Sunteți pe pagina 1din 35

UNIVERSITATEA LUCIAN BLAGA DIN SIBIU

Proiect la Management investitional

Student: Sofan Alin-Florian

Profesor: Prof.Univ.Dr.Ing. Barsan Ioan

STUDIU DE FEZABILITATE PRIVIND INFIINTAREA UNEI FIRME PRESTATOARE DE SERVICII DE COSMETIZARE SI SPALATORIE AUTO

1.PREZENTAREA AGENTULUI ECONOMIC :


Denumirea Firmei : S.C. AUTOWASH SIBIU S.R.L. Numar de inregistrare in Registrul Comertului : J38 / 145 / 2011 Statut juridic : Societate cu raspundere limitata Cod fiscal : RO88992233 Actionariat : Sofan Alin-Florian - actionar unic Obiectul si domeniul de activitate : Firma presteaza servicii in domeniul auto , mai exact a spalarii si cosmetizari auto oferind patru tipuri de servicii diferite si un al cincilea tip care le cuprinde pe celelalte patru. Adresa : Sibiu , Strada E.A. Bieltz nr. 13 ,Jud. Sibiu Telefon : 0369/ 224466 Piata agentului economic : Piata este constituita in principal din locuitorii orasului Sibiu(zona Turnisor) si a cartierelor invecinate care sunt doritori de acest serviciu ,precum si de firmele din zona ,mai ales a celor de transport marfa sau persoane.

2. PIATA PRODUSULUI (MARKETING)


2.1 Serviciile oferite : I. Spalarea exterioara a autovehiculului; II. Curatarea interioara a automobilului; III. Curatat tapiterie. IV. Professional Polish V. Pachet All Inclusive
Obs. Pretul pentru serviciile I-V se calculeaza dupa durata de lucru necesara fiecaruia si personalul folosit la fiecare operatie .Pachetul All Inclusive cuprinde serviciile I+II+III+IV.

2.2 Principalii furnizori:


Nr. Crt. 1. Furnizor Domeniul de activitate Adresa S.C. Criber Firma comercializeaza statii Str. Maratel, bloc NET SRL de epurare,separatoare de M4 ,Pangarati, hidrocarburi 2. Beauty SRL 3. Medesys SRL pentru Piatra-Neamt Constantin

spalatorii auto,etc Car Firma este producatoare de Str. utilaje automate

pentru Radulescu,Motru,

spalare auto. sector 2,Bucuresti Firma este producatoare de Str. Calea sisteme de spalat pe baza de Buziasului,nr. 77, aburi. hala 5,Timisoara Firma deserveste prestarilor Str. Trifesti, nr. de servicii de curatenie si 9,parter,sector 1, spalare auto. Bucuresti

4.

S.C. Ipcleaning SRL

2.3 Potentiali clienti:

-Avand in vedere ca fiecare masina are nevoie de intretinere periodica,cea mai mare parte a posibililor clienti ai societatii o reprezinta persoanele fizice de pe raza municipiului Sibiu,in special cartierul Turnisor si cartierele vecine si de asemenea firmele de transport din zona. Nr. Crt. 1. FIRMA Persoanele detinatoare 2. 3. 4. 5. autovehicule din Sibiu Atlassib S.A. TransAgape S.R.L. S.C. Nexus S.R.L. S.C. Super Taxi S.R.L. Activitati Principale fizice de Transport Persoane Panificatie si distributia produselor Distributie Taxi

2.4 Concurenta:
-In cartierul Turnisor din Sibiu nu exista momentan nici o spalatorie pana in vecinatatea statiei de benzinarie Peco din imediata aproapiere a podului peste Cibin.(la distanta de 1,5 km de spalatoria nou creata). -In Municipiul Sibiu exista un numar de patru spalatorii auto, insa doar una(in celalalt capat al orasului) care ofera intregul pachet de servicii la aceeasi locatie. Nr. Crt. 1. 2. 3. 4. Firma S.C. CarWash NinaWah S.R.L. S.C. Wash Service Petrom CarWash Anul infintarii 2005 2008 2010 2003 Nr. Angajati 3 2 4 3

2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998
An infiintare spalatorie auto Sibiu

S.C. CarWash Nina Wash S.R.L. S.C. Wash Service Petrom CarWash

2.5 Promovarea:
-Mijloacele de promovare sunt: ->spot publicitar la postul de radio ,,PRO FM ->site si promovare pe internet ->afise si flyere

-Costurile privind promovarea: Nr. Crt. 1. 2. 3. Total Mijlocul de promovare Spor publicitar radio Site si promovare pe internet Afise + Flyere Costul lunar 15 RON/spot 40 RON 40 RON Costul total lunar 300 RON 40 RON 80 RON 420 RON

Obs.: La costurile privind promovarea se va aduna suma de 400 RON , suma necesara constructiei site-ului . Suma aceasta se va achita doar la inceput ca taxa creere site si apoi in lunile urmatoare va necesita suma de 10 RON/luna.

2.6 Politici de pret:


-Pretul pentru cele 5 servicii se va stabili astfel: ->Clientul poate beneficia de unul din cele patru servicii oferite separate sau pachetul intreg cu toate cele 4 servicii;iar pentru motociclete sunt valabile doar serviciile de spalare exterioara si professional polish. ->Pretul se va calcula in functie de durata efectuarii serviciului si de personalul utilizat pe perioada acestuia. ->De asemenea se urmareste ca pretul practicat de aceasta societate sa fie sub limitele superioare practicate de concurenta,dar respectandu-se cele mai inalte standarde de calitate pentru serviciile prestate.

Zile lucratoare/saptamana 5

Nr. Schimburi/Zi 1

Nr. Ore/Schimb 10

-Nr. Zile lucratoare prevazute pe luna:20 zile/luna.

Nr. Crt. 1.

Serviciul

2.

3. 4.

5.

Pretul pietei (TVA inclus) Spalarea Motociclete-11 RON exterioara a Autoturisme-15 RON autovehiculu Minivan-22 RON lui Autobuze-25 RON Curatarea Autoturisme-13 RON interioara a Minivan-15 RON autovehiculu Autobuze-17 RON lui Curatat Autoturisme-9 RON tapiterie Minivan-12 RON Autobuze-14 RON Professional Motociclete-5 RON Polish Autoturisme-7 RON Minivan-10 RON Autobuze-13 RON Pachet All Autoturisme-45 RON Inclusive Minivan-49 RON Autobuze-56 RON

Pretul firmei (TVA inclus) Motociclete-10 RON Autoturisme-14 RON Minivan-20 RON Autobuze-24 RON Autoturisme-12 RON Minivan-14 RON Autobuze-16 RON Autoturisme-8 RON Minivan-10 RON Autobuze-14 RON Motociclete-5 RON Autoturisme-7 RON Minivan-9 RON Autobuze-11 RON Autoturisme-44 RON Minivan-48 RON Autobuze-55 RON

3. Prezentarea proiectului
3.1 Descriere:
->Scopul proiectului: Infiintarea unei firme prestatoare de servicii de spalatorie si cosmetizare auto. ->Obiective: -Obtinerea unui profit constant dupa primii doi ani de activitate; - Parteneriate cu un numar cat mai mare de firme( indifferent de activitatea firmei)

-Descrierea serviciilor: Nr. Crt . 1. Serviciul Activitati aferente Necesar utilaje Personal Timp de lucru Nr. servicii

Spalarea Pregatirea exterioara a si autovehiculului pozitionarea autoveh. pentru spalarea exterioara

2.

3.

-Instalatie pentru 30 spalat sub minute/masina presiune(cu sisteme de incalzire a apei) -Instalatie de curatat prin stropire si extractie 1 240/luna Curatarea Pregatirea -Echipament de 20 interioara a si curatat cu perii minute/masina autovehiculului pozitionarea -Aspirator pentru autoveh. medii uscate sau pentru umede curatare -Consumabile (spume,bureti,etc) 1 240/luna Curatat Pregatirea -Consumabile 15 tapiterie autoveh. (solutii de minute/masina curatat,sprayuri,bureti) -Aspiratoare pentru medii uscate sau umede 1 160/luna

4.

Professional Polish

-Pregatirea autoveh. -Pregatirea aparatului de polisat si a materialului folosit Pregatirea autoveh. si a materialelor pentru toate operatiunile anterioare

-Masina de polisat -Consumabile (spume,bureti, etc) -Echipamente protectie angajati 1 -Instalatie pentru spalat sub presiune -Instalatie pentru curatat prin stropire -Echipamente de curatat cu perii -Aspirator pentru medii uscate sau umede -Masina de polisat -Consumabile (spume,bureti, solutii de curatat,etc) 2

15 minute/masina

160/luna 80 minute/masina

5.

Pachet All Inclusive

140/luna

3.2 Necesarul de echipamente si utilaje:

Nr. Crt. 1.

Utilajul/Echipamentul Descriere -Masina pentru spalat sub -Masina presiune cu system de spalat presiune sistem incalzire a apei ;

de sub cu de

incalzire a apei cu duza,lance, furtun,etc. Pret:15.000 2. RON -Masina pentru spalat sub -Masina presiune fara sistem de spalat presiune sistem incalzire a apei ; de sub fara de

incalzire a apei HD 10/25-4 SX Plus .

10

Pret:3.300 RON 3. -Instalatie ecologica de -Instalatie ecologica de reciclare a apei si separator de hidrocarburi conform UE (SR EN 858-1, SR-EN 858-2) Pret:35.000 RON

reciclare a apei ;

4.

-Echipament de curatat cu -Echipament


11

perii ;

de curatat cu perii BR 30/4C din Karcher gama

Pret: RON 5. -Aspirator pentru

3.500

medii -Aspirator pentru uscate W medii sau ,model

uscate sau umede ;

umede de 1000 MAKITA 440.

Pret: 6. -Masina pentru polisat ;

4.500

RON -Masina polisat Makita 9227

12

CB

pentru

prelucrarea suprafetelor de orice fel . Pret: 7. -Consumabile ; 1.000

RON -Consumabile (polish 3M, , Pulverizator solutii curatat) Pret: 5.000

8.

-Echipament de protectie;

RON -Echipament de protectie Safeguard Auto 2500 Pret: 100 RON

- Se urmareste achizitia de echipamente si utilaje noi din gama profesionala pentru un randament mai ridicat de productivitate si pentru a evita pierderile de timp datorate defectiunilor.

13

- Toate utilajele achizitionate vor veni cu toate accesoriile necesare si vor beneficia de o garantie de 2 ani ; iar montarea si transportul acestora sunt gratuite.De asemenea, pe durata perioadei de garantie , in caz de avarie, service-ul este gratuit.

3.3. Probleme ecologice: - Principala problema ecologica a acestei societati consta in


separarea hidrocarburilor din apele reziduale rezultate in urma proceselor industriale,spalarii vehiculelor ,curatarii elementelor unse de ulei ,etc. Din acest motiv, societatea va achizitiona o instalatie ecologica de reciclare a apei ( separator de hidrocarburi ) de la firma S.C. Criber NET SRL in valoare de 35.000 RON. - De asemenea , pentru gestionarea gunoiului menajer se va apela la principala firma de salubrizare din Sibiu,S.C. Schuster Ecologic SRL . Costul lunar va fi de 15 RON.

3.4. Implementarea: ->Studii de amplasament : - Locatia pentru amplasarea spalatoriei auto va fi terenul
proprietate personala din orasul Sibiu, Cartier Turnisor , str. E.A. Bieltz nr. 13. Suprafata terenului este de 800 mp , iar suprafata utila a halei in care va functiona firma este de 300 mp. - Restul de spatiu ramas va fi folosit pentru parcarea autovehiculelor pentru a nu stanjeni circulatia din zona.

14

- Pentru constructia halei si echiparea ei cu utilitati (iluminat,gaz ,incalzire,apa,etc.) s-a apelat la o firma specializata din Jud. Sibiu, S.C. BuildConstruct SRL , iar valoarea finala a devizului de constructie fiind de 200.000 RON. - Hala va avea in componenta sa si un birou care va servi drept receptie .

3.5. Engineering:
->Utilitati:

15

-Incalzirea halei se va face cu centrala proprie pe gaz. Costul utilitatilor aferente sunt prezentate in tabelul de mai jos: Energie electrica Constum Cost 3 MWh 900 RON 36 MWh 10800 RON Total 16.920 RON Apa Constum Cost 5 mc 10 60 mc RON 120 RON Gaz Consum Cost 1 MWh 500 12 MWh RON 6000 RON

Lunar Anual

Obs. : -Pentru calcularea costului energiei electrice , am considerat ca pret unitar 0,30 RON/KWh.

3.6. Etapele realizarii procesului investitional :


a) Ideea de investitie; b) Realizarea studiului de marketing pt. a stabili cererea; c) Evaluarea proiectului de investitie si luarea deciziei de investire ; d) Pregatirea pentru executie daca evaluarea este pozitiva; e) Executia investitiei ; f) Punerea in functiune ; g) Exploatarea .

4. ANALIZA ECONOMICO-FINANCIARA
4.1 Analiza financiara:
-Costurile cu achizitionarea utilajelor:
16

->Pentru a stabili necesarul de utilaje ca trebui sa facem o medie zilnica a fiecarui serviciu prestat,iar in functie de caracteristicile tehnice ale fiecarui utilaj si capacitatea sa vom determina cate utilaje din fiecare fel trebuie achizitionate.Pentru a calcula media zilnica pentru fiecare serviciu, se considera ca luna are in medie 20 de zile lucratoare.

Nr. Crt. 1. 2. 3. 4. 5.

Serviciul S1 S2 S3 S4 S5

Total servicii prestate [lunar] 240 240 160 160 140

Numar servicii prestate zilnic 12 12 8 8 7

In urma acestui calcul am stabilit urmatorul necesar de echipamente care ar satisface necesarul de servicii :

17

Nr. Crt. 1.

Denumire utilaj Masina pentru spalat sub presiune (cu sistem de incalzire a apei) Masina pentru spalat sub presiune (fara sistem de incalzire a apei) Instalatie ecologica de reciclare a apei Echipament de curatat cu perii Aspirator pentru medii uscate sau umede Masina polisat Consumabile TOTAL

Pret unitar cu TVA 20.000 RON 4.000 RON 31.000 RON 3.000 RON 5.000 RON 1.000 RON 6.000 RON

Numar bucati necesare 2

Valoare totala cu TVA 40.000 RON

2.

1 1 1 2 2 1

4.000 RON 31.000 RON 3.000 RON 10.000 RON 2.000 RON 6.000 RON 96.000 RON

3. 4. 5. 6. 7.

-> Costul total al investitiei:


Nr. Crt. Denumirea capitolelor si subcapitolelor de cheltuieli Total (Ron) Din care supusa regulilor de achizitie

Partea I Cap. 1 Cheltuieli pentru obtinerea si amenajarea terenului


1.1 1.2 Obtinerea terenului Amenajarea terenului

18

1.3 2.1

Amenajari pentru protectia mediului Cheltuieli pentru asigurarea utilitatilor obiectivului

Cap. 2 Cheltuieli pentru asigurare Cap . 3 Cheltuieli pentru proiectare si asistenta tehnica
3.1 3.2 Nr 3.3 3.4 . 3.5 3.6 1 Studii de teren Obtinerea de avize, acorduri si autorizatii Activitate Proietare si engineering Organizarea procedurilor de achizitie publica Consultanta Studiu de marketing tehnica Asistenta si obtinerea

Esalonare (luni)

Cap. 4 Cheltuielifinantarii de la bancabaza pentru investitia de 4.1 2 ObtinereaConstructii si instalatii de avize si aprobari
4.2 4.3 4.4 3 4.5 5.1 5.2 5.3 5 6.1 6.2 6

296.000 200.000

296.000 200.000

Montaj utilaj tehnologic Utilaje,echipamente techologice si functionale cu montaj Constructia haleiechipamente de transport Utilaje fara montaj si si a parcarii Dotari Organizare de santier Comisioane,taxe,cote legale,costuri finantare Cheltuieli diverse neprevazute Achizitionarea si montarea utilajelor Pregatirea personalului de exploatare

96.000 3.000

96.000 3.000

Cap. 5 Alte cheltuieli 4 Racordarea la utilitati

Cap. 6 Cheltuieli pentru darea in exploatare Recrutarea, selectia , angajarea si Probe tehnologice instruirea personalului Total Partea II Total 11 luni

3.000 1.000 1.000 300.000

3.000 1.000 1.000 300.000

1 1 1

Valoarea ramasa actualizata a mijloacelor fixe existente incluse in cadrul obiectivului de investitie

Partea III
Fondul de rulment necesar pentru primul ciclu de productie

TOTAL GENERAL

300.000

Graficul GANTT :

4.2. Finantarea:
-> Finantarea este de forma capital mixt dupa cum urmeaza: -capital propriu (50%) = 150.000 RON
19

-imprumut (50%) = 150.000 RON -> Planul de finantare al proiectului : - Bancile acorda in mod obisnuit credite bancare pentru investitii pe termen scurt si mediu. Toate conditiile creditului se negociaza intre banca si debitori : -rata dobanzii ; -termenele de rambursare ; -penalizarile si nerespectarea clauzelor ;

- Pentru efectuarea creditarii au fost contactate urmatoarele banci: -Piraeus Bank Romania ; -Banca Transilvania ; -BCR (Banca Comerciala Romana) ; -BRD Groupe Societe Generale ; - Dupa studierea tuturor ofertelor si negociere asupra termenilor se alege Banca Transilvania deoarece practica cele mai mici dobanzi, se acorda o perioada de gratie de 12 luni si de asemenea BT nu are comision lunar de administrare cont. - Pentru creditul in RON , in valoare de 150.000 RON s-au negociat urmatoarele : Nr. Crt. 1 2 3 Conditii de creditare si rambursare Perioada de rambursare Dobanda anuala pentru credit Perioada de gratie Valoarea 5 ani 10 % 1 an

20

Grafic cu suma rambursata (Ron):

45000 42000 39000 36000 33000 30000 27000 24000 21000 18000 15000 12000 9000 6000 3000 0 2013 2014 2015 2016 2017

Suma rambursata (Ron)

4.3. Stabilirea capacitatii maxime de productie:


Zile lucratoare/saptamana Nr. schimburi/zi Nr. ore/schimb

10

-> Numar zile lucratoare prevazute : 20/luna. -> Datorita faptului ca cererea in acest domeniu fluctueaza mult de la o zi la alta si de la un anotimp la altul se alege o medie lunara pentru fiecare tip de serviciu (asadar unitatea de calcul a veniturilor pe an este luna ).

4.4. Estimarea veniturilor:


Tipul serviciului Venit
21

Nr. Crt.

Firma/Clientul

solicitat si numarul S1.1=100 S1.2=60 S1.3=2 S1.4=20 S2.1=60

total lunar

Persoanele fizice detinatoare de autovehicule

S2.2=40 S2.3=2 S3.1=20 S3.2=10 S3.3=2 S4.1=40 S4.2=20 S4.3=2 S4.4=15 S5.1=50 S5.2=30 S5.3=2 S1.2=40 S1.3=20 S2.2=25 S2.3=25

8.755 RON

Atlassib S.A.

S3.2=20 S3.3=15 4.460 S4.2=10 S4.3=10 RON S5.2=15 S5.3=20 S1.1=20 S1.2=20 1200 RON S2.1=20 S2.2=20 S1.1=15 S1.2=15 S2.1=15 S2.2=15 1820 RON S5.1=10 S5.2=10 S1.1=5 S2.1=5 S3.1=5 S4.1=5 S5.1=10 425 RON

3 4

TransAgape S.R.L. S.C. Nexus S.R.L.

S.C. Super Taxi S.R.L.

-> Venitul in primul an va fi de : 12*16.660 RON = 199.920 RON. -> Datorita faptului ca numarul de autovehicule este intr-o continua crestere, iar serviciile oferite de spalatoria noastra sunt necesare oricarui autovehicul , se estimeaza o crestere anuala a veniturilor de 2%.
22

Tabel cu veniturile pe urmatorii 6 ani: 2% * 199.920 RON = 3.998,4 RON. Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 Anul de exploatare 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total venituri estimate 199.920 RON 203.918,4 RON 207.916,8 RON 211.915,2 RON 215.913,6 RON 219.912 RON

4.5. Costurile cu materia prima si altele: -> Materia prima consta in : detergenti auto, bureti, lavete de calitate ,
ceara cosmetica auto , solutii pt. geamuri auto,etc.. Nr. Crt. 1 2 3 4 5 Pret unitar cu TVA Detergenti auto 60 RON Bureti,lavete 2 RON Ceara cosmetica auto 20 RON Hartie celulozica 2 RON Solutie geamuri auto 10 RON TOTAL Produs Nr. de buc. necesare lunar 10 180 4 10 4 Cost total lunar cu TVA 600 RON 360 RON 80 RON 20 RON 40 RON 1100 RON

-> Obs.: Detergenti auto se livreaza in recipiente de 25 litri.

4.6. Costurile cu personalul:


In urma analizei numarului de servicii care trebuiesc prestate zilnic am stabilit un necesar de 6 muncitori. Acestia vor avea

23

un program fix pe toata durata saptamanii si intervalul orar va fi de la 8:00 la ora 18:00 (10 ore) . La calcularea costurilor cu personalul s-a tinut cont de costurile angajatorului pentru fiecare salariat : 1.CAS 19,75% 2.Sanatate 7% 3.FAAMBP (tariful de risc) 0,7% 4.Somaj 2,5% 5.FNUASS 0,75% 6.Comision carte de munca 0,25%.

Cost firma/Post Venit net CAS Sanatate FAAMBP Somaj FNUASS Comision carte munca TOTAL Salariu brut

Manager General 1500 RON 320 RON 130 RON 13,8 RON 40 RON 12 RON 4 RON 519,8 RON 2019,8 RON

Contabil 1300 RON 250 RON 85 RON 10,2 RON 30 RON 10 RON 3 RON 388,2 RON 1688,2 RO

Muncitor 1000 RON 177,75 RON 70 RON 7,2 RON 22,5 RON 6,75 RON 2,5 RON 286,7 RON 1286,7 RON

In tabelul urmator este prezentat costul total cu angajatii : Angajat Manager general Contabil Muncitor Total Studii Superioare Superioare Medii Nr. Angajati 1 1 6 8 Salariu brut/luna 2019,8 RON 1688,2 RON 1286,7 RON 4994,6 RON Total costuri salarii/an 24.237 RON 20.258 RON 15.440 RON 59.935 RON

24

4.7. Amortizarea:
Nr. Crt. 1. 2. Hala Utilaje Total Valoarea 200.000 RON 96.000 RON 296.000 RON Perioada de Amortizarea amortizare anuala 10 ani 20.000 RON 5 ani 19.200 RON 39.200 RON

Anul de exploatare 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Compunerea amortizarii RON 20.000 + 19.200 20.000 + 19.200 20.000 + 19.200 20.000 + 19.200 20.000 + 19.200 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000

Valoarea anuala RON 39.200 39.200 39.200 39.200 39.200 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000

4.8. Centralizarea costurilor:


Costul total al investitiei = 300.000 RON

4.9. Cheltuielile anuale de operare :

25

Nr. Crt. 1. 2. 3.

Serviciul Promovarea Utilitati Costurile cu personalul Total Costuri

Costul lunar 420 RON 1100 RON 4994,6 RON 6514,5 RON

Costul anual 5040 RON 13.200 RON 59.935 RON 78.175 RON

Datorita faptului ca s-au facut calcule previzionale vom avea in vedere o majorare a costurilor cu utilitatile, cu salariatii si materia prima . Am considerat ca aceste majorari, cumulate, sunt de aproximativ 1,5% .

Previzionarea costurilor anuale pentru perioada de exploatare : 1,5% * 78.175=1.172,6 RON. Anul de exploatare 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Costul anual cu exploatarea 78.175 RON 79.347 RON 80.519 RON 81.692 RON 82.864 RON 84.037 RON

85000 84000 83000 82000 81000 80000 79000 78000 77000 76000 75000

Cost Anual

26
2012 2013 2014 2015 2016 2017

4.10. Rambursarea creditului :


Grafic cu suma rambursata (Ron):

45000 42000 39000 36000 33000 30000 27000 24000 21000 18000 15000 12000 9000 6000 3000 0 2013 2014 2015 2016 2017

Suma rambursata (Ron)

Anul de exploatare

Valoarea credit

Dobanda de imprumut 10%

Rata de rambursare

Rest de plata

Suma rambursata

27

2012 2013 2014 2015 2016 2017

RON 150.000 150.000 120.000 90.000 60.000 30.000

RON 15.000 15.000 12.000 9.000 6.000 3.000

RON 0 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000

RON 150.000 120.000 90.000 60.000 30.000 0

RON 0 45.000 42.000 39.000 36.000 33.000

4.11 Fluxul de numerar (CASH-FLOW) :


Pasul Executie (Ron) An 0 11 luni Venituri Cheltuieli din exploatare Amortizare Profit din exploatare Dobanda Credit Profit / Pierdere inaintea impozarii Impozit pe profit (16%) Profit / Pierdere net Amortizare Flux de numerar net din exploatare Alte surse Imprumut Total flux de numerar brut Iesiri 100000 Cheltuieli de investitii Rambursari credit 50000 investitie Flux de numerar net din exploatare 0 An 1 2012 199.920 78.175 59.200 62.545 15.000 47.545 7.607,2 39.937 59.200 99.137 150.000 150.000 150.000 300.000 300.000 An 2 2013 203.918 79.347 59.200 65.371 15.000 50.371 8.059,3 42.311,7 59.200 101.511 Exploatare Ron An 3 2014 207.916 80.519 59.200 68.197 12.000 56.197 8.991,5 47.205,5 59.200 106.405 An 4 2015 211.915 81.692 59.200 71.023 9.000 62.023 9.923,6 52.099,4 59.200 111.299 An 5 2016 215.913 82.864 59.200 73.849 6.000 67.849 10.855,8 56.993,2 59.200 116.193 An 6 2017 219.912 84.037 59.200 76.675 3.000 73.675 11.788 61.887 59.200 121.087

99.137 0 0

101.511 30.000 30.000

106.405 30.000 30.000

111.299 30.000 30.000

116.193 30.000 30.000

121.087 30.000 30.000

-150.000

99.137

71.511

76.405

81.299

86.193

91.087

-50000 -100000 -150000

Anul de exploatare

28 Anul Anul Anul Anul Anul Anul Anul 0 1 2 3 4 5 6

Graficul pentru CASH-FLOW

4.12. Calculul ratei de actualizare ,,a :


Rata de actualizare a reprezinta eficienta anuala a sumei investite in proiectul de investitii descries. Valoarea ratei de actualizare depinde de rata dobanzii fara risc i , dar si de marimea riscurilor astfel: a = CCI + riscuri, unde CCI=costul capitalului investit CCI=xCCP+yCCI unde: CCP=costul capitalului propriu CCI=costul capitalului imprumutat x, y=proportia de finantare a investitiei (proportia de capital propriu si capital imprumutat al capitalului investit) CCI=0,5*6%+0,5*10%*(1-0.16)=0,03+0,042= 7,2%

4.13. Riscurile:
Riscul taliei firmei = 2% Riscul financiar = 2% Riscul pierderii managerului cheie = 1% Riscul aferent de previziune = 1% Riscul de tara = 2% Riscul pentru depedenta de clienti = 2%

Total riscuri = 2% + 2% + 1% + 1% + 2% + 2% = 10% a = 10% + 7,2% = 17,2%


29

Factorul de actualizare = 1/(1+a)*h

4.14. Calcularea VAN :


-> Indicele VAN constituie un indicator fundamental pentru evaluarea economica si financiara a proiectelor de investitii. Momentul de referinta pentru calcularea VAN este momentul inceperii lucrarilor de investitii. VAN pune in evidenta surplusul de CASH-FLOW in raport cu costul investitiei totale exprimate in valori actualizate.
a = 17,2%

Anul h
2011-11 luni 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0 1 2 3 4 5 6

Flux de numerar (Ron)


-150.000 99.137 71.511 76.405 81.299 86.193 91.087

Factor de actualizare
1 0.853 0.426 0.284 0.213 0.170 0.142

Flux de numerar actualizat


-150.000 84.587,88 30.508,1 21.730,65 17.341,93 14.708,7 12.953,21

VAN ->VAN>0

31.830,47

4.15. Calcularea RIR:


Rata interna de rentabilitate reprezinta acea rata a dobanzii compuse, care atunci se foloseste ca rata de actualizare, a , pentru calculul valorilor actualizate ale fluxului de numerar si de investitii, face ca suma valorilor actualizate ale CASH-FLOW-ului sa fie egala cu suma valorilor actualizate a costurilor de investitii si deci valoarea neta actualizata sa fie nula.
30

RIR = amin + (amax - amin )* VAN +/( VAN+ + VAN-)


a = 40%

Anul h
2011-11 luni 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0 1 2 3 4 5 6

Flux de numerar (Ron)


-150.000 99.137 71.511 76.405 81.299 86.193 91.087

Factor de actualizare
1 0.714 0.357 0.238 0.178 0.142 0.119

Flux de numerar actualizat


-150.000 70.812,14 25.539,64 18.191,66 14.517,67 12.313,28 10.843,69

VAN

2.218,08

a = 45%

Anul h
2011-11 luni 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0 1 2 3 4 5 6

Flux de numerar (Ron)


-150.000 99.137 71.511 76.405 81.299 86.193 91.087

Factor de actualizare
1 0.689 0.344 0.229 0.172 0.137 0.114

Flux de numerar actualizat


-150.000 68.370,3 24.658,9 17.564,3 14.017 11.888,6 10.469,7

VAN

-3.031,2

RIR = 17,2 + (45-17,2)* 31.830,47/(31.830,47 + 3.031,2)= 41% (RIR < 45%)

4.16. Indicele de profitabilitate:


Indicele de profitabilitate I p se determina ca raport intre VAN si fondurile investite, exprimat in procente, conform formulei: Ip = 1 + VAN/ IT = 1+ 31.830,47/300.000 = 1+0.106= 1.106

31

Conform acestui criteriu se urmareste un I p maxim. In cazul investitiei noastre => I p=1.106 .

4.17. Calcularea termenului de recuperare:


Termenul de recuperare indica perioada in care firma se asteapta sasi recupereze investitia initiala. Recuperarea are loc atunci cand fluxul de numerar cumuland, actualizat, devine 0, astfel ca perioada de recuperare este timpul Ta, astfel incat sa fie satisfacuta relatia termenului de recuperare . Pentru calcularea termenului de recuperare vom calcula valorile actualizate ale CASH-FLOW-urilor cumulate, pana obtinem o valoare pozitiva.
-Pentru anul I:

CF1 /(1+a) 150.000 = 99.137/(1+0,172) 150.000 = -65.412,11


-Pentru anul II:

CF1 /(1+a)+CF2 /(1+a) 2 -150.000 = 99.137/1,172+71.511/(1,172)^2 = = -13.347,32


-Pentru anul III:

CF1 /(1+a)+CF2 /(1+a) 2 + CF3/(1+a) 3 -150000 = 84.587+52.064 +47.753 -150.000 = 34.404,125 .

32

X / VAN- = Y / VAN+ X/Y = VAN- / VAN+ X / X+Y = |VAN-| / |VAN-| + VAN+

Ta=2 + X
X=3.031,2 / 3.031,2 + 31.830,47 => X=3.031,2 / 34.861,67 => X=0,08 . Ta= 2 + X = 2 + 0,08 => Ta= 2,08 ani .

->In urma calculului rezulta ca investitia se amortizeaza incepand cu primul trimestru al anului 3 de functionare.

CONCLUZII FINALE
Nr. crt.
1 2 3 4

Indicator
VAN RIR Ip Ta

Criteriul
Max Max Max Min

Valoare
31.830,47 41% 1.106 <4 ani

Analizand indicatorii calculate se pot observa urmatoarele :


1. Pentru un risc previzionat de 17,2%, VAN are valoarea pozitiva

31.830,47 > 0;

33

-> Proiectul caracterizat prin VAN pozitiv este acceptat (in plan economic si financiar), aceasta semnificand faptul ca acest proiect are o capacitate de a rambursa pe perioada duratei de viata economica investitia de capital, respective ca are o rentabilitate globala si are capacitatea de a produce CASH-FLOW in exces. Cu alte cuvinte, cu cat VAN este mai mare, cu atat si rentabilitatea investitiei este mai mare.
2. Pentru investitie, a rezultat in urma calculelor RIR = 41% > 17,2%

-> Rata interna de rentabilitate trebuia sa fie mai mare sau cel putin egala cu rata medie a dobanzii de piata sau cu costul mediu ponderat al capitalului, pentru a justifica investitia facuta. Cu cat RIR este mai mare, cu atat investitia este mai rentabila. RIR exprima avantajul economic ce se obtine pe un orizont de timp la fiecare unitate monetara.

->Proiectul reprezinta o rentabilitate foarte buna in raport cu riscurile previzionate.


3. Indicele de profitabilitate este Ip = 1.106 % .

-> Indicele de profitabilitate este un indicator relevant deoarece exprima castigul net obtinut pentru o unitate monetara investitia si reprezinta raportul dintre CASH-FLOW-urile disponibile actualizate si valoarea investitiei. Investitia prezinta un indice de profitabilitate acceptabil.
4. Termenul de recuperare al investitiei T<4 ani ( T=2,08 ani)

34

-> In alegerea proiectului de investitii se urmareste ca termenul de recuperare sa fie mai mic decat durata de viata a investitiei. Cu cat termenul de recuperare este mai scurt, cu atat mai mic este riscul si mai mult solvabilitatea proiectului de investitii va fi asigurata.

Concluzie:
->Toti indicatorii calculati desemneaza ca achizitia de autovehicule necesare punerii in functiune a afacerii, nu este numai posibila, ci chiar recomandata, avand in vedere obiectivele firmei de a se dezvolta, de a-si mari profitabilitatea si nu in ultimul rand, de a satisface cerintele consumatorilor.

Cuprins:
2. PIATA PRODUSULUI (MARKETING)....................................................................3 3. Prezentarea proiectului.................................................................................................7 4. ANALIZA ECONOMICO-FINANCIARA...............................................................16 4.8. Centralizarea costurilor: .....................................................................................25 4.9. Cheltuielile anuale de operare :...........................................................................25 4.11 Fluxul de numerar (CASH-FLOW) :.................................................................28 4.13. Riscurile:...........................................................................................................29 4.14. Calcularea VAN :..............................................................................................30 4.15. Calcularea RIR:.................................................................................................30 4.16. Indicele de profitabilitate:.................................................................................31 4.17. Calcularea termenului de recuperare:...............................................................32 Concluzie:..........................................................................................................................35 Cuprins:..............................................................................................................................35

35