Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero Articulo 249 Cdigo Penal Pnico financiero

INTRODUCCION La Constitucin de 1979, en el mbito econmico, adopt un rgimen de economa mixta de planificacin concertada, en el marco de la ideologa y praxis de una Economa Social de Mercado, lo que implicaba que si bien se reconocan las libertades econmicas bsicas (de industria, de comercio, de empresa), stas deban ejercerse de manera compatible con el inters social. Con la finalidad de cautelar que la economa se desenvolviera dentro de esos parmetros, se autoriz la intervencin del Estado, que incluso cumpla, en ciertas actividades, un rol planificador y regulador de la economa (tasas de inters, precios controlados, etc.), de forma tal que si bien se reconoca una economa de mercado, esta institucin no era la nica que regulaba las relaciones econmicas de la sociedad , lo que significa que el constituyente de 1979 no asumi, en toda su dimensin, un sistema de mercado propiamente dicho, que es aqul que organiza y coordina las actividades humanas no a travs de la planificacin estatal sino mediante las interacciones mutuas de los compradores y vendedores , es decir que son estas transacciones las que regulan la interaccin social y no la previa planificacin del Estado. La adopcin de este rgimen hbrido de economa social de mercado, que implicaba como se ha sealado, una mezcla de libertad de mercado con ciertos niveles de planificacin estatal en la economa, trajo como consecuencia la inclusin de nuevos objetos de proteccin legal de naturaleza colectiva, que son aquellos cuya titularidad no puede ser atribuida a un sujeto de derecho especfico, sino que dicha titularidad se halla difuminada en todo o en parte del conjunto social. Este conjunto de bienes jurdicos colectivos que se consagraron constitucionalmente a partir del nuevo modelo econmico fue acompaado del reconocimiento de una serie de principios o garantas que limitaban el ejercicio de la funcin punitivo estatal, tales como el principio de taxatividad (art. 233, inc. 8 de la Constitucin Poltica de 1979), el principio de resocializacin (art. 234, 2 pf. de la Constitucin Poltica de 1979), el principio de irretroactividad de la ley penal retroactividad benigna de la ley penal (art. 187, 2 pf de la Constitucin Poltica de 1979), etc. Todo lo cual finalmente fue diseando un nuevo Derecho penal constitucional , que obligaba al legislador comn a adaptar la normatividad 1

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero penal al nuevo modelo constitucional. Adicionalmente, el proceso de reforma en materia penal que sufri nuestro pas luego de la entrada en vigencia del texto constitucional de 1979 se vio influenciado, desde una perspectiva criminolgica y de poltica criminal, por la corriente minimalista de la Criminologa crtica, que postula una intervencin limitada del Derecho penal, la misma que debe estar revestida del ms amplio espectro de garantas para el ciudadano. El Cdigo penal de 1991, dentro del referido proceso de reforma, se enmarc dentro de lo que ha venido en denominarse una poltica criminal ambivalente o bipolar, que implica por una lado, la destipificacin de una serie de conductas propias del Derecho penal clsico, orientado hacia la proteccin de bienes jurdicos individuales y por otro lado, una marcada tendencia a ampliar la proteccin penal a bienes jurdicos de naturaleza colectiva. Dentro de esta poltica criminal bipolar, el Cdigo Sustantivo tipific una serie de comportamientos que tenan en comn el lesionar o poner en peligro el orden econmico constitucionalmente definido y cuyo conjunto ha venido en denominarse delitos econmicos, dentro de los que podemos mencionar a los llamados delitos financieros. Esta experiencia de la legislacin penal en introducir la criminalizacin de delitos econmicos tuvo su antecedente ms importante en el Decreto Legislativo N 123 del 12 de julio de 1981 que tipificaba conductas como el acaparamiento, la adulteracin de productos, etc.

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero DELITO DE PANICO FINANCIERO I. DOGMTICA

Un rubro innovador lo constituyen los Delitos contra el Orden Financiero, se pretende proteger las leyes, normas y regulaciones vinculadas al sistema financiero; se busca protegerlas de acciones u omisiones que las vulneren. El mandato constitucional es claro al precisar que la actividad bancaria, financiera y de seguros cumple una funcin social de apoyo a la economa del pas y no puede ser objeto de monopolio privado directa ni indirectamente. Es ms, la ley establece los requisitos, obligaciones, garantas y limitaciones a las empresas respectivas. El Estado no puede permanecer indiferente ante la inseguridad y tangibilidad de los ahorros de la poblacin as como de la adecuada administracin de dichos recursos y fondos. Se aspira, a la correcta y seria colocacin de los crditos. El sistema financiero constituye as la columna vertebral que sostiene la actividad econmica del Estado. La actividad financiera apoya el desarrollo de la economa de las diversas regiones y de todos los sectores econmicos de la poblacin de acuerdo con los planes de desarrollo. Se prohiben los monopolios privados directos e indirectos y las empresas estn sujetas a requisitos, obligaciones, garantas y limitaciones establecidas por ley. Es la Superintendencia de Banca y Seguros la institucin que en representacin del Estado ejerce el control de las empresas bancarias, financieras, de seguros y las dems que operan con fondos del pblico, y el Banco Central de Reserva el ente que regula la moneda y el crdito del sistema Financiero. El Cdigo Penal prev conductas contra el sistema financiero, desde dentro como fuera de l. La concentracin de crditos que deriven en insolvencia y liquidacin, la negativa a proporcionar informacin o hacerlo falsamente con el objetivo de ocultar situaciones de insolvencia o iliquidez, la ilegalidad o informalidad financiera, son algunas de las conductas punibles. DESCRIPCIN LEGAL "Artculo 249.- El que a sabiendas produce alarma en la poblacin propalando noticias falsas atribuyendo a una empresa del sistema financiero, a una empresa del sistema de

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero seguros, a una sociedad administradora de fondos mutuos de inversin en valores o de fondos de inversin, a una administradora privada de fondos de pensiones u otra que opere con fondos del pblico, cualidades o situaciones de riesgo que generen el peligro de retiros masivos de depsitos o el traslado o la redencin de instrumentos financieros de ahorro o de inversin, ser reprimido con pena privativa de la libertad no menor de tres ni mayor de seis aos y con ciento ochenta a trescientos sesenta y cinco das-multa". "La pena ser no menor de cuatro ni mayor de ocho aos y de trescientos sesenta a setecientos veinte das-multa si el agente es miembro del directorio, gerente o funcionario de una empresa del sistema financiero, de una empresa del sistema de seguros, de una sociedad administradora de fondos mutuos de inversin en valores o de fondos de inversin, de una administradora privada de fondos de pensiones u otra que opere con fondos del pblico, o si es miembro del directorio o gerente de una empresa auditora, de una clasificadora de riesgo u otra que preste servicios a alguna de las empresas antes sealadas, o si es funcionario del Ministerio de Economa y Finanzas, el Banco Central de Reserva del Per, la Superintendencia de Banca y Seguros o la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores". "La pena prevista en el prrafo anterior se aplica tambin a los ex funcionarios del Ministerio de Economa y Finanzas, el Banco Central de Reserva del Per, la Superintendencia de Banca y Seguros o la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores, siempre que hayan cometido delito dentro de los seis aos posteriores a la fecha de su cese"1. TIPICIDAD EL DELITO PANICO FINANCIERO CONDUCTA TPICA El delito previsto en el artculo 249 del Cdigo Penal constituye una modalidad de delito financiero, donde bsicamente lo que se pretende sancionar es la propalacin de falsas noticias con la finalidad de afectar la estabilidad del sistema financiero y bancario. Es por ello que resultan ser elementos esenciales de su tipificacin, por un lado, el resultado efectivo que dicha conducta debe producir en el mbito financiero, y por otro, el aspecto

Modificado por Ley N 27941 de fecha 26.02.03

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero subjetivo caracterizado por el conocimiento del carcter falso de la noticia, lo que pone de manifiesto una especial forma de actuar en el sujeto activo del delito. La conducta consiste en producir alarma en la poblacin propalando noticias falsas atribuyendo a una empresa que opera con fondos del pblico, cualidades o situaciones de riesgo que generen el peligro de retiros masivos de depsitos o el traslado o la redencin de instrumentos financieros de ahorro o de inversin. Producir es entendido como originar o crear, en el presente caso, una situacin de alarma en la poblacin, esto es, una situacin de temor en la poblacin referido a la posible produccin de un grave contratiempo en la solidez crediticia de una persona. El medio para realizar la conducta es propalando noticias falsas que atribuyen a una determinada empresa cualidades o situaciones de riesgo. De ah que se requiere que la conducta dolosa comprenda el hecho de que el autor tenga conocimiento de que la noticia que difunde es falsa, puesto que en el caso de que considere que la informacin que difunde es verdadera, no responder por este delito. El dispositivo no exige una determinada forma de difundir la noticia, por ende, se admitir cualquier forma, por ejemplo, va correo electrnico. El autor del delito puede ser cualquier persona, es por tanto un delito comn, pero con una caracterstica especfica, indicada anteriormente, que hace que este tipo pueda configurarse como una forma peculiar de fraude, esto es, el que sepa que las noticias que son objeto de propalacin por su parte son absolutamente falsas. Este es un aspecto que caracteriza, sin duda, el contenido de la voluntad con la que debe actuar el sujeto activo en este delito, y cuya verificacin resulta esencial para poder subsumir una concreta conducta bajo este tipo penal. De ah que no baste con que el sujeto activo se limite a difundir una noticia que pueda afectar al sistema financiero, sino que resulta absolutamente indispensable demostrar que quien as acta lo hace con el especfico conocimiento de que ello es falso, en caso contrario, las exigencias del principio de legalidad nos obligara a rechazar el carcter tpico de dicha conducta, y de ah la exigencia de cualquier responsabilidad penal por este delito. 5

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero Este elemento consistente en el conocimiento del carcter falso de las noticias difundidas por el sujeto activo es lo que viene a caracterizar esta modalidad delictiva como una forma de defraudacin donde, en este caso, defraudados resultan ser absolutamente todos los partcipes en el sistema financiero y bancario, quienes de esta forma asumen como ciertas las falsas noticias propaladas por quien conoce perfectamente el carcter falso de las mismas, y realiza esta conducta con la intencin de generar el llamado "pnico financiero", que no viene a ser ms que una situacin grave de inestabilidad en el sistema financiero y bancario provocada por el retiro masivo de los fondos que el pblico tiene en l depositados. Este aspecto resulta ser de especial inters en lo que respecta a la aplicacin del tipo penal previsto en el artculo 249 del Cdigo Penal, por cuanto implica necesariamente que debe quedar acreditado que el sujeto activo en este delito era conocedor del carcter falso de la noticia que difunda, por cuanto en caso contrario, esto es, en el supuesto que el sujeto desconociera dicha situacin o creyera firmemente en la veracidad de la misma, dicha conducta sera atpica en la medida en que no concurrira un elemento esencial de la tipicidad subjetiva propia de este delito. EL BIEN JURDICO PROTEGIDO El bien jurdico protegido es el sistema crediticio. Dentro del sistema financiero, en general, el elemento tcnico y econmico fundamental es el ejercicio empresarial del crdito. De hecho, el ejercicio en masa de las operaciones de crdito crea entre los clientes de la banca una comunidad de intereses, cuya tutela trasciende los lmites de la accin individual y tiende a conformarse como tutela de un inters colectivo y de orden pblico; es por ello que se justifica la intervencin del Estado, quien dicta normas reguladoras de la actividad bancaria. Este fenmeno implica, desde el punto de vista penal, la existencia de un inters de la sociedad misma en la proteccin del crdito, pues ella, en calidad de titular del bien jurdico denominado "orden econmico social", es la principal afectada y, por tanto, sujeto pasivo de las conductas constitutivas del delito que la amenazan o lesionan.

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero EL BIEN JURDICO TUTELADO EN LOS DELITOS FINANCIEROS En general, en los delitos econmicos, el bien jurdico colectivo tutelado de naturaleza mediata es el orden econmico, orden que ha sido diseado por la Constitucin y sobre el cual hemos sealado que gira en torno a la regulacin de las relaciones econmicas a travs del mercado, reservndose al Estado un nivel de contralor del ejercicio de las libertades econmicas a fin de evitar las disfunciones del mercado (p.e. abusos de posicin de dominio, etc.) y as mismo le otorga una capacidad de intervencin directa, a fin de satisfacer las necesidades de aquellos sectores que no han podido lograrlo a travs del mercado (carcter social del rgimen econmico adoptado por nuestra Constitucin). El objeto de proteccin en los delitos econmicos es el orden de la economa instituido y dirigido por el Estado, es decir, la economa nacional en su totalidad y en sus diferentes sectores2 En resumen, el inters estatal en la integridad y mantenimiento del orden econmico constituye el bien jurdico protegido tcnicamente por el Derecho penal econmico ()3 . Sin embargo, este bien jurdico por su carcter inmaterial y difuso, se constituye en el bien jurdico mediato de proteccin por el Derecho penal econmico, por lo que para efectivizar su proteccin es importante distinguir y ubicar los objetos de proteccin con funcin representativa, aquellos que al ser lesionados ponen de manifiesto la puesta concreta en peligro del ordenamiento econmico. Es por eso que en la dogmtica penal actual a cada grupo de delitos econmicos se le suele asignar un bien jurdico determinado, que es afectado de manera directa por la conducta delictiva. Estos bienes jurdicos vendran a ser () cada uno de los instrumentos del ordenamiento econmico moderno: la libertad de competencia, el sistema crediticio, el sistema de inversin de capitales, el sistema de otorgamiento de subvenciones, etc. . De esta manera queda claro que en el mbito del Derecho penal econmico, el bien jurdico tutelado de naturaleza mediata es el propio ordenamiento econmico, y los bienes jurdicos inmediatos u objetos de proteccin con funcin representativa, estaran constituidos por cada uno de los sectores que integran y disean dicho ordenamiento.
Klaus Tiedemann, Tatbestandsfunktionen im Nebenstrafrecht,Tubingen 1969,p. 113 y s. (citado : Tatbestandsfunktionen) 3 Martos Nuez
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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero En Este orden de ideas, trataremos de determinar cul es ese bien jurdico inmediato que es materia de proteccin en los delitos financieros. En la doctrina nacional se puede verificar que no existe coincidencia absoluta en su determinacin, as para Bramont-Arias y Garca Cantizano, el bien jurdico protegido sera el sistema crediticio, fundamentando la intervencin del Estado en la proteccin de dicho inters social en que el ejercicio en masa de las operaciones de crdito crea entre los clientes de la banca una comunidad de intereses, cuya tutela trasciende los lmites de la accin individual y tiende a conformarse como tutela de un inters colectivo y de orden pblico ; en igual sentido Abanto Vsquez seala que la proteccin del sistema crediticio a travs de la tipificacin de los delitos contra el orden financiero y monetario constituye una novedad del Cdigo Penal ; por su parte Reyna Alfaro, sostiene que en los delitos financieros, el bien jurdico tutelado est constituido por la estabilidad o funcionalidad del sistema financiero , dicha posicin es compartida por Salinas Siccha, que sostiene al referirse al delito de concentracin de crdito, previsto en el artculo 244 del Cdigo penal, que el bien jurdico tutelado es la estabilidad del sistema financiero nacional . Por su parte Mazuelos Coello, al referirse al sistema de proteccin penal del derecho de crdito, refiere que en el caso de los delitos financieros, el objeto de proteccin est dado por el correcto funcionamiento del sistema crediticio ; finalmente, Lamas Puccio, no establece con claridad un bien jurdico comn para todos los delitos financieros, as para la figura de concentracin crediticia y obtencin indebida de crditos (art. 244 del Cdigo penal), sin expresar su total acuerdo con ello, refiere que la doctrina dominante concepta como bien jurdico protegido a los fondos pblicos, luego al referirse al delito de pnico financiero (art. 249 del Cdigo penal) seala que lo que se protege a travs de dicha figura tpica es la tranquilidad que necesita un sistema financiero que opera con fondos pblicos para poder desarrollarse normalmente . Por otro lado, el autor colombiano Hernndez Quintero, si bien de manera general, reconoce que en los delitos financieros como el de concentracin crediticia, el bien jurdico tutelado es el orden econmico social, sin embargo, se puede notar que dicho autor, en el caso que nos ocupa, ubica como objeto de proteccin inmediato al funcionamiento del sistema financiero, as al citar un artculo de Enrique Aftalin, seala

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero que una de las condiciones sine qua non para el adecuado funcionamiento del orden econmico social es el buen funcionamiento del sistema bancario y financiero . Por su parte Carrillo Florez y Pinzn Snchez, citando a Carlo Folco, precisan que el elemento tcnico y econmico de este derecho es el ejercicio empresarial del crdito4, sealando a continuacin que este fenmeno implica desde el punto de vista penal la existencia de un inters de la sociedad misma en la proteccin del crdito, pues ella en su calidad de titular del bien jurdico denominado orden econmico-social, es la principalmente afectada y, por ende, el sujeto pasivo de las conductas constitutivas de delito que lo amenazan o lesionan () 5. Teniendo en cuenta el panorama mostrado en el acpite precedente, nos parece pertinente precisar que, desde nuestra perspectiva, el bien jurdico que directamente se protege a travs de la tipificacin de los llamados delitos financieros es el sistema crediticio , pero el que debe ser entendido desde su perspectiva estructural y funcional como todo sistema (es decir quienes componen el sistema y como funciona ste), y no slo restringido a ubicar al crdito como objeto de proteccin; y es a este tema que nos abocaremos a continuacin. EL SISTEMA CREDITICIO COMO BIEN JURDICO TUTELADO A fin de determinar el contenido de este bien jurdico es menester tener en cuenta dos aspectos bsicos: i) Las funciones que cumplen los bancos (quede claro que si bien es cierto que las instituciones bancarias no son las nicas que conforman el sistema financiero, sin embargo s resultan ser las ms importantes por su nivel de operaciones y de los fondos que manejan), y ii) El tipo de operaciones que dichas instituciones realizan. Respecto al primer punto se aprecia que a lo largo del proceso histrico se han ido cimentando las tres funciones principales de la banca:

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Carlo Maria Folco, Procedimiento Tributario. Carlo Maria Folco, Procedimiento Tributario

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero 1. La intermediacin financiera entre ahorradores y prestatarios. 2. La produccin de un conjunto complejo de servicios entre los que se destacan los servicios de cobros y pagos. En esta funcin tambin se incluye la asesora econmica de la banca a sus clientes, sean empresas o particulares. Derivadamente, la banca aparece Como catalizadora de la poltica monetaria del pas, ya que el banco emisor, a travs del sistema de coeficientes, involucra a la banca privada y a otras instituciones financieras en el control de las variables monetarias: cantidad de dinero y tipos de inters. Dentro de las funciones mencionadas nos interesa destacar la primera de ellas; es decir, la de intermediacin financiera, que segn el propio glosario contenido en la Ley 26702 (Ley general del sistema financiero y del sistema de seguros y orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros) constituye la actividad habitual consistente en la captacin de fondos, bajo cualquier modalidad y su colocacin en forma de crditos o inversiones. En tal sentido, podemos afirmar que las instituciones financieras lo que hacen es captar los excedentes monetarios de las personas sean estas naturales o jurdicas, captacin por la que pagan una tasa de inters, que se va a denominar tasa pasiva, y luego dichos fondos van a ser colocados a favor de terceras personas, colocacin por la que dichas instituciones financieras van a cobrar una tasa de inters, denominada tasa activa, que ser mayor a la tasa pasiva pagada por la captacin, y justamente el diferencial existente entre tasa activa menos tasa pasiva constituye la ganancia del banco. Esta actividad es vital para el funcionamiento de la economa de un pas por cuanto pone en contacto directo al ahorro con la inversin, si dicha actividad no existiera Todos aquellos recursos excedentes almacenados; es decir, ahorrados por las personas, estaran ociosos, no intervendran en la produccin de mas riqueza. Por tal motivo, podemos concluir que la intermediacin financiera consiste, por lo tanto, en los mecanismos e instituciones que permiten canalizar los recursos supervitarios o deficitarios. Finalmente para tener una cabal apreciacin de la importancia de la intermediacin financiera dentro de una economa de mercado cabe citar a Lindblom, quien seala que Tres son los tipos de mercados mas habituales: los mercados de trabajo, los mercados agrcolas y los mercados para los bienes y servicios que la industria ofrece a los

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero consumidores. Pero para que un sistema de mercado funcione son necesarios otros dos tipos de mercados menos evidentes. Son, por un lado, los mercados de bienes y servicios intermedios producidos para el uso de otros productores (); y, por otro, los mercados de capital, y especficamente, los mercados de prstamos, acciones y otros tipos de activos de inversin . Este mercado de prstamos que no es otra cosa que el sistema de intermediacin financiera, es vital para una economa de mercado por cuanto, no slo permite que los excedentes monetarios no se hallen ociosos (fuera del sistema productivo) sino que adems abarata los costos de inversin al ofrecer concentradamente la captacin de excedentes que van a ser utilizados con tal objeto. Por otro lado, en cuanto a las operaciones que realizan las instituciones financieras, () la clasificacin mas extendida de las operaciones bancarias es la que toma como punto de partida el hecho de que la operacin bancaria por antonomasia es la operacin de crdito, clasificndose las operaciones desde el punto de vista del sujeto de la concesin del crdito en operaciones activas (es el Banco el que concede el crdito al cliente), operaciones pasivas (es el cliente quien concede crdito al Banco) y operaciones neutras (no implican concesin de crdito por ninguna de las partes contratantes) . En ese orden de ideas, la tpica operacin pasiva es la cuenta de ahorros porque en ella es el cliente quien deposita su excedente patrimonial en una institucin bancaria, es decir es el cliente quien le concede un crdito al banco y por el cual va a recibir el pago de una determinada tasa de inters (la cuenta corriente, en general, tambin constituye una operacin pasiva siempre y cuando no genere sobregiros, operaciones que son de naturaleza activa, porque implican una colocacin del banco). Por otro lado la tpica operacin activa es el prstamo bancario (en sus diferentes modalidades, ya sean crditos hipotecarios, vehiculares, de banca personal, de banca corporativa, etc.), porque en ella es el banco quien efecta una colocacin al otorgar un crdito a una persona, y por el cual le va a cobrar una determinada tasa de inters. Finalmente, las operaciones neutras implican servicios que presta la entidad financiera a terceras personas, tales como el cobro de servicios pblicos o las transferencias o giros bancarios no vinculados a cuentas en el banco, etc., servicios por los que no paga ni cobra intereses sino que cobra comisiones.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero Teniendo en cuenta lo hasta aqu expuesto, creemos estar en la posibilidad de definir cul es el contenido del bien jurdico sistema crediticio, entendiendo como tal al sistema conformado por los depositantes, las entidades crediticias y los beneficiarios de las colocaciones de estas ltimas, todos los cuales se hallan vinculados por una relacin de intermediacin financiera, por la cual los ahorristas depositan sus excedentes patrimoniales en una entidad crediticia, la que como contraprestacin a dicho crdito les paga una tasa de inters pasiva, y posteriormente dicha entidad invierte las captaciones efectuadas, colocndolas a favor de otras personas, las que por el crdito recibido pagan una tasa de inters mayor a la tasa de inters pasiva pagada por el banco por sus captaciones. De esta manera, queda claro que en el sistema crediticio, tiene una naturaleza compleja, puesto que en l se presentan dos relaciones de crdito, la primera existente entre el depositante y la entidad de intermediacin financiera (operacin pasiva) y la segunda entre sta y el beneficiario de un crdito (operacin activa), es por ello que el eje constituido por el intermediador financiero es concebido como una bisagra entre el ahorro y la inversin, pero ambas relaciones crediticias conforman una sola entidad, que confluye en la actividad de la intermediacin financiera, y que como repetimos conforma el sistema crediticio. Habiendo, desde nuestra perspectiva, definido el sistema crediticio, objeto de proteccin en los llamados delitos financieros, creemos que es posible efectuar algunas crticas respecto a las definiciones que sobre este concepto ha dado la doctrina nacional. Si centramos nuestro objeto de proteccin en la nocin de fondos pblicos, corremos el peligro de reducir el sistema crediticio nicamente a la relacin existente entre ahorristas e instituciones de intermediacin financiera. Por otro lado, si definimos como objeto de proteccin penal de los delitos financieros, al sistema financiero (y su funcionalidad o estabilidad) el riesgo es an mayor, por cuanto el sistema financiero es El conjunto de empresas, que debidamente autorizadas operan en la intermediacin financiera. Incluye las subsidiarias que requieran de autorizacin de la Superintendencia para constituirse, en tal sentido, asumir una posicin como la aludida implicara poner nfasis nicamente en el funcionamiento de las entidades de intermediacin financiera olvidando a los otros dos protagonistas esenciales del sistema crediticio. Es pertinente precisar que el sistema crediticio, tal como se lo ha definido, constituye un bien jurdico cuya proteccin justifica la intervencin del Derecho penal, por cuanto 12

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero cumple una funcin imprescindible dentro de una economa de mercado, ya que permite no slo que los excedentes patrimoniales de las personas puedan ser derivados hacia la produccin sino adems porque al brindar un servicio concentrado permite el abaratamiento de los costos de inversin, importancia que ha significado su reconocimiento en el artculo 87 de la Constitucin que seala que El estado fomenta y garantiza el ahorro. La ley establece las obligaciones y los lmites de las empresas que reciben ahorros del pblico, as como el modo y los alcances de dicha garanta . La referida norma debe ser interpretada sistemticamente con lo establecido en el artculo 132 de la Ley 26702 (Ley general del sistema financiero y del sistema de seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros), la misma que en concordancia con el mandato constitucional antes referido establece una serie de supuestos destinados a atenuar los riesgos para los ahorristas, conteniendo algunos de ellos mecanismos eficientes que permiten a las empresas financieras poder efectuar ms rpidamente el recupero de los crditos que concedieron, lo que resulta necesario por cuanto las obligaciones de las entidades de intermediacin financiera frente a sus ahorristas podrn ser cumplidas adecuadamente en tanto y en cuanto las personas que se beneficiaron con los crditos concedidos, cumplan con el pago de sus prestaciones. Lo expuesto evidencia que las relaciones de ahorro y colocacin constituyen dos relaciones crediticias ntimamente vinculadas y que ambas configuran la actividad de intermediacin financiera. Entre estos mecanismos mencionados se hallan el otorgamiento de mrito ejecutivo a las liquidaciones de saldos deudores que emitan las empresas financieras (inciso 7 del artculo 132 de la Ley 26702) o el reconocimiento del derecho de compensacin (inciso 11 del artculo 132 de la Ley 26702), entre otros. TIPICIDAD DEL DELITO DE PANICO FINANCIERO Dentro de los llamados delitos financieros, el Cdigo penal ha incluido en el artculo 249 la figura del pnico financiero, cuyo enunciado seala: El que produce alarma en la poblacin mediante la propalacin de noticias falsas, ocasionando retiros masivos de depsitos de cualquier institucin bancaria, financiera u otras que operan con fondos del pblico, ser reprimido con pena privativa de libertad no 13

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero menor de tres ni mayor de seis aos y con ciento ochenta a trescientos sesenta y cinco das-multa Dicha descripcin tpica nos permite apreciar la existencia de los siguientes elementos: TIPO OBJETIVO a) BIEN JURDICO TUTELADO. Como ya se ha indicado los delitos financieros, y entre ellos el delito bajo comento, tienen como bien jurdico mediato, objeto de proteccin, al orden econmico diseado constitucionalmente, y como objeto de proteccin con funcin representativa al sistema crediticio, cuyo contenido se ha precisado en el tem IV del presente artculo. b) SUJETO ACTIVO. Por su formulacin el delito de pnico financiero constituye un delito comn, es decir que su autor no requiere de alguna cualificacin especial, por ende la conducta prohibida puede ser cometida por cualquier persona. c) SUJETO PASIVO. Teniendo, tanto el orden econmico como el sistema crediticio, la calidad de bienes jurdicos colectivos, el sujeto pasivo titular del bien jurdico tutelado, es pues la colectividad o sociedad. En este punto es importante precisar que sujeto pasivo es el titular del bien jurdico-penal atacado por el sujeto activo, en tal sentido la denominacin de sujeto pasivo no necesariamente coincide con la del sujeto sobre el cual recae la accin tpica ni con la figura del perjudicado, concepto amplio que abarca a todos aquellos que de alguna u otra forma han soportado las consecuencias perjudiciales de la comisin del delito. En este sentido cabe preguntarse cul es la categora en la que se incluye a la entidad financiera que ha sido vctima de la accin tpica, es decir respecto a la cual se han propalado noticias falsas?. Definitivamente no constituye el sujeto pasivo ni tampoco el sujeto sobre el que ha recado la accin tpica, por cuanto sta, es decir la propalacin de noticias falsas y su posterior creacin de alarma, recae sobre la sociedad, en consecuencia la entidad financiera en particular resulta ser un perjudicado de la accin tpica, perjuicio que justamente se concreta con el retiro masivo de depsitos.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero Ahora bien, esta calidad de perjudicado, a nuestro entender, le permite a la entidad financiera, a nivel procesal, poder ser considerada como agraviada, y como tal, de ser el caso, constituirse en parte o actor civil, condicin que le va a permitir perseguir en el proceso penal su pretensin indemnizatoria. En este sentido, Or Guardia sostiene Entendemos por vctima de manera general a la persona o personas que resultan afectadas por la comisin de un hecho punible. Sin embargo, desde un punto de vista estrictamente procesal es posible distinguir dentro de esta categora tres conceptos: sujeto pasivo del delito, agraviado y el actor civil () el agraviado () vendra a ser la persona o personas que sufren los perjuicios ocasionados por el delito, no siempre el agraviado resulta siendo al mismo tiempo el sujeto pasivo del delito, puesto que el agravio puede recaer de manera indirecta en otros sujetos () En tercer lugar, tenemos el concepto de actor civil, constituido por aquella persona que siendo sujeto pasivo del delito o agraviado se apersona al proceso para ejercer y reclamar su pretensin resarcitoria () . As mismo Jaime Sol Riera, citado por Cesar San Martn, seala: Se define al actor civil como aquella persona , que puede ser el agraviado o sujeto pasivo del delito, es decir, quien directamente ha sufrido un dao criminal y, en defecto de l, el perjudicado, esto es, el sujeto pasivo del dao indemnizable o el titular del inters directa o inmediatamente lesionado por el delito, que deduce expresamente en el proceso penal una pretensin patrimonial que trae a causa de la comisin de un delito6 Como corolario de todo lo expuesto queda claro que la institucin financiera perjudicada por el comportamiento criminal, si bien no tiene la calidad de titular del bien jurdico protegido, ello no le resta legitimidad para que en su condicin de vctima de una dao pueda perseguir su pretensin indemnizatoria dentro del proceso penal, ya que nuestro sistema por un criterio de economa procesal establece que ante la comisin de un mismo hecho daoso, que en este caso se tratara de un ilcito penal, debe acumularse a la pretensin punitiva del Estado la pretensin resarcitoria de las vctimas dentro del mismo proceso penal .

Jaime Sol Riera, Derecho Procesal Penal, Pgs. 179-180.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero CONSUMACIN A raz de la modificacin operada en el artculo materia de comentario, no se requiere la produccin de un retiro masivo para la consumacin del delito; es suficiente con que la conducta de producir alarma en la poblacin genere un peligro de retiros masivos de depsitos, o el traslado o la redencin de instrumentos financieros de ahorro o de inversin. Por lo que se est configurando un delito de peligro, donde la simple conducta realizada por el autor es suficiente para la configuracin del tipo penal. Esto soluciona muchos inconvenientes del texto derogado, puesto que se requera en dicho texto establecer objetivamente el retiro masivo de depsitos, con lo cual se discuta cundo se consideraba "masivo". AGRAVANTES Se establecen las siguientes circunstancias agravantes por la calidad del sujeto activo: 1. Si el agente es miembro del directorio, gerente o funcionario de una empresa del sistema financiero, de una empresa del sistema de seguros, de una sociedad administradora de fondos mutuos de inversin en valores o de fondos de inversin, de una administradora privada de fondos de pensiones u otra que opere con fondos del pblico. 2. Si es miembro del directorio o gerente de una empresa auditora, de una clasificadora de riesgo u otra que preste servicios a alguna de las empresas antes sealadas, o si es funcionario del Ministerio de Economa y Finanzas, el Banco Central de Reserva del Per, la Superintendencia de Banca y Seguros o la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores. 3. Si es un ex funcionario del Ministerio de Economa y Finanzas, el Banco Central de Reserva del Per, la Superintendencia de Banca y Seguros o la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores, siempre que haya cometido delito dentro de los seis aos posteriores a la fecha de su cese.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero Esta ltima circunstancia agravante es una vuelta a la reincidencia, la cual est proscrita en nuestro ordenamiento jurdico, en base a que, siguiendo la exposicin de motivos del Cdigo Penal, estas formas aberrantes de castigar sustentan su severidad en el modo de vida de un individuo -Derecho Penal de autor-. Estas disposiciones carecen de lgica, humanidad y sentido jurdico. Dentro de este razonamiento, castigar a una persona tomando en cuenta sus delitos anteriores, cuyas consecuencias penales ya ha satisfecho, conlleva una violacin del principio non bis in idem -nadie puede ser juzgado dos veces por un mismo delito-, el mismo que se encuentra consagrado en la Constitucin. COMPORTAMIENTO La accin tpica est constituida por la propalacin de noticias falsas que generan un estado de alarma social, que implica la desconfianza en determinadas instituciones de intermediacin financiera o en el sistema financiero en su conjunto, ocasionando que los depositantes efecten retiros masivos de sus fondos ahorrados. Este hecho trae como consecuencia directa dos efectos, el primero es que la entidad financiera de la que se trate puede se ve afectada en sus niveles de liquidez (recordemos que las instituciones financieras invierten el dinero captado, es decir no lo tienen en sus bvedas, a lo cual habra que agregar el tema del encaje bancario art. 161 y siguientes de la ley 26702-) y el segundo es la reduccin de la capacidad de colocacin de la entidad financiera, por cuanto a menor ahorro menor inversin. Dentro de la descripcin de la accin tpica mencionada podemos identificar los siguientes elementos: - Propalar.- Que significa que el sujeto activo divulgue la informacin falsa, esto es que la ponga al alcance de terceros a travs de cualquier medio idneo para ello. En cuanto al medio empleado es interesante hacer referencia al correo electrnico o e-mail, que es un mecanismo que permite a los usuarios que cuentan con una direccin electrnica comunicarse entre s de la misma manera que un sistema postal convencional. En trminos prcticos, el mensaje del emisor del e-mail se enva a su servidor de correo electrnico (para un usuario o para una compaa pequea, por lo general el servidor ser parte del proveedor de acceso a Internet); el cual a su vez lo enva por la red al servidor de correo del destinatario; quien a su vez, abre su servidor de correo, consulta su buzn electrnico y recibe el mensaje . A diferencia del sistema postal convencional, el 17

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero mecanismo del correo electrnico permite que la comunicacin enviada sea reenviada por el primer receptor a otros usuarios y stos a su vez tambin tienen la posibilidad de reenviar dicho mensaje, pudiendo generarse as una cadena de correos cuya difusin trasciende el control y la voluntad del emisor inicial, sin embargo, ste es consciente de que la remisin de mensajes va correo electrnico tiene dentro de sus opciones aplicativas el poder reenviarlo a un numero indeterminado de usuarios. En tal sentido, desde nuestro criterio, el e-mail se constituye en un medio idneo para causar alarma en el pblico a travs de la propalacin de informaciones falsas. - Informacin falsa.- Debe entenderse como tal a cualquier comunicacin cuyo contenido difiera de la realidad, debiendo precisarse que dicha informacin puede estar referida a la situacin econmica o societaria o de cualquier otra ndole de una determinada institucin de intermediacin financiera (por ejemplo que un banco, debido a la prdida patrimonial que ha experimentado va a ser intervenido por la Superintendecia de Banca y Seguros, o que un determinado grupo econmico va a tomar el control y direccin de un banco desconocindose la nueva poltica crediticia que se va a aplicar), pero dicha informacin tambin puede estar referida a la propia situacin econmica del pas (por ejemplo, sostener que el Estado va a privatizar la Banca, o que se van a congelar los ahorros en moneda extranjera, etc.). Es decir que si bien, el tipo penal bajo comento no ha determinado el contenido de las noticias falsas , sin embargo, lo que interesa es que estas noticias, independientemente a su contenido, sean idneas para que una vez propaladas puedan causar alarma social y subsecuentemente el retiro masivo de fondos. - Alarma en la poblacin.- Debe entenderse como tal a la situacin de incertidumbre y desconfianza de la poblacin respecto a la solidez, ya sea de una determinada institucin de intermediacin financiera o de todo el sistema financiero en general, o respecto al destino de los fondos que tienen depositado. Es importante tener en cuenta que, tal como ya lo mencionramos, la actividad de la intermediacin financiera empieza cuando los ahorristas deciden depositar sus excedentes patrimoniales en una determinada institucin crediticia, la que ser escogida de acuerdo a diferentes parmetros como la seguridad o la solvencia que sta demuestre, atributos todos ellos que irn generando en el ahorrista la confianza necesaria para decidirse a depositar en ella sus fondos. De todo ello se evidencia que la confianza es per se uno de los vnculos mas estrechos que unen al cliente con la entidad financiera, confianza que fcilmente puede verse deteriorada por 18

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero una situacin de alarma social, como la prevista en el tipo penal materia de anlisis, lo que va a implicar que al no existir la confianza del ahorrista, ste va a proceder a retirar sus fondos. En este punto tambin resulta importante tener en cuenta, que la actividad de intermediacin financiera en su conjunto se sustenta en base a la confianza, por lo que la prdida de la misma respecto a una determinada institucin financiera, dependiendo de cada caso, puede generar la prdida de confianza en todo el sistema. De esta forma, en el caso ms grave, la afectacin de una entidad crediticia por actos propios de pnico financiero puede producir un efecto domin que ocasione iguales daos a todo el sistema, lo cual configura otra de las razones que justifica la necesidad de la intervencin del derecho penal en la proteccin del sistema crediticio - Retiros masivos de fondos.- La situacin de alarma social y consecuente prdida de confianza en una determinada institucin financiera o en todo el sistema financiero debe ocasionar el retiro masivo de los fondos depositados, debiendo entenderse como retiro masivo a un volumen de retiro significativo e inusual para la entidad financiera de la que se trate o en general para el promedio del sistema. Es importante precisar que la adjetivacin de masivo est referida al volumen de operaciones de retiro de fondos depositados y no al volumen del monto de los fondos materia de retiro, es decir que los retiros deben ser efectuados por un nmero de clientes que resulta significativamente superior al promedio de retiros de la entidad financiera de la que se trate o del sistema financiero en general, y no al monto total de los fondos retirados, por cuanto puede acontecer que un cliente importante retire en un solo acto una suma de dinero tan significativa que supere el promedio de fondos retirados, pero ello no significa que se haya producido un retiro masivo para efectos de la tipificacin del delito de pnico financiero. Sin embargo, es necesario que estos retiros masivos de fondos (varias operaciones de retiro que implican dbitos en las correspondientes cuentas de depsitos), adems de ser inusuales deben ser, en su conjunto, significativos, ya que caso contrario, no se tratara de una grave afectacin del bien jurdico tutelado, y permitir la aplicacin del sistema penal en este supuesto implicara la trasgresin del principio de mnima intervencin. En conclusin, para la configuracin del elemento tpico bajo comentario, se requiere que se

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero trate de varias operaciones de retiros de depsitos, las cuales en su conjunto deben significar una suma importante retirada, sin que sea necesario que tal situacin afecte gravemente los niveles de liquidez de la entidad financiera de la que se trate o del sistema financiero en su conjunto . Tipo Subjetivo.Para la configuracin del delito de pnico financiero, se requiere a nivel subjetivo, la presencia del dolo es decir que el sujeto activo debe tener conocimiento y voluntad de estar realizando tanto la conducta como los dems elementos descritos por el tipo objetivo; debiendo precisarse que basta la concurrencia de dolo eventual, en el que el sujeto se representa el resultado como de probable produccin y, aunque no quiere producirlo, sigue actuando, admitiendo la eventual produccin. El sujeto no quiere el resultado, pero cuenta con l, admite su produccin, acepta el riesgo, etc. FASES DE LA REALIZACIN DEL DELITO La doctrina nacional es coincidente en sealar que el delito de pnico financiero es un delito de resultado, es decir que el tipo requiere que la accin vaya seguida de la causacin de un resultado separable espacio-temporalmente de la conducta . Este resultado se halla constituido por el retiro masivo de fondos que debe ser imputable objetivamente a la propalacin de noticias falsas. En tal sentido, siendo el delito de pnico financiero un delito de resultado es admisible la tentativa, la que se configurara desde la propalacin de las noticias falsas y hasta que no se produzca un retiro masivo de fondos que constituye la consumacin del ilcito bajo comentario. PENALIDAD El artculo 249 del Cdigo penal establece para el ilcito de pnico financiero una pena privativa de libertad no menor de dos aos ni mayor de cuatro aos, as como la aplicacin de 180 a 365 das multa . Las penas previstas para este ilcito no se condicen con el grado de daosidad social del mismo, restndoles todo efecto preventivo. La pena privativa de libertad establecida para el delito de pnico financiero, va ha originar en el mbito adjetivo, que el Juez, al momento de abrir la investigacin judicial correspondiente, 20

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero no pueda dictar como medida coercitiva personal la detencin del inculpado, basta para ello apreciar que la pena a imponerse, atendiendo a la pena conminada para este delito, nunca ser superior a 4 aos de privacin de libertad . Por otro lado en el mbito sustantivo, atendiendo a la pena prevista para ste delito, se abre la posibilidad de la aplicacin de la institucin de la condena condicional o suspensin de la ejecucin de la pena, prevista en el artculo 57 y siguientes del Cdigo penal.

Ante esta panorama, existen una serie de pronunciamientos dirigidos a buscar la modificacin de las penas previstas para el delito de pnico financiero, as con fecha 6 de abril de 2002, el Congresista Luis Alva Castro ha presentado el Proyecto de Ley N 2486, por el que propone la modificacin del artculo 249 del Cdigo penal, en el sentido de elevar la pena privativa de libertad, establecindose los mrgenes de sta entre 4 y 6 aos, manteniendo los mismos parmetros para la aplicacin de la pena de multa. POSIBILIDADES CONCURSALES El comportamiento constituido por la propalacin de noticias falsas respecto a instituciones de intermediacin financiera, puede constituir as mismo la configuracin de otras figuras tpicas que recurriran concursalmente con la de pnico financiero, entre las que podemos citar a: 1. La difamacin (art 132 del Cdigo Penal) 2. El perjuicio de la reputacin econmica (inciso 2 del art 240 del Cdigo Penal) 3. La falsedad genrica (art 438 del Cdigo Penal) Es preciso sealar que no es materia de este artculo efectuar un estudio de las referidas figuras tpicas, por lo que nos limitaremos nicamente a sealar algunos problemas para la aplicacin de los dos primeros tipos mencionados. En lo que concierne al delito de difamacin, uno de los puntos que debe tenerse en cuenta es el referido al honor de las personas jurdicas, por cuanto existen posiciones como las de Bramont Arias y Garca Cantizano, que partiendo de la diferenciacin entre honor objetivo o reputacin y honor subjetivo, reconocen a las personas jurdicas la titularidad del bien jurdico honor ; por otro lado Ugaz Snchez Moreno niega tal posibilidad al sostener que el Cdigo penal vigente ha establecido que el honor es un bien 21

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero jurdico privativo de la persona fsica, toda vez que se deriva de la dignidad humana y est ntimamente vinculado al desarrollo de la personalidad, atributo que solamente pueden ostentar las personas naturales . Compartimos este ltimo criterio, porque el honor es un bien jurdico que tiene una fase interna por la cual todas las personas tenemos honor en tanto y en cuanto ello deriva de nuestra propia dignidad humana y una fase externa que est referida al reconocimiento que somos objeto por parte de terceros respecto al rol o roles que cumplimos dentro de la sociedad. Las personas jurdicas no pueden ser titulares del bien jurdico honor por cuanto la titularidad de un bien jurdico es completa y no segmentaria, en consecuencia, si bien es cierto que stas cumplen roles sociales, los cuales son dignos de reconocimiento, y pareciera que comparten la fase externa del honor, ello no es correcto, por cuanto dicha fase externa existe como ejercicio de la libertad de desarrollo personal que no es ms que otra manifestacin de la dignidad humana. Si bien el reconocimiento de las actividades que las personas jurdicas desarrollen en el mbito social puede ser objeto de proteccin penal (la reputacin comercial por ejemplo), ello no implica que tal proteccin se deba a que dichas instituciones tengan honor, por cuanto, tal como se ha manifestado, la dignidad humana y la libertad del desarrollo personal son atributos privativos de la persona fsica. En cuanto al delito de perjuicio de la reputacin comercial, Abanto Vsquez sostiene que este tipo penal exige para su configuracin tpica objetiva la concurrencia de los siguientes elementos: i) ii) iii) iv) relacin de competencia, afirmaciones falsas, realizacin de actividades perjudiciales, y perjuicio de la reputacin econmica; y a nivel tpico subjetivo se requiere a dems de la presencia del dolo la concurrencia de un elemento subjetivo distinto del dolo constituido por el nimo de lucro. Uno de los problemas referidos a su aplicacin estara relacionado con la verificacin de la concurrencia de la relacin de competencia, por cuanto en la mayora de los supuestos de prcticas denigrantes de la reputacin comercial de una empresa financiera, las acciones van a provenir de personas naturales que como es obvio no son competencia de aquellas, con lo cual su conducta no se enmarcara dentro de los parmetros del tipo penal bajo comento. Sin embargo, de la lectura de este mismo no se aprecia la exigencia 22

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero de la existencia de una relacin de competencia entre el sujeto activo y el sujeto pasivo o perjudicado en general, y en todo caso queda claro que si el bien jurdico inmediato materia de proteccin en este caso es la competencia, dicho bien jurdico se ve afectado con la denigracin comercial de determinados competidores, por cuanto ello implica que ya no exista una competencia en igualdad de condiciones. II. ASPECTO PROCESAL

Se inicia un proceso penal mediante Denuncia de parte que ingresa por Fiscala, la fiscala inicia las investigaciones para proceder a aperturar investigacin preliminar en la etapa fiscal. Vencido el plazo y realizada las diligencias convenientes por parte del Ministerio Publico, si existe indicios de delito se proceder a formalizar la investigacin preparatoria. El Ministerio Publico sigue con las investigaciones hasta que de por concluidas las investigaciones y tiene un plazo de 15 das para presentar acusacin, sobreseimiento o en su defecto un requerimiento mixto. Luego de presentar al Juzgado la acusacin, ste corre traslado a las partes para su respectivo absolucin por el termino de 10 das, vencido ese plazo el juzgado tiene entre 5 a 20 das para citar audiencia de control de acusacin. III. ASPECTO JURISPRUDENCIAL

EXP. N. 0905-2001-AA/TC SAN MARTN CAJA RURAL DE AHORRO Y CRDITO DE SAN MARTIN SENTENCIA DEL TRIBUNAL CONSTITUCIONAL En Lima, a los catorce das del mes de agosto de dos mil dos, reunido el Tribunal Constitucional en sesin de Pleno Jurisdiccional, con asistencia de los seores Magistrados Rey Terry, Vicepresidente; Revoredo Marsano, Alva Orlandini, Bardelli Lartirigoyen, Gonzales Ojeda y Garca Toma, pronuncia la siguiente sentencia.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero ASUNTO Recurso extraordinario interpuesto por la Caja Rural de Ahorro y Crdito de San Martn contra la sentencia de la Sala Mixta de la Corte Superior de Justicia de San Martn, de fojas ciento cuarenta y cuatro, su fecha veintids de junio de dos mil uno, que declar improcedente la accin de amparo de autos. ANTECEDENTES La recurrente con fecha veintisis de enero de dos mil uno, interpone accin de amparo contra la empresa Comunicacin y Servicios S.R.Ltda., propietaria de la emisora Radio Imagen, y contra los periodistas Ramn Alfonso Amaringo Gonzales e Hildebrando Garca Moncada, a fin de que se abstengan de difundir noticias inexactas, pues afectan los derechos a la banca, la garanta del ahorro, la libre contratacin, y la estabilidad de los trabajadores de la entidad financiera. Afirma que los demandados vienen difundiendo, a travs de la emisora radial, falsas informaciones consistentes en que el dueo de la Caja Rural es el seor Jos Luis Venero Garrido, hermano de Vctor Alberto Venero Garrido, testaferro de Vladimiro Montesinos Torres, y que existe una relacin entre la recurrente y el seor Manuel Tafur Ruiz, quien ha sido relacionado en un vdeo con Vladimiro Montesinos y Jos Luis Venero. Indica que estas informaciones inexactas y tendenciosas han venido produciendo pnico financiero en la poblacin, ocasionando el retiro masivo de los depsitos de la institucin financiera. Los emplazados, luego de manifestar que la demandante, como persona jurdica, no tiene derechos humanos, sostienen que tales informaciones se divulgaron en ejercicio de las libertades de informacin, opinin, expresin y difusin, reconocidos en el inciso 4) del artculo 2. de la Constitucin. Afirman, adems, que se limitaron a informar lo que en un vdeo difundido en el Congreso de la Repblica se observa; esto es, a Jos Luis Venero Garrido, entregando un fajo de billetes para sobornar al congresista Ernesto Gamarra, y sealar que Manuel Tafur Ruiz tiene estrecha vinculacin con la demandante por formar parte de su directorio. Aducen que estas informaciones son slo eco de aqullas que vienen siendo difundidas por todos los medios de comunicacin, razn por la que, pretender callarlos, constituye un despropsito que no tiene sustento legal.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero El Juzgado Mixto de San Martn-Tarapoto con fecha 15 de febrero de 2001, declar fundada la demanda por considerar que, de acuerdo con el cassete gravado, las fotografas y el vdeo que acompaan a la demanda, han quedado corroboradas tanto las informaciones vertidas por los emplazados como las consecuencias que stas han generado, esto es, el retiro masivo de los ahorros en la Caja Rural demandante, sin que los demandados hayan ofrecido medio probatorio alguno que demuestre que aquellas informaciones sean slo eco de las difundidas por la prensa limea. La recurrida, revocando la apelada, declar improcedente la accin de amparo, por considerar que ni el "derecho a la banca" ni la garanta de ahorro son derechos fundamentales, y que la demandada actu al amparo de las libertades contenidas en el inciso 4) artculo 2 de la Constitucin, que no admiten autorizacin previa, censura o impedimento alguno del ejercicio de la libertad de informacin. Asimismo, se afirma que, conforme se acredita a fojas ciento treinta y nueve, el demandante ha optado por recurrir a la va judicial ordinaria, razn por la que es de aplicacin lo previsto en el inciso 4) del artculo 6 de la Ley N. 23506. FUNDAMENTOS Amparo y va paralela 1. La recurrida desestim la pretensin, entre otras razones, por considerar que en el caso era de aplicacin el inciso 4) del artculo 6. de la Ley N. 23506, toda vez que tras la denuncia que la recurrente interpusiera, se abri un proceso penal contra los emplazados en sede ordinaria. Sobre el particular, el Tribunal debe destacar que el supuesto de improcedencia regulado por el inciso 4) del artculo 6. de la Ley N. 23506 se presenta slo si, a travs del uso de aquella va ordinaria, es posible alcanzar igual propsito que el que se pretende mediante la interposicin del amparo. En ese sentido, considera el Tribunal Constitucional que la causal de improcedencia regulada en el inciso 4) del artculo 6 de la Ley N. 23506 slo opera cuando el proceso ordinario sea seguido entre las mismas partes, exista identidad de hechos y se persiga el mismo tipo de proteccin idnea y eficaz que el amparo.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero En el caso, segn se corrobora de autos, la recurrente denunci penalmente a los emplazados Hildebrando Garca Moncada y Ramn Alfonso Amaringo Gonzales como presuntos autores del delito contra el orden financiero y monetario. En consecuencia, adems de no existir identidad entre los encausados en el proceso penal aludido y los emplazados en la presente accin de garanta, entre ambos procesos tampoco existe el mismo objeto, pues mientras que en el primero se busca determinar la eventual responsabilidad penal de los inculpados e imponer, de ser el caso, la correspondiente sancin penal; en el segundo, esto es, en el amparo, se persigue tutelar derechos constitucionales y, de ser el caso, reponer las cosas al estado anterior a la violacin o amenaza de violacin del derecho. Por todo ello, el Tribunal juzga que no es aplicable al presente caso la causal de improcedencia invocada por la recurrida para desestimar la pretensin. Determinacin del objeto del proceso 2. El Tribunal entiende que hay una cuestin previa sobre la que debe detenerse a fin de evaluar correctamente el sentido de la pretensin. La demandante, en efecto, ha sealado que el objeto de su pretensin es que los demandados se abstengan de seguir difundiendo noticias inexactas, pues ello agravia sus derechos constitucionales a la banca, garanta del ahorro, libre contratacin y estabilidad en el empleo de sus trabajadores. Por ello, independientemente de que, como bien ha afirmado la recurrida, los denominados "derechos a la banca y a la garanta del ahorro" no constituyan derechos constitucionales, ni que, en caso de tener la naturaleza de derechos subjetivos, puedan ser susceptibles de proteccin mediante el amparo, a juicio de este Tribunal, la posibilidad de que los dems derechos alegados puedan ser objeto de algn tipo de lesin, no es consecuencia de que los emplazados hayan difundido noticias inexactas, sino, fundamentalmente, de que se comprometi la credibilidad y la buena reputacin. En efecto, por s misma, la difusin de informaciones no ha generado todos los problemas que se detallan en la demanda, sino el descrdito del que ha sido objeto ante terceros. Es pues, el derecho a la buena reputacin, aunque formalmente no haya sido invocado, el que

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero en realidad podra resultar lesionado prima facie, y sobre el que, naturalmente, este Tribunal se detendr a analizar.

El contradictorio en el amparo y el principio de congruencia de las sentencias. Los efectos singulares de la aplicacin del iura novit curia en el proceso constitucional 3. La formulacin en estos trminos del objeto del proceso, como es obvio, supone que previamente este Tribunal analice si tal modificacin de la pretensin, en la manera como se ha expuesto en el anterior fundamento, afecta o no el contradictorio del amparo y, por extensin, el principio de congruencia de las sentencias. Estos aspectos son tpicos que deben resolverse antes de brindar una respuesta a las siguientes interrogantes: tienen las personas jurdicas derechos fundamentales?; si lo tuvieran, titularizan el derecho a la buena reputacin? 4. Por lo que respecta al principio de congruencia de las sentencias o, a su turno, a la necesidad de que se respete el contradictorio, el Tribunal Constitucional considera que no resultan afectados por el hecho de que el juez constitucional se pronuncie por un derecho subjetivo no alegado por la demandante, pues una de las particularidades de la aplicacin del principio iura novit curia en el proceso constitucional es que la obligacin del juzgador de aplicar correctamente el derecho objetivo involucra, simultneamente, la correcta adecuacin del derecho subjetivo reconocido en aquel. Y ello es as, pues sucede que el derecho subjetivo constitucional est, a su vez, reconocido en una norma constitucional, norma sta, como la del inciso 7) del artculo 2. de la Constitucin, que es indisponible para el Juez Constitucional y que, en consecuencia, aunque no haya sido invocada, debe aplicarse. Adems, no puede olvidarse que el contradictorio en el amparo, por lo general, no se expresa de manera similar a lo que sucede en cualquier otro mbito del derecho procesal, en particular, si se tiene en cuenta la posicin y el significado de la participacin de las partes (sobre todo, la demandada) en el presente proceso; de manera que la comprensin y respeto del contradictorio en el amparo ha de entenderse, no

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero conforme a lo que se entiende por l en cualquier otro proceso, sino en funcin de las caractersticas muy particulares del proceso constitucional. En ese sentido, el Tribunal Constitucional es competente para analizar la controversia en los trminos indicados. Titularidad de derechos fundamentales de las personas jurdicas 5. Ahora bien, conforme se ha expuesto en el ltimo prrafo del fundamento N. 2, el primer tema que ha de esclarecerse es el relativo a la titularidad o no de los derechos fundamentales por parte de las personas jurdicas. En ese sentido, opina el Tribunal que el reconocimiento de los diversos derechos constitucionales es, en principio, a favor de las personas naturales. Por extensin, considera que tambin las personas jurdicas pueden ser titulares de algunos derechos fundamentales en ciertas circunstancias. Tal titularidad de los derechos por las personas jurdicas de derecho privado se desprende implcitamente del artculo 2, inciso 17), de nuestra Carta Fundamental, pues mediante dicho dispositivo se reconoce el derecho de toda persona de participar en forma individual o asociada en la vida poltica, econmica, social y cultural de la nacin. Este derecho, adems de constituir un derecho fundamental por s mismo, es, a su vez, una garanta institucional, en la medida en que promueve el ejercicio de otros derechos fundamentales, ya en forma individual, ya en forma asociada, por lo que aqu interesa destacar. En ese sentido, entiende el Tribunal que, en la medida en que las organizaciones conformadas por personas naturales se constituyen con el objeto de que se realicen y defiendan sus intereses, esto es, actan en representacin y sustitucin de las personas naturales, muchos derechos de stos ltimos se extienden sobre las personas jurdicas. Una interpretacin contraria concluira con la incoherencia de, por un lado, habilitar el ejercicio de facultades a toda asociacin entendida en trminos constitucionales y no en sus reducidos alcances civiles y, por otro, negar las garantas necesarias para que tal derecho se ejerza y, sobre todo, puedan ser susceptibles de proteccin.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero Sin embargo, no slo de manera indirecta las personas jurdicas de derecho privado pueden titularizar diversos derechos fundamentales. Tambin lo pueden hacer de manera directa. En dicho caso, tal titularidad no obedece al hecho de que acten en sustitucin de sus miembros, sino en cuanto a s mismas y, naturalmente, en la medida en que les sean extendibles. Por tanto, considera el Tribunal, que la ausencia de una clusula, como la del artculo 3. de la Constitucin de 1979, no debe interpretarse en el sentido de negar que las personas jurdicas puedan ser titulares de algunos derechos fundamentales o, acaso, que no puedan solicitar su tutela mediante los procesos constitucionales y, entre ellos, el amparo. Esta es la situacin de la Caja Rural de Ahorro y Crdito de San Martn, que es una persona jurdica de derecho privado, constituida bajo la modalidad de sociedad annima abierta. Titularidad del derecho a la buena reputacin por las personas jurdicas de derecho privado 6. Ahora bien, que se haya afirmado que el reconocimiento de los derechos constitucionales se extiende al caso de las personas jurdicas de derecho privado no quiere decir que ellos puedan titularizar "todos" los derechos que la Constitucin enuncia, pues hay algunos que, por su naturaleza estrictamente personalista, slo son susceptibles de titularizar por las personas naturales. La cuestin, por tanto, es la siguiente: Titularizan las personas jurdicas de derecho privado el derecho a la buena reputacin? Sobre el particular, el Tribunal Constitucional debe recordar que el fundamento ltimo del reconocimiento del derecho a la buena reputacin es el principio de dignidad de la persona, del cual el derecho en referencia no es sino una de las muchas maneras como aqulla se concretiza. El derecho a la buena reputacin, en efecto, es en esencia un derecho que se deriva de la personalidad y, en principio, se trata de un derecho personalsimo. Por ello, su reconocimiento (y la posibilidad de tutela jurisdiccional) est directamente vinculado con el ser humano.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero 7. Sin embargo, aunque la buena reputacin se refiera, en principio, a los seres humanos, ste no es un derecho que ellos con carcter exclusivo puedan titularizar, sino tambin las personas jurdicas de derecho privado, pues, de otro modo, el desconocimiento hacia estos ltimos podra ocasionar que se deje en una situacin de indefensin constitucional ataques contra la "imagen" que tienen frente a los dems o ante el descrdito ante terceros de toda organizacin creada por los individuos. En consecuencia, el Tribunal Constitucional considera que las personas jurdicas de derecho privado tambin son titulares del derecho a la buena reputacin y, por tanto, pueden promover su proteccin a travs del proceso de amparo. Libertad de informacin y expresin 8. Pues bien, aunque es legtimo que mediante el amparo se pueda incoar la proteccin del derecho a la buena reputacin por personas jurdicas de derecho privado, en el caso de autos, tal tutela ha de analizarse; por un lado, de cara a la alegacin efectuada por los demandados, segn los cuales la divulgacin de los hechos noticiosos considerados como lesivos lo hicieron en ejercicio de las libertades de informacin y expresin reconocida en el inciso 4) del artculo 2. de la Constitucin; y, por otro, frente a los trminos con que la pretensin se ha planteado, que no es otra que ordenar que los demandados se abstengan de seguir difundiendo cierto tipo de informacin que se ha considerado como lesiva. 9. El inciso 4) del artculo 2. de la Constitucin reconoce las libertades de expresin e informacin. Aun cuando histricamente la libertad de informacin haya surgido en el seno de la libertad de expresin, y a veces sea difcil diferenciar la una de la otra, el referido inciso 4) del artculo 2. de la Constitucin las ha reconocido de manera independiente, esto es, como dos derechos distintos y, por tanto, cada uno con un objeto de proteccin distinto. Mientras que la libertad de expresin garantiza que las personas (individual o colectivamente consideradas) puedan trasmitir y difundir libremente sus ideas, pensamientos, juicios de valor u opiniones, la libertad de informacin, en cambio, garantiza un complejo haz de libertades, que, conforme enuncia el artculo 13 de

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero la Convencin Americana de Derechos Humanos, comprende las libertades de buscar, recibir y difundir informaciones de toda ndole verazmente. As, mientras que con la libertad de expresin se garantiza la difusin del pensamiento, la opinin o los juicios de valor que cualquier persona pueda emitir, la libertad de informacin garantiza el acceso, la bsqueda y la difusin de hechos noticiosos o, en otros trminos, la informacin veraz. Por su propia naturaleza, los juicios de valor, las opiniones, los pensamientos o las ideas que cada persona pueda tener son de naturaleza estrictamente subjetivas y, por tanto, no pueden ser sometidos a un test de veracidad; a diferencia de lo que sucede con los hechos noticiosos, que, por su misma naturaleza de datos objetivos y contrastables, s lo pueden ser. Contenido de la libertad de informacin: La informacin veraz 10. De all que, aunque la Constitucin no especifique el tipo de informacin que se protege, el Tribunal Constitucional considera que el objeto de esta libertad no puede ser otro que la informacin veraz. Desde luego que, desde una perspectiva constitucional, la veracidad de la informacin no es sinnimo de exactitud en la difusin del hecho noticioso. Exige solamente que los hechos difundidos por el comunicador se adecuen a la verdad en sus aspectos ms relevantes. "La verdad, en cuanto lugar comn de la informacin, puede entenderse como la adecuacin aceptable entre el hecho y el mensaje difundido, la manifestacin de lo que las cosas son. Se trata, pues, de la misma sustancia de la noticia, de su constitutivo. Por ello es un deber profesional del informador el respetar y reflejar la verdad substancial de los hechos" (Javier Cremades, "La exigencia de veracidad como lmite del derecho a la informacin", en AA.VV. Estudios de Derecho Pblico. Homenaje a Juan Jos Ruz Rico, T. I, Madrid 1999, pg. 599). 11. Las dimensiones de la libertad de informacin son: a) el derecho de buscar o acceder a la informacin, que no slo protege el derecho subjetivo de ser informado o de acceder a las fuentes de informacin, sino, al mismo tiempo, garantiza el derecho colectivo de ser informados, en forma veraz e imparcial, protegindose de ese modo el proceso de formacin de la opinin pblica y, en consecuencia, no slo al informante, sino tambin a todo el proceso de 31

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero elaboracin, bsqueda, seleccin y confeccin de la informacin. b) la garanta de que el sujeto portador de los hechos noticiosos pueda difundirla libremente. La titularidad del derecho corresponde a todas las personas y, de manera especial, a los profesionales de la comunicacin. El objeto protegido, en tal caso, es la comunicacin libre, tanto la de los hechos como la de las opiniones. Por ello, tratndose de hechos difundidos, para merecer proteccin constitucional, requieren ser veraces, lo que supone la asuncin de ciertos deberes y responsabilidades delicadsimas por quienes tienen la condicin de sujetos informantes, forjadores de la opinin pblica. 12. Por cuanto se tratan de libertades la de informacin y la de expresin que se derivan del principio de dignidad de la persona, como ha sostenido la Corte Interamericana de Derechos Humanos, tienen una doble vertiente. En primer lugar, una dimensin individual, pues se trata de un derecho que protege de que "[...] nadie sea arbitrariamente menoscabado o impedido de manifestar su propio pensamiento" o de difundir hechos informativos. Pero, al mismo tiempo, ambas presentan una inevitable dimensin colectiva, ya que garantiza el derecho de todas las personas a "recibir cualquier informacin y (a) conocer la expresin del pensamiento ajeno" a fin de formarse una opinin propia. 13. Sin embargo, ellas no slo constituyen una concrecin del principio de dignidad del hombre y un complemento inescindible del derecho al libre desenvolvimiento de la personalidad. Tambin se encuentran estrechamente vinculadas al principio democrtico, en razn de que, mediante su ejercicio, se posibilita la formacin, mantenimiento y garanta de una sociedad democrtica, pues se permite la formacin libre y racional de la opinin pblica. Desde esa perspectiva, ambas libertades "tienen el carcter de derechos constitutivos por antonomasia para la democracia. Constituyen el fundamento jurdico de un proceso abierto de formacin de la opinin y de la voluntad polticas, que hace posible la participacin de todos y que es imprescindible para la referencia de la democracia a la libertad" (Erns Wolfgang Bckenforde, Estudios sobre el Estado de Derecho y la democracia, Edit. Trotta, Madrid 2000, pg. 67); o, como lo ha expresado la Corte Interamericana de Derechos Humanos, constituyen "una piedra angular en la existencia misma de una sociedad democrtica. Es indispensable para la formacin de la opinin pblica. Es tambin conditio sine qua non para que los partidos polticos, los sindicatos, las sociedades cientficas y culturales y, en 32

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero general, quienes deseen influir sobre la colectividad puedan desarrollarse plenamente. Es, en fin, condicin para que la comunidad, a la hora de ejercer sus opciones, est suficientemente informada. (OC 5/85, de 13 de noviembre de 1985, Caso La Colegiacin Obligatoria de Periodistas, prrafo 70). Por ello, tales libertades informativas son, al tiempo que derechos subjetivos, garantas institucionales del sistema democrtico constitucional. Adems, en tanto permiten la plena realizacin del sistema democrtico, tienen la condicin de libertades preferidas y, en particular, cuando su ejercicio permite el debate sobre la cosa pblica. 14. Esta condicin de las libertades informativas requiere que, cada vez que con su ejercicio se contribuya con el debate sobre las cosas que interesan a todos, deban contar con un margen de optimizacin ms intenso, aun cuando con ello se pudiera afectar otros derechos constitucionales. Lo anterior no implica que ambas libertades tengan que considerarse como absolutas, esto es, no sujetas a lmites o que sus excesos no sean sancionables. Con anterioridad, este mismo Tribunal Constitucional ha sealado que, con carcter general, todos los derechos fundamentales pueden ser objeto de limitaciones o restricciones en su ejercicio. Pero, cuando ello se haga, tales lmites no pueden afectar el contenido esencial de ellos, pues la limitacin de un derecho no puede entenderse como autorizacin para suprimirlo.

Prohibicin de impedimento, censura previa o autorizacin al ejercicio de la libertad de informacin 15. As las cosas, el Tribunal Constitucional considera que, slo en apariencia, en el caso de autos se presenta un conflicto entre dos derechos constitucionales (el derecho a la buena reputacin y las libertades informativas) que debe ser resuelto conforme a la tcnica de la ponderacin de bienes, derechos e intereses constitucionalmente protegidos, esto es, aquella segn la cual ha de prestarse una ms intensa tutela a la libertad de informacin si, en el caso, la informacin propalada tiene significacin pblica, no se sustenta en expresiones desmedidas o 33

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero lesivas a la dignidad de las personas o, pese a ser falsa, sin embargo, sta no se ha propalado animada por objetivos ilcitos o socialmente incorrectos del informante. Sostiene el Tribunal Constitucional que, en el presente caso, se trata de una apariencia de conflicto entre dos derechos constitucionales susceptible de ser medido bajo aquel test al que se ha hecho referencia en el prrafo anterior, pues, conforme se desprende del artculo 2, inciso 4), de la Constitucin vigente, cuando, como consecuencia del ejercicio de las libertades informativas, se transgreden otros derechos constitucionales, como los derechos al honor o a la buena reputacin, su tutela no puede significar que, con carcter preventivo, se impida a que un medio de comunicacin social, cualquiera que sea su naturaleza, pueda propalar la informacin que se considera como lesiva, pues ello supondra vaciar de contenido a la clusula que prohbe la censura previa, la que proscribe el impedimento del ejercicio de tales libertades y, con ellos, la condicin de garanta institucional de las libertades informativas como sustento de un rgimen constitucional basado en el pluralismo. Desde luego, lo anterior no significa que los derechos al honor o a la buena reputacin, mediante estas libertades, queden desprotegidos o en un absoluto estado de indefensin, pues, en tales casos, el propio ordenamiento constitucional ha previsto que sus mecanismos de control tengan que actuar en forma reparadora, mediante los diversos procesos que all se tienen previstos. Tal criterio, a su vez, es el mismo que ha sostenido la Corte Interamericana de Derechos Humanos: "toda medida preventiva significa, inevitablemente, el menoscabo de la libertad garantizada por la Convencin". "El abuso de la libertad de expresin no puede ser objeto de medidas de control preventivo sino fundamento de responsabilidad para quien lo haya cometido" (OC-5/85, citada, prrafo. 38 y 39, respectivamente). Por todo ello, considera el Tribunal Constitucional que la pretensin formulada por la demandante, en el sentido de que se expida una orden judicial en virtud de la cual se impida que los emplazados puedan seguir difundiendo hechos noticiosos, es incompatible con el mandato constitucional que prohbe que se pueda establecer, al ejercicio de la libertad de informacin y expresin, censura o impedimento alguno. En consecuencia, considera que la pretensin debe desestimarse, dejndose a salvo el derecho de la 34

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero recurrente para que, de ser el caso, ejerza su derecho de rectificacin o, en su momento, haga valer sus derechos en la va civil o penal, conforme a ley. Por estos fundamentos, el Tribunal Constitucional, en uso de las atribuciones que le confieren la Constitucin Poltica del Estado y su Ley Orgnica, FALLA CONFIRMANDO la recurrida, que, revocando la apelada, declar IMPROCEDENTE la accin de amparo. Dispone la notificacin a las partes, su publicacin en el diario oficial El Peruano y la devolucin de los actuados.

IV.

ASPECTO DE DERECHO COMPARADO

La Ley de Bancos y Entidades Financieras establece en su Ttulo Sptimo, Captulo I, Actividad Financiera Ilegal, artculo 91 : Las personas individuales o colectivas que por cualquier medio difundan informacin falsa acerca del sistema financiero que induzca o provoque el retiro masivo de depsitos de una o varias entidades de intermediacin financiera, induzcan a los clientes a no cumplir con los BOLIVIA compromisos financieros adquiridos, daando y/o deteriorando la imagen y estabilidad de una entidad de intermediacin financiera o del sistema financiero nacional, sern consideradas como autores del delito de dao calificado previsto y sancionado por los artculos 198, 199, 232 y 358 del Cdigo Penal. Se excluyen del alcance del presente artculo, los estudios anlisis y opiniones de carcter cientfico que, con base a informacin autntica y verificable, estn orientados a evaluar o calificar el sistema financiero o sus actores, buscando maximizar su eficiencia y desarrollo.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero

En Brasil hay el delito de pnico financiero, de acuerdo a lo dispuesto en el artculo 3 de la Ley 7.492 del 16 de junio de 1986, que Define BRASIL los crmenes contra el sistema financiero y establece otras providencias.

El artculo 302 del Cdigo Penal colombiano dispone lo siguiente: Artculo 302. Pnico econmico. El que divulgue al pblico o reproduzca en un medio o en un sistema de comunicacin pblico COLOMBIA informacin falsa o inexacta que pueda afectar la confianza de los clientes, usuarios, inversionistas o accionistas de una institucin vigilada o controlada por la Superintendencia Bancaria o por la Superintendencia de Valores o en un Fondo de Valores, o cualquier otro esquema de inversin colectiva legalmente constituido incurrir, por ese solo hecho, en prisin de dos (2) a ocho (8) aos y multa de cincuenta (50) a quinientos (500) salarios mnimos legales mensuales vigentes. En las mismas penas incurrir el que utilice iguales medios con el fin de provocar o estimular el retiro del pas de capitales nacionales o extranjeros o la desvinculacin colectiva de personal que labore en empresa industrial, agropecuaria o de servicios. La pena se aumentar hasta en la mitad, si como consecuencia de las conductas anteriores se produjere alguno de los resultados previstos.

COSTA RICA

En Costa Rica no se encuentra tipificado el delito de pnico financiero.

CHILE

En Chile no existe tal figura.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero ECUADOR En Ecuador no se encuentra tipificado el delito de pnico financiero

Mediante el delito de Pnico financiero, se castiga con pena de crcel la siguiente conducta: Elaborar, divulgar o reproducir por cualquier medio o sistema de comunicacin, informacin falta o inexacta que EL SALVADOR menoscabe la confianza de los clientes, usuarios, depositantes o inversionistas de una institucin financiera, atentando contra su reputacin o prestigio financiero o generando un retiro masivo de depsitos o inversiones, mayor o superior a su flujo ordinario. En El Salvador no se tiene tipificada como delito esta conducta.

Decreto 64-2008 Se adiciona el artculo 342 B" al Cdigo Penal, Decreto Nmero 17-73 del Congreso de la Repblica, el cual queda as: "Artculo 342 "B". Pnico financiero. Comete delito de pnico financiero quien elabore, divulgue o reproduzca por cualquier medio o sistema de GUATEMALA comunicacin, informacin falsa o inexacta que menoscabe la confianza de los clientes, usuarios, depositantes o inversionistas de una institucin sujeta a la vigilancia e inspeccin de la Superintendencia de Bancos. Se entender que se menoscaba la confianza de los clientes, usuarios, depositantes o inversionistas de una institucin cuando, como consecuencia de los referidos actos, se atente contra su reputacin o prestigio financiero o que la misma sea objeto de retiro masivo de depsitos o inversiones, mayores o superiores a su flujo normal u ordinario. El responsable de la comisin de este delito ser sancionado con prisin de uno a tres aos y con multa de cinco mil a cincuenta mil Quetzales.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero Si el delito fuere cometido conociendo o previendo los daos o perjuicios a causar a la institucin, el responsable ser sancionado con prisin de cinco a diez aos inconmutables y con una multa de cien mil a ochocientos mil Quetzales. En este caso, no se podr otorgar cualquiera de las medidas sustitutas contempladas en el Cdigo Procesal Penal. Las sanciones a que se refiere el presente artculo sern aumentadas en una tercera parte cuando el responsable del delito sea accionista, director, administrador, gerente, representante, funcionario o empleado de institucin sujeta a la vigilancia e inspeccin de la Superintendencia de Bancos, o autoridad, funcionario o empleado del Banco de Guatemala o de la Superintendencia de Bancos. Se excluyen del alcance del presente artculo, a los autores de los estudios, anlisis y opiniones de carcter cientfico o acadmico que, con base a informacin autntica y verificable, estn orientados a evaluar o calificar el sistema financiero o sus actores, buscando maximizar su eficiencia y desarrollo.

El delito de Pnico Financiero no existe en ninguna Ley especfica. Sin embargo, la Ley de la Comisin de Bancos, del Banco Central y del Fondo de Seguro de Depsitos, tiene incorporados artculos que obligan a los Funcionarios de esas Instituciones al manejo correcto y HONDURAS confidencial de informacin que pudiese afectar los intereses o imagen de una Institucin Financiera, mediante la publicacin de informacin u opiniones que pudiesen generar un pnico financiero. El Cdigo Penal en Honduras tipifica las responsabilidades para aquellas personas que deshonren Instituciones Pblicas ocasionando con ello un dao sistmico.

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero

MXICO

En Mxico no se tiene tipificada la conducta de Pnico Financiero.

La legislacin penal panamea no contempla el delito conocido como pnico financiero. El delito de competencia desleal, contiene elementos parecidos, pero se aplica en general, para cualquier tipo de actividad comercial. El mismo est contenido en al artculo 283 del Cdigo Penal, de la siguiente forma: PANAM "Artculo 283. Quien divulgue informaciones falsas o alteradas sobre un competidor o utilice cualquier mtodo fraudulento para desviar en favor propio o de tercero la clientela ajena, siempre que cause perjuicio, ser sancionado con prisin de dieciocho meses a tres aos o su equivalente en das-multa o arresto de fines de semana".

PARAGUAY

En Paraguay no se encuentra tipificado el delito de pnico financiero.

El artculo 249 del Cdigo Penal del Per contempla este tipo de delito y dice: El que a sabiendas produce alarma en la poblacin propalando noticias falsas atribuyendo a una empresa del sistema financiero, a una empresa del sistema de seguros, a una sociedad administradora de fondos mutuos de inversin en valores o de fondos de inversin, a una administradora privada de fondos de pensiones u otra que opere con fondos del pblico, cualidades o situaciones de riesgo que generen el peligro de retiros masivos de depsitos o el traslado o la redencin de instrumentos financieros de ahorro o de inversin, ser reprimido con pena privativa de la libertad no menor de tres ni mayor de seis aos y

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero con ciento ochenta a trescientos sesenta y cinco das-multa. La pena ser no menor de cuatro ni mayor de ocho aos y de PER trescientos sesenta a setecientos veinte das-multa si el agente es miembro del directorio, gerente o funcionario de una empresa del sistema financiero, de una empresa del sistema de seguros, de una sociedad administradora de fondos mutuos de inversin en valores o de fondos de inversin, de una administradora privada de fondos de pensiones u otra que opere con fondos del pblico, o si es miembro del directorio o gerente de una empresa auditora, de una clasificadora de riesgo u otra que preste servicios a alguna de las empresas antes sealadas, o si es funcionario del Ministerio de Economa y Finanzas, el Banco Central de Reserva del Per, la Superintendencia de Banca y Seguros o la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores. La pena prevista en el prrafo anterior se aplica tambin a los ex funcionarios del Ministerio de Economa y Finanzas, el Banco Central de Reserva del Per, la Superintendencia de Banca y Seguros o la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores, siempre que hayan cometido delito dentro de los seis aos posteriores a la fecha de su cese.

Para el caso de la Repblica Dominicana el delito de pnico financiero en el Artculo 80, literal a) de la Ley Monetaria y Financiera 183-02, donde se establece: REPBLICA DOMINICANA Sern condenadas por los tribunales penales competentes de la Repblica con multas de quinientos mil pesos (RD$500,000.00) a dos millones quinientos mil pesos (RD$2,500,000.00) y penas de tres (3) a diez (10) aos de prisin, las personas que cometan las infracciones que se detallan a continuacin: a) Las autoridades, funcionarios y personal de la Administracin Monetaria y Financiera, y los funcionarios, empleados,

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero accionistas, directores, administradores y funcionarios de las entidades de intermediacin financiera y dems entidades sujetas a regulacin en virtud de la presente Ley, as como cualquier persona fsica o jurdica, que conscientemente difundan por cualquier medio falsos rumores u organicen campaas difamatorias relativas a la liquidez o solvencia de una o varias entidades de intermediacin financiera y la estabilidad del mercado cambiario.

(Difusin de Informacin Falsa) previsto en la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras publicada en la Gaceta Oficial N 5.947 (EX) del 23 de diciembre de 2009: VENEZUELA Artculo 395: Las personas naturales o jurdicas que difundan noticias falsas o empleen otros medios fraudulentos capaces de causar distorsiones al sistema bancario nacional que afecten las condiciones econmicas del pas, sern penados con prisin de nueve a once aos

&21&/86,21(6 

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Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero 1. La decisin constitucional de asumir un rgimen de economa social de mercado implic la incorporacin de nuevos objetos de proteccin para el ordenamiento jurdico. 2. Muchos de esos objetos de proteccin son de naturaleza colectiva, es decir, cuya titularidad recae sobre la colectividad y no tienen como referente a una persona en particular. 3. Los bienes jurdicos colectivos, en tanto y en cuanto brindan una proteccin anticipada a los bienes jurdicos individuales mantienen una relacin de complementariedad con estos. 4. La proteccin de los bienes jurdicos individuales se efecta a travs del reconocimiento de bienes jurdicos mediatos y bienes jurdicos inmediatos o con funcin representativa, cuya lesin implica por lo menos la puesta en peligro concreta de aquellos. 5. En los delitos financieros, como en todos los delitos econmicos, el bien jurdico mediato materia de proteccin est constituido por el orden econmico constitucionalmente definido. 6. Por otro lado, el bien jurdico con funcin representativa, en este tipo de ilcitos, est constituido por el sistema crediticio, el mismo que est conformado por los depositantes, por las empresas financieras y por los beneficiaros de las colocaciones de estas, todos los cuales se hallan vinculados por una relacin de intermediacin financiera. 7. El bien jurdico sistema crediticio, tiene una configuracin compleja porque en l se presentan dos relaciones de crditos, la primera de ellas, de naturaleza pasiva existente entre el depositante y la entidad de intermediacin financiera, y la segunda, de naturaleza activa, existente entre dicha entidad y el sujeto de derecho beneficiario de las colocaciones efectuadas por aquella; ocurriendo que la afectacin a una de las citadas relaciones implica la afectacin al sistema en su conjunto, dada la estrecha relacin que existe entre ahorro e inversin. 8. El pnico financiero, constituye un delito comn, en el que el sujeto activo propala noticias falsas respecto a una determinada empresa financiera o respecto a todo el sistema financiero, ocasionando una situacin de alarma y desconfianza en la sociedad, lo que produce un retiro masivo de fondos. Retiro masivo que significa que varios ahorristas proceden a retirar sus fondos, retiros que en su conjunto representan una suma significativa de dinero. 42

Derecho Econmico - UPT Delito de Pnico Financiero 9. Las penas previstas para el delito de pnico financiero no se condicen con el nivel de daosidad social de ste ilcito, restndoles a aquellas cualquier efecto preventivo.

BIBLIOGRAFIA

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