Sunteți pe pagina 1din 32

UNIVERSITATEA DIN CRAIOVA

FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILOR SPECIALIZARE CONTABILITATE SI RAPORTARI FINANCIARE

LUCRARE DE DIZERTAIE

Coordonator tiinific:
Conf.univ.dr.Liviu Crciun

Masterand:
Voicu Doina Eliza

Craiova 2011

UNIVERSITATEA DIN CRAIOVA


FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILOR SPECIALIZARE CONTABILITATE SI RAPORTARI FINANCIARE

STUDIUL DE FEZABILITATE LA S.C TARGO S.R.L

Coordonator tiinific:
Conf.univ.dr.Liviu Crciun

Masterand:
Voicu Doina Eliza

Craiova 2011

CUPRINS

CAPITOLUL I - ASPECTE TEORETICE PRIVIND STUDIUL DE FEZABILITATE 1.1 Studiul de fezabilitate concept,scop obiectiv, rol si avantaje..1 1.2 Structura studiului de fezabilitate5 CAPITOLUL II -STUDIUL DE FEZABILITATE LA SC TARGO SRL 2.1 Scopul si obiectul studiului.12 2.2 Prezentarea generala a societatii comerciale TARGO SRL13 2.3 Prezentarea investitiei.....14 2.4 Proiectiile financiare privind investitia.....18 2.5 Aprecierea viabilitatii proiectului......22 Concluzii si propuneri Bibliografe Anexe

CAPITOLUL I ASPECTE TEORETICE PRIVIND STUDIUL DE FEZABILITATE

1.1 STUDIUL DE FEZABILITATE CONCEPT, SCOP, OBIECTIV, ROL SI AVANTAJE


Un studiu de fezabilitate1 nu este un scop n sine, ci numai un mijloc de a ajunge la decizia de a investi. Acesta trebuie s ofere o baz tehnic, economic i financiar pentru o astfel de decizie. n cadrul unui astfel de studiu, se definesc i se analizeaz elementele critice legate de realizarea unui produs dat, mpreun cu variante de abordare ale acesteia. Studiile de fezabilitate au drept scop principal fundamentarea din punct de vedere tehnic i economic a strategiilor de dezvoltare a ntreprinderilor, a deciziilor majore privind evoluia n perspectiv a acestora, evideniind implicaiile dezvoltrii asupra propriei lor activiti i asupra mediului general de aciune. Un studiu de fezabilitate trebuie s se concretizeze ntr-un proiect privind o capacitate de producie dat, pe un amplasament deja ales, folosind o anumit tehnologie sau tehnologii corelate cu anumite materiale indigene sau din import, cu costuri de investiie i producie determinate i cu venituri care s asigure o rentabilitate a investiiei (ROI = Return On Investment) corespunztoare. Termenul de studiu de fezabilitate este adeseori neles greit, deoarece furnizorii de echipament i tehnologie n mod deliberat l folosesc greit. Astfel, n mod frecvent, este numit studiu de fezabilitate un proiect orientat pe furnizarea de echipamente sau pe selectarea unor anumite tehnici.

Nicolescu O. ,Iliescu V.-Managementul proiectelor,Editura R.A, Bucuresti 2005

Cteodat, n rile industrializate, previziunile privind producia sau vnzrile se bazeaz pe experiena acumulat. n rile n curs de dezvoltare, ns, dac astfel de studii nu sunt raportate la condiiile locale de producie, pot fi orientate necorespunztor i pot conduce la o utilizare greit a resurselor. Un studiu de fezabilitate trebuie s se raporteze la factorii de producie disponibili, la condiiile pieei locale i la condiiile de producie; aceasta implic o analiz ce trebuie concretizat n costuri i venituri. Un studiu de fezabilitate poate fi: 1 2 orientat spre piaa de desfacere (pornete de la cererea potenial sau existent) bazat pe intrri de materiale (materii prime, energie).

Un studiu de fezabilitate trebuie s ajung la concluziile definitive privind toate rezultatele de baz ale proiectului, dup luarea n considerare a mai multor variante. Studiul de fezabilitate reprezint documentaia care cuprinde justificarea tehnic i economic a proiectului public-privat, precum i caracteristicile principale i indicatorii tehnico-economici ai acestuia. Studiul de fezabilitate are menirea sa raspunda urmatoarelor intrebari: a)Poate proiectul sa fie realizat? b)Are proiectul sens? c) au fost luate n considerare toate alternativele de realizare a proiectului? d) n cazul n care va fi realizat, proiectul rspunde cerinelor i politicilor autoritii publice? e) proiectul beneficiaz de nchidere financiar i n cazul n care costul proiectului nu poate fi acoperit din venituri, care este sarcina financiar a autoritii publice, cu ncadrarea n prevederile legale. Studiul de fezabilitate poate fi considerat drept un ansamblu integrat de sub-studii care demonstreaza realismul aplicabilitatii in practica a proiectului.Sub-studiile individuale pot fi actualizate si revizuite pe masura ce noi informatii sunt disponibile si sunt identificate noi oportunitati si riscuri.

Studiul de fezabilitate trebuie s acopere ntr-o manier cantitativ principalele aspecte tehnice, financiare, economice, sociale, instituionale i de mediu ale proiectului public-privat. Studiul de fezabilitate trebuie s identifice, s defineasc i s cuantifice n termeni financiari riscurile de proiect, generndu-se totodat matricea preliminar de repartiie a riscurilor de proiect. Studiile de fezabilitate2 pot fi folosite pentru multe tipuri de afaceri, dar in special pentru afaceri ce implica un anumit risc. Determinarea punctelor slabe sau a imposibilitatii de derulare a afacerii, pentru o anumita locatie sau timp, va economiseste timp, bani si va scuteste de probleme mai tarziu. Scopul unui studiu de fezabilitate este de a da o prima imagine de ansamblu aspectelor principale ale afacerii pe care urmeaza sa o porniti. Utilitatea lui este aceea de a identifica problemele care ar putea impiedica succesul afacerii pe piata. Cu alte cuvinte, studiul de fezabilitate determina daca ideea dumneavoastra de afaceri este viabila. O astfel de analiza a fezabilitatii asigura multe informatii necesare pentru construirea planului de afaceri. De exemplu, pentru a determina daca un proiect este fezabil sau nu, este necesara o amanuntita analiza de piata. Aceste informatii reprezinta bazele sectiuni de descriere a segmantului de piata a viitorului plan de afaceri. Prin intocmirea acestui studiu puteti investiga o serie de alternative in organizarea afacerii si pozitionarea pe piata. Este o calatorie lamuritoare, in care puteti alege diferite cai inainte de a ajunge la destinatie. Doar pentru ca analiza initiala poate fi negativa nu inseamna ca afacerea nu este viabila daca va fi reorganizata sau daca conditiile de piata se vor schimba. Uneoi, limitarile sau punctele slabe ale propunerii pot fi corectate. Studiul de fezabilitate este numai un pas in procesul si dezvoltarea unei afaceri si in general cuprinde trei aspecte majore de analiza: Fezabilitatea Pietei, Fezabilitatea Tehnica/ Organizationala si Fezabilitatea Financiara. Realizarea unui studiu de fezabilitate este o buna practica. Daca urmariti afacerile de succes, veti observa ca nu au initiat o afacere noua sau care implica un anumit risc fara a examina inainte toate detaliile si a evalua probabilitatea succesului afacerii.

Romanu I. ,Vasilescu I-Managementul investitiilor Editura Margaritar-Bucuresti 1997

Avantajele unui studiu de fezabilitate: - scoate in evidenta aspectele valoroase ale proiectului si evidentiaza alternativele; - limiteaza numarul alternativelor; - identifica noi oportunitati pe parcursul studiului; - motiveaza actiunea de a abandona proiectul; - asigura informatii corecte pentru luarea deciziilor; - ajuta la cresterea investitiilor in companie; - produce documentatie care demonstreazaca proiectul a fost investigat in amanunt; - ajuta la asigurarea fondurilor de catre institutii de prestigiu. Studiul de fezabilitate evalueaza potentialul proiectului pentru succes. Obiectivitatea perceputa in aceasta evaluare este un factor important pentru credibilitatea lui in fata investitorilor sau creditorilor care ar putea cere un asemenea studiu, dar este in primul rand importanta pentru intreprinzator, care are nevoie de informatii reale, si nu de o consolidare falsa a viselor sale. De asemenea, realizarea unui studiu de fezabilitate presupune cunostinte solide in domenii tehnice si financiare legate de proiect. Pentru aceste motive, in majoritatea cazurilor, studiile sunt realizate de consultanti exteriori firmei. Rolul i importana studiilor de fezabilitate Modernizarea structurilor economice, ale produciei i serviciilor i ale factorilor de producie afereni, constituie una din problemele eseniale ale trecerii la economia de pia. Aceasta trebuie privit ca o activitate de lung durat, ce necesit importante eforturi materiale, dar i un puternic impuls intelectual, concentrarea aciunilor ntr-o concepie general, strategic de ajustare structural pe lunga perspectiva. Studiile de fezabilitate pe care agenii economici au obligaia de a le ntocmi n cel mai scurt timp conform H.G.64/1991 au scopul principal de a fundamenta deciziile tehnicoeconomice la nivelul acestora lund n considerare implicaiile asupra activitii proprii ca i cele asupra ansamblului general n care se vor desfura.

Desigur c studiile de fezabilitate nu sunt un scop n sine ele trebuie privite ca sintez a gndirii tehnice i economice (ncheiat cu analiza economic i financiar ce face obiectul acestei lucrri), ele trebuie integrate ntr-un proces interactiv, deoarece vor fi reluate la civa ani, destinat s propun program de producie, de investiii, perfecionri tehnologice i nnoiri de echipamente cu scopul de a minimiza cheltuielile totale i n acest mod de a spori venitul net (profitul) autofinanarea dezvoltrii viitoare. Aadar, studiile de fezabilitate sunt strns legate de evaluarea patrimoniului i de restructurarea activitii agenilor economici deoarece n cele mai dese cazuri ele se vor ocupa de modernizarea, retehnologizarea i dezvoltarea ntreprinderilor existente cu scopul final de a se trece la privatizarea acestora n forma care se va dovedi indicat. Studiile de fezabilitate ntocmite de agenii economici vor trebui sintetizate pe ramuri cu scopul stabilirii prioritilor soluiilor de dezvoltare "pas cu pas" domeniilor n care apare necesar colaborarea extern, achiziionarea de licene pentru produse i tehnologii, obinerea de echipamente ori ptrunderea pe piaa internaional. Evaluarea patrimoniului agenilor economici mpreun cu studiile de fezabilitate constituie activitile tehnico-economice care preced privatizarea, aceasta fiind susinut i de pregtirea juridic respectiv de legile i decretele aprobate n 1990 i 1991. Toate acestea au avut la baz concepia ca n perioada de trecere la economia de pia rolul statului trebuie s fie puternic cu deosebire pentru a asigura demarajul dezvoltrii economice, protecia social i meninerea nivelului de trai ca i creterea nivelului de cultur a populaiei. ntreprinderii, asigurndu-i totodat

1.2 STRUCTURA STUDIULUI DE FEZABILITATE


Studiul de fezabilitate3 inclus in documentatia Phare,elaborat in conformitate cu prevederile legislatiei romanesti in domeniu, include un Deviz General estimativ al investitiei, in Euro,indicand valoarea ratei de schimb ROL/Euro utilizata in Devizului. calcularea

Stancioiu I. , Militaru GH.-Management-Elemente fundamentale, Editura teora, Bucuresti ,1999

Conform legislatiei din Romania ,studiul de fezabilitate reprezint documentaia n care sunt prezentate principalele caracteristici tehnico-economice ale investiiei, prin care se asigur utilizarea raional i eficient a capitalului i acoperirea cheltuielilor materiale ntrun mod ce satisface cerinele economice i socialein domeniul respectiv. Cadrul general al studiului de fezabilitate. Partile scrise ale studiului de fezabilitate includ urmatoarele capitole: 1. DATE GENERALE a) Denumirea investiiei b) Elaborator c) Ordonatorul principal de credite d) Autoritatea contractant e) Amplasamentul (ara, regiunea, judeul, localitatea) f) Tema, cu fundamentarea necesitii i oportunitii avute n vedere la aprobarea studiului de prefezabilitate (dac este cazul) g) Descrierea investiiei (descriere general, stare actual, preconizri) 2. DATE TEHNICE ALE INVESTIIEI a) Date generale (zona i amplasamentul, statutul juridic al terenului care urmeaz s fie ocupat, caracteristicile geofizice ale terenului - studiu geotehnic, studii topografice, date climatice) b) Situaia existent a utilitilor i analiza acesteia -Obiectivele studiului de fezabilitate/prioriti -Analiza i selecia alternativelor optime -Ipoteze de lucru i evaluarea alternativelor optime selectate pe baza analizei multicriteriale (aspecte relevante privind parametrii tehnici, economici, de mediu, legalitate, riscuri) 3. DURATA DE REALIZARE I ETAPE PRINCIPALE 4. COSTUL ESTIMATIV AL INVESTIIEI -Componente majore ale proiectului -Asisten tehnic i supervizare -Publicitate

5. ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR - Investiia de capital - Strategia de contractare - Ipoteze n evaluarea alternativelor (scenariilor) - Evoluia prezumat a tarifelor (dac este cazul) - Evoluia prezumat a costurilor de operare (servicii existente, personal, energie, operarea noilor investiii, ntreinerea de rutin i reparaii) - Evoluia prezumat a veniturilor (dac este cazul) -Analiza cost-beneficiu - Riscuri asumate (tehnice, financiare, instituionale, legale) - Analiza de sensitivitate - Indicatori calitativi - Indicatori cantitativi 6. FINANAREA INVESTIIEI Din valoarea total a investiiei: - sume nerambursabile provenite de la Comisia European - mprumuturi - buget de stat - buget local 7. ESTIMRI PRIVIND FORA DE MUNC OCUPAT PRIN REALIZAREA INVESTIIEI - Numr de locuri de munc create n faza de execuie - Numr de locuri de munc create n faza de operare 8. AVIZE I ACORDURI - Avizele i acordurile emise de organele n drept, potrivit legislaiei n vigoare, privind: - certificatul de urbanism, cu ncadrarea amplasamentului n planul urbanistic, avizat i aprobat potrivit legii;

10

- avizul ordonatorului principal de credite privind necesitatea i oportunitatea realizrii investiiei; - avizele privind asigurarea utilitilor (energie termic i electric, gaz metan, ap, canal, telecomunicaii etc.); - avizele pentru consumul de combustibil; - acordurile i avizele pentru protecia mediului i a apelor; - alte avize de specialitate, stabilite potrivit dispoziiilor legale. Partile desenate includ: - Plan de amplasare n zon (1:25.000-1:5.000) - Plan general (1:5.000-1:500) - Plan de arhitectura (planurile nivelelor,fatade,vederi,sectiuni) ntocmirea studiului de fezabilitate pentru o ntreprindere trebuie s fie precedat de elaborarea unei prognoze tehnologice i a unei prognoze a produselor din domeniul de activitate specific ntreprinderii respective Studiile de fezabilitate destinate s fundamenteze deciziile agenilor economici trebuie s fie precedate de prognoze tehnologice i prognoze pe produse, de studii de marketing previzional. La acestea este necesar s se adauge studii privind evaluarea patrimoniului care constituie un element esenial n procesul de privatizare. Prognoza tehnologic4 i dovedete utilitatea datorit impactului tehnologiilor asupra eficienei produciei. Introducerea noilor tehnologii este ns legat de mai multe cerine: formarea unei fore de munc superior calificat, crearea unui sistem de edificarea unui mecanism adecvat de exploatare i ntreinere a organizare i conducere; echipamentelor; asigurarea unor materii prime cu nsuiri superioare ceea ce ridic probleme ntreprinderilor furnizoare din ar. tiinei i

Staicu F. ,Eficienta economica a investitiilor, Editura didactica si Pedagogica ,Bucuresti

11

Din aceste considerente rezult c progresul tehnologic devine un sistem ce trebuie rezolvat ntr-o concepie unitar. La aceasta se mai adaug i constatarea c este necesar un timp de absorbie a noilor tehnologii cu att mai lung cu ct acestea sunt mai sofisticate, ceea ce face deseori ca la capaciti de producie modernizate, cu o tehnologie de ultima or, eficiena s nu fie obinut dect dup o perioad de timp n care complexul de factori s-au rodat ntr-un sistem funcional coerent. Pe baza acestor consideraii se desprinde concluzia c n perfecionarea tehnologiilor va trebui urmrit introducerea nu a celei mai sofisticate tehnologii, ci a celei mai indicate fa de condiiile existente sau care pot fi asigurate n perspectiva apropiat, scopul urmrit fiind creterea rentabilitii i accelerarea proceselor de transformare. Prognozele tehnologice destinate studiilor de fezabilitate trebuie s conin o analiz diagnostic n care s se evidenieze dificultile ntmpinate, modalitile de nlturare a acestora. Vor trebui, de asemenea, prezentate tehnologiile folosite n alte ri posibil a fi introduse n unitatea respectiv cu precizarea elementelor caracteristice precum: consumurile specifice de energie, de materii prime, de manoper; gradul de automatizare; sursele de obinere a echipamentelor; valoarea investiiilor necesare .

Se va preciza necesitatea achiziionrii de licene, a posibilitii de colaborare n producie cu firme din alte ri. Vor fi de asemenea abordate problemele privind organizarea i conducerea proceselor de producie, informatizarea acestora, precum i nivelurile cheltuielilor de producie. O atenie deosebit trebuie acordat transferului de tehnologie munc, materiile prime necesare, informatizarea activitilor, colaborri s.a. Pe baza prognozei tehnologice se poate deci contura varianta tehnologic cea mai indicat pentru ntreprindere, n funcie de care se va concepe studiul de fezabilitate i se vor determina o serie de parametri importani n cadrul acestuia. cuprinznd modalitile de transfer, cheltuielile necesare cu implicaiile privind calificarea forei de

12

Prognoza produselor

folosit n studiile de fezabilitate ncepe cu o analiz

retrospectiv a caracteristicilor acestora (performane, sortimente, calitate), a modalitii de perfecionare pentru atingerea nivelurilor produselor similare din alte ri. n acest scop este necesar analiza valorii de producie i de livrare. Aceast analiz privete att trsturile tehnice (rezistena, fiabilitatea s.a.) ct i pe cele funcionale (durabilitate, rentabilitate, amenitate). Pe baza acestor prognoze, studiul de fezabilitate vizeaz creterea rentabilitii unei ntreprinderi, constituind suportul indispensabil lurii unor decizii majore privind restructurarea, modernizarea i dezvoltarea acesteia, aciuni de anvergur care definesc fgaul evoluiei ei viitoare i care presupun efectuarea unor eforturi investiionale pe msura obiectivelor fixate de sporire a rentabilitii i competitivitii. Politica de marketing propusa in studiul de fezabilitate va trebui sa evite grevarea viitorului viitorului societatii prin credite cu dobanzi mari ,sa urmareasca iesirea la export pe seama previziunii produselor i ceea ce priveste calitatea,performantele si pretul, in diferite ipostaze care sa tina seama de schimbarile ce pot interveni in mediul extern. Din acest motiv analiza conjuncturii economice pe pietele externe in studiile de marketing este de cea mai mare importanta. Daca in deceniile anterioare ,eficienta intreprinderilor,cu deosebire a celor din industrie,se baza pe lipsa de concurenta ,aparitia pietei libere impune un alt tip de conducere economica bazata pe analiza concurentei si a masurilor necesare pentru contractarea acestora .Asemenea analize constituie inca ubnul din obiecctivele studiului de marketing. Ca urmare a celor prezentate mai inainte se poate aprecia ca studiul de marketing destinat fundam,entarii studiilor de fezabilitate va trebui sa contina propuneri privind :
5

ntrebuinare a produselor, a componentelor i

caracteristicilor ce determin calitatea acestora i o corelaie cu nivelul preurilor de

Marketingul opoerati Promovarea vanzarillor Activizarea comertului exterior Distributia produselor

Gherghinescu O. ,Iliescu V. Managementul proiectelor , Editura Didactica si Pedagogica R.A ,Bucuresti,2005

13

Dezvoltarea activitatii de informare si cercetare.

Analiza Cost Beneficiu reprezinta una din cele mai importante capitole ale studiului de fezabilitate si de restructurare.la baza ei sta conceptia cu privire la rezultatele agentilor economici si anume obtinerea de profit, precum si asigurarea unei rentabilitati care sa asigure totodata si recuperarea investitiilor efectuate. Analiza Cost-Beneficiu 6 (Cost-Benefit analysis): cadru conceptual aplicat oricarei evaluari cantitative, sistematice, a unui proiect public sau privat pentru a determina daca sau cat de mult, acest proiect este valoros dintr-o perspectiva publica sau sociala. Analiza costbeneficiu difera de o estimare financiara neta prin aceea ca ea considera toate castigurile (beneficiile) si pierderile (costurile) indiferent cui apartin. In mod uzual, Analiza CostBeneficiu implica utilizarea preturilor de contabilitate. Rezultatele pot fi exprimate in mai multe moduri, incluzand rata rentabilitatii interne a investitiei, valoarea actuala neta si raportul beneficiu cost. Studiul de fezabilitate este un instrument de fundamentare a deciziei de a mbunti situaia tehnic i economic a ntreprinderilor. Procesul de rentabilizare ce face de obicei obiectul studiului de fezabilitate poate fi atins prin restructurarea produciei, prin noi tehnologii, mbuntirea organizrii i Aceste obiective urmrite n studiul de fezabilitate sunt legate de realizarea unor investiii deoarece fiecare din ele presupun efectuarea de cheltuieli pentru fonduri fixe; asigurarea materiilor prime; introducerea sistemelor moderne de gestiune; efectuarea de cercetri tiinifice s.a. conducerii proceselor de producie i de luare a deciziilor, informatizarea activitilor.

Stancioiu i. , Militaru GH., Managementul-Elemente fundamentale , Editura Teora, Bucuresti ,1999

14

CAPITOLUL II STUDIUL DE FEZABILITATE LA SC TARGO SRL


2.1 SCOPUL SI OBIECTIVUL STUDIULUI
Societatea comercial TARGO SRL s-a nfiinat n anul 2011 cu un scop bine determinat, dup studii aprofundate privind situaia activitilor de prestri servicii n economia romneasc i n principal n judeul Dolj i judeele din apropiere pe baza datelor statistice i a celor selectate din studiile proprii de marketing. S-a studiat cererea i oferta pe piaa prestrilor de servicii n activitatea de spltorie i curtorie, constatndu-se c n judeul Dolj exist un numr mare de societi comerciale care realizeaz confecii i tricotaje pentru export, dar nici o societate comercial care s asigure serviciile de presplare ale acestora, societile comerciale productoare fiind obligate a apela la serviciilor societilor din alte judee, cu costuri mult mai mari datorit cheltuielilor de transport. Opiunea pentru nceperea unei asemenea activiti a fost abordat dup un studiu amnunit al pieei, pornindu-se cu aciuni promoionale, pe perioada de anteproducie, studiind preurile pieei, facilitile i serviciile ce pot fi oferite estimndu-se veniturile din prestri pe baza programelor de vnzri i strategiilor de marketing . S-au estimat, de asemenea, costurile de producie i distribuie, precum i cele aferente acordrii unor faciliti beneficiarilor, cum ar fi asigurarea transportului produselor pentru curat de la i la beneficiar. S-a studiat, de asemenea, piaa resurselor materiale i costurile aferente, abordnd problema aprovizionrii de materiale de calitate care s asigure servicii de calitate. La amplasarea locului de producie s-a inut seama de condiiile locale: infrastructur i mediul socio-economic, faciliti de transport, alimentarea cu ap, energie, canalizare, precum i de influenele posibile asupra mediului datorit funcionrii unitii, i anume: crearea de noi locuri de munc, influene asupra sistemului ecologic.

15

Pornind de la studiul de pe pia a ofertei de echipamente i utilaje tehnologice au fost selectate utilaje de nalt randament, ecologice la costuri optime. S-a optat pentru echipamente noi performante n locul ofertelor second hand a cror costuri mai reduse n-ar fi asigurat calitatea i randamentul scontat, astfel ca societatea s aib o poziie de leader pe plan local n domeniul de activitate ales. Scopul studiului de fezabilitate este analiza posibilitii agentului economic SC TARGO SRL de a realiza profit n ce privete activitatea de perspectiv n vederea stabilirii oportunitii realizrii investiiei cu un credit de 400.000 lei de la Banca Transilvania Sucursala Craiova. La baza ntocmirii studiului de fezabilitate au stat informaiile din documentele firmei, informaii furnizate de conducerea societii i documentarea la faa locului.

2.2 PREZENTAREA GENERAL A SC TARGO SRL


Societatea comercial TARGO SRL este o societate cu rspundere limitat, este persoan juridic romn, nmatriculat la Biroul Unic al judeului Dolj,Craiova, avnd codul fiscal RO14636858 i numr de ordine n Registrul Comerului J 16/247/2002. Sediul social al unitii este situat n orasul Craiova str. Unirii Nr. 43, avnd doi asociai: Trasca Andi cu o participare de 95 % la capitalul social, cetean american i oalc Victor Tasia cu o participare de 5 % la capitalul social. Capitalul social al societii este de 30.000lei. Obiectivul principal de activitate aprobat prin actul constitutiv al societii este urmtorul: presplarea, splarea, curirea i vopsirea textilelor, tricotajelor i blnurilor, prestri servicii cod grupa CAEN 930. Administratorul unic al societii este Trasca Alina. La nceput societatea a avut doi angajai, iar la punerea n funciune a proiectului a avut 40 de angajai, astfel societatea ncadrndu-se n categoria ntreprinderilor mici i mijlocii.

16

Societatea a ncheiat contracte individuale de munc cu toi salariaii i va respecta toate obligaiile ce-i revin att fa de salariai, ct i fa de bugetul de stat, bugetul asigurrilor sociale i de omaj i fondurile speciale. Societatea prin punerea n funciune a investiiei cu utilaje noi, moderne cu productivitate mare va asigura satisfacerea oricrei cereri curirea oricrui tip de material, inclusiv mbrcminte din piele, mtase, ln i presplri confecii i tricotaje export. Acestea se vor realiza cu ajutorul utilitilor spltorie.

2.3 PREZENTAREA INVESTITIEI


Sediul social al unitii este situat n orasul Craiova, str. unirii Nr. 43, spaiu nchiriat de la SC DIMAN IMPEX SRL. Spaiul dispune de toate utilitile, urmnd adaptarea lui la necesitile proiectului; lucrarea, prezentat n Devizul estimativ, deviz ce se va realiza din surse proprii ale asociailor. Evaluarea investiiei s-a fcut potrivit documentelor puse la dispoziie de furnizorul de utilaje i anume contractele de vnzare-cumprare i facturile calculate la cursul de schimb leu/EUR la data ntocmirii studiului de fezabilitate.

Proiectul va fi finanat din: 1 2 surse proprii ale acionarilor 25 % - n sum de 133.500 lei credit bancar pe termen de 5 ani, din care se vor achita instalaiile i utilajele 75 %, respectiv 400.000 lei Creditul se solicit pe o perioad de 5 ani cu o perioad de graie de 6 luni, rambursarea urmnd a se face ncepnd cu luna ianuarie 2012 n 54 de rate lunare egale conform graficului de rambursare . Dobnda medie luat n calcul la acordarea creditului i ntocmirea bugetului de venituri i cheltuieli s-a estimat la 36 %. Dobnda se va achita lunar ncepnd cu luna urmtoare contractrii creditului.

17

Analiza fezabilitatii7 proiectului este efectuat n conformitate cu standardele internaionale, aplicabile n mediile economice inflaioniste i utilizeaz metodele i tehnicile general acceptate pentru evaluarea investiiilor de capital, care impun ca: 1 2 3 4 5 analiza s fie efectuat n preuri constante; costuri evaluate la maxim posibil; venituri estimate la nivel minim n condiiile pieei; msuri rezonabile de eliminare a eventualelor erori de apreciere sau interpretare a datelor de intrare pentru analiz; identificarea i estimarea riscurilor la care se pot expune participanii la finanarea investiiei (asociai, investiii financiare), se vor face prin: analiza fluxurilor de numerar (excedent/deficit), rata intern de rentabilitate, venit net actualizat, sensibilitatea la variaia veniturilor i cheltuielilor, analiza indicatorilor de rentabilitate, lichiditate i solvabilitate. Pe lng analiza viabilitii proiectului de investiii i estimarea riscurilor studiul va furniza informaii utile managerului n sprijinul procesului decizional. Studiul de fezabilitate reprezint un instrument ce ofer o baz tehnic, economic i financiar n fundamentarea deciziei de finanare a unui proiect de investiii. ntocmirea studiului de fezabilitate presupune o analiz complex efectuat de o echip multidisciplinar: 1 2 3 4 5 Tehnic; Economico-financiar; Comercial; Management resurse umane; Juridic.

Scopul ntocmirii studiului de fezabilitate este obinerea unui credit bancare pe termen mediu cinci ani pentru achiziionarea de utilaje. Pentru ntocmirea studiului de fezabilitate s-au folosit ca surse de documentare: 1 2 3
7

date puse la dispoziie de beneficiarul studiului; date statistice oficiale; studii de pia:

Coman A. ,Analiza economica ,Editura Universitara de Nord, Baia Mare , 2001

18

4 5

studii de produs (prestri); lucrri i publicaii.

ntruct societatea este nou nfiinat nu pot fi luate n calcul realizrile perioadei precedente achiziionrii sau punerii n funciune a utilajelor pentru care se solicit creditul. Sinteza studiului cuprinde: 1 2 3 4 5 6 7 8 servicii oferite; prezentarea investiiei; program de punere n funciune; plan de finanare a investiiei; concluzii rezultate; rata intern de rentabilitate; durata de recuperare a investiiei; prag de rentabilitate;

Investiiile au un pronunat caracter novator ntruct creaz condiiile materiale necesare promovrii progresului tehnic i a rezultatelor n toate domeniile de activitate. Sub aspect financiar, investiia presupune schimbarea unei sume de bani cert pe sperana obinerii unor venituri probabile. Sub aspect contabil, aceeai investiie desemneaz alocarea unor fonduri (trezorerii) disponibile pentru procurarea unor active fixe care vor determina fluxuri financiare de venituri de exploatare. Investiia este, n primul rnd, o decizie de a imobiliza un capital pentru a obine, n viitor, o anumit rentabilitate a activelor. n procesul evalurii investiiilor trebuie s se in cont de caracteristicile financiare ale eforturilor i efectelor acestora. n timp ce efortul de investiii este ntotdeauna msurabil, efectul investiiilor este greu de cuantificat. Aceasta se datoreaz incertitudinii unor efecte viitoare scontate prin punerea n funciune a obiectivului de investire. Din studiul de pia efectuat s-a constatat c piaa n judeul Dolj este n formare, cu concureni puini i neperformani, cu dotri nvechite.

19

Cererea de servicii de curat de calitate i rapide la preuri sczute este n cretere, preurile actuale de pe pia fiind ridicate. Principalii clieni poteniali sunt persoane fizice, dar i persoane juridice ca uniti de alimentaie public, restaurante, hoteluri, cantine, fabrici de confecii i tricotaje. n ce privete aprovizionarea cu materiale pentru curat i splat au fost contactai furnizorii cu care s-au ncheiat precontracte, urmnd a se ncheia contracte definitive, precum: SC OLTCHIM SRL Rmnicul Vlcea; SC INTERBRANDS SA Bucureti; SC CONFECTII SRL Craiova Obiectivul proiectului: a) Achiziionarea de utilaje: 1 2 3 4 5 6 7 8 maini de splat; centrifug; usctor; calandru; main de curat; manechin mas de curat pete; cazan abur.

b) Utilajele se achiziioneaz n perioada septembrie-octombrie 2011. Punerea n funciune a investiiei se realizeaz n termen de 15 zile, spaiul nchiriat avnd n dotare toate utilitile. c) Numrul personalului angajat Pentru realizarea veniturilor programate vor fi angajai un numr de 42 muncitori. d) Surse de finanare Aa cum reiese din prezentarea general, sursele de finanare se prezint n tabelul urmator:

20

Tabelul 1 Surse de finanare Surse de finanare 1) Credit bancar 2) Aportul ntreprinztorului Valoare n lei 400.000 133.500. % 75 25

Estimarea costurilor de investiie trebuie s fie fcut cu un grad mare de exactitate pentru a permite o evaluare realist a proiectului i stabilirea unui plan de finanare adecvat. Pentru aceasta trebuie luate n calcul condiiile specifice ale fiecrui proiect. Estimarea costurilor de investiie trebuie fcut pentru fiecare configuraie a proiectului, aceste costuri aprnd separat pentru: a) Fonduri fixe (teren, cldiri, echipamente, maini, tehnologie, servicii i infrastructur intern; b) Infrastructur n afara ntreprinderii; c) Demarare lansare; d) Capital circulant. Trebuie luat n calcul neaparat dobnda datorat, care va apare previzionat n situaia fluxului de fonduri, aceasta afectnd n mare msur costurile i deci rentabilitatea proiectului.

2.4 PROIECIILE FINANCIARE PRIVIND INVESTIIA


Calculele i previziunile sunt ntocmite pentru o perioad de ase ani, ncepnd cu luna octombrie 2011. Calculele din primul an al analizei sunt defalcate pe trimestre, primul trimestru pe luni (anexa 3 si anexa 4). Analiza se efectueaz n conformitate cu standardele internaionale, aplicabile n mediile economice inflaioniste i utilizeaz metodele i tehnicile general acceptate pentru evaluarea investiiilor de capital.

21

Proieciile financiare privind investiia pornesc cu analiza financiar, care are ca scop de a pune la dispoziia celor interesai nite instrumente utile pentru fundamentarea unor aprecieri pertinente privind situaia financiar a societii comerciale. n cazul nostru analiza financiar se efectueaz cu ajutorul contabilitii financiare prin ntocmirea unor rapoarte situaii necesare unor persoane din afara societii, n cazul nostru bncii finanatoare pentru acordarea creditului.Dup obinerea finanrii, firma poate trece la realizarea investiiei necesare desfurrii activitii sale.Deciziile investiionale se refer la achiziii de imobilizri utilaje. Pentru iniiatorul proiectului, care plaseaz capital ntr-un proiect, obiectivul financiar este de a obine venit maxim cu un nivel sczut al riscului, de aceea rata de rentabilitate financiar net a investiiei i capitalului social este mult mai important dect rata intern de rentabilitate brut.Analiza financiar are ca obiect, deci, s determine dac investiia i va generala un canal de venit pe viitor care s depeasc costul de substituie a capitalului. Din punct de vedere al bncii, firma trebuie s efectueze toate analizele n vederea solicitrii creditului, din care s rezulte viabilitatea financiar a proiectului i solvabilitatea investitorului.Din punct de vedere al bncii, rata intern de rentabilitate financiar net a investiiei nu furnizeaz informaii suficiente despre viabilitatea financiar a proiectului. Analitii doresc s cunoasc i punctele tari principale ale proiectului. Banca este interesat att de rata intern de rentabilitate financiar brut a investiiei, ct i de venitul investitorului i de poteniala evoluie a poziiei financiare a investitorului pe ntreaga durat a proiectului. Cadrul analitic al analizei financiare i economice este reprezentat de situaiile de baz: 1 2 situaia veniturilor i cheltuielilor; fluxul de venituri nete (Cash-flow).

Estimarea costurilor de investiie trebuie s fie fcut cu un grad mare de exactitate pentru a permite o evaluare realist a proiectului i stabilirea unui plan de finanare adecvat. De obicei se face o previziune financiar pe o perioad de 5-6 ani de exploatare, avnd n vedere c perioada de execuie a proiectului n cazul firmei noastre este de 15 zile.De regul, n aceast perioad de 5-6 ani se atinge etapa de stabilitate (grad maxim de utilizare a capacitii), iar dup aceast perioad volumul serviciul datoriei scade.

22

Dac previziunile pe aceast perioad de funcionare indic o situaie corespunztoare a firmei, atunci situaia nu poate dect s se mbunteasc n continuare. Rata intern de rentabilitate financiar s-a calculat n termeni reali innd cont de o rat a inflaiei de 15 %. Calculele i previziunile sunt fcute pentru o perioad de ase ani, primul an al analizei fiind defalcat i pe trimestre. Analiza ncepe cu luna octombrie 2011. La evaluarea veniturilor i cheltuielilor preurile sunt fr TVA. n structura cheltuielilor i la evaluarea veniturilor pentru perioada ce urmeaz s-a inut cont de nivelul preurilor actuale existente pe pia. VENITURILE PREVIZIONATE Vnzrile lunare din luna octombrie 2011 sunt estimate la 72.500 lei, 40 % din vnzri reprezint spltorie curtorie, iar 60 % reprezint servicii de presplri pentru societi comerciale specializate n confecii i tricotaje. CALCULAIA COSTURILOR 1 2 3 4 5 Cheltuieli privind materiile prime: n medie 33 % din valoarea vnzrilor; Cheltuieli cu materiale consumabile: n medie 4 % din valoarea vnzrilor; Cheltuieli cu combustibil: n medie 500lei/luna; Cheltuieli cu ntreinere, piese de schimb: n medie 300 lei/lun; Salariile (inclusiv impozitul pe salar, C.A.S. etc.): pentru un angajat n medie 500

lei/lun. ncepnd cu luna octombrie 2011 vor fi 42 angajai, deci cheltuielile cu salarii vor fi de 21.000 lei/luna. 6 7 8 9 Cheltuieli cu uniti (energie electric, ap, canal, salubritate): sunt estimate n medie Cheltuieli potale, telecomunicaii: 1300 lei/lun; Cheltuieli cu asigurri: 120lei/lun; Cheltuieli cu servicii bancare i comisioane:

la 800 lei/lun;

comisionul bncii la acordarea creditului este de 0,5 % - 2000 lei; comisioane lunare: n medie 1600 lei/lun.

10 Cheltuieli cu amortismente calculate cu metoda liniar:

23

pentru mijloace fixe: 9.438,9lei/lun;

11 Alte cheltuieli indirecte (impozite, taxe, protocol, reclam etc.): 1000 lei/lun; 12 Cheltuieli privind dobnzile:

Stabilite n planul de rambursare a creditului Impozitul pe profit este de 25 %. Proieciile financiare realizate n proiectul prezentat sunt adaptate cerinelor

determinate de existena inflaiei, respectiv planificarea n venituri i cheltuieli constante. Realizarea planificrii n termeni constani ia n considerare preurile i costurile perioadei n care se ntocmete proiectul (luna, trimestrul), preuri care vor sta la baza determinrii veniturilor i cheltuielilor pe ntreaga durat de via a investiiei. Aceasta presupune c att veniturile, ct i cheltuielile reale cresc proporional cu rata de inflaie. Aceast prezumie este mai puin riscant dect ncercarea de a prognoza rata inflaiei pe durata de via a unui proiect. Evaluarea are la baz metoda fluxurilor de numerar actualizate (Anexa5,Anexa 6). Din analiza financiar prezentat n condiiile angajrii creditului de 400.000 lei rezult, c investiia de 533.500 lei va putea fi acoperit integral din profitul net pn la nceputul celui de al cincilea an de activitate. Rata de recuperare a investiiei va fi de 12 % n primul an, 24 % n al doilea an, 31 % n al patrulea i 35 % n al patrulea an, ceea ce demonstreaz c proiectul are o profitabilitate bun. Activitatea prevzut va aduce un profit brut raportat la vnzri ajungnd pn la 21 % din anul al cincilea. Gradul de acoperire a cheltuielilor este ntre 1.09 1.40 (Anexa 1). Capacitatea de acoperire a dobnzi privind activitatea total este bun: de la un minim de 1.32, aceasta va crete pn la 16.53 n anul al aselea (Anexa 1). Rata intern de rentabilitate este de 16.3 %, care este mai mare dect dobnda de referin de 15 % care lund n considerare metoda de analiz folosit, este acceptabil. Valoarea net actualizat a investiiei pe perioada de 6 ani analizat este de 19.190,3 lei calculat cu rata net de actualizare de 15 %. Deoarece valoarea net actualizat este pozitiv, investiia este fezabil (Anexa 1). Surplusul de numerar (anexa 5, anexa 6) rezultat poate fi utilizat pentru creare de stoc de marf i pentru dezvoltarea afacerii prin finanarea altor investiii care nu fac obiectul prezentului studiu.

24

2.5 APRECIEREA VIABILITII PROIECTULUI


Viabilitatea financiar a proiectului de investiie poate fi apreciat prin calculul: 1 2 Venitului net actualizat (VNA); Ratei interne de rentabilitate financiar (RIR).

1. Venitul net actualizat8 este dat de suma beneficiilor nete actualizate. Rata de actualizare folosit este costul de substituie al capitalului, exprimat n procente, din valoarea capitalului. Costul de substituie al capitalului reprezint rentabilitatea potenial a investiiei la care s-a renunat prin angajarea capitalului n proiectul nou. Se folosete ca o rat limit n luarea deciziei de investiie. Rata limit este rata de rentabilitate sub nivelul creia proiectele nu sunt acceptate. Venitul net actualizat de calculeaz cu ajutorul relaiei:
D D Vt I + Ct t t t (1 + i) t =1 (1 + i)

VNA =
t =1

unde: Vt = venitul net an 1, 2, 3, 4, 5, 6; It = costul investiiei; Ct = cheltuieli de exploatare; i = rata de actualizare; D = durata n ani pentru care se face actualizarea. Dac VNA > 0, proiectul trece. Calculul VNA pentru anii 2011-2016 este redat in anexa 1. 2. Cea mai folosit metod pentru aprecierea viabiliti financiare a unui proiect este calcularea ratei interne de rentabilitate financiar (RIRF). Rata intern de rentabilitate financiar reprezint acea rat de actualizare pentru care VNA = 0. Formula de calcul este urmtoarea:
8

Coman a. ,Analiza Economica ,Editura Universitara de Nord, Baia Mare ,2001

25

(1 + i)
t =1

Vt

t =1

It + Ct =0 (1 + i) t

Un proiect este acceptat din punct de vedere financiar dac RIRF cu costul de substituie al capitalului. Mecanismul actualizrii fluxului de venituri9 nete: 1 2 se alege o rat de actualizare arbitrar care se aplic tuturor valorilor cuprinse n fluxul de venituri nete; dac suma valorilor actualizate este pozitiv, se alege o rat de actualizare mai mare pn cnd VNA devine negativ sau cel mai aproape de zero. Analiza pragului de rentabilitate (sau analiza cost-volum) este util pentru aprecierea relaiei dintre volumul produciei, costurile de producie i profituri. Analiza pragului de rentabilitate este o metod foarte bun pentru a afla punctele tari i punctele slabe din punct de vedere financiar ale societii. Pragul de rentabilitate reprezint acel nivel al activitii unei firme, ncepnd de la care aceasta obine profit. n acest punct volumul veniturilor i al costurilor este identic (profiturile i pierderile fiind egale cu zero). Pentru calculul pragului de rentabilitate se determin nivelul minim al produciei (la care se acoper costurile de producie i de la care ncepe s obin profit). 1. CT = CF + CV = CA + CHF + CV unde: CT = costuri totale ale produciei; CF = costuri fixe ale produciei; CV = costuri variabile ale produciei; CHF = alte cheltuieli fixe.

2. CV = CV
9

Coman A. ,Analiza economica, Editura Universitatea de Nord, Baia Mare 2001

26

unde: CV = costuri variabile ale produciei; CV = costuri variabile pe unitatea de produs; q = cantitatea de produse.

3. V = Pq unde:

V = venituri totale (ncasri din prestri); Pq = pre de vnzare/produs; q = cantitatea de produse vndute.

CT = CF + CV Ecuaia profitului este redat de relaia:

P = V CT = Pq Dac P = 0, atunci:

q (CF + CV q)

V = CT Pq

q = CF + CV q

q(Pq CV) = CF
CF Pq C V

q=

n aceast situaie, ncasrile din vnzri acoper numai costurile de producie fr s se mai obin profit. Pentru calculul pragului de rentabilitate s-a pornit de la urmtoarele premise: 1 2 preul de vnzare pe unitate de produs, este invariabil n funcie de volumul produciei (vnzrilor); costurile fixe de producie nu se modific n cazul modificrii produciei.

27

Pragul de rentabilitate este calculat n anexa 2. Din analiza efectuat se constat c pragul de rentabilitate este de 73 % n primul an de activitate i de 25 % n ultimul an al analizei. n ceea ce privete protecia mpotriva riscurilor specifice oricrei activiti i n special n acest domeniu, al prestrilor de servicii societatea trebuie s-i ia msurile de prentmpinare a acestora. Riscul comercial10 reprezint posibilitatea ca un eveniment s provoace consecine patrimoniale negative prilor la un contract comercial. Efectele riscurilor comerciale pot afecta afacerile, de aceea n tapa ncheierii contractelor trebuie s se includ clauze adecvate cu caracter preventiv. Riscurile care pot interveni sunt legate de bonitatea partenerilor comerciali, dar acest risc se atenueaz n cazul SC TARGO SRL, deoarece partenerii sunt credibili, majoritatea sunt uniti e alimentaie public i societi comerciale ce realizeaz produse n lohn. Dac absolut ntmpltor vor apare nereguli n derularea contractelor, acestea se vor rezolva n prima faz pe cale amiabil. Riscul privind negocierea neurmat de contracte poate fi evitat att pe cale att pe cale contractual, ct i prin obinerea de garanii, convenii prealabile. Riscul privind fluctuaiile valutare nu se analizeaz n detaliu n cadrul societii, deoarece, n general, negocierea se face n moneda european EUR la cursul BNR din ziua plii contravalorii serviciului prestat. Riscul privind nencasarea preului se poate evita prin nscrierea expres n contract a termenului i modalitii de plat, precum i a unor clauze privind penaliti pentru neplata n termen a obligaiilor. ntreprinztorul nu trebuie s rite mai mult dect i poate permite s piard. Printr-o analiz atent el i poate asigura investiia, s evite pierderile poteniale nensemnate. Indicatorii financiari ai investiiei prefigureaz o situaie financiar favorabil, care ne permite s considerm c proiectul este fezabil. Nu prezint riscuri economice.

CONCLUZII SI PROPUNERI

10

Coman A , Analiza economica ,Editura Universitara de Nord , Baia Mare 2001

28

SC TARGO SRL are ca obiect de activitate prestrile de servicii, care are perspectiva devenirii unui leader pe pia n domeniul su de activitate. Prezentul studiu de fezabilitate fundamenteaz necesitatea i oportunitatea acordrii de ctre Banca Transilvania Sucursala din Craiova a unui credit n vederea achiziionrii de utilaje pentru lansarea activitii. Societatea s-a nfiinat n anul 2011, s-a nregistrat la Registrul Comerului Craiova sub nr. J 16/247/2002, cod fiscal 14638658 Forma juridic conform statutului este de societate comercial cu rspundere limitat cu un capital social subscris i vrsat de 30.000 lei, n conformitate cu statutul societii , iar in obiectivul de activitate sunt prevzute activiti de prestri servicii n domeniul curtorie spltorie confecii, tricotaje din materiale textile, inclusiv mtase, piele, blnuri. Principalul obiectiv al SC TARGO SRL l constituie creterea performanelor societii n domeniul prestrilor n vederea realizrii performanelor economico-financiare i maximizarea profitului. Pentru viitor societatea i propune-completarea numrului de utilaje pentru splri cu o main de splat cu o capacitate de 60 kg performant.Prin achiziionarea unei astfel de maini se vor putea acoperi integral comenzile n situaia actual dotarea existent pentru care s-a solicitat creditul, nu asigur integral cererea societatea fiind obligat s lucreze n trei schimburi. De asemenea, se vor putea prelua n mod exclusiv unele contracte de presplri confecii i tricotaje pe care le poate onora n prezent doar parial, cum ar fi cele de la MODE SRL i ali productori de confecii i tricotaje pentru export de pe piaa local: SC.Tricotaje Craiova i SC mbrcmintea Craiova. Avnd n vedere conjunctura existent pe pia, cererea de servicii de calitate i rapide se impun ca prime obiective ale societii comerciale, retehnologizarea, creterea calitii i competitivitii serviciilor, creterea productivitii muncii, condiii eseniale pentru adaptarea la cerinele pieei. Datorit faptului c activitatea de prestri servicii n domeniul spltoriei curtoriei este o activitate profitabil ar putea apare concureni pe pia, de aceea societatea i-a propus achiziionarea de utilaje performante, ecologice.

29

Valoarea utilajelor este de 9813,1 EUR la care se adaug cheltuielile de punere n funciune, valoarea total a proiectului fiind de 533.500 lei. Finanarea investiiei, aa cum reiese din planul de finanare, se asigur dintr-un credit pe termen mediu de 400.000 lei i aportul ntreprinztorului i surse proprii de finanare (capital social) n sum de 133.500 lei. Rambursarea creditului i plata dobnzii se face n rate egale pe o perioad de 5 ani. Din analiza complex a societii comerciale rezult oportunitatea contractrii creditului preconizat, din anii trei, patru de funcionare agentul economic va putea investi surplusul de numerar pentru retehnologizare i asigurarea n continuare a unor servicii rapide i de calitate. Analiza financiar din prezentul studiu de fezabilitate arat c societatea va putea rambursa n aceste condiii creditul, ca putea achita la termen dobnzile, atingnd criteriile de exigibilitate solicitate. Din analiza indicatorilor previzionai rezult c investiia preconizat va avea urmtoarele efecte: volum corespunztor al veniturilor realizate datorit competitiviti utilajelor achiziionate; productivitate ridicat; creterea profitului de la an la an; creterea rentabilitii i eficienei agentului economic; rata de acoperire a creditelor are pe ntreaga perioad analizat valori satisfctoare, ceea ce demonstreaz c societatea poate s aloce sume suficiente pentru rambursarea creditului i plata dobnzilor. Pe msura creterii continue de la an la an a cererii pe piaa de prestri servicii, ntr-o economie de pia dezvoltat, se impune ca agenii economici s-i asigure baza tehnic corespunztoare alocnd fonduri importante pentru achiziionarea de noi mijloace fixe, precum i modernizarea, dezvoltarea i retehnologizarea celor existente, ntr-un cuvnt pentru investiii.Aceasta a impus ca principalul obiectiv al SC TARGO SRL asigurarea calitii i competitivitii serviciilor. .

30

Utiliznd datele din proiecia bilanurilor previzionate s-au calculat o serie de indicatori financiari de bonitate i eficien economic. Utiliznd metoda actualizrii costurilor totale i a veniturilor cu un coeficient de actualizare de 15 % se poate constata societatea comercial i acoper cheltuielile generate de activitatea curent, obinnd i profituri substaniale. Venitul net actualizat, calculat ca diferen ntre suma veniturilor actualizate i suma costurilor actualizate este de 19.190,3 lei (Anexa 1). Indicatorii calculai n cadrul analizei economico-financiare demonstreaz viabilitatea societii comerciale n contextul economiei de pia. Prin calculele i previziunile fcute se evideniaz posibilitatea acoperirii cheltuielilor totale din veniturile realizate i crearea de surse pentru returnarea creditelor solicitate. n urma analizei s-a constatat c pe ntreaga perioad analizat s-au obinut valori favorabile, ceea ce demonstreaz c SC TARGO SRL poate s-i creeze surse suficiente de rambursare a creditelor contractate, precum i buna desfurare a procesului de producie.Societatea va putea s-i desfoare n condiii optime activitatea cu un profit ce-i va permite extinderea activitii de prestri n concordan cu cerinele pieei.

31

BIBLIOGRAFIE 1. Borza A. Managementul strategic i planificarea firmei, Editura Risoprint, Cluj Napoca,1997. 2. Coman A. Analiza economic, Editura Universitatea de Nord, Baia Mare, 2001. 3.Gherghinescu O. ,Iliescu V.-Managementul proiectelorEditura Didactica si Pedagogica R.A. ,Bucuresti-2005 3. Nicolescu O., Verboncu, I. Managementul proiectelor, Editura Economic, Bucureti, 1999. 4. Nicolescu O., Burdu, E., Cprrescu, Gh., Verboncu, I. Ghidul managerului eficient 5. Romnu I., Vasilescu, I. Managementul investiiilor, Editura Mrgritar, Bucureti, 1997. 6. Russu C. Managementul ntreprinderilor mici i mijlocii, Editura Expert, Focani,1996. 7. Staicu F. Eficiena economic a investiiilor, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1995. 8. Stncioiu I., Militaru, GH Management Elemente fundamentale, Editura Teora, Bucureti, 1999. 9.Topala E.-Fezabilitate si restructurare ,Editura SEMNE 1996 10.xxx - Revista Tribuna Economic, Colecia 2009, 2010

32