II. DESICIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO 2.

1 ESTRUCTURA FINANCIERA CONCEPTO La estructura financiera es la forma en que se va a financiar los activos de una empresa, incluye las deudas a corto y a largo plazo, as como el capital contable de los accionistas. FACTORES QUE INTERVIENEN

VENTAS: La tasa de crecimiento de las ventas nos da una idea de cmo se vern afectadas las utilidades por accin en relacin a las deudas que tengamos por ejemplo: Si incrementamos las ventas se incrementan las utilidades

LA ESTABILIDAD DEL FLUJO DE EFECTIVO: La relacin entre el endeudamiento y la estabilidad del flujo de efectivo estn muy relacionados, es decir mientras mayor sean las ventas las opciones de crdito que tenga la empresa mejoraran LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA: Es algo inherente al concepto mismo de ella, no solo es impensable una empresa sin funcin si no tambin lo es si el manejo de sus finanzas

OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACION: Alcanzar en forma eficiente y eficaz los objetivos de un organismo social. Estarn sujetas a las polticas internas que se dicten en la empresa, as como la relacin con el endeudamiento, rendimiento de los activos FACTORES INTERNOS : Son aquellos determinantes que se hayan comprendido dentro de la empresa, afectando las decisiones financieras

FACTORES EXTERNOS: Son aquellos elementos que resultan ajenos a la empresa y por decisin inmodificable por ella DIFERENCIA ENTRE ESTRUCTURA FINACIERA Y ESTRUCTURA DE CAPITAL

LA ESTRUCTURA FINANCIERA: Busca forma de financiamiento para las operaciones de la empresa por tanto engloba todas las fuentes de trabajo incluyendo las de corto plazo como: bancos, factoraje, fiduciarias

LA ESTRUCTURA DE CAPITAL : Es la medida de todo el efectivo que ha sido depositado en la empresa, est ntimamente ligada con la situacin financiera a largo plazo

Estas tienen unas diferencias que saltan a simple vista la primera es la prescripcin o el tiempo en que los recursos estn a disposicin del ente, mientras los primeros se mantienen de manera permanente, los segundos tienen una fecha de vencimiento. INTEGRACION DE LA ESTRUCTURA FINANCIERAPARA DETERMINAR ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO Es la mezcla de recursos propios y ajenos a corto y largo plazo, que respaldan al activo. La estructura financiera de la empresa se optimiza en cada periodo, ponderando los costos de tener demasiadas deudas cuando los resultados no son satisfactorios. Para esto se cuenta con enfoques para determinar la estructura financiera adecuada y son los siguientes:

ENFOQUE COMPENSATORIO: Requiere que la empresa financie sus necesidades con fondos a corto plazo con fondos a corto plazo y las necesidades a largo plazo con fondos a largo plazo. las necesidades financieras permanentes se satisfacen utilizando fuentes a largo plazo. ENFOQUE CONSERVADOR: Sera financiar todos los requerimientos proyectados de fondos con fondos a largo plazo y utilizar fondos a corto plazo en caso de una emergencia o un desembolso inesperado de fondos. LA ALTERNATIVA ENTRE LOS DOS ENFOQUES: La mayora de las empresas utilizan un plan financiero que se encuentran en un punto indeterminado entre el enfoque compensatorio de altas utilidades a un alto riesgo y el enfoque conservador de bajas utilidades frente a un bajo riesgo. La alternativa exacta que se tome entre rentabilidad y riesgo dependen de la actitud ante el riesgo que tome quien tome las decisiones. CONCLUSION

La estructura financiera es la forma en que se financian los activos de una empresa. Cabe mencionar que la estructura de capital es la medida

de todo el efectivo que ha sido depositado en la empresa, est ntimamente ligada con la situacin financiera a largo plazo. Para tener una sana estructura financiera dentro de la empresa es necesario tener en cuenta los siguientes factores: Las ventas Estabilidad del flujo de efectivo La industria La estructura de activos Objetivo de la administracin Para esto se cuenta con enfoques para determinar la estructura financiera adecuada y son los siguientes: Enfoque compensatorio Enfoque conservador La alternativa entre los dos enfoques

CUESTIONARIO 1. Qu es la estructura financiera? R= La estructura financiera es la forma en que se va a financiar los activos de una empresa, incluye las deudas a corto y a largo plazo, as como el capital contable de los accionistas. 2. Cmo afectan las ventas a la estructura financiera de la empresa?

R= La tasa de crecimiento de las ventas nos da una idea de cmo se vern afectadas las utilidades por accin en relacin a las deudas que tengamos.
3. De qu forma afecta la estabilidad del flujo de efectivo en la

estructura financiera R= La relacin entre el endeudamiento y la estabilidad del flujo de efectivo estn muy relacionados, es decir mientras mayor sean las ventas las opciones de crdito que tenga la empresa mejoraran.
4. Diferencia entre estructura financiera y de capital.

R=La estructura de capital est ntimamente relacionada con la situacin financiera a largo plazo, hasta para financiar y planear sus operaciones futuras mientras que la financiera engloba todas las fuentes de financiamiento incluyendo las de corto plazo 5. Cmo se debe integrar la estructura financiera para determinar alternativas de financiamiento? R=Se integra por la mezcla de recursos propios y ajenos de recursos a corto y largo plazo que respaldan el activo. La estructura financiera se determina por el activo y pasivo que configuran en el balance para tener una adecuada estabilidad financiera.