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GROUPES DE TRAVAIL CAPINTECH

Sminaire du 30 septembre 2003

Maison des Polytechniciens, Paris

Propositions du Groupe 3

Q uelles sont les formes

daides publiques les mieux adaptes lmergence de jeunes socits innovantes

Animateur du Groupe 3 : Pascal LAGARDE (Directeur Gnral Adjoint - CDC PME) Membres :

Laurent ARTHAUD (Manager -

Aventis Venture Capital Fund)

Pierre BOULIC

(Investment Manager - AXA Private Equity)

Bernard DAUGERAS (Directeur Gnral - AURIGA

Thomas DEFAYE (Directeur Adjoint INRIA-Transfert) Alain BOURISSOU (Directeur Stratgie et Dveloppement - ANVAR) Pascal
Partners) LAGARDE (Directeur Gnral Adjoint - CDC PME)

Franoise MOISAND (Directeur Gnral Adjoint

Valorisation et transfert de technologies - INSERM)

Denis OULS

(Associ - Spinnove)

Chantal

PARPEX (Prsident du Directoire - Biogestion).

1 1 RECENSEMENT DES INTERVENTIONS FINANCIRES PUBLIQUES................................................3

Les aides aux entreprises

> Aides directes > Aides indirectes

Le dveloppement du march du financement

> Investissements publics dans le secteur marchand > Soutien des prts aux entreprises > Environnement fiscal et rglementaire

2 2 DESCRIPTIF DES INTERVENTIONS .............................7

Organisme responsable Anciennet du dispositif Objectifs Bnficiaires Modalits dintervention Existence dvaluation
3 3 ANALYSE CRITIQUE ..............................................................9

Observations gnrales sur les aides et interventions financires Un consensus du groupe de travail sur les plus et les moins
4 3 SUITES DU TRAVAIL ENTREPRIS...........................11

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CapInTech a mis en place un groupe de travail rassemblant entrepreneurs, investisseurs et responsables dorganisme de valorisation afin didentifier les formes dinterventions financires publiques les mieux adaptes lmergence, la cration et le dveloppement de jeunes socits innovantes. Largent public inject dans les jeunes socits innovantes (moins de trois ans) reprsente plus de 700 M par an via une vingtaine de procdures diffrentes. Le recensement de ces diffrentes procdures, lapprciation de leur efficacit, lvaluation de leur cot de gestion sont des pralables la mise en uvre efficace de nouvelles mesures.

1 RECENSEMENT
DES INTERVENTIONS FINANCIRES PUBLIQUES
Les interventions financires publiques peuvent tre rparties en deux catgories :

1 Les aides aux PME, dont la plupart revtent une forme quasi-subventionnelle ;
s

2 Les interventions publiques en faveur du dveloppement du march du finans

cement, sous forme dinvestissements, de garanties ou de prts. Dans les deux cas, on peut par ailleurs distinguer les interventions financires directes et les interventions indirectes, sous forme de rglementation et de fiscalit spcifiques. Selon cette classification, les aides suivantes peuvent tre recenses :

1 s Les aides aux entreprises

1. 1. AIDES DIRECTES
> Aides aux projets de linnovation : Aides ANVAR linnovation, sous forme davance remboursable Aides ANVAR la faisabilit du montage de projets RNRT ou RNTL Rseaux nationaux de recherche (RNRT, RNTL, Prdit, RIAM, GenHomme) 6e PCRD (Programme europen Cadre de la Recherche et du Dveloppement Technologique)

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Programmes Eurka Aides ANVAR au transfert technologique ARITT ralisation et faisabilit (Aides Rgionales lInnovation et aux Transferts de Technologies) Concours de cration dentreprises innovantes du Ministre de la Recherche Procdure ATOUT Aides lessaimage des organismes publics de recherche (CEA, INRIA-Transfert) Prts de dveloppement de la BDPME Aides rgionales aux projets dinnovation.

titre dexemple : prime rgionale la cration dentreprise (PRCE) ; aide au crateur dans ltude de son projet (tudes de faisabilit amont de procds et/ou de produits innovants ; aide au conseil pour les Jeunes Entreprises Innovantes) ; innovation des PME (prestations technologiques de rseau projets dinnovation dans les services lis aux NTIC).

> Aides lembauche : ARITT emploi Diplmes de Recherche Technologique (DRT) Accueil de post-doctorants en PME-PMI (Post-Doc) Aides DRIRE au recrutement de cadres (ARC) Aides ANVAR pour le recrutement Bourses : Conventions Industrielles de Formation par la Recherche (CIFRE) ou Conventions de Recherche pour les Techniciens Suprieurs (CORTECHS) Aides europennes (Marie Curie) Primes rgionales lemploi (PRE)

> Aides au conseil : Soutien des Jeunes Entreprises Innovantes par les incubateurs publics Fonds Rgional dAide au Conseil (FRAC) Pr-Conseil Technologique (PCT)

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> Aides lexport et limplantation ltranger : Financements COFACE : Fonds dtudes et daide au secteur priv (FASEP garantie) Aide faisabilit Partenariat Technologique International (APTI), accorde par lANVAR pour faciliter la recherche de partenaires europens

1. 2. AIDES INDIRECTES : FISCALIT ET CHARGES SOCIALES PRIVILGIES

Crdit dimptrecherche Projet dallgement de la fiscalit pour Jeunes Entreprises Innovantes Dfiscalisation des aides des grands groupes aux rseaux daccompagnement Zones franches urbaines

2 s Le dveloppement du march du financement

2. 1. INVESTISSEMENTS PUBLICS DANS LE SECTEUR MARCHAND

> Investissements en fonds de fonds : Investissements de CDC PME dans les fonds damorage Appel Projets Amorage du Ministre de la Recherche et du MINEFI Fonds de Promotion pour le Capital Risque (FPCR) Fonds pour le Capital Investissement Rgional (FCIR) Investissements du Fonds Europen dInvestissement (FEI) > Investissements directs : Fonds de Co-investissement pour les Jeunes Entreprises (FCJE) Investissements de lANVAR en bons de souscription dactions (BSA)

2. 2. SOUTIEN DES PRTS AUX ENTREPRISES

> Abondements et bonifications de prts : Prt la Cration d Entreprise (PCE) Contrat de dveloppement de la BDPME > Garanties : Fonds de garantie SOFARIS Fonds rgional de garantie : SOFARIS Rgions

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2. 3. ENVIRONNEMENT FISCAL ET RGLEMENTAIRE

Fonds Communs de Placements dans l Innovation (FCPI) Fonds dInvestissement de Proximit (FIP) Fonds Communs de Placements Risque (FCPR) Socits de Capital Risque (SCR) Fonds dassurance-vie DSK Modification de lISF Modification du taux dusure pour les entreprises Projet de mesures fiscales pour les Business Angels (Socit Unipersonnelle dInvestissement Providentiel, SUIP)

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2 DESCRIPTIF
DES INTERVENTIONS
Une analyse factuelle de chacune de ces interventions financires permet de les distinguer selon les critres suivants :

1 s Organisme responsable :
Les organismes publics responsables de chaque intervention financire peuvent tre alternativement : les pouvoirs publics : lUnion Europenne, les ministres de la recherche, de lindustrie,des finances,les conseils rgionaux,les Directions Rgionales de l'Industrie, de la Recherche et de l'Environnement (DRIRE),les Centres Rgionaux d'Innovation et de Transfert de Technologie (CRITT), les collectivits locales, lANVAR les autres organismes spcialiss dans le soutien aux entreprises (incubateurs publics, CCI) les organismes de recherche (CEA, INRIA) et les universits (DRT, Post-doc) les institutions financires publiques (BDPME, CDC PME, FEI) Certaines aides font collaborer plusieurs de ces organismes.

2 s Anciennet du dispositif :
En grande majorit, ces interventions ont t mises en place au courant des dix dernires annes. Quelques aides comme le crdit dimpt recherche existent depuis plus longtemps.

3 s Objectifs :
Lintervention peut avoir diffrents objectifs (parfois combins) : Soutenir la cration dentreprises en faveur du dynamisme conomique ; Soutenir linnovation et la R&D ; Favoriser la collaboration PME/ laboratoires de recherche/ grands groupes (rle des rseaux de recherche technologique) ; Crer des emplois.

4 s Bnficiaires :
Le type dacteur concern in fine est trs vari selon lintervention : Ce peut tre la personne physique fondant ou dirigeant lentreprise (PCE) ou lentreprise elle-mme ; Sur le plan gographique, les entreprises cibles peuvent tre alternativement europennes, franaises ou ncessairement dans une rgion donne ; Il peut sagir uniquement des PME ou bien galement de grands groupes (cf.

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rseaux nationaux de recherche qui associent les deux) ; Les entreprises concernes peuvent relever de tous secteurs confondus ou bien spcifiquement de secteurs technologiques innovants ; Il peut enfin sagir de projets en mergence (lune des catgories du concours national daide la cration dentreprises), de jeunes entreprises (de 7 ans selon la plupart des critres) et/ou dentreprises matures.

5 s Modalits dintervention :
Les modalits financires varient trs largement dune intervention lautre : Avance taux nul Prts dhonneur Prts sans garantie Aide jusqu x % des dpenses retenues. En gnral x ne dpasse pas 50 % ou alors laide est plafonne (ex : laide FRAC peut assumer 80% des dpenses mais est plafonne 3800 ). Participation au capital de la socit : souscription des fonds (ddis lamorage ou autres), BSA de lANVAR, co-investissements du FCJE Bourses pour des jeunes chercheurs (aide Marie-Curie) Subventions pour la cration demploi mais avec des conditions (cration dun CDI ou dun CDD dune dure importante) Avantages fiscaux pour linvestisseur (SUIP) Lintervention pourra explicitement concerner un ou plusieurs types de dpenses, en particulier : Conseils extrieurs : proprit industrielle, gestion (incubateurs), diagnostic technologique (PCT) Etudes de faisabilit (ARITT faisabilit) Hbergement au stade de lamorage (incubateurs) Dpenses de R&D

6 s Existence dvaluations :
Certaines aides (les plus anciennes en gnral) ont fait lobjet dvaluations dans les bilans annuels des organismes responsables ou bien de rapports parlementaires. Ces valuations permettent de cerner limpact de ces interventions sur les bnficiaires (les objectifs sont-ils bien atteints, quels sont les bnficiaires rellement concerns, comment se porte la cration dentreprises, quels types dentreprises voient le jour?)

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3 ANALYSE CRITIQUE

ans un premier temps, quelques acteurs utilisateurs directs ou indirects de ces aides et interventions financires (grants de fonds, socits de

valorisation, laboratoires de recherches) ont t invits par CapInTech donner leur avis sur la liste qui a t tablie. Ils ont pour ce faire rpondu un questionnaire permettant dapprcier chaque intervention au regard de diffrents critres danalyse (impact sur les jeunes socits innovantes, effet dentranement des acteurs du march, facilit de mise en uvre par la PME et lisibilit).

s Observations gnrales sur les aides et interventions financires

Ce travail, trs empirique, a permis de faire ressortir quelques observations gnrales sur lensemble de ces interventions, notamment : le fait que le montant des aides est trop souvent plafonn 50% des dpenses ; lexistence trop frquente de conditions de fonds propres difficiles, voire impossibles runir pour des jeunes PME ; limportance du "calendrier" de distribution de laide (avant ou aprs les dpenses) pour les PME les plus jeunes ; la clarification, utile dans certains cas, du rle des experts extrieurs en amont (slection) et en aval (accompagnement) de laide ; la limitation parfois trop prcise du type de dpenses concernes : ainsi, certaines aides sont par exemple spcifiquement destines financer les dpenses externes, de sorte que celles-ci sont privilgies par rapport des dpenses internes quivalentes, voire plus efficaces (ex. aides des incubateurs et concours national la cration dentreprise) ; le constat que le nombre dinterventions existantes est trs voire trop lev.

s Un consensus du groupe de travail sur les plus et les moins

Un certain consensus est en outre ressorti sur quelques interventions qui comptent parmi les plus connues et/ou les plus utilises, notamment : Avances remboursables de lANVAR : impact trs fort sur les jeunes entreprises innovantes, ; la majorit des PME du portefeuille des fonds utilisent dailleurs cette aide ; 6me PCRD : cot trs lev de mise en uvre pour le bnficiaire, ce qui en fait une aide difficilement accessible une PME en cration ;

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Concours de cration dentreprises innovantes : impact fort sur les JEI mais manque de slectivit ; Investissements en BSA de lANVAR : risque dimpact ngatif sur les investisseurs et les crateurs dont lesprance de rentabilit se trouve dilue par rapport une intervention sous forme davance remboursable (remarque formule par des investisseurs en amorage et en capital risque). Pour le reste les avis sont soit partags, soit trop peu nombreux pour une premire conclusion ; cest en particulier le cas des interventions qui sont connues par trop peu dacteurs.

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4 SUITES DU TRAVAIL
ENTREPRIS

u-del de ces premires tendances et afin de dresser un panorama critique plus complet sur ce dispositif, CapIntech se propose dadresser un ques-

tionnaire un panel plus large dutilisateurs de ces interventions. Cette enqute statistique, plus systmatique, sera utile pour les futures rflexions de lassociation et permettra de constituer un guide critique des interventions financires publiques.

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CapInTech 41, boulevard des Capucines, 75002 Paris Tel : 01 55 35 26 52 - Fax : 01 55 35 25 55

www.capintech.com

Prsident : Laurent Kott

laurent.kott@capintech.com

Dlgue Gnrale : Anne Guillaumat de Blignires

anne.deblignieres@capintech.com

Coordinatrice : Anne-Laure Delavergne

annelaure.delavergne@capintech.com

Cration et ralisation : Agence Cration Directe, Paris - Gilles de Solages (01 44 53 17 99) - septembre 2003.