A IMPORTNCIA DAS NORMAS INTERNACIONAIS DE CONTABILIDADE E A SUA APLICAO NA EUROPA

MRIO FREIRE *

I O INTENSIFICAR DAS NECESSIDADES DE HARMONIZAO O desmantelamento das barreiras ao comrcio internacional intensificando a globalizao dos mercados, o aumento da complexidade das transaces comerciais das empresas e a concentrao de negcios com vista a obter massa crtica num ambiente de concorrncia internacional, levam procura de captao de fundos junto de investidores diversificados. Os mercados de capitais satisfazem, de alguma forma, as necessidades de obteno desses fundos, apelando participao de uma multiplicidade de agentes que se transformam em consumidores de instrumentos financeiros. O apelo captao de poupanas dos diversos investidores tem, como contrapartida, uma responsabilidade acrescida por parte das empresas, quer na sua forma de organizao, quer na forma transparente de actuao perante o mercado e na produo de toda a informao relevante para a tomada de deciso dos consumidores dos instrumentos financeiros por ela emitidos. A globalizao dos mercados financeiros imps uma discusso profunda em torno da necessidade da harmonizao internacional, designadamente, das normas de contabilidade aplicveis, pelo menos, s entidades com valores mobilirios negociados em mercados regulamentados. A introduo do euro na Europa e o desenvolvimento de novas formas de aceleradas de difuso de informao bem como a intensificao de necessidades de comparabilidade das empresas, tendo em considerao que os investidores institucionais passaram a assumir as suas decises de investimentos em funo de sectores de actividade em vez de o fazerem em funo dos pases, acelerou, definitivamente, a necessidade de harmonizao das normas subjacentes ao relato financeiro.

CONJUNTO DE

II O PAPEL DA IOSCO E DA UNIO EUROPEIA NO PROCESSO DE CONSTRUO DE UM NORMAS INTERNACIONAIS DE CONTABILIDADE CONSISTENTES A IOSCO desenvolveu um trabalho profundo sobre esta matria tendo passado
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pela celebrao de um acordo com o IASC1 (hoje IASB) em 1995 no sentido desta enti-

* Coordenador-Executivo do Ncleo de Controle de Informao de Emitentes da CMVM. 1 International Accounting Standards Committee que entretanto alterou a sua designao para International Accounting Standards Board.

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dade proceder a uma reviso das normas internacionais de contabilidade, reduzindo as opes nelas contidas, permitindo construir um conjunto de normas coerentes, quer nos captulos de reconhecimento de activos e passivos que nos captulos de apresentao e divulgao, baseados nas necessidade dos investidores. O IASC desenvolveu o seu trabalho, numa fase acelerada, desde 1995 at 2000, culminando com a construo de um conjunto de normas que permitiram tornar-se um ponto de referncia para a necessria harmonizao internacional nesta matria. Simultaneamente, a nvel Comunitrio, prosseguiu-se um trabalho de anlise, discusso e contribuio para a construo das normas do IASC, agregando todos os Estados Membros, no seio do Sub-Comit Tcnico do Comit de Contacto, permitindo uma profcua cooperao entre todos, com contributos valiosos e positivos para a obteno desse grande objectivo. Esta ter sido, muito provavelmente, a medida que permitiu derrubar o gelo que existia entre a maior parte das entidades com poder legislativo, em matria contabilstica, no seio dos Estados Membros, e os membros do, at ento, IASC. Com efeito, apesar do rgo de direco do IASC ser composto por 5 membros provenientes de pases da Unio Europeia2, existia uma grande divergncia de opinio entre os representantes dos referidos pases no IASC e os rgos responsvel pela emisso de normas contabilsticas nos mesmos pases. Com a constituio do Sub-Comit Tcnico do Comit de Contacto, onde se encontravam representados todos os Estados Membros, foi criado o primeiro forum comunitrio dedicado s matrias relacionadas com as Normas Internacionais de Contabildiade. Teve por misso dar apoio Comisso Europeia para que, na qualidade de
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observador do IASC pudesse transmitir a posio comunitria, apoiando tambm a Comisso na elaborao de uma anlise das potenciais incompatibilidade entre as Normas Internacionais de Contabilidade (IAS) e as Directivas Contabilsticas Comunitrias (sobretudo a quarta e a stima). Este grupo daria assim sequncia Estratgia da Comisso Europeia anunciada em Dezembro de 1995 pelo Comissrio Mario Monti. Esta experincia foi enriquecedora, a todos os nveis, uma vez que juntou mesma mesa os reguladores dos mercados de capitais com os responsveis pela emisso de normas contabilsticas a nvel nacional, permitindo que as posies assumidas pela Europa, junto do IASC, fossem previamente debatidas e articuladas no seio Comunitrio. Concludo o trabalho de base, com a obteno de um referencial de normas com elevada qualidade, essencial para a satisfao das necessidades dos investidores, encerrou-se o primeiro ciclo, tendo a IOSCO, na reunio de Sidney em 17 de Maio de 2000, recomendado aos seus membros que autorizassem as entidades emitentes a utilizarem 30 Normas Internacionais de Contabilidade do IASC, suplementadas por reconciliaes, divulgaes e interpretaes quando necessrias para uma melhor compreenso de aspectos essenciais a nvel nacional ou regional. Com a aprovao desta to importante deliberao, a IOSCO afirmou acreditar que a referida recomendao facilitar as ofertas internacionais e a admisso de valores mobilirios em diferentes praas financeiras bem como promover o futuro desenvolvimento de normas contabilsticas aceites internacionalmente. O Comit Tcnico da IOSCO publicou igualmente um relatrio sumariando a sua avaliao das Normas Internacionais de

Alemanha, Frana, Holanda, Reino Unido e Federao Nordica.

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Contabilidade, realando alguns assuntos que os seus membros esperam vir a ser complementados nos tratamentos suplementares s normas do IASC, para fazer face a aspectos essenciais a nvel nacional ou regional. Em 13 de Junho de 2000, a Comisso Europeia adoptou uma nova estratgia para a contabilidade, elegendo as normas do IASC como base referencial para a necessria harmonizao contabilstica no seio Europeu, propondo ainda uma estrutura de endosso de normas aplicveis directamente s entidades com valores mobilirios admitidos em mercados regulamentados, elegendo o ano 2005 como meta para a obteno da necessria harmonizao. Dando sequncia estratgia ento delineada, foi apresentada uma proposta de Regulamento que, aps um processo negocial no seio do Conselho Europeu e no Parlamento, viria a dar lugar aprovao do Regulamento n. 1606/2002, de 19 de Julho. Com esta medida legislativa, todas as entidades com valores mobilirios admitidos negociao em mercados regulamentados, passaro a elaborar e a apresentar os seus relatrios e contas consolidadas de acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade (IAS) emitidas pelo IASC, ou de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS) a emitir pelo IASB. O Regulamento confere ainda aos Estados Membros a faculdade de poderem estender obrigatoriedade de aplicao das IFRS s contas individuais das referidas entidades, ou mesmo s contas consolidadas e/ou individuais de outras entidades, ou certo tipo de entidades que os Estados Membros assim o entendam. Os Estados Membros dispem ainda de uma opo de autorizarem a adopo das IAS/IFRS, dei___________________________________________

xando assim ao critrio das entidades por forma a que estas, voluntariamente, possam aplicar as IAS/IFRS, quer s contas consolidadas de outras entidades quer s contas individuais das sociedades cotadas ou qualquer outra classe de entidades que se entenda por conveniente. A Europa passou assim a ser a primeira regio no mundo a adoptar as IAS/IFRS directamente e sem quaisquer alteraes ou adaptaes. Na vertente institucional, o Regulamento veio tambm introduzir um mecanismo duplo, separando a componente de discusso tcnica da componente de deciso poltica. Dessa forma, foi constitudo o EFRAG3, que assume a componente tcnica de aconselhamento da Comisso em matria de Normas Internacionais de Contabilidade, sendo um organismo privado criado sob os auspcios da FEE4. A componente poltica, ligada deciso de adopo da Normas Internacionais de Contabilidade para entrarem em vigor no Direito Comunitrio, ficar a cargo do Comit de Regulamentao Contabilstica, sujeito aos procedimentos comitolgicos. O Sub-Comit Tcnico foi assim desactivado, sendo que o EFRAG se comprometeu a envolver os organismos normalizadores nacionais no processo tcnico de aconselhamento da Comisso Europeia e de transmisso da posio tcnica Europeia ao IASB. O processo de funcionamento recente, tendo o EFRAG participado na emisso de opinies sobre os trs primeiros projectos de IFRS. Para alm de um rgo designado por Tecnical Expert Group, o EFRAG aida constitudo por um Consultative Forum of All Standard Setters, agregando todos os referidos organismo normalizadores contabilsticos dos Estados Membros. O EFRAG divulga, de forma prvia, o

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European Financial Reporting Advisory Group. Fdration des Experts Comptables Europens.

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projecto de comentrios a submeter ao IASB, convidando assim todas as partes interessadas a emitir sugestes para incorporao na verso final da respectiva carta. O sucesso obtido no Sub-Comit Tcnico, com o envolvimento de todos os reguladores, ser assim prosseguido, na exacta medida da abertura e partilha de opinies que o EFRAG conseguir desenvolver. Em paralelo, a Comisso Europeia apresentou uma proposta de modernizao das Directivas Comunitrias, por forma a eli-

minar qualquer incompatibilidade com as IAS/IFRS. Dessa forma, os Estados Membros, que no queiram estender a aplicao directa das IAS/IFRS, alm das contas consolidadas das entidades com valores mobilirios admitidos negociao no mercado regulamentado, podero adoptar na sua legislao nacional, normas contabilsticas, compatveis simultaneamente com as Directivas Comunitria e com as IAS/IFRS (pelo menos em matria de mensurao e de reconhecimento).

III A TRANSFORMAO DO IASC O International Accounting Standards Committee (IASC) foi constitudo em 1973, tendo procedido a uma restruturao no final de 2000, aps o processo de reforma substancial das normas, passando a designar-se por International Accounting Standards Board (IASB). O processo de restruturao culminou com uma nova carta de constituio e uma nova estrutura de funcionamento que inclui na sua cpula os Trustees, conjunto de 19 individualidades responsveis pela captao de fundos e pela nomeao do Board, dos membros do Standing Interpretations Committee e do Standards Advisory Council. O Board (IASB), composto por 14 membros, responsvel pela emisso de Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS), tendo, na sua primeira reunio, adoptado todas as Normas Internacionais de Contabilidade (IAS) anteriormente aprovadas pelo IASC. Por seu turno, o Standing Interpretations Commmittee (SIC), composto por 12 membros, responsvel pela emisso das normas interpretativas internacionais passando a designar-se por International Financial Reporting Interpretations Committe (IFRIC). O Standards Advisory Council, composto por 30 membros, responsvel por assessorar o Board, sendo um frum que rene organizaes e individualidades com interesses no relato financeiro internacional. O ex-IASC emitiu 41 normas internacionais de contabilidade, de entre as quais 7 foram suprimidas, no processo de reviso levado a efeito. Com a presente transformao, o IASB alargou os seus rgos a novos elementos, com uma estrutura mais independente, apelando igualmente a uma maior participao, com o objectivo expresso5 de assumir-se como organismo normalizador interncional.

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Documento emitido m Dezembro de 1999 com o ttulo Shaping IASC for the future

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IV IMPACTO DA ADOPO DE NORMAS DE RELATO FINANCEIRO HARMONIZADAS INTERNACIONALMENTE

O desafio que colocado a todos ns deveras importante para a salvaguarda do funcionamento dos mercados financeiros. A resposta a dar aos investidores passa, necessariamente, pela capacidade das diversas entidades envolvidas na regulamentao assegurarem um papel, quer na escolha de tratamentos contabilsticos uniformes no seio da Unio Europeia, quer num papel pr-activo no desenvolvimento destas matrias a nvel internacional, uma vez que a normalizao nunca um processo encerrado. Criadas as ferramentas jurdicas para dar prossecuo harmonizao comunitria da Contabilidade, importa agora assegurar a satisfao de outras necessidades, decorrentes da adopo das IAS/IFRS. Em primeiro lugar, torna-se necessrio que seja assegurada, quer a nvel nacional, quer a nvel comunitrio, uma efectiva aplicao consistente e inequvoca das normas contabilsticas, de forma harmonizada em todas as entidades com valores admitidos negociao nas diversas praas financeiras europeias. Para isso, necessrio que a Europa fale a uma s voz, quer internamente, quer nas posies externas, designadamente nos trabalhos a prosseguir no seio do IASB. Podero existir de facto caractersticas particulares a nvel regional ou sectorial que possam, e devam, ser tratadas como complementos s prprias normas do IASB. Porm, essas singularidades devem ser abordadas de forma uniforme, sem que ocorram arbitragens regulamentares entre pases Europeus ou entre sectores. S assim se consegue atingir a necessria eficincia do mercado nico europeu. No seria desejvel que existissem quin___________________________________________

ze diferentes interpretaes das IFRS ou mesmo, quinze diferentes exigncias adicionais s IFRS, dependendo de cada Estado Membro. Tal apenas criaria dificuldades livre circulao de capitais, constituindo desnecessrias barreiras captao de recursos junto dos investidores internacionais. Em segundo lugar, importa que seja assegurado que um dos maiores mercados financeiros do mundo, como os Estados Unidos da Amrica, aceite que as empresas europeias possam apresentar as suas demonstraes financeiras baseadas nas IAS/IFRS, sem qualquer necessidade de reconciliao para as normas locais. Este esforo de harmonizao internacional passa tambm por uma aproximao das normas do FASB6, com as normas do IASB. Foi acertado, ainda em 2002, um processo de convergncia dos dois conjuntos de normas, fundamental para se obter uma verdadeira harmonizao escala planetria, esperando-se que seja um verdadeiro processo de convergncia e no de sobreposio de um normativo por outro. Em terceiro lugar, para que o processo europeu no enferme em eventuais erros passados, necessrio continuar a assegurar o envolvimento de todas as entidades interessadas, no s os preparadores e auditores mas tambm os prprios reguladores, uma vez que so, em ltima anlise, estas entidades que respondem perante o funcionamento eficiente dos mercados de valores mobilirios. Os reguladores de valores mobilirios em todo o espao comunitrio, devero assumir, em plenitude, o seu papel no s de reguladores mas tambm de supervisores/ /fiscalizadores da aplicao das normas,

Financial Accounting Standards Board organismo emissor de normas dos EUA.

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por forma a que sejam evitadas arbitragens de superviso. A este propsito, o CESR (Comit Europeu de Reguladores de Valores Mobilirios)7 tem vindo a trabalhar nesse sentido e os recentes desenvolvimentos comunitrios, especialmente na decorrncia do Relatrio Lamfalussy, tm colocado este tema como debate central no sucesso do Plano de Aco para os Servios Financeiros. A divulgao dos escndalos de empresas que no aplicaram apropriadamente as normas contabilsticas, com o inequvoco reflexo nos mercados financeiros, levaram as entidades reguladoras a tomarem medidas enrgicas para restaurar a confiana dos investidores nos mercados de capitias, sobretudo nos locais onde os escndalos foram mais visveis. Porm, nenhum mercado estar imune possibilidade de ocorrncia de m aplicao das normas. Nessa conformidade, torna-se necessrio adoptar medidas que passam por um reforo, em muitos mercados, da superviso sobre os intervenientes do mercado e diminuir a dependncia do designado self-regulation e selfcontrol levado a efeito pelos prprios intervenientes ou pelas respectivas associaes profissionais. Por conseguinte, a harmonizao da capacidade e dos poderes de superviso so tambm uma condio essencial em todo este processo, sendo necessrio assegurar que exista, em cada mercado, uma autoridade independente administrativa competente que seja responsvel pelo processo de

superviso/fiscalizao (enforcement) sobre as normas de relato financeiro. Tendo presente estas necessidades, o Sub-Comit de Enforcement do CESR Fin, elaborou a primeira Norma com vista a harmonizar as prticas de fiscalizao da aplicao das normas de relato financeiro pelas entidades com valores mobilirios admitidos negociao em mercado regulamentado, o chamado enforcement da informao financeira. Este documento tornouse efectivamente um referencial fundamental, quer em matria de definio do que se entende por enforcement, quer em termos de definio harmonizada de objectivos, prticas e actuaes no captulo da superviso e fiscalizao do cumprimento das normas de relato financeiro, elegendo a proteco do investidor como resultado ltimo das prticas de enforcement. Finalmente, torna-se fundamental o apoio das entidades emitentes, como preparadores das demonstraes financeiras suportadas numa correcta e coerente aplicao das normas de contabilidade e, numa outra vertente, o apoio dos auditores quanto ao assegurar da emisso de uma opinio de auditoria, necessariamente independente, baseada na produo de um trabalho de verificao e actuao, que satisfaa normas de auditoria igualmente harmonizadas a nvel internacional. Existe, por conseguinte, ainda um caminho a trilhar, que se deseja que seja rpido, mas seguro e sustentado, e que permita o sucesso dos mercados de capitais.

V AS PRINCIPAIS DIVERGNCIAS ENTRE AS IAS E AS DIRECTIVAS COMUNITRIAS Em termos sintticos, poderemos analisar as seguintes divergncias entre as IAS/IFRS
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e as Directivas Comunitrias8, com reflexos em Portugal, apoiado num estudo elabora-

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Que deu sequncia ao anterior FESCO Forum das Comisses de Valores Mobilirios Europeias. As divergncias apresentadas sero ultrapassadas com o processo de modernizao das directivas comunitrias

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do pelo Sub-Comit Tcnico do Comit de Contacto da Comisso Europeia e que esteve na base do processo de modernizao das Directivas: IAS 1 Apresentao de demonstraes financeiras A Norma contm duas opes de apresentao: classificao corrente/no corrente ou em ordem sua liquidez. Ao invs, os lay-outs das Directivas no permitem uma classificao corrente/no corrente mas sim uma apresentao em ordem liquidez, seguindo assim apenas uma das mencionadas opes. IAS 19 Benefcios de empregados A Norma contm uma opo, designada por corridor approach, no qual confere a possibilidade de no reconhecer ganhos ou perdas actuariais num corredor de 10%. A Directriz Conabilstica n. 19, seguindo a interpretao dada s Directivas, impe o reconhecimento imediato, tambm previsto na IAS 19, pelo que as empresas no podem seguir a opo, mantendo-se no entanto a compatibilidade com a norma. IAS 21 Efeitos de alteraes de taxas de cmbio A Norma impe a incluso em reservas apenas das diferenas cambiais originadas em rubricas monetrias que faam parte do investimento lquido de uma empresa numa entidade estrangeira. A questo coloca-se apenas no mbito da Directiva dos Bancos que permite aos bancos registar em reservas, sem passar pela conta de ganhos e perdas, todas as diferenas cambias originadas em activos fixos como sejam os tangveis ou intangveis e todas as transaces de cobertura destes. Nestes casos existe uma incompatibilidade.
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IAS 22 Combinao de negcios A Norma Internacional trata o goodwill negativo como proveitos diferidos e o seu reconhecimento na demonstrao de resultados ocorre numa base sistemtica ao longo de um perodo mximo de 5 anos. A Directiva estabelece como regra a apresentao do goodwill em item separado (embora no refira onde), apenas podendo ser levado a resultados se for realizado ou se corresponder a uma expectativa de gerao de resultados negativos futuros (reconhecendo-se os proveitos que entretanto foram diferidos, na medida em que os prejuzos vo sendo gerados no futuro, permitindo um efeito neutro na demonstrao de resultados at a completa utilizao do goodwill negativo). Nestes casos podendo no reunir as condies supra, surgir assim um conflito de tratamento contabilstico. A presente Norma trata o goodwill positivo como activo intangvel e amortizado ao longo de 20 anos. A Directiva permite a amortizao em 5 anos, podendo estender ao longo da vida til expectvel. Neste caso, se for superior a 20 anos estar em conflito com a IAS. Por outro lado a Directiva permite o reconhecimento directo em reservas, facto que proibido pelas IAS. no entanto possvel compatibilizar, na prtica, as duas normas, desde que sejam utilizadas as opes compatveis. IAS 25 Contabilizao de Investimentos A presente Norma permite que a valorizao ao menor dos valores de custo e do mercado, possa ser feito com base no portoflio, ao invs de rubrica por rubrica. A Directiva, por seu turno, impe que a avaliao, ao menor dos valores, seja efectuada de forma separada entre activos e

que visa a eliminao das incompatibilidades com as IAS. Prev-se a aprovao da nova verso das directivas contabilsticas Comunitrias no decurso de 2003.

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passivos, e no de forma lquida na base do portoflio. Assim as empresas europeias podero seguir a Directiva e apenas uma das opes da IAS. Na componente dos bancos, permitido que estes procedam a um ajustamento de valor tendo em considerao os riscos particulares do Banco, podendo manter um valor mais baixo at que a reverso seja determinada pelos prprios bancos. Este ajustamento vai alm do permitido na IAS. Assim, se os banco seguirem o sobredito tratamento estaro em conflito com a IAS. IAS 27 Demonstraes Financeiras Consolidadas e contabilizao de investimentos em subsidirias A Norma em apreo apenas permite a excluso de consolidao de uma subsidiria quando o seu controlo se prev temporrio ou quando a operacionalizao da empresa se encontra afectada por restries severas de longo prazo. A Directiva impe a excluso no caso de a sua incluso for incompatvel com a apresentao de um imagem verdadeira e apropriada das demonstraes financeiras. Nesta conformidade, poder existir uma incompatibilidade terica, embora na prtica tal excluso seja muito rara. IAS 30 Divulgaes nas demonstraes financeiras de bancos e instituies financeira similares A Directiva Bancria contm uma opo que permite a constituio de um fundo de riscos bancrios gerais, cuja valorizao ou desvalorizao seja feita por contrapartida de resultados A Norma internacional, de seu lado, probe que sejam levados a resultados do perodo, devendo antes as empresas divulgar as suas valorizaes ou ento reconhec-las em resultados transitados.

Dessa forma, os Estados Membros que seguiram a opo da Directiva esto em conflito com a IAS. IAS 32 Instrumentos Financeiros Apresentaes e Divulgaes A Norma impe um distino da classificao entre capital prprio e passivo, de acordo com a substncia dos riscos associados ao detentor do instrumento em causa. No caso dos riscos serem associados ao interesse residual dos activos lquidos, ento teremos um instrumento de capital prprio; em contrapartida, se o risco estiver associado apenas a questes de liquidez, ento dever classificar-se como instrumento de passivo. A Directiva segue uma distino legalista, encontrando-se assim as aces preferenciais obrigatoriamente remveis, cujo detentor apenas contm um risco de crdito, classificadas em capital prprio, quando, nos termos da IAS seriam classificadas em passivo. O mesmo se passa com as remuneraes destes instrumentos, devendo ser levados a resultados aqueles que se referem a instrumentos de passivo, o que implica que a remunerao das aces preferenciais obrigatoriamente remveis seriam, no uma aplicao de resultados mas sim um custo do exerccio. As aces prprias devero ser tratadas como deduo ao capital prprio no mbito da IAS. A Directiva confere uma opo aos Estados Membros de reconhecerem as aces prprias como activo. Para os Estados Membros, que se prevalecem desta opo, o conflito com a IAS efectivo (o POC portugus no tem esse conflito, porm as normas contabilsticas aplicveis aos Bancos, impem o reconhecimento no activo, pelo que os Bancos no esto em conformidade com as IAS nesta matria).

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IAS 35 Operaes em descontinuao A Norma internacional em apreo exige que a divulgao dos resultados em operaes em descontinuao, no mbito da demonstrao de resultados, deva ser apresentada em linha separada lquida de imposto. Em contraste, a Directiva, no formato de apresentao horizontal, impe que a apresentao dos impostos sobre os lucros sejam apresentados numa nica rubrica, pelo que a apresentao referida na IAS impossvel. Contudo, a apresentao vertical, prevista tambm na Directiva, permite esta divulgao, pelo que se torna possvel compatibilizar as duas normas, seguindo uma das opes da Directiva. O POC adoptou esta divulgao na demonstrao de resultados por funes. IAS 36 Imparidade Esta Norma internacional impe que as empresas procedam a uma reviso dos seus activos, de forma isolada, para detectar se existe imparidade, devendo, quando tal exista, reduzir o seu activo em conformidade. No entanto, quando no possvel levar a efeito uma avaliao isolada, a empresa poder proceder ao agrupamento de vrios activos, no que se designa por unidades geradoras de cash-flow, por forma a determinar a existncia de imparidade para esse conjunto de activos. Ao invs, a Directiva exige que os componentes de activos e passivos sejam avaliados separadamente, pelo que poder existir um conflito terico, no entanto, do ponto de vista prtico, a existncia de uma imparidade especfica de um dado activo, mesmo que esteja incorporado numa unidade geradora de fluxos de caixa, dever ser afectado ao referido activo e a imparidade reconhecida no mbito da IAS. IAS 37 Provises, Passivos Contigenciais e Activos Contigenciais A norma refere que os passivos e activos

meramente contigenciais no so reconhecidos no balano, mas apenas sujeitos, em algumas situaes, a divulgao nas notas anexas. Assim, apenas sero reconhecidos provises que assumam carcter de obrigao, podendo esta ser legal ou construda. Nestes casos, a definio de proviso restrita s situao em que a entidade tem uma obrigao presente, data de referncia do balano, como resultado de um evento passado que sejam razovel que resulte um ex-fluxo de recursos que possa ser estimado com razoabilidade. A Directiva mais extensiva no reconhecimento de provises, podendo as empresas reconhec-las mesmo que a responsabilidade surja entre a data de encerramento do balano e a elaborao das contas ou que seja apenas expectvel que venha a ocorrer. Assim, existe esse factor de conflito, que abrange apenas as designadas obrigaes construdas. IAS 38 Activos Intangveis A Norma, numa das suas opes, permite a reavaliao de activos intangveis pelo justo valor, enquanto a Directiva apenas permite a reavaliao de acordo com critrios de inflao. Assim, as empresas europeias apenas podero seguir a opo pelo critrio do custo. A Directiva por seu turno, exige um perodo mximo de amortizao de 5 anos para os custos de desenvolvimento (sujeito a derrogao dos Estados Membros em casos excepcionais), enquanto a IAS permite uma amortizao de acordo com a vida til, num perodo que no pode exceder os 20 anos. Assim, poder existir um conflito para amortizao de prazos superiores a 5 anos e que no sejam cobertos pelos casos excepcionais previstos na derrogao que os Estados Membros tenham levado a efeito.

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IAS 39 Instrumentos Financeiros Reconhecimento e Mensurao Com a aprovao da Directiva n. 65/2001 relativa introduo do justo valor, ocorrida em 31/5/2001, eliminaram-se os conflitos que existiam entre as Directivas e esta Norma. Portugal ainda no transps a referida Directiva pelo que as normas vigentes no nosso pas contm uma incompatibilidade com esta norma. IAS 40 Propriedades de Investimento A Norma internacional prev dois modelos o modelo do justo valor com reconhecimento do ajustamentos na demons-

trao de resultados, e o modelo do custo histrico. Em contrapartida, a Directiva apenas prev o modelo do justo valor para as empresas de investimento, pelo que as outras empresas tero de seguir o modelo do custo histrico, no podendo assumir a outra opo da IAS. IAS 41 Agricultura Esta norma apresenta os problemas relacionados com a utilizao do justo valor para activos de crescimento biolgico quando a Directiva tem assente o critrio do custo de produo.

VI AS CONSEQUNCIAS DIRECTAS PARA PORTUGAL A regulamentao do mercado de capitais portugus uma das mais modernas e avanadas, tendo um enfoque constante na proteco dos investidores e no conceito da mxima transparncia das entidades envolvidas. Alis, a temtica do Governo das Sociedades tem vindo a ser colocada no centro das atenes por parte da CMVM, incentivando prossecuo de uma actuao transparente das entidades emitentes, auditores intermedirios financeiros e dos prprios investidores. A produo de demonstraes financeiras, por parte das entidades emitentes, baseadas em padres de elevada qualidade tem, nomeadamente nesse mbito, vindo a ser um objectivo central da CMVM, em que uma das suas componentes passa pela divulgao, devidamente supervisionada, das referidas informaes sobre a performance das empresas. O trabalho dos ltimos anos tem permitido que sejam implementadas, em Portugal, as diversas Normas Internacionais de Contabilidade, quer numa colaborao com a Comisso de Normalizao Contabilstica, quer com a implementao da necessria regulamentao da apresentao da informao financeira aplicvel s empresas com valores mobilirios admitidos em mercados regulamentados. A nossa legislao j permite que as entidades no residentes possam apresentar as suas contas no mercado Portugus baseadas nas IAS/IFRS. Tem-se encorajado as empresas portuguesas a apresentarem as suas contas com o nvel de detalhe mais completo, inerente s divulgaes exigveis pelo IASB, quer do ponto de vista de regulamentao quer do ponto de vista de recomendaes. A implementao da demonstrao de fluxos de caixa, a regulao da demonstrao de resultados por funes, baseado na ptica internacional, a implementao da informao por segmentos e a implementao da informao intercalar, quer ao semestre quer mesmo ao trimestre, permitem colocar o relato financeiro no caminho dos

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padres mais exigentes a nvel internacional. Poderemos, porm, encontrar ainda algumas divergncias entre as IAS/IFRS e o Plano Oficial de Contabilidade, decorrentes essencialmente da transposio das Directivas Comunitrias. Encontraremos ainda outras divergncias significativas ao nvel do plano de contas do sector bancrio, norteado em muitos casos por preocupaes de natureza prudncial. Uma etapa j foi conseguida com a existncia de um entendimento relativo incorporao da Norma Internacional de Contabilidade n. 39, que trata o reconhecimento e mensurao dos instrumentos financeiros, nas Directivas Comunitrias. Processo que esperamos venha a ter desenvolvimentos a breve prazo, com a transposio da Directiva 2001/65/CE, de 27 de Setembro, para Portugal. Esta nova norma, com o incio da adopo do justo valor no tratamento contabilstico dos instrumentos financeiros derivados e instrumentos financeiros detidos para negociao, j um passo importante que permite reduzir de forma significativa a existncia de incompatibilidade entre as normas do IASB e as normas Portuguesas. A extenso do justo valor para todos os instrumentos financeiros, carece ainda de um debate e amadurecimento a colher com a experincia da adopo da Norma Internacional n. 39, norma que alis se encontra em processo de reviso, pelo IASB, dando assim sequncia a diversas solicitaes desencadeadas pelo sector bancrio, que sente algumas dificuldades quanto aos critrios restritos para a utilizao da contabilizao da cobertura. O debate em torno da extenso na adopo do critrio do justo valor, critrio que de facto melhor reflecte a imagem verdadeira e apropriada da posio financeira das sociedades e os resultados das suas operaes, ter porm de ser devidamente

ponderado em virtude necessidade de assegurar a obteno de informao financeira fiavelmente mensurvel, com a objectividade que se impe. nesta dicotomia de objectivos que ter de ser encontrado o equilbrio necessrio que satisfaa as necessidades dos investidores, equilbrio esse nem sempre fcil de gerir e cuja experincia na sua aplicao determinar os passos futuros a dar nas polticas de normalizao contabilstica. A este propsito, refira-se a importantssima deciso, tomada em Janeiro de 2003, pelo Conselho Geral da Comisso de Normalizao Contabilstica (CNC) relativo aprovao do Projecto de linhas de Orientao para Um Novo Modelo de Normalizao Contabilstica. Neste Projecto a submeter ao Governo, a CNC prope a extenso da obrigatoriedade de aplicao das IAS/IFRS s contas individuais das entidades com valores mobilirios admitidos negociao em mercado regulamentado. Esta deciso fundamental, tendo em considerao que existem algumas entidades que apenas apresentam contas individuais, uma vez que a sua forma de organizao assenta apenas na existncia de uma empresa nica, sem subsidirias. Desta forma garante-se que existe uma efectiva comparabilidade entre todas as empresas cotadas. Torna-se igualmente relevante referir que toda a legislao actual comunitria assenta na distribuio de resultados em funo das contas individuais e no das contas consolidadas. A aplicao de critrios de proteco de credores, como o caso dos requisitos previstos no artigo 35 do Cdigo das Sociedades Comerciais, assentam igualmente nas contas individuais e no nas contas consolidadas. Desta forma, constitu um argumento adicional para a necessidade de manter a tradio portuguesa, impondo os mesmos critrios contabilsticos

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nas contas individuais e nas contas consolidadas. Outra medida aprovada prendeu-se com a possibilidade de qualquer empresa poder adoptar, voluntariamente, as normas IAS/IFRS nas suas contas consolidadas e individuais. A nica condio que se exige que, caso a empresa no esteja obrigada a submeter-se a certificao legal de contas, a simples mudana para o referencial do IASB passa a exigir que as contas sejam submetidas a auditoria. Esta medida funda-se na necessidade de assegurar que a aplicao das IAS/IFRS, por qualquer empresa que seja, passa a submeter-se ao primeiro nvel externo de enforcement que o auditor. Torna-se igualmente relevante referir que, nos termos das prprias IAS/IFRS, uma empresa que afirme adoptar o seu referencial, ter de adoptar todas e quaisquer normas IAS/IFRS bem como as respectivas interpretaes emitidas pelo IFRIC, no podendo o processo de mudana ser feito custa da escolha das normas que mais convierem entidade, deixando de aplicar aquelas que trariam inconvenientes para os objectivos da apresentao das contas. A deciso da CNC baseou-se num debate intenso entre todas as entidades envolvidas no seio do Conselho Geral, que representam os mais diversificados interesses da economia. O principal objectivo foi o de garantir a comparabilidade nas entidades com valores mobilirios admitidos negociao em mercado regulamentado, independentemente do tipo de contas que apresentem e, por outro lado, permitir a adopo voluntria das IAS/IFRS a quem assim o deseje. Atente-se que a mera imposio do pacote completo das IAS/IFRS para outras empresas que no as cotadas (no se incluindo aqui o caso das sociedades financeiras que estaro dependentes das decises do Banco de Portugal, ou mesmo das em-

presa seguradoras que esto sob alada do Instituto de Seguros de Portugal) implicaria no s a adopo de critrios de reconhecimento e mensurao iguais, aspecto que se deseja, mas tambm, de forma bastante onerosa, todo o conjunto de divulgaes que esto sobretudo pensadas para a satisfao de critrios mais exigentes. Em alternativa, procurou-se redefinir o modelo de normalizao portugus assente num conjunto de normas contabilsticas nacionais, aplicveis s empresas no sujeitas s IAS/IFRS, mas cujos critrios de mensurao e reconhecimento, que invariavelmente condicionam a forma de apuramento dos resultados, dos activos e dos passivos, passem a ser idnticos s das normas IAS/IFRS. Em termos globais, caminhar-se- para um cenrio em que os resultados das empresas cotadas so directamente comparveis com os resultados de todas as restantes empresas nacionais, seja em termos de resultados consolidados, seja em termos de resultados individuais. Tal facilitar, no s os procedimentos de anlise e de comparao de empresas como tambm reduzir, de forma significativa, o risco de erros aquando do processo de consolidao de contas entre a empresa-me (que teria de relatar em IAS/IFRS) e as suas subsidirias (que apenas teriam de relatar de acordo com as normas nacionais), designadamente satisfazendo a exigncia de critrios contabilsticos uniformes em todas as empresas integrantes no permetro de consolidao. O tratamento de Pequenas e Mdias Empresas, em contextos como o tecido empresarial Portugus, quando no tm valores mobilirios admitidos negociao em mercados regulamentados, ser assim tomado em considerao, adaptando as exigncias de prestao de contas sua realidade concreta. No porem afastada a possibilidade de,

A IMPORTNCIA DAS NORMAS INTERNACIONAIS DE CONTABILIDADE E A SUA APLICAO NA EUROPA : 165

num futuro processo de admisso a mercados regulamentados dos valores mobilirios emitidos por estas empresas, estas sentirem o processo mais facilitado, uma vez que tal no implica a reformulao de contas, com as inerentes dificuldades que surgem na compreenso dos mesmos indicadores econmicos, baseados em critrios diferentes, bastando apenas acrescentar mais divulgaes. Um dos outros importantes pilares associados ao relato financeiro prende-se com a matria fiscal. Importa continuar a intensificar a necessidade de separao das duas componentes: Com efeito, a apresentao

de demonstraes financeiras dever privilegiar as necessidades dos investidores, accionistas e credores, e dos restantes stakeholders, ao passo que os critrios inerentes determinao da matria colectvel devero ser decises de poltica fiscal, dissociados dos critrios contabilsticos, permitindo alis uma certa flexibilidade para as decises de poltica oramental. Este tema no tem sido fcil de lidar, quer no seio comunitrio, quer no seio nacional, mas os desenvolvimentos tem sido encorajados com a tomada de conscincia para esta temtica concreta, pelo que se impem a continuao do trabalho nesse sentido.

VII CONCLUSO A Europa, com este novo ciclo dirigido s entidades com valores mobilirios negociados em mercados regulamentados, passa a assumir a liderana da harmonizao contabilstica entre diversos pases, numa base de padres internacionais de contabilidade emitidos pelo IASB e reconhecidos pelos Estados Membros, com efectiva aplicao e apropriado controlo. O prprio IASB, entidade privada com a sua nova estrutura de funcionamento, tomar em considerao, certamente, este novo ciclo de desenvolvimento, onde a voz Europeia ter o necessrio peso correspondente representatividade inerente maioria de utilizadores efectivos das normas internacionais de contabilidade, que so as empresas europeias. Para que todo este processo tenha xito, necessrio que a criao da estrutura de regulamentao contabilstica europeia no perca a apropriada representao das entidades com responsabilidade pblica pela emisso e fiscalizao das normas (aquilo que a lngua inglesa designa por endorsement e enforcement). este o desafio que se coloca no curto prazo a todos os Estados Membros e rgos comunitrios. Torna-se assim necessrio que as posies a assumir junto do IASB, pelo nvel tcnico, tenham de estar em sintonia com as posies defendidas ao nvel poltico, no seio da estrutura dualista de regulamentao contabilstica a nvel comunitrio. Nessa conformidade, dever existir a necessria articulao entre as dois nveis da referida estrutura, sem o qual poder existir o risco de se voltar a repetir erros passados. Estes assuntos estiveram na base dos debates no mbito do projecto de Regulamento, apresentado pela Comisso Europeia ao Parlamento e ao Conselho em 13 de Fevereiro de 2001, tendo sido aprovado com o n. 1606/2002 e posteriormente publicado no dia 19 de Julho de 2002, constituindo uma ferramenta essencial para a consumao deste desafio. As necessidades dos investidores e o objectivo de 2005 devero ser os nossos pontos centrais de referncia na obteno da efec-

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tiva harmonizao contabilstica desejada por todos. A data muito prxima, pelo que todos deveremos concentrar neste novo desafio, por forma a estarmos preparados para a aplicao destes padres contabilsticos harmonizados, permitindo assegurar o pleno sucesso dos mercados financeiros na era da globalizao, condio essencial para o sucesso de todos os agentes econmicos e do desenvolvimento dos Estados Membros. Estes foram os valores que sempre me

influenciaram profissionalmente, tendo-os incorporando com grande entusiasmo, o que devo em larga medida, sem dvida alguma, Dra. Mafalda Gouveia Marques, a quem no poderia deixar de dedicar este artigo, nesta edio especial dos Cadernos do Mercado de Valores Mobilirios organizada em sua homenagem e a quem, publicamente, reconheo como a pessoa que mais lutou pelos ideais de transparncia dos mercado e por uma aplicao uniforme, recta e consistente dos mesmos.