Universidad Csar Vallejo Piura

Escuela de Administracin Matemtica para los Negocios

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1. INTERES COMPUESTO

2.1 Introduccin
El Inters compuesto es el proceso mediante el cual el inters generado por un
capital en una unidad de tiempo, se capitaliza, es decir se adiciona al capital
anterior, formando un nuevo capital, el mismo que genera un nuevo inters en la
siguiente unidad de tiempo y as sucesivamente durante el plazo pactado,
experimentando al final de cada unidad de tiempo un crecimiento geomtrico.

Ejemplo: Hallar el inters compuesto sobre $1000 por 3 aos si el inters de 5% es
convertible anualmente en capital.

El capital original es de $1000.
El inters por un ao es 1000(0,05)=$50.
El capital al final del primer ao es: 1000+50=$1050.
El inters sobre el nuevo capital por un ao es: 1050(0,05)=$52,50.
El capital al final del segundo ao es: 1050+52,50=$1102,50.
El inters sobre el nuevo capital por un ao es: 1102,50(0,05)=$55,12.
El capital al final del tercer ao es: 1102.50+55,12=$1157,62.

El inters compuesto es: 1157,62-1000=$157,62.

Para el clculo del inters compuesto es necesario tener en consideracin:
a) La tasa nominal anual (j).
b) La tasa efectiva del periodo capitalizable (i).
c) El nmero de das del periodo capitalizable (f).
d) El numero de periodos de capitalizacin en el ao (m), el cual se halla
dividiendo el nmero de das del ao bancario por f.
e) El horizonte de tiempo (H): nmero de das de la operacin.
f) El numero de periodos de capitalizacin en el horizonte temporal (n).

2.2 Deduccin de la frmula
Realizando el ejemplo anterior en forma abstracta podremos generalizar la
frmula para un numero de periodos n de capitalizacin. Es decir:

El capital original es : C
El inters por un periodo de tiempo es : I1=C.i
El capital al final del primer periodo de tiempo es: C1=C+C.i=C(1+i)
El inters sobre el nuevo capital por un periodo de tiempo es: I2=C(1+i).i
El capital al final del segundo periodo de tiempo es: C2=C(1+i)+C(1+i).i=C(1+i)
2

El inters sobre el nuevo capital por un periodo de tiempo es: I3=C(1+i)
2
.i
El capital al final del tercer periodo de tiempo es: C3=C(1+i)
2
+C(1+i)
2
.i=C(1+i)
3
.

Generalizando para un nmero de periodos n de capitalizacin obtendramos
la siguiente frmula:

( )
n
i C S + = 1
o
( )
n
i S C

+ = 1


Para una capitalizacin Para una actualizacin

Donde:
S= Monto Acumulado o Valor Futuro al final del ensimo periodo
C= Capital Inicial o Valor Actual
i= Tasa de inters efectiva por periodo
n= Numero de periodos
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Aplicando la frmula del ejemplo anterior obtendremos:
( ) $1157,62 0,05 1 1000 S
3
= + =

Ejemplo: Cunto debo depositar hoy da para que dentro de 5 aos reciba la
suma de S/. 10000 si suponemos que la Caja Municipal paga una tasa de inters
anual del 16%?
C=?
S= S/.10000
i= 0,16
n= 5

2.3 Tasas de Inters: Nominal, Efectiva, Tasa efectiva anual, y Tasas equivalentes
2.3.1. Tasa de Inters Nominal
Cuando una tasa es susceptible de proporcionarse (dividirse o multiplicarse)
para ser expresada en otra unidad de tiempo diferente a la original, con el
objeto de capitalizarse una o ms veces, recibe el nombre de tasa nominal.

Hay que precisar que la tasa nominal siempre es anual, y adems es una
tasa referencial que como tal puede ser engaosa.

Toda tasa de inters que sea compuesta, capitalizable o convertible, estar
haciendo referencia a la tasa nominal que simblicamente se representa
por la letra j.

Ejemplo: j= 17% capitalizablemente bimestralmente
j= 12% capitalizablemente trimestralmente

2.3.2. Tasa de Inters Efectiva
Es la que realmente acta sobre el capital de una operacin financiera y
refleja el nmero de capitalizaciones que se experimentan durante un plazo
determinado.

Se obtiene de dividir de una tasa nominal anual j, capitalizable m veces
al ao.m es el nmero de veces que dividimos una tasa nominal en un
ao.
1
m
j
1 i
m
|
.
|

\
|
+ =

Ejemplo: Si la tasa de inters es del 18% capitalizable mensualmente,
entonces la tasa efectiva mensual se puede hallar fcilmente dividiendo
j/m; es decir: i = 18%/12 = 1,5% mensual.

Ejemplo: Se pide prestado $100, capitalizado trimestralmente. La tasa
nominal anual es del 8% y la tasa efectiva esta expresada por los intereses
que corresponden al prstamo.

C = $100
J = 8% capitalizable trimestralmente
t = 1 ao; es decir n = 4





( )
( ) S/.4761,13 0,16 1 10000.
0,16 1
10000
C
5
5
= + =
+
=

$108,24
4
0.08
1 100.
m
j
1 C. S
4 n
= |
.
|

\
|
+ = |
.
|

\
|
+ =
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2.3.3. Tasas Equivalentes
Son aquellas que en condiciones diferentes, producen la misma tasa
efectiva anual. Mejor dicho dos tasas con diferentes periodos de
capitalizacin, son equivalentes, si producen el mismo valor actual o futuro,
en cualquier periodo.

El procedimiento utilizado es el siguiente: ( ) ( )
1
1 1
n
equiv
n
i C i C + = +
Como se comparan dos montos (S) cuyo capital es el mismo, la ecuacin se
simplifica a lo siguiente:
( ) ( )
1
1 1
n
equiv
n
i i + = +
i = tasa efectiva dada o conocida
n = nmero de periodos o capitalizaciones en un ao correspondientes a la
tasa efectiva dada.
iequiv = tasa efectiva equivalente que se desea conocer.
n1 = nmero de periodos de capitalizaciones en un ao correspondientes a
la tasa de inters que se desea conocer.

Ejemplo: El Banco Contimundo cobra por los prstamos personales una tasa
efectiva mensual del 1,5%. Se desea calcular la tasa efectiva trimestral que
tendr que cobrar el banco para no afectar a su rentabilidad.

i = 1,5%
n = 12 (meses)
iequiv = ?
n1 = 4


Ejemplo: A qu tasa nominal capitalizable mensualmente equivale una
tasa efectiva mensual del 1,5%?

j = ?
i = 1,5% mensual
n = 12
m = 12

2.4. Ecuaciones de Valor

Ejemplo: Un empresario debe pagar S/. 5000 dentro de diez meses. Si desea
cancelar el total de esta deuda al final del quinto mes. Cunto tendra que
pagar suponiendo que el costo del dinero es del 36% anual (2.59548% mensual)?.
Tomando como fecha focales las siguientes:
a) Tomando como fecha focal el da de hoy
b) Tomando como fecha focal al final del mes 5
c) Tomando como fecha focal al final del mes 8
d) Tomando como fecha focal al final del mes 10









( ) ( )
4
equiv
12
i 1 0,015 1 + = +
( ) 1 0,015 1 i
3
equiv
+ =
mestral 4,5678%tri i
equiv
=
( )
12
12
12
j
1 0,015 1 |
.
|

\
|
+ = +
capitalizable mensualmente 18% j =
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2.5. PROBLEMAS PROPUESTOS

1. A qu tasa efectiva semestral equivale una tasa del 10% anual capitalizable semestralmente?

2. A qu tasa nominal anual capitalizable trimestralmente equivale una tasa del 30% efectiva
trimestral?

3. A qu tasa efectiva anual equivale una tasa efectiva mensual del 1%?

4. A qu tasa efectiva trimestral equivale una tasa efectiva anual de 46,41%?

5. A qu tasa nominal anual capitalizable trimestralmente equivale una tasa efectiva anual del
46.41%?

6. El Seor Pelayo ha solicitado un crdito de S/. 100 por el que se compromete a devolver S/. 150
luego de un ao?
a) Se pide hallar el costo anual del crdito(ie: TEA)
b) Se pide hallar la tasa nominal capitalizable mensualmente equivalente a una TEA del 50%

7. Qu alternativa de crdito es ms conveniente para usted?
a) Un prstamo de S/. 100 con la condicin de devolver S/. 127 luego de 8 meses.
b) Un prstamo de S/. 100 con la condicin de devolver S/. 123 luego de 6 meses.

8. La compaa TH debe pagar al Banco Pacifico dos deudas de S/. 6000 y S/. 8000
respectivamente, la primera con vencimiento a 30 das y la segunda con vencimiento a 60 das.
La Gerencia Financiera de TH, analizando su flujo de caja proyectado, conoce de la futura falta
de efectivo para esas fechas, por lo que negociando con el Banco Pacifico se difieren ambos
pagos para el dia 120, a una tasa efectiva mensual del 4%. Qu importe deber pagar TH el
da 120?

9. La empresa ROBALCA tiene en un bando una deuda de S/. 10000(incluyendo intereses)que
dentro de 48 das por la cual paga una tasa efectiva mensual del 3%. Adems tiene otra deuda
de S/. 15000(incluyendo intereses) por la cual paga una tasa efectiva mensual del 4% y vence
dentro de 63 das. La empresa propone pagar ambas deudas con el descuento de un pagare
con valor nominal de S/. 24781.46 el mismo que vencer dentro de 90 das contados a partir del
da de hoy. Qu tasa efectiva mensual est cobrando el banco?

10. Una inversin efectuada en el Mercado de Capitales produjo un inters de 3750 luego de 90
das. En ese lapso de tiempo la rentabilidad acumulada fue del 8%. Cul fue el importe original
de la inversin?

11. La utilidad de un paquete de unos ttulos valores adquiridos en la Mesa de Negociaciones hace
45 das fue de S/. 800. La tasa efectiva acumulada en 60 das por dichos ttulos valores de dicha
empresa fue del 3%. Cul fue el precio de adquisicin de dichos ttulos?

12. Hoy da la compaa PRESTO se dispone a pagar una deuda de S/. 10000 vencida hace cinco
meses y otra de S/. 8000 que vencer dentro de tres meses. Las deudas vencidas generan una
tasa efectiva mensual del 2% y las deudas vigentes generan una tasa efectiva mensual del
1.5%. Qu importe deber cancelar la empresa?

13. En el ao 2000, Manuel tiene deudas con el banco INTERCLAN cuyas fechas de vencimiento y
montos son las siguientes: el 26/05 , S/. 4000; el 18/06, 5000; el 11/07, S/. 2000; y el 30/08 S/. 3000.
El 26/05 Manuel paga al Banco INTERCLAN su deuda de S/. 4000 y le propone sustituir las tres
deudas pendientes por un nuevo crdito a pagar por un importe de S/. 12000. Considerando
una tasa efectiva mensual del 2% y que el banco acepte la propuesta el mismo 26/05. En qu
fecha vencera el nuevo crdito?. Considere tiempo aproximado.