Cuprins

..............................................................................................................................................................1 Cap. 1. BIRD (Banca Mondial) caracteristici generale...................................................................2 Cap. 2. Formarea capitalului ................................................................................................................4 2.1. Membrii resurse i structura financiar ....................................................................................4 2.2. Completarea surselor de finanare ............................................................................................8 Cap. 3. Concluzii ...............................................................................................................................12 Bibliografie.........................................................................................................................................13

Cap. 1. BIRD (Banca Mondial) caracteristici generale

Banca Internationala de Reconstructie si Dezvoltare (BIRD), numit Banca Mondial, a fost creat n martie 1945, ndeplinind decizia adoptat la Bretton Woods n 1944. Principalul su obiectiv n primii ani ai activitaii sale a fost reconstrucia rilor care au suferit de pe urma rzboiului, dar mai ncolo, n special din 1961, s-a dedicat exclusiv ajutorrii pe termen lung a rilor ntrziate. Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BIRD) este un organism financiar interstatal care are o funcie complementar cu Fondul Monetar Internaional. Banca Internaionala pentru Reconstrucie i Dezvoltare face parte din sistemul Organizatiei Natiunilor Unite , proeminent n activitatea de finanare i promovare a dezvoltrii economiei rilor membre. BIRD spijin investiiile economiei ale statelor membre ale Fondului Monetar Internaional n curs de dezvoltare prin acordarea de mprumuturi pe temen lung, pentru realizarea investitiilor n valut i pentru garantarea de mprumuturi obinute de un stat membru de pe piaa financiar. BIRD se ocup de coordonarea ajutorului financiar internaional pentru dezvlotare oferit de unele ri dezvoltate rilor n curs de dezvlotare. De asemenea, acorda asisten tehnic cu proiectele de investiii pentru dezvlotare i faciliteaz pregatirea de cadre superioare de specialitate prin instituii cu pregatiri proprii. Principalele avantaje ale rilor membre: contractarea de mprumuturi pentru investiii n vederea realizrii unor proiecte economice necesare rii respective. Solicitantul trebuie s prezinte garanii a caror mrime depinde de propietile obiectivului economic i de posibilitaile economiei respective de a suporta sarcina financiar. Nivelul mprumuturilor nu depinde de cota de participare la capitalul social al FMI. mprumuturile BIRD se acord n valut convertibil pe maxim 20 de ani. Participarea la licitaiile internaionale organizate de BIRD pentru adjudecarea lucrarilor finanate de aceasta. O ar membr poate prelua prin licitaie lucrarile dintr-o alta ar membr cu spijinul bncii. rile membre pentru a putea beneficia de mprumuturi trebuie s se adere n prealabil la FMI i s participe la capitalul social al bncii prin vrsamintele stabilite.

De asemenea rile membre sunt datoare s furnizeze informaii de orice fel privind economia financiar a rii respective, informaii solicitate n vederea stabilirii politicii de mpurmuturi fa de ara respectiv. Profitul realizat de BIRD se reinvestete n mprumuturile acordate rilor n curs de dezvoltare. Resursele financiare ale Bncii Mondiale, utilizate n acordarea de mprumuturi se formeaz din: Cotele subscrise de fiecare ar membr; Venituri nete rezultate din operaiuni bancare proprii; Fonduri obinute din plasarea pe pieele Internaionale a obligaiunilor emise sau prin contracte directe cu bncile centrale ale rilor membre; Venituri realizate din dobnzi i comisioane percepute la creditele acordate; mprumuturi de capital contractate pe pieele financiare, n special de pe pieele rilor membre i Elveia. BIRD funcioneaz ca o societate anonim, fiind completat ulterior de celelalte organisme (CFI, AID, MIGA). Conducerea BIRD este asigurat de cinci organisme: Consiliul Guvernatorilor guvernatorul bncii sale centrale; administratorii executivi, n numr de 24 cu tot atia supleani; Preedintele, care conform tradiiei este din SUA; Consiliul Consultativ; Comitetele de mprumut, care au ca obiect de aciune analiza i elaborarea unor rapoarte n ceea ce privete recomandarea sau nerecomandarea realizrii unor proiecte propuse i pentru care au fost solicitate finanri. - unde fiecare ar membr este reprezentat de

Cap. 2. Formarea capitalului

2.1. Membrii resurse i structura financiar
BIRD precum s-a previzionat devine o instituie ce se remarcheaz prin activitate pe planul reconstruciei i dezvoltrii economice a tuturor rilor membre, iar mai apoi n exclusivitate, a rilor n curs de dezvoltare. De aceea, cu puine excepii, tot mai multe state consider necesar s intre n rndul membrilor Bncii, mrindu-i capitalul, consolidndu-i fora economic i prestigiul mondial de instituie internaional de ajutor financiar. Acestea i-au conferit atuuri pentru ptrunderea cu uurin pe pieele financiare obligatare, de unde si procur mijloacele sale proprii, statutar limitate, i putnd n acest fel s-i sporeasc, n ritmuri dinamice, sprijinul acordat rilor angajate pe calea dezvoltrii. Un stat poate dobndi calitatea de membru al Bncii atunci cnd accept regulile de conduit n materia de finane internaionale, respectiv s adere, mai nti, la FMI. Subscrierea unei contribuii la fondul statutar constituie o lat condiie necesar pentru ca o ar s poat intra n familia acestei Bnci. Subscriia fixat unei ri interesate s devin membru al BIRD, se negociaz, nivelul ei fiind o funcie a situaiei economice i financiare a rii solicitante, care intr n corelaie i participare la FMI. Formal calitatea de membru al BIRD confer o egalitate deplin oricrui stat, faptul fiind oglindit de numrul egal de voturi n Consiliul Guvernatorilor. Efectiv , caurmare a numrului diferit de pri subscrise, este instituionalizat o anumit discriminare, bazat pe principiul american: cine pltete, hotrte. Statutul Bncii acord cte un vot pentru fiecare parte subscris. Devine evident c rile care au subscris fonduri mari dispun n Consiliul Bncii de cele mai multe voturi, implicit de posibilitatea real de luare sau influenare a hotrrilor n propriul lor interes, astfel c funcionarea mecanismului decizional se sprijin pe un democratism ngust, prtinitor. . Creterile de capital snt generale sau selective; n primul caz ele se fac din raiunile creterii mprumuturilor Bncii, iar cel de al doilea pentru a oferi selectiv pri anumitor membri, n scopul ajustrii numrului relativ al prilor, deinut n capitalul Bncii n funcie de locul lor

relativ n economia mondial. Acest sistem de majorare a dus la schimbarea ierarhiilor membrilor pentru a mai corecta democratismul Adunrii Generale a Guvernatorilor Bncii. Istoria Bncii cunoate mai multe mriri generale ale capitalului su: 1959 dublarea capitalului de la 10 la 20 mld. USD; 1979 mrirea cu 97,5 %, capitalul sporind de la 41 la 81 mld. USD; 1989 capitalul autorizat ajungnd la 171,4 mld. USD din care subscris 117,5 mld.

n USD 1. n cadrul negocierilor privind majorarea de capital, o problem foarte important a fost raportul dintre valoarea total a majorrii i capitalul achitat direct bncii (paid-in). Bugetele de dezvoltare ale rilor industrializate disponibilizeaz doar o mic sum pentru Banca Mondial, de aceea se creeaz presiuni pentru reducerea capitalului achitat pe msur ce au loc majorri de capital. Astfel, la ultima majorare din 1989, SUA a cerut anularea capitalului achitat avnd n vedere problemele bugetare interne i atitudinea nefavorabil a Congresului fa de instituiile internaionale. Alte ri opteaz pentru meninerea unui capital achitat substanial, deoarece aceasta reprezint un semn al sprijinului politic ferm al lumii industrializate, cu o importan major pentru poziia Bancii pe pieele internaionale de capital. Aceast compponent a capitalului achitat se constituie ntr-un fond, care poate susine operaiunile Bncii. Pe de alt parte, este discutabil dac n caz de urgen, toate rile i pot indeplini obligaiile, mai ales acelea care au mprumutat de la Banc. n prezent, capitalul achitat i rezervele totalizeaz peste 20% din mprumuturile pendinte un procent mare n comparaie cu alte bnci de dezvoltare fapt care inspir ncredere2. Fraciunea din pri ce trebuie vrsat n momentul subscrierii constituie unul din elementele importante ale mririi generale a capitalului. Statutele Bncii mpart capitalul n: neutilizabil pentru operaiunile uzuale ale bncii i apelabil numai pentru plata creanelor Bncii (fraciuni de 80%) i capitalul liber, ce trebuie vrsat, utilizabil pentru operaiunile Bncii (20%). Aceast ultim fraciune se constituie din aur sau USD 2% - i din vrsmintele n moneda naional a rii membre 18% . Principalii acionari ai Bncii au n frunte, cu un nemnat avans: SUA, Japonia, Germania, Marea Britanie, Frana, Canada i Italia; cu o majoritate a voturilor i cu peste 40% din capitalul Bncii. Este de neles c msurile din forumul Bncii reprezint cu fidelitate opiunile rilor
1 2

.Luchian Drago Banca mondial, editura Enciclopedic, Bucureti 1992 pag 11 Bakker A. F. P Instituii financiare internaionale, editura , bucureti 1997, pag 72

membre n curs de dezvoltare, ndreptite la ajutorul financiar, numai n msura n care acestea corespund interesului rilor care dein aritmetica voturilor. Tabelul nr. 1 Principalele subscrieri la capitalul social al BIRD n anul 20073 ri SUA Germania Marea Britanie Frana Belgia Canada Rusia Arabia de Sud China Korea de Sud Bangladesh Mexico Bolivia Egypt Ghana Africa de Sud BIRD 16.38 4.49 4.30 4.30 1.81 2.78 2.78 2.78 2.78 0.99 0.32 1.18 0.11 0.45 0.11 0.85

Romnia a aderat la Banca Mondial n 1973, cu o subscripie de 162,1 mil. USD (1621 pri). Aceasta reprezenta n 1982, 0,41% din totalul fondurilor Bncii, respectiv 0,43% din voturi. Dup mrimea fondurilor Romnia se plaseaz ntre primele 50 de state membre ale BIRD. Datorit concepiilor eronate pe care le-a manifestat conducerea dictatorial n domeniul financiar-bancar i lipsei de profesionalism n privina tratrii problemelor de credite externe, bunele legturi avute la nceput de Romnia cu BIRD s-au degradat treptat, ajungndu-se pn acolo nct, fr nici o raiune sau justificare economic financiar, s-au rambursat cu anticipaie mprumuturile obinute de la Banca Mondial. Potrivit statutului Bncii, vrsmintele iniiale de capital se fac n cot de 1% n aur, sau USD, sumele putnd fi utilizate liber de Banc, pentru oricare din operaiunile sale, i 9% n
3

Date furnizate reforma Bncii din 2007 privind structura de guvernare

moneda statului subscriptor. n virtutea aceluiai statut, cota de 9% n moneda naional se poate utiliza numai cu acordul rii membre a crei moned este n joc. Diferena de 90% din prile nevrsate servete la protecia obligatarilor. Banca poate apela la subscripia nevrsat dac rezolvarea obligaiilor ce decurg din operaiile sale cu creditorii o cere n mod expres, ca de pild, garantarea mprumuturilor contractate de Banc. Capitalul social al Bncii este evaluat n USD la cursul din 1 iulie 1944, n denumire curent dolari 1944. Pentru a feri capitalul Bncii de consecinele ce n mod normal decurg din variaia paritii monedelor statelor subscriptoare, i a-i conserva valoarea iniial, art. 2, seciunea 9 din statutul BIRD, prevede ca monedele supuse restriciilor s-i conserve valoarea pe care o aveau n momentul subscripiei. Faptul implic vrsminte suplimentare, n cazul scderii paritii monedelor respective sau atunci cnd valoarea n devize a monedei sufer o depreciere important pe teritoriile sale. n situaia cnd se consemneaz o cretere a paritii monedelor, Banca ramburseaz membrilor si diferena. La 16 martie 1973, Consiliul administratorilor a adoptat rezoluia n virtutea creia, atta timp ct valoarea noilor pariti n vor putea fi definite, toate rile membre cu paritatea pentru cae exist sau exista un nivel pivot al paritii, vor trebui s se conformeze rezoluiei din momentul rambursrii lor de ctre beneficiarii de mprumut. Unele ari membre i-au convertit parial sau total contribuia lor ctre Banc, din moned supus restriciilor n USD, cu scopul utilizrii fr oprelitin oeraiunile de mprumut. rile respective interesate sau Banca, pot s-i rezerve dreptul de a anula aceast convertire. Evaluarea capitalului social al Bncii a suferit modificri o dat cu aplicarea celui de al doilea amendament al statutelor FMI4. Din acest moment au trebuit s nlocuiasc termenul de dolar 1944 cu cel de DST, aa cumeste determinat periodic de FMI-ul, i s se defineasc obligaiile reciproce ale fiecrui membru i ale Bncii, n vederea meninerii valorii certe a monedei n referin cu valoarea n DST a monedei, la un moment dat. Pentru necesiti de calcul i eviden i n virtutea atribuiilor statutare, administratorii Bncii Mondiale au considerat dolarul 1944 n echivalent cu 1,206635 USD cureni i drept urmare, continu s defineasc obligaiile de meninere a monedelor n raport cu aceast baz. n acelai timp, din raiuni metodologice i pentru o mai bun comparabilitate, capitalul Bncii se exprim i n DST, fapt ce nu are consecine notabile asupra situaiei financiare a Bncii
4

La 30 aprilie 1976, Consiliul Guvernatorilor FMI a aprobat cel de al doilea amendament al statutelor FMI, intrat n vigoare la 1 aprilie 1978. Astfel n urma acestui amendament, monedele nu mai au pariti, aurul ncetnd s mai fie etalonul sistemului monetar, sattutele Fondului au la baz DST dreptul special de tragere.

sau asupra rezultatelor operaiunilor sale. Diferenele snt de ordin statistic i datorate ponderilor cu ajutorul crora se convertesc USD cureni n DST. Consecinele evalurii capitalului Bncii n DST rezid n necesitatea ajustrii anuale a diferenelor rezultate din variaia creterii sau descreterii valorii USD fa de DST. Cu diferenele consemnate se debiteaz sau se crediteaz, dup caz, rezerva BIRD. Acest lucru se face numai pentru partea de 1%, pe care statele membre o vars, sau pentru cotele din moneda naional (9%), pe care subscriptorii le accept s fie convertite n USD, devenind astfel monede nesupuse restriciilor.

2.2. Completarea surselor de finanare

Necesitea realizrii programelor de mprumut, n condiiile mririi sprijinului acordat rilor n curs de dezvoltare, a determinat Banca, ca pe lng angajarea fondurilor sale proprii, s recurg la fonduri suplimentare de pe piaa financiar internaional. Programele de mprumuturi ale Bncii cunosc un dublu obiectiv: Garantarea unor resurse suficiente pentru finanarea programului su de mprumuturin expansiune; Scderea la minimum a costului resurselor necesare finanrii operaiunilor sale de mprumut. n principal finanarea activelor Bncii se face de peste 85% din mprumuturi, emisiuni de obligaiuni i investiii private i numai 13% din capitalul propriu i rezerve. Banca Mondial mprumut n diferite monede, n funcie de condiiile de pe pieele financiare n cauz i de consimmntul dat de autoriti, cu scopul de a dispersa riscul. Hrtiile de valoare emise pe pia de ctre Banc sunt obligaiuni generale negarantate prin angajarea unor anumite bunuri. Rangul lor, la bursa valorilor, este cotat n categoria valorilor de nivelul cel mai ridicat (rangul AAA). Banca Mondial vinde titlurile sale pe dou tipuri de piee: oficiale i particulare. n primul caz, oferta public a acestor hrtii de valoare se realizeaz prin plasarea lor pe lng statele membre, organisme publice i bnci centrale, iar n al doilea aceste obligaii se ofer investitorilor i publicului prin intermediul ageniilor i societilor de plasare, bnci de afaceri sau bnci comerciale particulare. Oferind bncilor centrale hrtii de valoare pe termen scurt, n diferite monede, Banca Mondial rspunde cererilor formulate de mai

multe ri privind diversificarea rezervelor oficiale. Investitorilor privai li se ofer, de asemenea, hrtii de valoare pe termen scurt i hrtii de valoare cu dobnzi variabile, fcndu-se uz de inovaii financiare ca valut i schimburi de rate ale dobnzilor. Circa 50% din creditul total obinut de Banca Mondial n prezent este format din hrtii de valoare pe termen scurt. Exist unele dispute n ceea ce privete politica de finanare pe termen scurt a mprumuturilor acordate rilor n curs de dezvoltare, care, de obicei, sunt pe termen lung, deoarece poate avea loc o neconcordan de dobnd ca rezultat al diferenei de scaden5. Apelarea la mprumuturi pe pieele obligatare devine tot mai mult o necesitate imperioas pentru satisfacerea nevoilor de ajutor, n continu cretere, a rilor n curs de dezvoltare. Adunarea fondurilor pe calea subscripiei publice a reprezentat mijlocul principal prin care Banca a apelat la piaa financiar internaional. Acest gen de operaiune s-a dovedit extrem de elastic i productiv. Banca urmprete s-i diversifice obligaiunile pentru a nu depinde de o anumit pia determinat, n acelai timp urmrind practicarea mai multor genuri de tranzacii, care s permit o mai mare eficien acestor mprumuturi. BIRD i plaseaz titlurile sale pe principalele piee ale sectorului privat. Modalitile sale sunt emisiunile publice, mprumuturi i plasamente pe cale privat. Diferenele n nivelul dobnzilor intre USD i CHF sau EUR, Banca face apel la mai multe sisteme de acoperire a riscurilor de schimb, folosind operaiuni swap. Prin aceste operaiuni se lrgesc posibilitile de acces direct la resursele n CHF i EUR, i continuarea realizrii de mprumuturi pe pieele de capital din Elveia i Germania. n general cnd Banca mprumut pentru scopuri proprii face apel la pieele cu dobnzi fixe i opteaz pentru mprumuturi pe termen mediu i lung. Conjunctura financiar pune importante probleme de risc, studierea i limitarea acestora trebuie s aib n vedere n primul rnd nivelul dobnzii i tendina sa de cretere. Aceast conjunctur conine o problem structural dificil n ceea ce privete misiunea Bncii de furnizare a ajutoarelor financiare.rezolvarea ei cere s se verse totalul mprumuturilor pe mai muli ani cu un nivel al dobnzii fixat la un moment dat, apoi s se finaneze aceste angajamente n perioade ulterioare, atunci cnd pieele financiare sunt foarte diferite de cele ce erau n momentul acordrii mprumuturilor. n acest context se observ c investitorii ezit tot mai mult s cumpere obligaiuni
5

Luchian Drago Banca mondial, editura Enciclopedic, Bucureti 1992, pag 73

pe termen lung la costuri fixe, n condiiile inflaiei i a tendinei de cretere a dobnzilor. Fa de aceste caracteristici ale pieelor financiare sunt necesare msuri i poziii noi, care s reflecte dinamism i inovaie pentru a face fa nevoilor de mprumuturi. Pe aceast linie Banca vizeaz extinderea acordurilor swap, creditelor bail, urmrete obinerea de mprumuturi n devize indexate i emisiuni de obligaiuni cu valori flotante. Sensibilitatea Bncii n urma fluctuaiei pieii s-a regsit n studierea opurtunitii mririi, intr-o oarecare msur, a nivelului dobnzilor aferente mprumututrilor acordate, precum i recurgerea la pieele pe termen scurt mai abundente n anumite momente i pentru anumite sume; bineneles, se precizeaz de conducerea BIRD, fr s se creeze cumva iluzia c aceasta ar aluneca pe fgaul unei bnci comerciale n politica ei de mprumuturi. Lichiditatea pe termen scurt a BIRD, ca rezultat al pstrrii unui echilibru judicios ntre activele i apsivele sale, este determinat de o politic bine stabilit care oblig Banca s-i conserve n orice moment lichiditatea echivalent de cel puin de 45% din totalul estimat al mprumuturilor ce urmeaz s fie acordate n trei exerciii viitoare. Aceast politic rspunde unei griji care face ca operaiunile Bncii Mondiale s fie independente i nestnjenite de fluctuaiile temporare pe piaa financiar internaional, ceea ce ar duce la scderea activelor sale i obligarea recurgerii la noi capitaluri n condiii neavantajoase. Volumul lichiditii s-a stabilizat in jur de 52% din volumul nevoilor prevzut pentru trei exerciii urmtoare. Activele lichidabile pe termen scurt sunt palsate n diferite depozite sau se regsesc n active negociabile i investite sub forma obligaiunilor de stat sau alte obligaiuni necondiionate ale bncilor i instituiilor financiare. Importana acestei lichiditi const n aceea c furnizeaz mprumuttorilor i obligatarilor garania c Banca poate acoperi obligaiile acestora n 12-18 luni, idependent de situaia pieei de capital. De asemenea, d posibilitatea trezoreriei Bncii de a alege cnd i pe ce pia de mprumut poate s-i adune capitalul necesar n cele ami bune condiii i de a mri mprumuturile cn d nivelul dobnzilor este sczut i invers. Meninerea unui grad ridicat de lichiditate este justificat printr-un exces de pruden, ceea ce reduce considerabil capacitatea de ajutor a Bncii. Fructificarea lichiditii ste nensemnat fa de potenialul cstig pe care l-ar obine aceste ri, dac ar putea beneficia de mprumuturi ca urmare a eliberrii unor noi fonduri pentru mprumut, prin reducerea lichiditii. Banca Mondial (BIRD) este suficient de solid, dar poate devine i ami solid dac membrii care sunt deservii de ctre Banc i pot rezolva prooblemele acute ale dezvoltrii cu

10

ajutorul ei. Sluia este lrgirea pe toate cile a posibilitilor de mprumut i nicidecum restrngerea lor prin msuri nejustificate de raiuni generale.

11

Cap. 3. Concluzii
Un pericol major care amenin Banca Mondial, mai mult ca pe alte instituii financiare, este influena politic asupra mprumututrilor. Acest pericol vine din mai multe pri: dint-ro parte se critic faptul c proiectele pe scar nseamn prea puin i nu duc la o corect distribuire a venitului, iar din alt parte nemulumirile se refer la stnjenirea dezvoltrii sectorului privat, prin promovarea proiectelor guvernamentale. Banca Mondial se strduiete s-i pstreze caracterul apolitic n acest climat de conflicte, aa cum prevede statutul ei. Dei formal fiecare membru care subscrie la capitalul Bncii respective are drepturi egale mai ales n ceea ce privete voturi n Consiliul Guvernatorilor, totui discriminare apare i aici bazat pe principiul american: cine pltete, hotrte. Fapt ce este criticat de mai multe persoane ce dein putere n arile membre, chiar i preedintele Bncii din 1980 afirma: ... accept cu greutate i marginal s modifice statutele BIRD, cu toate c mprejurrile, de la Bretoon Woods ncoace, sunt radicale schimbate. Lipsa de democraie statuat prin sistemul i aritmetica votrii a fost criticat de repreyentantul arii arabe, eicul Abalkahil, care spune c: Dei reprezint aproximativ 85% dintre rile membre, rile n curs de dezvoltare nu-i pot face simit prezena n politica Bncii, fcnd insistena pentru reformarea structurilor de vot n Consiliul Guvernatorilor. Contribuiile rilor membre joac un rol secundar n finanarea actual a mprumuturilor Bncii Mondiale. Banca se autofinaneaz n pricipal pe pieele financiare internaionale, ceea ce constituie 85% din resurse de finanare.

12

Bibliografie

Bakker A.F.P. Instituii financiare internaionale, Bucureti 1997; Luchian Drago Banca Mondial, editura Enciclopedic, Bucureti 1992 ; Webogorafie web.worldbank.org www.birdf.com www.bizcafe.ro www.brettonwoodsproject.org

13