CAPITOLUL 1 Prezentarea general a societii comerciale "Robiali SRL"

SC Robiali SRL s-a nfiinat n 29.04.2005 cu capital social subscris i vrsat de 200 RON i un asociat, avnd sediul central n judeul Galai, localitatea endreni, nr.567, nregistrat la Registrul Comerului sub numrul J17/934/2005. n prezent societatea are un singur asociat: Dulgheru tefan
Starea civil Cstorit Cstorit Statutul reedinei (proprietar /chiria/altele) Administrator Proprietar Manage ment Da/Nu DA NU

Nume Palamariu Vasilica

Dulgheru tefan

Studii Fac.Management Iasi Fac. Mecanica Galati

Experin 27 ani 4 ani

S.C. Robiali SRL desfaoar activiti de preparare i vnzare la comand de mncruri calde, inclusiv vnzarea de buturi care nsoesc masa, cu sau fr program distractiv. Aceste activiti se desfoar prin: restaurante, restaurante cu autoservire, cafenele, restaurante i rulote fastfood, uniti de pregtire a hranei la pachet, standuri pentru vnzarea petelui preparat i a cartofilor prjii, tonete de ngheat, vagoane - restaurant. Este exclus vnzrile prin intermediul mainilor sau dispozitivelor automate. n cursul celor patru ani de activitate societatea a avut i are ca principali clieni: SC Agricola Internaional SA SC Adis SA ASGA Telecom SA SC Balana SA SC Conpect SRL SC Didona SRL LEIFHEIT Distribution Litvinenco Ionel

Aceste servicii efectuate pentru beneficiarii enumerai mai sus au fost incheiate contracte i acte adiionale la contracte. Nu au existat reclamaii i litigii privind executarea necorespunztoare a serviciilor. Societatea i asigur baza material de la diveri furnizori cum ar fi: - Consumer Product Network SRL - Conexland - Fibrex SRL - Flux SRL - Fotache SRL - Metro SRL - Plextar SRL - Selgros SRL - Valtica SRL Plile ctre furnizori sunt efectuate n proportie de 90% utiliznd ordine de plat i cec-uri. Nu au fost reclamaii privind efectuarea plilor cu ntrziere. SC Robiali SRL are un contract de leasing financiar pentru un mijloc de transport marf i persoane, pe o perioad de patru ani (20.09.200520.09.2009). Ratele aferente acestui contract au fost achitate conform graficului. Societatea are un numr de 47 salariai angajai cu contract de munc pe perioad determinat i nedetermint. Salariaii au calificarea i specializarea necesar pentru realizarea lucrrilor contractate. 1. Relaii cu alte bnci i datorii financiare:
BANCA Raiffeisen BANK Bancpost GALATI TREZORERIE GALATI CEC (DEPOZIT, GARANTII) Produse Multi-cash Carduri (nr. de carduri folosite) Raiffeisen Direct Altele RULAJ(% din total rulaj bancar) 7,96% 76,98% 11,29% 3,79% DA/NU NU 4 -

CAPITOLUL 2: Analiza poziiei financiare

1.1

Analiza structurii maselor patrimoniale

Analiza reprezint procedeul care se bazeaz pe examinarea, pe studierea sistemic a fiecrui element n parte. Analiza funcional implic pe de o parte o nou concepie a ntreprinderii, iar pe de alt parte un nou coninut pentru analiza financiar. Bilanul funcional are la baz concepia economic asupra bilanului, potrivit creia activul bilanului cuprinde toate bunurile utilizate n scopuri economice de ctre ntreprindere i nu numai bunurile asupra crora ea are dreptul de proprietate, iar pasivul indic sursele de finanaare a utilizrilor, delimitndu-se pentru fiecare categorie de utilizri sursa de finanare.. Bilanurile funcionale pe ultimii trei ani a societii "Robiali SRL" snt: Bilan funcional
Activ (Nevoi de finaare)

2006 Suma -16.745 -16.988 243 0 52.032 52.032 35.287

-leiNivele

Suma 13.60 0 13.60 0

Pasiv(Resurse de finanare)

Utilizri aciclice stabile (US)

Activ imobilizat brut

Resurse aciclice stabile(RS)

Capitaluri proprii Amortizri i provizioane Datorii pe termen mediu i lung

FR

Utilizri ciclice ACE ACAE AT TOTAL ACTIV

21.06 2 21.06 2 625 35.28 7

Resurse ciclice DE DAE PT TOTAL PASIV

NFR NFRE NFRAE TN

Bilan funcional

2007

-lei-

Activ(Nevoi de finanare)

Suma

Pasiv (Resurse de finanare)

Suma 44.048
1.277 839 41.932

Nivele

Utilizri aciclice 60.525 60.525 stabile (US)

Activ imobilizat brut

Resurse aciclice stabile(RS)

Capitaluri proprii Amortizri i provizioane Datorii pe termen lung

FR

Utilizri ciclice ACE ACAE AT TOTAL ACTIV

15.411
15.411

40.251 116.18 7

Resurse ciclice DE DAE PT TOTAL PASIV

72.139
72.139

116.18 7

NFR NFRE NFRAE TN

Bilan funcional
Activ (Nevoi de finanare)

2008 Suma 101.59 4

-23.576 11.714 113.456

-leiNivele

Suma 61.412
61.412

Pasiv (Resurse de finanare)

Utilizri aciclice stabile (US)

Activ imobilizat brut

Resurse aciclice stabile (RS)

Capitaluri proprii Amortizri i provizioane Datorii pe termen mediu i lung

FR

Utilizri ciclice ACE ACAE AT TOTAL ACTIV

56.964
56.964

6632 125.00 8

Resurse ciclice DE DAE PT TOTAL PASIV

23.414
23.414

125.00 8

NFR NFRE NFRAE TN

Concepia funcional a bilanului are ca obiectiv nelegerea funcionrii ntreprinderii i grupeaz utilizrile i resursele acesteian stocuri de utilizri i stocuri de resurse. Pentru ntocmirea bilanului funcional se utilizeaz valoarea de origine a elementelor care l compun,valoarea la care acestea au fost nregistrate la intrarea n patrimoniu, deci se iau n considerare valorile brute i nu cele nete.
4

Bilanul funcional st la baza echilibrului finanaciar.

calcului trezoreriei i

analizei

1.2. Analiza echilibrului financiar al firmei

Echilibrul financiar este rezultatul ajustrii efectuate ntre diferitele operaii financiare regrupate pe cicluri ale activitii ntreprinderii, accentul fiind pus pe afectarea resurselor la nevoile generate de diferitele funcii ale ntreprinderii. A. Analiza fondului de rulment Fondul de rulment reprezint valoarea absolut a surselor permanente utilizate pentru finanarea activelor ciclice. Pe baza bilanului financiar Fondul de rulment determinat pe baza bilanului financiar constituie un fond de rulment financiar (FRF) i poate fi determinat prin dou modaliti: Pe baza prii de sus a bilanului financiar: FRF= Cpm Ai Cmp- capitaluri permanente Ai- active imobilizate nete FRF(2006)=(-16.988+ 0) - 13.357 =-30.345 FRF(2007)=(1277 + 41.932) 59.686=-16.477 FRF(2008)=(-23.567+113.456) 49.698=40.182 Din aceste rezultate (FRF>0) rezult c are loc un echilibru financiar pe termen lung datorit capitalurilor permanente care au o valoare mai mare fa de activele imobilizate nete (Cmp>Ai), astfel, asigurnd finanarea unei pri a activelor circulante. Pe baza prii de jos a bilanului financiar FRF=A.circulante + ch. n avans - venituri n avans - dat.pe termen scurt FRF(2006)=21.687+0 0 - 52.032 = -30.345 FRF(2007)=55.662+0 0 - 72.139 =-16.477 FRF(2008)=44.754+28.842 0 23414 = 40.182 Pe baza bilanului funcional n optica funcional fondul de rulment, cunoscut sub denumirea de fond de rulment net global (FRNG) este partea din resursele durabile afectat finanrii ciclului de finanare. FRNG reprezint: a) Surplusul resurselor stabile n raport cu nevoile stabile: FRNG=resurse stabile utilizri stabile FRNG(2006)=-16.745 13.600 = - 30.345

FRNG(2007)=44.048 60.525 =- 16.477 FRNG(2008)=101.594 61.412 =40.182 b) Mrimea nevoilor ciclice i de trezorerie rmas nenfiinat de resusele ciclice i de trezorerie: FRNG=(ACE+ACAE+TA)-(DE+DAE+TP) FRNG(2006)=(21.062+0+625) - 52.032 = - 30.345 FRNG(2007)=(15.411+40.251) 172.139 = - 16.477 FRNG(2008)=(56.964+6632) - 23.414 =40.182 n anul 2006 FRF nregistreaz o scdere fa de 2005, aceast situaie fiind considerat negativ, deoarece activele circulante snt acoperite ntr-o mai mic msur de resurse permanente i are loc o reducere a capitalului social. B. Analiza nevoii de fond de rulment Nevoia de fond de rulment reprezint activele ciclice ce trebuiesc finanate din FR, respectiv activele cu lichiditate sub un an care urmeaz s fie finanate din surse cu exigibilitate mai mare de un an. Pe baza bilanului financiar NFR=(A.circulante - disponibiliti bneti) - (datorii pe termen scurtcredite bancare pe termen scurt) NFR(2006)=(21.687 625) 52.032=- 30.970 NFR(2007)=(55.662 40.251) 72.139=- 56.728 NFR(2008)= 44.754 6.632+18.842 23.414 = 33.550 Deci NFR<0, aceast valoare negativ semnific un surplus de surse temporare ciclice n raport cu nevoile corespunztoare de capitaluri circulante aferente exploatrii. Aceast situaie poate fi apreciat pozitiv dac este rezultatul accelerrii rotaiei activelor circulante i al angajrii de datorii cu scadene mai mari. Pe baza bilanului funcional NFR=Utilizri ciclice ( Active) Resurse (Pasive) ciclice NFR(2006)=21.062 52.032 = -30.970 NFR(2007)=15.411 72.139= - 56.728 NFR(2008)=56.964 23.414= 33.550 Analiza trezoreriei Trezoreria reflect imaginea disponibilitilor monetare i a investiiilor financiare pe termen scurt, aprute din evoluia curent a ncasrilor i plilor. n concepia financiar, analiza trezoreriei nseamn analiza echilibrului financiar pe termen scurt prin compararea FR cu NFR.
6

C.

TN=FRF-NFR TN(2006)=- 30.345 - (-30.970)=625 TN(2007)=- 16.477 - (- 56.728)=40.251 TN(2008)=40.182 33.550=6.632 n concepia funcional, trezoreria net apare ca rezultant a echilibrului funcional, ca diferen ntre FRNG i NFRE i NFRAE, ca structur rezidual: TN= AT PT TN(2006)= 625 0 = 625 TN(2007)= 40.2510 =40.251 TN(2008)=6.632 0 =6.632 TN=FRNG (NFRE+NFRAE) TN(2006)=- 30.345 (- 30.970)=625 TN(2007)=- 16.477 ( - 56.728)=40.251 TN(2008)=40.182 33.550 =6.632 Din rezultatele de mai sus rezult o trezorerie pozitiv ceea ce d posiblitatea efecturii de plasamente i deinerii de disponibiliti bneti. nregistrarea unei trezorerii pozitive poate demonstra o rentabilitate economic ridicat i posibilitatea plasrii rentabile a disponibilitilor bneti pentru ntrirea poziiei ntreprinderii pe pia, ns pe termen lung abundena resurselor stabile ar putea fi semnul utilizrii lor ineficiente, putnd antrena costuri de oportunitate ale nevalorificrii capitalurilor disponibile, cu efecte negative n remunerarea capitalului i rambursarea mprumuturilor.
60000 45000 30000 15000 0 -15000 -30000 -45000 -60000 -75000
FRF NFR TN

2006

2007

2008

Fig 1.1. Variaia FRF, NFR i TN

1.3.

Analiza principalilor indicatori economici

n tabelul urmtor vom face o analiz a productivitii muncii i a remunerrii factorului de munc. Indicator 2006 2007 % 2008 56.177 6061 1 56.177 6061 % 41,59 133,11 0 -41,6 133,11

Cifra de afaceri (CA) 27.270 96.175 252,7 Cheltuieli cu 10.549 2600 -75,35 salariile(CS) Numrul mediu de 1 1 0 salariai (N) Productivitatea muncii 27.270 96.175 252,7 (CA/N) Costul forei de munc 10.549 96.175 -75,35 (CS/N) Fig 1.2. Analiza productivitii muncii

Din analiza productivitii muncii i a costului forei de munc, rezult c n anul 2007 fa de 2006 productivitatea muncii a crescut cu 252,7 %, iar costul forei de munc a sczut cu 75,35 %, n timp ce n 2008 situaia s-a dezechilibrat, productivitatea muncii scznd cu

41,6%,

iar

costul

forei

de

munc

cu

133,11 %.

120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2006 2007 2008 costul fortei de munca

productivitatea muncii

Fig 1.3.. Analiza productivitii muncii n anul 2007, cifra de afaceri a crescut fa de 2006 cu 252,7 %, iar cheltuielile cu salariile au sczut cu 75,35%, n timp ce n anul 2008 fa de 2007, cifra de afaceri a sczut cu 41,58 % iar salariile au cunoscut un ritm de cretere fa de cel precedent.
120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2006 2007 cifra de afaceri 2008 cheltuielile cu salariile

Fig 1.4. Analiza cheltuielilor salariale

1.4.

Analiza lichiditilor

Indicatorii de lichiditate vizeaz capitalul circulant i ofer garania acoperirii datoriilor curente din activele curente. Cele mai utilizate rate de lichiditate snt: Indicator Raport 2005 2006 2007 Rata lichiditi curente/ generale Active circulante Dat.pe termen scurt + venit n avans Rata Active lichiditii circulante rapide stocuri Dat.pe termen scurt + venit n avans Rata Disponibilit lichiditii i imediate Dat.pe termen scurt + venituri n avans 21.68 7 52.03 2 6.350 0,12 52.03 2 625 52.03 2 0,012 72.139 72.139 40.251 0,55 7 0,42 72.139 55.662 0,77 1 44.754 23.414 1,911

49.642 0,68 8

30.488 1,302 23.414 6.632 0,283 23.414

Lichiditatea general se apreciaz favorabil atunci cnd rata lichiditii curente are o mrime supraunitar. Deci, valorile supraunitare ( 0,42; 0,771; 1,911) dovedete existena unui FRF care nu i permite ntreprinderii s fac fa unor anumite dereglri ce pot aprea n micarea activelor circulante sau a deteriorrii valorii acestora. Pentru funcionarea normal a ntreprinderii se consider c lichiditatea imediat trebuie s fie mai mare de 0,3. Deoarece n acest exemplu rata lichiditii imediate reprezint o descretere (0,012; 0,557; 0,283) de aici rezult c crete utilizarea resurselor disponibile, ceea ce menine echilibrul finanaciar, demonstrnd c ntreprinderea deine valori de plasament, creane, stocuri uor de transformat n disponibiliti bneti.

10

Analiza ratelor de structur a activului Ratele de structur a activului relev informaii privind destinaia economic a capitalurilor, gradul de lichiditate al acestora, capacitatea ntreprinderii de a-i modifica structura activului pentru a face fa schimbrilor conjuncturale. Cele mai utilizate rate snt: a. Rata activelor imobilizate Rai = active imobilizate * 100 Activ total Rai(2006) = 13.357 * 100 = 38,114 % 35.044 Rai (2007) = 59.686 * 100 =51,744% 115.348 Rai (2008) = 49.698 * 100 =43,866 % 113.294 n urma acestor rezultate putem observa c rata are o tendin de cretere n anul 2007, ceea nseamn c ponderea imobilizrilor crete fa de anul 2006 ca efect al modificrii ntr-o proporie mai mare a valorii activelor imobilizate n raport cu valoarea total a activului, situaie favorabil dac este dat de creterea CA ntr-o proporie mai mare cu cea a valorilor imobilizrilor. ns, are loc i o descretere n 2008 fa de 2007. b. Rata activelor circulante Rac = active circulante * 100 Activ total Rac (2006) = 21.687 * 100 =61,89 % 35.044 Rac(2007) = 55.662 * 100=48,255 % 115.348 Rac(2008) =44.754 * 100 =39,502 % 113.294 Analiza ratelor de structur a pasivului Ratele de structur a pasivului permit aprecierea politicii financiare a ntreprinderii prin evidenierea provenienei i gradului de exigibilitate a surselor de finanare, reflectnd aspecte legate de stabilitate i autonomia financiar a ntreprinderii, de gradul de ndatorare. Cele mai utilizate snt: a. Rata stabilitii financiare (Rsf)
11

Rsf = capitaluri permanente * 100 Total pasiv Rsf(2006) = -16.988 * 100 = -48,48 % 35.044 Rsf(2007) =43.209 * 100 = 37,46 % 115.348 Rsf(2008) = 89.880 * 100 =79,33 % 113.294 Rata nregistreaz o tendin de scdere, aceasta semnific reducerea ponderii capitalurilor permanente n totalul surselor de finanare, situaie favorabil deoarece are loc o reducere a datoriilor pe termen lung. b. Rata autonomiei financiare globale (Rafg) Rafg = capital propriu * 100 Total pasiv Rafg(2006) =-16.988 * 100 = -48,47% 35.044 Rafg(2007) = 1277 * 100 =1,107% 115.348 Rafg(2008) = -23.576 * 100 = -20,809% 113.294 1.5. Analiza indicatorilor de gestiune

Aceti indicatori permit msurarea factorilor participani la crearea sau la creterea valorii aduse de ntreprindere, punnd n eviden costul acestor intervenii. Principalii indicatori de gestiune snt:
Indicator CA pe salariat Raport 27.270 1 -1.245 1 10.549 -1.245 9304 27.270 2006 2007 96.175 1 28.300 1 2.600 96.17 5 28.30 0 0,091 2008 56.177 1 18.841 56.17 7 18.84 1 0,32

CA Nr de salariai VA VA pe Nr de salariat salariai Remunera Ch cu rea forei personal

1
6061

12

de munc Remunera rea ntreprind erii

VA CAF VA

-1.245 -13195 -14.440 -1.245

28.300 19.103 0,675 28.300

18.841 -13.139 -0,69 18.841

Creterea valorii indicatorului cifrei de afaceri pe salariat n anul 2007este apreciat ca fiind favorabil, iar diminuarea sau creterea insuficient din 2008 este interpretat ca un semnal de avertizare, ceea ce apare i n exemplul dat. Rezultatul este exprimat n uniti monetare. Rezultatul indicatorilor: valoarea adugat pe salariat, remunerarea forei de munc i remunerarea ntreprinderii este exprimat n procente. Orice cretere a acestor indicatori reflect o situaie favorabil pentru ntreprindere, ceea ce ntlnim i n exemplul nostru. Ratele de gestiune snt folosite pentru aprecierea nivelului de utilizare a resurselor aflate la dispoziia ntreprindeii, respectiv durata necesar parcurgerii tuturor fazelor ciclului de exploatare i comercializare pn ajung s devin venituri. Principalele rate de gestiune snt:
Denumire rat n Viteza de r rotaie a activului d z Viteza de n rotaie a r activelor imobilizat d e z Raport CA Total activ Total activ CA CA Active imobilizate Active imobilizate CA CA 2005 27.270 35.044 35.044 27.270 27.270 13.375 13.375 27.270 27.270 442 442 27.270 61,7 351 0,01 6 351 0,003 96.175 56.177 0,78 1,28 2,04 0,49 2006 96.175 115.348 115.348 96.175 96.175 59.686 59.686 96.175 96.175 274 0,833 1,199 1,611 0,62 2007 56.177 113.294 113.294 56.177 56.177 40.698 40.698 56.177 56.177 351 351 0,006 160,04 0,495 2,016 1.13 0,884

Viteza de n r Imob rotaie a necorporale imobilizr Imob ilor necorpora d necorporale le z CA

13

Viteza de rotaie a imob corporale

n r d z

CA Imobilizri corporale Imobilizri corporale CA CA Imobilizri financiare Imobilizri financiare CA CA Active circulante Active circulante CA CA Capital permanent Capital permanent CA CA Datorii totale Datorii totale CA CA Stocuri stocuri CA

27.270 2,11 12.915 12.915 27.270 27.270 0 0 27.270 27.270 21.687 21.687 27.270 27.270 -16.988 -16.988 27270 27270 52.032 52.032 27.270 27.270 15.337 15.337 27.270 0 0,47

96.175 1,62 59.335 59.335 96.175 96.175 0 0 96.175 96.175 55.662 55.662 96.175 96.175 43.209 43.209 96.175 96.175 114.071 114.071 96.175 96.175 6020 6020 96.175 2,225 0 0,616

56.177 1,138 49.347 49.347 56.177 56.177 0 0 56.177 56.177 44.754 44.754 56.177 56.177 89.880 89.880 56.177 56.177 136.870 136.870 56.177 56.177 10.039 10039 56.177 0,625 0 0,878

n Viteza de r rotaie a imobilizf d inanciare z n r

Viteza de rotaie a activelor d circulante z Viteza de rotaie a capitalulu i permanen t Viteza de rotaie a datoriilor totale n r d z n r d z

1,26

1,727

1.255

0,79 1028 2 -0,62

0,578

0,796

0,499

1,599

0,52 1,91

0,843 1,186

0,410 2,436

n Viteza de r rotaie a d stocurilor z

1,77 0,56

15,975 0,062

3,937 0,253

Nr- numrul de rotaii Dz- durata n zile a unei rotaii CA- cifra de afaceri Creterea vitezei de rotaie a activului n anul 2007 fa de 2006 semnific creterea eficienei utilizrii activelor, creterea gradului de lichiditate a acestuia, mbuntirea structurii activului. Micorarea
14

vitezei de rotaie n anul 2008 fa de 2007 are ca efect principal creterea gradului de imobilizare a activelor. Viteza de rotaie a stocurilor a nregistrat n anul 2008, fa de anul 2007 o scdere a vitezei de rotaie ceea ce semnific scderea eficienei folosirii stocurilor, avnd ca efect imobilizarea de resurse, echivalent cu un necesar suplimentar de resurse materiale i financiare. 1.6. Analiza solvabilitii Solvabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a face fa tuturor datoriilor sale. Rata solvabilitii globale(Rsg) = Activ total datorii totale inclusiv dobnzi aferente =

Rsg(2006)=35.044 =0,673 52.032

Rsg(2007)= 115.348 =1,011 114.071

Rsg(2008)= 113.294 =0,827 136.870 Rata solvabilitii globale exprim securitatea de care se bucur creditorii pe termen lung i scurt, precum i marja de creditare a ntreprinderii.

15

CAPITOLUL 2

Analiza performanelor firmei

2.1. Determinarea soldurilor intermediare de gestiune Structura contului de profit i pierdere pe cele trei domenii de activitate ofer posibilitatea determinrii unor marje de acumulri bneti poteniale, destinate s ndeplineasc o anumit funcie de remunerare a factorilor de producie i de finanare a activitii viitoare, denumite solduri intermediare de gestiune (SIG). Cascada SIG
Elemente + 2006 2007 2008

Vnzri de mrfuri Costul mrfurilor vndute = Marja comercial Producia vndut Producia stocata Producia imobilizat = Producia exerciiului Marja comercial + Producia exerciiului Consumuri provenite de la teri = Valoarea adugat

25.070 20.010 5.060 2.200 0 0 2.200 5.060 2.200 8.505 -1.245

96.175 42.985 53.190 0 0 0 0 53.190 0 24.890 28.300

24.637 18.969 5.669 31.540 0 0 31.540 5.668 31.540 18.367 18.841

16

+ = + + = + = = + = =

Valoarea adugat Subvenii de exploatare Impozite, taxe i vrsminte asimilate Cheltuieli cu personalul EBE EBE Reluri asupra provizioanelor privind exploatarea Alte venituri din exploatare Amortizri i provizioane de exploatare Alte cheltuieli de exploatare Rezultatul exploatrii Rezultatul exploatrii Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultat curent Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare Rezultat extraordinar Rezultat curent Rezultat extraordinar Rezultat brut a exerciiului Rezultat brut a execiiului Impozit pe profit Rezultatul net al exerciiului

-1.245 0 1.467 10.549 -13.261 -13.261 0 0 243 0 -13.504 -13.504 66 0 -13.438 0 0 0 -13.438 0 -13.438 -13.438 0 -13.438

28.300 0 657 2.600 25.043 25.043 0 0 596 2.064 22.383 22.383 0 0 22.383 0 0 0 22.383 0 22.383 22.383 4.119 18.264

18.841 0 2.358 6.061 10.422 10.422 0 0 10.875 17.325 -17.778 -17.778 246 7.321 -24.853 0 0 0 -24.853 0 -24.853 -24.853 0 -24.853

Capacitatea de autofinanare (CAF) reflect potenialul financiar degajat de activitatea rentabil a ntreprinderii, la sfritul exerciiului contabil, destinat s remunereze capitalurile proprii i s autofinaneze politica de investiii din exerciiile viitoare. CAF= rezultat net + amortizri i provizioane CAF(2006)= -13.438+243=-13.195 CAF(2007)= 18.264+839=19.103 CAF(2008)= -24.853+11.714=-13.139

2.2. Analiza ratelor de rentabilitate

17

Rentabilitatea este definit ca fiind capacitaea unei ntreprinderi de a obine profit prin utilizarea factorilor de producie i a capitalurilor ndiferent de proveniena acestora. Ratele de rentabilitate evideniaz rezultatele obinute n raport cu activitatea ntreprinderii i a mijloacelor economice sau financiare. Principalele categorii de rate snt:
1. Ratele de rentabilitate economic (RRE)

RRE (rezultatul exploatrii)= rezultatul exploatrii * 100 Total activ RREr.ex(2006)= -13.504 * 100 =-38,534 % 35.044 RREr.ex(2007)= 22.383 * 100 =19,404 % 115.348 RREr.ex(2008)= -17.778 * 100= -15,7 % 113294 RRE (EBE) = EBE * 100 Total activ RREebe (2006) = -13.261 * 100 = -37,84 % 35.044 RREebe (2007) = 25.043 * 100 = 21,71 % 115.348 RREebe(2008) = 10.422 * 100 = 9,2 % 113.294 2. Ratele de rentabilitate financiar (RRF) RRF(cap propriu brut) = profit brut * 100 Capital propriu * 100 = 79,102 %

RRFcpb(2006) =-13.438 -16.988 RRFcpb(2007) = 22.383 * 100 = 1.752,8 % 1.277 RRFcpb(2008) = -24.853 * 100 = 105,416 % -23.576

RRF(cap propriu net) = profit net * 100 Capitaluri permanente RRFcpn(2006) = -13.438 * 100 = 79,102 % -16.988 RRFcpn(2007) = 18.264 * 100 = 42,27 %
18

43.209 RRF cpn(2008) = -24.853 * 100 = -27,65 % 89.880 Ratele de rentabilitate comercial RRC = profit * 100 CA RRC(2006) = -13.438 * 100 = -49,277 % 27.270 RRC(2007) = 18.264 * 100 = 18,99 % 96.175 RRC(2008) = -24.853 * 100 = -44,24 % 56.177
3.

1. 2.

3.

4.

5.

6. 7. 8.

Bibliografie Finanele ntreprinderii , Mihaela Onofrei, Ed. Economic, 2004; Gestiunea financiar a ntreprinderii elemente inspirate din teoria i practica financiar a UE; aplicaii, studii de caz i teste, Petre Brezeanu, Ed. Cavallioti, 2005; ntocmirea i auditarea bilanului contabil. Sinteza i valorificarea informaiilor contabile, Ioan Oprean, Ed. Intelcredo, Deva, 1997; Finanele ntreprinderii n contextul generalizrii procesului de globalizare, Cristina Rodica Gradea, Ed. Didactic i Pedagogic, 2008; Finane. Teoria pieelor financiare. Finanele ntreprinderilor. Analiza i gestiunea financiar., Ion Stancu, Ed. Economic, 1996; Finanele ntreprinderilor, Doinia Ariton, Ed. Fundaiei Universitare " Dunrea de Jos", Galai, 2002; Management financiar, Dragot V. i colaboratorii, vol. 1, Ed. Economic, Bucureti,2003; Diagnostic economico- financiar, D. Mrgulescu i colectivul, Ed. Romcart, Bucureti, 1994

19