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Ejercicios prcticos refuerzo. Ejercicio 1.- Ejercicios de tasas nominales equivalentes.

. Determinar el monto o capital final que resulta de invertir S/.1,600 durante 4 aos, a la siguiente tasa nominal (Considere que slo puede usar una de ellas). a) b) c) d) e) f) K=1; TNA=j1=15% anual. K=2; TNS= j2=7.5% semestral. K=3; TNC= j3=5% cuatrimestral. K=4; TNT= j4=3.75% trimestral. K=6; TNB= j6=2.5% bimestral. K=12; TNM= j12=1.25% mensual.

Donde K es el nmero de perodos en un ao. Solucin: Al ser tasas nominales, lo que hacemos es proceder a multiplicar las tasas por el factor que nos lleve a anualizar el inters, de manera tal que: a) b) c) d) e) f) 1,600 (0.15) x (1) = 240 1,600 (0.075) x (2) = 240 1,600 (0.05) x (3) = 240 1,600 (0.0375) x (4) = 240 1,600 (0.025) x (6) = 240 1,600 (0.0125) x (12) = 240

Por lo tanto, las tasas nominales que se precisan, son equivalentes. As, las tasas nominales de 15% anual, 7.5% semestral, 5% cuatrimestral, 3.75% trimestral, 2.5% bimestral y 1.25% mensual; son tasas nominales equivalentes. Al final del cuarto ao, el importe final ser de S/.2540. Porque por un ao ganar de intereses S/.240, por 4 aos tendr S/.960 y aunndolos al capital de S/.1,600, el saldo final ser el sealado.

Ejercicio 2 El 20/03 del 2004 a una persona se le concedi un prstamo por S/.2,400 por 4 meses pagando una tasa de inters simple anual del 21.5% Cunto de inters pag? Solucin: I= Pjn = Inters que debe pagar por el prstamo; P=2,400 n= 4 meses Homogenizando, la tasa y el tiempo en una frecuencia anual j= 0.215

El tiempo n debe estar expresado en aos, luego: n = 4/12 = 1/3 ao. Y como j=0.215 I = Pjn = 2,400x(0.215)x(1/3) = S/.172 Ahora, si hacemos el ejericio de pasarlo todo a meses homogenizando, la tasa y el tiempo en una frecuencia mensual El tiempo n debe estar expresado en meses, luego: n = 4 meses. j= (21.5/100)/12 = 0.215/12 = 0.01791667 I=Pjn=2,400x(0.215/12)x(4) = S/.172

El resultado es el mismo, siempre que la tasa y el tiempo se refieran a un mismo perodo.

CLCULO DEL INTERS SIMPLE: Clculo exacto y aproximado del tiempo: Cuando alguien deposita y retira su dinero de su cuenta en una entidad financiera en el mismo da, el dinero depositado, no gana intereses. Para que gane intereses, pasivos, debe permanecer por lo menos un da en la entidad financiera1. Se suele contar una de las dos fechas dadas, generalmente se excluye el primer da y se incluye el ltimo. Ejemplos: Un capital fue colocado en un banco del 14/06 al 17/09 del 2005. Determine el tiempo transcurrido en forma: (a) exacta y (b) aproximada. Solucin: a) Tiempo exacto: los das segn calendario.

Septiembre N das 31 31 17 Das acumulados 16 47 78 95 b) Tiempo aproximado: todos los meses de 30 das. Es decir ao de 360 das. Junio Julio N das 30-14=16 Das acumulados 16 Agosto 30 46 30 76 Septiembre 17 93

Junio 30-14=16

Julio

Agosto

Lo mismo ocurre con las tasas de inters activas. Es decir, el acreedor financiero cobrar inters por un da cuando la obligacin por cobrar pase un da adicional.

Clculo del inters Un capital de S/.4,000 fue colocado en una institucin financiera del 7 de enero al 28 de mayo del mismo ao, a una tasa de inters simple del 1.2% mensual. Hallar el inters durante ese perodo de tiempo. Solucin: Cuando no se indica la tasa de inters, se considera ao bancario (inters ordinario, es decir un ao con 360 das). En este caso, como se especifica de una a otra fecha se debe considerar tiempo exacto. I=Pjn. Donde j y n deben estar referidas al mismo perodo de tiempo I=?, enero 31-7 24 P=4,000, febrero 28 52 TNM=j=0.012. marzo 31 83 abril 30 113 mayo 28 141 4,000x(0.012)x(141/30)= S/.225.60

n=(141/30) meses. I=Px(TNM)x(N Meses)

Clculo del principal o valor presente Qu capital colocado del 17 de agosto al 25 de noviembre del mismo ao a una tasa de inters simple anual del 20% generar un inters simple de S/.400? Solucin Se especifica del 17 de agosto al 25 de noviembre del mismo ao, se considera tiempo exacto. agosto 31-17 14 septiembre 30 44 octubre 31 75 noviembre 25 100

I=Pjn. Donde j y n deben estar referidas al mismo perodo de tiempo. I=S/.400, P=?, i=0.20, n=100/360 P=P=400x360/100x0.2=S/.9,000

Clculo de la tasa Cul ser la tasa mensual de inters simple a cargar en el financiamiento a 50 das, sobre un artculo cuyo precio al contado es de S/.6,000 y al crdito sin cuota inicial es de S/.7,850, es decir los intereses son de S/.1,850. Solucin I=Pjn. Donde j yn deben estar referidos al mismo perodo de tiempo I=S/.1,850, P=S/.6,000 TNM=j=? n=50/30=5/3 meses

1850=6000x(j)x(5/3) > TNM=j=(1850x3)/(6000x5)=0.185 la tasa de inters simple es del 18.50%

Clculo del tiempo En cunto tiempo podr quintuplicarse un capital a una tasa de inters simple del 4% mensual? Solucin I=Pjn. Donde j y n deben estar referidas al mismo perodo de tiempo El capital se quintuplica cuando el inters ganado es igual a cuatro veces el capital inicial, entonces tenemos que: I=4P. TNM=j=0.04 n=?. 4P=P(0.04)n n=100 meses.

Inters simple cuando la tasa de inters es variable y el principal es constante. Suponiendo que el principal P permanece constante y que la tasa de inters nominal diaria es jk, la cual es vigente en el lapso de tiempo nk das, entonces el inters ganado es I:

Hoy ___P_____________P__________________P_________________P_______HT 0
J1, n1, I1

J2, n2, I2

J3, n3, I3

I= Pj1n1 + PJ2n2 + . + Pjrnr = P(j1n1 + j2n2 + j3n3 + + jrnr) = P rk=1 jknk

Ejercicio El seor A deposit en una cuenta de ahorros S/.10,000 en un banco del 13/05 al 28/08 del mismo ao, teniendo una tasa pasiva simple anual del 4.60%. Esta tasa aument a 4.90% a partir del 15/06 y baj a 4.40 a partir del 25/07 del mismo ao. (Consideremos 365 das al ao). Asuma un ITF (Impuesto a las Transacciones Financieras) del 0.06% Halle Ud. a) Durante cunto tiempo estuvo depositado el capital? b) El inters simple ganado por dicho seor A. Solucin
13-May 15-Jun 25-Jul 28-Ago

j1= 0.046 Mayo 31-13=18 Junio +30

j2=0.049 Julio +31

j3=0.044 Agosto +28

Total de das: 107 (18+30+31+28) Clculo del inters: ITF= 0.0006x10,000=6 10,000 6= 994 I= 994x(0.046/365)x33 + (0.049/365)x40 + (0.044/365)x34= 136.19 33 das porque desde el 13 de mayo al 15 de junio, perodo en el que rigi la tasa de 4.6% hay 33 das. 40 das porque desde 15/06 al 25/07 hay 40 das. 34 das porque desde el 25/07 al 28/08 hay ese lapso de das. Inters simple cuando el principal es variable y la tasa de inters es constante Este caso se presenta con mayor frecuencia debido a que generalmente se realizan movimientos en las cuentas de ahorros (depsitos y retiros), el clculo del inters simple se realiza aplicando Ik=Pkjnk Suponiendo que el saldo es Pk durante el tiempo nk y que la tasa de inters simple es j (tasa nominal diaria) la cual es vigente durante todo el perodo de tiempo, entonces el inters ganado es: Hoy ___P_____________P__________________P_________________P_______HT 0
P1, n1, I1

P2, n2, I2

P3, n3, I3

I= P1jn1 + P2Jn2 + . + Prjnr = j(P1n1 + P2n2 + P3n3 + + Prnr) = j rk=1 Pknk

Ejercicio Elizabeth abre una cuenta de ahorros en un banco que le ofrece una tasa nominal del 5%, realizando las siguientes operaciones: abre su cuenta el 01 de octubre con S/2,000, el 6 de octubre deposita S/.450, el 13 de octubre retira S/.500, el 20 de octubre deposita S/.250., el 23 de octubre deposita S/.350, el 28 de octubre retira S/.600 (Considere 365 das al ao). Cul es el inters que tuvo al fin del mes? Solucin Tasa nominal anual de 0.05, luego TND= j=0.05/365 Clculo de los saldos Pk y del nmero de das nk que permanece el saldo. -Si la cuenta de S/.2,000 se abre el 01 de octubre y se deposit S/.450 el 06 de octubre, significa que los S/.2,000 estuvieron colocados durante los das 01, 02, 03, 04 y 05, es decir, durante 5 das. - A partir del 06 de octubre el nuevo saldo es de S/.2,450, por lo tanto los S/.2450 estuvieron colocados durante los das 06, 07, 08, 09, 10, 11 y 12 de octubre, es decir, 7 das. Y as sucesivamente, se van hallando los horizontes temporales. El ltimo movimiento estuvo colocado los das 28, 29, 30 y 31, es decir 4 das. Operacin D D R D D R Monto 2,000 450 -500 250 350 -600 Saldo 2,000 2,450 1,950 2,200 2,550 1,950 Das en que permanece el saldo 5 7 7 3 5 4

I=(0.05/365)x(2000x5+2450x7+1950x7+2200x3+2550x5+1950x4) =(0.05/365)x(67,950)= S/.9.31.

Valor presente, valor actual, principal o capital inicial El valor presente P=VA=VP=C, de un importe con vencimiento en una fecha futura, es aquel capital inicial o principal que a una tasa dada alcanzar en un perodo de tiempo, un importe igual a su valor futuro S=VF. De la ecuacin del monto S=P(1+jn), donde j y n deben estar refredo al mismo perodo de tiempo, se halla el VA P

Factor simple de actualizacin a inters simple FSA(i,n)=(1+jn)-1 Ejercicio: Despus de 47 das a una tasa de inters simple mensual de 1.5% se pag S/.8,142. Encuentre: (a) El factor simple de actualizacin y (b) El valor presente o capital inicial. Solucin VF=8,142, j y n referidos al mismo perodo de tiempo. TNM=j=0.015. n, en meses = 47 das/(30 das/1 mes)=47/30 en meses. a) FSA(i,n)=(1+jn) -1 FSA: 1+(0.015x(47/30)) -1 = 0.97703957 b) VA=VFx(FSA(i,n)) S/.8,142 x FSA = S/.7,955.06.

Ejercicio: Consuelo coloc un capital de S/.8,000 desde el 12 de abril al 31 de mayo del mismo ao en una caja rural que paga una tasa de inters simple mensual del 0.085% (asuma que no hay costos de mantenimiento). Cul fue el importe final que obtuvo? Solucin: Tiempo=(Abril: del 12 hasta el 30 hay 18 das) + Todo mayo = 31 das: 49 das. Nota: el 01 de junio no se cuenta porque ese da retira su dinero J=0.00085 mensual, n= (49/30) meses. P=S/.8,000 a) Factor simple de capitalizacin: (1+jn)= 1+(0.00085x(49/30))=1.001388333 b) VF=8000*(1+(0.00085x(49/30)))= S/.8,011.11

Ejercicio Un agente desea colocar su capital en una cuenta a plazos, el banco A le paga una tasa de inters simple anual del 3%, el banco B paga una tasa de inters simple anual del 3.5%. Finalmente realiza el depsito en el banco B lo cual genera S/.400 ms de intereses. Qu inters habra ganado si hubiera decidiera por el banco A? Solucin: Supongamos que t es el tiempo que estuvo colocado el capital I(A) = P*(0.03)*t = 0.03Pt; I(B)=P*(0.035)*t = 0.035Pt Por condicin: I(B) I(A)= S/.400 reemplazando tenemos que: 0.005 Pt = 400 Pt=80,000 I(A)=P*(0.03)*t = 0.03*(80,000) = S/.2,400

Ejercicio Los 2/5 de un capital se colocan a una tasa de inters simple anual del 3% y el resto a una tasa de inters simple anual del 2.4%. Si luego de 8 meses se ha ganado un inters de S/.352. Determine el capital. Solucin Sea P el capital I= I1 + I2 = S/. 352 (en 8 meses).

Por un lado: P1=2/5P; TNA1=j1=0.03; n1=8/12=2/3 ao I1=(2/5xP)x0.03x2/3 Por otro lado: P2=3/5P; TNA2=j2=0.024, n2=8/12=2/3 Entonces: (2/5)Px0.03x2/3 + (3/5)Px0.024x2/3=352 P=20,000

Ejercicio Suponga que una institucin financiera le paga una tasa de inters simple anual del 3.6% independientemente del tiempo que lo tenga depositado. Ud deposita una cantidad de dinero con la finalidad de tener un monto de S/.30,810 dentro de nueve meses. Al finalizar el cuarto mes, debido a una contingencia, retira su dinero de la institucin financiera. Cul es el monto retirado? Solucin: Sea P el capital depositado. TNA=j=0.036 VF=P(1+TNA*(n en aos)) VF=30,810, n=9/12=3/4 ao 30,810=P(1+0.036x(3/4)) P=30,000 VF1=?, n=4/12=1/3 ao VF1=S/.30,000x(1+0.036)x(1/3))=S/.30,360 (Lo que retira en el cuarto mes).

Pagars e inters simple Ejercicio Un pagar a 7 meses con fecha de 13 de mayo y con valor nominal de S/.4,650 tiene inters anual del 8.6%. Halle: (a) El valor al vencimiento y (b) La fecha de vencimiento. Solucin Valor al vencimiento: a) J=0.086. n en aos, n=7 meses /(12 meses/1ao)= (7/12) ao VN=4650 Utilizamos VV=VN(1+jn) VV=4650x(1+0.086x(7/12))=4,883.28 b) Fecha de vencimiento= el plazo est dado en meses, el tiempo se determina aproximadamente. Fecha del prstamo: 13 de mayo, plazo de 7 meses. 13/05 13/06 13/07 13/08 13/09 13/10 13/11 13/12

Ejercicio: El 19 de mayo se celebra un pagar con intereses al 8.3% y vencimiento el 21 de octubre. El valor nominal es de S/.12,600. Si el dinero tiene un valor del 10.75%. Determine el valor actual al 11 de julio.
VN=12,600 capitalizacin 19 de mayo 11 de julio P actualizacin 21 de octubre HT

1) Clculo del valor al vencimiento. VV=VN(1+jn) Tasa del pagar. TNA=j=8.3/100=0.083 Mayo=12 das, Junio=30 das, Julio=31 das, Agosto=31d, Sep=30d, Octubre= 21d. Total das=155 n=155/(360d/1ao) = (155/360) ao. VN=S/.12,600 VV=12,600x(1+(0.083)x(155/360))=S/.13,050.28 2) Clculo del valor actual P: teniendo en consideracin la tasa del mercado y no la del pagar. VF=VA(1+jn) Tasa del mercado. TNA=j=10.75/100=0.1075 anual. Julio=20 das, Agosto=31d, Sep=30d, Oct=21 d. Total=102 das n=102 d/(360d/1ao) = (102/360) ao. VV=13,050.28. 13,050.28=Px(1+(0.01075x(102/360)) P=12,664.54 El valor actual al 11 de julio es de 12,664.54 si el valor del dinero en el mercado es de 10.75%. VN=12,600 (importe del prstamo) < VA=12,664.54 (valor actual, de mdo) < VV=13,050.28 (Valor futuro del pagar a pagar, con la tasa pactada). Ejercicio La empresa A vende diferentes mquinas. Uno de sus clientes se declar en quiebra. Como una concesin al nuevo cliente, la compaa acept un pagar por S/.2,000 a 60 das con intereses al 3%. Cul era el valor del pagar, si el valor del dinero era de 5%? Solucin El valor actual se obtiene en relacin con el valor al vencimiento 1) Clculo del valor al vencimiento. VV =VN(1+jn) VN=S/. 2,000

Tasa del pagar. TNA = j = 3/100 = 0.03, n=60/ das/(360 das/1 ao) = 1/6 ao. VV= 2,000x(1+(0.03)x(1/6))=S/.2,010 2) Clculo del valor actual: P, teniendo en consideracin la tasa del mercado, no la tasa del pagar. Tasa de mercado:= i=5/100=0.05, n=1/6 ao, VV=2,010 2,010 = P(1+(0.05)x(1/6)) P = S/.1,993.39 El valor actual era de S/.1,993.39 Significa que S/.1,993.39 invertido a la tasa de mercado del 5% dara el mismo rendimiento que S/.2,000 al 3%.

INTERS COMPUESTO Ejercicios Manuel abre una cuenta de ahorros depositando S/.12,657 (valor presente) en una caja que paga una tasa efectiva anual del 2.71% despus de 4 aos, determine: (a) el factor simple de capitalizacin. (b) el capital formado o valor futuro o cantidad de dinero acumulado. (c) los intereses ganados. Solucin: TEA=0.0271, n debe estar en aos. n=4aos a) FSC(i,n) = (1.0271)4 = 1.11289 b) VF=12,657 (FSC)= 14,085.81. c) Intereses, I=S4 P= 14,085.81 12,657.00 = 1,428.81

Ejercicios Suponga una inversion de S/.1 colocada durante 6 aos a una tasa anual del 7%. a) Construya la tabla del monto a inters simple y a inters compuesto. b) Explique las diferencias. Solucin a) Inters simple VF=VA(1+jn) VF=1x(1+0.07n)=1+0.07n Inters compuesto VF=VA(1+i)n (1+0.07)n

n VF=1+0.07n VF=(1.07)(n)

0 1 1

1 1.07 1.07

2 1.14 1.1449

3 4 5 6 1.21 1.28 1.35 1.42 1.225043 1.31079601 1.40255173 1.50073086

El monto a inters simple tiene el comportamiento lineal, aumenta en progresin aritmtica de razn 0.07, el inters no se acumula al capital. El monto a inters compuesto tiene un comportamiento exponencial, la lnea es cncava hacia arriba, aumentando muy rpidamente. En los perodos de: cero y uno, los montos son iguales, a partir de all viene el crecimiento exponencial de las tasas compuestas.

Calculando el tiempo Cuando la incgnita se encuentra como exponente, para resolver aplicamos los conceptos de ecuaciones exponenciales (cuando las bases son iguales, los exponentes deben ser iguales), o de ecuaciones logartmicas. VF=VA(1+i)n (1 + i) n = VF/VA n log (1+i) = log (VF/VA) n = log (VF/VA) / log (1+i)

Ejemplos Cuntos aos se necesitan para que un capital de S/.6,459 colocado en una institucin financiera a una TEA del 2.25% se convierta en S/.7,547.59? Solucin N=log(7,547.59/6,459)/log(1.0225) = 7 aos.

Inters compuesto cuando el tiempo n no es un nmero entero. En la deduccin del monto a inters compuesto se supone que: a) La capitalizacin de los intereses se realiza al final de cada perodo de capitalizacin, es decir, para un nmero entero de das, semanas, meses, bimestres, trimestres, etc b) Por equidad entre deudor y acreedor, y teniendo en consideracin las prcticas financieras, el inters compuesto, para un nmero no entero de perodos de capitalizacin, se calcula aplicando exponente fraccionario Sea: n=H/f; Donde: H: nmero de perodos de la operacin f: nmero de perodos del perodo de capitalizacin. VF=VA(1+i)H/f I = VF-VA = VA(1+i) H/f VA = VA((1+i) H/f -1)

Ejemplo: El banco W concede un prstamo a Juan de S/.12,610 el 8 de marzo, a una tasa de inters efectiva mensual de 3.75% Qu monto deber pagar el 26 de mayo? a) Se paga intereses nicamente por el nmero entero de perodos. b) Se paga intereses por todo el tiempo. Solucin Sea: n=H/f; Donde: H: nmero de perodos de la operacin f: nmero de perodos del perodo de capitalizacin. f=30 das (capitalizacin mensual) H (nmero de das de la operacin) = marzo (31-08=23 d), abril (+30d), mayo (+26d) = 79 das. Entonces, tenemos que: n=H/f = 79/30meses VF=?, VA=12,610, TEM=i=0.0375. a) Se paga intereses nicamente por el nmero entero de perodos, es decir, por n=2 , meses y por la fraccin de mes no se paga inters. VF=12,610x(1.0375)2= S/.13,573.48 b) Se pagan intereses por todo el tiempo, se considera exponente fraccionario VF= 12,610x(1.0375)79/30= S/.13,893.67

Monto a inters compuesto cuando la tasa de inters es variable Suponiendo que el principal P permanece constante y que la tasa de inters es ik, durante el perodo k la cual es vigente durante el perodo de tiempo nk, entonces el monto final es: Sk=P(1+i1)n1 (1+i2)n2(1+i3)n3 (1+ik)nk

Ejemplo: Una empresa solicit al banco un prstamo de S/.12,500 cancelable dentro de 7 meses a una TNA del 30% capitalizable trimestralmente. La tasa es variable en funcin de las condiciones del mercado. En la fecha de vencimiento del prstamo se conocen las siguientes variaciones de tasas nominales anuales: 30% durante los dos primeros meses y 35% para el resto de perodos, ambas capitalizable trimestralmente. Cunto deber cancelar al vencimiento? VF1= 12,500 x (1+0.75)2/3 , VF2 = VF1x(1+0.875)5/3 Entonces VF2=12,500x(1.075)2/3 x(1.875)5/3= S/.15,085.66

Ejercicio: Dos personas forman una empresa invirtiendo S/.90,000. El rendimiento de la primera persona es del 5% capitalizable bimestralmente y el de la segunda persona es de 1.18% efectivo mensual. Si despus de dos aos cinco meses, ambas personas tienen el mismo monto. Cunto invirti cada persona? Solucin: Si A es la cantidad que invirti la primera persona y B la segunda. Por dato tenemos que: A+B=90 ,000 El tiempo de inversin es de 2 aos y 5 meses, lo que es equivalente a 29 meses. Primera persona: TNA=0.05 cap. bim, TEB=TNA.cap bimes/6 = 0.05/6; n=(29/2) bimestres VFA=A(1+TEB)N bimestres = A*(1+0.05/6)29/2 Segunda persona: TEM=0.0118; n=29 meses. VFB=B(1+TEM) N meses = (90,000 A)x(1.0118)29 Por condicin despus de 2 aos 5 meses los montos son iguales: VFA = VFB A*(1+(0.05/6))29/2 = (90,000 A) x(1.0118)29 A (1+(0.05/6)) 29/2 + A(1.0118)42= 90,000x(1.0118)29 A=S/.49,927.11, y B= S/.40,072.89

Ejercicios pequeos: 1) Si la TNM es del 3.21% capitalizable diariamente Cul es la TED? Rpta: La tasa efectiva diaria es TED= id= j/k= 0.0321/ 30 = 0.00107 2) Cul es la tasa nominal anual capitalizable mensualmente para que un capital inicial de S/.5,000 colocados durante 180 das se convierta en S/.5,151.89? Rpta: Capitalizacin mensual, entonces K=12. n=?, P=5,000 VF= 5,151.89. TEM=i=j/k= TNA/12, n=180/30=9 meses (Quiero hallar la tasa efectiva mensual, o la TNA capitalizable mensualmente, por ello paso a n en medidas de meses). Tasa efectiva del periodo capitalizable: 5,151.89=5000(1+i)6 1+i= (5,151.89/5,000)(1/6) i=0.00500008

Ejercicio: Una persona abre en el banco un depsito a 90 das por S/.10,000 a una tasa efectiva anual de 2.75%. Si se renueva cada 90 das, la tasa se incrementa en 0.5%; el nmero de renovaciones es a lo mximo de dos, a la tercera renovacin se aplicar la tasa de inters de acuerdo a la tarifa vigente. Cunto habr acumulado al finalizar la segunda renovacin? Solucin VA=10M. VF=? VF=10,000(1.0275)1/4 (1.0325)1/4 (1.0375)1/4 = S/.10,242.71

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