Sunteți pe pagina 1din 7

ANALIZA DIAGNOSTIC

69.Analizai din punctul de vedere al poziiei financiare societatea comercial SC TITAN SA(www.bvb.ro)

Analiza i diagnosticul poziiei financiare a firmei urmrete atingerea de obiective: - oferirea de informaii privind activele,datoriile i capitalurile proprii ale firmei. - insuirea posibilitilor de analiz a informaiilor furnizate de bilanul contabil. - cunoaterea modului de interpretare a rezultatelor obinute din calculul ratelor de structura ale activelor,pasivelor i a indicatorilor de analiz a situaiei financiar a firmei. - interpretarea indicatorilor de exprimare a strii de echilibru financiar. Bilantul contabil furnizeaz informaii privind poziia financiar a intreprinderii concretizat prin: resurse economice pe care le controleaz,structura sa financiar,lichiditate i solvabilitate,precum i capacitatea sa de a se adapta schimbrilor mediului n care i desfoar activitatea. 1. Ratele de structur ale activului bilanier Se realizeaz n dinamic prin intermediul ratelor de structur ale elementelor activului bilanier , valorile nregistrare de acestea fiind influenate de caracteristicile sectorului n care entitatea i desfoar activitatea. Principalele rate ce caracterizeaz structura activului bilanier sunt : a. Rata activelor imobilizate ( Rai ) masoar ponderea activelor aflate la dispoziia ntreprinderii n mod permanent in totalul activului i se calculeaz potrivit modelului. Rai = Active imobilizate / Total activ * 100 b. Rata activelor circulante ( Rac ) reflect ponderea activelor cu caracter temporar n total active , fiind o masur a flexibilitii financiare , ntruct evideniaz importana relativ a activelor uor de transformat n bani. Rac = Active circulante / Total active * 100 Analiza structurii activelor circulante poate fi detaliat pe componentele acestora , respectiv stocuri , creane , numerar i echivalente ale numeralului. b.1 ) Rata stocurilor ( Rs ) reflect ponderea stocurilor ( activele circulante cel mai puin lichide ) in total active. In practica economic se consider c un nivel echilibrat al ratei stocurilor ar fi de aproximativ 30% n sectorul industrial i de 40-45 % n construcii i comer. n sfera serviciilor , indicatorul nregistreaz niveluri sczute, datorit specificitii acestui sector. Rst = Stocuri / Active circulante * 100

b.2 ) Rata creanelor ( Rcr ) reflect ponderea deinut de portofoliu de creane ( n special comerciale ) n gestiunea entitaii economice , dimensiunile indicatorului fiind influenate de termenele de ncasare stipulate n contracte n contracte precum si de specificul activitaii desfaurate de entitate. Rcr = Creane / Active circulante * 100

b.3 ) Rata numeralului i echivalentelor de numerar ( Rdb ) reflect ponderea disponibilitilor bneti i a echivalentelor acestora n total active i msoar lichiditatea intern a entitii economice. Se apreciaz c un nivel al indicatorului de 1,5-2 % din activele totale , respectiv 10% din activele circulante , asigur necesitile financiare ale ntreprinderii. Rdb = Disp. bneti / Active circulante * 100 La nivelul entitii economice luate n studiu , evoluia indicatorului privind structura activelor pe perioada analizat este prezentat n urmtorul tabel:

Evolutia ratelor de structur ale activului bilanier Nr. Specificatie Simbol Exercitiul financiar Crt ( 2007 ) ( 2006 ) (2005) 1. Rata activelor imobilizate Rai 61,32 76,37 76,96 2 Rata activelor circulante,din care : Rac 38,69 23,63 23,05 2.1 Rata stocurilor Rs 49,11 42,34 48,25 2.2 Rata creanelor Rcr 42,77 51,08 35,50 2.3 Rata disponibilitilor bneti Rdb 8,12 7,32 16,24 Din informaiile furnizate de tabelul de mai sus se pot desprinde unele concluzii privitoare la evoluia structurii financiare a ntreprinderii. In ce privete structura activelor,n perioada analizat se constat o reducere a gradului de imobilizare a activelor,concomitent cu micorarea gradului de lichiditate a acestora 2. Ratele de structur a datoriilor i capitalului propriu Rata de structur ale pasivului bilanier , cunoscute i sub denumirea de rate ale surselor de finanare , permit evidenierea aspectelor privind stabilitatea , autonomia i ndatorarea financiar a entitii economice. a. Rata stabilitii financiare ( Rsf ) reflect ponderea surselor cu caracter stabil , in totalul surselor de finanare ale entitii economice. Rsf = Capitalul permanent / Total pasiv * 100 %

b. Rata autonomiei financiare ( Raf ) reflect ponderea surselor proprii folosite n finanarea mijloacelor economice ale ntreprinderii. Raf = Capitalul propriu / total pasiv * 100 c. Rata ndatorrii globale ( Rig ) msoar ponderea datoriilor totale fa de teri , indiferent de natura lor , n totalul surselor de finanare. Rig = Datorii totale / Total pasiv * 100 La nivelul entitii economice analizate , evoluia acestor indicatori este prezentat in tabelul urmtor : Nr. Specificatie Simbol Exercitiul financiar Crt ( 2007 ) ( 2006 ) (2005) 1. Rata stabilitii financiare Rsf 41,31 44,17 20,56 2 Rata autonomiei financiare Raf 41.12 42,35 18,00 3. Rata ndatorrii globale Rig 58,89 57,66 82,01 Analiza n dinamic a ratei stabilitii financiare ne conduce la concluzia c indicatorul nu inregistreaz o tendin de cretere. Situaia poate fi considerat nefavorabil dovad in acest sens fiind diminuarea autonomiei financiare i n implicit creterea ndatorrii entitii. C. Analiza i diagnosticul situaiei financiare a entitii economice Indicatorii frecvent utilai in diagnosticul situaiei financiare a ntreprinderii i calculai pe baza informaiilor furnizate de situaiile financiare anuale , sunt : lichiditatea , solvabilitatea , profitabilitatea si gradul de ndatorare. 1. Rata lichiditii Lichiditatea msoar aptitudinea ntreprinderii de a face fa obligaiilor , ndeosebi pe termen scurt , reflectnd capecacitatea de a transforma rapid activele circulante n numerar i echivalente ale numeralului. Calculul ratelor lichiditii rezultate , prin compararea ansamblului lichiditiilor proteniale cu exigibilitile poteniale , constituie o metod rapid pentru aprecierea gradului n care entitatea economic face fa obligaiilor pe termen scurt. Practica economic utilizeaz urmtoarele rate : a. Rata lichiditii curente ( Rlc ) , reflect gradul de acoperire a datoriilor curente din activele curente. Se recomand ca valoarea indicatorului s se situeze n jurul cifrei 2. Rlc = Active curente / Datorii curente

b. Rata lichiditii imediate ( Rli ) exprima capacitatea ntreprinderii de a-i onora datoriile pe termen scurt prin valorificarea creanelor , investiiilor financiare pe termen scurt i a disponibilitii bneti.Valoarea indicatorului se consider normal , daca se situeaz intre 0,8-1. Rli = (Active curente Stocuri ) / Datorii curente c. Rata lichiditii la vedere ( Rlv ) numit si capacitate de plat , reflect capacitatea ntreprinderii de a achita datoriile curente , din disponibiliti bneti. Rlv = Disponibiliti / Datorii curente La nivelul entitii economice luat in studiu , evoluia indicatorului de lichiditate este prezentat in tabelul urmtor : Evoluia indicatorului de lichiditate -% Exercitiul financiar ( 2007 ) ( 2006 ) (2005) 65,78 42,24 28,98 33,48 24,36 15,00 5,35 2,78 4,71

Nr. Crt 1. 2 3.

Specificatie Rata lichiditii curente Rata lichiditii imediate Rata lichiditii la vedere

Simbol Rlc Rli Rlv

2. Rata solvabilitii Solvabilitatea reflect capacitatea ntreprinderii de a face fa obligaiilor de plat ndeosebi din resurse proprii .Se exprim prin indicatorul solvabilitii ,ce poate fi calculat prin dou modaliti: Rata solvabilitii generale ( Rsg ) Rata solvabilitii patrimoniale ( Rsp ) a. Rata solvabilitii generale ( Rsg ) cuantific riscul de incapacitate de plat a ntreprinderii. Indicatorul indic msura n care datoriile pot fi acoperite pe seama activelor firmei. Indicatorul trebuie sa inregistreze mrimi supraunitare. Rsg = Active totale / Datorii totale b. Rata solvabilitii patrmoniale ( Rsp ) se calculeaz ca raport intre capitalul propriu la capitalurile permanente ( capitaluri proprii + datorii pe termen lung ). Solvabilitatea patrimonial este considerat bun cnd rezultatul obinut se situeaz ntre 0,3 si 0,5 , indicnd ponderea resurselor proprii n totalul resurselor permanente ale ntreprinderii. Rsp = Capitaluri Proprii / Capitaluri proprii + datorii pe termen lung La nivelul entitii economice luate n analiz , evoluia celor doi indicatori se prezint in tabelul urmator :

Nr. Crt 1. 2

Evoluia ratelor de solvabilitate Specificatie Simbol Exercitiul financiar ( 2007 ) (2006) (2005) Rata solvabilitii generale Rsg 143,21 136,14 455,62 Rata solvabilitii patrimoniale Rsp 41,12 42,35 18,00

3. Profitabilitatea Indicatorii de profitabilitate ( performan ) reflect eficiena activitii desfurate de ntreprindere, n sensul capacitii acesteia de a obine profit din resursele disponibile. Principalii indicatori ce caracterizeaz performana financiar unei entiti economice sub ratele de rentabilitate , respectiv : a. Rata rentabilitii economice ( Rec ) reflect eficiena activitii de exploatare a ntreprinderii , fiind un indicator de apreciere a performanei echipei manageriale. Rec = Profitul brut al exploatrii / Activ total * 100 b. Rata rentabiltii financiare ( Rf ) , evalueaz capacitatea ntreprinderii de a degaja profit net prin capitalurile proprii angajate n activitatea sa. Rentabilitatea financiar remunereaz proprietarii ntreprinderii prin distribuirea de dividende ctre acetia i prin creterea rezervelor , care , n fapt , reprezint o cretere a averii proprietarilor. Indicatorul reflect corelaia dintre profitul net , ca venit al aciunilor i capitalurile proprii ale ntreprinderii. Rf = Profit net / Capitaluri proprii * 100 Evoluia profitabilitatii % Nr. Specificatie Simbol Exercitiul financiar Crt ( 2007 ) ( 2006 ) (2005) 1. Rata rentabilitii economice Rec 5,32 1,30 -4,33 2 Rata rentabilitii financiare Rf 10,99 3,05 -24,00 4. Gradul de indatorare Autonomia ( independena ) financiar a entitii economice fa de teri poate fi evaluat prin rata ndatorrii globale ( Rg ) , ce exprim ponderea datoriilor totale n capitalurile totale. Se recomand ca valoarea indicatorului s nu depaeasc 50%. Rg = Datorii totale / Total capitaluri * 100 Nr. Crt 1. Specificatie Gradul de ndatorare Simbol Rg Exercitiul financiar ( 2007 ) ( 2006 ) (2005) 0,46 4,29 14,19

D.Analiza si diagnosticul ratelor de gestiune(activitate)

Gestiunea financiar pe termen scurt necesita informaii pentru aprecierea echilibrului financiar i a lichiditii ntreprinderii n dinamica,ceea ce impune determinarea unor rate de rotaie a posturilor de bilan. Toate aceste rate presupun comparaii ntre cifra de afaceri i diferite elemente ale activelor,datoriilor si capitalurilor proprii pornind de la ideea c trebuie s existe echilibru relational ntre acestea. Evoluia indicatorilor de gestiune Indicatori Exercitiul financiar ( 2007 ) ( 2006 ) Cifra de afaceri 238.925.170 159.718.721 Stocuri 46.008.558 20.985.819 Sold mediu clienti 40.070.049 25.313.754 Sold mediu furnizori 142.894.797 121.153.070 Active total 242.207.610 209.749.849 Capital propriu 99.780.216 88.994.129 Viteza de rotatie a activelor (1/5) 0,99 0,77 Durata unei rotatii-zile(5/1) 370 479 Viteza de rotatie a capitalurilor 2,40 1,80 proprii(1/6) Durata unei rotatii-numar (6/1) 152 203 Viteza de rotatie a stocurilor-numar(1/2) 5,20 7,61 Durata de stocare-zile(2/1) 70 48 Viteza de rotatie a creantelor-clienti5,97 6,31 numar(1/3) Durata medie de recuperare a creantelor61 58 clienti-zile (3/1) Viteza de rotatie a datoriilor-furnizori1,68 1,32 numar (1/4) Durata medie de plata a furnizorilor218 277 zile(4/1)

Nr. Crt 1. 2 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16.

(2005) 139.920.376 19.732.717 14.516.764 145.688.899 177.472.474 31.976.508 0,79 463 4,38 83 7,09 51 9,64 38 0,96 380

Bibliografie :
1. Corina Graziella Dumitru , M. Ristea Contabilitatea aprofundat , Editura Universitar , ediia III / 2005 2. Nicoale Balte - Analiz i diagnostic financiar , Editura Universitii Lucian Blaga Sibiu , 2010 3. OMFT 3055/2009 4.http://www.bvb.ro/Rapoarte Financiare