Anlisis de estados financieros artculos de oficina El anlisis de la estructura del Balance General periodo base 1998 -2001 nos

muestra a una empresa comercial, que presenta la estructura donde su activos corrientes se han reducido considerablemente de 19,076 millones a 14,924 representando una disminucin del 188.07% con respecto al ao 1998, entre otros y producto de cambiar su poltica de cobranza a largo plazo en el ao 2000, El perodo bajo anlisis, muestra una disminucin de inversiones equivalente -4.32% al 2001. De los cuales 4,151 millones los destin al corto plazo (46.78%), y el saldo de 2,710 millones, al largo plazo ( 53.22%). Esta disminucin, fue producto de una disminucin en el capital ajeno, al disminuir su posicin 76.09% al 68.67%. Mientras que por el contario el capital propio se incremento de 23.91% a 31.33%. Fortaleciendo la parte patrimonial de la empresa. Anlisis Estructural Conceptos Dic-98 (%) Dic-01 (%) Variacin (%) Inversiones Activo corriente 19,076,024 57.21% 14,924,069 46.78% -4,151,955 188.07% Activo no corriente 14,268,936 42.79% 16,979,613 53.22% 2,710,677 -288.07% Total 33,344,960 31,903,682 -1,441,278 -4.32% Financiamiento Capital ajeno pasivo 25,370,856 76.09% 21,898,026 68.67% -3,472,830 138.26% Capital propio 7,974,104 23.91% 9,989,371 31.33% 2,015,267 -238.26% Total 33,344,960 31,887,397 -1,457,563 Anlisis de Ratios Financieros: 1. ndice de Liquidez Corriente Como se observa en al ao 1998 el cual tomamos como base la empresa por cada sol de pasivo circulante contaba con 1.15 soles de activos circulantes para hacer frente a las deudas mas emergentes, aplicando la tcnica de tendencia, en el 98 se al toma 100 % , ya en el 99 aumenta a un 9 % , el cual disminuyo a -14 % en el ao 2001; lo que muestra que la empresa ha perdido liquidez. Como se puede apreciar este comportamiento se debe a que aun cuando el activo circulante aumenta al pasar los aos , el pasivo circulante tambin aumenta en el periodo.

Conceptos 1998 1999 2000 2001 Activos Circulantes 18,296,519.16 20,279,599.00 15,529,063.00 13,580,233.00

Pasivos Circulantes 15,894,277.07 16,159,121.00 15,890,229.00 13,692,669.00 Relacin Circulante 1.15 1.25 0.98 0.99 Conceptos- Tendencias 1998 1999 2000 2000 Relacin Circulante 100% 9% -15% -14% Activos Circulantes 100% 11% -15% -26% Pasivos Circulantes 100% 2% 0% -14% 2. Prueba Severa La prueba severa es otra forma de probar la suficiencia del activo circulante, y se puede observar ha mostrado considerablemente una disminucin al compararlo con los aos anteriores. Esto se verifica con la prueba de cido que en 1998 era de S/.0.19 y en 2001 de 0.11, o sea, que por cada S/.1 de pasivo corriente existen S/. 0.19 de activos con baja liquidez para pagar deudas urgentes y en el ao 2001 se comporto en S/. 0.11 Esto significa que, en el intervalo de 1998 hasta el 2001 los Activos de rpida realizacin decrecieron desde S/. 3026,087.01 hasta S/. 1573,659.00, lo que nos informa que la empresa no posee un buen respaldo antes una emergencia los cuales se tendra que recurrir a un sobregiro bancario. 3. Capital de Trabajo El capital de trabajo sinti un aumento en el 1999 con respecto al ao anterior (1998),en un 72%, dato interesante pues la empresa muestra confianza para sufragar las deudas del ao, no siendo as en el ao 2000 y 2001 donde disminuyo tambin en un -115 % y -105% comparado con el ao base (1998), evidenciando una prdida de liquidez; por lo que actualmente la empresa muestra poca confiabilidad para pagar deudas a posibles inversionistas. Conceptos 1998 1999 2000 2001 Activos Circulantes 18,296,519.16 20,279,599.00 15,529,063.00 13,580,233.00 Pasivos Circulantes 15,894,277.07 16,159,121.00 15,890,229.00 13,692,669.00 Capital de Trabajo Neto 2,402,242.09 4,120,478.00 -361,166.00 -112,436.00 Conceptos 1998 1999 2000 2000 Activos Circulantes 100% 11% -15% -26% Pasivos Circulantes 100% 2% 0% -14% Capital de Trabajo Neto 100% 72% -115% -105%

4. Endeudamiento. En el ao 99 la Relacin de Endeudamiento disminuyo con respecto al 98, el cual muestra que se utilizaron S/. 2.95 de Pasivos en el 1999 y S/.2.55 en el 2000 por S/. 1 del Patrimonio, en el ao

2001 se aprecia una considerable disminucin donde la Empresa utiliza S/.2.19 de Pasivos por cada S/. 1 del Patrimonio, aunque el rango mximo permisible es 1:1 se observa que la empresa trabaja con capital ajeno. Conceptos 1998 1999 2000 2001 Total de Pasivos 25,370,856.14 26,989,194.00 25,025,909.00 21,898,026.00 Total del Patrimonio 7,974,103.67 9,143,819.00 9,680,122.00 9,989,371.00 Relacin de Endeudamiento 3.18 2.95 2.59 2.19 Conceptos 1998 1999 2000 2000 Total de Pasivos 100% 6% -1% -14% Total del Patrimonio 100% 15% 21% 25% Relacin de Endeudamiento 100% -7% -19% -31% 5. Rotacin de cuentas por cobrar Se puede analizar que esta es buena ya que despus de haber tenido una poltica de cobranza psima se ha mejorado notablemente ya que ahora la cobranza de una factura dura 37 das ,pero se puede mejorar y hacer que esta Rotacin tenga un promedio de 20 a 25 das y los ingresos por cobranzas se mejoran ostensiblemente. Estados de Ganancia y Prdidas. Margen de Operacin. Como se puede apreciar el Resultado Operativo comparado con el ao 1998 disminuyo considerablemente, de un 100 % hasta un 58% en 2001, este indicador nos informa que los negocios en la empresa en vez de crecer lo que disminuyeron en un 42 %, esto puede estar dado por mal trabajo del grupo de negocio, del grupo de marketing, por mala calidad de los productos terminados, etc. donde por cada S/. 1 de venta se obtuvieron en el 1998 S/. 18.84 bajo a S/.10.89 de ganancia bruta provenientes de las operaciones. Por lo que podemos afirmar que los negocios decrecieron pero no fueron muy provechosos.

Conceptos 1998 1999 2000 2001 Resultado Operativo 4,012,920.16 3,389,133.00 3,127,018.00 3,165,476.00 Ventas Netas 21,299,016.00 25,442,800.00 29,461,868.00 29,057,448.00

Margen de Operaciones % 18.84 13.32 10.61 10.89 Conceptos 1998 1999 2000 2001 Ganancia de Operaciones 100% 84% 78% 79% Ventas Netas 100% 119% 138% 136% Margen de Operaciones % 100% 71% 56% 58% Rentabilidad El Retorno sobre patrimonio (ROE) y sobre los activos (ROA) al 2001, fue 31.69% y 9.92% respectivamente, contra 50.32% y 12.03% de rentabilidad comparado con el ejercicio 1998, respecto a esta comparacin se puede apreciar una disminucin de -37% en la rentabilidad patrimonial y una disminucin del ROA de -18% puntos porcentuales. Conceptos 1998 1999 2000 2001 Utitidad Operacional 4,012,920.16 3,389,133.00 3,127,018.00 3,165,476.00 Total Activos (Neto) 33,344,959.81 36,133,013.00 34,706,031.00 31,903,682.00 Patrimonio Neto 7,974,103.67 9,143,819.00 9,680,122.00 9,989,371.00 R.O.E 50.32% 37.06% 32.30% 31.69% R.O.A 12.03% 9.38% 9.01% 9.92% Conceptos 1998 1999 2000 2000 Utitidad Neta 100% -16% -22% -21% Total Activos (Neto) 100% 8% 4% -4% Patrimonio Neto 100% 15% 21% 25% R.O.E 100% -26% -36% -37% R.O.A 100% -22% -25% -18%

Conclusiones. La empresa presento poca confianza para sufragar sus gastos con la disminucin del Capital de Trabajo.

La Liquidez Corriente de 1.15 a 0.99 adems de disminuir con respecto al ao anterior, nunca llego a ser la adecuada para respaldar los pasivos corrientes. lo que no le da solidez a la empresa, mostrndose en la Prueba del Acido, esta disminucin de los Activos corrientes los motivo el cambio de poltica de cobranzas trasladando sus cuentas por cobrar de corto plazo al largo plazo, Las compras y ventas promedio de mercancas mejoraron al final del 2001, alcanzando la Rotacin del Inventario de 248 a 181 das. El negocio de la empresa no creci ni se hizo ms prospero al mostrar una gran disminucin en el margen operativo de ganancia, pues por cada S/. 1 de venta solo de S/.18.84 (1998) bajo a S/.10.89 ; El porcentaje neto de Utilidad tambin muestra cifra de solo el 2.30% del total de las ventas Recomendaciones: La empresa debe evaluar el mercado en sus precios. Verificando su costo de produccin, gastos de operacin y sus costos unitarios, a estos agregarle un factor de utilidad (%) as como sueldos y publicidad (%). En funcion a su mercado evitando tener sobre stock. En la parte administrativa se debe dar la poltica de reducirlo ya que se ha incrementado , debido a la mala administracin puesto que esto nos indica que los sueldos se han visto incrementado y sin resultados positivos ya que si bien es cierto las ventas se han incrementado y debera tener mayor Utilidad esta no se refleja puesto que los gastos se han incrementado. Reducir los Gastos Financieros, puesto que la Empresa esta viviendo de prestamos Bancarios y lo que habra que analizar el rubro de Gastos varios ya que este gasto es muy alto y se tendra que corregir este rubro.