INSTITUTUL PENTRU DEZVOLTAREA RESURSELOR UMANE

Valoarea just a elementelor patrimoniale

Coordonator: Conf. Univ. Dr. Ionica Oncioiu

Cursant: Precup Carmen

Constanta 2012

Cuprins

Introducere ............................................................................................................................................. 3

Valoarea justa - obiect al normalizarii contabile ................................................................................ 4

Valoarea justa in cadrul ciclului de investitii ...................................................................................... 5

Imobilizari necorporale ......................................................................................................................... 6

Bibliografie ........................................................................................................................................... 33

Introducere

n literatura contabil, valoarea just este vzut ca baz sau sistem de evaluare, ca o convenie sau ca principiu contabil. Standardele contababile au promovat-o, mai ales n lumea anglo-saxon, ca pe o alternativ de evaluare a elementelor situaiilor financiare, alturi de costul istoric. Unul dintre standardele de evaluare a activelor i afacerilor este rezervat valorii juste i o prezint drept un concept contabil cruia i corespund anumite aplicaii sau tipuri de valori. La aceast dat, controversele care i-au nsoit evoluia s-au acutizat. Se poate afirma c odat cu criza economic global se manifest i prima criz a valorii juste. Valoarea just este acuzat de exacerbarea crizei din cauza faptului c evaluarea pierderilor la valoarea de pia s-a vzut imediat n situaia public a rezultatului, iar descreterea valorilor i riscul de accentuare a acesteia au contribuit la nelichiditatea pieei. n lucrare sunt redate argumentele pro i contra valorii juste, precum i soluii pentru corecta ei utilizare i interpretare. Pentru ca valoarea just s i ndeplineasc rolul se consider importante: - corecta determinare a valorii juste, bazat pe principii clare i ghiduri profesionale detaliate; - oferirea unor informaii suficiente n cadrul raportrii financiare a entitilor privind modul de determinare a valorii juste i riscul modificrii ei.

1. Valoarea just obiect al normalizrii contabile

1.1. Valoarea just cerin i condiie a convergenei

La ora actual se militeaz n ntreaga lume pentru un sistem contabil modern un veritabil model economic i financiar, care s informeze mai corect i mai rapid utilizatorii informaiei contabile. Printre coordonatele procesului de modernizare contabil se numr creterea forei conceptului de valoare just. Aceast tendin se degaj din coninutul normelor contabile internaionale i din evoluia practicilor de normalizare n lume. Avnd n vedere tendina evident a normelor contabile naionale i regionale de a converge spre normele contabile internaionale, de a le prelua esena, vor fi utilizai n continuare termenii de noile norme contabile sau normele contabile actuale. Aceti termeni vor desemna spiritul, coninutul similar sau convergent al majoritii normelor naionale i/sau regionale. Prin contabilitate se va putea cunoate mai bine modul n care entitatea reuete s creeze, s msoare i s comunice finanatorilor i partenerilor de afaceri valoarea. Accesul la noi piee care ofer oportuniti de afaceri, asigurarea viabilitii entitilor n noul context concurenial sau obinerea unor resurse de finanare vor fi facilitate de informaia contabil. Aceasta se va putea realiza dac i numai dac valoarea justva fi cu adevrat adoptat ca i concept contabil i aplicat n practic fcnd apel la metodologia consacrat de evaluare.

1.2. Atitudini ale normalizatorilor contabili fa de valoarea just

Pe plan internaional se remarc astzi supremaia a dou seturi de norme contabile: cele internaionale elaborate de IASB, respectiv cele americane, elaborate de FASB. Msurarea valorii juste a fost una dintre temele de convergen propus pentru anul 2008. La acest dat, FASB are elaborat FAS 157 privind msurarea valorii juste, n timp ce IASB se afl ntr-un proces de deliberare pe acest subiect. Convergena dintre cele dou seturi de norme privind valoarea just

vizeaz oferirea unei mai mari consistene n aplicarea cerinelor existente privind folosirea valorii juste. Printre altele IASB se angaja s intensifice utilizarea valorii juste ca baz de evaluare. ntre deciziile luate n cadrul acestui proiect, publicate n decembrie 2003, se numrau i: estimarea valorii juste trebuie s se bazeze n toate cazurile pe tehnicile de evaluare

care maximizeaz input-urile de pe o pia activ, chiar dac activul (datoria) nu este schimbat pe o pia activ; aceste tehnici au n vedere abordarea bazat pe pia, pe rezultat i acolo unde este premisele evalurii trebuie s descrie condiiile actuale i ipotetice de folosire, ct i - premisa utilizrii n continuare pentru estimarea valorii juste, cnd activul este deinut i utilizat; entiti. premisa vnzrii sau schimbului, cnd activul este deinut pentru vnzare; n cazul combinrilor de entiti s-a convenit s se foloseasc valoarea just ca

cazul pe costuri; locaia unui activ. Astfel:

principiu de lucru, pentru msurarea activelor obinute sau a datoriilor preluate din conbinrile de

2. Valoarea just n cadrul ciclului de investiii

A. Cadrul general Investiiile sunt mijloace permanente de exploatare care permit realizarea activitilor de producie i comercializare. Ele constau n avansarea unei sume importante de bani, care va genera fluxuri monetare pe parcursul mai multor exerciii. Exist diferite tipuri de investiii i diferite clasificri. Din punctul de vedere al evalurii, intereseaz clasificarea n: investiii de rennoire, care menin capacitatea de producie a entitii, respectiv investiii de expansiune, care asigur dezvoltarea entitii. Investiiile poart n contabilitate denumirea de imobilizri i reprezint utilizri de resurse sau active. Caracteristicile imobilizrilor sunt: au o perioad de utilizare mai mare de un an;

particip la mai multe cicluri economice; nu se consum i nu se nlocuiesc la prima ntrebuinare; sunt fixate n activitatea entitii, nefiind destinate direct comercializrii. n principiu, imobilizrile sunt bunuri i valori asupra crora entitatea exercit un drept de

proprietate. Se clasific dup natura lor n: imobilizri corporale, necorporale i financiare.

B. Sistemul de evaluare aplicabil imobilizrilor n general Evaluarea imobilizrilor se face n urmtoarele cazuri: 1) la intrarea n patrimoniu, cnd se utilizeaz valorile: a) cost de achiziie (pre de baz majorat cu cheltuielile directe i indirecte legate de cost de producie (cost de achiziie al materialelor folosite pentru producerea bunului achiziie pentru punerea n funciune a bunului) pentru activele intrate cu titlu oneros; b)

plus cheltuieli directe sau indirecte angajate pe parcursul producerii bunului) pentru activele produse de entitate; c) social. 2) la ieirea din patrimoniu, cnd se utilizeaz valoarea la care s-au nregistrat n contabilitate la intrarea n patrimoniu, imobilizrile fiind bunuri identificabile specific; 3) la nchiderea exerciiului financiar (inventariere), cnd se pot nregistra ajustri pentru deprecierea imobilizrilor, calculate ca diferen ntre valoarea net contabil i valoarea just din momentul inventarierii. valoare just (actual) pentru activele primite gratuit sau aduse ca aport la capitalul

2.1. Imobilizrile necorporale

A. Cadrul general privind imobilizrile necorporale - Definiii Sunt investiii care nu mbrac forma fizic a bunurilor materiale propriu-zise, legat de care avantajele viitoare comport un grad ridicat de incertitudine. Valoarea lor provine dintr-o protecie legal (drept de proprietate comercial, intelectual) i din privilegii. Activele imobilizate necorporale sunt definite de asemenea n cadrul standardelor de evaluare internaionale, elaborate de IVSC. Aceste norme sunt adoptate i n Romnia, iar pentru

definirea acestor standarde este necesar s nlocuim terminologia contabil, aceea de active imobilizate necorporale cu cea de active necorporale. Acest tip de active este inclus n normele de evaluare n categoria bunurilor mobile, care reprezint proprietatea asupra unui bun, altul dect o proprietate imobiliar. Respectivele bunuri pot fi corporale dar i necorporale, de exemplu o crean sau o licen. Capitolul din standardele de evaluare care face aceast distincie, intitulat Tipuri de proprietate, capitol care precede expunerea standardelor propriu-zise, continu cu o definire mai precis a activelor necorporale, prezentndu-le drept drepturi n entiti necorporale. Astfel de active sunt definite de asemenea n cadrul unui standard de evaluare care le este dedicat, Standardul Internaional de Practic n Evaluare, GN 4 Evaluarea activelor necorporale. Acest standard le prezint ca i active care se manifest prin proprietile lor economice, nu au substan fizic, acord drepturi i privilegii proprietarului lor i n general le aduc acestora venituri. n contabilitatea romneasc, imobilizrile necorporale sunt clasificate dup posibilitatea de identificare n: concesiuni, brevete, licene, mrci, alte drepturi similare, fond comercial, programe informatice. Toate acestea reprezint valori economice care servesc activitii entitii o perioad mai mare de timp, contribuind la dezvoltarea sa. Alte norme contabile prezint principalele componente ale imobilizrilor necorporale, astfel: licene, francize, brevete, know-how tehnic i de alt natur, mrci, drepturi de editare, procedee, contingente, concesiuni, drepturi de autor, clauze de nonconcuren, drepturi contractuale, eantioane, modele, planuri, drepturi (uzufruct, drepturi de prospectare), produse software, fiiere cu clientela, cheltuieli de cercetare i dezvoltare, fond comercial. Standardul GN 4 Evaluarea activelor necorporale arat c activele necorporale pot fi clasificate ca derivnd din: drepturi, rezultate din contracte, cum sunt cele de aprovizionare, vnzare, distribuie; relaii fr natur contractual, legate de pri cum sunt: clienii, furnizorii, angajaii; active necorporale grupate, nedifereniate, i anume goodwill - ul; proprietate intelectual, adic active necorporale care se bucur de o protecie legal, cum sunt: brevete, mrci, dreptuir de autor. Durata de via a imobilizrilor necorporale este variabil n funcie de natura lor. Pentru unele dintre ele, aceasta rezult din prevederile contractuale sau legale (protecie legal). Pentru altele, este necesar s se fac estimri, la data intrrii lor n patrimoniu, privind durata de via, adic perioada n care se presupune c ar produce beneficii sau alte avantaje pentru entitate. n acest din urm caz, se stabilete de regul prin reglementri specifice, durata maxim de via.

Imobilizrile necorporale se amortizeaz pe durata prevzut pentru utilizarea lor n entitatea care le exploateaz (cazul valorilor economice din prima categorie), respectiv ntr-o perioad prevzut de lege (pentru cheltuielile activate). n cazul imobilizrilor necorporale, amortizarea reprezint modalitatea de recuperare a investiiei efectuate, prin trecerea periodic pe cheltuieli a unei cote fixe din sumele avansate iniial pentru obinerea valorilor economice, respectiv pentru suportarea cheltuielilor. Planul contabil romnesc distinge urmtoarele categorii de imobilizri necorporale, clasificate astfel dup natura lor: a) Concesiuni, brevete, licene, mrci comerciale, drepturi i active similare, care sunt

dezvoltate mai jos. Concesiunile reprezint contravaloarea dreptului de exploatare a unui bun sau a unei activiti aflate n proprietatea statului sau regiilor autonome, pe baza unui contract de concesiune care prevede un termen determinat de exploatare i o renumerare periodic sub forma unei redevene (care va fi pentru concesionar o cheltuial periodic). Brevetele sunt titluri eliberate de autoritatea public care confer inventatorului unui produs sau a unei tehnologii ce poate avea aplicaii industriale, sau concesionarului su, monopolul exploatrii pe o perioad determinat de timp. Proprietarul brevetului beneficiaz de exclusivitate pentru utilizarea, fabricarea sau vnzarea produsului ori tehnologiei respective. n contabilitate, un brevet se nregistreaz atunci cnd este creat de entitate i obine titlul de atestare a proprietii, este achiziionat de la proprietar dreptul de exploatare a brevetului (s-a achiziionat licena) sau este achiziionat (adus ca aport) de la proprietar brevetul nsui. n ultimele dou cazuri se achit periodic o redeven. Se amortizeaz pe durata de protecie legal (care variaz funcie de reglementrile naionale), respectiv pe durata contractului de cedare a folosinei, ncheiat cu proprietarul brevetului. Mrcile sunt certificate de origine, materializate n semne, care permit diferenierea produselor i serviciilor. Se difereniaz n mrci industriale (ale productorilor) i mrci comerciale (ale distribuitorilor). Exist drepturi de proprietate industrial, care se bucur de protecie legal. Se garanteaz astfel o anumit securitate a consumatorului, respectiv sigurana implantrii pe o anumit pia pentru productor sau distribuitor. n contabilitate se nregistreaz atunci cnd sunt achiziionate sau aduse ca aport. Se amortizeaz pe durata de protecie legal. b) Fondul comercial

Reprezint diferena dintre valoarea global a entitii i suma valorilor tuturor bunurilor identificabile (construcii, utilaje, brevete, stocuri, creane). Factorii care contribuie la creterea capaciii entitii de a genera beneficii, deci care i majoreaz valoarea sunt: calitatea echipei manageriale, reea comercial performant, poziie concurenial favorabil, reputaie financiar neptat, etc. Luai n ansamblu aceti factori constituie fondul comercial. Ei sunt indisociabili de entitate i nu pot fi vndui separat. Din acest motiv n contabilitate fondul social se nregistreaz doar cnd este achiziionat (adus ca aport) alturi de elemente corporale sau alte elemente necorporale identificabile distinct. Potrivit legislaiei romneti, fondul comercial se amortizeaz n maximum cinci ani. Standardele contabile internaionale, prin IFRS 3 Combinri de afaceri, nu permit amortizarea acestuia, ci testarea periodic pentru depreciere. c) Alte imobilizri necorporale Aici sunt incluse n principal programele informatice (produse software). Acestea reprezint ansamblul aplicaiilor destinate efecturii unei prelucrri pe un calculator. Se difereniaz n programe de baz destinate facilitrii exploatriicalculatorului, care sunt livrate de regul, odat cu acesta, respectiv n programe de aplicaii, care sunt necesare rezolvrii unei probleme date. Programele informetice pot fi create de entitate sau achiziionate (aduse ca aport). n cazul crerii n entitate, se nregistreaz ca i imobilizri necorporale programele destinate nevoilor interne sau programele-mam destinate comercializrii. De asemenea trebuie s se fac distincie ntre softul care nu face parte integrant din echipamentul aferent de hardware i care este tratat ca i software, adic imobilizare necorporal, fa de un alt soft cum ar fi un sistem de operare care este esenial i face parte dintr-un computer, fiind deci recunoscut ca imobilizare corporal. Programele informatice se amortizeaz pe perioada n care se estimeaz c programul este utilizabil, inndu-se cont de evoluiile tehnice i comerciale, dar nu mai mult de trei ani. d) Cheltuieli de constituire Sunt cheltuielile ocazionate de nfiinarea sau dezvoltarea entitii (taxe de nscriere i nmatriculare, cheltuieli privind emisiunea de obligaiuni i aciuni, cheltuieli de prospectare a pieei, etc.) e) Cheltuieli de dezvoltare Sunt cheltuielile ocazionate de efecturea unor lucrri sau obiective de cercetare strict individuale, care prezint garania realizrii eficienei scontate prin aplicarea lor. n principiu,

cheltuielile de dezvoltare ar trebui nregistrate ca i cheltuieli ale exerciiului care le-a ocazionat. Pentru a fi nregistrate ca imobilizri necorporale, ele trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii: s fie precizat intenia entitii de a produce i comercializa//utiliza produsul sau procedeul obinut prin cercetare; proiectele de cercetare s fie clar individualizate, iar costul s fie evideniat distinct; fiecare proiect s aib serioase anse de reuit tehnic i comercial. Motivul activrii lor este c, atunci cnd se nregistreaz un succes, activitatea de cercetare-dezvoltare este un factor de progres pentru entitate. Succesul se concretizeaz n nnoiri tehnologice, n creterea ritmului de dezvoltare i al productivitii muncii, n meninerea nivelului de competitivitate pe pia print-o rat constant a profitului. Se amortizeaz n cel mult cinci ani. Dup cum reiese din enumerarea prezentat, activele necorporale care pot fi recunoscute n situiile financiare sunt, pe de o parte, active identificabile distinct (mrci, brevete, produse software, patente, drepturi de autor, licene, liste de clieni, drepturi de marketing, know-how), respectiv active neidentificabile distinct, reunite n structura fond comercial. Diferenele dintre fondul comercial (goodwill) i activele intangibile identificabile sunt: [10] a) fondul comercial este un rezultat global al unor cheltuieli trecute care nu pot fi

identificate n prezent i care aduc profit n timp, odat cu efectuarea unor operaii cu scop patrimonial: vnzri, fuziuni, lichidri. Din acest motiv, fondul comercial nu este nregistrat n patrimoniul entitii dect n momentul achiziiei i nu al crerii. b) activele intangibile identificabile sunt investiii individualizate care vor aduce profit n viitorul apropiat. De regul, pot fi evaluate distinct n momentul efecturii investiiei. Evaluarea distinct a unui activ intangibil este legat de posibilitatea estimrii efectului economic pe care l genereaz i a duratei sale de via util. Prin efect economic se nelege profitul economic msurabil fie prin creterea veniturilor afacerii, fie prin diminuarea cheltuielilor. Durata de via util se estimeaz n funcie de natura activelelor intangibile: durata de protecie legal, durata contractual, durata de via normat contabil, durata de via economic (n care activul genereaz profit). Normele contabile americane arat c activele necorporale identificabile se pot deosebi prin specificul lor i li se pot ataa nume descriptive specifice. n acest subcapitol se va face referire doar la activele necorporale identificabile distinct.

10

B. Sistemul de evaluare aplicabil imobilizrilor necorporale Evaluarea unui activ necorporal ncepe cu cele dou condiii de recunoatere descrise n IAS 38 Active necorporale. Astfel un activ este o resurs: controlat de entitate i care provine din evenimente trecute; care va genera beneficii economice viitoare pentru entitatea care l deine. Cu alte cuvinte, valoarea unei imobilizri necorporale este o funcie a drepturilor i privilegiilor care revin entitii din utilizarea sa. Trebuie s existe probabilitatea ca aceste beneficii s fie transferate entitii, de probabilitii c este

asemenea, costul acestora trebuie s fie evaluat credibil. Prin actualizarea variantei iniiale a IAS 38 Imobilizri necorporale se precizeaz despre criteriul recunoaterii ntotdeauna considerat a fi ndeplinit pentru imobilizrile necorporale care sunt obinute separat sau printr-o combinare de afaceri. n ceea ce privete combinrile de afaceri, se indic despre valoarea just c poate fi evaluat n mod normal cu suficient acuratee i separat de fondul comercial atunci cnd activul provine dintr-o combinare de afaceri. Probabilitatea obinerii beneficiilor viitoare primete la ora actual o tot mai mare importan, existnd intenia de a i se ridica statutul de la criteriu al pragului de recunoatere menionat n norme contabile internaionale specifice, la cel de component a evalurii prevzut n cadrul conceptual al IASB. Intenia se bazeaz pe faptul c, la abordarea valorii juste, valoarea este determinat prin actualizarea fluxurilor de numerar viitoare, actualizare realizat, printre altele, n raport cu riscul sau probabilitatea de obinere a respectivelor fluxuri. Chiar i la o probabilitate sczut a apariiei fluxurilor (deci la un risc mare) va exista valoare just, deci diminuat. Ca atare, activul va fi recunoscut. Aadar, chiar n afara combinrilor de afaceri, s-ar recomanda recunoaterea unui activ, dac este mai degrab probabil dect improbabil ca acesta s genereze fluxuri de numerar viitoare, modalitatea de evaluare ( prin actualizarea fluxurilor de numerar viitoare) contracarnd incertitudinile privind probabilitatea apariiei fluxurilor. La data intrrii n patrimoniu sau la evaluarea iniial, imobilizrile necorporale sunt recunoscute la costul lor pentru entitate, fie c sunt achiziionate, fie generate intern. n timp, eventualele cheltuieli viitoare efectuate n scopul ameliorrii performanelor activului vor majora aceast valoare iniial. Alturi de situaiile cele mai comune de intrare n patrimoniul entitii a imobilizrilor necorporale i anume achiziia si obinerea din producie proprie, exist alte dou modaliti de intrare. Este vorba despre aport la capitalul social, respectiv donaii de astfel de

11

active. n aceste dou cazuri, activele se recunosc n contabilitate la valoarea lor just, estimat de un evaluator profesionist. Legislaia romneasc amintete de o expertiz prin care se va determina valoarea actual a elementului, n funcie de preurile pieei i utilitatea sa. Aceast valoare just se asimileaz unui cost de intrare n patrimoniu, chiar dac entitatea nu a depus un efort investiional specific. Modalitatea de evaluare corespunde bazei de evaluare cost istoric. Dac ns se opteaz pentru un alt tratament, i anume reevaluarea (tratament alternativ) conform standardelor internaionale de contabilitate, n spe IAS 38 Active necorporale, baza de evaluare va fi una din celelalte existente n afara costului istoric, care s reflecte valoarea just a imobilizrii stabilit cu ocazia reevalurii. La ieirea din patrimoniu, imobilizrile necorporale vor fi reflectate la valoarea nregistrat la intrarea n patrimoniu. n sfrit, la data ncheierii exerciiului financiar, odat cu efectuarea inventarierii anuale, aceste active sunt reflectate la valoarea net contabil, determinat astfel:

Valoarea net contabil = Valoare la data intrrii n patrimoniu Amortizare cumulat Ajustri pentru depreciere

Amortizarea cumulat se determin n raport cu planul de amortizare stabilit pentru fiecare imobilizare n parte. Ajustrile pentru depreciere implic calculul unei valori juste la data inventarierii, care, potrivit IAS 38, este valoarea recuperabil la acea dat. Dup cum rezult din analiza standardelor contabile internaionale, n cazul imobilizrilor necorporale, valoarea just se estimeaz, n principal, n dou situaii: a) cazul determinrii valorii reevaluate a activului pentru aplicarea tratamentului cazul aplicrii testului de depreciere la nchiderea exerciiului financiar, potrivit IAS

alternativ permis de IAS 38 Imobilizri necorporale; b)

36 Deprecierea activelor. Metodele de evaluare aplicabile activelor necorporale sunt aceleai cu cele folosite pentru alte tipuri de evaluri. Totui, exist particulariti ale acestor active care impun adaptarea

12

abordrilor de evaluare cunoscute. Una dintre particularitile activelor necorporale care influeneaz evaluarea lor este modalitatea de utilizare n cadrul unei entiti. Astfel, se pot diferenia: active utilizate n exploatarea direct, deci n activitatea proprie a entitii; active utilizate prin exploatarea indirect, altfel spus obinute prin transferul unui atribut sau a tuturor atributelor dreptului de proprietate altei altei persoane. Transferul n cauz se poate face prin: contracte de licen, contracte de franciz, contracte de joint-venture, respectiv prin vnzarea tuturor drepturilor asupra activului necorporal. Standardele de evaluare internaionale arat c evalurile de active necorporale pot fi solicitate pentru diferite utilizri incluznd: achiziii i vnzri de entiti, pri de entiti ori a unui activ, fuziuni i altele asemntoare. Scopul iniial sau derivat al evalurii este i elaborarea sau retratarea situaiilor financiare. n astfel de cazuri, evaluatorii trebuie s determine, n general, valoarea de pia pentru unele sau toate componentele situaiilor financiare, n mod concret bilanul. Cnd scopul evalurii solicit o estimare a valorii de pia, evaluatorul va aplica definiiile, procesele i metodologiile compatibile cu prevederile coninute n standardul internaional de evaluare IVS1, Valoarea de pia baz de evaluare. Atunci cnd valoarea de pia nu se poate obine ori este cerut o alt baz de evaluare dect valoarea de pia, se va identifica clar tipul de valoare implicat i se va utiliza ca referin un alt standard de evaluare, n principal IVS 2 Baze de evaluare diferite de valoarea de pia. Alturi de IVS 1 i de IVS 2, activele necorporale sunt evaluate pe baza recomandrilor din GN 4 Evaluarea activelor necorporale. Ultimul standard amintit indic, ca i surse informaionale, datele primite de la client sau de la reprezentanii acestuia, pe care un evaluator trebuie s se bazeze n mod frecvent. De asemenea, trebuie prezentate n propriul raport toate sursele de informaii utilizate, informaii care vor fi verificate ori ce cte ori este posibil n mod rezonabil. Precizrile sugereaz specificul acestui tip de active, de multe ori unicitatea lor, i de aici atenia care trebuie s li se acorde. n consecin, astfel de evaluri reclam elemente speciale de instruire, cunotinele i experiena evaluatorului. Referitor la metodologia recomandat i utilizat pentru evaluarea activelor necorporale, vor fi prezentate att precizrile standardelor de evaluare, ct i opinii din literatura de specialitate, privind posibilitatea aplicrii anumitor metode de evaluare pentru recunoaterea acestor active n situaiile financiare. n lumea evaluatorilor se afirm unanim c pentru a evalua active corporale se

13

poate recurge la oricare dintre cele trei abordri consacrate pentru evaluarea activelor, n general (sau afaceri): abordarea bazat pe cost, abordarea bazat pe venit, respectiv abordarea bazat pe comparaii de pia. 1) Abordarea bazat pe cost Conform acesteia un activ nu valoreaz mai mult dect ar costa nlocuirea tuturor prilor sale componente. Aadar, se determin un cost de nlocuire, la data evalurii, net de deprecierea acumulat pn la aceast dat de respectivul activ. n cazul activelor necorporale se mai vorbete despre un cost de recreare sau reproducie. Deprecierea cumulat a unui activ are n structura sa urmtoarele elemente: deprecierea fizic, deprecierea funcional, deprecierea tehnologic i deprecierea economic. Dintre acestea, activelor necorporale li se pot atribui n mod direct dou componente, i anume deprecierea funcional i cea tehnologic. Prima se refer la incapacitatea activului de a mai avea utilitatea creat iniial, iar cea de-a doua, la diminuarea valorii activului ca urmare a apariiei unui nlocuitor mai performant din punct de vedere tehnic. Deprecierea fizic i cea economic nu se iau de regul n considerare pentru c prima se refer la active corporale, iar a doua, dei identificabil pentru activele necorporale, nu este recuperabil. O depreciere recuperabil se estimeaz doar n cazul n care, n urma efecturii unor cheltuieli ulterioare pentru modificarea/mbuntirea activului, este probabil ca aceste cheltuieli s genereze beneficii economice viitoare peste standardul de performan iniial. n legtur cu posibilitatea i/sau necesitatea aplicrii abordrii bazate pe cost pentru activele necorporale, se pot afirma urmtoarele: dup unele opinii, atta vreme ct, de regul, nu exist o relaie direct ntre costul de nlocuire i abilitatea unui activ necorporal de a genera venituri, aceast abordare nu este frecvent folosit; pentru unele active necorporale, cum este cazul forei de munc calificate, abordarea bazat pe costeste singura posibil; abordarea este adecvat pentru acele active aflate n stare nou, pentru cele care pot fi substituite cu altele, respectiv n cazul n care evaluarea se face pentru proprietarul activului. Ca i exemple de astfel de astfel de active, se dau: produse software, baze de date, formule chimice. Dar, abordarea bazat pe cost nu este adecvat pentru activele cu caracter de unicitate avnd vechime mare.

14

Standardele de evaluare nu aduc vreo precizare special legat de activele necorporale. n teoria i practica de specialitate sunt dezvoltate ns cazuri de estimare a costului de nlocuire pentru activele necorporale. Dintre acestea vor fi redate urmtoarele: a) estimarea costului de nlocuire prin actualizare, folosind un coeficient de reevaluare adecvat, a valorii istorice a activului. Metoda este utilizat n cadrul proiectelor de cercetare - dezvoltare apreciate a avea valoare economic, pentru care cheltuielile aferente au fost activate n bilan i pentru care nu se poate cuantifica efectul economic generat, astfel nct s se aplice abordarea bazat pe venit. De asemenea, metoda este aplicabil n cazul brevetelor utilizate de o entitate, fr a fi proprietar, pentru care este dificil de estimat profitul anual pe care l-ar aduce brevetul achiziionat (licena). Valoarea brevetului este dat de valoarea contabil actualizat la inflaie. b) estimarea costului de nlocuire prin aa-numita metod a evalurii dimensionale, aplicabil produselor software. Const n determinarea costurilor de producie i a eforturilor asociate acestora. De regul, efortul se estimeaz prin necesarul de resurse umane pentru fiecare faz de producie, mai concret, numrul de programatori pe lun sau pe an. Se are n vedere o perioad de timp rezonabil de creare a produsului software pe care se estimeaz aceste cheltuieli directe, dup care se repartizeaz alte cheltuieli conexe producerii, cum sunt amortizarea activelor corporale sau consumul de bunuri i servicii de la teri. c) estimarea costului de nlocuire n cazul mrcilor achiziionate pentru care a fost recunoscut n situaiile financiare costul de achiziie sau n cazul crerii imaginii de marc, cnd valoarea mrcii este dat de totalul cheltuielilor necesare pentru introducerea sa pe pia. Pentru aplicarea metodei este indispensabil s se obin informaii din contabilitatea de gestiune a entitii privind, spre exemplu, cheltuielile cu publicitatea sau cheltuielile promoionale. 2. Abordarea bazat pe venit Abordarea bazat pe venit estimeaz valoarea unui activ prin actualizarea i nsumarea veniturilor viitoare anticipate, generate de acel activ. n cazul activelor necorporale se estimeaz, n acest mod, valoarea n sine a activului sau valoarea drepturilor de proprietate asupra sa. Ca i elemente comune metodologiei bazate pe venit aplicabil activelor sunt n primul rnd de menionat durata de via util, respectiv rata de actualizare sau capitalizare. Acestea

15

prezint un anumit specific n cadrul activelor necorporale. Pentru un activ necorporal, durata de via util se apreciaz pe o perioad determinat de timp, care poate fi lung, dar nu este infinit, aa cum poate s fie cazul n evalurile de afaceri. n ceea ce privete rata de actualizare sau capitalizare, prima de risc care intr n componana ei este mai mare n cazul activelor necorporale, dect n cazul activelor corporale. De remarcat c rata de actualizare sau capitalizare poate s se determine la un nivel superior dect pentru celelalte active doar n situaia n care evaluarea activului necorporal se face n intenia vnzrii sale. Dac ns evaluarea activului necorporal se face sub premisa continurii exploatrii entitii i implicit a sa, rata de actualizare/capitalizare va fi cea atribuit ntregii afaceri. Se face observaia urmtoare: valoarea just care face obiectul acestei lucrri i discuii se determin pentru recunoaterea n situaiile financiare, caz n care, pentru majoritatea activelor, se presupune continuarea utilizrii. n raport cu tipul i modul de evoluie al veniturilor, respectiv cu orizontul de prognoz pe care acestea se pot obine, abordarea bazat pe venit se subdivide n urmtoarele metode: a) metode de capitalizare a beneficiilor Ipotezele care stau la baza acestor metode sunt: orizont de prognoz infinit sau foarte lung, respectiv beneficii care vor evolua constant sau cu o rat de cretere constant. Aa cum s-a prezentat, pentru activele necorporale, nu se poate accepta ipoteza unui orizont de prognoz infinit, chiar dac acesta este foarte lung. Beneficiile, ca form concret a denumirii generice de venituri a abordrii, au de regul forma unor profituri calculate pe baza contului de profit i pierdere contabil, eventual corectate pentru a fi transformate n profituri recurente, reproductibile n viitor. Se pot calcula dup impozitare sau nainte de impozitare, pe baza unor valori previzionate sau o combinaie ntre valori trecute i previzionate. Pentru transformarea beneficiilor viitoare n valori prezente se utilizeaz rata de capitalizare. Aceasta poate s fie culeas de pe pia ca multiplu al formei aleas de beneficiu ori se poate determina pornind de la rata de actualizare utilizat la metodele din urmtoarea categorie, influenat cu rata de cretere a beneficiilor viitoare. Fa de aceste elemente definitorii ale metodelor de capitalizare a beneficiilor, activele necorporale impun anumite particulariti surprinse de standardele i literatura de specialitate. n ceea ce privete standardele internaionale de evaluare, se menioneaz n mod special doar atenia care trebuie acordat alocrii venitului pe diferitele active necorporale, astfel nct venitul alocat pe toate activele individuale s nu aib o valoare nsumat mai mare dect venitul total aferent tuturor activelor.

16

n literatura i practica de specialitate exist numeroase soluii privind capitalizarea beneficiilor. Dintre cele adecvate activelor necorporale se pot meniona: a.1) Metoda evitrii plii redevenei Se utilizeaz pentru evaluarea mrcilor, brevetelor i tehnologiilor pentru care se pot obine licene de utilizare. Evaluarea se face la proprietarul acestor active, mergndu-se pe ipoteza c acesta ar putea s cedeze dreptul de utilizare i atunci ar primi n schimb o redeven. Economia rezultat din evitarea plii redevenei se va transforma ntr-un multiplu sau rat de evaluare, prin aplicarea unei rate procentuale a redevenei de pia la redevena previzionat. Multiplul se va aplica apoi unui beneficiu care poate mbrca forma unui venit/profit obinute din vnzarea produselor liceniate, respectiv a cantitii de produse liceniate vndute. Dintre aceste soluii este recomandat venitul de baz estimat anual. Profitul este influenat i de factori neatribuibili activului necorporal, iar cantitatea de produse vndute este agreat doar n condiiile n care preurile unitare sunt constante n timp. O alt prezentare a metodei, numit a economiei de redeven, aplicabil atunci cnd un brevet este cedat spre exploatare unui ter, se refer la un profit dat de redevenele ncasate de titularul brevetului ca urmare a cedrii dreptului de utilizare. a.2) Metoda actualizrii veniturilor suplimentare Se poate plasa n cadrul metodelor de capitalizare a beneficiilor sau n cadrul metodelor de actualizare a fluxurilor de numerar. Orizontul de prognoz poate fi finit sau infinit. Se utilizeaz ca form a venitului care se va actualiza cu o rat adecvat, profitul atribuibil activului necorporal. Acesta se obine prin previzionarea veniturilor i cheltuielilor atribuibile activului necorporal. Profitul poate sau nu s fie impozitat, dup care se deduc cheltuielile aferente altor active tangibile sau intangibile aparinnd entitii, cum sunt activele imobilizate, resursa uman, nevoia de fond de rulment. Costul acestor alte active se determin la nivelul ratei de rentabilitate cerut de pia din utilizarea lor, prin raportarea rentabilitii oferite la investiia pe care ele au reprezentat-o, sugerat de valoarea lor just. O alt reprezentare a aceleai metode se refer la cazul n care un brevet este utilizat n activitatea proprie a entitii care l-a creat. Conform acesteia, se determin profitul suplimentar pe

17

care l-ar aduce utilizarea brevetului, diminuat cu cheltuielile de obinere, de protecie n ar i strintate, respectiv cu impozitul aferent. Variaiuni pe tema celor dou metode se gsesc i n alte lucrri de specialitate, dintre care prezentm urmtoarele cazuri: cazul concesiunilor, pentru care se aplic aa-numita metod a contribuiei la variaia profitului, atunci cnd nu se poate estima rezonabil profitul imputabil unui singur activ intangibil. Se cuantific profitul suplimentar generat de produsul entitii deintoare n raport cu alte produse vndute pe aceeai pia. Se determin contribuia la profit rezultat din vnzrile realizate n plus, care dau valoarea activului necorporal. cazul mrcilor achiziionate sau create de entitate, pentru care se estimeaz profitul creat de marc, ca fiind excedentul de numerar generat de produsul de marc, fa de un produs similar cu care concureaz i care nu reprezint o marc. Profitul respectiv se compune din veniturile suplimentare generate de vnzrile viitoare anuale ale produsului de marc, diminuate cu cheltuielile direct imputabile mrcii destinate meninerii sale, respectiv cu impozitul aferent. b) metode de actualizare a fluxurilor de numerar (cash-flow-urilor) Aceste metode se bazeaz pe ipotezele: orizont de prognoz de regul finit, respectiv o evoluie a fluxurilor de numerar variabil de la un an la altul al orizontului de prognoz. Fluxurile de numerar, ca form a veniturilor pe care se fundamenteaz aceast abordare, se determin pe baza contului de profit i pierdere contabil, corectat cu acele venituri i cheltuieli care nu genereaz ncasri i pli ntr-un exerciu determinat. La fel ca i beneficiile, fluxurile de numerar se pot calcula cu sau fr impozit pe profit i au valori previzionate. Pentru transformarea fluxurilor de numerar viitoare n valori prezente se utilizeaz rata de actualizare. Procesul de determinare a acesteia este laborios, se bazeaz pe informaii de pia, dar i specifice activului/afacerii evaluate. Are n structura sa cuantificarea: rentabilitii investiiilor alternative, riscului specific activului/afacerii i eventual a deprecierii monetare. Standardele internaionale de evaluare precizeaz c orizontul de prognoz este n mod normal mai scurt dect durata de via economic sau durata de via legal (perioada n care activul sau participaia la acesta este protejat legal).

18

Dup alte opinii, orizontul de prognoz reinut n evaluare se suprapune cu durata de via util a activului necorporal, aspect reinut i de standardele internaionale de contabilitate. n acest caz, orizontul de prognoz se determin printr-un proces complex, care ine seama de factori precum ciclurile de via normale pentru activele din aceeai clas i aceleai condiii de utilizare, durata de via funcional sau durata de via economic. Soluiile oferite de teoria i practica de specialitate prezint multe similitudini, mergnd pe etapele prezentate n lucrare. Din acest motiv, se prezint cu titlu de exemplu urmtoarea metod:

Metoda fluxurilor de numerar incrementale Fluxurile de numerar se calculeaz n raport cu beneficiile rezultate fie din diminuarea cheltuielilor entitii deintoare a activului necorporal, fie prin creterea veniturilor acesteia. Efectul pozitiv al utilizrii activului necorporal sugerat de diminuarea cheltuielilor se judec n raport cu cea mai bun alternativ posibil de nlocuire a acestuia. Efectul pozitiv generat de activul evaluat prin creterea veniturilor apare atunci cnd acesta are caracteristici, funciuni sau capabiliti pe care alternativele disponibile nu le pot oferi. Aceeai metod se poate aplica cu succes n variante uor modificate n ceea ce privete modul de determinare a fluxurilor de numerar n cazul proiectelor de cercetare-dezvoltare considerate a avea valoare economic. Pentru acestea se calculeaz un flux de numerar diferenial (suplimentar) pe care l-ar putea obine entitatea n urma finalizrii i aplicrii proiectului. Orizontul de prognoz se consider finit i se ia n considerare valoarea rezidual a activului la sfritul orizontului de prognoz. 3) Abordarea bazat pe comparaii de pia Abordarea compar subiectul evaluat cu active similare care au fost vndute recent pe o pia activ, liber. Prin analiza tranzaciilor se calculeaz ratele de evaluare, determinate ca raport ntre preul astfel obinut pentru activul similar i un parametru definitoriu pentru etalonul de conparaie, la fel ca i pentru subiectul evaluat. Standardele n materie recomand ca i parametrii o form de venit sau activele nete. Uneori sunt necesare corecii ale ratelor de evaluare care s in seama de trecerea timpului, de conjunctura economic sau de condiiile din domeniul de activitate

19

specific, eventual modoficate, de modalitile de decontare a tranzaciei cu care se face comparaia, de eventualele garanii oferite pentru respectiva tranzacie. Standardele internaionale de evaluare precizeaz, legat de aceast abordare aplicat activelor necorporale, urmtoarele: sursele de informaii sunt pieele n cadrul crora sunt comercializate drepturile de proprietate asupra activelor necorporale similare, precum i tranzaiile anterioare n care a fost implicat dreptul de proprietate asupra acestor active; activele necorporale similare cu care se face comparaia trebuie s funcioneze n acelai domeniu sau ntr-un domeniu care rspunde acelorai variabile economice; comparaia trebuie fcut ntr-o manier clar i fr ambiguiti; trebuie acordat o mare atenie n calcularea i selectarea ratelor de evaluare: informaiile s fie clare, corecte, reprezentative pentru data evalurii, s in cont de diferenele de risc i de ateptri ale activelor necorporale similare i a celor evaluate. Abordarea bazat pe comparaii de pia este rareori aplicabil activelor necorporale ca urmare a unicitii lor i a dificultii gsirii unor bunuri similare tranzacionate. Activele necorporale care se preteaz totui acestei abordri sunt produsele software. n cazul acestora, se culeg de pe pia informaii credibile privind piaa produselor de tipul celui evaluat i se asimileaz produsul evaluat cu produse similare create sau comercializate de ctre entiti de profil strine sau autohtone. C. Aplicaii ale valorii juste pentru imobilizri necorporale Evaluarea imobilizrilor necorporale este destul de dificil, avnd n vedere c de multe ori se estimeaz date care sunt virtuale la prima vedere. Aceast afirmaie este necesar pentru a nelege diferenele ntre soluiile prescrise de metodologia evalurii activelor necorporale, expuse anterior la punctul B i metodele de evaluare care se pot reine pentru evaluarea activelor necorporale n situaia particular a recunoaterii n situaiile financiare, cnd li se atribuie valori juste. Mai exact, dei o metod de evaluare a activelor necorporale este posibil a fi aplicat pentru scopul cel mai des ntlnit pentru evaluare vnzarea ea nu poate fi aplicat n toate cazurile de recunoatere n situaiile financiare a acestui tip de active. Diferenele punctuale ntre cele dou scopuri ale evalurii sunt cele expuse mai jos: pentru recunoaterea n situaiile financiare, normele contabile reclam valori juste din punct de vedere contabil, care trebuie determinate credibil, cu un efort rezonabil raportat la

20

costurile de obinere i care au implicaii financiare, fiscale i economice importante pentru utilizatorii de informaii contabile. Ca rezultat, evaluarea trebuie s ofere o valoare unic, determinat de regul printr-o singur metod i bazat pe informaii foarte precise, acceptabile din punct de vedere contabil. evaluarea n ipoteza vnzrii, guvernat de normele de evaluare, const ntr-o recomandare, n aplicarea concomitent a mai multor metode de evaluare (sunt ntlnite totui excepii cnd nu se poate aplica dect o singur metod) i apoi reconcilierea rezultatelor lor. Ca i consecin, evaluatorul nu ofer o valoare exact, unic, ci o recomandare privind o valoare sau o plaj de valori echiprobabil a fi concretizate. Este o apreciere care precede formarea preului de tranzacionare, pre care poate fi diferit de estimrile evaluatorului. n continuare vor fi expuse i exemplificate urmtoarele cazuri care reclam estimarea de valori juste pentru recunoaterea n situaiile financiare a activelor necorporale: reevaluarea, deprecierea, combinrile de afaceri, schimbul de active, determinarea valorii reziduale, aportul la capitalul social. a) Cazul reevalurii Acesta va fi tratat ntr-o prim instan din perspectiva IAS 38 Imobilizri necorporale. Acest standard cere recunoaterea iniial a imobilizrilor necorporale la costul lor. Reevaluarea apare ca i tratament alternativ aferent evalurii ulterioare recunoaterii iniiale. Mai precis, reevaluarea unei imobilizri necorporale se face ncepnd cu al doilea an al deinerii sale. De asemenea, pot fi reevaluate acele imobilizri primite sub forma unei subvenii guvernamentale i evaluate iniial la valoarea nominal, nu just. Norma contabil la care facem referire cere ca, odat ce o entitate a adoptat reevaluarea imobilizrilor necorporale ca i tratament alternativ, operaia trebuie efectuat cu suficient regularitate astfel nct valoarea adoptat pentru activ s nu difere subtanial de cea care ar fi fost determinat aplicnd valoarea just la data nchiderii conturilor. Etapele pe care le implic reevaluarea imobilizrilor necorporale sunt identice cu cele aferente reevalurii imobilizrilor corporale. Se are n vedere estimarea valorii juste a activului, corecia amortizrii cumulate i nregistrarea contabil a surplusului sau diminurii valorii n urma reevalurii. Totui n cazul etapei de estimare a valorii juste, imobilizrile necorporale prezint un specific care este necesar a fi avut n vedere.

21

Ca i pentru orice activ, normele contabile cer estimarea valorii juste prin referire la o pia activ. Normele contabile recomand, dintre metodele consacrate de evaluare, metoda comparaiei de pia. O pia este activ, n concepia normalizatorilor internaionali, dac: elementele negociate pe respectiva pia sunt omogene; se pot gsi, n general, n orice moment, cumprtori i vnztori determinai; preurile sunt puse la dispoziia publicului.

Problema este c, pentru majoritatea imobilizrilor necorporale nu se poate identifica o pia activ din urmtoarele considerente: ele sunt elemente unice, cum este cazul mrcilor, brevetelor, drepturilor de publicare pentru film. Exist puine excepii de la aceast regul, IAS 38 Imobilizri necorporale oferind ca i exemple licenele de taxi transferabile gratuit sau licenele de pescuit. n schimb, nu au o pia activ pentru a fi evaluate credibil n contabilitate mrcile, brevetele, titlurile de ziare, drepturilor de ediie muzical i cinematografic; chiar dac se tranzacioneaz un astfel de activ, aceste operaii sunt rare, sunt negociate direct ntre cumprtor i vnztor, iar preurile nu sunt n general accesibile publicului. Consecina n planul evalurii al acestor particulariti este imposibilitatea estimrii valorii juste a activului, norma contabil internaional indicnd soluia evalurii la cost (costul istoric). Aadar, se recomand renunarea la stabilirea valorii juste pentru reevaluare, dac nu se poate aplica metoda comparaiei de pia. Pentru reevaluarea imobilizrilor necorporale ar trebui s se aplice doar metoda comparaiei de pia, iar aceasta numai pentru anumite categorii de active, pentru care exist un cumprtor potenial sau o pia specific ( anumite produse software, concesiuni, anumite tipuri de licene: pescuit, taxiuri, respectiv cote de producie). Chiar dac s-ar putea aplica i celelalte dou abordri (metode) , rezultatul nu ar satisface criteriile de recunoatere n contabilitate, cu toate c satisface condiiile de evaluare a activelor, n general. Exemplul 1 Entitatea Carpat, care are ca obiect principal de activitate pescuitul, a cumprat la nti ianuarie exerciiul N-1 o licen de pescuit n Delta Dunrii, al crei cost de achiziie a fost de

22

100.000 de lei. Activului necorporal i s-a atribuit o durat de via de util de 7 ani, corespunztor perioadei de protecie legal n ar. Entitatea decide s aplice tratamentul alternativ (reevaluarea) de recunoatere n situaiile finaciare a activelor sale. Pentru licen, reevaluarea se va face pentru sfritul exerciiului N. Potrivit precizrilor normelor contabile, licena trebuie reevaluat prin estimarea unei valori juste aferente sfritului de exerciiu. Tipul de valoare indicat este valoarea de pia. n cazul n care aceasta nu se poate estima, licena trebuie s rmn evaluat la costul su de achiziie. La 31 decembrie, exerciiul N se analizeaz de ctre evaluatorul intern al entitii, piaa specific a transferului drepturilor de utilizare a acestui tip de tehnologie, o astfel de licen valornd 120.000 de lei. Noua valoare a alicenei este de valoarea just n raport cu care se va recunoate activul n situaiile financiare. Mai precis, n bilanul contabil, activul necorporal va fi prezentat pentru valoarea de 120.000 de lei. Pentru diferena de 20.000 de lei fa de valoarea contabil iniial (costul istoric), se va recunoate un capital propriu sub forma rezervelor din reevaluare.

b) Cazul deprecierii IFRS trateaz deprecierea activelor n general, prin standardul su IAS 36 Deprecierea activelor. Standardul cere efectuarea unui test de depreciere care s conduc la obinerea valorii recuperabile. Testul de depreciere nu cere calculul unor valori actuale n aceast faz, ci luarea n considerare a unor indici privind posibila pierdere de valoare, indiciu pentru care prezint mai multe exemple. Dac valoarea recuperabil este inferioar valorii contabile a activului, mai precis valoarea contabil nu poate fi recuperat prin rezultatele viitoare provenind din utilizarea activului, aceasta trebuie depreciat. Valoarea recuperabil este prezentat ca fiind cea mai mare dintre preul de vnzare net i valoarea de utilizare a activului. n cazul imobilizrilor necorporale, se completeaz prezentarea prevederilor standardelor dedicate deprecierii cu cele ale altui standard internaional. Este vorba de IAS 38 Imobilizri necorporale. n versiunea iniial a IAS 38 exist o completare pe care acest standard o aduce fa de IAS 36. Astfel, o entitate trebuie s estimeze valoarea recuperabil cel puin o dat pe an, chiar n lipsa unor indicii privind deprecierea, pentru urmtoarele cazuri: un activ care nu este disponibil pentru utilizare;

23

un activ care a fost amortizat pe o perioad mai mare de 20 de ani, ncepnd cu data

de la care a fost disponibil pentru utilizare. n versiunea actual, aceast cerin a fost nlturat, deprecierea imobilizrilor necorporale nscriindu-se n regulile generale, valabile pentru toate activele. Astfel, entitatea trebuie ca, pentru fiecare imobilizare necorporal, s compare valoarea sa recuperabil cu valoarea contabil la sfritul fiecrui exerciiu financiar, dar i de fiecare dat cnd exist un indiciu privind o pierdere probabil de valoare. Pentru imobilizrile cu durat de via util nedeterminat, IAS 36 Deprecierea activelor cere testarea anual, independent de existena indiciilor privind deprecierea. [24] n continuare se va lua un exemplu pentru cazul imobilizrilor necorporale. Exemplul 1 Entitatea Carpat achiziioneaz la 1 ianuarie exerciiul financiar N, de la investitorii iniiali, dreptul de exploatare al unei mori pentru producia de energie eolian, pentru suma de 700.000 de lei. Contractul este semnat pentru o perioad de 10 ani. La sfritul exerciiului N, entitatea Carpat aplic testul de depreciere pentru activul intangibil, innd seama i de semnalele pieei de energie neconvenional pe care au intrat mai muli competitori, precum i de ntrzieri perpetuate ale plilor din partea autoritii publice care preia aceste producii. Discutnd cu proprietarii afacerii care au cedat dreptul de exploatare, responsabilul entitii constat c acetia ar putea eventual rscumpra dreptul cedat pentru suma de 600.000 de lei, exclusiv cheltuielile directe pe care le-ar antrena operaia. Pe de alt parte, expertul contabil al entitii calculeaz valoarea de utilizare a activului necorporal pe baza urmtoarelor estimri: valoarea rezidual aferent sfritului perioadei de exploatare a activului este

considerat nul (se cedeaz dreptul de exploatare proprietarului); fluxurile de numerar anuale care vor fi generate de exploatarea activului, diminuate cu cheltuielile generale direct imputabile acestei exploatri, s-au estimat la 90.000 de lei, pe baza informaiilor primului an de exploatare, n condiiile n care se menin condiiile de exploatare; rata de actualizare a fluxurilor de numerar s-a stabilit la 8%, pe baza ratei dobnzii la obligaiunile publice, cu o scaden de nou ani i a riscului specific sectorului surselor de energie neconvenional. Pe baza acestor date se determin valoarea recuperabil a activului intangibil, comparnd dou reprezentri ale valorii juste: preul de vnzare net (valoarea de pia diminuat cu cheltuielile

24

accesorii vnzrii) i valoarea de utilizare (continu). Cea mai mare dintre acestea se va compara cu valoarea net contabil a activului i se va aplica principiul contabil al prudenei pentru a stabilii dac se va proceda sau nu la ajustri pentru depreciere. a) determinarea valorii nete contabile
VNC VBC VBC n VNC 700.000 700.000 630.000 10

unde: VBC valoarea brut contabil sau valoarea de intrare; n numrul de ani ai duratei de utilizare a activului. b) preul de vnzare net este de 600.000; c) determinarea valorii de utilizare (Vu)

Vu
1

1 r

FN t

FN

1 r
r

1 Vu 90.000

1, 08
0.08

562.500

unde: FNt reprezint fluxuri de numerar aferente anului t din orizontul de prognoz, care aici sunt considerate constante; r rat de actualizare. Se observ c preul de vnzare net este superior valorii de utilizare, aa c este reinut acesta pentru a se continua comparaia cu valoarea net contabil. Cum aceasta reprezint 630.000 de lei, se constat o pierdere din depreciere de 30.000 de lei. (630.000-600.000). n contabilitate, cu aceast pierdere potenial va fi ajustat n minus valoarea net contabil a activului necorporal, concomitent cu nregistrarea la cheltuieli a ajustrii pentru depreciere. c) Cazul combinrilor de afaceri Acesta este tratat de dou standarde contabile internaionale, i anume: IAS 38 Imobilizri necorporale, respectiv IFRS 3 Combinri de afaceri. IFRS 3 arat c valoarea/costul unei imobilizri necorporale, la intrarea n patrimoniu prin intermediul unei combinri de afaceri, este valoarea just la acea dat. IAS 38 ntrete c o combinare de afaceri conduce de regul la ndeplinirea criteriilor de recunoatere ale unui activ necorporal, inclusiv criteriul probabilitii ca acesta s genereze beneficii economice viitoare. Respectivele beneficii viitoare vor sta la baza

25

estimrii valorii juste a activului. Mai departe, legat de al doilea criteriu de recunoatere a unui activ, inclusiv necorporal, acela de evaluare credibil a valorii juste, acesta este o condiie a recunoaterii separate de fondul comercial, dobndit la o combinare de afaceri. n concluzie, de cele mai multe ori, valoarea just a unei imobilizri necorporale rezultat dintr-o combinare de afaceri, alta dect fondul comercial, poate fi estimat, chiar dac entitatea dobndit n urma combinrii nu o recunoscuse n propria contabilitate. De la aceast regul exist dou excepii, legate de cazul n care activul decurge din drepturi legale sau contractuale, precizate de IAS 38, i anume: activul nu este separabil; activul este separabil, ns valoarea sa just nu poate fi estimat credibil, existnd

prea multe variabile, care nu pot fi evaluate. IAS 38 Imobilizri necorporale arat c, n afara acestor excepii, valoarea just poate fi determinat credibil chiar i atunci cnd: la estimare apar mai multe rezultate posibile cu diferite probabiliti de realizare, poate fi inseparabil de o alt imobilizare necorporal sau corporal, caz n care sunt

incertitudinea fiind luat n calculul valorii juste; evaluate mpreun, de exemplu, marca unei ape minerale evaluat i vndut doar mpreun cu izvorul aferent. Este preferat metoda comparaiei de pia, atunci cnd exist o pia activ i se cunosc preurile actuale, pe care standardul le mai numete preuri de licitaie. Se mai arat c, n cazul n care nu se conosc aceste preuri (nu au existat vnztori prin licitaie sau preurile nu au fost disponibile), se accept preul unei tranzacii recente i similare (o singur vnzare). Exemplul 1 Entitatea Carpat absoarbe entitatea Beta, iar valorile activelor i datoriilor acesteia din urm sunt evaluate la valoarea lor just, prin apel la un evaluator independent. Entitatea Beta are ca obiect de activitate comercializarea de bijuterii fantezie, iar principalul ei activ este marca pe care i-a creat-o. Aceasta va fi evaluat la valoarea de pia. Evaluatorul a aplicat metoda capitalizrii beneficiilor, alegnd ca i coeficient multiplicatorul numrul de ani n care a estimat a se obine un profit suplimentar. Informaiile care vor fi utilizate i ipotezele de evaluare sunt:

26

preul unitar mediu de vnzare al produselor entitii Beta este de 20 de lei; ca i etalon de comparaie, s-a ales o alt entitate, situat pe aceeai arter

comercial, comparabil ca i obiect de activitate i mrime; preul mediu unitar de vnzare al produselor acestei entiti este de 18 lei; numrul de produse vndute anual de entitate este de aproximativ 700.000 buci; coeficientul multiplicator este estimat la 5, considerndu-se c moda bijuteriilor cheltuielile de meninere a mrcii (publicitate, reduceri comerciale, formarea

fantezie nu poate depi limita n cauz.

personalului,etc.) sunt estimate la 1.300.000 lei; cota de impozit pe profit este de 16%.

Etapele de evaluare sunt: a) beneficiul care se va capitaliza este un profit economic, adic profitul suplimentar

oferit de marca entitii Beta n raport cu profiturile pe care le generaez alte produse similare. Acesta notat cu Ps, s-a obinut astfel:

PS puB puE nB

PS 20 18 700.000 1.400.000

unde: pu B - preul unitar mediu de vnzare al entitii Beta;

pu E - preul unitar mediu de vnzare al entitii considerate etalon de comparaie, ale crei

produse nu reprezint o marc;

n B - numrul de produse estimate a fi vndute n decursul ultimului exerciiu.

Determinarea superprofitului net anual al entitii Beta, Psn:

Psn Ps C 1 i p

Psn 1.400.000 1.300.000 1 0,16 84.000

unde: C cheltuieli de meninere a mrcii;

i p - cota de impozit pe profit;

b) c)

valoarea coeficientului multiplicator M este 5; determinarea valorii mrcii.

V Psn M

V 84.000 5 420.000lei

d)

Cazul schimbului de bunuri

27

IAS 38 Imobilizri necorporale recunote posibilitatea achiziiei unei imobilizri necorporale n schimbul cadrii unor active nemonetare, combinate sau nu cu active monetare. Pentru acest caz, standardul specific prioritatea evalurii la valoarea just, excepie de la aceast regul fcnd urmtoarele situaii: tranzacia de schimb nu are caracter comercial, adic se estimeaz c viitoarele activul cedat va fi, la rndul lui, evaluat la valoarea just; nu poate fi evaluat credibil nici valoarea just a activului primit, nici a celui cedat.

fluxuri de numerar ale entitii nu se vor modifica ca rezultat al acestei tranzacii;

n acest caz, imobilizarea achiziionat este evaluat la cost, fiind vorba despre costul imobilizrii cedate (valoarea sa contabil). Metoda folosit este metoda comparaiei de pia care nu poate fi ntotdeauna aplicat, fiind necesar recurgerea la modele de evaluare. Concret se precizeaz c valoarea just este estimat rezonabil: fie dac variabilitatea din seria estimrilor rezonabile ale valorii juste nu este fie dac probabilitile diferitelor estimri din aceeai serie pot di evaluate rezonabil

semnificativ pentru respectiva imobilizare; i utilizate n estimarea valorii juste. Pentru a sublinia subiectivismul aplicrii modelelor de evaluare n lipsa comparaiilor de pia, standardul contabil recomand ca, n cazul estimrii credibile a valorilor juste ale celor dou imobilizri care au fcut obiectul schimbului, s se prefere valoarea imobilizrii cedate. Se apreciaz c motivul este disponibilitatea mai multor date, interne, pentru evaluare. Doar n cazul n care este evident c valoarea just a imobilizrii primite este mai bine argumentat, se prefer acesta din urm.

Exemplul 1 Entitatea Carpat care produce i comercializeaz produse de ngrijire a pielii, deine un activ intangibil de forma unei liste de clieni. Aceasta se concretizeaz ntr-o baz de date cuprinznd informaii privind clienii fidelizai n ultimii 3 ani, care se refer la nume, informaii de contact, informaii demografice. Activul intangibil are o valoare de 200.000 de lei nregistrat recent n contabilitate, n urma unei combinri de afaceri, pe baza unui raport de evaluare.

28

La 01.03 exerciiul N, entitatea Carpat schimb lista sa de clieni cu un bun similar, lista de clieni a altei entiti Beta, specializat n comercializarea produselor de ngrijire a prului. Lista de clieni a entitii Beta cuprinde un numr de clieni apropiat de cel al listei entitii Carpat, cu aceleai detalii. Totui nu se poate estima credibil valoarea listei de clieni a entitii Beta, care nu o nregistrase n contabilitate i pentru care evaluarea actual este foarte dificil. n aceast situaie, schimbul se va nregistra n contabilitatea entitii Carpat la valoarea just a propriei liste de clieni cedate, care este cunoscut, recent evaluat i deci credibil. Potrivit standardelor internaionale de contabilitate, acest schimb de bunuri similare ca natur i valoare nu genereaz venit. Potrivit normelor contabile romneti ns, schimbul de bunuri se nregistreaz n contabilitate ca i o vnzare i cumprare concomitente, chiar dac rezultatul acestor tranzacii este n final nul. e) Cazul determinrii valorii reziduale n cazul imobilizrilor necorporale este uneori necesar s se recurg la procedeele de evaluare a activelor pentru a determina valoarea rezidual. Valoarea rezidual este aferent activului la sfritul duratei sale de via util, cnd acesta poate fi valorificat prin vnzare. Reprezentnd o recuperare printr-o vnzare probabil la nivelul acestei valori- a investiiei iniiale n avtiv, valoarea rezidual este implicat n calculul amortizrii anuale a imobilizrii. Pentru imobilizrile necorporale arareori s epoate estima o valoare rezidual. Aceasta se datoreaz n principal naturii specifice a acestora, fiind dedicat doar utilizatorului actual, precum i duratei de amortizare foarte lungi ( 20 de ani sau chiar mai mult) n care se perimeaz economic. Exist totui cazul unor imobilizri necorporale, de natura unor produse sostware, care au durate de via mult mai mici i care pot rezista din punct de vedere moral, astfel nct s prezinte utilitate i deci valoare pentru un eventual cumprtor la sfritul duratei lor de via util. Pentru imobilizrile necorporale, IAS 38 Imobilizrile necorporale arat c, de regul, valoarea rezidual a acestora se consider nul, cu anumite excepii. Concret se face referire la: un angajament al unei tere pri de a cumpra activul la acea dat; imobilizarea are o pia activ, inclusiv pentru anul determinrii valorii reziduale.

Referitor la acest al doilea caz, se apreciaz c valoarea rezidual este o valoare just, determinabil prin metoda comparaiilor de pia. Norma contabil echivaleaz deci valoarea just cu suma recuperabil la cedare, determinat pe baza preului de vnzare a unei imobilizri similare

29

(a funcionat n condiii asemntoare i a avut o durat de via similar cu cea a activului evaluat) din care se scad costurile estimate specifice vnzrii. Exemplul 1 Entitatea Carpat cu activitate de produie, achiziioneaz un produs software destinat contabilitii de gestiune, pentru suma de 80.000 de lei. Se estimeaz utilizarea sa n entitate timp de trei ani. Dup instalarea produsului, se constat o reducere a timpului de lucru i implicit a cheltuielilor specifice biroului care organizeaz calculaia costurilor, respectiv urmrirea i analiza veniturilor i a profitului pe centre de formare a acestuia. Economia de cheltuieli rezultat este de 2.000 lei. Aceasta se consider c reprezint fluxul de numerar generat direct de produsul software, care va sta la baza calculrii valorii sale reziduale la data achiziiei. Se apreciaz c dup 3 ani, fluxul de numerar rmne neschimbat, produsul software nu este nvechit moral i are nc utilitate. Pentru calculul valorii reziduale se va aplica metoda capitalizrii fluxului de numerar. Rata de actualizare deflatat este de 9%. Astfel, valoarea rezidual, Vr, se determin:
Vr FN r

Vr

2.000 22.222lei 0, 09

unde: FN fluxuri de numerar; r rata de actualizare; Valoarea rezidual permite apoi stabilirea amortizrii anuale a activului, dup cum urmeaz:
A

Vi Vr
n

80.000 22.222 19.260lei

3

unde: Vi - valoare de intrare; n numrul de ani ai duratei de utilizare a activului. n contabilitate, amortizarea anual (sau aferent unor perioade de gestiune mai scurte) se nregistreaz ca i o cheltuial a exerciiului, respectiv ca i un activ rectificativ al valorii de intrare a activului. f) Cazul aportului la capitalul social

30

Majoritatea elementelor capitalurilor proprii sunt influenate de evalurile efectuate asupra altor elemente de bilan, fie prin nregistrarea direct, fie indirect, prin efctul imputrii asupra contului de profit i pierdere. Unul dintre cazurile de nregistrare direct este aportul la capitalul social al unei entiti, aport care se poate materializa ntr-un activ necorporal sau intangibil identificabil distinct. Potrivit legislaiei romneti n vigoare, acestui activ i se atribuie o aa-numit valoare de aport, care n fapt este o valoare just determinat de ctre un profesionist n evaluare i concretizat ntr-un raport de evaluare. Apreciem c valoarea just este estimat la nivelul informaiilor de pia de la data aportului i n raport cu utilizarea pe care activul o va primi n entitatea n care va fi inclus. Obiectivul evalurii este, aadar, valoarea de utilizare continu. Exemplul 1 Entitatea Carpat, persoan juridic, deintoare a unui brevet de fabricaie a berii negre, particip la constituirea entitii Beta cu un aport reprezentnt brevetul de fabricaie. Consultantul angajat pentru evaluarea aportului primete de la entitatea Carpat informaii privind utilizarea acestui timp de 2 ani n cadrul ecstei entiti, perioad n care s-au obinut anual venituri din vnzri, imputabile brevetului de 4,2 milioane lei. Impozitul pe profit n perioada analizat a fost de 16%. Evaluarea se face din perspectiva utilizrii licenei brevetului de ctre un ter, cruia i s-ar percepe o redeven pe cifra de afaceri anual de 6%. Ca i ipotez privind orizontul de prognoz, consultantul are n vedere o perioad nedeterminat, innd seama de activitatea entitii Beta care va folosi brevetul va continua ntr-un viitor previzibil, iar concurena pe piaa local pentru berea neagr este nc sczut. Potrivit referinelor pieei financiare i a specificului sectorului analizat, rata de actualiazare care se poate utiliza, inclusiv prima de risc specific, fr inflaie este de 10%. Valoarea brevetului, ca aport la capitalul entitii Beta, se va obine prin capitalizarea redevenei anuale nete de impozit , dup cum urmeaz: a) Determinarea redevenei anuale nete, Rn:
Rn CA 1 i p

Rn 4, 2 0,06 1 0,16 0, 21

unde: CA cifra de afaceri;

31

d procent redeven;
i p - cota de impozit pe profit.

b)

Determinarea valorii brevetului , V, pe baza ipotazelor de orizont de prognoz

nedeterminat i a unei rate de actualizare de 10%:

V Rn r

0, 21 2,1 0,1

unde: r rata de actualizare. Valoarea aportului este de 2,1 milioane de lei.

32

Bibliografie
- Mati D. i colectiv, Bazele contabilitii aspect teoretice i practice, Editura Alma Mater, Cluj-Napoca, 2005; - Feleang N., Ionacu I., Tratat de contabilitate financiar, vol. II, Editura Economic, Bucureti, 1998, p. 224; - International Valuation Standards Committee, Standardele Intenaionale de Evaluare, Editura a 8-a, traducere n limba romn, ANEVAR, Bucureti, 2007; - Ibidem 54, p. 184; - Commissions Swiss GAAP RPC, Recommandations relatives a la presentation des comptes, Editura Schuler, Berna, 2001, p. 61; - Deaconu A., Evaluarea afacerilor, Editura Intelcredo, Deva, 2002; - Deaconu A., Evaluarea afacerilor, Editura Intelcredo, Deva, 2002, p. 72; - Bernheim Y., Lessentiel des US GAAP ,Editura Mozars Guerard, Paris, 1999, p.103; - Epstein J.B., Mirza A.A., Interpretarea i aplicarea standardelor internaionale de contabilitate i raportare financiar, traducere n limba romn prin Editura BMT Publishing House, Bucureti, 2005, p. 273 ; - Stan S. i colectiv, Evaluarea entitii, Ed. IROVAL, Bucureti, 2003, p. 248; - Stan S. i colectiv, Evaluarea entitii, Ed. IROVAL, Bucureti, 2003, p.252-253; - Petre S.A., ,,Prezentarea achiziiei entitilor n situaiile financiare ale dobnditorului n conformitate cu noile cerine IFRS, Revista de evaluare, nr.1/2006, editat de IROVAL Cercetri n evaluare, p. 68-69; - Stan S. i colectiv, Evaluarea entitii, Ed. IROVAL, Bucureti, 2003, p.251; - Deaconu A., Evaluarea afacerilor, Editura Intelcredo, Deva, 2002, p. 62-64 ; - Stan S. i colectiv, Evaluarea entitii, Ed. IROVAL, Bucureti, 2003, p.254; - Ibidem 71, p. 255;

33

- Ifnescu A. i colectiv, Evaluarea entitii, Editura Tribuna Economic, Bucureti, 1999, p. 71; - Stan S., Evaluarea entitiilor Metode i uzane, Editura Teora, Bucureti, 1996, p.103; - Deaconu A., Evaluarea afacerilor, Editura Intelcredo, Deva, 2002, p. 63-65; - Stan S., Evaluarea entitiilor Metode i uzane, Editura Teora, Bucureti, 1996, p.254-255; International Accounting Standards Board, Standardele Internaionale de Raportare Financiar, traducere n limba romn, Editura CECCAR, Bucureti, 2008; - Obert R., Practique des norms IAS/IFRS, Editura Dunod, Paris, 2004, p.262 ; - Deaconu A., ,, Valoarea just cerin a convergenei contabile , Volumul Congresului profesiei contabile din Romnia Armonizare sau convergen n Standardele Internaionale de Contabilitate, Editura CECCAR, Bucureti, 2004, pp. 195-206, 197;

34