Evaluarea Managementului Datoriei Publice Guvernamentale Privind Perioada 2000 - 2009

Evaluarea managementului datoriei publice guvernamentale privind perioada 2000 - 2009
CUPRINS
1. Prezentare general 1.1. Prezentarea misiunii de audit 1.2. Prezentarea entitii auditate 2. Cadrul conceptual cu privire la datoria public 2.1. Cadrul conceptual naional 2.2 Cadrul conceptual comunitar 2.3 Cadrul conceptual n perspectiva Organizaiei Internaionale a Instituiilor Supreme de Audit (INTOSAI) 3. Evoluia cadrului normativ i juridic cu privire la datoria public 4. Evoluia datoriei publice a Romniei n perioada 31.12.2000 30.09.2010 4.1 Datoria public raportat la produsul intern brut 5. Evoluia datoriei publice guvernamentale n perioada 2000 2009 6. Indicatori de analiz a datoriei publice guvernamentale 6.1. Datoria public guvernamental raportat la produsul intern brut n perioada 2000 2009 6.2. Evoluia i structura datoriei publice guvernamentale interne n perioada 2000 2009 6.2.1. Structura datoriei publice guvernamentale interne dup tip 6.2.2 Structura datoriei publice guvernamentale interne dup creditor 6.2.3 Structura datoriei publice guvernamentale interne dup tipul de instrument 6.2.4 Structura datoriei publice guvernamentale interne dup maturitatea iniial 6.2.5 Structura datoriei publice guvernamentale interne dup rata dobnzii 6.3. Evoluia i structura datoriei publice guvernamentale externe n perioada 2000 2009 6.3.1. Structura datoriei publice guvernamentale externe pe tipuri de creditori i pe scadene 6.3.2. Structura datoriei publice guvernamentale externe pe tipuri de creditori 6.3.3. Structura datoriei publice guvernamentale externe pe scadene 6.3.4 Structura datoriei publice guvernamentale externe n funcie de scopul pentru care a fost contractat 7. Evoluia serviciului datoriei publice guvernamentale n perioada 2000 - 2009 7.1 Evoluia costurilor anuale aferente instrumentelor de datorie public guvernamental 7.2 Evoluia serviciului datoriei publice guvernamentale interne 7.3 Evoluia serviciul datoriei publice guvernamentale externe 8. Cu privire la mprumuturile contractate de la organismele financiare internaionale pentru finanarea deficitului bugetului de stat
3 3 4 4 4 5 6 6 8 12 13 14 14 16 19 19 19 21 22 23 24 25 26 27 29 30 33 34 36
9. Cu privire la constituirea i utilizarea fondului de risc n perioada 2000 2009 10. Cu privire la mprumuturile contractate de Ministerul Finanelor Publice i submprumutate ordonatorilor principali de credite 11. Cu privire la sume anulate parial din mprumuturi externe, comisioanele de angajament i comisioanele iniiale 12. Cu privire la existena unor norme de conduit etic i profesional 13. Cu privire la strategia de administrare a datoriei publice guvernamentale 14. Recomandri ANEXE
40 42 44 47 48 51 55
1. Prezentare general 1.1 Prezentarea misiunii de audit
n conformitate cu prevederile art. 21 alin. (2) din Legea nr. 94/1992 privind organizarea i funcionarea Curii de Conturi a Romniei, republicat n anul 2009, Curtea de Conturi poate exercita auditul performanei asupra gestiunii bugetului general consolidat, precum i a oricror fonduri publice. Avnd autoritatea legal de a efectua misiuni de audit a performanei, Curtea de Conturi a Romniei a prevzut n Programul de activitate pentru anul 2010 aciunea de audit cu tema Evaluarea managementului datoriei publice guvernamentale privind perioada 2000 20091. Perioada supus auditrii a fost 01.01.2000 31.12.2009. Obiectivul general al auditului a fost acela de a evalua modul de administrare i gestionare a datoriei publice n condiii de economicitate, eficien i eficacitate. Acest obiectiv a fost stabilit n conformitate cu prevederile art. 29 alin. (1), lit. e) din Legea nr. 94/1992 privind organizarea i funcionarea Curii de Conturi a Romniei, republicat n anul 2009, potrivit crora prin verificrile sale Curtea de Conturi urmrete, n principal: economicitatea, eficacitatea i eficiena utilizrii fondurilor publice . n scopul atingerii obiectivului general au fost stabilite urmtoarele obiective specifice: evaluarea costurilor i vulnerabilitilor portofoliului de datorie public guvernamental; evaluarea politicilor de contractare a datoriei publice guvernamentale; evaluarea sistemului de management al datoriei publice guvernamentale. Pentru atingerea obiectivului general i a celor specifice, au fost aplicate o serie de proceduri de audit, dup cum urmeaz: examinarea documentelor; intervievarea personalului cu atribuii specifice; obinerea de date i informaii prin metoda chestionarelor; studierea literaturii de specialitate.
Evaluarea managementului datoriei publice guvernamentale privind perioada 2000 2009 a fost efectuat asupra datoriei publice guvernamentale directe
1.2 Prezentarea entitii auditate
Entitatea auditat este Ministerul Finanelor Publice n calitate de unic administrator al datoriei publice guvernamentale, a crui activitate este reglementat prin Hotrrea Guvernului Romniei nr. 34/2009 privind organizarea i funcionarea Ministerului Finanelor Publice. n cadrul Ministerului Finanelor Publice, atribuiile specifice cu privire la administrarea datoriei publice se realizeaz prin Direcia General de Trezorerie i Datorie Public. Operaiunile de ncasri i pli privind fonduri publice n legtur cu datoria public n lei i valut, inclusiv serviciul datoriei publice, derulate prin trezoreria statului, se efectueaz de ctre Direcia General Trezorerie i Contabilitate Public. n prezent, cadrul general i principiile administrrii datoriei publice sunt reglementate prin: Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria public, aprobat prin Legea nr. 109/2008, cu modificrile i completrile ulterioare; Normele metodologice din 6 decembrie 2007 de aplicare a prevederilor Ordonanei de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria public, cu modificrile i completrile ulterioare; Normele metodologice de aplicare a prevederilor art. 14 din Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria public; Normele metodologice pentru nregistrarea i raportarea datoriei publice, aprobate prin Ordinul ministrului finanelor publice nr. 1059/2008. 2. Cadrul conceptual cu privire la datoria public 2.1. Cadrul conceptual naional n perioada 2000 2009, ca urmare a modificrilor succesive ale cadrului legal naional aferent, conceptul de datorie public a cunoscut urmtoarele trei definiri: datoria public reprezint totalitatea obligaiilor interne i externe ale statului, la un moment dat, contractate de Guvern, prin Ministerul Finanelor, n numele Romniei. (art. 1, alin. 2 din Legea nr. 81/1999 a datoriei publice); datoria public reprezint datoria public guvernamental la care se adaug datoria public local. (art. 2, alin. 4 din Legea nr. 313/2004 a datoriei publice), iar datoria public guvernamental reprezint totalitatea obligaiilor financiare interne i externe ale statului, la un moment dat, provenind din mprumuturile contractate direct sau garantate de Guvern, prin Ministerul Finanelor Publice, n numele Romniei, de pe pieele financiare (art. 2, alin. 2 din aceeai lege);
datoria public reprezint totalitatea obligaiilor de natura datoriei publice guvernamentale i locale (art. 2, lit. c) din Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria public), iar datoria public guvernamental reprezint totalitatea obligaiilor statului la un moment dat, provenind din finanrile rambursabile angajate pe baze contractuale sau garantate de Guvern prin Ministerul Economiei i Finanelor (art. 2, lit. d) din aceeai ordonan). 2.2 Cadrul conceptual comunitar Potrivit prevederilor art. 1 alin. (5) din Regulamentul (CE) nr. 479/2009 al Consiliului din 25 mai 2009 privind aplicarea Protocolului privind procedura aplicabil deficitelor excesive anexat la Tratatul de instituire a Comunitilor Europene, republicat, conceptul de datorie public este definit ca fiind totalitatea datoriilor brute scadent la sfritul anului, la valoarea lor nominal, n sectorul administraiei publice, cu excepia pasivelor ale cror active financiare sunt deinute de sectorul administraiei public. n conformitate cu Sistemul European de Conturi Naionale i Regionale din Comunitate (SEC95) adoptat prin Regulamentul Consiliului Europei (CE) nr.2223/1996, cu modificrile i completrile ulterioare Sectorul administraiei publice este subdivizat n patru sub-sectoare: a) Administraia central; b) Administraia statelor federale acest sub-sector nu este aplicabil n cazul Romniei; c) Administraiile locale; d) Administraiile de securitate social. Datoria public se constituie din pasivele administraiei centrale, avnd urmtoarele categorii: numerar i depozite, titluri altele dect aciunile, cu excepia produselor financiare derivate i credite, aa cum sunt definite n ESA95 [ESA95 este acronimul, n limba englez, al European System of Accounts]. Valoarea nominal a unui pasiv scadent la sfritul anului este valoarea sa nominal iniial. Practic, datoria public calculat potrivit Ordonanei de Urgen a Guvernului nr.64/2007 este diferit de datoria public calculat potrivit metodologiei ESA95. Acest fapt conduce n final la raportri diferite ale nivelului datoriei publice calculat pentru aceeai perioad. Astfel, datoria public la 31.12.2009 calculat conform Ordonanei de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 este n sum de 147.329,1 milioane lei (echivalent 34.832,9 milioane euro), n timp ce datoria public la aceeai dat calculat potrivit metodologiei ESA95 este n sum de 116.526,4 milioane lei (echivalent 27.550,2 milioane euro).
2.3 Cadrul conceptual n perspectiva Organizaiei Internaionale a Instituiilor Supreme de Audit (INTOSAI) Din perspectiva INTOSAI2 datoria public este definit ca fiind alctuit din: a) datorii i alte angajamente ale guvernului central sau ale guvernului federal, n funcie de modalitatea organizrii politice din ar; guvernele i autoritile de stat, provinciale, municipale, regionale i alte guverne i autoriti locale; companiile i ntreprinderile publice deinute i controlate, precum i alte entiti care sunt considerate de natur public i de natur similar; b) datorii i alte angajamente ale unei entiti publice asumate fa de societi private sau alte entiti. n prezentarea conceptului de datorie public, Comitetul pentru datoria public al INTOSAI are o abordare exhaustiv a conceptului de datorie public, n sensul c aceasta cuprinde pe lng datoria total a Guvernului, a organizaiilor acestuia, a autoritilor de stat i municipale i datoria societilor naionale cu capital majoritar de stat, a sistemului financiar de stat, a autoritii monetare precum i datoriile contingente. 3. Evoluia cadrului normativ i juridic cu privire la datoria public Prima lege care a definit termenii i condiiile n care statul romn contracteaz, garanteaz i gestioneaz mprumuturi interne i externe rambursabile a fost Legea nr. 91/1993 privind datoria public. Ca urmare a apariiei pieei de capital i a necesitilor de dezvoltare ale acesteia, n anul 1999 a fost adoptat Legea nr. 81/1999 a datoriei publice. Elaborarea, promovarea i aprobarea Legii nr. 313/2004 a datoriei publice a fost impus de cerinele cu privire la armonizarea legislaiei romneti referitoare la datoria public cu angajamentele asumate de Romnia n cadrul capitolelor de negociere la Uniunea European, respectiv Capitolul 11 Uniunea Economic i Monetar i Capitolul 4 Libera circulaie a capitalului. Prin promovarea acestui act normativ au fost avute n vedere urmtoarele: interzicerea finanrii directe a statului de ctre autoritatea monetar central. Astfel, n condiiile Legii nr. 313/2004 a datoriei publice Ministerul Finanelor Publice nu a mai fost abilitat s mprumute fonduri n numele statului, n mod direct, de la Banca Naional a Romniei. Schimbul valutar aferent serviciului datoriei publice n valut se face de ctre Banca Naional a Romniei n aceeai zi cu plata acestor obligaii. Pentru operaiunile delegate ctre orice instituie financiar, inclusiv Banca Naional a
Ghidul General privind definirea Datoriei Publice, INTOSAI, Mai 2000
Romniei, Ministerul Finanelor Publice se autorizeaz s plteasc comisioane; modificarea prevederii din Legea nr. 81/1999 a datoriei publice, potrivit creia sarcina administrrii rezervei valutare revenea att Ministerului Finanelor Publice ct i Bncii Naionale a Romniei. Prin Legea nr. 313/2004 a datoriei publice, administrarea rezervei valutare a rmas n competena exclusiv a Bncii Naionale a Romniei; eliminarea restriciilor cu privire la operaiunile de capital i plile ntre Statele Membre ale Uniunii Europene i ntre acestea i statele tere. Aceasta s-a realizat prin eliminarea prevederii potrivit creia transferul de resurse valutare ctre beneficiarii finali va fi operat numai dup obinerea acordului Ministerului Finanelor Publice privind obiectivul de investiii i a avizului Comitetului Interministerial de Garanii. Cadrul legal aferent managementului datoriei publice a fost modificat prin elaborarea, promovarea i emiterea Ordonanei de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 a datoriei publice aprobat prin Legea nr. 109/2008. Principalele argumente care au stat la baza promovrii actului normativ menionat mai sus, se refer la: plata din bugetul de stat a unor comisioane de neutilizare ca urmare a neefecturii la timp a tragerilor din mprumuturile contractate de ctre Ministerul Finaelor Publice i submprumutate ordonatorilor principali de credite; necesitatea asigurrii finanrii deficitului bugetar n condiii de maxim eficien i limitarea riscurilor aferente datoriei publice guvernamentale prin preluarea operaiunilor de natura datoriei publice guvernamentale de ctre Ministerul Finanelor Publice. n nota de fundamentare a Ordonanei de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 se specifica faptul c se va trece de la o finanare pe proiecte la asigurarea finanrii deficitului bugetar, cheltuielile anuale aferente proiectelor propuse de ministerele de linie urmnd a fi incluse n bugetele anuale ale acestora. Pentru prima oar a fost reglementat obligativitatea elaborrii unei strategii pe termen mediu n domeniul administrrii datoriei publice i a fost eliminat obligativitatea aprobrii prin lege a plafonului de ndatorare public. n acest context a fost introdus prevederea potrivit creia Ministerul Economiei i Finanelor elaboreaz, cu consultarea Bncii Naionale a Romniei, strategia pe termen mediu privind administrarea datoriei publice guvernamentale, pe care o nainteaz spre aprobare Guvernului i spre informare Parlamentului Romniei; strategia este revizuibil anual sau ori de cte ori condiiile de pia i/sau necesitile de finanare o impun. Avnd n vedere faptul c de la 1 ianuarie 2007, prin semnarea Tratatului privind Uniunea European i a Tratatului privind funcionarea Uniunii Europene, Romnia este stat membru al Uniunii Europene, cadrul legal naional privind datoria public existent la
acea dat a fost completat de normele de procedur privind deficitele excesive menionate la articolul 126 din Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene. Precizm c potrivit art. 1 din Protocolul nr. 12 privind procedura aplicabil deficitelor excesive, valorile de referin ale celor dou criterii menionate la articolul 126 alineatul (2) din Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene sunt urmtoarele: 3 % pentru raportul dintre deficitul public prevzut sau realizat i produsul intern brut la preurile pieei; 60 % pentru raportul dintre datoria public i produsul intern brut la preurile pieei. Totodat, prin Regulamentul (CEE) nr. 3605/93 al Consiliului din 22 noiembrie 1993 privind aplicarea Protocolului privind procedura de deficit excesiv anexat Tratatului de instituire a Uniunii Europene, versiune codificat, Romnia n calitate de stat membru raporteaz Comisiei (EUROSTAT) de dou ori pe an nivelul datoriei publice exprimat n moned naional i pe ani calendaristici, precum i date cu privire la cheltuielile cu dobnda. Comisia monitorizeaz evoluia situaiei bugetare i totalul datoriei publice din statele membre i examineaz existena unui risc de deficit major la statele membre. 4. Evoluia datoriei publice a Romniei n perioada 31.12.2000 30.09.2010 n perioada 31.12.2000 30.09.2010, datoria public a Romniei a cunoscut urmtoarea evoluie:
Tabelul 1 Evoluia datoriei publice a Romniei n milioane lei/milioane euro i a datoriei publice n euro pe locuitor Anul Datoria Datoria public Creterea Populaia Datoria public public* (milioane euro) datoriei Romniei n euro pe (milioane lei) publice locuitor n mrime absolut n anul n fa de anul n-1 (milioane lei) 0 1 2 3 4 5=2/4*1.000.000 25.288,8 10.485,5 22.435.200 467,4 2000 8.529,0 22.408.400 33.817,8 12.129,3 541,3 2001 10.049,6 21.794.800 43.867,4 12.562,6 576,4 2002 7.495,8 21.733.600 51.363,2 12.492,0 574,8 2003 4.456,4 21.673.300 55.819,6 14.073,5 649,3 2004 3.191,3 21.623.800 59.010,9 16.048,2 742,2 2005 4.329,9 21.584.400 63.340,8 18.730,5 867,8 2006 18.983,6 21.537.600 82.324,4 22.803,3 1.058,8 2007 27.470,7 21.504.400 109.795,1 27.534,4 1.280,4 2008 37.534,0 21.470.000 147.329,1 34.832,9 1.622,4 2009 185.284,0 43.372,7 30.09.2010 -
*Datoria public cuprinde datoria public guvernamental la care se adaug datoria public local.
8
n figura 1 este redat grafic evoluia datoriei publice a Romniei n perioada 31.12.2000 30.09.2010.
Figura 1
Privit n timp, datoria public a Romniei manifest o tendin de cretere continu, ceea ce atrage dup sine n mod inevitabil sporirea dobnzilor aferente, precum i a cheltuielilor publice totale. ncepnd cu anul 2007 aceasta a avut un ritm de cretere galopant, ajungnd la 30.09.2010 la o valoare de 185.284 milioane lei (43.372,7 milioane euro), fa de nivelul nregistrat la 31.12.2006, respectiv de 63.340,8 milioane lei (18.730,5 milioane euro). n perioada 2000 2009, deficitul bugetului general consolidat a cunoscut urmtoarea evoluie:
Tabelul 2 Evoluia deficitului bugetului general consolidat n perioada 2000 - 2009
Anul Deficit buget general consolidat (milioane lei) 2000 2001 2002 2003 3.204,5 3.757,9 3.951,2 4.395,1 2004 2005 2006 3.150,4 1.980,5 4.661,5 2007 12.967,9 2008 24.793,6 2009 36.435,4
n figura 2 este redat grafic evoluia deficitului bugetului general consolidat.

Figura 2
n perioada 2000 2006, deficitul bugetar s-a meninut la un nivel relativ constant n timp ce datoria public a avut o tendin permanent de cretere. n anul 2005 deficitul bugetului general consolidat s-a redus mai mult dect semnificativ nregistrnd cea mai mic valoare din perioada analizat, respectiv 1.980,5 milioane lei. ncepnd cu anul 2006 deficitul bugetului general consolidat a cunoscut un trend ascendent, de la o valoare de 4.661,5 milioane lei ajungnd n anul 2009 la o valoare de 36.435,4 milioane lei.
10

Figura 3
Din analiza datelor prezentate n tabelele 1 i 2 de mai sus precum i din reprezentarea grafic din figura 3 se observ faptul c ncepnd cu anul 2004 exist o interrelaionare ntre creterea datoriei publice n mrime absolut i nivelul deficitului bugetar nregistrat pe parcursul celor zece ani analizai. Figura 4 red evoluia datoriei publice n euro pe locuitor n perioada 2000 2009.
Figura 4
11
Dup cum se poate observa din reprezentarea grafic, n perioada considerat, datoria public n euro pe locuitor a crescut mai mult dect semnificativ, astfel c la 31.12.2009 aceasta a fost de 3,5 ori mai mare fa de 31.12.2000. 4.1. Datoria public raportat la produsul intern brut n perioada analizat raportul dintre datoria public guvernamental i produsul intern brut s-a situat cu mult sub valoarea de referin, respectiv 60% (calculat ca raport dintre datoria public i produsul intern brut la preurile pieei), al unuia dintre cele dou criterii menionate la articolul 126 alineatul (2) din Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene. n anul 2003, Departamentul de Afaceri Externe al Fondului Monetar Internaional, prin documentul Indicatori de vulnerabilitate, a propus ca datoria public raportat la produsul intern brut s fie considerat un indicator de vulnerabilitate3. n cazul rilor emergente4 limita maxim sugerat a acestui indicator propus de Fondul Monetar Internaional este de 30%. La data de 30.09.2010, nivelul datoriei publice a Romniei reprezenta 36,2% din produsul intern brut, fapt ce se constituie ntrun semnal de alarm privind vulnerabilitatea poziiei fiscale a statului .
Tabel 3 Datoria public raportat la produsul intern brut n perioada 31.12.2000 30.09.2010 Datoria public Datoria public PIB Datorie public, Anul (milioane lei) (milioane euro) (milioane lei) procent n PIB (%) 0 1 2 3 4 25.288,8 10.485,5 80.984,6 2000 31,2 33.817,8 12.129,3 117.945,8 2001 28,7 43.867,4 12.562,6 152.017,0 2002 28,9 51.363,2 12.492,0 197.427,6 2003 26,0 55.819,6 14.073,5 247.368,0 2004 22,6 59.010,9 16.048,2 288.954,6 2005 20,4 63.340,8 18.730,5 344.650,6 2006 18,4 82.324,4 22.803,3 416.006,8 2007 19,8 109.795,1 27.534,4 514.700,0 2008 21,3 147.329,1 34.832,9 498.007,5 2009 29,6 185.284,0 43.372,7 511.582,0 30.09.2010 36,2
3
Analiza vulnerabilitii necesit construirea unor indicatori care s msoare i s previn orice situaie care ar putea compromite poziia guvernului cu privire la plata datoriei publice(INTOSAI Public Debt Working Group - An Exercise of Reference Terms to Carry Aut Performance Audit of Public Debt November 2007) 4 Facem precizarea c acest indicator de vulnerabilitate este propus a se lua n calcul n analiza vulnerabilitii rilor emergente din punct de vedere al datoriei publice. Avnd n vedere c nu exist un consens ntre organizaiile internaionale cu privire la nivelul acceptabil al acestui indicator, pn la acest moment exist numai nivele sugerate de ctre dou importante instituii internaionale, respectiv Debt Relief International i International Monetary Fund. n acest sens, invocm standardul de audit ISSAI 5411 (The International Standards of Supreme Audit Institutions) Indicatorii datoriei publice n care este prezentat acest indicator de vulnerabilitate.
12
5. Evoluia datoriei publice guvernamentale n perioada 2000 - 2009 n perioada analizat, datoria public guvernamental a Romniei a cunoscut urmtoarea evoluie:
Tabelul 4 Evoluia datoriei publice guvernamentale n perioada 2000 - 2009
Indicatori Datorie public guvernamental* Anul Total (milioane lei) 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1=2+3 25.285,5 33.776,4 43.793,8 51.136,6 55.147,3 56.381,8 59.868,5 76.149,6 100.556,4 136.493,9 milioane lei 2 6.422,7 7.781,8 9.233,6 9.245,2 11.180,2 12.908,0 24.461,9 40.499,8 60.024,9 64.302,0 milioane valut denominat n lei 3 18.862,8 25.994,6 34.560,2 41.891,4 43.967,1 43.473,8 35.406,6 35.649,8 40.531,6 72.191,8 Datorie public guvernamental intern Total (milioane lei) 4=5+6 7.452,9 9.185,4 11.761,2 11.510,1 14.411,4 16.127,9 25.827,3 41.874,4 61.523,1 84.349,2 milioane lei 5 6.422,7 7.781,8 9.233,6 9.245,2 11.180,2 12.908,0 24.461,9 40.473,6 59.937,3 64.168,0 milioane valut denominat n lei 6 1.030,2 1.403,6 2.527,6 2.264,9 3.231,2 3.219,9 1.365,4 1.400,8 1.585,8 20.181,2 Datorie public guvernamental extern Total (milioane lei) 7=8+9 17.832,6 24.591,0 32.032,6 39.626,5 40.735,9 40.253,9 34.041,2 34.275,2 39.033,3 52.144,7 milioane lei 8 0 0 0 0 0 0 0 26,2 87,6 134,0 milioane valut denominat n lei 9 17.832,6 24.591,0 32.032,6 39.626,5 40.735,9 40.253,9 34.041,2 34.249,0 38.945,8 52.010,6
*Datoria public guvernamental cuprinde datoria public guvernamental direct i datoria public guvernamental garantat de stat
Din analiza datelor prezentate n tabelul de mai sus, rezult c n intervalul analizat datoria public guvernamental a Romniei a crescut de 5,4 ori (de la 25.285,5 milioane lei n anul 2000 la 136.493,9 milioane lei n anul 2009). Totodat, se observ c ponderea datoriei publice guvernamentale interne n total datorie public guvernamental a crescut de la 29,5% n anul 2000 la 61,8% n anul 2009, n timp ce ponderea datoriei publice guvernamentale externe n total datorie guvernamental a sczut de la 70,5% n anul 2000 la 38,2% n anul 2009. n plus, se mai poate observa c ncepnd cu anul 2007 s-a apelat mai ales la surse de finanare de pe piaa intern, fapt ce a avut ca efect o inversare a ponderii celor dou componente (respectiv datoria public guvernamental intern i datoria public guvernamental extern) n structura datoriei publice guvernamentale. Cu alte cuvinte, n totalul datoriei publice guvernamentale a crescut ponderea obligaiilor financiare ale statului datorate creditorilor de pe piaa intern i a sczut ponderea obligaiilor financiare ale statului datorate creditorilor de pe piaa extern.
13
Figura 5
Aa cum se observ din reprezentarea grafic, n perioada 2000 2006 a avut loc o cretere relativ liniar a datoriei publice guvernamentale, ns ncepnd cu anul 2007 aceasta a cunoscut o cretere accelerat. 6. Indicatori de analiz a datoriei publice guvernamentale
Analiza datoriei publice guvernamentale a Romniei n perioada 2000 2009 a fost realizat pe baza raportrilor Ministerului Finanelor Publice (ntocmite n conformitate cu legislaia aplicabil) i a situaiilor prezentate de acesta la solicitarea echipei de audit.
6.1 Datoria public guvernamental raportat la produsul intern brut n perioada 2000 - 2009 n perioada 2000 2006 ponderea datoriei publice guvernamentale n produsul intern brut a cunoscut o scdere continu, de la o mrime relativ de 31,5% n anul 2000, la 17,4% n anul 2006. n anul 2009 ponderea datoriei publice guvernamentale n produsul intern brut a crescut n mod considerabil, ajungnd la finele acestui an la 27,8% fa de 19,5% ct a fost n anul 2008. Creterea ponderii datoriei publice guvernamentale n produsul intern brut a fost determinat nu numai de creterea n valoare absolut a datoriei publice
14
guvernamentale, ci i de o scdere a produsului intern brut cu 7,1%5 n anul 2009 fa de anul 2008.
Tabelul 5 Evoluia ponderii datoriei publice guvernamentale n produsul intern brut Datorie public Ponderea datoriei publice Anul PIB (milioane lei) guvernamental (milioane lei) guvernamentale n PIB (%) 0 1 2 3=1/2*100 25.285,5 80.984,6 2000 31,2% 33.776,4 117.945,8 2001 28,6% 43.793,8 152.017,0 2002 28,8% 51.136,6 197.427,6 2003 25,9% 55.147,3 247.368,0 2004 22,3% 56.381,8 288.954,6 2005 19,5% 59.868,5 344.650,6 2006 17,4% 76.149,6 416.006,8 2007 18,3% 100.556,4 514.700,0 2008 19,5% 136.493,9 498.007,5 2009 27,4%
Cu toate c raportul dintre datoria public guvernamental i produsul intern brut se situeaz cu mult sub nivelul de 60% prevzut n tratatul de la Maastricht (Tratatul Uniunii Europene publicat n Jurnalul Oficial C191 din 29 iulie 1992), apreciem c n condiiile meninerii unui ritm de cretere al datoriei publice guvernamentale care devanseaz ritmul de cretere al economiei, fenomen nregistrat n perioada 2007 2009, riscul de solvabilitate va crete.
Figura 6
Calculat lundu-se n considerare deflatorul PIB, care msoar diferena dintre PIB-ul real i PIB-ul nominal.
15
6.2 Evoluia i structura datoriei publice guvernamentale interne n perioada 2000 - 2009 Evoluia datoriei publice guvernamentale interne este reprezentat grafic n figura 7.
Figura 7
Aa cum rezult din reprezentarea grafic, n perioada analizat, datoria public guvernamental intern a crescut n mod sistematic, la sfritul anului 2009 fiind de peste 11 ori mai mare fa de sfritul anului 2000. Structura datoriei publice guvernamentale interne n perioada 2000 - 2009 este prezentat n Tabelul 6.
16
Tabelul 6 Structura datoriei publice guvernamentale interne n perioada 2000 2009 Nr. crt.
0
Indicatori
1
2000
2
2001
3
2002
4
2003
5
2004
6
2005
7
2006
8
2007
9
2008
10
2009
11
2.1
Total datorie public guvernamental intern exprimat n milioane euro Total datorie public guvernamental intern exprimat n milioane lei, din care: dup tip direct garantat
3.090,2
3.294,5
3.368,1
2.799,4
3.633,5
4.386,0
7.637,4
11.598,9
15.434,8
19.942,6
7.452,9 7.452,9 7.370,4 82,5 7.452,9 0,0 0,0 7.452,9 7.452,9 3.274,7 393,8 82,5 0,0 0,0 1.384,0
9.185,4 9.185,4 9.122,8 62,6 9.122,8 0,0 0,0 9.122,8 9.185,4 4.779,3 1.053,3 62,6 0,0 0,0 1.641,8
11.761,2 11.761,2 10.797,6 963,6 11.761,2 0,0 0,0 11.761,2 11.761,2 5.996,2 1.874,2 59,7 0,0 0,0 2.171,4
11.510,1 11.510,1 10.714,3 795,8 11.510,1 0,0 0,0 11.510,1 11.510,1 4.325,8 2.666,4 55,0 0,0 0,0 3.613,8
14.411,4 14.411,4 12.166,1 2.245,3 14.411,4 0,0 0,0 14.411,4 14.411,4 6.027,6 2.414,2 240,6 0,0 0,0 3.629,5
16.127,7 16.127,7 13.877,7 2.250,0 16.127,9 0,0 0,0 16.127,9 16.127,9 1.339,0 4.426,7 142,4 0,0 0,0 8.044,6
25.827,3 25.827,3 24.243,7 1.583,6 25.827,3 0,0 0,0 25.827,3 25.827,3 1.086,0 3.119,1 396,8 0,0 0,0 19.839,2
41.874,4 41.874,4 39.918,3 1.956,1 41.874,4 0,0 0,0 41.874,4 41.874,4 2.514,4 6.885,4 867,9 46,9 0,0 29.407,8
61.523,1 61.523,1 59.429,0 2.094,1 61.523,1 0,0 0,0 61.523,1 61.523,1 8.106,9 9.505,7 841,8 90,3 1.825,0 39.594,7
84.349,2 84.349,2 80.290,2 4.059,0 84.349,2 0,0 0,0 84.349,2 84.349,2 23.432,2 23.146,3 5.888,4 79,2 0,0 28.134,4
2.2
dup creditor multilateral bilateral bnci comerciale i investitori instituionali dup tipul de instrument certificate de trezorerie interbancare n lei i valut obligaiuni de stat mprumuturi de stat leasing financiar instrumente de cash management imprumuturi din contul general al trezoreriei statului pentru finanarea temporarar a deficitului bugetului de stat mprumuturi aprobate pe baza de legi speciale
2.3
2.317,9
1.648,4
1.659,7
849,1
2.099,6
2.175,2
1.386,2
2.152,0
1.558,7
3.668,7
10
11
2.4
dup valut lei dolari SUA mrci germane euro ruble dup maturitatea iniial termen scurt termen mediu termen lung
2.5
2.6
2.7
dup rata dobnzii fix variabil dup destinaie 7.452,9 9.185,4 11.761,2 finanarea deficitului bugetar i 5.052,5 7.474,4 10.041,8 refinanarea datoriei publice legi speciale*) 2.317,9 1.648,4 1.659,7 leasing financiar 0,0 0,0 0,0 finanare de proiecte**) 82,5 62,6 59,7 *) include garaniile emise n cadrul programului guvernamental "Prima cas"; **) include mprumutul pentru SNN i creditul garantat de stat pentru SRI
7.452,9 6.422,7 998,4 31,8 0,0 0,0 7.452,9 4.658,6 2.779,7 14,6 7.452,9 2.711,7 4.741,2
9.185,4 7.781,8 1.395,8 7,8 0,0 0,0 9.185,4 6.421,1 2.751,6 12,7 9.185,4 2.701,7 6.483,7
11.761,2 9.233,6 2.527,6 0,0 0,0 0,0 11.761,2 8.167,6 3.582,7 10,9 12.665,1 3.533,9 9.131,2
11.510,1 9.245,2 1.982,8 0,0 282,1 0,0 11.510,1 7.939,6 3.561,4 9,1 11.510,1 3.515,5 7.994,6 11.510,1 10.606,0 849,1 0,0 55,0
14.411,4 11.180,2 3.061,7 0,0 169,5 0,0 14.411,4 9.657,1 4.732,7 21,6 14.411,4 4.513,8 9.897,7 14.411,4 12.071,3 2.099,6 0,0 240,6
16.127,9 12.908,0 3.178,8 0,0 41,0 0,1 16.127,9 9.383,6 6.213,6 530,7 16.127,9 6.601,9 9.526,0 16.127,9 13.810,3 2.175,2 0,0 142,4
25.827,3 24.461,9 1.358,3 0,0 7,1 0,0 25.827,3 20.951,3 4.177,4 698,6 25.827,3 4.505,3 21.322,0 25.827,3 24.044,3 1.386,2 0,0 396,8
41.874,4 40.473,6 1.243,9 0,0 156,9 0,0 41.874,4 31.922,2 8.289,5 1.662,7 41.874,4 9.084,3 32.790,2 41.874,4 38.807,6 2.152,0 46,9 867,9
61.523,1 59.937,3 1.417,3 0,0 168,6 0,0 61.523,1 49.526,6 10.347,4 1.649,1 61.523,1 11.154,7 50.368,4 61.523,1 59.032,3 1.558,7 90,3 841,8
84.349,2 64.168,0 1.484,0 0,0 18.697,3 0,0 84.349,2 51.566,6 27.085,6 5.697,0 84.349,2 26.894,2 57.455,0 84.349,2 79.936,5 3.668,7 79,2 664,8
Evaluarea managementului datoriei publice guvernamentale privind perioada 2000 2009
6.2.1 Structura datoriei publice guvernamentale interne dup tip Pe parcursul celor zece ani analizai, n totalul datoriei publice guvernamentale interne o pondere de aproximativ 95% a avut-o datoria public guvernamental intern direct, n timp ce datoria public guvernamental intern garantat a avut o pondere nesemnificativ de aproximativ 5%. 6.2.2 Structura datoriei publice guvernamentale interne dup creditor
n perioada 2000 2009 datoria public guvernamental intern a fost contractat de la bnci comerciale i investitori instituionali (bnci de investiii, fonduri de pensii, fonduri de plasament, companii de asigurri). n acest fel, aceti investitori au beneficiat de un venit sigur i plasamente n active fr risc. 6.2.3 Structura datoriei publice guvernamentale interne dup tipul de instrument Dac la nceputul perioadei analizate n totalul datoriei publice guvernamentale interne certificatele de trezorerie reprezentau 43,93%, iar obligaiunile de stat reprezentau 5,28%, la nivelul anului 2009 ponderile acestor instrumente n totalul datoriei publice guvernamentale interne erau sensibil egale, nregistrnd o pondere de 27%.
Tabelul 7 Ponderea instrumentelor de datorie public guvernamental intern n total datorie public guvernamental intern - procente Ponderea certificatelor de trezorerie interbancare n lei i valut Ponderea obligaiunilor de stat Ponderea mprumuturilor de stat Ponderea leasingului financiar Ponderea instrumentelor de cash management
Ponderea mprumuturilor din contul general al trezoreriei statului pentru finanarea temporarar a deficitului bugetului de stat
Anul
Ponderea mprumuturilor aprobate pe baz de legi speciale
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
1 43,94 52,03 50,98 37,58 41,83 8,30 4,20 6,00 13,18 27,78
2 5,28 11,47 15,94 23,17 16,75 27,45 12,08 16,44 15,45 27,44
3 1,11 0,68 0,51 0,48 1,67 0,88 1,54 2,07 1,37 6,98
4 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,11 0,15 0,09
5 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2,97 0,00
6 18,57 17,87 18,46 31,40 25,18 49,88 76,81 70,23 64,36 33,35
7 31,10 17,95 14,11 7,38 14,57 13,49 5,37 5,14 2,53 4,35
19
Figura 8
Aa cum se observ din figura 8, mprumuturile din contul general al trezoreriei statului pentru finanarea temporar a deficitului bugetului de stat raportate la totalul datoriei publice guvernamentale interne au cunoscut o dinamic accentuat. Aceasta a fost determinat de nivelul disponibilitilor trezoreriei centrale a statului. Pe parcursul celor zece ani, ponderea acestui instrument n total datorie public guvernamental intern a nregistrat variaii foarte mari de 17,9% n anul 2001, la 76,8% n anul 2006 i la 33,3% n anul 2009.
20
6.2.4 Structura datoriei maturitatea iniial
publice
guvernamentale
interne
dup
n perioada analizat, n totalul datoriei publice guvernamentale interne datoria public guvernamental intern contractat pe termen scurt a deinut cea mai mare pondere, cu limite cuprinse ntre 58,18% i 81,12%.
Figura 9
Structura datoriei publice guvernamentale interne n funcie de maturitatea iniial are un impact considerabil asupra riscului de lichiditate. n contextul n care ne aflm n momentul de fa, cel al creterii necesitilor de refinanare a datoriei publice guvernamentale, structura actual a portofoliului de datorie public guvernamental intern n care mprumuturile cu maturitate pe termen scurt contractate de pe piaa intern dein cea mai mare pondere n totalul datoriei publice guvernamentale interne, expune statul la riscuri de lichiditate i refinanare6.
Guidelines for Public Debt Management Amended, prepared by the Staffs of the International Monetary Fund and the World Bank, amended on December 9, 2003 http://www.imf.org/external/np/mfd/pdebt/2003/eng/am/index.htm Exist dou tipuri de riscuri de lichiditate. Unul se refer la costurile sau penalitile pe care trebuie s le suporte investitorii n ncercarea de a face fa cerinelor pieii n situaia n care numrul investitorilor de pe pia s-a diminuat considerabil sau n situaia n care piaa nu este suficient dezvoltat. Acest risc este relevant n cazurile n
21
6.2.5 Structura datoriei publice guvernamentale interne dup rata dobnzii
n perioada analizat, nu a existat un echilibru ntre mprumuturile cu rata dobnzii fix i cele cu rata dobnzii variabil contractate de pe piaa intern.
Tabelul 8 Ponderea datoriei publice guvernamentale interne cu rata dobnzii fix/variabil n total datorie public guvernamental intern
Ponderea datoriei publice guvernamentale interne cu rata dobnzii fix n total datorie public guvernamental intern (%)
Anul
Total datorie public guvernamental intern (milioane lei)
Datorie public guvernamental intern cu rata dobnzii fix (milioane lei)
Datorie public guvernamen tal intern cu rata dobnzii variabil (milioane lei)
Ponderea datoriei publice guvernamentale interne cu rata dobnzii variabil n total datorie public guvernamental intern (%)
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
1 7.452,9 9.185,4 12.665,1 11.510,1 14.411,4 16.127,9 25.827,3 41.874,4 61.523,1 84.349,2
2 2.711,7 2.701,7 3.533,9 3.515,5 4.513,8 6.601,9 4.505,3 9.084,3 11.154,7 26.894,2
3 36,4 29,4 27,9 30,5 31,3 40,9 17,4 21,7 18,1 31,9
4 4.741,2 6.483,7 9.131,2 7.994,6 9.897,7 9.526,0 21.322,0 32.790,2 50.368,4 57.455,0
5 63,6 70,6 72,1 69,5 68,7 59,1 82,6 78,3 81,9 68,1
n toat perioada analizat, ponderea cea mai mare n totalul datoriei publice guvernamentale interne au deinut-o mprumuturile cu rata dobnzii variabil contractate de pe piaa intern. Aceast structur a datoriei publice guvernamentale interne are ca efect meninerea unui risc de rat a dobnzii.
care managementul datoriei publice administreaz i active lichide sau atunci cnd utilizeaz instrumente derivate. Cellalt tip de risc de lichiditate, din perspectiva mprumutatului, se refer la situaia n care volumul activelor lichide se poate diminua rapid n contextul apariiei unor obligaii de cash flow neanticipate i/sau o posibil dificultate n atragerea de lichiditi prin contractarea mprumuturilor pe termen scurt. Riscul de refinanare apare atunci cnd datoria public trebuie s fie refinanat la costuri neobinuit de ridicate sau n cazuri extreme cnd aceasta nu poate fi refinanat deloc. Pentru rile emergente administrarea acestui risc reprezint o importan particular.
22

Figura 10
O datorie public greit structurat, fie c vorbim de scadene, de rata dobnzii sau de moneda n care este exprimat, a constituit de-a lungul timpului n numeroase ri factorul decisiv n declanarea i propagarea crizelor economice7.
6.3 Evoluia i structura datoriei publice guvernamentale externe n perioada 2000 2009 n evoluia datoriei publice guvernamentale externe se remarc existena a trei etape distincte. Astfel, n perioada 2000 2005 datoria public guvernamental extern a crescut relativ constant de la 7.393,9 milioane euro la 10.947,2 milioane euro. n perioada 2006 - 2007 aceasta a sczut ajungnd la 9.464 milioane euro. n anul 2008 a nregistrat o cretere uoar, iar n anul 2009 a crescut semnificativ ajungnd la o valoare de 12.328,5 milioane euro.
(Directives Pour La Gestion De La Dette Publique - prpar par les services de la Banque mondiale et du Fonds montaire international 21 mars 2001).
23

Figura 11
6.3.1 Structura datoriei publice guvernamentale externe pe tipuri de creditori i pe scadene Structura datoriei publice guvernamentale externe n perioada 2000 2009 pe tipuri de creditori i pe scadene este prezentat n Tabelul 9.
Tabelul 9 Structura datoriei publice guvernamentale externe n perioada 2000 2009 pe tipuri de creditori i pe scadene - milioane euro Pe creditori Pe scadene Datoria public Bnci ntre 5 Anul MultilaBilateObligantre 1 Peste guvernamen comercii 10 teral ral iuni i 5 ani 10 ani tal extern* ale ani
0 1 = 2+3+4+5; 1 = 6+7+8 2 3 4 5 6 7 8
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
7.393,9 8.820,0 9.173,4 9.637,5 10.270,5 10.947,2 10.066,3 9.494,0 9.792,6
3.641,9 4.198,5 4.273,2 4.225,1 4.248,7 4.835,3 4.664,6 4.489,4 5.151,4
959,6 984,6 881,7 624,2 496,3 328,9 193,8 103,6 78,5
631,0 1.356,8 1.750,0 2.450,0 2.450,0 2.000,0 2.000,0 2.000,0 2.150,0
2.161,4 2.280,1 2.268,5 2.338,2 3.075,5 3.783,0 3.207,9 2.901,0 2.412,7
1.083,3 1.538,8 1.277,2 899,4 921,3 539,8 354,2 200,1 91,6
1.440,7 2.138,9 2.081,1 2.879,0 3.113,1 3.126,4 2.577,7 2.133,3 2.034,2
4.869,9 5.142,3 5.815,1 5.859,1 6.236,1 7.281,0 7.134,4 7.160,6 7.666,8
8.188,5 64,4 2.150,0 1.925,6 2,5 2.763,3 9.562,7 2009 12.328,5 *Datoria public guvernamental extern cuprinde datoria public guvernamental extern direct i datoria public guvernamental extern garantat de stat
24
Dup cum se observ din datele prezentate n tabelul 9, n perioada analizat datoria public guvernamental extern a avut o evoluie fluctuant, nregistrnd cel mai mare vrf n anul 2009. n perioada analizat ritmul de cretere al datoriei publice guvernamentale externe a fost net inferior ritmului de cretere al datoriei publice guvernamentale interne. Astfel, n timp ce datoria public guvernamental extern a crescut cu 66,7%, datoria public guvernamental intern a crescut cu 645,3%8. 6.3.2 Structura datoriei publice guvernamentale externe pe tipuri de creditori n perioada analizat, n structura datoriei publice guvernamentale externe pe tipuri de creditori, mprumuturile contractate de la organismele financiare multilaterale dein cea mai mare pondere, ajungnd n anul 2009 la 66,4%. Dup cum se observ din Figura 12 creterea volumului datoriei publice guvernamentale externe contractate de la organismele financiare multilaterale a fost superioar celei contractate cu bncile private i ali creditori.
Figura 12
Pentru asigurarea comparabilitii, datele utilizate au fost exprimate n euro
25
6.3.3 Structura datoriei publice guvernamentale externe pe scadene n perioada analizat, mprumuturile externe contractate pe termene cuprinse ntre 5 i 10 ani, precum i cele contractate pe termene de peste 10 ani au fost preponderente, iar mprumuturile externe contractate pe termene cuprinse ntre 1 i 5 ani au avut un trend descendent. Astfel, dac n anul 2000 n total datorie public guvernamental extern, mprumuturile contractate pe termene cuprinse ntre 1 i 5 ani aveau o pondere de 14,65%, n anul 2009 acestea au ajuns s dein pondere nesemnificativ de 0,02%.
Figura 13
26
6.3.4 Structura datoriei publice guvernamentale externe n funcie de scopul pentru care a fost contractat
Din totalul mprumuturilor contractate de pe plan extern, un procent cuprins ntre 32,4% i 46,5% a fost afectat pentru mprumuturile contractate de pe plan extern pentru finanarea deficitului bugetului de stat i refinanarea datoriei publice guvernamentale. n anul 2009 ponderea mprumuturilor externe contractate n scopul finanrii unor proiecte prioritare pentru economia romneasc n total datorie public extern a cunoscut cel mai mic nivel, respectiv de 53,5%
Tabelul 10 Structura datoriei publice guvernamentale externe pentru perioada 2000 2009 n funcie de scopul pentru care a fost contractat
Anul Datoria public guvernamental extern (milioane euro) Datoria public guvernamental extern contractat pentru finanarea deficitului bugetului de stat i refinantarea
datoriei publice guvernamentale* Ponderea datoriei publice guvernamentale externe contractat pentru finanarea
deficitului bugetului de stat i refinantarea

datoriei publice n datoria public guvernamental extern (%)
Datoria public guvernamental extern contractat pentru finanarea de proiecte (milioane euro)
(milioane euro)
Ponderea datoriei publice guvernamentale externe contractat pentru finanarea de proiecte n datoria public extern (%)
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
1=2+4 7.393,9 8.820,0 9.173,4 9.637,5 10.270,5 10.947,2 10.066,3 9.494,0 9.792,6
2 2.957,3 3.352,4 3.667,2 4.020,8 3.854,4 3.600,4 3.310,3 3.071,4 3.372,4
3 40,0% 38,0% 40,0% 41,7% 37,5% 32,9% 32,9% 32,4% 34,4%
4 4.436,6 5.467,6 5.506,2 5.616,7 6.416,1 7.346,8 6.756,0 6.422,6 6.420,2
5 60,0% 62,0% 60,0% 58,3% 62,5% 67,1% 67,1% 67,6% 65,6%
12.328,5 5.730,4 46,5% 6.598,1 53,5% 2009 *n perioada 2000 2004 erau aplicabile prevederile Legii nr.81/1999 a datoriei publice. n conformitate cu prevederile art. 2 lit.(c) din legea menionat Guvernul era autorizat s contracteze mprumuturi de stat interne i externe numai prin Ministerul Finanelor, n urmtoarele scopuri: susinerea balanei de 9 pli i consolidarea rezervei valutare a statului . Pn la 1 ianuarie 2005, data intrrii n vigoare a Legii nr.313/2004 a datoriei publice, aceste mprumuturi erau raportate n contul general al datoriei publice guvernamentale.
n perioada analizat, Guvernul Romniei, prin Ministerul Finanelor Publice, a contractat de la instituii financiare internaionale i bnci comerciale un numr de 92 mprumuturi externe n sum total de 5.743,3 milioane euro, 1.560,3 milioane dolari
9
Prin Legea nr. 313/2004 a datoriei publice i prin Legea nr. 312/2004 privind Statutul Bncii Naionale a Romniei, s-a stabilit ca administrarea rezervei valutare s rmn n competena exclusiv a Bncii Naionale a Romniei
27
SUA (echivalent 1.357,7 milioane euro), 54.381,0 milioane yeni japonezi (echivalent 428,1 milioane euro), 42.042,0 milioane woni coreeni (echivalent 0,036 milioane euro), 35,0 milioane mrci germane (echivalent 17,9 milioane euro) i 204,1 milioane lei (echivalent 60,3 milioane euro) destinate finanrii unor proiecte.
Tabelul 11 Situaia mprumuturilor externe contractate anual pentru finanarea de proiecte n perioada 2000 - 2009
Valoare contractat anual mprumuturi externe contractate anual pentru finanarea de proiecte 1 Denominat n milioane euro, din care:
milioane dolari SUA, denominat n milioane euro
Anul
milioane euro
milioane woni coreeni, denominat n milioane euro 5
milioane yeni japonezi, denominat n milioane euro 6
milioane mrci germane, denominat n milioane euro
milioane lei, denominat n milioane euro 8
2=3+4+5+6 +7+8
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 TOTAL
15 11 7 6 7 12 12 17 3 2 92
856,0 943,6 485,2 276,1 576,7 826,2 1.690,6 1.546,5 367,5 39,1 7.607,45
575,80 579,88 333,00 177,00 406,65 276,97 1.570,21 1.417,23 367,50 39,10 5.743,33
280,1 124,7 152,2 99,1 170,0 342,3 60,0 129,3
0,03608 221,2 17,9
207,0 60,3
1.357,7
0,03608
428,1
17,9
60,3
Dup cum rezult din tabelul de mai sus, n perioada 2005 2007 au fost contractate de la instituii financiare internaionale i bnci comerciale cele mai multe mprumuturi externe destinate finanrii de proiecte, respectiv un numr de 41 mprumuturi n sum total de 4.063,3 milioane euro. n anul 2009, din suma total 7.137,8 milioane euro (aferent unui numr de ase mprumuturi contractate de la instituii financiare internaionale i bnci comerciale pentru finanarea deficitului bugetului de stat i pentru finanarea de proiecte), doar suma de 39,10 milioane euro a fost contractat pentru finanarea a dou proiecte reprezentnd 0,6% din total.
n acest context, apreciem c la momentul efecturii evalurii, se nregistreaz un nivel redus al contractrii mprumuturilor externe destinate finanrii unor programe de investiii generatoare de progres n plan economic care s conduc la creterea produciei, la crearea de noi locuri de munc, pentru realizarea unei creteri economice durabile, implicit la crearea resurselor necesare pentru onorarea serviciului datoriei publice i pe cale de consecin la creterea sustenabilitii datoriei publice.
28
7. Evoluia serviciul datoriei publice guvernamentale n perioada 2000 2009 n ultimii zece ani Romnia a nregistrat un serviciu al datoriei publice guvernamentale (reprezentnd rambursri de rate de capital, pli de dobnzi, comisioane aferente i refinanri) n sum total de 221.271,3 milioane lei (65.987,12 milioane euro10), n medie 1.835,07 milioane euro anual.
Tabelul 12 Serviciul datoriei publice guvernamentale n perioada 2000 - 2009

Anul Serviciul datoriei publice guvernamentale (milioane lei) Serviciul datoriei publice guvernamentale interne (milioane lei) Rambursari de rate de capital imprumuturi interne /refinantari titluri (milioane. lei) Plati de dobanzi si comisoane aferente imprumuturi interne (milioane lei) Serviciul datoriei publice guvernamentale externe (milioane euro denominat n lei) Rambursari de rate de capital imprumuturi externe /refinantari titluri (milioane lei) Plati de dobanzi si comisoane aferente imprumuturi externe (milioane lei) Produsul intern brut (milioane lei) Ponderea serviciului datoriei publice guvernamentale n produsul intern brut (%)
1=2+5
2=3+4
5=6+7
9= 1/8*100 23,0 19,4 16,9 12,4 8,9 4,7 3,6 2,5 2,8 11,4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
18.661,2 22.848,9 25.678,3 24.533,5 22.066,6 13.594,6 12.304,0 10.405,1 14.278,5 56.900,6
15.774,9 17.537,4 18.481,3 17.734,1 14.625,5 6.412,1 5.998,8 4.819,5 6.521,1 51.122,9
12.946,3 14.755,5 16.450,3 15.995,4 13.525,8 5.253,3 5.528,3 4.151,5 5.060,5 47.275,2
2.828,6 2.781,9 2.031,0 1.738,7 1.099,7 1.158,8 470,5 668,0 1.460,7 3.847,7
2.886,30 5.311,50 7.197,00 6.799,40 7.441,10 7.182,50 6.305,20 5.585,60 7.757,40 5.777,70
2.024,2 4.020,9 5.600,6 4.839,4 5.346,6 5.248,8 4.320,6 3.721,1 5.746,7 3.838,2
862.1 1290.6 1.596,4 1.960,0 2.094,5 1.933,7 1.984,6 1.864,5 2.010,7 1.939,5
80.984,6 117.945,8 152.017,0 197.427,6 247.368,0 288.954,6 344.650,6 416.006,8 514.700,0 498.007,5
n perioada analizat serviciul datoriei publice guvernamentale a avut o evoluie fluctuant. Cel mai mare nivel al serviciului datoriei publice guvernamentale a fost atins n anul 2009, cnd acesta a ajuns la o valoare de 56.900,6 milioane lei. n reprezentarea grafic este redat evoluia serviciului datoriei publice guvernamentale n perioada 2000 2009.
10
Pentru sumele exprimate n euro au fost folosite cursurile medii anuale aferente perioadei 2000 2009 comunicate de ctre BNR
29
Figura 14
n condiiile n care n anul 2009 fa de anul 2008 cheltuielile bugetului general consolidat au crescut cu 1,75% i produsul intern brut a sczut cu 7,1%, serviciul datoriei publice guvernamentale a avut o cretere alarmant de 398,5%11.
7.1 Evoluia costurilor anuale aferente instrumentelor de datorie public guvernamental Pentru perioada analizat, efortul financiar reprezentnd pli de dobnzi i comisioane aferente instrumentelor de datorie public guvernamental a fost de 16% din total serviciu datorie public guvernamental (35.622,1 milioane lei).
11
Sunt incluse i refinanrile titlurilor de stat n cursul anului.
30
Tabelul 13 Evoluia costurilor anuale aferente instrumentelor de datorie public guvernamental n perioada 2000 - 2009 - milioane lei Leasing Imprumuturi Anul CertifiCash ObligaEurompruTotal financate de manaiuni obligamuturi de din disponibili- costuri ciar tile contului trezogement iuni la anuale general al rerie instituii trezoreriei financiare statului 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Total costuri pe fiecare tip de instrument
1 1.313,9 2.639,2 1.593,2 1.613,9 684,1 743,7 45,2 153,5 212,6 2.052,7
2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,6 10,9 64,2 109,0
3 1.299,4 52,9 124,9 58,4 338,6 245,5 330,6 330,3 889,2 1.087,8
4 54,7 215,2 527,8 753,5 870,9 717,4 576,3 545,6 642,1 629,2
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 24,4 18,1 12,7 4,8 21,9
6 941,6 1.141,3 1.238,5 1.210,7 1.235,1 1.289,7 1.399,1 1.325,8 1.393,2 1.401,5
81,1 23,9 143,0 62,2 65,5 71,8 85,3 153,7 265,3 485,1
8 3.690,7 4.072,5 3.627,4 3.698,7 3.194,2 3.092,5 2.455,1 2.532,5 3.471,4 5.787,2
11.051,8
184,8
4.757,5
5.532,7
81,9
12.576,5
1.436,9
35.622,1
Figura 15
31
n perioada considerat, costurile anuale aferente instrumentelor de datorie public guvernamental au avut o dinamic fluctuant. Dac n anul 2000 acestea au fost n sum de 3.690,7 milioane lei, n anul 2006 a fost atins un nivel minim de 2.455,1 milioane lei, iar n anul 2009 a fost atins cel mai ridicat nivel, respectiv 5.787,2 milioane lei.
Figura 16
Dup cum se observ din datele prezentate n tabelul 13 i din reprezentarea grafic de mai sus, din totalul costurilor aferente instrumentelor de datorie public, cea mai rapid evoluie au cunoscut-o costurile asociate mprumuturilor din disponibilitile Trezoriei Statului. Astfel, de la 81,1 milioane lei n anul 2000, acestea au ajuns la 485,1 milioane lei n anul 2009.
Tabelul 14 Evoluia indicilor de cretere ai datoriei publice i ai costurilor aferente acesteia n perioada 2000 2009 Anul Indicele de cretere al Indicele de cretere al costurilor datoriei publice* (%) aferente datoriei publice* (%)
0 1 2
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
133,7 129,7 117,1 108,7 105,7 107,3 130,0 133,4

134,2
110,3 89,1 102,0 86,4 96,8 79,39 103,2 137,1

166,7
* este calculat ca raport ntre nivelul fiecrui an i nivelul anului precedent
32
n perioada 2000 2007, indicele de cretere al datoriei publice a fost superior indicelui de cretere a costurilor aferente datoriei publice. ncepnd cu anul 2008 indicele de cretere al costurilor aferente datoriei publice l-a devansat pe cel al datoriei publice. Creterea ntr-un ritm mai alert a costurilor aferente datoriei publice are un impact financiar negativ asupra soldului bugetului general consolidat.
7.2 Evoluia serviciului datoriei publice guvernamentale interne Evoluia serviciul datoriei publice guvernamentale interne a fost similar cu cea a serviciului datoriei publice guvernamentale.
Tabelul 15 Evoluia serviciului datoriei publice guvernamentale interne n perioada 2000 2009
Serviciul datoriei publice guvernamentale interne (milioane lei) Rambursri rate de capital mprumuturi interne/ refinanri titluri de stat (milioane lei) Dobnzi i comisioane (milioane lei) Ponderea serviciului datoriei publice guvernamentale interne n produsul intern brut (%)
Anul
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
1=2+3 15.774,9 17.537,4 18.481,3 17.734,1 14.625,5 6.412,1 5.998,8 4.819,5 6.521,1 51.122,9
2 12.946,3 14.755,5 16.450,3 15.995,4 13.525,8 5.253,3 5.528,3 4.151,5 5.060,5 47.275,2
3 2.828,6 2.781,9 2.031,0 1.738,7 1.099,7 1.158,8 470,5 668,0 1.460,7 3.847,7
4 19,48 14,87 12,16 8,98 5,91 2,22 1,74 1,16 1,27 10,27
n perioada analizat serviciul datoriei publice guvernamentale interne a avut o evoluie fluctuant. Cel mai mare nivel al serviciului datoriei publice guvernamentale interne a fost atins n anul 2009, cnd acesta a ajuns la o valoare de 51.122,9 milioane lei.
33
Figura 17
n anul 2009 statul romn a suportat un efort financiar uria n sum total de 51.122,9 milioane lei, efort generat de plata serviciului datoriei publice guvernamentale interne, acesta nregistrnd o cretere exploziv de aproximativ opt ori fa de anul 2008.
7.3 Evoluia serviciului datoriei publice guvernamentale externe Un factor cu influen major asupra situaiei valutare a rii este serviciul datoriei publice externe, care reprezint suma dintre plile cu titlu de rate de capital i respectiv cele de dobnzi i comisioane ctre creditorii strini. Evoluia acestui indicator n perioada considerat este prezentat n tabelul de urmtor.
34
Tabelul 16 Serviciul datoriei publice guvernamentale externe n perioada 2000 - 2009

Serviciul datoriei publice guverna mentale externe (milioane euro) Ponderea Ponderea Ponderea Dobnzi i Ponderea serviciului serviciului dobnzilor i Rambursri rate comisioa-ne serviciului datoriei datoriei datoriei comisioa-nelor de capital mprupublice guvernapublice publice guver- aferente datoriei mprumuturi muturi mentale externe n guvernamenta namentale publice guvernaexterne/ externe datoria public le externe n externe n mentale externe refinanri (milioane guvernamental produsul exporturi de n exporturi de (milioane euro) euro) extern (%) intern brut bunuri i bunuri i servicii (%) servicii (%) (%)
Anul
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
1=2+3 1.446,1 2.040,7 2.302,7 1.810,5 1.835,9 1.982,3 1.789,0 1.673,7 2.106,5 1.363,5
2 1.014,1 1.544,9 1.791,9 1.288,6 1.319,1 1.448,6 1.225,9 1.115,0 1.560,5 905,8
3 431,9 495,9 510,8 521,9 516,8 533,7 563,1 558,7 546,0 457,7
4 19,56 23,14 25,10 18,79 17,88 18,11 17,77 17,63 21,51 11,06
5 3,60 4,50 4,73 3,44 3,01 2,49 1,83 1,34 1,51 1,16
6 10,97 13,61 13,43 9,90 8,41 7,52 5,69 4,59 4,96 3,77
7 3,28 3,31 2,98 2,85 2,37 2,02 1,79 1,53 1,29 1,27
n perioada analizat serviciul datoriei publice guvernamentale externe a avut o evoluie fluctuant.
Figura 18
35
8. Cu privire la mprumuturile contractate de la organismele financiare internaionale pentru finanarea deficitului bugetului de stat Analiza acestui tip de instrument de datorie public s-a fcut pe baza datelor prezentate de Ministerul Finanelor Publice nSituaia privind mprumuturile contractate de la organismele financiare internaionale pentru finanarea deficitului bugetului de stat pentru perioada 2000 2009(Anexa nr. 1)12. n conformitate cu prevederilor acordurilor de mprumut/memorandumurilor de finanare, mprumuturile reflectate n situaia menionat mai sus au fost contractate n urmtoarele scopuri: a) susinerea balanei de pli i consolidarea rezervelor valutare ale rii (mprumutul n valoare de 80 milioane ECU acordat Romniei de Comunitatea Economic European, ratificat prin Legea nr. 1/1993); b) susinerea de pli i consolidarea rezervelor valutare ale rii (mprumutul n valoare de 125 milioane ECU acordat Romniei de ctre Comunitatea European, ratificat prin Ordonana Guvernului nr. 2/1995); c) realizarea unui program de aciuni, obiective i politici destinate s realizeze ajustarea structural a economiei mprumutatului () prin care se declar angajamentul mprumutatului pentru executarea programului i prin care se solicita asistenta din partea Bncii pentru finanarea importurilor de urgenta necesare n timpul execuiei (mprumutul n valoare de 400 milioane dolari SUA acordat Romniei de ctre Banca Internationala pentru Reconstrucie i Dezvoltare ratificat prin Legea nr.63/1992); d) finanarea unui program de aciuni, obiective i politici, destinat realizrii ajustrii structurale a sectorului financiar i al ntreprinderilor din economia mprumutatului (denumit n continuare Program), declarind angajamentul mprumutatului de a executa Programul i cerind asistenta din partea Bncii pentru finanarea nevoilor urgente de importuri necesare n cursul unei asemenea executii (mprumutul n valoare de 280 milioane dolari SUA acordat Romniei de ctre Banca Internationala pentru Reconstrucie i Dezvoltare ratificat Ordonana Guvernului nr. 14/1996); e) realizarea ajustrii structurale a sectorului agricol (mprumutul n valoare de 350 milioane dolari SUA acordat Romniei de ctre Banca Internationala pentru Reconstrucie i Dezvoltare ratificat prin Ordonana Guvernului nr. 13/1997); f) ajustarea sectorului de protecie social (mprumutul n sum de 50 milioane dolari S.U.A. acordat Romniei de ctre Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare ratificat prin Ordonana Guvernului nr. 12/1997); g) ajustarea structural a sectorului privat (mprumutul n suma de 300 milioane dolari S.U.A. acordat Romniei de ctre Banca Internationala pentru Reconstrucie i Dezvoltare ratificat prin Ordonana Guvernului nr. 44/1999);
12
nSituaia privind mprumuturile contractate de la organismele financiare internaionale pentru finanarea deficitului bugetului de stat pentru perioada 2000 2009sunt prezentate i mprumuturi contractate n perioada 1993 - 1999
36
h) susinerea balanei de pli i ntrirea poziiei rezervelor valutare oficiale (mprumutul n valoare de 200 milioane euro acordat Romniei de ctre Comunitatea European, ratificat prin Ordonana Guvernului nr. 30/2000); i) ajustarea structural a sectorului privat (mprumutul n suma de 339,8 milioane euro acordat Romniei de ctre Banca Internationala pentru Reconstrucie i Dezvoltare ratificat prin Ordonana Guvernului nr. 114/2002); j) ajustarea programatic PAL 1 (mprumutul n suma de 123,4 milioane euro acordat Romniei de ctre Banca Internationala pentru Reconstrucie i Dezvoltare ratificat prin Legea nr. 2/2005); k) controlul integrat al polurii cu nutrieni (mprumutul n suma de 50 milioane euro acordat Romniei de ctre Banca Internationala pentru Reconstrucie i Dezvoltare ratificat prin Legea nr. 228/2008); l) cofinanrii contribuiei de la bugetul de stat a programelor de investiii eligibile pentru asisten nerambursabil UE i finanrii de programe prioritare care nu beneficiaz de asisten nerambursabil UE (mprumutul n suma de 1.000 milioane euro acordat Romniei de ctre Banca European de Investiii ratificat prin Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 182/2008 aprobat prin Legea nr.101/2009); m)completarea sprijinului financiar acordat de Uniunea European pentru restructurarea agriculturii (mprumutul n suma de 47,7 milioane euro acordat Romniei de ctre Banca Internationala pentru Reconstrucie i Dezvoltare ratificat prin Legea nr. 14/2009); n) finanarea deficitului bugetului de stat pe msura necesitilor de echilibrare a contului curent general al Trezoreriei Statului (mprumutul n sum de 1.563,5 milioane DST acordat Romniei de ctre Fondul Monetar Internaional, ratificat prin Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 99/2009); o) finanarea deficitului bugetar i refinanarea datoriei publice guvernamentale (mprumutul n sum de 5.000 milioane euro acordat Romniei de ctre Comunitatea European, ratificat prin Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 82/2009); p) finanarea deficitului bugetar (mprumutul n sum de 300 milioane euro acordat Romniei de ctre Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare, ratificat prin Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 98/2009). Cu privire la mprumuturile enumerate mai sus se desprinde urmtoarea concluzie: Pentru perioada 2000 2009 Ministerul Finanelor Publice a raportat suma de 205 milioane ECU13, suma de 7.060,9 milioane euro, suma de 1.563,5 milioane DST i suma de 1.380 milioane dolari SUA ca fiind contractat n vederea finanrii deficitului bugetului de stat. Din acestea, suma de 1.380 milioane dolari SUA i
13
ECU este acronimul de la European Currency Unit (unitate monetara Europeana). ECU reprezenta un co valutar n care se introduceau n proportii determinate (n virtutea unui acord unanim al statelor participante) diferitele monede ale tarilor UE ce faceau parte din Sistemul Monetar European . Sistemul Monetar European a constituit o ncercare de stabilire a unui sistem de rate de schimb fixe ale valutelor Uniunii Europene, ce aveau fluctuatii foarte mici si care puteau fi periodic ajustate. Uniunea Europeana a folosit ECU pentru a-si stabili bugetul si fondurile proprii, ca si pentru fixarea preturilor agricole si a taxelor vamale. De la 1.01.1999, ECU a fost nlocuit cu Euro.
37
respectiv suma de 463,2 milioane euro reprezint mprumuturi care au fost negociate i acordate Romniei pentru finanarea unor programe de ajustare structural i nu pentru finanarea deficitului bugetului de stat.
I. Cu privire la mprumutul n sum de 50 milioane euro acordat Romniei de ctre Banca International pentru Reconstrucie i Dezvoltare, prezentat la punctul k) Pn la data ncheierii raportului de audit au fost efectuate patru trageri n sum total de 1,9 milioane euro din care suma de 0,9 milioane euro (aproximativ 50% din valoarea sumelor trase din mprumut) reprezint pli efectuate pentru achiziii auto, birou i echipamente i suma de 0,5 milioane euro (aproximativ 25% din valoarea sumelor trase din mprumut) reprezint pli efectuate pentru salarii, servicii de consultan i cursuri de instruire.
II. Cu privire la mprumutul n sum de 1.000 milioane euro acordat Romniei de ctre Banca European de Investiii, prezentat la punctul l) Pn la data de 31.12.2009 a fost tras suma total de 423,6 milioane euro (din care suma de 250 milioane euro a fost utilizat integral n anul 2008 pentru finanarea deficitului bugetului de stat iar suma de 173,6 milioane euro a fost tras n anul 2009 i nu a fost utilizat pn la finele anului 2009.
III. Cu privire la mprumutul n sum de 47,7 milioane euro acordat Romniei de ctre Banca International pentru Reconstrucie i Dezvoltare, prezentat la litera m) Pn la data de 30.06.2010, gradul de utilizare a sumelor din acest mprumut este de 0%.
IV. Cu privire la mprumuturile menionate la punctele n) p) n anul 2009, ca urmare a crizei financiare globale i a dezechilibrelor existente n economia Romniei, care au condus la deteriorarea rapid a perspectivelor rii, Guvernul Romniei i Banca Naional a Romniei au solicitat i negociat un pachet financiar pe termen mediu, cu Fondul Monetar Internaional, Uniunea European i alte instituii financiare internaionale, n sum total de 19.950 milioane euro, din care:
38
i. suma de 11.443 milioane DST (12.950 milioane euro) prin Aranjamentul stand-by dintre Romnia i Fondul Monetar Internaional, convenit prin Scrisoarea de intenie transmis de autoritile romne, semnat la Bucureti la 24 aprilie 2009, i prin Decizia Consiliului director al Fondului Monetar Internaional din 4 mai 2009, precum i a Scrisorii suplimentare de intenie, semnat de autoritile romne la data de 8 septembrie 2009 i aprobat prin Decizia Consiliului director al Fondului Monetar Internaional din 21 septembrie 2009, ratificat prin Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 99/2009, aprobat prin Legea nr. 37/2010; Din suma de 11.443 milioane DST, suma de 9.879,5 milioane DST a fost alocat Bncii Naionale a Romniei14 iar suma de 1.563,5 milioane DST Ministerului Finanelor Publice pentru finanarea deficitului bugetului de stat pe msura necesitilor de echilibrare a contului curent general al Trezoreriei Statului. Ulterior, Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 10/2010 a ratificat scrisoarea de intenie, semnat de autoritile romne la Bucureti la 5 februarie 2010 i aprobat prin Decizia Consiliului director al Fondului Monetar Internaional din 19 februarie 2010, prin care s-a suplimentat cu suma de 383 milioane DST partea din mprumut alocat Ministerului Finanelor Publice. Pn la data ncheierii raportului de audit (respectiv luna octombrie 2010), Ministerul Finanelor Publice a tras din mprumutul acordat de Fondul Monetar Internaional suma de 1.946,5 milioane DST15, (Anexa nr. 2). ii. suma de 5.000 milioane euro prin Memorandumul de nelegere dintre Comunitatea European i Romnia, semnat la Bucureti i la Bruxelles la 23 iunie 2009, i a Acordului de mprumut, n sum de pn la 5.000.000.000 euro, dintre Romnia, n calitate de mprumutat, Banca Naional a Romniei, n calitate de agent al mprumutatului, i Comunitatea European, n calitate de mprumuttor, semnat la Luxemburg la 23 iunie 2009 i la Bucureti la 18 iunie 2009, ratificat prin Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 82/2009, aprobat prin Legea nr.364/2009. Ministerul Finanelor Publice a tras din mprumutul acordat de Comunitatea European suma de 3.650 milioane euro pentru finanarea deficitului bugetar i refinanarea datoriei publice guvernamentale. iii. suma de 1.000 milioane euro, din care a fost contractat numai suma de 300 milioane euro prin Acordul de mprumut (Primul mprumut pentru politici de dezvoltare) dintre Romnia i Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare, semnat la Bucureti la 1 septembrie 2009, ratificat prin Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 98/2009 aprobat prin Legea nr. 390/2009.
14
Conform art.2 lit.c) din O.U.G. nr.64/2007 privind datoria public, suma de 9.496,5 milioane DST alocat BNR, nu este inclus n datoria public. 15 Conform situaiei prezentat de ctre Direcia General de Trezorerie i Datorie Public
39
iv. suma de 1.000 milioane euro, (reprezentnd alte angajamente multilaterale) urmnd a fi acordat de ctre Banca European de Investiii i Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare. Pn la data ncheierii raportului de audit, Ministerul Finanelor Publice a tras din primul mprumut pentru politici de dezvoltare acordat de Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare suma de 300 milioane euro pentru finanarea deficitului bugetar.
9. Cu privire la constituirea i utilizarea fondului de risc n perioada 2000 2009 Conform reglementrilor legale aplicabile n perioada 2000 2009, la nivelul Ministerul Finanelor Publice s-a constituit un fond de risc pentru acoperirea riscurilor financiare care decurg din garaniile de stat, precum i din submprumuturi. Fondul de risc, n sum total de 7.232,6 milioane lei, s-a constituit din urmtoarele surse: sumele ncasate sub form de comisioane de la submprumutai/garantai de stat (179,7 milioane lei); sumele ncasate de la submprumutai/garantai de stat reprezentnd rate de capital, dobnzi, comisioane i alte costuri aferente finanrilor rambursabile garantate sau submprumutate de stat, care au fost pltite de Ministerul Finanelor Publice n numele garantatului ori al submprumutatului (2.556,7 milioane lei); dobnzi la disponibilitile aflate n contul fondului de risc (4,5 milioane lei); majorri de ntrziere, la nivelul celor prevzute pentru neplata n termen a obligaiilor fiscale, aplicate pentru neplata n termen de ctre submprumutai sau garantai de stat a comisioanelor la fondul de risc i, respectiv, a ratelor scadente, a dobnzilor, a comisioanelor i a altor costuri aferente finanrii rambursabile (167,8 milioane lei); sume recuperate conform legii (251,1 milioane lei); fonduri alocate de la bugetul de stat n acest scop (4.072,8 milioane lei).
Nivelul comisioanelor ncasate de la submprumutai/garantai, gradul redus de recuperare a sumelor pltite de Ministerul Finanelor Publice n numele garantatului ori al submprumutatului i a majorrilor de ntrziere nu au asigurat funcionarea fondului de risc dect n condiiile alocrii unor sume considerabile din bugetul de stat n completarea surselor acestui fond, aa cum de altfel rezult din tabelul de mai jos.
40

Tabelul 17 Situaia privind constituirea i utilizarea fondului de risc n perioada 2000 2009
Anul ncasri comisioane fond de risc (milioane lei) Sume recuperate de la operatorii economici garantai de stat (milioane lei) Dobnzi aferente disponibi litilor la fondul de risc (milioane lei) ncas ri de la AVAS Total majo rri nca sate (milioane lei) Sume alocate de la bugetul de stat drept surse ale fondului de risc (milioane lei) TOTAL (milioane lei) Sume pltite de Ministerul Finanelor Publice n calitate de garant (milioane lei) Datorii ctre fondul de risc anulate (milioane lei), din care Majorri de ntrziere
0
2000 2001 2002 2003
1
6,0 6,7 11,2 12,0
2
17,6 17,4 602,2 362,6
3
0,4 0,3 0,4 0,0
4
0,2 0,7 7,0 21,5
5
1,4 0,6 2,6 3,3
6
640,5 811,7 773,5 699,2
7=1+2+3+ 4+5+6
666,0 837,3 1.396,8 1.098,7
8
651,5 816,6 1.386,2 1.080,3
9
0,0 914,4 0,0 6,5
10
0,0 321,3 0,0 0,0
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Total
1
33,2 27,0 21,9 26,1 17,7 17,9 179,7
2
742,4 375,6 38,7 212,3 61,0 126,9 2.556,7
3
0,4 1,8 0,9 0,2 0,0 0,1 4,5
4
61,2 69,7 48,2 33,9 8,7 0,0 251,1
5
14,1 80,3 47,8 4,9 9,1 3,8 167,8
6
0,0 0,0 58,7 363,7 419,2 306,3 4.072,8
7=1+2+3+ 4+5+6
851,3 554,4 216,2 641,1 515,7 455,0 7.232,6
8
595,8 406,9 551,6 633,3 498,4 455,0 7.075,6
9
142,4 0,0 0,0 3.040,5 0,0 0,0 4.103,7
10
62,5 0,0 0,0 2.017,6 0,0 0,0 2.401,4
n perioada analizat, sumele alocate de la bugetul de stat drept surse ale fondului de risc reprezint mai mult de 56% (4.072,8 milioane lei) din totalul fondului de risc constituit (7.232,6 milioane lei). Dac n anii 2004 i 2005 nu au fost alocate sume de la bugetul de stat pentru completarea fondului de risc, n anii 2000, 2001 i 2008 ponderea sumelor alocate de la bgetul de stat pentru completarea fondului de risc a fost cuprins ntre 81,3% i 97,8%. n calitate de garant, Ministerul Finanelor Publice a efectuat pli din fondul de risc n sum total de 7.075,6 milioane lei, din care a fost recuperat numai suma de 2.556,7 milioane lei, gradul de recuperare fiind de doar 36,1%. n perioada analizat, Guvernul a anulat datorii la fondul de risc n sum total de 4.103,7 milioane lei, reprezentnd obligaii financiare neachitate ale operatorilor economici submprumutai sau garantai de stat ca urmare a lipsei la scaden a disponibilitilor financiare proprii. Sumele anulate reprezentnd debite la fondul de risc, operatorii economici i reglementrile legale aferente sunt urmtoarele: 1.823,5 milioane lei - Societatea Comercial de Producere a Energiei Electrice i Termice Termoelectrica S.A. Bucureti, (Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 128/2006 privind unele msuri pentru diminuarea arieratelor bugetare);
41
1.178,8 milioane lei - Societatea Naional Nuclearelectrica S.A. Bucureti, (Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 128/2006 privind unele msuri pentru diminuarea arieratelor bugetare); 914,4 milioane lei - Societatea Comercial de Producere a Energiei Electrice i Termice Termoelectrica S.A. Bucureti, (Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 152/2001); 105,9 milioane lei - Societatea Comercial de Distribuie i Furnizare a Energiei Electrice "Electrica" - S.A., (Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 116/2003 privind privatizarea Societii Comerciale "Siderurgica" - S.A. Hunedoara); 37,7 milioane lei - Compania Naional de Ci Ferate CFR S.A. Bucureti, (Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 128/2006 privind unele msuri pentru diminuarea arieratelor bugetare); 18,4 milioane lei Compania Naional a Huilei S.A. Petroani, (Hotrrea Guvernului nr. 1525/2003); 18,1 milioane lei - Societatea Comercial de Producere a Energiei Electrice i Termice Termoelectrica S.A. Bucureti, (Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 116/2003); 6,5 milioane lei - Societatea Comercial de Producere a Energiei Electrice i Termice Termoelectrica S.A. Bucureti, (Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 87/2003); 0,5 milioane lei - Compania Naional de Ci Ferate CFR S.A. Bucureti, (Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 128/2006 privind unele msuri pentru diminuarea arieratelor bugetare). 10. Cu privire la mprumuturile contractate de Ministerul Finanelor Publice i submprumutate ordonatorilor principali de credite La data de 30 iunie 2010 se aflau n curs de implementare un numr de 45 mprumuturi contractate de Ministerul Finanelor Publice de la instituii financiare internaionale i bnci comerciale i submprumutate ordonatorilor principali de credite (Anexa nr. 3). Sintetic, aceast situaie este prezentat n tabelul de mai jos.
Tabelul 18 Situaia mprumuturilor contractate de Ministerul Finanelor Publice i submprumutate ordonatorilor principali de credite
Nr. crt. Ordonator principal de credite Valoare mprumuturi (echivalent milioane euro)
Ponderea sumelor provenite din mprumuturi contracte pentru finanare de proiecte aflate n implementare la ordonatorii principali de credite n total sume contractate de Ministerul Finanelor Publice i submprumutate (%)
Valoare tras din mprumuturi (echivalent milioane euro)
Valoare rmas de tras (echivalent milioane euro)
Grad de utilizare (%)
0 1.
1 Agenia Naional pentru Resurse Minerale
2 4,60
3 0,1
4 1,87
5 2,73
6 40,65
42
0 2.
5 6,31
6 46,09
Ministerul Finanelor 11,7 0,2 5,39 Publice (Fondul Romn de Dezvoltare Social) Ministerul Economiei 97,83 1,9 41,02 3. Comerului i Mediului de Afaceri Ministerul Comunicaiilor 48,92 0,9 24,59 4. i Societii Informaionale Ministerul Justiiei 110 2,1 6,76 5. Ministerul Educaiei 247,4 4,7 142,5 6. Cercetrii Tineretului i Sportului Ministerul Culturii i 194,4 3,7 56,5 7. Patrimoniului Naional Ministerul Dezvoltrii 346,5 6,6 209,55 8. Regionale i Turismului Ministerul Administraiei 510,41 9,7 190,68 9. i Internelor Ministerul Muncii Familiei 42,7 0,8 1,86 10. i Proteciei Sociale Ministerul Sntii 153,25 2,9 62,08 11. Ministerul Mediului i 654,97 12,4 266,8 12. Pdurilor Ministerul Agriculturii i 112,02 2,1 51,72 13. Dezvoltrii Rurale Ministerul Transporturilor 2.752,92 52,1 1.081,81 14. i Infrastructurii TOTAL 5.287,62 100,0 2.143,13 *Tabelul nr. 18 a fost ntocmit pe baza datelor analitice prezentate n anexa nr. 3.
56,81
41,93
24,33 103,24 104,9
50,27 6,15 57,60
137,9 136,96 319,74 40,84 91,17 388,17 60,3 1.671,11 3.144,51
29,06 60,47 37,36 1,86 40,51 40,73 46,17 39,30 -
Gradul de utilizare al sumelor din mprumuturile externe contractate de ctre Ministerul Finanelor Publice, submprumutate ordonatorilor principali de credite i aflate n implementare este relativ sczut fiind n medie de 38,44%16. Gradul de utilizare al acestor sume a atins la 30 iunie 2010 o limit maxim de 60,47% n cazul Ministerului Dezvoltrii Regionale i Turismului. Cea mai slab utilizare a fondurilor provenite din finanri externe rambursabile s-a nregistrat la Ministerul Muncii Familiei i Proteciei Sociale i la Ministerul Justiiei, unde gradul de utilizare a fost de doar 1,86% i respectiv 6,15%.
16
Din mprumuturile prezentate n Anexa 3, n numr de 45, peste 95% din acestea reprezint mprumuturi externe contractate n perioada 2000 2007. Menionm faptul c n perioada 2008 2009 au fost contractate doar dou mprumuturi externe.
43

Figura 19
Din datele prezentate n tabelul 18 i figura 19 rezult c din suma total de 5.287,62 milioane euro, reprezentnd mprumuturi externe contractate de ctre Ministerul Finanelor Publice pentru finanarea de proiecte, mai mult de jumtate din aceast sum, respectiv suma de 2.752,92 milioane euro (52,1%) a fost orientat ctre finanarea proiectelor implementate prin Ministerul Transporturilor i Infrastructurii.
11. Cu privire la sume anulate parial din mprumuturi externe, comisioanele de angajament i comisioanele iniiale Din totalul de 92 mprumuturi (prezentate n tabelul 10) contractate de Romnia prin Ministerul Finanelor Publice pentru finanarea unor proiecte i submprumutate, n cazul a 18 mprumuturi (n valoare de 601,7 milioane dolari SUA i 360 milioane euro) bncile finanatoare au anulat suma total de 170,9 milioane dolari SUA i respectiv suma total de 110,4 milioane euro. Pentru aceste 18 mprumuturi statul romn a pltit comisioane iniiale17 n sum total de 3,3 milioane
17
Comisionul iniial se aplic la ntreaga sum a mprumutului.
44
dolari SUA i 0,2 milioane euro i comisioane de angajament18 n sum total de 5,5 milioane dolari SUA i 0,6 milioane euro (Anexa nr. 4). Prin rapoartele nr. ICR00001476 - BIRD 484219, nr. ICR00001475 - BIRD 475720 i documentul privind Proiectul nr. ID P100470 - BIRD 483921 cu privire la stadiul implementrii i al rezultatelor proiectului Banca Mondial a evaluat performanele mprumutatului. Din aceste rapoarte de evaluare au fost reinute urmtoarele aspecte: i. Referitor la mprumutul n valoare de 180 milioane dolari S.U.A. acordat Romniei de ctre Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare pentru finanarea Proiectului sectorial de sprijinire a transporturilor, ratificat prin Legea nr. 184/2007 Implementarea acordului de mprumut s-a realizat prin Compania Naional de Autostrzi i Drumuri Naionale din Romnia - S.A., pentru suma de 90 milioane dolari S.U.A., i Compania Naional de Ci Ferate "C.F.R." - S.A., pentru suma de 90 milioane dolari S.U.A. Raportul Bncii Mondiale precizeaz c performana mprumutatului este nesatisfctoare din urmtoarele considerente: ntrzierile n naintarea rapoartelor de audit pentru CFR i pentru CNADNR; amnarea intrrii n efectivitate a acordului de mprumut; aprecierea eronat cu privire la durata implementrii proiectului; plafonarea bugetar22.
18 19
Comisionul de angajament se aplic la suma neutilizat din mprumut. Implementation Completion And Results Report (Ibrd-48420) On A Loan In The Amount Of Us$ 180.0 Million To Romania For A Transport Sector Support Project June 28, 2010 20 Implementation Completion And Results Report (Ibrd-47570) On A Loan In The Amount Of Us$ 225.0 Million To Romania For A Transport Restructuring Project June 28, 2010 21 Project Paper Data Sheet no. 49458, July 1, 2009 22 Prin bugetul aprobat de ctre Guvern pentru anul 2008 a fost alocat numai n jur de 60% [din sumele necesare finanrii anuale a proiectului] i o treime din fondurile necesare finanrii contractelor de lucrri estimate a fi executate pe parcursul anului 2008. Acestea au fost cheltuieli limit reprezentnd investiii finanate de BIRD - constituindu-se ntr-un factor important care a contribuit la ntrzierile n implementarea proiectului. Aceast decizie de plafonare bugetar pare s reflecte inta Guvernului la momentul respectiv, aceea de a trece de Banc [n sensul asigurrii surselor de finanare] i a ncepe s-i finaneze datoria public de pe piaa financiar internaional. Plafonarea bugetului s-a ivit nc de la nceputul proiectului, nainte de apariia crizei economice i a deteriorrii poziiei fiscale a rii, ceea ce sugereaz c n timp ce proiectul ar putea avea un real i puternic sprijin al companiilor de drum i cale ferat, se pare c nu exist un sprijin din partea Ministerului Transporturilor sau a autoritilor economice centrale. Performana de ansamblu a mprumutatului este clasificat ca fiind nesatisfctoare. Decizia mprumutatului de a fixa plafoane bugetare pentru proiect care sunt mult mai mici dect cele agreate n planul de implementare a proiectului a fost un factor cheie n eecul proiectului n atingerea obiectivelor sale de dezvoltare.
45
Ca urmare a lipsei de performan n implementarea proiectului, Banca Mondial a anulat ncepnd cu data de 30 aprilie 2009, suma de 35 milioane dolari S.U.A. (anulare aprobat de Banc prin amendamentul convenit prin schimbul de scrisori aprobat prin Hotrrea Guvernului nr. 1040/2009).
ii. Referitor la mprumutul n valoare de 225 milioane dolari S.U.A. acordat Romniei de ctre Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare pentru finanarea Proiectului de restructurare a transporturilor, ratificat prin Legea nr. 274/2005 Implementarea acordului de mprumut s-a realizat prin Compania Naional de Autostrzi i Drumuri Naionale din Romnia - S.A. pentru suma de 149 milioane dolari S.U.A., Compania Naional de Ci Ferate "C.F.R." - S.A. pentru suma de 75 milioane dolari S.U.A. i Societatea Comercial "Metrorex" - S.A. pentru suma de 1 milion dolari SUA. Raportul Bncii Mondiale precizeaz c performana mprumutatului este nesatisfctoare din urmtoarele considerente: obstrucionarea implementrii proiectului, fapt care a condus la schimbri n structura proiectului i ntrzieri majore; declinarea oportunitii angajrii acestui mprumut de ctre Ministerul Transporturilor23; lipsa de interes pentru implementarea reformelor instituionale ale proiectului. Ca urmare a lipsei de performan n implementarea proiectului Banca Mondial a anulat ncepnd cu data de 30 aprilie 2009, suma de 120 milioane dolari S.U.A (anulare aprobat de Banc prin amendamentul convenit prin schimbul de scrisori aprobat prin Hotrrea Guvernului nr. 224/2010).
23
n timp ce Guvernul a sprijinit puternic pregtirea proiectului, dup aprobare, beneficiarul [Ministerul Transporturilor] a declinat oportunitatea angajrii acestui mprumut. Aderarea Romniei la Uniunea European a schimbat n mod semnificativ dinamicile [Romniei] iar atenia ctre politicile de reform a fost uitat rapid de ndat ce aderarea la Uniunea European a fost asigurat. ... Sprijinul pentru realizarea acestui proiect a fost declinat de ndat ce a nceput implementarea acestuia. Atenia Ministerului Transporturilor s-a concentrat asupra variantelor de ocolire, cu toate c acestea nu erau cele mai mari investiii din proiect dar se constituiau n puncte politice foarte atractive datorit interesului ctre acestea a autoritilor publice municipale, precum i faptul c acestea confereau o foarte mare vizibilitate a noii infrastructuri de drumuri. Acestea sunt n contrast cu dificultile acestui sector, cum ar fi luarea deciziilor asupra reorganizrii entitilor de administrare a drumurilor i cilor ferate, asupra destinului liniilor neeconomice de cale ferat sau asupra serviciilor de cltori. Deci, din nefericire, nu s-a acordat atenie reformelor instituionale ale proiectului care erau n fapt chintesena proiectului. Se pare c a fost o atitudine a Guvernului de a nu fi campion n sensul sprijinirii obiectivelor instituionale ale proiectului.
46
iii. Referitor la mprumutul n valoare de 29,6 milioane euro acordat Romniei de ctre Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare pentru finanarea Proiectului privind prevenirea si combaterea extinderii gripei aviare, ratificat prin Legea nr. 57/2007 Implementarea acordului de mprumut s-a realizat prin Autoritatea National Sanitar Veterinar pentru Sigurana Alimentelor pentru suma de 11,75 milioane euro i prin Ministerul Sntii, pentru suma de 17,85 milioane euro. Raportul Bncii Mondiale precizeaz c progresul implementrii este nesatisfctor din cauza incapacitii ANSVSA de a implementa proiectul n mod efectiv. Ca urmare a lipsei de performan n implementarea proiectului Banca Mondial a anulat ncepnd cu data de 3 aprilie 2009, suma de 7,32 milioane euro (anulare aprobat de Banc prin amendamentul convenit prin schimbul de scrisori aprobat prin Hotrrea Guvernului nr. 906/2010). n general, cauza anulrii pariale a sumelor din mprumuturi a fost managementul defectuos al implementrii proiectelor, management care a condus la eecul atingerii obiectivelor proiectelor.
12. Cu privire la existena unor norme de conduit etic i profesional n Ghidul pentru managementul datoriei publice elaborat de ctre Fondul Monetar Internaional i Banca Mondial24, se precizeaz la punctul 71 capitolul Managementul operaiunilor interne i al circuitului documentelor faptul c Personalul implicat n managementul datoriei publice trebuie s fie subiectul unui cod de conduit i a unor linii directoare ce reglementeaz conflictul de interese cu privire la managementul propriilor afaceri de natur financiar. Acestea vor determina eliminarea temerilor n sensul c interesele financiare personale pot submina aplicarea practicilor de management sntos. Cu toate acestea, aa cum rezult din rspunsurile formulate la chestionarul adresat conducerii Direciei Generale de Trezorerie i Datorie Public de ctre echipa de audit (Anexa nr. 5), pn la aceast dat nu a fost elaborat i nu a fost fcute demersurile necesare n vederea aprobrii unui cod de conduit etic i profesional aplicabil personalului de specialitate cu atribuii specifice n contractarea, administrarea i gestionarea datoriei publice.
24
Guidelines for Public Debt Management Amended, prepared by the Staffs of the International Monetary Fund and the World Bank, amended on December 9, 2003 http://www.imf.org/external/np/mfd/pdebt/2003/eng/am/index.htm
47
De altfel, conducerea Direciei Generale de Trezorerie i Datorie Public face referire la faptul c personalul de specialitate din cadrul direciei generale de trezorerie i datorie public este ncadrat n categoria funcionarilor publici, n condiiile Legii nr.188/1999 cu modificrile i completrile ulterioare, iar codul de conduit profesional este cel reglementat prin Legea nr.7 din 18 februarie 2004 privind Codul de conduit a funcionarilor publici.. Subliniem faptul c, reglementrile legale invocate asigur doar un cadru general aplicabil tuturor funcionarilor publici, nedezvoltnd un set de proceduri i politici aplicabile activitii specifice activitii de administrare a datoriei publice, activitate care se deruleaz ntr-un mediu foarte complex al pieei de capital i care este supus unor riscuri asociate ntregului portofoliu de datorie public guvernamental i tranzaciilor i operaiunilor aferente. Considerm c, lipsa unor proceduri i politici scrise cu privire la integritatea i valorile etice ale factorilor de decizie i ale personalului cu atribuii specifice n contractarea, administrarea i gestionarea datoriei publice constituie un risc operaional semnificativ n managementul datoriei publice.
13. Cu privire la strategia de administrare a datoriei publice guvernamentale Prin prevederile art.3 alin.(4) din Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 potrivit crora Ministerul Economiei i Finanelor elaboreaz, cu consultarea Bncii Naionale a Romniei, strategia pe termen mediu privind administrarea datoriei publice guvernamentale, pe care o nainteaz spre aprobare Guvernului i spre informare Parlamentului Romniei, a fost introdus obligativitatea elaborrii strategiei pe termen mediu n domeniul administrrii datoriei publice, aceasta fiind revizuibil anual sau ori de cte ori condiiile de pia i/sau necesitile de finanare o impun. Pn n prezent, Ministerul Finanelor Publice a elaborat o singur strategie n domeniu, care a fost aprobat n edina Guvernului din data de 20.08.2008. Aceast strategie a fost elaborat n contextul unor estimri macroeconomice legate de creterea economic nregistrat la momentul elaborrii acestui document. Proieciile deficitelor bugetului general consolidat (calculat ca procent n produsul intern brut) erau de 2,2% n anul 2008, de 2,3% n anul 2009 i de 2,1% n anul 2010. n mod similar, proieciile privind datoria public guvernamental i ponderea acesteia n produsul intern brut, serviciul datoriei publice guvernamentale i ponderea acestui indicator n produsul intern brut au fost efectuate lund n considerare acelai context macroeconomic favorabil. Pornind de la premisele de mai sus, obiectivele privind administrarea datoriei publice guvernamentale n perioada 2008 2010 stabilite prin strategie aveau n vedere creterea controlat a datoriei publice guvernamentale, reducerea costurilor cu datoria public guvernamental pe termen mediu i lung, limitarea riscurilor aferente portofoliului de datorie public guvernamental precum i dezvoltarea pieei titlurilor de stat.
48
Obiectivul privind creterea controlat a datoriei publice guvernamentale a fost stabilit pe baza unor analize de sensitivitate i a unor scenarii care nu ntrevedeau derapaje care s afecteze echilibrele macroeconomice. Acest obiectiv nu a fost atins, fapt reliefat de creterea accelerat a datoriei publice guvernamentale n anii 2008 i 2009. Sintagma cretere controlat a datoriei publice guvernamentale nu a avut susinere n condiiile unei creteri a datoriei publice guvernamentale de 32% n anul 2008 fa de anul 2007 i de 36% n anul 2009 fa de anul 2008. Obiectivul privind reducerea costurilor cu datoria public guvernamental pe termen mediu i lung a fost stabilit pe baza unor perspective de mbuntire a condiiilor de finanare pe termen mediu (2008 2010) att pe piaa intern, ct i extern. Astfel s-a previzionat faptul c n perioada 2008 2010 costul datoriei publice guvernamentale n PIB se va reduce treptat de la 0,8% n anul 2008 la 0,6% n anul 2010. Din analiza efectuat rezult c nici acest obiectiv nu a fost atins, ntruct n anul 2009 costul datoriei publice guvernamentale n produsul intern brut a ajuns la 1,2%. Reamintim faptul c n anul 2009 costurile cu datoria public guvernamental au atins cel mai ridicat nivel din ultimii zece ani, respectiv 5.787,2 milioane lei. Obiectivul privind limitarea riscurilor aferente portofoliului de datorie public guvernamental a avut n vedere optimizarea structurii acestui portofoliu prin diminuarea riscurilor financiare (respectiv riscul valutar). Obiectivul cu privire la limitarea riscului valutar nu a fost atins deoarece ponderea datoriei publice guvernamentale n lei n total datorie public guvernamental nu a avut o tendin de cretere, aa cum se urmrea prin strategie. Astfel, n timp ce n anul 2008 ponderea datoriei publice guvernamentale n lei n total datorie public guvernamental a fost de 60%, n anul 2009 aceast pondere a ajuns la 47%, cu mult sub ponderea de cel puin 55% propus prin strategie. Cu toate c Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 prevede ca strategia de administrare a datoriei publice guvernamentale s fie revizuit anual sau ori de cte ori condiiile de pia i/sau necesitile de finanare o impun, iar recomandrile experilor Fondului Monetar Internaional propun realizarea unei strategii corect fundamentat pe realitatea economic a rii, pn la aceast dat Ministerul Finanelor Publice nu a revizut-o pe cea existent i nu a transmis Guvernului spre aprobare o alt strategie, dei condiiile macroeconomice i de pia s-au schimbat n mod dramatic. Ministerul Finanelor Publice a justificat lipsa de aciune n sensul revizuirii strategiei de administrare a datoriei publice guvernamentale prin faptul c nu a existatcadrul legislativ care s asigure predictibilitatea necesar stabilirii unor inte de deficit sustenabile pe termen mediu, acesta fiind creat ulterior prin aprobarea Legii responsabilitii fiscale n luna aprilie 2010, prin faptul c n perioada octombrie noiembrie 2009 datorit moiunii de cenzur, Guvernul nu a mai acionat ca putere executiv precum i prin faptul c au existat modificri repetate ale cadrului
49
macroeconomic i ale intelor de deficit bugetar ca urmare a apariiei crizei financiare i economice pe plan mondial (Anexa nr. 5). Aceste argumente nu pot fi luate n considerare ntruct tocmai modificarea condiiilor de pia i a necesitilor de finanare impuneau revizuirea strategiei de administrare a datoriei publice guvernamentale mai ales n condiiile adncirii crizei economice i financiare mondiale.25 Faptul c Legea nr. 69/2010 a responsabilitii fiscale a fost aprobat n anul 2010, reglementare care n opinia conducerii Direciei Generale de Trezorerie i Datorie Public a creat baza necesar unei politici transparente i predictibile privind finanarea deficitului bugetar i refinanarea datoriei publice, nu se constituie ntr-un motiv temeinic n a nu revizui la momentul oportun strategia de administrare a datoriei publice guvernamentale, respectiv odat cu apariia crizei economice i financiare. Motivaia conducerii Direciei Generale de Trezorerie i Datorie Public prin care se prevaleaz de lipsa unui cadru legal transparent i predictibil nu este justificat ntruct Legea nr.500/2002 a finanelor publice, ca lege organic reprezint reglementarea legal prin care sunt, n mod transparent, stabilite cadrul general i procedurile privind formarea, administrarea, angajarea i utilizarea fondurilor publice. De altfel, aa cum stipuleaz prevederile legii finanelor publice, la prezentarea spre adoptare de ctre Parlament a proiectelor legilor bugetare anuale, Guvernul trebuie s prezinte i raportul privind situaia macroeconomic pentru anul bugetar respectiv i proiecia acesteia n urmtorii 3 ani. De altfel i n documentul elaborat de Banca Mondial - Departamentul Bancar i de Management al Datoriei Publice i de ctre Departamentul de Dezvoltare Global a Pieelor de Capital ntocmit n luna august 2010 se face referire la faptul c prin criza financiar global s-a testat flexibilitatea managerilor datoriei publice de a-i adapta strategiile de ndatorare dup ce condiiile macroeconomice i de pia s-au schimbat n mod dramatic. Romnia este cel mai gritor exemplu: la nceputul anului 2009 proieciile bugetare estimau o cretere a PIB-ului de 2,9% i un deficit de 2% din PIB. La sfritul anului cifrele indicau o scdere de 7% respectiv 7,2%.26
Menionm faptul c potrivit Standardului Internaional al Instituiilor Supreme de Audit ISSAI 5420Strategiile privind datoria public pot deveni periculos de vulnerabile atunci cnd se confrunt cu evenimente neprevzute, precum deteriorarea echilibrului din sectorul privat care poate duce la crize fiscale, financiare i economice. ocurile economice pot afecta datoria extern a unei economii i pot face strategia de datorie public vulnerabil, ceea ce, la rndul su, poate afecta ntreaga economie i poate deteriora n mod grav situaia financiar a unui stat. Calitatea practicilor de management al datoriei publice va influena vulnerabilitatea fiscal i sensitivitatea unui stat n faa ocurilor. Dac strategia de gestiune a datoriei publice a
25
Criza financiar declanat de lipsa lichiditilor de pe piaa Statelor Unite ale Americii n anul 2008 s-a transformat n cea mai sever criz economic global din ultimii 70 de ani. Criza a provocat ocuri asupra pieelor financiare pentru toate tipurile de active inclusiv pentru instrumentele datoriei publice. n septembrie 2008, urmare colapsului Lehman Brothers, criza financiar s-a extins contaminnd toate pieele de active.
26
Public Debt Management in Emerging Market Economies, Has this time been different?; Policy research working paper S5399, The World Bank Banking and Debt Management Department Global Capital Markets Development Department, August 2010
50
Evaluarea managementului datoriei publice guvernamentale privind perioada 2000 2009 unui stat nu acord o atenie suficient riscurilor i costurilor i posibilelor puncte slabe de natur macroeconomic i financiar, acesta s-ar putea confrunta cu dificulti n ndeplinirea obligaiilor privind serviciul datoriei publice. Factorii de decizie n domeniul politicilor privind datoria public trebuie s acorde o atenie deosebit echilibrului fragil dintre reducerea la minimum a costurilor legate de serviciul datoriei i minimizarea expunerii la riscuri precum cele de refinanare i de pia. Administratorii datoriei trebuie s identifice i s recomande politici sntoase de gestiune a datoriei publice pentru a proteja venitul net public. administratorii datoriei ar trebui s administreze datoria public n funcie de posibilitatea survenirii unor anumite evenimente i de posibilele consecine i costuri pe care acestea le pot exercita asupra poziiei fiscale a statelor lor. Administratorii datoriei ar trebui s pun la punct strategii rezonabile care vor reduce expunerea fiscal la riscurile ce vizeaz statele lor. 27
14. Recomandri Recomandri la nivel guvernamental: 1. ncetarea practicilor de emitere a unor acte normative care s se constituie n excepie de la prevederile legislaiei referitoare la datoria public avnd drept consecin anularea debitelor la fondul de risc; 2. nfiinarea unei agenii naionale de trezorerie i datorie public independent. Prin crearea unei astfel de agenii se urmrete crearea unei structuri elastice care s permit adaptarea n orice moment la condiiile de pia interne i internaionale. Funcionarea acestui tip de structur ar conduce la creterea eficienei i a transparenei n contractarea, administrarea i gestionarea datoriei publice. Putem afirma i faptul c aceast entitate separat ar avea impact asupra mbuntirii perspectivelor de rating pe care le are un stat suveran, localizarea acestuia n interiorul Ministerului Finanelor Publice putnd fi influenat de deciziile factorului politic. Totodat este necesar i crearea unui corp de experi motivai n perfecionarea permanent n activitatea de datorie public. Acest fapt ar conduce la stoparea fluctuaiilor de personal, la reducerea costurilor cu instruirea altor persoane precum i la reducerea riscurilor de natur operaional i sistemic. Aceast recomandare se bazeaz pe experiena rilor europene care au implementat o astfel de organizaie28, rezultatul fiind concretizat n reducerea riscurilor i costurilor aferente finanrii deficitului bugetar i refinanrii datoriei publice, obiectiv primordial care st la baza oricrei organizaii care administreaz datorie public.
27
ISSAI 5420 - Public Debt Management and Fiscal Vulnerability: Potential Roles for SAIs INTOSAI Public Debt Committee February, 2003 http://www.intosai.org/en/portal/documents/intosai/audit_related/documentsgoal3/ 28 La nivel european astfel de structuri care contracteaz, administreaz i gestioneaz datoria public funcioneaz n Austria, Frana, Germania, Grecia, Irlanda, Marea Britanie, Olanda, Portugalia, Suedia i Ungaria.
51
Recomandri la nivelul Ministerului Finanelor Publice: 1. Armonizarea legislaiei naionale referitoare la datoria public cu metodologia prevzut de Sistemul European de Conturi Naionale i Regionale din Comunitate (SEC95), prin redefinirea conceptului de datorie public n vederea stabilirii unui cadru de raportare unitar; 2. Diversificarea instrumentelor de datorie public plasate pe pia adresate tuturor categoriilor de investitori; 3. Orientarea prin strategia privind administrarea datoriei publice guvernamentale nu numai ctre contractarea de mprumuturi pentru finanarea deficitului bugetar i refinanarea datoriei publice ci i ctre contractarea de mprumuturi externe destinate finanrii unor proiecte/programe prioritare; 4. Restructurarea portofoliului de datorie public guvernamental n vederea asigurrii unui echilibru ntre mprumuturile cu rata dobnzii fix i cele cu rata dobnzii variabil, n funcie de condiiile de pia; 5. Creterea gradului de recuperare a sumelor pltite de ctre Ministerul Finanelor Publice (n calitate de garant i/sau mprumutat) reprezentnd obligaii financiare neachitate ale operatorilor economici submprumutai sau garantai de stat ca urmare a lipsei la scaden a disponibilitilor financiare proprii; 6. Creterea rolului pro-activ de ctre Ministerul Finanelor Publice (n calitate de unic administrator al datoriei publice guvernamentale) n procesul de implementare a proiectelor finanate din mprumuturi contractate de la instituii financiare internaionale i bnci comerciale; 7. Elaborarea, promovarea, aprobarea i aplicarea unui cod de conduit etic i profesional aplicabil personalului de specialitate cu atribuii specifice n contractarea, administrarea i gestionarea datoriei publice; 8. Elaborarea, aprobarea i aplicarea tuturor procedurilor operaionale aplicabile n contractarea, administrarea i gestionarea datoriei publice; 9. Elaborarea i aprobarea documentelor Fia postului prin care s se stabilieasc n mod clar i precis atribuiile, competenele i responsabilitile personalului de specialitate cu atribuii specifice n contractarea, administrarea i gestionarea datoriei publice; 10. Revizuirea anual a strategiei de administrare a datoriei publice guvernamentale sau ori de cte ori condiiile de pia i/sau necesitile de finanare o impun.
***
52

Evaluarea Managementului Datoriei Publice Guvernamentale Privind Perioada 2000 - 2009

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Evaluarea Managementului Datoriei Publice Guvernamentale Privind Perioada 2000 - 2009

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Evaluarea managementului datoriei publice guvernamentale privind perioada 2000 - 2009