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29/03/2011

Disciplina

MERCADO DE CAPITAIS
Prof. Msc. Ricardo Antonello

Contedo 1

MSN: ricardoantonello@hotmail.com Email: ricardo@antonello.com.br

Sistema Financeiro Nacional

29/03/2011

Sistema Financeiro Nacional Subsistema Normativo


Conselho Monetrio Nacional - CMN Banco Central do Brasil BACEN Comisso de Valores Mobilirios - CVM

CVM
Comisso de Valores Mobilirios CVM Autarquia Federal Vinculada ao Ministrio da Fazenda Competncia para apurar, julgar e punir irregularidades cometidas no mercado Xerife do Mercado

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Sistema Financeiro Nacional Mercado Mercado Mercado Mercado Monetrio de Crdito de Cmbio de Capitais

Mercado de Capitais
o segmento do mercado financeiro que realiza a distribuio de valores mobilirios Bolsa de Valores CBLC - Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia Corretoras de Valores Mobilirios

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Bolsa de Valores
Prego eletrnico
Horrio de Negociao
10h s 17h 11h s 18h (vero)

After-Market
17h 45min s 19h 18h 45min s 19h 30min

Bolsa de Valores
BOVESPA prego eletrnico

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Bolsa de Valores
BOVESPA prego eletrnico

Bolsa de Valores
BOVESPA prego eletrnico

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CBLC
Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia Cofre virtual Clearing Realiza a liquidao das operaes Mais de 160 mil operaes/dia.

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Corretoras
Corretoras de Valores Mobilirios
So as nicas instituies autorizadas pela CVM a comprar e a vender aes na Bolsa de Valores

Corretoras

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$$$ $

Estrutura do Mercado de Capitais

www.cvm.gov.br

Investidores PF ou PJ

Corretoras de valores autorizadas

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O que uma ao?


Tipos de ttulos
Aes Bnus de subscrio Debntures Notas promissrias

O que uma Ao?


Ttulo emitido por sociedades annimas (S.A.) Representa a menor frao do capital social da empresa emitente

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Tipos de aes
Aes Ordinrias
ON - Ordinrias Nominativas Direito a voto

Aes Preferenciais

PN - Preferenciais Nominativas Preferncia nos dividendos


Obs: As aes PN normalmente apresentam maior liquidez.

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Importncia do mercado acionrio


Por que as empresas abrem seu capital?
Para financiar o crescimento!

Vantagens
Recursos no exigveis Avaliao da mercado
$ $$ $$ $ $$ $$ $$ $ $$$$$$ $ $ $ $$$$ $$$

Porque os investidores assumem o risco?


Para participar dos lucros do negcio

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Oferta inicial - IPO


Como ocorre a abertura de Capital?
Registro CVM Underwriter Autorizao da CVM Bookbuilding

$ $$ $ $$ $$ $$ $ $$$$$$ $ $ $ $ $ $$$$ $$$

Initial Public Offering (IPO)

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Mercado primrio e secundrio


Mercado primrio
a finalidade maior do mercado acionrio Capitalizao das companhias abertas O dinheiro dos negcios vai para a empresa

Mercado secundrio
D liquidez s emisses do mercado primrio Quem comprou pode querer vender a funo da Bolsa de Valores

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Dividendos
Participao nos lucros da empresa Pago em dinheiro Isento de IR $ $ $ $
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$ $ $ $ $ $

$ $ $ $ $ $

Acionistas

Lucro da empresa

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Dividendos
Todo o lucro da empresa distribudo?
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

Lucro Acionistas

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Rentabilidade das aes


JSCP
Remunerao da capital investido Contabilizado na empresa como despesa IR recolhido na fonte (15%)
$$ $ $ $ $

Bonificao em Aes Direitos de Subscrio

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Agrupamento e Desdobramento
Desdobramento (split)
Objetivo: Aumentar a liquidez das aes Antes: R$ 100,00 Depois: R$ 50,00

Agrupamento (inplit)
Processo inverso ao desdobramento Antes: R$ 10,00 Depois: R$ 40,00

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A aula acabou!
Prof. Msc. Ricardo Antonello
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