Capitolul I Caracteristica general a ntreprinderii SEIP AUTOTRANS SRL 1.

1Istoria fondrii i structura administrativ a Seip Autotrans SRL

ntreprinderea Seip AutotransSRL a fost fondat pe data de 14.12.2005. Fondatorul ntreprinderii:

Grosu Igor nscut la 10.04.1982, locul naterii Bender, domiciliat: MD3200, str.Miciurina, 7, ap. 17, mun. Bender, Republica Moldova, buletin de identitate seria A Nr.05065216 eliberat 13.01.2005, c/i 0991105052000

Numrul de nregistrare a ntreprinderii: 1005600057130 din 14.12.2005 Forma organizatorico-juridic: Societate cu Rspundere Limitat. Denumirea complet: Societatea Comercial Seip Autotrans SRL Denumirea prescurtat: S.C. Seip Autotrans SRL Sediul: MD-2051, str. Pelivan Ion, 30/5, ap.49, mun. Chiinu, Republica Moldova. Administratorul: Uja Ruslan, nscut la 31.05.1977, domiciliat: mun,Chiinu, str.M.Coglniceanu 41, ap.6 Codul fiscal: 1003600090625 ntreprinderea are statut de persoan juridic de drept privat, cu scop comercial. Persoana juridic are un patrimoniu distinct i rspunde pentru obligaiile sale cu acest patrimoniu, poate s dobndeasc i s execute n nume propriu drepturi patrimoniale i personale nepatrimoniale, s-i asume obligaiile, poate fi reclamat n instana de judecat. Ea obine drepturile de persoan juridic din data nregistrrii de stat. ntreprinderea dispune de bilan autonom i conturi n bnci, are tampil cu denumirea sa i imaginea emblemei. Societatea poate constitui la rndul su filiale i reprezentane n Republica Moldova i n strintate dac legea nu prevede altfel. Seip Autotrans SRL a fost creat pentru desfurarea activitii de antreprenoriat care prevede fabricarea produciei, executarea lucrrilor i prestarea
3

serviciilor, desfurat n mod independent din propria iniiativ, din numele ntreprinderii, pe riscul propriu i sub rspunderea sa patrimonial, de ctre organele ei cu scopul de asigura o surs permanent de venituri. Pentru a-i realiza sarcinile asumate, Seip Autotrans SRL desfoar urmtoarele genuri de activitate: 1. 2. 3.
4.

comerul cu ridicata al articolelor de fierriei, utilajului de apeduct i de nclzire intermedieri pentru vnzarea unui asortiment larg de mrfuri construcia de cldiri i (sau) de instalaii inginereti i de reele tehnicoedilitare, reconstruciile, consolidrile, restaurrile alte activiti de servicii prestate ntreprinderilor, neincluse n alte categorii transportul auto de cltori n folos public; transportul auto internaional de mrfuri

5.

Capitalul social al Seip Autotrans SRL constituie 5400 lei i este deinut integral de Grosu Igor. Capitalul social poate fi majorat din contul: beneficiului restant la dispoziia Seip Autotrans SRL dup achitarea plilor la buget i din contul noilor pri sociale. n cazul majorrii capitalului social, aportul se vars n termenul stabilit de Adunarea General, dar nu mai trziu de 60 de zile de la adoptarea hotrrii de majorare a capitalului social. Capitalul social poate fi micorat din contul micorrii valorii certificatelor de parte social i n cazul rscumprrii de ctre ntreprindere a certificatului de parte social a Asociatului retras din componena ei, cu anularea ulterioar a certificatului. ntreprinderea este obligat s creeze un capital de rezerv de cel puin 10% din cuantumul capitalului social. Capitalul de rezerv se creeaz prin prelevri anuale din beneficiu pn se atinge cuantumul prevzut. Mrimea prelevrilor anuale este stabilit de ctre Adunarea General a Asociailor, dar nu poate constitui mai puin de 5% din suma beneficiului net. Asociaii pot depune cote suplimentare la aport pentru
4

acoperirea pierderilor suportate de ntreprindere n cazul n care temporar sunt necesare asemenea cote. Cota suplimentar nu majoreaz aportul asociatului la capitalul social. Plata cotelor suplimentare se efectueaz proporional cu aporturile la capitalul social. Organele de conducere ale Seip Autotrans SRL sunt: 1. Adunarea General a Asociailor 2. Administratorul 3. Cenzorul
1. Adunarea General a Asociailor are urmtoarele competene

- modificarea actului de constituire, majorarea sau reducerea capitalului social - aprobarea raportului i bilanului anual - repartizarea beneficiului - alegerea i revocarea Administratorului - alegerea i revocarea Cenzorului
-

excluderea asociatului din ntreprindere aprobarea modului de remunerare a muncii i a salariilor tarifare ale administratorului i cenzorului aprobarea contractelor ncheiate pe sume ce depesc sau capitalul social, precum i a contractelor ncheiate ntre ntreprindere i asociaii ei

- reorganizarea i dizolvarea ntreprinderii

-

- aprobarea deciziilor cu privire la rspunderea material a administratorului i a cenzorului Adunrile pot fi anuale i extraordinare. Adunrile anuale se convoac n modul stabilit de legislaie, iar cele extraordinare pot fi convocate la cererea administratorului, cenzorului, asociailor care posed n ansamblu mai mult de 10%. Dac n decurs de 8 zile administratorul n-a ndeplinit cerina dat, angajaii au dreptul s convoace singuri adunarea.

2. Administratorul (organul executiv). La SC Seip Autotrans SRL funcia de

administrator o ndeplinete Uja Ruslan, care are urmtoarele atribuii: - organizarea activitii ntreprinderii - inerea evidenei contabile i a lucrrilor de secretariat - angajarea lucrtorilor la ntreprindere i eliberarea lor din funcie - ncheierea tranzaciilor n numele ntreprinderii - ntocmirea drii de seam i bilanului anual i prezentarea Adunrii Generale - organizarea executrii hotrrilor adunrii - soluionarea altor probleme privind activitatea ntreprinderii, cu excepia celor ce in de competena Adunrii Generale a Asociailor
-

reprezentarea ntreprinderii n relaiile cu tere persoane fr procur

- s efectueze controlul economico-financiar asupra activitii ntreprinderii din

3. Cenzorul are urmtoarele drepturi: iniiativ proprie - s cear de la funcionarii ntreprinderii prezentarea tuturor materialelor necesare i a explicaiilor - s participe cu vot consultativ la edinele organului executiv Cenzorul are urmtoarele obligaii: - s verifice darea de seam i bilanul anual al ntreprinderii - s raporteze privind revizia efectuat, pe care o anexeaz la darea de seam anual
- s controleze activitatea economico-financiar a ntreprinderii prin decizia

adunrii sau la cererea cel puin a unuia dintre asociai - s transmit adunrii materialele cu rezultatele controlului efectuat - s nu divulge secretele comerciale privind activitatea ntreprinderii - s cear convocarea extraordinar a Adunrii Generale a Asociailor, dac sunt n pericol interesele eseniale ale ntreprinderii sau au fost descoperite nclcri grave comise de funcionarii ntreprinderii.
6

Din aparatul administrativ al ntreprinderii mai fac parte: Toac Andrei contabil-ef Purcel Elena contabil pe salariu Ciumau Ecaterina contabil, evidena mijloacelor bneti din casierie, din conturile curente n valut naional i din conturile curente n valut strin Melnicenco Ivan ef coloan auto Harea Deonis inginer mecanic ef Durata sptmnii de lucru a personalului administrativ este de 5 zile. Durata zilei de munc 8 ore, de la ora 8.30 pn la ora 17.30. Pauza de mas: de la ora 13.00 pn la ora 14.00. Din categoria personalului neadministrativ fac parte 140 oferi care lucreaz n trei ture. innd cont de faptul c ntreprinderea s-a fondat relativ nu demult, numrul personalului administrativ i cel neadministrativ a rmas relativ constant pe parcursul acestei perioade.

1.2Baza juridic i normativ de activitate a ntreprinderii

Din categoria documentelor de baz care reglementeaz activitatea de antreprenoriat a SCSeip Autotrans SRL fac parte:
1.

S.N.C 1 Politica de contabilitate, obiectivul cruia l constituie stabilirea

bazelor de elaborare a politicii de contabilitate i de publicitate a prevederilor principale ale acesteia, utilizate la ntocmirea i prezentarea rapoartelor financiare ale subiectului economic: bilanului contabil, rapoartelor privind rezultatele financiare, fluxul capitalului propriu, fluxul mijloacelor bneti i anexelor la acestea. 2. S.N.C 2 Stocurile de mrfuri i materiale - care stabilete regulile de evaluare a stocurilor de mrfuri i materiale, calculare a costului acestora i de reflectare n rapoartele financiare. Calcularea costului st la baza contabilizrii
7

stocurilor de mrfuri i materiale, care se consider

ca activ pn la momentul

calculrii venitului din vnzri. Prezentul standard constituie un ndrumar practic de determinare a costului stocurilor de mrfuri i materiale i de constatare ulterioar a acestuia drept cheltuial, inclusiv a diferenei dintre cost i valoarea realizabil net a stocurilor. 3. S.N.C. 3 Componena consumurilor i cheltuielilor ntreprinderii pentru determinarea componenei consumurilor ntreprinderilor de producie, de comer i de prestri servicii, a cheltuielilor activitii operaionale, de investiii i financiare, precum i a pierderilor excepionale. 4. S.N.C. 5 Prezentarea rapoartelor financiare pentru stabilirea principiilor pregtirii i prezentrii rapoartelor financiare, care ofer posibilitatea de a aprecia activitatea ntreprinderii n perioadele de gestiune precedent i curent i a compara datele acestei ntreprinderi cu datele din rapoartele financiare ale altor ntreprinderi. Standardul dezvluie cerinele fa de structura i coninutul rapoartelor financiare, stabilete formularele, modul de ntocmire i de prezentare a acestora. 5. S.N.C 7 Raportul privind fluxul mijloacelor bneti. Obiectivul prezentului standard l constituie asigurarea utilizatorilor de rapoarte financiare cu informaii privind fluxul mijloacelor bneti ale ntreprinderii, prezentate n raportul privind fluxul mijloacelor bneti pe parcursul perioadei de gestiune pe tipuri de activiti. 6. S.N.C. 8 "Profitul (pierderea) net () al (a) perioadei de gestiune, erorile eseniale i modificrile politicii de contabilitate" se utilizeaz pentru a putea clasifica modul de pregtire i prezentare contabil a informaiei n Raportul privind rezultatele financiare, precum i stabilirea modalitii de eviden a modificrilor n evalurile contabile, modificrii politicii de contabilitate i corectarea erorilor eseniale. 7. S.N.C. 12 Contabilitatea impozitului pe venit. Obiectivul prezentului standard l constituie descrierea metodicii de contabilizare a impozitului pe venital ntreprinderii. Acest standard stabilete modul de determinare a diferenelor
8

permanente i temporare, de constatare a datoriilor i activelor amnate privind impozitul pe venit, de prezentare a informaiei cu privire la impozitul pe venit n rapoartele financiare. 8. S.N.C. 13 Contabilitatea activelor nemateriale. Obiectivul prezentului standard l constituie descrierea metodicii de contabilizare a activelor nemateriale, determinarea condiiilor de constatare a acestora, a duratei de utilizare, valorii de bilan i valorii de recuperare, precum i stabilirea modului de calculare a amortizrii. 9. S.N.C. 16 Contabilitatea activelor materiale pe termen lung. Obiectivul acestui standard l constituie descrierea metodicii de contabilizare a activelor materiale pe termen lung: mijloacelor fixe, activelor materiale n curs (investiiilor capitale la beneficiarul construciei), terenurilor, resurselor naturale. Principalele probleme ale contabilizrii activelor materiale pe termen lung snt determinarea momentului de constatare a acestora, valorii de bilan i a celei rmase, duratelor de funcionare util, modul de calculare a uzurii, metodica de contabilizare a altor diminuri ale valorii de bilan i a ieirii activelor. 10. S.N.C. 18 Venitul. Obiectivul acestui standard l constituie descrierea metodelor de contabilizare a veniturilor obinute n procesul activitii economicofinanciare a subiectului economic. Problema principal a contabilizrii venitului constituie determinarea momentului constatrii acestuia. Prezentul standard stabilete criteriile de constatare a venitului, modul de msurare i de reflectare a acestuia n rapoartele financiare. 11. S.N.C.19 Beneficiile angajailor pentru contabilizarea i prezentarea informaiei aferente beneficiilor angajailor. Standardul cere unei ntreprinderi s recunoasc:
a) o datorie, atunci cnd un angajat a prestat servicii n schimbul beneficiilor ce

urmeaz a fi pltite n viitor; b) o cheltuial, atunci cnd ntreprinderea utilizeaz avantajele economice ce apar ca urmare a serviciilor prestate de un angajat n schimbul beneficiilor.
9

12. S.N.C. 21 Efectele variaiilor cursurilor valutare pentru determinarea regulilor de contabilizare a operaiunilor n valut strin i a modului de reflectare a diferenelor de curs n rapoartele financiare. 13. S.N.C. 23 Cheltuielile privind mprumuturile pentru determinarea componenei cheltuielilor de mprumut, stabilirea modului de contabilizare a acestora, trecere la cheltuieli, capitalizare i reflectare n rapoartele financiare. 14. Comentariile cu privire la aplicarea Standardelor Naionale de Contabilitate conin explicaii ale prevederilor S.N.C. n baza unor exemple concrete. 15. Legea contabilitii nr. 113-XVI din 27.04.2007. n acest act sunt stabilite regulile generale privind: -

documentarea operaiunilor economice aplicarea sistemelor de organizare a contabilitii ntocmirea registrelor contabile inventarierea patrimoniului, decontrilor i datoriilor corectarea erorilor contabile ntocmirea i prezentarea rapoartelor financiare. 16. Bazele conceptuale ale pregtirii i prezentrii rapoartelor financiare ele au

fost elaborate n baza Cadrului general de ntocmire i prezentare a situaiilor financiare aprobat de Comitetul pentru Standardele Internaionale de contabilitate. Acest act normativ a intrat n vigoare la 1 ianuarie 1998 i conine caracteristica general a: conveniilor i principiilor fundamentale ale contabilitii elementelor rapoartelor financiare i a grupurilor de utilizatori ai acestora criteriilor de evaluare i constatare a elementelor repoartelor financiare. 17. Planul de conturi contabile al activitii economico-financiare a ntreprinderilor reprezint un act mnormativ important aprobat de Ministerul Finanelor. El stabilete nomenclatorul i caracteristica conturilor contabile, precum i metodologia reflectrii principalelor tipuri de operaiuni economice n conturile
10

contabile. Planul de conturi este legat direct de rapoartele financiare: informaia coninut n conturile sintetice este reflectat n rapoartele financiare, iar informaia din subconturi n anexele la rapoartele financiare. Legtura direct dintre conturile sintetice i subconturile din Planul de conturi i formularele raporatelor financiare simplific fluxul informaiei contabile, ceea ce, la rndul su nlesnete considerabil tehnologia prelucrrii, ridic operativitatea contabilitii i rolul ei n gestionarea agenilor economici. Din categoria actelor legislative care reglementeaz utilizarea resurselor de munc la ntreprinderea Seip Autotrans SRL fac parte: 1. Codul Muncii - acest cod reglementeaz totalitatea raporturilor individuale i colective de munc, controlul aplicrii reglementrilor din domeniul raporturilor de munc, jurisdicia muncii, precum i alte raporturi legate nemijlocit de raporturile de munc. 2. Legea salarizrii Nr. 847-XV din 14.02.2002 determin principiile economice, juridice i organizatorice ale salarizrii angajailor aflai n relaii de munc, n baza contractelor individuale de munc, cu angajatorii: persoane fizice, ntreprinderi, organizaii i instituii, indiferent de tipul de proprietate i forma de organizare juridic, i este orientat spre asigurarea funciei salariului ca principala surs de venit pentru satisfacerea necesitilor vitale ale angajailor i familiilor lor i ca form de stimulare a muncii. 3. Legea Bugetului asigurrilor sociale de stat pentru anul 2008 care stabilete tarifele contribuiilor de asigurri sociale de stat obligatorii, termenele de virare a acestora la bugetul asigurrilor sociale de stat i de prezentare de ctre pltitori a declaraiilor privind calcularea i utilizarea contribuiilor de asigurri sociale de stat obligatorii, precum i tipurile de prestaii sociale asigurate. 4. Legea cu privire la asigurri reglementeaz relaiile din sfera asigurrilor dintre organizaii de asigurare i persoane fizice i juridice, dintre organizaiile de asigurare, precum i relaiile reglementrii de ctre stat a activitii de asigurare.
11

4. Hotrrea Guvernului Republicii Moldova pentru aprobarea Regulamentului cu privire la detaarea angajailor ntreprinderilor, instituiilor i organizaiilor din Republica Moldova Nr.836 din 24.06.2002 pentru modului de detaare n hotarele Republicii Moldova i n strintate a angajailor ntreprinderilor, instituiilor i organizaiilor din Republica Moldova i compensrii cheltuielilor ce in de majorarea preurilor la produsele alimentare i tarifelor la serviciile prestate de hoteluri, precum i introducerii valutei euro n rile comunitii Uniunii Europene. Din categoria documentelor de baz care reglementeaz impunerea fiscal a ntreprinderii fac parte: 1. Codul fiscal al Republicii Moldova nr. 1163-XIII din 24.04.97 prin prezentul cod se stabilesc principiile generale ale impozitrii n Republica Moldova, statutul juridic al contribuabililor, al organelor fiscale i al altor participani la relaiile reglementate de legislaia fiscal, principiile de determinare a obiectului impunerii, principiile evidenei veniturilor i cheltuielilor deduse, modul i condiiile de tragere la rspundere pentru nclcarea legislaiei fiscale, precum i modul de contestare a aciunilor organelor fiscale i ale persoanelor cu funcii de rspundere ale acestora. Prezentul cod reglementeaz relaiile ce in de executarea obligaiilor fiscale n ce privete impozitele i taxele generale de stat, stabilind, de asemenea, principiile generale de determinare i percepere a impozitelor i taxelor locale.

12

Capitolul II Analiza situaiei financiare la Seip Autotrans SRL 2.1 Necesitatea efecturii analizei financiare
Analiza financiar are ca obiect evaluarea politicii financiare a ntreprinderii ntr-o perioad trecut i facilitarea lurii n cadrul acesteia a unor decizii viitoare. Rezultatele acestei analize pot fi utilizate fie n interiorul ntreprinderii i servete conducerii acesteia, fie n exteriorul ntreprinderii, atunci cnd este solicitat de ctre partenerii acestuia. Evoluia analizei financiare vizeaz adoptarea obiectivelor sale cerinelor diverilor utilizatori care urmresc aspecte specifice domeniului lor de interes. Principalii utilizatori ai analizei situaiilor financiare sunt: managerii, investitorii actuali i poteniali, creditorii, personalul ntreprinderii, organele fiscale i nu n ultimul rnd analitii financiari. Analiza financiar trebuie s aprecieze dac gradul lichiditii activelor ntreprinderii este suficient de ridicat pentru a-i permite acesteia s fac fa n orice moment angajamentelor pe care i le-a asumat, respectiv pentru a-i asigura solvabilitatea. Analiza financiar efectuat de ctre serviciile financiare este o analiz intern care vizeaz aspectele susceptibile de a-i ameliora gestiunea i rezultatele activitii avnd mai multe obiective cum ar fi:
a)

aprecierea

gestiunii

ntreprinderii

prin

urmrirea

echilibrelor a

financiare, rentabilitii, solvabilitii i riscului financiar;

b)

pe baza acestei aprecieri se vor orienta deciziile de investiii, de

finanare i de distribuirea dividendelor, elaborndu-se previziuni financiare pentru pregtirea viitorului ntreprinderii;
c) d)

efectuarea controlului de gestiune pe baza analizei interne; diagnosticul financiar degajat de analiza financiar este fundamental
13

pentru

manager planificnd nu numai politica financiar, ci i politica economic general a ntreprinderii. n practic investitorii procedeaz la o evaluare a rentabilitii ntreprinderii fiind interesai att de perspectiva ctigurilor viitoare aa cum ar fi: beneficiul pe aciune i plusvaloarea n capital, ct i de rentabilitatea imediat prin studiul politicii dividendelor i al riscului n vederea orientrii spre titlurile cele mai avantajoase. Dac analiza financiar s-a dezvoltat rapid n bnci care sunt interesate n capacitatea de rambursare a mprumuturilor acordate clienilor lor acestea se utilizeaz i de ntreprinderile care consimt s ofere mprumuturi sau avansuri altor ntreprinderi sau care vnd pe credit. Analiza economico-financiar ndeplinete urmtoarele funcii: Funcia de diagnoz i reglare a analizei are un rol important n ntregul proces de comand i corecie a modului de funcionare a mecanismului dinamic al agenilor economici. Funcia de gestiune eficient a patrimoniului i capitalurilor. Aceast funcie acioneaz n sensul canalizrii eforturilor manageriale pentru mbuntirea continu a activitii economico-financiare, creterea performanelor financiare, ntrirea sistemului de eviden, expertizare i auditare financiar intern. Funcia de realizare a conexiunii agentului economic cu mediul exterior. Se remarc n contextul aciunii acestei funcii, c orice agent economic ntreine o strns interdependen cu sistemul financiar prin fiscalitatea la care i sunt supuse rezultatele, cu sistemul bancar prin funcionarea unor conturi de disponibiliti bneti Ia bnci, sau prin solicitarea unor credite bneti, cu bursele de valon, precum i cu partenerii economici de pia, ageni economici sau consumatori finali.

14

Funcia

de se

informare.

Utilitatea

analizei

economice

la

realizarea

procesului decizional al conducerii este conturat prin manifestarea acestei funcii. Aceast funcie concretizeaz n transmiterea ctre conducerea agentului economic a unor rapoarte de analiz cu coninut informativ economico-flnanciar, specifice ca structur i profunzime de detaliere, n funcie de nivelul ierarhic ctre care sunt destinate. Prin cunoaterea postfaptic, curent i previzional a economiei agentului economic, a rezultatelor i rezervelor interne, a cauzelor care le-au generat, analiza economico - financiar contribuie la cunoaterea continu a eficienei utilizrii resurselor umane i materiale. Analiza economico-financiar este necesar conducerii agentului economic, ntruct descoper esena fenomenelor i proceselor economice, cauzele modificrii lor i este n msur s elaboreze soluii de prevenire i nlturare a cauzelor ce genereaz situaii negative. Pe lng pregtirea i fundamentarea deciziilor conducerii, analiza economicofinanciar contribuie la fundamentarea programelor de activitate ale ntreprinderii, la perfecionarea indicatorilor economico-financiari, armonizarea activitii economice, controlul i reglarea ei. Analiza economico financiar urmrete s pun la ndemna conducerii un instrument de cunoatere i revizuire periodic a nivelurilor de echilibru n cadrul activitii, descoperind factorii care o influeneaz i mrimea influenei lor.

2.2 Analiza strii patrimoniale a ntreprinderii

Pentru desfurarea activitii economico-financiare, ntreprinderea i formeaz patrimoniu propriu, care reprezint totalitatea resurselor economice controlate de agentul economic. Necesitatea analizei situaiei patrimoniale rezult din importana informaiei obinute n urma analizei pentru elaborarea deciziilor de diferit gen. n vederea aprecierii situaiei patrimoniale se studiaz mrimea i evoluia resurselor economice reflectate n activul Bilanului Contabil.

15

Compararea evoluiei activelor disponibile n concordan cu dinamica veniturilor permite aprecierea eficienei folosirii patrimoniului existent. Tabelul 1 Analiza i evoluia mrimii patrimoniului la SC Seip Autotrans SRL
Nr crt. 1 2 3 Indicatori Valoarea total a activelor Venit din vnzri Venit din toate tipurile de activiti La finele anului, lei precedent curent 5741642 23538862 30585259 26510991 30824497 29229980 Ritmul creterii, % 410 86,67 94,82

Conform rezultatelor obinute putem constata c la Seip Autotrans SRL n dinamic se observ o tendin pozitiv de cretere a patrimoniului. Dac la nceputul anului de gestiune activele controlate de ctre ntreprindere au constituit 5741642 lei, atunci la sfritul anului acestea au crescut cu 310% (410-100) i au atins nivelul de 23538862 lei. Printre canalele de intrare a patrimoniului n administrarea ntreprinderii este procurarea i crearea activelor materiale pe termen lung (n particular a mijloacelor fixe) pe seama surselor mprumutate. La fel se atest o utilizare ineficient a patrimoniului disponibil, deoarece odat cu creterea activelor controlate de ctre ntreprindere are loc reducera veniturilor att a celor din vnzri (cu 13,33%), ct i a celor totale (cu 5,18 %) n urma utilizrii acestora n activitatea de ntreprinztor. n cazul analizei structurale a patrimoniului se examineaz corelaiile existente ntre diferite elemente patrimoniale reflectate n activul Bilanului contabil. Pentru studierea structurii patrimoniului ntreprinderii pe larg se utilizeaz examinarea informaiei din Rapoartele financiare pe vertical. Aceast metod cuprinde calcularea ponderii fiecrui element component n totalul activelor. Tabelul 2 Analiza structurii patrimoniului ntreprinderii Seip Autotrans SRL
Grupa activelor 1.Active nemateriale La nceputul anului Suma, lei Cota, % 4770 0,08 La sfritul anului Suma, lei Cota, % 1591 0,006 Devierea % -0,07 16

2.AMTL 3.AFTL 4. SMM 5. Creane pe term.s 6. Mijloace bneti 7.Alte active curente 8.Total active

2303320 2159776 1065298 191383 17085 5741642

40,11 37,61 18,55 3,33 0,32 100

19984142 146132 1173583 2071555 142857 19002 23538862

84,894 0,62 4,98 8,80 0,60 0,12 100

+44,78 +0,62 -32,63 -9,75 -2,73 -0,20 -

Analiznd datele din tabelul 2 putem observa c n structura patrimoniului ntreprinderii Seip Autotrans SRL predomin activele materiale pe termen lung, care cresc att n valoare absolut ct i relativ. Astfel la nceputul perioadei de gestiune cota mijloacelor fixe constituia 40,11, iar la sfritul perioadei de gestiune ele cresc cu 44,78% i ating nivelul de 84,89%. Considerabil au crescut creanele pe termen scurt, care la sfritul anului raportat dein o cot de 24,57%, ceea ce este cu 21,99%mai mult dect la nceputul anului. Patrimoniul ntreprinderii poate fi analizat nu doar la valoarea de bilan, dar i la valoare net a acestuia, adic patrimoniul net. n practica economic internaional se aplic dou variante de definire i, respectiv, de calculare a patrimoniului net. Prima abordare definete patrimoniul net ca valoare activelor, diminuat cu mrimea datoriilor (pe termen lung i scurt). n conformitate cu aceast modalitate, valoarea patrimoniului net se calculeaz n felul urmtor: Patrimoniu net = Total active Datorii pe termen lung datorii pe termen scurt Din formul putem observa c n acest caz patrimoniu net = capital propriu. A doua abordare determin patrimoniul net ca valoarea activelor diminuat cu mrimea datoriilor pe termen scurt. Formula de calcul va fi: Patrimoniu net = Total active Datorii pe termen scurt Din formul putem observa c patrimoniu net = capitalul permanent.

17

n practica autohton se aplic prima abordare. n acest caz patrimoniu net reflect mrimea activelor controlate de ntreprindere care sunt formate doar din sursele proprii de finanare i nu sunt mpovrate de datorii. De obicei mrimea patrimoniului net crete n dinamic n urma desfurrii activitii economicofinanciare eficiente. Tendina de scdere a activelor nete semnaleaz existena aspectelor dificile n dezvoltarea ntreprinderii. Situaia financiar n acest caz se caracterizeaz ca instabil. Apariia valorii negative a patrimoniului net confirm o stare de criz, cnd ntreprinderea nu dispune de active formate pe seama surselor proprii i activitatea pe deplin se finaneaz din surse mprumutate. Deci se constat dependena financiar absolut a ntreprinderii de creditorii acesteia. Pentru a depista cauzele de scdere sau de cretere a patrimoniului net se efectueaz analiza factorial cu utilizarea metodei balaniere. Tabelul 3 Calculul i analiza factorial a patrimoniului net
Indicatori 1. Total active 2. Datorii pe termen lung 3.Datorii pe termen scurt 4.Patrimoniu net La nceputul anului 5741642 232506 4998310 510826 La sfritul anului 23538862 13973750 3967026 5598086 Abaterea, +17797220 +13741244 -1031284 +5087260 Influena asupra patrim. +17797220 -13741244 +1031284 -

Conform rezultatelor obinute observm c la sfritul perioadei de gestiune Seip Autotrans SRL dispune de patrimoniu net n valoare total de 5598086 lei. n dinamic se observ o cretere a activelor nete care s-au majorat cu 5087260 lei. Aceast majorare a fost cauzat de reducerea datoriilor pe termen scurt. Sub influena acestui factor patrimoniul a crescut cu 1031284 lei. Totodat sub influena pozitiv a activelor totale, care s-au majorat de la 5741642 la 23538862, indicatorul rezultativ s-a majorat cu 177697220 lei, ceea ce a diminuat influena negativ a creterii datoriilor pe termen lung.
18

Deoarece suma total pozitiv a patrimoniului net poate camufla n sine existena componentelor negative, n continuare vom efectua analiza mai detaliat a lui din punct de vedere structural. La aceast etap de analiz n cadrul patrimoniului net se evideniaz dou pri componente: activele pe termen lung i activele curente. n acest scop se aplic una din regulile fundamentale ale echilibrului financiar care prevede c activele pe termen lung trebuie finanate pe seama capitalului permanent, iar activele curente din datoriile pe termen scurt. Dac n urma calculelor se determin mrimea negativ a activelor pe termen lung nete are loc nclcarea principiului de finanare: creditele i mprumuturile pe termen lung destinate procurrii sau rennoirii activelor pe termen lung au fost folosite pentru finanarea activitii curente. n consecin apare pericolul de nvechire i degradare a potenialului tehnic al ntreprinderii, care va reduce posibilitile de desfurare a activitii operaionale. Apariia valorii negative a activelor curente nete confirm nclcarea disciplinei financiare de alt gen: creditele, mprumuturile, precum i alte surse atrase pe termen scurt au fost plasate n activele pe termen lung. Tabelul 4 Analiza structurii patrimoniului net n anul de gestiune
Compo nente 1.Active pe term.l. 2. Active curente 3.Total active Active Suma, lei Compo nente La ncep. La sfrit 2308090 201331865 1.Datorii pe term.l 3433552 3406997 2.Datorii pe term.s. 5741642 23538862 3.Total datorii Datorii Suma, lei La ncep. La sfrit. 232506 13973750 4998310 5230816 3967026 17940776 Active nete Suma, lei La ncep. La sfrit. 2075584 6158115 (1564758) 510826 (560029) 5598086

Conform rezultatelor obinute n tabelul 4 putem constata c la Seip Autotrans SRL nu se urmeaz principiul echilibrului financiar privind formarea

19

activelor curente, deoarece att la nceputul perioadei de gestiune, ct i la sfritul ei, valoarea activelor curente nete ia valori negative. Principiul echilibrului financiar se respect doar n cazul formrii activelor nete pe termen lung. Att la nceputul perioadei, ct i la sfritul ei, activele nete pe termen lung au valori pozitive.

2.3 Analiza mijloacelor fixe

Pentru a desfura o activitate profitabil orice unitate de producie trebuie s dispun de un potenial tehnico-material bine argumentat. Mijloacele fixe ocup un loc predominant ntre factorii de producie, deoarece este cel mai mobil element al acestora. n conformitate cu S.N.C. 16 Contabilitatea activelor materiale pe termen lung, mijloacele fixe includ activele materiale, al cror pre unitar depete limita stabilit de legislaie (3000 lei), planificate pentru utilizare n activitatea de producie, comercial i alte activiti, cu durata de funcionare util mai mare de un an. n componena mijloacelor fixe se includ: cldirile, utilajele, construciile speciale, mainile, instalaiile de transmisie, mijloacelor de transport etc. Criteriul de baz pentru includerea obiectului respectiv n componena mijloacelor fixe n constituie rolul acestuia n activitatea ntreprinderii sau n procesul de producie. Mijloacele fixe pot asigura prin structura i coninutul lor, precum i gradul de utilizare, o concordan justificat cu resursele materiale consumate i fora de munc antrenat n sfera de producie. O dat cu trecerea la economia de pia s-a preconizat crearea unor astfel de ntreprinderi care promoveaz o utilizare mult mai eficient a potenialului tehnic existent i a celui renoit n baza implementrii unor tehnologii performante, echipamentelor industriale moderne, formelor i metodelor noi de organizare a procesului de producie pe teren. n acest context estimarea justificat a gradului de asigurare i eficienei utilizrii mijloacelor fixe ale
20

ntreprinderii constituie un compartiment semnificativ al analizei factorilor de producie. Analiza asigurrii cu mijloace fixe i eficienei utilizrii acestora, de obicei, se ncepe cu examinarea structurii, micrii i strii funcionale a mijloacelor fixe n dinamic. Acest studiu se efectueaz n bata datelor din anexa la Bilanul contabil din raportul financiar anual. La prima etap a analizei se examineaz structura mijloacelor fixe ale ntreprinderii pe categorii i modificrile intervenite pe parcursul anului de gestiune n dinamic. Pentru aceasta se utilizeaz urmtorul tabel:

Tabelul 5 Aprecierea structurii mijloacelor fixe ale ntreprinderii pe categorii n dinamic

Tipuri de mijloace fixe pe categorii La nceputul anului de gestiune Suma, lei Ponde rea, % 2509374 2210924 298450 100 88,10 11,9 La finele anului de gestiune Suma, lei Ponde rea, % 18959870 100 18503550 456320 97,59 2,41 Abaterea Suma, lei 16450496 16292626 157870 Ponde rea, % +9,49 -9,49

1.Mijloace fixe, total din care: 1.1 Maini, utilaje, instalaii de transmisie 1.2 Alte mijloace fixe

n baza datelor din tabel putem constata c la ntreprinderea analizat valoarea total a mijloacelor fixe pe parcursul anului de gestiune s-a majorat de la 2509374 la 18959870 lei sau cu 16450496 lei. Aceast abatere a fost determinat de modificrile pozitive intervenite la toate tipurile de mijloace fixe. Ca factor pozitiv se poate meniona c partea activ a mijloacelor fixe a sporit cu 16292626 lei.
21

Dac examinm ponderea crui element predomin n structura mijloacelor fixe, observm c s-a nregistrat o majorare a ponderii prii active a mijloacelor fixe la finele anului de gestiune care constituie 97,59 %. De regul, pe parcursul anului de gestiune mijloacele fixe ale ntreprinderii sunt n micare, ceea ce determin necesitatea calculului i examinrii urmtorilor indicatori: 1. coeficientul de rennoire a mijloacelor fixe (kren.) care se determin ca raportul dintre valoarea mijloacelor fixe intrate ntr-o anumit perioad de gestiune i valoarea tuturor mijloacelor fixe la finele acestei perioade. 2. coeficientul de ieire a mijloacelor fixe (kieire) care se determin ca raportul dintre valoarea mijloacelor fixe ieite i transferate ntr-o anumit perioad de gestiune i valoarea tuturor mijloacelor fixe la nceputul acestei perioade. n practica analitic se apreciaz pozitiv situaia n care ambii coeficieni corespund condiiei: kren > kieire. Dac vom apela la informaia din domeniul respectiv la ntreprinderea analizat, vom obine urmtoarele rezultate: Tabelul 6 Aprecierea coeficientului de rennoire i de ieire a mijloacelor fixe
Indicatori 1.Coeficientul de rennoire 2.Coeficientul de ieire La finele anului precedent 2509374:2509374 = 1 0 : 2509374 = 0 La finele anului curent 17347821:8959870 = 91,49 897325:2509374 = 35,75

Din datele din tabelul 6, putem concluziona c n ambele situaii, rezultatele obinute corespund condiiei reflectate mai sus: 1 > 0 i 91,49 > 35,75. Totodat se observ n dinamic o cretere a coeficientului de rennoire, ceea ce se apreciaz pozitiv, deoarece ntreprinderea investete n mijloacele fixe. Pentru a analiza starea funcional a mijloacelor fixe ale ntreprinderii se folosesc urmtorii doi indicatori relativi:
22

1. coeficientul uzurii acumulate a mijloacelor fixe care se calculeaz ca raportul dintre suma uzurii acumulate la finele anului de gestiune i valoarea total a mijloacelor fixe la finele acestui an. 2. coeficientul utilitii mijloacelor fixe care se calculeaz ca diferena dintre 100 i mrimea coeficientului uzurii acumulate a mijloacelor fixe. De regul cu ct coeficientul uzurii acumulate a mijloacelor fixe este mai mare, cu att utilitatea acestora este mai pronunat i invers. Tabelul 7 Aprecierea coeficientului de rennoire i de ieire a mijloacelor fixe
Indicatori 1.Coeficientul uzurii acumulate 2.Coeficientul utilitii La finele anului precedent 24516:2509374=9,77 100 9,97= 90,23 La finele anului curent 751322:18959870=3,96 100 3,96 = 96,04

Conform rezultatelor obinute observm c la ntreprinderea analizat coeficientul uzurii acumulate a mijloacelor fixe are o tendin de reducere. Astfel, dac n anul precedent acest indicator a atins nivelul de 9,77 %, n anul de gestiune el s-a redus pn la 3,96 %. Aceast situaie a contribuit la sporirea coeficientului utilitii mijloacelor fixe de la 90,23 la 96,04 %, ceea ce este un factor pozitiv n activitatea ntreprinderii analizate. Eficiena utilizrii mijloacelor fixe se determin ca raportul dintre mrimea efectului obinut (profit brut, venit din vnzri, etc) i mrimea efortului depus (valoarea medie a mijloacelor fixe de producie). Eficiena utilizrii mijloacelor fixe se concretizeaz n creterea mai rapid a rezultatelor obinute fa de efortul depus i nu n reducerea valorii medii a mijloacelor de producie. n practica analitic eficiena utilizrii mijloacelor fixe de producie poate fi examinat cu ajutorul mai multor indicatori generalizatori sintetici. Dar n cele mai dese cazuri se utilizeaz urmtorii indicatori calitativi: 1. Randamentul mijloacelor fixe care se determin ca raportul dintre profiti brut i valoarea medie a mijloacelor fixe de producie.
23

2. Capacitatea mijloacelor fixe care este un indicator invers proporional cu randamentul mijloacelor fixe i reflect valoarea medie a mijloacelor fixe de producie ce revine la un leu profit brut. 3. nzestrarea muncii cu mijloace fixe care reflect valoarea medie a mijloacelor fixe de producie ce revine la un muncitor i se determin prin raportul dintre valoarea medie a mijloacelor fixe i numrul mediu scriptic de muncitori. De regul cu ct valoarea acestui indicator este mai mare, cu att gradul de nzestrare a ntreprinderii cu mijloace fixe este mai pronunat. Calculul i aprecierea acestor indicatori este redat n tabelul 8.

Tabelul 8 Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe de producie n baza indicatorilor generalizatori sintetici
Indicatori 1.Profir brut 2.Numrul de muncitori 3.Valoarea medie a mijloacelor fixe de produc. 4.Randamentul mijl. Fixe 5. Capacitatea mj.fixe 6.nzestrarea muncii cu mj.f Anul precedent 4576456 90 2509374 1,82 54,94 27881,9 Anul curent 5697009 110 10734622 0,53 188,6 97587,4 Abaterea absolut +1120553 +20 +8225248 -1,29 +133,66 +69705,5 Ritmul creterii, % 124,48 122,22 427,78 29,12 342,28 350

Examinnd datele din tabelul 7 observm c la ntreprinderea analizat randamentul mijloacelor fixe s-a redus fa de nivelul anului precedent cu 1,29

24

puncte procentuale, ceea ce se apreciaz negativ. Concomitent nzestrarea muncii cu mijloace fixe a sporit de la 27881,9 la 97587,4 lei sau suplimentar cu 69705,5 lei. Ca moment negativ se apreciaz creterea capacitii mijloacelor fixe de producie de la 54,94 la 188,6 bani, ceea ce arat c ritmul sporirii profitului brut fa de nivelul anului precedent nu depete ritmul valorii medii a mijloacelor fixe de producie, ceea ce influeneaz negativ asupra randamentului acestora.

2.4 Analiza activelor nemateriale

Activele nemateriale reprezint active nepecuniare identificate care nu mbrac o form material, sunt controlate de ntreprindere, pot fi utilizate o perioad mai mare de un an n activitatea de producie, comer sau late tipuri de activiti, precum i n scopuri administrative sau sunt desinate pentru a fi predate n folosina persoanelor fizice sau persoanelor juridice. Activele nemateriale cuprind urmtoarele elemente patrimoniale:
1. cheltuieli de constituire

2. preul firmei 3. know-how-urile 4. drepturile ce rezult din contractele de licen 5. drepturile ce rezult din licenele de activitate 6. francizele 7. copyright 8. drepturile ce rezult din utilizarea activelor pe termen lung 9. drepturile ce rezult din brevete, certificate i alte titluri de protecie 10.etc. Din categoria activelor nemateriale, Seip Autotrans SRL utilizeaz cheltuielile de constituire, licene. n continuare vom analiza evoluia n dinamic a activelor nemateriale: Tabelul 9 Analiza n dinamic a activelor nemateriale
25

Indicatori Active nemateriale

Anul precedent 4770

Anul curent 1591

Abaterea, -3179

Conform rezultatelor obinute putem constata c la Seip Autotrans SRL valoarea activelor nemateriale n perioada de gestiune curent s-a micorat fa de perioada de gestiune precedent de la 4770 lei la 1591 lei, adic cu -3179 lei. Amortizarea activelor nemateriale se determin n conformitate cu prevederile S.N.C. 13 Contabilitatea activelor nemateriale. Conform acestui standard nu se calculeaz amortizarea pentru activele nemateriale n curs de execuie i pentru activele nemateriale neamortizabile, cum ar fi: denumirea de origine, marca de produse i servicii, good-will-ul etc. Amortizarea activelor nemateriale se calculeaz conform cerinelor uneia din urmtoarele metode: 1. metoda liniar 2. metoda soldului degresiv 3. metoda n raport cu volumul produciei fabricate, serviciilor prestate Seip Autotrans SRL utilizeaz metoda liniar pentru calculul amortizrii activelor nemateriale. n conformitate cu aceast metod valoarea amortizabil a activului nematerial va fi decontat uniform pe parcursul duratei de exploatare util. Deci e necesar s se determine durata de exploatare util. Determinarea duratei de funcionare util are anumite particulariti: pentru unele active nemateriale exist o anumit perioad limitat sub aspect juridic, pe care durata de funcionare util nu o poate depi: termenul stabilit n contractul de licen n cazul transmiterii dreptului de utilizare a activului nematerial. Dac acest termen este de 5 ani, liceniatul nu poate folosi activul 7 sau 8 ani. Se ia n considerare i termenul de aciune a titlului de protecie. De exemplu, pentru brevetele de invenie acest termen n majoritatea cazurilor constituie 20 de ani din data prezentrii cererii de nregistrare. Deci ntreprinderea nu poate stabili durata de exploatarea mai mare de 20 de ani. Conform practicii internaionale se consider normal ca durata de exploatare a activului nematerial s nu depeasc 20 de ani, dar exist i excepii, ca n cazul:
26

drepturilor de autor, a parte din activele nemateriale inseparabile de cele materiale, dreptul de utilizarea a mrcilor, denumirea de origine etc. Suma amortizrii nu depinde de intensitatea utilizrii activului i se determin prin raportul dintre valoarea amortizabil i numrul de ani ntregi ai duratei de exploatare util. Norma amortizrii, exprimat n procente, va fi egal cu raportul dintre 100 i numrul de ani ai duratei de exploatare util.

2.5 Analiza activelor curente

n procesul desfurrii activitii economic-financiare, ntreprinderea utilizeaz i consum resurse economice, numite active. De eficiena utilizrii acestora depinde capacitatea ntreprinderii de a supravieui sub aspect financiar, de a atrage mijloace bneti de la cumprtori i de a achita n termenele stabilite datoriile acesteia. De aceea e foarte important de a studia activele curente. La prima etap a analizei se determin evoluia mrimii i structurii activelor curente. Tabelul 10 Analiza evoluiei mrimii activelor curente n perioada de gestiune
Indicatori Active curente Anul precedent 1065298 Anul curent 2071555 Abaterea, +1006257 Ritmul creterii, % 194,45

Analiznd datele din tabelul 10 observm c la Seip Autotrans SRL n perioada de gestiune curent valoarea activelor curente este n cretere comparativ cu perioada de gestiune precedent. Astfel, dac la nceputul perioadei de gestiune valoarea activelor curente constituia 1065298 lei, la sfritul perioadei de gestiune valoarea lor s-a majorat cu 94,45 %, atingnd valoarea de 2071555 lei Tabelul 11 Analiza componenei i structurii activelor curente
Indicatori 1. SMM 2. Creane pe t.s. 3. Mijloace bneti 4. Alte active curente Anul precedent Suma, lei Cota, % 2159776 62,9 1065298 31,02 191385 5,57 17095 0,51 Anul curent Suma, lei Cota, % 1173583 34,44 2071555 60,80 142857 4,19 19002 0,57 Abaterea ponderii -28,46 +29,78 -1,38 -0,06 27

5. Total active curente

3433552

100

3406997

100

Analiznd rezultatele obinute n tabelul 11 putem constata c la ntreprinderea Seip Autotrans SRL componena activelor curente este foarte variat i neomogen. Atrage atenia i instabilitatea structurii activelor curente. Dac la nceputul anului de gestiune cota majoritar o deineau stocurile de mrfuri i materiale, la sfritul perioadei de gestiune cota lor s-a redus cu 28,46 puncte procentuale, atingnd nivelul de 1173583 lei sau 34,44% din valoarea activelor curente. A crescut simitor cota creanelor pe termen scurt. Astfel la nceputul perioadei de gestiune ele aveau o pondere de 31,02 %, iar la sfritul perioadei de gestiune aceast pondere a crescut cu 29,78 puncte procentuale, atingnd nivelul de 60,80 % sau 2071555 lei. Mijloacele bneti i alte active curente dein o cot foarte mic n totalul activelor curente. Astfel cota mijloacelor bneti s-a redus cu 1,38 puncte procentuale, iar a altor active curente sau majorat cu 0,06 puncte procentuale, atingnd nivelul de respectiv 4,19 i 0,57 %. Una din condiiile de baz ale activitii reuite a ntreprinderii o constituie atingerea i meninerea echilibrului financiar dintre patrimoniul i sursele de finanare a activelor. Asigurarea echilibrului financiar are o mulime de aspecte, dintre care cel mai important presupune concordana dintre activele curente i sursele de acoperirea lor. Dup cum am mai menionat regula de aur a gestiunii financiare cere ca activele pe termen lung s fie finanate pe seama surselor stabile. Pornind de la aceast premis, regula echilibrului financiar minim poate fi prezentat sub forma a dou egaliti: 1. Active pe termen lung = Capital permanent 2. Active curente = Datorii pe termen scurt Respectarea regulii echilibrului financiar minim adesea nu este suficient, deoarece stocurile pot s se devalorizeze, iar o parte din creane s nu fie achitate. Deci este necesar o oarecare marj de siguran, adic trebuie ca mrimea activelor
28

curente s depeasc mrimea datoriilor pe termen scurt. Aceast marj de siguran reprezint activele curente net sau fondul de rulment net. Exist dou modaliti de calculare a activelor curente nete: 1. activele curente nete reprezint depirea mrimii activelor curente asupra datoriilor pe termen scurt, adic: Activele curente nete = Active curente Datorii pe termen scurt 2. activele curente nete reprezint o parte a capitalului permanent, ndreptat spre finanarea activelor curente, adic: Activele curente nete = Capital permanent Active pe termen lung Rezultatele obinute prin ambele modaliti de calcul trebuie s fie absolut identice. Orice necorespundere demonstreaz prezena greelilor n calculele efectuate sau n Bilanul contabil.

Tabelul 12 Calculul activelor curente nete

Indicatori 1. Active curente 2. Datorii pe termen scurt 3. Active curente nete (rd.1 rd.2) 4. Capital propriu 5. Datorii pe termen lung 6. Capital permanent (rd.4+rd.5) 7. Active pe termen lung 8. Active curente nete (rd.6 rd.7) Anul precedent Prima variant de calcul 3433552 4998310 (1564758) A doua variant de calcul 510826 232506 743332 2308090 (1564758) Anul curent 3406997 3967026 (560029) 5598086 13973750 19571836 20131865 (1560029)

Conform rezultatelor obinute n tabelul 12 putem constata c att n perioada de gestiune precedent, ct i n perioada de gestiune curent Seip Autotrans SRL dispune de un fond de rulment net negativ. Totodat se constat tendina de majorare
29

a indicatorului n cauz n decursul anului de gestiune curent mrimea activelor curente nete sau mrit cu 1004729 lei, atingnd nivelul de (560029) lei. De regul n urma desfurrii activitii economice eficiente, ntreprinderea trebuie s majoreze mrimea real a acestui indicator. nregistrarea de valori negative a fondului de rulment reflect o situaie financiar nestabil a ntreprinderii Seip Autotrans SRL n vederea capacitii de plat ntr-o perioad de timp. Studierea factorilor de gradul nti nu este suficient pentru aprecierea situaiei cu privire la evoluia activelor curente nete. De aceea se efectueaz descompunerea factorilor generali n pri componente. Tabelul 13 Analiza influenei elementelor componente ale activelor curente asupra activelor curente nete
Denumirea factorului Active curente, inclusiv modific. 1.SMM 2. Creane pe t.s. 3.Mj. bneti 4. Alte active cur. Modificarea datoriilor pe t.s. Active curente nete La nceputul anului 3433552 2159776 1065298 191383 17095 4998310 (1564758) La sfritul anului 3406997 1173583 2071555 142857 19002 3967026 (560029) Abaterea, -26555 -986193 +1006257 -48526 +1907 -1031284 +1004729 Influena factorului -26555 -986193 +1006257 -48526 +1907 +1031284 -

Analiznd rezultatele obinute n tabelul de mai sus putem constata c la Seip Autotrans SRL pe parcursul perioadei de gestiune activele curente nete s-au majorat cu 1004729 lei. Aceast modificare a fost cauzat de influena pozitiv a:
1.

datoriilor pe termen scurt, care au sczut de la 4998310 la 3967026 lei, ceea ce a cauzat o majorare a indicatorului rezultativ cu 1031284 lei.

2.

creanelor pe termen scurt a cror majorare de la 1065298 la 2071555 a cauzat creterea activelor curente cu 1006257 lei
30

3.

altor active curente, care s-au majorat de la 17095 la 19002 lei, cauznd mrirea indicatorului rezultativ cu 1907 lei.

Totodat sub influena negativ a stocurilor de mrfuri i materiale i a mijloacelor bneti activele curente nete s-au micorat cu 986193 i respectiv cu 48522 lei. Rezultatele analizei factoriale dau posibilitatea s constatm c Seip Autotrans SRL dispune de rezerve interne de majorare a indicatorului rezultativ pe viitor. Astfel dac se vor majora stocurile de mrfuri i materiale i mijloacele bneti, activele curente nete ar putea nregistra valori pozitive. Analiza activelor curente nete ne ofer informaii importante cu privire la evoluia indicatorului n cauz, dar nu poate acorda posibilitatea de a aprecia suficiena activelor curente nete. De aceea trebuie de analizat respectarea normativului de active curente nete. Aceast etap de analiz este foarte important din punct de vedere al gestiunii activelor curente. Esena analizei const n confruntarea mrimii reale a activelor curente nete cu normativul acestora. Deci necesarul de active curente (NFR) reprezint diferena dintre nevoile temporare i sursele temporare, respectiv suma necesar finanrii decalajelor, care se produc n timp, ntre fluxurile reale i fluxurile de trezorerie determinate, n principal, de activitatea de producie. Formula de calcul: NFR = SMM + Creane pe termen scurt - Datorii comerciale pe termen scurt Tabelul 14 Calculul necesarului de fond de rulment
Indicatori 1. Stocul de mrfuri i materiale 2. Creane pe termen scurt 3. Datorii comerciale pe t. scurt 4. Necesarul de fond de rulment Anul precedent 2159776 1065298 2664057 561017 Anul de gestiune 1173583 2071555 2281347 963791 Abaterea, -1986193 1006257 -382710 402774

31

Analiznd rezultatele obinute n tabelul 14, putem concluziona c pentru desfurarea normal a activitii operaionale Seip Autotrans SRL n cursul anului de gestiune are nevoie de un fond de rulment net n sum de 963791 lei, ceea ce e cu 402774 lei mai mult fa de anul de gestiune precedent. n continuare se examineaz asigurarea ntreprinderii cu fond de rulment net. n urma confruntrii mrimii reale a fondului de rulment net cu normativul acestuia se stabilesc trei situaii. Varianta optim se consider cazul cnd valoarea efectiv a fondului de rulment net coincide cu mrimea necesar. Aceast situaie ideal se observ destul de rar n practica economic. Cel mai frecvent exist urmtoarele abateri: 1. excedentul fondului de rulment net n cazul n care valoarea lui

depete mrimea necesar. Aceasta are urmtoarele efecte negative:

-

micorarea rentabilitii capitalul investit n stocurile activelor curente

peste norme nu aduce profit materiale cheltuieli suplimentare privind pstrarea i asigurarea stocurilor excedente nvechirea, deteriorarea i pierderea stocurilor excedente de mrfuri i

de mrfuri i materiale
2.

deficitul fondului de rulment n cazul cnd valoarea lui este mai mic dect mrimea necesar . Aceasta are urmtoarele efecte negative:

staionri n procesul desfurrii activitii operaionale din cauza lipsei

resurselor materiale amenzi, penaliti de pltit creditorilor, furnizorilor, bugetului n legtur

cu nclcarea termenului de achitare. Faliment. Tabelul 15

32

Analiza respectrii normativului fondului de rulment net

Indicatori 1. Suma efectiv a FRN 2. Necesarul de fond de rulment 3. Excedentul fondului de rulment 4. Deficitul fondului de rulment Anul precedent (1564758) 561017 -1003741 Anul de gestiune (560029) 963791 -403762

Din datele tabelului 15 se observ c att n anul precedent, ct i n anul de gestiune curent la Seip Autotrans SRL exist un deficit de fond de rulment. Totodat se observ o tendin de micorare a deficitului fondului de rulment, ceea ce se apreciaz pozitiv.

Analiza lichiditii ntreprinderii are un rol de baz n aprecierea situaiei financiare a firmei, deoarece n cadrul echilibrului financiar lichiditatea, capacitatea de plat i solvabilitatea caraterizeaz una din cele mai importante condiii de existen a ntreprinderii pe pia i anume posibilitatea de a-i onora obligaiile de plat la timp. Pentru definirea lichiditii se evideniaz 2 aspecte: static i dinamic sub aspect static lichiditatea reprezint o stare de proporionalitate ntre mijoacele de plat disponibile la un moment dat i obligaiile de plat exigibile la aceeai dat. sub aspect dinamic lichiditatea este o stare de concordan ntre fluxurile monetare pozitive, adic ncasri, i cele negative pli. Exist trei coeficieni care permit de a evalua lichiditatea unei ntreprinderi:
1. Lichiditatea curent = Active curente/Datorii pe termen scurt

Acest indice arat dac ntreprinderea dispune de active curente suficiente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt. Intervalul optim este: ntre 2-2,5; 1-2,5i >2.
2. Lichiditatea intermediar = Mijloace bneti + Investiii pe termen scurt +

Creane pe termen scurt/Datorii pe termen scurt.

33

Acest coeficient reflect cota datoriilor pe termen scurt care ntreprinderea este capabil s achite prin mobilizarea mijloacelor bneti, investiiilor pe termen scurt i creanelor pe termen scurt. Intervalul optim este ntre 0,7-0,8 i >1.
3. Lichiditatea absolut = Mijloace bneti/Datorii pe termen scurt.

Acest indicator caracterizeaz cota datoriilor pe termen scurt care ntreprinderea este capabil s le achite imediat utiliznd doar mijloacele bneti disponibile la moment. Intervalul optim este ntre 2-2,5 i 0,05-0,1. Creterea lichiditii, dar pn la nivelul recomandat, se apreciaz ca ceva pozitiv. Adic creterea excesiv a indicilor nu este binevenit, deoarece depirea nivelului maximal recomandat reflect o structur iraional a activelor ntreprinderii. Tabelul 16 Calculul coeficienilor lichiditii
Denumirea coeficientului 1. Lichiditate curent 2.Lichiditate intermediar 3. Lichiditatea absolut La nceputul anului 3433552:4998310=0,68 (191383+1065298): 4998310=0,25 191383:4998310 = 0,03 La sfritul anului 3406997:3967026=0,85 ( 142857+2071555): 3967026= 0,55 142857:3967026 = 0,003

Din calculele efectuate n tabelul 16 rezult c la ntreprinderea Seip Autotrans SRL pe parcursul anului de gestiune se observ tendina de majorare a indicatorilor lichiditii curente i intermediare. Astfel dac lichiditatea curent la nceputul anului de gestiune nivelul acestui indicator constituia 0,68 , pe parcursul perioadei de gestiune ea s-a majorat i a atins nivelul de 0,85. Deci ntreprinderea nu dispune de active curente suficiente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt n sum deplin. La un nivel redus se afl lichiditatea intermediar. Totui pe parcursul perioadei de gestiune datorit creterii creanelor pe termen scurt, acest indicator are o tendin de cretere i se apropie de nivelul optim. Astfel Seip Autotrans SRL este incapabil s-i achite datoriile pe termen scurt n sum deplin prin mobilizarea mijloacelor bneti, investiiilor pe termen scurt i a creanelor pe termen scurt.

34

La nivel redus n comparaie cu intervalul optim se situeaz lichiditatea absolut. Astfel acest indicator nu corespunde cerinelor att la nceputul perioadei de gestiune, ct i la sfritul ei, demonstrnd evoluie constant n rezultatul reducerii sumei mijloacelor bneti disponibile i n condiiile reducerii datoriilor pe termen scurt. Astfel ntreprinderea Seip Autotrans SRL este capabil s-i achite doar o mic parte din datoriile pe termen scurt imediat, utiliznd doar mijloacele bneti disponibile la moment.

2.6

Analiza surselor de finanare

Formarea patrimoniului necesar pentru desfurarea activitii economicofinanciare a ntreprinderii se efectueaz pe seama diferitor surse de finanare. Sursele de finanare pot fi proprii i mprumutate. Componena surselor de finanare a activelor, predominarea anumitor componente asupra altora, evoluia structurii pasivelor n mod direct determin stabilitatea i independena financiar a ntreprinderii. Deci analiza pasivelor e necesar att pentru conducerea ntreprinderii pentru stabilirea strategiei de dezvoltare i dirijarea activitii curente, ct i pentru utilizatorii externi ai rapoartelor financiare pentru luarea deciziilor de diferit tip. Analiza surselor de finanare a activelor pornete de la aprecierea general a structurii pasivelor. n acest scop se calculeaz i se interpreteaz un i de indicatori: 3. Coeficientul de autonomie reflect cota capitalului propriu n suma total a surselor de finanare, precum i ponderea patrimoniului format pe seama mijloacelor proprii n suma total a activelor ntreprinderii. Formula de calcul: Coeficient de autonomie =

Capital Pr opriu TotalActive

Nivelul de siguran a acestui indicator din punct de vedere al creditorului este de cel puin 0,5. n acest caz riscul creditorului este minim, pentru c patrimoniul ntreprinderii este format din surse proprii i servete drept garanie pentru achitarea tuturor datoriilor fa de creditori.
35

4. Coeficientul de atragere a surselor mprumutate caracterizeaz structura

surselor de finanare a activelor din punct de vedere al cotei surselor mprumutate. Coeficientul de atragere a surselor mprumutate =

DatoriipeT ermenLung TotalPasiv e

Acest coeficient dimensioneaz nivelul de ndatorare al ntreprinderii i oscileaz ntre 0-0,5. 5. Coeficientul corelaiei dintre sursele mprumutate i proprii reflect suma mijloacelor atrase revenit la 1 leu capital propriu: Coef.cor.dintre sursele proprii i mprum. =

DatoriipeT ermenLung & Scurt Capital Pr opriu

Cu ct mrimea acestui coeficient este mai mare cu att mai riscant este situaia financiar a ntreprinderii. Punctul critic la aprecierea coeficientul de corelaie este 1. 6. Rata solvabilitii generale exprim gradul de acoperire a surselor mprumutate cu activele totale de care dispune ntreprinderea: Rata solvabilitii generale =

TotalPasiv e DatoriiPeT ermenLung & Scurt

Nivelul acestui coeficient trebuie s nu fie mai mic de 2.

7. Rata general de acoperire a capitalului propriu arat c la primele 100 %

activele ntreprinderii se finaneaz pe seama surselor proprii, iar la celelalte procente prin atragerea mijloacelor mprumutate. Sporirea acestui coeficient cu peste 200 % reflect situaia dificil a ntreprinderii privind independena financiar. Rata gen. de acop.a cap.propriu =

TotalPasive Capital Pr opriu

Tabelul 17

Analiza coeficienilor structurii surselor de finanare a activelor

Denumirea coeficientului* 1. Coeficientul de autonomie 2. Coeficientul de atragere a Anul precedent 510826 : 5741642 = 0,08 232506 : 5741642 = 0,04 Anul curent 5598086 : 23538862= 0,23 13973750 : 23538862 = 0,59 36

surselor mprumutate 3. Coeficientul de corelaie dintre sursele mprum. i proprii 4. Rata solvabilitii 5. Rata general de acoperire a capitalului propriu

(232506 + 4998310) : 510826 =10,23 5741642 : (232506 + 4998310) = 1,09 4998310 : 510826= 9,78

(13973750 + 3967026) : 5598086 =3,2 23538862 : (13973750 + 3967026) = 1,31 23538862 : 5598086 = 4,2

Conform rezultatelor obinute n tabelul de mai sus putem constata c la Seip Autotrans SRL se atest un nivel sczut al independenei financiare fa de sursele mprumutate. Aceasta rezult din faptul c n structura pasivelor capitalul propriu are o cot mic. Astfel n anul precedent ponderea capitalului propriu a constituit 8 %, iar n anul de gestiune curent a nregistrat o cretere, atingnd nivelul de 0,23%. Deci ntreprinderii Seip Autotrans SRL i va fi greu de obinut credite necesare fr majorarea capitalului propriu. Analiznd coeficientul de atragere a surselor mprumutate se observ c el crete de la 0,04 la 0,59 depind nivelul maxim de ndatorare. Coeficientul corelaiei dintre sursele mprumutate i proprii reflect o situaie riscant la Seip Autotrans SRL, ns n dinamic are o tendin de micorare, cu toate c nc depete punctul critic (1). Rata solvabilitii generale la fel are un nivel foarte sczut fa de nivelul admis (2), cu o tendin de majorare, ceea ce se apreciaz pozitiv. i, n sfrit, rata general de acoperire a capitalului propriu ne arat c activele Seip Autotrans SRL se finaneaz prin atragerea mijloacelor mprumutate. Faptul c valoarea acestui coeficient depete 200 % i e n continu cretere reflect o situaie dificil a ntreprinderii privind independena financiar. Capitalul propriu reprezint mrimea rmas n activele ntreprinderii dup scderea datorilor. Dat fiind faptul c capitalul propriu reprezint sursa iniial de finanare a patrimoniului ntreprinderii, se va efectua o analiz mai aprofundat a lui. n primul rnd se examineaz mrimea absolut i evoluia capitalului propriu n dinamic. De obicei ntreprinderea n urma desfurrii activitii economice reuete s-i sporeasc valoarea capitalului propriu. Descreterea valorii capitalului propriu i
37

apariia valorii negative a acestuia indic existena tendinelor nefavorabile n dezvoltarea ntreprinderii. Tabelul 18 Analiza mrimii i evoluiei capitalului propriu
Indicatori 1.Capital propriu 2.Total datorii 3. Total pasiv La finele anului, lei precedent curent 510826 5598086 5230816 17940776 9741642 23538862 Ritmul creterii, % 1095,88 342,98 409,96

Analiznd datele din tabel observm c la Seip Autotrans SRL capitalul propriu are o tendin de cretere. Astfel la finele anului de gestiune precedent valoarea capitalului propriu era de 510826 lei, iar la sfritul perioadei de gestiune curente s-a mrit cu 995,88 %, atingnd valoarea de 5598086 lei. Se observ c evoluia capitalului propriu depete n dinamic activelor disponibile i datoriile existente, care au crescut n aceeai perioad cu 242,98 % i respectiv 309,96 %. n continuare se face analiza structural a capitalului propriu. Aceast analiz presupune examinarea corelaiei dintre elementele componente ale acestuia. Tabelul 19 Analiza structurii capitalului propriu
Elementele componente 1. Capital statutar 2. Rezerve 3. Profit nerepartizat (pierdere neacoperit) 4. Capital secundar Total capital propriu La nceputul perioadei Suma, lei Cota, % 5400 1,05 505426 98,95 510826 100 La sfritul perioadei Suma, lei Cota, % 2404090 42,94 3193996 57,06 5598086 100

Conform rezultatelor obinute n tabelul 19 observm c n componena capitalului propriu la nceputul perioadei de gestiune ponderea cea mai mare o are profitul nerepartizat, care deine o cot de 98,95 %. La sfritul perioadei de gestiune ponderea acestui element scade i atinge nivelul de 57,06 %, ca urmare a faptului c Seip Autotrans SRL pe parcursul perioadei de gestiune a obinut profit n mrime

38

de 3193996 i n acela timp a crescut valoarea capitalului propriu pn la 2404090 atingnd nivelul de 42,94%. Se observ i o reducere a ponderii capitalului statutar, care pe parcursul perioadei de gestiune s-a micorat cu 20,59 puncte procentuale. ??? n procesul activitii economico-financiare, ntreprinderea, pe lng folosirea capitalului propriu, apeleaz la surse mprumutate de finanare, care formeaz totalitatea datoriilor ntreprinderii. Datoriile reprezint obligaiile luate de ntreprindere n baza evenimentelor anterioare i achitarea crora se va ncheia cu retragerea de la ntreprindere a resurselor ce constituie purttori de avantaje economice. Mrimea, componena i evoluia datoriilor determin n mod direct stabilitatea situaiei financiare i dependena ntreprinderii de partenerii de afaceri. Tabelul 20 Analiza mrimii i evoluiei datoriilor
Indicatori 1.Total datorii 2. Total surse de finanare 3. Venituri din vnzri Anul precedent 5230816 5741642 30585259 Anul curent 17940776 23538862 26510991 Ritmul dinamicii, % 342,98 409,96 86,67

Analiznd datele din tabelul 20 putem concluziona c la finele anului de gestiune curent datoriile totale ale Seip Autotrans SRL au atins nivelul de 17940776 lei. Evoluia surselor mprumutate de finanare are un caracter cresctor: pe parcursul anului de gestiune valoarea lor s-a majorat cu 12709960 lei sau cu 242,98 %. Totodat observm c ritmul creterii datoriilor ntreprinderii nu depete ritmul creterii surselor totale de finanare ns l depete pe cel a veniturilor din vnzri, ceea ce semnific creterea gradului de ndatorare al ntreprinderii.

2.7

Analiza veniturilor i cheltuielilor ntreprinderii

Venitul reprezint afluxul global de avantaje economice n cursul perioadei de gestiune, rezultat n procesul activitii ordinare a ntreprinderii sub form de majorare

39

a activelor sau diminuare a datoriilor care conduc la creterea capitalului propriu, cu excepia sporurilor de la contribuiile proprietarilor ntreprinderii. La prima etap se efectueaz analiza evoluiei veniturilor n dinamic i structural. Tabelul 21 Analiza evoluiei dinamicii i strucutrii veniturilor ntreprinderii Seip Autotrans SRL
Elemente componente 1.Venituri din vnzri 2.Alte venituri operaionale 3.Venituri din activ.investi. 4:Venituri din activ.financiar 5.Venituri din activ.excep. Total venituri Anul precedent Suma, lei Cota, % 30585259 99,923 8053 0,002 89775 0,029 141610 0,046 306007927 100 Anul curent Suma, lei Cota, % 26510991 90,69 410978 1,40 2308011 7,91 29229980 100 Devierea cotei, p.p -9,23 -0,002 +1,38 +7,87 -

Analiznd rezultatele obinute n tabelul de mai sus putem constata c la Seip Autotrans SRL ponderea majoritar n totalul veniturilor ntreprinderii o dein veniturile din vnzri, cu toate c la finele anului de gestiune curent are loc o reducere a ponderii lor, de la 99,92% la 90,69 % sau cu 9,23 puncte procentuale. Vorbind despre celelalte venituri i anume despre alte venituri operaionale, veniturile din activitatea investiional i veniturile din activitatea financiar, observm c dei ponderea lor n totalul veniturilor este n cretere ( ndeosebi ponderea veniturilor din activitatea financiar), totui ele dein o cot mic. Deoarece veniturile din vnzri dein ponderea cea mai mare n totalul veniturilor, le vom analiza mai aprofundat. Veniturile din vnzri reprezint afluxuri de avantaje economice generate n cursul anului de gestiune n urma vnzrii produselor, mrfurilor, prestrii serviciilor, ndeplinirii contractelor de construcii. Aceste avantaje pot mbrca diferite forme: ncasri de mijloace bneti, intrri ale activelor nemonetare, recepionri ale serviciilor prestate de teri. Necesitatea analizei veniturilor din vnzri rezult din importana informaiei analitice pentru luarea deciziilor de ctre conducerea
40

ntreprinderii i de utilizatorii externi ai informaiei din rapoartele financiare: investitori, creditori, furnizori, concureni, organele fiscale etc. Analiza veniturilor din vnzri servete drept punct de pornire la ntocmirea diferitelor materiale analitice de uz intern i extern, deoarece de mrimea de mrimea, evoluia, structura i stabilitatea veniturilor din vnzri depind consumurile i cheltuielile ntreprinderii, profitul i rentabilitatea, precum i situaia financiar. n continuare vom efectua analiza structural a veniturilor din vnzri. Aceast analiz permite stabilirea profilului real al activitii operaionale, adic specializarea ntreprinderii n fabricare produselor, comercializarea mrfurilor, prestarea serviciilor sau executarea lucrrilor de construcie. Acest profil, uneori, nu ntru totul corespunde celui nominal, adic tipurilor de activiti menionate n documentele juridice. Activitatea operaional a ntreprinderii poate fi ngust specializat sau multilateral diversificat. Fiecare din aceste variante are anumite avantaje. Specializarea permite majorarea eficienei activitii operaionale datorit procurrii utilajului special, angajrii personalului calificat, acumulrii experienei corespunztoare. Totodat majorarea gradului de diversificare asigur o structur variat a veniturilor cu scopul diminurii riscurilor i reducerii condiiilor de incertitudine care apar n domeniile de activitate practicat, adic n cazul dificultilor de diferite tipuri ntr-un domeniu de activitate, ntreprinderea poate exista pe seama veniturilor provenite din alte activiti. Deci n procesul analizei structurale a veniturilor din vnzri este necesar de stabilit dac activitatea operaional a ntreprinderii este absolut specializat (se practic un singur tip de activitate) sau este diversificat. De asemenea se examineaz stabilitatea sau variabilitatea structurii veniturilor din vnzri pe tipuri n dinamic. Tabelul 22 Structura veniturilor din vnzri pe tipuri de activitate operaional
Tipuri de activitate operaional Anul precedent Suma, lei Cota, % Anul curent Devierea Ritmul Suma, lei Cota, % cotei, p.p dinamicii, % 41

1.Prestarea serviciilor de transport 2.Comer Total venituri din vnzri

30585259 30585259

100 100

25228762 1282229 26510991

95,16 4,84 100

-4,84 +4,84 -

84,48 86,67

Conform rezultatelor obinute putem constata c activitatea operaional a ntreprinderii Seip Autotrans SRL pe parcursul anului de gestiune precedent cuprinde doar o direcie component: prestarea serviciilor de transport public. Pe parcursul perioadei de gestiune curent mai apare un tip de activitate operaional, i anume comerul, care are o pondere de 4,84 %. n dinamic se observ o modificare a structurii venitului din vnzri ca urmare a activitii de comer de ctre Seip Autotrans SRL. Astfel se reduce ponderea venitului din prestarea serviciilor cu 4,84 puncte procentuale i atinge nivelul de 95,16 %. n conformitate cu Standardele Naionale de Contabilitate cheltuielile reprezint toate cheltuielile i pierderile perioadei care se scad din venit la calcularea profitului (pierderii) perioadei de gestiune. Toate cheltuielile ntreprinderii se grupeaz pe tipuri de activiti: -

operaional de investiii financiar pierderi excepionale

Cheltuielile se nregistreaz la ntreprinderile cu toate tipurile de activiti. Acestea se reflect n contabilitate i rapoartele financiare n baza metodei calculrii din perioada n care s-au produs i cuprind cheltuielile activitilor operaionale, de investiii, financiare, precum i pierderile excepionale. Cheltuielile activitii operaionale a ntreprinderii includ costul vnzrilor i cheltuielile perioadei de gestiune. Costul vnzrilor cuprinde: a) pentru ntreprinderile de producie - consumurile directe de materiale, consumurile directe privind remunerarea muncii, consumurile indirecte de producie;
42

b) pentru ntreprinderile de comer - costul mrfurilor vndute; c) pentru ntreprinderile de prestri servicii - consumurile de materiale, consumurile privind retribuirea muncii, consumurile indirecte de producie. n componena cheltuielilor perioadei de gestiune se includ: 1. cheltuielile comerciale; 2. cheltuielile generale i administrative; 3. alte cheltuieli operaionale. 1. Comerciale sunt considerate cheltuielile de vnzare a produselor finite, mrfurilor i serviciilor. Acestea cuprind: - cheltuielile de ambalare, inclusiv valoarea ambalajului i materialelor de ambalat, salariul muncitorilor ocupai cu ambalarea produselor
-

cheltuielile de transport-expediere a produselor fabricate i a mrfurilor,

taxele vamale etc.; - remunerarea lucrrilor de marcare (etichetare), certificare a produselor i mrfurilor, ntocmirea declaraiilor vamale privind comercializarea produselor peste hotarele republicii; - serviciile de marketing aferente ncheierii sau rezilierii contractelor - comisioanele (defalcrile) pltite organizaiilor de desfacere, intermediere, de comer extern, cheltuielile de procurare a licenelor pentru exportul produselor i mrfurilor;
-

cheltuielile ce in de reclam, participarea la expoziii, trguri: valoarea conformitate cu contractele (acordurile)

mostrelor de mrfuri transmise, n

ncheiate sau alte acte, nemijlocit cumprtorilor sau organizaiilor de intermediere cu titlu gratuit i care nu pot fi returnate, alte cheltuieli similare; - cheltuielile de studiere a pieelor de desfacere interne i externe, de salarizare a lucrtorilor ocupai cu colectarea i prelucrarea datelor privind pieele de desfacere a mrfurilor respective, informaiilor asupra productorilorconcureni, costul literaturii economice pentru efectuarea investigaiilor de
43

marketing, alte cheltuieli ale seciilor, serviciilor sau ale lucrtorilor din domeniul marketingului; - cheltuielile pentru reparaia cu termen de garanie i deservirea cu termen de garanie a produselor i mrfurilor vndute;
-

cheltuielile ce in de remuneraiile lucrtorilor ntreprinderilor de comer

care cuprind salariul de baz i cel suplimentar, diverse sporuri, adaosuri, premii pltite vnztorilor, casierilor, hamalilor, precum i buctarilor, osptarilor de la ntreprinderile de alimentaie public, i altui personal angajat nemijlocit la vnzarea mrfurilor; - cheltuieli privind datoriile dubioase; - cheltuieli privind returnarea i reducerea preurilor la mrfurile vndute; 2. Cheltuielile generale i administrative cuprind:
-

cheltuielile privind retribuirea muncii salariailor atribuite personalului de

conducere i gospodresc, premiile de orice tip conform sistemelor existente la ntreprindere, adaosurile de orice tip; contribuiile pentru asigurrile sociale de stat obligatorii i primele de asigurare obligatorie de asisten medical i/sau medicale facultative (benevole), fondul de pensii, fondul de stat de plasare n cmpul muncii din suma cheltuielilor privind retribuirea muncii; plile suplimentare, indemnizaiile, sporurile, compensaiile acordate ajutorul material acordat salariailor (inclusiv cota iniial pentru salariailor ntreprinderii, construcia de locuine cooperatiste sau pentru rambursarea parial a creditului, acordat n scopul construciei de locuine cooperatiste sau construciei individuale a locuinelor); ntreinerea, uzura i reparaia mijloacelor fixe cu destinaie administrativ, amortizarea activelor nemateriale cu destinaie general a ntreprinderii;
44

gospodreasc i de protecie a naturii (cldiri, construcii etc.);

valoarea obiectelor de mic valoare i scurt durat n limita stabilit; uzura i reparaia obiectelor de mic valoare i scurt durat; plata pentru locaiune (chirie), arend, lesing (redeven); cheltuielile potale i telegrafice, cheltuielile de ntreinere i exploatare a de dispecerat, de

staiilor de telefoane, comutatoarelor, faxurilor, instalaiilor includ n bilanul

radiou i de alte tipuri de telecomunicaii, utilizate pentru administrare i care se ntreprinderii; pentru lucrrile tipografice, pentru ntreinerea i exploatarea biroticii; pentru procurarea rechizitelor de birou, formularelor de eviden, de dri de seam; -

cheltuielile privind paza obiectelor administrativ-gospodreti i asigurarea cheltuielile privind deplasrile personalului de conducere; cheltuielile de reprezentare; cheltuielile pentru msurile de protecie civil, inclusiv uzura inventarului i cheltuielile aferente angajrii forei de munc; cheltuielile pentru pregtirea i reciclarea personalului cheltuielile pentru cercetri tiinifice; impozitele i taxele, conform legislaiei n vigoare, precum i impozitul pe cheltuielile de judecat, cheltuielile de arbitraj i taxele de stat; cheltuielile pentru procurarea literaturii speciale, actelor normative i

securitii antiincendiare a acestora;

mijloacelor fixe, utilizate n aceste scopuri;

valoarea adugat i accizele nerecuperabile, cu excepia impozitului pe venit; -

instructive, precum i abonarea la ediii speciale (ziare, reviste etc.) necesare n activitatea de producie; 3. Cheltuielile care nu pot fi raportate nici la cheltuielile comerciale, nici la cele generale i administrative sunt incluse n alte cheltuieli operaionale i anume cheltuielile privind: plata dobnzilor filialelor, ntreprinderilor filiere i asociate;
45

plata dobnzilor privind mprumuturile expirate i sanciunile creditare; amenzile, penalitile, despgubirile; sumele diferenelor dintre costul stocurilor de lipsurile i pierderile de la deteriorarea valorilor; producia rebutat; plata pentru locaiune (chirie), arend, lesing (redeven); mrfuri i materiale i

valoarea realizabil net;

Cheltuielile activitii de investiii sunt generate de scoaterea din funciune a activelor pe termen lung. Acestea cuprind urmtoarele cheltuieli: - privind ieirea activelor nemateriale; - privind ieirea activelor materiale pe termen lung; - privind ieirea activelor financiare pe termen lung; - din reevaluarea activelor pe termen lung; - aferente participaiilor n alte ntreprinderi; - privind operaiile cu prile legate; Cheltuielile activitii financiare sunt generate de modificarea mrimii cuprind urmtoarele cheltuieli: privind plata redevenelor; privind arenda finanat a activelor materiale pe termen lung; privind diferenele de curs valutar; i structurii capitalului propriu, mprumuturilor i creditelor ntreprinderii. Acestea

Pierderile excepionale apar ca rezultat al evenimentelor sau operaiilor rare i netipice, nelegate de activitatea financiar-economic (ordinar) a ntreprinderii. Acestea cuprind: - pierderile provocate de calamitile naturale; - pierderile rezultate din perturbrile politice; - pierderile ocazionate de modificarea legislaiei Republicii Moldova.

46

Analiza cheltuielilor ntreprinderii se face prin examinarea structurii acestor cheltuieli n dinamic n baza datelor din anexa nr.5 la Raportul privind privind rezultatele financiare. Tabelul 23 Analiza structurii cheltuielilor ntreprinderii pe tipuri de activiti n dinamic
Indicatori 1. Cheltuieli ale activitii operaionale tot., inclusiv: 1.1 Costul vnzrilor 1.2 Ch.comerciale 1.3 Ch.generale i adm 1.4 Alte ch.operaionale 2.Ch.ale activ.de investiii 3.Ch.ale activ.financiare 4.Pierderi excepionale Total cheltuieli Anul precedent Suma, lei Cota, % 29783377 98,52 26008803 1866168 1898083 10323 63400 382258 30229035 86,03 6,17 6,27 0,05 0,2 1,28 100 Anul curent Suma, lei Cota, % 24491362 95,32 20813982 1328523 1407711 941146 185340 1016951 25693653 81,00 5,17 5,47 3,68 0,72 3,96 100 Abaterea Suma, lei Cota,% -5292015 -3,2 5194821 -537645 -490372 +930823 +121940 +634693 -4535382 -5,03 -1,00 -0,8 +3,63 +0,52 +2,68 -

n baza datelor din tabelul de mai sus se poate constata c la ntreprinderea analizat s-a nregistrat o tendin de micorare a cheltuielilor totale comparativ cu anul precedent de la 30229035 la 25693653 sau cu 4535382 lei. Aceast abatere a fost determinat de reducerea cheltuielilor ale activitii operaionale n total cu 529205 lei. Examinnd ponderea fiecrui compartiment n parte, observm c cu toate c cheltuielile activitii operaionale s-au redus n anul curent fa de anul precedent de la 98,52 % la 95,32 % sau cu 3,2 puncte procentuale, totui ponderea lor a rmas majoritar.

2.8 Analiza rezultatelor financiare ale activitii i rentabilitatea

n contextul implementrii noului sistem contabil n Republica Moldova un rol semnificativ l joac problema determinrii i analizei coerente a rezultatelor financiare obinute de fiecare unitate de producie pe teren. Profitul constituie eficacitatea activitilor pe care le desfoar ntreprinderea i practic determin prosperarea acesteia n perioada previzional.

47

n practica contabil i analitic autohton, n conformitate cu prevederile S.N.C. 5 Prezentarea rapoartelor financiare sunt utilizate urmtoarele noiuni ale profitului: Profit brut reprezint profitul (pierderea) obinut din vnzarea produselor, mrfurilor, prestarea serviciilor i se determin ca diferena dintre veniturile din vnzri i costul vnzrilor. Profitul (pierderea) din activitatea operaional reprezint diferena dintre veniturile i cheltuielile obinute de ntreprindere din activitatea de baz, determinat de statutul acesteia. Profitul (pierderea) din activitatea de investiii este diferena dintre veniturile i cheltuielile obinute de ntreprindere din operaiunile ce in de micarea activelor pe termen lung. Profitul (pierderea) din activitatea financiar reprezint diferena dintre veniturile i cheltuielile aferente operaiunilor legate de modificrile n mrimea i structura capitalului propriu i mijloacelor mprumutate. Profitul (pierderea) din activitatea de economico-financiar rezultatul financiar obinut de ntreprindere n cursul perioadei de gestiune din activitile operaional, de investiii i financiar. Profitul (pierderea) excepional diferena dintre veniturile i cheltuielile aprute ca rezultat al evenimentelor i operaiunilor excepionale neprevzute. Profitul (pierderea) pn la impozitare este profitul obinut de ntreprindere n cursul perioadei de gestiune din toate tipurile de activiti i rezultatul excepional. Se mai numete profit (pierderea) contabil. Profitul net (pierderea net) profitul care rmne la dispoziia ntreprinderii dup calcularea cheltuielilor (economiilor) privind impozitul pe venit i se determin ca diferena dintre profitul (pierderea) pn la impozitare i cheltuielile (economiile) privind impozitul pe venit. De regul toate ntreprinderile care se dovedesc a fi neprofitabile, i deci nerentabile, sunt sortite falimentului. Profitul obinut de ntreprindere este influenat
48

de un sistem larg de factori att interni, care depind de efortul propriu al colectivului de munc, ct i externi, care nu depind de activitatea lui. De regul, analiza fiecrui tip de profit al ntreprinderii poart un caracter concret, deoarece permite managerilor s determine posibilitile i direciile principale de diversificare a activitii de baz. Concomitent, analiza aprofundat a profitului permite investitorilor poteniali s-i decid strategia, ndreptat spre minimizarea pierderilor i riscului financiar pentru investiiile depuse n ntreprinderea dat pe o perioad durabil. Ca orice fenomen economic, profitul poate fi examinat sub aspect structural i factorial. Deci analiza profitului trebuie s asigure incertitudinea coerent a acestor dou aspecte, innd cont de necesitile analizei respective, ct i de posibilitile reale de utilizare a unui set suplimentar de informaie cu coninut sintetic i analitic. De regul analiza ncepe cu examinarea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare, care reprezint suma rezultatelor obinute din cele trei tipuri de activiti i rezultatul excepional, ceea ce poate fi exprimat prin relaia: P = RAO RAI RAF RE Unde: P Profitul perioadei de gestiune pn la impozitare RAO rezultatul din activitatea operaional RAI rezultatul din activitatea investiional RAF rezultatul din activitatea financiar RE rezultatul excepional Dac pornim de la modul de calculare a acestui indicator, observm c el sintetizeaz att rezultatele activitii desfurate de ntreprindere pe parcursul perioadei de gestiune, ct i mediul n care sunt desfurate aceste activiti. Examinarea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare permite a evidenia, din care surse principale de venituri i acoper consumurile i cheltuielile ntreprinderea analizat, care este evoluia lor i ct de stabile sunt acestea.

49

n cadrul analizei se examineaz structura acestui indicator generalizator i n ce msur fiecare compartiment a contribuit la modificarea lui. Pentru aceasta se utilizeaz urmtorul tabel analitic: Tabelul 24 Analiza structurii profitului perioadei de gestiune pn la impozitare n dinamic
Indicatori 1.RAO 2.RAI 3.RAF 4.RE Profit pn la impozit. Anul precedent Suma, lei Ponderea 719935 142,44 26175 5,17 (240684) (47,61) 505426 100 Anul curent Suma, lei Ponderea 2019629 57,11 225638 6,38 1291060 36,51 3536327 100 Abaterea Suma, lei Ponderea +1299694 -85,33 +199463 +1,21 +1531744 +84,12 +3030901 -

n baza datelor din tabel observm c la Seip Autotrans SRL profitul perioadei de gestiune pn la impozitare a avut o tendin de majorare fa de nivelul anului precedent cu 3030901 lei. Aceast abatere a fost determinat de influena pozitiv a:
1. rezultatului din activitatea operaional, care a cauzat mrirea indicatorului

rezultativ cu 1299694 lei.

2. rezultatului din activitatea investiional, care s-a mrit de la 26175 lei la

225638 lei, fapt ce a dus la majorarea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare cu 199463 lei
3. rezultatului din activitatea financiar, care a cauzat majorarea indicatorului

rezultativ cu 1531744 lei. Dac examin structura profitului perioadei de gestiune pn la impozitare putem meniona c ponderea principal i revine rezultatului din activitatea operaional, care pe parcursul perioadei de gestiune s-a redus de la 142,44 % la 57,11 %, sau cu 85,33 puncte procentuale. Mrirea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare merit o apreciere pozitiv, deoarece aceasta face ca ntreprinderea s poat s-i investeasc profitul i s obin avantaje economice. n continuare e necesar de efectuat analiza factorial a prilor componente ale profitului (pierderii) din activitatea operaional:

50

1. Analiza factorial a profitului (pierderii) din activitatea operaional presupune stabilirea factorilor, care au contribuit la modificarea n dinamic a prilor componente ale profitului (pierderii) din activitatea operaional. Din punct de vedere factorial, profitul (pierderea) din activitatea operaional poate fi determinat conform formulei: RAO = Profit brut + Alte venituri operaionale Ch.comerciale Ch.generale i administrative alte cheltuieli operaionale. Este evident c fiecare parte component din formula nominalizat influeneaz asupra rezultatului financiar din activitatea operaional a ntreprinderii. Primii doi indicatori sunt cu aciune direct, ceilali trei cu aciune indirect. La nivel general analiza factorial a profitului din activitatea operaional se efectueaz utiliznd urmtorul tabel: Tabelul 25 Analiza factorial a profitului (pierderii) din activitatea operaional
Indicatori 1. Profir brut 2.Alte venituri operaionale 3.Cheluieli comerciale 4.Cheltuieli generale i administr. 5.Alte cheltuieli operaionale Rezult.din activitatea operaional Anul precedent 4576456 8053 1866168 1898083 100323 719935 Anul curent 5697009 1328523 1407711 941146 2019629 Abaterea +1120553 -8053 -537645 -490372 +840823 1299694 Rezultatul influenei +1120553 -8053 +537645 +490372 -840823 -

n baza rezultatelor obinute putem constata c la Seip Autotrans SRL a avut loc creterea profitului din activitatea operaional fa de anul precedent n mrime de 1299694lei. Aceast modificare a fost cauzat de de micorarea cheltuielilor comerciale de la 1866168 la 1328523 lei i reducerea cheltuielilor generale i administrative, care au cauzat creterea indicatorului rezultativ cu 490372 lei. Totodat sub influena pozitiv a creterii profitului brut, indicatorul rezultativ sa majorat cu 1120553 lei. n acela timp o influen negativ a avut creterea altor cheltuieli operaionale care au micorat indicatorul rezultativ cu 840823 lei
51

Analiza factorial a profitului (pierderii) din activitatea operaional efectuat n baza datelor din Raportul privind rezultatele financiare dau posibilitatea s deducem c Seip Autotrans SRL dispune de rezerve interne de cretere a profitului din activitatea operaional n urma unei gestionri mai eficiente a altor cheltuieli operaionale. 2. Analiza factorial a profitului (pierderii) din activitatea de investiii. Profitul din activitatea de investiii reprezint diferena dintre veniturile i cheltuielile din operaiunile legate de ieirea activelor nemateriale, materiale i financiare pe termen lung. Principalii factori care influeneaz modificarea profitului (pierderii) din acest tip de activitate sunt prile componente ale veniturilor i cheltuielilor din activitatea de investiii. De menionat c valoarea veniturilor influeneaz direct rezultatul financiar, iar cheltuielile au o influen invers. Calculul influenei factorilor respectivi la modificarea profitului (pierderii) din activitatea de investiii se efectueaz prin metoda balanier n urmtorul tabel: Tabelul 26 Analiza factorial a profitului (pierderii) din activitatea investiional
Indicatori 1. Venituri din activit.de invest. 2. Ch.din activ.de invest., inclusiv Rezultatul din activitatea investi. Anul precedent 89575 63400 26175 Anul curent 410978 185340 225638 Abaterea +321403 +121940 +199463 Rezultatul influenei +321403 -121940 -

Conform rezultatelor obinute putem constata c la ntreprinderea Seip Autotrans SRL s-a nregistrat o valoare pozitiv a rezultatului din activitatea investiional. Aceast modificare a fost cauzat de creterea veniturilor din activitatea investiional de la 89575 la 410978 ceea ce a cauzat majorarea indicatorului rezultativ cu 321403 3. Analiza factorial a profitului (pierderii) din activitatea financiar. Profitul (pierderii) din activitatea de investiii reprezint diferena dintre veniturile i cheltuielile din operaiunile eferente modificrilor survenite n mrimea i structura capitalului propriu i mprumutat. Principalii factori care influeneaz modificarea
52

profitului (pierderii) din acest tip de activitate sunt prile componente ale veniturilor i cheltuielilor din activitatea financiar. Tabelul 27 Analiza factorial a profitului (pierderii) din activitatea financiar
Indicatori 1. Venit. din activit.fin., inclusiv: 2. Ch.din activ.de financ., inclusiv Rezultatul din activit. Financiar Anul precedent 141610 382258 (240684) Anul curent 2308011 1016951 1291060 Abaterea +2166401 +634693 1531744 Rezultatul influenei +2166401 -634693 -

Analiznd rezultatele obinute n tabelul 27 putem concluziona c la Seip Autotrans SRL a avut loc majorarea rezultatului din activitatea financiar cu 1531744 lei. Aceast modificare a fost cauzat de influena pozitiv a veniturilor din activitatea financiar, care au dus la majorarea indicatorului rezultativ cu 2166401 lei. Totodat sub influena negativ a creterii cheltuielilor din activitatea financiar indicatorul rezultativ s-a micorat cu 634693 lei. Rentabilitatea este un indicator de baz a aprecierii eficienei activitii. Obiectivul oricrei ntreprinderi este acela de a rspunde ateptrii participanilor la activitatea sa ( salariai, acionari, creditori, stat etc.) precum i creterea valorii sale pentru asigurarea propriei dezvoltri. Rentabilitatea constituie una din formele de exprimare a eficienei economice fiind criteriul esenial ce st la baza adoptrii deciziilor economice-financiare. In funcie de acest criteriu, managerii stabilesc continuitatea, extinderea, restrngerea sau reorientarea deciziilor. Obinerea profitului este raiunea de a fi a ntreprindem, scopul principal pe care l are antreprenorul nainte de a iniia o afacere. Formula general a rentabilitii, din punct de vedere a coninutului economic, reflect raportul dintre efect i efort, ns, n condiiile economiei de pia se utilizeaz un sistem larg de indicatori ce ader la rentabilitate dintre care cei mai importani sunt: Rentabilitatea veniturilor din vnzri Rentabilitatea economic; Rentabilitatea financiar;
53

Rentabilitatea veniturilor din vnzri reflect capacitatea ntreprinderii de a obine profit n urma vnzrii produselor finite, mrfurilor i prestrii serviciilor, adic caracterizeaz mrimea profitului obinut la un leu venituri din vnzri. Ea reprezint indicatorul principal de apreciere a performanelor activitii operaionale a unei ntreprinderi. Analiza rentabilitii veniturilor din vnzri este foarte important pentru managerii financiari, ct i pentru conducerea ntreprinderii, deoarece, analiznd nivelul acestui indicator se poate determina: indicator. Rentabilitatea veniturilor din vnzri exprim legtura care exist ntre rezultatul financiar i veniturile din vnzri obinute de ntreprindere i se determin n baza raportului dintre mrimea profitului i valoarea veniturilor din vnzri. n practica analitic se utilizeaz mai multe formule de calcul a rentabilitii veniturilor din vnzri n funcie de mrimea crui profit se ia n calcul la determinarea nivelului rentabilitii. Respectiv pot fi calculai 4 indicatori ai rentabilitii veniturilor din vnzri: 1. 2. 3. 4. n baza profitului brut: RVV = (Profitul brut/Venituri din vnzri)*100 n baza profitului din activitatea operaional: Rvv = Profit (pierdere) din activitatea operaional/Venituri din vnzri)*100 n baza profitului pn la impozitare: Rvv = (Profit (pierdere ) pn la impozitare / Venituri din vnzri)*100 n baza profitului net (pierderii nete):
54

ct de eficient au fost promovate deciziile managementului financiar care este nivelul i evoluia rentabilitii veniturilor din vnzri pe ce factori au contribuit la devierea rentabilitii veniturilor din vnzri ce msuri trebuie ntreprinse pentru creterea nivelului acestui

n obinerea profitului la un leu venituri din vnzri parcursul mai multor perioade de activitate a ntreprinderii

RVV = (Profitul net (pierdere net)/ Venituri din vnzri)*100 Tabelul 28 Aprecierea dinamicii rentabilitii veniturilor din vnzri
Indicatori 1. Venituri din vnzri 2.Profit brut 3. Profit (pierdere) din activitat. opera. 4. Profit (pierdere ) pn la impozitare 5. Profit net (pierdere net) 6. rentabilitatea veniturilor din vnzri calculat n baza: 6.1 Profitului brut 6.2 Profit (pierdere) din activitat. opera. 6.3 Profit. (pierdere ) pn la impozitare 6.4 Profitului net (pierderii nete) Anul precedent 30585259 4576456 719935 505426 505426 14,96 2,35 16,54 16,54 Anul curent 26510991 5697009 2019629 3536327 2688570 21,48 7,61 13,33 10,14 Abaterea -4074268 +1120553 +1299694 +3030901 +2183144 +6,52 +5,26 -3,21 -6,4

Conform rezultatelor obinute n tabelul 30 putem concluziona c la Seip Autotrans SRL are loc o cretere a indicatorilor de rentabilitate calculai n baza profitului brut i a profitului din activitatea operaionaln anul curent fa de nivelul anului precedent. Astfel rentabilitatea veniturilor din vnzri calculat n baza profitului brut a nregistrat o majorare de la 14,96 la 21,48 % sau cu 6,52 puncte procentuale. Deci la fiecare leu venit din vnzri Seip Autotrans SRL a ctigat la nceputul anului de gestiune 14,96 bani, iar la finele anului de gestiune 21,48 bani. Rentabilitatea veniturilor din vnzri calculat n baza profitului din activitatea operaional s-a mrit fa de nivelul anului precedent cu 5,26 puncte procentuale, adic ntreprinderea va obine cstig n valoare de 7,61 bani la fiecare leu venituri din vnzri. S-a redus mrimea profitului contabil obinut la un leu venituri din vnzri, astfel acest profit s-a redus de la 16,54 bani n anul precedent la 13,33 bani n anul curent. La Seip Autotrans SRL n anul precedent nivelul rentabilitii veniturilor din vnzri calculate n baza profitului net a constituit 16,54%. Pe parcursul perioadei de gestiune nivelul acestui indicator s-a redus cu 6,4 puncte procentuale. Rentabilitatea economic(rentabilitatea activelor) reprezint rata de rentabilitate a ansamblului capitalurilor atrase de aceasta de la proprietarii i creditorii si. ntr-o
55

accepiune mai larg, rata rentabilitii economice exprim eficiena capitalului economic alocat activitii productive a ntreprinderii. Mrimea sa este strns legat de nivelul rentabilitilor obinute de fiecare investitor de capitaluri n parte. Rentabilitatea economic trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii:
-

s fie mai mare dect rata inflaiei pentru a asigura meninerea valorii sale; n termeni reali, rata rentabilitii economice trebuie s remunereze

capitalurile investite la nivelul ratei minime de randament din economie (rata medie a dobnzii) i al riscului economic i financiar pe care i le-au asumat furnizorii de capitaluri (acionarii i creditorii ntreprinderii);
-

de asemenea, rata rentabilitii economice trebuie s permit ntreprinderii

rennoirea i creterea activelor sale ntr-o perioada de timp ct mai scurt. Rentabilitatea economic (REC ) poate fi calculat prin urmtoarea formul: REC = (Profitul (pierderea) pn la impozitare/Valoarea medie a activelor)*100 Tabelul 29 Aprecierea dinamicii rentabilitii activelor
Indicatori 1. Profitul (pierderea) pn la impozitare 2.Valoarea activelor la nceputul anului 3. Valoarea activelor la finele anului 4.Valoarea medie a activelor 5. Rentabilitatea activelor Anul precedent 505426 5741642 5741642 8,8 Anul curent 3536327 5741642 23538862 14640252 24,15 Abaterea +3030901 +5741642 +17797220 +8898610 +19,35

Conform rezultatelor obinute putem constata c la Seip Autotrans SRL rentabilitatea activelor are o tendin de cretere fa de nivelul anului precedent. Astfel n anul precedent rentabilitatea activelor a atins nivelul de 8,8 %, adic la fiecare leu de mijloace investite n circuitul ntreprinderii, indiferent de sursa de finanare a acestora Seip Autotrans SRL obine un profit de 8,80 bani, iar n anul curent rentabilitatea activelor a atins nivelul de 24,15%, adic indicatorul rezultativ a crescut cu 19,9 puncte procentuale.Deci putem meniona c Seip Autotrans SRL utilizeaz eficient activele sale.

56

Rentabilitatea capitalului permanent este o caracteristic a politicii de finanare a ntreprinderii. Ea reflect capacitatea ntreprinderii de a utilizeze capitalul propriu i sursele atrase pe termen lung cu scopul obinerii profitului net, adic caracterizeaz mrimea profitului net obinut la fiecare leu capital permanent. Analiza rentabilitii capitalului permanent este important pentru dimensionarea eforturilor privind obinerea unui profit net, n raport cu rezultatele concurenei specifice domeniului n care funcioneaz ntreprinderea dat. De nivelul rentabilitii capitalului permanent se intereseaz att utilizatorii interni, ct i cei externi ai rapoartelor financiare. Rentabilitatea capitalului permanent (Rcap.perm.) exprim legtura care exist ntre rezultatul financiar net i capitalul permanent, adic se determin n baza raportului: Rcap.perm = (Profit net/Valoarea medie a capitalului permanent)*100 Tabelul 30 Aprecierea dinamicii rentabilitii capitalului permanent
Indicatori 1. Profit net (pierderea net) 2.Valoarea cap.perm.la nceputul anului 3. Valoarea cap.perm.la finele anului 4.Valoarea medie a capitalului permanent 5.Rentabilitatea capitalului permanent Anul precedent 505426 743332 743332 67,99 Anul curent 2688570 743332 19571836 10157584 26,46 Abaterea +2183144 +743332 +18828504 +9414252 -41,53

Din calculele efectuate n tabelul 32 rezult c la Seip Autotrans SRL rentabilitatea capitalului permanent n anul curent a nregistrat o reducere fa de anul precedent cu 41,53 puncte procentuale. Dac n anul de gestiune precedent Seip Autotrans SRL la fiecare leu de mijloace financiare pe termen lung ctiga cte 67,99 bani, n anul de gestiune curent obine cte 26,46 lei. Astfel putem constata utilizarea ineficient a mijloacelor de finanare pe termen lung. Rentabilitatea capitalului propriu (rentabilitate financiar) reflect capacitatea ntreprinderii de utiliza capitalul propriu n scopul obinerii profitului, adic ea reprezint capacitatea ntreprinderii de a-i mbogi proprietarii. Prin prisma acestui indicator posesorii de capital apreciaz eficiena investiiilor lor, adic caracterizeaz
57

mrimea profitului obinut pentru fiecare leu investit n capitalul propriu. Rentabilitatea capitalului propriu (Rfin) este important nu numai pentru proprietarii ntreprinderii, dar i pentru viitorii investitori, deoarece ea exprim legtura care exist ntre rezultatul financiar i capiatalul propriu, adic se determin n baza raportului dintre profitul pn la impzitare i valoarea medie a capitalului propriu: Rfin = (Profitul pn la impozitare (sau profitul net) / Valoarea medie a capitalului propriu) * 100 Tabelul 31 Aprecierea dinamicii rentabilitii capitalului propriu
Indicatori 1. Profitul pn la impozitare 2. Profit net 3. Valoarea cap.propriu la nceput.anului 4.Valoarea cap.propriu la finele anului 5.Valoarea medie a capitalului propriu 6. Rfin calculat n baza profitul pn la impozitare 7. Rfin calculat n baza profitul net Anul precedent 505426 505426 510826 510826 98,94 98,94 Anul curent 3536327 2688570 510826 5598086 3054456 115,57 88,02 Abaterea +3030901 +2183144 +510826 +5087260 2543630 +16,63 -10,92

Conform rezultatelor obinute n tabelul 31 rezult c la Seip Autotrans SRL rentabilitatea capitalului propriu a nregistrat o cretere fa de anul precedent. Rentabilitatea capitalului propriu calculat n baza profitului pn la impozitare n anul precedent a constituit 98,94 %, adic la fiecare leu de mijloace proprii Seip Autotrans SRL a ctigat cte 98,94 bani profit pn la impozitare iar n anul de gestiune a crescut constituind 115,57% astfel la fiecare leu de mijloace proprii Seip Autotrans SRL ctig 1leu 15 bani. Datorit faptului c n anul precedent Seip Autotrans SRL nu trebuia s achite impozit pe venit, ca rezultat rentabilitatea capitalului propriu calculat n baza profitului net s-a micorat n anul de gestiune curent. Astfel dac n anul precedent la fiecare leu de capital propriu investit Seip Autotrans SRL obinea cte 98,94 bani profit net, n anul de gestiune a obinut 88,02.

1.9

Analiza circulaiei mijloacelor bneti la ntreprindere

58

Achitarea pentru produsele i mrfurile livrate, serviciile prestate poate fi efectuat de ctre clienii ntreprinderii contra mijloace bneti sau prin schimbul activelor nebneti sau serviciilor i lucrrilor. ncasarea mijloacelor bneti din vnzri reprezint forma predominant i obinuit, care se utilizeaz la efectuarea operaiunilor economice. ncasrile se fac n numerar sau prin virament. Seip Autotrans SRL se deservete la BCR Chiinu SA. Desfurarea activitii economice a ntreprinderii genereaz permanent micarea mijloacelor bneti. Pentru reflectarea acestei micri n Rapoartele financiare se aplic noiunea de Fluxuri de mijloace bneti. Dup esena economic, fluxurile de mijloace bneti reprezint ncasrile i plile mijloacelor bneti efectuate pe parcursul unei perioade de gestiune. Diferena dintre suma ncasrilor i plilor constituie fluxul net de mijloace bneti. Analiza se ncepe cu studierea modificrilor survenite n mrimile absolute ale fluxurilor mijloacelor bneti n comparaie cu perioada precedent. Din punct de vedere al tehnicii de calcul analiza mrimii i evoluiei fluxurilor mijloacelor bneti pot fi determinate prin abaterea absolut. Aprecierea informaiilor obinute se efectueaz pornind de la urmtoarele considerente: pozitiv. Meninerea i dezvoltarea potenialului economic al ntreprinderii Fluxurile pozitive din activitatea operaional i cea financiar trebuie s Nerespectarea primei i ultimei condiii provoac scderea soldului mijloacelor bneti i insolvabilitatea ntreprinderii. neglijarea celui de-al doilea aspect determin reducerea potenialului ntreprinderii n perspectiv. Tabelul 32 Aprecierea general a fluxurilor mijloacelor bneti
59

Desfurarea reuit a activitii operaionale trebuie s genereze fluxul net

condiioneaz un flux net negativ din activitatea de investiii compenseze fluxul negativ din activitatea de investiii.

Tipuri de activiti 1.Activitatea operaional 2.Activitatea investiional 3.Activitatea financiar 4.ncasri (pli) excepionale Fluxul net total

Anul precedent -444924 -25834 500000 29242

Anul curent -1197957 -105719 12037075 -47801

Abaterea -11534633 -79885 +11537075 -77043

n baza datelor obinute n tabelul 32 putem afirma c la Seip Autotrans SRL exist tendina negativ n situaia fluxurilor mijloacelor bneti. Astfel, dac la nceputul perioadei de gestiune fluxule net de mijloace bneti era egal cu 29242 lei, la finele perioadei de gestiune el a sczut cu 77043 lei, atingnd nivelul de -47801 lei. Aceast modificare s-a produs sub influena negativ a:
- reducerii fluxurilor mijloacelor bneti din activitatea operaional de la

(44492) la (11979157) lei, ceea ce a dus la reducerea indicatorului rezultativ cu 11534633 lei. Totui existena unui flux negativ de mijloace bneti din activitatea operaional semnific faptul c Seip Autotrans SRL ndreapt mijloacele bneti pentru procurarea mijloacelor fixe, ceea ce se apreciaz pozitiv.
- reducerii fluxurilor mijloacelor bneti din activitatea investiional de la

(25834) la (29871) lei, ceea ce a provocat micorarea fluxului net total cu 79885 lei Totodat, sub influena pozitiv a fluxurilor mijloacelor bneti obinute de Seip Autotrans SRL din activitatea financiar indicatorul rezultativ s-a majorat cu 11537075 lei.

Capitolul III Propuneri privind mbunirea gestiunii financiare la Seip Autotrans SRL 3.1 Managementul financiar al ntreprinderii.
Subiecii activitii financiare a ntreprinderii. Persoanele care se ocup cu dirijarea activitii financiare a ntreprinderii sunt persoanele care asigur ndeplinirea funciilor de conducere cum ar fi planificarea, organizarea, control i analiz. Coninutul planificrii i organizrii muncii se refer la un ansamblu de msuri ce au ca scop folosirea ct mai raional a resurselor i a forei de munc.
60

Subiecii ai managementului financiar la Seip Autotrans SRL sunt: 4. Adunarea General a Asociailor 5. Administratorul 6. Cenzorul Relaiile financiare ale ntreprinderii cu angajaii. Unul din obiectivele managementului financiar sunt relaiile bneti cu angajaii ntreprinderii care sunt realizate n mod unitar de la ntreprindere la ntreprindere. n cazul ntreprinderii Seip Autotrans SRL salariaii sunt remunerai cu plata salariului pe data de 10 a lunii. Li se mai acord: - premii n form de cadouri la srbtori dubleaz Dac are loc nclcarea disciplinei de munc sau au fost stabilite nclcri de ctre lucrtori a cerinelor de calitate, paguba se transform n mijloace bneti i se reine din salariul muncitorilor. Impunerile ntreprinderii i alte aspecte financiar reciproce cu statul. ntreprinderea are relaii cu bugetul de stat privind impozitele i taxele. n Republica Moldova se percep impozite i taxe generale de stat i locale, pe care Vitafir SRL le pltete. Sistemul impozitelor i taxelor generale de stat include: impozitul pe venit; taxa pe valoarea adugat; accizele; impozitul privat; taxa vamal i taxele rutiere. Sistemul impozitelor i taxelor locale include: impozitul pe bunurile imobiliare; taxele pentru resursele naturale; taxa pentru amenajarea teritoriului; taxa de organizare a licitaiilor i loteriilor pe teritoriul unitii administrativ-teritoriale; taxa de amplasare a publicitii; taxa de aplicare a simbolicii locale; taxa pentru unitile comerciale i/sau de prestri servicii de deservire social; taxa de pia; taxa pentru cazare; taxa balnear; taxa pentru prestarea serviciilor de transport auto de cltori pe rutele municipale, oreneti i steti (comunale); taxa pentru parcare; taxa de la
61

n cazul muncii suplimentare n zilele de odihn indicii tarifari pe o zi se

posesorii de cini; taxa pentru amenajarea localitilor din zona de frontier care au birouri (posturi) vamale de trecere a frontierei vamale. Modul i termenele de achitare a impozitelor i taxelor, cotelor acestora, facilitilor acordate, subiecii i obiectele impunerii sunt reglementate de Codul Fiscal al Republicii Moldova, Legea privind taxele locale nr.186-XIII din 19.07.1994 cu modificrile i completrile ulterioare, Legea bugetului de stat pe anul respectiv, alte acte normative. Baza financiar de asigurare tehnico-material a ntreprinderii. Asigurarea tehnico-material a ntreprinderii este una din condiiile principale pentru funcionarea normal a mecanismului financiar la ntreprindere. Aceast condiie se realizeaz n baza legturilor financiare reciproce cu furnizorul. Principalii furnizori ai ntreprinderii Seip Autotrans SRL sunt: Autosella SRL, R&V Leasing SRL, XML Leasing SRL, Opriola SRL, Santuan SRL, Lukoil Moldova SRL, Sumaral Racing SRL, Catol Lux SRL, SC Moldavian Auto Test SRL, Tincom SRL, IM Agropiese TGR Grup SRL, Autoprim Service SA etc. Mecanismul de formare a preului unei cltorii. La Seip Autotrans SRL preul unei cltorii se formeaz n felul urmtor: Pre = tarif pentru 1km(inclusiv TVA) *Nr.km parcuri Organizarea activitii operaionale. Baza activitii economico-financiare a Seip Autotrans SRL este prestarea serviciliilor de transport. Principalii clieni a acestei ntreprinderi sunt: Kesif SRL, Nosturnus SRL, Plast Conduct Linia SRL, Top Game SRL, Intranex SRL, A&C Group, Gatolir Prim SRL, Artas SRL, etc. Gestiunea riscurilor la ntreprindere. Seip Autotrans SRL SRL este expus urmtoarelor riscuri:
1. Riscul structurii pieei - migrarea unor categorii de consumatori pe alte piee;

2. Riscul economic - riscul aferent nrutirii mediului de afacere i anume scderea veniturilor consumatorilor, scderea cererii pentru unele produse ntreprinderii.
62

ale

3. Riscul legislativ, care presupune expunerea pierderii cauzat de modificarea, schimbarea i completarea legislaiei n vigoare; 4. Riscul operaional, care presupune erorile efectuate de ctre muncitori n procesul de producere, frauda i neglijena muncitorilor, distrugerea mijloacelor fixe; 5. Riscul proceselor tehnologice, care presupune expunerea la pierderi din cauza defeciunilor semnificative ale utilajului; 6. Riscul intelectual care presupune expunerea la pierderi din cauza plecrii inopinate a unor persoane importante din cadrul ntreprinderii. 7. Riscul de distribuie care presupune expunerea la pierderi din cauza defeciunii mrfii n timpul transportrii; 8. Riscul de contract care presupune expunerea la pierderi din cauza perfectrii incorecte a contractului de livrare, de alegerea formei contractului (oral sau scris).

3.2 Politici de gestiune a ciclului de exploatare

Gestiunea ciclului de exploatare este seciunea cea mai important a gestiunii financiare a ntreprinderii, datorit ponderii semnificative pe care o dein activele i pasivele curente n totalul bilanului ntreprinderii. Obiectivul urmrit de gestiunea ciclului de exploatare l reprezint creterea rentabilitii activitii, n condiii de diminuare a riscului economic i financiar. Armonizarea relaiei rentabilitate-risc se realizeaz, n principal, n cadrul echilibrului dintre necesarul de active curente i sursele mobilizate pentru finanarea lui. Atingerea obiectivului de cretere a rentabilitii activelor curente presupune realizarea ciclului de exploatare cu un nivel minim de active curente. Pentru a rspunde nevoii de diminuare a riscului, se constituie, la nivelul activelor curente, un fond de rulment, reprezentnd surplusul de resurse permanente, necesar pentru a pune n siguran echilibrul financiar pe termen scurt. Totui i fondul de rulment poate suferi fluctuaii, iar pentru ajustarea lui, ntreprinderea va trebui sa ia anumite decizii. Pentru mrirea fondului de rulment, ntreprinderea va

63

trebui sa acioneze innd cont de cei 2 termeni din care e compus fondul de rulment, adic capitalurile permanente i activele fixe. Deci ea va trebui: 1. s sporeasc capitalurilor permanente prin: aporturi noi ale asociailor; recurgerea la mprumuturi pe termen mediu i lung; punerea n rezerv a unei pri din beneficii (autofinanarea); consolidarea mprumuturilor pe termen scurt.

2. s diminueze activele fixe prin: majorarea fondului de amortizare n condiiile posibile din punct de vedere fiscal, cu meniunea c aceast msur permite creterea autofinanrii; reinerea unei pri din fondul de amortizare care nu se mai reinvestete n imobilizri. Aceast msur prezint un anumit grad de periculozitate, deoarece micoreaz potenialul firmei, astfel c se poate recurge la aplicarea ei numai dup un studiu amnunit al pieei, al utilizrii capacitilor de producie etc; cedarea unor elemente de active fixe, cu precdere dintre cele care se gsesc n afara exploatrii. Spre deosebire de imobilizri, activele curente au o lichiditate mai mare, oferind ntreprinderii posibilitatea acoperirii operative a datoriilor din ncasri, a efecturii unor plasamente de trezorrie i a pstrrii unei rezerve lichide n cont i n cas. Gestiunea ciclului de exploatare cuprinde 2 activiti principale: Determinarea necesarului de active curente Determinarea surselor de finanare a ciclului de exploatare

Alegerea nivelului activelor curente, ca i a modului de finanare al acestora, este legat de atitudinea personal a conducerii ntreprinderii, privind optimizarea relaiei rentabilitate-risc. Nivelul activelor curente se fundamenteaz, n principal, pe vnzrile previzionate. Astfel, creterea activelor curente, la un nivel constant al cifrei de
64

afaceri, chiar dac reduce riscul de insolvabilitate, poate conduce la scderea rentabilitii activelor totale ale ntreprinderii. i invers, un nivel sczut al activelor curente conduce la o rentabilitate ridicat a activelor totale, dar i la un risc la fel de nalt.

Concluzie
Analiza financiar are ca obiect evaluarea politicii financiare a ntreprinderii ntr-o perioad trecut i facilitarea lurii n cadrul acesteia a unor decizii viitoare. Rezultatele acestei analize pot fi utilizate fie n interiorul ntreprinderii i servete conducerii acesteia, fie n exteriorul ntreprinderii, atunci cnd este solicitat de ctre partenerii acestuia. Evoluia analizei financiare vizeaz adoptarea obiectivelor sale cerinelor diverilor utilizatori care urmresc aspecte specifice domeniului lor de interes.
65

Analiza financiar trebuie s aprecieze dac gradul lichiditii activelor ntreprinderii este suficient de ridicat pentru a-i permite acesteia s fac fa n orice moment angajamentelor pe care i le-a asumat, respectiv pentru a-i asigura solvabilitatea. Prile tari i prile slabe sunt determinate pe baza analizelor resurselor i competenelor n conducerea societii i sunt influenate de sectorul de activitate sau produsele ntreprinderii, ceea ce indic importana analizei individuale, pe sector i pe produs. Elementele financiare caracteristice ntreprinderii determin analiza prilor slabe i forte prin structura de active, structura de capital si gradul de ndatorare al societii, modelul i sezonalitatea fluxurilor financiare etc. n general ntreprinderea trebuie s i dirijeze avantajele spre exploatarea oportunitilor oferite pe pia, spre blocarea riscurilor si minimizarea influenei prilor slabe. Pentru mbuntirea situaiei financiare a Seip Autotrans SRL se propune ca:
1.S-i achite datoriile pe termen scurt prin mobilizarea i achitarea la timp

a creanelor pe termen scurt. Prin acest fapt va avea loc o reducere a sumei datoriilor;
2.S-i stabileasc un echilibru financiar favorabil. Astfel pentru creterea

fondului de rulment se poate aciona la:

Creterea capitalului permanent; Scderea volumului vnzrilor; ??

Creterea cotei procurrilor cu plata amnat (n credit).

3. S stopeze pe o perioad de timp politica de finanare cu ajutorul i

mprumuturilor;
4.

n caz excepional se admite apelarea la credit, dar cu condiia c rata creditului este mai mic dect rata rentabilitii activitii

dobnzii

ntreprinderii i creditul trebuie s fe acordat pe termen lung, ceea ce micoreaz riscul de nerambursare a creditului.
66

5. S fie o concordan mult mai favorabil ntre patrimoniul ntreprinderii i gradul utilizrii acestuia. n concluzie se poate afirma, c aciunile i direciile propuse dau o orientare general managerilor n alegerea unei decizii optime de sporire a eficienei activitii ntreprinderii, dar realizarea n practic a acesteia mai depinde nc de o mulime de factori interni i externi care trebuie depistai i nlturai prin asigurarea unui suport legal din partea statului, de stabilizarea situaiei economice prin reducerea inflaiei i promovarea investiiilor n Republica Moldova.

Bibliografie:
1. Codul Fiscal al Republicii Moldova nr. 1163 XIII din 24.04.97. Monitorul Oficial al Republicii Moldova nr. 2 din 28.09.97. 2. Standardele Naionale de Contabilitate
3. Nederi Alexandru Contabilitatea financiar, Chiinu, 2003.

4. Blnu Vladimir Analiza gestionar, Chiinu, 2003 5. Toma Mihai Finane i gestiunea financiar, Bucureti, 1994. 6. Vasile Ilie, Mihaela Teodorescu Finanele ntreprinderii, Bucureti, 2003.
67

7. Tatiana Gavril Economia i gestiunea ntreprinderii, Bucureti. 8. Nicolae Hoan Finanele firmei. Bucureti, 1996. 9. Paul Bran Finanele ntreprinderii, Bucureti. 10.T. Mihai, P. Brezeanu Finanele i gestiunea financiar, Bucureti, 1996. 11.N. iriulinicova, V. Palade Analiza rapoartelor financiare, Chiinu, 2004. 12.M. Adochiei Finanele ntreprinderii, Bucureti, 2000.Stnescu, V. Robu,
13. I.Anghel Evaluarea ntreprinderii. Bucureti, 2001

14.Maria Niculescu Diagnosticul economic, 2003 15.Gheorghe Grstea, Florea Prvu, Economia i gestiunea ntreprinderii, 1999.
16. Ilie Vasile Gestiunea financiar a ntreprinderii Bucureti, 1997,

17.Gheorghe Grstea, Florea Prvu, Economia i gestiunea ntreprinderii , 1999.

68