Analiza Si Diagnostic Financiar

1
UNIVERSITATEA DUNREA DE JOS GALAI

ANALIZ I DIAGNOSTIC FINANCIAR
NECULINA CHEBAC ANTOHI VALENTIN

Departamentul pentru nvmnt la Distan i cu Frecven Redus
Galai 2010

2
UNIVERSITATEA DUNREA DE JOS GALAI

ANALIZ I DIAGNOSTIC FINANCIAR
NECULINA CHEBAC ANTOHI VALENTIN

I.D.F.R.
Facultatea de Facultatea de tiine juridice, sociale i politice
Specializarea: Administraie public
An:III
3
Cuprins

Cap.1. BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI
ECONOMICO-FINANCIARE ............................................................................................................... 5
1.1 Definirea i tipologia analizei economico-financiare ............................................................................ 5
1.2 Coninutul procesului de analiz economic ........................................................................................ 7
1.2.1 Factorii care determin rezultatele activitii ntreprinderilor ......................................................... 8
1.3 Metodologia analizei economico-financiare ...................................................................................... 11
1.4 Etapele activitii practice de analiz ................................................................................................. 14
1.4.1 Sistemul de indicatori folosii n analiza economico-financiar .................................................... 15

Cap.2. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA CONTULUI DE
PROFIT SAU PIERDERE .................................................................................................................... 18
2.1 Aspecte generale privind analiza cheltuielilor i veniturilor la nivel de ntreprindere .................... 19
2.2 Contul de profit sau pierdere ca surs de informaii pentru determinarea rezultatelor economice
ale unei ntreprinderi .................................................................................................................. 22
2.3 Analiza structural a profitului........................................................................................................... 25
2.3.1 Analiza soldurilor intermediare ale gestiunii ................................................................................. 27
2.4 Analiza factorial a rezultatului exerciiului ....................................................................................... 31
2.4.1 Rezultatul brut al exerciiului ........................................................................................................ 31
2.4.2 Rezultatul din exploatare ............................................................................................................... 32
2.5 Analiza rentabilitii prin metoda ratelor ........................................................................................ 40

Cap.3. ANALIZA CHELTUIELILOR I VENITURILOR N NTREPRINDERI I INSTITUII
PUBLICE ................................................................................................................................................ 57
3.1 Sistemul cheltuielilor ntreprinderilor private sau publice i ale instituiilor publice ......................... 60
3.2 Analiza cheltuielilor ntreprinderilor private sau publice i ale instituiilor publice .......................... 60
3.2.1 Analiza cheltuielilor totale aferente veniturilor totale ale ntreprinderilor private sau publice .........
..................................................................................................................................................... 64
3.2.1.1 Analiza cheltuielilor de exploatare ale ntreprinderilor private sau publice................................ 69
3.2.1.1.1 Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare ..................................................... 70
3.2.1.1.2 Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei venituri din exploatare ..................
............................................................................................................................................... 70
3.2.1.1.3 Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei cifr de afaceri .......................... 73
3.2.2 Analiza cheltuielilor variabile i fixe ale ntreprinderilor private sau publice ............................... 76
3.2.2.1 Analiza factorial a cheltuielilor variabile ale ntreprinderilor private sau publice .................... 77
4
3.2.2.2 Analiza factorial a cheltuielilor fixe ale ntreprinderilor private sau publice ............................ 81
3.2.3 Analiza cheltuielilor cu personalul ale ntreprinderilor private sau publice .................................. 84
3.2.3.1 Analiza eficienei cheltuielilor cu personalul .............................................................................. 85
3.2.3.2 Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile la 1.000 lei venituri din exploatare ....................... 86

Cap.4. Analiza situaiei financiare a ntreprinderilor private i publice i a instituiilor publice pe
baz de bilan .................................................................................................................. 91
4.1 Analiza patrimoniului ntreprinderilor private i publice i a instituiilor publice pe baza bilanului
contabil ........................................................................................................................................ 92
4.1.1Analiza patrimoniului net i a resurselor financiare ........................................................................ 96
4.2 Analiza lichiditii i solvabilitii ntreprinderilor private i publice i a instituiilor publice .......... 100
4.3 Analiza fondului de rulment i a corelaiei cu nevoia de fond de rulment i trezoreria net la
ntreprinderile private i publice i instituiile publice ........................................................ 101
Bibliografie ........................................................................................................................................ 100

5

Modulul 1 - BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI
ECONOMICO-FINANCIARE

CONINUT
1.1 Definirea i tipologia analizei economico-financiare
1.2 Coninutul procesului de analiz economic
1.2.1 Factorii care determin rezultatele activitii ntreprinderilor
1.3 Metodologia analizei economico-financiare
1.4 Etapele activitii practice de analiz
1.4.1 Sistemul de indicatori folosii n analiza economico-financiar
OBIECTIVE
Parcurgerea acestui modul va facilita cunoaterea urmtoarelor noiuni:
Tipuri de analiz economico-financiar
Metode de analiz economico-financiar
Etape ale analizei economico-financiare
Indicatori utilizai n analiza economico-financiar

1.1 Definirea i tipologia analizei economico-financiare

Definiie:

Analiza ca metod a cunoaterii, se bazeaz pe descompunerea unui obiect, proces
sau fenomen n prile sale componente, pn se ajunge la elementele sale simple, n scopul
cunoaterii structurii acestuia i a identificrii legturilor cauzale dintre elementele sale, a
factorilor care le genereaz i a legilor formrii acestora.

Definiie:

Analiza economico-financiar este o disciplin al crei obiect de studiu l constituie
procesele i fenomenele economico-financiare legate de activitatea productiv desfurat de
ntreprinderi; ntreprinderea, este vzut ca o organizaie social, cu o structur proprie bine
delimitat n timp i spaiu, caracterizat prin dinamism si complexitate.

6
Analiza economico-financiar utilizeaz n demersurile sale un ansamblu de concepte,
tehnici i instrumente care asigur tratarea informaiilor interne i externe n scopul formulrii
unor aprecieri pertinente referitoare la situaia unei ntreprinderi, la nivelul i calitatea
performanelor sale. Analiza informaiilor se face potrivit relaiilor cauz-efect, ca urmare a
caracterului deosebit de complex al fenomenelor social-economice care se desfoar la nivelul
ntreprinderilor.

n funcie de criteriul de clasificare ales, se disting mai multe tipuri ale analizei
economice:

1. Dup raportul ntre momentul n care se efectueaz analiza i momentul desfurrii
fenomenului analizat, exist dou tipuri fundamentale:
analiza post-factum sau post-operatorie - privete prezentul i trecutul activitii
analizate i presupune cercetarea rezultatelor unei activiti economice potrivit
relaiilor cauzale, pentru stabilirea modului n care au fost ndeplinite obiectivele
stabilite. Termenul de post-factum definete un proces sau eveniment care a avut loc
sau care s-a ncheiat, analiza acestuia efectundu-se ulterior producerii;
analiza previzional sau analiza prospectiv - privete viitorul activitii analizate i
presupune previzionarea evoluiei fenomenelor economice, pe baza cercetrii
factorilor care le influeneaz i a relaiilor de cauzalitate, n perspectiv. Analiza
previzional constituie o etap premergtoare n elaborarea strategiei activitii
economico-financiare a ntreprinderii.

2. Din punct de vedere al urmririi nsuirilor eseniale sau al determinrilor cantitative
ale fenomenelor, exist dou tipuri de analiz:
analiza calitativ, care urmrete determinarea nsuirilor eseniale ale fenomenului
economic studiat i a factorilor care sunt de aceeai natur cu fenomenul i l
determin. Analiza calitativ determin gradul de precizie cu care se face
previzionarea evoluiei fenomenelor i st la baza elaborrii de modele n care sunt
prinse elementele eseniale ale fenomenului economic;
analiz cantitativ, presupune cercetarea fenomenelor economice prin determinri
cantitative exprimate prin volum, valoare, numr, durat etc.;

3. Dup nivelul la care se desfoar analiza, distingem:
analiza microeconomic, desfurat la scara ntreprinderii i a elementelor acesteia,
abordat ca sistem;
analiza macroeconomic, studiaz fenomenele economice la nivelul ramurii
economice, al economiei naionale sau al economiei mondiale;

4. Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor economice, se disting:
analiza static, care studiaz fenomenele economice, precum i elementele i factorii
care le influeneaz, la un moment dat; noiunea de static face referire la modul n care
se efectueaz analiza, i nu la natura fenomenelor economice, care nu sunt niciodat
statice;
analiza dinamic, studiaz fenomenele economice n schimbare, n corelaie cu
evoluia acestora n timp, relevndu-le caracteristicile la o succesiune de momente;

5. Dup criteriile de studiere a fenomenelor:
7
analiza tehnico-economic, care mbin caracterul tehnic cu cel economic, de exemplu
aciunea de cretere a produciei este rezultatul unei analize tehnico-economice
efectuate de specialiti cu cunotine tehnice i economice (reducerea costurilor,
creterea rentabilitii pe produs etc.);
analiza economico-financiar trateaz corelaiile dintre activitatea economic (de
exploatare) i activitatea financiar (riscul financiar);
analiza financiar vizeaz fluxurile financiare care se formeaz la nivelul
ntreprinderii, modul de gestionare i plasare a capitalului etc.

1.2 Coninutul procesului de analiz economic

Analiza unei activiti economice ncepe abia n momentul n care acesta s-a concretizat
prin rezultate. Drumul pe care l parcurge activitatea de analiz este invers evoluiei reale a
fenomenului: se pornete de la rezultate, materializate sub forma unor indicatori
economico-financiari, dup care se determin elementele procesului, factorii care l-au generat
i i-au influenat evoluia i relaiile dintre acetia.
Definiii ale elementelor prezentate pn acum:

1. elementele: pri componente ale fenomenului analizat;
2. factorii: acele fore n micare care provoac sau determin un fenomen economic;
3. cauze: fenomene care n anumite condiii provoac, i deci explic, apariia unui
fenomen. Un fenomen economic poate fi generat de anumite cauze, dar la rndul su
poate fi cauza final a altui fenomen.

Coninutul activitii de analiz economic poate fi structurat n mai multe
etape:

1. Determinarea obiectului analizei economico-financiare, care presupune identificarea
faptelor, fenomenelor sau rezultatelor asupra crora se va concentra analiza.
Delimitarea acestora se face n timp i n spaiu, cantitativ si calitativ;
2. Determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului studiat. Pentru
descompunerea n elemente componente se efectueaz o analiz structural a
fenomenului economic studiat. Factorii de influen se stabilesc treptat, ncepnd cu cei
cu aciune direct i continund cu cei cu aciune indirect (care influeneaz fenomenul
economic studiat prin intermediul primei categorii de factori). Procesul continu pn la
stabilirea cauzelor finale (primare) care determin evoluia fenomenului studiat;
3. Odat cu stabilirea factorilor are loc i determinarea corelaiei dintre fiecare factor
identificat i fenomenul economic analizat, ct i a corelaiei dintre acetia. Prin
corelaie se nelege o relaie de tip cauz-efect care genereaz raporturi de
condiionare;
4. Msurarea (cuantificarea) influenelor diferitelor elemente sau factori, care este n
principal o analiz de tip cantitativ;
5. Sintetizarea rezultatelor analizei etap n care se fac aprecierile asupra activitii
economice studiate i stabilirea unui diagnostic pentru aceasta;
6. Elaborarea msurilor pentru ndreptarea deficienelor constatate, respectiv creterea
eficienei activitii pe viitor (acestea constituie coninutul deciziilor adoptate).

8
1.2.1 Factorii care determin rezultatele activitii ntreprinderilor
Pentru efectuarea unui studiu sistematic al factorilor este necesar gruparea acestora
dup anumite criterii.
1. Din punct de vedere al coninutului lor se ntlnesc urmtoarele grupe de factori:
- tehnici;
- tehnologici;
- organizatorici;
- economico-financiari;
- social-politici;
- demografici;
- ecologici;
- biologici;
- tiinifici;
- naturali etc.
Studierea acestei categorii de factori, prin conexiunile care se fac, reflect rezultatele
activitii economice din ntreprindere.
2. n funcie de resursele folosite n procesul de producie exist urmtoarele grupe de
factori:
- fora de munc;
- mijloacele fixe;
- fondul funciar;
- mijloacele circulante;
- organizarea produciei i a muncii;
- conducerea activitii economico-financiare.
Aceast grupare este util mai ales n cercetarea economico-financiar a fenomenului.
3. n raport cu rolul pe care l au n cadrul unei relaii cauzale se disting, n ordinea
analizei, trei categorii de factori:
- factori cantitativi;
- factori structurali;
- factori calitativi.

Aceast grupare prezint o semnificaie economic deosebit, ea presupunnd
cunoaterea corect a procesului de formare a rezultatului economico-financiar.
Identificarea factorilor cantitativi, structurali i calitativi poate fi fcut cu ajutorul unor
criterii. Dac modelul este de tip multiplicativ, factorii se pot mpri astfel:

a) Factorii cantitativi
reprezint exprimarea material a factorilor calitativi, fiind n acelai timp, condiia
preliminar a factorilor calitativi;
sunt exprimai n uniti fizice de msurare (tone, hi, kg, m
3
, ha etc.);
au un rol multiplicator i particip la determinarea dimensiunii fenomenului economico -
financiar analizat;
n unele cazuri, cnd se promoveaz latura extensiv a resurselor, nu pot avea un rol
economico-financiar hotrtor n creterea produciei i a eficienei economice..
b) Factorii structurali
apar atunci cnd fenomenul economico-financiar analizat se refer la mrimi ce reprezint
nsumarea unor elemente. Aceti factori sunt strns legai de factorii cantitativi i calitativi.
c) Factorii calitativi
9
au aceeai natur cu fenomenul economico-financiar analizat i sunt exprimai n uniti de
msur similare;
au un grad diferit de extensie fa de fenomenul economico-financiar; productivitatea muncii,
de exemplu, are aceeai natur cu producia, dar se refer la o persoan sau la o unitate de timp;
au rezerve interne n creterea produciei i a eficienei economice.

4. n funcie de efortul propriu al ntreprinderii ntlnim:
- factori dependeni de efortul propriu;
- factori independeni de efortul propriu.

Factorii dependeni de efortul propriu sunt factorii determinai de mobilizarea resurselor
umane din ntreprindere, n vederea valorificrii rezervelor interne de cretere a produciei i a
eficienei economice.
Toi ceilali factori care nu se ncadreaz n categoria factorilor dependeni de efortul
propriu intr n categoria factorilor independeni de efortul propriu.
Implementarea elementelor de progres tehnic i tehnologic n practic, ca i
generalizarea rezultatelor cercetrii tiinifice de specialitate reprezint factori de cretere a
productivitii muncii, care sunt dependeni de efortul propriu al ntreprinderii. n schimb,
modificarea preurilor pe piaa mondial, modificarea cursului de schimb al leului, modificarea
unor taxe i impozite etc. reprezint factorii ce modific profitul ntreprinderii, independent de
efortul propriu al ntreprinderii.
5. Dup modul cum acioneaz, se ntlnesc:
- factori cu aciune direct;
- factori cu aciune indirect.
Factorii cu aciune direct sunt factorii care acioneaz n mod nemijlocit asupra
fenomenului economico-financiar, iar cei indireci acioneaz prin ali factori asupra
fenomenului economico-financiar.
6. n raport cu posibilitile de previziune, se ntlnesc:
- factori previzibili (ceri sau determinabili);
- factori imprevizibili (inceri sau aleatori).
Factorii previzibili acioneaz n cadrul unor procese controlate, care nu implic riscuri,
pe cnd factorii imprevizibili acioneaz necontrolat. Exemple de asemenea factori
imprevizibili sunt: fenomenele naturii, variaiile cursului valutar, problemele sociale etc.
7. Dup gradul de sintetizare, se disting:
- factori simpli sau inductibili;
- factori compleci sau reductibili.
Factorii simpli sau inductibili sunt aceia care nu mai pot fi dezmembrai n ali factori n
scopul analizei.
Factorii compleci sau reductibili sunt acei factori care necesit o anumit dezmembrare
i sunt determinai de aciunea altor factori.
8. n funcie de izvorul aciunii lor, se disting:
- factori interni (endogeni);
- factori externi (exogeni).
n categoria celor interni intr factorii care i au originea n interiorul ntreprinderii, iar
factorii externi sunt aceia care i au originea n mediul exterior ntreprinderii.
De exemplu, din a doua categorie fac parte: variaiile preurilor la materii prime,
energie, modificrile n structura cererii, performanele tehnologice etc.
9. n funcie de sensul aciunii se disting:
- factori cu aciune favorabil;
- factori cu aciune nefavorabil;
10
- factori indifereni (a cror aciune este nul).

n teoria i practica economic se folosesc noiunile de "pozitiv" i "negativ" pentru
aciuni, ceea ce nu nseamn acelai lucru cu noiunile de favorabil sau nefavorabil.
Un factor este favorabil sau nefavorabil n funcie de aportul sau la ndeplinirea sau
nendeplinirea unor predicii sau a unor interese sau n ceea ce privete variaia ntr-un sens sau
altul a diverilor indicatori economico-financiari.

Aa de exemplu, dac studiem influena unor factori asupra profitului unei ntreprinderi
i constatm c rezultatul influenei este cu semnul plus, tragem concluzia c influena este
pozitiv i n sens favorabil. ns, dac analiza se refer la costul produsului, iar rezultatul este,
de asemenea, pozitiv, tragem concluzia c factorul respectiv a influenat pozitiv, dar n sens
nefavorabil, pentru c a contribuit la creterea costului, ceea ce nseamn o cheltuial mai
mare, un efort financiar deosebit. Or, nu ntotdeauna o alocare suplimentar de factori, un efort
mai mare, se materializeaz ntr-un efect superior. n domeniul agricol, de pild, o alocare
suplimentar de ngrminte chimice, la unitatea de suprafa (resurse energofage,
costisitoare) nu are un corespondent pe msur n ceea ce privete nivelul i calitatea
randamentului la hectar.
10. n funcie de importana economico-financiar se disting:
- factori care au o importan decisiv;
- factori care au o importan secundar.
11. n raport cu dependena fa de variaia fenomenului analizat se disting:
- factori variabili;
- factori constani
Factorii variabili sunt acei factori a cror aciune contribuie la modificarea fenomenului
analizat.
Factorii constani sau fici sunt acei factori care nu determin modificarea fenomenului
economico-financiar analizat.
12. Dup poziia pe care o au n raport cu obinerea rezultatului:
- factori independeni;
- factori interdependeni.
Factorii independeni sunt acei factori care pot determina (influena) rezultatul n mod
independent.
Factorii interdependeni sunt aceia care i pot exercita aciunea numai n interaciunea
lor. Exemplul cel mai concludent l reprezint munca i mijloacele de producie care sunt
factori interdependeni, deoarece procesul de producie poate avea loc numai prin aciunea lor
conjugat.
13. n raport cu stadiile circuitului economic se disting:
- factori specifici aprovizionrii;
- factori specifici produciei;
- factori specifici comercializrii.
Desigur, sunt i alte criterii dup care se clasific factorii, cele menionate anterior sunt
doar exemplificative. Studiul factorilor este extrem de important n analiza calitativ a
fenomenului economico-financiar, respectiv n perfecionarea modelelor factoriale existente
sau n elaborarea altora mult mai realiste i mai performante.

11
1.3 Metodologia analizei economico-financiare

Metodologia analizei economico-financiare reprezint totalitatea procedeelor i a
modalitilor de cercetare utilizate n domeniul economic i financiar.
Ca n oricare alt domeniu de activitate, putem grupa metodele de analiz n dou
mari categorii:

a) Metode de analiz calitativ, care studiaz aspectele legate de relaiile cauzale care se
regsesc n esena oricrui fenomen economic; Finalitatea aplicrii metodelor calitative
const n construirea modelelor abstracte a fenomenelor economice studiate;
b) Metode de analiz cantitativ, care dau posibilitatea concretizrii cantitative, a
cuantificrii influenelor pozitive sau negative ale factorilor care determin activitatea sau
fenomenul analizat.

Cele mai importante metode ale analizei calitative, sunt:

1. Metoda comparaiei, bazat pe faptul c rezultatele economice (ale activitii unei
ntreprinderi) se analizeaz, nu ca o simpl mrime luat n sine, ci printr-o comparaie care are
la baz criterii bine stabilite. Cnd se aplic aceast metod, trebuie s se aib n vedere
comparabilitatea mrimilor analizate. De asemenea, trebuie avut n vedere ca, prin criteriile
care stau la baza comparaiei, s se stabileasc elemente ce se pot compara att prin coninut,
ct i n timp i spaiu, toate avnd la baz condiiile de normalitate n care se desfoar
fenomenul.

2. Descompunerea rezultatelor n elemente componente (diviziunea lor) creeaz
posibilitatea aprofundrii studierii fenomenelor. Descompunerea se face la mai multe niveluri:
diviziunea n timp, care urmrete desfurarea fenomenului n anumite limite de
timp, ritmicitatea n desfurarea acestuia;
diviziunea n spaiu, care urmrete stabilirea rezultatelor dup locul unde se
realizeaz acestea (loc de munc, atelier, secie, fabric etc.);
diviziunea stabilit pe pri componente, permite aprofundarea fenomenelor studiate.

3. Gruparea, mparte fenomenele economico-financiare n grupe omogene, dup una sau
mai multe caracteristici comune. Alegerea caracteristicilor de grupare este n funcie de scopul
cercetrii, esena fenomenului economic studiat, i presupune o cercetare multilateral a
acestuia.

Metodele de analiz cantitativ au la baz mrimi cifrice i se folosesc pentru
cuantificarea contribuiei factorilor de influen la formarea i modificarea unui fenomen sau
rezultat economic. Ca metode de analiz cantitativ, utilizate n analiz economico-financiar,
ntlnim:

1. Metoda substituirilor n lan se aplic pentru determinarea influenei factorilor asupra
fenomenului analizat. Modelul metodei se prezint sub forma unei relaii matematice care leag
factorii care influeneaz fenomenul analizat.
Cel mai frecvent ntlnim o ecuaie cu una sau mai multe variabile, ca n exemplele de
mai jos:
Y = f (x); Y = f (x
1
, x
2
); Y = f (x
1
, x
2
,

x
3
, ..... x
n
);
12

Metoda substituirilor n lan are la baz nlocuirea succesiv a valorii pe care o
au factorii la momentul de baz (P
0
), cu valoarea lor efectiv (P
1
).

Utilizarea acestei metode presupune respectarea a trei principii importatnte i
anume:
a) ordonarea factorilor n vederea substituirii este dat de caracterul acestora n
cadrul relaiilor cauzale:
- factorii cantitativi
- factorii de structur
- factorii calitativi
b) respectarea succesiunii nlocuirii valorii factorilor; se pornete de la factorii cu
influen direct la factorii cu influen indirect;
c) meninerea necondiionat a valorii nlocuite a unui factor n operaiile care
urmeaz.

Variaia rezultatului economic sau abaterea acestuia poate fi exprimat prin
mrimi absolute (R) sau prin mrimi relative (I
R
), analiza fcndu-se pentru pentru fiecare
caz n parte.
n continuare vom detalia modalitile de analiz a abaterilor rezultatului
economic, n funcie de numrul factorilor care l influeneaz i de relaia matematic stabilit
ntre acetia, ct i n funcie de modul de exprimare (n mrimi absolute).

Rezultatul (R) este exprimat ca produs al factorilor de influen, iar modelul
matematic va fi o ecuaie de forma:

R = a x b x c
Modificarea n mrimi absolute:
Modificarea rezultatului economic (R) se determin comparnd valoarea de baz cu
valoarea efectiv:
R = R
1
R
0
(diferen rezultat din comparaie)
R
0
= a
0
x b
0
x c
0
(perioada de baz)
R
1
= a
1
x b
1
x c
1
(perioada analizat)

Utiliznd principiile enunate, vom calcula influena fiecrui factor asupra
variaiei rezultatului economic (R):
influena factorului a asupra variaiei rezultatului R:
( ) ( ) ( )
0 0 0 1 0 0 0 0 0 1
c b a a c b a c b a
R
a
= = A
influena factorului b asupra variaiei rezultatului R:
( ) ( ) ( )
0 0 1 1 0 0 1 0 1 1
R
b
c b b a c b a c b a = = A
influena factorului c asupra variaiei rezultatului R:
( ) ( ) ( )
0 1 1 1 0 1 1 1 1 1
R
c
c c b a c b a c b a = = A
n concluzie, suma influenelor factorilor a, b, c asupra rezultatului economic se
concretizeaz prin relaia:
R
c
R
b
R
a
R A + A + A = A
Rezultatul (R) este exprimat ca raport ntre factorii de influen, iar modelul
matematic va fi o ecuaie de forma:
13
R =
b
a

Modificarea n mrimi absolute:
n acest caz variaia rezultatului (R) se exprim astfel:
0
0
1
1
0 1
b
a
b
a
R R R = = A
n conformitate cu principiile enunate, substituirea factorilor trebuie s nceap cu
factorul cantitativ. De aceea, aplicarea metodei substituiei se face difereniat, n funcie de
locul unde este situat factorul cantitativ n cadrul raportului, adic la numrtor sau la numitor.
1.2.1. Dac factorul cantitativ se afl la numrtorul relaiei:
0
0 1
0
0
0
1 R
a
b
a a
b
a
b
a
= = A
0
1
1
1 R
b
b
a
b
a
= A
1.2.2. Dac factorul cantitativ se afl la numitorul relaiei:

0
0
1
0 R
b
b
a
b
a
= A


1
0 1
1
0
1
1 R
a
b
a a
b
a
b
a
= = A

n concluzie, suma influenelor factorilor a i b asupra rezultatului economic
analizat se concretizeaz prin relaia:
R
b
R
a
R A + A = A
2. Metoda determinrii izolate a aciunii factorilor
Pentru separarea influenelor factorilor (variabilelor), cnd e vorba de relaii de
proporionalitate direct sau invers, literatura de specialitate stabilete i alte metode n afara
metodei substituirilor n lan. Una dintre aceste metode este metoda determinrii izolate a
aciunii factorilor, care prezint o serie de variante de calcul.
La baza acestei metode st un singur principiu dintre cele trei prezentate mai sus
i anume c substituirile se efectueaz n mod succesiv.

Relaia de calcul este:
0 1
R R R = A
14
Pe aceast baz, influena factorilor rezult din relaiile:

0 0 0 1 0 0 0 0 0 1
) ( ) ( ) ( c b a a c b a c b a R
a
= = A

0 0 1 0 0 0 0 0 1 0
) ( ) ( ) ( c b b a c b a c b a R
b
= = A
) ( ) ( ) (
0 1 0 0 0 0 0 1 0 0
c c b a c b a c b a R
c
= = A
n toate cazurile, scztorul rmne neschimbat, modificrile fcndu-se n
cadrul desczutului, la factorii respectivi (a, b, c).
r R R R R
c b a
+ A + A + A = A ,
unde: r reprezint restul nedescompus, pentru care s-au propus ipoteze diferite de repartizare
de factori (variabile).
3. Metoda balanier, opereaz prin utilizarea balanei elementelor, pe de o parte i
a balanei modificrii elementelor, pe de alt parte. Din analiza lor prin comparare se
evideniaz cauzele care au condus la modificarea rezultatului studiat.
4. Alte metode:
Literatura de specialitate prezint o serie de alte metode utilizate n analiza
economic, precum:
metoda corelaiei;
metoda calculului matriceal;
metoda cercetrilor operaionale.

1.4 Etapele activitii practice de analiz
Organizarea activitii practice de analiz economico-financiar este dependent, n
principal, de subiectul i scopul urmrit. n organigrama oricrei ntreprinderi exist un
compartiment distinct de analiz al crui obiect de activitate este circumscris unor anumite
probleme dar, fr a viza ansamblul activitii acesteia.
Avnd n vedere complexitatea activitii de analiz economico-financiar, precum i
semnificaia pe care o prezint n cadrul mecanismelor manageriale ale ntreprinderii, pot fi
evideniate mai multe posibiliti de organizare i realizare practic a acesteia.
n principal, activitatea de analiz trebuie s se realizeze la nivelul fiecrui
compartiment funcional din cadrul ntreprinderii, pe problemele care intr n sfera de
competen a acestora i a cror soluionare este considerat ca fiind imperios necesar. n
contextul realitilor concrete ale economiei de pia, este necesar ca la nivelul fiecrui
compartiment s se depeasc stadiul de nregistrator al fenomenelor i s devin cea mai
important verig n soluionarea disfuncionalitilor i promovarea unei activiti eficiente i
benefice pentru societate.
Intensificarea competiiei interne i internaionale ridic pentru fiecare ntreprindere n
ansamblul su, ct i la nivelul fiecrui compartiment funcional, o serie de probleme noi legate
de studierea i evaluarea mediului concurenial. n acest sens, eficiena actului decizional este
condiionat, pe de o parte, de cunoaterea operativ a realitilor interne privind modul cum s-
a desfurat activitatea n perioadele anterioare, msurile care au fost adoptate, realizarea
acestora i efectele pe care le-au generat, iar, pe de alt parte a mediului economic n care i
desfoar activitatea ntreprinderea.
n al doilea rnd, la nivelul ntreprinderii se efectueaz, prin intermediul
compartimentului financiar contabil, analiza pe baz de bilan care se prezint n Consiliul de
15
Administraie i respectiv n Adunarea General a Acionarilor. Aceast analiz are, n
general, caracter de raportare n vederea descrcrii gestiunii administratorilor.
La nivelul ntreprinderii pot fi efectuate de ctre organisme special create, analize
tematice sau de ansamblu avnd ns un caracter temporar, n funcie de scopul urmrit (de
exemplu: promovarea unor noi produse; ncheierea unor contracte de asociere sau cooperare n
vederea realizrii anumitor produse; studierea concurenei la anumite produse pentru stabilirea
strategiei viitoare; extinderea sau reducerea unor activiti etc.).
Trebuie menionat faptul c analizele pot fi efectuate nu numai de ctre analitii din
cadrul ntreprinderii, ci i de analiti i respectiv firme specializate n domeniu din afara
acesteia. Sunt create astfel premisele obiectivitii i caracterului independent al analizei
economico-financiare. Raportul dintre obiectivitate i subiectivitate n formularea concluziilor
este influenat de un complex de factori, n care interesul material personal nu trebuie neglijat.
n al treilea rnd, un alt sistem organizaional care trebuie luat n considerare este cel
care se refer la analiza extern realizat de partenerii externi (bnci, investitori instituionali,
puterea public, furnizori, clieni etc.). De remarcat c analizele externe au un caracter
temporar i sunt efectuate de ctre firme specializate, ele fiind declanate n vederea
soluionrii unor probleme specifice momentului sau care privesc activitatea viitoare.
Analizele cu caracter permanent sunt efectuate de compartimentele funcionale sau
special constituite n acest scop.

1.4.1 Sistemul de indicatori folosii n analiza economico-financiar

n diagnosticarea activitii unei ntreprinderi un rol deosebit l are sistemul de
indicatori. Un asemenea sistem trebuie s fie cuprinztor.
Un sistem al indicatorilor operaionali n diagnoz poate fi reprezentat de urmtoarea
grupare:
A. Indicatori ai potenialului tehnico-economic:
indicatori ai capacitii de producie (fizici, valorici, pe utilaje i produse);
indicatori ai imobilizrilor:
- corporale (terenuri, mijloace fixe);
- necorporale;
indicatori ai activelor circulante (volum, structur);
indicatori ai potenialului uman (numr, structur, vrst, calificare);
indicatori ai capacitii de cercetare.
B. Indicatori ai potenialului financiar:
capitalurile;
patrimoniul net (dimensiune, structur, surse de formare);
fondul de rulment (net, propriu, strin);
lichiditatea general i parial;
trezoreria;
autonomia financiar;
Goodwill-ul s.a.
C. Indicatori ai rezultatelor economico-financiare:
cifra de afaceri;
valoarea adugat;
profitul din exploatare;
profitul curent;
profitul fiscal;
16
profitul net, etc.
D. Indicatori ai eficienei utilizrii potenialului tehnico-economic i financiar:
rata de eficien a mijloacelor fixe (cifra de afaceri, valoarea adugat, profit la 1000
lei mijloace fixe);
rata de eficien a activelor circulante de exploatare (cifra de afaceri, valoare adaugat,
profit la 1000 lei active circulante de exploatare);
viteza de rotaie a activelor circulante (care se poate exprima ca: numr de rotaii, prin
raportarea cifrei de afaceri sau o componenta a acesteia la totalul activelor circulante sau un
anumit element al acestora; durata n zile, prin raportarea totalului activelor circulante, nmulit
cu numrul de zile al perioadei analizate, la cifra de afaceri);
productivitatea muncii;
rata de eficien a cheltuielilor (cheltuieli totale sau pe grupri la 1000 lei venituri,
respectiv cifra de afaceri);
rata rentabilitii:
- economice;
- financiare;
- resurselor consumate;
- comerciale;
- capitalurilor, etc.

TESTE DE AUTOEVALUARE:

1. Dup raportul ntre momentul n care se efectueaz analiza i momentul desfurrii
fenomenului analizat exist urmtoarele tipuri fundamentale:
a.Analiza post-factum;
b.Analiza microeconomic;
c.Analiza previzional;
d. a i c;
e. b i c.

2. Dup nivelul la care se desfoar analiza putem evidenia:
a.Analiza dinamic;
b. Analiza microeconomic;
c.Analiza macroeconomic;
d.a i b;
e. b i c.

3. Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor economice putem evidenia:
a.Analiza static;
b.Analiza tehnico-financiar;
c.Analiza dinamic;
d.b i c;
e. a i c.

4. Dup modul cum acioneaz putem distinge:
17
a.Factori cu aciune previzibil;
b.Factori cu aciune direct;
c.Factori cu aciune indirect;
d.a i b;
e. b i c.

5. Metodele analizei calitative sunt:
a. Comparaia i gruparea;
b. Descompunerea rezultatelor;
c. Substituirile n lan;
d. a i b;
e. Nici un rspuns nu este corect.
18

Modulul 2 - ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE
BAZA CONTULUI DE PROFIT SAU PIERDERE
CONINUT
2.1 Aspecte generale privind analiza cheltuielilor i veniturilor la nivel de ntreprindere
2.2 Contul de profit sau pierdere ca surs de informaii pentru determinarea rezultatelor
economice ale unei ntreprinderi
2.3 Analiza structural a profitului
2.3.1Analiza soldurilor intermediare ale gestiunii
2.4 Analiza factorial a rezultatului exerciiului
2.4.1Rezultatul brut al exerciiului
2.4.2 Rezultatul din exploatare
2.5 Analiza rentabilitii prin metoda ratelor
OBIECTIVE
Contul de profit sau pierdere
Fluxuri de venituri, cheltuieli i rezultate
Analiza diagnostic a profitului
Analiza factorial a rezultatului exerciiului
Analiza rentabilitii

2

Orice ntreprindere urmrete ca veniturile obinute din activitatea economic pe care o
desfoar s depeasc cheltuielile fcute, realiznd astfel un profit. Noiunea de profit este
strns legat de rentabilitate. Aceasta reprezint capacitatea unei ntreprinderi de a obine un
rezultat pozitiv exprimat n uniti monetare.
Determinarea nivelului rentabilitii activitilor economice presupune analiza a doi
indicatori sintetici, i anume:
profitul, care reflect mrimea absolut a rentabilitii, fiind indicatorul de
volum al rentabilitii.
ratele de rentabilitate, care reflect mrimea relativ a rentabilitii i msoar
gradul n care utilizarea resurselor aduce profit.

19
2.1 Aspecte generale privind analiza cheltuielilor i veniturilor la nivel de ntreprindere

Conform abordrilor date IAS/IFRS prin performane financiare se neleg
veniturile, cheltuielile i rezultatele financiare ale unei entiti economice.
Informaii despre aceste structuri financiare sunt oferite n principal de Contul de Profit
i Pierdere ns o parte din notele explicative vin s completeze informaiile privind
performanele entitii.
Ne referim aici cel puin la notele explicative obligatorii de ntocmit potrivit
reglementrilor contabile n vigoare (O.M.F.P. nr. 1752/2005) i anume: Analiza rezultatului
din exploatare, Exemple de calcul i analiz a principalilor indicatori economico-financiari,
Active imobilizate, Provizioane.
Cheltuielile reprezint potrivit abordrilor IAS/IFRS diminuri ale beneficiilor
economice nregistrate pe parcursul perioadei contabile sub form de ieiri sau scderi ale
valorii activelor sau creteri ale datoriilor, care se concretizeaz n reduceri ale capitalurilor
proprii, altele dect cele rezultate din distribuirea acestora ctre acionari.
n principiu o cheltuial semnific o srcire a entitii, generat fie de o micorare a
unor elemente de active patrimoniale, fie de o cretere a unor elemente de pasive patrimoniale
(capitaluri proprii sau datorii).
Veniturile reprezint potrivit abordrilor IAS/IFRS creteri ale beneficiilor economice
nregistrate pe parcursul perioadei contabile sub form de intrri sau creteri ale valorii
activelor sau descreteri ale datoriilor, care se concretizeaz n creteri ale capitalurilor proprii,
altele dect cele rezultate din contribuia acionarilor.
Veniturile n principiu, semnific o mbogire a entitii, generat fie de o cretere a
unor elemente de active patrimoniale, fie de o scdere a unor elemente de pasive patrimoniale
(capitaluri proprii sau datorii).
Rezultatele financiare pot fi sub form de :
profit, dac ntr-o perioad de timp determinat, de regul un exerciiu
financiar,veniturile exced cheltuielile.
pierdere, dac ntr-o perioad de timp determinat, de regul un exerciiu financiar,
cheltuielile excced veniturile.
Criteriile de baz dup care sunt clasificate cheltuielile i veniturile sunt dup natur i
dup destinaie (funciuni). Modelul contului de rezultate cu clasificarea cheltuielilor i
veniturilor dup destinaie este dominant n lumea anglo-saxon, fiind concentrat pe cifra de
afaceri i costul mrfurilor vndute.
Calculul acestor indicatori este cerut de interesul investiional la care trebuie s
rspund contul de profit i pierdere.
n cadrul contabilitii financiare romneti se utilizeaz mai multe criterii de
clasificare a cheltuielilor, veniturilor i implicit, a rezultatelor, ntre care:
A. Felul activitii consumatoare de resurse i generatoare de venituri;
B. Felul i natura economic a cheltuielilor provocate de activitatea ntreprinderii i
veniturilor obinute ca rezultat din activitatea desfurat;

A. n funcie de felul activitii, cheltuielile i veniturile se grupeaz astfel:
- Cheltuieli i venituri din activitatea de exploatare;
- Cheltuieli i venituri din operaiuni financiare;
- Cheltuieli i venituri din operaiuni extraordinare.
20
B. Criteriul de clasificare anterior, combinat cu cel privind felul i natura cheltuielilor
i veniturilor, genereaz, n concordan cu Legea Contabilitii, urmtoarea clasificare
complex.

- Cheltuielile ocazionate de activitatea de exploatare:
- cheltuieli privind consumurile de materii prime, materiale auxiliare, combustibili,
ambalaje, piese de schimb, semine i materiale de plantat, furaje i alte materiale
consumabile, costul de achiziie al materialelor nestocate, trecute direct asupra
cheltuielilor, costul de achiziie al energiei i apei consumate, costul de achiziie al
animalelor i psrilor i costul mrfurilor vndute;
- cheltuieli cu lucrrile i serviciile executate de teri (ntreinere i reparaii); redevene;
locaii de gestiune i chirii; studii i cercetri, inclusiv sumele pltite pentru
contractele de cercetare; cheltuielile cu alte servicii executate de teri (colaboratori,
comisioane, inclusiv cele pltite agenilor economici cu activitate de comer
exterior i onorarii, cheltuieli de protocol, reclam i publicitate, transportul de
bunuri i personal, deplasri, detari i transferri, pota i taxe de telecomunicaii,
servicii bancare i altele);
- cheltuieli cu personalul (salariile i alte drepturi de personal, asigurrile i protecia
social, contribuia unitii la asigurrile sociale i pentru ajutorul de omaj,
cheltuieli cu pregtirea i perfecionarea profesional i alte cheltuieli cu personalul
suportate de unitatea patrimonial);
- alte cheltuieli de exploatare (pierderi din creane i alte cheltuieli de exploatare);

- Cheltuielile din operaiuni financiare:
- pierderile din creane legate de participaii; pierderile din vnzarea titlurilor de
plasament, diferenele nefavorabile de curs valutar din operaiunile curente i disponibilitile
n devize; dobnzile curente aferente mprumuturilor primite si altor datorii privind exerciiul
n curs; sconturile acordate clienilor; alte cheltuieli financiare (pierderi din creane de natur
financiar i altele);
- Cheltuielile din operaiuni extraordinare.
Aceast categorie cuprinde toate cheltuielile care, prin coninutul i natura economic,
au caracter pur ntmpltor, fr legtur direct cu activitatea curent, normal a ntreprinderii.
Se refer fie la operaii de gestiune (despgubiri, amenzi, perisabiliti i lipsuri de inventar,
donaii i subvenii acordate, inclusiv prelevrile i donaiile fcute n scopuri umanitare,
precum i pentru sprijinirea activitilor sociale, culturale i sportive, pierderi din debitori
diveri), fie la operaii de capital (valoarea contabil a imobilizrilor cedate i alte cheltuieli
extraordinare);

- Cheltuielile cu amortizrile i provizioanele. Sunt grupate n funcie de natura
cheltuielilor prevzute mai sus, dup caz cuprinznd: amortizarea imobilizrilor corporale i
necorporale. Aceast categorie este tratat separat pentru c, dei se structureaz pe cele trei
activiti desfurate n ntreprindere, ea se delimiteaz distinct n planul de conturi.Cheltuielile
aferente pentru constituirea provizioanelor se delimiteaz astfel: provizioane pentru riscuri i
cheltuieli; provizioane privind deprecierea imobilizrilor; provizioane pentru deprecierea
stocurilor i produciei n curs de execuie; provizioane pentru deprecierea creanelor i
21
provizioane pentru deprecierea titlurilor de plasament, amortizarea primelor de rambursare a
obligaiunilor; provizioane reglementate;

- Cheltuieli cu impozitul pe profit calculat potrivit legii.
Conform Legii Contabilitii, contabilitatea veniturilor se ine pe categorii de
venituri, dup natura lor, care se grupeaz astfel:

- Venituri din exploatare, care cuprind:
- venituri din vnzarea produselor, mrfurilor, lucrrilor executate i din serviciile
prestate. n contabilitate aceste venituri se nregistreaz n momentul predrii
bunurilor ctre cumprtori, ai livrrii lor pe baza facturii sau n alte condiii
prevzute n contract, care atest transferul de proprietate a bunurilor asupra
clienilor;
- venituri din producia stocat, reprezentnd variaia n plus (cretere) sau n minus
(scdere) ntre valoarea la cost de producie a stocurilor de producie i produciei
n curs de la finele perioadei i valoarea stocurilor iniiale ale produselor i
produciei n curs, nelund n calcul provizioanele pentru depreciere constituite.
Veniturile din producia stocat se nscriu, alturi de celelalte venituri, n contul de
profit i pierdere, cu semnul plus (sold creditor), sau minus (sold debitor);
- venituri din producia de imobilizri, reprezentnd costul lucrrilor i cheltuielilor
efectuate de unitate pentru ea nsi, care se nregistreaz ca active imobilizate
corporale i necorporale;
- venituri din subvenii de exploatare, reprezentnd subveniile primite pentru
acoperirea diferenelor de pre i pentru acoperirea pierderilor, precum i alte
subvenii (finanarea activitii de cercetare i alte finanri) de care beneficiaz
societatea din partea statului, a colectivitilor publice sau a altor uniti
patrimoniale;
- alte venituri din exploatarea curent, cuprinznd veniturile din creane recuperate i
alte venituri de exploatare;
- veniturile realizate n avans: ncasri sau creane aferente unor bunuri nelivrate, a
unor lucrri sau servicii neprestate, nu se consider venituri ale exerciiului,
nregistrndu-se ntr-un cont distinct, care se reflect n bilan;
- Veniturile financiare, cuprind:
- venituri din participaii; venituri din alte imobilizri financiare; venituri din creane
imobilizate; venituri din titluri de plasament; venituri din diferene de curs valutar;
venituri din dobnzi; venituri din sconturi obinute i alte venituri financiare;
- Veniturile extraordinare
Sunt reprezentate de acele venituri care nu au legtur cu activitatea normal, curent a
societii i se refer fie la operaii de exploatare, fie la operaii de capital, cum sunt:
despgubiri i penaliti ncasate; venituri din cedarea activelor; cotele-pri de subvenii pentru
investiii, virate la rezultatul exerciiului; alte venituri extraordinare (donaii, salarii neridicate
prescrise i alte venituri);
- Veniturile din diminuarea sau anularea provizioanelor.
Se nregistreaz la venituri de exploatare, financiare, extraordinare, n cazurile n care
nu se justific meninerea provizioanelor, respectiv are loc realizarea riscului sau cheltuiala
devine exigibil.

22
2.2 Contul de profit sau pierdere ca surs de informaii pentru determinarea
rezultatelor economice ale unei ntreprinderi

Contul de profit i pierdere este unul dintre documentele contabile de sintez
prevzute n Legea contabilitii, n care sunt reflectate veniturile i cheltuielile unei
ntreprinderi pe o perioad determinat de timp (semestrul i anul financiar contabil), precum i
modul de formare a indicatorilor de rezultat.
Structura Contului de profit i pierdere cuprinde:
toate veniturile generate de activitatea ntreprinderii pe parcursul perioadei
analizate, mprite n trei mari categorii: de exploatare, financiare i
extraordinare;
toate cheltuielile aferente veniturilor, pe parcursul aceleiai perioade mprite n
trei mari categorii, prin simetrie cu structura veniturilor: de exploatare, financiare
i extraordinare.
Calculul rezultatului global al ntreprinderii se realizeaz prin scderea din veniturile
totale a cheltuielilor cu care au fost realizate acestea:

Cheltuieli Venituri global Rezultat =

n aceast relaie, veniturile sunt reflectarea resurselor obinute n urma operaiunilor
industriale, comerciale, financiare i extraordinare realizate, iar cheltuielile reprezint
transpunerea resurselor consumate pentru realizarea acestor operaiuni.

23

Indicator Perioada precedent Perioada curent
Venituri din exploatare
Cheltuieli pentru exploatare

Rezultatul exploatrii
Venituri financiare
Cheltuieli financiare

Rezultat financiar
Rezultat curent
Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare

Rezultatul extraordinar
Rezultatul naintea impozitrii
Impozitul pe profit
Profitul net sau pierderea
Tabelul nr. 2.1.: Structura Contului de profit sau pierdere conform Bilanului contabil
Contul de profit sau pierdere este important n procesul de analiz a rentabilitii unei
ntreprinderi, deoarece:
permite determinarea rezultatului global al activitii ntr-o anumit perioad;
permite determinarea rezultatului pentru fiecare tip de operaiune realizat i analiza
influenei fiecrei componente de structur implicate n realizarea rezultatului global.
Modul de formare al rezultatelor poate fi diferit n funcie de criteriul de clasare al
cheltuielilor care au stat la baza obinerii acestora. Dup modul de formare, rezultatele pot fi
grupate n dou categorii principale:
1. Rezultate obinute prin clasarea cheltuielilor dup natura lor;
2. Rezultate obinute prin clasarea cheltuielilor dup funcie.

1. Potrivit reglementrilor contabile n vigoare (O.M.F.P. nr. 1752/2005), Contul de
Profit i Pierdere va avea o structur aproximativ similar cu cea anglo-saxon n care
cheltuielile sunt ierarhizate dup natura acestora (exploatare, financiare, extraordinare) i sunt
prezentate ntr-un format de tip vertical. Referenialul utilizat pentru compararea cheltuielilor
este producia exerciiului.
Cu ajutorul unei astfel de forme a Contului de Profit i Pierdere se va explica modul de
constituire a rezultatului exerciiului n diferite etape permind desprinderea unor concluzii
legate de nivelul performanelor economice ale celor trei activitii desfurate de o firm ntr-o
perioad de gestiune i anume:
- activitatea de exploatare;
- activitatea financiar;
- activitatea curent;
- activitatea extraordinar.
Corespunztor fiecrei activiti i apare un flux de venituri, cheltuieli, rezultat astfel:
a) Fluxuri de exploatare, care cuprind operaiuni economice cu caracter specific,
obinuit i repetitiv, care vizeaz activitatea normal i curent a unei ntreprinderi, excluznd
24
prin influen cu caracter financiar sau extraordinar. Operaiunile de exploatare permit
determinarea rezultatului din exploatare, rezultat real, generat de activitatea de baz a entitii.
b) Fluxurile financiare sunt acele operaiuni economice care se refer la activitatea
financiar i care au un caracter obinuit, repetitiv i specific. Fluxurile financiare permit
determinarea rezultatului financiar.
Fluxurile curente se obin din nsumarea fluxurilor de exploatare cu cele financiare ele
fiind cele care genereaz rezultatul curent. Prin activiti curente se nelege orice activiti
desfurate de o entitate, ca parte integrant a afacerilor sale precum i activitile conexe n
care aceasta se angajeaz i care au o legtur cu cele din prima categorie.
c) Fluxurile extraordinare cuprind operaiuni economice care nu au legtur direct cu
obiectul normal de activitate al societii. Operaiunile din aceast categorie au un caracter
accidental.
Potrivit reglementrilor contabile n vigoare (O.M.F.P. nr.1752/2005) elementele
extraordinare sunt venituri sau cheltuieli ce rezult din evenimente i tranzacii care sunt n
mod clar diferite de activitile curente ale unei ntreprinderi i care, prin urmare, nu se ateapt
s se repete ntr-un mod frecvent sau regulat.
Exemple de evenimente sau tranzacii ce dau natere n general la evenimente
extraordinare n cazul majoritii entitilor sunt: exproprierea activelor, un cutremur sau un alt
dezastru natural.
Pentru a stabili dac un eveniment sau o tranzacie se delimiteaz clar de activitile
curente ale entitii, se are n vedere, mai degrab, natura elementului sau a tranzaciei aferente
activitii desfurate n mod curent de entitate, dect frecvena cu care se ateapt ca aceste
evenimente s aib loc. Prin urmare, un eveniment sau o tranzacie poate fi extraordinar
pentru o entitate, dar nu i pentru o alta, datorit diferenelor dintre activitile curente ale
acelor entiti. De exemplu, pierderile rezultate n urma unui cutremur pot fi calificate de ctre
o entitate ca element extraordinar.
Fluxurile extraordinare permit determinarea rezultatului extraordinar. Prin nsumarea
acestor rezultate se obine rezultatul brut al exerciiului.
2. Spre deosebire de modelul anterior n cazul rapoartelor financiare obinute prin
clasarea cheltuielilor dup destinaie (exploatare, desfacere, administrare) este posibil
formarea unui rezultat confirmat de pia deoarece rezult din compararea costului vnzrilor
cu producia vndut. Spre deosebire de modelul anterior referenialul utilizat pentru
compararea cheltuielilor va fi producia vndut i nu producia exerciiului. Un astfel de
model este precizat de O.M.F.P. nr. 1752/2005 a se ntocmi n cadrul notelor explicative dar
numai cu referire la rezultatul din exploatare (prin Nota 4 Analiza rezultatului din
exploatare).
Clasificarea rezultatului exerciiului i determinarea rezultatului fiscal
Conform prevederilor Legii contabilitii, rezultatul exerciiului se calculeaz lunar, cnd se
determin profitul sau pierderea. Calculul se face cumulat de la nceputul anului, astfel nct, la
sfritul anului s se poat prezenta calculul global i final al rezultatului obinut. Rezultatul
exerciiului se determin la sfritul exerciiului financiar, prin compararea veniturilor cu
cheltuielile aferente i poate mbrca forma profitului sau pierderii.
Rezultatul unui exerciiu este generat de cele trei activiti care determin i
clasificarea cheltuielilor i veniturilor:

- rezultatul activitii de exploatare = veniturile din exploatare - cheltuieli de
exploatare;
- rezultatul activitii financiare = venituri financiare - cheltuieli financiare;

25
Aceste dou activiti formeaz activitatea curent care se desfoar n ntreprindere,
iar rezultatul exploatrii i rezultatului financiar formeaz rezultatul curent.
- rezultatul activitii extraordinare = venituri extraordinare - cheltuieli extraordinare.
Rezultatul activitii extraordinare este generat de operaii de gestiune i de capital, care nu au
nici o legtur cu activitatea curent.
Rezultatul exerciiului reprezint soldul final al contului de profit i pierdere supus
repartizrii pe destinaiile legale. Formarea i calculul profitului impozabil au la baz formula:

Profitul Impozabil = Veniturile realizate Cheltuielile corespunztoare veniturilor realizate
+Cheltuielile nedeductibile Deducerile fiscale.

Rezultatul fiscal se determin prin respectarea i aplicarea principiului conectrii
cheltuielilor la venituri, aa-numitul matching, care prevede deducerea din veniturile
recunoscute a cheltuielilor care au contribuit la realizarea acestora. Cheltuielile nedeductibile
sunt diferenele permanente care au ca efect majorarea rezultatului impozabil n raport cu
rezultatul contabil. Aceste corecii au ca scop neutralizarea cheltuielilor contabilizate i deduse
din rezultatul contabil dar a cror deducere nu este admis din punct de vedere fiscal.
Deducerile fiscale extracontabile diminueaz rezultatul fiscal n raport cu cel contabil. Au ca
scop retratarea rezultatului contabil de elemente deja contabilizate dar neimpozabile.
Dac din profitul contabil se deduce impozitul pe profit, se obine profitul net, dup
formula:

Profitul net = Profitul contabil Impozitul pe profit

Repartizarea profitului se nregistreaz n contabilitate n condiiile prevzute de
dispoziiile legale n vigoare.

2.3 Analiza structural a profitului

Pentru efectuarea analizei diagnostic a profitului trebuie s se acopere dou aspecte:
structural;
factorial.
Analiza structural urmrete evoluia profitului n funcie de tipul operaiunii din care
se degaj, evideniind modificrile de structur care apar de la o perioada la alta. Obiectivele
analizei structurale sunt:
msurarea contribuiei fiecrui rezultat intermediar la formarea rezultatului net;
prezentarea configuraiei rezultatului exploatrii.
Analiza structural a profitului are la baz schema de formare a rezultatelor
intermediare, prezentat n figura nr.2.1., n care veniturile i cheltuielile sunt structurate pe
tipuri de activiti, i anume:
de exploatare (din activitatea industrial sau comercial);
financiare (diverse participaii cu capital propriu la alte societi comerciale,
folosirea unor capitaluri strine, din diferene de curs valutar etc.);
excepionale (din operaiuni de gestiune i operaiuni de capital).
26

Figura nr. 2.1.

Elementele de structur care apar n figura nr. 1, sunt:
rezultatul exploatrii, care poate fi profit sau pierdere, se calculeaz ca
diferen ntre veniturile i cheltuielile de exploatare;
rezultatul financiar, care poate fi profit sau pierdere, se calculeaz ca diferen
ntre veniturile financiare i cheltuielile financiare;
rezultatul curent al exerciiului, care poate fi profit sau pierdere, se calculeaz
prin nsumarea rezultatului exploatrii cu cel financiar;
rezultatul extraordinar al exerciiului, care poate fi profit sau pierdere, se
calculeaz ca diferen ntre veniturile extraordinare i cheltuielile extraordinare.

n figura nr. 2.2. este prezentat un alt model de analiz structural a profitului, care
pune accentul pe contribuia aspectelor fiscale n procesul de determinare a rezultatelor nete ale
exerciiului.

Figura nr. 2.2.

Rezultatul
exerciiului
Rezultatul curent al
exerciiului
Rezultatul extraordinar
al exerciiului
Rezultatul
exploatrii
Rezultatul
financiar

Rezultatul
exerciiului
dup
impozitare
Rezultatul
impozabil
Impozitul pe
profit
Rezultatul
exerciiului
nainte de
impozitare
Cheltuieli
nedeductibile
fiscal
Venituri
deductibile
fiscal
+
Rezultatul
curent al
exerciiului
Rezultatul
extraordinar al
exerciiului
Rezultatul
exploatrii
Rezultatul
financiar
+
+
-
-
27

Elementele de structur care apar n plus n aceast abordare a analizei structurale a
profitului, sunt:
rezultatul exerciiului naintea impozitrii, se obine din nsumarea
rezultatului curent i rezultatului extraordinar al exerciiului.
rezultatul impozabil al exerciiului difer de rezultatul exerciiului naintea
impozitrii, rezultatul impozabil se calculeaz plecnd de la profitul brut
(rezultatul naintea impozitrii), din care se scad veniturile neimpozabile i la
care se adaug cheltuielile nedeductibile fiscal;
rezultatul exerciiului dup impozitare poart denumirea de rezultat net al
exerciiului sau profit net.
Toi aceti indicatori caracterizeaz n mrime absolut rentabilitatea unei activiti
economice.

2.3.1 Analiza soldurilor intermediare ale gestiunii

Soldurile intermediare ale gestiunii sunt indicatori care reflect rezultatele pariale
economico - financiare ale activitii unei ntreprinderi. Calcularea gradat a acestora, permite
analiza modului de gestionare a resurselor, precum i a rezultatelor activitii unei
ntreprinderii. Determinarea soldurilor intermediare ale gestiunii se face pe baza anexei la
bilan Contul de profit i pierdere.
Rezultatele analizei valorilor soldurilor intermediare ale gestiunii ofer informaii
importante despre evoluia economico-financiar a unei ntreprinderi, care sunt utilizate de
ctre:
managerii ntreprinderilor, care sunt interesai de rezultatele economico -
financiare, precum i de modul de formare a acestora;
acionari, care sunt interesai de rezultatul net, de evoluia acestuia, precum i de
modul de formare ca factor de cretere a drepturilor lor (valoarea aciunilor i a
dividendelor);
stat, care privete ntreprinderea ca pe un potenial pltitor de taxe i impozite i
este interesat de evoluia indicatorilor economico-financiari;
sindicate i salariai, care sunt interesai de evoluia rezultatelor economico-
financiare ca factor de cretere a salariilor.

Metodologia de determinare i analiz a soldurilor intermediare ale gestiunii

Soldurile intermediare ale gestiunii sunt compuse din urmtorii indicatori:
marja comercial;
producia exerciiului;
valoarea adugat;
excedentul brut al exploatrii;
rezultatul exploatrii;
rezultatul curent;
28
rezultatul extraordinar;
rezultatul brut;
rezultatul net al exerciiului.
Cele mai utilizate metode de analiz a soldurilor intermediare ale gestiunii sunt:
analiza dinamicii n mrimi absolute;
analiza dinamicii n mrimi relative, prin intermediul indicilor;
analiza ratelor;
analiza factorial.

Modul de calcul al indicatorilor care alctuiesc soldurile intermediare ale gestiunii:
1. Marja comercial
Marja comercial (Mc) este un indicator specific ntreprinderilor care practic
activiti de comer i exprim adaosul comercial total aferent vnzrilor de mrfuri.
vandute marfurilor Costul marfurilor ea din vanzar Venituri comerciala Marja =
Aprofundarea analizei marjei comerciale se face prin calculul urmtorilor indicatori:
a) rata marjei comerciale medii fa de valoarea mrfurilor vndute (Rmvm):
100
Vmf
Mc
Rmvm =
b) rata marjei comerciale medii fa de costul mrfurilor vndute (Rmcm)
100
Cmf
Mc
Rmcm = ,
unde:
Mc marja comercial;
Vmf venit din vnzare mrfuri;
Cmf costul mrfurilor vndute;

Analiza factorial a ratei marjei comerciale se efectueaz n funcie de modul de
determinare a acesteia, respectiv n funcie de indicatorul de la numitor. Astfel, distingem
dou modele:
Model 1:
Factorii care influeneaz variaia ratei marjei comerciale sunt:
valoarea mrfurilor vndute (Vmf);
rata marjei comerciale medii fa de valoarea mrfurilor vndute (Rmvm).

Modelul matematic i schema sinoptic pentru determinarea modelului analizei
factoriale se pornete de la formula ratei marjei comerciale medii fa de valoarea mrfurilor
vndute (Rmvm):
100
Vmf
Mc
Rmvm = ,
din care rezult:
100
Rmvm Vmf
Mc

=
29
Mc A
Rmvm
Vmf

Cuantificarea aciunii factorilor:
0 1
Mc Mc Mc = A
influena variaiei veniturilor din vnzarea mrfurilor:
100
Rmvm Vmf
100
Rmvm Vmf
0 0 0 1 Mc
Vmf
= A
influena variaiei ratei marjei comerciale medii fa de valoarea mrfurilor:
100
Rmvm Vmf
100
Rmvm Vmf
0 1 1 1
Mc
Rmvm
= A
Corelaia calculelor:
Mc
Rmvm
Mc
Vmf
Mc A + A =

Model 2:
Factorii care influeneaz variaia ratei marjei comerciale sunt:
costul mrfurilor vndute (Cmf);
rata marjei comerciale medii fa de costul mrfurilor vndute (Rcmf).

Modelul matematic respectiv schema sinoptic folosite pentru efectuarea analizei
factoriale sunt urmtoarele:
100
Rmcm Cmf
Mc

=

Mc A
Rmcm
Cmf

0 1
Mc Mc Mc = A
influena variaiei veniturilor din vnzarea mrfurilor:
100
Rmcm Cmf
100
Rmcm Cmf
0 0 0 1 Mc
Cmf
= A
influena variaiei ratei marjei comerciale medii fa de valoarea mrfurilor:
100
Rmcm Cmf
100
Rmcm Cmf
0 1 1 1
Mc
Rmcm
= A
Mc
Rmcm
Mc
Cmf
Mc A + A =

30
Producia exerciiului
Producia exerciiului reflect volumul total al activitii unei ntreprinderi pe o
perioad determinat de timp.
a imobilizat Productia
stocata Productia vanduta Productia ui exercitiul Productia
+
+ =

Valoarea adugat
Valoarea adugat reprezint plusul de valoare rezultat n urma activitii de producie
i comercializare desfurat de ctre o ntreprindere, pe o perioad determinat de timp.
terti la de Consumuri
comerciala Marja ui exercitiul Productia adaugata Valoarea
+ =

Excedentul brut al exploatrii (EBE)
Excedentul brut al exploatrii reprezint fluxul potenial de disponibiliti degajat de
ciclul de exploatare al ntreprinderii.

64) 60 (grupele exploatare de monetare Cheltuieli
) 74 70 grupele ( loatare exp din monetare Venituri EBE

=

Veniturile monetare din exploatare cuprind veniturile din vnzri i subveniile de
exploatare.
Cheltuielile monetare din exploatare cuprind acele cheltuieli care presupun pli
imediate sau la termen (consumuri provenind de la teri, cheltuielile cu impozite, taxe i
vrsminte asimilate i cheltuielile de personal). Nu se includ n aceast categorie cheltuielile
cu amortizarea i provizioanele. Cuvntul brut arat c EBE este determinat naintea
deducerii amortizrilor i provizioanelor.

personalul cu Cheltuieli
taxe si pozite Im loatare exp pentru Subventii adaugata Valoarea EBE
+ =

Excedentul brut al exploatrii nu este influenat de: sistemul de amortizare, politica de
constituire a provizioanelor, structura capitalurilor folosite, modul de impozitare a profitului
etc. EBE este influenat de natura activitilor industriale i comerciale desfurat de ctre
ntreprindere i de competitivitatea sa.
Studiul EBE se poate aprofunda prin calculul i analiza ratelor de structur:

100
EBE
a amortizare cu Cheltuieli
Ra =
100
EBE
loatarii exp aferente ele provizioan cu Cheltuieli
Rp =
100
EBE
dobanzile cu Cheltuieli
Rcf =
100
EBE
Dividende
Rd =
31
n care:
Ra rata amortizrii;
Rp rata provizioanelor;
Rcf rata cheltuielilor financiare cu dobnzile;
Ri rata impozitului pe profit;
Rd rata dividendelor.

Rezultatul exploatrii
Rezultatul exploatrii difer de excedentul brut al exploatrii pentru c ine cont de
toate cheltuielile i veniturile privind activitatea de exploatare.
Formula de calcul plecnd de la EBE, este:

ele provizioan si le amortizari privind loatare exp de Cheltuieli
loatare exp de cheltuieli Alte e provizioan din loatare exp de Venituri
loatare exp din venituri Alte EBE loatarii exp zultatul Re

+ + =

Rezultatul curent al exerciiului;
Rezultatul extraordinar al exerciiului;
Rezultatul brut al exerciiului;
Rezultatul net al exerciiului.

2.4 Analiza factorial a rezultatului exerciiului

Deoarece rezultatele financiare (profit sau pierdere) sunt cauzate de influena unor
factori interni i externi, este necesar ca analiza rentabilitii s se efectueze sub aspect
factorial. Prin analiza factorial a rezultatului exerciiului, pe lng identificarea factorilor care
influeneaz rezultatul financiar al activitilor economice, se creeaz i premisele evalurii
intensitii acestora.

2.4.1 Rezultatul brut al exerciiului

Rezultatul brut al exerciiului (Rb) se determin ca diferen dintre veniturile totale
(Vt) i cheltuielile totale(Cht):
Cht Vt Rb =

Modelul matematic i schema sinoptic folosite pentru efectuarea analizei factoriale
sunt urmtoarele:
32
prb Vt
Vt
Cht
1 Vt Cht Vt Rb =
|
.
|
\
|
= = ,
n care:
Rb reprezint rezultatul brut al exerciiului;
Vt reprezint veniturile totale;
Cht reprezint cheltuielile totale;
prb reprezint profitul mediu brut la 1 leu venituri totale.

Rb A
prb
Vt

Variaia profitului brut este:
0 1
Rb Rb Rb = A
Aplicnd metoda substituiei succesive, vom determina influena pe o are fiecare
factor determinat anterior asupra variaiei rezultatului brut al exerciiului:

1. influena variaiei veniturilor totale:
|
|
.
|
\
|

|
|
.
|
\
|
= A
0
0
0
0
1
1
Rb
Vt
Vt
Cht
1 Ve
Vt
Cht
1 Vt
influena variaiei profitului mediu brut la 1 leu venituri totale:
|
|
.
|
\
|

|
|
.
|
\
|
= A
0
0
1
1
1
1
Rb
prb
Vt
Cht
1 Vt
Vt
Cht
1 Vt

Rb
prb
Rb
Vt
Rb A + A = A

2.4.2 Rezultatul din exploatare

Rezultatul exploatrii caracterizeaz n mrime absolut rentabilitatea ciclului de
exploatare i se determin ca diferen ntre veniturile din exploatare (Ve) i cheltuielile de
exploatare (Che):
Che Ve RE =
Pentru analiza rezultatului exploatrii se folosesc mai multe modele de analiz
factorial, n funcie de specificul activitii ntreprinderii pentru care se face analiza.
Modelul 1
Acest model este folosit n principal de ntreprinderile care nu au fcut investiii mari
n mijloace fixe.

33
Modelul matematic i schema sinoptic folosite pentru efectuarea analizei factoriale
sunt urmtoarele:
prb Ve
Ve
Che
1 Ve Che Ve RE =
|
.
|
\
|
= =
Wh T Ve
T
Ve
Wh = = ,
prb Wh t Ns prb Wh T RE
t Ns T
Wh T Ve
= =
)
`
=
=

n care:
RE reprezint rezultatul din exploatare;
Ve reprezint veniturile din exploatare;
Che reprezint cheltuielile de exploatare;
prb reprezint profitul mediu brut la 1 leu venituri din exploatare;
Wh reprezint productivitatea orar;
T reprezint fondul de timp muncit;
t reprezint timpul de lucru.
prb
Wh
t
Ns
T
Ve
RE

Variaia profitului din exploatare este:
0 1
RE RE RE = A
factor determinat anterior asupra variaiei rezultatului exploatrii:

1. influena variaiei veniturilor din exploatare (Ve):
0 0 0 1
RE
Ve
prb Ve prb Ve = A
1.1 influena variaiei fondului de timp lucrat (T);
0 0 0 0 0 1
RE
T
prb Wh T prb Wh T = A
1.1.1influena variaiei numrului de salariai (Ns);
0 0 0 0 0 0 0 1
RE
Ns
prb Wh t Ns prb Wh t Ns = A
1.1.2 influena variaiei timpului de lucru (t);
0 0 0 1 0 0 1 1
RE
t
prb Wh t Ns prb Wh t Ns = A

34
RE
t
RE
Ns
RE
T
A + A = A

1.2 influena variaiei productivitii orare a muncii (Wh).
0 0 1 0 1 1
prb Wh T prb Wh T
RE
Wh
= A

RE
Wh
RE
T
RE
Ve
A + A = A

2. influena variaiei profitului mediu din exploatare la 1 leu venituri ( prb);
0 1 1 1
RE
prb
prb Ve prb Ve = A
RE
prb
RE
Ve
RE A + A = A

Model 2
La ntreprinderile cu activitate de producie, analiza poate fi extins i asupra
influenei altor factori, de exemplu: producia exerciiului (Qe), numrul mediu de salariai (
Ns ), valoarea medie a mijloacelor fixe ( Mf ), veniturile din exploatare (Ve).
Modelul matematic i schema sinoptic a analizei factoriale:
Plecnd de la egalitatea RE RE = , prin nmuliri succesive la numrtor i numitor
cu factorii a cror influen se dorete a fi cuantificat, respectiv: Ns, Mf, Qe i Ve, rezultatul
exerciiului poate fi scris sub urmtoarea form:
Ve
RE
Qe
Ve
Mf
Qe
Ns
Mf
Ns RE =
n formula de mai sus pot fi identificai urmtorii indicatori:
gradul de nzestrare tehnic (I
IT
):
Ns
Mf
I
IT
= ;
randamentul mijloacelor fixe (R
Mf
):
Mf
Qe
R
Mf
= ;
gradul de valorificare a produciei exerciiului (K
Qe
):
Qe
Ve
K
Qe
= ;
rentabilitatea veniturilor din exploatare (R
Ve
):
Ve
RE
R
Ve
= ,
Rezultatul exploatrii poate fi scris sub urmtoarea form:
Ve Qe Mf IT
R K R I Ns RE =

35
Sistemul de factori care influeneaz variaia rezultatului exploatrii este:

Variaia rezultatului din exploatare este:
0 1
RE RE RE = A
factor determinat anterior, asupra variaiei rezultatului din exploatare:
1. influena variaiei numrului mediu de salariai ( N):
0 Ve 0 Qe 0 Mf 0 IT 0 0 Ve 0 Qe 0 Mf 0 IT 1
RE
Ns
R K R I Ns R K R I Ns = A
influena variaiei gradului de nzestrare tehnic (I
IT
):
RE
I
R K R I Ns R K R I Ns
IT
= A
influena variaiei randamentului mijloacelor fixe (
Mf
R ):
RE
R
Mf
= A
influena variaiei gradului de valorificare a produciei (K
Qe
):
RE
K
Qe
= A
influena variaiei rentabilitii veniturilor (I
Rv
):
RE
I
Rv
= A

RE
R
RE
I
RE
R
RE
I
RE
Ns
ve Qe Mf T
RE A + A + A + A + A = A

Model 3
Acest model pune accent pe influena activelor de exploatare (Ae) cu cele dou
componente: active imobilizate (Ai) i active circulante (Ac), asupra variaiei rezultatului din
exploatare.

Ve
Qe
Mf
IT
R
K
R
I
Ns
RE A
36
Modelul i schema sinoptic a analizei factoriale:
Plecnd de la egalitatea RE RE = , prin nmuliri succesive la numrtor i numitor
cu factorii a cror influen se dorete a fi cuantificat, respectiv: Ae i Ve, rezultatul
exerciiului poate fi scris sub urmtoarea form:

Ve
RE
Ae
Ve
Ae RE = ,
n care:
Ae reprezint activele de exploatare;

Ae
Ve
reprezint veniturile din exploatare la 1 leu active din exploatare;

Ve
RE
R
Ve
=

reprezint rentabilitatea veniturilor din exploatare;

0 1
RE RE RE = A

Aplicnd metoda substituiei succesive, vom determina influena pe care o are fiecare
factor determinat anterior asupra variaiei rezultatului din exploatare:
1. influena variaiei activelor de exploatare (Ae):
|
|
.
|
\
|

|
|
.
|
\
|
= A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
RE
Ae
Ve
RE
Ae
Ve
Ae
Ve
RE
Ae
Ve
Ae

influena variaiei veniturilor din exploatare la 1 leu active din exploatare (Ve/Ae):
|
|
.
|
\
|

|
|
.
|
\
|
= A
0
0
0
0
1
0
0
1
1
1
RE
Ae / Ve
Ve
RE
Ae
Ve
Ae
Ve
RE
Ae
Ve
Ae
influena variaiei rentabilitii veniturilor din exploatare (R
Ve
):
|
|
.
|
\
|

|
|
.
|
\
|
= A
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
RE
R
Ve
RE
Ae
Ve
Ae
Ve
RE
Ae
Ve
Ae
Ve

RE
R
RE
Ae / VE
RE
Ae
Ve
RE A + A + A = A

Ve RE
Ae Ve
Ae
RE
37

Aplicaie pentru analiza factorial a rezultatului din exploatare model 1
S se efectueze analiza factorial a rezultatului din exploatare, plecnd de la
indicatorii din tabelul nr. 2.2.
lei
Nr.
crt.
Specificaie
2006
(P
0
)
2007
(P
1
)
1. Total venituri din exploatare 24.230 25.700
2. Total cheltuieli de exploatare 22.050 23.140
3. Rezultatul din exploatare (profit) 2.180 2.560
4. Profitul mediu brut la 1 leu venituri din exploatare 0,0899 0,0996
Tabelul nr. 2.2.: Indicatori pentru analiza factorial a rezultatului din exploatare
2. Modelul matematic al analizei factoriale
Modelul matematic al analizei factoriale:
prb Ve RE = ,
n care:
RE reprezint rezultatul din exploatare (profit sau pierdere);
Ve reprezint veniturile din exploatare;
prb reprezint profitul mediu brut la 1 leu venituri din exploatare;

3. Cuantificarea aciunii factorilor
Calculul rezultatului din exploatare pentru cei doi ani studiai:
lei 180 . 2 050 . 22 230 . 24 Che Ve RE
0 0 0
= = =
lei 560 . 2 140 . 23 700 . 25 Che Ve RE
1 1 1
= = ==
lei 380 180 . 2 560 . 2 RE RE RE
0 1
= = = A

Aplicnd metoda substituiei succesive, vom determina influena pe care o are fiecare
factor determinat anterior asupra creterii rezultatului (profitului) din exploatare:
1. influena creterii veniturilor din exploatare:
= = A
0 0 0 1
RE
Ve
prb Ve prb Ve
lei 30 1
700 . 25
560 . 2
230 . 24
230 . 24
180 . 2
700 . 25 = =

influena creterii profitului brut la 1 leu venituri din exploatare:
= = A
0 1 1 1
RE
Ve
Che
prb Ve prb Ve
lei 50 2
4230 . 2
180 . 2
700 . 25
700 . 25
560 . 2
700 . 25 = =

38
Corelaia calculelor
RE
prb
RE
Ve
RE A + A = A
lei 80 3 250 130 RE = + = A

Schema sinoptic cu rezultatele analizei factoriale

lei) (380 E R A
lei) (250 prb
lei) (130 e V

Diagnostic sintetic

Din analiza rezultatelor, constatm o cretere a rezultatului (profitului) din exploatare
cu 380 lei, cretere care s-a realizat n cea mai mare parte pe baza creterii profitului brut la 1
leu venituri din exploatare (250 lei) i n mai mic msur pe baza creterii veniturilor din
exploatare (130 lei).

Aplicaie pentru analiza factorial a rezultatului din exploatare model 2
S se efectueze analiza factorial a rezultatului din exploatare, la o ntreprindere cu
profil de producie, plecnd de la indicatorii din tabelul nr. 1.3.
lei
Nr.
crt.
Specificaia Simbol
(2006)
P
0

(2007)
P
1

1. Numr mediu de salariai
N
1.640 1.440
2. Valoarea medie a mijloacelor fixe
Mf
9.600 10.000
3. Producia exerciiului Qe 20.110 21.550
4. Venituri din exploatare Ve 24.230 25.700
5. Rezultatul din exploatare (profit) RE 2.180 2.560
6. Grad de nzestrare tehnic I
IT
5,8537 6,9445
7. Randamentul mijloacelor fixe
Mf
R
2,095 2,155
8. Grad de valorificare a produciei exerciiului K
Qe
1,205 1,193
9. Rentabilitatea veniturilor R
Ve
8,997 10,0
Tabelul nr. 2.3.: Indicatori pentru analiza factorial a rezultatului din exploatare
Modelul matematic al analizei factoriale
Rezultatul exerciiului poate fi scris sub urmtoarea form:
Ve
RE
Qe
Ve
Mf
Qe
Ns
Mf
Ns RE = ,
n care:
39
gradul de nzestrare tehnic (I
IT
):
Ns
Mf
I
IT
= ;
randamentul mijloacelor fixe (R
Mf
):
Mf
Qe
R
Mf
= ;
gradul de valorificare a produciei exerciiului (K
Qe
):
Qe
Ve
K
Qe
= ;
rentabilitatea veniturilor din exploatare (R
Ve
):
Ve
RE
R
Ve
= ,
Prin nlocuirea simbolurilor acestora, rezultatul din exploatare (RE) poate fi scris ca:
Ve Qe Mf IT
R K R I Ns RE =

Cuantificarea aciunii factorilor

Variaia rezultatului (profitului) din exploatare este:
lei 380 180 . 2 560 . 2 RE RE RE
0 1
= = = A
factor determinat anterior asupra variaiei rezultatului (profitului) din exploatare:
1. influena scderii numrului mediu de salariai ( N):
= = A
RE
Ns
=
|
.
|
\
|

|
.
|
\
|
=
423 . 2
180 . 2
011 . 2
423 . 2
600 . 9
011 . 2
640 . 1
600 . 9
640 . 1
423 . 2
180 . 2
011 . 2
423 . 2
600 . 9
011 . 2
640 . 1
600 . 9
440 . 1
lei 270 180 . 2 910 . 1 = =
influena creterii gradului de nzestrare tehnic (I
IT
):
= = A
RE
I
IT

=
|
.
|
\
|

|
.
|
\
|
=
230 . 24
180 . 2
110 . 20
230 . 24
600 . 9
110 . 20
640 . 1
600 . 9
440 . 1
230 . 24
180 . 2
110 . 20
230 . 24
600 . 9
110 . 20
440 . 1
000 . 10
440 . 1
lei 360 910 . 1 270 . 2 = =
influena creterii randamentului mijloacelor fixe (
Mf
R ):
= = A
RE
R
Mf

=
|
.
|
\
|

|
.
|
\
|
=
230 . 24
180 . 2
110 . 20
230 . 24
600 . 9
110 . 20
440 . 1
000 . 10
440 . 1
230 . 24
180 . 2
110 . 20
230 . 24
000 . 10
550 . 21
440 . 1
000 . 10
440 . 1
lei 0 6 270 . 2 330 . 2 = =
influena scderii gradului de valorificare a produciei (K
Qe
):
= = A
RE
K
Qe

=
|
.
|
\
|

|
.
|
\
|
=
230 . 24
180 . 2
110 . 20
230 . 24
000 . 10
550 . 21
440 . 1
000 . 10
440 . 1
230 . 24
180 . 2
550 . 21
700 . 25
000 . 10
550 . 21
440 . 1
000 . 10
440 . 1
lei 0 2 330 . 2 310 . 2 = =
40
influena creterii rentabilitii veniturilor (I
Rv
):
RE
I
Rv
= A
=
|
.
|
\
|

|
.
|
\
|
=
230 . 24
180 . 2
550 . 21
700 . 25
000 . 10
550 . 21
440 . 1
000 . 10
440 . 1
700 . 25
560 . 2
550 . 21
700 . 25
000 . 10
550 . 21
440 . 1
000 . 10
440 . 1
lei 250 310 . 2 560 . 2 = =

Corelaia calculelor

lei 80 3 250 20 60 360 270 RE = + + + = A

Schema sinoptic cu rezultatele analizei factoriale

Diagnostic sintetic:
Din analiza rezultatelor, constatm o cretere a rezultatului (profitului) din exploatare
cu 380 lei, cretere care s-a realizat n cea mai mare parte pe baza creterii gradului de
nzestrare tehnic (360 lei), a creterii rentabilitii veniturilor (250 lei) i n mai mic msur
pe baza creterii randamentului mijloacelor fixe (60 lei), dar al cror efect a fost diminuat de
influena negativ a scderii numrului mediu de salariai (- 270 lei) i a scderii gradului de
valorificare a produciei (- 20 lei).

2.5 Analiza rentabilitii prin metoda ratelor
O analiz diagnostic fundamentat pe rata rentabilitii este n msur s furnizeze
date concludente pentru identificarea cauzelor care conduc la ineficiena activitilor
economice. Modelele utilizate pentru determinarea i exprimarea ratei rentabilitii contribuie
la mbogirea informaiei, putnd aborda laturi diferite i complexe ale activitilor analizate.
Ratele de rentabilitate sunt indicatori de eficien ai activitii economice inclui n
categoria indicatorilor de tipul efect/efort. Efectul ia forma profitului sub diverse modaliti de
exprimare: brut, net, din exploatare etc. iar efortul, pe cea a capitalurilor (proprii, permanente),
resurselor consumate (cheltuielilor), activelor (totale, imobilizate, circulante) sau veniturilor
(cifra de afaceri, venituri din exploatare, financiare, extraordinare).

lei) (250 R
lei) 20 ( K
lei) (60 R
lei) (360 I
lei) (-270 Ns
lei) (380 RE
Ve
Qe
Mf
IT
A
41
Cele mai utilizate forme ale ratei rentabilitii n vederea evalurii profitabilitii
ntreprinderilor, sunt:

1. Rata rentabilitii veniturilor (Rv)
Rata rentabilitii veniturilor se determin prin raportul dintre profitul brut (Pb) i
veniturile totale (Vt) aferente perioadei analizate:
100
Vt
Pb
Rv =
La numitor, veniturile totale pot fi nlocuite cu una din categoriile de venituri
identificate dup clasificarea n funcie de tipul activitii care le genereaz, respectiv:
venituri din exploatare;
venituri financiare;
venituri extraordinare.
O alt form pe care o mbrac rata rentabilitii veniturilor este Rata rentabilitii
comerciale (Rc), la a crei calculare se iau n considerare veniturile realizate n urma
valorificrii produciei fabricate, a serviciilor prestate i a vnzrii mrfurilor, care nsumate
reprezint cifra de afaceri. Indicatorul de efect este profitul obinut n urma comercializrii
produselor, mrfurilor, respectiv serviciilor iar indicatorul de efort este cifra de afaceri.

100
CA
Pr
Rc =
Rata rentabilitii comerciale caracterizeaz eficiena politicii comerciale promovat
de o ntreprindere (procesul de aprovizionare, stocare i vnzare). Pentru completarea
informaiilor puse la dispoziie de analiza dinamicii ratei rentabilitii comerciale se efectueaz
analiza factorial a indicatorului.
Modelul matematic i schema sinoptic
Pentru determinarea modelului matematic se pleac de la formula ratei rentabilitii
comerciale i se exprim cifra de afaceri n funcie de cantitatea vndut i preul unitar de
vnzare
= p q CA , iar profitul aferent cifrei de afaceri (Pr) cu urmtoarea relaie:

= c q p q Pr ,
n care:

c q reprezint cheltuielile aferente veniturilor;

p q reprezint valoarea produciei vndute.

Relaia rezultat este modelul matematic al analizei factoriale a ratei rentabilitii
comerciale:
100
p q
c q p q
100
p q
Pr
CA
Pr
Rc
= =

42


Calculul variaiei ratei rentabilitii comerciale:
100
p q
c q p q
100
p q
c q p q
Rc Rc Rc
0 0
0 0 0 0
1 1
1 1 1 1
0 1

E
E E

E
E E
= = A
Aplicnd metoda substituiei succesive, se va determina influena pe o are fiecare
factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii comerciale:
1. influena variaiei produciei vndute:
100
p q
c q p q
100
p q
c q p q
0 0
0 0
0
0
0 1
0 1
0
1 Rc
q

= A

influena variaiei preului unitar:
100
p q
c q p q
100
p q
c q p q
0 1
0 1 0 1
1 1
0 1 1 1 Rc
p

E
E E

E
E E
= A
influena variaiei costului unitar:
100
p q
c q p q
100
p q
c q p q
1 1
0 1 1 1
1 1
1 1 1 1
Rc
c

E
E E

E
E E
= A

Corelaia calculelor

Rc
c
Rc
p
Rc
q
Rc A + A + A = A

2. Rata rentabilitii economice a activelor (Re)
Acest indicator exprim eficiena elementelor materiale utilizate n activitatea
desfurat de ctre o ntreprindere, adic a capitalului investit n elemente de activ, care
contribuie, fie direct, fie indirect, la realizarea profitului.
Rata rentabilitii economice a activelor se determin ca raport ntre profitul brut al
exerciiului (Pb) i capitalul investit n activele economice ale exploatrii (At). Relaia de
calcul este:
100
At
Pb
Re =
Rata rentabilitii economice a activelor se poate determina i ca raport ntre profitul
brut (Pb) i capitalul permanent utilizat pentru obinerea profitului (Kp):

p
c
q
Rrc A
43
100
Kp
Pb
Re =
Pentru completarea informaiilor puse la dispoziie de analiza dinamicii ratei
rentabilitii economice a activelor se efectueaz analiza factorial a indicatorului. Pentru
analiza ratei rentabilitii economice a activelor se folosesc mai multe modele de analiz
factorial, n funcie de modalitatea de calcul a acesteia.

Modelul 1


Pornind de la primul mod de exprimare a ratei rentabilitii economice a activelor,
prin nmulirea la numitor i numrtor cu indicatorul venituri totale, obinem:
100 100 Re
|
.
|
\
|
= =
Vt
Pb
At
Vt
At
Pb

n care:

At
Vt

reprezint viteza de rotaie a activelor;

Vt
Pb

reprezint rata rentabilitii veniturilor totale.
Viteza de rotaie a activelor se determin ca raport ntre veniturile totale i activele
totale (circulante i imobilizate); cu ct viteza de rotaie este mai mare, cu att capitalul angajat
este recuperat ntr-un interval mai scurt, putnd fi reinvestit, fr a se apela la atragerea de
resurse suplimentare.

0 1
Re Re Re = A
factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii economice a activelor:
1. influena variaiei vitezei de rotaie a activelor:
100 100
0
0
0
0
0
0
1
1
Re
|
|
.
|
\
|

|
|
.
|
\
|
=
A
Vt
Pb
At
Vt
Vt
Pb
At
Vt
At
Vt

2. influena variaiei rentabilitii veniturilor totale:
100 100
0
0
1
1
1
1
1
1 Re
|
|
.
|
\
|

|
|
.
|
\
|
= A
Vt
Pb
At
Vt
Vt
Pb
At
Vt
Vt
Pb

Corelaia calculelor
Re Re
Re
Vt
Pb
At
Vt
A + A = A

Re A
Vt Pb
At Vt

44
Modelul 2

Pornind de la cel de al doilea mod de exprimare a ratei rentabilitii economice a
activelor, prin scrierea activelor totale ca sum dintre activele circulante i activele imobilizate
i mprirea la numitor i numrtor cu indicatorul cifra de afaceri, se obine:

n
1
R
1
Rc
Ac
CA
1
Ai
CA
1
100
CA
Pb
100
At
Pb
Re
Mf
+
=
+
= =
n care:
Rc reprezint Rata rentabilitii comerciale;
R
Mf
reprezint Randamentul activelor imobilizate (mijloace fixe);
n reprezint viteza de rotaie a activelor circulante (stocuri).
Rc
n
R
Re
Mf
A


factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii economice a activelor:
1. influena variaiei randamentului activelor imobilizate (mijloace fixe):
0 0 Mf
0
0 1 Mf
0
Re
R
n
1
R
1
Rc
n
1
R
1
Rc
Mf
+
+
= A
2. influena variaiei vitezei de rotaie a activelor circulante (stocuri):
0 1 Mf
0
1 1 Mf
0
Re
n
n
1
R
1
Rc
n
1
R
1
Rc
+
+
= A
3. influena variaiei ratei rentabilitii comerciale:
1 1 Mf
0
1 1 Mf
1
Re
Rc
n
1
R
1
Rc
n
1
R
1
Rc
+
+
= A

Corelaia calculelor
Re
Rc
Re
n
Re
R
Mf
Re A + A + A = A

45

3. Rata rentabilitii resurselor economice consumate (Rrc)
Acest indicator mai este cunoscut i sub denumirea de rentabilitatea costurilor i
exprim eficiena cheltuielilor efectuate pentru obinerea produciei finite. Se determin ca
raport ntre un indicator de rezultat (rezultatul exploatrii, profitul brut al exerciiului) i
costurile aferente obinerii acestuia:
100
Ch
Pr
Rrc =

resurselor consumate n care se exprim cifra de afaceri n funcie de cantitatea vndut i
preul unitar de vnzare
= p q CA , iar profitul aferent cifrei de afaceri (Pr) se nlocuiete

cu urmtoarea relaie:

= c q p q Pr ,
n care:

c q reprezint cheltuielile aferente veniturilor;


resurselor consumate:

100
c q
c q p q
100
c q
Pr
Ch
Pr
Rrc
= =
,

n care Pr reprezint profitul aferent cifrei de afaceri;
p
c
q
Rrc A


factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii economice a resurselor consumate:
100
c q
c q p q
100
c q
c q p q
0 0
0 0
0
0
0 1
0 1
0
1 Rrc
q

= A

influena variaiei costurilor unitare:
100
c q
c q p q
100
c q
c q p q
0 1
0 1
0
1
1 1
1 1
0
1 Rrc
c

= A

46
100
c q
c q p q
100
c q
c q p q
1 1
1 1
0
1
1 1
1 1
1
1 Rrc
p

= A

Corelaia calculelor
Rrc
p
Rrc
c
Rrc
q
Rrc A + A + A = A

4. Analiza rentabilitii pe produs

Analiza rentabilitii pe produs mbrac dou forme, i anume:
a) rata rentabilitii comerciale;
b) rata rentabilitii resurselor consumate.
n continuare, pentru fiecare dintre acestea, vom prezenta modelele de analiz
factorial.
a) Analiza factorial a ratei rentabilitii comerciale
Rentabilitatea comercial pe produs exprim eficiena veniturilor realizate, pentru
fiecare produs n parte. Se determin ca raport ntre un indicator unitar de rezultat (rezultatul
exploatrii, profitul brut al exerciiului) i venitul unitar realizat din valorificarea acestuia:

100
p
pr
r
c
=


comerciale pe produs i se nlocuiete profitul pe produs (pr) cu urmtoarea relaie:
c p pr = ,
n care:
pr reprezint profitul unitar;
p reprezint preul unitar de vnzare;
c reprezint costul unitar de producie.
comerciale pe produs:
100
p
c p
100
p
pr
r
c

= =
Factorii de influen, n ordinea aplicrii substituiei, sunt:
preul unitar de vnzare;
costul unitar de producie.
c
r A
c
p

47
Variaia ratei rentabilitii comerciale pe produs este:

0 c 1 c c
r r r = A

factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii comerciale pe produs:

1. influena variaiei preului unitar:
100
p
c p
100
p
c p
0
0 0
1
0 1
r
p
c
= A
influena variaiei costului unitar:
100
p
c p
100
p
c p
1
0 1
1
1 1
r
c
c
= A

Corelaia calculelor
c c
r
c
r
p c
r A + A = A

b) Analiza factorial a ratei rentabilitii resurselor consumate
Acest indicator mai este cunoscut i sub denumirea de rentabilitatea costurilor pe
produs i exprim eficiena costurilor efectuate pentru fiecare produs n parte. Se determin ca
raport ntre un indicator unitar de rezultat (rezultatul exploatrii, profitul brut al exerciiului) i
costul unitar cu care a fost realizat produsul analizat:
100
c
pr
r
rc
=


resurselor consumate pe produs i se nlocuiete profitul pe produs (pr) cu urmtoarea relaie:
c p pr = ,
n care:
costurilor pe produs:
100
c
c p
100
c
pr
r
rc

= =

48
Factorii de influen, n ordinea aplicrii substituiei, sunt:
costul unitar de producie;
preul unitar de vnzare.


Variaia ratei rentabilitii costurilor pe produs este:
0 rc 1 rc rc
r r r = A
factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii costurilor pe produs:

1. influena variaiei costului unitar:
100
c
c p
100
c
c p
0
0 0
1
1 0
r
c
rc
= A
100
c
c p
100
c
c p
1
1 0
1
1 1
r
p
rc
= A

Corelaia calculelor
r
p
r
c rc
r A + A = A

5. Rata rentabilitii financiare (Rf)

Rata rentabilitii financiare exprim corelaia dintre indicatorul de rezultat i sursa de
finanare a activitilor economice, respectiv dintre profit net i capitalul investit.
a) Rata rentabilitii financiare a capitalurilor proprii
Acest indicator se determin ca raport ntre profitul net (Pn) i capitalul propriu (Kpr),
conform relaiei:
100
Kpr
Pn
Rf =
Rata rentabilitii financiare este strns legat de structura capitalului, respectiv de
ponderea capitalului propriu (Kpr) i de cea a capitalului mprumutat (Ki) n cadrul capitalului
permanent.

Proporia dintre capitalul mprumutat i capitalul propriu poate varia. Cu ct capitalul
mprumutat va avea o pondere mai mic n totalul capitalului permanent, cu att rata
rentabilitii financiare va fi mai bun i invers, aceasta deoarece valoarea dobnzilor pltite
pentru capitalul mprumutat diminueaz nivelul ratei rentabilitii financiare, conducnd la un
profit mai mic dect n situaia n care nu se utilizeaz capital mprumutat.

rc
r A
p
c

49
Modelul analizei factoriale a ratei rentabilitii financiare:

100
Vt
Pn
Kpr
At
At
Vt
100
Vt
Vt
At
At
Kpr
Pn
Rf = =
n care:

At
Vt
reprezint viteza de rotaie a activelor totale, n numr de rotaii;

Kpr
At
reprezint factorul de multiplicare al capitalului propriu;
100
Vt
Pn
reprezint rentabilitatea net a veniturilor totale.

b) Rata rentabilitii financiare a capitalurilor permanente

100
Kp
Pn
R
fp
=
Analiza factorial:
100
CA
Pn
Kp
CA
100
CA
CA
Kp
Pn
100
Kp
Pn
R
fp
= = =
n care:

Kp
CA
reprezint CA la 1 leu capital permanent;
100
CA
Pn
reprezint Rata rentabilitii comerciale.


Influena variaiei cifrei de afaceri la 1 leu capital permanent:
0
0
0
0
1
1
Kp
CA
Rc
Kp
CA
Rc
Kp
CA
= A
Influena variaiei ratei rentabilitii comerciale:
0
1
1
1
1
1
Rc
Rc
Kp
CA
Rc
Kp
CA
= A
fp fp
R
Rc
R
Kp
CA fp
R A + A = A

Aplicaie pentru analiza factorial a ratei rentabilitii economice a activelor

50
S se efectueze analiza factorial a ratei rentabilitii economice a activelor la o
ntreprindere, plecnd de la indicatorii din tabelul nr. 2.4.

lei
Nr.
crt.
Specificaia indicatorilor
(2006)
P
0

(2007)
P
1

1. Total active 15.430 20.180
2. Total venituri 24.230 25.700
3. Profit brut 2.180 2.560
4. Viteza de rotaie a activelor 1,5703 1,2735
5. Rata rentabilitii veniturilor 8,99 9,96
6. Rata rentabilitii economice a activelor 14,13 12,68
Tabelul nr. 2.4.: Indicatori pentru analiza factorial a ratei rentabilitii economice a activelor
100 100 Re
|
.
|
\
|
= =
Vt
Pb
At
Vt
At
Pb

n care:

At
Vt
reprezint viteza de rotaie a activelor;

Vt
Pb

reprezint rata rentabilitii veniturilor.


Calculul ratei rentabilitii economice a activelor pentru cele dou perioade studiate:
13 , 14 100
430 . 15
180 . 2
100
At
Pb
Re
0
0
0
= = =
68 , 12 100
180 . 20
560 . 2
100
At
Pb
Re
0
0
0
= = =
Variaia ratei rentabilitii economice a activelor este:
% 45 , 1 13 , 14 68 , 12 Re Re Re
0 1
= = = A
Scderea ratei rentabilitii economice a activelor se datoreaz influenei urmtorilor
factori:
1. influena scderii vitezei de rotaie a activelor:
100
Vt
Pb
Ae
Vt
100
Vt
Pb
Ae
Vt
0
0
0
0
0
0
1
1
Re
Ae
Vt

|
|
.
|
\
|

|
|
.
|
\
|
=
A

=
|
.
|
\
|

|
.
|
\
|
100
230 . 24
180 . 2
430 . 15
230 . 24
100
230 . 24
2180
180 . 20
700 . 25

51
% 68 , 2 13 , 14 45 , 11 = =
influena scderii rentabilitii veniturilor:
100
Vt
Pb
Ae
Vt
100
Vt
Pb
Ae
Vt
0
0
1
1
1
1
1
1
Re
Vt
Pb

|
|
.
|
\
|

|
|
.
|
\
|
= A
=
|
.
|
\
|

|
.
|
\
|
100
230 . 24
180 . 2
180 . 20
700 . 25
100
700 . 25
560 . 2
180 . 20
700 . 25

% 23 , 1 45 , 11 68 , 12 = =

Corelaia calculelor
% 45 , 1 23 , 1 68 , 2 Re
Re
Vt
Pb
Re
Ae
Vt
= + = A + A = A

%) 1,45 ( Re
%) (1,23 Vt Pb
%) 2,68 ( At Vt

Diagnostic sintetic

Analiznd datele, constatm o diminuare a rentabilitii activelor cu 1,45%, sub
influena negativ a scderii vitezei de rotaie a activelor (-2,68%) care a fost diminuat de
influena scderii rentabilitii veniturilor (1,23%).

Aplicaie pentru analiza factorial a ratei rentabilitii comerciale i a ratei rentabilitii
resurselor consumate

S se efectueze analiza factorial a ratei rentabilitii comerciale i a ratei rentabilitii
resurselor consumate, plecnd de la indicatorii din tabelul nr. 2.5.
lei
Nr.
crt.
Indicatori Simboluri
(2006)
P
0
(2007)
P1
1. Cheltuieli aferente cifrei de afaceri
c q 115.660 186.200
2. Cifra de afaceri
p q 89.650 150.950
3.
Cifra de afaceri din anul curent exprimat n
costuri de producie din anul precedent

0 1
c q 126.070
4.
Cifra de afaceri din anul curent exprimat n
preuri de vnzare din anul precedent

0 1
p q 96.820
5. Profit aferent cifrei de afaceri -26.010 -35.250
Tabelul nr. 2.5.: Indicatori pentru analiza factorial a ratei rentabilitii comerciale i a ratei
rentabilitii resurselor consumate
52
a) Rata rentabilitii comerciale

100
p q
c q p q
100
p q
Pr
CA
Pr
Rc
= =
,
n care:

c q cheltuielile aferente veniturilor;


Calculul valorilor pe care le ia rata rentabilitii comerciale pe produs la cele 2
momente P
0
i P
1
:

% 01 . 29 100
650 . 89
010 . 26
100
p q
c q p q
Rc
0 0
0 0 0 0
0
=
=
E
E E
=
% 35 . 23 100
950 . 150
250 . 35
100
p q
c q p q
Rc
1 1
1 1 1 1
1
=
=
E
E E
=

Calculul variaiei ratei rentabilitii comerciale:

% 66 , 5 %) 01 , 29 ( % 35 , 23 Rc Rc Rc
0 1
= = = A


% 20 , 1 00 , 29 21 , 30 100
650 . 89
660 . 115 650 . 89
100
820 . 96
070 . 126 820 . 96
100
p q
c q p q
100
p q
c q p q
0 0
0 0
0
0
0 1
0 1
0
1 Rc
q
= + =
=
=

= A

% 69 , 46 21 , 30 48 , 16 100
820 . 96
070 . 126 820 . 96
100
950 . 150
070 . 126 950 . 150
100
p q
c q p q
100
p q
c q p q
0 1
0 1 0 1
1 1
0 1 1 1
Rc
p
= + =
=
=
E
E E

E
E E
= A

3. influena variaiei costului unitar:
% 84 , 39 48 , 16 35 , 23 100
850 . 150
070 . 126 950 . 150
100
950 . 150
200 . 186 950 . 150
100
p q
c q p q
100
p q
c q p q
1 1
0 1 1 1
1 1
1 1 1 1
Rc
c
= =
E
E E

E
E E
= A

53
Corelaia calculelor
% 66 , 5 83 , 39 69 . 46 2 . 1 Rc
Rc
c
Rc
p
Rc
q
= + = A + A + A = A

Diagnostic sintetic

Analiza resurselor consumate reflect eficiena politicii comerciale a ntreprinderii. Se
observ o cretere a ratei rentabilitii comerciale cu 5,66% ca urmare a influenei pozitive a
preurilor de vnzare cu 46,69%. Creterea costurilor a avut o influena negativ asupra
evoluiei indicatorului studiat, de -39,84%. Influena negativ a structurii produciei vndute de
-1,20% denot creterea ponderii produselor cu o rat a pierderilor mai mare dect media pe
ntreprindere.

b) Rata rentabilitii resurselor economice consumate (Rrc)


100
c q
c q p q
100
c q
Pr
Ch
Pr
Rrc
= =

n care:

c q cheltuielile aferente veniturilor;


Calculul valorilor pe care le ia rata rentabilitii resurselor consumate pe produs la cele
2 momente P
0
i P
1
:

% 49 , 22 100
660 . 115
010 . 26
100
c q
c q p q
Rrc
0 0
0 0 0 0
0
=
=
E
E E
=
% 93 , 18 100
200 . 186
250 . 35
100
c q
c q p q
Rrc
1 1
1 1 1 1
1
=
=
E
E E
=
Calculul variaiei ratei rentabilitii resurselor consumate:
% 56 , 3 %) 49 , 22 ( % 93 , 18 Rrc Rrc Rrc
0 1
= = = A

%) 39,83 ( c
%) (46,69 p
%) (-1,2 q
%) (5,66 Rc
A

54
factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii economice a resurselor consumate:

% 71 , 0 100
660 . 115
660 . 115 650 . 89
100
070 . 126
070 . 126 820 . 96
100
c q
c q p q
100
c q
c q p q
0 0
0 0
0
0
0 1
0 1
0
1 Rrc
q
=

= A

2. influena variaiei costurilor unitare:
% 8 , 24 100
070 . 126
070 . 126 820 . 96
100
200 . 186
200 . 186 820 . 96
100
c q
c q p q
100
c q
c q p q
0 1
0 1
0
1
1 1
1 1
0
1 Rrc
c
=

= A

% 07 . 29 100
200 . 186
200 . 186 820 . 96
100
200 . 186
200 . 186 950 . 150
100
c q
c q p q
100
c q
c q p q
1 1
1 1
0
1
1 1
1 1
1
1 Rrc
p
=

= A

Corelaia calculelor
% 3,56 29,07% 24,8% - 0,71% - Rrc
Rrc
p
Rrc
c
Rrc
q
= + = A + A + A = A

Diagnostic sintetic

Analiza resurselor consumate reflect modul cum ntreprinderea a gestionat resursele
care au intrat in costuri. Se observ o diminuare a pierderilor cu 3,6% ca urmare a influenei
pozitive a preurilor de vnzare cu 29,07%. Creterea costurilor a avut o influena negativ
asupra pierderilor, de -24,8%, n sensul majorrii ratei. Influena negativ a structurii produciei
vndute de -0,71% denot creterea ponderii produselor cu o rat a pierderilor mai mare dect
media pe ntreprindere.

%) (29,07 p
%) (-24.8 c
%) (-0,71 q
%) (3,56 Rrc A

55
Aplicaie pentru analiza factorial a ratelor rentabilitii pe produs

Nr.
crt.
Indicatori UM Simbol P
0
P1
1. Cost de producie unitar lei/buc c 10.500 11.000
2. Pre de vnzare unitar lei/buc p 13.500 12.000
3. Profit unitar lei/buc pr 3.000 1.000
Tabelul nr. 2.6.: Indicatori pentru analiza factorial a ratelor rentabilitii pe produs
a) Rata rentabilitii comerciale

100
p
c p
100
p
pr
r
c

= = ,
n care:


Variaia ratei rentabilitii comerciale pe produs este:
% 89 , 13 22 . 22 33 . 8
100
500 . 13
500 . 10 500 . 13
100
000 . 12
000 . 11 000 . 12
r r r
0 c 1 c c
= =
=
= = A


1. influena scderii preului unitar:
% 72 , 9 22 , 22 5 , 12 100
500 . 13
500 . 10 500 . 13
100
000 . 12
500 . 10 000 . 12
100
p
c p
100
p
c p
0
0 0
1
0 1
r
p
c
= =
=
=
= A

2. influena creterii costului unitar:
% 17 . 4 5 , 12 33 , 8 100
000 . 12
500 . 10 000 . 12
100
000 . 12
000 . 11 000 . 12
100
p
c p
100
p
c p
1
0 1
1
1 1
r
c
c
= =
=
=
= A

Corelaia calculelor
% 89 , 13 17 , 4 72 , 9 r
c c
r
c
r
p c
= = A + A = A
56
%) 13,89 ( r
c
A
%) 4,17 ( c
%) 9,72 ( p

Diagnostic sintetic
Rata rentabilitii veniturilor pe produs sufer influene nefavorabile datorit reducerii
preului unitar de vnzare (-9,72%), care are loc simultan cu creterea costului de producie
unitar (-4,17%), ceea ce determin n final o diminuare a ratei rentabilitii comerciale pe
produs cu 13,89%.

b) Rata rentabilitii resurselor consumate:

100
c
c p
100
c
pr
r
c

= = ,
n care:


Variaia ratei rentabilitii costurilor pe produs este:
% 48 , 19 57 , 28 09 , 9
100
500 . 10
500 . 10 500 . 13
100
000 . 11
000 . 11 000 . 12
r r r
0 rc 1 rc rc
= =
=
= = A

factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii costurilor pe produs:
1. influena creterii costului unitar:
% 84 , 5 57 , 28 73 , 22
500 . 10
500 . 10 500 . 13
100
000 . 11
000 . 11 500 . 13
100
c
c p
100
c
c p
0
0 0
1
1 0
r
c
rc
= =
=
=
= A

2. influena scderii preului unitar:
% 64 , 13 % 73 , 22 % 09 , 9 100
000 . 11
000 . 11 500 . 13
100
000 . 11
000 . 11 000 . 12
100
c
c p
100
c
c p
1
1 0
1
1 1
r
p
rc
= =
=
=
= A

Corelaia calculelor
48 , 19 64 , 13 84 , 5 r
r
p
r
c rc
= = A + A = A

57
%) 19,48 ( r
rc
A
%) 13,64 ( p
%) 5,84 ( c

4. Diagnostic sintetic
Rata rentabilitii resurselor consumate pe produs sufer influene nefavorabile
datorit reducerii preului unitar de vnzare (-5,85%), care are loc simultan cu creterea
costului de producie unitar (-13,64%), ceea ce determin n final o diminuare a ratei
rentabilitii resurselor consumate pe produs cu 19,48%.

2.6 ANALIZA CHELTUIELILOR I VENITURILOR N NTREPRINDERI I
INSTITUII PUBLICE
Cheltuielile i veniturile la nivelul ntreprinderilor private sau publice i ale instituiilor
publice reflect o arie vast de fenomene economico financiare legate de consumul i
utilizarea factorilor de producie: resursele materiale, resursele umane i financiare i
recuperarea acestora, precum i eficiena alocrii veniturilor i utilizrii cheltuielilor publice
att pentru aciuni economice, ct i pentru acoperirea nevoilor sociale ale statului.
Analiza cheltuielilor i veniturilor ntreprinderilor private sau publice i ale instituiilor
publice, trebuie s ocupe un rol important n managementul intern, deoarece de modul de
utilizare a resurselor private i publice, depind performanele economico-financiare.
ntreprinderile private sunt acele uniti economice cu capital privat productoare sau
prestatoare de servicii, ce se caracterizeaz printr-un gen specific de activitate, printr-o
funcionalitate i organizare tehnologic, prin capacitatea de a produce anumite bunuri, de a
oferi servicii sau executa lucrri, de a se conduce i gestiona raional, precum i prin autonomia
sa financiar i sunt organizate n: societi n nume colectiv, societi n comandit simpl,
societi pe aciuni, societi n comandit pe aciuni, societi agricole i societi cu
rspundere limitat, conform Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale.
ntreprinderile publice sunt acele uniti economice de stat cu capital public sau mixt,
productoare sau prestatoare de servicii ce se caracterizeaz printr-un gen specific de activitate,
printr-o funcionalitate i organizare tehnologic, prin capacitatea de a produce anumite bunuri,
de a oferi servicii sau executa lucrri, de a se conduce si gestiona raional, precum i prin
autonomia sa financiar, funcioneaz n ramurile strategice ale economiei naionale sau alte
ramuri stabilite de Guvern i sunt organizate n regii autonome, societi comerciale cu capital
integral de stat sau mixt, alte uniti economice de stat netransformate n societi comerciale
sau regii autonome, companii i societi naionale, conform Legii nr. 15/1990 privind
reorganizarea unitilor economice de stat ca regii autonome i societi comerciale.
Instituiile publice sunt acele entiti patrimoniale care desfoar activiti social
economice, care nu produc venituri sau produc venituri evaluate la preul factorilor, fiind
necesar alocarea de la bugetul de stat de resurse financiare pentru acoperirea acestor cheltuieli
i cuprind Parlamentul, Administraia Prezidenial, ministerele, organele administraiilor

58
centrale i locale de stat, instituiile publice autonome, organizate conform Legii 500/2002
privind finanele publice.
Principalele probleme avute n vedere la analiza cheltuielilor i veniturilor
ntreprinderilor private sau publice i ale instituiilor publice se refer la:
-analiza cheltuielilor totale aferente veniturilor totale ale ntreprinderilor private sau
publice;
-analiza factorial a cheltuielilor de exploatare aferente veniturilor de exploatare ale
ntreprinderilor private sau publice;
-analiza factorial a cheltuielilor la 1.000 de lei cifr de afaceri ale ntreprinderilor
private sau publice;
-analiza factorial a cheltuielilor variabile ale ntreprinderilor private sau publice;
-analiza factorial a cheltuielilor fixe ale ntreprinderilor private sau publice;
-analiza factorial a cheltuielilor cu fora de munc ale ntreprinderilor private sau
publice;
-analiza nivelului cheltuielilor instituiilor publice;
-analiza structurii cheltuielilor instituiilor publice;
-analiza dinamicii cheltuielilor instituiilor publice.

TESTE DE AUTOEVALUARE
1. n funcie de felul sau natura activitii cheltuielile i veniturile se grupeaz n:
a. Cheltuieli i venituri din activitatea de exploatare;
b. Cheltuieli i venituri din operaiuni financiare;
c. Cheltuieli i venituri din operaiuni extraordinare;
d. Toate rspunsurile sunt corecte;
2. Din categoria cheltuielilor extraordinare fac parte:
a. Despgubiri, amenzi, donaii;
b. Cheltuieli cu personalul;
c. cheltuieli cu amortizrile i provizioanele;
d. Nici un rspuns nu este corect;
e. Toate rspunsurile sunt corecte.
3. Ratele de rentabilitate sunt:
a. Indicatori de eficien ai activitii economice;
b. Indicatori de tip efect-efort;
c. Indicatori de evaluare a profitabilitii ntreprinderi;
4. Activitatea curent cuprinde:
59
a. Activitatea de exploatare i extraordinar;
b. Activitatea de exploatare i financiar;
c. Activitatea financiar i extraordinar;
5. Din categoria veniturilor de exploatare fac parte:
a. Venituri din vnzarea produselor, mrfurilor;
b. Venituri din producia stocat, subvenii primite;
c. Venituri din participaii;
d. a i b;
e. b i c.

60

Modulul 3 Analiza cheltuielilor ntreprinderilor private sau publice i ale
instituiilor publice
3
CONINUT
3.1 Sistemul cheltuielilor ntreprinderilor private sau publice i ale instituiilor publice
3.2 Analiza cheltuielilor ntreprinderilor private sau publice i ale instituiilor publice
3.2.1 Analiza cheltuielilor totale aferente veniturilor totale ale ntreprinderilor private sau publice
3.2.1.1 Analiza cheltuielilor de exploatare ale ntreprinderilor private sau publice
3.2.1.1.1 Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare
3.2.1.1.2 Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei venituri din exploatare
3.2.1.1.3 Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei cifr de afaceri
3.2.2 Analiza cheltuielilor variabile i fixe ale ntreprinderilor private sau publice
3.2.2.1 Analiza factorial a cheltuielilor variabile ale ntreprinderilor private sau publice
3.2.2.2 Analiza factorial a cheltuielilor fixe ale ntreprinderilor private sau publice
3.2.3 Analiza cheltuielilor cu personalul ale ntreprinderilor private sau publice
3.2.3.1 Analiza eficienei cheltuielilor cu personalul
3.2.3.2 Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile la 1.000 lei venituri din exploatare
OBIECTIVE
Structura cheltuielilor
Analiza cheltuielilor n baza indicatorilor specifici

3.1 Sistemul cheltuielilor ntreprinderilor private sau publice i ale instituiilor publice
Realizarea obiectului de activitate a fiecrei ntreprinderi presupune utilizarea factorilor
de producie, respectiv a resurselor materiale, resurselor umane i a capitalului. O parte din
aceste resurse se consum, o alta se depreciaz treptat (amortizare), iar alte resurse (resursele
umane) trebuie remunerate. Expresia bneasc a consumului factorilor de producie: material,
uman, capital determinate de obinerea i desfacerea bunurilor materiale, executarea de lucrri
i prestarea de servicii reprezint cheltuieli sau consumuri necesare obinerii veniturilor.
Conform prevederilor Legii contabilitii nr. 82 / 1991 cheltuiala reprezint orice
consum de munc vie i materializat n scopul servirii unui domeniu economic productiv sau
comercial n scopul prevederii unui obiectiv operativ, operaii n urma creia elementele i
61
schimb fora fizic i potenial de venit, bunuri sau servicii cu dese valori de ntrebuinare
respectiv alte valori.
Dup natura activitii lor n cadrul contului de profit sau pierdere cheltuielile
ntreprinderilor private sau publice se pot clasifica n:
- Cheltuieli din activitatea de exploatare:
o cheltuieli privind consumurile de materii prime, materiale auxiliare, combustibili,
ambalaje, piese de schimb i alte materiale consumabile;
o cheltuieli cu lucrrile i serviciile executate de teri; redevene; locaii de gestiune i
chirii; studii i cercetri, inclusiv sumele pltite pentru contractele de cercetare, etc.;
o cheltuieli cu personalul;
o alte cheltuieli de exploatare;
- Cheltuieli din operaiuni financiare:
o pierderile din creane legate de participaii;
o pierderile din vnzarea titlurilor de plasament;
o diferenele nefavorabile de curs valutar din operaiunile curente i disponibilitile
n devize;
o dobnzile curente aferente mprumuturilor primite si altor datorii privind exerciiul
n curs;
o sconturile acordate clienilor; alte cheltuieli financiare (pierderi din creane de
natur financiar i altele);
- Cheltuieli din operaiuni extraordinare:
o operaiuni de gestiune: despgubiri, amenzi, perisabiliti i lipsuri de inventar,
donaii i subvenii acordate, inclusiv prelevrile i donaiile fcute n scopuri
umanitare, precum i pentru sprijinirea activitilor sociale, culturale i sportive,
pierderi din debitori diveri;
o operaiuni de capital (valoarea contabil a imobilizrilor cedate i alte cheltuieli
extraordinare);
- Cheltuielile cu amortizrile i provizioanele: amortizarea imobilizrilor corporale i
necorporale.
- Cheltuieli cu impozitul pe profit calculat potrivit legii.

Dup comportamentul lor fa de volumul produciei cheltuielile ntreprinderilor private
sau publice se pot clasifica n:

- Cheltuielile variabile: elemente de cheltuieli care se modific odat cu variaia
volumului de activitate (cheltuielile cu materiile prime, materialele, salariile
personalului, serviciile i lucrrile executate de teri);
- Cheltuieli fixe: sunt acele cheltuieli care care nu se modific odat cu variaia
volumului de activitate (cheltuielile cu amortizarea, generale i comune ale
ntreprinderii);

62
Dup modul de identificare i repartizare pe purttori de cheltuieli sau produs,
cheltuielile ntreprinderilor private sau publice se pot clasifica n:

- Cheltuieli directe: sunt determinate de consumul de factori care se regsesc n
produsul respectiv;
- Cheltuieli indirecte: sunt cheltuielile generale ale ntreprinderii care particip la
desfurarea procesului de activitate, dar nu se pot individualiza pe produs.

Dup coninutul lor, cheltuielile ntreprinderilor private sau publice se pot clasifica n:

- Cheltuieli materiale: sunt datorate consumului de mijloace materiale;
- Cheltuieli cu salariile: sunt cheltuielile ale ntreprinderii cu remunerarea i consumul
potenialului uman de care dispune.
n cadrul instuiilor publice, conform IPSAS 1, cheltuielile sunt definite ca descreteri
ale beneficiilor economice sau ale potenialului de servicii n timpul perioadei de raportare sub
form de ieiri sau de consum de active sau apariii de datorii care au ca rezultat descreteri n
activele nete/capitaluri proprii, altele dect cele legate de distribuirile ctre proprietari.
Dup componena lor, cheltuielile ntreprinderilor private sau publice se pot clasifica
n:
- Cheltuieli simple: sunt formate dintr-un singur element de cheltuial: cheltuielile cu
materiile prime, cheltuieli cu salariile, etc.;
- Cheltuieli complexe: sunt formate din mai multe elemente de cheltuieli: cheltuielile
de administraie i conducere, cheltuieli pe secii de producie, etc.;

Dup legtura lor cu procesul de producie, cheltuielile ntreprinderilor private sau
publice se pot clasifica n:

- Cheltuieli tehnologice: sunt dependentede desfurarea procesului de producie:
consumurile cu materiile prime i materialele, cheltuieli cu salariile personalului direct
productiv, consumurile de combustibil, energie i ap, etc.;
- Cheltuieli de regie: nu sunt dependente n mod direct de procesul productiv:
cheltuielile de administraie i conducere, cheltuieli cu ntreinerea spaiului productiv,
etc.;

Dup necesitile asigurrii costurilor de producie, cheltuielile ntreprinderilor
private sau publice se pot clasifica n:

- Cheltuieli clasificate pe elemente primare: materiile prime i materialele de baz i
auxiliare, cheltuieli cu salariile personalului i contribuiile aferente, consumurile de
combustibil, energie i ap, amortizarea, etc.;
- Cheltuieli clasificate pe articole de calculaie: cheltuielile cu ntreinerea i
funcionarea utilajelor, cheltuieli cu desfacerea, cheltuieli generale de administraie,
etc.;

63
Dup modalitatea n care particip la crearea de non-valori, cheltuielile
ntreprinderilor private sau publice se pot clasifica n:

- Cheltuieli neproductive: reprezint acele cheltuieli care se datoreaz existenei unor
lipsuri pe linia organizrii i conducerii produciei, precum i a ntreprinderii n
ansamblul su, fiind consecina proastei gospodriri a materialelor, nclcri ale
disciplinei tehnologice: pierderi din rebuturi, pierderi din ntreruperi de activiti
cheltuieli cu salariile personalului i contribuiile aferente, consumurile de combustibil,
energie i ap, amortizarea, etc.;
- Cheltuieli productive: reprezint acele cheltuieli ce au drept rezultat crearea de non-
valori, incluznd totalitatea cheltuielilor efectuate n vederea desfurrii normale a
procesului de fabricaie;

Dup natura activitii i destinaia lor cheltuielile instituiilor publice se grupeaz n:
- Cheltuielile operaionale ale instituiilor publice:
o cheltuielile privind stocurile se refer la consumurile de materii prime, materiale
consumabile, materiale de natura obiectelor de inventar consumate de instituiile
publice n scopul desfurrii activitii proprii, precum i consumurile de produse
monopol de stat;
o cheltuielile cu lucrrile i serviciile executate de teri n scopul asigurrii condiiilor
normale de desfurare a activitii instituiei: lucrri de ntreinere i reparaii,
cheltuieli cu redevenele, chirii, prime de asigurare,etc;
o cheltuielile cu alte servicii executate de teri: comisioane i onorarii pltite de
instituie altor organizaii, cheltuieli cu transportul bunurilor i al personalului,
cheltuieli cu servicii potale i bancare, alte servicii executate de teri;
o cheltuielile cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate, se refer la cheltuielile
realizate de instituie pentru impozitele pe cldiri, terenuri, mijloace de transport,
etc;
o cheltuielile cu personalul;
o alte cheltuieli operaionale: pierderi din creane i debitori diveri, cheltuieli legate
de cedarea sau dezmembrarea activelor fixe amortizabile, cheltuieli operaionale de
natura cheltuielilor de capital: cheltuielile instituiei legate de achiziia sau
realizarea n regie proprie de active fixe corporale i necorporale neamortizabile,
cheltuieli cu amortizrile i provizioanele activelor fixe corporale i necorporale,
cheltuieli privind rezerva de stat i mobilizare;
- Cheltuielile financiare ale instiuiilor publice:
o pierderi din creane legate legate de participaii, determinate de plata garaniilor
ctre alte societi gaze, telefon, energie, care au devenit nerecuperabile;
o cheltuieli cu diferene de curs valutar;
o cheltuieli cu dobnzile pltite pentru mprumuturile instituiilor publice;
o cheltuieli determinate de diferenele de reevaluare i diferene de curs ale dobnzilor
ncasate;
64
o dobnzi de transferat Comunitii Europene;
o cheltuieli financiare privind amortizrile i provizioanele;
o alte cheltuieli financiare;
- Cheltuielile extraordinare ale instiuiilor publice: sunt cheltuieli care apar n instituie
ca urmare a fenomenelor naturale care determin pierderi pe care instituia nu le-a
prevzut , precum i cheltuielile legate de valoarea neamortizabil a activelor fixe
scoase din funciune nainte de expirarea duratei normale de utilizare;
- Alte cheltuieli finanate de la buget: se refer la cheltuielile efectuate din resurse
bugetare provenite din subvenii de la buget, transferuri consolidabile, transferuri
neconsolidabile.

Dup clasificaia economic cheltuielile instituiilor publice se grupeaz n:
- Cheltuielile curente ale instituiilor publice: cheltuieli cu salariile, cheltuieli cu
bunurile i serviciile, dobnzi, subvenii, fonduri de rezerv, transferuri, asisten
social;
- Cheltuielile de capital ale instituiilor publice: cheltuielile cu investiiile din cadrul
instituiilor publice;
- Operaiunile financiare: cheltuieli cu mprumuturile acordate i cu rambursrile de
credite;
- Rezerve, excedent/deficit.
Funcionarea n condiii de eficien a ntreprinderilor private sau publice i ale
instituiilor publice, n contextul economiei de pia, reprezint un obiectiv important care
contribuie la definirea i realizarea scopului fundamental al activitii lor; ntreprinderea sau
instituia trebuie s-i dimensioneze i s-i aeze activitatea proprie pe criterii economice care
au n vedere gestionarea cu maxim eficien a tuturor resurselor de care dispun sau pe care i
le procur.
Reducerea cheltuielilor reprezint o permanent preocupare, deoarece reprezint
principala form de mbuntire a performanelor ntreprinderilor sau instituiilor publice, cu
asigurarea n continuare a creterii calitii produselor sau serviciilor oferite.
3.2 Analiza cheltuielilor totale aferente veniturilor totale ale ntreprinderilor private sau
publice
Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale vizeaz evoluia lor i factorii ce o
determin, cu scopul identificrii cilor de sporire a rentabilitii, pentru evaluarea i
diminuarea acestora n viitor, pentru luarea tuturor deciziilor i msurilor necesare reducerii
acestora, n vederea obinerii rezultatelor dorite.
65
Analiza cheltuielilor se va efectua n conformitate cu clasificarea dup natura
activitii acestora, n conformitate cu structura utilizat n Contul de profit sau pierdere al
Bilanului Contabil. Se va urmri:
calculul ponderii fiecrui tip de cheltuial, conform clasificrii din contul de profit sau
pierdere (cheltuieli de exploatare, cheltuieli financiare i cheltuieli extraordinare) n
total cheltuieli;
analiza dinamicii structurii cheltuielilor, prin compararea dinamicii fiecrui element de
structur (cheltuieli de exploatare, cheltuieli financiare i cheltuieli extraordinare) cu
dinamica cheltuielilor totale;
analiza dinamicii fiecrui element de structur a cheltuielilor (cheltuieli de exploatare,
cheltuieli financiare i cheltuieli extraordinare) prin raportarea la indicatorul simetric
de structur pentru venituri (venituri din exploatare, venituri financiare i venituri
extraordinare);
analiza dinamicii structurii cheltuielilor prin raportarea la un indicator global de venit,
de obicei cifra de afaceri;
analiza dinamicii eficienei fiecrui element de structur prin raportarea la 1.000 lei
cifr de afaceri.

Analiza evoluiei cheltuielilor aferente veniturilor totale se face prin determinarea i
analiza indicatorilor:
o rata medie de eficien a cheltuielilor totale sau cheltuielile totale la 1.000 lei venituri
totale;
o rata de eficien a cheltuielilor totale aferente veniturile totale;

1. Rata medie de eficien a cheltuielilor totale sau cheltuielile totale la 1.000 lei
venituri totale, are urmtorul model de analiz:
R
Ct/1000Vt
=
Vt
Ct
1.000 =
=
=
n
i
n
i
Vi
Ci
1
1
1.000,
unde:
o R
Ct/1000Vt
- rata medie de eficien a cheltuielilor totale sau cheltuielile totale la 1.000 lei
venituri totale;
o Cht cheltuielile totale pe cele trei domenii de activitate: exploatare, financiar i
extraordinar;
o Vt veniturile totale pe cele trei domenii de activitate: exploatare, financiar i extraordinar;
sau avnd n vedere veniturile i cheltuielile firmei pe activiti:
R
Ct/1000Vt
=
100
1
=

n
i
rci gi
, iar
66
g
i
= 100
Vt
Vi
i r
ci
=
=
=
n
i
n
i
Vi
Ci
1
1
1.000
unde:
o g
i
reprezint structura veniturilor pe categorii de activiti;
o r
ci
reprezint rata de eficien a cheltuielilor pe categorii de activiti;
o
=
n
i
Ci
1
- reprezint suma cheltuielilor pe categorii de activiti;
o
=
n
i
Vi
1
- reprezint suma veniturilor pe categorii de activiti.

Modificarea ratei medii de eficien a cheltuielilor totale se datoreaz modificrii
structurii veniturilor (g
i
) i a ratei de eficien a cheltuielilor pe categorii de activiti (r
ci
), drept
urmare scderea acesteia genereaz creterea eficienei cu care s-au consumat resursele
factorilor de producie.
2. Rata de eficien a cheltuielilor totale aferente veniturile totale poate fi
determinat i analizat:
2.1. La nivelul fiecrei categoriei sintetice de cheltuieli sau venituri:

r
i
=
Vi
Ci
,
unde:
o r
i
rata de eficien a grupei sintetice de cheltuieli I;
o C
i
nivelul absolute al cheltuielilor aferente grupei sintetice de cheltuieli i;
o V
i
nivelul absolute al veniturilor aferente grupei sintetice de venituri i;
Indicatorul r
i
poate lua valori subunitare sau supraunitare, iar pentru ca ntreprinderea s
realizeze o activitate economic eficient, mrimea acestuia trebuie s fie subunitar.
2.2. La nivelul de ansamblu a celor trei grupe sintetice de cheltuieli sau venituri, ca
rat medie de eficien a cheltuielilor totale aferente veniturile totale:
R
Ct/Vt
=
=
=
n
i
n
i
Vi
Ci
1
1

unde:
67
o
=
n
i
Ci
1
- reprezint suma cheltuielilor pe categorii de activiti;
o
=
n
i
Vi
1
- reprezint suma veniturilor pe categorii de activiti.
Indicatorul R
Ct/Vt
,

poate lua valori subunitare sau supraunitare, iar pentru ca
ntreprinderea s realizeze o activitate economic eficient, mrimea acestuia trebuie s fie
subunitar.
Aplicaie pentru analiza structurii cheltuielilor totale la 1.000 lei venituri totale

Pe baza informaiilor din tabelul nr. 3.1., s se determine i s se analizeze:
a) ratele de eficien ale cheltuielilor, respective ratele individuale i rata medie de eficien a
cheltuielilor totale aferente venituri totale;
b) rata medie de eficien a cheltuielilor la 1.000 lei venituri, pe grupe de cheltuieli i la total.
-mil. lei-
Nr.
Crt.
Natura activitii
Cheltuieli Venituri
[P
0
] [P1] [P
0
] [P
1
]
1 Activitatea de exploatare 8.000 8.500 9.000 9.500
2 Activitatea financiar 4.000 4.500 4.500 5.000
3 Activitatea extraordinar 500 750 550 800
TOTAL 12.500 13.750 14.050 15.300

Rezolvare:
a) 1.ratele de eficien individuale ale cheltuielilor:
- pentru cheltuielile de exploatare:
r
e0
= C
e0
/ V
e0
= 8.000/9.000 = 0,888;
r
e1
= C
e1
/ V
e1
= 8.500/9.500 = 0,895;
- pentru cheltuielile financiare:
r
f0
= C
f0
/ V
f0
= 4.000/4.500 = 0,888;
r
f1
= C
f1
/ V
f1
= 4.500/5.000 = 0,900;
68
- pentru cheltuielile extraordinare:
r
ex0
= C
ex0
/ V
ex0
= 500/550 = 0,909;
r
ex1
= C
ex1
/ V
ex1
= 750/800 = 0,938;
2.rata medie de eficien a cheltuielilor totale aferente venituri totale:
R
Cht/Vt0
=
=
=
n
i
n
i
Vi
Ci
1
1
0
0
= 12.500/14.050 = 0,890;
R
Cht/Vt1
=
=
=
n
i
n
i
Vi
Ci
1
1
1
1
= 13.750/15.300 = 0,899;

Concluzii pentru punctul a) :
- n cazul cheltuielilor de exploatare, ratele de eficien sunt subunitare, ceea ce conduce
la creterea veniturilor din exploatare pe seama modificrii ratei de eficien pentru anul
precedent;
- n cazul cheltuielilor financiare, ratele de eficien sunt subunitare, ceea ce conduce la
creterea veniturilor financiare pe seama modificrii ratei de eficien pentru anul precedent,
datorit scderii dobnzilor ctre bnci;
- n cazul cheltuielilor extraordinare, ratele de eficien sunt subunitare, ceea ce
nseamn c nivelul acestora a fost mai mic dect cel al veniturilor extraordinare, att n anul
precedent, ct i n anul curent;
- la nivel de ansamblu a celor trei grupe sintetice de cheltuieli, mrimile ratelor sunt
subunitare (aspect pozitiv), iar ponderea cea mai mare este deinut de cheltuielile de
exploatare.

b) 1.rata medie de eficien a cheltuielilor la 1.000 lei venituri pe grupe de cheltuieli:
- pentru cheltuielile de exploatare:
r
e0(1000)
= (C
e0
/ V
e0
) x 1.000

= (8.000/9.000) x 1.000 = 888 cheltuieli

la 1.000 lei venituri;
r
e1(1000)
= (C
e1
/ V
e1
) x 1.000

= (8.500/9.500) x 1.000 = 895 cheltuieli

- pentru cheltuielile financiare:
69
r
f0(1000)
= (C
f0
/ V
f0
) x 1.000

= (4.000/4.500) x 1.000

= 888 cheltuieli

r
f1(1000)
= (C
f1
/ V
f1
) x 1.000

= (4.500/5.000) x 1.000

= 900 cheltuieli

- pentru cheltuielile extraordinare:
r
ex0(1000)
= (C
ex0
/ V
ex0
)

x 1.000

= (500/550) x 1.000

= 909 cheltuieli

r
ex1(1000)
= (C
ex1
/ V
ex1
)

x 1.000

= (750/800) x 1.000

= 938 cheltuieli

2.rata medie de eficien a cheltuielilor totale la 1.000 lei venituri totale:
R
Ct/1000Vt0
=
0
0
Vt
Ct
1.000 = (12.500/14.050) x 1.000 = 890 cheltuielilor totale la 1.000 lei
venituri totale pentru anul precedent;
R
Ct/1000Vt1
=
1
1
Vt
Ct
1.000 = (13.750/15.300) x 1.000 = 899 cheltuielilor totale la 1.000 lei
venituri totale pentru anul curent;
Concluzii pentru punctul b) :
- n cazul cheltuielilor de exploatare, ratele medii de eficien a cheltuielilor la 1000 lei
venituri sunt sub 1000, ceea ce conduce la creterea veniturilor din exploatare pe seama
modificrii ratei de eficien pentru anul precedent;
- n cazul cheltuielilor financiare, ratele medii de eficien a cheltuielilor la 1000 lei
venituri sunt sub 1000, ceea ce conduce la creterea veniturilor financiare pe seama modificrii
ratei de eficien pentru anul precedent, datorit scderii dobnzilor ctre bnci;
- n cazul cheltuielilor extraordinare, ratele medii de eficien a cheltuielilor la 1000 lei
venituri sunt sub 1000, ceea ce nseamn c nivelul acestora a fost mai mic dect cel al
veniturilor extraordinare, att n anul precedent, ct i n anul curent;
- la nivel de ansamblu a celor trei grupe sintetice de cheltuieli, mrimile ratelor sunt sub
1000 (aspect pozitiv), iar ponderea cea mai mare este deinut de cheltuielile de exploatare.

3.2.1 Analiza cheltuielilor de exploatare ale ntreprinderilor private sau publice

Cheltuielile de exploatare dein ponderea cea mai important n cadrul cheltuielilor
totale, cuantumul lor fiind n strns legtur cu realizarea obiectivului de activitate al
ntreprinderii. Acest tip de cheltuieli cuprind totalitatea cheltuielilor necesare derulrii unui
ciclu de exploatare, respectiv achiziionrii resurselor materiale i umane, servicii necesare
procesului de producie pentru obinerea de produse finite, stocarea i livrarea acestora pentru
reluarea ciclului de exploatare.

70
3.2.1.1 Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare

Analiza cheltuielilor se va efectua n conformitate cu clasificarea dup natura acestora,
n conformitate cu structura utilizat n Contul de profit sau pierdere al Bilanului Contabil.
Se va urmri:
calculul ponderii fiecrui tip de cheltuial de exploatare n total cheltuieli de
exploatare;
analiza dinamicii structurii cheltuielilor de exploatare, prin compararea dinamicii
fiecrui element de structur cu dinamica cheltuielilor de exploatare totale;
analiza dinamicii fiecrui element de structur a cheltuielilor de exploatare prin
raportarea la indicatorul simetric de structur pentru veniturile din exploatare;
analiza dinamicii structurii cheltuielilor de exploatare prin raportarea la veniturile
totale din exploatare;
analiza dinamicii eficienei fiecrui element de structur a cheltuielilor din exploatare
prin raportarea la 1.000 lei cifr de afaceri.

3.2.1.2 Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei venituri
din exploatare

Modele utilizate pentru analiza factorial a cheltuielilor de exploatare sunt:
1.Cheltuieli la 1.000 lei venituri de exploatare, prin luarea n considerare a tuturor
categoriilor de cheltuieli de exploatare prezentate:
000 . 1
000 . 1
=
Ve
Ce
Ce
i Ve
i
,
n care:
Ce
i
1000Ve
- cheltuieli de exploatare la 1.000 lei venituri din exploatare;
Ce
i
- reprezint categoria de cheltuieli de exploatare;
Ve - reprezint veniturile totale din exploatare.

2.Evoluia cheltuielilor de exploatare se face prin determinarea i analiza indicatorului
rata de eficien a cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei venituri din exploatare:

R
Ce
=
=
=
i Ve
Cei
n
i
n
i
1
1
1.000,
n care:
R
Ce
reprezint nivelul de eficien a cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei venituri din
exploatare sau rata de eficien a cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei venituri din exploatare;
C
ei
reprezint cheltuielile de exploatare pe categorii;
V
ei
reprezint veniturile de exploatare pe categorii.

71
sau:

R
Ce
=
100
1
=

n
i
rcei gi
, iar

g
i
= 100
Ve
Vei
i r
ci
=
=
=
n
i
n
i
Vei
Cei
1
1
1.000
unde:
o g
i
reprezint structura veniturilor din exploatare pe categorii de activiti;
o r
ci
reprezint rata de eficien a cheltuielilor de exploatare pe categorii de activiti;
o
=
n
i
Cei
1
- reprezint suma cheltuielilor de exploatare pe categorii de activiti;
o
=
n
i
Vei
1
- reprezint suma veniturilor de exploatare pe categorii de activiti.
Respectnd caracterul general al acestei analize, explicarea variaiei cheltuielilor pentru
exploatare va putea fi fcut i innd cont de modelul structural, utiliznd formula:
C
e
= C
mf
+ C
m
+ C
ls
+ C
itv
+ C
p
+ C
ae
+ C
ap,
unde:
o C
e
= total cheltuieli pentru exploatare;
o C
mf
= cheltuieli privind mrfurile;
o C
m
= cheltuieli cu materialele;
o C
ls
= cheltuieli cu lucrri i servicii executate de teri;
o C
itv
= cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate;
o C
p
= cheltuieli de personal;
o C
ae
= alte cheltuieli de exploatare ;
o C
ap
= cheltuieli cu amortizri i provizioane;
Aprecierea variaiei cheltuielilor pentru exploatare va fi fcut, n primul rnd, prin
prisma eficienei economice, indicatorul cheltuieli de exploatare la 1.000 lei venituri din
exploatare, reflectnd tocmai gradul i dinamica acestei eficiene.
Cheltuielile de exploatare pot fi analizate de asemenea, n contextul formrii veniturilor
pe tipuri de venituri i cheltuieli aferente, i anume pentru:
o producia vndut;
o producia stocat;
o producia imobilizat.

72

Aplicaie pentru analiza structurii cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei venituri din
exploatare

S se analizeze structura cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei venituri din exploatare,
utiliznd valorile din tabelul 3.2.:
-Mil. Lei-
Nr.
Crt.
Elemente de cheltuieli Simbol
An
precedent
[P
0
]
An
curent
[P
1
]
Variaia

P1/ P0

Indicii
%
I
P1/ P0

1
Cheltuieli cu materiile
prime
C
mf
1.200 1.350 150 112,50
2 Cheltuieli cu combustibilul C
m
300 250 -50 83,33
3
Cheltuieli cu lucrri i
servicii executate de teri
C
ls
150 130 -20 86,66
4
Cheltuieli cu impozite, taxe
i vrsminte asimilate
C
itv
100 120 20 120,00
5 Cheltuieli de personal C
p
500 450 -50 90,00
6
Alte cheltuieli de
exploatare
C
ae
50 60 10 120,00
7
Cheltuieli cu amortizri i
provizioane
C
ap
30 40 10 133,33
8
Total cheltuieli de
exploatare
C
e
2.330 2.400 70 103,00
Tabelul 3.2. Elemente de structur ale cheltuielilor de exploatare

Rezolvare:
Analiza dinamicii structurii cheltuielilor de exploatare la 1.000 de lei venituri din
exploatare se face n mrimi absolute i n indici de cretere, astfel pentru analiza dinamicii
prin raportarea anului curent la anul precedent, avem:
- pe total cheltuieli de exploatare la 1.000 lei venituri din exploatare se nregistreaz o cretere
cu 70 milioane lei, ceea ce are efecte negative asupra evoluiei profitului ntreprinderii;
73
- la nivelul elementelor de structur se observ:
o creterea cheltuielilor privind mrfurile cu peste 12 %, ca urmare a creterii preurilor
de achiziie;
o scderea cheltuielilor cu materialele cu peste 17 %, ca urmare a adoptrii unor msuri
de economisire i de mbuntire a normelor de consum;
o scderea cheltuielilor cu lucrrile i serviciile executate de teri cu peste 13 %, ca
urmare a renunri la externalizarea unor servicii prestate de teri;
o creterea cheltuielilor cu impozitele, taxele i vrsmintele asimilate cu peste 20 %, ca
urmare a creterii cotelor de impunere, datorate modificrilor politicii fiscale a
statului;
o scderea cheltuielilor cu personalul cu peste 10 %, ca urmare a utilizrii mai eficiente
a forei de munc, dar i a investiiilor realizate;
o creterea cheltuielilor cu amortizrile i provizioanele cu peste 33 %, ca urmare a
investiiilor realizate;

3.2.1.3 Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei cifr de
afaceri

Principala component a cheltuielilor la 1.000 lei venituri din exploatare o reprezint
nivelul cheltuielilor la 1.000 lei cifr de afaceri.
Cifra de afaceri (CA) este indicatorul care cuprinde suma total a veniturilor din
operaiunile comerciale efectuate de firm, respectiv din vnzarea mrfurilor i produselor,
executarea lucrrilor i prestarea serviciilor ntr-o perioad de timp determinat, reprezint
volumul total al afacerilor unei firme, evaluate la preurile pieei, respectiv ncasrile totale.
Cheltuielile de exploatare reprezint ponderea cea mai semnificativ n cadrul
cheltuielilor de producie, n timp ce partea cea mai important din veniturile din exploatare se
regsete n cifra de afaceri.
De aceea, rezultatele analizei factoriale a cheltuielilor la 1.000 lei cifr de afaceri sunt
considerate semnificative pentru analiza evoluia cheltuielilor de exploatare raportate la
veniturile din exploatare. Indicatorii n funcie de care se construiete modelul de analiz
factorial sunt:
producia vndut exprimat n costuri de producie (
c q );
producia vndut exprimat n preuri de vnzare (
p q );
producia vndut n anul curent exprimat n costuri de producie din anul precedent (
0 1
c q
);
producia vndut n anul curent exprimat n preuri de vnzare din anul precedent (
0 1
p q
).

Modelul matematic i respectiv schem sinoptic folosite pentru efectuarea analizei
( )
.000 1
p q
c q
= C
CA .000 1
,
Factorii de influen identificai sunt:
cantitatea vndut (q);
preul unitar de vnzare (p);
costul unitar de producie (c).
74

Schema sinoptic:

( ) ( ) ( )
= C C = C
CA .000 1 CA .000 1 CA .000 1
0 1

.000 1 .000 1
0 0
0 0
1 1
1 1
p q
c q
p q
c q
=

Evoluia cheltuielilor la 1.000 lei cifr de afaceri se datoreaz influenei urmtorilor
factori:
1. variaiei structurii cifrei de afaceri (cantitii vndute):
( )
.000 1 .000 1
0 0
0 0
0 1
0 1
p q
c q
p q
c q
=
CA .000 1
C
q

2. variaiei preului unitar de vnzare:
( )
.000 1 .000 1
0 1
0 1
1 1
0 1
p q
c q
p q
c q
=
CA .000 1
C
p

3. variaiei costului unitar de producie:
( )
.000 1 .000 1
1 1
0 1
1 1
1 1
p q
c q
p q
c q
=
CA .000 1
C
c

( )
( ) ( ) ( ) CA .000 1
C
c
CA .000 1
C
p
CA .000 1
C
q
CA .000 1
= C + +

Aplicaie pentru analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri

Se cunosc urmtoarele valori pentru producia vndut i cheltuielile cu care a fost
realizat aceasta de ctre o ntreprindere care desfoar activitate productiv (valoarea
produciei vndute corespunde cu cifra de afaceri), conform tabelului 3.3.
Se cere s se efectueze analiza factorial a cheltuielilor la 1.000 lei cifr de afaceri.
lei
Nr.
crt.
Realizat
2008
Realizat
2009
11
Producia vndut exprimat n costuri de
producie
c q
100.000 90.000

q
(cantitatea vndut)
p
(preul unitar de vnzare)
c
(cost unitar de producie)
( ) CA 1.000
C

75
Nr.
crt.
Realizat
2008
Realizat
2009
22
Producia vndut exprimat n preuri de
vnzare
p q
115.000 135.000
33
Producia vndut n anul curent exprimat
n costuri de producie din anul precedent

0 1
c q
- 85.000
44
Producia vndut n anul curent exprimat
n preuri de vnzare din anul precedent

0 1
p q
- 125.000
Tabelul nr. 3.3: Indicatori pentru analiza factorial a cheltuielilor la 1.000 lei cifr de afaceri

Rezolvare:

I. Determinarea eficienei cheltuielilor la 1.000 lei cifr de afaceri:

1. Modelul analizei
Modelul matematic folosit pentru efectuarea analizei factoriale este:
( )
.000 1
p q
c q
= C
CA .000 1

Calculul variaiei cheltuielilor la 1.000 lei cifr de afaceri:
( ) ( ) ( )
=
CA .000 1
C
CA .000 1
C = C
0 1
CA .000 1

=
p q
c q
p q
c q
= .000 1 .000 1
0 0
0 0
1 1
1 1

lei 98 8 202 65 5 69 8 667 66 6 .000 1
115.000
100.000
.000 1
135.000
90.000
, = , , = =

Scderea cheltuielilor de producie la 1.000 lei cifr de afaceri se datoreaz influenei
urmtorilor factori:
1. variaiei structurii produciei (cantitii vndute):
( )
=
p q
c q
p q
c q
=
CA .000 1
C
q
.000 1 .000 1
0 0
0 0
0 1
0 1

lei 7 5 89 1 7 5 69 8 680 .000 1
115.000
100.000
.000 1
125.000
85.000
, = , = =

2. variaiei preului unitar de vnzare:
( )
=
p q
c q
p q
c q
=
CA .000 1
C
p
.000 1 .000 1
0 1
0 1
1 1
0 1

lei 37 0 5 00 80 6 63 29 6 .000 1
125.000
85.000
.000 1
135.000
85.000
, = , , = =

3. variaiei costului unitar de producie:
( )
=
p q
c q
p q
c q
=
CA .000 1
C
c
.000 1 .000 1
1 1
0 1
1 1
1 1

76
lei 042 7 3 30 6 29 6 67 6 66 6 .000 1
135.000
85.000
.000 1
135.000
90.000
, = , , = =

3.Verificarea corelaiei calculelor:
( )
( ) ( ) ( ) CA .000 1
C
c
CA .000 1
C
p
CA .000 1
C
q
CA .000 1
= C + +
( )
lei 898 202 042 37 37 50 57 89 1 , = , + , , = C
CA .000 1

4. Schema sinoptic cu rezultatele analizei factoriale:


Urmare a sistemului factorial utilizat la analiza dinamicii cheltuielilor la 1.000 lei
producie vndut exprimat n pre de vnzare (CA) precum i a necesitatii creterii
economice n condiii de eficien sporit, o apreciere de ansamblu referitoare la dinamica
acestui indicator trebuie s ia n considerare urmtoarele constatri:
- cheltuielile la 1.000 lei cifr de afaceri au nregistrat fa de anul precedent o scdere cu
202,898 lei adic n procente cu 23,33 %, fapt ce poate fi apreciat ca o dinamic
pozitiv, atta timp ct rata anual a inflaiei este mai mic dect acest procent;
- scderea cheltuielilor la 1.000 lei cifr de afaceri s-a datorat schimbrii structurii
produciei fabricate, a modificrii preurilor precum i a costurilor;
- influena cea mai mare asupra evoluiei cheltuielilor la 1.000 lei cifr de afaceri a
exercitat-o schimbarea structurii produciei determinnd scderea acestora cu
189,57 lei. Rezult c ntreprinderea a reuit s-i direcioneze eficient eforturile n
vederea alegerii unei structuri mai bune a produciei ceea ce a determinat scderea
costurilor dar i o valorificare mai bun a produciei pe pia.
- evoluia preurilor a determinat scderea cu 50,37 lei a cheltuielilor la 1.000 lei cifr de
afaceri, aceasta fiind o situaie pozitiv din punct de vedere economico-financiar.
- evoluia costurilor de producie a dus la creterea cheltuielilor la 1.000 lei cifr de
afaceri cu 37,042 lei.
3.2.2 Analiza cheltuielilor variabile i fixe ale ntreprinderilor private sau publice
Pentru obinerea de venituri ntreprinderea utilizeaz resurse materiale, umane i
financiare, al cror consum se concretizeaz prin intermediul cheltuielilor. Astfel, cheltuielile
unei ntreprinderi private sau publice reflect sub form valoric ntregul consum de factori de
producie sau de resurse materiale, umane i financiare, efectuat pentru fabricarea i vnzarea
produciei; nivelul, dinamica i structura acestor cheltuieli reflect n mod sintetic activitatea
c
(37,042)
q
(-189,57)
p
(-50,37)
c
(37,042)

77
ntreprinderilor pe linia folosirii eficiente a resurselor de care dispun, iar reducerea acestora
reprezint un obiectiv principal pentru toi participanii la activitatea economic.
Dup comportamentul lor n funcie de evoluia volumului de activitate, cheltuielile se
pot delimita n:
-cheltuieli variabile;
-cheltuieli fixe.
Cheltuielile variabile sunt dependente de evoluia volumului de activitate, modificndu-
se n acelai sens cu acesta. n cadrul lor se cuprind: cheltuielile cu materiile prime directe,
cheltuieli cu utilitile, cheltuielile cu salariile muncitorilor direct productivi, o parte din
cheltuielile cu ntreinerea i funcionarea utilajelor etc. Pe unitatea de produs aceste cheltuieli
capt un caracter relativ constant.
Cheltuielile fixe nu depind de volumul de activitate, n anumite limite ale acestuia
avnd caracter constant, sau se modifica in functie de cresterea sau scaderea productiei obtinute
in marimi nesemnificative. n cadrul lor se cuprind cheltuielile cu amortizarea, cheltuielile cu
plata salariilor personalului din conducerea i administrarea ntreprinderii, chirii etc. Pe
unitatea de produs aceste cheltuieli capt un caracter variabil, modificndu-se n sens invers
fa de evoluia volumului de activitate.

3.2.2.1 . Analiza factorial a cheltuielilor variabile ale ntreprinderilor
private sau publice

Analiza cheltuielilor variabile este utilizat pentru:
o elaborarea politicilor activitii de exploatare, precum i previziuni i bugete ale
costurilor produciei i serviciilor;
o elaborarea de politici n ceea ce privesc vnzrile;
o pentru determinarea pragului de rentabilitate.
Cheltuielilor variabile se analizeaz pe baza urmtorilor indicatori:
1.Cheltuieli variabile la 1.000 lei venituri de exploatare, prin luarea n considerare a
tuturor categoriilor de cheltuieli variabile efectuate pentru activitatea de exploatare:
000 . 1
) 000 . 1 (
=
Ve
cv
Cv
i Ve
e
,
n care:
cv
i
-

reprezint categoria de cheltuieli variabile aferente activitii de exploatare;
sau:
100
1 ) 000 . 1 (
=

=
n
i
i
Ve
e
cv gi
Cv
n care:

=
n
1 i
i
cv reprezint suma cheltuielilor variabile aferenta activitii de exploatare;

=
n
i
i
g
1
reprezint suma veniturilor din exploatare, pe categorii.

78
2. Rata (nivelul) de eficien a cheltuielilor variabile la 1.000 lei cifr de afaceri:
=
=
=
n
i
n
i CA
pi qi
cvi qi
Cv
1
1 ) 000 . 1 (
,
unde:
C
v
(1.000CA)
- reprezint cheltuielile variabile la 1.000 lei cifr de afaceri;
cv
i
-

reprezint categoria de cheltuieli variabile unitare aferente activitii de
exploatare;
q
i
- reprezint cantitatea vndut;
p
i
- reprezint preurile unitare.

1. Modelul matematic i schema sinoptic folosite pentru efectuarea analizei
( )
.000 1
p q
cv q
= Cv
CA .000 1
,
cantitatea vndut (q);
preul unitar de vnzare (p);
cheltuieli variabile unitare (cv).

( ) ( ) ( )
= Cv Cv = Cv
CA .000 1
0
CA .000 1
1
CA .000 1

.000 1
p q
cv q
.000 1
p q
cv q
=
0 0
0 0
1 1
1 1

Evoluia cheltuielilor variabile la 1.000 lei cifr de afaceri se datoreaz influenei
urmtorilor factori:
2.1.variaiei structurii cifrei de afaceri (cantitii vndute):
( )
.000 1
p q
cv q
.000 1
p q
cv q
=
0 0
0 0
0 1
0 1
CA .000 1
Cv
q

2.2. variaiei preului unitar de vnzare:
( )
.000 1
p q
cv q
.000 1
p q
cv q
=
0 1
0 1
1 1
0 1
CA .000 1
Cv
p

2.3. variaiei cheltuielilor variabile unitare:

q
(cantitatea vndut)
p
(preul unitar de vnzare)
cv

(cheltuieli variabile unitare)
( ) CA 1.000
Cv
79
( )
.000 1
p q
cv q
.000 1
p q
cv q
=
1 1
0 1
1 1
1 1
CA .000 1
Cv
cv

3. Corelaia calculelor:
( )
( ) ( ) ( ) CA .000 1
Cv
cv
CA .000 1
Cv
p
CA .000 1
Cv
q
CA .000 1
= Cv + +

Aplicaie pentru analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri

Se cunosc urmtoarele valori pentru cifra de afaceri i cheltuielile variabile cu care a
fost realizat aceasta de ctre o ntreprindere care desfoar activitate productiv, conform
tabelului 3.4.
Se cere s se efectueze analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1.000 lei cifr de
afaceri.
mii lei
Nr.
crt.
Realizat
2008
Realizat
2009
11
Cheltuieli variabile aferente cifrei de
afaceri
cv q
2.000 2.300
22 Cifra de afaceri
p q
5.000 5.500
33 Cifra de afaceri recalculat

0 1
p q
- 5.800
44
Cheltuieli variabile aferente cifrei de
afaceri recalculat

0 1
cv q
- 2.250
Tabelul nr. 3.4.: Indicatori pentru analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1.000 lei cifr de
afaceri

5. Modelul matematic folosit pentru efectuarea analizei factoriale:

( )
.000 1
p q
cv q
= Cv
CA .000 1

2. Cuantificarea aciunii factorilor:
( ) ( ) ( )
= Cv Cv = Cv
CA .000 1
0
CA .000 1
1
CA .000 1

.000 1
p q
cv q
.000 1
p q
cv q
=
0 0
0 0
1 1
1 1
=
lei mii 2 18 18 400 182 , 418 .000 1
5.000
2.000
.000 1
5.500
2.300
, = = =

Evoluia cheltuielilor variabile la 1.000 lei cifr de afaceri se datoreaz influenei
urmtorilor factori:
2.1.variaiei structurii cifrei de afaceri (cantitii vndute):
( )
.000 1 .000 1
0 0
0 0
0 1
0 1
p q
cv q
p q
cv q
=
CA .000 1
Cv
q
=
80
lei mii 069 12 400 931 , 387 .000 1
5.000
2.000
.000 1
5.800
2.250
, = = =
2.2. variaiei preului unitar de vnzare:
( )
.000 1
p q
cv q
.000 1
p q
cv q
=
0 1
0 1
1 1
0 1
CA .000 1
Cv
p

lei mii 16 21 931 , 387 091 , 409 .000 1
5.800
2.250
.000 1
5.500
2.250
, = = =
2.3. variaiei cheltuielilor variabile unitare:
( )
.000 1
p q
cv q
.000 1
p q
cv q
=
1 1
0 1
1 1
1 1
CA .000 1
Cv
cv

lei mii 091 9 091 , 409 182 , 418 .000 1
5.500
2.250
.000 1
5.500
2.300
, = = =

( )
( ) ( ) ( ) CA .000 1
Cv
cv
CA .000 1
Cv
p
CA .000 1
Cv
q
CA .000 1
= Cv + +
( )
lei mii 82 1 18 091 9 16 21 069 12 , = , + , , = Cv
CA .000 1
+

4. Schema sinoptic cu rezultatele obinute:

( ) CA 1.000
Cv
(18,182 mii lei)


Urmare analizei dinamicii cheltuielilor variabile la 1.000 lei producie vndut
exprimat n pre de vnzare (CA), o apreciere de ansamblu referitoare la dinamica acestui
indicator trebuie s ia n considerare urmtoarele constatri:
- cheltuielile variabile la 1.000 lei cifr de afaceri au nregistrat fa de anul precedent o
cretere cu 18,182 mii lei, fapt ce poate fi apreciat ca o dinamic negativ, deoarece
conduce la scderea eficienei cheltuielilor la 1.000 lei cifr de afaceri i implicit
scderea profitului ;
- factorul al crui evoluie a dus la scderea cheltuielilor variabile la 1.000 lei cifr de
afaceri este structura produciei fabricate; indicatorul studiat a fost influenat
negativ de evoluia preurilor, precum i a cheltuielilor variabile unitare;
q
(-12,069 mii lei)
p
(21,16 mii lei)
cv

(9,091 mii lei)
81
- evoluia preurilor a determinat creterea cu 21,16 mii lei a cheltuielilor variabile la
1.000 lei cifr de afaceri, aceasta fiind o situaie negativ din punct de vedere
economico-financiar;
- evoluia costurilor de producie a avut o influen negativ mai redus, conducnd la
creterea cheltuielilor variabile la 1.000 lei cifr de afaceri cu 9,091mii lei lei.

3.2.2.2 Analiza factorial a cheltuielilor fixe ale ntreprinderilor private sau
publice

Analiza comparat a cheltuielilor fixe presupune compararea nivelului efectiv al acestor
cheltuieli din perioada analizat, cu nivelul analizat din perioada precedent sau cu nivelul
prevzut pentru perioada analizat, i se pot formula msuri i decizii de mbuntire a
structurii i nivelului lor pentru perioadele viitoare, astfel nct aceste cheltuieli s constituie un
stimulent n desfurarea activitii economice a ntreprinderii i s nu ncarce n mod justificat
cheltuielile ntreprinderii, cu implicaii asupra scderii venitului.
Dup natura lor cheltuielile fixe se mpart n cheltuieli cu personalul de conducere i
compartimentele administrative, cheltuieli materiale inclusiv amortizarea mijloacelor fixe
neactive, alte cheltuieli care pot fi considerate fixe, iar dup locul de producere, cheltuielile
fixe se mpart n cheltuieli ale personalului din conducere, cheltuieli ale personalului din
compartimentele administrative i cheltuieli generale ale compartimentelor de producie.
Cheltuielilor fixe ale ntreprinderilor private sau publice se analizeaz pe baza
urmtorilor indicatori:
1.Cheltuieli fixe la 1.000 lei venituri de exploatare, prin luarea n considerare a tuturor
categoriilor de cheltuieli fixe efectuate pentru activitatea de exploatare:
000 . 1
) 000 . 1 (
=
Ve
Cf
Cf
Ve
e
,
n care:
C
fe
(1.000Ve)
- cheltuieli fixe la 1.000 lei venituri de exploatare;
Cf

-

reprezint totalul cheltuielile fixe aferente activitii de exploatare;

2. Rata (nivelul) de eficien a cheltuielilor fixe la 1.000 lei cifr de afaceri:
000 . 1 000 . 1
1
) 000 . 1 (
= =
=
n
i
CA
p q
Cf
CA
Cf
Cf ,
unde:
C
f
(1.000CA)
- reprezint cheltuielile fixe la 1.000 lei cifr de afaceri;
C
f
-

reprezint totalul cheltuielilor fixe aferente activitii de exploatare;
82

=

i
n
p q
1
= CA cifra de afaceri;
Pentru ca activitatea ntreprinderii s fie eficient ambii indicatori trebuie s aib nivelul
indicatorilor situai sub 1.000, iar ntre ei trebuie s existe relaia:
C
fe
(1.000Ve)
< C
f
(1.000CA)

Modificarea substanial a volumului activitii de exploatare poate atrage dup sine i o
variaie a cheltuielilor fixe, fr s genereze o afectare negativ asupra eficienei generale a
activitii de exploatare.
Pentru analiza celor doi indicatori de eficien a cheltuielilor fixe se pot lua n
considerare urmtorii factori de influen:
a) pentru cheltuielile fixe la 1.000 lei venituri de exploatare:
- Cf

-

cheltuielile fixe totale;
- Ve - veniturile totale din exploatare;
b) pentru cheltuielile fixe la 1.000 lei cifr de afaceri:
- Cf - cheltuielile fixe totale;
- CA - nivelul cifrei de afaceri.

1. Modelul matematic i schema sinoptic folosite pentru efectuarea analizei factoriale sunt
urmtoarele:
000 . 1
) 000 . 1 (
=
CA
Cf
Cf
CA
,
- Cf

-

cheltuielile fixe totale;
- CA - nivelul cifrei de afaceri;

( ) CA 00 0 . 1
Cf A

( ) ( ) ( )
000 . 1
0
0
000 . 1
1
1
0 1
=
CA
Cf
CA
Cf
Cf Cf = Cf
CA .000 1 CA .000 1 CA .000 1

Evoluia cheltuielilor fixe la 1.000 lei cifr de afaceri se datoreaz influenei
urmtorilor factori:
2.1.variaiei cifrei de afaceri:
( )
.000 1
0
0
.000 1
1
0

CA
Cf
CA
Cf
=
CA .000 1
Cf
CA

2.2. variaiei cheltuielilor fixe:
CA
(cifra de afaceri)
Cf
(cheltuieli fixe)
83
( )
.000 1
1
0
.000 1
1
1

CA
Cf
CA
Cf
=
CA .000 1
Cf
Cf

( )
( ) ( ) CA .000 1
Cf
Cf
CA .000 1
Cf
CA
CA .000 1
= Cf +

Aplicaie pentru analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri

Se cunosc urmtoarele valori pentru cifra de afaceri i cheltuielile variabile cu care a
fost realizat aceasta de ctre o ntreprindere care desfoar activitate productiv, conform
tabelului 3.5.
Se cere s se efectueze analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1.000 lei cifr de
afaceri.
mii lei
Nr.
crt.
Realizat
2008
Realizat
2009
11 Cheltuieli fixe
C
f 300 320
22 Cifra de afaceri CA 5.000 5.500
Tabelul nr. 3.5.: Indicatori pentru analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1.000 lei cifr de
afaceri

1. Modelul matematic folosit pentru efectuarea analizei factoriale:
000 . 1
) 000 . 1 (
=
CA
Cf
Cf
CA

4.
( ) ( ) ( )
000 . 1
0
0
000 . 1
1
1
0 1
=
CA
Cf
CA
Cf
Cf Cf = Cf
CA .000 1 CA .000 1 CA .000 1

.000 1
000 . 5
300
.000 1
500 . 5
320
= = 58,182 60 = 1,818 mii lei.

Evoluia cheltuielilor fixe la 1.000 lei cifr de afaceri se datoreaz influenei
urmtorilor factori:

2.1.variaiei cifrei de afaceri:

( )
.000 1
0
0
.000 1
1
0

CA
Cf
CA
Cf
=
CA .000 1
Cf
CA
=
lei mii 455 5 60 545 , 54 .000 1
5.000
300
.000 1
5.500
300
, = = =
2.2. variaiei cheltuielilor fixe:

( )
.000 1
1
0
.000 1
1
1

CA
Cf
CA
Cf
=
CA .000 1
Cf
Cf

84
lei mii 637 3 545 , 54 182 , 58 .000 1
5.500
300
.000 1
5.500
320
, = = =
( )
( ) ( ) CA .000 1
Cf
Cf
CA .000 1
Cf
CA
CA .000 1
= Cf +
( )
lei mii 818 1 637 3 455 5 , = , , = Cf
CA .000 1
+

4. Schema sinoptic cu rezultatele obinute:


Urmare analizei dinamicii cheltuielilor fixe la 1.000 lei producie vndut exprimat n
pre de vnzare (CA), o apreciere de ansamblu referitoare la dinamica acestui indicator trebuie
s ia n considerare urmtoarele constatri:
- cheltuielile fixe la 1.000 lei cifr de afaceri au nregistrat fa de anul precedent o
scdere cu 1,818 mii lei, fapt ce poate fi apreciat ca o dinamic pozitiv, deoarece
conduce la creterea eficienei cheltuielilor generale la 1.000 lei cifr de afaceri i
implicit cu implicaii i asupra creterii profitului;
- factorul al crui evoluie a dus la scderea cheltuielilor fixe la 1.000 lei cifr de afaceri
este structura cifrei de afaceri cu 5, 455 mii lei indicatorul studiat a fost
influenat de evoluia preurilor, precum i a cheltuielilor fixe;
- evoluia cheltuielilor fixe a determinat creterea cu 3,637 mii lei a cheltuielilor fixe la
1.000 lei cifr de afaceri, aceasta fiind o situaie negativ din punct de vedere
economico-financiar, dar fr s afecteze situaia general a ntreprinderii;

3.2.3 Analiza cheltuielilor cu personalul ale ntreprinderilor private sau publice
n cadrul cheltuielilor efectuate n activitatea de exploatare pentru obinerea produciei,
cheltuielile cu personalul dein o pondere important, fiind strns legate de nivelul tehnic al
procesului tehnologic, de nzestrarea tehnic a ntreprinderii cu utilaje de productivitate nalt,
de specificul fazelor tehnologice, de nivelul de perfecionare al angajailor etc.
CA
(-5,455)
Cf
(3,637)

85
Cheltuielile cu personalul exprim sub form valoric ntregul consum de munc vie
sau cheltuielile totale efectuate de ntreprindere pentru plata forei de munc i pentru achitarea
obligaiilor legate de contribuiile pentru asigurrile i protecia social a salariailor.
Cheltuielile cu personalul cuprind:
- salariile si indemnizaiile pltite personalului (n sum brut);
- alte cheltuieli de personal suportate de unitate;
- cheltuielile cu asigurrile i protecia social (contribuiile la asigurrile sociale i de sntate
i constituirea fondului pentru ajutorul de omaj, contribuii de asigurri pentru accidente de
munc i boli profesionale, alte contribuii prevzute de legislaie).

3.2.3.1 Analiza eficienei cheltuielilor cu personalul

Pentru analiza eficienei cheltuielilor cu fora de munc se utilizeaz indicatori de tipul
efect/efort. Efectul poate lua forma cheltuielilor totale cu salariile sau a fondului de salarii.
Efortul poate fi exprimat prin indicatori ai activitii de producie i comercializare.
Analiza cheltuielilor de personal poate fi determinat i n funcie de criteriile de
grupare ale acestora:
a) dup natura cheltuielilor de personal: cheltuieli salariale, cheltuieli cu plata
cursurilor de perfecionare din ar i strintate de ctre ntreprindere pentru
angajaii si, cheltuieli de deplasare i diurn, cheltuieli cu plata transportului
personalului propriu, cheltuieli cu plata controlului medical periodic, etc;
b) dup elementele componente ale cheltuielilor de personal: salarii tarifare sau
negociate, sporuri, prime, premii, impozite, etc;
c) dup categoriile de personal: ingineri, juriti, economiti, muncitori, tehnicieni, etc;
d) dup formele de salarizare practicate: n regie, n acord, contracte colective, etc;
e) dup locul de dispunere al salariailor: birouri, compartimente, secii, departamente,
direcii, divizii, etc.

n cadrul cheltuielilor cu personalul ponderea cea mai important o dein cheltuielile cu
salariile.

Eficiena cheltuielilor salariale poate fi determinat i analizat cu ajutorul unor
indicatori sintetici, cum sunt:

cheltuieli cu salariile la 1.000 lei venituri din exploatare:
000 . 1
Ve
Cs
Cs
) Ve 0 00 . 1 (
=
cheltuieli cu salariile la 1.000 lei cifr de afaceri:
000 . 1
CA
Cs
Cs
) CA 0 00 . 1 (
=
cheltuieli cu salariile la 1.000 lei valoare adugat:
000 . 1
Qa
Cs
Cs
) Qa 0 00 . 1 (
=
86

Pentru a obine informaii relevante despre evoluia eficienei cheltuielilor salariale,
valorile nregistrate pentru cheltuielile salariale la 1.000 lei Ve, CA, sau Qa trebuie comparate
cu valorile obinute n perioada precedent, precum i cu previziunile fcute pentru perioada
curent.

3.2.3.2 Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile la 1.000 lei venituri din
exploatare
Indicatorii n funcie de care se definete modelul analizei factoriale sunt:
cheltuielile cu salariile;
veniturile din exploatare/cifra de afaceri/valoarea adugat ca indicator valoric al
activitii de producie i comercializare;
numrul de salariai.

1. Modelul analizei factoriale i schema sinoptic:

n determinarea modelului se pornete de la formula indicatorului cheltuieli cu
salariile la 1.000 lei venituri din exploatare:
( )
Ve
Cs
Cs
Ve 0 00 . 1
= A ,
care se nmulete la numrtor i numitor cu Ns i se obine:
( )
W
cs
Ns
Cs
Ve
Ns
Ns
Ns
Ve
Cs
Cs
Ve 0 00 . 1
= = = A ,
unde:
-
( ) Ve 0 00 . 1
Cs A - cheltuieli cu salariile la 1.000 lei venituri din exploatare;
- Cs cheltuieli salariale;
- Ns numrul de salariai;
- Ve venituri din exploatare;
- W productivitatea anual a muncii;
- cs cheltuielile salariale medii.
Factorii de influen sunt:
productivitatea anual a muncii;
cheltuielile salariale medii.

W
(productivitatea anual a muncii)

(cheltuieli salariale medii)

87


Calculul variaiei cheltuielilor cu salariile la 1.000 lei venituri din exploatare:
( )
000 . 1
Ve
Cs
Ve
Cs
Cs
0
0
1
1 Ve 0 00 . 1
|
|
.
|
\
|
= A
Evoluia cheltuielilor cu salariile la 1.000 lei venituri din exploatare se datoreaz
influenei urmtorilor factori:
variaiei productivitii anuale a muncii:
( )
000 . 1
W
cs
W
cs
0
0
1
0 Cs
w
Ve 0 00 . 1
|
|
.
|
\
|
= A
variaiei cheltuielilor salariale medii:
( )
000 . 1
1 W
cs
W
cs
0
1
1 Cs
cs
Ve 0 00 . 1
|
|
.
|
\
|
= A

Verificarea corelaiei calculelor

( )
( ) ( ) Ve 0 00 . 1 Ve 0 00 . 1
Cs
cs
Cs
w
Ve 0 00 . 1
Cs A + A = A
Modelele analizelor factoriale pentru cheltuielile cu salariile la 1.000 lei cifr de
afaceri i pentru fondul de salarii la 1.000 lei valoare adugat se determin asemntor, prin
nlocuirea indicatorului valoric venituri din exploatare cu cifra de afaceri, respectiv valoarea
adugat.

Aplicaie privind cheltuielile cu salariile

S se calculeze indicatorii de eficien ai cheltuielilor cu personalul i s se efectueze
analiza factorial a cheltuielilor cu salariile la 1.000 lei venituri din exploatare utiliznd datele
din tabelul 3.6.:
- mii lei -
Nr.
Crt.
Indicatori Simbol [P
0
] [P
1
]
Indice
[P
1
]/ [P
0
]
1 Venituri din exploatare Ve 3.500 4.500 1,29
2 Cifra de afaceri CA 3.000 4.000 1,33
3 Cheltuieli salariale Cs 1.000 1.200 1,20
4 Valoarea adugat Qa 1.200 1.400 1,17
5 Numrul mediu de salariai
Ns
400 380 0,95
Tabelul 3.6. Indicatori privind cheltuielile salariale

1. Calcularea indicatorilor de eficien ai cheltuielilor cu personalul:

cheltuieli cu salariile la 1.000 lei venituri din exploatare:
71 , 285 000 . 1
500 . 3
000 . 1
000 . 1
0
0
0
) Ve 0 00 . 1 (
= = =
Ve
Cs
Cs mii lei
67 , 266 000 . 1
500 . 4
200 . 1
000 . 1
1
1
1
) Ve 0 00 . 1 (
= = =
Ve
Cs
Cs mii lei
88
cheltuieli cu salariile la 1.000 lei cifr de afaceri:
333 , 333 000 . 1
000 . 3
000 . 1
000 . 1
0
0
0
) CA 0 00 . 1 (
= = =
CA
Cs
Cs mii lei
300 000 . 1
000 . 4
200 . 1
000 . 1
1
1
1
) CA 0 00 . 1 (
= = =
CA
Cs
Cs mii lei
cheltuieli cu salariile la 1.000 lei valoare adugat:
333 , 833 000 . 1
200 . 1
000 . 1
000 . 1
0
0
0
) Qa 0 00 . 1 (
= = =
Qa
Cs
Cs mii lei

143 , 857 000 . 1
400 . 1
200 . 1
000 . 1
1
1
1
) Qa 0 00 . 1 (
= = =
Qa
Cs
Cs mii lei
cheltuieli medii cu salariile:
lei mii 5 , 2
400
000 . 1
0
0
0 = = =
Ns
Cs
Cs
lei mii 16 , 3
380
200 . 1
1
1
1 = = =
Ns
Cs
Cs
Din analiza valorilor indicatorilor, constatm c, cheltuielile cu salariile au crescut n
valoare absolut fa de perioada precedent cu 1,20, fapt care a dus la creterea salariului
mediu/salariat cu un indice de 1,26 fa de creterea de 1,29 a indicelui veniturilor din
exploatare, de 1,33 a indicelui cifrei de afaceri i de 1,17 a indicelui valorii adugate. La
aceasta a contribuit, n mare msur, creterea indicatorilor activitii de producie i
comercializare fa de perioada de baz, precum i reducerea numrului de salariai.

2. Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile la 1.000 lei venituri din exploatare:

2.1. Modelul analizei factoriale:

( )
W
cs
Cs = A
Ve 0 00 . 1
,

2.2. Cuantificarea aciunii factorilor:

Calculul variaiei cheltuielilor cu salariile la 1.000 lei venituri din exploatare:
( )
19 000 . 1
500 . 3
000 . 1
500 . 4
200 . 1
000 . 1
0
0
1
1 Ve 0 00 . 1
=
|
.
|
\
|
=
|
|
.
|
\
|
= A
Ve
Cs
Ve
Cs
Cs mii lei
Evoluia cheltuielilor cu salariile la 1.000 lei venituri din exploatare se datoreaz
influenei urmtorilor factori:

variaiei productivitii anuale a muncii:
W
(productivitatea anual a muncii)

(cheltuieli salariale medii)

89
( )
52 000 . 1
400 500 . 3
000 . 1 400
380 500 . 4
000 . 1 400
000 . 1
0
0
1
0
Ve 0 00 . 1
=
|
.
|
\
|
=
|
|
.
|
\
|
= A
W
cs
W
cs
Cs
w
mii lei
variaiei cheltuielilor salariale medii:
( )
33 000 . 1
380 500 . 4
000 . 1 400
380 500 . 4
200 . 1 380
000 . 1
1
0
1
1
Ve 0 00 . 1
=
|
.
|
\
|
=
|
|
.
|
\
|
= A
W
cs
W
cs
Cs
cs
mii lei

2.3. Verificarea corelaiei calculelor:
( )
( ) ( )
19 33 52
Ve 0 00 . 1 Ve 0 00 . 1
Ve 0 00 . 1
= + = A + A = A
Cs
cs
Cs
w
Cs mii lei.

2.4. Schema sinoptic cu rezultatele obinute:

(-19 mii lei)

2.5. Diagnostic sintetic:
Urmare a analizei cheltuielilor cu salariile constatm c, cheltuielile cu salariile la
1.000 lei venituri din exploatare au sczut n valoare absolut fa de perioada precedent cu 19
mii lei, ceea ce reprezint o situaie pozitiv din perspectiv economico-financiar. La aceasta a
contribuit, n mare msur, influena productivitii anuale a muncii fa de perioada de baz,
precum i reducerea numrului de salariai, chiar dac nivelul cheltuielilor salariale medii a
crescut fa de anul precedent.


1. Factorii care influeneaz cheltuielile la 1.000 lei cifr de afaceri sunt urmtorii:
a.Cantitatea vndut i preul unitar de vnzare;
b. Producia realizat;
c. Preul unitar de vnzare i costul unitar de producie;
d. a i b;
e. a i c.
2. Cheltuielile variabile la 1.000 lei cifr de afaceri sunt influenate de urmtorii factorii:
a. Structura cifrei de afaceri (cantitatea vndut);
b. Preul de vnzare;
c. Cheltuieli variabile unitare;

( ) Ve 0 00 . 1
Cs A
W
(-52 mii lei)

(33 mii lei)
90
3. Cheltuielile fixe la 1.000 lei cifr de afaceri sunt influenate de urmtorii factorii:
a. Cifra de afaceri;
b. Cheltuieli variabile;
c. Cheltuieli fixe;
d. a i b;
e. a i c.
4. Din categoria cheltuielilor fixe fac parte:
a. Cheltuieli cu amortizarea;
b. Cheltuieli cu plata salariilor;
c. Chirii;
5. Din categoria cheltuielilor variabile fac parte:
a. Cheltuieli cu materii prime directe;
b. Cheltuieli cu materii prime indirecte;
c. Cheltuieli cu utilitile;
d. a i b;
e. a i c.

91
Modulul 4 - Analiza situaiei financiare a ntreprinderilor private i publice
i a instituiilor publice pe baz de bilan
CONINUT
4.1 Analiza patrimoniului ntreprinderilor private i publice i a instituiilor publice pe baza
bilanului contabil
4.1.1Analiza patrimoniului net i a resurselor financiare
4.2 Analiza lichiditii i solvabilitii ntreprinderilor private i publice i a instituiilor
publice
4.3 Analiza fondului de rulment i a corelaiei cu nevoia de fond de rulment i trezoreria net
la ntreprinderile private i publice i instituiile publice
OBIECTIVE
Structura bilanului financiar i funcional
Indicatori de lichiditate i solvabilitate
Indicatori: fond de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net
4

Rezultatele economice obinute de ntreprinderile private i publice sunt reflectate de
valorile indicatorilor de analiz a activitii financiare i a situaiei patrimoniale.
Cele dou aspecte ale activitii unei ntreprinderi - economic i financiar - dei nu se
suprapun, nu pot fi desprite n activitatea de analiz, deoarece activitile de provizionare,
producie, desfacere etc. se materializeaz n rezultate financiare i, respectiv,
financiar-patrimoniale.
Situaia financiar patrimonial a unei ntreprinderi este dat de mrimea capitalului de
care dispune la un moment dat, de elementele de structur ale acestuia precum i de nivelul
rezultatelor obinute din activitatea desfurat.
Analiza situaiei financiare a ntreprinderilor private i publice i a instituiilor publice
se fundamenteaz pe informaiile furnizate de:
- bugetul de venituri i cheltuieli;
- bilanul contabil;
- contul de rezultat patrimonial;
- situaia fluxurilor de trezorerie;
- situaia modificrilor n structura activelornete/capitalurilor;
- contul de execuie bugetar (pentru instituii publice);
- politicile contabile;
- notele explicative;
- evidena financiar-contabil, precum i n contabilitatea de gestiune.

Elementele patrimoniale se prezint n bilanul instituiilor publice potrivit
prevederilor Ordinului nr. 1752/2005 din 17 noiembrie 2005 al ministrului finantelor publice
92
pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu directivele europene pentru
ntreprinderile private i publice, iar pentru instituiile publice - Ordinul 1917/2005 pentru
aprobarea Normelor metodologice privind organizarea i conducerea contabilitii instituiilor
publice i Planul de conturi pentru instituiile publice i instruciunile de aplicare a acestuia,
modificat de Ordinul ministrului finanelor publice nr. 2.290/2009.
Analiza financiar-patrimonial a activitii unei ntreprinderi sau a unei instituii
publice asigur informarea unor categorii de persoane fizice sau juridice, interesate n
cunoaterea situaiei financiar-patrimoniale.
Din aceast categorie fac parte:

- acionarii societilor comerciale pe aciuni, care doresc s cunoasc valoarea
dividendelor pe le vor primi pentru exerciiul financiar ncheiat, proporional cu
valoarea aciunilor deinute;
- managerii, situai pe diverse niveluri ale conducerii (strategic, tactic i
operaional), care sunt interesai de cunoaterea factorilor care pot conduce la
nerealizarea prevederilor din bugetul de venituri i cheltuieli, n scopul
eliminrii influenei negative induse de acetia;
- societile bancare, n scopul determinrii bonitatii societilor comerciale, n
perspectiva acordrii de credite;
- societile comerciale cu care sunt dezvoltate relaii economice (furnizori,
clieni etc.);
- sindicatele profesionale, care sunt interesate de situaia financiar-patrimonial
atunci cnd poart negocieri pentru ncheierea contractelor colective de munc,
n vederea obinerii unor drepturi sociale;
- conductorii ministerelelor, organelor administraiei publice centrale i locale,
alte autoriti i instituii publice;

Obiectivele care trebuie ndeplinite prin realizarea analizei financiar-patrimoniale,
sunt:
- evaluarea patrimoniul net al ntreprinderilor;
- determinarea unor posibile dezechilibre financiare care ar putea influena
negativ evoluia activitii de exploatare;
- determinarea lichiditii i solvabilitii ntreprinderii;
- determinarea fluxurilor de trezorerie;
- previzionarea bugetului de venituri i cheltuieli;
- evaluarea performanelor ntreprinderii.

4.1 Analiza patrimoniului ntreprinderilor private i publice i a instituiilor publice pe
baza bilanului contabil

La baza analizei elementelor patrimoniale ale ntreprinderii i instituiilor publice stau
informaiile furnizate de bilanul contabil.
Acestea reflect situaia patrimonial a ntreprinderii la sfritul unui exerciiu
financiar - contabil.
Patrimoniul cuprinde totalitatea drepturilor i obligaiilor cu valoare economic ce
revin unei persoane fizice sau juridice, evaluate n bani, precum i bunurile la care se refer
acestea.
93
Este vorba, deci, de toate elementele care constituie averea unei ntreprinderi sau a
unei persoane fizice, de care dispune i pe care o administreaz n sensul meninerii integritii
sale, cu scopul de a o spori prin activitatea desfurat, precum i obligaiile create n urma
acestei activiti.
Bilanul este documentul contabil de sintez care prezint situaia patrimonial a unei
ntreprinderi sau instituii publice la ncheierea exerciiului financiar contabil (anul
calendaristic, trimestru, semestru).
Activul bilanului este reprezentarea n ordinea invers a lichiditii a tuturor
drepturilor de proprietate i de crean ale ntreprinderii.
Lichiditatea reprezint capacitatea posturilor de activ de a se transforma n numerar.
Pasivul este reprezentarea n ordinea descresctoare a exigibilitii a tuturor obligaiilor
i angajamentelor asumate.
Exigibilitatea reprezint timpul ct sursa de finanare rmne la dispoziia
ntreprinderi.
Realizarea egalitii bilaniere (total active = total pasive) este o reflectare a faptului c
activul i pasivul sunt dou reprezentri diferite ale aceleiai mrimi economice - patrimoniul
ntreprinderii sau instituii publice.
Pasivul este dat de sursele de obinere a fondurilor ntreprinderii.
Modul n care acestea sunt utilizate se reflect n activul bilanier.

Bilanul patrimonial se obine plecnd de la formularul de bilan, prin regruparea
posturilor de activ i de pasiv dup criteriile de lichiditate i exigibilitate i efectuarea unor
corecii. Coreciile se aplic att activului ct i pasivului bilanului.
94

Structura bilanului financiar cuprinde:
Activul bilanier prezentat sub forma:
- nevoi i ntrebuinri permanente (elemente cu grad redus de lichiditate);
- nevoi i ntrebuinri temporare (elemente cu un grad mai mare de lichiditate);
Pasivul bilanier prezentat sub forma:
- resurse sau capitaluri permanente i datorii pe termen lung i mediu;
- resurse temporare constituite din datoriile pe termen scurt.
95

Tabel nr 4.1.- Structura bilanului financiar

Regulile care stau la baza structurii bilanului financiar, i a cror nerespectare poate
duce la o situaie de dezechilibru financiar, sunt:
nevoile permanente vor fi finanate din capitaluri permanente;
nevoile temporare vor fi finanate din resurse temporare.

Bilanul funcional

96

Tabelul nr. 4.2. - Structura bilanului funcional

4.1.1 Analiza patrimoniului net i a resurselor financiare

Patrimoniul unei ntreprinderi reprezint activele ntreprinderii negrevate de datorii ,
sau averea ntreprinderii stabilit pe baza bilanului patrimonial.
Prin patrimoniul net (propriu) se calculeaz n 2 moduri:

Relaia de calcul este:
97
Dt ) Ac Ai ( Pn + =

n care:
Pn reprezint patrimoniul net;
Ai reprezint activele imobilizate;
Ac reprezint activele circulante;
Dt reprezint datoriile totale.

Aplicaie bilan patrimonial:
98

5.3. Bilan contabil

99
Rezolvare:

5.4. Bilan patrimonial
100
4.2 Analiza lichiditii i solvabilitii ntreprinderilor private i publice i a instituiilor
publice

Tratate n mod complex, cele dou noiuni, lichiditatea i solvabilitatea, tind uneori s
fie considerate, n mod eronat, ca avnd acelai coninut, dei, n realitate, ele sunt categorii
economice al cror coninut se interfereaz necondiionat.
Solvabilitatea, cunoscut i sub denumirea de bonitate reprezint capacitatea firmei de
a achita integral toate obligaiile bneti, la termenele prevzute.
Deci exist o corelaie strns ntre elementele de activ i pasiv, respectiv ntre
disponibiliti, pe de o parte, i obligaii, pe de alt parte.
Lichiditatea este proprietatea pe care o au elementele patrimoniale (partea material a
capitalului) de a se transforma n bani.
ntre lichiditate i solvabilitate exist, deci, o strns legtur, deoarece o firm trebuie
s aib o avere material care s poat fi transformat n bani, n vederea achitrii obligaiilor
financiare fa de teri.
Pentru a analiza capacitatea acestora de a rambursa creditele solicitate, bncile
alctuiesc studii de bonitate a societilor comerciale. Principalul indicator pe baza cruia
bncile i bazeaz decizia de finanare este lichiditatea patrimonial (Lp). Lichiditatea
patrimonial se determin ca raport ntre suma elementelor de activ (disponibiliti bneti,
materiale n stoc, produse finite, mrfuri, titluri de plasament credite, etc.) i suma datoriilor
curente (credite pe termen scurt, rate de rambursat la creditele pe termen lung i mediu, diveri
creditori, obligaii de plat etc.):
curente (datorii) obligatii Total
lichide deveni pot ce mijloace alte si itati Disponibil
Lp =
,
Lichiditatea este analizat att n ntreprinderi ct i n instituii publice pe baza
urmtoarelor rate:
lichiditatea general = active circulante / datorii pe termen scurt;
lichiditatea rapid = (active circulante stocuri) / datorii pe termen scurt;
lichiditatea imediat = active de trezorerie / datorii pe termen scurt.
Pentru ca bncile s considere oportun creditarea, iar instituiile publice s aib o
alocare de fonduri sau din venituri proprii aproape de optim, trebuie ca valoarea acestui
indicator s fie supraunitar.
n practica de evaluare a bonitii ntreprinderilor, se mai utilizeaz urmtorii
indicatori:
solvabilitatea general (Sg), cu valori optime cuprinse n intervalul 1,2 1,8:
scurt) termen (credite curente Datorii
circulante Active
Sg
i imprumutur +
=

solvabilitatea imediat (Si), cu valori optime cuprinse n intervalul 0,65 - 1:
Obligatii
Stocuri circulante Active
Si

=

solvabilitatea global (Sgl), cu valori optime supraunitare:
totale Datorii
fixe Active circulante Active
Sgl
+
=

101
Pentru stabilirea coninutului fiecreia dintre noiuni, precizm urmtoarele:
obligaiile cuprind datoriile firmei ctre teri (att persoane fizice, ct i juridice),
inclusiv obligaiile fiscale;
datoriile curente cuprind obligaiile i mprumuturile pe termen scurt i ratele scadente
pentru mprumuturile pe termen mediu i lung;
datoriile totale, cuprind datoriile curente i mprumuturile pe termen mediu i lung.
Folosind datele prezentate n tabelul 4.5, vom analiza, solvabilitatea ntrprinderii
publice pentru anul de baz i pentru anul curent:
- mil. lei -
Specificaie
Anul de
baz
(P
0
)
Anul curent
(P
1
)
Limite minime admise
Solvabilitatea general
(Sg)
1,0
86
1,489 1,2 1,8
Solvabilitatea imediat
(Si)
0,8
27
0,773 0,65 1
Solvabilitatea global
(Sgl)
2,2
86
2,019 > 1
Tabelul 4.5. Indicatorii solvabilitii
Indicatorii din tabel au fost calculai astfel:

086 , 1
113 453
615
Sg
0
=
+
=

489 , 1
35 804
1250
Sg
1
=
+
=

827 , 0
453
240 615
Si
0
=
=

773 , 0
804
660 1250
Si
1
=
=

286 , 2
112 113 453
935 615
Sgl
0
=
+ +
+
=

019 , 2
171 35 804
790 1250
Sgl
1
=
+ +
+
=

Din valorile indicatorilor i din analiza evoluiei lor se observ c ntreprinderea
analizat se ncadreaz n limitele de bonitate admise de bnci pentru creditare.

4.3 Analiza fondului de rulment i a corelaiei cu nevoia de fond de rulment i trezoreria
net la ntreprinderile private i publice i instituiile publice

Desfurarea oricrei activiti necesit existena unui capital care s acopere toate
cheltuielile curente de exploatare pentru durata unui ciclu de producie sau prestri de servicii.
A. n cazul ntreprinderilor private i publice
Fondul de rulment este important deoarece:
asigur continuitatea ciclului de activitate la nivelul stabilit;
constituie marja de siguran necesar siturii activelor circulante la un nivel superior
datoriilor pe termen scurt;
este o parte a capitalului permanent destinat s acopere activele circulante n mod
parial (n primul rnd stocurile).
102
n concluzie, fondul de rulment reprezint acea parte a capitalului permanent destinat
acoperirii nevoilor curente i utilizat n acest sens.
Modaliti de calcul a fondului de rulment:
1.conform concepiei patrimoniale :
a) FR = Capitalul permanent Active imobilizate; unde fondul de rulment poate fi
descompus n fond de rulment propriu (FR
p
) i mprumutat (FR
i
):
FR = FR
p
+ FR
i
, unde:

FR
p
= Capitaluri proprii Active imobilizate
FR
i
= Datorii pe termen mediu i lung.
FR = Active circulante Datorii pe termen scurt
Fondul de rulment n cazul de fa reflect corelaia dintre lichiditatea activelor
circulante i exigibilitatea datoriilor pe termen scurt, fondul de rulment reprezentnd cel mai
important indicator al echilibrului financiar lichiditate exigibilitate, care permite aprecierea
pe termen scurt a riscului.
2.conform concepiei funcionale, fondul de rulment funcional sau fondul de rulment net
global se calculeaz astfel :
a) FRNG = Surse aciclice Active aciclice
Fondul de rulment net global semnific surplusul resurselor durabile n raport
cu valorile imobilizate.
FRNG = (Nevoi ciclice + Nevoi de trezorerie) (Resurse ciclice + resurse de
trezorerie) = (Active circulante de exploatare + Active circulante n afara exploatrii +
Disponibiliti) (Datorii de exploatare + Datorii n afara exploatrii + Credite bancare de
trezorerie)
Dup formula de calcul demai sus dac fondul de rulment este pozitiv sau negativ,
ntreprinderea are lichiditi sau dimpotriv trebuie s achiziioneze noi credite pentru
finanarea activitii de exploatare.
Nevoia de fond de rulment reprezint diferena dintre nevoile temporare i sursele temporare,
sau suma necesar acoperirii decalajelor, care apar ntre fluxurile reale i fluxurile de trezorerie
determinate n special n activitatea de exploatare.
n funcie de bilanul patrimonial:
nfr = (Active circulante Disponibiliti bneti ) - (Datoriile pe termen
scurt Creditele pe termen lung) = (Activele circulante Disponibilitile bneti)
Obligaiile pe termen scurt
Sau: NFR = (Stocuri + Creane) Credite pe termen scurt
Nevoia de fond de rulment semnific activele circulante de natura stocurilor i a
creanelor nefinanate pe seama obligaiilor pe termen scurt: furnizori, salariai etc.
n optic funcional, echilibrul nu presupune doar existena unui fond de rulment net
global pozitiv, ci existena unui fond de rulment care s acopere n ntregime necesarul de
finanat al ciclului de exploatare.
n funcie de bilanul funcional:
NFR = Nevoi ciclice Resurse ciclice
Nevoia de fond de rulment este format din nevoia pentru exploatare i
din nevoia din afara exploatrii:
NFR = NFRE + NFRAE
NFRE = (Active ciclice aferente exploatrii Surse ciclice aferente
exploatrii);
NFRAE = Active ciclice din afara exploatrii - Surse ciclice din afara
exploatrii.
Mrimea NFRE este influenat de natura activitii, viteza de rotaie a
stocurilor i creanelor nivelul de activitate, etc.
103
Dac NFR > 0, situaia ntreprinderii este normal, dac este rezultatul
unei politici de investiii privind creterea nevoii de finanare a ciclului de exploatare, n caz
contrar exist un decalaj negativ ntre lichiditatea stocurilor i creanelor i exigibilitatea
datoriilor de exploatare.
Dac NFR < 0, ntreprinderea deine un surplus de resurse temporare
comparativ cu nevoile temporare, situaia fiind favorabil doar dac este rezultatul accelerrii
rotaiei activelor circulantei angajrii de datorii cu termene de scaden mai mari, dac nu
situaia este negativ deoarece este determinat de ntreruperi temporare n aprovizionarea i
rennoirea stocurilor, sau n activitatea de producie.
Trezoreria net exprim corelaia dintre fondul de rulment i nevoia sau
necesarul de fond de rulment, reflectnd situaia financiar a firmei, att pe termen mediu i
lung, ct i pe termen scurt.
n funcie de bilanul patrimonial:
TN = FR NFR
n funcie de bilanul funcional:
TN = FRNG NFR, sau:
tn = TA TP, unde:
TA = trezoreria de activ, respectiv soldurile debitoare ale conturilor de disponibiliti i
plasamente;
TP = trezoreria de pasiv, respectiv soldurile debitoare ale conturilor de credite pe
termen scurt.
Dac TN > 0, ntreprinderea are un excedent monetar al exerciiului
financiar, iar dac situaia se menine i n urmtoarele exerciii financiare, activitatea
economic nregistreaz o rentabilitate ridicat i confer posibilitatea ca ntreprinderea s
plaseze disponibilitile bneti pentriu creterea activitii economice.
Dac TN < 0, ntreprinderea are nevoie pentru anumite active din
exploatare de o finanare printr-un credit pe termen scurt.
Dac NFR este constant, rezult c TN pozitiv este echivalentul
profitului net, mai puin dividendele pltite n perioada respectiv, la care se adun
amortizarea.
Dac n calculul NFR, nu s-a luat n calcul creditele pe termen scurt, TN
negativ reflect un deficit monetar, respectiv un dezechilibru financiar la sfritul perioadei.
Dac NFR este constant, rezult c TN negativ este efectul nregistrrii
de pierderi.
Dac ntreprinderea se afl n plin cretere economic i nregistreaz o
TN negativ, nu semnific o situaie economico-financiar nefavorabil, ci reprezint un
decalaj ntre termenul mediu de transformare a stocurilor i creanelor n lichiditi i durata
medie de onorare a obligaiilor pe termen scurt.
Problem: S se determine fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i
trezoreria net pe baza datelor din tabelul 4.4. Bilanul patrimonial.
Rezolvare:
FR = Capitaluri permanente Nevoi permanente =
= 147.710 - 98.473 = 49.237 mil. lei;
sau:
FR = Nevoi temporare Resurse temporare =
= 136.557 87.320 = 49.237 mil. lei;
FR
p
= Capitaluri proprii Nevoi permanente = (112.910 + 4.200) 98.473 =
= 18.637 mil. lei;
FR
i
= FR - FR
p
= Datoriile pe termen mediu i lung = 30.600 mil. lei;
104
nfr = (Nevoi temporare Disponibiliti bneti i plasamente)
(Resurse temporare credite curente) = (136.557 12.400) (87.320 14.000) = 50.837 mil.
lei;
TN = FR NFR = 49.237 50.837 = -1.600 mil. lei.
a) FR = 49.237 mil. lei, FR > 0, asistm la un excedent al capitalurilor
permanente n raport cu imobilizrile pe care le finaneaz, excedent care va fi utilizat pentru
finanarea activelor circulante;
b) NFR = 50.837 mil. lei, NFR > 0, imobilizrile sunt finanate integral
de capitalurile proprii, deoarece activele circulate nu sunt finanate din credite pe termen scurt;
se poate observa decalajul negativ dintre lichiditatea stocurilor i creanelor pe de o parte
124.157 mil. lei i exigibilitatea datoriilor pe termen scurt 73.320 mil. lei, pe de alt parte.
c) tn = -1.600 mil. lei, TN < 0, indic un deficit monetar la sfritul
anului, deci o situaie de dezechilibru financiar.

Nevoi permanente sau nevoi stabile
formate din activele imobilizate:
- imobilizri necorporale;
- imobilizri corporale;
- imobilizri financiare;
Resurse permanente sau resurse stabile
(capitaluri permanente)
formate din:
- capitaluri proprii (inclusiv patrimoniul
public dac este cazul);
- datorii ce trebuie platite ntr-o perioada
mai mare de un an;
- subvenii pentru investiii;
Nevoi temporare sau nevoi ciclice (active
curente)
- formate din active circulante i active de
regularizare-curente (cheltuieli n avans):
active circulante:
- stocuri;
- creane;
- investiii financiare pe termen scurt;
- casa i conturi la bnci;
cheltuieli n avans.

Resurse temporare sau resurse ciclice
(datorii curente)
formate din datorii ce trebuie pltite ntr-o
perioad de pna la un an i pasive de
regularizare-curente (provizioane pentru
riscuri i cheltuieli i venituri nregistrate n
avans):
datorii ce trebuie pltite ntr-o
perioad de pn la un an;
- mprumuturi din emisiuni de obligatiuni;
- credite bancare pe termen lung;
- furnizori neachitai;
- efecte de pltit;
- clieni-creditori;
- datorii fiscale;
- datorii ctre salariai;
- protecia social;
- dividende datorate;
- credite bancare pe termen scurt acordate
de banc pentru nevoi temporare;
- dobnzi de pltit;
provizioane pentru riscuri si
cheltuieli;
venituri nregistrate n avans.
Tabelul 4.6. Tabloul de finanare a activitii economice a unei ntreprinderi
105

Pentru dinamica fondului de rulment exist dou categorii de fond de rulment:
fond de rulment programat - antecalculat, normat (Frn);
- fond de rulment efectiv utilizat - real, existent (Fru).
Scopul analizei fondului de rulment const n compararea fondului de rulment normat
cu fondul de rulment utilizat, deoarece orice diferen denot abateri de la o activitate normal,
cauzat de slaba activitate managerial sau influena altor factori privind vnzarea produselor,
ncasarea valorii lor, aprovizionarea necorespunztoare etc.

- mil. lei-
Tabelul 4.7. Fondul de rulment

Nr.
crt.
Specificaia indicatorilor
Anul de baz
(P
0
)
Anul curent
(P
1
)
1
.
Capital propriu 872 1.030
2
.
mprumuturi pe termen lung 112 171
3
.
Capital permanent (1 + 2) 984 1.201
4
.
Active fixe imobilizate 935 790
5
.
Fond de rulment efectiv utilizat 49 411
6
.
Fond de rulment normat 56 360
7
.
Diferena (+ excedent, deficit) 7 51
8
.
Active circulante 615 1.250
9
.
Disponibiliti 187 198
1
0.
Active circulante Disponibiliti (8 9) 428 1.052
1
1.
Creditori 453 804
1
2.
mprumuturi pe termen scurt 113 35
1
3.
Total datorii curente (11 + 12) 566 839
1
4.
Nevoia de fond de rulment (10 13) 138 215
1
5.
Trezoreria net (disponibiliti bneti) 187 198
106
Dac fondul de rulment programat (normat) se determin pe baza unor calcule ce au la
baz anumite norme i previziuni, n schimb fondul de rulment utilizat (real) se determin ca
diferena dintre capitalul permanent i activele imobilizate.
Pe aceast baz, folosind datele din tabelul 4.7., vom prezenta, modul de determinare a
fondului de rulment real, iar prin compararea cu cel normat, vom trage concluziile necesare
analizei, stabilind i alte corelaii care conduc ctre trezoreria net.
Principiul de baz al analizei fondului de rulment i al corelaiei dintre fondul de
rulment utilizat (Fru) i fondul de rulment normat (Frn) l constituie compararea acestora. n
cazul n care, diferena este pozitiv, respectiv:
Fru Frn > 0
rezult un excedent al fondului de rulment, se consider o situaie acceptabil,
resursele financiare au fost judicios utilizate. Un excedent al fondului de rulment elimin
nevoia de a se apela la credite.
n caz c n care diferena este negativ, respectiv:
Fru Frn < 0
rezult un deficit al fondului de rulment. Aceasta indic faptul c fie nu s-a estimat
corect fondul de rulment, fie c au existat erori n activitatea managerial privind evoluia
procesului de aprovizionare, producie, livrare, ncasare.
n asemenea situaii este necesar o adncire a analizei spre a reliefa toate cauzele care
au favorizat-o.
Analiznd datele din tabelul 4.7. se poate afirma c pe parcursul exerciiului curent
firma a realizat un excedent al fondului de rulment de 51 mil. lei, ceea ce i-a permis finanarea
activitii desfurate din surse proprii, fr a apela la mprumuturi.
n dinamic, comparativ cu anul anterior, situaia din perioada curent este mai bun:
Fr
1
> Fr
0

Este cunoscut, ns, c neonorarea obligaiilor de plat conduce la nregistrarea unor
disponibiliti bneti suplimentare la finele anului, ceea ce nu constituie un procedeu corect.
n perioada curent, nevoia de fond de rulment a prezentat un excedent care permite
firmei s fac estimri mai juste ale fondului de rulment.
n tabelul 4.7. se prezint modul de determinare a trezoreriei nete a firmei (Tn).
Trezoreria net reprezint disponibilul bnesc, respectiv, acea parte a fondului de rulment care
excede nevoii de fond de rulment, determinnd activele circulante lichide ntre dou cicluri
(rotaii). Relaia de determinare a trezoreriei nete este:

Tn = Fru - Nfr
n care:
Nfr reprezint nevoia de fond de rulment.
Ca principiu general, corelaia fondului de rulment utilizat efectiv, cu trezoreria net i
cu nevoia de fond de rulment, trebuie s constituie fundamentul stabilirii politicii de finanare a
ntreprinderii, astfel nct, disponibilitile bneti s acopere nevoile financiare ale unitii
economice.

B. n cazul instituiilor publice:

Fondul de rulment al instituiilor publice reprezint un surplus de sume
permanentefa de nevoile de acoperire a activelor necurente, generat de ciclul de finanare a
investiiilor i utilizat pentru rennoirea stocurilor i creanelor.

FR
ip
= CPM
ip
ANC
ip
=
107
= Capitalurile permanente ale instituiilor publice Activele necurente ale instituiilor
publice;
Fondul de rulment este expresia realizrii echilibrului financiar pe termen lung i
contribuia acestuia la nfptuirea echilibrului financiar pe termen scurt.
Situaia evoluiei FR trebuie interpretat nuanat deoarece acest indicator sintetizeaz
interesele curente cu cele viitoare ale instituiilor publice. n cazul n care FR nregistreaz
valori pozitive, exist premisele unei creteri a activitii, iar n cazul n care FR nregistreaz
valori negative, finanarea dezvoltrii se face pe seam activitii curente, cu implicaii serioase
asupra trezoreriei i a capacitii de plat.
Necesarul de fond de rulment al instituiilor publice se calculeaz ca diferen ntre
necesitile de finanare a activelor curente de exploatare i datoriile curente de exploatare.
NFR
ip
= ACE
ip
- DCE
ip
= Activele curente ale instituiilor publice (mai puin
disponibitile) Datoriile curente ale instituiilor publice (cu excepia mprumuturilor pe
termen scurt).
Dac NFR
ip
> 0, acesta poate fi semnalul unui decalaj nefavorabil ntre lichiditatea
stocurilor i creanelor pe de o parte i exigibilitatea datoriilor curente curente de exploatare pe
de alt parte.
Dac NFR
ip
< 0, nseamn c avem un surplus de surse peste nevoile unitii, situaie
favorabil dac este generat de accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor i lichidarea
creanelor sau nefavorabil n cazul neasigurrii stocurilor necesare.
Trezoreria net a instituiilor publice, reprezint ascendentul de fond de rulment al
instituiilor publice peste necesar.
TN = FR
ip
- NFR
ip
Dac TN > 0, instituia desfoar o activitate eficient, fiind rezultatul ntregului
echilibru financiar, se creaz premisa plasrii eficiente a disponibilitilor bneti pe piaa
financiar pentru ntrirea poziiei instituiei.
Dac TN < 0, ntreprinderea nregistreaz un dezechilibru financiar care trebuie s fie
acoperit prin credite.

1. Lichiditatea patrimonial poate fi:
a. General;
b. Rapid;
c. Imediat;
e. Nici un rspuns sunt corecte.
2. Fondul de rulment poate fi:
a. Propriu;
b. Strin;
c. mprumutat;
d. a i b;
e. a i c.
3. Nevoile permanente (stabile) cuprind:
a. Capitaluri proprii;
b. Datorii mai mari de un an;
c. Subvenii pentru investiii;
e. Nici un rspuns sunt corecte.
4. Resursele permanente sau stabile cuprind:
a. Capitaluri proprii;
108
b. Capitaluri strine;
c. Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioada mai mare de un an;
d. Subvenii pentru investiii;
e. a,c i d
5. Un bilan funcional cuprinde:
a. Nevoi n partea de activ;
b. Nevoi n partea de pasiv;
c. Surse n partea de pasiv;
d. a i c;
e. b i c.

109
Bibliografie

Androniceanu A., Management public, Curs, Biblioteca digital ASE Bucureti
Burja C., Analiza echilibrului financiar in institutiile publice, Tribuna economica v. 18, nr. 11
Georgescu, N.; Robu, V., Analiz economico Financiar, Editura ASE, Bucureti 2001;
Ifnescu, A., coordonator, Ghid practic de analiz economico financiar, Editura Tribuna
Economic. Bucureti 1999;
Moga, L; Buhociu, F.,Diagnostic economic, Editura Europlus, Galai, 2008;
Moga, L; Buhociu, F., Diagnosticul economic al ntreprinderii, Editura Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 2009
Niculescu., M., Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti 1997;
Roman C., Gestiunea financiar a instituiilor publice, Editura Economic, Bucureti, 2006
Stancu, C., Ifnescu, A., Bicui, A., Analiza economico-financiar, Editura Economic,
Bucureti, 1996.

Analiza Si Diagnostic Financiar

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Analiza Si Diagnostic Financiar

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

1

UNIVERSITATEA DUNREA DE JOS GALAI

= p q CA , iar profitul aferent cifrei de afaceri (Pr) cu urmtoarea relaie:

c q reprezint cheltuielile aferente veniturilor;

p q reprezint valoarea produciei vndute.

= p q CA , iar profitul aferent cifrei de afaceri (Pr) se nlocuiete

c q reprezint cheltuielile aferente veniturilor;

p q reprezint valoarea produciei vndute.

c q cheltuielile aferente veniturilor;

p q reprezint valoarea produciei vndute.

c q cheltuielile aferente veniturilor;

p q reprezint valoarea produciei vndute.

S-ar putea să vă placă și