Capitolul 2.

Analiza situaiei economico-financiar a ntreprinderii

2.1 Caracteristica general a ntreprinderii
ntreprinderea analizat n acest proiect poart denumirea ntreprinderea de Stat Combinatul de Vinuri de Calitate Miletii Mici. Combinatul e situat n raionul Ialoveni, satul Miletii Mici. S CVC Miletii Mici este o ntreprindere de stat specializat in producerea, pstrarea i comercializarea buturilor alcoolice. Patrimoniul ntreprinderii aparine n totalitate statului, suprafaa terenului atribuit ntreprinderii constituie 98,23 ha. Capitalul social al Combinatului constituie 11253059 (unsprezece milioane dou sute cincizeci i trei mii cincizeci i nou) lei; capitalul de rezerv este cel puin 15% din capitalul social. S Combinatul de Vinuri de Calitate Miletii Mici are o gam foarte vast de producie i denumiri de produse n domeniul vinicol: Categorii: Tipuri: Seci (albe/ roii) De desert (albe/ roii) Vinuri spumante seci (albe/roii) Vinuri spumante dulci (albe/roii) Spumant natural demisec (albe/roii/roz) Spumant natural demidulce (albe/roii) Vinuri brute (albe/roii) Vinuri special tare (albe/roii) Vinuri de colecie; Vinuri de calitate superioara pastrate n colecie; Vinuri de calitate superioar seci albe i roii: Vinuri de calitate superioara seria VIP; Vinuri de consum current seci albe i roii; Vinuri spumante; Vinurile medaliate ;

Denumiri: Aligote, Feteasca, Sauvignon, Pinot, Traminer, Cabernet, Codru, Negru de Purcari, Rou de Purcari, Purpuriu de Purcari, Gratieti, Trandafirul Moldovei, Auriu, Cahor-Ciumai, Moldova de Lux, Chardonnay, Merlot, Rcatiteli, Milestskoe, Riesling, Dnestroovscoe.

21

ntreprinderea a fost fondat n 1969 ca Secie de Pstrare a Vinurilor de Marc n componena sovhozului-fabric Moldova. Primele stocuri de vin au fost aduse aici la sfritul anilor 60, iar rezultatele au fost, pur i simplu, impresionante. Umiditatea relativ (85-95%) i temperatura constant (+12+14C) sunt condiii ideale care asigur pstrarea i mturarea adecvat a vinurilor sub pamnt. Potenialul de producere al ntreprinderii se perfecioneaz n permanen. An de an specialitii de la ntreprindere selecteaz cele mai bune vinuri, desvrindu-le calitile gustative i proprietile curative. S CVC Miletii Mici dispune de o colecie de vinuri, care a marcat o dat i pentru totdeauna faima i prestigiul ntreprinderii pe piaa intern i pe arena internaional a vinurilor. n luna august a anului 2005 Colecia de Aur Miletii Mici a fost nregistrat n Cartea Recordurilor Guinness ca fiind cea mai mare colecie de vinuri din lume. Aici se pstreaz vinuri cu o vechime de zeci de ani. Circa 2 mln de butelii de vin se pstreaz n colecie, vinurile comercializndu-se att n ar, ct i peste hotare. Cea mai mare parte din export este destinat Rusiei; vinurile cu marca Milestii Mici se mai export i n SUA, Japonia, China, Marea Britanie, Grecia, Belarus, Ucraina, etc. Galeriile subterane de la Miletii Mici sunt n permanen vizitate de delegaii oficiale de stat, de numeroi turiti sau de cei interesai n mod deosebit de frumuseile naturale ale poporului moldovenesc. Lungimea total a galeriilor constituie 200 km, dintre care cca. 55 km (o suprafa de 182 mii m) sunt utilizate n scopuri tehnologice. Grosimea stratului pn la suprafa variaz de la 30 la 85 m. S CVC Miletii Mici dispune de o reea de magazine, magazinul central fiind situat n capital, pe strada Bnulescu-Bodoni 45, care pstreaz acel design unic propriu doar S CVC Milestii Mici, vinul fiind pstrat n caze asemeni celor din galeriile subterane ale ntreprinderii. Chiar i amplasarea magazinului n subteran a avut scopul de a oferi acel mediu armonios de pstrare al vinurilor care se regsete n beciurile ntreprinderii i care ncearc s redea imaginea unei prticele din minunatul ora vinicol subteran Milestii Mici.

2.2 Evoluia ntreprinderii

Evoluia ntreprinderii se caracterizeaz prin aprecierea n dinamic a celor mai principali indicatori ai ntreprinderii. Datorit acestei analize putem constata dac ntreprinderea prosper, sau din contra decade.

Tabelul 1 22

Indicatorii de baz ai activitii economice

Indicatorii 2007 2008 2009 Abaterea absolut (+, -)
20082007 Volumul produciei fabricate (realizate), lei Consumuri i cheltuieli totale, lei Numrul mediu de salariai, oameni Numrul mediu de muncitori, oameni 2009-2008

Abaterea relativ %
(2008/2007)100100 (2009/2008)100100

2638700 0 3532090 7 328 262

1813000 0 2758379 3 320 238

1713100 0 3231405 1 296 215

8257000 7737114 8 -24

-999000 + 4730258 -24 -23

-31,2919 -21,9051 - 2,4390 -9,1603

-5,5102 + 17,1486 -7,5 -9,66

Sursa: Elaborat de autor n baza rapoartelor statistice: 1P, 5C, 1M ale S CVC Miletii Mici

Din tabelul 1, observm c indicatorii de baz ai activitii economice ai S CVC Miletii Mici, sunt n descretere n anul 2008 fa de anul 2007. Astfel Volumul produciei fabricate s-a redus n 2008 fa de 2007 cu 8257000 lei sau cu 31,2919 puncte procentuale, ceea ce se apreciaz ca un aspect negative pentru ntreprindere. Consumurile i cheluielile totale ale ntreprinderii s-au redus cu 7737114 lei sau cu 21,9051 puncte procentuale, ceea ce se apreciaz ca un aspect pozitiv. Numrul mediu de salariai a sczut cu 8 persoane, iar numrul mediu de muncitori s-a redus cu 24 de persoane. Dac analizm anul 2009 fa de anul 2008, atunci putem meniona c consumurile i cheltuielile totale ale S CVC Miletii Mici au crescut, ceea ce se apreciaz ca un aspect negativ. Volumul produciei fabricate s-a redus cu 999000 lei sau cu 5,5102 %. Numrul mediu de salariai, deasemenea s-a redus cu 24 de personae, iar numrul mediu de muncitori s-a redus cu 23 persoane. n final putem concluziona c evoluia ntreprinderii se apreciaz negativ, dat fiind faptul ca indicatorii de baz sunt n descretere i cheltuielile i consumurile cresc. ntreprinderea dispune de rezerve interne cu privire la sporirea volumului produciei fabricate, numrul de salariai i muncitori i cu privire la reducerea consumurilor i cheltuielilor.

2.3 Structura de conducere a ntreprinderii

Ca i oricare ntreprindere, S Combinatul de Vinuri de Calitate Miletii Mici i are i ea organele de conducere, ele sunt: Fondatorul i exercit drepturile de gestionar al ntreprinderii prin intermediul Consiliului de administraie i Administratorului ntreprinderii (organul executiv). Fondatorul S CVC Miletii Mici este Agenia Agroindustrial Moldova Vin. Fondatorul are urmtoarele atribuii principale: a) aprob Statutul ntreprinderii, modificrile i completrile acestuia; b) stabilete indicatorii economici ai ntreprinderii; 23

c) promoveaz o politic tehnic unic n cadrul ramurii; d) desemneaz membrii Consiliului de administraie i i revoc; e) stabilete mrimea ndemnizaiilor lunare pentru membrii Consiliului de administraie; f) desemneaz Administratorul ntreprinderii i l elibereaz din funcie, la propunerea Consiliului de administraie; g) asigur supravegherea activitii economico-financiar a ntreprinderii, fr a interveni nemijlocit n activitatea acesteia; h) stabilete mrimea creditelor contractate i acordate de ntreprindere. La solicitarea ntreprinderii, Fondatorul examineaz materialele i elibereaz autorizaii privind: a) darea n arend (locaiunea) sau depunerii n gaj a bunurilor ntreprinderii; b) comercializarea sau conservarea activelor neutilizate n procesul tehnologic; c) casarea bunurilor raportatela mijloacele fixe; d) depunerea bunurilor ntreprinderii n capitalul social al structurilor nestatale; e) intrarea n componena asociaiilor, concernelor i altor uniuni; f) investirea patrimoniului de stat n alte state. Fondatorul adopt decizii privind modificarea capitalului social al ntreprinderii, operarea modificrilor i competrilor n Statut, reorganizarea sau lichidarea ntreprinderii. Consiliul de administraie este organul colegial de adminstrare a ntreprinderii i reprezint interesele statului. Consiliul de administraie este desemnat de ctre Fondator pe un termen de 3 ani, inndu-se cont de propunerile Ministerului Finanelor, Ministerului Economiei i Comerului, colectivului de munc. Componena numeric a Consiliului de administraie se stabilete de Fondator, n numr de 5 persoane, n funcie de indicii economico-financiari ai ntreprinderii. n componena Consiliului de administraie intr, n mod obligatoriu, reprezentani ai Ministerului Finanelor, Ministerului Economiei i Comerului, reprezentani ai Fondatorului i ai colectivului de munc. Administratorul ntreprinderii nu poate fi desemnat n calitate de membru al Consiliului de administraie. Consiliul de administraie are urmtoarele atribuii: a) aprob direciile prioritare i planurile anuale de dezvoltare a ntreprinderii; b) ia msuri ce vor asigura integritatea i folosirea eficient a bunurilor ntreprinderii; c) soluionez de comun acord cu fondatorul, chestiunile referitoare la intarea n asociaii i alte uniuni i ieirea din ele; d) aprob devizul anual de venituri i cheltuieli, raportul financiar anual i profitul (pierdere) perioadei de gestiune; e) exercit controlul selectiv al activitii economico-financiar a ntreprinderii;

24

f) prezint Fondatorului raport cu privire la activitatea economico-financiar a ntreprinderii, precum i rezultatele auditului activitii economico-financiar, dup caz; g) adopt decizii cu privire la obinerea, acordarea i folosirea creditelor, n mrimea stabilit de fondator; h) prezint Fondatorului propuneri privind modificarea i completarea Statutului ntreprinderii, reorganizarea sau lichidarea ei; i) selecteaz prin concurs i propune Fondatorului candidatura Administratorului ntreprinderii i, dup caz, eliberarea lui din funcie; j) aprob, la propunerea Administratorului, repartizarea profitului net anual al ntreprinderii; k) decide cu privire la oportunitatea efecturii auditului ntreprinderii; l) examineaz i informeaz Fondatorul despre necesitatea modificrii capitalului social; Organul executiv al ntreprinderii Administratorul Administratorul conduce activitatea ntreprinderii i i exercit funciile ce-i revin n conformitate cu legislaia. Administratorul are urmtoarele atribuii: a) conduce activitatea ntreprinderii i asigur funcionarea ei eficient; b) acioneaz fr procur n numele ntreprinderii; c) reprezint interesele ntreprinderii n relaiile cu persoanele fizice i juridice, precum i cu organele de justiie, acordnd atare mputerniciri n unele probleme i altor lucrtori ai ntreprinderii ori altor persoane ce dispun de calificarea respectiv; d) asigur executarea deciziilor Fondatorului i Consiliului de administraie, auditul activitii economico-financiar a ntreprinderii; e) ncheie contracte, elibereaz procuri,deschide conturi n bnci; f) prezint Fondatorului propuneri coordonate cu Consiliul de administraie privind schimbarea componenei, reconstrucia, extinderea, reutilarea tehnic a bunurilor transmise n gestiunea ntreprinderii; g) poart rspunderea material pentru neexecutarea sau executarea inadecvat a obligaiilor stabilite n contract; h) asigur prezentarea, n modul stabilit de lege, a rapoartelor financiare i fiscale, a drilor de seam statistice i de alte tipuri n organele respective de stat; i) asigur transferarea n termen a plilor n bugetul public naional; j) angajeaz i concediaz personalul ntreprinderii, asigur stimularea muncii angajailor, sancionarea sau tragerea lor la rspundere; k) asigur achitarea salariilor, n modul i n termenele stabilite de legislaie;

25

Administratorul ntreprinderii este obligat s asigure integritatea bunurilor primite n gestiune operativ, utilizarea i reproducerea lor. Valoarea activelor neteproprii ale ntreprinderii nu trebuie s fie mai mic dect mrimea capitalului social. n caz contrar, se interzice de a plti prime n contul profitului net obinut. Structura de conducere a ntreprinderii Schema 1:

Fondatorul

Consiliul de administraie

Administratorul
Structura organizatoric a S CVC Miletii Mici vezi anexa 2.

2.3 Analiza patrimoniului ntreprinderii

Patrimoniului ntreprinderii reprezint totalitatea drepturilor i obligaiilor cu valoare economic ce aparin unei persoane juridice sau fizice, precum i bunurile economice la care se refer. Patrimoniul este reflectat n contabilitate sub aspectul componenei (cu ajutorul conturilor de activ) i provenienei ( cu ajutorul conturilor de pasiv). Elementele patrimoniului sunt : -Activul patrimonial; -Pasivul patrimonial; Analiza situaiei patrimoniale contribuie la formarea gndirii economice a specialitilor, la sporirea capacitii acestora de a nelege complexitatea fenomenelor economico-financiare, sprijinindu-i n efortul de explicare, apreciere tiinific, diagnosticare i soluionare a diverselor situaii care apar n ntreprindere. Analiza situaiei patrimoniale este instrumentul de baz al managementului performant din orice domeniu de activitate i o condiie esenial n elaborarea i aplicarea unor decizii. n acest subcapitol voi analiza activul S CVC Miletii Mici pentru anii, 2008 i 2009.

26

Tabelul 2 Dinamica valorii i structurii activelor ntreprinderii, lei

Indicatorii

2008 %

2009 %

Abaterea absolut
2009-2008 2009-2008 %

Ritmul creterii
((2009/2008)100-100), %

1. Active pe termen lung Active nemateriale Active materiale pe termen lung Active financiare pe termen lung 2. Active curente Stocuri de mrfuri i materiale Creane pe term. scurt Investiii pe term. scurt Mijloace bneti Alte active curente Total activ (1+2)

50687617 326973 50170051 190593 65859194 53139969 12556327 -------108746 54152 116546811

43,49 0,28 43,05 0,16 56,51 45,6 10,77 -----0,09 0,04 100

48735747 220560 48324594 190593 68542931 55703387 12657830 -------119801 61913 117278678

41,55 0,19 41,20 0,16 58,45 47,50 10,79 ---0,10 0,05 100

-1951870 -106413 -1845457 0 2683737 2563418 101503 ------11055 7761 731867

-1,94 -0,09 -1,85 0 1,94 1,9 0,02 ----0,01 0,01 -----

-3,85 -32,54 -3,67 0 4,07 4,82 0,81 -----10,16 14,33 0,63

Surasa: Elaborat de autor n baza raportului financiar al S CVC Miletii Mici pentru anul 2009 Observm c patrimoniul S CVC Miletii Mici a nregistrat o sporire n 2009 fa de 2008 cu 731867 lei sau de 0,63 %. Aceast majorare a fost generat de influiena pozitiv a mai muli factori, i anume: activele curente , care au crescut cu 2683737 lei sau cu 4,87 %; stocuri de mrfuri i materiale, care s-au majorat cu 2563418 lei sau cu 4,07 %; creanele pe termen scurt care au nregistrat o sporire de 101503 lei sau 0,81 %; mijloacele bneti, ce au crescut cu 11055 lei sau cu 10,16 % i alte active curente, care deasemenea s-au majorat, dar cu 7761 lei sau cu 14,33 %. Totodat, asupra indicatorului rezultativ a fost exercitat i o influien negativ, de urmtorii factori: activele pe termen lung, ce au sczut cu 1951870 lei sau cu 3,85 %, activele nemateriale, care s-au micorat cu 106413 lei sau cu 32,54 %, i activele materiale pe termen lung, care s-au redus cu 1845457 lei sau cu 3,67 %. Aceast sporire a patrimoniului se apreciaz ca un aspect pozitiv, deoarece cu cit mai mare este patrimoniul ntreprinderii, cu att ntreprinderea este mai prosper, i n consecin nregistrez rezultate financiare mari, care favorizeaza, n cazul nostru, statul, ntreprinderea fiind de stat.

2.4 Analiza surselor de finanare

n condiiile economiei de pia, stabilirea modalitilor de finanare exercit un impact deosebit asupra activitii agenilor economici. Aproape n toate cazurile, ntreprinderile nu se finaneaz n totalitate din fonduri proprii, ele apelnd concomitent i la resurse externe. Prin urmare, selectarea 27

mijloacelor de finanare extern i ponderea acestora n raport cu finanarea intern reprezint o decizie major a politicii financiare a ntreprinderii. n acest fel se decide asupra structurii financiare a ntreprinderii i se iau msuri pentru asigurarea caracterului optim al acesteia. Pentru a determina ponderea fiecarei surse de finanare a ntreprinderii se va stabili structura capitalului ntreprinderii, dup cum urmeaz n urmtorul tabel: Tabelul 3. Evoluia valorii i structurii capitalului ntreprinderii, lei
Abaterea absolut Indicatori 1. Capital propriu Capital statutar Rezerve Prpfit nerepartizat Capital secundar 2. DTL Datorii financiare pe termen lung Datorii calculate pe termen lung 3. DTS Datorii financiare pe termen scurt Dat. comerciale pe termen scurt Datorii calculate pe termen scurt. Total Pasiv (1+2+3) 2008 97247321 11253059 16527420 3022211 69100746 7928828 5891060 2037768 11370662 --9893684 1476978 116546811 2008 % 83,4406 9,6554 14,1809 2,5931 59,2901 6,8031 5,0547 1,7484 9,7563 8,4890 1,2673 100 2009 99776952 11253059 13871305 2473208 69523265 6233052 4647052 1586000 11268674 9777588 1491086 11727867 8 2009 % 85,0768 9,5951 11,8276 2,1088 59,2804 5,3147 3,9624 1,3523 9,6085 8,3371 1,2714 100 2009-2008 2529631 0 -2656115 -549003 422519 -1695776 -1244008 -451768 -101988 ---116096 14108 731867 2009-2008 % 1,6362 -0,0603 -2,3533 -0,4843 -0,0097 -1,4884 -1,0923 -0,3961 -0,1478 ---0,1519 0,0041 --Ritmul creterii % 2009-2008 2,6012 0 -16,0709 -18,1656 0,6115 -21,3874 -21,1169 -22,1697 -0,8969 ---1,1734 0,9552 0,6279

Sursa: Elaborat de autor n baza raportului financiar pentru anul 2009 a S Miletii Mici Din tabelul de mai sus observm c valoarea total a pasivului n anul 2009 a pasivului a crescut fa de anul 2008 cu 0,6279 % sau cu 731864 lei. Aceast sporire a fost condiionat de influiena pozitiv a factorului Capitalul propriu, care a dus la majorarea pasivului cu 0,6279 % sau cu 731867 lei. Totodat, sub influiena negativ a factorilor Datorii pe termen lung i Datorii pe termen scurt, indicatorul rezultativ, adic pasivul, s-a micorat cu 22,2843 % sau cu 1797764 lei. Putem concluziona ca ntreprinderea dispune de rezerve interne cu privire la majorarea pasivului ntreprinderii n mrime de 1797764 lei, adic pe seama reducerii influienei negative a factorilor Datorii pe termen lung i Datorii pe termen scurt. Creterea pasivului ntreprinderii se apreciaz ca un aspect pozitiv, deoarece sursele de finanare ale ntreprinderii cresc, deci, n consecin ntreprinderea funcioneaz prosper i poate finana singur unele proiecte investiionale. Dac analizm ratele de structur a capitalului, atunci putem meniona c n aceti doi ani examinai : 2008 i 2009, ponderea cea mai mare n totalul pasivului o deine capitalul propriu, astfel, 28

ponderea acestuia fiind respectiv de 83,44% i 85,08%, n anul 2009 nregistrnd o cretere de 1,64 % fa de 2008. Aceast cretere o apreciem ca un aspect pozitiv al activitii ntreprinderii, deoarece ntreprinderea are mai multe posibiliti de finanare din sursele capitalului propriu. Ponderea datoriilor pe termen lung este una destul de mic fiind de numai 6,80 % n 2008 i 5,3147 % n 2009. n 2009 datoriile pe termen lung au nregistrat o descretere cu 1,4884 % fa de 2008. Datoriile pe termen scurt au pondere mai nsemnat 9,61 % pe anul 2009, ns se afl ntr-o continu descretere, astfel nregistrndu-se micorri de 0,15 % fa de 2008. Reducerile ponderii datoriilor pe temen scurt i lung se apreciaz deasemenea ca un aspect pozitiv, dat fiind faptul c S CVC Miletii Mici i achit datoriile i respectiv are mai puine angajamente fa de sursele de finanare strine. n final putem concluziona c S CVC Miletii Mici este finanat n cea mai mare parte din capitalul propriu.

2.6 Eficiena activitii economico-financiare

n general, se consider c o activitate este eficient dac producia se obine la costuri reduse, sau atunci cnd ncasrile obinute din vnzarea rezultatelor pe pia depesc cheltuielile care s-au efectuat pentru obinerea acestora. Eficiena economic este relaia dintre efectele obinute (rezultate)i eforturile (cheltuielile)depuse ntr-o activitate economic ntr-o anumit perioad de timp. Eficiena economic nseamn obinerea unor efecte economice utile, n condiiile cheltuirii ntr-un mod raional i economicos a unor resurse materiale, umane, financiare, folosindu-se pentru aceasta metode tiinifice de organizare a activitii. Nivelul eficienei este cu att mai ridicat cu ct este mai mare efectul util pe unitate de efort cheltuit sau cu ct este mai mic efortul consumat raportat la o unitate de efect util. Criteriul general al eficienei n economie este valoarea, care reprezint o noiune subiectiv, n sensul dorinei cuiva de a avea un anumit lucru, aprecierea valorii fiind destul de dificil, mai ales n condiiile cerinei de maximizarea acesteia (a profitului i utilitii unui bun sau serviciu), ceea ce, implicit, presupune i aspecte normative legate de recomandri de instrumente i politici economice, pe baza comparaiei dintre mai multe variante de politici. [8; pag.13] Eficiena activitii economico-financiare se caracterizeaz prin indicatorii rezultatelor financiare i rentabilitii. Rezultate financiare (profituri sau pierderi), reprezint diferena dintre venituri i cheltuieli. n practic exist urmtoarele tipuri de rezultate financiare: 1. rezultatul financiar pozitiv sau favorabil, exprimat sub form de profit (veniturile > cheltuielile); 29

2. rezultatul financiar nul (veniturile = cheltuielile); 3. rezultatul financiar negativ (veniturile < cheltuielile); Tabelul 4 Rezultatele financiare ale S CVC Miletii Mici, lei
Indicatorii 1. Profitul brut 2. Rezult. din activit. operaional 3. Rezult. din activit. de investiii 4. Rezult. din activitatea financiar 5. Rezult. din activit. ecfinanciar 6. Rezultatul excepional 7. Profitul (pierderea) perioadei de gestiune pn la impozitare 8. Profitul net (pierderea net) 2007 1404022 3 428395 760146 66627 1255171 (6588) 1248583 1478499 2008 1201313 8 1793727 1012938 91716 2898381 ----2898381 2898381 2009 1412034 3 1175509 1060412 232835 2468756 (10 000) 2458756 2458756 Abaterea absolut 200920082008 2107205 -618218 47474 141119 -429625 (10 000) -439625 -439629 2007 -2027085 1365332 252792 25089 1643210 ------1649798 1419882 Ritmul creterii % 2009/2008 2008/2007 17,5408 -34,4655 4,6868 153,8652 -14,8229 ------15,1679 -15,1679 -14,4377 318,7087 33,2557 37,6559 130,9152 ------132,1336 96,0354

Sursa: Elaborat de ctre autor n baza rapoartelor financiare ale S CVC Miletii Mici anii 2007, 2008 i 2009. Urmrind datele din tabel observm c S CVC Miletii Mici a nregistrat rezultate financiare mult mai bune n toate compartimentele n perioada anului 2008 fa de 2007. Astfel, profitul perioadei de gestiune pn la impozitare are valoarea de 2898381 lei, nregistrnd o cretere fa de 2007 de 1649798 lei cu un ritm de cretere de 132,13%. Aceast cretere n mare parte se datoreaz influenei pozitive a rezultatului din activitatea economico financiar, care nregistreaz o cretere de 1643210 lei fa de anul 2007. Deasemenea aceast cretere a fost condiionat i de influiena pozitiv a Rezultatului din activitatea operaional care nregistreaz o cretere de 1365332 lei sau 318,7087 % fa de 2007. n anul 2009, profitul (pierderea) perioadei de gestiune pn la impozitare nregistreaz micorri fa de anul 2008, astfel, profitul perioadei de gestiune pn la impozitare are valoarea de 2458756 lei, nregistrnd o reducere de 439625 lei sau 15,1679 %. Aceasta a fost condiionat de influiena negativ a factorilor Rezultatul din activitatea operaional i Rezultatul din activitatea financiar, care a dus la reducerea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare corespunztor cu 618218 lei i 429625 lei. Profitul net al S CVC Miletii Mici este n valoare de 2 898 381 lei n 2008, fiind cu

30

1.419.882 lei mai mare dect perioada anului 2007 i avnd un ritm de cretere de 96,04 %. Astfel, apreciem pozitiv majorarea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare i a profitului net n cadrul activitii ntreprinderii pentru perioada anului 2009, ceea ce nu putem afirma despre perioada anului 2009, profitul net al ntreprinderii fiind n descretere fa de anul 2008 cu 439629 lei sau cu 15,1679 %. Rentabilitatea reprezint un indicator al eficienei, care exprim capacitatea ntreprinderii de a ctiga profit. Rentabilitatea venitului din vnzri reflect capacitatea ntreprinderii de a obine profit n urma vnzrii produselor finite, mrfurilor i prestrii serviciilor, adic caracterizeaz mrimea profitului obinut la un leu venituri din vnzri. Tabelul 5 Aprecierea dinamicii rentabilitii veniturilor din vnzri
Indicatorii
A

Anul 2008 Anul 2009 Abaterea absolut

1 2 3 = 2-1

1.Venitul din vnzri, lei 2. Profitul brut, lei 3. Profitul din activit. opera. 4. PPGPI, lei 5. Profitul net, lei 6. Rentabilitatea (%) Venit. din Vnz. calculat n baza: 6.1 Profit brut 6.2 Profit din activit. operaional 6.3 PPGPI 6.4 Profit net

21350588 12013138 1793727 2898381 2898381 56,27 8,40 13,58 13,58

24097175 14120343 1175509 2458756 2458756 58,60 4,88 10,20 10,20

3084037 2107205 -618218 -439625 -439625 +2,328 -3,52 -3,38 -3,38

Sursa: Elaborat de ctre autor n baza rapoartelor financiare pe anii 2008, 2009 a S Miletii Mici

Din calculele efectuate

din tabelul 5 putem constata ca la

S CVC Miletii Mici

majoritatea indicatorilor de rentabilitate au nregistrat o reducere n anul 2009 fa de anul 2008. Astfel nivelul rentabilitii veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului din activitatea operaional, s-a redus fa de anul precedent cu 3,52 puncte procentuale, iar mrimea profitului contabil i al profitului net obinut la un leu venituri din vnzri s-a redus de la 13,58 bani n anul 2008 la 10,20 bani anul 2009. Totodat constatm i o sporire a indicatorului rentabilitii veniturilor din vnzri calculat n baza profitului brut, astfel n anul precedent a constituit 56,27 %, adic la fiecare leu venituri din vnzri Miletii Mici a ctigat 56,27 bani profit brut, dar n anul de gestiune 58,60 bani, adica cu 2,33 bani mai mult dect n anul precedent. Deci, putem meniona c la S CVC Miletii Mici s-a creat o situaie nu prea favorabil, din considerentul c majoritatea indicatorilor de rentabilitate au nregistrat o reducere. n procesul desfurrii activitii economico-financiare, ntreprinderea utilizeaz i consum resurse economice, numite n bilanul contabil active. De aficiena utilizrii acestora depinde 31

capacitatea ntreprinderii de a supravieui sub aspect financiar, de a atrage mijloace bneti de la cumprtori i de a achita, n termenele stabilite, datoriile acesteia etc. Unul din cei mai importani indicatori ai utilizrii eficiente a activelor este rentabilitatea activelor. Tabelul 6 Aprecierea dinamicii rentabilitii activelor
Indicatorii 2008 2009 Abaterea absolut

2
2458756 116546811 117278678

3 = 2-1
-439625 -1566108 731867 -417120,5 -0,3672

1. PPGPI, lei 2898381 2. Valoarea activelor la nc. Anului, lei 118112919 3. Valoarea activelor la sf. Anului, lei 11654681 4. Valoarea medie a activelor, lei 5. Rentabilitatea activelor, %

1 117329865 116912744, 2,4703 5 2,1031

Sursa: Elaborat de ctre autor n baza rapoartelor financiare pe anii 2008, 2009 a S CVC Miletii Mici Din datele tabelului 6 rezult c rentabilitatea activelor la S CVC Miletii Mici are o tendin de reducere n 2009 fa de anul 2008. Dac n anul 2008 rentabilitatea activelor a atins nivelul de 2,47 %, n anul 2009, aceasta s-a redus pn la 2,10 % sau cu 0,37 puncte procentuale. E de menionat faptul c nivelul rentabilitii activelor este destul de sczut, ceea ce nseamn c la fiecare leu active Miletii Mici, n medie obine respectiv, numai 2,47 bani i 2,10 bani profit pn la impozitare. Deci, putem meniona c S CVC Miletii Mici utilizeaz neeficient activele sale. Rentabilitatea capitalului propriu reflect capacitatea ntreprinderii de a utiliza capitalul propriu n vederea obinerii profitului, prin ea nelegem capacitatea ntreprinderii de de a-i mbogi proprietarii. Prin prisma acestui indicator posesorii de capital apreciaz eficiena investiiilor lor, adic caracterizeaz mrimea profitului obinut pentru fiecare leu investit n capitalul propriu. Rentabilitatea capitalului propriu este important nu numai pentru proprietarii ntreprinderii, dar i pentru viitorii investitori. n opinia multor economiti, rentabilitatea capitalului propriu este cel mai important indicator de msurare a performanelor unei companii. Indicatorul este calculat ca raport ntre profitul net obinut de companie i capitalul propriu, acestea din urm reprezentnd practic contribuia acionarilor la finanarea afacerii. O rentabilitate mare a capitalului propriu nseamn c o investiie material mic a acionarilor a fost transformat ntr-un profit mare, iar asta este cel mai important pentru o afacere: s maximizeze rezultatele resimite de actionari ca urmare a investiiei pe care au facut-o. Tabelul 7 Analiza dinamicii rentabilitii capitalului propriu 32

Indicatorii A 1. PPGPI, lei 2. Profit net, lei 3. Val. capit. propriu la nc. anului, lei 4. Val. capit. propriu la sf. anului, lei 5. Val. medie a capit. propriu, lei

2008 1 2898381 2898381 9860456

2009 2 2458756 2458756 97247321

Abaterea absolut 3 = 2-1 -439625 -439625 -1357248

9 97247321 99776952 2529631 9792594 98512136,5 586191,5

5 6. Rentabilit. capit. propriu calculat n baza PPGPI, % 2,96 2,49 -0,47 7. Rentabilit. capit. propriu calc. n baza profitului net, % 2,96 2,49 -0,47 Sursa: Elaborat de ctre autor n baza rapoartelor financiare pe anii 2008, 2009 a S Miletii Mici

Din calculele efectuate n tabelul 7 rezult c la S CVC Miletii Mici rentabilitatea capitalului propriu a nregistrat o reducere n anul 2009 fa de anul 2008. Rentabilitatea capitalului propriu, calculat n baza profitului pn la impozitare i rentabilitatea capitalului propriu, calculat n baza profitului net sunt egale, datorit faptului ca impozitul pe venit constituie 0 %. Rentabilitatea capitalului propriu n anul 2008 a constituit 2,96 %, adic la fiecare leu de mijloace proprii Miletii Mici obine profit 2,96 bani, dar n anul 2009 numai 2,49 bani, astfel nregistrnd o reducere fa de anul 2008 cu 0,47 puncte procentuale. Eficiena economic este relaia dintre efectele obinute (rezultate)i eforturile (cheltuielile) depuse ntr-o activitate economic ntr-o anumit perioad de timp. Tabelul 8 Analiza indicatorilor eficienei economice
Indicatorii 1.Productivitatea anual a unui muncitor 2.Productivitatea anual a unui salariat 2008 89708,3 5 66720,5 9 10,98 0,77 2009 Abaterea Ritmul creterii, % 24,94 22,02 absolut 112079,88 22371,53 81409,38 14688,79

3.Randamentul mijloacelor fixe 12,41 1,43 13,02 4.Volumul produciei fabricate la 1 leu 1,28 0,50 65,07 resurse materiale Sursa: Elaborat de ctre autor n baza rapoartelor financiare pe anii 2008, 2009 a S Miletii Mici

Din calculele efectuate din tabelul de mai sus, putem meniona c productivitatea anual a a unui muncitor s-a majorat n anul 2009 fa de anul 2008 cu 2271,53 lei sau cu 24,94 %. Deasemenea, n 2009 fa de 2008, s-a nregistrat o majorare a productivitaii anuale a unui salariat cu 14688,79 lei sau cu 22,02 puncte procentuale. Analiznd randamentul mijloacelor fixe, observm c n 2009 fa de 2008, randamentul mijloacelor fixe a sporit cu 1,43 lei sau 13,02 puncte procentuale. Astfel n 2008 randamentul mijloacelor fixe a constituit 10,98 lei, adic se obine 10,98 lei volumul produciei fabricate la 100 lei mijloace fixe, iar n 2009, randamentul mijloacelor fixe a constituit 12,41 lei, adic la 100 lei mijloace fixe se obine 12,41 lei volumul produciei fabricate. 33

Volumul produciei fabricate la 1 leu resurse materiale deasemenea a sporit n 2009 fa de 2008 cu 0,50 lei sau cu 65,07 puncte procentuale, astfel n 2008 la 1 leu resurse materiale se obinea 0,77 lei volumul produciei fabricate, iar n 2009, la 1 leu resurse materiale se obinea 1,28 lei volumul produciei fabricate. Sporirea indicatorilor de eficien se apreciaz ca un aspect pozitiv i influieneaz benefic asupra ntreprinderii. Analiza lichiditii Bilanului contabil ocup un loc central n aprecierea situaiei financiare a ntreprinderii. Importana deosebit a lichiditii decurge din natura economic a acestui indice. n cadrul echilibrului financiar capacitatea de plat, lichiditatea, solvabilitatea caracterizeaz una din cele mai importante condiii de existen a ntreprinderii pe pia posibilitatea de a-i onora obligaiile de plat la termenele scadente. [9; pag. 183] Tabelul 9 Aprecierea lichiditii i solvabilitii n dinamic
Indicatorii Lichiditatea absolut 2008 0,009 6 Lichiditatea intermediar 1,113 8 Lichiditatea curent 5,7920 Coeficientul de solvabilitate 6,038 9 2009 0,010 6 1,133 9 6,0826 6,700 9 Abaterea absolut, (+,-) Abaterea relativ, % + 0,001 10,4166 + 0,0201 + 0,2906 + 0,662 1,8046 5,0173 10,9623

Sursa: Elaborat de ctre autor n baza raportului financiar a pentru anul 2009 a S CVC Miletii Mici Din calculele efectuate n tabelul 9, observm c la S CVC Miletii Mici, lichiditatea absolut este mai mic dect limitele stabilite (0,2 - 0,25), ea fiind respectiv de 0,0096 i 0,0106, adic ntreprinderea nu-i poate achita datoriile pe termen scurt din mijloacele bneti disponibile, dei n anul 2009 fa de 2008, lichiditatea absolut are tendine de cretere. Lichiditatea intermediar la ntreprinderea analizat depete nivelul optim al acestui indicator (0,7 0,8), lichiditatea constituind n anii 2008, 2009, respectiv 1,1138 i 1,1339, aceste rezultate ne arat c ntreprinderea este capabil s-i achite cota datoriile pe termen scurt prin mobilizarea mijloacelor bneti, investiiilor pe termen scurt i creanelor pe termen scurt, dar structura activelor ntreprinderii este iraional, dat fiind faptului c lichiditatea depete limita stabilit. Lichiditatea curent deasemenea depete limita optim, care este de 2 - 2,25, lichiditatea curent fiind respectiv de 5,7920 i 6,0826 , are tendine de cretere. Aceste rezultate ne arat c ntreprinderea dispune de suficiente active curente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt n sum deplin, dar putem meniona c structura activelor curente este inadecvat. Coeficientul de solvabilitate nrgistrez o cretere n anul 2009 fa de 2008 cu 0,662 sau cu
10,9623 puncte procentuale, el constituind respectiv, 6,0389 i 6,7009. Coeficientul este mai mare ca

34

1, deci, S CVC Miletii Mici este capabil s-i achite datoriile att pe termen scurt ct i pe termen lung.

35