FLUXO DE CAIXA

O fluxo de caixa um instrumento que possibilita o planejamento e o controle dos recursos financeiros de uma empresa. Gerencialmente, indispensvel em todo o processo de tomada de decises financeiras. O Fluxo de Caixa indispensvel para uma sinalizao dos rumos financeiros dos negcios. Atravs de sua elaborao possvel prognosticar eventuais excedentes ou escassez de caixa, determinando-se medidas saneadoras a serem tomadas. Para se manterem em operao, as empresas devem liquidar corretamente seus vrios compromissos, devendo como condio bsica apresentar o respectivo saldo em seu caixa nos momentos dos vencimentos. A insuficincia de caixa pode determinar cortes nos crditos, suspenso de entregas de materiais e mercadorias, e ser causa de uma sria descontinuidade em suas operaes. importante que se avalie tambm que limitaes de caixa no se constituem em caracterstica exclusiva de empresas que convivem com prejuzo. Empresas lucrativas podem tambm apresentar problemas de caixa como conseqncia do comportamento de seu ciclo operacional. Por outro lado, problemas de caixa costumam ocorrer, ainda, em lanamentos de novos produtos, fases de expanso da atividade, modernizao produtiva, etc 3. MTODO DIRETO DA DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA O Mtodo Direto, que tambm conhecido como a abordagem das contas T (T Account Approach), consiste em classificar os recebimentos e pagamentos de uma empresa utilizando as partidas dobradas. A vantagem desse mtodo que permite gerar informaes com base em critrios tcnicos, eliminando, assim, qualquer interferncia da legislao fiscal. Um exemplo: A Delta Veculos Ltda. uma concessionria de veculos recm constituda. No primeiro ms de atividade, ocorreram os seguintes pagamentos e recebimentos: Os scios da empresa integralizam o capital no valor de $ 5000.000,00

A empresa adquire a vista mveis e utenslios no valor de $ 1000.000,00 e mquinas e ferramentas no valor de $ 200.000,00 Pagamento montadora pela compra de veculos no valor de $ 600.000,00 Recebimento de clientes pela venda de veculos no valor de $ 560.000,00 Pagamento do aluguel da loja no valor de $ 40.000,00 Pagamento de salrios a funcionrios no valor de $ 50.000,00 Os lanamentos a dbito e a crdito que acabamos de efetuar so mostrados a seguir nos razonetes (razo simplificados). Os dbitos so mostrados do lado esquerdo das contas e os crditos no lado direito. A diferena entre os dbitos e os crditos representa o saldo de cada conta. Por esse relatrio, podemos perceber que no primeiro ms de atividades a empresa pagou mais do que recebeu no Operacional. Isso costuma ocorrer em incio de atividade. Em regra geral, no entanto, que os recebimentos operacionais superem os pagamentos operacionais. Essa a condio para que a empresa sobreviva e ganhe dinheiro. O grupo Investimentos consumiu $ 300 mil. Como regra geral, esse o grupo que s consome dinheiro, mas esse dinheiro precisa ser investido para que a empresa possa operar. O grupo Financiamentos gerou entradas de $ 500 mil. O comportamento deste grupo varia ao longo do tempo. H perodos em que gera caixa, como na integralizao de capital por parte dos scios, ou na obteno de emprstimos e financiamentos, e h perodos em que consome caixa, como na amortizao de emprstimos e financiamentos ou nos pagamentos de dividendos. Caixa lquido do perodo o somatrio de Operacional (130.000,00), Investimentos (300.000,00) e Financiamentos 500.000,00. No perodo analisado, entrou mais do que saiu do Caixa $ 70.000,00. Uma das vantagens desse demonstrativo facilitar a administrao financeira das empresas. Com ele podemos saber se os problemas financeiros tm origem no Operacional, no Investimentos, no Financiamentos, ou ainda numa combinao dos trs grupos.

3.1 MTODO INDIRETO DA DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA Utilizando como base o exemplo da Alfa Veculos Ltda vamos elaborar a DFC pelo mtodo indireto. Tomaremos por base o Balano Patrimonial e a Demonstrao de Resultados em 30-06-20X1. Vamos, portanto, converter os nmeros de Competncia em nmeros de Caixa. A Demonstrao de Resultados mostra que o Lucro lquido em seis meses foi de R$ 154.996, enquanto a Demonstrao dos Fluxos de Caixa apresenta um Fluxo de Caixa operacional lquido (supervit) de R$ 517.796. Vamos compensar essa diferena de R$ 362.800. O primeiro passo a ser dado associar as contas do Balano Patrimonial com as contas da Demonstrao dos Fluxos de Caixa. A seguir, faremos adies e subtraes ao lucro lquido para chegar ao fluxo de caixa operacional lquido. Estaremos trabalhando com o balano patrimonial do inicio do perodo, em que todos os saldos so zero, pois trata-se no exemplo de empresa recm-constituda e o balano patrimonial no final do perodo. Subtramos R$ 18.000 do lucro lquido referente ao acrscimo da conta Clientes de peas assistncia tcnica (de zero para R$ 18.000 temos um acrscimo de R$ 18.000). Porque essas vendas a prazo foram computadas na apurao do resultado, mas o dinheiro no entrou no caixa. E somamos R$ 50.800 ao lucro lquido referente ao aumento de Salrios e encargos operacional. Porque essas despesas foram computadas na apurao do resultado, mas o dinheiro no saiu do caixa. 3.2 MTODO DIRETO x MTODO INDIRETO Na comparao entre os dois mtodos, importante irmos alm dos aspectos tcnicos e consideramos a realidade em que vivemos, principalmente a realidade brasileira. Mtodo Indireto Vantagens

1. Rresenta baixo custo. Basta utilizar dois balanos patrimoniais (o do incio e o do final do perodo), a demonstrao de resultados e algumas informaes adicionais obtidas na contabilidade. 2. Concilia lucro contbil com fluxo de caixa operacional lquido, mostrando como se compe a diferena. Mtodo Indireto Desvantagens 1. O tempo necessrio para gerar as informaes pelo regime de competncia e s depois convert-las para regime de caixa. Se isso for feito uma vez por ano, por exemplo, podemos ter surpresas desagradveis e tardiamente. 2. Se h interferncia da legislao fiscal na contabilidade oficial, e geralmente h, o mtodo indireto ir eliminar somente parte dessas distores. Mtodo Direto Vantagens 1. Cria condies favorveis para que a classificao dos recebimentos e pagamentos siga critrios tcnicos e no fiscais. 2. Permite que a cultura de administrar pelo caixa seja introduzida mais rapidamente nas empresas. 3. As informaes de caixa podem estar disponveis diariamente. Mtodo Direto Desvantagens 1. O custo adicional para classificar os recebimentos e pagamentos. 2. A falta de experincia dos profissionais da rea financeira em usar as partidas dobradas para classificar os recebimentos e pagamentos. Quando falamos em informaes para administrar os negcios, pelo menos duas condies devem estar presentes: - Essas informaes devem representar 100% das atividades da empresa; e - As informaes devem ser geradas por critrios tcnicos e no por critrios fiscais, que visam pagar menos tributos.

Para a realidade da maioria das empresas brasileiras, o mtodo direto traz mais benefcios, principalmente para a reduo dos custos financeiros. A escolha por um dos dois mtodos deve ser analisada considerando a realidade de cada empresa. H segmentos, o da construo civil, por exemplo, em que as vantagens do mtodo direto so ainda maiores, porque os nmeros de competncia tm pouco significado para essa atividade.