Sunteți pe pagina 1din 6

Analiz economico-financiar Curs 1

Bibliografie Maria NICULESCU Maria NICULESCU Maria NICULESCU, Cornelia NAICU, Maria TOMA Diagnostic economic vol.1, Ed. Economic, Bucureti, 2003 Diagnostic financiar vol. 2, Ed. Economic, Bucureti, 2005 Caiet de lucrri aplicative, Ed. Economic, Bucureti, 2003

I. Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico - financiare 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Definiie i concepte Caracteristicile analizei economico-financiare Motivaia analizei economico-financiare Tipologia analizei economico-financiare Metodologia analizei economico-financiare Sistemul de informaii premis a analizei economico-financiare Organizarea practic a analizei economico-financiare

1. Definiie i concepte n teoria i practica economic se utilizeaz urmtoarele concepte : a. Analiz g. Tactic b. Diagnostic h. Politic c. Audit i. Eficien d. Control j. Eficacitate e. Pilotaj k. Competitivitate f. Strategie l. Etc. Analiza presupune studierea unui fenomen sau a unui rezultat, prin descompunerea acestuia n pri simple, pe elemente componente n scopul cunoaterii esenei lor. Analiza are trei accepiuni: 1. Analiza ca tiin - are ca obiectiv economic ntreprinderea ca sistem. 2. Analiza ca activitate de cercetare - are ca obiectiv identificarea de noi metode i procedee de optimizare a deciziilor. 3. Analiza ca activitate practic - se desfoar la nivelul fiecrui agent economic fie n compartimente specializate, fie la nivelul conducerii. Analiza economic studiaz fenomenele din punct de vedere al eficienei i al eficacitii lor. Eficiena - utilizarea optim a resurselor ( a produce ct mai bine cu minim de efort) Eficacitatea - capacitatea ntreprinderii de a-i realiza obiectivele propuse ntr-un anumit mediu concurenial, capacitatea ntreprinderii de a satisface exigenele tuturor partenerilor sociali (clieni, furnizori, distribuitori, salariai, concureni, statul, acionari, etc.) Eficiena + Eficacitate = Competitivitate 1

Cuvntul diagnostic este origine greac i nseamn apt de a discerne; are aceeai accepiune ca i n medicin. Coninutul diagnosticului sintetizat arat astfel: Identificarea disfuncionalitilor / Identificarea oportunitilor Analiza factorilor de influen / Analiza cauzelor aciunii lor Recomandri Plan de aciune Redresare / Ameliorare Controlul realizrii obiectivelor de redresare / ameliorare Cele dou concepte ( analiz i diagnostic) se folosesc concomitent n tehnica i practica economic, o serie de specialiti considernd c putem folosi numai conceptual de analiz dac avem n vedere funcie acesteia de diagnoz i reglare a ntreprinderii ca sistem. Corect ns, mecanismul de investigaie este cel prezentat mai sus, iar conceptual recomandat este cel de diagnostic (diagnosticul este ntregul, iar analiza este o parte a acestuia). Diagnosticul este un instrument la ndemna managerilor , care le permite nelegerea, cunoaterea trecutului, prezentului i a perspectivelor de dezvoltare ale ntreprinderii. A face diagnostic, nu nseamn a descrie o situaie de fapt, ci presupune identificarea variabilelor cheie ale unei ntreprinderi, stabilirea relaiilor de condiionare dintre acestea, identificarea punctelor forte i slabe ale ntreprinderii, precum i a vulnerabilitilor i oportunitilor de dezvoltare ntr-un sistem dat. Auditul a fost folosit pentru prima dat de ctre comisarii de conturi cu ocazia verificrii conturilor anuale. Ulterior conceptual de audit a fost preluat i n alte domenii ( audit tehnic, auditul calitii, etc.). Conceptual de audit se folosete atunci cnd se fac judeci de valoare, prin raportare la norme normative, legi etc. TEM: Conceptele: control, pilotaj, strategie, tactic, politic de cutat

2. Caracteristicile analizei economico-financiare a) Analiza economic financiar studiaz relaiile cauz efect prin descompunerea fenomenelor pe trepte, n elemente componente i n factori de influen. Elementele sunt pri ale ntregului. ntre elemente i fenomene exist relaii de sum, diferen sau mixte. Factorii sunt fore motrice care genereaz un fenomen sau care modific un rezultat, ntre factori i fenomen exist relaii de produs, raport sau mixte. Cauzele finale sunt mprejurri care, n anumite condiii exprim apariia unui fenomen, starea i evoluia acestuia.

Fenomenul X 2

. elemente a
+1

b +2 +3 +4 +5

. factori de gr.1 . factori de gr.2 cauze finale

f 11

f 12

f 41

f 42

f 43

Ordinea de analiz a fenomenului Exemplu: Cheltuieli totale

Ordinea real a fenomenului

Cheltuieli variabile

Cheltuieli fixe

Cheltuieli cu materiile prime

Cheltuieli cu salariile

Cheltuieli cu amortizarea

Cheltuieli cu chiria

Cheltuieli cu iluminatul

pau

c = consum specific pau = pre achiziie unitar Ch t N/N-1 = ChN Ch N+1= + ..lei n practic problema este mult mai complex, deoarece fiecare fenomen poate fi n acelai timp i cauz i efect. Caracterul dualist al fenomenului, se reflect n caracterul dualist al diagnosticului. n acest context, sarcina central a analizei, o constituie studierea factorilor, a naturii i mecanismului prin care acetia concur la formarea, respectiv modificarea unui fenomen sau rezultat. Factorii se grupeaz dup o varietate de criterii : 3

Dup natura lor : factori economici factori juridici factori tehnici factori tehnologici factori organizatorici factori politici factori sociali factori naturali, etc. Dup complexitatea lor : factori simpli - nu se mai descompun factori compleci - care se descompun n factori simpli. Dup modul de aciune : factori cu aciune direct factori cu aciune indirect acioneaz asupra fenomenului, indirect prin intermediul altui factor. Calitatea de factor direct / indirect se atribuie doar ntr-un context dat. ntr-o situaie factorul poate fi : FD : cheltuieli cu materiile prime cheltuieli variabile (factor direct) FI : cheltuieli cu materiile prime cheltuieli variabile cheltuieli totale (factor indirect) 4. Dup posibilitatea cuantificrii factorilor : factori cuantificabili factori necuantificabili 5. Dup efortul ntreprinderii : factori dependeni de efortul ntreprinderii ( productivitatea muncii, gradul de utilizare a capacitilor de producie, etc.) factori independeni de efortul ntreprinderii ( factorii fiscali) 6. n funcie de izvorul aciunilor : factori interni (endogeni) - i au originea n interiorul ntreprinderii (organizarea activitii, calitatea produselor, productivitatea muncii, etc.) factori externi (exogeni) - i au originea n afara ntreprinderii ( de regul, factori conjuncturali, factori fiscali: impozite i taxe, rata dobnzii, rata inflaiei, etc.) 7. Dup durata aciunilor : factori permaneni factori temporari 8. Dup caracterul lor ntr-o relaie de cauzalitate : factori cantitativi factori de structur Ordinea de analiz a factorilor. factori calitativi Factori cantitativi : exprim dimensiunea fenomenului ( arat de cte ori se multiplic factorul calitativ). Factori de structur : exprim raporturile cantitative dintre componentele fenomenului cercetat. Factorii calitativi sunt de aceeai natur cu fenomenul analizat. APLICAIE: S se prezinte gruparea factorilor pe urmtorul exemplu : 4

1. 2. 3.

Ch dob = S x k x p x 1 100 unde: S reprezint sold mediu al activelor circulante k - ponderea creditelor n totalul surselor de finanare a activelor circulante p procentul mediu de dobnd Ch dob = S x Cr x p x 1 S 100 Factorii Criteriul Natura Complexitate Modul de aciune Posib. de cuantificare Efortul ntreprinderii Izvorul aciunilor Durata aciunilor Caracterul lor S ec c d c d i p cantitativ k ec s d c d i p, t structur p ec c d c i e p, t calitativ

Analiza economico - financiar este deosebit de complex, deoarece n economie o anumit cauz are o multitudine de efecte, iar un efect este generat de o multitudine de cauze. 1 Cauz Efecte

1 Efect Cauze b) n analiza economico financiar, primeaz latura calitativ a fenomenului, datorit imposibilitii de a cuantifica diverse aspecte legate de derularea fenomenelor i proceselor economice c) Analiza economico - financiar are un caracter participativ, n sensul c fundamentarea propunerilor de ameliorare/ redresare a activitii se face de comun acord cu conducerea ntreprinderii. Numai astfel exist premisa concretizrii propunerilor fcute.

3. Motivaia analizei economico-financiare. Diagnosticul se realizeaz n dou mari situaii: 1. n cazul ntreprinderilor n dificultate, cnd efectuarea diagnosticului reprezint o obligaie legal, n cazul procedurii de reorganizare sau lichidare judiciare. Obiectivul diagnosticului n acest caz, este de a studia situaia de fapt i de a identifica posibilitile eventuale de redresare a ntreprinderii. 2. n cazul ntreprinderilor sntoase, are caracterul unui instrument de control al realizrii performanelor. Diagnosticul se realizeaz n interiorul ntreprinderii, fie la solicitarea conducerii, fie la solicitarea oricruia dintre partenerii sociali ai acesteia. Indiferent de poziia celui care efectueaz diagnosticul, n ultim instan, motivaia acestuia ar putea fi sintetizat astfel : studierea realitii obiective, cunoaterea i interpretarea ei; identificarea factorilor care au generat o anumit evoluie i a cauzelor aciunii lor; identificarea punctelor forte i slabe ale ntreprinderii, identificarea oportunitilor i vulnerabilitilor pe care le ofer mediul de afaceri; 5

stabilirea msurilor de redresare i ameliorare a performanelor; identificarea noilor surse de avantaj concurenial; fundamentarea strategiei de dezvoltare ntr-un mediu concurenial extrem de dinamic. Diagnosticul economico-financiar, ca orice tiin are rolul de a gsi soluii problemei puse de insuficiena resurselor fa de nevoi, problem fundamental a tuturor sistemelor i care se face tot mai simit n zilele noastre.