CAPITULO 1. VIEJOS Y NUEVOS PARADIGMAS, UN RECORRIDO HISTRICO. TIPOS DE RIESGOS.

CAMBIOS EN LA REGULACIN FINANCIERA: CAUSAS Y EFECTOS (PGINA 70) - LA NECESIDAD Y LAS BASES DE UNA POLTICA DE FINANCIACIN DEL ESTADO. - CONTENIDO DE LA NUEVA POLTICA DE FINANCIACIN DEL ESTADO. REGULACIN Y MERCADOS FINANCIEROS. EL MARCO GENERAL LA JUSTIFICACIN DE LA REGULACIN FINANCIERA. LOS INTRUMENTOS DE LA REGULACIN FINANCIERA. CONSIDERACIONES FINALES EN GENERAL. SON EN TOTAL 38 PGINAS QUE HAY QUE INCORPORAR

Tipos de riesgos La banca, al igual que otras actividades, desarrolla su actividad en un marco en el que el riesgo est presente. El riesgo es propiciado tanto por la propia incertidumbre, que por definicin rodea al sistema econmico, como por una serie de peculiaridades que se circunscriben propiamente al sector bancario. Entre las particularidades que rodean a la banca y que pueden propiciar el riesgo bancario, de acuerdo con la enumeracin del manual Instrumentos Financieros (Prez y Calvo, 2006), nos encontramos con: Las entidades de depsito tienen una relacin entre recursos ajenos y recursos propios sensiblemente superior a otros sectores empresariales. Cuentan con elevados niveles de descentralizacin de autoridad y, en ocasiones, de dispersin de funciones de contabilidad y control lo que dificulta la uniformidad de las prcticas operativas y contables. El anlisis dinmico del balance de las entidades de crdito, atendiendo a las diferentes masas patrimoniales, es muy cambiante. As se presentan reacciones de clientes - como consecuencia de cambios en el entorno y polticas de la competencia y de la propia entidad - que conllevan la sustitucin constante de posiciones dentro y fuera de balance. Usualmente, la banca asume importantes obligaciones sin ninguna transferencia inicial de fondos. Mantiene importantes volmenes de activos financieros, cuya seguridad material debe estar garantizada a la perfeccin, tanto en lo que se refiere a custodia como transferencias de los mismos.

La asuncin de riesgos es inherente al ejercicio de cualquier actividad empresarial, incluida la financiera, por ello la gestin del riesgo y su adecuado sistema de control es fundamental para el correcto devenir bancario. Cualquier entidad financiera no solo debe asegurarse un correcto equilibrio entre el riesgo y la razonable rentabilidad que lo compense, sino que se requiere implantar un sistema global de gestin de riesgos. Dentro de la gestin bancaria en lugar de riesgo bancario hay que hablar de riesgos bancarios, en la medida que hacen referencia a distintas facetas y condicionantes de la actividad. Los principales son: 1. Riesgo de crdito. 2. Riesgo de mercado. a. Riesgo de cambio. b. Riesgo de tipos de inters. c. Riesgo de cotizacin. 3. Riesgo legal. 4. Riesgo de liquidez. 5. Riesgo pas. 6. Riesgo de prdida de imagen y credibilidad. 7. Riesgo por actos delictivos, siniestros y fraudes. 8. Riesgo tecnolgico. 9. Riesgo estratgico. 10. Riesgo operativo Se recogen, a continuacin, los principales aspectos conceptuales: 1. Riesgo de crdito: Hace referencia a la probabilidad de que el prestatario no devuelva el principal de la operacin financiera o no pague los intereses, en la forma y tiempo estipulados en el correspondiente contrato. Se corresponde con la circunstancia de que la entidad bancaria mantenga posiciones activas sobre agentes que no posean la situacin financiera y patrimonial idnea. La actividad crediticia constituye la fuente primigenia de ingresos para la banca, es por tanto de vital importancia la gestin de la concesin del crdito y es que el

riesgo de crdito se relaciona con la informacin asimtrica en la que se desarrolla la actividad crediticia. Una de las piezas fundamentales, para la gestin del riesgo de crdito, tambin denominado de insolvencia o contrapartida, es el establecimiento de un adecuado protocolo de concesin del crdito. La gestin del riesgo de crdito, puede fundamentarse en los siguientes elementos: Seleccin, control y seguimiento de los crditos concedidos, conjuntamente con el establecimiento de relaciones de clientela de largo plazo para generar informacin sobre el cliente y sobre otros agentes con los que el cliente se relaciona. Para las operaciones estandarizables, se propone el establecimiento de criterios que permitan clasificar y calificar las operaciones objeto de solicitud en forma de credit scoring, etc.. Adems ha de reutilizarse y aprovechar la informacin derivada de las relaciones entre el banco y sus clientes, en forma de una fuente interna de calidad con el que evaluar al futuro prestatario. Finalmente puede establecerse un marco de anlisis econmicofinanciero del solicitante y su riesgo asociado, a travs de la definicin del escenario sectorial donde desarrolla su actividad, el estudio de sus estados contables y sus garantas. Establecimiento de compromisos que generen seales favorables a la hora de encauzar la operacin; por ejemplo mediante el establecimiento de garantas y avales que aseguren el valor de la operacin por si el prestatario falla, adems se abre la posibilidad de establecer compromisos y clusulas contractuales a los que se ajuste el usuario (limitando futuros endeudamientos o enajenacin de bienes, etctera...). Las entidades se dotan de potentes servicios de anlisis que valoran los criterios para conceder financiacin. A modo de ejemplo, se incorpora un resumen, que consideramos de gran utilidad, elaborado por Jos Garca Pardo:

PRIMER CRITERIO a) Una vez efectuado el anlisis econmico-financiero, estudiar la capacidad de devolucin del crdito, sin tener en cuenta las garantas ofrecidas. b) Estudio de rentabilidad de la operacin y compensaciones. c) Situacin del sector. Comparacin del cliente con otros del mismo sector. Concentracin de riesgos en el mismo sector. Fuerzas del entorno que inciden en el sector. d) Capacidad de los directivos. SEGUNDO CRITERIO a) Capacidad de la empresa para generar beneficios. b) Calidad y competencia de los dirigentes de la empresa. c) Garantas reales aportadas. d) Garantas personales aportadas. e) Ratio de endeudamiento: Endeudamiento a plazo/fondos propios. f) Riesgo con la entidad concedente y otras entidades. g) Proporcin habitual de efectos impagados. h) Calidad y respeto a las previsiones de tesorera por parte de la empresa. i) Parte de los movimientos de la empresa que corresponden a la entidad concedente en relacin con otras entidades bancarias. j) Calidad de las informaciones recibidas de la empresa k) Nivel de los fondos de rotacin de la empresa l) Antigedad de la cuenta o cuentas. m) Ritmo de crecimiento de la empresa. n) Grado de utilizacin de los descubiertos por parte de la empresa. o) Solvencia de los accionistas de la empresa. p) Importancia de la parte del mercado que absorbe la empresa. q) Importancia de la empresa en el espacio geogrfico que se analiza.

TERCER CRITERO. Anlisis global, segn cada prestatario, de los siguientes factores. Solvencia Beneficios Tecnologa Patrimonio Compensaciones Movimientos rentables de las cuentas operatorias Fidelidad.

CUARTO CRITERIO. Dieciocho principios para conceder un crdito y valorar una empresa. 1) La calidad del crdito es mas importante que la explotacin de nuevas oportunidades 2) Cada prstamo debe tener dos salidas alternativas, no relacionadas y existentes desde su inicio. 3) La persona del prestatario o la direccin principal o los accionistas, si es una empresa no debe ofrecer ninguna duda en cuanto a su integridad. 4) Si no conoce el negocio, no le d crdito. 5) Suya es la decisin, que deber considerar correcta segn su propio criterio 6) La finalidad del prstamo deber entraar la base de su reembolso. 7) Si tiene todos los datos, no necesitar ser un genio para adoptar la decisin correcta. 8) El ciclo econmico es inevitable. 9) Aunque es mas fcil que evaluar los estados financieros, la evaluacin de la direccin de la empresa es vital. 10) Los valores en garanta no son un sustitutivo del reembolso. 11) Cuando se acepta una garanta, deber obtenerse un dictamen pericial e imparcial de su valor y de su facilidad de realizacin.

12) No prestar la debida atencin al detalle y a la administracin del crdito, puede echar a perder un prstamo por lo dems acertado. (Administracin y documentacin correctas riesgo legal - ) 13) Los bancos locales deben participar en los prstamos a prestatarios cuyos espacios geogrficos de actuacin conozcan con suficiente profundidad. 14) Si el posible prestatario desea una respuesta rpida, sta debe ser no. 15) Si el prstamo va a ser garantizado, asegrese de que los intereses del garante quedan bien atendidos como los del tomador del prstamo. (El avalista debe conocer sus obligaciones) 16) Compruebe en qu se va a gastar el dinero del banco. 17) Piense primero en el banco. Los riesgos aumentan cuando se violan los principios. (Prestara mi propio dinero?) 18) Cuando un prestatario acepta tarifas (primas de riesgo) muy superiores a las habituales, se est concediendo una operacin con un elevado grado de riesgo. 2. Riesgo de mercado Es el riesgo en que la entidad bancaria incurre como consecuencia de los movimientos y fluctuaciones en los precios de los diferentes mercados en los que tiene posiciones. As el banco se ver afectado por movimientos en los tipos de inters, tipos de cambio, mercados de valores, materias primas, etctera; El riesgo de mercado puede desagregarse en tres componentes fundamentales: a. Riesgo de cambio: La internacionalizacin de la economa ha supuesto un mayor peso especfico de la gestin del riesgo de cambio en la gestin de riesgos. Se refiere a la posibilidad de que el banco sufra prdidas, como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas sobre las que mantiene posiciones, siempre que su

posicin activa y pasiva para cada divisa no queden compensadas en el vencimiento. Las categoras de exposicin al riesgo de cambio, seran: Exposicin en transaccin (afecta a cash-flows en divisas), principalmente riesgos de endeudamiento e inversin en divisas. Exposicin de traslacin (no afecta a cash-flows), en lo que se refiere a la exposicin en la traslacin de inversin neta y beneficios de una subsidiaria en el exterior. Exposicin econmica (afectando a ingresos o costes), residual para la banca en comparacin con los dos casos anteriores. b. Riesgo de tipos de inters. Riesgo de incurrir en prdidas como consecuencia de los movimientos en los tipos de inters de mercado, ya sea por la influencia en el margen de intermediacin de la entidad o por el efecto sobre el valor de mercado de su patrimonio. Es un riesgo que tambin se le plantea a cualquier gestor de carteras de renta fija, manifestndose en dos sentidos: En primer lugar como riesgo de precio o riesgo de aumento en los tipos de inters cuando hay que vender un ttulo antes de su fecha de amortizacin. En segundo lugar como riesgo de reinversin o riesgo de disminucin de los tipos de inters cuando el horizonte de planificacin del inversor es superior al plazo hasta el vencimiento de las inversiones realizadas. Est claro que para el gestor de carteras de renta fija el riesgo de mercado y el riesgo de reinversin tienen sentido contrario. c. Riesgo de cotizacin: Hace referencia a la posibilidad de prdidas de valor para las entidades financieras, como consecuencia de las variaciones en las cotizaciones de su cartera de valores, principalmente de aquellos que se encuadran dentro de la denominada cartera de negociacin o especulativa. El riesgo depender de:: El tipo de activo en que se mantengan posiciones. Riesgo especfico, ocasionado por las propias circunstancias especficas que afectan aisladamente al activo objeto de inversin. Se mitiga con la diversificacin.

Riesgo sistmico o riesgo en funcin del mercado, es la repercusin en cada activo de la aleatoriedad general del sistema econmico.

3. Riesgo legal Tiene una doble acepcin, el manual El sistema financiero (Soley, 2000) se refiere a el como la incertidumbre sobre el cambio de las condiciones legales, especialmente referidas a la regulacin y la fiscalidad de las actividades financieras, con el fin de obtener ventajas de stas. Por su parte el manual Gestin Bancaria (Lpez y Sebastin, 2007) lo describe como el tipo que riesgo que supone la realizacin de una prdida debido a que una operacin no puede ejecutarse por: incapacidad de una de las partes para cumplir los compromisos asumidos, no existir una formalizacin clara o no ajustarse al marco legal establecido. 4. Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez est relacionado con la posible inestabilidad bancaria, consecuencia de la descompensacin entre un balance que presenta unos activos poco lquidos y a la vez que la captacin de fondos se efecta mediante ttulos muy lquidos, de manera que es vital gestionar y coordinar los vencimientos de pasivos y activos. En este caso basta con que una proporcin de clientes retire sus fondos para que la entidad bancaria se vea con problemas de liquidez. Este comportamiento podra estar relacionado con problemas de confianza en la entidad por parte de sus clientes. Histricamente el problema trataba de atajarse con mecanismos como el coeficiente de caja, hoy en da usado tambin como instrumento de poltica monetaria, adems del importante papel jugado por mercados como el interbancario en la provisin de liquidez puntual. La medida utilizada en la gestin del riesgo de liquidez de balance es el gap de liquidez, que proporciona informacin sobre los desfases entre las salidas y entradas de fondos diariamente y por periodos usualmente de hasta doce meses de todas las masas que componen el balance. Sea como fuere las entidades bancarias han de tener liquidez para su operativa ordinaria, por ejemplo hacer frente a la retirada de depsitos, puesto que el

riesgo de liquidez se plantea cuando los fondos disponibles son insuficientes para hacer frente a los requerimientos derivados de los compromisos bancarios. Por consiguiente se requiere que la entidad lleve un continuado anlisis de las necesidades de liquidez y una correcta diversificacin de las fuentes de financiacin y de la colocacin de sus fondos. El manual Instrumentos financieros (Prez y Calvo, 2006) menciona la existencia de dos tipos de riesgo de liquidez: Riesgo de liquidez de mercado: el riesgo de que una posicin determinada en el balance no puede eliminarse rpidamente liquidando la operacin o contratando otra que la compense. Riesgo de financiacin: es el riesgo de no poder obtener, en caso de necesidad, fondos lquidos a un coste razonable. 5. Riesgo Pas Es el riesgo asociado a la circunstancia de que el conjunto de los prestatarios, que una entidad financiera tiene en un pas determinado, no pudiesen atender debidamente sus obligaciones financieras. En esta situacin la causa es distinta al riesgo comercial habitual, achacndose bien a la incapacidad de disponer de la divisa en la que se denomine la deuda o bien a una incapacidad de proceder legalmente al cobro por razones de soberana de los Estados. 6. Riesgo de prdida de imagen y credibilidad La actividad bancaria se desarrolla en un esquema de informacin asimtrica, por lo que la confianza que la clientela tenga depositada en su entidad financiera es un factor clave. Al igual que en cualquier otra actividad empresarial, la imagen que la entidad bancaria sepa proyectar sobre el mercado jugar un papel clave en su posicionamiento. Una reputacin de buenas prcticas e intachable conducta facilitar la labor de captacin y fidelizacin de clientes. Se trata de factores a considerar, pues la merma o erosin en alguno de los elementos citados no dejar de tener un reflejo final sobre el resultado empresarial. La prdida extrema de confianza puede desembocar en riesgo de liquidez. 7. Riesgo por actos delictivos, siniestros y fraudes

Como es obvio, cualquier entidad financiera lleva a cabo en su operativa cuantiosas transacciones y mantiene ingentes volmenes de activos financieros, cuya seguridad material debe garantizar, mxime cuando se trata de dinero en efectivo. Este riesgo engloba la potencialidad de prdidas como consecuencia de hurtos, malversaciones, atracos, accidentes, actos vandlicos, engao, simulacin, abuso de confianza y actividades fraudulentas, amn de deslealtades varias que pueda sufrir la entidad . La gestin de esta clase de riesgo pasa por adoptar medidas de seguridad activas y pasivas, sistemas de control y auditora, tratamiento de datos y contratacin de seguros. 8. Riesgo tecnolgico Es la posibilidad de que se presenten consecuencias indeseables o inconvenientes generadas por un acontecimiento no pronosticable vinculado con el acceso o el uso de tecnologa, as como su obsolescencia. Un fallo de los sistemas operativos puede ocasionar graves perjuicios a cualquier entidad financiera como consecuencia de su dependencia operativa de aplicaciones tecnolgicas e informticas. 9. Riesgo estratgico Hace relacin al riesgo que la entidad incurre derivado de las decisiones de alto nivel en lo que a cuestiones estratgicas se refiere. Se relaciona, por ejemplo, con la inadecuada eleccin de objetivos empresariales, las deficiencias en cuanto a los diferentes proyectos de explotacin o expansin, la incorreccin en la acomodacin a las circunstancias que rodean al mercado, mala adecuacin al entorno, deficiencias en los protocolos de gestin de productos o clientes, etc. 10. Riesgo operativo El Comit de Basilea define al riesgo operacional como el riesgo de prdida resultante de inadecuados o fallidos procesos internos, del personal y de los sistemas, o de acontecimientos externos. As dentro de este riesgo podra agregarse el riesgo legal y el de fraude. Dentro del riesgo operativo, tal y como se define, cobijara deficiencias en varias reas bancarias, como por ejemplo:

rea de procesos: Errores en contabilidad, tasaciones, liquidaciones, abonos, registros, asignaciones, control, etctera. rea de personal: Informaciones privilegiadas, fraude, organizacin, enfermedades, deficiente adecuacin al trabajo, deficiencias en la comunicacin y el conducta, etctera. rea de sistemas: Referido a problemtica de telecomunicaciones, interrupcin en los sistemas, operaciones de registro y seguridad informtica.

El objetivo principal de la gestin del riesgo operacional es el de minimizar estos impactos a travs de controles operativos y de seguimiento y supervisin.

Para ampliar el contenido de lo expuesto pueden consultarse los siguientes libros: Lpez Pascual, J y Sebastin Gonzlez, A (2007). Gestin Bancaria: Factores Claves en un entorno competitivo. Ed. McGraw Hill. Prez Ramrez, J y Calvo Gonzlez-Vallinas (2006), Instrumentos financieros: Anlisis y valoracin con una perspectiva bancaria y de informacin financiera internacional. Ed Pirmide. Soley Sans, J. (2000). El sistema financiero y su encuentro con la empresa. Bilbao. Ed. Deusto.