Sunteți pe pagina 1din 72

Programul de Convergen 2011-2014

GUVERNUL ROMNIEI

PROGRAMUL DE CONVERGEN
2011-2014

- 29 Aprilie 2011 -

Programul de Convergen 2011-2014

Programul de Convergen 2011-2014

CUPRINS
INTRODUCERE................................................................................................................. 1. CADRUL GENERAL AL POLITICII ECONOMICE....................................................... 1.1 Context general al politicii economice.......................................................................... 1.2 Obiectivele i prioritile Guvernului............................................................................. 1.3 Politica monetar i a cursului de schimb.................................................................... 1.4 Reforme structurale..................................................................................................... 2. PERSPECTIVELE ECONOMICE ................................................................................. 2.1 Economia la nivel global / Ipoteze tehnice................................................................... 2.2 Evoluii ciclice i perspective actuale.......................................................................... 2.3 Scenariul pe termen mediu......................................................................................... 2.4 Balane sectoriale........................................................................................................ 3. SOLDUL BUGETULUI GENERAL CONSOLIDAT I AL DATORIEI.......................... 3.1 Strategia de politici....................................................................................................... 3.2 Obiectivele pe termen mediu....................................................................................... 3.3 Politica bugetar n anii 2010 i 2011.......................................................................... 3.4 Perspectivele bugetare pe termen mediu.................................................................... 3.5 Impactul aderrii la UE asupra finanelor publice........................................................ 3.6 Balana structural i poziia fiscal............................................................................ 3.7 Evoluiile i nivelul datoriei.......................................................................................... 3.8 Consecinele bugetare ale reformei structurale n sectorul de pensii.......................... 4. ANALIZA DE SENZITIVITATE I COMPARAREA CU VARIANTA PRECEDENT A PROGRAMULUI DE CONVERGEN........................................................................ 4.1 Riscuri.......................................................................................................................... 4.2 Senzitivitatea proieciilor bugetare pentru diferite scenarii i ipoteze.......................... 4.3 Comparaii cu varianta precedent a Programului de Convergen........................... 5. SUSTENABILITATEA PE TERMEN LUNG A FINANELOR PUBLICE..................... 5.1 Sectorul de pensii........................................................................................................ 5.2 Sectorul de sntate.................................................................................................... 6. CALITATEA FINANELOR PUBLICE.......................................................................... 6.1 Strategia de politici....................................................................................................... 6.2 Structura, eficiena i eficacitatea cheltuielilor............................................................. 7. CARACTERISTICI INSTITUIONALE ALE FINANELOR PUBLICE......................... 47 47 47 50 53 54 56 58 58 58 60 1 2 2 2 8 12 15 15 16 23 26 27 27 27 31 35 37 38 39 44

Programul de Convergen 2011-2014

List tabele i grafice Tabelul 2.1 Ipoteze de baz............................................................................................... 15 Tabelul 2.2 Creterea PIB potenial................................................................................... 22 Tabelul 2.3 Contribuii la creterea potenial.................................................................... 22 Tabelul 2.4 Proiecii macroeconomice............................................................................... 24 Tabelul 2.5 Evoluia preurilor ........................................................................................... 25 Tabelul 2.6 Evoluia forei de munc.................................................................................. 25 Tabelul 2.7 Balanele sectoriale......................................................................................... 26 Tabelul 3.1 Repartizarea sumelor allocate Romniei n 2007-2013.................................. 37 Tabelul 3.2 Repartizarea sumelor pe principalele fonduri post- aderare estimate a fi rambursate de UE n perioada 2011-2013......................................................... 38 Tabelul 3.3 Deficitul ciclic i structural............................................................................... 38 Tabelul 3.4 Pachet financiar extern valoare trageri........................................................ 42 Tabelul 3.5 Datoria guvernamental pe termen mediu...................................................... 42 Tabelul 3.6 Garanii guvernamentale................................................................................. 43 Tabelul 3.7 Plafonul pentru emiterea garaniilor guvernamentale..................................... 44 Tabelul 3.8 Estimarea efectelor introducerii msurilor de reform.................................... 46 Tabelul 3.9 Diminuarea contribuiilor la sistemul public de pensii...................................... 46 Tabelul 4.1 Sensitivitatea veniturilor bugetului general consolidat fa de modificrile variabilelor macroeconomice.............................................................................. 48 Tabelul 4.2 Compararea deficitului bugetar...................................................................... 52 Tabelul 5.1 Prognoza pe termen lung a cheltuielilor cu pensile................................... 55 Graficul 2.1 Evoluia trimestrial a PIB.............................................................................. Graficul 2.2 Contribuia preurilor reglementate la inflaia anual...................................... Graficul 2.3 PIB potenial - niveluri..................................................................................... Graficul 2.4 Evoluia PIB potenial i a decalajului de producie........................................ Graficul 3.1 Veniturile bugetului general consolidat.......................................................... Graficul 3.2 Incasrile impozitului pe venit......................................................................... Graficul 3.3 Poziia bugetar consolidat n perioada 2012-2014..................................... Graficul 3.4 Evoluia veniturilor bugetare ca pondere n PIB n perioada 2011-2014. Graficul 3.5 Evoluia cheltuielilor bugetare ca pondere n PIB n perioada 2011-2014.. Graficul 3.6 Structura datoriei guvernamentale................................................................. Graficul 3.7 Structura datoriei guvernamentale la sfaritul anului 2010............................. Graficul 3.8 Rata de dependen economic..................................................................... Graficul 4.1 Influena scderii creterii economice asupra datoriei guvernamentale......... Graficul 4.2 Influena deprecierii monedei naionale fa de Euro asupra plilor de dobnd......................................................................................................... Graficul 4.3 Influena scderii ratelor de dobnd asupra plilor de dobnd.................. Graficul 4.4 Comparaie ntre prognozele creterii PIB...................................................... Graficul 4.5 Comparaie ntre ponderile n PIB ale deficitului de cont current................... Graficul 4.6 Comparaie ntre prognozele inflaiei medii anuale........................................ Graficul 5.1 Piramida vrstelor n 2010 i 2060................................................................. Graficul 5.2 Numr pensionari, grupare pe categorii, vrste i sexe................................. 17 19 21 23 31 32 35 36 36 39 40 45 48 49 49 50 51 52 53 54

Programul de Convergen 2011-2014

ANEXE Tabelul 1a. Proiecii macroeconomice............................................................................... Tabelul 1b. Evoluia preurilor............................................................................................ Tabelul 1c. Evoluia pieei forei de munc....................................................................... Tabelul 1d. Balanele sectoriale........................................................................................ Tabelul 2. Proiecia bugetului consolidat........................................................................... Tabelul 3. Evoluia datoriei guvernamentale...................................................................... Tabelul 4. Evoluii ciclice.................................................................................................... Tabelul 5. Diferene fa de varianta precedent.............................................................. Tabelul 6. Sustenabilitatea pe termen lung a finanelor publice........................................

61 61 62 62 63 64 65 65 66

Notaii folosite BNR Banca Naional a Romniei BIM Biroul Internaional al Muncii BM Banca Mondial CD&I Cercetare, Dezvoltare i Inovare CE Comisia European CNCIS Cadrul Naional al Calificrilor din nvmntul Superior CNP Comisia Naional de Prognoz FMI Fondul Monetar Internaional IFI Instituii Financiare Internaionale IMM Intreprinderi Mici i Mijlocii MFP Ministerul Finanelor Publice PIB - Produsul Intern Brut PC Programul de Convergen PNR - Programul Naional de Reform SEC 95 Sistemul European al Conturilor, 1995 SPO Serviciului Public de Ocupare UE - Uniunea European

Programul de Convergen 2011-2014

Programul de Convergen 2011-2014

INTRODUCERE
Forma actualizat a Programului de convergen (PC) 2011-2014 a fost elaborat pe baza Regulamentului C.E. Nr.1055/2005 care amendeaz Regulamentul C.E. Nr.1466/1997 privind ntrirea supravegherii situaiei bugetare i coordonarea politicilor economice. n conformitate cu cerinele Comisiei Europene, a cincea ediie a PC respect metodologia privind coninutul i formatul Programelor de Convergen i Stabilitate (PCS) adoptat de Consiliul Ecofin n data de 7 septembrie 2010. n cursul anului 2010, Consiliul European a decis s ntreasc coordonarea politicilor de reform i fiscal-bugetare din statele membre, astfel nct pe viitor deciziile de politic economic la nivelul UE s fie coerente i integrate. n acest sens, ncepnd cu prima jumtate a anului 2011 s-a introdus Semestrul european1, o perioad n care politicile pe care fiecare stat membru dorete s le aplice n anul urmtor sunt supuse forurilor europene 2 n vederea analizei i formulrii de recomandri concrete care s fie luate n considerare la ntocmirea bugetelor naionale. Prezentarea celor dou documente fundamentale PC i PNR simultan reprezint elementul de noutate fa de ediiile anterioare, dar i o mare provocare privind asigurarea complementaritii i concordanei celor dou programe. Practic, cele dou documente reflect calea de ajustare pe termen mediu i lung pentru ndeplinirea intelor naionale cuprinse n Strategia Europa 2020 i asigurarea sustenabilitii finanelor publice pe termen lung. PC reflect modalitatea concret prin care se materializeaz, n intervalul 20112014, obiectivele asumate prin Programul de Guvernare, dar i conturarea unei viziuni privind dezvoltarea sustenabil pe termen lung. Una din provocrile asumate de politica fiscal n perioada prognozat este reconcilierea obiectivului privind ndeplinirea criteriului nominal de convergen bugetar ntr-un mod sustenabil, cu msuri necesare limitrii efectelor crizei economice i financiare globale asupra economiei romneti. n acest sens, obiectivele bugetare sunt ndreptate ctre atenuarea ciclicitii economiei, reducerea presiunilor inflaioniste i limitarea deficitelor externe. Ediia actual a Programului de Convergen arat intentia Romniei de a aduce deficitul structural la mai puin de 2% din PIB pn n 2014, asigurndu-se astfel o marj suficient pentru evitarea depirii limitei de 3% din PIB a deficitului bugetar. Angajamentul de adoptare a monedei euro n 2015 este meninut i reprezint o ancor important n promovarea reformelor bugetare i structurale necesare creterii flexibilitii economiei romneti. Pentru pregtirea trecerii la moneda euro s-a nfiinat un Comitet interministerial sub coordonarea Primului Ministru, din care fac parte BNR, MFP i alte instituii responsabile.

1 Debuteaz cu elaborarea Raportului Anual de Cretere (Annual Growth Survey) care constituie ghidul orientativ pentru autoritile naionale 2 Comisia European, Consiliul European, Consiliul UE.

Programul de Convergen 2011-2014

1. CADRUL GENERAL AL POLITICII ECONOMICE


1.1 Contextul general al politicii economice Economia global a intrat n anul 2007 n cea mai mare criz economic dup Marea Recesiune din anii 1930. Criza a avut un grad ridicat de sincronizare fiind afectate att trile dezvoltate ct i trile emergente, demonstrnd creterea semnificativ a gradului de interdependen a economiilor lumii. ncepnd cu ultimul trimestru al anului 2008, criza financiar s-a propagat rapid i n Romnia, n contextul unei economii mondiale tot mai globalizate i, n mod specific, al economiei romneti puternic integrate n economia UE, astfel nct orice oc negativ extern s-a propagat i la nivel intern. Pe termen scurt, prioritatea guvernului a fost i rmane n continuare legat de relansarea economic, crearea de locuri de munc i asigurarea sustenabilitii finanelor publice. n ciuda spaiului fiscal bugetar redus ca urmare a politicii macroeconomice expansioniste promovate n anii anteriori, guvernul a reacionat cu promptitudine att n anul 2009, ct i n anul 2010 i a pus n practic un program de msuri anticriz concretizat ntr-o serie de msuri consistente de stabilizare a economiei i reluare a procesului de cretere economic. n acest an Guvernul Romniei a ncheiat cu succes acordul financiar extern multilateral cu CE ,FMI, BM, precum i alte instituii financiare internaionale n valoare de 19,95 miliarde de Euro cu o durat de 24 luni. Programul a ajutat la ajustarea ordonat a deficitului extern, asigurarea unei finanri externe adecvate i mbuntirea nivelului de ncredere n perspectivele economiei romneti. Avnd n vedere posibilitatea de apariie a unei deteriorri neprevzute a situaiei economice i/sau financiare ca rezultat al unor factori n afara controlului autoritilor, pentru perioada 2012-2014 a fost ncheiat unui nou program asisten financiar preventiv comun UE/FMI care va asigura consolidarea programului de reform pe termen mediu demarat n perioada 2009-2010. 1.2 Obiectivele i prioritile Guvernului n conformitate cu Programul de Guvernare, i cu luarea n considerare a obiectivelor prevzute n Strategia Europa 2020, Pactul Euro Plus 3 i Acordul preventiv cu CE i FMI, strategia economic pe termen mediu a Guvernului vizeaz urmtoarele obiective: I. Promovarea competitivitii 1. Elaborarea strategiei de nvare pe tot parcursul vieii 2. Elaborarea unui plan de eliminare a preurilor reglementate la energie electric i gaze naturale, concomitent cu protejarea categoriilor vulnerabile ale populaiei 3. ntrirea capacitii i performanelor sistemului CD&I prin implementarea noului sistem de finanare instituional
3 n conformitate cu Memorandumul adoptat n edina de guvern din 23 martie 2011 privind aprobarea participrii Romniei la Pact, n cadrul Consiliului European din 24-25 martie a.c., Romnia i-a anunat participarea la Pactul Euro Plus.

Programul de Convergen 2011-2014

4. Eliminarea barierelor de ordin legislativ i administrativ n calea comerului cu electricitatea i gaz 5. Prioritizarea investiiilor competitivitate publice n vederea atingerii obiectivelor de

6. Scderea ponderii n PIB a cheltuielilor cu salariile n sectorul bugetar cu un punct procentual n 2012 comparativ cu anul 2010 prin recuperarea gradual pn la finele anului 2012 a reducerilor nominale cu 25% efectuate n anul 2010. Ca urmare, evoluia costului unitar al forei de munc va fi sub nivelul evoluiei productivitii muncii 7. Atragerea unor investitori privai minoritari prin valorificarea la burs a unui pachet de aciuni 8. Dezvoltarea cooperrii europene n domeniul CD&I prin promovarea proiectelor CD strategice 9. Elaborarea i transmiterea ctre Comisia European a Planului de nchidere a minelor neviabile din cadrul CN a Huilei SA, n conformitate cu Decizia Consiliului 787/2010 10. Stimularea creterii investiiilor n sectorul privat II. Promovarea ocuprii forei de munc 1. Realizarea unui cadru unitar de salarizare n sectorul public prin adoptarea Legii cadru nr. 284/2010 privind salarizarea unitar a personalului pltit din fonduri publice 2. Promovarea flexicuritii i a ocuprii forei de munc, implementarea noului Cod al Muncii 3. Consolidarea dialogului social i al flexibilizrii procesului de negociere 4. Modificarea i completarea cadrului legal privind sistemul asigurrilor pentru omaj i stimularea ocuprii forei de munc 5. Reforma cadrului legal privind formarea profesional a adulilor 6. Corelarea sistemului educaional cu necesitile pieei muncii 7. Modificarea i completarea Legii nr. 279/2005 privind ucenicia la locul de munc 8. Implementarea Strategiei naionale privind nedeclarate pentru perioada 2010-2012 reducerea incidenei muncii

9. Implementarea legii privind exercitarea unor activiti cu caracter ocazional desfurate de zilieri 10. Elaborarea unui cadru simplificat, pe baz de reciprocitate, de recunoatere a diplomelor n spaiul european 11. Reforma sistemului de asisten social n vederea stabilirii unui cadru pentru o mai bun redistribuire a resurselor financiare i umane din sistem, inclusiv la nivelul structurilor descentralizate ale administaiei publice locale.

Programul de Convergen 2011-2014

III. Consolidarea sustenabilitii finanelor publice 1. Continuarea consolidrii fiscale, avnd n vedere pentru anul 2011 un deficit bugetar, n termeni de pli efective, de 4,4% din PIB (sub 5% n termeni de angajamente) i sub 3% din PIB n 2012 n termeni de angajamente 2. Introducerea n legislaia naional a unei reguli numerice pentru deficitul bugetului general consolidat n conformitate cu Tratatul de la Maastricht 3. Implementarea legii privind sistemul unitar de pensii publice Legea 263/2010 4. Accelerarea procesului de reducere a arieratelor bugetului general consolidat prin restructurarea sectorului de sntate i ntrirea disciplinei bugetare la nivelul autoritilor locale prin aplicarea modificrilor recent aprobate ale Legii nr. 273/2006 privind finanele publice locale 5. Implementarea programului pentru acordarea indemnizaiei n vederea creterii copilului 6. Asigurarea predictibilitii sistemului de nvmnt preuniversitar 7. Definitivarea cadrului legislativ privind domeniul asistenei sociale IV. Consolidarea stabilitii financiare

1. Monitorizarea n continuare, cu vigilen, a tendinelor procesului de creditare n valut a sectorului neguvernamental 2. Consolidarea n continuare a stabilitii sistemului bancar i continuarea reformelor iniiate ca urmare a aplicrii msurilor prevzute n acordurile de finanare ncheiate pentru 2009-2011 cu UE i FMI 3. Msuri privind planul pentru situaii neprevzute n scopul evitrii manifestrii riscului sistemic n cadrul sectorului bancar 4. Adoptarea noilor reguli prudeniale aferente instituiilor de credit modificarea OUG 99/2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului 5. Modificarea legislaiei privind falimentul societilor de asigurare modificarea legii 503/2004 Prin Programul de Guvernare autoritile naionale i-au asumat o serie de obiective care vor trebui ndeplinite. Respectarea acordului cu instituiile financiare internaionale ofer, pe de o parte, cadrul de stabilitate macroeconomic necesar funcionrii n bune condiii a economiei i, pe de alt parte, impulsul pentru reforme structurale care s asigure sustenabilitatea pe termen lung i sporirea eficienei politicilor publice. Orice derapaj risc s aib efecte destabilizatoare extrem de puternice. Totodat se dorete ca strategia de redresare macroeconomic s se bazeze pe tripleta: reducerea datoriei publice i a deficitului bugetar (ca procent din PIB), creterea ratei de ocupare a forei de munc i reforma sistemului de protecie social, componente indispensabile pentru majoritatea programelor de relansare economic din rile UE. Pe termen mediu, guvernul trebuie s se concentreze pe continuarea procesului de integrare european, acordnd o atenie special pregtirii pentru adoptarea euro. Criteriile de la Maastricht, a cror ndeplinire reprezint o condiie prealabil trecerii la euro, impun deja un cadru foarte riguros pentru politicile macroeconomice din perioada urmtoare. Este necesar ca acesta s

Programul de Convergen 2011-2014

fie completat cu msuri de ordin structural, care s asigure buna funcionare i competitivitate a economiei romneti i dup adoptarea euro. Referitor la politica fiscal, viziunea Guvernului este centrat pe asigurarea unui mediu stimulativ i nediscriminatoriu, concentrndu-se n acelai timp pe msuri de consolidare a transparenei, stabilitii i predictibilitii sale. n plus, dezvoltarea sustenabil a finanelor publice are o importan primordial innd cont de perspectivele demografice adverse. Consolidarea bazei de impozitare i a modului de aezare a impozitelor i taxelor este n continuare esenial pentru asigurarea resurselor necesare dezvoltrii economice i ndeplinirii sarcinilor statului i a angajamentelor asumate de Romnia n calitate de stat membru al UE. n ceea ce privete obiectivul specific pe termen mediu, s-a pornit de la premisa c deficitul guvernamental structural va fi sub 2% din PIB n anul 2014, asigurnd funcionarea simetric a stabilizatorilor automai pentru limitarea volatilitii economiei. Acest nivel asigur o marj suficient de siguran pentru evitarea depirii limitei de 3% din PIB a deficitului bugetar, n condiiile apariiei unor posibile ocuri adverse la adresa ritmului de cretere economic. Pactul Euro Plus n contextul obiectivelor prevzute de Pact i asumate de Romnia, obiectivele circumscrise Programului de Convergen se refer, n principal, la: Consolidarea sustenabilitii finanelor publice Msuri realizate: 1) Implementarea legii privind sistemul unitar de pensii publice Legea 263/2010 prin care: o se prevede creterea gradual a vrstelor standard de pensionare la 65 ani pentru brbai i la 63 ani pentru femei pn n anul 2030, precum i creterea gradual a stagiului complet de cotizare la 35 ani pentru femei i brbai pn n anul 2030; o nsprirea condiiilor de acces la pensionarea anticipat parial prin stabilirea penalizrii la 0.75%, pentru fiecare lun de anticipare fa de vrsta standard de pensionare. Astfel, este ncurajat prelungirea vieii profesionale active. Msuri ce urmeaz a se realiza n urmtoarele 12 luni: 1) Introducerea n legislaia naional a unei reguli numerice pentru deficitul bugetului general consolidat n conformitate cu Tratatul de la Maastricht; 2) Continuarea consolidrii fiscale avnd, n vedere pentru anul 2011 un deficit bugetar, n termeni de pli efective, de 4,4% din PIB (sub 5% n termeni de angajamente) i sub 3% din PIB n 2012 n termeni de angajamente; 3) Accelerarea procesului de reducere a arieratelor bugetului general consolidat prin restructurarea sectorului de sntate i ntrirea disciplinei bugetare la nivelul autoritilor locale prin aplicarea modificrilor recent aprobate ale Legii nr. 273/2006 privind finanele publice locale.

Programul de Convergen 2011-2014

4) Implementarea programului pentru acordarea indemnizaiei n vederea creterii copilului; 5) Asigurarea predictibilitii sistemului de nvmnt preuniversitar prin: o Aplicarea principiului finanarea urmeaz elevul; o Ameliorarea formulei de finanare per elev n nvmntul preuniversitar, conform Legii educaiei naionale nr.1/2011. 6) Definitivarea cadrului legislativ privind domeniul asistenei sociale cuprinznd prestaiile i serviciile sociale. Consolidarea stabilitii financiare Msuri realizate: Romnia a aplicat ncepnd din 2004 msuri pentru diminuarea ritmului alert al creterii creditului n valut, folosind un spectru larg de instrumente, dintre care cele mai multe rmn n vigoare, inclusiv dup ajustrile ntreprinse n corelaie cu cerinele aderrii Romniei la UE: (i) rate difereniate, superioare pentru rezervele minime obligatorii aplicabile pasivelor n valut (n prezent 20%) fa de cele n lei (15%); (ii) limitri ale ponderii creditului n valoarea garaniei (loan-to-value ratio limits) la cel mult 75%; (iii) limitri ale ponderii serviciului datoriei n venitul lunar net, difereniat pentru creditele de consum (30%) i imobiliare (35%); totalul acestora are de asemenea stabilit un plafon de 40% aplicabil nu doar instituiilor de credit, ci i instituiilor financiare nebancare (inclusiv societilor de leasing); (iv) stabilirea unor limite privind expunerile agregate ale instituiilor de credit (relativ la fondurile proprii) fa de debitorii neacoperii la riscul valutar; (v) stabilirea unor coeficieni de testare la stres mai restrictivi pentru creditele acordate n valut (cu coeficieni semnificativ mai mari n cazul creditelor n dolari sau franci elveieni); (vi) solicitri de majorare a capitalizrii n cazul instituiilor de credit cu expunere foarte mare pe creditele n valut, cu o pondere a creditelor n valoarea garaniilor sau a creditelor n total depozite mai ridicat dect media sistemului bancar; (vii) persuasiunea moral. Romnia se angajeaz s monitorizeze n continuare cu vigilen tendinele procesului de creditare a sectorului neguvernamental i are n vedere, pe lng continuarea aplicrii msurilor adoptate anterior, i posibilitatea adoptrii de noi msuri pentru limitarea riscurilor generate de debitorii neacoperii la riscul valutar, n special gospodriile populaiei. Msuri ce urmeaza a se realiza n urmtoarele 12 luni: 1) Continuarea demersurilor pentru implementarea cuprinztoare a IFRS (International Financial Reporting Standards) de ctre sectorul bancar ncepnd cu 2012, pe baza urmtoarelor repere strategice, ce vizeaz asigurarea unei tranziii line la noile standarde contabile i consolidarea nivelurilor efective de capitalizare i lichiditate nregistrate naintea schimbrii sistemului contabil de referin: a) Trecerea la aplicarea efectiv a IFRS este precedat de o perioad de tranziie de 3 ani (2009, 2010, 2011), n care toate instituiile de credit sunt obligate s ntocmeasc 2 seturi de situaii financiare, unul conform cu directivele europene (set oficial), iar cel de-al doilea conform IFRS;

Programul de Convergen 2011-2014

b) n cursul anului 2011 se va actualiza cadrul de raportare (contabil, prudenial, statistic) din perspectiva introducerii noilor standarde contabile; n acest sens, potrivit angajamentelor asumate prin noul acord de tip preventiv, pn la finele lunii iunie 2011 BNR urmeaz s emit propuneri de filtre prudeniale care s asigure n continuare o politic prudent n ceea ce privete solvabilitatea, provizioanele i rezervele bancare, precum i implementarea la timp a IFRS, la nceputul anului 2012. 2) Consolidarea n continuare a stabilitii sistemului bancar i adncirea reformelor iniiate ca urmare a aplicrii msurilor prevzute n acordurile de finanare ncheiate pentru 2009-2011 cu UE i FMI prin: a) Modificarea legislaiei n sensul permiterii utilizrii resurselor Fondului de Garantare a Depozitelor n Sistemul Bancar (FGDSB) pentru finanarea (inclusiv prin emiterea de garanii) a msurilor de restructurare autorizate de BNR referitoare la transferul de depozite, inclusiv n cadrul operaiunilor de transfer de active i asumare de pasive, dac aceast msur ar fi mai puin costisitoare dect plata despgubirilor aferente depozitelor garantate; b) Elaborarea de proceduri necesare implementrii noilor atribuii ale bncii centrale i ale FGDSB n domeniul restructurrii instituiilor de credit, precum i asigurarea accesului imediat al FGDSB la fondurile guvernamentale, dac este necesar; c) Reanalizarea prevederilor actelor normative componente ale cadrului legal privind lichidarea instituiilor de credit n vederea lurii msurilor, dac este cazul, pentru asigurarea consecvenei acestora; d) Lrgirea, de ctre BNR, a ariei de cuprindere a instrumentelor acceptate drept colateral n cadrul operaiunilor de refinanare prin includerea obligaiunilor emise n lei de instituiile financiare internaionale cotate la Bursa de Valori Bucureti, precum i a titlurilor de stat emise n euro n afara rii; e) Stabilirea unui tratament prudenial al deinerilor temporare de participaii (debt-to-equity swaps), obinute ca urmare a restructurrii creditelor acordate, care s nu conduc la slbirea poziiei financiare a bncilor; acest tratament prudenial ar trebui s garanteze c: (i) implicarea instituiilor de credit n astfel de operaiuni se desfoar pe baza unui proces prudent de luare a deciziilor; (ii) valoarea aciunilor este integral dedus din fondurile proprii ale instituiilor de credit pentru a se evita orice mbuntire artificial a indicatorilor prudeniali; i (iii) veniturile obinute prin eliberarea provizioanelor specifice de risc de credit, determinat de aceste operaiuni, nu sunt impozitate; f) Monitorizarea creditelor n valut i luarea msurilor necesare pentru ca preul acestora s reflecte cu acuratee i n mod transparent riscul acordrii lor debitorilor expui riscului valutar; g) Neadoptarea iniiativelor legislative privind falimentul persoanelor fizice sau de recuperare a creanelor, care ar putea submina disciplina debitorilor.

Programul de Convergen 2011-2014

3) Msuri privind planul pentru situaii neprevzute n scopul evitrii manifestrii riscului sistemic n cadrul sectorului bancar, prin: a) Crearea unui mecanism de identificare a bncilor de importan sistemic, care s rspund cerinelor testului interesului public privind stabilitatea financiar; b) Actualizarea setului de politici corective, prin aderarea la viitorul proces european de armonizare a standardelor de soluionare a bncilor-problem n cazul grupurilor bancare transfrontaliere; n acest sens, se va urmri integrarea principiului ieirii ordonate din pia a oricrei instituii bancare neviabile, indiferent de tipul sau dimensiunea acesteia, fr a face apel la fonduri publice, pentru meninerea stabilitii financiare; c) Dezvoltarea cadrului de comunicare extern pentru situaii cu risc ridicat la adresa stabilitii financiare, n vederea mbuntirii capacitii de prevenire a apariiei sau de limitare a propagrii unui fenomen de panic n rndul creditorilor bncilor.

1.3 Politica monetar i a cursului de schimb Potrivit statutului su 4 , Banca Naional a Romniei are ca obiectiv fundamental asigurarea i meninerea stabilitii preurilor. ncepnd cu luna august 2005, politica monetar se implementeaz n contextul strategiei de intire direct a inflaiei, care coexist cu regimul de flotare controlat a cursului de schimb. Acest regim al ratei de schimb este compatibil cu utilizarea intelor de inflaie ca ancor nominal a politicii monetare i permite un rspuns flexibil al acestei politici la ocurile neprevzute ce pot afecta economia. Politica monetar va rmne ferm orientat n direcia atingerii intelor de inflaie stabilite de BNR mpreun cu guvernul i implicit a reducerii durabile a ratei inflaiei pe termen mediu spre niveluri compatibile cu definiia cantitativ a stabilitii preurilor adoptat de BCE. Un sprijin n acest sens este de ateptat s-l ofere adoptarea ncepnd cu anul 2013 a unei inte staionare multianuale de inflaie, situat la nivelul de 2,5 la sut 1 punct procentual; aceast decizie a fost luat de CA al BNR la finele anului 2010, concomitent cu decizia de meninere a intei anuale pentru 2012 la nivelul celei din anul 2011, respectiv la 3 la sut 1 punct procentual. Trecerea la o int staionar de inflaie reprezint o schimbare benefic, dar i ambiioas adus strategiei de intire a inflaie, care va pune capt etapei intelor anuale gradual descresctoare 5 de inflaie stabilite i anunate pe un orizont temporal de cte doi ani, ce a caracterizat aceast strategie de la adoptarea ei. Argumentul major al deciziei de meninere la nivelul de 3 la sut 1 punct procentual a intei anuale de inflaie pentru 2012 l-a constituit imperativul atingerii acestui obiectiv, n condiiile n care, sub impactul multitudinii de ocuri pe partea ofertei/costurilor produse succesiv sau simultan ncepnd cu semestrul II 2007, rata anual a inflaiei a depit n mod repetat intele stabilite pentru lunile decembrie ale
Legea nr. 312/2004. intele anuale de inflaie au fost coborte de la 7,5 la sut 1 punct procentual n 2005, la 3,0 la sut 1 punct procentual n 2011; intele anuale de inflaie pentru anul 2010 i anul 2012 au fost meninute la nivelul celor din anii precedeni, anume la 3,5 la sut 1 punct procentual, respectiv 3 la sut 1 punct procentual.
4 5

Programul de Convergen 2011-2014

ultimilor ani. Aceast abordare a reflectat preocuparea BNR pentru stabilirea unor obiective credibile i fezabile, ndeplinirea lor fiind esenial pentru consolidarea credibilitii bncii centrale i, implicit, pentru creterea eficacitii ancorrii anticipaiilor inflaioniste. Atingerea intei de inflaie stabilite pentru anul 2012, presupunnd consolidarea dezinflaiei i ancorarea anticipaiilor inflaioniste la niveluri mai sczute de inflaie, este esenial i din perspectiva asigurrii reuitei trecerii n anul 2013 la etapa utilizrii intei staionare multianuale de inflaie. Aceasta implic un angajament pe termen ndelungat al politicii monetare fa de un obiectiv compatibil cu definiia de stabilitate a preurilor pe termen mediu n economia romneasc; ea are menirea de a asigura coborrea ratei inflaiei la un nivel concordant cu criteriul de inflaie al Tratatului de la Maastricht i trecerea n final la etapa intei continue de inflaie pe termen lung - compatibil cu definiia cantitativ a stabilitii preurilor adoptat de BCE. Este de ateptat ca acest proces s fie susinut de avantajele recunoscute ale adoptrii intei staionare de inflaie, manifestate prioritar prin intermediul ancorei nominale puternice pe care aceasta o pune la dispoziia strategiei de intire direct a inflaiei. n ceea ce privete valoarea de 2,5 la sut 1 punct procentual a intei staionare, considerarea acesteia drept nivel optim al ratei inflaiei pe termen mediu n economia romneasc ncepnd cu anul 2013 are ca argumente majore: (i) perspectiva continurii creterii preurilor bunurilor comercializabile (tradables), dar mai ales a celor din sectorul necomercializabil (non-tradables), ntr-un ritm superior celui considerat a fi optim n economiile stabilizate, n principal ca efect al anticipatei reluri a proceselor de convergen economic, inclusiv a convergenei nivelului preurilor, dup ncheierea perioadei de contracie economic profund; (ii) prelungirea manifestrii aciunii unor factori inflaioniti pe partea ofertei/costurilor, aflai n afara sferei de influen a bncii centrale (ajustri de preuri administrate, ocuri asupra segmentului preurilor volatile, armonizri de impozite indirecte); (iii) meninerea unor rigiditi nominale asimetrice n economia romneasc; (iv) producerea unor modificri de preuri relative aferente ajustrilor structurale semnificative ce vor avea loc n continuare n economia romneasc. Meninerea ratei inflaiei pe o traiectorie compatibil cu atingerea intelor anuale de inflaie i ulterior a celei staionare continu s reprezinte o provocare pentru politica monetar. n anul 2010, principalul obstacol n calea realizrii acestui obiectiv l-a constituit puseul inflaionist generat la mijlocul anului de majorarea cu 5 puncte procentuale a cotei standard TVA6 (de la 19 la sut la 24 la sut). Acesta a stopat tendina de revenire n interiorul intervalului de variaie a intei manifestat de rata anual a inflaiei dup vrful pe care l-a atins n luna iulie 20087, deteriornd sever evoluia i perspectiva pe termen scurt a inflaiei, afectate ulterior i de alte ocuri adverse ale ofertei. n aceste condiii, n pofida continurii adncirii deficitului de cerere agregat pe fondul prelungirii contraciei economice, rata anual a inflaiei s-a plasat n semestrul II pe o traiectorie aflat semnificativ deasupra limitei superioare a
Prin aceast msur, decis de autoriti n data de 26 iunie 2010 i implementat la 1 iulie 2010, sa urmrit asigurarea consolidrii fiscale n ritmul impus de angajamentele asumate n cadrul acordurilor ncheiate cu UE, FMI i IFI. 7 n intervalul iulie 2008 -iunie 2010, rata anual a inflaiei s-a redus de la 9,04 la sut, la 4,38 la sut; n aceast perioad, trendul su descendent a suferit ns dou ntreruperi semnificative, provocate de creterea abrupt a cursului de schimb al leului la finele anului 2008, respectiv de majorarea accizelor la produsele din tutun la finele anului 2009 i nceputul anului 2010.
6

Programul de Convergen 2011-2014

intervalului de variaie ce ncadreaz punctul central al intei de inflaie, atingnd la finele anului 2010 nivelul de 7,96 la sut. Chiar dac prognoza trimestrial elaborat n luna iulie a evideniat probabilitatea ridicat a abaterii semnificative a ratei anuale a inflaiei de la inta stabilit pentru decembrie 2010, CA al BNR a decis s nu recurg la revizuirea ascendent a acesteia din urm. n favoarea unei asemenea atitudini a pledat caracterul temporar al devierii de la int a ratei inflaiei, decurgnd dintr-un oc advers pe partea ofertei, aflat n afara sferei de influen a politicii monetare; acest caracter a fost, de altfel, confirmat de prognoza actualizat a evoluiilor macroeconomice pe termen mediu, care a evideniat perspectiva relurii convergenei ratei anuale a inflaiei spre punctul central al intei de inflaie pe termen mediu, odat cu epuizarea efectului direct al majorrii cotei TVA (trimestrul III 2011). Un alt argument n favoarea deciziei CA al BNR l-a constituit necesitatea prevenirii dezancorrii ateptrilor inflaioniste pe orizontul mai ndeprtat de timp, prin pstrarea angajamentului BNR fa de intele de inflaie, inclusiv n scopul prevenirii manifestrii efectelor de runda a doua ale majorrii TVA, ca i prin reconfirmarea concentrrii ateniei autoritii monetare asupra intei pe termen mediu - cea care poate fi vizat prin instrumentele politicii monetare n condiiile decalajului de timp necesar transmiterii eficace a impulsurilor acestei politici asupra ritmului de cretere a preurilor. O reacie complementar a BNR la aceast provocare a constituit-o stoparea seriei reducerilor consecutive pe care banca central le-a operat asupra ratei dobnzii de politic monetar pe parcursul primelor cinci luni 8 ale anului 2010 n condiiile evidenierii perspectivei consolidrii dezinflaiei pe fondul prelungirii contraciei economiei i a trendului de adncire a deficitului de cerere agregat. Reacia din luna iunie a bncii centrale a avut drept scop ancorarea solid a anticipaiilor inflaioniste i contracararea riscului manifestrii efectelor secundare ale majorrii cotei TVA, implicit crearea condiiilor pentru ca, odat cu epuizarea impactului direct al acestui oc, rata inflaiei s-i reia convergena spre punctul central al intei de inflaie. BNR a meninut ulterior caracterul prudent al politicii monetare datorit persistenei riscului de deteriorare a anticipaiilor inflaioniste n condiiile producerii n semestrul II a unor noi ocuri adverse ale ofertei, constnd n principal n creterea preurilor alimentelor i ale combustibililor i n ajustarea unor preuri administrate. Astfel, n intervalul august 2010 - februarie 2011, CA al BNR a adoptat alte cinci decizii succesive de meninere a ratei dobnzii de politic monetar la nivelul de 6,25 la sut i a hotrt meninerea nivelurilor ratelor rezervelor minime obligatorii 9 aplicabile pasivelor n lei i n valut ale instituiilor de credit. n favoarea acestor decizii a mai pledat existena riscului creterii excesive a volatilitii cursului de schimb al leului indus de persistena incertitudinilor privind implementarea/eficacitatea msurilor de consolidare fiscal i a reformelor structurale convenite cu FMI i UE, dar i de meninerea caracterului fluctuant al apetitului global pentru risc reflectnd n principal evoluia temerilor legate de criza datoriei suverane din zona euro. Relevana acestui risc s-a atenuat ns sensibil spre finalul anului 2010, n condiiile ameliorrii sentimentului pieei internaionale dar
n intervalul ianuarie-mai 2010, rata dobnzii de politic monetar a fost redus gradual - n patru pai consecutivi - cu 1,75 puncte procentuale, pn la nivelul de 6,25 la sut, astfel fiind prelungit trendul ei descendent iniiat la nceputul anului 2009 9 Ratele rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor n lei i n valut ale instituiilor de credit au fost meninute la nivelurile de 15 la sut, respectiv, de 25 la sut.
8

10

Programul de Convergen 2011-2014

i ale prefigurrii ndeplinirii majoritii obiectivelor macroeconomice i structurale convenite cu UE i FMI pentru anul 2010, evoluii de natur s reduc prima de risc ataat investiiilor pe piaa local. Pe acest fond, dar i ca urmare a consolidrii rezultatelor amplei ajustri suferite n 2009 de deficitul de cont curent, pe parcursul anului 2010 cursul de schimb al leului s-a meninut relativ stabil, cu excepia a cteva episoade scurte de cretere a volatilitii acestuia. Pe termen mediu, provocarea major a politicii monetare o constituie ancorarea solid a anticipaiilor inflaioniste prin reluarea i consolidarea n ritmul prognozat a dezinflaiei, simultan cu crearea condiiilor pentru redresarea pe baze sustenabile a activitii de creditare, implicit a activitii economice. Configurarea din aceast perspectiv a politicii monetare este ns strict condiionat de implementarea ferm i consecvent a programului de politici macroeconomice i de reforme structurale, precum i de creterea gradului de absorbie a fondurilor europene, conform angajamentelor asumate n cadrul aranjamentelor - n derulare i a celui viitor ncheiate cu Uniunea European, Fondul Monetar Internaional i alte instituii financiare internaionale. Prima component a programului economic presupune n principal continuarea susinut a consolidrii fiscale, prioritar prin continuarea restructurrii i meninerea restrictivitii politicii veniturilor n sectorul bugetar i prin adncirea reformelor n domeniile cheie ale acestui sector, precum sistemul de impozitare, sntatea, sistemul de pensii, educaia, finanele publice locale. n condiiile n care imperativul major al autoritii monetare l constituie ancorarea ct mai solid a anticipaiilor inflaioniste, iar riscurile la adresa reconsolidrii dezinflaiei corespunztor traiectoriei anticipate continu s fie semnificative, politica monetar i va pstra n perioada urmtoare caracterul prudent. Att pe termen scurt, ct i pe orizontul mai ndeprtat de timp, calibrarea ritmului i dimensiunii eventualelor ajustri ale ratelor dobnzilor reprezentative ale politicii monetare n contextul adecvrii condiiilor monetare n sens larg vor fi corelate n principal cu intensitatea manifestrii presiunilor dezinflaioniste ale deficitului de cerere agregat - ce se anticipeaz a se nchide treptat n urmtorii ani - i cu comportamentul anticipaiilor inflaioniste pe termen mediu. Analizele ce vor fundamenta asemenea decizii vor mai avea n vedere, pe de o parte, probabilitatea de materializare atribuit riscurilor majore asociate prognozei inflaiei pe orizontul de timp relevant pentru politica monetar 10 i, pe de alt parte, evoluia i caracteristicile activitii de creditare. Din perspectiva potenialei ajustri a parametrilor politicii monetare, o precondiie important o constituie continuarea consecvent a consolidrii fiscale i a reformelor structurale - esenial pentru minimizarea riscului manifestrii efectelor secundare ale ocurilor inflaioniste ale ofertei, dar i pentru ameliorarea percepiei investitorilor asupra perspectivelor economiei, implicnd reducerea durabil a primei de risc ataat investiiilor pe piaa local. Angajamentul de adoptare a monedei euro n 2015 este meninut i reprezint o ancor important n promovarea reformelor bugetare i structurale necesare creterii flexibilitii economiei romneti.

n contextul celei mai recente prognoze pe termen mediu, principalele riscuri le reprezint potenialele efecte directe i de runda a doua ale unor eventuale ocuri suplimentare ale ofertei (creterea mai ampl a preurilor materiilor prime pe piaa internaional, mai cu seam a celor alimentare i energetice).

10

11

Programul de Convergen 2011-2014

Pentru pregtirea trecerii la moneda euro s-a nfiinat un Comitet interministerial sub coordonarea Primului Ministru, din care fac parte BNR, MFP i alte instituii responsabile. n luna februarie 2010 a fost nfiinat, n cadrul Bncii Naionale a Romniei, un Comitet pentru Pregatirea Trecerii la Euro, avnd drept obiectiv crearea suportului tehnic, organizatoric i legislativ necesar ndeplinirii atribuiilor ce revin bncii centrale n cadrul procesului de introducere a euro. ncepnd cu luna octombrie, Comitetul are ca invitai permaneni reprezentani ai Ministerului Finanelor Publice. Dintre aciunile concrete ntreprinse de aceast structur organizatoric se pot aminti elaborarea unor propuneri pentru legea de adoptare a euro, studierea structurii instituionale utilizate de alte ri central i est-europene n pregtirea procesului de adoptare a monedei comune, analize privind gradul de ndeplinire de ctre Romnia a criteriilor nominale i a criteriilor reale de convergen etc. 1.4. Reforme structurale Prin Programul Naional de Reform, Romnia i-a stabilit inte similare cu cele asumate la nivel european, adaptate ns la nivelul de performan a pieei muncii i a altor domenii conexe, cu scopul asigurrii stabilitii macroeconomice i sustenabilitii finanelor publice, creterii competitivitii i productivitii economice i mbuntirii funcionrii pieei forei de munc. n acest scop, Guvernul va realiza urmtoarele demersuri: implementarea sistemului salarizrii unitare n sectorul public care presupune salarizarea tuturor categoriilor de personal din sectorul bugetar prin luarea n considerare a drepturilor de natur salarial stabilite prin acte normative speciale; stabilirea drepturilor de natur salarial numai prin norme juridice de fora legii; remunerarea egal pentru munc de valoare egal i mbuntirea sustenabilitii financiare; implementarea reformei n sistemul de pensii care vizeaz creterea gradual a vrstei de pensionare pentru femei i pentru anumite categorii cu statut special, trecerea gradual la un sistem de indexare n funcie de inflaie, integrarea n sistemul unitar de pensii publice a persoanelor care se afl n domenii reglementate de legi, respectiv de prevederi speciale de pensionare i lrgirea bazei de impozitare prin includerea unor noi categorii de contribuabili (profesii liberale, manageri, asociaii familiale); implementarea Legii responsabilitii fiscal-bugetare care cuprinde proceduri mbuntite de elaborare a bugetelor multianuale, dispoziii referitoare la limitarea rectificrilor bugetare efectuate n cursul anului i reguli fiscale mai stricte n ceea ce privete cheltuielile totale, cheltuielile de personal i deficitul bugetar, precum i funcionarea Consiliului fiscal care asigur o analiz independent a prognozelor macroeconomice i bugetare, implementarea standardelor de cost n domeniul cheltuielilor publice ale autoritilor locale; dezvoltarea sistemului de formare profesional continua i creterea participrii la programe de formare;

12

Programul de Convergen 2011-2014

reglementarea unor msuri n vederea stimulrii crerii de noi locuri de munc i diminurii omajului mai ales n rndul tinerilor; reformarea programelor de asisten social referitoare la alocaia pentru susinerea familiei, ajutoarele pentru nclzirea locuinelor i acordarea venitului minim garantat, cu scopul mbuntirii eficienei i reducerii costurilor; reducerea birocraiei privind recrutarea angajailor prin nfiinarea one-stopshop la nivel local (judeean) i operaionalizarea acestora n vederea realizrii unei singure proceduri de recrutarea a angajailor; mbuntirea calitii actului administrativ, a procesului decizional i a managementului i coordonrii orizontale a politicilor publice; stimularea capacitii firmelor de a crea, aduga, capta i reine valoare n lanul naional productiv, bazat pe procese, produse i servicii; continuarea implementrii reformelor adoptate n anul 2010 de ctre ANAF (combaterea evaziunii fiscale, sprijinirea mediului de afaceri, mbuntirea administrrii veniturilor), precum i o serie de alte reforme cum ar fi simplificarea i modernizarea procedurilor de utilizare a serviciilor publice online. Implementarea msurilor ANAF care n 2011 au n vedere: 1. Combaterea evaziunii fiscale Perfecionarea metodelor de combatere a fraudei intracomunitare (n special a fraudei la TVA frauda carusel) i multinaionale; ntrirea activitii de control la marii contribuabili; Implementarea controlul comerului electronic i verificarea persoanelor fizice foarte bogate. Dezvoltarea metodologiei privind stabilirea din oficiu a impozitelor, taxelor i contribuiilor; Simplificarea procedurii de utilizare a serviciului de declarare on-line pentru persoanele fizice. Reinstituirea ealonrilor la plata obligaiilor fiscale restante; Instituirea de msuri legislative, administrative i operaionale n vederea simplificrii formalitilor vamale. Simplificarea modalitilor de plat a obligaiilor fiscale prin extinderea plii electronice i on-line pentru contribuabilii persoane juridice; Realizarea n mediu electronic a licitaiilor pentru vnzarea bunurilor imobile sechestrate ale debitorilor; Gestionarea informatizat a executrii silite;

2. Simplificarea i modernizarea procedurilor

3. Sprijinirea mediului de afaceri

4. mbuntirea administrrii veniturilor

13

Programul de Convergen 2011-2014

Transmiterea pe cale electronic a adreselor de nfiinare/ridicare a popririi asupra disponibilitilor bneti aflate n conturile bancare ale debitorilor.

n ceea ce privete termenul mediu (2012-2013) obiectivele fac referire la: Stimularea depunerii declaraiilor on-line i plilor electronice; mbuntirea managementului arieratelor; reducerea arieratelor; Combaterea fraudei multinaionale; mbuntirea organizatoric a ANAF n vederea creterii eficienei: reducerea constant a costului colectrii; Creterea gradului de informatizare a activitilor interne ale ANAF; Unificarea sistemului de administrare a creanelor persoanelor fizice cu sistemul de administrare a creanelor persoanelor juridice; Implementarea functiei de help-desk fiscal.

14

Programul de Convergen 2011-2014

2. PERSPECTIVE ECONOMICE 2.1 Economia la nivel global / Ipoteze tehnice Perspectivele economice pe care se bazeaz scenariul de evoluie al economiei romneti sunt corelate cu ipotezele privind contextul extern din prognoza de toamn 2010 i prognoza interimar din februarie 2011 ale Comisiei Europene, cu cele ale FMI publicate n World Economic Outlook Update, ianuarie 2011, precum i cu cele mai recente evoluii. Activitatea economic pe plan mondial a cunoscut o revigorare n ultimul trimestru din anul 2010, iar indicatorii de baz evideniaz accelerarea ritmului de revenire economic. Economia global a depit punctul critic al crizei, nregistrndu-se n anul 2010 o revenire a cererii n multe dintre economiile avansate, dar i n economiile emergente i cele n curs de dezvoltare. Astfel, PIB-ul mondial s-a majorat cu 4,5%, iar cel al UE27 i din Zona Euro cu 1,8%, respectiv 1,7%. Pentru 2011, tabloul economic al UE pare mult mai ncurajator dect la momentul prognozei de toamn. Mediul extern mai favorabil va impulsiona exporturile UE, n special din economiile orientate ctre export. Pe lng exporturi, ce vor susine n continuare redresarea, se ateapt i o echilibrare a cererii interne. Perspectivele economice n anul 2011 au fost revizuite n cretere n prognoza interimar a CE att la nivel mondial, ct i n UE, fiind susinute de evoluiile mai bune pe plan internaional i de sentimentul de ncredere n revenirea durabil a economiilor rilor europene.
Tabelul 2.1 Ipoteze de baz 2010 Rata dobnzii pe termen scurt (media anual) Rata dobnzii pe termen lung (media anual) Rata de schimb USD/EUR (media anual) Modificarea anual a ratei de schimb nominale efective Rata de schimb lei/ (medie anual) Creterea PIB mondial excluznd UE Creterea PIB n UE Creterea pieei externe Volumul importurilor mondiale Preul ieiului (Brent USD/baril)
* Prognoza interimar a Comisiei Europene

2011 --1,36* -1,9 4,18 4,8* 1,8* 9,0 7,5 101,6*

2012 --1,36 0,0 4,18 5,0 2,0 10,1 7,3 104,5

2013 --1,36 -4,16 5,1 2,0 10,3 ---

2014 --1,36 -4,13 5,2 2,0 10,4 ---

6,8 7,4 1,33 -1,5 4,21 5,8 1,8 19,2 14,0 79,9

Creterea PIB-ului pentru UE27 i Zona Euro va fi de 1,8% i respectiv 1,6%, cu 0,1 pp mai mult dect n toamna 2010, dar ritmul de revigorare difer n rndul statelor membre UE n funcie de presiunile de ajustare a dezechilibrelor. Germania, partener comercial important pentru Romnia, va continua s beneficieze de o dinamic ampl a cererii interne.

15

Programul de Convergen 2011-2014

La nivel mondial, evoluia din punct de vedere economic va continua s fie inegal, cu un decalaj de cretere ntre economiile avansate i cele emergente, n favoarea celor din urm. Scenariul pentru anii urmtori ia n considerare creterea produsului intern brut att la nivel mondial, ct i n UE27, concomitent cu creterea importurilor mondiale i a pieei exporturilor romneti. Riscul creterii preurilor la iei este real n anul 2011, iar prognoza interimar a CE consider ca ipotez o majorare a preului ieiului brent cu 12,7 $/baril fa de prognoza de toamn, ajungnd pn la 101,6 $/baril. Avnd n vedere tensiunile geo-politice actuale din zona Orientului Mijlociu i Nordului Africii, instituii internaionale specializate, precum US Energy Information Administration, au revizuit n cretere prognoza preurilor la iei n anul 2012. Ipotezele tehnice privind rata de schimb USD/EUR sunt conforme cu cele ale Comisiei Europene, respectiv 1,36 USD/EUR. n prima parte a perioadei 2011-2014 rmn motive de ngrijorare privind inflaia n cretere, att ca urmare a presiunilor pe piaa produselor agricole i a produselor energetice, dar i a unor fluxuri de capital n exces care pot conduce la o supranclzire n pieele emergente. n UE, se anticipeaz c inflaia de baz va crete uor, n condiiile revigorrii activitii i unei inflaii ridicate, importate din economiile emergente.

2.2 Evoluii ciclice i perspective actuale Perspective actuale Efectele crizei economice i financiare globale s-au simit pregnant n anul 2009, cnd produsul intern brut s-a redus cu 7,1% n condiiile unei ajustri semnificative a deficitului de cont curent (4,2% din PIB de la 11,6% n 2008) i a unui deficit bugetar n cretere. Pe fondul meninerii tendinei de reducere a cererii interne, declinul economic a continuat i n anul 2010 cnd produsul intern brut s-a diminuat cu 1,3%, ceea ce a reprezentat o evoluie mai bun dect se anticipase prin prognoza de toamn. Pozitiv a fost faptul c s-a nregistrat concomitent i ajustarea deficitului bugetar de la 8,5% din PIB n anul 2009 la 6,4% (conform SEC 95) i meninerea deficitului de cont curent n zona de sustenabilitate, respectiv 4,1% din PIB. Anul 2010 poate fi considerat ca anul relansrii produciei industriale care s-a majorat cu 5,5%, recupernd n totalitate scderea din anul 2009, dar avnd o structur adaptat mai bine la cerinele pieei externe i interne, precum i anul cu cele mai mari exporturi de bunuri, depind chiar nivelul de dinainte de criz. Componentele cererii interne au nregistrat scderi fa de anul 2009, n special formarea brut de capital fix, care a fost afectat de lipsa surselor de finanare i de nencrederea sectorului privat n evoluia economic. O mare parte din cerere a fost acoperit din importurile de bunuri i servicii, care s-au majorat cu 11,6%, n condiiile majorrii exporturilor de bunuri i servicii cu 13,1%. Oferta intern a fost susinut de valoarea adugat brut din industrie, care s-a majorat cu 5,1%. Celelalte sectoare au nregistrat scderi, cea mai ampl fiind n sectorul construciilor, respectiv 10,7%.

16

Programul de Convergen 2011-2014

Urmrind evoluia trimestrial a produsului intern brut n comparaie cu trimestrul anterior, modificrile n dinamic au fost ntre -0,7% i +0,2%, ceea ce arat o oarecare stabilitate a economiei, care n condiii favorabile poate relua creterea continu.
Graficul 2.1 Evoluia trimestrial a produsului intern brut

10,0

- modificare procentuala fata de trim. corespunzator an precedent -

5,0

0,0 - modificare procentuala fata de trim. precedent -5,0

-10,0 Tr. I 2007 Tr. II Tr. III Tr. IV Tr. I 2008 Tr. II Tr. III Tr. IV Tr. I 2009 Tr. II Tr. III Tr. IV Tr. I 2010 Tr. II Tr. III Tr. IV

PIB-serie ajustata

PIB-serie bruta

Sursa: Institutul Naional de Statistic

Cadrul macroeconomic pentru anul 2011 a luat n considerare faptul c evoluiile economice i financiare se vor mbunti i economia i va relua creterea sustenabil, astfel nct pe ntregul an s fie posibil o majorare a produsului intern brut cu 1,5%. Cererea intern va reprezenta motorul creterii economice, n condiiile n care formarea brut de capital fix va nregistra o dinamic superioar celei a consumului final. Dup scderile puternice din 2009 i 2010, formarea brut de capital fix se ateapt s creasc cu 3,4%. Cheltuielile bugetare cu investiiile vor ocupa un loc important n politica bugetar, n condiiile n care eforturile vor fi concentrate pe reducerea deficitului bugetar. Dup contracia sever din anii precedeni i n condiiile majorrii veniturilor disponibile, consumul privat i va relua creterea, respectiv cu 1,9%. Cheltuielile cu consumul guvernamental vor continua s se reduc, prin meninerea unor constrngeri bugetare. Exporturile de bunuri i servicii vor reprezenta n continuare un motor de cretere economic, fiind prognozate s nregistreze un spor, n termeni reali, de 8,1%. Importurile de bunuri i servicii vor crete cu 7,1%. Pe partea ofertei interne, pentru anul 2011, se ateapt creteri, n principal, ale ramurilor industriale cu producie majoritar pentru export. n general, sunt prevzute sporuri ale valorii adugate brute n toate domeniile de activitate. Industria va continua creterea nceput n 2010, fiind principalul susintor al creterii produsului intern brut, urmnd s se majoreze cu 2,7%. Construciile vor nregistra un uor reviriment dup reducerile drastice din 2009 i 2010, respectiv o majorare cu 1,6%.

17

Programul de Convergen 2011-2014

Valoarea adugat brut din agricultur va fi cu 1% mai mare fa de 2010, aceast cretere fiind n mare parte o consecin a efectului de baz destul de puternic al anilor precedeni. i serviciile sunt ateptate s aib o contribuie pozitiv la creterea produsului intern brut, dar una modest, ca urmare a majorrii valorii adugate brute cu 0,9%. Anul 2010 s-a caracterizat printr-o evoluie foarte bun a comerului exterior romnesc. Realizrile sunt mai mari chiar dect cele nregistrate nainte de criz, exporturile aducndu-i o contribuie important la reducerea declinului economic. n anul 2010 s-au exportat bunuri n valoare de 37,3 miliarde euro, fa de 29 miliarde euro n anul 2009 i 33,7 miliarde euro n anul 2008. Semnificativ este faptul c aceast evoluie a exporturilor din 2010 a fost nsoit de o cretere mai redus a importurilor de bunuri, respectiv de 20,1% fa de 28,2% n cazul exporturilor. A rezultat un deficit comercial de doar 9,5 miliarde euro, mai mic cu 361 milioane euro dect cel din anul 2009 i cu peste 14 miliarde euro sub cel din anul 2008. Ritmul susinut de cretere al exporturilor, pe parcursul ntregului an, a fcut posibil recuperarea integral a reducerii acestora cu 4,6 mld. euro n anul 2009. Mai mult, valoarea exporturilor din anul 2010 o depete pe cea din 2008 cu 10,6% respectiv 3,6 mld. euro. n acest context exporturile rmn n continuare un factor de susinere al economiei romneti. n anul 2010 s-au exportat lunar cu circa 300 milioane euro mai mult dect n anul 2008, nregistrndu-se o medie lunar de 3,1 miliarde euro fa de 2,8 miliarde euro n anul 2008. Comparativ cu evoluia din celelalte state membre ale UE, datele relev o mbuntire a poziiei Romniei, apreciat de organismele internaionale. Dac n anul 2008 Romnia s-a situat pe locul 22 dup mrimea, n termeni absolui, a deficitului comercial, n anul 2010 se afla pe locul 20. n termeni echivaleni, respectiv din punct de vedere al deficitului comercial pe locuitor, Romnia se afl pe locul 14 ntre cele 27 de state membre UE. n primele dou luni 2011, creterea exporturilor a fost de 41,9% fa de dou luni 2010, valoarea medie lunar de 3459 mil.euro fiind una dintre cele mai mari exporturi lunare din ultimii ani. n condiiile unor importuri care s-au majorat cu 25,0%, deficitul comercial FOB-FOB a fost de doar 5 mil. euro. Pentru anul 2011, se prevede ca exporturile de bunuri s nu mai nregistreze un ritm accelerat, ca n anul 2010, mai ales c vom asista la o ncetinire a creterii economice n unele ri destinatare ale exporturilor romneti, precum Germania. Astfel, scenariul de prognoz estimeaz o majorare a exporturilor de bunuri cu 15,1%, iar a importurilor de bunuri cu 11,8%. n acest context, ponderea deficitului comercial FOB-FOB n PIB se va diminua cu 0,7 puncte procentuale fa de cel nregistrat n anul 2010 pn la 4,1%. Exporturile intracomunitare i extracomunitare de bunuri se vor majora cu 14,6% i respectiv cu 16,2%, iar importurile intracomunitare i extracomunitare vor crete cu 11,2% i respectiv cu 13,3%. In luna decembrie 2010, rata anual a inflaiei a ajuns la 7,96%, situndu-se cu 3,22 puncte procentuale peste nivelul atins la sfritul anului 2009. Dup o relativ stabilitate a ratei anuale a inflaiei din primul semestru, ncepnd cu luna iulie 2010 s-a produs o majorare datorit creterii cotei standard de TVA cu 5 puncte procentuale, de la 19% la 24%

18

Programul de Convergen 2011-2014

Ca medie anual, inflaia s-a situat n anul 2010 cu 0,5 puncte procentuale peste media anului 2009, ajungnd la 6,09% In ceea ce privete preurile mrfurilor alimentare, acestea s-au situat cu 1,51 puncte procentuale sub rata anual a inflaiei, dei n ultima parte a anului, acestea au cunoscut o dinamic ascendent datorit lipsei ofertei interne pe segmentul produselor agroalimentare. In cazul preurilor mrfurilor nealimentare, creterea acestora la sfritul anului (9,76%) s-a situat cu 1,8 puncte procentuale peste indicele preului de consum. n ceea ce privete tarifele la servicii, creterea acestora (6,43%) a fost cu 1,53 puncte procentuale inferioar ratei anuale a inflaiei.
Graficul 2.2 Contribuia preurilor reglementate la inflaia anual

-%9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 ian mar iun 2009 Inflatie de baza sep dec ian mar iun 2010 Preturi reglementate Inflatie sep dec ian mar 2011

Sursa: Calcule Comisia Naional de Prognoz pe baza datelor publicate de Institutul Naional de Statistic

Inflaia de baz11, a crescut n luna decembrie fa de sfritul anului 2009 cu 7,77%. Preurile mrfurilor reglementate au nregistrat creteri superioare nivelului general al preurilor de consum. Dintre preurile reglementate, cele mai mari creteri s-au nregistrat la: ap, canal, salubritate (15,85%), transportul pe calea ferat (13,97%), energie termic (11,94%), energie electric (8,58%). Majorarea ratei inflaiei n partea a doua a anului s-a datorat, pe lng influena din creterea cotei TVA i deprecierii monedei europene comparativ cu primele 6 luni ale anului. Acest fapt a determinat o majorare de pre mai accentuat la produsele din import, dar i a produselor sau serviciilor autohtone ale cror preuri sunt racordate la moneda european, prin suprapunerea celor doi factori de influen. Cu toate acestea, reducerea consumului a temperat n trimestrul IV tendinele inflaioniste manifestate la jumtatea anului.

11

Calculat ca diferen ntre indicele preului de consum i preurile reglementate

19

Programul de Convergen 2011-2014

n luna martie 2011 comparativ cu decembrie 2010, creterea preurilor de consum a fost de 2,16%, majorarea datorndu-se creterii preurilor mrfurilor alimentare care s-a situat la 4,12%. Inflaia anual n martie 2011 a atins nivelul de 8,01%, nregistrnd o uoar cretere cu 0,05 puncte procentuale fa de decembrie 2010. Pentru anul 2011, n domeniul inflaiei, se preconizeaz reluarea procesului dezinflaionist, rata inflaiei la sfritul anului fiind prognozat s se reduc cu peste 3 puncte procentuale, ajungnd astfel la 4,8%, n timp ce media anual se va situa uor peste nivelul nregistrat n 2010, respectiv 6,5%. Diminuarea consistent a ratei inflaiei la sfritul anului se va datora lipsei factorilor de presiune pe partea ofertei care au acionat n anul 2010, cum ar fi: eliminarea influenei majorrii de TVA din luna iulie 2010, ncheierea programului de majorare a accizelor la majoritatea produselor accizabile, scderea cursului de schimb lei/euro luat n calculul accizelor la un nivel cu 0,08% sub cel din anul anterior, Un impact favorabil asupra evoluiei inflaiei pe parcursul anului 2011 este ateptat i din partea cererii agregate, dei ca amplitudine este estimat a fi mai redus comparativ cu anul anterior. Influene nefavorabile asupra procesului de dezinflaie sunt ateptate din partea preurilor produselor agroalimentare, tensiunile pe aceste piee continund s se menin i n prima parte a anului 2011. Tot pentru aceast perioad sunt estimate atenuri ale dezinflaiei cauzate de evoluia cotaiilor petrolului pe pieele internaionale, dar care este de ateptat a se estompa spre sfritul anului. Presiuni inflaioniste mai sunt ateptate din partea preurilor de import, contribuia nefavorabil fiind mai consistent odat cu revizuirea n cretere (+0,4 puncte procentuale) a inflaiei estimate de Comisia European n prognoza interimar. Pe parcursul anului 2010, cursul de schimb mediu anual nu a constituit un factor de presiune asupra inflaiei anuale. Astfel, moneda naional s-a apreciat n anul 2010, n termeni nominali fa de media anului 2009, cu 0,65%, aprecierea real fiind de 6,8%. n ceea ce privete cursul de schimb, se estimeaz pentru anul 2011 o volatilitate sczut, cu tendine de apreciere, situndu-se ca medie anual sub nivelul nregistrat n anul 2010, respectiv un curs de 4,18 lei/euro. Deflatorul produsului intern brut n anul 2010 s-a situat sub indicele mediu al preurilor de consum (4,5% fa de 6,1%), n condiiile n care deflatorul formrii brute de capital fix a fost de doar 2,9%, iar cel al cheltuielilor de consum guvernamental s-a situat n zona negativ (-3,8%). Pentru anul 2011, se ateapt ca decalajul ntre cei doi indici s se menin, ca urmare a unor indici de pre n cretere la majoritatea componentelor PIB, dar cu creteri de preuri mai reduse la importuri. Populaia ocupat, conform conturilor naionale12, s-a redus n anul 2010 cu 1,8% fa de anul 2009, n condiiile n care salariaii s-au majorat cu 0,9%, iar lucrtorii pe cont propriu s-au redus cu 8,6%. Majorri de salariai s-au nregistrat n construcii i unele servicii, n timp ce n agricultur i industrie au fost reduceri de salariai. Pentru
12 Persoanele (salariai i lucrtori pe cont propriu) care exercit o activitate productiv n cadrul produciei corespunztoare Sistemului European al Conturilor (SEC), respectiv rezideni i nerezideni care lucreaz n unitile productive rezidente

20

Programul de Convergen 2011-2014

anul 2011 se estimeaz ca reluarea creterii economice s conduc la crearea de noi locuri de munc. Astfel, se ateapt ca populaia ocupat s se majoreze cu 0,4%, iar salariaii cu 0,6%. Rata omajului, conform AMIGO, s-a majorat de la 6,9% n anul 2009 la 7,3% n anul 2010, iar pentru anul 2011, se prevede reducerea ratei omajului pn la 6,4%, ca urmare relansrii activitii economice n majoritatea domeniilor. Evoluii ciclice Avnd n vedere mecanismul schiat de ctre Comisie prin DGECFIN n The impact of the economic and financial crisis on potential growth13 se poate concluziona c efectele crizei economico-financiare asupra evoluiei PIB potenial depind de situaia specific a fiecrui stat membru. n contextul situaiei bugetare, a celei de pe piaa muncii, dar i a structurii produsului intern brut pe partea ofertei, efecte crizei asupra PIB potenial al Romniei sunt mixte: att ca nivel (n anul 2009), ct i ca rate de cretere pe termen mediu. Pentru a compara estimrile PIB potenial nainte i dup producerea crizei economico-financiare, valorile PIB potenial nainte de criz sunt estimrile realizate n cadrul prognozei de toamn 2007 de ctre Comisia Naional de Prognoz. Din punct de vedere metodologic, trebuie menionat faptul c Comisia Naional de Prognoz estimeaz ocuparea potenial utiliznd populaia n vrst de munc, rata de activitate a populaiei n vrst de munc (al crei trend se determin cu ajutorul filtrului Hodrick-Prescott), precum i trendul ratei omajului determinat, de asemenea, cu ajutorul filtrului menionat.
Grafic 2.3 PIB potenial - niveluri
1700.0 1600.0
mld lei preturi curente 1990

1500.0 1400.0 1300.0 1200.0 1100.0 1000.0 900.0 800.0 700.0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Dupa criza

Inainte de criza

Sursa: CNP

Scderea PIB potenial cu 4,7% n 2009 are la baz urmtoarele contribuii ale factorilor:
13

Quarterly Report on the Euro Area, Volume 8, No 2 (2009)

21

Programul de Convergen 2011-2014

O contribuie negativ (-1,2 puncte procentuale) a factorului munc, cauzat de majorarea ratei naturale a omajului la 8,3%, acest lucru reflectnd pe de o parte creterea ratei efective a omajului, iar pe de alt parte reducerile semnificative de activitate n special n ramuri mari consumatoare de for de munc (de exemplu construciile i serviciile) n anul 2009; O contribuie negativ a productivitii totale a factorilor (-5,0 puncte procentuale), cauzat de scderea investiiilor n economia naional, dar i de reducerea cheltuielilor de cercetare dezvoltare ale sectorului privat, sau de disponibilitatea finanrii bancare pentru sectorul privat, factori identificai i de ctre Comisia European n lucrarea menionat; O contribuie pozitiv a stocului de capital de 1,5 puncte procentuale. Se remarc faptul c contribuia pozitiv a stocului de capital (datorat i modelului de determinare a acestei mrimi) se reduce n magnitudine la mai puin de jumtate fa de varianta de referin (+3,2 puncte procentuale); Referitor la perioada 2011-2014 se poate afirma c are loc o revenire a creterii poteniale ns dinamicile sunt sensibil reduse fa de cele estimate n scenariul de referin, dup cum se observ n tabelul de mai jos:
Tabel 2.2 Creterea PIB potenial
-%-

Scenariul de referin Scenariul actual


Sursa: CNP

2009 6,6 -4,7

2010 6,5 0,6

2011 6,5 1,2

2012 6,5 3,5

2013 6,5 4,2

2014 6,0 4,6

n structura PIB potenial, n perioada 2011 2014, contribuia factorilor se redreseaz, ns nivelurile sunt inferioare celor dinaintea crizei.
Tabel 2.3 Contribuii la creterea potenial Capital 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Sursa: CNP

Munc -1,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

TFP -5,0 -0,2 0,3 2,5 2,7 2,8

-%PIB -4,7 0,6 1,2 3,5 4,2 4,6

1,5 0,8 0,9 1,0 1,5 1,8

Se remarc contribuia zero a factorului munc, spre deosebire de estimrile dinaintea crizei. Acest lucru este explicat pe de o parte de un anumit grad de inerie pe piaa muncii, iar pe de alt parte de evoluiile prognozate ale populaiei n vrst de munc i a ratei de activitate a populaiei n vrst de munc. Se estimeaz o ameliorare lent a ratei NAIRU, de la 7,9% n anul 2010 la 7,5% n anul 2014. n ceea privete contribuia factorului capital i a productivitii totale a factorilor se constat o schimbare structural semnificativ n sensul inversrii raportului acestora. Spre exemplu, n estimarea de baz, la orizontul anului 2014, la o cretere potenial de 6% contribuia capitalului era de 3,2 puncte procentuale, n timp ce

22

Programul de Convergen 2011-2014

contribuia productivitii totale a factorilor era de 2,5 puncte procentuale, factorului munc revenindu-i 0,3 puncte procentuale. n prezent, tot la orizontul anului 2014, la o cretere potenial de 4,6%, factorul capital contribuie cu 1,8 puncte procentuale n timp ce productivitatea total a factorilor contribuie cu 2,8 puncte procentuale, iar factorul munc are o evoluie neutr. Contribuia redus a capitalului la creterea potenial, chiar dac n cretere pe orizontul de prognoz de la 0,8 puncte procentuale n 2010 la 1,8 puncte procentuale n 2014, este strns legat de evoluia prognozat a formrii brute de capital fix.
Grafic 2.4 Evoluia PIB potenial i a decalajului de producie
135.0 130.0 125.0 120.0 115.0 110.0 105.0 100.0 95.0 90.0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0

PIB potential (2005 = 100%)

Decalajul de productie (% din PIB potential; sc. dr.)

Sursa: CNP

Decalajul de producie a intrat n teritoriu negativ ncepnd cu anul 2010, va atinge un minim de -1,5% din PIB potenial n anul 2011 i va tinde ctre echilibru pe termen mediu, n concordan cu combinaia de politici macroeconomice propus. Se prognozeaz o reducere treptat a decalajului de producie pn la -0,5% din PIB potenial n anul 2014. Diferenele din Programul actual comparativ cu Programul precedent, rezult din revizuirea estimrilor PIB potenial n funcie de realizrile anilor 2009 i 2010 pe de o parte i de o certitudine mai mare cu privire la efectele crizei economico-financiare asupra creterii economice pe termen mediu. 2.3 Scenariul pe termen mediu Pe termen mediu, respectiv perioada 2012-2014, scenariul de prognoz prevede accelerarea creterii economice cu ritmuri ntre 4,0 - 4,7%, care s recupereze scderile din anii 2009-2010 datorate crizei economico-financiare i s asigure reducerea decalajelor fa de statele membre ale UE mai dezvoltate (catching-up). Scenariul se bazeaz pe mbuntirea activitii n toate sectoarele economiei, n special n ramurile industriale cu potenial ridicat de export, precum i n sectorul construciilor care poate fructifica necesarul de infrastructur existent n toate domeniile.

23

Programul de Convergen 2011-2014

Tabelul 2.4 Proiecii macroeconomice 2010 PIB real Cheltuielile consumului privat Cheltuielile consumului public Formarea brut de capital fix Exporturi de bunuri i servicii Importuri de bunuri i servicii Cererea intern final Modificarea stocurilor Export net
Sursa: CNP

2011 2012 2013 Modificare procentual 1,5 1,9 -1,1 3,4 8,1 4,0 3,9 1,5 5,8 9,7 4,5 4,2 1,8 7,8 9,5

2014 4,7 4,4 1,9 8,5 9,6

-1,3 -1,7 -3,6 -13,1 13,1

11,6 7,1 8,3 8,7 9,5 Contribuii procentuale la creterea PIB -5,2 1,8 4,1 4,8 5,1 4,1 -0,2 -0,2 -0,2 -0,2 -0,2 0,0 0,1 0,0 -0,2

Cererea intern va fi motorul acestei evoluii, cu ritmuri de cretere a formrii brute de capital fix de peste 5,8%, pn la 8,5% n 2014. n timp ce cheltuielile consumului privat se vor majora cu ritmuri n jur de 4%, n condiiile creterii veniturilor disponibile i a ncrederii n climatul economic, cheltuielile cu consumul guvernamental vor ncepe s nregistreze dinamici pozitive, dup doi ani de diminuare, care s asigure totui reducerea ponderii lor n produsul intern brut i mbuntirea eficienei cheltuielilor bugetare. Exporturile i importurile de bunuri i servicii se vor menine la niveluri ridicate, nregistrnd creteri n termeni reali - de peste 7%. Ritmul de cretere al exporturilor, net superior celui al importurilor, nregistrat n anul 2010, s-a continuat i n primele dou luni 2011, conducnd astfel la reducerea considerabil a deficitului comercial i implicit a deficitului de cont curent. n acest context, n Programul de convergen actual comparativ cu cel anterior, s-au revizuit estimrile att pentru anul 2011 ct i pe perioada 2012-2014. Lund n considerare tendina de consolidare a creterii economiei mondiale n urmtoarea perioad, ca efect al depirii crizei economice i financiare, n perioada 2012-2014 se estimeaz creteri medii anuale ale exporturilor de bunuri de 13,6%, iar la importuri de 11,6%. Ca urmare, ponderea deficitului comercial FOB-FOB n PIB se va situa pe un trend descendent, atingnd nivelul de 2,5% n anul 2014. Pentru exporturile intracomunitare se estimeaz un ritm mediu anual de cretere de 13,1% iar pentru importurile intracomunitare 11,1%. Mult mai dinamice vor fi exporturile extracomunitare, care vor realiza o cretere medie de 14,8%, peste medie cu 1,2 puncte procentuale. Pentru perioada 2012-2014, tendina de reducere a inflaiei va continua, manifestndu-se att la nivelul inflaiei anuale ct i ca medie anul. Reluarea procesului de reducere a inflaiei va fi susinut prin meninerea conduitei ferme a politicii monetare, ct i a celorlalte componente ale mix-ului de politici economice (fiscal, a veniturilor). Estimrile au luat n calcul ani agricoli normali i o volatilitate redus pentru preul internaional al petrolului. De asemenea, reducerea gradual a majorrii de accize, promovarea unei politici salariale prudente i continuarea reformelor structurale vor menine procesul de dezinflaie pe o traiectorie sustenabil. Astfel, rata inflaiei urmeaz s scad pn la nivelul de 2,5% n anul 2014, cu o medie anual de 2,8%. De asemenea, continuarea procesului de

24

Programul de Convergen 2011-2014

dezinflaie va contribui la scderea suplimentar a ateptrilor inflaioniste. Un alt mijloc eficient de ancorare a anticipaiilor inflaioniste va fi revenirea tendinei de apreciere n termeni reali a monedei naionale n raport cu euro. Acest fapt este posibil dac se are n vedere perspectiva unei creteri mai accelerate de productivitate n economia romneasc, fa de principalii si parteneri externi. Impactul cursului de schimb va fi unul modest, manifestat n sensul susinerii procesului de dezinflaie. Astfel, s-a luat n calcul o apreciere nominal uoar a leului fa de moneda european.
Tabelul 2.5 Evoluia preurilor 2010 Deflatorul PIB Deflatorul consumului privat Indicele armonizat al preurilor de consum Deflatorul investiiilor
Sursa: CNP

2011 2012 2013 Modificare procentual 3,9 4,9 6,5 4,4 4,8 5,0 3,5 5,5 4,4 4,4 3,2 3,5

2014 4,5 4,2 2,8 3,2

4,5 4,9 6,1 2,9

Deflatorul consumului privat va fi superior indicelui preurilor de consum n perioada 2012-2014 ca urmare a unor creteri de preuri mai mari ateptate la unele servicii, precum utiliti, transporturi, chirie. Deflatorul investiiilor este prognozat s se majoreze n anul 2012 n condiiile creterii cererii de bunuri de capital ca urmare a accelerrii investiionale, iar n perioada urmtoare creterea se va tempera, n condiiile creterii ncrederii n stabilitatea economic. Raportul de schimb comercial (terms of trade) va fi favorabil exporturilor. Populaia ocupat, conform conturilor naionale, se va majora n perioada 20122014, n special, pe baza creterii numrului de salariai. Productivitatea muncii se va mbunti ca urmare a creterii mai rapide a produsului intern brut comparativ cu creterea populaiei ocupate. Compensaia pe salariat se va majora, dar ponderea compensaiei salariailor (D1) n valoarea adugat brut se va reduce de la circa 46% n anul 2010 la 42% n anul 2014. Rata omajului, conform AMIGO, se va reduce concomitent cu creterea ratei de ocupare, n special pentru populaia de 2064 ani.
Tabelul 2.6 Evoluia forei de munc 2010 Populaia ocupat total 1) Numrul de salariai
1) 2)

2011 2012 2013 Modificare procentual 0,4 0,6 1,1 3,9 6,4 0,6 0,7 3,3 6,5 6,2 0,5 0,6 3,9 6,7 6,0

2014 0,4 0,5 4,2 6,4 5,8

-1,8 0,9 0,5 1,3 7,3

Productivitatea muncii Rata omajului 3) - % -

Compensaia pe salariat (D1)

Sursa: CNP 1) Populaia ocupat, definiia pentru conceptul intern din conturi naionale 2) PIB real pe persoan ocupat 3) Definiia armonizat cu Eurostat (Labour Force Survey AMIGO)

25

Programul de Convergen 2011-2014

2.4 Balane sectoriale n anul 2010, contul curent al balanei de pli a nregistrat un deficit n cretere cu doar 1,1% fa de 2009, cu o pondere n PIB la 4,1%. Finanarea deficitului de cont curent s-a realizat n proporie de 54,3% prin investiii strine directe, care au fost mai mici cu 29,5% fa de anul 2009. n primele dou luni 2011, contul curent al balanei de pli a nregistrat un deficit de doar 44 mil. euro, n principal ca urmare a deficitului foarte sczut nregistrat de balana comercial (5 mil. euro), dar al excedentului transferurilor curente n cretere cu 60,4% fa de dou luni 2010. Deficitul de cont curent a fost finanat integral prin investiii strine directe, care au fost mai mari de 2,1 ori fa de dou luni 2010. Pentru anul 2011 se ateapt ca deficitul de cont curent s se menin n limite sustenabile, astfel nct s reprezinte 4,3% din PIB, fiind acoperit prin investiii strine directe n proporie de 63,9%. Pe termen mediu, nivelul deficitului de cont curent se va menine la o valoare cuprins ntre 6-7 mld euro, cu o pondere n PIB n cretere n anul 2012 pn la 4,8%, urmat de reducere pn la 4,1% n anul 2014. Pondera deficitului extern n PIB, lund n calcul contul de capital, se va diminua de la 3,9% la 3,2% n perioada 2011-2014, n condiiile creterii contribuiei contului de capital.
Tabelul 2.7 Balanele sectoriale % din PIB Soldul net, fa de restul lumii din care: - balana bunurilor i serviciilor - balana veniturilor i transferurilor - contul de capital
Sursa: CNP

2010 -3,9

2011 -3,9

2012 -4,0

2013 -3,4

2014 -3,2

-5,4 1,3 0,2

-4,8 0,5 0,4

-4,0 -0,8 0,8

-2,8 -1,4 0,8

-2,4 -1,7 0,9

Pentru perioada 2011 - 2014 se prognozeaz c valoarea investiiilor strine s se majoreze de la 3,6 mld. euro la 5,8 mld. euro, respectiv de la 2,8% la 3,4% din PIB.

26

Programul de Convergen 2011-2014

3. SOLDUL BUGETULUI GENERAL CONSOLIDAT I AL DATORIEI14


3.1 Strategia de politici Construcia bugetar pe orizontul de timp 2011-2014 a fost configurat n condiiile consolidrii conceptului de guvernan economic lansat la nivel european, care cuprinde un amplu pachet legislativ, ce va introduce mai mult disciplin i rigoare n procesele macroeconomice din rile membre ale UE i va preveni viitoare crize. n contextul profundei crize economice mondiale care a afectat i economia Romniei, Guvernul a pus la punct o strategie de consolidare care s se concentreze asupra unui amplu proces de reform pe partea ajustrii cheltuielilor n sectorul public, ct i asupra msurilor fiscale care vor permite reducerea deficitului bugetar, diminuarea presiunilor anticipate provenite din mbtrnirea populaiei i va contribui la asigurarea unei creteri sntoase pe termen lung. Consolidarea fiscal este o condiie imperativ pentru o economie eficient i competitiv i are n vedere pentru anul 2011 un deficit bugetar (in cash) de 4,4% din PIB i, respectiv, pentru perioada 2012-2014 un deficit bugetar de sub 3% din PIB att n cash ct i n ESA. Unul din obiectivele fundamentale ale Guvernului este continuarea consolidarii fiscal bugetare; eforturile de consolidarea a poziionat Romnia pe o cale sigur n atingerea intelor fiscale pe termen scurt i mediu, fiind necesare n continuare msuri susinute pentru asigurarea ajustrilor, prin meninerea unor constrngeri de cheltuieli i reforme fiscale structurale. Pentru perioada 2011-2012, precum i pe termen mediu, consolidarea nu va fi de o asemenea anvergur ca cea ntreprins n anii 2009-2010, dar va continua pentru a asigura o cretere economic mai stabil, o economie mai eficient i mai competitiv. 3.2 Obiectivele pe termen mediu Pe termen mediu, Guvernul i-a fixat ca elemente ale consolidrii fiscale: Continuarea msurilor de reform a cheltuielilor publice; mbuntirea politicii n domeniul investiiilor; Continuarea politicii de reducere i de prevenire a apariiei de arierate; mbunatirea guvernanei corporatiste.

Raionalizarea cheltuielilor publice se bazeaz pe reformele i msurile punctuale demarate n anul 2010, al cror efect se va materializa att n anul 2011, ct i pe termen mediu.

14

Indicatorii bugetari prezentai n aceast seciune sunt calculai conform metodologiei cash. Indicatorii bugetari conform metodologiei ESA sunt disponibili n anexele la prezentul document

27

Programul de Convergen 2011-2014

Principalele msuri vizeaz: Reducerea cheltuielilor cu salariile n sectorul bugetar ca procent in PIB, prin reducerea substanial a acestora n 2010, urmat de o revenire medie cu circa 15% n 2011 ns coroborat cu eliminarea primei de vacan i a celui de al 13-lea salariu, precum i cu meninerea politicii de nlocuire a numai 1 din 7 posturi care devin vacante. Efectul de baz al acestei msuri asigur un trend descresctor pe termen mediu al cheltuielilor de personal raportate la PIB. Fundamentarea i eficientizarea cheltuielilor materiale n concordanta cu implementarea normativelor de cost n administraia public; Economii generate de restructurarea ageniilor guvernamentale; Restructurarea sectorului de sntate pentru a realiza un echilibru corespunztor ntre nevoia de a menine servicii medicale adecvate i cea de a controla costurile i de a elimina acumularea de arierate: introducerea sistemului de coplat a serviciilor medicale; limitarea numrul de internri spitaliceti contractate cu 10% fa de nivelurile din 2010; reducerea adaosului de pre pltit de guvern pentru medicamentele din programele naionale (lista C2); reducerea ponderii decontrilor serviciilor medicale furnizate de medici n funcie de numrul de pacieni de la 70% la 50%; clarificarea cadrului legislativ referitor la taxa de claw back aplicabil distribuitorilor de medicamente; eliminarea obligativitii de a ncheia contracte cu toate spitalele, permindu-se astfel contractarea pe baze concureniale cu spitalele selectate, asigurnd n acelai timp transparena i supravegherea; reformarea, cu asisten de la BM, a pachetului de servicii medicale asigurate de guvern pentru a exclude acoperirea unor servicii medicale neeseniale costisitoare. implementarea strategiei de raionalizare a spitalelor, n vederea reducerii numrului de paturi de spital finanate Reforma sistemului public de pensii i nghearea punctului de pensie pentru anul 2011. Reforma n domeniul educaiei, conform Legii educaiei naionale nr.1/2011. Eficientizarea programelor de asisten social printr-o mai bun intire a acestora, precum i consolidarea celor aproximativ 200 de prestaii sociale:
o mai bun direcionare, prin eliminarea imediat sau gradual a programelor

ce nu fac obiectul testrii mijloacelor financiare;


raionalizarea i consolidarea prestaiilor acordate de diferitele niveluri ale

administraiei;
sporirea controlului asupra cererilor de prestaii sociale; plafonarea prestaiei maxime pe persoan.

28

Programul de Convergen 2011-2014

Guvernul i-a stabilit ca prioritate zero, direcionarea fondurilor publice ctre domeniul investiiilor, precum i spre accelerarea absorbiei fondurilor europene, care pot suplimenta bugetul naional i ar ajuta economia s i mreasc potenialul de cretere. Prioritizarea investiiilor, prin Creterea capacitii de planificare i monitorizare a investiiilor de capital prin crearea unei baze de date pentru proiecte; Punerea n aplicare a Programului Naional de Dezvoltare a Infrastructurii care are ca scop: realizarea, modernizarea i reabilitarea drumurilor judeene i de interes local; realizarea sistemului de canalizare i staii de epurare a apelor uzate, realizarea de reele de alimentare cu ap a localitilor, mbuntirea calitii vieii pentru populaia rural; Reorientarea cheltuielilor publice de capital n vederea realizrii unei treceri treptate de la investiiile finanate integral din surse naionale la investiii cofinanate din fonduri UE.

Msurile ntreprinse pe linia reducerii arieratelor, dar i aciunile ce vizeaz n viitor acest domeniu att de sensibil sunt:

Modificarea cadrului legislativ concretizat n adoptarea unor acte normative respectiv: Ordonana de urgen a Guvernului privind reglementarea unor msuri pentru reducerea unor arierate din economie, precum i alte msuri financiare, nr. 51/2010, cu scopul de a debloca activitatea unor operatori economici care au de recuperat sume de la autoritile administraiei publice locale; Ordonana de urgen a Guvernului nr.63/2010 pentru modificarea i completarea Legii finanelor publice locale nr.273/2006, precum i pentru adoptarea unor msuri financiare cuprinde msuri de asigurare a achitrii plilor restante: Bugetul anual va cuprinde n mod distinct credite bugetare pentru achitarea plilor restante din anul anterior Nu pot fi fcute angajamente bugetare noi dac nu sunt pltite restanele de la titlul de cheltuieli respectiv.

mbuntirea procedurilor bugetare i a managementului cheltuielilor pentru a se evita reapariia arieratelor prin pregtirea unui plan de aciune care s includ un mecanism mbuntit de control al angajamentelor i msuri de executare pentru a se evita acumularea de noi arierate. Actele normative referitoare la modul de efectuare a plilor n tranzaciile comerciale se vor elabora conform Directivei a Parlamentului European i a Consiliului privind combaterea ntrzierii n efectuarea plilor n tranzaciilor comerciale nr.7/2011. n urmtorii doi ani, perioada de achitare a facturilor de la momentul predrii acestora va fi redus. Pentru a mbunti controlul angajamentelor, se va integra sistemul de raportare contabil cu sistemul de pli al Trezoreriei;

29

Programul de Convergen 2011-2014

Guvernul va continua reforma n domeniul sntii prin implementarea de msuri care vor realiza un echilibru corespunztor ntre nevoia de a menine servicii medicale adecvate i cea de a controla costurile, precum i prin implementarea unui sistem IT transparent i integrat n sectorul de sntate pentru monitorizarea i eficientizarea cheltuielilor din domeniul sntii; Unul din obiectivele politice asumate de Guvernul Romniei n raport cu organismele internaionale (FMI, Comisia European i Banca Mondial) l reprezint reformarea profund a ntreprinderilor de stat, mai ales a celor din sectoarele cheie, cum ar fi sectorul energetic i sectorul transporturi. n acest context, statul trebuie s-i exercite rolul cu mult pruden respectnd n special drepturile celorlali acionari neabuznd de poziia sa dominant n structura acionariatului i nici de puterea de reglementare. Rolul determinant l dein ministerele care vor stabili strategii de dezvoltare pe termen mediu i lung n ce privete companiile pe care le coordoneaz, msuri de restructurare, dezvoltare pentru eficientizarea prin reducerea subveniilor i maximizarea profiturilor. Prin implementarea acestor strategii cuprinztoare se urmrete viabilitatea ntreprinderilor de stat (S) i reformarea guvernanei acestora. Se vor elabora planuri strategice de aciune pentru companiile principale (pn la finele lunii aprilie 2011) i pentru toate celelalte companii (pn la finele lui iulie 2011), planuri care:
-

vor furniza informaii la zi despre viabilitatea financiar a fiecrei S cu participare majoritar a Statului, i a fiecrei regii autonome (instituii autonome, IA); vor clasifica aceste instituii n instituii ce urmeaz s fie lichidate, privatizate sau pstrate (urmnd a fi restructurate dac este cazul); vor prezenta aciunile ce se vor efectua n direcia nchiderii, asigurrii viabilitii sau privatizrii; vor prezenta planuri concrete de reducere substanial a arieratelor (prin rscumprri, transformarea n titluri mobiliare, swap-uri, etc. ) se va implementa un sistem prin care S i IA vor raporta lunar principalii indicatori financiari i economici MFP. Se va amenda totodat i Ordonana 79/2008 n sensul de a impune IA i companiilor subordonate autorittilor locale obligaia de a transmite trimestrial indicatorii operaionali i financiari principali MFP. Pentru rezolvarea problemelor de guvernan a S se va elabora (n consultare cu Banca Mondial) i se va aproba legislaia prin care se va mbunti guvernana acestor companii, se va introduce obligativitatea auditurilor externe independente periodice la aceste companii i se va transfera controlul financiar la S de la ministerele de resort la MFP pn la finele lunii septembrie 2011.

Alte msuri privind guvernana corporatist: se va elabora un Regulament de Guvernan Corporativ pentru companiile de stat prin care se vor stabili funciile membrilor Consiliului de Administraie

30

Programul de Convergen 2011-2014

(CA) i conducerii executive precum i competenele i responsabilittile acestora se va urmri responsabilizarea CA i a managementului pentru ncheierea de contracte de administrare i de mandat cu sarcini concrete i comensurabile n indicatori economici CA va institui un control al conducerii, va monitoriza conflictul de interese i va proteja drepturile acionarilor mbuntirea structurii CA prin creterea independenei lor i dezvoltarea unor forme eficiente pentru realizarea celor mai importante funcii principalele funcii ale CA vor fi transpuse ntr-un plan de lucru sau un al document de referin care va descrie i procedurile de punere n aplicare a acestor funcii; Ministerului Finanelor Publice va verifica respectarea prevederilor legale n ce privete utilizarea eficient a resurselor financiare ale operatorilor economici operatorii economici vor raporta periodic rezultatele financiare ministerelor n coordonarea crora se afl pentru a putea fi luate msurile de redresare i corecie a eventualelor deviaii de la parametrii stabilii iniial prin contractele de mandat i bugetele de venituri i cheltuieli. 3.3 Politica bugetar n anii 2010 i 201115 Politica bugetar n anul 2010 Veniturile bugetului general consolidat au totalizat 168,8 mld. lei (32,8% din PIB), cu o cretere nominal de 7,3% (n termeni reali cu 1,1%) comparativ cu anul 2009. Gradul de realizarea a veniturile bugetului general consolidat fa de ultimul program a fost de 100,8%.
Grafic 3.1 Veniturile bugetului general consolidat

Venituridincapital Veniturinefiscale Taxevamale Accize TVA Impozitpevenitisalarii Totalcontribu?iideasigur?ri Impozitpeprofit 90,0% 92,0% 94,0% 96,0% 98,0% 100,0% 102,0%

gradderealizare/program(%)

Sursa: MFP

15

Datele analizate sunt in metodologie cash

31

Programul de Convergen 2011-2014

ncasrile din impozitul pe profit s-au diminuat cu 4,9%. Nu s-au nregistrat probleme cu nici o instituie de credit din sistem datorit unui sistem bancar solid i a msurilor prudeniale i administrative ale Bncii Naionale a Romniei, iar lipsa activelor toxice din bilanul bncilor care opereaz n Romnia a condus la evitarea interveniilor de capitalizare cu bani publici; ncasrile din impozitul pe venit au totalizat 18,5 mld.lei, n scdere cu 3,2%, datorat diminurii numrului de salariai cu 6,7% dar i a ctigului salarial mediu brut cu 1,9% (oct.2010/oct.2009).
Graficul 3.2 Evoluia ncasrilor din impozitul pe venit i contribuii
5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0
m ar au g se p m ai ia n n de c iu l fe b ap r oc t no i iu

mil. lei

4.400 3.900 3.400 2.900 2.400 1.900 1.400 900

Nr s alariai din economie (s tg) m ii Im pozit pe venit din s alarii (dr) m il lei

Cs tigul m ediu brut (s tg) lei Contribuii (dr) m il lei

Sursa: INS,MFP

ncasrile din taxa pe valoarea adaugata au nregistrat o cretere de 14,3%, pe fondul creterii cotei standard de TVA de la 19% la 24% ncepnd cu semestrul II 2010. creterea ncasrilor la accize s-a datorat majorrii cursului de referin la plata accizelor cu 14,2% i a nivelului accizei la unele produse. veniturile nefiscale au crescut cu 19,3% ca urmare a msurilor de restabilire a echilibrului bugetar cum ar fi: includerea n bugetul de stat a sumelor aferente reducerii drepturilor salariale n cadrul autoritilor i instituiilor publice finanate integral din venituri proprii; virarea la bugetul de stat a unor sume provenite din sursele proprii de finanare ale operatorilor economici cu capital majoritar de stat. contribuiile de asigurri colectate la bugetul general consolidat s-au diminuat cu 4,5%, fa de aceeai perioad a anului trecut. Acestea au fost influenate pe de-o parte de aceiai factori ca i n cazul impozitului pe venit, iar pe de alt parte de msuri specifice, i anume scutirea firmelor care angajeaz omeri de la plata CAS, pe o perioad de 6 luni i faciliti rezultate din reglementarea omajului tehnic. ncasrile din venituri proprii ale bugetelor locale au crescut cu 14,3% ca urmare a modificrilor legislative cu privire la majorarea valorilor impozabile i a amenzilor n domeniul impozitelor i taxelor locale.

32

Programul de Convergen 2011-2014

Analiza evoluiei veniturilor bugetare n 2010 comparativ cu anul 2009 relev aciunea urmtorilor factori de influen: indicatori macroeconomici16 care au determinat un impact de 0,4 miliarde lei (din care -0,2 miliarde la impozitul pe profit ca urmare a evoluiei PIB; 2,2 miliarde ca urmare a evoluiei indicelui preurilor de consum n cazul TVA i impozitului pe profit) modificri legislative, majoritatea adoptate n partea a doua a anului 2010 cu o influen de 4,9 miliarde lei (din care 3,7 miliarde ca urmare a modificrii cotei standard de TVA i 1,8 miliarde lei ca urmare a creterii cuantumului accizelor) colectarea veniturilor care a reprezentat o influen de -1,5 miliarde lei.

Cheltuielile bugetului general consolidat au totalizat 202,2 mld. lei, cu o majorare n termeni nominali de 4,4% fa de anul anterior (reducere de 1,9% n termeni reali). Ca procent din PIB, acestea au rmas la un nivel apropiat anului anterior (39,4%). n structura cheltuielilor totale ale bugetului general consolidat, s-au nregistrat urmtoarele evoluii: cheltuielile de personal au sczut cu 8,6%, ca urmare a msurilor de austeritate luate de Guvern: reducerea cu 25% a drepturilor salariale cuvenite personalului din sectorul bugetar, n paralel cu nghearea salariilor cu excepia celor minime, blocarea posturilor n sistemul public, reducerea plii orelor suplimentare i continuarea aplicarii programelor de restructurare a personalului din sectorul bugetar; cheltuielile cu bunuri i servicii au crescut cu 4,0% n 2010 fa de cele nregistrate n 2009 urmare i a majorrii cheltuielilor bugetului Fondului naional unic de asigurri sociale de sntate pentru plata arieratelor; cheltuielile cu dobnzile: au crescut cu 20%, influenate de majorarea deficitelor bugetare acumulate din anii precedeni i angajrii mprumuturilor pentru acoperirea acestora, nregistrndu-se astfel un efort suplimentar n ceea ce privete plata ratelor de capital i a dobnzilor; cheltuielile cu subveniile au sczut cu 6,7%, datorit, n principal, msurilor de raionalizare n ceea ce privete restructurarea companiilor publice, reducerea subveniilor n agricultur, n tehnologiile vechi, caldura pentru populaie,etc; cheltuielile cu asistenta sociala au crescut cu +7,3% ca urmare a creterii cheltuielilor cu ajutorul de omaj; cheltuielile pentru investiii care includ cheltuielile de capital, precum i programe de dezvoltare finanate din surse interne i externe, au fost pe anul 2010 n sum de 33,7 miliarde lei, respectiv 6,6% din PIB.

Msurile avute n vedere n anul 2010 s-au concentrat n principal pe reduceri de cheltuieli curente, care au avut cea mai important dinamic de-a lungul ultimilor ani, i au inclus:
16

Comisia Nationala de Prognoza; prognoza de toamna 2010; 5 noiembrie 2010

33

Programul de Convergen 2011-2014

n primul semestru al anului, nghearea salariilor (cu excepia celor aflate sub nivelul de 705 lei pe lun) la nivelul n plat la 31 decembrie 2009; din luna iulie 2010, drepturile salariale ale personalului bugetar au fost diminuate cu 25%. n situaia n care din aplicarea reducerii a rezultat o valoare mai mic dect valoarea salariului de baz minim brut pe ar garantat n plat, suma care s-a acordat a fost de 600 lei; continuarea politicii de nlocuire a unui angajat din 7 care prsesc sistemul; neacordarea de premii i compensarea activitii prestate n afara duratei normale a timpului de munc exclusiv prin ore libere pltite; reealonarea la plat a titlurilor judectoreti devenite executorii pn la data de 31 decembrie 2010, avnd ca obiect acordarea de drepturi salariale personalului din sectorul bugetar, n perioada 2012 2014. Msuri legislative ntreprinse n anul 2010: majorarea accizelor aplicarea n continuare a eliminrii deductibilitii TVA la autoturismele companiilor utilizate n scop personal neacordarea indexrii salariilor; aplicarea n continuare a msurii de angajare a numai 15% din posturile vacante; reducerea n continuare a cheltuielilor de capital i respectiv pentru bunuri i servicii prin interzicerea achiziionrii de autoturisme, mobilier i aparatur birotic; majorarea cotei standard de TVA de la 19 la 24%; reducerea cu 25% a salariilor din sectorul public; reducerea cu 15% a majoritii prestaiilor sociale. majorarea att a impozitul pe cldiri pentru persoanele fizice care au n proprietate mai multe cldiri n afara celei de domiciliu, ct i a impozitul pe mijloacele de transport.

Politica bugetar n anul 2011. Politica bugetar promovat pentru anul 2011 este o politic prudent, restrictiv care are n vedere continuarea eforturilor de consolidare fiscal pentru atingerea unei inte de deficit bugetar (in cash) de 4,4% din PIB. Venituri: Estimarea veniturilor bugetare s-a bazat pe: meninerea neschimbat a cotelor de impozitare pentru impozitul pe profit, impozitul pe venit i TVA; lrgirea sferei de aplicare a contribuiei de asigurri de sntate de 5,5% la pensiile mai mari 740 lei/lunar cu impact asupra Fondului naional unic de asigurri sociale de sntate; suplimentarea veniturilor bugetare prin combaterea evaziunii fiscale; mbuntirea colectrii i administrrii impozitelor.

34

Programul de Convergen 2011-2014

Cheltuieli: Politica de cheltuieli promovat pentru anul 2011 are ca principal provocare asigurarea continuitii ajustrilor, prin meninerea unor constrngeri bugetare i prin continuarea reformelor structurale. Cheltuielile de personal au fost limitate la o anvelopa de 39 miliarde lei (excluznd plata contribuiilor de asigurri sociale pentru militari n valoare de 1,6 miliarde lei, n conformitate cu noua lege a pensiilor) reflectnd politica de reducere a acestora fa de anii anteriori. Printre msurile punctuale se remarc neacordarea primelor de vacan i a celui de al 13-lea salariu i limitarea, n continuare a angajrilor n sectorul public n limita a 15% din numarul de posturi vacantate n timpul anului. Prelungirea i n anul 2011 a msurilor privind limitarea cheltuielilor cu bunurile i serviciile, precum i reducerea subveniilor. Cheltuielile de investiii, sunt prevzute s dein o pondere de 6,5% n PIB i o pondere de aproximativ 17% n totalul cheltuielilor bugetare, contribuind astfel la stimularea creterii economice. 3.4. Perspectivele bugetare pe termen mediu Pe termen mediu, obiectivul specific al politicii bugetare este reprezentat de ajustarea n continuare a deficitului bugetar, intele planificate fiind de sub 3% din PIB n anul 2012, 2,5% din PIB n 2013 i 1,8% din PIB n anul 2014 (cifre conform metodologiei cash).
Graficul 3.3 Poziia bugetar consolidat (%PIB)
45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 0
35,7 33,9 -1,8

38,9 31,6

39,4 32,8

37,6 33,2

36,6 33,6 -3,0

36,4 33,9 -2,5

-1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8 Venituri Cheltuieli Deficit

-4,4

-6,5 -7,3 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Sursa: MFP

Pe termen mediu, pe fondul revigorarii economice, dar i ca urmare a msurilor avute n vedere de ANAF privind reducerea evaziunii i a ponderii economiei subterane, majoritatea veniturilor bugetare vor continua trendul ascendent, att n valoare absolut, ct i raportat la PIB, respectiv un avans de 1,1 puncte procentuale n PIB n anul 2014 comparativ cu realizrile anului 2010.

35

Programul de Convergen 2011-2014

Graficul 3.4 Evoluia veniturilor bugetare ca pondere n PIB (%)


10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Estimari 2011
Impozit pe profit T.V.A. Contributii asigurari sociale VENITURI TOTAL

34,0 33,8 33,6 33,4 33,2 33,0 32,8 Estimari 2012 Estimari 2013 Estimari 2014

Impozit pe venit si salarii Accize Venituri nefiscale

Sursa: MFP

n acelai timp, pe perioada 2011-2014, efectul msurilor de reducere a cheltuielilor de personal, a subveniilor i a cheltuielilor cu bunuri i servicii, coroborat cu reforma sistemului public de pensii, va conduce la o majorare cu numai 24,2% a cheltuielilor totale n valoare absolut, ceea ce reprezint de fapt o reducere cu 3,7 puncte procentuale a ponderii acestora n PIB pentru 2014 fa de anul 2010. Acest efort de ajustare a cheltuielilor bugetare curente face posibil meninerea unui trend ascendent al cheltuielilor de investiii (majorare de aproape 1,2 puncte procentuale raportat la PIB fa de anul 2010), dar i reducerea puternic a deficitului bugetar, cu aproape 20,7 miliarde lei fa de anul 2010.
Graficul 3.5 Evoluia cheltuielilor bugetare ca pondere n PIB (%)
14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Estimari 2011 Estimari 2012 Estimari 2013 Estimari 2014 38,0 37,5 37,0 36,5 36,0 35,5 35,0 34,5

Cheltuieli de pers onal Asistenta sociala CHELTUIELI TOTAL

Bunuri s i servicii Alte trans feruri curente

Dobanzi Cheltuieli de investitii

Sursa: MFP

36

Programul de Convergen 2011-2014

Pe partea de cheltuieli s-a avut n vedere restructurarea cheltuielilor publice n sensul ajustrii celor curente la niveluri sustenabile, cu scopul reducerii deficitului bugetar i orientrii cheltuielilor discreionare ctre proiecte de investiii. Un alt element prioritar n politica bugetar este reprezentat de accelerarea absorbiei fondurilor europene. Mutarea centrului de greutate al finanrii investiiilor publice de pe resursele interne ctre cele europene va facilita procesul de ajustare i atingere a obiectivului specific pe termen mediu. O atenie deosebit a fost acordat cheltuielilor de personal pentru care se continu politica prudent nceput n perioada 2009-2010, ponderea acestora n PIB fiind planificat s se reduc pn la un nivel n jurul valorii de 6,5% din PIB n anul 2014 (de la 9,4% din PIB n anul 2009). n ceea ce privete reformele structurale accentul se pune pe continuarea i consolidarea msurilor ncepute n 2011 care vizeaz mbuntirea guvernanei corporatiste la nivelul ntreprinderilor de stat, eliminarea problemei arieratelor, att la nivel central, ct i la nivelul administraiilor locale, reforma n domeniul sntii, precum i msuri n domeniul energetic i al transporturilor. 3.5 Impactul aderrii la Uniunea European asupra finanelor publice Realizarea unui nivel nalt de absorbie a fondurilor europene n perioada 2011-2013 reprezint unul dintre obiectivele strategice ale Romniei i, n acelai timp, fructificarea unui beneficiu major al aderrii la UE. Acest deziderat presupune concentrarea unor eforturi substaniale pentru asigurarea unui sistem eficient de accesare i implementare a fondurilor i eliminarea/limitarea oricror bariere ce pot afecta procesul de absorbie.
milioane euro Tabelul 3.1 Repartizarea sumelor alocate Romniei n perioada 2007-2013 Instrument Fonduri Structurale i de Coeziune Fondul European Agricol pentru Dezvoltare Rural Fondul European pentru Pescuit Fondul European de Garantare Agricol Total
Sursa: MFP

Total 19.668 8.022 231 6.580 34.501

Din fondurile post-aderare, pentru perioada 2011-2013 sunt estimate a fi rambursate de UE sume totale de 18.113,80 mil. euro. n perioada 2009-2010, au fost luate o serie de msuri concrete pentru simplificarea mecanismelor de implementare i eliminarea blocajelor i ntrzierilor n absorbia instrumentelor comunitare, viznd (i) facilitarea procesului de accesare a instrumentelor structurale de ctre beneficiari, (ii) simplificarea mecanismele de finanare a proiectelor i facilitarea accesului la surse de finanare a proiectelor, att

37

Programul de Convergen 2011-2014

pentru beneficiarii publici, ct i pentru cei privai, (iii) modificarea legislaiei privind achiziiile publice, att n vederea accelerrii procedurilor de licitare prin diminuarea perioadelor de licitare i flexibilizarea procesului, precum i n vederea stabilirii unor mecanisme mai eficiente de soluionare a contestaiilor.
milioane euro Tabelul 3.2 Repartizarea sumelor pe principalele fonduri post-aderare estimate a fi rambursate de UE n perioada 2011-2013 Instrument/An 2011 2012 2013 Total 2011-2013 Fonduri Structurale i de Coeziune Fondul European Agricol pentru Dezvoltare Rural Fondul European pentru Pescuit Fondul European de Garantare Agricol Total
Sursa: MFP

2.464,19 1.055,64 63,90 1.007,47 4.591,20

3.693,68 1.482,82 52,92 1.186,61 6.416,03

3.730,18 1.455,02 42,19 1.364,47 6.591,86

9.888,05 3.993,48 159,01 3.558,55 17.599,09

3.6 Balana structural i poziia fiscal Calculele deficitelor bugetar i ciclic, precum i a produsului intern brut potenial (folosind funcia de producie de tip Cobb Douglas) au fost realizate folosind metodologia OCDE i a CE, descris de van den Noord (2000) i Girouard (2005). Datele utilizate au avut drept surs baza de date Eurostat, date n preuri de baz 2000 (desezonalizate prin metoda TRAMO SEATS). Conform metodologiei amintite, componentele structurale ale bugetului sunt obinute prin scderea componentei ciclice din componenta buget curent, utiliznd formula de mai jos: CABt = Bt BtC = Bt BtC j
j

Componenta ciclic a fiecrei categorii de venituri i cheltuieli (

BtC j

) este calculat

prin utilizarea output gap-ului i a elasticitii estimate fa de PIB ( utilizat pentru a calcula componenta ciclic este urmtoarea:
BtC j = Bt j PIB output _ gapt j

PIB j

). Formula

Rezultatele sunt prezentate n tabelul de mai jos:


Tabelul 3.3 Deficitul ciclic i structural (% din PIB) 1. Creterea PIB real (%) 2. Sold curent 3. Pli nete de dobnd 4. Output gap 5. Componenta ciclic a bugetului 6. Sold ciclic ajustat 7. Sold primar ajustat
Sursa: CNP, MFP

2010 -1,3 -6,4 1,6 -1,5 -0,4 -6,0 -4,4

2011 1,5 -4,9 1,8 -1,3 -0,4 -4,5 -2,7

2012 4,0 -3,0 1,8 -0,9 -0,3 -2,7 -0,9

2013 4,5 -2,6 1,8 -0,6 -0,2 -2,4 -0,6

2014 4,7 -2,1 1,7 -0,5 -0,2 -1,9 -0,2

38

Programul de Convergen 2011-2014

Dup o politic bugetar prociclic expansionist din anul 2008, cnd deficitul structural a ajuns la 7,25% din PIB de la 3,26% din PIB n 2007, ncepnd cu anul 2009 acesta ncepe s se restrng. Pe termen mediu se observ o tendin de diminuare a componentei ciclice, n condiiile n care produsul intern brut efectiv prognozat crete mai repede dect cel potenial. n anul 2014, la o valoare a output gap-ului de -0,5% din PIB, deficitul structural este egal cu 1,9% din PIB, n timp ce deficitul efectiv este de 2,1% din PIB. 3.7 Evoluiile i nivelul datoriei Datoria public17 i strategia de administrare a datoriei Datoria public a Romniei conform metodologiei UE (ESA95) s-a situat la sfritul anului 2010 sub nivelul de 31% din PIB, net inferior plafonului de 60% stabilit prin Tratatul de la Maastricht. Astfel, dac la sfritul anului 2009 datoria guvernamental reprezenta 23,5% din PIB18, la sfritul anului 2010, pe fondul accenturii efectelor crizei financiare internaionale i adncirii recesiunii n Romnia, nivelul acestui indicator a ajuns la 30,8% din PIB, din care datoria intern 15,6%, iar cea extern 15,2%.
Graficul 3.6 Structura datoriei guvernamentale
50 45 40 35 % PIB 30 25 20 15 10 5 0 2009 datoria interna (%PIB) 2010 datoria externa(%PIB) 12 11.5 15.6 15.2 23.5

Structura datoriei guvernam entale

30.8

Sursa: MFP

Structura datoriei guvernamentale la 31 decembrie 2010 pe instrumente de datorie arat c emisiunile de titluri guvernamentale reprezentau 55% din total datorie, diferena fiind acoperit cu mprumuturi. n ceea ce privete maturitatea iniial aferent datoriei guvernamentale 25,8% din datorie este contractat cu scadene pe termen scurt, iar structura datoriei guvernamentale dup tipul ratei dobnzilor arat c 40,5% a fost datorie cu rat variabil de dobnd. Datoria guvernamental n moned local la sfritul anului 2010 reprezenta 37.9 % din total datorie, n timp ce din datoria guvernamental contractat n valut, cea mai mare pondere era

17 18

Toti indicatorii utilizati n acest capitol sunt n conformitate cu metodologia UE PIB 2009 : 498 008 mil. lei

39

Programul de Convergen 2011-2014

reprezentat de datoria denominat n EUR, respectiv 42.6% din total datorie guvernamental.
Graficul 3.7 Structura datoriei guvernamentale la sfritul anului 2010

Structura datoriei guvernamentale pe tipuri de valute la sfarsitul anului 2010 DST 6,5% altii 8,8%

RON 37,9%

USD 4,2%

Euro 42,6%

Sursa:MFP

ncepnd cu anul 2010, pentru mbuntirea managementului datoriei publice i evitarea presiunilor sezoniere pentru asigurarea surselor de finanare a deficitului bugetar i de refinanare a datoriei publice guvernamentale, MFP a luat decizia constituirii unei rezerve financiare (buffer) n valut ce urmeaz a fi consolidat pn la o valoare echivalent acoperirii necesitilor de finanare a deficitului bugetar i refinanrii datoriei publice pentru cca 4 luni. Finanarea deficitului bugetar n anul 2010 i refinanarea datoriei publice guvernamentale a fost realizat n principal din surse interne (cca 60%) i n completare din surse externe, fiind utilizate urmtoarele instrumente:

emisiuni de titluri de stat n lei, respectiv certificate de trezorerie cu discont i obligaiuni de stat de tip benchmark pe piaa intern, cu scadene pe termen mediu, la 3 i 5 ani, precum i redeschiderea emisiunii de tip benchmark cu maturitate iniial de 10 ani (rezidual 7 ani)

Astfel, n anul 2010 au fost emise n mod regulat titluri de stat pe piaa intern, conform calendarului anunat de emisiuni, n vederea ndeplinirii obiectivului de dezvoltare a pieei titlurilor de stat i de construire i consolidare a curbei de randamente aferent titlurilor de stat pe piaa intern. n anul 2010, au fost emise titluri de stat n valoare de 51,9 mld lei, din care 75% certificate de trezorerie cu scadene la 6, 9 i 12 luni, diferena fiind reprezentat de obligaiuni de tip benchmark cu scaden de 3 i 5 ani, precum i cu redeschiderea emisiunii de 10 ani (maturitate rmas 7 ani). Comparativ cu randamentul titlurilor de stat emise n luna decembrie 2009, randamentul titlurilor de stat emise n luna decembrie 2010 s-a redus n medie cu 3,0% ajungand la cca 7%.

mprumuturi pe piaa intern i extern

La sfritul lunii iulie 2010, pe fondul lichiditilor existente n valut pe piaa interbancar, pentru acoperirea necesitilor de finanare MFP a lansat o emisiune

40

Programul de Convergen 2011-2014

de obligaiuni n valut pe piaa intern n valoare de 1,2 mld. Euro (suma atras fiind de cca 3 ori mai mare dect valoarea anunat), iar n luna noiembrie MFP a mai lansat o emisiune de obligaiuni n valut n valoare de 1,3 mld. euro, cu scadena la 3 ani. Prin aceast ultim emisiune s-a reuit extinderea maturitii titlurilor de stat i consolidarea rezervei financiare n valut la dispoziia MFP. n luna martie 2010, pe fondul unui context favorabil (piee financiare suficient de lichide i n condiii de marje rezonabile), au aprut ferestre de oportunitate, de care au profitat de altfel i ali emiteni suverani, Ministerul Finanelor Publice lansnd o emisiune de euroobligaiuni pe pieele internaionale de capital n sum de 1 mld.euro, cu un cupon de 5%, un randament de 5,18% i o maturitate de 5 ani, destinat finanrii deficitului bugetar i refinanrii datoriei publice. Interesul semnificativ pentru titlurile de stat romneti denominate n euro pe pieele internaionale de capital a fost relevat de faptul c emisiunea de eurobligaiuni a fost suprasubscris de cca 5 ori.

contractarea unor finanri externe noi n cadrul pachetului financiar extern ncheiat cu FMI, Comunitatea European i BIRD19, precum i mprumuturi externe destinate finanrii de proiecte

Din pachetul financiar extern ncheiat cu FMI,UE i BIRD n anul 2009, pentru finanarea deficitului bugetar s-au tras jumtate din tranele 3 i 4 din mprumutul de la FMI (1.1 mld. DST echivalentul a 1,2 mld EURO) i tranele a II-a i a III-a din mprumutul de la UE (2,15 mld. EURO). n completarea mprumuturilor externe prezentate pentru finanarea deficitelor bugetare din anul 2010 s-au utilizat intrrile din creditele externe destinate finanrii de proiecte care au fost de cca 0,5 mld EURO.

mprumuturi contractate de autoritile administraiei publice locale sume recuperate de ctre Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului din activele bancare neperformante i sume recuperate de Ministerul Economiei n baza OUG nr. 249/2000.

Strategia de finanare n perioada 2011-2014 Finanarea deficitului bugetar n perioada 2011-2014 se va realiza n proporie echilibrat, att din surse interne, ct i din surse externe, cu ncadrarea n obiectivele incluse n Strategia privind administrarea datoriei publice guvernamentale pe termen mediu 2011-2013 i anume: i. ii. creterea controlat i meninerea la un nivel sustenabil a datoriei publice guvernamentale, reducerea costurilor cu datoria public guvernamental pe termen lung n condiiile unui nivel acceptabil al riscurilor aferente portofoliului de datorie public guvernamental, dezvoltarea pieei titlurilor de stat.

iii.

Strategia de finanare din surse interne a deficitului bugetar i de refinanare a datoriei publice guvernamentale n perioada analizat se va realiza prin emisiuni de titluri de stat de pe piaa intern, respectiv certificate de trezorerie cu scadene pn la 1 an i obligaiuni noi de tip benchmark cu scadene de 3, 5, 7 i 10 ani,
19

Parte a Grupului Bancii Mondiale

41

Programul de Convergen 2011-2014

denominate n lei i n valut funcie de oportunitile existente pe pia i chiar i cu maturiti mai lungi dac va exista o cerere suficient n pia pentru astfel de maturiti n condiii rezonabile de lichiditate i cost. Dac va exista interes din partea participanilor din pia i n scopul optimizrii portofoliului de titluri de stat se vor redeschide emisiunile de titluri de stat de tip benchmark emise n anii anteriori pn la un volum care s permit creterea lichiditii pe piaa secundar. n completarea necesitilor de finanare a deficitului bugetar i de refinanare a datoriei publice, se vor emite titluri pe piaa extern de capital n cadrul Programuluicadru de emisiuni de titluri de stat pentru perioada 2011-2013, n valoare total de 7 mld Euro. Acest program permite flexibilitate n accesarea rapid a pieelor, n momentul identificrii unor ferestre de oportunitate i a evoluiei favorabile ale ateptrilor instituiilor reflectate n pre. n anul 2011 pentru finanarea deficitului bugetar i refinanarea datoriei se vor trage i tranele rmase din pachetul financiar extern, conform tabelului de mai jos:
Tabel 3.4 Pachet financiar extern valoare trageri Valoare trageri CE- Facilitatea pentru susinerea balanei de pli trana IV*) CE - Facilitate pentru susinerea balanei de pli trana V Banca Mondial mprumuturi pentru politici de dezvoltare
*) trasa pe 24 martie 2011

1.200 mil EURO 150 mil EURO 700 mil EURO

ncepnd cu anul 2012, finanarea din surse externe a deficitului bugetar se va asigura preponderent din emisiuni pe pieele externe de capital. Analiza proieciei datoriei guvernamentale pe termen mediu n acest context, estimm c ponderea datoriei guvernamentale n perioada 2012 2014 nu va depi 33,2% din PIB, dupa cum rezult din tabelul de mai jos :
Tabel 3.5 Datoria guvernamental pe termen mediu % din PIB 2010 Datoria guvernamental , din care: - datoria administraiei publice centrale - datoria administraiei publice locale - datoria aferent sectorului securitate social
*) *

2011 33,3 30,8 2,5 0

2012 33,2 30,6 2,6 0

2013 32,8 30,2 2,6 0

2014 31,9 29,4 2,5 0

30,8 28,4 2,4 0

Sursa: MFP datoria brut consolidat pentru ntreg sectorul administraiei publice (general

government sector)

O surs alternativ de finanare n perioada de analiz o pot reprezenta veniturile ce s-ar obine din privatizarea unor active ale statului, care ar asigura resursele ieftine necesare finanrii deficitului bugetar i rscumprrii datoriei

42

Programul de Convergen 2011-2014

guvernamentale n special a datoriei interne, contribuind astfel la scderea gradului de ndatorare i extinderea duratei portofoliului de datorie. Pe termen mediu i lung riscurile asociate unor cheltuieli n cretere asociate populaiei n vrst, n contextul accenturii fenomenului de mbtrnire a populaiei n paralel cu reducerea populaiei active pot fi reduse substanial prin implementarea Legii nr.263/2010 privind sistemul unitar de pensii publice care va mbunti viabilitatea sistemului de pensii i va contribui semnificativ la asigurarea sustenabilitii finanelor publice. Factorii care au influen asupra modificrii ponderii datoriei guvernamentale n PIB n perioada 2011-2014, inclusiv ajustrile stoc-fluxuri (diferena dintre dobnda pltit i dobnda calculat n baza dreptului constat, deprecierea datoriei denominate n valut, discountul/prima aferent emisiunilor/rscumprrilor de titluri de stat, s.a.) sunt prezentai n tabel 3 Evolutia datoriei guvernamentale . Riscul bugetar datorat garaniilor guvernamentale n contextul crizei economice i financiare, autoritile au promovat programe de sprijin utiliznd instrumentul garanii de stat pentru: a) facilitarea accesului la credite ipotecare a persoanelor care nu dein o proprietate (programul Prima Casa plafon total pentru perioada 2009-2011 n valoare de 1,7 mld EURO); b) asigurarea cofinanrii pentru beneficiarii proiectelor finanate din instrumente structurale (program de sprijin n baza OUG nr. 9/2010, plafonul pentru anul 2011 fiind n valoare de 300 mil EURO); c) reabilitare termica n baza OUG nr.69/2010, plafonul pentru anul 2011, fiind n valoare de 200 mil lei. De asemenea, avnd n vedere efectele crizei financiare globale asupra accesului, termenilor i condiiilor de mprumut pentru companiile care implementeaz proiecte de interes strategic, cu efect multiplicator n economie, instrumentul garanii de stat a fost folosit i pentru astfel de proiecte.
Tabelul 3.6 Garaniile guvernamentale - mil. EUR 2009 Valoarea garaniilor guvernamentale emise, din care - programul guvernamental Prima casa - mprumuturi contractate de operatori economici -programul de sprijin pentru beneficiarii proiectelor finantae din instrumente structurale (OUG nr. 9/2010) - program de reabilitare termica (OUG nr. 69/2010) - mprumuturi contractate de autoriti ale administraiei publice locale
Sursa: MFP

2010 1282,5 927,6 320,0 4,9 0,007 30,0

525,4 486,4 39,0

Avnd n vedere perspectiva de redresare a economiei naionale i de cretere economic pentru perioada 2012-2014, pentru diminuarea riscului bugetar rezultat din plile ce ar trebui efectuate de MFP i UAT n contul garaniilor emise, s-au stabilt plafoane pentru emiterea garaniilor guvernamentale astfel:

43

Programul de Convergen 2011-2014

Tabel 3.7 Plafoane pentru emiterea garaniilor guvernamentale 2011 Plafon anual pentru emiterea garaniilor de ctre MFP i UAT 10.000,0 *) 2012 10.000,0 2013 6.000,0 -milioane lei2014 6.000,0

Sursa: MFP *) plafonul aferent anul 2011 se va ajusta cu garaniile ce se vor emite pentru finanarea proiectului Nabucco.

Avnd n vedere stocul n descretere al garaniilor emise n trecut i faptul c n perioada de cretere economic acest instrument nu a fost utilizat dect punctual (n 2008 nu au fost emise garanii de stat), estimrile privind plile ce urmeaz a se efectua din bugetul de stat n contul garaniilor de stat urmeaz un trend descendent, de la 0,1 % n PIB n anul 2011 la 0,06 % n 2014. Ipotezele acestui scenariu au n vedere garaniile de stat emise pentru mprumuturile contractate de operatorii economici, cele emise n cadrul programului guvernamental Prima casa, garaniile emise n conformitate cu OUG nr. 9/2010 privind aprobarea Programului de sprijin pentru beneficiarii proiectelor n domenii prioritare pentru economia romneasc, finanate din instrumentele structurale ale Uniunii Europene alocate Romniei, precum i cele aferente programului de reabilitare termic n conformitate cu OUG 69/2010. 3.8 Consecinele bugetare ale reformelor structurale n sectorul de pensii n perioada 2009-2010 pe fondul creterii semnificative a cheltuielilor cu protecia social (pensii, ajutoare de omaj, pensia minim, servicii de asistent social), guvernul s-a angajat la reformarea de substan a sistemului public de pensii n vederea mbuntirea sustenabilitii acestuia. Deoarece evoluia raportului de dependen contributori/beneficiari din ultimii ani indic o reducere continu (sitund Romnia pe o poziie defavorabil n UE), iar proieciile demografice pe termen lung evideniaz o deteriorare suplimentar a acestei poziii, s-au avut n vedere prioritar acele msuri de cretere a numrului de contributori la sistemul de pensii prin atragerea unor noi categorii de contribuabili i integrarea regimurilor speciale, creterea vrstei de pensionare i restricionarea pensionrilor anticipate i a pensiilor de invaliditate, precum i limitarea beneficiilor prin trecerea gradual la indexarea pensiei cu rata inflaiei i stabilirea pensiei exclusiv potrivit contribuiilor pltite.

44

Programul de Convergen 2011-2014

Grafic 3.8 Rata de dependen economic


Rata de dependenta economica
120 100 80 60 40 20 0

RO

BG

RO

MT

CZ

GR

FR

LU

HU

BE

EE

ES

PL

NL

SI

IE

SK

FI

SE

DK

DE

CY

LV

Sursa: Ageing Report, 2009

Msuri prevazute n Legea nr. 263/2010 privind sistemul unitar de pensii publice: 1. Trecerea gradual la un sistem de indexare n funcie de inflaie pn n anul 2020, punctul de pensie se va majora anual cu 100% din rata inflaiei plus 50% din creterea real a ctigului salarial mediu brut, din anul precedent din anul 2021, se majoreaz anual cu 100% din rata inflaiei plus un procent de 45% din creterea real a ctigului salarial mediu brut, din anul precedent, care se reduce gradual cu cte 5% n fiecare an din anul 2030, valoarea punctului de pensie se majoreaz anual cu 100% din rata inflaiei 2. ncepnd cu 1 ianuarie 2012, doar la nscrierea iniial la pensie, se aplic un indice de corecie calculat ca raport ntre 43,3% din ctigul salarial mediu brut realizat pe anul precedent i valoarea unui punct de pensie n vigoare la acea dat la punctajul mediu anual determinat. 3. Integrarea n sistemul unitar de pensii publice a persoanelor care se afl n domenii reglementate de legi/prevederi speciale de pensionare simultan cu creterea gradual a vrstei de pensionare att pentru femei ct i pentru brbai, de la 55 de ani n ianuarie 2011, pn la 60 de ani, n ianuarie 2030. 4. Stagiul minim de cotizare necesar pentru obinerea unei pensii din sistemul unitar de pensii publice va crete gradual de la 13 ani n ianuarie 2011, la 15 ani n ianuarie 2015, att pentru femei ct i pentru brbai. 5. Din 2015 va crete vrsta de pensionare numai pentru femei, ajungnd pn la 63 de ani, n 2030. Stagiul complet de cotizare pentru femei va crete, gradual, de la 30 de ani n 2015 la 35 de ani n 2030.

Prin implementarea legii privind sistemul unitar de pensii publice se estimeaz o reducere a cheltuielilor aferente sistemului public de pensii cu circa 1% din PIB pn n anul 2020.

45

UK

IT

AT

PT

LT

Programul de Convergen 2011-2014

Tabelul 3.8 Estimarea efectelor introducerii msurilor de reform 2011 Total, % din PIB din care: 1. cresterea numarului de contributori 2. cresterea varstei de pensionare 3. indexarea pensiei cu rata inflatiei 4. reducerea pensionarilor anticipate/de invaliditate
Sursa: MFP

2020 1.0 0.3 0.1 0.5 0.1

2030 2.3 0.5 0.5 1.3 0.1

2060 3.4 0.6 0.7 2.0 0.1

0,1 0.1 0 0 0

Sisteme de pensii private Dei sistemul de pensii private a fost implementat recent (Pilonul II din mai 2008, iar Pilonul III din a doua jumtate a anului 2007), evoluia indicatorilor privind numrul de participani, activele nete i randamentele pentru cei 2 piloni de pensii private n perioada dificil a anilor 2009-2010 indic o bun funcionare a acestora. n anul 2011 contribuia angajatului redirecionat de la Pilonul I la Pilonul II este de 3% i va crete, gradual, n fiecare an cu 0,5% pn la valoarea de la 6%. n condiiile actuale (implementarea legii pensiilor de la 1 ianuarie 2011) valoarea contribuiei la Pilonul II va avea urmtoarea evoluie:
Tabelul 3.9 Diminuarea contribuiei la sistemul public de pensii 2011 Contribuii direcionate spre Pilonul II, mil. lei Cota de contribuie, % Pondere contribuii la Pilon II n PIB, %
Sursa: MFP

2012 2679 3.5 0,45%

2013 3394 4.0 0,51%

2014 4169 4.5 0,58%

2078 3 0,38%

46

Programul de Convergen 2011-2014

4. ANALIZA DE SENZITIVITATE I COMPARAREA PRECEDENT A PROGRAMULUI DE CONVERGEN 4.1 Riscuri

CU

VARIANTA

Riscuri cu efecte negative rmn, n continuare, tensiunile acumulate determinnd fragilitatea pieele financiare. Dificultile legate de datoriile publice externe ale unor state membre ale zonei euro pot transfera probleme n alte state din UE. Consolidarea fiscal din rile cu deficite bugetare mari poate induce reducerea cererii interne. De asemenea, exist ngrijorri cu privire la creterea preurilor pe piaa internaional la petrol, n condiiile escaladrii tensiunilor geo-politice actuale din zona Orientului Mijlociu i Nordului Africii, precum i la alimente, pe fondul unor condiii climatice nefavorabile la nivel mondial. Acestea pot avea efecte negative asupra puterii de cumprare i, n consecin, asupra consumului privat. Pe plan intern, exist riscul unor condiii climatice defavorabile pentru agricultur pe o perioad prelungit, ceea ce ar diminua oferta de produse agro-alimentare, cu efect de reducere a autoconsumului i a pieei rneti i de cretere a importurilor de astfel de produse pentru acoperirea cererii. De asemenea, absorbia sczut a fondurilor europene, care ar implica un nivel redus al investiiilor, precum i meninerea unei creditri limitate cu efect asupra consumului, reprezint riscuri suplimentare de reducere a cererii interne. 4.2 Senzitivitatea proieciilor bugetare pentru diferite scenarii i ipoteze Elasticitatea variabilelor bugetare n condiiile n care ncasrile din impozite i taxe sunt strns corelate cu evoluia ratei de ocupare n economie, a ctigului mediu i creterea economic, n tabelul urmtor se prezint impactul asupra veniturilor bugetare a variaiei variabilelor economice considerate independent, avnd ca baz anul 2010. Comparativ cu scenariul de baz, innd cont de ponderea n total venituri bugetare, cel mai ridicat risc este asociat cu ncasrile din contribuii sociale i impozite indirecte (n special TVA). Astfel, cel mai ridicat impact negativ n condiiile reducerii creterii economice cu 1pp (care implic reducerea simultan a nivelului angajrilor i salariilor se reflect n evoluia contribuiilor sociale(-0,18% din PIB). n acest context este important de remarcat decizia guvernului privind flexibilizarea i stimularea pieei muncii prin msurile recent aprobate.

47

Programul de Convergen 2011-2014

Tabelul 4.1 Senzitivitatea veniturilor bugetului general consolidat fa de modificrile variabilelor macroeconomice Elasticitile Modificri ale bazei Categoria de impozite i Baza veniturilor macroeconomice taxe (ponderea n PIB) macroeconomic (% din PIB) (pp) 2010 Salariul mediu brut Redus cu 1 -0,035 1. Impozitul pe venitul Nivelul de angajare Redus cu 1 -0,026 personal (3,5%) Produs intern brut Redus cu 1 Salariul mediu brut Redus cu 1 -0,087 2. Contribuiile la asigurri Nivelul de angajare Redus cu 1 -0,076 sociale (8,9%) Produs intern brut Redus cu 1 Salariul mediu brut Redus cu 1 0,025 3. Impozitul pe profit (2%) Nivelul de angajare Redus cu 1 0,025 Produs intern brut Redus cu 1 -0,019 Salariul mediu brut Redus cu 1 4. Taxa pe valoarea Nivelul de angajare Redus cu 1 adaugat (7,6%) Produs intern brut Redus cu 1 -0,072 Salariul mediu brut Redus cu 1 -0,202 Total Nivelul de angajare Redus cu 1 -0,076 Produs intern brut Redus cu 1
Sursa : MFP

Analiza de sensitivitate a datoriei publice n acest subcapitol sunt analizate influena creterii economice asupra ponderii datoriei guvernamentale n PIB, influena deprecierii monedei locale fa de euro i a creterii ratelor de dobnd asupra plilor de dobnd aferente datoriei guvernamentale. 1. Analiza influenei creterii economice asupra soldului datoriei guvernamentale n scenariu de baz este realizat conform proieciilor prezentate n cadrul macroeconomic pe termen mediu, iar scenariul alternativ este construit pe baza ipotezei unei creteri economice mai mici cu cca 1% fa de scenariu de baz:
Grafic 4.1 Influena scderii creterii economice asupra datoriei guvernamentale
Influenta scaderii cresterii economice asupra datoriei guvernamentale 34 33 32 31 30 29 33.3 30.8 33.7 33.2 33.5 32.8 33.2 31.9 32.2

2010

2011

2012

2013

2014

%PIB datorie guvernamentala

%PIB datorie guvernamentala scadere economica1%

Sursa: MFP

48

Programul de Convergen 2011-2014

Dup cum se observ din graficul de mai sus influena unei creteri economice sub ateptri are un impact negativ relativ constant asupra nivelului de ndatorare de cretere cu 0,3-0,4 % din PIB. 2.a) Analiza influenei deprecierii monedei locale fa de EURO asupra plilor de dobnzi n scenariul de baz i n scenariul alternativ construit pe baza deprecierii cu 5% a monedei naionale fa de EURO, principala valut n care este denominat datoria guvernamental extern:
Graficul 4.2 Influena deprecierii monedei naionale fa de Euro asupra plilor de dobnd
Influenta deprecierii monedei nationale fata de EURO asupra platilor de dobanda

2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 1.6%

1.84% 1.8%

1.82% 1.8%

1.81% 1.8%

1.70% 1.7%

2010 2011 % plati de dobanda in PIB

2012 2013 2014 % plati de dobanda in PIB depreciere 5% EURO

Sursa: MFP

b) Analiza influenei creterii ratei de dobnd asupra plilor de dobnzi n scenariu de baz i n scenariu alternativ construit pe baza ipotezei de cretere a ratelor de dobnd la titlurile de stat i a ratelor variabile (Euribor i LIBOR) cu 1% fa de scenariul de baz
Graficul 4.3 Influena creterii ratelor de dobnd asupra plilor de dobnd

Influenta scaderii ratelor de dobanda asupra platilor de dobanda 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 2010 2011 % plati de dobanda in PIB % plati de dobanda pentru crestere rate dobanda cu 1% 2012 2013 2014 1.6% 1.86% 1.8% 1.87% 1.8% 1.84% 1.8% 1.72% 1.7%

Sursa: MFP

n ambele cazuri (2a i b) se observ c impactul negativ al factorilor analizai asupra plilor de dobnd, n sensul creterii acestora, este relativ redus (sub 0,1% din PIB).

49

Programul de Convergen 2011-2014

4.3 Comparaie cu varianta precedent a Programului de Convergen Compararea cadrului macroeconomic Scenariul macroeconomic de dezvoltare pe termen mediu prezentat n acest program nu difer semnificativ fa de cel din ultima ediie a Programului de Convergen, respectiv ediia februarie 2010, n ceea ce privete evoluia macroeconomic pentru perioada 2011-2012. Diferenele dintre cele dou programe sunt determinate, n principal, de actualizarea datelor statistice pentru perioada 2009-2010, de efectul de baz creat de aceste actualizri pentru acei indicatori pentru care realizrile difer mult de prognoza anterioar, precum i de efectele pe termen scurt al msurilor de consolidare fiscal i reducere a deficitului bugetar implementate n partea a doua a anului 2010. Astfel, n ediia precedent a Programului de Convergen s-a estimat c ieirea din recesiune a economiei se va nregistra anul 2010, cnd se atepta ca produsul intern brut s se majoreze cu 1,3%. Realizrile statistice, care au contabilizat efectele msurilor de reducere a cheltuielilor bugetare i majorare a TVA, au evideniat continuarea recesiunii, dar cu un ritm mai redus dect n 2009 (-7,1%) i dect se estimase n prognoza de toamn 2010, respectiv o reducere a produsului intern brut cu 1,3% fa de 1,9% n prognoza de toamn. Ca urmare a acestei evoluii, pentru anul 2011 se prevede o majorare a PIB de 1,5% comparativ cu majorarea de 2,4% prognozat n varianta anterioar, avnd ca suport, n principal, exporturile de bunuri i servicii. Pentru anul 2012 prognoza prevede accelerarea activitii economice cu un ritm uor mai ridicat dect n varianta precedent, respectiv 4,0% fa de 3,7%, dar cu susinere att din partea exporturilor, ct i a cererii interne.
Graficul 4.4 Comparaie ntre prognozele creterii PIB
8.0

- modificare procentuala anuala -

4.0 4.0

4.5

4.7

1.5 0.0 -1.3 -4.0

-8.0

-7.1 2009

2010

2011 PC Aprilie 2011

2012

2013

2014

PC Februarie 2010

Sursa: Comisia Naional de Prognoz PC Februarie 2010=Programul de Convergen, ediia februarie 2010 PC Aprilie 2011=Programul de Convergen, ediia aprilie 2011

Fa de proieciile din ediia precedent a modificri n ceea ce privete structura cererii aceast cerere. Modificrile provin, pe de o realizrile recente i, pe de alt parte, ca economic i bugetar.

Programului de Convergen, apar interne i rspunsul ofertei interne la parte, din tendinele evideniate de urmare a schimbrilor din politic

50

Programul de Convergen 2011-2014

Avnd n vedere realizrile pentru anul 2010 care au relevat un deficit comercial i de cont curent, ca pondere n PIB, mai mici dect cele prognozate n Programul de Convergen anterior, precum i realizrile recente din 2011, s-au revizuit prognozele pentru anii 2011 i 2012. Astfel, pentru perioada 2011-2012, se estimeaz creteri medii anuale ale exporturilor i importurilor de bunuri mai mari dect n varianta anterioar, compatibile cu deficite de cont curent de sub 5% din PIB, respectiv mai mici dect n varianta precedent cnd prognozele s-au situat peste 5%.
Graficul 4.5 Comparaie ntre ponderile n PIB ale deficitului de cont curent

-2,0 - % din PIB -4,2 -5,0 -4,1 -4,2 -4,8 -4,1

-4,3

-8,0 2009 2010 2011 PC Apr ilie 2011 2012 2013 2014

PC Fe br uar ie 2010

Sursa: Comisia Naional de Prognoz

Evoluia preurilor de consum n anul 2010, ca medie anual, a marcat o deviaie de la trendul dezinflaionist preconizat n ediia anterioar a Programului de Convergen, situndu-se cu 0,5 puncte procentuale peste media anual a inflaiei din 2009. Astfel, creterea medie anual a inflaiei n 2010 a fost de 6,09%, cu 2,39 puncte procentuale peste media estimat n ultima ediie a Programului de Convergen, de 3,7%. Abaterea nregistrat pentru anul 2010 se datoreaz att coreciilor de natur fiscal (TVA, accize), ct i creterilor de pre la mrfuri alimentare i combustibil, peste ateptri. Pentru anul 2011 este de ateptat ca media anual a inflaiei s se situeze la 6,5%, cu 3,3 puncte procentuale peste estimrile anterioare. Aceast majorare provine din continuarea manifestrii efectelor de cretere a cotei de TVA din luna iulie 2010, dar i unei dinamici mai accentuate a preurilor produselor alimentare n prima parte a anului.

51

Programul de Convergen 2011-2014

Graficul 4.6 Comparaie ntre prognozele inflaiei medii anuale


8.00 6.09 6.00 5.59 6.5

-%-

4.00

3.5

3.2

2.8

2.00

0.00 2009 2010 2011 PC Aprilie 2011 2012 2013 2014

PC Februarie 2010

Sursa: Comisia Naional de Prognoz

Compararea deficitului bugetar Ediia anterioar a Programului de Convergen a prevzut un deficit bugetar de 6,3% din PIB n anul 2010, calculat pe baza bugetului aprobat de Parlament. Ca urmare a evoluiilor economice dificile, bugetul a fost rectificat n luna august 201020, inta de deficit n baz de pli efective stabilit prin acordul Stand by din august 2010 fiind de 6,8% din PIB. Deficitul bugetar a fost n 2010 de 33,5 miliarde de lei, respectiv 6,5% din PIB, sub limita intei de 6,8% din PIB convenit cu FMI. Acesta s-a diminuat fa de anul 2009 de la 7,3% la 6,5% din PIB ca urmare a unei uoare creteri a veniturilor bugetare i controlului strict al cheltuielilor, n condiiile unor cheltuieli obligatorii suplimentare nregistrate la dobnzi, ajutoare pentru omaj, plata arieratelor sau finanarea proiectelor din programele cu finanare UE.

Tabelul 4.2 Compararea deficitului bugetar 2009 8,0 8,5 -0,5 2010 6,3 6,4 -0,1 -% din PIB2011 2012 4,4 3,0 4,9 3,0 -0,5 0,0

1. Program de convergen februarie 2010 2. Program de convergen aprilie 2011 3. Diferene (1-2)
Sursa: Ministerul Finanelor Publice

20

OG nr.18/2010

52

Programul de Convergen 2011-2014

5.SUSTENABILITATEA PE TERMEN LUNG A FINANELOR PUBLICE


Evaluarea evoluiei sustenabilitii sistemului de pensii n Romnia a fost realizat n cadrul Raportului privind sustenabilitatea (Sustainability Report, 2009), care a avut la baz evaluarea cheltuielilor legate de mbtrnirea populaiei n perioada 2008-2060 din Raportul privind mbtrnirea populaiei 21 . Concluziile raportului arat c sistemele publice de pensii din Uniunea European n perspectiva urmtoarelor decade devin din ce n ce mai nesustenabile, iar impactul bugetar al mbtrnirii populaiei depete semnificativ costul actualei crize financiare i economice. Din perspectiva sustenabilitii fiscale Romnia a fost poziionat n categoria rilor cu risc ridicat alturi de Cehia, Irlanda, Spania, Grecia, Cipru, Letonia, Lituania, Malta, Olanda, Slovenia, Slovacia i Marea Britanie. Indicatorii gap-ului de sustenabilitate calculai la acel moment (n condiiile anului 2008) indicau pentru Romnia necesitatea de a-i mbunti n mod durabil soldul bugetar primar pentru a asigura sustenabilitatea fiscal. Practic, n contextul unui proces accelerat de mbtrnire a populaiei, pentru a reduce gap-ul de sustenabilitate este necesar diminuarea deficitului bugetar structural concomitent cu crearea de spaiu fiscal pentru cheltuieli publice de investiii. De asemenea, este necesar o combinaie de politici de cretere a veniturilor i reducere a cheltuielilor bugetare concomitent cu reformarea sistemului de pensii, asisten social i sntate pentru a decelera rata de cretere a cheltuielilor legate de mbtrnirea populaiei. innd cont de evoluia demografic conform estimrilor Eurostat (EUROPOP 2008) proieciile pentru Romnia indicau o traiectorie nesustenabil a bugetului public de pensii, urmnd ca n 2060, Romnia s fie pe a 5-a poziie n topul statelor UE cu pondere mare n PIB a cheltuielilor cu pensiile (n urma Greciei, Luxemburgului, Sloveniei i Ciprului). n acest context, msurile de restricionare a cheltuielilor cu asistena social din anii anteriori i implementarea din acest an a legii de reformare a sistemului public de pensii prin promovarea unor msuri de lrgire a bazei de contribuii sociale simultan cu reducerea costurile suplimentare legate de mbtrnirea populaiei reprezint un pas important n direcia mbuntirii sustenabilitii finanelor publice pe termen lung.
Graficul 5.1. Piramida vrstelor n 2010 i 2060
97

99

barbati

89 81 73 65 57 49 41 33 25 17 9 1

femei

barbati

85 71 57 43 29 15 1

femei

236

136

36 2010

64

164

236

136

36

2060

64

164

Sursa: Eurostat, Europop 2010

Ageing Report, publicat n mai 2009 fiind prima participare a Romniei la acest tip de prognoze pe termen lung
21

53

Programul de Convergen 2011-2014

5.1 Sectorul de pensii Pe termen mediu i lung, evoluia sectorului de pensii este puternic influenat de perspectivele demografice date de evoluia ratei natalitii i a speranei de via i de procesul inevitabil de imbatrinire a populaiei. Prognoza demografic pentru Romnia realizat recent de Eurostat (EUROPOP 2010) menine evaluarea anterioar (2008) privind accelerarea procesului de mbtrnire a populaiei (reducerea cu 37% a populaiei ntre 20-65 ani comparativ cu reducerea cu 20% a populaiei totale) n perioada 2010-2061, ca rezultat al unei rate mici de fertilitate. Populaia de peste 65 ani va crete de circa 1,9 ori, iar populaia ntre 20-55 ani practic se va njumti n acest interval de timp. Viteza procesului de mbtrnire va afecta negativ piaa muncii. Raportul dintre persoanele n vrst de peste 65 de ani i cele n vrst de munc (20-65 ani), crete semnificativ, ceea ce nseamn c i n perspectiva urmtorilor 10-20 de ani sistemul public de pensii va avea resurse mult diminuate n raport cu cheltuielile. n plus, evoluia numrului de pensionari pe structur de vrst indic o pondere relativ ridicat a pensionarilor relativ tineri (ntre 45-55 ani) mai ales n rndul pensiilor de invaliditate. De aceea msurile recent adoptate privind nnsprirea accesului la pensiile de invaliditate, coroborat cu creterea vrstei de pensionare pentru femei pot avea o contribuie important la diminuarea numrului de pensionari n urmtorii ani, mai ales c n anii 2025-2030 se prevede o cretere accelerat a numrului de persoane n vrst de peste 65 de ani.
Graficul 5.2 Numr pensionari, grupare pe categorii, vrste i sexe

140 120 100 80 60 40 20 0 1 8 15 22 29 36 43 50 57 64 71 78

Limita de v arsta barbati Limita de v arsta femei Inv aliditate - Barbti Inv aliditate - femei Urmasi - Barbati Urmasi - femei

85

92

99

Sursa CNPAS

Prognoza pe termen lung a cheltuielilor cu pensiile a luat n considerare ipotezele demografice EUROPOP 2010 realizate de Eurostat i prognozele Comisiei Naionale de Prognoz pentru evoluia pieei muncii i a indicatorilor macroeconomici,

54

Programul de Convergen 2011-2014

considerndu-se legislaia n vigoare la 1 ianuarie 2011 ca fundament al politicii constante. Estimarile au la baz schimbrile legislative introduse de Legea pensiilor:

introducerea unei noi formule de indexare a pensiilor ncepnd cu anul 2012 pn n anul 2020, punctul de pensie se va majora anual cu 100% din rata inflaiei plus 50% din creterea real a ctigului salarial mediu brut, din anul precedent. Dac unul din indicatori are valoare negativ, se utilizeaz cel cu valoare pozitiv din anul 2021, se majoreaz anual cu 100% din rata inflaiei plus 45% din creterea real a ctigului salarial mediu brut, din anul precedent. Procentul din creterea real a ctigului salarial mediu brut, se reduce gradual cu cte 5% n fiecare an creterea vrstei de pensionare pentru femei la 63 de ani gradual pn n anul 2030; includerea unor categorii de contribuabili care nu au contribuit anterior (armat, poliie, etc); reducere pensionrilor anticipate i restricionarea celor de invaliditate; creterea bazei de contribuii prin includerea unor noi categorii (profesii liberale).

De menionat c, pentru limitarea creterii cheltuielilor cu asistena social i n 2011 s-a meninut msura de ngheare a punctului de pensie la nivelul anului 2010.
Tabelul 5.1 Prognoza pe termen lung a cheltuielilor cu pensiile 2011 Pensii de asigurri sociale 22,din care, Pilonul 1 de pensii Pilonul 2 de pensii
Sursa: MFP

2030 10,8% 10% 0,1%

2040 11,3% 11,3% 0,5%

2050 11,5% 11,5% 1,5%

% n PIB 2060 10,8% 10,8% 1,7%

9,0% 8.8%

Rezultatele estimate prin modelul de pensii indic o cretere a ponderii cheltuielilor totale cu pensiile n PIB la circa 11% din PIB la finele intervalului de prognoz. Pilonul 2 va avea o pondere din ce n ce mai semnificativ n totalul cheltuielilor cu pensiile, ncepnd cu anul 2050, atingnd o pondere de 1,7% din PIB n anul 2060.

22

inclusiv pensionari agricultori

55

Programul de Convergen 2011-2014

5.2 Sectorul de sntate n ultimii ani indicatorii strii de sntate au nregistrat un progres, dar se menin nc la un nivel necorespunztor comparativ cu media la nivelul UE. n scopul mbuntirii calitii i eficienei serviciilor de sntate, a creterii accesului populaiei la ngrijirile medicale, a fost demarat reforma structural a sistemului sanitar. Ministerul Sntii a elaborat Strategia naional de raionalizare a spitalelor i a sistemului sanitar, realizat cu expertiz tehnic din partea specialitilor Bncii Mondiale, iar activitile prevzute n aceast Strategie au nceput s fie implementate i vor fi finalizate n anul 2012. Principalele obiective ale reformei sunt:

elaborarea unui cadru legislativ i instituional care s permit dezvoltarea sistemului sanitar romnesc n interconectare cu sistemul european; mbuntirea calitii asistenei medicale i creterea accesului la servicii medicale preventive i curative; descentralizarea organizaional i decizional i debirocratizarea sistemului sanitar; informatizarea sistemului sanitar i operaionalizarea cardului de sntate; redefinirea pachetului de servicii medicale de baz; creterea accesului pacientului la tratamente moderne, la preuri accesibile prin introducerea unei noi politici de stabilire a preului la medicamente; dezvoltarea sistemului asigurrilor private de sntate; scderea costurilor n asistena medical spitaliceasc, prin mbuntirea managementului unitilor sanitare spitaliceti care funcioneaz pe baza principiului autonomiei financiare; dezvoltarea asistenei medicale primare i ambulatorie prin mbuntirea finanrii; crearea i consolidarea sistemului naional de asisten medical de urgen i de prim ajutor calificat; dezvoltarea i planificarea resurselor umane din domeniul sntii;

n vederea asigurrii resurselor financiare pentru asigurarea unui sistem de sntate la nivel european s-au adoptat urmtoarele msuri:

creterea bazei de impozitare prin majorarea numrului de contribuitori; suplimentarea surselor de finanare ale sistemului public de sntate prin sistemul de tip clawback23; eficientizarea costurilor cu medicamentele prin introducerea sistemului preului de referin i reducerea adaosului la medicamente;

productorii de medicamente contribuie progresiv la contravaloarea medicamentelor achiziionate sau compensate de stat.

23

56

Programul de Convergen 2011-2014

descentralizarea competenelor n domeniul sntii; demararea procesului de raionalizare a reelei spitaliceti pentru creterea calitii i a eficienei de furnizare a serviciilor; introducerea i definitivarea conceptului de co-plat; descentralizarea Fondului Naional Unic de Asigurri Sociale de Sntate (FNUASS) la nivelul Caselor judeene de asigurri de sntate i asigurarea utilizrii eficiente a FNUASS prin elaborarea de protocoale de practic ca baz de decontare.

57

Programul de Convergen 2011-2014

6. CALITATEA FINANELOR PUBLICE


6.1 Strategia de politici Perspectivele de reluare gradual a procesului de cretere economic ncepnd cu 2011 i consolidarea acesteia pe termen mediu, impun meninerea unei combinaii de politici macroeconomice prudente cu scopul nlesnirii procesului de funcionare a stabilizatorilor automai. n plus, trebuie continuate eforturile de formulare a unei politici fiscal-bugetare predictibile circumscrise unui cadru bugetar pe termen mediu, orientat spre eficien i performan i bazat pe prioriti sectoriale stabile, consistente cu obiectivele macroeconomice de ansamblu. mbuntirea eficienei, eficacitii i calitii cheltuielilor publice susine att disciplina fiscal cerut de Pactul de Stabilitate i Cretere, ct i promovarea reformelor structurale conform Semestrului European i Strategiei UE 2020. Aa cum se evideniaz n cadrul documentelor elaborate de ctre Comisia European, nivelul calitii finanelor publice are un puternic impact asupra mediului economic, asupra procesului creterii economice, precum i asupra bunstrii populaiei 6.2 Structura, eficiena i eficacitatea cheltuielilor Provocarea principal pe termen scurt i mediu este reprezentat de continuarea procesului de reform a finanelor publice i de corecia dezechilibrelor macroeconomice i bugetare n condiiile n care economia romneasc d semne vizibile de stabilizare, ameliorare i reluare gradual a procesului de cretere economic. Msurile de cretere a taxei pe valoarea adugat i de reducere a salariilor implementate n anul 2010 au condus la o cretere substanial pe termen scurt a spaiului fiscal pentru investiii prin consolidarea simultan a bazei de venituri bugetare i reducerea cheltuielilor de funcionare salariale. Adoptarea i implementarea reformelor n domeniul salarizrii i pensiilor va conduce la creterea transparenei i mbuntirea sustenabilitii finanelor publice pe termen lung. Este nevoie de meninerea momentumului i de adncire a acestor reforme la nivel microeconomic prin continuarea mbuntirii capacitii de prioritizare, implementare i urmrire a investiiilor publice, creterea eficienei modului de cheltuire a resurselor publice i mbuntirea capacitii de absorbie a fondurilor europene. Obiectivele-cheie pe termen mediu:

continuarea procesului de reducere a deficitului bugetar, creterea predictabilitii politicii bugetare pe termen mediu, raionalizarea cheltuielilor de funcionare i creterea suplimentar a spaiului fiscal pentru investiii, sporirea capacitii de absorbie a fondurilor europene, mbuntirea sustenabilitii finanelor publice pe termen mediu i lung, asigurarea echitii inter-generaionale.

58

Programul de Convergen 2011-2014

Obiectivul principal al politicii bugetare l reprezint reducerea deficitului bugetar sub 3% din PIB n anul 2012 conform angajamentelor asumate n cadrul Acordului cu FMI i UE. Creterea calitii finanelor publice prin continurea procesului de raionalizare a cheltuielilor de funcionare i promovarea unor politici sustenabile de consolidare a veniturilor bugetare prin mbuntirea colectrii i reducerea evaziunii este esenial cu scopul continurii procesului de consolidare a finanelor publice n condiiile meninerii unui nivel ridicat al investiiilor publice i accelerrii procesului de absorbie al fondurilor europene. Aceste obiective vor fi facilitate de existena unui mediu macroeconomic mai favorabil, att pe plan naional, ct i european manifestat prin reluarea unui proces gradual i sustenabil de cretere economic. Pentru mbuntirea sustenabilitii finanelor publice pe termen mediu i lung s-au implementat reforme ce vizeaz restructurarea sistemului de salarizare i a sistemului de pensii i asigurri sociale. n acest context au fost adoptate legile de reform ale sistemului de pensii i salarizare, inclusiv Legea responsabilitii fiscalbugetare, care are rolul de a ntri cadrul de implementare al politicii bugetare. Principalele elemente ale cadrului legislativ adoptat privind restructurarea sistemului de pensii vizeaz creterea i egalizarea gradual a vrstei de pensionare pentru brbai i femei, trecerea la un sistem de indexare preponderent cu inflaia i lrgirea bazei de impozitare la categoriile non-contributive. Legea salarizrii unice a definit principiile directoare i cadrul pentru noul sistem unificat de salarizare al personalului din sectorul bugetar pltit din bugetul general consolidat. Prin legea salarizrii unice, este avut n vedere creterea transparenei, simplificarea sistemului de salarizare i mbuntirea sustenabilitii financiare a acestuia, prin stabilirea de majorri salariale corelate astfel nct ponderea n produsul intern brut a cheltuielilor de personal aferente sectorului bugetar s se reduc progresiv de la 9,4 % n 2009, la 7,5% din PIB n anul 2011 i la 7,2% n anul 2012.

59

Programul de Convergen 2011-2014

7. CARACTERISTICI INSTITUIONALE ALE FINANELOR PUBLICE Politica economic i bugetar aplicat n anii premergtori crizei n Romnia a condus la dezechilibre interne i externe care se impun a fi corectate n perioada urmtoare. Realizarea sustenabil a unor deficite bugetare mai mici presupune modificarea considerabil a procesului bugetar, precum i reforme ale politicilor de venituri i cheltuieli. n acest scop, Guvernul a adoptat Legea responsabilitii fiscalbugetare, lege care care s aduc modificri substaniale ale cadrului instituional de implementare a politicii bugetare. Legea responsabilitii fiscal-bugetare: stabilete proceduri mbuntite de elaborare a bugetelor multianuale; stabilete limite privind rectificrile bugetare efectuate n cursul anului; prevede reguli fiscale privind cheltuielile totale, cheltuielile de personal i cheltuielile cu pensiile; creeaz un consiliu fiscal care s asigure o analiz independent i de specialitate a prognozelor macroeconomice i bugetare; creeaz cadrul de emisiune i gestionare a garaniilor i a altor obligaii colaterale. Legea responsabilitii fiscal-bugetare presupune implementarea Strategiei fiscalbugetare credibile pe 3 ani i include un cadru macroeconomic, un cadru fiscalbugetar, un cadru de cheltuieli pe termen mediu i o declaraie de rspundere. Principiile responsabilitii fiscal-bugetare includ: (a) meninerea unui nivel prudent al datoriei publice astfel nct s se pstreze sustenabilitatea fiscal; (b) asigurarea unui echilibru al bugetului general consolidat pe parcursul ciclului economic; (c) exercitarea unui management prudent al pasivelor, activelor i riscurilor fiscale aferente sectorului public pentru a evita mpovararea generaiilor viitoare; (d) asigurarea predictibilitii regimului de impozitare; i (e) meninerea unui nivel adecvat de rezerve fiscale pentru serviciul datoriei externe.

60

Programul de Convergen 2011-2014

ANEXE

Tabelul 1a. Proiecii macroeconomice Codul SEC

2010 Nivel 1) Mld.lei

2010

2011

2012

2013

2014

Modificare procentual -1,3 1,5 5,5 1,9 -1,1 3,4 -0,2 8,1 4,0 8,9 3,9 1,5 5,8 -0,2 9,7 4,5 9,1 4,2 1,8 7,8 -0,2 9,5 8,7 4,8 -0,2 0,0 4,7 9,3 4,4 1,9 8,5 -0,2 9,6 9,5 5,1 -0,2 -0,2

1. PIB real 2. PIB nominal

B1*g

491,7

B1*g 513,6 3,1 Componentele PIB-ului real 3. Cheltuielile consumului privat P3 306,3 -1,7 4. Cheltuielile consumului public P3 87,5 -3,6 5. Formarea brut de capital fix P51 113,5 -13,1 6. Modificarea stocurilor P52 4,1 (% din PIB) 7. Exporturi de bunuri i servicii 8. Importuri de bunuri i servicii P6 173,5 13,1

P7 205,0 11,6 7,1 8,3 Contribuii la creterea PIB 14. Cererea intern final -5,2 1,8 4,1 15. Modificarea stocurilor P52 4,1 -0,2 -0,2 16. Export net B11 -0,2 0,0 0,1 1) NivelulrealalPIBialcomponentelorsaleestenpreurileanuluiprecedent Tabelul 1b. Evoluia preurilor 2010 2011 2012 Modificare procentual 1. Deflatorul PIB 2. Deflatorul consumului privat 3. Indicele armonizat al preurilor de consum 4. Deflatorul consumului public 5. Deflatorul investiiilor 6. Deflatorul exportului (bunuri i servicii) 7. Deflatorul importului (bunuri i servicii) 4,5 4,9 6,1 -3,8 2,9 6,0 3,2 3,9 4,9 6,5 2,8 4,4 3,4 2,3 4,8 5,0 3,5 3,9 5,5 3,6 2,5 2013 4,4 4,4 3,2 3,5 3,5 3,8 1,5

2014 4,5 4,2 2,8 3,4 3,2 3,0 2,0

61

Programul de Convergen 2011-2014

Tabelul 1c. Evoluia pieei forei de munc Codul 2010 SEC Nivel mii pers. 1) 1. Populaia ocupat total 9035 2. Populaia ocupat, ore lucrate 2) 17039837 3. Rata omajului -% 3) 4. Productivitatea muncii 4) 5. Productivitatea muncii orare 5) 6. Compensaia salariailor mil.lei D1 208360 7. Compensaia pe salariat 31411
1) 2)

2010

2011

2012

2013

2014

Modificare procentual -1,8 -1,6 7,3 0,5 0,3 2,3 1,3 0,4 0,6 6,4 1,1 0,9 4,5 3,9 0,6 0,4 6,2 3,3 3,5 7,3 6,5 0,5 0,3 6,0 3,9 4,2 7,4 6,7 0,4 0,3 5,8 4,2 4,3 6,9 6,4

Populaia ocupat, definiia pentru conceptul intern din conturi naionale Definiia din conturi naionale 3) Definiia armonizat cu Eurostat (Labour Force Survey AMIGO) 4) PIB real pe persoan ocupat 5) PIB real pe or lucrat

Tabelul 1d. Balanele sectoriale % din PIB 1. Soldul net, fa de restul lumii Din care: - balana bunurilor i serviciilor - balana veniturilor i transferurilor - contul de capital 2. Soldul net al sectorului privat 3. Soldul net guvernamental al sectorului B.9 PDE B.9 -5,4 1,3 0,2 2,4 -6,3 -4,8 0,5 0,4 0,8 -4,7 -4,0 -0,8 0,8 -1,6 -2,4 -2,8 -1,4 0,8 -1,5 -1,9 -2,4 -1,7 0,9 -1,9 -1,3 Codul SEC B9 2010 -3,9 2011 -3,9 2012 -4,0 2013 -3,4 2014 -3,2

4. Discrepana statistic

62

Programul de Convergen 2011-2014

Tabel 2. Proiecia bugetului consolidat Codul SEC

2010 Nivel Mil.lei -33.074,4 176.383,9 209.458,3 -33.074,4 7.994,0 -25.080,4

2010

2011

2012 % din PIB

2013

2014

1. Buget consolidat 6. ncasri totale 7. Cheltuieli totale 8. Soldul net 9. Dobnzi

S.13 TR TE
1)

-6,4 34,3 40,7 -6,4 1,6 -4,8

-4,9 34,3 39,2 -4,9 1,8 -3,1

-3,0 34,5 37,6 -3,0 1,8 -1,2

-2,6 34,6 37,2 -2,6 1,8 -0,8

-2,1 34,7 36,7 -2,1 1,7 -0,4

EDP B.9 EDP D.41

10. Balana primar2) 11. One-off i alte msuri temporare3) 12. Impozite totale (12=12a+12b+12c) 12a. Impozite pe producie i D.2 import 12b. Impozite curente pe venit, D.5 avuie, etc 12c. Impozite pe capital D.91 13. Contribuii sociale 14. Venituri din proprietate 15. Alte
4)

93.841,4 62.209,0 31.632,4 49.545,6 4.438,5 28.558,4 176.383,9

18,3 12,1 6,2 9,6 0,9 5,5 34,3

18,5 12,4 6,1 9,6 1,0 5,2 34,3

19,7 13,6 6,1 9,1 1,1 4,7 34,5

19,7 13,6 6,1 8,8 1,2 5,0 34,6

19,7 13,6 6,1 8,8 1,2 4,9 34,7

D.61 D.4 TR

16=6. Venituri totale p.m.: povara fiscal (D.2+D.5+D.61+D.91-D.995) 5)

17. Remunerare angajai + D.1+P.2 consum intermediar 17a. Remunerare angajai 17b. Consum intermediar 18. Contribuii (18=18a+18b) 18a. Contribuii natur sociale sociale n D.6311, D.63121, D.63131 D62 EDP D.41 D.1 P.2

85.128,3 49.200,6 35.927,7 70.745,6 3.049,4 67.696,2 7.994,0 3.993,5 28.295,5

16,6 9,6 7,0 13,8 0,6 13,2 1,6 0,8 5,5

16,1 8,5 7,5 13,1 0,6 12,5 1,8 0,6 6,1

14,8 8,3 6,6 12,7 0,6 12,2 1,8 0,5 6,4

14,4 8,0 6,4 12,2 0,5 11,7 1,8 0,4 6,9

14,3 7,9 6,4 11,9 0,5 11,4 1,7 0,3 7,2

18b. Contribuii sociale, altele 19=9. Dobnzi

20. Subvenii D.3 21. Formarea brut de capital P.51 fix

63

Programul de Convergen 2011-2014

Codul SEC

2010 Nivel Mil.lei 13.301,4

2010

2011

2012 % din PIB

2013

2014

22. Altele 6) 23=7. Cheltuieli totale


1) 2)

2,5 40,7

1,5 39,2

1,4 37,6

1,5 37,2

1,3 36,7

TE1

209.458,3

Ajustate cu fluxul net de swap, adic TR-TE=EDP B9 Balana primar este calculat ca (EDP B9, punctul 8) plus (EDP D.41, punctul 9) 3) Semnul plus nseamn reducerea deficitului ca urmare a msurilor one-off 4) P.11+P.12+P.131+D.39+D.7+D.9 ( diferit de D.91) 5) Inclusiv cele colectate de UE i inclusiv ajustatarea cu taxele i contribuiile sociale necolectate (D.995) 6) D.29+D4 (diferit de D.41)+D.5+D.7+D.9+P.52+P.53+K.2+D.8

Tabelul 3. Evoluia datoriei guvernamentale Codul % din PIB SEC 1. Datoria guvernamental brut 1) 2. Modificarea guvernamentale 3. Balana primar2) 4. Dobnda
3)

2010 30.8 7.2

2011 33.3 2.5

2012 33.2 -0.1

2013 32.8 -0.4

2014 31.9 -0.9

datoriei

Contribuia la modificarea datoriei brute -4,8 EDP D.41 1,6 0.8 -0,06 0,0 0,0 0.9 5,8 2,2 28,6 -3,1 1,8 -2.4 -0,06 0,0 0,0 -2.3 5,8 2,1 31,2 -1,2 1,8 -3.1 -0,08 0,0 0,0 -3.0 5,6 1,9 31,3 -0,8 1,8 -3.0 -0,09 0,0 0,0 -2.9 5,6 1,7 31,1 -0,4 1,7 -3.0 -0,01 0,0 0,0 -3.0 5,4 1,6 30,3

5. Ajustri stoc-flux Din care: - Diferene ntre dobnzi pltite i accrual4) - Acumularea net de active financiare din care : - aprute din privatizare - Efecte ale evalurii i altele5) p.m. rata dobnzii implicite asupra datoriei6) Alte variabile relevante 6. Active financiare lichide7) 7. Datoria financiar net ( 7=1-6 )
1) 2)

Definit conform Regulamentului 3605/93 Conform poz10 din tabelul 2 3) Conform poz 9 din tabelul 2 4) Diferena dintre dobnzile platite(cash) i dobanzile calculate n baza dreptului constatat (sistem accrual) 5) Modificri datorate aprecierii/deprecierii datoriei denominate n valuta, discontul/prima la emisiunile /rascumpararile de titluri de stat, submprumuturilor (on-lending) i altele. 6) reprezint raportul dintre plile anuale de dobnzi i stocul mediu de datorie 7) reprezinta disponibilitatile n contul MFP din incasari din activitatea de privatizare.

64

Programul de Convergen 2011-2014

Tabelul 4. Evoluii ciclice % din PIB 1. Creterea real PIB (%) 2. Soldul net consolidat PDE B9 Codul SEC 2010 -1,3 -6,4 1,6 0,6 0,0 0,8 -0,2 -1,5 -0,4 -6,0 -4,4 -6,0 2011 1,5 -4,9 1,8 1,2 0,0 0,9 0,3 -1,3 -0,4 -4,5 -2,7 -4,5 2012 4,0 -3,0 1,8 3,5 0,0 1,0 2,5 -0,9 -0,3 -2,7 -0,9 -2,7 2013 4,5 -2,6 1,8 4,2 0,0 1,5 2,7 -0,6 -0,2 -2,4 -0,6 -2,4 2014 4,7 -2,1 1,7 4,6 0,0 1,8 2,8 -0,5 -0,2 -1,9 -0,2 -1,9

3. Cheltuieli cu dobnzi (inclusiv SIFIM PDE nregistrat n consum) D41 4. Msuri temporare i one-off 5. Creterea PIB potenial (%) Contribuii: - munc - capital - productivitatea total a factorilor 6. Output gap 7. Componenta ciclic 8. Sold ajustat ciclic (2-7) 9. Sold primar ajustat ciclic (8+3) 10. Balana structural (8-4) Tabelul 5. Diferene fa de varianta precedent Codul SEC Creterea PIB (%) Varianta precedent Varianta actualizat Diferena Balana bugetar (% din PIB) Varianta precedent PDE B9 Varianta actualizat PDE B9 Diferena 2-1 Datoria public brut (% din PIB) Varianta precedent Varianta actualizat Diferena 2010 1,3 -1,3 -2,6 -6,3 -6,4 -0,1 28,3 30.8 2.5

2011 2,4 1,5 -0,9 -4,4 -4,9 -0,4 29,4 33.3 3.9

2012 3,7 4,0 0,3 -3,0 -3,0 0,0 29,7 33.2 3.5

2013 4,5 -2,6 -

2014 4,7 -2,1 -

32,8

31,9

65

Programul de Convergen 2011-2014

Tabelul 6. Sustenabilitatea pe termen lung a finanelor publice % din PIB 2007 2010 2020 2030 2040 Cheltuieli totale 33,6 40,7 41.5 43.0 43.5 Din care: Cheltuieli legate de vrst Cheltuieli cu pensiile 6.7 9.0 10.5 10.8 11.3 ngrijirea sanatatii 3,3 3,4 3,8 4,2 4,4 Cheltuieli cu educaia 2.8 2.4 2.3 2.2 2.1 Venituri totale 33.2 34.3 38.5 40.0 40.5 Presupuneri - ritmuri medii Creterea productivitii muncii 5,9 0,7 4,4 3,8 3,4 Creterea real a PIB 6,3 -0,5 4,2 3,5 3,0 -%Rata de participare n rndul 76,4 76,9 79,5 81,8 83,4 brbailor Rata de participare n rndul 61,2 59,9 67,6 69,4 70,6 femeilor Rata total de participare 68,7 68,3 73,5 75,6 76,9 Rata omajului BIM 6,4 7,3 5,2 5,0 4,8 Populaia n vrst de 65 ani i 14,9 14,9 15,8 18,0 20,0 peste din populaia total
Sursa: CNP, MFP, Ageing Report 2009 Rata de participare se refer la populaia n vrst de munc (20-64 ani). Ritmurile medii se refer la perioada dintre anii menionai.

2050 43.3

2060 42.2

11.5 4.7 2.2 40

10.8 4.9 2.3 39

3,1 2,8 84,0 71,2 77,6 4,6 21,5

2,8 2,5 84,5 71,7 78,0 4,4 24,0

66