Riscul valutar se poate defini sintetic ca probabilitatea de diminuare a profitului net bancar la o variaie advers a cursului valutar pe pia.

El este semnificativ la bncile implicate n operaiuni valutare pe cont propriu sau n numele clienilor. Riscul valutar exprim probabilitatea ca o variaie a cursului valutar pe pia s influeneze negativ marja dobnzii bancare. La originea acestui risc se afl operaiunile bancare n valut: pasivele i activele externe, elemente integrate n bilanul societii bancare prin conversie n moneda naional la cursul zilei. Variaia acestui curs poate antrena pierderi sau ctiguri independente de eforturile bncii. Expunerea la riscul valutar se poate descompune n trei componente: expunerea generat de activitile internaionale prin consolidare bilanier, expunerea tranzacional i expunerea economic. Expunerea de translaie apare la bncile cu activitate internaional. Societile afiliate trebuie s-i aprecieze rezultatele financiare n moneda rii de referin. Acest risc se poate acoperi prin hedging. Expunerea tranzacional rezult din fluctuaiile cursului valutar pentru operaiunile n valut, devine semnificativ pe termen scurt i poate fi minimizat prin hedging. Expunerea economic reflect influena variaiilor cursurilor valutare asupra valorii bncii. Este relevant dac se exprim n moneda rii de referin. Valoarea de pia a bncii este dat de valoarea actual a tuturor veniturilor realizate n valutele de operare. Actualizarea se face prin costul mediu ponderat al capitalului. Indicatorii riscului valutar Cei doi indicatori de baz pentru aprecierea riscului valutar sunt: poziia valutar individual i poziia valutar global. Poziia valutar individual se calculeaz pentru fiecare valut de gestionat; pentru banc activele i pasivele ntr-o valut dat se gestioneaz ca o minibanc, separat de celelalte active i pasive. Riscul valutar este inerent operaiunilor valutare, la fel ca i riscul de variaie a ratei dobnzii. Cumpararea de valut de ctre banc n numele unui client de-al su poate da natere la risc valutar. Plasarea acestei sume prin acordarea unui credit n valut genereaz risc de variaie a ratei dobnzii. Poziia valutar global prezint avantajul unei imagini globale asupra expunerii valutare a bncii i dezavantajul anulrii situaiei pe valute, care trebuie gestionat de fapt. Instrumente si tehnici utilizate pentru controlul riscului bancar Ca i n cazul celorlalte forme ale riscului de pia, i riscul valutar poate fi gestionat n dou maniere diferite: prin imunizarea bncii sau prin acoperirea riscului valutar. a.Imunizarea bncii presupune ajustarea periodic a poziiilor valutare ale bncii pentru a suprima poziiile lungi sau scurte. Este o modalitate scump, impunnd costuri de gestiune ridicate i prezentnd i un cost de oportunitate: nu permite specularea unei poziii valutare n funcie de trendul cursului valutar. b.Acoperirea riscului valutar se aplic pe scar larg, presupune asumarea unor riscuri rezonabile, anticipate i se realizeaz prin ntermediul instrumentelor derivate. Tehnici de protecie (hedging) intern Primul pas n reducerea riscului valutar l reprezint utilizarea tehnicilor de protecie intern. Acestea sunt eficiente cnd expunerile valutare au fost identificate i includ: corelarea expunerilor, protecia surogat, deciziile strategice de reducere a expunerii. Corelarea expunerilor. Dac o companie are cheltuieli ntr-o moned i veniturile n aceeai moned, ele pot fi corelate i, n msura n care ambele expuneri sunt certe, riscul va fi eliminat. Se poate lua exemplul unei companii cu ncasri n USD la cursul spot. Considernd c dolarii nu i sunt necesari, i convertete n GBP pentru corelarea altor fluxuri de numerar. Trei luni mai trziu, compania constat c are nevoie de USD i i cumpr de pe piaa valutar, vnznd GBP. Aceast tranzacie a determinat dou expuneri egale i inverse, ns necorelate.