Profitul n industria celulozei i hrtiei

CUPRINS INTRODUCERE.3 CAPITOLUL I4 ASPECTE ORGANIZATORICE PRIVIND S.C.SOME S.A.DEJ.4

1.1 Organizarea activitii ntreprinderii...4 1.1.1 Scurt istoric i obiect de activitate.4 1.1.2 Modul de organizare al produciei n cadrul unitii......6 1.1.3 Structura organizatoric la S.C. SOME S.A. DEJ...7 1.1.4 Poziia S.C. SOME S.A. DEJ pe piaa intern i extern....9 1.2 Influena activitii asupra rezultatului exerciiului...12 1.2.1 Planul de reorganizare la S.C. SOME S.A. DEJ....12 1.2.2 Puncte tari i puncte slabe la S.C. SOME S.A. DEJ..14

CAPITOLUL II.....17 ABORDRI PRIVIND CONCEPTUL DE PROFIT....17

2.1 Conceptul de profit17 2.1.1. Formele profitului19 2.2 Factorii care influeneaz masa profitului..21 2.2.1 Volumul, structura i calitatea produciei.22 2.2.2 Nivelul costurilor de producie.24 2.2.3 Nivelul preurilor de vnzare25 2.2.4 Nivelul productivitii muncii...26 2.2.5 Repartizarea veniturilor ntre principalii posesori ai factorilor de producie..27 2.2.6 Viteza de rotaie a capitalului..28 2.3 Impozitul pe profit....29 2.3.1 Calculul profitului impozabil...31 2.4. Veniturile i cheltuielile ntreprinderii..33 2.4.1 Veniturile ntreprinderii...33 2.4.2 Cheltuielile ntreprinderii.37

CAPITOLUL III...............42 STUDIU DE CAZ PRIVIND ASPECTE ALE ACTIVITII ECONOMICO-FINANCIARE LA S.C. SOME S.A. DEJ.42
3.1 Principalii indicatori ce caracterizeaz S.C. SOME S.A. DEJ...42 3.2 Analiza cheltuielilor i veniturilor la S.C. SOME S.A. DEJ.53 3.3 Analiza factorial a profitului i a ratei rentabilitii57 3.3.1 Analiza factorial a profitului din exploatare...57 3.3.2 Analiza factorial a ratei rentabilitii financiare.60 3.3.3. Analiza rentabilitii pe baza ratelor de rentabilitate...64 3.4 Analiza profitului n ansamblu i pe domenii de activitate....66

CONCLUZII I PROPUNERI.....74 ANEXE....77 BIBLIOGRAFIE81

Profitul n industria celulozei i hrtiei

Profitul n industria celulozei i hrtiei

INTRODUCERE
n condiiile economiei de pia pentru organizarea i desfurarea activitilor, societile comerciale trebuie s se bazeze pe principiile generale ale eficienei economice, ale unei nalte rentabiliti precum i a utilitii sociale complete a valorilor materiale create. De cerina fundamental exprimat anterior se leag toate operaiunile economicofinanciare de constituire, repartizare i utilizare a capitalului social al firmei. Pornind de la ideea c scopul final i de permanen al activitii firmei l constituie creterea valorilor sale de pia, avem n vedere faptul c realizarea acestui deziderat poate fi atins prin gsirea celor mai potrivite ci i mijloace de alocare a capitalului constituit, de utilizarea productiv a acestuia, de valorificarea eficient a capitalului n procesul de realizare final a activitii productive (vnzare ncasare a utilitilor create). Fluxul acestor activiti i operaiuni trebuie s se finalizeze prin realizarea unui profit de a crui mrime va depinde att cointeresarea firmei ca entitate economic organizatoric de sine stttoare, prin procesul de autofinanare; cointeresarea personalului muncitor prin salarii sigure i cresctoare, prin alte sporuri i stimulente acordate; i nu n ultimul rnd cointeresarea acionarilor n pstrarea aciunilor i deci a interesului fa de firm, sporirea gradului de participare a acestora la adoptarea celor mai importante decizii, att strategice ct i tactice, care privesc existena i activitatea firmei. Cele de mai sus au reprezentat coordonatele fundamentale pe care m-am bazat atunci cnd m-am decis s analizez profitul firmei, ncercnd s desluesc cadrul economicoorganizatoric precum i principalele fluxuri financiare prin care se realizeaz profitul i i pune n valoare principalele sale valene stimulative att pentru firm ct i pentru ntreg mediul economico-social n care acesta se manifest. Avnd n vedere un complex de mprejurri n care locul central l-a ocupat condiiile de studiu i documentare, am cercetat aceast tem la S.C. SOME S.A. DEJ.

Profitul n industria celulozei i hrtiei

CAPITOLUL I ASPECTE ORGANIZATORICE PRIVIND S.C. SOME S.A. DEJ 1.1. Organizarea activitii ntreprinderii
1.1.1.Scurt istoric i obiect de activitate Combinatul de celuloz i hrtie Dej, judeul Cluj, a luat fiin prin Hotrrea Consiliului de Minitrii nr.203 din 1961, avnd urmtorul profil de activitate : - 60.000 t/an celuloz albita i nealbit din rinoase, cu instalaiile aferent ; - 30.000 t/an hrtie de ambalaj albit de gramaj 50-120 g/mp, inclusiv utilaje pentru prelucrarea n hrtie plan ; - instalaii pentru producerea i asigurarea cu utiliti (ap, abur, aer tehnologic i instrumental) ; - instalaii pentru epurarea fizico-chimic ; - ateliere de ntreinere i reparaii pe linie mecanic, electric i AMC. Aceste capaciti de producie au fost puse n funciune n anul 1966. n anul 1973 unitatea s-a dezvoltat cu nc o linie de celuloz sulfat albit i nealbit din lemn de rinoase cu o capacitate de 60.000 t/an. Odat cu realizarea acestor capaciti, s-au dezvoltat n mod corespunztor instalaiile pentru producerea utilitilor, instalaiile pentru epurarea fizico-chimic a apelor uzate i atelierele de ntreinere i reparaii. n anul 1976 unitatea s-a dezvoltat cu o instalaie de epurare biologic a apelor uzate cu o capacitate de 1.200 de l/sec. din care 200 l/sec. ape menajere din municipiul Dej. Pe linia modernizrii instalaiilor i a refolosirii materialului fibros rezidual s-au realizat o serie de lucrri i completri astfel : - modernizarea n anul 1977 a mainii de hrtie de ambalaj cu creterea capacitii de producie la 34.000 t/an i creterea ponderii hrtiilor de ambalaj cu gramaj redus de 50-60 g/mp ; - punerea n funciune n anul 1983 a unei instalaii pentru producerea hrtiei

Profitul n industria celulozei i hrtiei igienice din fibre recuperate din apele reziduale cu o capacitate de 4.000 t/an ; - dezvoltarea atelierelor de reparaii pentru piese de schimb i utilaje specifice industriei de celuloz i hrtie. n anul 1981 a nceput realizarea unei fabrici de celuloz chimic avnd la baz procedeul sulfat cu baza amoniu, folosind materie prim lemnul de fag, cu o capacitate de 80.000 t/an. Fabrica a fost pus n funciune n anul 1987, n anul 1989, datorit reducerii solicitrilor beneficiarilor de celuloz chimic a fost oprit definitiv i o parte din ea a fost dezafectat. S.C. SOME S.A. DEJ s-a constituit n baza Legii nr. 15/1990 privind reorganizarea unitilor economice de stat ca regii autonome i societi comerciale, i a Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale. S.C. SOME S.A. DEJ este o unitate reprezentativ pentru sectorul de celuloz i hrtie din Romnia. Este amplasat pe platforma industrial Nord, situat n nord-estul municipiului Dej i s-a constituit sub form de societate pe aciuni prin H.G. nr. 120/1990, cnd a preluat n ntregime patrimoniul Combinatului de Celuloz i Hrtie Dej. Obiectul de activitate al societii este producerea de celuloz sulfat albit / nealbit din lemn de rinoase, hrtie rezistent de ambalaj albit / nealbit din lemn de rinoase i hrtie pentru scris i tipar. S.C. SOME S.A. DEJ deine monopolul n Romnia la fabricarea celulozei sulfat albite din lemn de rinoase, fiind singurul furnizor al acestei materii prime pentru productorii de hrtii i cartoane de pe piaa intern. Faptul c societatea este un pion important n sectorul romnesc de producere a celulozei i hrtiei, este atestat prin aceea c din capacitatea total de material fibros produs n ar, S.C. SOME S.A. DEJ fabric circa 25%, iar din totalul hrtiei circa 15%. Din totalul produciei fabricate, societatea livreaz : - la intern : - cca. 50% celuloz - cca. 35% hrtie de ambalaj - la extern : - cca. 50% celuloz - cca. 65% hrtie de ambalaj Principalele ri n care se export sunt Italia, Germania, Turcia, Ungaria. S.C. SOME S.A. DEJ este nmatriculat la Oficiul Registrului Comerului Camera de Comer i Industrie a judeului Cluj sub nr. J12/1/1991 i la Ministerul Finanelor prin codul de nregistrare fiscal nr. 199800/1992. n luna decembrie 2003, acionarul majoritar al societii, Hovis GmbH Viena, a schimbat denumirea n MFC Commodities GmbH Viena. n urma cererii depuse, comisia de nscriere la Cota din cadrul Bursei de Valori Bucureti a admis aciunile S.C. SOME S.A. DEJ la cota B.V.B. ncepnd cu data de 23.01.1997, la categoria a II-a de tranzacionare. n anul 2004, Compania S.C: Some S.A., lider naional n domeniul produciei de celuloz i hrtie, a intrat n familia Grupului Industrial S.C.R., acionar majoritar fiind S.C. A1 Impex S.R.L. Cluj, deinnd 61,25 % din totalul aciunilor. Ali acionari: SIF Banat-Criana, MFC Commodities GmbH, S.C. A4 Impex S.R.L. 1.1.2. Modul de organizare al produciei n cadrul unitii S.C. SOME S.A. DEJ este un combinat semiintegrat de producere a celulozei i hrtiei, avnd ca materie prim lemnul de rinoase. Amplasarea geografic a societii ofer posibilitatea aprovizionrii cu lemn de rinoase de pe o raz de 250 km, n totalitate din ar. Celelalte materii prime, materiale i echipamente necesare desfurrii n condiii optime a procesului de producie se aprovizioneaz att din ar ct i din import.

Profitul n industria celulozei i hrtiei Procesul de fabricaie al celulozei i hrtiei este organizat pe urmtoarele secii de producie: 1. Secia de prelucrare lemn de rinoase, care are n componen: dou linii de tocare lemn rotund; dou linii de tocare calote; o linie de tocare lemn despicat; instalaii de sortare a tocturii. Aceste instalaii au fost puse n funciune etapizat din 1965 pn n 1980. 2. Secia de fabricaie a celulozei albit / nealbit, cu o capacitate de 60.000 t/an, care are urmtoarele instalaii: - instalaia de fierbere Kamyr; - instalaia de splare-sortare a celulozei; - instalaia de albire a celulozei; - maina de deshidratare a celulozei; Aceast secie a fost pus n funciune n anul 1973, iar n prezent nu a fost supus proceselor de modernizare. 3. Secia de preparare a agenilor de fierbere i albire, are rolul de a produce i depozita agenii necesari procesului de fierbere i albire a celulozei. 4. Secia de producere a hrtiei de ambalaj albit / nealbit, are n componen: - maina de fabricare a hrtiei; - instalaii necesare pregtirii materialului pentru lansarea pe maina de fabricaie; - instalaii de finisare a hrtiei. Aceast secie cu o capacitate de 34.000 t/an a fost pus n funciune n anul 1963 i a fost supus proceselor de modernizare n anii 1977 i 1994. Pentru deservirea seciilor principale de producere a celulozei i hrtiei S.C. SOME S.A. DEJ mai are n componen: - o central termic pentru producerea aburului tehnologic i a energiei electrice; - o uzin de producere a apei industriale necesar proceselor de fabricaie i apei potabile pentru oraul Dej; - instalaii pentru tratarea apelor uzate rezultate din procesele tehnologice; - o uzin mecanic prin care se execut lucrrile de ntreinere i reparaii necesare instalaiilor. Conform normativelor romneti n vigoare, utilajele aferente fabricrii celulozei au o durat normal de funcionare de 13 ani, iar cele aferente fabricrii hrtiei de 10 ani. Cu toate c de la punerea n funciune, instalaiile de la S.C. SOME S.A. DEJ nu au fost supuse unor procese majore de modernizare, instalaiile funcioneaz la capacitate, produsele SOME fiind competitive att pe piaa intern, ct i pe piaa extern. 1.1.3. Structura organizatoric la S.C. SOME S.A. DEJ Coordonarea activitii S.C. SOME S.A. DEJ este asigurat de Adunarea General a Acionarilor. Conducerea este reprezentat de: - director general director general adjunct director producie - director tehnic - director economic - director achiziii-transport - director vnzri

Profitul n industria celulozei i hrtiei Acetia sunt subordonai conducerii i au la rndul lor n subordine servicii. efii de servicii se subordoneaz directorilor i au ca subordonai angajaii din birourile corespunztoare fiecrui serviciu. Evoluia forei de munc la S.C. SOME S.A. DEJ este redat n tabelul urmtor: Tabel nr.1 Evoluia forei de munc la S.C. SOME S.A. DEJ - persoane Nr. Crt. 1. 2. 3. PERSONAL Muncitori Maitrii TESA TOTAL 2003 2.454 51 228 2.733 2004 1.860 46 200 2.126 2005 1.100 44 180 1.324 2006 994 37 163 1.194

Sursa: Evidena compartimentului resurse umane Fora de munc de care dispune S.C. SOME S.A. DEJ la ora actual este de 1.194 angajai. Evoluia numrului de salariai de la 2.733 n anul 2003 la 1.194 n anul 2006, a avut ca motivaie reducerea costurilor i vnzarea de active. Disponibilizarea personalului sa realizat n baza O.U.G. nr.9/2002, astfel; - 362 salariai disponibilizai n decembrie 2003 - 849 salariai disponibilizai n martie 2004 Reducerea numrului de salariai s-a realizat i natural prin pensionri i transferuri. Structura personalului de care dispune societatea este o structur omogen, nivelul de calificare al angajailor permind s fie folosit eficient i la ntreaga capacitate. Gradul de calificare al personalului este ridicat, prestaia muncii efectuate fiind de calitate. Pentru fora de munc necalificat n numr destul de redus se organizeaz cursuri de calificare n meseriile deficitare. Referitor la sistemul de salarizare, acesta cuprinde politici i proceduri care ncearc: - s recompenseze performanele angajailor; - s reflecte responsabilitile ce revin fiecrui post; - s ofere salarii competitive cu cele de pe pia pentru a atrage, motiva i reine personalul n firm; - s asigure utilizarea eficient a resurselor financiare ale firmei. 1.1.4. Poziia S.C. SOME S.A. DEJ pe piaa intern i extern Anul 2004 a debutat cu stabilirea unor obiective pentru desfurarea activitii de vnzare, iar rezultatele obinute la sfritul anului au demonstrat c acestea au fost ndeplinite: - ncheierea de contracte i comenzi pe termen lung; - servirea prompt i profesionalism a clienilor;

Profitul n industria celulozei i hrtiei meninerea clienilor tradiionali i atingerea de clieni noi, att la intern ct i la export; valorificarea ntregii producii de celuloz i hrtie la preuri competitive; creterea livrrilor pe piaa intern. Produsele fabricate de S.C. SOME S.A. DEJ i ponderea lor n cifra de

afaceri1 este: celuloz albit: 40,6% din cifra de afaceri; celuloz natural: 5,6% din cifra de afaceri; hrtie albit: 32,7% din cifra de afaceri; hrtie natural: 16,5% din cifra de afaceri; alte produse: 4,6% din cifra de afaceri. Figura 1.1 Ponderea produselor n cifra de afaceri

celuloz albit celuloz natural hrtie albit hrtie natural alte produse

Piaa de celuloz Din totalul de 60.000 t/an de celuloz produs anual, circa 35.000 t celuloz este folosit pentru producia proprie de hrtie, restul de 25.000 t fiind destinat vnzrii. Celuloza produs de S.C. SOME S.A. DEJ se livreaz n ar i ncepnd din 1994 a reuit s fie cunoscut acest produs i n strintate. Piaa extern de celuloz albit este orientat n mare parte spre Iugoslavia, Bulgaria, reuindu-se n anul 1999 i ptrunderea pe piaa Orientului Mijlociu. Un succes important al anului 1999 a fost faptul c S.C. SOME S.A DEJ a reuit piee de desfacere externe i pentru celuloz natural. La extern principalii concureni pentru celuloz sunt rile nordice, dar cererea de celuloz este suficient de mare pe plan mondial pentru a asigura comenzi chiar peste capacitatea de producie. Un avantaj al societii este faptul c n zona de sud-est a Europei este singura fabric productoare de celuloz fibr lung din rinoase, rile vecine ( Ungaria, Bulgaria Iugoslavia) neavnd capaciti de producie pentru acest sortiment. Piaa intern asigur comenzi suficiente pentru a acoperi producia, iar clienii societii sunt firme stabile din punct de vedere economic i cu perspective de dezvoltare.
1

Conform Raportului anual de activitate al S.C. Some S.A. Dej pe anul 2004

Profitul n industria celulozei i hrtiei

Piaa de hrtie Tipurile de hrtie fabricate la S.C. SOME S.A. DEJ sunt: - hrtie rezistent de ambalaj albit / nealbit la diferite gramaje; - hrtie de scris; - hrtie pentru tipar la diferite gramaje. Hrtia produs de S.C. SOME S.A. DEJ se utilizeaz n multe domenii de activitate: - la amplasarea produselor alimentare i nealimentare; - pentru scris i tiprit; - la fabricarea cartonului ondulat; - la confecionarea pungilor; - la confecionarea produselor papetare; - la fabricarea hrtiilor speciale: antiaderente, pentru tapet, etc. Hrtia se livreaz att pe piaa intern ct i pe cea extern, dar preponderent este exportul. Clienii externi sunt firme strine specializate n sectorul de celuloz i hrtie, iar relaiile de afaceri sunt stabile i cu perspective bune n viitor. Pe piaa extern principalii concureni sunt rile vecine (Ungaria, Cehia, Slovacia) i rile nordice (Suedia, Norvegia, Finlanda). Pe piaa intern, care este n continu schimbare i dezvoltare, s-a urmrit s se rspund n primul rnd cererilor de hrtie de ambalaj. n ultima perioad ns, cererea pentru hrtie de scris i tiprit a crescut, S.C. SOME S.A. DEJ fiind nevoit s-i reorienteze producia i livrrile ctre utilizatorii acestor tipuri de hrtie, reuind ca n 1999, primul an n care a fabricat acest sortiment, s produc aproximativ 11% din totalul hrtiei de scris i tipar produs n Romnia. Principalii concureni pe piaa intern sunt: S.C. AMBRO S.A. SUCEAVA pentru hrtie de ambalaj natural i CELHART DONARIS S.A. BRILA mpreun cu COMCEH S.A. CLRAI.

1.2. Influena activitii asupra rezultatului exerciiului

1.2.1. Planul de reorganizare la S.C. SOME S.A. DEJ1 S.C. SOME S.A. DEJ se afl din ianuarie 1999 n reorganizare judiciar, conform Legii nr.64/1995 modificat i republicat. Legea nr.64/1995 este legea privind procedura reorganizrii judiciare a falimentului. Ea se aplic comercianilor persoane fizice i societi comerciale care nu mai pot face fa datoriilor comerciale i care vor fi denumii debitori. Scopul legii este instituirea unei proceduri pentru plata pasivului debitorului, n ncetarea de pli, fie prin reorganizarea ntreprinderii i activitii acesteia sau prin lichidarea unor bunuri din averea lui pn la acoperirea pasivului, fie prin faliment.

Legea nr. 64/1995, modificat i republicat privind reorganizarea juridic

Profitul n industria celulozei i hrtiei Toate procedurile prevzute de lege sunt de competena exclusiv a tribunalului, n jurisdicia cruia se afl sediul debitorului, care figureaz n Registrul Comerului, i sunt exercitate de un judector sindic desemnat de ctre preedintele tribunalului. Adunarea creditorilor. Comitetul creditorilor Creditorii cunoscui vor fi convocai de ctre administrator sau lichidator ori de cte ori va fi necesar, adunarea creditorilor va fi convocat ns i la cererea creditorilor care dein creane n valoare de cel puin 50% din valoarea total a acestora. n cazul edinelor adunrii creditorilor, acetia vor avea dreptul s analizeze situaia debitorului, msurile luate de administrator sau lichidator i efectele acestora i s propun motivat i alte msuri. Planul Planul va prevedea fie reorganizarea i continuarea activitii debitorului, fie lichidarea unor bunuri din averea acestora. n cazul n care se propune continuarea activitii, proiectul planului de reorganizare va indica perspectivele de redresare, n raport cu posibilitile i specificul activitii debitorului, cu mijloace financiare disponibile i cu cererea pieei fa de oferta debitorului. Reorganizarea n termen de 30 de zile de la deschiderea procedurii, toi creditorii ale cror creane sunt anterioare datei deschiderii procedurii, vor depune declaraia de creane n adunarea creditorilor. Acetia vor fi convocai la sfritul fiecrui trimestru pentru a asculta raportul i darea de seama contabil. n cazul reorganizrii, n mod obligatoriu, toate datoriile restante se vor achita ealonat, conform unui tablou al creditorilor ntocmit pe baza declaraiilor de creane depuse la tribunal de ctre creditori, concomitent cu achitarea datoriilor curente. n condiiile unor pierderi i datorii mari acumulate, la sfritul anului 1998 S.C.SOME S.A. DEJ este n incapacitate de plat, determinnd F.P.S., n calitate de acionar majoritar, s impun intrarea n lichidare a societii, solicitnd ntocmirea de lichidare, la sediul Direciei Reconversie Active. Societatea a reuit s conving F.P.S. de posibilitatea real de redresare a societii, de implicaiile de natur social din zon, de efectele asupra industriei romneti de celuloz i hrtie i s accepte reorganizarea judiciar a societii, n conformitate cu prevederile Legii nr.64/1995. n edina A.G.A din 28.12.1998, s-a hotrt depunerea la Tribunalul Cluj-Napoca a unei cereri de deschidere a procedurii prevzute de Legea nr.64/1995. ntruct deschiderea acestei proceduri nseamn fie reorganizarea prin plan, fie falimentul, societatea a convins att Tribunalul Cluj-Napoca ct i creditorii c exist posibilitatea reorganizrii, i c falimentul nu este o soluie, datorit implicaiilor grave pe care le-ar produce. Toate aceste negocieri, tratative avute pe de-o parte cu F.P.S. iar pe de alt parte cu Tribunalul, se desfoar n condiii grele, sub presiunea a 2.196 de angajai (de ct dispunea societatea n anul 1998), cu fabrica oprit, fr nici un metru cub de lemn, cu majoritatea creditorilor nemulumii, cu calculul zilnic de majorri i penaliti pentru neplata datoriilor, fr nici o credibilitate n faa furnizorilor i a beneficiarilor. Pentru ca cel puin o parte din angajai s beneficieze de prevederile Ordonanei nr. 9/1997 s-a hotrt n A.G.A. din 29.01.1999 oprirea operaional parial. Aceasta, mpreun cu acceptarea de ctre Tribunalul Judeean Cluj la nceputul anului 1999 a reorganizrii

Profitul n industria celulozei i hrtiei judiciare prin plan, au dat fabricii gura de aer necesar pentru a trece la pregtirea n vederea repornirii activitii fabricii. S-a nceput cu asigurarea resurselor financiare pentru procurarea materiilor prime de baz. Pentru aceasta , singura posibilitate a fost apelarea la avansuri de la clienii tradiionali. n acest mod s-a reuit efectuarea plilor ctre principalii furnizori (lemn, energie, gaz, metale, transport, etc.) i la mijlocul lunii februarie, dup o scurt i sumar reparaie s-a nceput repornirea fabricii. Concomitent s-a elaborat o strategie de redresare economico-financiar, concretizat n planul de reorganizare pe perioada 1999-2004, care conform prevederilor Legii nr. 641/995 a fost admis la Judectorul Sindic i a fost confirmat la Tribunalul Judeean Cluj prin sentina civil nr. 1043/11.07.1999. Esena planului de reorganizare este plata datoriilor restante fa de creditori, conform ealonrilor aprobate i concomitent plata la scaden a datoriilor curente, fapt posibil de realizat prin reducerea costurilor, maximizarea profitului i obinerea de fluxuri financiare pozitive. Principalele categorii de creditori conform planului de reorganizare sunt: 1. Banca Comercial Romn; 2. Bugetul de stat i fondurile speciale; 3. Furnizorii. 1.2.2 Puncte tari i puncte slabe la S.C. SOME S.A. DEJ1 Puncte tari S.C. SOME S.A. DEJ deine monopolul n Romnia la fabricarea celulozei sulfat albite din lemn de rinoase, fiind singurul furnizor al acestei materii prime pentru productorii de hrtii i cartoane de pe piaa intern. Faptul c societatea este un pion important n sectorul romnesc de producere al celulozei i hrtiei, este atestat prin aceea c din cantitatea total de material fibros produs n ar S.C. SOME S.A. DEJ fabric cca. 25%, iar din totalul hrtiei cca. 15%. Din totalul produciei fabricate de societate la intern se livreaz cca. 50% celuloz i cca. 35% hrtie de ambalaj. S.C. SOME S.A. DEJ este singurul exportator din Romnia de celuloz sulfat albit din lemn de rinoase, exportul reprezentnd cca. 5% din producie, cu tendine de cretere. Puncte slabe Instalaiile de fabricare a celulozei i hrtiei de pe platforma S.C. SOME S.A. DEJ sunt nvechite fizic i depreciate moral, fiind necesare lucrri de modernizare ale acestora. Capacitile de producie pentru fabricarea celulozei i hrtiei din ntreprindere sunt insuficiente pentru a satisface cererea de pe piaa intern i extern, de aceea este necesar extinderea de capacitate. Tehnologiile convenionale cu care se funcioneaz (albire cu clor) nu vor permite meninerea pe pia a produselor un timp prea lung. Este absolut necesar modernizarea prin schimbarea tehnologiilor de fabricaie. Investiiile pentru modernizarea instalaiilor prin extinderea de capacitate, schimbarea tehnologiilor de fabricaie i reducerea consumurilor de materii prime i utiliti, presupun costuri ridicate. Sunt necesare modernizri i la staia de tratare a apei, fapt care are ca efect imediat reducerea semnificativ a polurii, cu obinerea unor produse ecologice de o calitate superioar, la preuri de cost reduse.
1

Statutul S.C. Some S.A.

Profitul n industria celulozei i hrtiei Din aceste motive este necesar modernizarea ntregii linii de fabricaie a celulozei i hrtiei, pentru a putea realiza produse competitive pe pia, concomitent cu reducerea costurilor de fabricaie i a polurii mediului nconjurtor. Investiiile necesare a se realiza la S.C.SOME S.A. DEJ sunt urmtoarele, n ordinea prioritii lor: 1. Modernizarea instalaiei de sortare a celulozei naturale Efecte: - reducerea consumurilor energetice cu 50% - scderea indicatorilor de poluare cu cca.40% - creterea produciei cu 1.650 t/an celuloz. 2. nlocuirea sistemului de acionare la maina de hrtie de ambalaj Efecte: - reducerea consumului energetic cca.10% - creterea produciei cu 6.000 t/an hrtie 3. nlocuirea sistemului de alimentare cu abur-evacuare condens la maina de hrtie de ambalaj Efecte: - reducerea consumului cu abur cu cca. 20% - mbuntirea calitii hrtiei fabricate 4. nlocuirea cutiei de lansare la maina de hrtie ambalaj Efecte: - creterea tuturor caracteristicilor de calitate ale hrtiei - reducerea pierderilor de fibr n apele grele 5. Modernizarea instalaiei de fierbere Kamyr Efecte: - creterea produciei de celuloz cu 30.000 t/an - reducerea consumurilor energetice cca. 50% - reducerea consumurilor de chimicale i mas lemnoas - eliminarea emisiilor poluante n atmosfer - reducerea cu cca. 40% a ncrcrilor organice a efluentului rezultat la fierbere. 6. Modernizarea mainii de hrtie ambalaj Efecte: - creteri de producie cu 10.000 t/an hrtie - reducerea ncrcrii efluentului cu 50% - reducerea consumului de ap proaspt - diversificarea sortimentaiei hrtiei fabricate n concordan cu cerinele pieei. 7. Modernizarea liniei de albire nr.1 prin introducerea tehnologiei ECF Efecte: - obinerea celulozelor fr clor elementar, conform cerinelor pieei - reducerea cu cca. 60-80% a ncrcrilor organice a efluenilor deversai n rul Some - reducerea consumurilor energetice i de chimicale - mbuntirea calitii celulozei obinute.

Profitul n industria celulozei i hrtiei

CAPITOLUL II ABORDARI PRIVIND CONCEPTUL DE PROFIT 2.1. Conceptul de profit

Scopul esenial al oricrui ntreprinztor l constituie obinerea profitului, acesta fiind obiectivul fundamental care i motiveaz comportamentul i i condiioneaz organizarea ntregii activiti. Profitul ocup, indubitabil, un loc primordial n cadrul gestiunii economice, realizarea acestuia de ctre ntreprindere n cadrul unei perioade de timp (an, trimestru) demonstrnd faptul c societatea comercial lucreaz profitabil. Modul de definire a conceptului de profit influeneaz legislaia economic i ntreg procesul ulterior de tranzacii. Aceast preocupare universal de definire a profitului este caracteristic i n teoria i practica economic i financiar din Romnia. Prezentm n sintez, opiniile principale cu privire la profit din literatura romn. Astfel: a) Prin profit se nelege venitul adus de capitalul utilizat ntr-o ntreprindere, reprezentnd diferenele dintre ncasrile efective i totalul cheltuielilor aferente veniturilor1. b) Profitul (beneficiul) ca indicator absolut de mrime a rentabilitii constituie premis i consecin a unei afaceri2. c) Cea mai simpl definire a noiunii acceptat i sistemul contabil actual este acea parte care reflect profitul ca diferen ntre venitul total pe de o parte i costul total pe de alt parte, aceast diferen ar mai putea fi numit i venit net3.

d) Profitul este denumirea generic dat diferenei pozitive dintre venitul obinut din vnzarea bunurilor realizate de un agent economic i costul lor, considerat ca expresie a eficienei economice. De fapt, profitul se reprezint ca un excedent de venit obinut din vnzarea bunurilor realizate de un agent economic peste costul acestora4. e) Profitul (beneficiul) este expresia bneasc a ctigului obinut n urma unei operaiuni, aciuni sau activiti5. f) Profitul reprezint principalul indicator de performan economic, deoarece ntr-o economie de pia, obinerea lui este raiunea de a fi a oricrei afaceri6. g) Rmnnd n sfera relaiilor economice i financiare, concluzionm c la nivelul ntregii ntreprinderi i al tuturor sectoarelor sale de activitate, profitul este diferena dintre venitul total i costul total. Este o valoare real pozitiv, rezultat din activiti
1 2 3 4 5 6

Coteanu I., Seche M.(coordonatori), DEX, Univers Enciclopedic, Bucureti, 1998 Stnescu O., Isfnescu A., Bicui A., Analiz economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti, 1996 Giurgiu Aurel Ioan, Finanele firmei, Editura Presa Universitar Clujean, Cluj-Napoca, 2000 Dicionar de Economie (cordonator Ni Dobrot), Ed. Economic, Bcureti, 1999 Lazr Ioan, Btrncea Ioan, Analiza economico-financiar a ntreprinderilor, Ed. Intelaredo, Deva, 1997 Giurgiu Aurel Ioan, Mecanismul Financiar al ntreprinztorului, Ed. Dacia Cluj-Napoca, 1995

Profitul n industria celulozei i hrtiei economice-financiare concrete ca efect al interaciunii i interdependenei factorilor de producie. Este plusul monetar reieit din rotaia complet a capitalurilor, urmrit i dorit de toi ntreprinztorii pentru autofinanarea, meninerii i dezvoltrii propriei firme7. h) Pentru a obine profit, n toate situaiile veniturile trebuie s fie mai mari dect cheltuielile. Privindu-l astfel, profitul poate fi definit ca un excedent de venituri peste nivelul costurilor8. Pentru ca profitul s realizeze rolul su activ i deosebit de complex n mecanismul economiei de pia este necesar ca n ntreg procesul de previziune, formare i repartizare a acestuia s se in seama de urmtoarele cerine: - profitul obinut de ntreprinderi s exprime rezultatele proprii n raport cu eforturile depuse; - indicatorii i prevederile statutare i legale privind repartizarea i utilizarea profitului s stimuleze rezultatele maxime. Interesul agenilor economici pentru maximizarea profitului este condiionat hotrtor de posibilitatea ntreprinderilor de a folosi o parte din profit pentru satisfacerea unor nevoi proprii, ca i pentru distribuirea unor venituri asociaiilor sub forma dividendelor, tantiemelor etc. n mecanismul de conducere, organizare i previziune al activitii economice, profitul ndeplinete un multiplu rol, surs de finanare a activitii societilor comerciale, prghie de stimulare material a agenilor economici i a salariailor, indicator cu mare putere de sintez care caracterizeaz sub raport calitativ, ntreaga activitate a ntreprinderii, n sfrit, mijloc de control asupra realizrii obiectivelor propuse. 2.1.1.Formele profitului Activitatea economic privit n dinamic i prin prisma strategiilor de aprare i dezvoltare, evideniaz nc o dat necesitatea obinerii de profit care s aib o destinaie productiv i nu una consumaionist. Din aceste coordonate rezult c toi factorii subiectivi implicai n formarea profitului sunt interesai n obinerea lui, n sensul c: a) deintorul sau deintorii de capital primar au motivaia sporirii patrimoniului firmei fondate prin reinvestirea unei pri din profit i nsuirea unei pri care s le asigure nevoile proprii de consum; b) deintorii forei de munc au motivaia meninerii i dezvoltrii potenialului economic al firmei n perspectiva participrii i nsuirii din venituri, a echivalentului muncii depuse, a sporirii acestora i a posibilitii de a fi redistribuii inclusiv din profit; c) statul, ntruct pentru acesta profitul reprezint materia impozabil din care o parte, mai mic sau mai mare n funcie de politica fiscal practicat se va mobiliza, ca venituri directe la bugetul su. n privina formelor de existen ale profitului prezentm urmtoarele aspecte: 1.n raport cu criteriul structural, exist cteva categorii de profit: - Profitul brut (P b), care reprezint diferena dintre veniturile totale realizate (Vt) i cheltuielile totale (Cht) pentru obinerea rezultatului unei activiti economice (respectiv diferena dintre veniturile menionate i remunerarea aporturilor productive, altele dect cele ale ntreprinztorului):

7 8

Gheorghe Ana, Profitul, Ed. Economic, Bucureti, 1998 Adochiei M., Finanele ntreprinderii, Univ. Romno-American, Ed. Sylvi, Bucureti, 1992

Profitul n industria celulozei i hrtiei Pb = Vt-Cht - Profitul brut de exploatare (Pbe) se refer la diferena pozitiv dintre veniturile (totale) din activitatea proprie (cifra de afaceri) i remunerarea aporturilor productive (costurile totale): Pbe = V(CA)-CT - Profitul comercial (Prcom) este obinut prin deducerea din veniturile ncasate, a cheltuielilor ocazionate de o activitate: Prcom = Va - Vf Va = valoarea adugat Vf = veniturile factorilor de producie - Profitul net (Pn) rezult n urma diferenei dintre profitul brut i impozitul pe profit: Pn = Pb Ip n legtur cu conceptul de profit net se vorbete i despre profitul admis. Acesta constituie o mrime nu att sub incidena factorilor economici, ct instituional, prin decizia autoritii statale (e vorba de politica statului, ndreptat spre destinaiile profitului net obinut n diverse sectoare de activitate). 2. Dup un criteriu viznd limitele profitului, sesizm urmtoarele categorii: - Profitul normal, este privit ca nivel minim al profitului, necesar (suficient) pentru ca agentul economic s-i continue activitatea, sub aceast valoare, producia nu se mai motiveaz. De aceea se admite c atunci cnd profitul economic este zero, ntreprinderea realizeaz profit normal (numit uneori i profit minimal). - Profitul pur apare ca diferen pozitiv ntre profitul brut i cel normal (iar dac aceste din urm este nul, profitul pur se suprapune celui brut). - Supraprofitul este surplusul de profit peste cel normal datorat unor condiii particulare, de obicei economice (ca urmare a preurilor fr acoperire, a diferenelor de pre ntre piee .a) naturale, sau prefereniale_ aa cum sunt considerate, de pild, cazul pozitiv al eficienei deosebite i cel negativ al monopolului. 3. Potrivit surselor de finanare, distingem alte dou clase de profit: - Profitul legitim constituie acel venit care I se cuvine ntreprinztorului, pentru contribuia sa la desfurarea activitii economice. El este motivat de procese de producie (pentru servicii aduse n legtur cu procesul tehnico-economic), management, de reduceri i de elemente de depire a riscurilor. Acest profit rezult din respectarea prevederilor legale n vigoare (baz pentru realizarea de economii i/sau investiii); - Profitul nelegitim (nectigat, nemeritat) este suma nsuit de proprietarul unui factor de producie, fr ca acesta s fi participat n vreun fel la activitatea economic. El apare ca urmare a nclcrii prevederilor legale, a creterii arbitrare a costurilor i preurilor, a majorrii marjei de profit peste cea admis, a dublelor nregistrri, a sustragerii de la plata impozitelor, a ctigurilor datorate unei poziii privilegiate pe pia, a unor politici protecioniste, a inflaiei .a. Profitul obinut oricruia din criteriile relevate anterior se utilizeaz n urmtoarele scopuri: pentru investiii i dezvoltare, pentru distribuirea veniturilor aferente titlurilor de valoare (aciuni, obligaiuni) i pentru consumul personal al ntreprinztorului. Importana profitului se subscrie unui numr de dou categorii de funcii: economice i sociale.

Profitul n industria celulozei i hrtiei Stimulnd eficiena economic, iniiativa i gradul de asumare a riscului, profitul are menirea de a orienta activitatea economic n general. Prin intermediul lui se creeaz sursele investiiilor productive i ale autofinanrii n acelai timp, este favorizat introducerea progresului tehnic i sunt cointeresai lucrtorii.

2.2. Factorii care influeneaz masa profitului

La nivel micro, mezo sau macroeconomic (i prin extensie la nivel mondoeconomic) profitabilitatea activitilor reprezint scopul i efectul ctre care tinde orice ntreprinztor. Profitul net este un rest ce revine deintorului pentru capitalul su investit ntr-o afacere. El este rezultatul prevederii viitorului i al reducerii riscurilor ntr-o msur mai mare dect au putut-o face majoritatea concurenilor. Modul economic de gndire reliefeaz c profiturile exist i continu s existe fr s fie reduse la zero de concuren. Aceasta se ntmpl din cauza incertitudinii, n absena creia toi ar cunoate ce este relevant pentru obinerea de profit, toate ansele de profit ar fi exploatate i n consecin, peste tot, profitul ar fi egal cu zero. Rezult clar, chiar dac la prima vedere apare abstract, c cel mai important factor alturi de factorii de producie cantitativi consacrai ce determin mrimea profitului l constituie incertitudinea. Att mrimea masei, ct i cea a ratei profitului este influenat att de factori cu aciune direct, ct i de factori cu aciune indirect, cantitativi i calitativi, dintre care: 1. volumul, structura i calitatea produciei; 2. nivelul costurilor de producie; 3. nivelul preurilor de vnzare; 4. nivelul productivitii muncii; 5. repartizarea veniturilor ntre principalii posesori ai factorilor de producie; 6. viteza de rotaie a capitalului. Dintre factorii mai sus evideniai, primii trei se regsesc implicit n masa profitului, determinnd masa acestuia. Asupra acestor factori de gradul I acioneaz factori de ordin calitativ, ndeosebi nivelul productivitii muncii, nivelul absolut i relativ al repartizrii veniturilor ntre posesorii factorilor de producie, precum i de viteza de rotaie a capitalurilor plasate, fie n active imobilizate, dar mai ales n active circulante. 2.2.1. Volumul, structura i calitatea produciei Acioneaz asupra profitului att n unanimitatea lor, ct i separat. a) Evident, abordnd producia sub aspectul su calitativ, acesta este singurul factor care conduce implicit spre posibilitatea formrii profitului, dup ce a fost valorificat pe pia prin intermediul preului. Masa profitului este, deci, dependent direct de mrimea produciei destinate vnzrii, dac producia rspunde unor parametrii economici, dintre care: - volumul fizic al produciei este dimensionat pe criteriile rentabilitii, lunduse n considerare rezultatele analizei tehnice a valorii; - ntreaga producie destinat vnzrii are pia de absorbie asigurat; - n jocul concurenial de pia, valoarea de ntrebuinare a produselor satisface trebuinele sociale ntr-o msur mai mare sau cel puin egal cu altele similare fabricate de ali ntreprinztori.

Profitul n industria celulozei i hrtiei b) Structura produciei fiind adaptabil i ca o rezultat a cerinelor pieei, reprezint n fapt elementul care trebuie s fie cel mai elastic. Volumul fizic al produciei poate rmne constant, ns structural ea trebuie s se deplaseze frecvent ctre produsele solicitate de pia i care, n consecin, pot fi valorificate la preuri reale mai mari, aspect deloc neglijabil n aportul la formarea profitului. Deplasarea structurii produciei ctre produsele la care cererea de pia este mai mare se face, sau trebuie fcut, numai n condiiile meninerii costurilor proiectate ori chiar reducerii lor, urmrinduse astfel minimalizarea consumului factorilor de producie. n industrie, din producia fizic net total obinut i oferit pieei, structura sortimental este factorul care influeneaz preponderent mrimea veniturilor brute de vnzare. Presiunea cererii pieei asupra deciziei manageriale privitoare la structura produciei poate avea drept consecin: - renunarea la fabricarea unor produse; - diminuarea volumului fizic al produselor cu pia ngustat; - creterea volumului mrfurilor a cror cerere este confirmat n procesul actelor schimbului de proprietate; - introducerea n fabricaie a unor produse a cror utilitate final a fost testat i confirmat de pia. c) Calitatea produciei condiioneaz direct alturi de volumul fizic i structura sortimental masa profitului ntruct produsele de o calitate superioar, confirmat, penetreaz i sunt absorbite de pia mai repede, avnd ca efect economic: - obinerea unor preuri de vnzare mai mari; - scurtarea timpului de stocare vnzare i ca urmare a rentregirii mai rapide a plasamentelor de capital imobilizate temporar n sfera aprovizionrii i produciei.

2.2.2. Nivelul costurilor de producie Costul de producie nglobeaz totalitatea cheltuielilor aferente consumrii i interaciunii factorilor de producie utilizai pentru producerea i vnzarea produselor, lucrrilor i serviciilor, fiind factor complex din punct de vedere al componentelor sale. Dac preul de vnzare al mrfurilor fabricate se formeaz n funcie de nivelul cererii i al ofertei de pe pia la un moment dat, nivelul costului de producie, n anumite limite, poate fi prevzut de ntreprinztor, att ca sum total pentru ntreaga producie, ct i ca sum (cost) pe unitate de produs fabricat. Posibilitatea dimensionrii apriorice a costului de producie, n condiii de relativ stabilitate economic i social, este posibil deoarece pot fi cunoscute: a) cheltuielile convenional constante legate de amortizarea capitalului fix, chiriile, primele de administrare, ntreineri i consumuri constant netehnologice, cheltuieli ce sunt acceptate ca formnd costul fix; b) cheltuieli variabile, pentru o anume dimensiune fizic a produciei formate din consumul de capital circulant n sfera crerii stocurilor necesare produciei i n sfera procesului de producie propriu-zis, precum i din salariile directe, contribuiile asupra acestora i alte impozite, taxe, contribuii i asimilate reglementate, toate acestea formnd costul variabil; c) costurile marginale, determinate de intenia sau definitivarea deciziei de cretere a costului fizic al produciei, ntreprinztorul dimensionndu-i opiunea prin

Profitul n industria celulozei i hrtiei prisma raionalitii economice, n sensul c urmrindu-se meninerea sau maximizarea profitului, fiecare unitate suplimentar de producie va trebui s aib un cost mai mic. Oricum, venitul suplimentar ce se va obine ca urmare a sporului de producie vndut va trebui s fie mai mare dect costul suplimentar ncorporat n aceasta. Dintre toi factorii cu aciune direct asupra mrimii profitului, costul produciei are cea mai mare influen, aspect care ine n stare alert permanent pe oricare ntreprinztor sau manager. Acceptnd c ceilali factori rmn constani sau relativ constani, minimizarea costurilor regsindu-se n aceast stare cu aceeai sum n profit poate fi fcut i are ca principale efecte: a) economisirea resurselor economice ce se ncorporeaz n produse, fie pe seama perfecionrii tehnologiilor, a reducerii consumurilor netehnologice i a pierderilor, fie pe seama folosirii unor nlocuitori mai ieftini ai resurselor de baz. Oricare din aceste soluii se adopt, calitatea produsului fabricat nu trebuie s scad; b) minimizarea costului pe unitate de produs i a costurilor pe ansamblul activitii are corespondent n maximizarea profitului, ca relaie dintre costul de producie i costul competitiv; c) reducerea costurilor poate oferi cadrul sporirii ofertei de produse ntruct economia de factori de producie poate fi folosit fie pentru amplificarea producerii acelorai sortimente, fie pentru transferul acestei economii spre alte ramuri; d) costul redus pe produs are ca efect direct un curs de revenire net superior n cazul valorificrii produselor la export, acestea devenind competitive i eficiente pe piaa internaional. 2.2.3. Nivelul preurilor de vnzare Preul categorie economic fundamental n economia de mrfuri, generatoare obiectiv a legii valorilor i a circulaiei bneti exprim suma n bani pltit pentru intrarea n posesia unei mrfi (a unui bun, lucrare sau servicii) la un moment dat. n sfera industriei sunt practicate uzual att pentru inputuri, ct i pentru outputuri n economia naional mai multe categorii de preuri, dup stadiul schimbului: a) preuri cu ridicata, la care circul mrfurile (produsele) ntre ntreprinderi; b) preuri cu amnuntul, practicate pentru finalizarea valorii mrfurilor (produselor) prin consum individual; c) tarife pentru serviciile prestate ntreprinderilor i populaiei. Att preurile, ct i tarifele, real stabilite pe pia n funcie de aciunea cererii i ofertei conin, sub aspectul profitabilitii, n structura lor cel puin elemente referitoare la: cost, obligaii fiscale, amortizri aferente activelor corporale i evident profit. Mai exist i alte categorii de preuri, cum ar fi: - preul la burs sau cotaia la burs, pentru mrfuri fungibile, standardizate sau la termen; - preul de list sau de catalog, impus de exportatori dar adaptabil la cerere i ofert; - preul de tranzacie efectiv, realizat n momentul vnzrii-cumprrii produselor (mrfurilor); - preul indexat, care cuprinde pe lng elementele de baz (cheltuieli de exploatare, financiare, excepionale i profit) i evaluarea unor indexri.

Profitul n industria celulozei i hrtiei Orice categorie sau tip de pre ce se are n vedere pe piaa concurenial se formeaz i este realizat n funcie de cerere i ofert. Preul exprim rezultatul confirmrii cererii date bunului ce urmeaz a fi achiziionat de consumator, de capacitatea de plat a cumprtorului i de costul cumprrii aceluiai produs din alt parte. n acelai timp preul exprim interesele ofertei legate de costul de producie (consumul factorilor necesari producerii bunului respectiv) i preurile practicate pe alte piee pentru marfa oferit. n relaia costuri preuri, intenia, actele decizionale i sperana ntreprinztorului nu pot fi direcionate dect n dou sensuri: a) minimizarea costurilor, ce ofer productorului competitivitate pe piaa intern i extern; b) maximizarea preurilor de vnzare prin structura i calitatea produciei sale pentru o cerere de pia constant sau n cretere. 2.2.4. Nivelul productivitii muncii Viabilitatea i bonitatea activitii oricrei ntreprinderi, bazat pe raionalitatea economic, este restricionat de dou condiii: a) utilizarea deplin a resurselor ; b) utilizarea eficient a resurselor. n practic, mai ales la nivel microeconomic, productivitatea muncii este acceptat ca fiind posibilitatea forei de munc de a produce, ntr-o perioad de timp dat, o anumit cantitate de bunuri (a efectua un anume volum de lucrri sau de a presta servicii). Tendina productivitii muncii, ntr-o ntreprindere rentabil, nu poate fi dect una constant cresctoare, avnd efecte directe asupra mrimii costului global prin reducerea costurilor variabile aferente cheltuielilor cu salariile i contribuiile legate de acestea. Asigurarea creterii productivitii muncii are multiple implicaii i corelaii economice n sensul c: - acelai volum de producie se poate obine cu un numr mai redus de salariai; - volumul produciei poate s creasc n condiiile folosirii aceluiai numr de salariai sau chiar n situaia reducerii lui; - randamentul superior al utilizrii factorului de munc o corelaie economic just sub aspectul sporului de productivitate mai mare fa de creterea cheltuielilor cu salariile mai mic. Randamentul utilizrii factorului de munc privit prin intermediul efectului asupra minimizrii cheltuielilor cu salariile se regsete ca: a) o reducere absolut a costului cnd aceeai producie se realizeaz cu un numr mai mic de salariai; b) ca o reducere a costului cnd acelai numr de salariai produc un numr mai mare de producie. Din aceste combinri i condiionri, productivitatea muncii poate i este privit ca: 1. Productivitatea parial; 2. Productivitatea global; 3. Productivitatea marginal. Actul decizional, n sfera creterii productivitii muncii, ine seama de reducerea influenei factorilor de risc pe piaa concurenial, i ca urmare se va concentra i n acest domeniu pe elemente aferente proteciei prin dezvoltare. Ca urmare, productivitatea crescut se va putea asigura prin existena i combinarea unor factori eseniali, i anume:

Profitul n industria celulozei i hrtiei a) asimilarea i utilizarea progresului tiinific i tehnic paralel cu utilizarea raional a capitalului existent; b) creterea calificrii forei de munc; c) revoluia managerial prin care se urmrete organizarea, conducerea i administrarea ntreprinderii, utilizarea intensiv a capacitilor de producie, folosirea intens a timpului de producie. 2.2.5. Repartizarea veniturilor ntre principalii posesori ai factorilor de producie Sfera activitilor economice, altele dect agricultura, antreneaz n circuitul economico-financiar doi factori de producie: a) capitalul, deinut de una sau mai multe persoane ca asociai sau acionari, i b) munca, care genereaz cheltuieli sub forma salariilor i asimilate ale acestora. Profitul, ca rezultat al utilizrii i rotaiei capitalului, se cuvine deintorului sau deintorilor care i-au asumat riscul plasamentelor n ntreprinderea creat. Dimensionarea cuantumului prii de venit distribuite sub forma veniturilor directe din salarii pentru personalul ntreprinderii are n vedere o seam de corelaii economice, dintre care: 1. Raportul dintre producie i salarii, 2. Raportul ntre salarii i productivitatea muncii. n plaja profitabilitii, indicele de cretere a produciei i cel de cretere a productivitii muncii trebuie s fie superior celui de cretere a salariilor. Veniturile brute obinute din activitatea economic i financiar, dup deducerea cheltuielilor cu salariile i asimilate ale acestora, sunt afectate pentru reconstituirea fondurilor consumate n procesele economice, pentru achitarea obligaiilor fiscale i de asigurri, precum i pentru amortizarea activelor fixe corporale. Partea rmas din veniturile brute reprezint n fapt beneficiul (profitul) brut impozabil, care, dup vrsarea impozitului, va deveni masa profitului net supus repartizrii n funcie de strategia i voina deintorului, respectiv deintorilor de capital. Actul decizional singular sau al adunrii generale a asociailor i acionarilor trebuie s armonizeze interesele ntreprinderii cu cele individuale privitoare la dividende. Pentru ntreprindere, n vederea asigurrii proteciei i dezvoltrii, o parte din profit va fi afectat rezervelor, dezvoltrii i majorrii capitalului social, adic asigurarea capacitii de autofinanare. Pentru deintorii de capital, restul de profit reprezint plile reziduale ce li se cuvin sub forma dividendelor. 2.2.6. Viteza de rotaie a capitalului Viteza de rotaie a capitalului, ca indicator calitativ, exprim eficiena utilizrii acestuia n funcie de posibilitatea recuperrii, rentregirii i reactivrii plasamentelor iniiale n noi cicluri economice. Ca factor de influen al masei profitului brut, acest indicator d posibilitatea ca att n sfera previziunii, ct i n cea a analizei de gestiune s se evidenieze numrul rotaiilor capitalului ntr-o perioad de timp, de regul un trimestru sau un an, precum i numrul de zile n care se nfptuiete o rotaie. Teoria i practica economic accept luarea n considerare, cu preponderen, a rotaiei capitalului circulant ca fiind parte de plasamente ce se regsete permanent n toate fazele i formele circuitelor economico-financiare.

Profitul n industria celulozei i hrtiei Circulaia capitalului din forma lichiditilor bneti n forma stocurilor, a cheltuielilor avansate n producie i revenirea cu un plus de moned n stadiul lichiditilor bneti efective, are dou efecte globale asupra profitului: a) dimensionarea necesarului de fonduri pentru acoperirea cheltuielilor de exploatare, care pot fi: - mai mari n cazul rotaiei lente, datorate fie unui ciclu lung de fabricaie, fie/i unor imobilizri de fonduri cheltuite n diverse stadii ale proceselor economico-financiare; - mai mici la ntreprinderile cu ciclu scurt de fabricaie sau/i n cazul evitrii stocajelor, ntreruperilor tehnologice, evitarea rebuturilor i remanierilor. - Sporirea prii de venit brut rezultat din vnzarea i ncasarea ritmic a produciei marf oferit i absorbit de pia. b) privit prin prisma cifrei de afaceri, viteza de rotaie a capitalului reprezint raportul dintre aceasta i suma mediei soldurilor de active circulante, ea reflectnd numrul de rotaii complete necesare formrii cifrei de afaceri.

2.3. Impozitul pe profit1

Dispoziii generale Sunt obligate la plata impozitului pe profit urmtoarele persoane, denumite n continuare contribuabili: a) persoanele juridice romne; b) persoanele juridice strine care desfoar activitate prin intermediul unui sediu permanent n Romnia; c) persoanele juridice strine i persoanele fizice nerezidente care desfoar activitate n Romnia ntr-o asociere fr personalitate juridic; d) persoanele juridice strine care realizeaz venituri din/sau n legtur cu proprieti imobiliare situate n Romnia sau din vnzarea/cesionarea titlurilor de participare deinute la o persoan juridic romn; e) persoanele fizice rezidente asociate cu persoane juridice romne, pentru veniturile realizate att n Romnia ct i n strintate din asocieri fr personalitate juridic; n acest caz, impozitul datorat de persoana fizic se calculeaz, se reine i se vars de ctre persoana juridic romn. Sfera de cuprindere a impozitului Impozitul pe profit se aplic dup cum urmeaz; a) n cazul persoanelor juridice romne, asupra profitului impozabil obinut din orice surs, att din Romnia, ct i din strintate; b) n cazul persoanelor juridice strine care desfoar activitate prin intermediul unui sediu permanent n Romnia, asupra profitului impozabil atribuibil sediului permanent; c) n cazul persoanelor juridice strine i al persoanelor fizice nerezidente care desfoar activitate n Romnia ntr-o asociere fr personalitate juridic, asupra prii din profitul impozabil al asocierii atribuibile fiecrei persoane; d) n cazul persoanelor juridice strine care realizeaz venituri din/sau n legtur cu proprieti imobiliare situate n Romnia sau din vnzarea/cesionarea titlurilor de
1

Codul fiscal / Legea 571 / 2003

Profitul n industria celulozei i hrtiei participare deinute la o persoan juridic romn, asupra profitului impozabil aferent acestor venituri; e) n cazul persoanelor fizice rezidente asociate cu persoanele juridice romne care realizeaz venituri att n Romnia, ct i n strintate, din asocieri fr personalitate juridic, asupra prii din profitul impozabil al asocierii atribuibile persoanei fizice rezidente.

Anul fiscal 1) Anul fiscal este anul calendaristic. 2) Cnd un contribuabil se nfiineaz sau nceteaz s mai existe n cursul unui an fiscal, perioada impozabil este perioada din anul calendaristic pentru care contribuabilul a existat. Cotele de impozitare 1) Cota de impozit pe profit care se aplic asupra profitului este de 25%, cu excepiile prevzute la alin.(2), la art.33i 38. 2) n cazul Bncii Naionale a Romniei, cota de impozit pe profit este de 80%. 2.3.1. Calculul profitului impozabil2 Reguli generale 1) Profitul impozabil se calculeaz ca diferen ntre veniturile realizate din orice surs i cheltuieli efectuate n scopul realizrii de venituri, dintr-un an fiscal, din care se scad veniturile neimpozabile i la care se adaug cheltuielile nedeductibile. La stabilirea profitului impozabil se iau n calcul i alte elemente similare veniturilor i cheltuielilor potrivit normelor de aplicare. 2) Metodele contabile, stabilite prin reglementri legale n vigoare, privind ieirea din gestiune a stocurilor sunt recunoscute la calculul profitului impozabil, cu excepia cazului prevzut la ali.(3). Metodele contabile de evaluare a stocurilor nu se modific n cursul anului fiscal. 3) n cazul contribuabililor care produc bunuri mobile i imobile, valorificate pe baza unui contract cu plata n rate, se poate opta ca veniturile aferente contractului s fie luate n calcul la determinarea profitului impozabil, pe msur ce ratele devin scadente, conform contractului. Cheltuielile corespunztoare acestor venituri sunt deductibile la aceleai termene scadente, proporional cu valoarea ratei nregistrate n valoarea total a contractului. Opiunea se exercit la momentul livrrii bunurilor i este irevocabil. 4) n cazul contribuabililor care desfoar activiti de servicii internaionale, n baza conveniilor la care Romnia este parte, veniturile i cheltuielile efectuate n scopul realizrii acestora sunt luate n calcul la determinarea profitului impozabil, potrivit unor norme speciale stabilite n conformitate cu reglementrile din aceste convenii.
2

Codul fiscal / Legea 571 / 2003

Profitul n industria celulozei i hrtiei Venituri neimpozabile Urmtoarele venituri sunt neimpozabile la calculul profitului impozabil: a) dividendele primite de la o persoan juridic romn. Sunt, de asemenea, neimpozabile, dup data aderrii Romniei la Uniunea European, dividendele primite de la o persoan juridic strin, din statele Comunitii Europene, dac persoana juridic romn deine minimum 25% din titlurile de participare la persoana juridic strin, pe o perioad nentrerupt de cel puin 2 ani, care se ncheie la data plii dividendului; b) diferenele favorabile de valoare a titlurilor de participare, nregistrate ca urmare a ncorporrii rezervelor, beneficiilor sau primelor de emisiune la persoanele juridice la care se dein titluri de participare, precum i diferenele de evaluare a investiiilor financiare pe termen lung. Acestea sunt impozabile la data transmiterii cu titlul gratuit, a cesionrii, a retragerii titlurilor de participare, precum i la data retragerii capitalului social la persoana juridic la care se dein titlurile de participare; c) veniturile din anularea obligaiilor unei persoane juridice, dac obligaiile se anuleaz n schimbul titlurilor de participare la respectiva persoan juridic; d) veniturile din anularea cheltuielilor pentru care nu s-a acordat deducere, veniturile din reducerea sau anularea provizioanelor pentru care nu s-a acordat deducere, precum i veniturile din recuperarea cheltuielilor nedeductibile; e) veniturile neimpozabile, prevzute expres n acorduri i memorandumuri aprobate prin acte normative.

2.4. Veniturile i cheltuielile ntreprinderii

2.4.1. Veniturile ntreprinderii Venituri din activitatea de baz (de exploatare) Privite la nivel microeconomic, activitile productive profitabile pot fi grupate n: a) activiti productive marfare, care au ca obiect prelucrarea, industrializarea i valorificarea pe pia a valorilor de ntrebuinare a produselor; b) activiti productive nemarfare, n sfera crora sunt cuprinse lucrrile i serviciile a cror finalitate este aprioric stabilit prin cerere; c) activiti de intermediere, care cuprind preponderent pe cele aferente comercializrii mrfurilor provenite din sfera produciei materiale; Cele trei tipuri de activiti pot fi specifice obiectului de activitate a ntreprinderilor industriale, agricole, silvice, etc. sau constituind activitate auxiliar ori anex reprezentat de prestrile de servicii, executarea de lucrri i comercializarea propriilor produse. n cazul n care organizarea i obiectul ntreprinderii sunt dimensionate numai pentru unul din cele trei tipuri de activiti, ele devin activiti de baz. Practica demonstreaz c n sfera preocuprilor industriale sunt nglobate n majoritatea cazurilor toate cele trei tipuri de activiti din raionamente de economisire a factorilor de producie, sporirea productivitii muncii i maximizarea profitului. Dimensiunea veniturilor din activitatea de baz, exprimat n form generalizat prin intermediul preului acesta avnd ca modalitate de evaluare unitatea monetar sau etalonul bnesc se materializeaz n cifra brut de afaceri dependent la prima vedere de doi factori: a) cantitatea de produse (mrfuri);

Profitul n industria celulozei i hrtiei b) preul de vnzare unitar al acestora. La rndul lor, aceti doi factori ce condiioneaz mrimea veniturilor din sfera distribuiei sunt puternic influenai de factorii calitativi. Astfel, la acelai volum de producie, lucrri sau servicii, valoarea final se modific favorabil sau nefavorabil prin modificarea preului de pia ca urmare a calitii, a gradului de confort sau al complexitii prestaiilor. Veniturile din exploatare (din activitatea de baz) ca rezultat al fluxurilor reale (fizice), prin schimbarea proprietarului i a fluxurilor monetare, prin ncasarea echivalentului marfar n moned, devin efective numai n condiiile absorbiei mrfurilor oferite de ctre cererea pieei. n acest sens, desfacerea mrfurilor, finalizarea valorii acestora i continuarea rotaiei sunt condiionate de sigurana pieei de desfacere, se solvabilitatea partenerial. Debueele de pia, testate i dimensionate prin studii de marketing, asigur ritmicitatea fluxurilor de producie fr convulsii n sfera stocajelor i n cea a produciei imobilizate. Asigurarea absorbiei de pia i a produselor i lucrrilor, pe o perioad consolidat de timp, poate duce la acceptarea concepiei c sfera mrfurilor (produciei) vndute, pot fi considerate venituri din exploatare i producia stocat, precum i producia imobilizat ntruct valoarea acestora, evaluat la preul de desfacere cert, reprezint o mrime de patrimoniu i deci venituri. Alte venituri din exploatare Prin natura fluxurilor de exploatare, a organizaiilor tehnologiilor de fabricaie i chiar a statutului de nfiinare i nregistrare, ntreprinderile productive au ca obiect de activitate i alte activiti conexe sau auxiliare, motivat de faptul c: a) sunt necesare i servesc nemijlocit bunei desfurri a activitii de baz (centrale electrice proprii, staii de aer comprimat, centrale termice pentru producerea aburului tehnologic i a energiei termice de uz gospodresc, ateliere mecanice de ntreinere i reparaii, ateliere de producere a S.D.V.-urilor, etc) b) pot satisface ca valori de ntrebuinare trebuinele pieei din afara ntreprinderii, fiind deci aductoare de venituri efective. n prima situaie, produsele, lucrrile i serviciile produse n interiorul ntreprinderii i destinate consumului intern productiv, sunt de regul realizate i ncorporate n fluxurile produciei de baz la preuri inferioare celor practicate pe pia cel puin cu elementele de fiscalitate componente, ceea ce conduce finalmente la ieftinirea costului produciei de baz. n mediul extern (n afara ntreprinderii), producia conex sau auxiliar poate aprea sub forma vnzrilor de stocuri (materii prime, materiale, combustibil) care la un moment dat prisosesc. Asupra vnzrilor de stocuri reine atenie faptil c aceast operaiune devine obiectiv necesar atunci cnd acestea se afl imobilizate peste dimensionarea celor strict necesare continurii procesului de producie sau atunci cnd ele apar ca urmare a stagnrii produciei. Vnzarea devine necesar n vederea recuperrii capitalului imobilizat i reinvestirea fie prin plasamente n alte sfere profitabile, care s asigure o rotaie normal sau mai accelerat. Ponderea altor venituri din exploatare poate s creasc n totalul veniturilor din exploatare prin: - valorificarea deeurilor i a rebuturilor remaniate; - valorificarea superioar a produciei secundare (n agricultur, silvicultur, confecii textile, producia alimentar, piscicultur, siderurgie, metalurgie. etc.) - recuperarea i punerea n circuitul economic a substanelor utile din minerit;

Profitul n industria celulozei i hrtiei - deeurile haldabile de la preparai, n vederea reconversiei lor ca materiale de construcii termoizolante, etc. Veniturile financiare Existena, consolidarea i expansiunea activitii de exploatare presupune ntreptrunderea capitalului propriu al ntreprinztorului cu alte surse de capital mprumutat. Pentru a pune n discuie veniturile de capital altele dect cele rezultate din capitalul plasat n sfera activitilor productive (capital productiv), avem n vedere existena unui segment mai mic sau mai mare de capital n cutare de plasament profitabil. a) Dobnzi ncasate de la bnci Capitalul liber apare, temporar sub forma lichiditilor n numerar, dar mai ales sub forma disponibilitilor pstrate la bnci n conturi curente, n conturi de depozit la termen i uneori n conturi de retenie. Lichiditile n moned de cont, dei aparin ntreprinderii i aceasta poate dispune oricnd de ele, aa cum este situaia celor din contul curent, sunt n acelai timp surse de creditare pe care banca le folosete pentru a le da cu mprumut altor ntreprinderi. n aceast situaie banca apare att n postura de mprumutat, ct i n cea de mprumuttor cu resurse monetare ce nu-i aparin. Pentru stimularea clienilor si de a-i pstra disponibilitile la ea i pentru faptul c utilizeaz acest capital liber ca resurs de creditare, banca bonific dobnzi de la o rat stabilit sau negociat. Dobnda de cont curent acordat de banc sporete patrimoniul firmei beneficiare i reprezint n acelai timp un venit financiar (din capital). Aceeai rat a dobnzii este practicat de regul pentru disponibilitile bneti din contul sau conturile de retenie bancar, iar cuantumul dobnzii acordate reprezint un venit financiar pentru ntreprindere. Capitalul liber poate fi plasat la banca finanatoare i sub forma depozitelor pe termen prestabilit de banc, situaie n care rata dobnzii ar trebui s se aeze foarte aproape de cea perceput de mprumuttor de la mprumutai. Oricum, rata dobnzii pentru pstrarea n depozit a disponibilitilor bneti este mult superioar celei de cont curent sau conturilor de retenie, ceea ce conduce i la un cuantum mai mare al veniturilor financiare obinut de ntreprindere. b) Dobnzi ncasate din titluri de credit Frecvent, capitalul liber este sau poate fi plasat n: - cumprarea, deinerea i valorificarea obligaiunilor puse pe piaa financiar primar sau secundar de alt societate comercial; - titluri de mprumut (certificate de trezorerie, obligaiuni) plasate pe piaa financiar de ctre stat; - participaiuni prin acordarea direct de mprumuturi terelor persoane fizice sau juridice. Pentru obligaiunile cumprate, dobnda ncasat nu va putea fi mai mic dect cea acordat de Banca Comercial, dar pentru mprumuturile directe, cea negociat, de regul mai mare dect a bncilor comerciale sau comparabil cu taxa scontului. c) Dividende din titluri financiare O alt cale de plasament profitabil a capitalului liber devine operaional fie prin participaiuni la formarea capitalului altor firme, fie prin cumprarea de pe piaa financiar a aciunilor emise de ntreprindere agreate de societile bursiere.

Profitul n industria celulozei i hrtiei Deinerea de aciuni prin participaiuni are ca efect ncasarea de dividende de la firmele care au folosit capital atras, dividende al cror cuantum este variabil n funcie de masa profitului net supus repartiiei n favoarea asociailor i acionarilor. Capitalul liber plasat prin piaa financiar de aciuni nominative sau la purttor se transform n capital speculativ ntruct orice deintor este interesat s vnd aceste titluri atunci cnd cursul lor este superior valorii nominale sau a celei la care au fost cumprate. Diferena mai mare dintre valoarea de cumprare la care sunt vndute aciunile la burs reprezint un plus de moned, respectiv o cretere a patrimoniului, un venit pur i simplu. d) Diferena de curs valutar Aceast diferen apare n situaia n care moneda naional se apreciaz fa de devizele deinute n patrimoniul su de ntreprindere. Diferena dintre cursul anterior i cel nou stabilit pentru valutele efective, disponibilul de cont n valut sau alte devize, devine evident un venit financiar efectiv prin sporirea patrimoniului din majorarea volumului de moned naional deinut. e) Venituri sconturi obinute Acestea sunt reprezentate de sumele de bani cedate din preul de vnzare, de ctre furnizori, ca urmare a achitrii nainte de scaden a unei datorii. Venituri excepionale Sub raportul componenei i al coninutului financiar, aceast grupare de venituri reflect ncasrile aleatorii provenite din despgubiri i penaliti precum i valoarea unor bunuri primite gratuit sau din dezmembrarea mijloacelor fixe scoase din funciune. Tot in categorie de venituri se cuprind i drepturile de personal prescrise, precum i ncasrile rezultate din vnzarea activelor imobilizate (mijloace fixe, terenuri). 2.4.2. Cheltuielile ntreprinderii ntreprinderea, ca loc de manifestare i ntreptrundere a factorilor de producie, a intereselor ntreprinztorului i de aplicabilitate a conceptelor manageriale, nu este i nu poate fi privit ca o entitate statistic nici un moment, deoarece, chiar i atunci cnd st (cnd nu produce), ea de fapt mic fiindc o serie de cheltuieli curg, se ocazioneaz n aceeai msur ca i n cazul activitii depline. Desigur, nici un ntreprinztor nu va putea admite s nregistreze cheltuielile de natur economic sau fiscal numai pentru a-i menine numele firmei sale, expunndu-i astfel capitalul propriu sau mai aberant s foloseasc i capitalul mprumutat n aceste scopuri. Cea mai simpl i n acelai timp cea mai profitabil atitudine managerial este aceea c fiecrei uniti monetare cheltuite s-i corespund venituri care s o acopere i din care s prisoseasc o parte ce va fi necesar att dezvoltrii firmei ct i consumului (remunerrii) participanilor la obinerea veniturilor. Afirmnd c exist chiar n stare latent cot a ntreprinderii, ne referim la faptul c o anume grupare de cheltuieli se efectueaz n dependen de volumul activitii, fiind deci, variabile n funcie de creterea sau descreterea acesteia (consumurile tehnologice, salariile i contribuiile, cheltuielile de aprovizionare, de desfacere, de stocaj, etc.), iar o alt grupare de cheltuieli se ocazioneaz i devin exigibile, nedepinznd direct proporional de volumul activitii economice n sine. Aceast categorie de cheltuieli, acceptat ca fiind convenional constant include amortizarea bunurilor corporale, dobnzile pentru credite

Profitul n industria celulozei i hrtiei bancare sau alte categorii de mprumuturi, obligaii fiscale i de asigurri prin efectul legii, cheltuieli generale de ntreinere, etc. Deplasarea capitalurilor, schimbarea formei lor ca urmare a ciclurilor economice din afara i din interiorul ntreprinderii, implic dou micri de sens contrar, respectiv una de transfer al bunurilor i serviciilor, iar alta de transfer monede. Aceste dou micri sub aspectul materialitii lor pot fi: a) fluxuri reale sau fizice (de bunuri i servicii); b) fluxuri financiare (de moned sau nlocuitori); Ciclurile financiare reflect n fapt cheltuielile ocazionate n cadrul proceselor economice, fiind structurate n: a) ciclul investiii amortizare, n care se regsesc plasamente de capital pentru formarea activelor imobilizate n bunuri corporale (mijloace fixe i terenuri) sau necorporale (aciuni, obligaiuni i alte plasamente mobiliare) b) ciclul de exploatare - care cuprinde cheltuielile de formare a activelor circulante, ndeosebi sub aspectul stocurilor necesare proceselor de producie, cheltuielilor de stocaj, cheltuielile aferente fazelor tehnologice din cadrul ciclului de exploatare, precum i cheltuielile din sfera desfacerii i ncasarea produciei marf. c) Ciclurile operaiunilor financiare care cuprind cu preponderen relaiile de luare sau dare cu mprumut, participaiunile pe piaa primar sau pe piaa secundar financiar. Acceptnd conceptul de globalitate att pentru venituri brute ct i pentru eforturile aferente formrii acestora, structura cheltuielilor unei firme industriale este urmtoarea: - cheltuieli de exploatare; - cheltuieli financiare; - cheltuieli excepionale. 1. Cheltuieli de exploatare generale Aceste cheltuieli prin componena, cuantumul i ponderea lor evideniaz datele concrete pentru cunoaterea factorilor cantitativi de gradul I cu aciune direct asupra masei profitului (beneficiului). Prin amploarea lor, cheltuielile privitoare la activitatea de baz, de producie n cazul celor industriale, influeneaz n cel mai pregnant grad rezultatele financiare finale. Din punct de vedere structural, cheltuielile de exploatare se grupeaz astfel: a) Cheltuieli materiale, formate din: - cheltuieli cu consumuri directe de materii prime, materiale de baz i auxiliare, costul consumurilor de energie, combustibil, aburi, ap, precum i consumurile indirecte de natura cheltuielilor de reparaii, ntreineri i revizii ale utilajelor de producie, ale halelor i sediilor ntreprinderilor i altele asemenea; - alte cheltuieli materiale de exploatare concretizate n remanieri i rebuturi, schimburi de fluxuri sau cicluri tehnologice; - amortizri i provizioane care se suport din veniturile totale brute ca urmare a vnzrii produciei. b) Cheltuielile de personal, formate din salariile personalului i din contribuiile pentru asigurri i producie social; c) Alte cheltuieli de exploatare i funcionare, din care: - impozite i taxe, altele dect impozitul pe venit - lucrri, furnituri i servicii exterioare (chirii, studii, documentaie tehnic, prime de asigurare prin efectul legii sau facultative);

Profitul n industria celulozei i hrtiei transport i deplasri ale personalului (diurne i cheltuieli de transport); cheltuieli diverse de administrare (publicitate, propagand, pot, telefon, teleimprimante, rechizite i furnituri de birou, etc.) Repartizate asupra obiectelor de calculaie i deci nglobate n marea lor majoritate n cheltuieli de exploatare pentru producia de baz se regsesc i cheltuieli ocazionale n sfera activitilor auxiliare sau anexe deoarece aceste activiti: - deservesc direct sectoarele principale de producie (centrale proprii pentru producerea energiei electrice, aburului tehnologic, aerului comprimat) - menin capacitile de producie n stare de normalitate funcional (ateliere de ntreinere i reparaii) 2. Cheltuieli financiare Sunt ocazionate n mod curent de pli fcute pentru: - pli aferente dobnzilor pentru creditele angajate de la bnci pe termen scurt, mijlociu sau lung - pli pentru achitarea dobnzilor aferente emisiunilor de obligaiuni i alte mprumuturi; - comisioane i speze pltite bncilor sau altor intermediari de pe piaa financiar sau valutar privitoare la publicitate i vnzarea titlurilor mobiliare i de credit aciuni, obligaiuni, precum i cele legate de brokeraj bursier; - cheltuieli aferente deprecierii depozitelor sau disponibilitilor n devize n raport cu moneda naional; - pierderi din creane legate de participaii; - cheltuieli privind sconturile acordate. -

3. Cheltuieli excepionale Cheltuieli excepionale ce apar n mod aleatoriu, sunt materializate n: - cheltuieli aferente despgubirilor, amenzilor i penalitilor; - cheltuieli privind donaii, subvenii acordate; - valoarea pierderilor din debitori diveri, respectiv datorii neacoperite din creane active devenite neoperabile datorit insolvabilitii debitorilor; - lipsuri neimputabile constatate cu ocazia inventarierii patrimoniului n ansamblul su sau numai a unei pri a acestuia; - cheltuieli legate de activele cedate i alte cheltuieli privind operaiile de capital . Conceperea tuturor activitilor economice i financiare ca productoare de venituri brute, pe de o parte, i a totalitii cheltuielilor ca efort pentru formarea veniturilor brute, pe de alt parte, se concretizeaz n structura contului de profit i pierdere.

Profitul n industria celulozei i hrtiei

CAPITOLUL III STUDIU DE CAZ PRIVIND ASPECTE ALE ACTIVITII ECONOMICO-FINANCIARE LA S.C. SOME S.A. DEJ 3.1. Principalii indicatori ce caracterizeaz S.C. Some S.A. Dej
Problematica general a indicatorilor financiari Fiecare firm este nevoit s-i elaboreze o strategie, nu numai de mentenan, ci i de expansiune pe pia. Elaborarea unei asemenea strategii reclam o aprofundat analiz prealabil a modului n care firma a folosit toate condiiile pe care le-a avut la dispoziie i a rezultatelor financiare obinute n strns corelaie cu acele condiii. Firma este obligat s cunoasc n orice moment raportul dintre efectul obinut, pe de o parte, i efortul fcut, pe de alt parte. Este vorba de un instrument financiar adecvat care s permit firmei efectuarea unei analize financiare corespunztoare i formularea unei strategii competitive. Acest instrument financiar este format, de fapt, din ansamblul indicatorilor financiari. n expresia lor cea mai simpl indicatorii financiari sunt rapoarte semnificative ntre dou mrimi, sau grupe de mrimi, din bilan i din contul de profit i pierdere. Asemenea rapoarte trebuie s permit efectuarea de aprecieri exacte asupra situaiei financiare a firmei i s faciliteze adoptarea de decizii privind evoluia financiar viitoare. n procesul obinerii de informaii despre ntreprindere, o importan deosebit o are cunoaterea situaiei economico-financiare a acesteia, operaiune care se face prin efectuarea unei analize financiare. Analiza financiar este un instrument deosebit de important de care dispun factorii de decizie pentru a cerceta i evalua o stare de fapt din domeniul financiar-contabil. Indicatorii sunt ns necesari nu numai conductorului firmei, ci i terilor care, n contact mai mult sau mai puin cu firma, doresc s o aprecieze n vederea adoptrii deciziei de a continua sau nu relaiile. Un bancher va folosi anumii indicatori n analiza cererii de credit a firmei, n timp ce organul financiar al Statului va utiliza ali indicatori atunci cnd va fixa cota de impozit. Un viitor asociat va studia nu numai rentabilitatea i solvabilitatea, ci i calitatea gestionrii patrimoniului. n activitatea practic pot fi construii nenumrai indicatori, n funcie de gradul de adncire a analizei i a curiozitii managerilor financiari n a cunoate cele mai nensemnate aspecte din evoluia situaiei financiare a firmei. Pentru a asigura utilizabilitatea i mai ales caracterul semnificativ al indicatorilor, se impune limitarea lor pentru a nu pierde esenialul fenomenului studiat, cu att mai mult cu ct ei se utilizeaz n vederea asigurrii unei legturi n timp i spaiu n scopul relevrii tendinelor n dinamica lor.

Profitul n industria celulozei i hrtiei

Tipologia indicatorilor Indicatorii n general utilizai, pot fi grupai n patru grupe; 1. Indicatori de solvabilitate 2. Indicatori de ndatorare 3. Indicatori de gestiune 4. Indicatori de profitabilitate 1.Indicatorii de solvabilitate exprim nivelul concret al capacitii ntreprinderii de a-i onora obligaiile pe termen scurt prin transformarea continu i progresiv a activelor sale circulante n trezorerie. Aceast capacitate se poate aprecia pe dou niveluri: pe termen lung i pe termen scurt, cu ajutorul a doi coeficieni: - coeficientul solvabilitii pe termen scurt - coeficientul lichiditii imediate. a) Coeficientul solvabilitii pe termen scurt ( Ss ) se determin pe baza informaiilor din bilan dintr-o perioad mai lung de timp, potrivit relaiei: Ss = Ac Ds

Ac -activele circulante ale ntreprinderii Ds -datoriile pe termen scurt Evident se dorete ca indicatorul s satisfac inegalitatea: Ss>1, mrimea inegalitii fiind determinat tocmai de existena fondului de rulment net. Indicatorul ne arat c ntreprinderea are suficiente active circulante pentru a-i onora n principal obligaiile pe termen scurt, ceea ce nu nseamn c indicatorul ne-ar putea arta c ntreprinderea i-ar onora obligaiile exact la scaden. b) Pentru a elimina inconvenientul semnalat, se construiete al doilea indicator i anume cel al lichiditii imediate, adic al lichiditii n fiecare moment (Li) potrivit relaiei: Li = Ac Vex Ds

Ac - active circulante cu grad de lichiditate ridicat Vex - stocurile de valori de exploatare. n condiiile de mai sus se impune respectarea relaiei: Li 1. Indicatorul arat nivelul concret al posibilitii ntreprinderii de a-i onora obligaiile la scaden pe seama valorilor realizabile pe termen scurt existente n circuit la un moment dat. Pe lng cei doi indicatori principali de lichiditate se mai pot construi, cu real folos dei mai restrns, i ali indicatori cum ar fi cei referitori la poziia fondului de rulment net fa de unele elemente de activ pe care trebuie s le asigure, n mod complementar, fa de unele poziii de pasiv. Astfel: Fs = FRN Ac

Profitul n industria celulozei i hrtiei Fs - coeficientul de finanare stabil FRN - fondul de rulment Evident c Fs<1 pentru c FRN finaneaz numai nevoile permanente de fond de rulment. Mrimea indicatorului Fs exprim i un anumit coeficient de siguran pentru ntreprindere n ceea ce privete posibilitile de onorare a obligaiilor. Complementar cu anteriorul se poate construi i indicatorul coeficientului de acoperire a stocurilor (As): FRN As = Vex Deoarece FRN este destinat finanrii prii stabile a As i nu mai mult, dar nici mai puin se dorete ca As = 1. Un coeficient As<1 arat c ntreprinderea utilizeaz datoriile pe termen scurt pentru acoperirea stocurilor ceea ce este extrem de periculos pentru lichiditatea imediat a ntreprinderii. Un coeficient As>1 arat un excedent de finanare cu capitaluri permanente ceea ce reduce rata randamentului plasamentelor i n final rata rentabilitii financiare. 2.Indicatorii de ndatorare. n legtur cu solvabilitatea firmei se pune problema ndatorrii ei, adic ct din lichiditatea imediat este asigurat pe seama resurselor proprii i ct pe seama datoriilor pe termen scurt. Aceti indicatori realizeaz comparaia capitalului propriu (asigurat de acionari) cu capitalurile mprumutate. Finanarea prin ndatorare permite acionarilor s pstreze controlul asupra ntreprinderii, investind capitaluri mai puine. Se folosesc doi indicatori: - coeficientul de ndatorare global - gradul de acoperire a cheltuielilor financiare a) Gradul de ndatorare a capitalului propriu Gi = Ci Cp

Ci - capital mprumutat Cp- capital propriu Evident c Gi<1. Cu ct Gi se apropie de 1 cu att este mai mare riscul la care se supune ntreprinderea, risc care poate s conduc la faliment. b) Al doilea indicator al ndatorrii exprim gradul de acoperire a cheltuielilor financiare. Cheltuielile financiare cuprind dobnzile, prelevrile pentru formarea fondului de rambursare a mprumutului obligatar, prelevrile din profit pentru fondul de compensare a deprecierii valorii titlurilor de valoare deinute, etc. Cf = Pb Chf

Pb -profitul anual brut Chf -cheltuieli financiare Evident c Cf ne arat de cte ori este mai mare profitul anual brut dect cheltuielile financiare anuale. c) Ali indicatori ai ndatorrii pot fi construii pentru a pune n eviden aspecte particulare ale gestionrii capitalurilor mprumutate.

Profitul n industria celulozei i hrtiei

Gl =

Capitaluri _ Permanente Dl

Gl -gradul de libertate financiar Dl -datorii pe termen mediu i lung Este bine ca Gl 1. Indicatorul mai este numit n unele lucrri de teorie financiar i indicator de autonomie financiar pe termen lung. 3. Indicatorii de gestiune sau indicatorii activitii asigur compararea cifrei de afaceri cu diferitele posturi ale bilanului ntreprinderii. Ei exprim de regul viteza de rotaie a diferitelor tipuri de plasamente, adic viteza de revenire n forma iniial de disponibilitatea bneasc. a) Folosirea eficient a activelor circulante reprezint o cale de cretere a profitului i de eliberare a unor resurse financiare care pot s fie plasate n scopul obinerii de noi ctiguri. Rotaia activelor circulante reprezint procesul de transformare succesiv i n acelai timp continu a formelor funcionale ale acestora. Viteza de rotaie a activelor circulante poate fi caracterizat ca un indicator sintetic calitativ de eficien economic, n care se reflect toate schimbrile intervenite n activitatea de exploatare i cea financiar a ntreprinderii. Viteza de rotaie a activelor circulante = CA Ac

CA- cifra de afaceri Ac- active circulante b) Viteza de rotaie a stocurilor (rulajul stocurilor) aproximeaz de cte ori stocul a fost rulat n cursul unui exerciiu financiar. Se determin prin raportarea costului vnzrilor la stocul mediu al perioadei. Viteza de rotaie a stocurilor = Stoc _ mediu Costul _ vanzarilor

n mod normal V s >1. Cu ct este mai mare valoarea lui Vs cu att este mai bun calitatea gestiunii ntreprinderii. Pentru o mai corect exprimare a nivelului vitezei de rotaie a stocurilor, ar trebui ca numrul relaiei s constea nu din cifra de afaceri ci din costurile produselor vndute. c) Viteza de rotaie a debitelor-clieni arat ct de eficace este unitatea n ceea ce privete ncasarea creanelor, exprimnd numrul de zile pn la data cnd debitorii i achit datoriile. Se calculeaz prin raportarea soldului mediu al datoriilor debitorilor la cifra de afaceri, iar rezultatul se nmulete cu 365. Dac valoarea acestui indicator este n cretere nseamn c exist debitori sau platnici. Viteza de rotaie a debitorilor-clieni = Sold _ mediu _ clienti x 365 CA

Interesul ntreprinderii este ca, n timp, valoarea acestui indicator s scad.

Profitul n industria celulozei i hrtiei d) Viteza de rotaie a creditelor-furnizori permite o aproximare a numrului de zile de creditare obinute de la furnizorii unitii. Se calculeaz prin raportarea soldului mediu al furnizorilor la totalul achiziiilor de bunuri (fr servicii), iar rezultatul se nmulete cu 365. Pentru aproximarea achiziiilor se poate utiliza costul vnzrilor sau cifra de afaceri. Viteza de rotaie a creditelor-furnizori = Sold _ mediu _ furnizori x 365 Costul _ vanzarilor

e) Viteza de rotaie a activelor imobilizate n cifra de afaceri, evalueaz eficacitatea activelor imobilizate prin analiza cifrei de afaceri raportate la activele imobilizate sau la activele totale. CA Viteza de rotaie a activelor imobilizate = Ai Ai-active imobilizate Viteza de rotaie a activelor totale = At-active totale. 4. Indicatorii de profitabilitate exprim capacitatea ntreprinderii de a produce profit din activitatea proprie. Rentabilitatea general a activitii ntreprinderii se apreciaz, de regul, pe dou paliere: - n raport cu cifra de afaceri realizat - n raport cu capitalul investit. n funcie de volumul de activitate se calculeaz: a) Rata marjei brute (Mb) Mb = Pb-profitul anual brut b) Rata marjei nete ( Mn ) Pn CA Cei doi indicatori ne arat ct profit brut sau net se obine cu 1 leu ncasri. n funcie de efortul de capital se calculeaz: a) Rata randamentului (Rr ) Mn = Rr = Pb A Pb CA CA At

b) Rata rentabilitii financiare ( Rf ) Pn Pn Rf = ; Rf = Cp Cs

Profitul n industria celulozei i hrtiei Cs - capitalul social Cp - capitalul propriu Att Rr ct i Rf pot fi descompui prin cifra de afaceri net. Astfel putem avea: Pn Pn CA = x A CA A Cu alte cuvinte, rata randamentului este egal cu produsul coeficientului marjei globale a capitalului. Se poate deci afirma c pentru a spori randamentul activelor ntreprinderii se poate aciona pentru sporirea coeficientului marjei nete i pentru accelerarea vitezei de rotaie globale a capitalului. Rata rentabilitii financiare poate fi descompus astfel: Pn Pn CA = x Cs CA Cs Adic rentabilitatea financiar este egal cu produsul coeficientului marjei nete, cu coeficientul de rotaie al capitalului social. Pentru a putea aprecia nivelul calitativ al activitii financiare a oricrei ntreprinderi este necesar compararea indicatorilor construii n timp, pentru un ir mai lung sau mai scurt de momente de ncheiere a bilanului, la acelai moment cu indicatorii ntreprinderilor performante sau medii, din aceeai ramur.

Tabel nr.2 2.3. Indicatorii economici ce caracterizeaz S.C. SOME S.A. DEJ Nr. Crt. INDICATORI Indicatori de solvabilitate 1. 2. Solvabilitatea pe termen scurt Lichiditatea imediat Indicatori de risc 3. 4. Gradul de ndatorare al capitalului propriu Coeficientul de acoperire a cheltuielilor financiare 0,42 0,54 0,25 0,11 0,43 1,10 0,52 0,93 0,39 0,96 0,34 2004 2005 2006

Profitul n industria celulozei i hrtiei

Indicatori de gestiune 5. 6. 7. 8. 9. 10. Viteza de rotaie a activelor circulante (nr. de rotaii) Viteza de rotaie a stocurilor(nr. de ori) Viteza de rotaie a debitelor-clieni(nr. zile) Viteza de rotaie a creditelor_furnizori (nr. zile) Viteza de rotaie a activelor imobilizate Viteza de rotaie a activelor totale Sursa: Bilanul contabil i Balanele de verificare 4,92 55,65 29 67 3,05 1,88 3,95 42,00 25 69 3,61 1,88 5,11 45,47 30 52 3,91 2,22

1. n anul 2005 i 2006 S.C. SOME S.A DEJ nu are capacitatea de a face fa datoriilor sale pe termen scurt, deoarece indicatorul este subunitar.
Fig. 2.1 - Solvabilitatea pe termen scurt

1.1 1.05 1 Valoare 0.95

1.1

0.96 0.93

0.9 0.85 0.8 2004 2005 Perioada 2006

2. Lichiditatea imediat avnd un nivel subunitar n perioada analizat, arat faptul c societatea nu are posibilitatea de a-i onora obligaiile la scaden pe seama valorilor realizabile pe termen scurt existente n circuit la un moment dat.

Profitul n industria celulozei i hrtiei

Fig. 2.2 - Lichiditatea imediat

0.6 0.5

0.52

0.39 0.4 Valoare 0.3 0.2 0.1 0 2004 2005 Perioada 2006 0.34

3. Gradul de ndatorare a capitalului propriu scade de la an la an, n perioada analizat, n anul 2004 acesta era de 0,42 ajungnd n anul 2006 la 0,11.
Fig. 2.3 - Gradul de ndatorare a capitalului propriu
0.45 0.4 0.35 0.3 Valoare 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0 2004 2005 Perioada 2006 0.11 0.25 0.42

4. Coeficientul de acoperire a cheltuielilor financiare nu s-a putut calcula n anul 2005, deoarece societatea a nregistrat pierdere. 5. Viteza de rotaie a activelor circulante pentru a avea o imagine corect asupra vitezei de rotaie a activelor circulante, aceast vitez ar trebui analizat n evoluie i n comparaie cu situaia din alte ntreprinderi din aceiai ramur de activitate.

Profitul n industria celulozei i hrtiei n perioada analizat, numrul rotaiilor activelor circulante a sczut n anul 2005 fa de anul 2004, urmnd ca aceasta s creasc din nou n anul 2006 ajungnd la 5,15 i demonstrnd c societatea a folosit mai eficient activele circulante. 6. Viteza de rotaie a debitelor-clieni crete n 2006 fa de 2005, rezult c societatea mai are de ncasat de la debitori. 7. Reducerea datoriilor pe termen scurt s-a reflectat n reducerea perioadei de plat a furnizorilor de la 69 zile n 2005 la 59 zile n 2006. 8. Viteza de rotaie a activelor imobilizate a crescut n 2006, reflectnd o bun valorificare a activelor deinute.

3.2. Analiza cheltuielilor i veniturilor la S.C. SOME S.A. DEJ

O analiz completa i complex a activitii economico-financiare la nivelul S.C. SOME S.A. DEJ presupune studiul i analiza cheltuielilor de producie, studiul i analiza veniturilor realizate, studiul raportului dintre venituri i cheltuieli cu rezultanta acestuia profit sau pierdere - i n final desprinderea direciei de aciune a principalilor factori de informare asupra profitului i rentabilitii. Am nceput aceast analiz cu studiul evoluiei cheltuielilor ocazionate de desfurarea activitii la S.C. SOME S.A. DEJ. Tabel nr.3 Analiza cheltuielilor activitii economice in perioada 2004-2006 Perioada analizat 2005 2006 899.291 867.038 585.506 1.011.282 985.365 655.349 - mil. lei Total pondere 2004 2005 2006 100 97,25 66,61 100 96,41 67,53 100 97,44 66,51

Indicatorul
Cheltuieli totale, din care: A. Cheltuieli din exploatare total, din care: 1.Cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile 2.Alte cheltuieli materiale 3.Alte cheltuieli din afar(cu energie i ap) 4.Cheltuieli privind mrfurile 5.Cheltuieli cu personalul 6.Ajustarea valorii imobilizrilor corporale i necorporale 7.Ajustarea valorii

2004

683.382 664.619 442.700

9.703 69.931 3.578 76.879 12.962

12.454 95.928 4.943 90.613 17.498

15.606 102.282 4.531 117.641 32.015

1,46 10,52 0,54 11,57 1,95

1,44 11,06 0,57 10,44 2,02

1,58 10,38 0,46 11,94 3,25

164

583

1.236

0,02

0,07

0,13

Profitul n industria celulozei i hrtiei activelor circulante 8.Alte cheltuieli de 50.036 59.023 exploatare 9.Ajustri privind (971) 490 provizioanele pentru riscuri i cheltuieli B.Cheltuieli 18.763 32.253 financiare 1.Cheltuieli 19.938 privind dobnzile -din care n cadrul 14.468 1.020 grupului 2.Alte cheltuieli 4.295 12.315 financiare C.Cheltuieli excepionale Sursa: Contul de profit i pierdere

55.311 1.397

7,53 0,15

6,81 0,06

5,61 0,14

25.927 13.918 149 12.009 -

2,75 77,11 22,89 -

3,59 61,82 38,18 -

2,56 53,68 46,32 -

Ponderea n total s-a calculat pentru marile categorii de cheltuieli (A,B,C) n cheltuielile totale, iar pentru cheltuielile de exploatare i cheltuielile financiare pentru structura lor intern. Evoluia cheltuielilor totale ale firmei ofer imaginea efortului total, consumului de resurse realizat pentru obinerea veniturilor totale. n cadrul cheltuielilor totale, ponderea cheltuielilor de exploatare a fost n anul 2005 de 96,41%, iar n anul 2006 de 97,44%: a cheltuielilor financiare de 3,59% in anul 2005 dup care scade n 2006 ajungnd la 2,56%. n cadrul cheltuielilor de exploatare, cheltuielile cu materii prime i materiale consumabile au ponderea cea mai mare, respectiv 67,53% pentru anul 2005 si 66,51% pentru anul 2006. Alte cheltuieli din afar (cu energia i apa) dein o pondere de 11,06% din totalul cheltuielilor de exploatare n anul 2005, dup care scad cu 0,68% ajungnd n anul 2006 s reprezinte 10,38%. Cheltuielile totale cu personalul au crescut n anul 2006 fa de 2005 cu 1,5%. Creterea acestor cheltuieli se datoreaz att sporirii salariilor medii ct mai ales a cheltuielilor de asigurri i protecie social. Cheltuielile financiare au sczut n 2006 fa de 2005 cu 1,03%, datorit scderii cheltuielilor privind dobnzile cu 8,14%. Tabel nr.4 Analiza veniturilor n perioada 2004-2006 la S.C. SOME S.A. DEJ - mil. lei -

Indicatorul
Venituri totale din care: A. Venituri din exploatare din care: 1. Cifra de afaceri neta 2. Producia vndut

Perioada de analiz 2004 693.576 683.388 665.010 659.914 2005 894.975 886.958 833.725 828.674 2006 1.022.528 1.015.642 997.743 992.936

Ponderea n total(%) 2004 100 98,53 97,31 99,23 2005 100 99,10 94 99,39 2006 100 99,33 98,24 99,52

Profitul n industria celulozei i hrtiei 3. Venituri din 5.026 5.051 vnzarea mrfurilor 4.Venituri din variaia 3.518 33.820 stocurilor 5.Producia 6.828 6.329 imobilizat 6.Alte venituri din 8.032 13.084 exploatare B.Venituri financiare 10.188 8.018 total din care 1.Venitur idin 313 831 dobnzi 2.Alte venituri 6.875 7.187 financiare C. Venituri excepionale Sursa: Contul de profit i pierdere 4.807 4.521 3.568 9.810 6.886 149 6.737 0,77 0,51 1 1,18 1,47 3,07 96,93 0,61 3,81 0,71 1,48 0,90 10,36 89,64 0,48 0,44 0,35 0,97 0,67 2,16 97,84 -

n anul 2006 fa de 2005, veniturile totale din activitatea economic a firmei au crescut de 1,14 ori, veniturile din exploatare de 1,15 ori, iar veniturile financiare au sczut de 0,86 ori. Ponderea veniturilor de exploatare n veniturile totale a fost de 99,10% n anul 2005, i de 99,33% n anul 2006. Cifra de afaceri deine ponderea cea mai mare din totalul veniturilor din exploatare, reprezentnd 94% din acestea n anul 2005 si 98,24% n anul 2005. S-a nregistrat o cretere cu 4,24% n anul 2006 fa de 2005. n cadrul cifrei de afaceri, n anul 2006 fa de 2005 producia vndut a sporit cu 13%, iar veniturile din vnzarea mrfurilor au sczut cu 13%. Veniturile financiare au o pondere mica n total venituri, respectiv 0,90% n anul 2005, dup care scade cu 0,23% n anul 2006.

3.3. Analiza factorial a profitului i a ratei rentabilitii

3.3.1. Analiza factorial a profitului din exploatare Obiectivul analizei l constituie determinarea modificrii profitului din exploatare, descompunerea acestei variaii pe factori de influen i calcularea ponderii influenelor factorilor n total variaie.

Profitul n industria celulozei i hrtiei Se utilizeaz datele din bilanul contabil (vezi-Anexa nr.1) i contul de profit i pierdere (vezi-Anexa nr.2) pentru a calcula indicatorii din tabelul nr.5 necesari pentru determinarea influenelor factorilor. Pexpl2005/2004 = Pexpl/2005 Pexpl/2004 Pexpl= At x Tabel nr.5 Indicatorii analizei factoriale a profitului din exploatare Model de calcul 2004 2005 Qexerc EAt = 1,8979524 1,96393 At CA G= 0,9921672 0,9596039 Qexerc Profitul din exploatare la 1 leu P exp l mexpl = 0,0282236 0,0238927 cifra de afaceri CA Sursa: Contul de profit i pierdere i Bilanul contabil Qexerc producia exerciiului At active totale CA cifra de afaceri mexpl marja din exploatare Pexpl profitul din exploatare Tabel nr.6 Factorii de influen i ponderi ale influenelor Factori de influen Active totale Eficiena activelor totale Gradul de valorificare a produciei exerciiului Profitul din exploatare la 1 leu CA TOTAL Indicatori Eficiena activelor totale Gradul de valorificare al produciei exerciiului 2006 2,2254841 0,9967213 0,0303454 CA Qexerc P exp l x x = At x EAt x G x mexpl Qexerc At CA

Ponderi ale influenelor(%) 2005/2004 2006/2005 411,99 3,23 70,98 26,04 -69,33 -313,64 1.151 mil.lei =100,00 8,57 62,16 10.357 mil.lei =100,00

a) Comparaia anului 2005 fa de anul 2004 Pentru a face comparaia anului 2005 fa de 2004 avem nevoie de urmtoarele formule: 1) modificarea activelor totale(At): P exp l 2005 / 2004 = (At2005 At2004) x EAt2004 x G 2004 x m expl2004 2)modificarea eficienei activelor totale(EAt):
At

Profitul n industria celulozei i hrtiei

EAt P exp l 2005 / 2004

= At 2005 x (EAt 2005 EAt 2004) x G 2004 x m expl2004

3) modificarea gradului de valorificare a produciei exerciiului(G):

G P exp l 2005 / 2004

= At 2005 x EAt 2005 x (G 2005 G 2004) x m expl2004

4) modificarea profitului din exploatare la 1 leu CA(m expl) Tabel nr.7 Comparaia anului 2005 fa de anul 2004 -mil.leiModificarea Modificarea activelor totale Eficiena activelor totale Gradul de valorificare a produciei exerciiului Profitul din exploatare la 1 leu CA TOTAL 2005/2004 4.742 817 -798 -3.610 1.151
mxpl P exp l 2005 / 2004

= At 2005 x EAt 2005 x G 2005 x (m expl2005 - m expl2004 )

Analiznd comparativ anul 2005 fa de 2004 s-a nregistrat obinerea de profit din exploatare, deci o variaie a acestuia de 1.151 mil.lei. Aceasta evoluie s-a datorat n primul rnd influenei favorabile a activelor totale i obinerii unui profit de 4.742 mil. lei, iar n al doilea rnd influenei favorabile eficienei activelor totale i a obinerii unui profit de 816 mil.lei. Cele dou influene favorabile au fost diminuate de influenele nefavorabile ale gradului de devalorificare a produciei exerciiului, i profitului din exploatare la 1 leu CA, adic aceti ultimi doi indicatori au contribuit la diminuarea profitului cu 798 mil. lei respectiv cu 3.610 mil.lei. b) Comparaia anului 2006 fa de anul 2005 Folosim aceleai formule ca i la comparaia anului 2005 fa de 2004, nlocuim anii i obinem: Tabel nr.8 Comparaia anului 2006 fa de 2005 Modificarea Modificarea activelor totale Eficiena activelor totale Gradul de valorificare a produciei exerciiului Profitul din exploatare la 1 leu CA TOTAL - mil. lei 2006/2005 334 2.697 888 6.438 10.357

n anul 2006 fa de 2005, s-a nregistrat din nou obinerea de profit din exploatare, deci o variaie a acestuia de 10.357 mil.lei. Factorul care a determinat n cea mai mare msura (n proporie de 62,16% vezi Tabel nr.6) creterea profitului a fost influena favorabil a marjei de exploatare de 6.438 mil.lei. Al doilea factor ca pondere (26,04% vezi Tabel nr.6) l reprezint eficiena activelor totale, care a crescut de la 1,96393 n anul 2004, la 2,2254841 n anul 2006. Al treilea factor ca pondere (8,57%) l reprezint gradul de

Profitul n industria celulozei i hrtiei valorificare a produciei exerciiului care crete de la 0,9596039 la 0,9967213. n ultimul rnd ca pondere (3,23%) a acionat volumul activelor totale (fixe i circulante). Avnd n vedere rezultatele utilizrii acestui model de analiz se propune aplicarea urmtoarelor msuri de cretere a profitului din exploatare: - creterea n continuare a valorii activelor totale i a eficienei utilizrii acestora - creterea CA concomitent cu majorarea gradului de valorificare a produciei exerciiului: - creterea eficienei utilizrii factorilor de producie, a capitalurilor, deci a rentabilitii activului. 3.3.2 Analiza factorial a ratei rentabilitii financiare Obiectul analizei l reprezint determinarea variaiei ratei rentabilitii financiare, a influenei factorilor i a ponderii influenelor factorilor n aceast variaie. Se utilizeaz datele din bilanul contabil(vezi-Anexa nr.1) i contul de profit i pierdere (vezi-Anexa nr.2) pentru a calcula indicatorii din tabelul nr.9 necesari pentru determinarea influenelor factorilor. Rf2005/2004 = Rf2005 Rf2004 Rf = P At V P x 100 = x x x 100 Cp Cp At V

Tabel nr.9 Indicatori ai analizei factoriale a ratei rentabilitii financiare Indicatori ndatorarea sau prghia financiara Model de calcul 2004 At 2,3151846 Cp V Rotaia activului total 1,9639755 At P Marja net de profit 0,0139653 V Sursa: Contul de profit i pierdere i Bilanul contabil Unde: At active totale Cp capital propriu V venituri totale P profit net al ntreprinderii. Tabel nr.10 Factorii de influen i ponderi ale influenelor 2005 2,7474909 2,0230452 -0,0070594 2006 2,1574224 2,2732897 0,00961163

Profitul n industria celulozei i hrtiei Factori de influen ndatorarea sau prghia financiar Rotaia activului total Profitul la 1 leu venituri totale (marja net de profit-pr) TOTAL Ponderi ale influenelor(%) 2005/2004 2006/2005 11,57 9,75 2,21 -4,40 -113,78 Rf 2005/2004 = -10,27 = 100,00 94,65 Rf 2006/2005 = 8,64 = 100,00

a) comparaia anului 2005 fa de anul 2004 Pentru a face comparaia avem nevoie de urmtoarele formule: 1. modificarea ndatorrii (a prghiei financiare-pf) pf Rf 2005 / 2004 = (pf 2005 pf 2004 ) x r 2004 x pr 2004 x 100 2. modificarea rotaiei activului total (r) Rf 2005 / 2004 = pf 2005 x (r 2005 r 2004 ) x pr 2004 x 100 3. modificarea profitului la 1 leu venituri totale (pr) Rf 2005 / 2004 = pf 2005 x r 2005 x (pr 2005 - pr 2004 ) x 100
pr r

Tabel nr.11 Comparaia anului 2005 fa de anul 2004 Modificarea Modificarea ndatorrii(a prghiei financiare) Modificarea rotaiei activului total Modificarea profitului la 1 leu venituri totale TOTAL 2005/2004 1,1857 % 0,2266476 % -11,686155 % -10,27 %

n anul 2005 comparativ cu anul 2004 se constat o pierdere financiara de 3,29%, deci o scdere a eficienei capitalului propriu cu 10,27 puncte procentuale. Aceast evoluie nefavorabil s-a datorat n special accelerrii rotaiei activului total. Prghia financiar a avut de asemenea o influen nefavorabil deoarece a sczut ponderea capitalului propriu n pasivul total , respectiv s-a majorat ndatorarea. Marja net de profit scade de la 0,0139653 la 0,0070594, ceea ce a contribuit n ansamblu la reducerea pierderii financiare. b) comparaia anului 2006 fa de anul 2005 Folosim aceleai formule ca i la comparaia anului 2005 fa de 2004, dar modificm anii i obinem:

Profitul n industria celulozei i hrtiei Tabel nr.12 Comparaia anului 2006 fa de anul 2005 Modificarea Modificarea ndatorrii(a prghiei financiare) Modificarea rotaiei activului total Modificarea profitului la 1 leu venituri totale TOTAL 2006/2005 0,8427054 % -0,381125 % 8,1785072 % 8,64 %

Analiznd comparativ anul 2006 cu anul 2005 se observ o scdere a ndatorrii, deci a prghiei financiare de la 2,7474909 la 2,1574224. O influen nefavorabil o are accelerarea rotaiei activului total, deci o cretere a acestuia de 1,12 ori. Ponderea cea mai mare n total o deine modificarea profitului la 1 leu venituri totale (94,65% vezi Tabel nr.11) Avnd n vedere modelul utilizat, se urmrete: - mbuntirea permanent a structurii capitalului permanent n favoarea celui propriu i folosirea eficient a celui mprumutat ; - creterea eficienei activului total ; - creterea rentabilitii firmei prin maximizarea rezultatelor i minimizarea resurselor folosite prin mbuntirea calitii, creterea cifrei de afaceri n acord cu cerinele pieei, reducerea costurilor, perfecionarea pregtirii personalului, etc.

3.3.3 Analiza rentabilitii pe baza ratelor de rentabilitate 1.Rata rentabilitii economice evideniaz contribuia elementelor patrimoniale la obinerea rezultatelor finale ale firmei. RBE RRE = AB x 100 Unde: RRE reprezint rata rentabilitii economice; RBE reprezint rezultatul brut al exerciiului; AB - reprezint activul bilanier. 2. Rata rentabilitii exploatrii indic contribuia activelor la obinerea rezultatelor din activitatea de exploatare.

Profitul n industria celulozei i hrtiei REXP RREXP = AB x 100 Unde: RREXP - reprezint rata rentabilitii exploatrii; REXP - reprezint rezultatul din exploatare. 3. Rata rentabilitii capitalului propriu evideniaz eficiena capitalului investit ntr-o afacere. RRCPR = RBE x 100 CPR

Unde: RBE reprezint rezultatul brut al exerciiului: CPR reprezint capitalul propriu. 4. Rata rentabilitii relev contribuia veniturilor la ntrirea capacitii de autofinanare a firmei. RNE RR = x 100 CA Unde: RNE reprezint rezultatul net al exerciiului: CA - reprezint cifra de afaceri. 5. Rata rentabilitii generale evideniaz eficiena consumului de resurse. RRG = RNE x 100 CTE

Unde: CTE cheltuielile totale, unde intr toate cheltuielile mai puin cheltuielile cu impozitul pe profit. 6. Rata rentabilitii financiare RRF = Unde: Cp reprezint capitalul propriu Tabel nr.16 Ratele rentabilitii la S.C. SOME S.A. Nr.crt. 1. 2. 3. 4. INDICATORI Rata rentabilitii economice Rata rentabilitii exploatrii Rata rentabilitii capitalului propriu Rata rentabilitii 2004 2,89 % 5,31 % 6,68 % 1,46 % 2005 -0,96 % 4,50 % -2,68 % -0,76 % 2006 2,50 % 6,73 % 5,39 % 0,99 % RNE x 100 Cp

Profitul n industria celulozei i hrtiei 5. Rata rentabilitii generale 1,40 % -0,71 % 0,96 % 6. Rata rentabilitii financiare 6,35 % -3,92 % 4,72 % Sursa: Contul de profit i pierdere i Bilanul contabil Pentru anul 2006, rata rentabilitii economice nregistreaz o valoare de 2,50%. Aceast valoare reprezint contribuia elementelor patrimoniale (adic ntreg activul bilanier) la obinerea rezultatelor activitii finale. Rata rentabilitii exploatrii are o valoare de 6,73% reflectnd contribuia activelor la obinerea rezultatului din activitatea de exploatare, iar rata rentabilitii capitalului propriu nregistreaz o valoare de 5,39% reprezentnd eficiena capitalului investit n firm. Rata rentabilitii economice, rata rentabilitii capitalului propriu, precum i rata rentabilitii financiare au o valoare maxim n anul 2004. Anul 2005 a nsemnat pentru ntregul sector de celuloz i hrtie din Romnia un an dificil, marcat de o situaie nefavorabil n ceea ce privete piaa de desfacere, caracterizat de preuri de vnzare sczute. Evoluia ratei rentabilitii este diferit nregistrndu-se o tendin de scdere pentru ultimii doi ani. Rata rentabilitii generale are o evoluie asemntoare cu rata rentabilitii, anul 2004 nseamn un maxim, pentru ca n anul 2005 s nregistreze o scdere drastic, cu o redresare lent n anul 2006 cnd atinge valoarea de 0,90% adic eficiena consumului total de resurse. Rata rentabilitii financiare nregistreaz o valoare de 6,35% n anul 2004, care din nou nseamn un maxim, pentru ca n 2005 s nregistreze o scdere pn la valoarea de 3,92% urmnd ca n anul 2006 s creasc la valoarea de 4,72%.

3.4 Analiza profitului n ansamblu i pe domenii de activitate

Analiza profitului n ansamblu i pe domenii de activitate la S.C. SOME S.A DEJ se face pe baza contului de profit i pierdere, care pune n eviden urmtoarele nivele: - nivelul de exploatare; - nivelul financiar; - nivelul global.

I. NIVELUL DE EXPLOATARE n aceast parte a contului de profit i pierdere sunt prezentate date contabile cuantificate n indicatori care permit determinarea performanei societii la nivelul activitii de baz, respectiv activitatea de exploatare. Aceti indicatori sunt: 1. Marja comercial reprezint valoarea nou creat obinut n sfera comerului engros i en detail, att de societile de profil ct i de societi care desfoar o astfel de activitate prin magazine proprii de desfacere. Marja comerciala = vnzri de mrfuri costul mrfurilor vndute 2. Cifra de afaceri este construit din totalitatea veniturilor obinute din activitatea de vnzare a produselor, serviciilor, mrfurilor, ntr-o anumit perioad. Cifra de afaceri reprezint volumul de afaceri realizat cu tere persoane n cadrul activitii normale i curente a societii. Cifra de afaceri = vnzri de mrfuri + producia vndut

Profitul n industria celulozei i hrtiei Acest indicator este foarte important n caracterizarea mrimii unei societi i a situaiei economico-financiare a acesteia, fiind influenat att de variaiile de pre ct i de cele de volum. 3. Producia exerciiului reprezint valoarea total a bunurilor executate i a serviciilor prestate de o societate ntr-o anumit perioad, vndute sau pstrate n stoc sau utilizate drept active fixe. Producia exerciiului = Producia vndut +/- Producia stocat + Producia imobilizat 4. Marja industrial reprezint valoarea nou creat, obinut din activitatea productiv desfurata de o societate, alta dect cea pur comercial, ntr-o anumit perioad de timp. Marja industrial = Producia exerciiului (cheltuieli cu materii prime, materiale, energie + lucrri i servicii executate de teri) 5. Valoarea adugat este valoarea nou creat obinut de o societate din ntreaga sa activitate, att din cea productiv ct i din cea de comer, fiind un indicator care msoar puterea economic a unei societi. Valoarea adugat = Marja comercial + Marja industrial Reprezint sursa de constituire a rezultatului de exploatare i prin aceasta a rezultatului net al exerciiului. Avnd n vedere destinaia i modul de utilizare, valoarea adugat reprezint, de asemenea sursa de constituire a fondurilor n vederea remunerrii tuturor factorilor de producie, inclusiv a statului, precum i de autofinanare a societii, respectiv: - cheltuieli cu personalul; - cheltuieli financiare; - impozite, taxe i alte vrsminte asimilate; - impozit pe profit; - partea din profit trecut la rezerve; - amortismente i provizioane. 6. Excedentul brut din exploatare reprezint rezultatul obinut de o societate comercial din exploatare, respectiv din activitile sale curente, neinfluenat de volumul amortismentelor i provizioanelor precum i de alte venituri i cheltuieli de exploatare. Excedentul brut = valoarea adugat + sub.din exploatare impozite, taxe si alte vrsminte cheltuieli cu personalul n cazul n care acest indicator este negativ el se numete insuficien brut a exploatrii. 7. Veniturile totale din exploatare sunt constituite din totalitatea veniturilor unei societi nregistrate ntr-o perioad. 8. Cheltuielile totale din exploatare reprezint totalitatea cheltuielilor efectuate de o societate ntr-o anumit perioad de timp. 9. Rezultatul din exploatare este un indicator prin care se evalueaz rentabilitatea economic a unei societi din activitatea de exploatare. Atunci cnd rezultatul din exploatare este pozitiv se nregistreaz profit, iar cnd este negativ se nregistreaz pierdere. Rezultatul din exploatare = venituri din exploatare cheltuieli din exploatare Acest rezultat este utilizat n compararea performanelor societilor comerciale care au politici financiare diferite n ceea ce privete modul de determinare i de calcul a amortizrii i provizioanelor.

Profitul n industria celulozei i hrtiei

Tabel nr.13 Indicatorii nivelului de exploatare la S.C. SOME S.A. DEJ Nr.crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. INDICATORI Marja comercial Cifra de afaceri Producia exerciiului Marja industrial Valoarea adugat Excedentul brut din exploatare Venituri totale din exploatare Cheltuieli totale din exploatare Rezultatul din exploatare Sursa: Contul de profit i pierdere 2004 1.338 665.010 670.260 118.087 119.425 37.064 683.388 664.619 18.769 2005 108 833.726 868.823 146.887 146.995 52.828 886.958 867.038 19.920 - mil. lei 2006 276 997.743 1.001.025 203.192 203.468 82.387 1.015.642 985.365 30.277

Marja comercial Se constat scderea marjei comerciale a anului 2005 fa de 2004 cu 1.230 mil. lei , respectiv cu 91,93% dup care crete cu 60,87%. Scderea marjei comerciale s-a datorat creterii costului mrfurilor vndute ntr-un ritm superior vnzrilor de mrfuri. Cifra de afaceri n perioada analizat cifra de afaceri a crescut semnificativ de la un an la altul, la fel i veniturile din exploatare. Creterea cifrei de afaceri se explica prin creterea livrrilor de celuloz marf cu 5000 tone datorit msurilor organizatorice interne i a materiilor prime conform cu calitatea cerut de procesul tehnologic care au permis o funcionare la parametrii a fabricii de celuloz. Producia exerciiului Se constat o cretere a produciei exerciiului n anul 2006 fa de 2005 cu 132.202 mil.lei. Aceast situaie s-a datorat n cea mai mare parte produciei vndute.

Valoarea adugat Pentru o caracterizare mai exact a valorii adugate realizate de ctre ntreprindere se recomand determinarea gradului de integrare pe vertical a activitii ntreprinderii pe baza relaiei: Valoarea _ adaugata x100 CA n cazul S.C. SOME S.A DEJ, gradul de integrare pe vertical a fost de 17,63 n anul 2004 i 20,39 n anul 2006. Majorarea gradului de integrare a activitii poate avea o influen important asupra rentabilitii pe termen scurt, dar poate mri riscul de exploatare pe termen lung, prin faptul c antreneaz i o cretere a cheltuielilor fixe ale ntreprinderii (ca urmare a investiiilor necesare pentru realizarea acelor activiti). Excedentul brut al exploatrii

Profitul n industria celulozei i hrtiei Acesta a nregistrat o cretere n anul 2006 comparativ cu anul 2005 cu 29.559 mil.lei. Aceast situaie s-a datorat faptului c valoarea adugat a crescut ntr-un ritm cu mult mai rapid dect cheltuielile cu personalul i cheltuielile cu impozite, taxe si vrsminte asimilate. Profitul din exploatare Profitul din exploatare crete cu 52% n 2006 fa de 2005. n anul 2005 profitul din exploatare a fost influenat negativ de evoluia nefavorabil a preurilor de pe piaa mondial. Scderea preurilor la celuloz i hrtie n anul 2004 nu s-a ncheiat n anul 2005 ci dimpotriv aceast tendin a continuat, celuloza i hrtia albit nregistrnd scderi a preului mediu de livrare cu 3-4% fa de preul mediu de livrare nregistrat n 2004. II. NIVELUL FINANCIAR 1. Excedentul brut financiar reprezint rezultatul obinut de societate din fluxurile financiare neinfluenat de provizioane i amortizri financiare. Excedentul brut financiar = venituri financiare (mai puin venituri din provizioane) cheltuieli financiare (mai puin amortizrile i provizioanele). 2. Venituri financiare totale sunt veniturile obinute din toate fluxurile generate la acest nivel al activitii unei societi. 3. Cheltuieli financiare totale sunt acele cheltuieli aferente fluxurilor financiare, respectiv creanelor imobilizate, titlurilor de plasament, diferenelor de curs valutar i plii dobnzilor. 4. Rezultatul financiar este un indicator care msoar rentabilitatea societii obinut n activitatea sa la nivelul tuturor fluxurilor financiare. Rezultatul financiar = venituri financiare totale cheltuieli financiare totale 5. Excedentul brut curent este un sold intermediar de gestiune care msoar volumul rezultatului obinut n activitatea curent (de exploatare i financiar) neinfluenat de alte venituri i cheltuieli din exploatare i de amortizri i provizioane din exploatare i financiare. Excedentul brut curent = excedentul brut din exploatare + Excedentul brut financiar. 6. Rezultatul curent al exerciiului este un indicator care msoar rentabilitatea unei societi n ntreaga sa activitate de exploatare i financiar. Rezultatul curent = rezultatul din exploatare + rezultatul financiar Indicatorii nivelului financiar la S.C. SOME S.A. DEJ sunt prezentai n tabelul urmtor: Tabel nr.14 Indicatori ai nivelului financiar la S.C.SOME S.A. DEJ -mil.leiNr.crt. INDICATORI 2004 2005 2006 1. Excedentul brut financiar -8.575 -24.235 -19.041 2. Venituri financiare 10.188 8.018 6.886 3. Cheltuieli financiare 18.763 32.235 25.927 4. Rezultatul financiar -8.575 -24.235 -19.041 5. Excedentul brut curent 28.489 28.593 63.346 6. Rezultatul curent al exerciiului 10.194 -4.315 11.236 Sursa: Contul de profit i pierdere Pierderea din activitatea financiar a sczut de la 24.235 la 19.041 mil. lei n anul 2006.

Profitul n industria celulozei i hrtiei

Pierderea financiar de 19.041 mil.lei reprezint: - 12.340 mil.lei dobnzi bancare; - 6.701 mil.lei diferene nefavorabile de curs valutar nete. Sunt cunoscute dificultile pe care S.C. SOME S.A. DEJ le-a avut ca societate n reorganizarea juridic n baza Legii 64/1995 privind accesul la credite, datorit Regulamentului nr. 2/2000 al B.N.R. , care nu face distincie ntre societile n reorganizare juridic i cele n faliment. Aceast problem s-a rezolvat ncepnd cu anul 2002 cnd a intrat n vigoare Regulamentul nr. 5/22.07.2002 al B.N.R. i care nu include automat societile n reorganizare juridic, la categoria pierdere, ci permite evaluarea privind accesul la credite dup performana financiar. III. NIVELUL GLOBAL 1. Excedentul brut total reprezint un sold intermediar de gestiune care arat volumul rezultatelor tuturor fluxurilor economice, mai puin cele corespunztoare altor venituri i alte cheltuieli i cele aferente amortizrilor i provizioanelor. Excedentul brut total = excedentul brut curent + excedentul brut financiar 2. Veniturile totale sunt veniturile obinute de o societate comercial din toate fluxurile economice ntr-o anumit perioad de timp. 3. Cheltuielile totale reprezint cheltuielile efectuate pentru desfurarea ntregii activiti a unei societi ntr-o anumit perioad de timp. 4. Rezultatul brut al exerciiului este un sold intermediar de gestiune care msoar rezultatul obinut de o societate n ntreaga sa activitate naintea plii impozitului pe profit. 5. Rezultatul net al exerciiului este un sold intermediar de gestiune care msoar rezultatul obinut de o societate n ntreaga sa activitate dup plata impozitului pe profit.

Tabel nr.15 Indicatorii nivelului global la S.C. SOME S.A. DEJ Nr.crt. INDICATORI 1. Excedentul brut total 2. Venituri totale 3. Cheltuieli totale 4. Rezultatul brut al exerciiului 5. Rezultatul net al exerciiului Sursa: Contul de profit i pierdere 2004 19.914 693.576 683.382 10.194 9.686 2005 4.358 894.976 899.291 -4.315 -6.318 -mil.lei2006 44.305 1.022.528 1.011.292 11.236 9.833

Avnd n vedere indicatorii utilizai se constat n ansamblu c S.C. SOME S.A. DEJ, n perioada analizat a dus o activitate profitabil pentru anii 2004 i 2006. Anul 2005, cnd se constat o pierdere de 6.318 mil.lei, a fost un an greu pentru S.C. SOMES S.A DEJ, an caracterizat de preuri sczute pe pia la hrtie i celuloz. Spernd ntr-o redresare a pieei, S.C. SOME S.A DEJ, a intrat n anul 2006 convins c posibilitile tehnice i umane de care dispune, folosite cu eficien, vor genera efecte pozitive, lucru care s-a i realizat, societatea obinnd n anul 2005 un profit de 9.833 mil.lei.

Profitul n industria celulozei i hrtiei

CONCLUZII I PROPUNERI
n baza studiului pe care l-am realizat la S.C. SOME S.A. DEJ, pentru activitatea desfurat n perioada 2004-2006 am ncercat s formulm unele concluzii, s sugerm cteva msuri pentru perfecionarea managementului strategic al firmei n vederea creterii eficienei economice i rentabilitii, i s prezentm impactul pe care l-ar avea o eventual nchidere a societii, asupra municipiului i zonelor limitrofe. Dintr-o societate aflat n anul 1998 n pragul falimentului, S.C. SOME S.A DEJ a devenit o societate viabil, cu reale posibiliti de dezvoltare. Nu a fost uor s se demonstreze faptul c se poate lucra n condiii de rentabilitate, dar aceasta s-a putut realiza numai cu sprijinul ntregii echipe manageriale i a aportului ntregului colectiv de angajai. Funcionarea societii ntr-o economie de pia cu o concuren acerb impune o cunoatere ct mai n detaliu a realitii economice i a mecanismelor de pia. Printr-o politic bun de vnzri s-a reuit gsirea unor piee bune de desfacere, deseori cantitile confirmate clienilor fiind mai mici dect cele solicitate. Prin eforturile depuse pentru modernizarea i retehnologizarea instalaiilor existente, societatea se va ncadra tot mai mult n ansamblul msurilor luate pe plan naional n ceea ce privete calitatea produselor i normelor de protecie a mediului. S.C. SOME S.A. DEJ, a dus o activitate profitabil (aa cum reiese mai cu seam din capitolul 4 al lucrrii), pentru anii 2004 i 2006. Anul 2005 aa cum am mai precizat, a nsemnat pentru ntreg sectorul de celuloz i hrtie din Romnia un an dificil, marcat de o situaie nefavorabil n ceea ce privete piaa de desfacere, caracterizat de preuri de vnzare sczute, comparativ cu anii precedeni. n contextul creat ntreprinderea a parcurs un an plin de confruntri ntre posibilitile reale de care dispune i realitatea dur a economiei de pia. Referitor la activitatea de exploatare rspunztoare de indicatorii economico-financiari, conducerea societii a ncercat o corelare a structurii programului de producie cu cerinele clienilor, reuindu-se astfel s se valorifice ntreaga producie fabricat. n cele ce urmeaz am ncercat s sugerm cteva msuri legate de perfecionarea managementului strategic: - atragerea de surse financiare pentru realizarea unor investiii care vizeaz n primul rnd reducerea costurilor de fabricaie, a indicatorilor de poluare, creterea capacitilor de producie i mbuntirea calitii produselor; - realizarea de investiii din surse proprii; - abordarea n continuare a unei politici de vnzri pentru pstrarea clienilor tradiionali i cucerirea de noi piee att n ar ct i n strinatate;

Profitul n industria celulozei i hrtiei creterea ponderii exportului n cifra de afaceri, cu efecte pozitive n realizarea surselor financiare proprii.

Impactul social i economic generat de o eventual nchidere a societii n anul 2007. Nerealizarea programului de investiii propus, cauzat de faptul c efortul financiar necesar implementrii BAT pn n 2007 nu poate fi susinut de societate, ar conduce la nerealizarea nivelurilor de emisie corespunztoare BAT i deci ncetarea activitii instalaiei IPPC. A. Costurile aferente ncetrii activitii sunt foarte mari, deoarece includ: A. Impactul social al disponibilizrii a 1194 de salariai (care sunt actualmente angajai n societate) se propag asupra nc a circa 4600 de persoane, membrii de familie, fa de care salariaii societii S.C. SOME S.A. au obligaii materiale i morale. nchiderea societii ar atrage dup sine diminuarea activitii economice, deci disponibilizri de personal i la societile care au activiti conexe cu S.C. SOME S.A., furnizorii de materii prime, materiale, servicii ct i beneficiarii produselor realizate de S.C. SOME S.A. DEJ. Trebuie specificat c n jude nu exist societi cu acelai profil de activitate, iar n zonele limitrofe fabrici de celuloz i hrtie exist la circa 300 de Km de DEJ, iar aceste societi au suferit un puternic proces de restrngere de activitate, prin urmare nu au capacitatea de a absorbi fora de munca disponibilizat de la S.C. SOME S.A. (pentru c ele au fcut masive disponibilizri de personal). B. Costul remedierii amplasamentului afectat de activitatea desfurat i aducerea acestuia la o stare corespunztoare unei folosine cel puin similare. Costul remedierii trebuie s i-a n considerare c suprafaa total a fabricii este de 74 ha, din care cldirile i infrastructura (reele de ap i canalizare, electrice, termice, de gaze, reele de transport uzinal, ci rutiere i linii de cale ferat) reprezint 37 ha (circa 50%). De asemenea, costurile de remediere a amplasamentului vor fi mult sporite de gradul de poluare a solului i a pnzei freatice ca urmare a funcionrii instalaiilor peste 40 de ani pe acelai amplasament, n condiiile n care, nainte de 1989 problemele de mediu nu prezentau o prioritate a managementului societii. Nici un grup papetar din lume, n condiiile actuale, nu ar cumpra fabrica din urmtoarele considerente: 1. datorit problemelor legate de poluarea istoric, permanent, care necesit investiii mari pentru diminuarea impactului asupra solului i pnzei freatice; 2. cldirile i infrastructura sunt vechi, de peste 40 de ani iar remedierea lor necesit fonduri mai mari dect construirea unei fabrici noi, ntr-o zon care s nu presupun impedimentele prezentate mai sus. C. ocul economic, care s-ar traduce prin creterea corespunztoare a importurilor de produse similare cu cele fabricate de S.C. SOME S.A. necesare pentru asigurarea consumului intern: - S.C. SOME S.A este singurul productor din ar i din S-E Europei de celuloz sulfat albit fibr lung din lemn de rinoase; - S.C. SOME S.A. produce 25% din producia de celuloz a rii i 15% din producia de hrtie a rii; - S.C. SOME S.A. are clieni tradiionali pe piaa de hrtie de peste 30 de ani din Italia i Germania.

Profitul n industria celulozei i hrtiei Chiar dac s-ar reui vinderea tuturor utilajelor din S.C. SOME S.A., tot nu s-ar putea acoperi cheltuielile necesare pentru ncetarea activitii fabricii i ecologizrii zonei.