OPTIMIZAREA RAPORTULUI RISC-PERFORMAN PE CATEGORII DE OPERAIUNI BANCARE

Clompo Loredana-Andreea

O caracteristic esenial a lumii contemporane este riscul, incertitudinea. Mediul economic, monetar, financiar-bancar sunt permanent supuse aciunii unui ansamblu de factori de risc. Perioada actual este denumit era managementului de risc n domeniul bancar, iar managementul riscului constituie o sarcin extrem de complex i de importan a managementului bancar. Problematica riscului rezult din faptul c noi trim intr-o civilizaie a riscului. n rile aflate n tranziie, pieele valutar-financiare i monetare sunt extrem de volatile, crete semnificativ expunerea bncilor la risc, oferind o complexitate mai mare gestionrii riscului. Concentrat, domeniul riscului se rezum la trei verbe: analiz: identificarea riscurilor existente i evaluarea consecinelor posibile directe i indirecte; reducere: prevenirea riscurilor pentru a le diminua sau pentru a le elimina. Este necesar asigurarea in raport cu apariia noilor riscuri i alternarea efectelor neprevzute prin acionarea mijloacelor de protecie corespunztoare. finanare: acoperirea ansamblului costurilor i pierderilor acceptate. n concluzie, deoarece riscurile bancare sunt o surs de cheltuieli neprevzute, identificarea, analiza si gestiunea lor adecvat pentru stabilizarea veniturilor n timp are rol de amortizor de oc.

Riscul ratei dobnzii Riscul ratei dobnzii este o component a riscului de pia , care reprezint riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, care apar ca urmare a fluctuaiilor pe pia ale ratei dobnzii. Apariia i dezvoltarea riscului ratei dobnzii se afl sub influena unor factori endogeni, importani pentru gestionarea riscului, n sensul c, acionndu-se asupra lor se poate minimiza expunerea la risc i a unor factori exogeni, determinai de evoluia condiiilor economice generale. n categoria factorilor endogeni se poate include: strategia bncii, volumul i structura activelor i pasivelor bancare, calitatea portofoliului de credite, ealonarea scadenei creditelor scadena fondurilor atrase. Din categoria factorilor exogeni care determin apariia riscului ratei dobnzii, putem enumera: evoluia condiiilor economice generale, tipul de politic economic, monetar, financiar-bancar i valutar practicat de autoriti, necorelarea politicii monetare a autoritii centrale cu politica economic a guvernului, evoluia pieei interbancare, factori de ordin psihologic concurena. Riscul ratei dobnzii apare n momentul n care plasamentele pe termen scurt sunt finanate de banc din resurse pe un termen mai scurt, iar ratele dobnzii cresc peste nivelul estimat de banc, cheltuielile cu dobnzile aferente depozitelor unei bnci cresc mai mult dect veniturile din dobnzile aferente activelor, astfel nct scznd venitul net din dobnzi i valoarea bncii scade. n situaia n care ratele dobnzii scad sub nivelul

anticipat de banc, diferena ntre veniturile din dobnzi i cheltuielile cu dobnzile va fi mai mare i valoarea bncii va crete corespunztor. Analiza riscului ratei dobnzii prezint o importan deosebit ntruct modificrile neateptate ale ratelor dobnzii pot determina schimbri semnificative n profitabilitatea unei bnci i n valoarea de piaa a capitalului sau, prin creterea sau scderea venitului net din dobnzi n funcie de caracteristicile fluxului de numerar al activelor i pasivelor bncii. Factorii care sporesc riscul ratei dobnzii sunt: volatilitatea ratelor dobnzilor, nepotrivirea ntre scadenele dobnzilor la plasamente i a celor bonificate la depozite. Dintre factorii care limiteaz riscul ratei dobnzii, amintim: monitorizarea gestionrii expunerii la risc, utilizarea instrumentelor de reducere a riscului, stabilirea unor limite de expunere la acest tip de risc pe benzi de scaden pentru fiecare valut n parte. Eforturile de gestionare a riscului ratei dobnzii foreaz bncile s-i stabileasc obiective financiare clare n ceea ce privete venitul net din dobnzi, s-i msoare expunerea la risc i s formuleze strategii i proceduri pentru atingerea obiectivelor. Limitele de expunere la riscul ratei dobnzii se stabilesc pe benzi de scaden i pentru fiecare valut n parte, ROL, EUR, USD, alte valute. Determinarea limitelor de expunere la risc se face innd seama de: istoricul volatilitii ratei dobnzii stabilit pe o perioad de 1-3 ani pe fiecare tip de valut n parte ; structura bilanului pe o perioad de 1-3 ani, previziuni privind ratele de dobnd pe fiecare tip de valut, analiza riscului/rentabilitii la nivelul fiecrei activiti i a fiecrui tip de plasament, analiza expunerilor la riscul de dobnd. Limitele de expunere se stabilesc n condiii normale anual, n procente din total active. Atingerea unui nivel de 80-90% din valoarea unei limite stabilite pe benzi de scadent necesit o monitorizare mai strict a poziiilor.

Riscul ratei dobnzii trebuie gestionat astfel nct s se obin o marj a dobnzii ct mai mare i mai stabil n timp, iar profitabilitatea i valoarea capitalului bncii s nu se modifice semnificativ ca urmare a variaiei neateptate a ratelor dobnzii in funcie de caracteristicile cash-flow-urilor generate de activele i pasivele bncii. Gestiunea eficient a riscului ratei dobnzii presupune: gestiunea marjei dobnzii gestiunea poziiei bncii calculul si analiza indicatorilor riscului ratei dobnzii Gestiunea marjei dobnzii Marja dobnzii este principalul indicator de rentabilitate bancar i reprezint diferena dintre dobnda medie activ i dobnda medie pasiv. Indicatorii marjei dobnzii sunt: a) Marja absolut a dobnzii bancare, exprimat prin veniturile nete din dobnzi, ca diferen ntre suma veniturilor din dobnzi i suma cheltuielilor cu dobnzile bonificate. Ma = Vt - Cht n fond, ea exprim capacitatea bncii de a acoperi cheltuielile cu dobnzile bonificate la resursele atrase, din veniturile obinute din ncasarea dobnzilor la creditele acordate. Marja dobnzii trebuie sa fie determinat astfel nct s asigure susinerea sarcinii bancare (diferena dintre alte cheltuieli bancare i alte venituri bancare) i obinerea unui profit satisfctor pentru banc. b) Marja procentual a dobnzii bancare, calculat prin raportarea marjei absolute a dobnzii la activele productive100. c) Marja procentual net a dobnzii bancare, care se calculeaz ca raport ntre dobnda medie activ i dobnda medie pasiv 100 d) Riscul ratei dobnzii, care se determin ca raport ntre activele productive i pasivele purttoare de dobnzi. Nivelul standard al acestui indicator este 1.

 Gestiunea poziiei bncii Apariia riscului ratei dobnzii se datoreaz att deinerii in portofoliu de active i pasive cu dobnda fix, diferite ca scadente i ca pre, ct i deinerii de active i pasive cu dobnda variabil care se adapteaz n mod diferit la fluctuaiile ratei dobnzii.
172

n funcie de dimensiunea activelor i pasivelor cu dobnda fix sau variabil, se

determin poziia bncii fade riscul ratei dobnzii, ca diferen ntre activele i pasivele purttoare de dobnzi, poziie care poate fi: scurt, lung sau neutr. O banc se poate afla in poziie scurt n situaia n care deine mai multe pasive cu dobnzi fixe dect active cu dobnzi fixe, situaie favorabil pentru profitul bncii cnd pe pia ratele dobnzilor sunt n cretere. Cnd o banc se afl n poziie scurt se poate confrunta cu riscul de variaie advers a ratei dobnzii, care apare dac ratele dobnzii nregistreaz o scdere sub nivelul anticipat de banc. n situaia n care activele bncii cu dobnda fix sunt mai mari dect pasivele cu dobnda fix banca se afl n poziie lung favorabil din punct de vedere al profitabilitii n perioadele de scdere ale ratelor dobnzii. Banca se poate confrunta cu riscul de variaie advers n situaia n care ratele dobnzii cresc. Poziia neutr se caracterizeaz prin egalitatea dintre activele i pasivele cu dobnda fix/variabil deinut de bnci, este aparent poziia ideal din punct de vedere al riscului de rat a dobnzii, dar o mpiedic sa speculeze variaia ratei dobnzii n favoarea ei. Calculul i analiza indicatorilor riscului ratei dobnzii Riscul ratei dobnzii este msurat , n mod tradiional, cu ajutorul indicatorilor de variaie a ratei dobnzii: GAP-ul de diferen sau ecartul Indicele de sensibilitate a bncii la variaia ratei dobnzii

Indicele de sensibilitate a bncii la variaia ratei dobnzii, se calculeaz ca un RST = ASD/PSD Cnd indicele este subunitar, ne indic faptul c banca este n poziie scurt, situaie

raport, la un moment dat, ntre activele i pasivele sensibile la variaia ratei dobnzii:

nefavorabila n condiiile unei tendine cresctoare a ratelor dobnzilor. Un indice supraunitar ne indic faptul c se afl n poziie lung, situaie nefavorabil pentru societatea bancar n condiiile unei tendine descresctoare a ratelor dobnzilor. Modelul GAP de diferen Analiza GAP de diferen este principalul instrument utilizat n gestionarea activelor i pasivelor bancare, n administrarea venitului net din dobnzi i protejarea acestuia mpotriva fluctuaiilor ratei dobnzii i administrarea fluxului de numerar pe termen scurt. Riscul ratei dobnzii este msurat prin calcularea diferenelor ntre activele i pasivele sensibile la rata dobnzii n intervale de timp diferit , pe baza bilanului agregat, la un punct fix n timp. GAP = ASD - PSD n care: ASD = active sensibile la rata dobnzii, pe benzi de scaden; PSD = pasive sensibile la rata dobnzii, pe benzi de scaden; Obiectivul fundamental l reprezint msurarea performanei bncii. n sens restrns, analiza GAP presupune focalizarea pe marja net a dobnzii calculat ca raport ntre veniturile nete din dobnzi i totalul activelor purttoare de dobnzi. n vederea unei gestiuni corespunztoare a riscului de rata a dobnzii este necesar identificarea factorilor care influeneaz venitul net din dobnzi Modificarea nivelului ratelor dobnzilor

Variaia ratelor dobnzilor poate influena sau nu venitul net din dobnzi n funcie de structura portofoliului si valoarea GAP-ului.

Un GAP pozitiv , cum este i cel din exemplul prezentat anterior, banca are mai multe active sensibile la dobnda dect pasive sensibile la dobnd, deci banca este activ senzitiv. n cazul n care ratele dobnzii vor crete pe pia, o banc activ senzitiv, va nregistra o cretere a veniturilor din dobnzi, iar in cazul in care ratele dobnzii vor scdea pe pia, o banc activ senzitiv va nregistra o scdere a veniturilor din dobnzi. Un GAP negativ indic faptul c o banc are mai multe pasive sensibile la dobnda dect active, deci banca este pasiv senzitiv. n situaia n care ratele dobnzii vor crete pe pia, o banc pasiv senzitiv va nregistra o cretere a cheltuielilor cu dobnzile, iar n cazul n care ratele dobnzilor vor scdea pe pia, o banc pasiv senzitiv va nregistra o reducere a cheltuielilor cu dobnzile. Dac GAP-ul este nul banca realizeaz un echilibru ntre activele i pasivele sensibile. Schimbrile egale n rata dobnzii nu modific venitul net din dobnd. Modificarea marjei dobnzii Venitul net din dobnzi difer de cel prognozat daca spread-ul dintre venituri i cheltuieli variaz. Ctigurile din active pot varia n funcie de costul cu dobnzile din cauza fie a unei deplasri n curba ctigului, fie o cretere sau reducere a primei de risc. n economia romneasc au existat frecvent perioade in care banca centrala, n dorina de a controla inflaia major dobnda de refinanare, determinnd o reacie imediat din parte bncilor comerciale prin majorarea dobnzii la depozite. Ulterior bncile majorau i dobnzile la credite, pe perioade mai lungi sau mai scurte, diferena dintre dobnda activ i dobnda pasiv, se ngusteaz, iar primul efect al acestei ngustri se produce asupra venitului net din dobnzi.

Modificri ale volumului activelor i pasivelor

Venitul net din dobnzi variaz direct proporional cu schimbrile in volumul activelor care aduc ctiguri sau volumul pasivelor purttoare de dobnzi, indiferent de nivelul ratei dobnzii. Modificri n structura portofoliului Orice variaie a structurii portofoliului modific n mod potenial venitul net din dobnzi. Conducerea bncii poate ncerca s creasc rata activelor n mod sensibil prin fixarea de pre la mai multe mprumuturi pe o baz de rata fluctuanta sau prin reducerea scadenelor titlurilor de valoare investite. De asemenea poate ncerca s descreasc rata pasivelor n mod sensibil prin nlocuirea certificatelor de depozit pe termen mai lung cu depozite overnight de la alte bnci. Aceste tranzacii pot conduce att la modificare GAP-ului, ct i la schimbarea poziiei bncii, n ceea ce privete riscul ratei dobnzii. Metoda GAP este utilizat pentru a proteja venitul net din dobnzi mpotriva modificrilor ratelor dobnzilor sau pentru a alterna speculativ dimensiunea GAP-ului n ncercarea de a crete venitul net din dobnzi. Ca orice instrument de analiz i GAP-ul de diferen prezint o serie de inconveniente cum ar fi: analiza statistic a activelor i pasivelor i faptul c nu ine cont de necesarul maxim de fonduri proprii. Prin msurarea tradiional a riscului de rata a dobnzii, ca diferen sau ca raport ntre activele i pasivele sensibile la rata dobnzii, apar o serie de probleme determinate de dificultatea selectrii scadenei care s fie utilizat drept criteriu pentru sensibilitate, precum i de faptul c reinvestirea sau modificarea ratelor poate afecta sensibilitatea la variaia dobnzii. Metodele mai avansate de gestiune a riscului ratei dobnzii, utilizate n prezent n practica bancar, includ msurarea ecart-ului (GAP-ul) la diferite termene de scaden, msurarea dinamic a GAP-ului pe baza unor estimri de reinvestire i rate, msurarea duratei pentru activele, pasivele i elementele extrabilaniere ale bncii. Pe lng analiza GAP-ului de diferen, multe bnci evalueaz riscul ratelor dobnzilor utiliznd i modelul de durat a GAP-ului (Duration), care reprezint o metoda mai avansat de gestiune a riscului ratei dobnzii i const n determinarea duratei

de recuperare a fiecrui post de activ i pasiv, iar apoi calculul duratei medii de recuperare a portofoliului de active i pasive al bncii. Acest model se concentreaz pe venitul net din dobnd sau valoarea de