ASIGURRILE DE RISC FINANCIAR

PROFESOR COORDONATOR: Arsene Mihai

STUDENTE: Burlacu Alina Cojocariu Loredana - Olivia Rotaru Cristina

Iai, 2012

ASIGURAREA RISCURILOR FINANCIARE

Asigurrile financiare se difereniaz de garaniile bancare. Acestea presupun preluarea riscurilor doar n anumite condiii, pe cnd garaniile bancare implic asumarea necondiionat a tuturor obligaiilor. Asigurarea riscurilor financiare este o forma de asigurare complex, putnd avea un cmp de manifestare i pe plan intern, dar, n deosebi, se manifest pe plan internaional. n sistemul asigurrilor pentru riscurile financiare se disting: asigurarea creditelor, respectiv: a.1. asigurarea creditelor interne; a.2. asigurarea creditelor de export; a.3. asigurarea creditelor de consum; a.4. asigurarea creditelor pentru investiii; asigurarea de garanii (de cauiune); asigurarea de fidelitate. Asigurarea creditelor

Asigurarea de credit face parte din asigurrile financiare i are rolul de a proteja comercianii i productorii de riscul de neplat a cumprtorilor de bunuri sau a beneficiarilor de credite avantajoase. Asigurarea de credita aprut ca o necesitate a faptului c marea majoritate a contractelor de comer se ncheie n condiiile n care plata se face dup livrarea bunurilor . Ea ofer protecie pentru riscul de neplat aprut, fie ca urmare a falimentului cumprtorului, fie din cauza situaiei din ara importatorului (rzboi, naionalizare etc.).

Primele ncercri de asigurare a creditelor s-au facut n Frana, n 1850, dar prima societate de asigurri specializat, care a procedat la preluarea riscurilor respective, a fost American Credit Indemnity Company - 1893. n ara noastr s-a practicat, nainte de 1989, numai asigurarea de credite de export, dar, n procesul de tranziie, asigurarea de credite s-a amplificat. Scopul asigurrilor de credite este acela de a oferi protecie n cazul pierderilor financiare rezultate din riscul de neplat, incapacitatea de neplat sau insolvabilitatea cumprtorilor ce au achiziionat bunuri pe credit sau din insolvabilitatea beneficiarilor de credit . Asigurrile de credit se practic, n principal, n ri dezvoltate fiind specifice economiilor de pia cu un sistem de credite stabil i bine dezvoltat i sunt considerate asigurri de lux. De obicei, asigurtorii de credite ofer i alte servicii pe lng cele de asigurare precum: studii de pia; consultan; training; asisten tehnic; studii de fezabilitate; investigarea i supravegherea creditelor. Investigarea creditelor ncepe odat cu evaluarea riscului i const n cunoaterea statutului debitorului i verificarea periodic a capacitii de plat a acestuia. a.1. Asigurarea de credite interne Aceasta se impune n condiiile unei piee concurentiale, constituind un instrument care faciliteaz protecia vnztorului fa de riscul de insolvabilitate al debitorului, dar i protecia bncii care a acordat creditul.

Asigurarea de credite se refer la riscurile poteniale n toate etapele procesului de producie i de distribuie. Polia emis variaz n funcie de legislaia i de uzanele din fiecare ar, putnduse utiliza ntr-o tranzacie individual sau ntr-un flux de afaceri continuu. O alternativ este polia special, care asigur un numr de tranzacii, cu unul sau mai muli cumprtori, stabilite pe o perioad de 12 luni. O alta alternativ este polia general pe cifra de afaceri, pe credit, prin care se asigur toate afacerile realizate pe o perioad de timp (de regul 12 luni). Pentru emiterea unei astfel de polie, societatea de asigurri face investigaii n privina agentului economic cu privire la: volumul afacerilor n anul anterior; volumul creditelor anterioare; structura i bonitatea cumprtorilor; volumul creditelor furnizor; volumul tranzaciilor estimate pe perioada de asigurare. n funcie de situaia agentului economic, societatea de asigurri are dreptul de a exclude din asigurare anumii cumprtori sau de a diminua plafonul creditului acordat acestora. Polia de asigurare de credite interne nu acoper integral paguba prin intermediul despgubirilor.Asiguratul suport pn la 20 - 25 % din pierdere, practicndu-se sistemul despgubirilor limitate prin franchis. Suma asigurat o poate constitui, dup caz: cifra de afaceri a asiguratului n perioada de referin; volumul tranzaciilor cu partenerii nominalizai.

n practica rii noastre, asigurarea de credite interne este redus. a.2. Asigurarea de credite externe Contractul de export are ca obiect: livrarea de mrfuri, executarea de lucrri sau prestarea de servicii, cesiunea de licene i brevete de invenii n favoarea unor cumprtori sau beneficiari strini. ntrucat, cel mai adesea, prile contractante convin, prin contract, asupra unui decalaj ntre momentul livrrii i momentul plii, furnizorul acord cumprtorului extern un credit comercial i, deci, furnizorul i asum att riscul exportatorului pe credit, ct i efectele de trezorerie ale operaiilor de export cu plata la termen. Acest fapt implic blocarea resurselor financiare ale furnizorului o perioad de timp, iar deblocarea impune apelul la credite bancare. Asigurarea creditelor bancare se coreleaz cu mecanismul formelor pe care le mbrac creditele la export: credit - furnizor; credit - cumprtor; credit - ajutoare din resurse publice. Asigurarea creditelor de export acoper o multitudine de riscuri care, privite prin prisma momentului n care se pot produce, sunt grupate n: riscuri premergtoare semnrii contractului; riscurile ulterioare semnrii contractului. Concurena tot mai puternic pe plan internaional determin agenii economici s lanseze oferte ferme, valabile o anumit perioad de timp.

Modificarea condiiilor economice, n perioada de valabilitate a ofertei (pre, dobnd, curs valutar), poate genera, pentru exportatori, n cazul ncheierii unor contracte comerciale, o serie de pierderi care nu pot fi recuperate de la importatori. n perioada premergtoare semnrii contractului, ofertantul este obligat s depun o cauiune n favoarea cumprtorului, care s-i garanteze acestuia c ofertantul va ncheia contractul, n condiiile prevzute n ofert. n faza ulterioar ncheierii contractului, pot interveni o serie de riscuri: specifice intervalului dintre momentul semnrii contractului i livrarea bunurilor; specifice intervalului dintre momentul livrrii bunurilor i ncasrii contravalorii acestora. Polia cea mai frecvent folosit la asigurarea creditelor de export este polia general pe cifra de afaceri i se refer la importatorii care cumpr pe credit. Printre cele mai importante avantaje ale poliei de asigurare a creditelor de export se numr: contribuie la reducerea costurilor; ofer posibilitatea desfurrii normale a activitii prin nlturarea riscului privind reducerea sau chiar oprirea activitii cauzat de nencasarea contravalorii mrfurilor la export; ofer posibilitatea ptrunderii pe piee noi, avnd chiar risc comercial sau politic; ofer sprijin n alegerea partenerilor de afaceri si la ncheierea tranzaciilor comerciale; vine n sprijinul planificrii financiare i al meninerii unui nivel optim al lichiditilor. Contractul de asigurare pentru credite la export intr n vigoare, n cazul asigurrii creanelor rezultate din vnzri de bunuri, la data la care s-a efectuat prima livrare de

bunuri i drepturile asupra acestora au trecut asupra cumprtorului extern, iar n cazul asigurrii creanelor rezultate din prestri de servicii, la data la care a nceput prestarea. Rspunderea asigurtorului nceteaz la data ultimei scadene a creditului acordat, dac acesta a fost complet rambursat, n condiiile nerambursrii creditului ca urmare a producerii unor riscuri excluse de asigurare, o dat cu plata despgubirilor de ctre asigurtor i n cazul denunrii sau rezilierii contractului de asigurare. Cele mai uzuale excluderi ale unui astfel de tip de poli se refer la: reclamaii pentru livrri de bunuri sau prestri de srevicii necorespunztoare; penaliti sau orice alte pierderi n legatur cu nerespectarea obligaiilor contractuale; amenzi de orice fel; pierderi din diferene de curs valutar; pierderi rezultate ca urmare a producerii unor riscuri politice; pierderi provocate de rzboi civil, revoluie; pierderi provocate de calamiti naturale. Suma asigurat la un asemenea tip de poli nu poate depi valoarea din factura extern. n general, suma asigurat se exprim n valuta n care s-a ncheiat contractul comercial. Franchisa se situeaz, n practic, ntre 10 - 50 %, procent stabilit n funcie de: bonitatea i solvabilitatea cumprtorului; ramura economic; ara n care se face exportul; perioada de creditare.

Prima de asigurare se stabilete pe baza cotaiei de prim determinat de asigurtor n funcie de criteriile enumerate. n general, prima se achit anticipat i integral, pe ntreaga perioad de valabilitate a contractului. La asigurrile incheiate pe perioade mai mari de 1 an, prima poate fi achitat i n rate anuale. Plata despgubirilor se face n baza unor documente care s ateste insolvabilitatea debitorului sau nendeplinirea obligaiilor contractuale din cauze comerciale. Situaiile cele mai frecvente se refer la: depirea perioadei de ateptare prin neplata prelungit; iniierea procedurii de faliment. Constatarea i evaluarea daunelor se efectueaz de asigurtor sau de experi desemnai de acesta. Pentru stabilirea despgubirilor, din valoarea daunei se scad: plile efectuate de debitori pn la producerea riscului asigurat; sumele obinute din valorificarea garaniilor; eventualele prime de asigurare datorate de asigurat pn la sfritul perioadei de asigurare; franchisa stabilit prin contractul de asigurare. Asigurarea exportului pe credit pe termen scurt se realizeaz pe o perioad de maxim un an i acoper urmtoarele riscuri comerciale: insolvabilitatea cumprtorului, incapacitatea de plat pe o anumit durat i refuzul mrfurilor importate. n ceea ce privete exportul pe termen mediu i lung obiectul asigurrii l constituie exportul de bunuri de capital de valori mari care se livreaz ealonat i se pltesc n trane

pe durate mari de timp (5,10 sau chiar 20 de ani). Aceast asigurare ofer protecie pentru riscul de neplat din cauze comerciale sau politice. Pentru aceste asigurri prima de asigurare este stabilit n funcie: valoarea asigurrii, perioada asigurat, natura cumprtorului (privat sau public), ara acestuia, modalitatea de plat i eventuale garanii prevzute n contract. Conform anumitor reglementri internaionale, contractele externe pe termen mediu i lung trebuie s ndeplineasc anumite cerine: 15% din valoarea contractului trebuie achitat n avans pn la livrare, astfel nct vnzarea pe credit s nu depeasc 85%; vnzarea pe credit (85%) trebuie s fie rambursabil n trane egale semestriale, ncepnd cel mai trziu, la 6 luni de la livrare; perioada de credit s fie corelat cu natura bunurilor; perioada de credit s fie corelat cu valoarea tranzaciei. Asigurrile de credite nu acoper pierderea n proporie de 100%. a.3. Asigurarea creditelor de consum Asigurarea de consum este asigurarea riscului de neplat a ratelor de credit pentru consum i a dobnzilor aferente. n funcie de natura afacerilor asiguratului, de lege i uzanele din fiecare ar, se utilizeaz urmtoarele variante de polie de asigurare a creditelor de consum: Polia de tranzacie (tip T).Aceast poli se ncheie pentru o singur tranzacie, cu unul sau mai muli clieni i la o anumit dat, suma asigurat fiind valoarea total a datoriilor nete ale clientului fa de asigurat la momentul acordrii creditului. Datoria net presupune valoarea total a creditului la care se adaug dobnda , din care se scad n anumite condiii: avansul achitat de client;

garaniile puse la dispoziia asigurtorului; ratele de credit ncasate de la clieni. Prima de asigurare se determin prin aplicarea cotei de prim aferent sumei

asigurate i se poate plti integral (la nceputul perioadei) sau n rate lunare, trimestriale sau semestriale. Aceast asigurare se utilizeaz la tranzacii pentru valori mari, administrarea fiind costisitoare i necesitnd mult munc. Polia pe flux continuu de afaceri (tip F). n acest caz asigurarea se ncheie pentru o infinitate de tranzacii, cu unul sau mai muli clieni, pe o perioad nedeterminat de timp. Suma asigurat este reprezentat de totalul datoriilor nete ale clientului fa de asigurat, n clipa ncheierii primei tranzacii, fiind nivelul maxim pe care l poate atinge aceast datorie. Dac datoriile nete ar depi limita stabilit iniial, asiguratul ar trebui s plteasc o prim suplimentar asigurtorului. Prima de asigurare se calculeaz la fel ca i n cazul poliei anterioare. Polia pe cifra de afaceri (tip C) se ncheie pe o perioad de 12 luni pentru toate creditele acordate de asigurat ntr-o anumit perioad de timp iar suma asigurat reprezint volumul cifrei de afaceri pe credit estimat. n perioada de asigurare, asiguratul trebuie s plteasc o prim minim de depozit calculat pe baza cifrei de afaceri estimat pentru aceast perioad. La sfritul anului de asigurare se recalculeaz prima pe baza cifrei de afaceri efectiv realizate. Dac se constat c suma obinut n urma recalculrii primei este mai mare dect prima minim de depozit asiguratul va plti diferena de prim iar n cazul n care suma este mai mic, diferena va fi considerat prim achitat n avans pentru anul urmtor de asigurare. Asigurarea creditelor de consum nu acoper urmtoarele riscuri: penaliti sau dobnzi datorate de debitori asiguratului pentru ntrzieri la plata ratelor scadente;

10

pierderi cauzate de fluctuaia cursului valutar i devalorizarea leului; daune provocate de ntreruperea activitii ca urmare a producerii unui risc asigurat: fraud, bancrut frauduloas, reaua-credin a beneficiarului contractului de credit;

pierderi financiare cauzate de producerea riscurilor nainte de intrarea n vigoare a poliei;

riscuri politice precum: rzboi civil, revoluie, greve, tulburri sociale etc.; pierderi datorate nerecuperrii sumelor de la clienii care nu au fcut parte din asigurare i acordrii de credite peste limita stabilit. a.4. Asigurarea creditelor de investiii Acest tip de asigurare se ncheie pe termen mediu i lung (de obicei pn la 60 de

luni) i se folosete pentru asigurarea exporturilor de bunuri i a exportului de capital, sub forma unor mprumuturi sau investiii de capital. Aceast direcie a cunoscut o dezvoltare important n asigurarea tranzaciilor de leasing. n multe state, aceast form de garantare cade n sarcina unor organisme guvernamentale. Polia cea mai uzual este polia general pe cifra de afaceri (tranzaciile individuale se utilizeaz mai rar). b. Asigurarea de garanii (de cauiune) Aceasta este o alt form de asigurare prin care asigurtorul garanteaz c debitorul i va ndeplini obligaiile contractuale pe care le are fa de creditor. Cauiunea reprezint un serviciu similar celui oferit de bnci. Cele mai utilizate forme se refer la: garanii pentru licitaii; garanii de restituire a avansului;

11

garanii pentru asigurarea serviciului de ntreinere; garanii pentru vam; garanii pentru ndeplinirea diverselor obligaii fa de organismele oficiale. Garaniile pentru licitaii se garanteaz faptul c, n cazul n care ctig licitaia,

debitorul va semna contractul i va furniza garania, respectiv cauiunea de bun execuie a contractului. Dac debitorul nu va semna contractul sau dac nu va aduce cauiunea, ctigtorul licitaiei va fi urmtorul ofertant, iar asigurtorul va plti diferena dintre valoarea licitat de debitorul asigurat i al doilea ofertant. Garaniile de restituire a avansului - n situaia n care creditorul prefinaneaz debitorul prin plata unui avans. Astfel, se garanteaz rambursarea sumei pltite cu anticipaie, printr-o cauiune a crei valoare descrete proporional cu valoarea lucrrilor executate. Garania de bun executare a contractului presupune emiterea unei polie de cauiune prin care s fie garantat ndeplinirea, la termen, a contractului. Riscul valutar Acesta apare ca urmare a faptului c, n relaiile dintre asigurat i asigurtor, se utilizeaz dou monede: moneda naional a exportatorului i o alt moned n care a fost ncheiat contractul comercial extern. Cursul de schimb poate fluctua de la o zi la alta i, astfel, n schimbul valutar pot aprea influene financiare care avantajeaz sau dezavantajeaz pe asigurat. Pentru a se proteja de eventualele consecine nefavorabile, asiguratul poate solicita asigurtorului inserarea n contractul de asigurare a unor clauze de schimb valutar, n baza crora societatea de asigurri preia riscul asupra sa. Riscul valutar poate fi acoperit prin asigurare numai n condiiile n care perioada asigurabil solicitat este de cel puin 2 ani. 12

Decurgnd din tranzaciile pe termen scurt, riscurile valutare pot fi protejate de bncile comerciale prin contracte de schimb la termen. Acest tip de asigurare de cauiune face parte din categoria cauiunilor contractuale dar se practic i asigurri de cauiune noncrontractuale care presupun faptul c obligaiile debitorului fa de creditor nu sunt de natur contractual (ex: garanii pentru organele judectoreti, garanii pentru obinerea de autorizaii, garanii pentru ndeplinirea obligaiilor fa de diverse autoriti publice). c. Asigurarea de fidelitate Asigurarea de fidelitate face parte din asigurrile patrimoniale i are ca scop acordarea proteciei unei societi mpotriva prejudiciilor aduse activelor acesteia prin actele frauduloase svrite de personal. Polia de asigurare protejeaz societatea mpotriva daunelor provocate de acte frauduloase sau de necinste ale personalului, indiferent dac acesta acioneaz singur sau mpreuna cu alte persoane. Societatea de asigurare pltete numai dauna propriu-zis, nu i costurile suportate de asigurat pentru stabilirea pierderilor nregistrate. Garaniile de fidelitate se emit pentru fiecare persoana n parte, pentru anumite posturi sau general, pentru toi angajaii unei societi. Poliele generale se practic n special pentru asigurarea instituiilor financiare sau a unor companii din alte domenii. n unele instituii financiare, garaniile de fidelitate trebuie s asigure n mod obligatoriu, acoperirea riscurilor de fraud, furt, nelciune, falsificarea bancnotelor etc.

Rolul Bncii de Export-Import a Romniei (EXIMBANK S.A.) n asigurarea i reasigurarea creditelor de comer exterior

13

Banca de Export-Import a Romniei este o instituie specializat care desfoar activiti de susinere a comerului exterior romnesc prin instrumente financiar-bancare i de asigurri i reasigurri specifice. EXIMBANK S.A. are ca obiective generale: asigurarea i reasigurarea creditelor de export pe termen scurt mpotriva riscurilor comerciale i de ar; asigurarea i reasigurarea creditelor de export pe termen mediu i lung mpotriva riscurilor comerciale i de ar; garantarea i/sau asigurarea i reasigurarea investiiilor romneti n strintate; asigurarea i reasigurarea creditelor destinate realizrii de bunuri i servicii pentru export mpotriva riscurilor politice i comerciale; asigurarea garaniilor de export i a operaiunilor de export n leasing; efectuarea diferitelor operaiuni specifice activitii de asigurare i reasigurare de credite, garanii i investiii pentru sprijinirea activitii de export. Pentru sprijinirea exporturilor romneti la EXIMBANK S.A. se constituie urmtoarele fonduri: fondul pentru asigurarea i reasigurarea creditelor de export, a garaniilor de export, a operaiunilorde export n leasing i a investiiilor romneti n strintate; fondul pentru asigurarea i reasigurarea creditelor obinute n vederea realizrii de bunuri i servicii destinate exportului. Aceste fonduri sunt utilizate pentru plata despgubirilor n ceea ce privete angajamentele asumate, pe riscul statului, de ctre EXIMBANK S.A. i pentru acoperirea costurilor de recuperare, conform prevederilor contractelor de asigurare. Sursele financiare de alimentare a fondurilor de mai sus const n:

14

sumele nete provenite din primele de asigurare; sumele recuperate din asigurarea creditelor; sume recuperate de la persoana juridic garantat; dobnda ncasat din fructificarea sumelor disponibile ale fondurilor; alte surse. Asigurarea creditelor de export pe termen scurt, mediu i lung, asigurarea

investiiilor romneti n strintate i a garaniilor de export se vor realiza n cadrul plafoanelor valorice, pe ri, stabilite de ctre EXIMBANK S.A. i aprobate de Comitetul Interministerial de Garanii i Credite de Comer Exterior, n funcie de politica Guvernului de promovare i susinere a exportului i a investiiilor pe diferite piee. Pe baza normelor proprii aprobate de ctre Consiliul de Administraie, EXIMBANK S.A. practic i alte operaiuni de asigurri i reasigurri de credite n contul propriu. Orice exportator romn se poate asigura la EXIMBANK S.A., fiind primite n asigurare creane rezultate att din exportul de mrfuri, ct i din executarea de lucrri n strintate. Din punct de vedere a dimensiunii proteciei oferite asiguratului, EXIMBANK S.A. utilizeaz urmtoarele tipuri de polie: Polia specific n cazul n care asigurarea protejeaz creditul pentru un singur cumprtor sau o singur tranzacie; Polia tip revolving dac livrrile sunt permanente i se menin la un anumit nivel; Polia global pentru asigurarea care cuprinde toate creditele acordate de un asigurat cumprtorilor si externi. Nivelul primei de asigurare este difereniat n funcie de:

15

ara cumprtorului; statutul juridic al cumprtorului; garaniile disponibile; durata fabricaiei; durata creditului; condiii de plat; procentul asigurat.

Atribuiile i competenele Comitetului Interministerial de Garanii i Credite de Comer Exterior n asigurarea i reasigurarea creditelor de comer exterior Comitetul Interministerial de Garanii i Credite de Comer Exterior reprezint organismul care verific i aprob operaiunile de asigurare i reasigurare a creditelor de comer exterior n numele i contul statului. Riscurile care pot fi acoperite prin asigurare sunt: riscuri politice rezultate din: dificulti n ceea ce privete ntrzierile mai mari de 180 de zile n transferul banilor din ara cumprtorului; orice alte aciuni ale guvernelor strine, ce mpiedic ndeplinirea contractului de export sau cauzeaz ntrzieri n transferul banilor; rzboi, rzboi civil i alte evenimente asimilate, n afara Romniei; toate riscurile privind cumprtorii publici;

16

retragerea sau nerennoirea licenei de export sau impunerea unor restricii la export dup data nceperii riscului;

toate pierderile suferite ca urmare a imposibilitii de a institui procedure legale n ara cumprtorului.

toate riscurile privind cumprtorii, altele dect cele de mai sus, care provin din tranzacii care nu fac obiectul asigurrii de credite pe termen scurt de ctre reasigurtori privai;

riscurile de tipul catastrofelor natural n ara cumprtorului; alte riscuri. Comitetul Interministerial de Garanii i Credite de Comer Exterior stabilete

limite valorice n cadrul crora se vor desfura i aproba operaiunile n numerar i n contul statului, n funcie de clasamentele de risc de ar, elaborate de ctre Banca de Export-Import a Romniei.

17