UNIVERSITATEA CRETIN DIMITRIE CANTEMIR BUCURETI FACULTATEA DE FINANE, BNCI I CONTABILITATE

PROIECT

GESTIUNEA FINANCIARA A INTREPRINDERII

Profesor indrumator: Prof./Conf./Lector univ. dr./drd. Solomon STUDENT: CUNE N. ANA-MARIA

BUCURETI
0

GESTIUNEA FINANCIARA A INTRERINDERII

I.Analiza echilibrului financiar pe baza bilantilui financiar
Analiza bilantului financiar are ca obiectiv identificarea starii de echilibru la nivelul starii analizate incercandu-se evidebtierea raportului dintre Activ si Pasiv pe termen lung si scurt. Expresia ce mai simpla a valorii patrimoniale a unei intreprinderi la data inchiderii exercitiului financiar il reprezinta Activul net contabil sau Situatia neta a intreprinderii sau Capitalul propriu.Prin urmare se poate afirma ca Situatia neta a intreprinderii reprezinta averea asociatilor. Acest tip de analiza se mai numeste si analiza lichiditate-exigibilitate si are rolul de a pune in evidenta riscul de insolventa al intreprinderii.Datele necesare analizai sunt preluate din bilantul financiar al Intreprinderii Sc.Agentie Banner.srl Scurt istoric Sc.Agentie Banner.Srl: Agentia Banner activeaza de 10 ani pe piata organizatorilor de nunti, fiind printre primele firme de acest gen. Organizarea este foarte importanta pentru reusita petrecerii de nunta iar detaliile sunt foarte importante, la fel si decorul, aranjamentele salii, culorile, ringul de dans etc.Echipa de profesionisti ai agentiei noastre consiliaza tinerii miri de la alegerea locatiei pana la cununia religioasa si sunt alaturi de ei pe tot parcursul desfasurarii evenimentului asigurandu-se ca totul sa fie perfect si acest eveniment de neuitat.Capital socia de 38.000 mii lei si un numar de 12 anagajati.

"A

face nunti inseamna mai mult sa cuceresti inima mirilor decat sa faci nunti propriu-zis."

Bilant financiar

2009 ACTIV Nevoi permanente Imobilizari necorporale Imobilizari corporale Imobilizari financiare Nevoi temporale Stocuri Creante Titluri de plasamnet Disponibilitati TOTAL ACTIV PASIV Resurse permanente Capitatl social Rezerve Rezultatul net nerepartizat Provizioane reglementate >1an Datorii financiare>1an Resurse temporale Furnizori Datorii salariale Datorii bugetare Datorii bancare <1an TOTAL PASIV 50.250 38.000 8.500 2.000 1.750 9.000 4.800 300 800 3.100 59.250 45.550 15.000 30.000 550 13.700 6.000 5.300 400 2.000 59.250

2010 48.550 11.000 37.000 550 21.400 8.500 9.630 270 3.000 69.950 53.100 38.000 9.700 2.500 2.900 16.850 6.900 550 1.500 7.900 69.950

1.APRECIAREA SOLVABILIATATII SITUATIA NETA SN=TOTAL ACTIVE-TOTAL DATORII-SUBVENTII-PROVIZIOANE SAU SN=TOTAL ACTIVE-TATAL DATORII=CAPITAL PROPRIU SN2009=59.250-(1.750+4.800+300+800+3.100)-2.000=59.250-10.750-2.000=46.500mii lei SN2010=69.950-(2.900+6.900+550+1.500+7.900)-2.500=69.950-19.200-2.500=47.700mii lei SN2009=Capital propriu2009=38.000+8.500=46.500 mii lei SN2010=Capital propriu2010=38.000+9.700=47.700 mii lei SN=Sn2010-Sn2009-47.700-46.500=1200 mii lei

Situatia neta pozitiva si crescatoare reflecta gestiunea financiara sanatoasa si este consecinta echilibrului cu profitul exercitiului financiar anterior si altor elemente de acumulari.Cresterea situatiei nete cu 1200 mii lei ,marcheaza atingerea obiectivului major al gestiunii financiare si anume maximizarea valorii intreprinderii. 2.APRECIEREA LICHIDITATII 2.1 Fondul de rulment financiar(FRF) poate fi calculat prin doua metode: a)Pe baza elementelor din partea de sus a bilantului: FRF=Capital permanent-Activ imobilizat net FRF2009=50.250-45.550=4.700 mii lei FRF2010=53.100-48.550=4.550 mii lei In aceasta modalitate de calcul,FRF pozitiv exprima acea parte a capitalurilor permanente degajate de partea de sus a bilantului pentru a acoperii nevoile de finantaredin partea de jos a bilantului. Deoarece FRF este pozitiv capitalurile permanente finanteaza o parte din activele circulante,dupa finantarea integreala a actibvelor imobilizate nete.Aceasta situatie pune in evidenta FRF ca expresie a realizarii echilibreului financiar pe termen lung si a contributiei acesteia la infaptuirea echilibrului financiar pe termen scurt(intreprinderea poate sa faca fata fara dificultate riscurilor diverse pe termen scurt). b)Pe baza elementelor din partea de jos a bilantului FRF=ACTIVE CIRCULANTELA VALOAREA NETA-DATORIILE PE TERMEN SCURT FRF2009=13.700-9000=4.700 mii lei FRF2010=21.400-16.850=4.550 mii lei In acest mod de calcul,FRF pozitiv evidentiaza surplusul activelor circulante nete in raport cu datoriile temporale sau parte a activelor circulante nefinantata de datoriile pe termen scurt Indiferent de metoda de calcul ,in logica financiara nu exista decat un singur fond de rulment financiar (rezultatele din cele 2 metode coincid) 2.2FONDUL DE RULMENT PROPRIU(FRP) FRP=CAPITALURI PROPRII-IMOBILIZARI NETE FRP2009=46.500-45.550=950 mii lei FRP2010=47.700-48.550=-850 mii lei Rezultatul negativ al FRP in 2010 poarta denumirea de fond de rulment imprumutatat(FRI)
3

2.3 FRI2010=FRF2010-FRP2010=4.550-(-850)=5.400 FRF=FRF2010-FRF2009=4.550-4.700=-150 mii lei Fondul de rulment financiar negativ semnifica faptul ca intreprinderea a finantat o parte a investitiilor sale prin resurse pe termen scurt,lucru ce reflecta o stare de dezechilibru financiar. FR reprezinta cel mai importatnt indicator al echilibrului financiar lichiditate exigibilitate. 2.4 NEVOIA DE FOND DE RULMENT(NFR) NFR=(STOCURI+CREANTE)-DATORII EXPLOATARE SAU NFR=(NT-AT)-(RT-PT) NRF2009=(13.700-2.400)-(9.000-3.100)=11.300-5.900=5.400 mii lei NRF2010=(21.400-3.270)-(16.850-7.900)=18.130-8.950=9.180 mii lei NFR=NRF2010-NFR2009=9.180-5.400=3.780 mii lei Nevoia de fond de rulment pozitiva semnifica un surplus de nevoi temporale,in raport resursele temporale posibile de mobilizat. Situatia in care nevoia de fond de rulment este pozitiva,poate fi considerata normala numai daca este rezultattul unei politici de investitii privind cresterea nevoii de finantare a ciclului de exploatare. 2.5 TREZORERIA NETA (TN) 2.5.1 TN=FRF-NFR TN2009=FRF2009-NFR2009=4.700-5.400=-700 mii lei TN2010=FRF2010-NFR2010=4.550-9.180=-4.630 mii lei 2.5.2 TN=ACTIV DE TREZORERIE PASIV DE TREZORERIE TN2009=(400+2.000)-3.100= -700 mii lei TN2010=(270+3.000)-7.900= -4.630 mii lei TN=TN2010-TN2009=-4.630-(-700)= -3.660 mii lei Trezorerie neta negativa in ambii ani de analiza semnifica un dezechilibru financiar,la incheierea exercitiului contabil un deficit monetar acoperirii prin angajare de noi credite pe termen scurt. Aceasta situatie descrie o pozitie dezechilibrata si purtatoare de riscuri.Ea este acaracteristica firmelor in dificultate si care sunt salvate numai prin credite bancare pe termen scurt din care este finantata nu numai nevoia de fond de rulment ci si o parte din imobilizari.
4

2.6 CASH-FLIW-UL(CF) 2.6.1 CF DE GESTIUNE= RN + CHD + CHAMO CF2009=4.307.52+830+21.000=26.137,52 mii lei CF2010=2.284+1.814+28.700=32.798 mii lei 2.6.2 CF DE EXPLOATARE= RN +CHAMO CF2009=4.307,52+21.000=25.307,52 mii lei CF2010=2.284+28.700=30.984 mii lei Analiza lichiditate-exigibilitate joaca un rol importatnt in diagnosticul financiar prin faptul ca pune in evidenta riscul de insolvabilitate cu care se pot confrunta actionarii si creditotii.

II ANALIZA PE BAZA BILANTULUI FUNCTIOL

Se considera urmatoarele data in continuarea celor din bilantul financiar ACTIVE FIXE (mii lei) Imobilizari necorporale Imobilizari corporale Imobilizari financiare TOTAL CREANTE(mii lei) Creante comerciale-clienti Creante comerciale-diverse TOTAL Brut 18.000 48.000 550 66.550 2009 Amortizare 3.000 18.000 21.000 2009 4.500 800 5.300 Net 15.000 30.000 550 45.550 Brut 16.300 60.400 550 77.250 2010 Amortizare 5.300 23.400 28.700 2010 7.000 2.630 9.630 Net 11.000 37.000 550 48.550

Conceptia de bilant functional a bilantlui are meritul de a oferi o imagine asupra modului de functionare ecomica a intreprinderii,punand in evidenta stocurile si resursele corespunzatoare fiacarui ciclu de functionare ACTIV NEVOI STABILE(active imob.) -imobilizati corporale -Imobilizari necorporale -Imobilizari financiare NEVOI CICLICE ACE -stocuri -creante comerciale clienti ACAE -creante comerciale diverse ACTIV TREZORERIE -titluri de plasament -disponibilitati TOTAL 2009 66.550 2010 77.250 PASIV RESURSE DURABILE 2009 71.250 2010 81.800

13.700 10.500

21.400 15.500

CAP.PROPRII AMORTIZARI

46.500 21.000

47.700 28.700

800 2.400

2.630 3.270

DAT.FIN. RESURSE CICLICE

3.750 9.000

5.400 16.850

80.250

98.650

DIE DAIE PASIV TREZORERIE TOTAL

4.800 1.100 3.100 80.250

6.900 2.050 7.900 98.650

1.FRNG se poate calcula: 1.1 Pe baza elementelor din partea de sus a bilantului: FRNG=RESURSE DURABILE NEVOI STABILE FRNG2009=71.250-66.550=4.700 mii lei FRNG2010=81.800-77.250=4.550 mii lei
6

1.2 Pe baza elementelor de jos ale bilantului FRNG=NEVOI CICLICE-RESURSE CICLICE FRNG2009=13.700-9.000=4.700 mii lei FRNG2010=21.400-16.850=4.550 mii lei 2 NFRT=(NEVOI CICLICE-ACTIVE DE TREZORERIE)-(RESURSE CICLICEPASIVE DE PREZOREZIE) NFRT2009=(13.700-2.400)-(9.000-3.100)=11.300-5.900=5.400 mii lei NFRT2010=(21.400-3.270)-(16.850-7.900)=18.130-8.950=9.180 mii lei 2.1 NFRT=NFRE-NFRAE NFRE2009=ACE-DIE=10.500-4.800=5.700 mii lei NFRE2010=ACE-DIE=15.500-6.900=8.600 mii lei NFRAE2009=ACAE-DIAE=800-1.100=-300 mii lei NFRAE2010=ACAE-DIAE=2.630-2.050=580 mii leI In timp ce componentele NFR sun legate de activitatea curenta si in special de cea de exploatare cele ale trezorerie sunt legate de operatiile financiare pe termen scurt realizate de intreprindere si evidentiate la ultimul nivel al bilantului functional. 3.TN=ACTIVE DE TREZORERIE-PASIVE DE TREZORERIE TN2009=2.400-3.100=-700 mii lei TN2010=3270-7.900=-4.630 mii lei 3.1 TN=FRNG-NFRT TN2009=4.700-5.400=-700 mii lei TN2010=4.550-9.180=-4.630 mii lei

III SOLDURILE INTERMEDIARE DE GESTIUNE

CONTUL DE PROFIT SI PERDERE Exercitiul financiar Precedent 31.12.2009 1.830 81.200 7.150 150 470 90.800 1.800 55.300 7.100 153 2.930 500 17.000 84.783 6.017(profit) 400 395 163 97 1.055 730 427 830 53 2040 -985(pierdere) 5.032(profit) 73 23 96 5.128(profit) 820.48 4.307.52(profit) (MII LEI) Incheiat 31.12.2010 1.540 93.130 9.100 4.250 720 108.740 1.500 65.750 9.800 154 3.970 820 26.000 107.994 746(pprofit) 35 932 27 38 1.032 1.315 917 1.814 124 4.170 -3.138(pierdere) -2.392(pierdere) 98 10 108 -2.284(pierdere) -2.284(pierdere)

Venituri din vanzarea marfurilor Productie vanduta Productie stocata Productie imobilizata Subventii din exploatare Reluari asupra provizioanelor Alte venituri din exploatare Venituri din exploatare total Cheltuieli privind marfurile Cheltuieli cu materiile prime si materialele consumabile Cheltuieli cu lucrari si servicii prestate de terti Cheltuieli cu impozite,taxe si varsaminte asimilate Cheltuieli cu personalul-total Alte cheltuieli de exploatare Ajustari privind provizioanele Cheltuieli pentru exploatare total Rezultatul din exploatare Venituri din titluri de plasament Venituri din diferente de curs valutar Venituri din dobanzi Alte venituri financiare Venituri financiare total Cheltuieli privind sconturile acordate Cheltuieli din diferente de curs valuatar Cheltuieli privind dobanda Alte cheltuieli financiare Cheltuieli financiare total Rezultatul financiar Rezultatul curent al exercitiului Venituri extraordinare-total Cheltuieli extraordinare-total Rezultatul extraordinar Rezultatul brut al exercitiului Impozitul pe profit Rezultatul net al exercitiului

Calculul soldurilor intermediare de gestiune

2009 Vanzari de marfa -costul marfurilor vandute =Marja comerciala Productia vanduta(CA) +Productia stocata +Productia imobilizata =PRODUCTIA EXERCITIULUI +Marja comerciala -Consumuri provenite de la terti =VALOARE ADAUGATA +Subventii pentru exploatare -Impozite si taxe -Cheltuieli cu personalul =EBE +Alte venituri din exploatare -Alte cheltuieli din exploatare 1.830 1.800 30 81.200 7.150 150 88.500 30 62.400 26.130 0 153 2.930 23.047 470 500

-Ajustari de val privind imob corporale si necorporale 0 -Ajustari privind activele circulante -Ajustari privind provizioanele =REZULTATUL EXPLOATARII(EBIt) +Venituri financiare -Cheltuieli financiare =REZULTATUL CURENT +Venituri extraordinare 0 17.000 6.017 1.055 2.040 5.032 73
9

-Cheltuieli extraordinare -Impozit pe profit =rezultatul net al exercitiului

23 820,48 4.307,52 2010

Vanzari de marfa -costul marfurilor vandute =Marja comerciala Productia vanduta(CA) +Productia stocata +Productia imobilizata =PRODUCTIA EXERCITIULUI +Marja comerciala -Consumuri provenite de la terti =VALOARE ADAUGATA +Subventii pentru exploatare -Impozite si taxe -Cheltuieli cu personalul =EBE +Alte venituri din exploatare -Alte cheltuieli din exploatare

1.540 1.500 40 93.130 9.100 250 106.480 40 75.550 30.970 0 154 3.970 26.846 720 820

-Ajustari de val privind imob corporale si necorporale 0 -Ajustari privind activele circulante -Ajustari privind provizioanele =REZULTATUL EXPLOATARII(EBIt) +Venituri financiare -Cheltuieli financiare =REZULTATUL CURENT 0 26.000 746 1.032 4.170 -2.392
10

+Venituri extraordinare -Cheltuieli extraordinare -Impozit pe profit =rezultatul net al exercitiului

98 10 0 -2.284

Spre deosebile de anul 2009 cand activitatea intreprinderii era rentabila in anul 2010 intreprinderea se confrunta cu numeroase dificultati astfel scaderea majaora a rezultattului din activitatea de exploatare si inregistrarea unui rezultat net al exercitiului negativ fiind consecinta gestionarii necorespunzatoare a intreprinderii. IV CAPACITATETA DE AUTOFINANTARE Capacitatetea de autofinantare( CAF) se poate determina prin 2 metode: 4.1METODA DEDUCTIVA CAF=EBE +ALTE VENITURI DIN EXPLOATARE -ALTE CHELTUIELI DE EXPLOATRE +VENITURI FINANCIARE -CHELTUIELI FINANCIARE +VENITURI EXTRAORDINARE -CHELTUIELI EXTRAORDINARE -IMPOZIT PE PROFIT CAF2009=23.047+470-500+1.055-2.040+73-28-820,48=21.256,52 mii lei CAF2010=26.846+720-820+1.032-4.170+92-10=23.690 mii lei Marimea autofinantarii degajata de intreprindere joaca un rol puternic de semnalizator a performantelor intreprinderii.Ea indica potentialilor investitori ai intreprinderii ca este capabila sa utilizeze eficient capitalurile incredintate.pentru creditori marimea absoluta si relativa a autofinantarii indica nivelul capacitatii de rambursare precum si nivelul riscului de neplata. Crestere capacitatii de autofinantare in anul 2010 fata de anul 20009 cu; CAF=CAF2010-CAF2009=23.690-21.256,52=2.433,48 mii lei Diferenta dintre anul 2009 si 2010 reprezinta suplusul banesc care rezulta in urma intregii activitati celor 2 ani.

11

4.2 METODA ADITIONALA CAF=RNE+AJUSTATILE PRIVIND PROVIZIONELE CAF2009=4.307,52+17.000=21.307,52 mii lei CAF2010=-2.284+26.000=23.716 mii lei V.TABLOU DE FINANTARE NEVOI-RESURSE UTILIZARI 1.UTILIZARI DURABILE -Cresterea activelor imobilizate -Scaderea activelor imobilizate TOTAL CRESTEREA FRNG 2.NEVOI CICLICE -Cresterea activelor circulante -Scaderea dat pe termen scurt TOTAL SCADEREA NFRT CRESTEREA TN SUME 10.700 10.700 RESURSE 1.RESURSE DURABILE -Cresterea capitatulului permanent -Scaderea capitalului permanent TOTAL SCADEREA FRGN 2.RESURSE CICLICE -Scaderea activelor circulante -Cresterea dat.pe termen scurt TOTAL CRESTERE NFRT SCADEREA TN SUME 10.550 10.550 150

6.831 6.831 3.782 3.632

3.050 3.050

ACTIVE IMOBILIZATE=77.250-66.550=10.700 mii lei CAPITALURILOR PERMANENTE=81.800-71.250=10.550 mii lei FRNG=10.550-10.700=-150 ACTIVE CIRCULANTE=(15.500+2.630)-(10.500+800)=6.832 mii lei DATORII PE TERMEN SCURT=(6.900+2.050)-(4.800++1.100)=3.050 mii lei NFRT=3.050-6.832=-3.782 TN=FRNG-NFRT=-150-(-3.782)=-150+3.782=3.632 Scaderea FRNG este suficienta acoperiiri scaderii NFRT diferenta fiind finantarea prin resurse proprii TN pozitiv

12

VI.ANALIZA RATELOR DE STRUCTURA 6.1 ANAZILA RATELOR DE STRUCTURA PRIVIND ACTIVUL BILANTIER STOCURI 1.MATERII PRIME SI MATERIALR 2.PRODUSE FINITE 3.MARFURI 4.PRODUCTIE IN CURS DE EXERCITIU TOTAL 6.1.1 RATELE ACTIVELOR IMOBILIZATE(RAI) RAI=ACTIVE IMOBILIZATE/ACTIVE TOTALE*100 RAI2009=45.550/59.250*100=76,88% RAI2010=48.550/69.950*100=69,41% RAI=69,41%-76,87%=-7.46% Aceasta rata a inregistrat o scadere de 7,46% in anul 2010 comparativ cu anul 2009 ceea ce reflecta o scadere a ponderii activelor imobilizate in totalul activelor 6.1.2 RATA ACTIVELOR CIRCULANTE(RAC) RAC=ACTIVE CIRCULANTE/TOTAL ACTIVE*100 RAC2009=13.700/59.250*100=23,12% RAC2010=21.400/69.950*100=30,59% RAC=30,59%-23,12%=7,47% Intreprinderea a inregistrat o crestere a ponderii activelor circulantre in anul 2010 fata de anul precedent 2009 2009 2.200 2.000 1.500 300 6000 2010 3.000 2.500 2.000 500 8.500

13

BILANTUL EXPRIMAT PROCENTUAL

%
ACTIV
ACTIVE IMOBILIZATE

Imobilizari necorporale Imobilizari corporale Imobilizari financiare

ACTIVE CIRCULANTE STOCURI

Materii prime si materiale Produse finite Marfuri Prod. In curs de executie

CREANTE TITLURI DE PLASAMENT DISPONIBILITATI

2009 76,88 25,32 50,63 0,93 23,12 10,13 3,71 3,38 2,51 0,51 8,95 4,05 100

2010 69,41 15,73 52,89 0,79 30,59 12,15 4,29 3,57 2,86 0,71 17,77 4,67 100

PASIV
CAPITALURI PERMANENTE

Capital propriu Datorii financiare

DATORII PE TERMEN SCURT

Furnizori Dat salariale Dat buget Credite pe termen scurt

2009 84,81 78,48 6,33 15,19 8,10 0,50 1,35 5,24

2010 75,91 68,19 7,72 24,09 9,87 0,79 2,14 11,29

TOTAL

TOTAL

100

100

6.1.3 RATA IMOBILIZARILOR NECORPORALE(RIN) RIN=IMOBILIZARI NECORPORALE/ACTIVE TOTALE*100 RIN2009=15.000/59.250*100=25,32% RIN2010=11.000/69.950*100=15,73% 6.1.4. RATA IMOCILIZARILOR CORPORALE (RIC) RIC=IMOBILIZARI CORPORALE/ACTIVE TOTALE*100 RIC2009=30.000/59.250*100=50,63% RIC2010=37.000/69.950*100=52,89% 6.1.5 RATA IMOBILIZARILOR FINANACIARE (RIF) RIF=IMOBILIZARI FINANCIARE/TOTAL ACTIV*100 RIF2009=550/59.250*100=0.93% RIF2010=550/69.950*100=0,79% 6.1.5 RATA STOCURILOR (RS) RS=STOCURI/TOTAL ACTIVE RS2009=6.000/59.250*100=10,13%
14

RS2010=8.500/69.950*100=12,15% 6.1.5.1 MATERII PRIME IN TOTAL ACTIVE MP2009=2.200/59.250*100=3,71% MP2010=3.000/69.950*100=4,29% 6.1.5.2PRODUSE FINITE PF2009=2.000/59.250*100=3,38% PF2010=2.500/69.950*100=3,57% 6.1.5.3 MARFURI MF2009=1.500/59.250*100=2,53% MF2010=2.000/69.950*100=2,86% 6.1.5.4 PEODUSE IN CURS DE EXECUTIE P2009=300/59.250*100=0,51% P2010=500/69.950*100=0,71% Rata imobilizarilor corporale si rata imobilizarilor financiare demonstreaza ca unitatea economica este o unitate productiva ea inregistreaza o crestere a ponderii imobilizarilor corporale in timp ce ponderea imobilizarilor financiare este foarte micasi in scadere. Rata stocurilor inregistreaza o crestere in anul 2010fata de anul 2009,dintre elementele componenete ale stocurilor ponderea cea mai mare revinve materiilor primein anul 2009(3,71%) si tot a materiilor prime in 2010(4,29%). 6.1.6 RATA CREANTELOR COMERCIALE(RCC) RCC=CREANTE COMERCIALE/ACTIV TOTAL*100 RCC2009=5.300/59.250*100=8,95% RCC2010=9.630/69.950*100=17,77% 6.1.7 RATA ACTIVELOR DE TREZORERIE (RAT) RAT=ACTIVE DE TREZORERIE /ACTIVE TOTAL *100 RAT2009=400+2.000/59.250*100=4,05% RAT2010=270+3.000/69.950*100=4,67%

15

Rata creantelor comerciale inregistreaza o crestere de 8,82% ceea ce poate corespunce fie unei cresteri a vanzarii fie a unei incetiniri a incasarilor firmelor acordand credtite comerciale partenerilor sai cu scadenta la un termen mai indelungat decat in anul precedent Rata activelor de trezorerie au inregistrat o usoara crestere de 0,62%. 6.2 ANALIZA RATELOR PE BAZA PASIVULUI BILANTIER Ratele privind structura pasivului furnizeaza informatii referitoare la structura resurselor firmei si defineste politica de finantare a firmei 6.2.1 RATA STABILITATII FINANCIARE(RSF) RSFCAPITALURI PERMANENTE/TOTAL PASIV*100 RSF2009=50.250/59.250*100=84,81% RSF2010=53.100/69.950*100=75,91% 6.2.3 RATA AUTONOMIEI FINANCIARE GLOBALE(RAFG) RAFG=CAPITALURI PROPRII/TOTAL PASIV*100 RAFG2009=46.500/59.250*100=78,48% RAFG2010=47.700/69.950*100=68,19% Unitate economica inregistreaza o situatie foarte buna in ceea ce priveste autonomia financiare desii in anul 2010 fata de anul 2009 ponderea capitalurilor proprii in total pasiv a scazut.Specialiastii financiari recomanda ca rata satisfacatoare pentru echilibru financiar sa fie o rata mai mare sau cel putin egala cu 0,33. 6.2.4 RATA INADATORARII GLOBALE (RIG) RIG=DATORII TOTALE/TOTAL PASIV*100 RIG2009=3.750/59.250*100=6,33% RIG2010=5.400/69.950*100=7,72% 6.2.5 RATA DATORIILOR PE TERMEN SCUR(RDS) RDS=DATORII PE TERMEN SCURT/TOTAL PASIV *100 RDS2009=9.000/59.250*100=15,19% RDS2010=16.850/69.950*100=24,09% 6.2.5.1 FURNIZORI(F) F2009=4.800/59.250*100=8,10%
16

F2010=6.900/69.950*100=9,86% 6.2.5.2 DATORII SALARIALE (DS) DS2009=300/59.250*100=0,50% DS2010=550/69.950*100=0,79% 6.2.5.3 DATORII BUGETARE (RB) RB2009=800/59.250*100=1,35% RB2010=1500/69.950*100=2,14% 6.2.5.4CREDITE PE TERMEN SCURT (C) C2009=3.100/59.250*100=5,24% C2010=7.900/69.950*100=11,29% VII.RATELE DE INADORARE 7.1 RATA LEVIERULUI(RL) Coeficientul total de indatorre sau rata levierului reflecta gradul in care capitalurilor proprii asigura finantarea activitatii firmei RL=DATORII TOTALE/CAPITALURI PROPRII RL2009=(1.750+3.100)/46.500=0,1043 mii lei RL2010=(2.900+7.900)/47.700=0,2246 mii lei Cu cat rata levierului este mai mare ca 1 cu atat firma va depinde mai mult de creeantiarii sai daca levierul este subunitar banca va acorda in continuare imprumuturi in conditii de garantie sigura in cazul analizat intreprinderea nu depinde de creeantierii in anul 2010 si poate primi in continuare credite bancare in care ofera garantii sigure . 7.2 RATA DATORIILOR FINANCIARE(RDF) RDF = DATORII FINANCIARE / CAPITALURI PERMANENTE RDF2009=1.750/50.250=0,0348 mii lei RDF2010=2.900/53.100=0,0456 mii lei Firma poate beneficia in continuare de credite bancare pe termen lung deoarce rata este < 0.5 7.3 RATA INDEPENDENTEI FINANCIARE A INTREPRINDERII(RIF) RIF= CAPITALURI PROPRII / CAPITALURI PERMANENTE
17

RIF2009=46.500/50.250=0,9253 mii lei RIF2010=47.700/53.100=0,8983 mii lei Deorece rata de independenta financiara este mai mare de 0,5 in ambii ani,arata faptul ca independenta intreprinderii se bazeaza in special pe fondurile proprii si mai putin pe capitalul strain(imprumutat0.Valoarea creditelor este mai mica decat valoarea capitalurilor proprii. VII.RATELE DE LICHIDITATE SI SOLVABILITATE 8.1.RATA LICHIDITATII GENERALE(RLG) RLG= ACTIVE CIRCULANTE / DATORII EXIGIBILE PE TERMEN SCURT RLG2009=13.700/3.100=4,4193 mii lei RLG2010=21.400/7.900=2,7088 mii lei Aceasta rata arata ca situatia intrprinderii,din punct de vedere al posibilitatii componenetelor patrimoniale directe de a se transforma in lichiditati intr-un termen scurt pantru a satisface ogligatiile de plata exigibile,este nefavorabila deoarece depaseste intervalul 2-2,5 8.2 RATA LICHIDITATII REDUSE(RLR) RLR= CREANTE + DISPONIBILITATI / DATORII EXIGIBILE PE TERMEN SCURT RLR2009=5.300+2.000/3.100=2,3548 mii lei RLR2010=9.630+3000/7.900=1,5987 mii lei Aceasta rata arata ca intreprinderea are capacitatea de a-si onora datoriile pe termen scurt din creante si disponibilitati. IX. RATELE DE RENTABILITATE 9.1 RATELE DE RENTABILITATE COMERCIALA 9.1.1 RATA MARJEI COMERCIALE(RMC) RMC= MARJA COMERCIALA / VANZARI DE MARFURI RMC2009=30/1.830=0,0163 mii lei RMC2010=40/1540=0,0259 mii lei 9.1.2. RATA MARJEI BRUTE DE EXPLOATARE(RME) RME= EBE / CA CA2009=81.200 CA2010=93.130
18

RME2009=23.047/81.200=0,2838 mii lei RME2010=26.846/93.130=0,2823 mii lei 9.1.3 RATA MARJEI NETE(RMN) RMN= RNE / CA RMN2009=4.307,52/81.200=0,0530 mii lei RMN2010=-2.284/93.130=-0,0245 mii lei Sadearea acestei rate reflecata o imbunatatire a capitalului global a intreprinderii de a obtine rezultate financiare positive . Daca in anul 2009 rata marjei neta are o valoare relative buna,valoarea intregistrata in anul 2010 indica o activitate generala a firmei ineficienta . 9.1.4 RATA MARJEI BRUTE DE AUTOFINANATRE (RMA) RMA= CAF / CA RMA2009=21.307,52/81.200=0,2624 mii lei RMA2010=23.716/93.130= 0,2546 mii lei 9.2 RATELE DE RENTABILITATE ECONOMICA CAPITAL ANGAJAT NET(CAN) CAN2009=45.550+5.400++2.000=52.950 mii lei CAN2010=48.550+9.120+3.000=60.670 mii lei CAPITAL ANGAJAT BRUT (CAB) CAB2009=52.950+21.000=73.950 mii lei CAB2010=60.670+28.700=89.370 mii lei 9.2.2 RENTABILITATEA ECONOMICA NETA(REN) REN=REZULTATUL EXERCITIULUI/CAPITALUL ANGAJAT NET REN2009=6.017/52.950=0.1136 mii lei REN2010=746/60.670=0.0122 mii lei 9.2.3 RENTABILITATEA ECONIMICA BRUTA(REB) REB=EBE/ CAPITAL ANGAJAT BRUT REB2009=23.047/73.950=0.3116 mii lei
19

REB2010=26.846/89.370=0.3003 mii lei Deoarece ambele rate depasesc 0.25 demonstreaza faptul ca intreprinderea nu poate reusi reinnoirea capitalului angajat prin excedentul de exploatare in activitatea productiva a intreprinderii in circa 4 ani.pentru ca intreprinderea sa-si poata recupera in totalitata capitalul angajat in activitatea de exploatare trebuie ca rata de rentabilitate economica sa fie mai mare decat rata inflatiei. Descompunerea rentabilitatii economice in 2 respectiv 3 factori de influenta a) descompunerea in 2 factori de influenta: 2009=23.047/90.330*90.330/50.250=0.4586 mii lei 2010=26.846/108.020*108.020/53.100=0.5055 mii lei b) descompunerea in 3 factori de influenta: 2009=23.047/26.130*26.130/45.550*45.550/50.250=0.4586 mii lei 2010=26.846/30.970*30.970/48.550*48.550/53.100=0.5055 mii lei 9.3 RENTABILITATEA FINANCIARA RN = PROFIT NET / CAP. PROPRII RN2009=4.307.52/46.500=0.0926 mii lei Rentabilitatea financiara arata capacitatea intreprinderii de a degaja profit net prin capital propriu angaja in activitate.Datorita faptului ca in anul 2010 intreprinderea inregistreaza pierdere nu se oate calcula rentabilitatea financiara si denota o activitate ineficienta. Descompunerea rentabilitatii financiara in 2 respectiv 3 factori de influenta a) descompunerea in 2 factori de influenta 2009=4.307/90.330*90.330/46.500=0.0926 mii lei b) descompunerea in 3 factori de influenta: 2009=4.307/90.330*90.330/59.250*59.250/46.500=0.0926 mii lei

20

BIBLIOGRAFIE
1.www.mirii.ro 2.Curs de finantare autor:prof. univ. dr. Nicolaie Hoanta 3. http://www.tradeville.eu/tradepedia/indicatori-de-rentabilitate-companii 4. http://www.macrostandard.ro/indicatori_analiza_financiara.html 5.Gestiunea financiara a intreprinderii autor Georgescu Andrada 6.legea contabilitatii 82/1991 7.Planul de conturi

21