Modelo Mercado de Acciones

Modelo de Mercado de Acciones
OBJETIVOS GENERALES
Al final de esta capacitacin usted estar en capacidad de: Comprender el nuevo modelo de negociacin de acciones Comprender los principales cambios del nuevo aplicativo
Utilizar idneamente el nuevo aplicativo para negociacin
INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
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RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIN REPO SOBRE ACCIONES MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS SANULACIN, SUSPENSIN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD NDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS TIPOS DE ROLES FUNCIONALIDADES BSICAS DE LA TRADER WORK STATION INFORMACIN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO TIPOS DE ORDENES ADMINISTRACIN DE ORDENES Y ALERTAS
Cambio del Modelo de Negocio

En 2006 la FIAB (Federacin Iberoamericana de Bolsas) realiz una propuesta para estandarizar el modelo de mercado de las bolsas de la regin para llevarlo a las practicas internacionales tomando como base el Modelo de la Alianza del Mercado Europeo. La propuesta de la FIAB pretenda: Desarrollar los mercados de capitales de la regin. Estandarizar las prcticas con miras a una integracin de mercados. Promover la participacin de los miembros en los diferentes mercados para aumentar la liquidez y la rotacin de los diferentes activos. Aumentar la liquidez de las empresas que participan en los mercados de la regin.
El Modelo Actual
El modelo operativo actual del mercado de acciones no esta alineado con los estndares internacionales y es completamente atpico. El modelo actual tiene efectos sobre la inversin extranjera, pues implica para los agentes que quieren transar en el mercado colombiano, un estudio particular de este mercado.
El Modelo Actual
No es un modelo claro para la formacin de precios ya que:
Puja para adjudicacin: Puede llevar al mercado a tener un comportamiento diferente al que se observa con las ofertas expuestas (Ejemplo: con el congelamiento de una profundidad muy liquida). Criterio de adjudicacin al precio mas nuevo: El mercado no lo conoce. Suspensiones: Cierres de mercado desde media hora hasta 2 das, que no permiten ajustar el precio, sino congelarlo. No permite el uso de todos los tipos de rdenes que se utilizan como estndar a nivel mundial.
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Cambio del Modelo de Negocio

La BVC decidi acoger la propuesta de la FIAB porque la considera adecuada para: El desarrollo y globalizacin del mercado. Aumentar la inversin extranjera. Adaptar estndares internacionales. Buscar la participacin de un nmero mayor de inversionistas y as aumentar la liquidez del marcado.
Principales Caractersticas
Negociacin Diferenciada
Esquema de Negociacin diferenciado de acuerdo a la liquidez de las acciones. La clasificacin se realizar de acuerdo a una metodologa desarrollada por la BVC. Mayor facilidad de especializacin, tiempo de anlisis y orden en la negociacin. Protege a las acciones y los emisores menos lquidos, con procedimientos adecuados para la formacin de precios y difusin de informacin.
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
44 80 1899 9 9 15 53 24 171 Mercado Espaol Mercado Mexicano Mercado Colombiano Minima Ninguna
Lquidas
No Lquidas
Alta
Media
Baja
Fuente: BVC, BMV, FIAB
Negociacin con control de precios: se ejecuta en el ingreso y modificacin de rdenes.
Rangos de Precio
Rangos de precio definidos de acuerdo a categoras de acciones establecidos por niveles de volatilidad.
La metodologa para el clculo de volatilidades es desarrollada por la BVC. Rangos pblicos y actualizados peridicamente por la BVC.
El control de precios introduce el nuevo concepto subasta de volatilidad.
Rangos de Precio
Activacin de subastas de volatilidad como mecanismo de gestin para la variacin de precios.
Subastas de Volatilidad
Permite el cambio temporal de la negociacin continua de una accin cuando se produce una variacin importante en su precio para pasar a una negociacin por subasta. Facilita la formacin y revelacin de precios en momentos en los que las asimetras de informacin pueden generar ineficiencias en el funcionamiento del mercado continuo.
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Rangos de Precio
Subasta de Volatilidad
Variedad de rdenes
Se dispone de mayor variedad de tipos de rdenes La nueva tipologa de rdenes facilita y agiliza la negociacin
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Esquema de Funcionamiento del Sistema de Negociacin

RUEDA
La rueda es el mbito del mercado donde existen una reglas establecidas para la negociacin
CONTADO REPO
INSTRUMENTOS
Representa una agrupacin de especies con las mismas caractersticas de negociacin
Alta Liquidez Baja Liquidez Repos
CONTRATOS
Especies con caractersticas especificas que pueden ser negociados en el sistema
Accin de Ecopetrol Accin de Tablemac Repo Bancolombia / 30 das / tasa 5%
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INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
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RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIN REPO SOBRE ACCIONES MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS ANULACIN, SUSPENSIN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD NDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS TIPOS DE ROLES FUNCIONALIDADES BSICAS DE LA TRADER WORK STATION INFORMACIN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO TIPOS DE ORDENES ADMINISTRACIN DE ORDENES Y ALERTAS
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIN
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Objetivos Especficos
Al final de ste capacidad de: tema usted estar en
Identificar las sesiones que componen la Rueda de Acciones. Entender el comportamiento de cada una de las sesiones que compone la Rueda de Acciones. Entender el comportamiento de: Algoritmo de Precio de Equilibrio Calce automtico
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Estructura de Mercado
Ruedas
Operaciones de Contado
Acciones Lquidas Acciones No Lquidas
Operaciones Repo
Acciones permitidas para Repo
Para Acciones Lquidas

Preparacin Mercado Abierto con a Apertura control de precios Subasta de Cierre
Para Operaciones Repo

Preparacin a Apertura Mercado Abierto sin control de precios
Para Acciones No Lquidas

Primera Subasta por Precio de Equilibrio Segunda Subasta por Precio de Equilibrio
Modelo Acciones Lquidas

Preparacin Apertura Mercado Abierto Subasta de Cierre
Alistamiento para la negociacin No hay adjudicacin Administracin del libro privado de rdenes Se permite el retiro de rdenes vigentes en el mercado.
Metodologa de Calce Automtico con adjudicacin a precio mas antiguo Rangos de Precios: No se permiten rdenes por fuera de los rangos Puede interrumpirse temporalmente debido a que se produzca una subasta de volatilidad Horario Fijo El precio de referencia vigente es el precio de cierre del da anterior. Puede actualizarse durante el da.
Se fija el precio de cierre que regir como precio de referencia al da siguiente. Metodologa de Precio de Equilibrio Se permite el ingreso, modificacin y retiro de rdenes. Los calces se ejecutan al final de la subasta. Final aleatorio
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Modelo Acciones NO Lquidas

Primera Subasta Segunda Subasta
Establece el precio de apertura Precio de referencia puede actualizarse si resulta al menos una operacin con marcacin de precio. Metodologa de Precio de Equilibrio Control permanente de precios que restringe rdenes por fuera de los rangos Se permite el ingreso, modificacin y retiro de rdenes La adjudicacin ocurre al final de la subasta Final aleatorio Profundidad visible para el mercado
Se fija el precio de cierre que regir como precio de referencia para la primera subasta del da siguiente. Mismas condiciones que la primera subasta.
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Sesin de Preparacin Acciones Lquidas

En esta sesin los operadores tienen la posibilidad de modificar o borrar sus rdenes sin que se genere algn calce. Adems se pueden crear nuevas rdenes que estarn en estado privado en el libro de rdenes (por lo que se requiere activacin de estas cuando abra el mercado). Todos los tipos de rdenes son permitidas a excepcin de rdenes con duracin sesin.
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Mercado Continuo Acciones Lquidas

En el Mercado Continuo de Acciones (Open), los operadores pueden comprar y vender las diferentes especies bajo el esquema de calce automtico, respetando mejor precio y hora de entrada ( ms antiguo). Todos los tipos de rdenes son aceptadas. El mercado est en capacidad de ver: La ventana de Contratos. Mejor bid/offer. Precios del mercado Libro de rdenes. Profundidad del Mercado Tabla de rdenes. Ordenes propias Existe control de precios dado por unas bandas de negociacin llamadas CB Limits. Cuando se quiera exceder estos lmites se activarn la subasta de volatilidad.
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Mercado Continuo Acciones Lquidas

Control de Precios: Subasta de Volatilidad El control de precios es un mecanismo que restringe el ingreso de rdenes dentro de unos lmites de negociacin. Sin embargo estos lmites pueden cambiar cuando se activa una subasta de volatilidad. La subasta de volatilidad se genera cuando existe un posible calce de dos rdenes (compra y venta) en alguno de los lmites de negociacin. En sta los operadores ingresan puntas de compra y venta con el objetivo de calzar todas sus rdenes a un precio nico (ver calce por subasta). Luego de la subasta se pueden generar nuevos lmites de negociacin si alguna de las operaciones marc precio.
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Algoritmo de Calce Subastas

El proceso de adjudicacin en las subastas se da mediante el algoritmo de precio de equilibrio, el cual tiene las siguientes condiciones:
1. Determina como precio de equilibrio aquel al cual se maximiza la cantidad
adjudicada.
Libro Pblico
Precio
Qc 1,000 Pc 9,300 9,250 9,250 1,000 1,000 9,200 9,100 9,100 3,500 1,000 9,200 9,100 Pv Qv 9,300
Qc
1,000 1,000 2,000 3,000
Qv
4,500 4,500 3,500 3,500
Calce
1,000 1,000 2,000 3,000
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El proceso de adjudicacin en las subastas se da mediante el algoritmo de precio de equilibrio, el cual tiene las siguientes condiciones:
2. Si existe ms de un precio que cumple con el primer objetivo, escoge el
precio que genera el menor desbalance entre compra y venta, es decir, la menor diferencia entre el volumen ofrecido y el demandado susceptible de ser negociado al mismo precio.
Libro Pblico
Precio Qv
9,350 9,300
Qc
500
Qv
8,000
Calce Desbalance
500 1,500 1,500 2,500 3,500 3,500 7,500 6,500 6,500 4,500 3,500 1,000
Qc
500 1,000
Pc
9,350 9,300
Pv
1,500 8,000 1,500 8,000 2,500 7,000 3,500 7,000 4,500 3,500
9,250 1,000 1,000 1,000 9,200 9,100 9,000 9,100 9,000
1,000
9,250 9,200
3,500 3,500
9,100 9,000
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3. En caso que el remanente sea igual se evala la siguiente situacin en el mercado: - Sobre oferta: Precio mas bajo. - Sobre demanda: Precio ms alto.
Libro Pblico
Qc
Pc
Pv
Qv Precio Qc Qv Calce Desbalance

1,500 1,800 1,800 3,300 200 200 9,300 9,250 1,500 4,800 2,000 1,800 2,000 1,800
1,200 9,300 300 500 9,300 9,250 9,200 1,000 9,200 800
9,200
9,300 2,500 9,300 500
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4. En caso que exista un balance entre la oferta y la demanda, el precio de equilibrio ser el precio promedio entre los precios que se encuentren en disputa.
Libro Pblico
Qc
Pc
Pv
Qv Precio Qc Qv Calce Desbalance

1,500 2,000 2,000 3,500 0 0 9,300 9,250 1,500 5,000 2,000 2,000 2,000 2,000
1,200 9,300 300 500 9,300 9,250 9,200 700
9,200
9,200 1,300 9,300 2,500 9,300 500
9,225
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Subastas de Volatilidad
Se desata por un POSIBLE calce en el lmite No genera Operacin La orden que activa la subasta es la agresora (mas reciente).
MERCADO CONTINUO CON CONTROL DE PRECIOS
Se amplia el Rango de Precios LS
Continua el control de precio para ingreso y modificacin de rdenes
Lmite Superior Lmite Superior Precio de Referencia Lmite Inferior LI Precio de referencia se actualiza al lmite Precio de Referencia se actualiza al precio de equilibrio si hay al menos un calce con marcacin Las rdenes vigentes fuera del rango son retiradas de modo automtico Cierre aleatorio La orden que activa la subasta no se puede retirar durante la subasta y su precio solo puede ser mejorado. Adjudicacin por el Algoritmo de calce a precio de equilibrio No hay nmero mximo de subastas a desatar No se puede activar una subasta dentro de otra Nuevo Precio de Referencia Lmite Inferior
SUBASTAS DE VOLATILIDAD
MERCADO CONTINUO Lmite Superior Precio de Referencia Lmite Inferior SUBASTA VOLATILIDAD
Una Subasta de Volatilidad puede ser desatada por su limite superior solo por ofertas de COMPRA Y VENTA al precio del lmite superior.
Una Subasta de Volatilidad puede ser desatada por su limite inferior solo por ofertas de VENTA Y COMPRA al precio del lmite inferior.
MERCADO CONTINUO Lmite Superior Precio de Referencia Lmite Inferior SUBASTA VOLATILIDAD
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Mercado Continuo
Control de Precios: Subasta de Volatilidad
La Subasta de volatilidad se puede identificar en la ventana de especies en la columna de sesin. El operador que ingresa la orden que desat la subasta recibe un aviso.
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Subasta de Cierre Acciones Lquidas

El da termina con una sesin que replica el mtodo de calce por subasta. Al final se genera un nico precio de adjudicacin que debe estar entre los ltimos lmites de negociacin establecidos al finalizar la sesin continua; sta subasta tiene las mismas caractersticas que la subasta de volatilidad .
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Subasta de Cierre
Precio de cierre Si existe una operacin resultante de la subasta que haya marcado precio (MTP), este precio ser el precio de cierre.
De lo contrario el precio de cierre ser determinado por el siguiente criterio: Ultima marcacin de precio: El precio de cierre es el precio de la ltima operacin MTP. Si no existe, se usa el precio de referencia.
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Marcacin de Precio
Marcacin de Precio (MTP) Una operacin marca precio cuando su monto iguala o supera un monto mnimo establecido por la BVC; ste monto ser equivalente a 66.000 UVRs. La marcacin de precio es un requerimiento al momento de: Actualizar estadsticas (precio mximo, mnimo, ltimo, apertura, cierre) Actualizar precio de referencia de la subasta de volatilidad. Ingresar rdenes de cantidades ocultas
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Para recordar!
Las subastas de volatilidad se desatan por posibles calces en los limites superior e inferior. Al final de la subasta todas las operaciones se adjudican a un solo precio. Si al menos una operacin de la subasta marca precio el precio de referencia es actualizado. En la sesin de preparacin de acciones se puede ingresar, modificar y eliminar ordenes.
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Retroalimentacin
se mo se Co mo n o a Cesattan e d esaas d e d st as d a t sub aslidad? ub ti lidad? s la ti vo la vo
Qu puede Qu puede hacer un hacer un operador en operador en sesin de sesin de preparacin? preparacin?
L as de Lasacc io llq dealtaaccio ii u al qud tay nes ne ii e mi dezt ybaja s z ba msm ie de ism tien ja den o m nen eg o ne oo mo eenel go ia d eo el c cia i d llo c c i ? n n?
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INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
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REPO SOBRE ACCIONES
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Al final de ste capacidad de:
tema
usted
estar
en
Ingresar ordenes de REPO por compra y venta. Comprender funcionamiento operaciones REPO.
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Repo sobre acciones

Es una transaccin celebrada entre un agente que necesita captar recursos (dinero) de forma temporal y un agente que est dispuesto a prestarle a cambio de un inters determinado.
Comprador Inicial = Vendedor Final T+0: Recibe ttulo y entrega $ T+n: Devuelve ttulo y recibe $ Vendedor Inicial = Comprador Final T+0: Entrega ttulo y recibe $ T+n: Devuelve $ y recibe ttulo
CI
Ttulo
VI
CF=VI
Ttulo
VF=CI
COP$ T+0
n (# das hbiles)
COP$ T+n
Operacin Inicial
1. 2. 3. Vendedor Inicial: recibe $ y entrega titulo como garanta Comprador: entrega $ y recibe un titulo en garanta Se pacta el monto a devolver por el vendedor inicial, en la operacin futura (capital+intereses). 1.
Operacin futura (Despus de n das) El comprador final devuelve el monto que le fue prestado (capital+intereses) El vendedor final recibe $ y devuelve el titulo que le fue entregado como garanta.
2.
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Repo sobre acciones

Las caractersticas generales de las Operaciones Repo en el Sistema de Negociacin son:

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Solo dura la sesin. Negociacin en mercado continuo sin control de tasa Adjudicacin de calce automtico, a tasa ms antigua. El ingreso de una orden genera una lnea de difusin nueva en el libro de rdenes. Cada adjudicacin generan dos operaciones. El plazo de la primera operacin siempre es a T+0 y la segunda hasta T+365. El vendedor slo puede ingresar rdenes totales; el comprador puede ingresar parciales y totales. Se utiliza el precio de referencia vigente de la especie para calcular el colateral. Aplica un castigo por especie (HCT)
Repo sobre acciones

CALCULO OPERACIONES REPO
Name Repo Price Rule Rp = Ref * (1HC) Definition Rp = Repo Price Ref = Reference Price HC = Haircut Percentage Value Vr = Return Value Vi = Initial Value i% = Yield n = Return days T = Total Rp = Repo Price Q = Quantity
Return Value
Vr = Vi * [(1+(i/100)*(n/360))]
Total
T = (Rp * Q) / [(1+(i/100)*(n/360))]
Precio del Repo: Cuando una accin es objeto de una operacin repo, el valor por el cual se toma la accin es el precio de referencia vigente disminuido en un porcentaje de castigo. Valor Total: Corresponde al mximo valor de captacin o recursos que puede obtener el vendedor dejando como garanta una determinada cantidad de acciones para respaldar la operacin de regreso del Repo.
Valor de Regreso: Este valor equivale al valor inicial mas los intereses causado durante el plazo de la operacin.
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Repo sobre acciones

Nemotcnico
1. Descripcin de la accin (Nemo de la accin) Ejemplo: BCOLOMBIA 2 . Da de inicio del REPO. Dado que los repos inician el da cero, este campo ser igual para todos los nemotcnicos. Ejemplo: S0 (Start Cero) 3 . Das de Duracin del REPO. Ejemplo: E24 (End Veinticuatro) La duracin del REPO es de 24 das. Nemotcnico Completo
BCOLOMBIA_S0E24
Repo sobre accin de Bancolombia a 24 das.
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Repo sobre acciones

Creacin de un repo (especie al vuelo)
Los repos se pueden ingresar haciendo clic derecho sobre la especie y elegir la opcin de: + Compra o Venta de Repo
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Repo sobre acciones

Ventana de ingreso de rdenes
El vendedor ingresa: das del repo, tasa del repo, cantidad de acciones y cantidad de plata (menor o igual que el mximo valor de captacin).
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Repo sobre acciones

Ventana de ingreso de rdenes
El vendedor ingresa: das del repo, tasa del repo y cantidad de plata.
Total:
15.750.000 (1+(5/100)x(65/360))
Valor: 15.609.084,65 x (1+(5/100)x(65/360))
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Para recordar!
El precio de Referencia de la accin es al cual se le aplica el porcentaje de castigo. Los das de la operacin de regreso del REPO son das calendario. Las rdenes REPO de venta no pueden ser calzadas parcialmente.
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Retroalimentacin
ra e u o se ran m s C mo de un C mo de e o a elln em de lla e n P O de e RE P O n d e RE ci n d 25 ac ciA a 25 ac OT A a T BOG O as? OGd as? B d
A qu tasa A qu tasa se calzan las se calzan las operaciones operaciones REPO? REPO?
N N me de merom d e d ro m a op dasp xii op r s p rxmo sal e r c a r mo sald e a c a a la ii a a ii a la n da d el de Rnde d l R Pe E EP O O
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INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
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MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
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Al final de este tema usted estar en capacidad de: Conocer las modalidades operativas Conocer el concepto de operacin convenida. Conocer el concepto de operacin cruzada.
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Modalidades Operativas
Modalidades operativas
Las posiciones para operar en el Sistema de Negociacin de Acciones sern:
1. 2.
Posicin Propia Posicin de Terceros
Caractersticas El miembro de mercado puede estar habilitado para actuar por una, varias o todas las posiciones.
El sistema de negociacin no tendr controles automticos para restringir los cruces indebidos entre modalidades operativas.
El sistema de negociacin no tiene una ventana especifica para el ingreso de operaciones cruzadas. Debido a la negociacin por calce automtico se logran realizar operaciones cruzadas cuando se encuentren rdenes compatibles.
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Restricciones de Cruce entre Modalidades Operativas

Teniendo en cuenta el rgimen legal aplicable a las actividades que desarrollan las sociedades comisionistas de bolsa, estn deben observar las siguientes restricciones para el cruce de operaciones entre las diferentes posiciones que administran:
Propia Propia Terceros Carteras
Terceros Carteras
Como el sistema no controla las restricciones de cruce entre modalidades operativas, se plantea la alternativa de crear dos cdigos en el sistema para la sociedad comisionista de bolsa, de la siguiente forma:
50
Restricciones de Cruce entre Modalidades Operativas

Se plantea dividir el cdigo de la sociedad comisionista de Bolsa en el sistema de Negociacin de Acciones
SCB A Propia Terceros Carteras Con posibilidad de cruce
A PT
A PC
SCB A Propia Carteras Sin posibilidad de cruzar
SCB A Terceros Con posibilidad de cruzar

A A A PP PT PC
PP
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Cruzadas y Convenidas
Operacin Convenida La operacin convenida en la cual actan como comprador y vendedor participantes diferentes se puede realizara en todas las sesiones de negociacin en donde la adjudicacin este permitida y bajo el metodologa de calce propio de la sesin.
Operacin Cruzada La operacin cruzada en la cual el mismo participante acta como comprador y vendedor se puede realizar en todas las sesiones de negociacin en donde la adjudicacin este permitida, y bajo el metodologa de calce propia de la sesin.
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Restriccin de cruce en subastas

Compra Venta Precio Cantidad
Agente sin Restriccin para Operaciones Cruzadas
Cantidad
Precio
500
101.5
102 103
250 310
Puede ingresar rdenes de compra y venta al mismo tiempo
Solo puede ingresar rdenes de venta, o,
Agente con Restriccin para Operaciones Cruzadas
Compra Cantidad Precio Precio
Venta Cantidad
Solo puede ingresar rdenes de compra Si ya tiene rdenes activas por un lado, sobre un Contrato, para poder ingresar rdenes en el otro lado deber retirar todas las rdenes del lado original activas en el Sistema del respectivo Contrato.
500
101.5
103
310
53
Restriccin de cruce en Mercado Abierto

Compra
SCB Cantidad Precio Precio
Venta
Cantidad SCB
039 162 001

cruzadas)
500 600 100
101.5 100.8 100.6
100.6 100.6 100.6
700 200 200
162 162 162
Ingresa orden de venta del Agente 162 (sin posibilidad de realizar operaciones Se realiza calce entre las mejores ordenes El remanente sigue barriendo y se enfrentan dos ordenes del Agente 162 Se salta la orden
Calza con orden de 100
El remanente de 100 es retirado
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Para recordar! No existe una ventana especial para el ingreso de operaciones cruzadas.
Un agente sin derecho a cruzar solo puede ingresar ordenes por un lado del libro durante las subastas.
55
Retroalimentacin
Q u des Q u a es id d l a oda lid vas da atiivas mo r t m pe r a o pe on o s on es s atiblles b mp ati nco mp iinco ? ?
pa p a t Lo r ic s de rtici Los de e ipan rr c pa te ech ho nte oa c s sin s pu ru pu d a cr z sin pa pa t e de uza ar rr ic e en r ipa subticip r n sub ast aren ast as? en as?
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INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
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ANULACIN, SUSPENSIN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
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Al final de ste tema usted estar en capacidad de: Comprender el proceso de anulacin de operaciones. Comprender suspensiones. las caractersticas de las
Comprender concepto de inactividad de una accin. Comprender el concepto de aislamiento de una orden.
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Anulacin de operaciones
La anulacin de una operacin, se hace por medio de una solicitud al administrador del mercado a travs del sistema. Esta solicitud debe tener la aprobacin de las partes que desean anular la operacin
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Anulacin de operaciones
Solicitud de un trader a su contraparte
Solicitud de la cancelacin por parte del trader 1
Mensaje de Alerta
Confirmacin o Rechazo de la cancelacin del Trader 2
Aprobacin o Rechazo del Supervisor del mercado de la anulacin.
Mensaje de Alerta
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rdenes Aisladas
Si un participante sin permiso para cruzar tiene rdenes en ambos lados del libro, cuando el sistema pasa de mercado continuo a subasta; stas ordenes van a ser retiradas del libro y estarn Aisladas; el Usuario puede volver a ingresar la orden que se encuentra en su libro privado, no obstante la primera orden de ese participante que entre al libro pblico marcar el lado por el cual participar en la subasta. Cuando una subasta de volatilidad es finalizada, todas las rdenes que no generaron calce y se encuentran por fuera de los nuevos CB Limits sern retiradas del libro pblico con un estado de Aislada. Las rdenes que son Aisladas cuando son reactivadas en el mercado no pierden su prioridad en el libro pblico. Si la orden es Aislada es retirada del libro pblico, por lo tanto no es visible para el mercado. Cuando una orden se encuentra Aislada sta puede ser modificada por el Usuario, sin embargo, perder su prioridad al momento de ingresar al libro pblico.
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Suspensiones
El administrador del mercado puede generar las siguientes suspensiones: Rueda Instrumento - Accin Participante - Usuario Cuando ocurre una suspensin todas las rdenes afectadas sern retiradas por el sistema automticamente. Cuando pasa el periodo de suspensin de una accin, sta entra inmediatamente en una subasta de volatilidad. Si una accin es suspendida, el REPO correspondiente a esa accin permanecer activo y disponible para negociar. El administrador del mercado puede monitorear cualquier ndice a travs de la tabla de especies. En el momento que ste considere que el ndice ha cado en un porcentaje relevante, puede manualmente suspender la rueda.
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Inactividad de una accin

Se considerar a una Accin como inactiva, si durante un lapso de tiempo mayor a 30 das calendario no se han generado operaciones en las ruedas de contando sobre la misma. Para considerar a una Accin como activa, se requiere de la realizacin de una operacin sobre la misma, (la cual desatar una subasta de volatilidad) por lo tanto la inactivacin de una Accin, no implica bloquear el ingreso de rdenes sobre este. Esta consideracin solo aplica para calces generados en la rueda de contado ya que cualquier calce generado en la Rueda Repo no actualiza el estado de los valores, es decir, no se da la reactivacin.
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Para recordar!
La anulacin de una operacin se pide desde la tabla de operaciones. La suspensin de un participante o usuario lo inhabilita para tranzar en todas las ruedas de negociacin. La inactividad de una accin no restringe el ingreso de rdenes sobre la misma. Se pueden ingresar operaciones REPO sobre especies suspendidas.
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Retroalimentacin
se mo se o C m la Cde la e piide n d e p ci n d l a i anu lac a u un a an un n? aci n? perraci o pe o
Cuntos Cuntos das deben das deben pasar para pasar para que una que una accin se accin se considere considere inactiva? inactiva?
C C u nd ge und ne ais gen r o se o aisa ll m erae se a l un amie el un iento a o nt a o d o de rr e de ? de n n?
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INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
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NDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
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Al final de ste capacidad de: tema usted estar en
Conocer la ubicacin de la informacin periodos de ex-dividendo e ndices.
de
Conocer los eventos que afectan la actualizacin de los ndices.
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ndices de Acciones
Los ndices se pueden encontrar en la tabla de especies. En la rueda de Index Los ndices se actualizan cada vez que haya una operacin de la canasta que Marque precio.
70
Eventos corporativos Dividendos

NO Exdividendo (CD) Ex-dividendo (XD)
10dias hbiles
NO Exdividendo (CD)
Ex-dividendo: Entindase por la expresin ex-dividendo, aquellas transacciones en las que no se transfiere el derecho a percibir los dividendos pendientes. Se entender que una transaccin sobre acciones se realiz en perodo o fecha exdividendo, cuando la misma se registra entre el primer da hbil de pago de dividendos de las respectivas acciones y los diez(10) das hbiles burstiles inmediatamente anteriores a tal fecha.
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Eventos corporativos
En la columna base de cotizacin se identifica el periodo de exdividendo con las letras XD. De no estar en este periodo se identificara con las letras CD .
En la tabla de noticias estar disponible la informacin detallada del periodo de exdividendo de la accin
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Para recordar!
El ndice solo se actualiza cuando existen operaciones que marcan precio sobre las acciones que lo componen. El periodo ex dividendo podr ser visible en la columna Base cotizacin de la tabla de especies.
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Retroalimentacin
las s das laes s o da n s T o c i o ne T r a c io n ope ra an u n ope erran u o gen emientto gen i mien ? e v mov indiice? mol ndc de l de
D D n de pu ndes vis pue e vis a eden se u de car uaiz car a act lliza n er de acte s rrlla d e p r s a s l ag ticass div l pag tica di v d o d ii e o d s de d ell n nd ? e o o?
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INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
75
TIPOS DE ROLES
76
TIPOS DE ROLES
Tipos de Usuario Niveles de Acceso/funciones
Puede administrar las rdenes de los operadores del Miembro Puede cambiar los perfiles al interior del Miembro Puede modificar / retirar rdenes de los operadores del Miembro Puede distinguir a qu operador pertenece cada una de las rdenes de su propia entidad. Puede ingresar rdenes que calcen en el Mercado. Puede distinguir sus propias rdenes y las del Miembro pero sin identificar el operador. Puede ver la informacin pblica del Mercado.
Administrador del Miembro
Operador
Usuario de Consulta
Consultar informacin pblica del Mercado.
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Qu es el Trader Workstation (TW)?
La Trader Workstation (TW) es un aplicativo que permite a los usuarios interactuar con el mercado de acciones, dndoles un grupo de herramientas dependiendo del perfil que ste tenga. Entre las diferentes funciones de la TW estn:
Acceso a informacin de mercado. Transaccin de las diferentes acciones. Exportar e importar informacin a travs de Excel Personalizacin del espacio de trabajo.
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INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
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Funcionalidades Bsicas de la Trader Work Station
80
Al final de este capacidad de: tema usted estar en
Identificar los diferentes mens de la TW. Conocer las opciones ms relevantes de cada men, aprendiendo sus caractersticas y funcionamiento.
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Antes de empezar
Ingreso al Sistema
El Ingreso al TW se puede hacer a travs del men Archivo o por el icono que se ubica en la misma ventana. Para el ingreso es necesario ingresar el usuario y contrasea dados por el administrador.
82
Antes de empezar
Salida del Sistema
La salida del sistema se hace desde el men File, a travs de la opcin Salir o por el icono ubicado en la ventana principal.
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Mens de la TW
Cambios en el Espacio de Trabajo
Los espacios de trabajo pueden ser modificados y guardados. El usuario podr abrir el espacio de trabajo que desee o utilizar el espacio por defecto identificado como Default.
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Mens de la TW
Adicin de botones
1. 2. 3. 4.
Aplicacin: muestra botones de salida del sistema, guardar cambios del Espacio de trabajo entre otros aplicativos. Tablas: Muestra acceso rpido a las principales tablas. Barra de estado: Muestra el estado actual del usuario. Ticker: Muestra las ltimas operaciones realizadas en el mercado, identificando el nemotcnico y precio de la especie transada. Este espacio puede ser personalizado por el usuario.
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Mens de la TW
Contrasea / Importar ordenes
En el men Acciones se puede cambiar la contrasea del usuario. Adems se puede importar ordenes guardadas en la plantilla de Excel definida para XStream.
86
Mens de la TW
Opciones
1. Preferencias: Permite modificar campos del espacio de trabajo (colores, tamao de letras y columnas), ubicacin de archivos (espacios de trabajo), opciones de impresin, etc. Restaurar Colores: Con esta opcin se puede reestablecer los colores por defecto de una o todas las tablas que se desee. Atajos: Permite establecer atajos por medio de la asignacin de comandos desde el teclado.
2. 3.
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Mens de la TW
Atajos
En la opcin Atajos se encuentran los siguientes campos: Comandos: Comandos sobre los que se puede asignar atajos. Buscar Atajo Existente: Muestra el comando que tiene asignado un atajo. Atajo Actual: Atajo asignado al campo sealado. Nuevo Atajo: Atajo nuevo o que reemplaza el existente. Descripcin: Describe el efecto que tendra el atajo.
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Mens de la TW
Ventana
En el men Ventana se puede activar, minimizar o cerrar las ventanas existentes.
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Mens de la TW
Tablas
En el men Tablas se despliegan las diferentes tablas que sirven como fuente de informacin del mercado para el usuario.
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Ejercicios Prcticos asistidos

Mens de la TW
EJERCICIOS
1. Configure los campos del ticker para que muestre los precios, cambios netos en precio y smbolo del cambio de precio. 2. Cree atajos para llegar a la tabla rdenes y especies. 3. Cree un atajo para ir a la ventana de entrada de rdenes estando en la tabla de libro de rdenes o especies.
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Para recordar!
El men Archivo es de gran importancia al momento de importar y exportar espacios de trabajo. Los iconos en el men principal permiten ingresar a tablas y a aplicativos con el fin de ahorrar tiempo. Aunque se puede ingresar a las tablas a travs del men principal y de las tablas ya existentes, existe la posibilidad de establecer atajos (por medio del men Opciones) que permitan ahorrar tiempo.
92
Retroalimentacin
la lles lar es e Cu de v er Cua de v e orm fforma cios d e d e prrecios s los p ultima s los s ultima s la s e la racione s e racion o? op e r cad o? op m e r cad dell me de
C aa i Com ssg omo s na e par igna o se p ar aae n aaa n t j l las elingr taoss lasta ingr s jo e info tabas esoa infom bl lasd o a rr a m a i de cc e n? i n ?
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INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
94
INFORMACIN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
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Diferenciar la profundidad del mercado Por precio o Por orden. Leer noticias enviadas desde el Administrador del Sistema, leer mensajes recibidos, consultar operaciones del da y consultar la tabla de Especies.
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Administracin de Ordenes
Libro de Especies y profundidades
Especies podr encontrar todas las especies, adems de las mejores ofertas por especies. La tabla Libro de rdenes por precio rene la profundidad de cada especie por precio. La tabla Libro de rdenes por orden rene la profundidad de cada contrato por orden.
En la tabla
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Informacin de Mercado y opciones de consulta

Ventana de mejores ofertas (Tabla de Especies)
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. Precio de la ltima operacin sobre ese contrato Precio ms alto de una operacin en el da. Precio de primera operacin del da. Precio ms bajo de una operacin en el da. Precio de la subasta de cierre. Precio de equilibrio de las subasta de volatilidad y cierre Precio de Referencia del Circuit Breaker. Lmite superior del Circuit Breaker. Lmite Inferior del Circuit Breaker. Estado de la Especie en la rueda (Activa, Suspendida, Pasiva y Cancelada). Sesin en la que se encuentra la especie.
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Operaciones Propias
Esta tabla muestra todas las transacciones del da de un usuario en particular; no obstante, solo muestra informacin referente a datos propios, ya que el mercado debe ser ciego.
99

Operaciones del Mercado
Esta tabla muestra informacin de todas las transacciones del mercado realizadas durante el da; la informacin sobre los participantes de cada operacin est limitada segn el perfil de usuario.
100

Consultas de Noticias y Mensajes
1.
2.
Noticias: Son utilizadas por el Administrador del Sistema para informar al mercado sobre anuncios generales y reportes de compaas Mensajes: Son utilizados por el Administrador del Sistema o de la entidad para mandar mensajes especficos al mercado en general, entidades o usuarios.
101
Para recordar!
Todas las opciones de informacin y consulta tienen niveles condicionados por el perfil de usuario que las use.
102
Retroalimentacin
Qu perfil de Qu perfil de usuario puede usuario puede ver las ver las operaciones de operaciones de todo el todo el mercado? mercado?
r ade Trrader n Un T de Upue de e pundarr a ma ndes a a j sa m sa je men sa s? men rros? ott o o
Q u an Qut an n tp u un io i ipod o c e s ha ciospu de A d h a e pu d cc r e Am e ii de dmnis erel l ede de S n i s r e l i i t tt ado un l Ssst m rad r un n e m or a a n te a e o i ae otcia n icia n ? ?
103
INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
104
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
105
Conocer las diferentes formas de modificar las caractersticas de forma de la TW. Crear, guardar y modificar su propio espacio de trabajo.
106
Personalizar Espacios de Trabajo

Cambios en todo el espacio
Ingresando por Preferencias por el men Opciones, se puede modificar las lneas divisorias de las tablas, la letra de los encabezados y su informacin.
107

Modificar Tablas
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Cambiar Tabla: Cambia la tabla existente por la escogida en el men. Apariencia: Configura los colores de la letra y fondo de los encabezados o del texto de la tabla. Tambin permite cambiar los ttulos de las tablas y de los marcos. Fuente: Cambia la fuente de todo el texto de la tabla. Columnas: Agrega o quita columnas de la tabla. Adems permite ajustar el texto. Filas: Sirve para mover, ocultar o fijar las filas seleccionadas. Filtrar: Filtra la informacin de la tabla que se necesite segn las condiciones que se establezcan. Adems se pueden establecer filtros rpidos una vez seleccionado el campo que se desee filtrar. Clasificar: Clasifica la informacin escogida de forma ascendente o descendente. Alertas: Sirve para generar alertas condicionadas segn la informacin requerida.
108

Adicin de Tablas dentro de una Tabla
En una tabla se puede insertar otra con vista vertical con el botn o con vista horizontal con el botn . Adems se pueden borrar las tablas con el botn .
109

Adicin de Tabla por medio de pestaas
Dentro de las tablas se pueden agregar pestaas con diferentes tablas. Estas se pueden renombrar o reordenar.
110

Modificar columnas
Las columnas se pueden personalizar haciendo clic derecho sobre el encabezado de la columna que se desee cambiar. Tambin se pueden mover hacia los lados manteniendo el botn izquierdo del mouse oprimido sobre la columna.
111

Mens de la TW
EJERCICIO
Cree un espacio de trabajo con las siguientes condiciones: 1. Ingrese tablas de diferente manera. Para empezar se pueden ingresar las Tablas Especies, rdenes, Operaciones y Operaciones de Mercado. Las dos ltimas ingrselas en una misma tabla pero en pestaas diferentes cambiando el nombre del marco y de las pestaas. 2. En la tabla de especies cree un filtro que muestre las Acciones de Ecopetrol, Tablemac, Bancolombia y BVC. 3. En el Libro de rdenes (o profundidad) genere una condicin que le permita ver de otro color sus operaciones. 4. Para la tabla rdenes muestre las 5 columnas que usted considere ms relevantes. 5. Cree un atajo para abrir la ventana de rdenes de compra.
112
Para recordar!
El espacio de trabajo se puede personalizar mediante el cambio de colores y fuente sobre el texto y fondo mostrado. Adems es posible agregar o quitar tablas y columnas. Algunos cambios aplican a todas las tablas del Espacio de trabajo mientras otros solo aplican a la tabla seleccionada. El espacio de trabajo se puede guardar de tal manera que se pueden crear diferentes espacios dependiendo de la informacin que necesite el operador en un momento determinado.
113
Retroalimentacin
o pued o el l ed o mo pu od e C mizarrttodo sin lo C na liza ajo sin so na ab o perrsoo de ttrabajada e ci de r e c ada p d c espa ciroo des de spa e l lo des? e ac r h ace tabla ? h tabla
Ind Indq i iq ing ue 4 f ing e ue 4 f r esp rres r o rm esp sa rta o mas d a aci a ta aco bla s e iode blas a de detra s a tr ab l l baj ao. jo.
114
INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
115
TIPOS DE ORDENES
116
Ingresar ordenes con adicionales y duraciones.
diferentes
criterios
Conocer la compatibilidad entre los diferentes tipos de ordenes, caractersticas y duraciones.
117
Tipos de ordenes
Tipos de rdenes
Lmite: Tiene un precio lmite y solo genera calces con ordenes de precio igual o compatible. Mercado: Busca el mejor precio al cual puede generar calce; seguir generando calces buscando el siguiente mejor precio hasta no tener remanente. Si la orden barre la totalidad de las ordenes contrarias y aun tiene remanente, es retirada por el sistema. Mercado por lo Mejor: Busca el mejor precio al cual puede ser calzada; si no es calzada en su totalidad, el remanente queda en la rueda como una Orden lmite al precio que gener el calce.
118
Tipos de ordenes
Criterios adicionales
None: La orden no tiene ningn criterio adicional de calce. Fill or Kill: Si la orden no puede ser calzada en su totalidad el sistema la retira sin generar ningn calce. Fill and Kill: La orden se calza por cierta cantidad y el remanente es retirado automticamente de la rueda. Cantidad Mnima: La oferta se debe calzar por lo menos una mnima cantidad, de lo contrario el sistema la retira.
119
Tipos de ordenes
Posibles combinaciones
None Lmite
(Calzar y dejar)
Fill or Kill
Si no calza el total de la orden, es retirada. (Calzar todo o nada)
Fill and Kill

Calza una parte de la orden y el remanente es retirado. (Calzar y no dejar) Genera calce(s) al mejor precio por cualquier cantidad y el remanente es retirado.
Cantidad Mnima
Si no calza al menos la cantidad descrita como mnima, la orden es retirada. Si no genera calce(s) por al menos la cantidad mnima, la orden es retirada.
Mercado por lo Mejor
Si no genera calce(s) al mejor precio por el total de la cantidad, la orden es retirada.
120
Ventas en Corto
Consiste en una operacin en la cual un individuo vende ttulos que no posee en un momento de tiempo y los compra dentro de un periodo de tiempo siguiente, para obtener como ganancia la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. Es obligatorio informar la condicin de la operacin al momento del ingreso de la orden de venta al sistema. Las operaciones de ventas en corto solo se pueden realizar sobre ttulos lquidos.
121
Ventas en Corto
Se ejerce control a travs del mecanismo de UPTICK, que consiste en que la orden de venta en corto no se puede lanzar con precios inferiores al precio de la ltima transaccin que haya marcado precio.
Precio
La orden de venta en corto debe tener un precio igual o superior a este nivel
Tiempo
122
Tipos de ordenes
Criterios adicionales
1.
2.
Visible: Ingresa a la rueda mostrando solo un porcentaje de su cantidad total; debe ser mnimo el 20% de la cantidad total y debe marcar precio. Stop: La orden stop solo se activa cuando en la rueda haya rdenes que igualen o superen el precio sealado como Stop price.
123
Tipos de ordenes
Duraciones
Da: La orden dura todo el da de negociacin, sino es calzada, al final del da es retirada por el sistema. Hasta Cancelacin: La orden dura en la rueda, hasta que sea cancelada por el operador o hasta que pasen 30 das calendario. Hasta Fecha: La orden dura en la rueda hasta una fecha especfica.
124
Tipos de ordenes
Duraciones
Hasta Hora: La orden dura en la rueda hasta una hora especfica. Inmediata: La orden es retirada sino genera calce inmediato. Sesin: La orden dura toda la sesin de negociacin de continuo, sino es calzada en este tiempo, el sistema la retira.
125
Tipos de ordenes
Campos adicionales
1. 2.
Campo de texto libre. Accin de la orden en caso de desconexin Desactivar: La orden sale del libro pblico y permanece en el privado. Eliminar: La orden es eliminada por completo. Persistir: La orden permanece activa.
126

Tipos de rdenes
EJERCICIO
1. Ingresar diferentes tipos de rdenes con criterios adicionales de calce y diferentes duraciones
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Para recordar!
Todas las ordenes de tipo Mercado tienen duracin inmediata. Todos los tipos de orden con caractersticas Fill or Kill o Fill and Kill, tienen duracin inmediata. La ventana de entrada de ordenes esta por default con caractersticas: Lmite, None y Diaria.
128
Retroalimentacin
A qu e qu s A cio se pr e c i o n a pr e a u n a z u callza en ca rd en o r d o ? o ad o? rc d e a Me rc M
En E D nqu D s quco e a e n cam sac i conss cam ctti a siis e v r t po var poA d te dl A c c i e de n de c en cci el s o en sco n ne ne i x xi n? n?
o eci o prreci u p za A q ue callzan q ca e A se d s a orrden? o da ? un a ita da un ita m Liim L
Cul es la Cul es la duracin de duracin de una orden una orden Fill or Kill? Fill or Kill?
129
INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
130
ADMINISTRACIN DE ORDENES Y ALERTAS
131
Al final de este tema usted estar en capacidad de: Transferir ordenes entre operadores de su propia entidad. Crear, modificar o eliminar Alertas de las diferentes tablas. Identificar la informacin presentada en las tablas Alertas y Definiciones de alertas. Importar ordenes desde Excel al libro de ordenes del aplicativo.
132
Tabla de ordenes y transferencias
1. El libro privado (Tabla de Ordenes) muestra la informacin de todas las rdenes que han sido ingresadas por el usuario. 2. La columna Estado de Orden muestra el estado actual de la orden; cuando est activa en el libro pblico (Tabla de Especies) su estado es Abierta. 3. Al hacer clic derecho sobre una orden, el sistema muestra un men de posibles acciones; por medio de transferir se pueden transferir rdenes entre usuarios de la misma entidad con el mismo tipo de cuenta.
133
Transferencia de rdenes
La tabla Transferencia de Orden muestra las ordenes transferidas y las que estn en proceso de transferencia; permite al usuario aceptar o rechazar una orden transferida desde otro usuario de la entidad.
134
Proceso de transferencia
EL usuario 1 ingresa al libro privado y hace una transferencia de orden al usuario 2.
El evento es visible en la tabla de Eventos Auditables
La orden entra al libro privado del usuario 2 y conservando todas sus caractersticas.
El usuario 2 acepta la transferencia por medio de la tabla Transferencia de orden
135
Alertas
Una alerta permite al usuario establecer mensajes condicionados, de tal manera que estos se activan cuando se cumplan las condiciones especificadas inicialmente en el mantenedor de alertas. Estas puede ingresarse por medio de las tablas de alertas o a travs de la tabla donde se quiera establecer la alerta.
136
Alertas
Ingreso a la tabla de Alertas
Para ingresar a la tabla de alertas se pueden utilizar diferentes opciones: 1. A travs de las tablas Alertas o Definicin de Alertas en el men tablas. Esto se hace dando clic derecho encima de alguna de las dos tablas. Desde el botn Tabla ubicado en las diferentes tablas, en la opcin Alertas. Haciendo clic derecho en el encabezado de las columnas sobre las que se quiera establecer la alerta.
2.
3.
137
Alertas
Configuracin de Alertas
En el men de configuracin de alertas el usuario puede modificar o borrar las alertas existentes adems de crear nuevas alertas. Se puede seleccionar el sonido que aplica a todas las alertas mostradas en la ventana. Si el usuario entra a ste men desde alguna de las tablas, solo podr ver las alertas de sta tabla.
138
Alertas
Caractersticas de las Alertas
En el men de alertas se especifica a que tabla hace referencia la alerta, una breve descripcin y el mensaje que saldr en la pantalla. Se puede personalizar la forma en que la alerta sale en el TW. Tambin se puede establecer un rango de tiempo en el que se quiera activar la alerta por medio de las opciones No antes y No despus.
139
Alertas
Tablas de Alertas
Cada alerta creada tiene un campo en la tabla Definicin de Alertas. En esta tabla se describen las caractersticas especificadas en el men de alertas.
Cuando la alerta es activada, se registra en la tabla Alertas. El registro se har tantas veces como se active la alerta
140

Transferencias/Alertas
EJERCICIO
Cree una alerta que indique cuando recibe una transferencia. Para esto ingrese a travs de la tabla de Transferencia de orden (Recuerde que la transferencia se realiza entre operadores de la misma entidad y con mismo perfil de cuenta). Cree una alerta que indique cuando se calza una operacin suya. Para esto ingrese a travs de la tabla de Alertas. Cree una Alerta rpida para un campo seleccionado en cualquier tabla. Cree una alerta que advierta de una peticin de cancelacin sobre una operacin.
141
Importar rdenes desde Excel
Esta funcionalidad permite ingresar rdenes previamente definidas en un archivo de Excel, al libro de rdenes privadas del TW. Se deben ingresar las rdenes en una plantilla de Excel que se encuentra en la carpeta de X-Stream.
142
Importar rdenes Fill or Kill y Fill and Kill Fill or Kill: 1. El campo Min Fill Qty debe tener igual cantidad que el campo Quantity. 2. El campo Duration debe tener indicado Inmediate. Fill and Kill 1. El campo Duration debe tener indicado Inmediate.
143
Importar rdenes desde Excel
En el men del TW, en la pestaa Acciones podrn encontrar el comando Importar rdenes el cual sirve para importar las rdenes previamente definidas desde Excel.
144
EJERCICIO
1. Ingresar tres ordenes de diferentes Acciones en la plantilla de Excel 2. Importarlas al libro privado de rdenes del TW
145
Para recordar!
Las rdenes solo se pueden transferir entre Traders de la misma entidad, que manejen la misma modalidad operativa. Una alerta permite al usuario establecer mensajes condicionados, de tal manera que estos se activan cuando se cumplan las condiciones especificadas inicialmente en el mantenedor de alertas. En la tabla Definiciones de Alertas se ven todas las alertas creadas y sus caractersticas. Las rdenes que se ingresan desde Excel entran al libro privado del Trader y pueden ser activadas todas al mismo tiempo. La plantilla de Excel para el ingreso de rdenes se encuentra ubicada en la carpeta de X-Stream.
146
Retroalimentacin
den n pue des o e e o e pu lc s S e c a l ce S r ace r ca carr e i h ace diffica d h m o d i es d e o s d es m e d d den esndida d n rrdeofu ndida r u ado? c la p rof rrcado? p lael me me d el d
s la a e n e ul le s l trre C u a e nt C i e en c i a er c differenablas i la t ablas d la trtasy y Ale rtanes de e s s de Al o inici ione c Deffiniertas? De al ertas? al
Cmo Cmo podemos podemos organizar las organizar las ordenes de la ordenes de la profundidad profundidad del mercado? del mercado?
Se elimSepu el i p ed en desimnar oueden ina des de r or e dela rd e e d n esp latabl n es esp c taba d s e i eces la de ies ? e ?
Po Po dem tran dem s t s o de ransf r oshace deor fe r n hace de e ci ord ne e nca rr s e dife enese ias dife e s e t nr rr n ent entd ente ntre i id tes e ade s ade ? s s?
147
Seguridad en el Uso de los Productos y Servicios de la BVC

SISTEMAS TRANSACCIONALES, DE REGISTRO Y SISTEMAS DE INFORMACIN
Falta de actualizacin de los sistemas de informacin del Afiliado. Fallas en los controles de conservacin y manipulacin de los Monitores de comunicacin por parte del afiliado (aplica para MEC Plus). Suplantacin por prdida de la informacin u omisin de las medidas de seguridad sugeridas por la Bolsa para el canal y los productos. Suplantacin de identidad por prdida o mal uso de los cdigos y claves asignadas. Robo de identidad por infiltracin a sus usuarios y claves a travs de programas maliciosos.
148
Firmado digitalmente por INFORMACION Nombre de reconocimiento (DN): cn=INFORMACION, c=CO, o=Bolsa de Valores de Colombia S.A., ou=Gerencia de Informacin Fecha: 2008.10.24 17:01:19 -05'00'

Modelo Mercado de Acciones

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Modelo de Mercado de Acciones

Utilizar idneamente el nuevo aplicativo para negociacin

Cambio del Modelo de Negocio

Cambio del Modelo de Negocio

Fuente: BVC, BMV, FIAB

El control de precios introduce el nuevo concepto subasta de volatilidad.

Esquema de Funcionamiento del Sistema de Negociacin

Representa una agrupacin de especies con las mismas caractersticas de negociacin

Alta Liquidez Baja Liquidez Repos

Especies con caractersticas especificas que pueden ser negociados en el sistema

Accin de Ecopetrol Accin de Tablemac Repo Bancolombia / 30 das / tasa 5%

RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIN

Para Acciones Lquidas

Para Operaciones Repo

Para Acciones No Lquidas

Modelo Acciones Lquidas

Modelo Acciones NO Lquidas

Sesin de Preparacin Acciones Lquidas

Mercado Continuo Acciones Lquidas

Mercado Continuo Acciones Lquidas

Algoritmo de Calce Subastas

1. Determina como precio de equilibrio aquel al cual se maximiza la cantidad

Algoritmo de Calce Subastas

9,250 1,000 1,000 1,000 9,200 9,100 9,000 9,100 9,000

Algoritmo de Calce Subastas

Qv Precio Qc Qv Calce Desbalance

9,300 2,500 9,300 500

Algoritmo de Calce Subastas

Qv Precio Qc Qv Calce Desbalance

1,200 9,300 300 500 9,300 9,250 9,200 700

9,200 1,300 9,300 2,500 9,300 500

MERCADO CONTINUO CON CONTROL DE PRECIOS

Se amplia el Rango de Precios LS

Continua el control de precio para ingreso y modificacin de rdenes

Subasta de Cierre Acciones Lquidas

REPO SOBRE ACCIONES

Al final de ste capacidad de:

Repo sobre acciones

Repo sobre acciones

Repo sobre acciones

Repo sobre acciones

Repo sobre accin de Bancolombia a 24 das.

Repo sobre acciones

Repo sobre acciones

Repo sobre acciones

Valor: 15.609.084,65 x (1+(5/100)x(65/360))

N N me de merom d e d ro m a op dasp xii op r s p rxmo sal e r c a r mo sald e a c a a la ii a a ii a la n da d el de Rnde d l R Pe E EP O O

MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS

Posicin Propia Posicin de Terceros

Restricciones de Cruce entre Modalidades Operativas

Propia Propia Terceros Carteras

Restricciones de Cruce entre Modalidades Operativas

SCB A Propia Carteras Sin posibilidad de cruzar

SCB A Terceros Con posibilidad de cruzar

Restriccin de cruce en subastas

Agente sin Restriccin para Operaciones Cruzadas

Puede ingresar rdenes de compra y venta al mismo tiempo

Solo puede ingresar rdenes de venta, o,

Agente con Restriccin para Operaciones Cruzadas

Compra Cantidad Precio Precio

Restriccin de cruce en Mercado Abierto

039 162 001

500 600 100

101.5 100.8 100.6