Analisis Financiero de Las Galletas

Autorizada la entrega del proyecto al alumno: Nerea Mndez Castillero
EL DIRECTOR DEL PROYECTO D. Jos Mara Rodrguez Fernndez
Fdo.: ...............................................
Fecha:
/ Junio / 2009
V B de la Coordinadora de Proyectos Da. Susana Ortiz Marcos
Fdo.: ...............................................
Fecha:
/ Junio / 2009
UNIVERSIDAD PONTIFICIA COMILLAS

ESCUELA TCNICA SUPERIOR DE INGENIERA (ICAI)
INGENIERO EN ORGANIZACIN INDUSTRIAL
PROYECTO FIN DE CARRERA
ANLISIS DE VIABILIDAD ECONMICO FINANCIERA DE UNA FBRICA DE GALLETAS MARA
AUTOR:
Nerea Mndez Castillero MADRID, junio 2009
Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.
ANLISIS DE VIABILIDAD ECONMICO-FINANCIERA DE UNA FBRICA DE GALLETAS MARA.

Autor: Mndez Castillero, Nerea V. Director del proyecto: Rodrguez Fernndez, Jos Mara. Entidad colaboradora: ICAI - Universidad Pontificia Comillas RESUMEN DEL PROYECTO El presente proyecto tiene por objetivo estudiar y valorar, principalmente mediante un anlisis de viabilidad econmico-financiera, la implantacin de una fbrica de galletas Mara. Se estudiar para dos situaciones optimistas en precio de venta al distribuidor, con diferente estructura de financiacin del pasivo, as como un anlisis de sensibilidad de las variables crticas del proyecto. El punto de partida del proyecto es la definicin de los productos a fabricar. El proceso de fabricacin es continuo y es por ello por lo que se decide ser especialista en el tipo de galleta de desayuno ms consumido hoy en da a nivel nacional, las galletas Mara. Para obtener una mayor eficiencia, se decide introducir dos lneas exactamente iguales, que comparten nica y exclusivamente las mquinas de embalaje. Se decide producir cuatro formatos, Mara paquete de 200g, Mara pack 4 de 800g, Mara Caja de 800g, y Mara Caja Formato Familiar de 2 kg. Cada producto lleva asociados unos costes directos distintos en funcin del tipo de embalaje. En los dos primeros formatos, el embalaje es de polipropileno, mientras que los otros dos irn en caja de cartn, llevando asociados un mayor coste. En el estudio de la planta de la fbrica, se han tenido en cuenta tanto el tipo de maquinara disponible en el mercado y los posibles proveedores de la lnea de fabricacin, como la infraestructura y dimensionamiento de dicha infraestructura. Una vez diseada la planta tipo, y conociendo las caractersticas y la inversin inicial necesaria, se ha realizado un estudio de localizacin de la misma. Para la localizacin se han tenido en cuenta factores de decisin como el nivel de subvenciones de la Comunidad Autnoma, siendo este factor el ms influyente en la decisin; la cercana a proveedores harineros en segundo lugar de importancia,
Nerea Mndez Castillero
y en tercer lugar la distancia a la capital. Con lo anterior, se ha obtenido como posible localizacin el polgono industrial de Argamasilla de Calatrava en Ciudad Real. Para realizar el anlisis econmico-financiero, se ha partido de los supuestos iniciales que permiten estimar los costes e ingresos de fabricacin. De lo anterior se deduce una inversin inicial requerida que ronda los 11,5 millones de euros. Partiendo de las hiptesis iniciales, en donde los precios de venta se sitan en un rango elevado, aunque por debajo a los de la competencia, se han proyectado los estados financieros de los diez primeros aos y a su vez, mediante el anlisis de los flujos de caja se ha estimado la rentabilidad de la fbrica para las distintas situaciones de financiacin del pasivo. En la primera situacin, donde el 40% de la inversin inicial se obtiene a travs de financiacin bancaria, la rentabilidad del proyecto, estimada a diez aos ronda el 27% (TIR). En la segunda situacin, en la que se opta por no incorporar al activo de la empresa los medios de produccin ms caros, mediante la frmula de leasing financiero, la rentabilidad estimada del proyecto a diez aos ronda el 22% (TIR). Esta disminucin en la rentabilidad, contraria a lo que suele ser habitual al utilizar la frmula de leasing financiero, se explica por la subvencin existente a la compra de bienes de equipo que s aplica en la primera situacin. Mediante el anlisis de sensibilidad realizado se refleja la volatilidad en la rentabilidad del negocio asociado a las variables principales que intervienen en su determinacin. Las variables consideradas como fundamentales en el presente estudio son el precio de venta al distribuidor, la capacidad de produccin de la fbrica, el precio de la harina, y la estructura de financiacin del pasivo. Los resultados del anlisis de sensibilidad muestran la relacin entre la variacin del precio de venta y la rentabilidad final del proyecto, obteniendo la siguiente relacin: una disminucin de un 2% en el precio de venta provoca un decremento de un 4% de rentabilidad. En cuanto a la estructura de financiacin del pasivo, segn el anlisis de sensibilidad realizado, se puede afirmar que la viabilidad del proyecto va asociada
ii
a la obtencin de la subvencin para la adquisicin de bienes de equipo. Este hecho se debe al mayor impacto de los flujos de caja en el momento inicial de la inversin que al efecto de apalancamiento financiero obtenido mediante el prstamo bancario. Este ltimo escenario (sin subvencin inicial), situara la rentabilidad del proyecto entorno a un 4%, hacindolo inviable. Otro de los resultados obtenidos mediante el anlisis de sensibilidad es el punto mnimo de operacin de la fbrica. Esta deber trabajar siempre por encima del 65% de su capacidad productiva, para asegurar una rentabilidad mayor del 1012%. En ltimo lugar se ha procedido a analizar la influencia del precio de las materias primas en la rentabilidad final del negocio. Dado que la harina es el ingrediente principal en la elaboracin para la masa de las galletas, ya que supone el 62% de la composicin en peso, el anlisis de sensibilidad se ha centrado en ella. Al tratarse de una commodity y, por tanto, ve su precio sujeto a cotizacin, la incertidumbre que se introduce es significativa (la variacin en el ao 2008 se situ en un 25% a la baja). Como resultado se ha obtenido que, para una variacin del 2,5% en el precio de la harina, la rentabilidad del negocio vara en la misma direccin, a su vez, en un 1%.
iii
FEASIBILITY ANALYSIS ECONOMIC-FINANCIAL STRENGTH OF A BISCUIT MARY FACTORY
This project aims to study and rate, mainly through a feasibility analysis economic-financial, the introduction of a biscuit Mary factory. It was studied for two situations optimistic in selling price to the dealer, with different funding structure of the liabilities, as well as a sensitivity analysis of the critical variables of the project. The starting point of the project is the definition of the products to manufacture. The manufacturing process is ongoing and that is why what is decides to become specialist in the type of biscuit of breakfast more consumed today at the national level, the biscuits Mary. To obtain greater efficiency, it was decided to introduce two lines exactly alike, who share solely and exclusively machines of packaging. I decide to produce four formats, Mary package of 200g, Mary pack 4 800g, Mary Box of 800g, and Mary Box Format Family of 2 kg. Each product associated some direct costs different depending on the type of packaging. In the first two formats, the packaging is polypropylene, while the other two goes in cardboard box, leading partners a higher cost. In the study of the plant of the factory, have been taken into account both the type of machinery available on the market and the potential suppliers of the manufacturing line, such as infrastructure and dimensioning of such infrastructure. Once designed the plant type, and knowing the characteristics and the initial investment required, it has been conducted a study of location of the same. For the location have been taken into account factors of decision as the level of subsidies of the Autonomous Region, this being factor the most influential in the decision; the proximity to suppliers flour in second place of importance, and in third place the distance to the capital. With the above, has been obtained as a possible location the industrial park of Argamasilla de Calatrava in Ciudad Real. To make the analysis economic-financial, has been part of the initial assumptions that allow for estimating costs and revenues of manufacture. It follows an initial investment required around the 11.5 million Euros. On the basis of the initial assumptions, where the sales prices are placed in a high-ranking, but below to the
iv
competition, have been projected financial statements of the first ten years and in turn, through analysis of the cash flows have been estimated the profitability of the factory for different situations of financing of liabilities. In the first situation, where 40% of the initial investment is obtained through bank financing, the profitability of the project, estimated to ten years round the 27% (IRR). In the second situation, which chooses not to incorporate the assets of the company means of production more expensive, through the formula leasing, profitability estimated the project to ten years round the 22% (IRR). This decline in profitability, contrary to what is normally to use the formula leasing is explained by the existing subsidy to the purchase of equipment that it applies in the first situation. Through the sensitivity analysis done reflected the volatility in the profitability of the business associated with the main variables involved in its determination. The variables considered as essential in this study are the selling price to the dealer, the production capacity of the factory, the price of flour, and the funding structure of the liabilities. The results of sensitivity analysis show the relationship between the change in the selling price and the profitability of the project, obtaining the following: a decrease of 2% in the selling price causes a decrease of 4% of profitability. As for the funding structure of the liabilities, according to the sensitivity analysis done, it can be said that the viability of the project is associated with the obtaining of subsidy for the purchase of equipment. This fact is due to the greater impact of the cash flows in the initial stage of the investment to the effect of financial leverage obtained through the bank loan. The latter scenario (without initial grant), situate the profitability of the project around a 4% doing it unworkable. Another of the results achieved by the sensitivity analysis is the low point of operation of the factory. This should work always above the 65% its production capacity, to ensure profitability increased from 10-12% (IRR). In last place it has proceeded to analyze the influence of the price of raw materials in the profitability end of the business. Given that the flour is the main ingredient in the preparation for the
mass of the biscuits, since it involves the 62% the composition in weight, the sensitivity analysis has focused on it. The treated in a commodity and, therefore, sees its price subject to trading, the uncertainty that introduces is significant (the variation in the year 2008 stood at a 25% to the low). As a result has been obtained that, for a variation of 2.5% in the price of flour, the business profitability varies in the same direction, in turn, in a 1%.
vi
ndice General
1 INTRODUCCIN. ..................................................................................................... 1 1.1 1.2 1.3 1.4 ANTECEDENTES. ............................................................................................ 1 BREVE ANALISIS DE MERCADO. ................................................................ 2 OBJETVO DEL PROYECTO. ........................................................................... 3 ESTUDIO DE LOCALIZACIN DEL NEGOCIO........................................... 4
1.4.1 CONDICIONES DE EDIFICACIN EN EL POLIGONO INDUSTRIAL EL CABEZUELO. ART. 7 NORMAS SUBSIDIARIAS: ZONA DE INDUSTRIAL LIGERA (IL) .............................................................................................................. 7 1.4.2 2 DISTRIBUCIN EN PLANTA. ................................................................ 8
PRODUCTOS............................................................................................................. 1 2.1 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.1.4 2.2 2.2.1 2.2.2 2.2.3 2.2.4 2.3 2.3.1 2.3.2 CATLOGO DE PRODUCTOS. ...................................................................... 1 MARA PAQUETE (200g) ........................................................................ 2 MARA PACK CUATRO (800g) .............................................................. 2 MARA CAJA (800g) ................................................................................ 2 MARA CAJA FAMILIAR (2000g) .......................................................... 2 MATERIAS PRIMAS. ....................................................................................... 4 MATERIAS PRIMAS UTILIZADAS. ...................................................... 4 FRMULA DE LA GALLETA. ................................................................ 5 COMPONENTES DE CADA PRODUCTO .............................................. 5 MODO DE RECEPCIN DE LAS MATERIAS PRIMAS....................... 6 EMBALAJES ..................................................................................................... 8 POLIPROPILENO ..................................................................................... 8 CAJAS DE CARTN. ............................................................................. 10
PROCESO ................................................................................................................ 12 3.1 3.2 ALMACENAJE DE LAS MATERIAS PRIMAS. ........................................... 13 PESADO Y DOSIFICADO DE INGREDIENTES.......................................... 14
3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 3.10 4
MEZCLADO Y AMASADO. .......................................................................... 16 LAMINADO..................................................................................................... 17 TROQUELADO. .............................................................................................. 18 HORNEADO .................................................................................................... 19 ENFRIADO ...................................................................................................... 20 ENVASADO .................................................................................................... 21 ALMACENADO DE MATERIAS TERMINADAS ....................................... 23 EMPLEADOS. ................................................................................................. 24
ESTUDIO ECONMICO FINANCIERO ............................................................... 28 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.7.1 4.7.2 4.8 4.8.1 4.8.2 4.8.3 4.8.4 4.8.5 4.8.6 4.9 INVERSIONES ................................................................................................ 30 COSTES FIJOS ................................................................................................ 32 AMORTIZACIONES ....................................................................................... 33 COSTES VARIABLES .................................................................................... 35 CRDITO BANCARIO ................................................................................... 37 SUBVENCIONES ............................................................................................ 37 ESCENARIOS .................................................................................................. 38 PRIMERA HIPTESIS ............................................................................ 38 SEGUNDA HIPTESIS .......................................................................... 48 ANLISIS DE SENSIBILIDAD ..................................................................... 54 INTERS DEL CRDITO. ...................................................................... 56 VARIACIN DEL IPRI........................................................................... 57 PRECIO DE VENTA AL DISTRIBUIDOR ............................................ 58 CAPACIDAD DE LA FBRICA. ........................................................... 60 PRECIO DEL COSTE DE LA HARINA................................................. 62 ESTRUCTURA DE FINANCIACIN DEL PASIVO. ........................... 65 CONCLUSIONES................................................................................................. 68
ANEXOS .................................................................................................................. 70 5.1 5.2 5.3 5.3.1 5.3.2 5.3.3 5.3.4 5.3.5 5.3.6 ANEXO 1: CATLOGOS TCNICOS........................................................... 70 ANEXO 2: AYUDAS Y FINANCIACIN CASTILLA LA MANCHA........ 86 ANEXO 3: TABLAS UTILIZADAS ............................................................... 89 INGRESOS ............................................................................................... 90 COSTES VARIABLES ............................................................................ 91 COSTES FIJOS ........................................................................................ 92 CONSUMOS ANUALES......................................................................... 93 CUENTA DE RESULTADOS ................................................................. 94 PERIODIFICACIONES ........................................................................... 95
ndice de Tablas.
Tabla 1: Caractersticas de las parcelas .............................................................................. 4 Tabla 2: Resumen de la planta ............................................................................................ 8 Tabla 3: Logstica del producto .......................................................................................... 3 Tabla 4: Frmula de las galletas Mara............................................................................... 5 Tabla 5: Componentes de cada producto en gramos .......................................................... 5 Tabla 6: Caractersticas del Polipropileno TIPO A ............................................................ 8 Tabla 7: Caractersticas del Polipropileno TIPO B ............................................................ 9 Tabla 8: Cantidad de polipropileno por pallet .................................................................... 9 Tabla 9: Tipos de cajas de envase..................................................................................... 10 Tabla 10: Cantidad de cajas por pallet .............................................................................. 10 Tabla 11: Inversin inicial ................................................................................................ 31 Tabla 12: Personal ............................................................................................................ 32 Tabla 13: Consumos ......................................................................................................... 32 Tabla 14: Amortizaciones ................................................................................................. 34 Tabla 15: Materias Primas ................................................................................................ 35 Tabla 16: Embalajes ......................................................................................................... 35 Tabla 17: Coste por kg de cada producto ......................................................................... 36 Tabla 18: Caractersticas del convenio financiero ............................................................ 37 Tabla 19: Variables del modelo ........................................................................................ 38 Tabla 20: Produccin diaria .............................................................................................. 39 Tabla 21: Precio de venta ponderado del mix................................................................... 40 Tabla 22: Coste ponderado del mix .................................................................................. 41 Tabla 23: Unidades en stock ............................................................................................. 41 Tabla 24: Costes financieros del capital financiado ......................................................... 42 Tabla 25: Tabla resumen punto de equilibrio ................................................................... 43
Tabla 26: Cuenta de Resultados. ...................................................................................... 44 Tabla 27: Flujos de caja .................................................................................................... 45 Tabla 28: Tir, Van y payback ........................................................................................... 45 Tabla 29: Leasing ............................................................................................................. 48 Tabla 30: Inversin inicial ................................................................................................ 49 Tabla 31: Crdito Bancario ............................................................................................... 50 Tabla 32: Resumen punto de equilibrio ............................................................................ 51 Tabla 33: Cuenta de resultados ......................................................................................... 52 Tabla 34: Flujos de caja .................................................................................................... 53 Tabla 35: Anlisis de la inversin .................................................................................... 53 Tabla 36: Sensibilidad del inters bancario ...................................................................... 56 Tabla 37: Anlisis de sensibilidad al IPRI ........................................................................ 57 Tabla 38: Sensibilidad precio de venta ............................................................................. 58 Tabla 39: Anlisis de sensibilidad a la capacidad............................................................. 61 Tabla 40: Sensibilidad al incremento del precio de la harina ........................................... 63 Tabla 41: Sensibilidad al decremento del precio de la harina .......................................... 63 Tabla 42: Sensibilidad a la financiacin ........................................................................... 65 Tabla 43: Anlisis de sensibilidad a la subvencin .......................................................... 67
ndice de Ecuaciones.
Ecuacin 1: Punto de equilibrio ........................................................................................ 43 Ecuacin 2: Punto de equilibrio ........................................................................................ 51
Captulo 1: Introduccin
INTRODUCCIN.
1.1 ANTECEDENTES.
Las galletas proceden de diez mil aos atrs, momento en que se descubri que una especie de sopa de cereales, sometida a un intenso calor, adquiras unas consistencia que permita transportarla por largas travesas sin que se deteriorara en el trayecto. As, sirvi de alimento en la poca de asirios y egipcios, y cuando las legiones romanas las introdujeron entre sus provisiones habituales las galletas pasaron a tratarse como un alimento vulgar. En la Edad Media obtuvieron su nombre como tal y, durante el Renacimiento, ascendieron a las cortes europeas, aderezadas con sabores y aromas. Con el paso del tiempo, las galletas se fueron extendiendo y ser a finales del siglo XVIII y comienzos del XIX cuando comience en Europa su proceso de industrializacin y la consecuente produccin masiva. En Espaa, el confitero de origen burgals Eugenio Fontaneda Milln comenz a fabricar la mtica galleta Mara en 1881, en la villa palentina de Aguilar de Campoo. En 1910, se empez el proceso de industrializacin de la fbrica de galletas. Las galletas Mara son galletas clsicas, con mucha historia y la ms consumida en nuestro pas. No contienen aditivos qumicos, ni elementos disgregantes que perjudiquen el organismo. Contrario de ello, constituyen un elemento sano y nutritivo, de valor biolgico ligero y sabor sutil. Es una galleta baja en caloras, grasas y azcares, y de sabor muy agradable y satisfactorio. Los hbitos espaoles de consumo de este tipo de galletas son muy variados. Se utilizan para el desayuno y merienda, pero adems son muy utilizadas en postres, acompaando a las natillas, o incluso existe un helado de galletas Mara. Todo ello es muy bien sabido por los fabricantes galleteros espaoles, y es por ello que las principales marcas las fabrican, en todos sus formatos, y todas las marcas blancas la comercializan.
1.2 BREVE ANALISIS DE MERCADO.

La produccin espaola de galletas ronda las 400.000 toneladas, cuyo valor de mercado asciende a 800 millones de euros. El mercado de galletas en nuestro pas es muy maduro, con demandas estables. Las tradicionales galletas de desayuno constituyen todava la principal partida del mercado, aunque tienden a perder cuota de ventas, debido a otras variantes de desayuno como pueden ser los cereales. Durante el ltimo ao, las galletas de desayuno, representaron el 51% de todas las ventas en volumen y el 32% en valor. Dentro de las galletas de
desayuno, las ms populares son las Mara, con el 44,4% de todas las ventas, seguidas a bastante distancia por las tostadas, 23,7% y las relieve 17,1% Los elevados ndices de concentracin es el rasgo ms significativo del sector empresarial de fabricantes de galletas en nuestro pas. La importancia de las marcas de distribucin constituye otro elemento a tener en cuenta, ya que la estabilidad de las demandas tiende a que el precio se convierta en un factor esencial para ganar cuotas de mercado. El comercio exterior de galletas presenta un saldo favorable a nuestro pas, ya que las exportaciones superan en volumen y valor a las importaciones. Se exportan 110.000 toneladas, por un valor ligeramente inferior a los 200 millones de euros. Los principales mercados de destino de las galletas espaolas son otros pases europeos, Portugal, Francia, Italia y Alemania. Aunque hay que mencionar que en los ltimos aos se han diversificado de forma notable las exportaciones, alcanzando mercados como los de Estados Unidos, Mxico, China Rusia, Malasia o Indonesia.
1.3 OBJETVO DEL PROYECTO.

El objetivo del presente proyecto es realizar una pequea fbrica especializada de galletas Mara de la manera ms eficiente, y realizar un estudio de viabilidad econmico financiero de la misma. Para llevarlo a cabo primero se ha estudiado de manera profunda el proceso de industrializacin de las galletas. Analizando las distintas fbricas visitadas a lo largo del curso, y desarrollando la propia lnea de produccin evaluando la maquinaria de distintos fabricantes europeos. Una vez asimilado el proceso se procede a efectuar un anlisis de viabilidad. Se analizan las inversiones los costes y los posibles ingresos que se prevn tener. Se mostraran el balance resultante y la cuenta de resultados, de dos situaciones realistas y lgicas de la fbrica. Finalmente se proceder a la realizacin de un anlisis de sensibilidad realizado a las variables fundamentales del proyecto, como pueden ser la capacidad de la fbrica, el precio de venta, la variacin en el precio de nuestra principal materia prima, la harina, los tipos de inters y la estructura de financiacin del pasivo.
1.4 ESTUDIO DE LOCALIZACIN DEL NEGOCIO.

El proceso de fabricacin es un proceso continuo con maquinaria muy robusta, y con grandes dimensiones. Ser necesaria una parcela alargada. El suelo industrial escogido se encuentra en Castilla la Mancha debido a que es un claro exponente del atractivo regional para la inversin empresarial. Su proximidad a puntos clave, como Madrid y unido a unos costes de suelo industrial que pueden llegar a ser hasta ser un 50% ms barato, se convierte en una regin ideal para la inversin. Concretamente lo situaremos en el polgono industrial El Cabezuelo en Argamasilla de Calatrava, en Ciudad Real, por ser uno de los polgonos que tienen firmado un convenio de colaboracin con la Conserjera de Industria y Trabajo con la finalidad de permitir a las empresas que se instalen en estos emplazamientos acceder a una mayor ayuda en la inversiones que realicen. El polgono tiene una superficie total de 175.128 m2, repartidos en 87 parcelas. Para la construccin de nuestra parcela necesitaremos adquirir las siguientes parcelas:
PARCELA M55645-P34 M55645-P33 M55645-P32 M55645-P02 M55645-P03 M55645-P04
SUPERFICIE 1377 m2 1377 m

2
DIMENSIONES 17,43m x 79m 17,43m x 79m 17,43m x 79m 17,43m x 79m 17,43m x 79m 17,43m x 79m
1377 m2 1377 m2 1377 m 1377 m

2 2
TOTAL
8262 m2
52,29m x 158m
Tabla 1: Caractersticas de las parcelas
Existe un convenio de colaboracin firmado entre la Consejera de Industria de la Junta de Comunidades y el Ayuntamiento de Argamasilla de Calatrava para la promocin de actividades empresariales en este Polgono.
En virtud de dicho convenio, las empresas pueden beneficiarse de ayudas a la inversin empresarial, y en particular de la adquisicin de terrenos, obra civil, edificios nuevos y otras obras vinculadas a la actividad subvencionada realizadas en emplazamientos concertados con la Consejera de Industria y Tecnologa, siempre que el coste de adquisicin de los terrenos no supere el 10% del coste total subvencionable del proyecto. Adems el Ayuntamiento se obliga a reducir como mnimo un 75% el importe del impuesto sobre construcciones, instalaciones y obras para las inversiones que se establezcan en el polgono y que sean susceptibles de ser subvencionadas por la Consejera de Industria En el anexo 1 queda disponible la informacin facilitada por el ayuntamiento en relacin a la subvencin y a la financiacin econmica.
Ilustracin 2: Situacin de la ubicacin
Ilustracin 1: Localizacin de la parcela
Debido a que las materias primas utilizadas en la fabricacin de galletas as como el producto terminado, abulta mucho y pesa poco, es lgico pensar que el trfico de camiones ser elevado, por ello es necesario que el polgono est bien comunicado por carretea.
Otro factor importante a la hora de localizar la industria es donde se encuentra nuestro cliente, en este caso, los distribuidores. Es necesario localizarse cerca para evitar elevados costes logsticos que conllevan a un incremento de precio en el producto final. En la ilustracin siguiente se puede observar, la infraestructura de carreteras alrededor del polgono escogido.
Ilustracin 3: Situacin de carreteras
1.4.1
CONDICIONES DE EDIFICACIN EN EL POLIGONO INDUSTRIAL EL CABEZUELO. ART. 7 NORMAS SUBSIDIARIAS: ZONA DE INDUSTRIAL LIGERA (IL)
o Tipo de edificacin: IN, NP (edificacin de tipo de nave usual en las instalaciones industriales) o Parcela mnima: 500 metros cuadrados. o Separacin de linderos: 2 metros. o Retranqueo de fachada: 5 metros. o Altura mxima de la edificacin: 3 plantas, 10 metros. o Edificabilidad: 1,8 m2/m2 (sobre parcela neta). o Patios, vuelos, etc.; segn normas de edificacin. o Usos permitidos: Industrias de 1,2,3,4 categora, y todos los adscritos a los establecimientos industriales. o Usos de viviendas: El uso de viviendas queda restringido para edificaciones nuevas, consistindose solamente en establecimiento de viviendas para el Encargado y los Guardas y Porteros de las mismas, en las condiciones siguientes: 1- En parcelas hasta 1000 m2, una vivienda hasta 120 m2. 2- En parcelas de 1000 a 2000 m2, una o dos viviendas hasta 240 m2. 3- En parcelas superiores a 2000 m2, 3 viviendas hasta un total de 360 m2. o Se podr restringir uno de los retranqueos laterales, cuando se adosen edificaciones contiguas, siempre que exista acuerdo fehaciente entre los propietarios. o Se podrn agrupar parcelas para una misma actividad, parcelas completas.
OCUPACIN: HASTA 2.500 m2 ................. HASTA 2.00 m2 HASTA 4.000 MAYOR DE 4.000 m2 .............. 80% 70% 60%
- Cuando se agrupen parcelas, la agrupacin ser de acuerdo a la parcela resultante.
1.4.2
DISTRIBUCIN EN PLANTA.
RESUMEN
Parcela Nave Ocupacin N de plazas de aparcamiento Oficinas Vestuarios Almacenes Almacn Silos 52,29 m x 158m 123 m x 40 m 59,55 % 2,5 m x 5 m 30 m x 13 m 5 m x 10 m x 2 29 m x 15 m x 10 m 11 m x 5 m
Tabla 2: Resumen de la planta
8.261,82 m2 4.920 m2
30 plazas 390 m2 100 m2 4.350 m3 55 m2
Captulo 2: Productos
PRODUCTOS
2.1 CATLOGO DE PRODUCTOS.

El pblico objetivo de las galletas est muy masificado. Las galletas Mara no van dirigidas a un pblico objetivo concreto sino no, que por el contrario, es muy variado. Las consumen tanto nios como jvenes as como sus padres o sus abuelos. Generalmente las consumen aquellos hogares con tradicin, donde se ha crecido con ellas. Por todo ello, muchos son los formatos de envasados que nos encontramos en el mercado de estas galletas, para poder satisfacer a todos los hogares. Dependern del tipo de envoltorio, plstico o en cajas, y el peso de las mismas, el cual depende de la distribucin interna dentro de las cajas. De esta manera existe un amplio abanico de formatos que van desde pequeos paquetes de 200 g hasta cajas de hasta 2,5 kilos. Uno de los puntos crticos de nuestro proceso donde encontramos adems el cuello de botella, es al envasar. Por ello es necesario hacer una buena seleccin de qu productos fabricaremos, que mquina envasadora escogeremos que permita el cambio de formato de una manera rpida y eficaz. Los formatos escogidos son: o Mara Paquete de 200 g. o Mara Pack Cuatro 800g. o Mara Caja 800g o Mara Caja Familiar 2kg. A continuacin mostramos los formatos que fabricaremos con sus caractersticas.
2.1.1
MARA PAQUETE (200g)
Un nico paquete de 200g, envuelto directamente en el polipropileno con el nombre y dibujo ya impreso.
2.1.2
MARA PACK CUATRO (800g)
Cuatro paquetes de 200g envueltos en polipropileno transparente, de manera individual. Envuelto posteriormente en un nico paquete flow pack, con nombre y dibujo impresos.
2.1.3 MARA CAJA (800g)
Cuatro paquetes de 200g envueltos en polipropileno transparente de manera individual. Envuelto posteriormente en una caja de cartn, con nombre y dibujo impresos.
2.1.4 MARA CAJA FAMILIAR (2000g)
10 paquetes de 200g envueltos en polipropileno transparente de manera individual. Envuelto posteriormente en una caja de cartn, con nombre y dibujo impresos.
Se puede observar que los distintos formatos tienen una serie de caractersticas comunes. Dichas caractersticas como es que las galletas son las mismas y los paquetes del interior tambin, persiguen alcanzar la mxima eficiencia en la planta. Otros formatos que tienen la competencia son los de 400 600g en flow pack, 1kg en caja de cartn y 1600g tambin en caja de cartn. Se ha prescindido de uno de los formatos de los que dispone toda la competencia debido a su poco rendimiento, el formato para el sector hostelero, est formado por paquetes individuales de cinco galletas, es decir, en envases de 30g. Los distintos productos que se ofrecern estarn formados por uno o mltiples paquetes de 200g, envasados con film transparente (polipropileno transparente), con una tira roja de abre fcil. Entre veintiocho y treinta dos galletas formarn este paquete, con un peso de 200g, con una tolerancia de 5 gramos y unas dimensiones de 185 x 60 x 60 mm. A continuacin, podemos observar en la tabla inferior, la composicin de los pallets de los distintos formatos que se ofrecer. Todos los formatos se envasa primero en cajas y estas cajas son los que formarn el pallet.
Nombre
Mara Paquete Mara Pack 4 Mara Caja Mara Caja
Peso
Dimensiones
Unidades por caja

24
Dimensiones de la caja
375 x 205 x 250
Cajas por pallet.

96 (12 base x 8 altura) 72 (9 base x 8 altura) 96 (12 base x 8 altura) 84 (12 base x 7 altura)
200g
185 x 60 x 60
800g
245 x 60 x 185
395 x 255 x 260
800g
195 x 125 x 125
375 x 200 x 250
2000g
315 x 125 x 200
380 x 205 x 315
Familiar
Tabla 3: Logstica del producto
2.2 MATERIAS PRIMAS.

2.2.1 MATERIAS PRIMAS UTILIZADAS.
Las materias primas utilizadas en nuestro proceso son: o Harina de trigo. o Aceites vegetales. o Azcar. o Suero de leche en polvo. o Jarabe de glucosa y fructosa. o Sal o Emulgente (lecitina). o Gasificantes (bicarbonatos sdico y amnico). o Aromas. o Agente de tratamiento de la harina (metabisulfito sdico). o Agua. La harina de trigo junto al agua, es la base de la masa consistente para la elaboracin de galletas. Esta masa es tenaz, con ligazn entre s, que ofrece una determinada resistencia, a la que puede darse la forma deseada. La cantidad de protena que aporta la harina de trigo es muy diferente en diversos tipos de harina. Especial influencia sobre el contenido de protenas y con ello sobre la cantidad de gluten tiene el tipo de trigo, poca de cosecha y grado de extraccin. Algunos de los defectos ms frecuentes de la masa son los siguientes: La galleta pesa poco, es debido al tipo de harina. Se soluciona disminuyendo el bicarbonato amnico, aumentando la cantidad de lecitina y dejando reposar un poco ms la masa. La galleta pesa de ms. Al igual que en el caso anterior, es debido al tipo de harina. Se resuelve, al contrario que en el caso anterior, aumentando la cantidad de bicarbonato amnico y dejando menos tiempo de reposo de la masa. Masa muy blanda o masa muy dura. Es debido a exceso o defecto de agua respectivamente.
2.2.2
FRMULA DE LA GALLETA.
Ingredientes
Harina de Trigo Azcar Aceite Vegetal Glucosa Agua Sal Bicarbonato Sdico Bicarbonato Amnico Metabisulfito Sdico Lecitina Leche en Polvo Aromas
Cantidad (kg)
420 100 50 30 65 2,5 2,0 0,5 0,3 0,5 5,5 0,2
Porcentaje %
62,08 14,78 7,39 4,43 9,61 0,37 0,30 0,07 0,04 0,07 0,81 0,03
TOTAL
676,5 Kg
Tabla 4: Frmula de las galletas Mara
100%
2.2.3
COMPONENTES DE CADA PRODUCTO
Mara paquete Harina Azcar Aceite vegetal Jarabe de fructosa y glucosa Agua Sal Bicarbonato sdico Bicarbonato amnico Metabisulfito sdico Lecitina Suero de leche en polvo Aromas
Mara Pack 4
Mara Caja
Mara Caja Familiar
124,16 29,56 14,78 8,86 19,22 0,74 0,60 0,14 0,08 0,14 1,62 0,06
496,64 118,24 59,12 35,44 76,88 2,96 2,40 0,56 0,32 0,56 6,48 0,24
496,64 118,24 59,12 35,44 76,88 2,96 2,40 0,56 0,32 0,56 6,48 0,24
1.241,60 295,60 147,80 88,60 192,20 7,40 6,00 1,40 0,80 1,40 16,20 0,60
Tabla 5: Componentes de cada producto en gramos
2.2.4
MODO DE RECEPCIN DE LAS MATERIAS PRIMAS.
La totalidad de las materias primas se reciben por una nica zona de descarga. Y es atendido por un nico operario. La harina de trigo, el azcar y el aceite vegetal se reciben a granel. La harina y el azcar en camiones cisterna de 25m3 de capacidad. Los aceites vegetales, en tanques de metro cbico. Los tanques pertenecen al proveedor. Se demandan por camiones, y el mismo se lleva los tanques vacos de vuelta. El metabisulfito sdico, es el conservante E223. Es un polvo blanco inestable, que al reaccionar con el oxgeno forma el sulfato de sodio. Es un agente de tratamiento de la harina, ya que trata de romper los enlaces de gluten no deseados. Sin este agente, el gluten conseguira deformar la galleta a su antojo y no se obtendran galletas e iguales caractersticas. Es el nico ingrediente txico de la fbrica, es irritante al contacto con la piel, y nocivo por ingestin en grandes dosis. En contacto con cidos libera gases txicos. Se recibe en sacos de 15 Kg., y tiene doce meses de vida, Almacenado en un lugar fresco y oscuro. El suero de leche en polvo se recibe en sacos de 25 kg. (Se recibe en un triler con 26 pallets) El jarabe e glucosa y fructosa, es lquido, y se recibe en bidones de de un metro cbico. Los bidones pertenecen al proveedor, que se encarga de retirar los vacos y rellenarlos bajo peticin de la fbrica. La sal, es un ingrediente principal que llevan todas las galletas. En nuestra fbrica por ser pequea el consumo es bajo, por lo que se recibir en sacos de 25 kg. La lecitina, se recibe lquida en depsitos de un metro cbico. Los depsitos son propiedad del proveedor, que se encarga de retirar los vacos y rellenarlos. El bicarbonato sdico y amnico, se reciben en sacos de 15kg cada uno. El bicarbonato amnico es un gasificante, y la cantidad exacta aadida a la masa depender de la harina empleada, el operario es el encargado de aadir la cantidad
exacta para obtener el espesor de la masa ideal. Uno de los errores frecuentes es el espesor de la masa por lo que si la masa sale muy fina, en un paquete de 200g de galletas cabran ms de las debidas, y adems podra pesar ms que 200g. Cuando esto ocurre, el operario debe aadir ms bicarbonato amnico, en caso contrario, cuando la masa es gruesa, el operario hace lo contrario. Los aromas son lquidos muy concentrados. Concretamente usaremos el aroma de Mara, y se recibe en garrafas de cinco litros. El agua se recibe directamente de la red. Se pasa por un filtro para evitar impurezas slidas. Es analizada ya que tiene que tener un ph determinado y una concentracin en cloro mxima. Se tiene un tanque de cuatro mil litros, para evitar el paro de la fbrica en caso de avera en la red. Si el agua en condiciones normales no fuera buena, se tendra que invertir en una pequea depuradora en el interior de la fbrica para depurarla. Todo lo que se recibe en sacos, hay que acordar con el proveedor el tamao. Sin embargo, suele ir en funcin de las cantidades que se utilicen de la materia y de si se mueve de manera manual o automatizada.
2.3 EMBALAJES
Ya ha sido mencionado que cada producto lleva un embalaje determinado. Todos llevan combinacin de polipropileno y caja, ya que cada producto se guarda en distintas cajas que son las que compondrn el pallet
2.3.1
POLIPROPILENO
. Se dispone de tres tipos de polipropileno: Polipropileno TIPO A. Es el utilizado para Mara Paquete. Viene serigrafiado de nuestro proveedor, a cuatro colores, con el nombre del producto, el cdigo de barra, y la informacin nutricional, y todo lo requerido. Es el envoltorio definitivo. En la tabla siguiente se reflejan sus caractersticas. POLIPROPILENO TIPO A Ancho Largo Espesor Peso Peso bobina Precio 192 mm 2.500 m 30 micras 27,25 g/m2 13,08 kg 19,50 /m2
Tabla 6: Caractersticas del Polipropileno TIPO A
Polipropileno TIPO A. Es el utilizado para empaquetar los cuatro paquetes individuales de 200g que componen Mara Pack 4. Es el envoltorio definitivo, y al igual que el de tipo A, viene serigrafiado a cuatro colores. Las caractersticas son iguales a las del tipo A, lo nico que cambia es el dibujo exterior, ya que este formato est compuesto por cuatro paquetes en lugar de uno.
Polipropileno TIPO B. Es el utilizado para todos los productos excepto para Mara Paquete. Es transparente, y es con el que se empaquetan los paquetes de 200g que compondrn los distintos productos. En la tabla siguiente se indican sus caractersticas. POLIPROPILENO TIPO B Ancho Largo Espesor Peso Peso bobina Precio 192 mm 2.500 m 25 micras 22,92 g/m2 11 kg 5,5 /m2
Tabla 7: Caractersticas del Polipropileno TIPO B
La siguiente tabla muestra la cantidad de polipropileno de cada tipo utilizado por pallet de producto.
Tipo de polipropileno Mara paquete Mara Pack 4 Mara Caja Mara Caja Familiar Mara Pack 4 A B B B A
Paquetes /pallets 2.304 2.304 2.304 2.520 2.304
Metros / paquetes 0,20 0,20 0,20 0,20 0,61
Metros / pallet 450,42 450,42 450,42 492,65 1.393,92
Tabla 8: Cantidad de polipropileno por pallet
2.3.2
CAJAS DE CARTN.
Se utilizarn seis tipos distintas de caja. Aunque podemos dividirlas en dos grandes grupos. Por un lado estarn las cajas de cartn que sirven para guardar los distintos paquetes de cada producto. Estas slo llevarn en el exterior un cdigo de barras, para identificar cada producto. Las otras cajas son el envoltorio de los productos que van en caja, Mara Caja y Mara Familiar. Estas ltimas en el exterior llevan los dibujos, el cdigo de barras y la informacin nutricional tintados por parte de nuestro proveedor. Tipos de cajas Tipo A Tipo B Tipo C Tipo D Tipo A Tipo B Mara Paquete Mara Pack 4 Mara Caja Mara Caja Familiar Mara Caja Mara Caja Familiar 0,149 /un 0,149 /un 0,149 /un 0,149 /un 0,213 /un 0,229 /un
Tabla 9: Tipos de cajas de envase
En la siguiente tabla se tiene la cantidad de cajas que se utilizan por cada pallet de producto.
PRODUCTO Mara paquete Mara Pack 4 Mara Caja Mara Caja Familiar Mara Caja Mara Caja Familiar Tipo de caja A B C D C D Cajas /pallets 96 72 96 84 576 252
Tabla 10: Cantidad de cajas por pallet
Todas las cajas se recibirn plegadas, y la propia mquina envasadora, inyecta los puntos de pegamento o cola necesarios. Al igual que el resto de materias, se recibirn por la parte posterior, y se almacenarn. Se alimentan de manera manual a la mquina envasadora.
10
Captulo 3: Proceso
PROCESO
El proceso de fabricacin de las galletas es un proceso continuo. En el siguiente esquema se puede observar las distintas fases del proceso que sern explicadas en las siguientes pginas.
12
3.1 ALMACENAJE DE LAS MATERIAS PRIMAS.

La harina de trigo, el azcar, y el aceite sern almacenados en sendos silos situados en un almacn cerrado, particular al resto. Estarn ubicados en la cabecera de la lnea, tratando de ahorrar tiempo y coste en tuberas. Sern llenados desde el exterior a travs de mangueras. Los camiones se deben conectar a tierra en el momento de la descarga para evitar incidentes. Dicha toma de tierra estar situada en el exterior, al lado de las mangueras de descarga. El silo tiene un ngulo de 65 para facilitar el vaciado. Estn equipados con una escalera de acceso al techo, una puerta de inspeccin en el techo y toberas de descompresin. El silo est totalmente automatizado y dispone de un sistema vibrador para evitar que se apelmace la harina y el azcar. Los silos sern de la marca Technosilos, escogiendo el modelo donde nos cabe un camin y medio de materias primas. Se encuentran detalladas las caractersticas en el ANEXO 1. Para el resto de materias primas, cuyo consumo es inferior, se almacenarn en los propios embalajes que proporcionan los distintos proveedores en el almacn de materias primas. Dentro de la fbrica, la manutencin se realizar a travs de las carretillas. Se disponen de tres carretillas, de las cuales slo una estar en la zona de almacn. Con esa carretilla se alimentar a la lnea de las materias primas necesarias. Las otras dos carretillas se encuentran en el final de la lnea para almacenar los pallets terminados, y realizar las operaciones de carga y descarga de los camiones.
13
3.2 PESADO Y DOSIFICADO DE INGREDIENTES.

En el mismo almacn de los silos, se encentra la mquina dosificadora. La cabecera de cada lnea dispone de un ordenador donde el operario encargado pedir, a travs de un botn, la cantidad de ingredientes, segn la frmula, que necesita. En la habitacin de dosificado se pesa y se enva a la cabecera con compresores a travs de tuberas. Para identificar posibles errores, las tuberas irn pintadas en distinto color para la identificacin del producto que transportan: o Azul para el agua. o Verde para el azcar. o Amarillo para el aceite. o Gris para la harina o Rojo para agua contra incendios.
El depsito de jarabe de glucosa y fructosa, as como el de emulgente (lecitina), estn colocados al lado de la mezcladora. Los propios depsitos incorporan un dosificador, el cual el empleado puede modificar segn corresponda en cada momento.
El resto de ingredientes, suero de leche en polvo, la sal, el bicarbonato sdico y amnico, el aroma de Mara y el metabisulfito sdico, son dosificados por el operario. Cada saco dispone de un cazo de medida, que deber aadir el operario a la mezcla de forma manual. En el esquema se muestra el proceso de dosificado de materias primas de una manera general en la industria. Partimos de la materia depositada en el silo. Disponemos de un receptor de recogida en silo (punto 2), a travs de unas tuberas con sus correspondientes vlvulas de control (puntos 4 y 5), llegamos a los receptores autnomos (punto 7) disponibles para separa el material de la corriente de aire de transportes, estos pueden ser de succin o de descarga, succin en el caso de la harina y el azcar y de descarga en el caso del aceite. De los receptores de las materias pasan los ingredientes directamente a la mezcladora.
14
Ilustracin 4: Esquema dosificado de materias
El punto 3 es una estacin volcadora de bolsas con predosificadores para polvos. Tambin sern trasportados por tuberas hasta los receptores para ser introducidos en la mezcladora. El resto de la instalacin son aparatos necesarios para el buen funcionamiento que no tienen razn de explicarse en este documento. Es el instalador el que se encarga de su correcta instalacin. La instalacin completa del circuito de tuberas, vlvulas y depsitos as como maquinaria empleada para el pesaje y dosificado y bombas ser llevada a cabo por la empresa KTRON, con proyecto propio. El presupuesto de la instalacin puede verse detallado en el ANEXO 1.
15
3.3 MEZCLADO Y AMASADO.

La primera fase, es la fase del mezclado o batido. El batido se realiza aadiendo todos los ingredientes excepto la harina. Todos se recibirn de forma automatizada en la mezcladora cuando el operario encargado as lo demande. El tiempo de batido es de tres minutos con una tolerancia de +/- 40 segundos, a una temperatura de 35C. Una vez obtenido el batido se procede a amasar aadiendo la harina necesaria. El amasado a su vez se divide en dos fases, una primera fase lenta que dura entre uno y dos minutos a una velocidad de 35 rpm y una fase rpida que dura diez minutos +/- 2 minutos a 70 rpm hasta alcanzar la temperatura de 43C. Dispondremos de dos mezcladoras en cada lnea, que funcionarn alternndose, de esta manera cada ocho minutos tendremos 300 kg de masa. En la ilustracin que sigue, podemos ver la mezcladora en el proceso de amasado ya avanzado.
Ilustracin 5: Amasadora
La mezcladora escogida es el modelo ZM-500 de Laser, que se puede observar en la fotografa superior. Las caractersticas tcnicas de la maquinaria se encuentran detalladas en el ANEXO 1.
16
3.4 LAMINADO.
La masa obtenida de las mezcladoras es depositada en una cintra transportadora que la traslada a la alimentadora de la laminadora como se puede observar en la fotografa inferior.
Ilustracin 6: Cinta transportadora
Se trata del modelo ECO 1000 del fabricante Laser. Las caractersticas y dimensiones se muestran en el catlogo adjunto en el ANEXO 1. El proceso de laminado se divide en tres fases; una primera fase donde se lamina la masa con un espesor basto de aproximadamente 15 mm. La segunda fase lamina a 8 mm y un ltimo cilindro donde obtenemos un espesor de 1,5 mm. Detrs de cada cilindro laminador se extrae humedad excedente de la masa. Los espesores van siendo ajustados por los operarios sobre la marcha segn la calidad de la masa obtenida. Una vez laminada la masa, se deposita en una cinta transportadora con una malla adherente. La masa posee las caractersticas necesarias para poderlo dar la forma deseada.
17
3.5 TROQUELADO.
El troquel utilizado para nuestro proceso consiste en un rodillo con la forma de la galleta, en nuestro caso redonda. Es un molde que llevar salientes con el dibujo final que quedar en relieve en la galleta. En nuestro caso llevar agujeros y el nombre la galleta y la marca impresa en cada galleta. El rodillo o troquel se cambia de forma manual de una manera muy rpida, por lo que se puede pasar de hacer galletas redondas a galletas cuadradas en unos minutos. No es el caso de nuestra fbrica. La distribucin del nmero de los moldes individuales de galletas, viene distribuido por el fabricante, siempre aprovechando al mximo el espacio para disminuir la masa sobrante de los recortes. Esta masa de los recortes es recogida a travs de una cinta transportadora y devuelta para mezclarse con la masa que proviene de la mezcladora. El objetivo es desperdicio cero.
Ilustracin 7: Laminadora
18
En la ilustracin 7 podemos observar la maquinaria adquirida para esta fase del proceso. Es una mquina muy completa. Esta fase es uno de los puntos crticos del proceso. La maquinaria tiene un alto coste, y adems es muy delicada. Dispone de sistemas de seguridad para la deteccin de metales, ya que estos podran daar los rodillos del laminado o el troquel. Se trata de un modelo HBG 400 de la distribuidora Laser. Sus caractersticas se encuentran detalladas en ANEXO 1.
3.6 HORNEADO
Una vez pasado el control de calidad a la entrada del horno, la masa con la forma definitiva depositada en la cinta transportadora adherente atraviesa el horno. En el horno deben estar el tiempo necesario para que la galleta engorde y tueste de manera ptima. El horno escogido tiene dos fases, ideal para galletas duras como son las Mara. En la primera fase tiene gas directo para obtener una alta temperatura inicial, y lo que sigue la temperatura se estabiliza con gas indirecto para conseguir los parmetros de horneado necesarios al final.
Ilustracin 8: Horno
El horno seleccionado es el Cyclothermic de Laser, con cuatro cmaras y una longitud de 46 metros. Sus caractersticas se encuentran detalladas en el ANEXO 1.
19
3.7 ENFRIADO
El enfriado se realiza con el intercambio de calor entre la galleta y la atmsfera. A la salida del horno las galletas cambian de la cinta transportadora del horno a la cinta transportadora de enfriamiento que va ms lenta, para que est ms tiempo de enfriando. La gua de fabricantes de galletas dice que la longitud de la zona de enfriamiento ha de ser dos veces la longitud del horno a la misma velocidad. En nuestro caso el horno es de 46 metros por lo que necesitaramos una longitud de enfriamiento de 92 metros de longitud. Adems no es aconsejable que existan curvas, pues suelen ser fuente de averas en la lnea, por lo que necesitaramos una nave muy alargada. Para evitarlo hemos reducido la velocidad de la cinta transportadora para evitar tener tantos metros de enfriamiento. Finalmente dispondremos de una cinta transportadora de diez metros de longitud, a una velocidad cuatro veces ms lenta a la que vena del horno. El modelo escogido es el 80 TR de Laser. Detallado en el ANEXO 1.. Despus de la cinta transportadora de enfriamiento, la lnea se divide en dos ramas. Cada rama posee su propia mquina de apilamiento, que en este caso ser la misma para que ambas ramas sean iguales. El tamao de la mquina de apilamiento tambin influye en la longitud de la zona de enfriamiento de manera proporcional, por lo que tambin se ve reducida. El modelo de apiladora escogido es el Stacker 1000 de Laser. Sus caractersticas tcnicas se encuentran detalladas en el catlogo, en el ANEXO 1.
20
3.8 ENVASADO
El proceso de envasado en una lnea de estas caractersticas es crtico. Suele ser el cuello de botella de la lnea. En las lneas dicho proceso consta de dos fase: una primera fase de envasado en flow pack en paquetes de 200g, comn para las cuatro ramas de envasado, en polipropileno transparente, excepto en una y cuando est programado que se har en papel grafiado con la marca, que ser producto final, como se ha explicado en la definicin de los distintos productos que fabricaremos. La segunda fase vara en cada rama. Consiste en estuchar para ya obtener el producto final. En unos casos ir en caja de cartn, como los paquetes de 800g y el familiar de 2kg, y en otros en estuche de flow pack en paquetes de 800g. Una envasadora flow pack horizontal es necesaria para paquetes de galletas. Se puede regular la longitud del paquete, que en nuestro caso ser fijo de 18 cm. La mquina crea un tubo de plstico partiendo de una lmina flexible y el producto lo atraviesa hasta alcanzar una mordaza que delimita el principio y el final del paquete. El concepto de funcionamiento de las mquinas flow pack es bastante simple. Desde un eje porta bobina el material flexible, polipropileno, pasa a travs de un tnel conformador y se suelda mediante unas ruedas de soldadura. Se puede observar y entender el funcionamiento en el esquema siguiente.
Ilustracin 9: Proceso de flow-pack
21
Uno de los errores habituales de este tipo de mquina es cuando por error hay una galleta mal colocada en las galletas apiladas o poco espacio entre los paquetes. La mquina seleccionada dispone de un sistema de deteccin de dichos errores. Detectan la obstruccin y no sueldan el envase hasta encontrar una distancia correcta para soldar. El paquete con el error al ser ms largo es detectado y expulsado de la lnea de envasado. Puede observarse en la secuencia siguiente:
Ilustracin 10: Detector de errores en flow-pack
La mquina de envasado escogida es el modelo PORTAFLOW de CAVANNA con una velocidad mxima de 7.800 paquetes a la hora. Las dems caractersticas tcnicas vienen descritas en detalle en el ANEXO 1. La estuchadora tiene un mayor rendimiento que la mquina de envasado, por lo que dispondremos de una nica mquina estuchadora de cajas de cartn. La estuchadora, introduce en una caja de cartn los paquetes de 200g procedentes de la mquina de envasado. La caja de cartn se alimenta a la mquina sin formar, y esta primero la forma. En el proceso de packaging es necesario proteger los productos durante su manipulacin y cuando se realiza el proceso de encolado. A continuacin se muestra un ejemplo de un proceso de encajado y packaging horizontal partiendo de una caja totalmente abierta, encolado en solapas.
22
Ilustracin 11: Estuchado en cajas de cartn sin formar
La estuchadora escogida es el modelo EC-110 de SAPLI, S.L., con una produccin de 2500 estuches a la hora, regulable segn la produccin a realizar. Las caractersticas tcnicas se encuentran detalladas en el ANEXO 1.
3.9 ALMACENADO DE MATERIAS TERMINADAS

Una vez terminado el proceso de fabricacin y terminado un pallet de producto, un operario se encarga de transportar el pallet a su zona de almacenado. La paletizadora dispone de una zona de rodillos lo cual permite una acumulacin de pallets con un tope de 3 pallets. Los productos estarn almacenados una media de nueve das desde la fecha de fabricacin. El almacn deber estar estructurado de una manera coherente, facilitando el trabajo y con todos los sistemas de seguridad. Todas las baldas del almacn dispondrn etiquetas que indiquen el tipo de producto que hay.
23
3.10 EMPLEADOS.
Se requiere de un operario encargado de la recepcin de los camiones y pesado de los mismos antes de su entrada en los muelles de descarga. El operario se encarga de contrastar con el albarn del proveedor. Para que lo que pese la bscula de la fbrica sirva para el proveedor, sta deber estar calibrada y certificada, por una empresa externa, inicialmente no dispondremos de bscula de camiones propia. Si el operario se encuentra ante una situacin de irregularidad en la recepcin procede a catalogarla como falta leve o grave. En el caso de las primeras se pone en conocimiento de la empresa proveedora por va oral o mediante correo electrnico. En el caso de anomala grave, como falta de sello de organismo avalador, rotura de envases o temperatura excesivamente distinta a la requerida para la ptima conservacin de las materias primas, el producto ser devuelto. Este mismo operario ser el encargado de que las materias primas se almacenen de manera correcta, en los almacenes. Con l trabajar un carretillero y dispondrn de una carretilla elctrica para el almacn. Tambin ser el encargado de controlar el ordenador que gestiona la entrada de pedidos y la sala de dosificado de las materias primas. Tambin es necesaria la presencia de un operario en el rea de la mezcladora, laminadora, hasta la entrada al horno, que controle todas estas mquinas. Ser el mismo empleado para las dos lneas. Sus funciones sern las siguientes: En la mquina mezcladora, comprobar que no falte ningn ingrediente. Aunque la dosificacin se realiza de forma automtica, y se dispone de sensores que controlan los niveles, el operario deber hacer un chequeo visual. Deber comprobar que la consistencia de la masa sea la adecuada. Tambin se trata de un control visual.
24
Al salir la masa con la forma redondeada de la laminadora, cada cierto tiempo, realizar un control de calidad a pie de mquina. El control de calidad consiste en tomar medidas de la galleta antes de ser introducida en el horno. Deber medir el dimetro, espesor, y peso de la galleta que deber estar entre unos parmetros preestablecidos. Si no cumpliera alguno de los parmetros, se debera modificar ligeramente la frmula, como se ha explicado en el apartado de frmula de la galleta. Por ltimo se requiere de cuatro operarios en la zona de embalaje. Deber haber una persona fija en cada apiladora, con el fin de asegurar la buena recepcin de las galletas a la mquina flow pack. Otra persona deber estar controlando las mquinas de embalaje de cajas de cartn. Y un ltimo operario ser el encargado de llevar los pallets terminados a los almacenes y de asegurar los suministros de polipropileno del tipo necesario y de las cajas necesarias. Con el fin de tener una plantilla diversificada, todos los trabajadores de la planta conocern las cualidades de cada puesto de la lnea, con el fin de rotar segn un horario descrito evitando errores de monotona. La lnea no se parar en ningn momento al no ser que se aprecie a la vista un defecto grave de forma o de frmula. En cuyo caso, la masa que no ha llegado al horno se reutiliza, y la ya horneada, pasa a contabilizarse como prdidas.
25
En la siguiente taba aparece el personal necesario para la puesta en marcha de la planta.
Descripcin del puesto Director Gerente Personal administrativo Qumico de Laboratorio Personal de planta Ingenieros de produccin Personal de mantenimiento Mozo de almacn Jefe de almacn
N de empleados 1 2 1 5 2 2 1 1 15
Sueldos Brutos 60.000 18.000 40.000 18.000 35.000 20.000 18.000 18.000 227.000
(+30% a la S.S.)
Tabla 11: Personal
440.100
26
Captulo 4: Estudio econmico
ESTUDIO ECONMICO FINANCIERO
El objeto de un estudio econmico financiero es la generacin y comparacin de alternativas reales posibles, que a semejanza de las opciones tcnicas u organizacionales, tendrn que medirse desde varios puntos de vista. Para ello nos basaremos en distintos indicadores que nos ayudarn a evaluar los distintos escenarios. En un estudio financiero se definen de dnde provienen los fondos, a dnde van, y como son recuperados, estudiando tambin los costes y beneficios derivados de todas las fases del proyecto. El estudio econmico financiero determina los costes totales en los que incurrir el proyecto, clasificndolos en costes de produccin, de ventas, financieros, etctera. La inversiones que la empresa requiere son tambin parte del anlisis financiero, sujetas a depreciacin y amortizacin. El desarrollo del punto de equilibrio ayuda mucho en el estudio econmico ya que presenta una idea de los costes e ingresos por ventas, y los costes totales con base en el nivel de produccin. Otro elemento importante a determinar aqu es la tasa interna de retorno de la inversin, la cual depender de las fuentes de financiacin. Finalmente el estudio econmico debe sealar los estados de resultados, como son el estado de prdidas y ganancias, el balance general, siendo indispensable y ser con el que se har la evaluacin econmica, los flujos de caja.
28
Ilustracin 12: Proceso de anlisis
Todo el anlisis se ha realizado a travs de un libro Excel, el cual contiene todos los clculos necesarios para obtener los distintos escenarios objeto de estudio. Se dispone de unas variables de entrada que harn modificar todo el modelo a travs de las distintas hojas Excel diseadas para facilitar los clculos. En la ilustracin superior se observa el proceso seguido en el anlisis. Una vez finalizado el anlisis se proceder a la realizacin de un anlisis de sensibilidad de las distintas variables.
29
4.1 INVERSIONES
Entendemos por inversin a las partidas econmicas que se deben desembolsar hasta la puesta en marcha de la fbrica. El fin de estos gastos es dar inicio a la actividad, siempre y cuando la consecuencia de dichos desembolsos sea la adquisicin de bienes cuya utilidad queda unida al establecimiento o el pago de aspectos necesarios para la apertura de la misma. A continuacin podemos observar en la tabla la inversin inicial, dividida en. Inversin en nave, que consiste en la adquisicin del terreno y la construccin de la nave. Inversin en planta que consiste en la instalacin de los silos, y la obra civil de las distintas instalaciones de agua luz y gas. Inversin en maquinaria, todas aquellas mquinas que componen las dos lneas de proceso. Otras inversiones, como oficinas, vestuarios y almacn.
30
Inversin en nave
Terreno Nave 8.261m 4.920m
2 2
Total
100 /m
2 2
826.182 1.033.200
210/m
TOTAL
1.859.382
Inversin en Planta
Silos Instalacin de la red de tuberas de materias primas Instalacin elctrica/ gas/ agua 3 13.500 18.358 53.615 40.500 18.358 53.615
TOTAL
112.473
Inversin en maquinaria
Mezcladora Alimentador de la masa Laminadora Horno Cinta transportadora de Enfriado Apilador de galletas Estuchadora caja de cartn Estuchadora Flow pack Paletizadora Carretilla elevadora
cantidad
4 2 2 2 2 4 2 3 1 3
/ unidad
240.000 34.000 982.000 900.000 23.000 70.000 399.000 543.000 316.500 1.000
Total
960.000 68.000 1.964.000 1.800.000 46.000 280.000 798.000 1.629.000 316.500 3.000
TOTAL
7.864.500
Otras inversiones
Informtica y oficinas Vestuarios Pallets Estanteras
cantidad
1 1 1000 1
/ unidad
40.000 20.000 12 5.000
Total
40.000 20.000 12.000 5.000
TOTAL IVA 16%
77.000
1.586.136
TOTAL
Tabla 12: Inversin inicial
9.913.355 11.499.491
31
4.2 COSTES FIJOS

Los costes fijos son aquellos cuyo monto total no se modifica de acuerdo con la actividad de produccin. Podemos afirmar que los costos fijos varan con el tiempo ms que con la actividad, es decir, se presentarn durante un periodo de tiempo aun cuando no haya alguna actividad de produccin. Los costes fijos de los que disponemos son los costes de personal. Y unos costes fijos de consumo. Se han supuesto consumos fijos, pues sern el agua electricidad y gas que se consumen en las oficinas y vestuario, pero no estn incluidos los de proceso. Sufren cierta variacin en la factura mes a mes, pero se han calculado unos consumos medios. Ambos costes experimentan una subida anual segn la inflacin, que ha supuesto de 1,5%.
Personal
Director Gerente Personal administrativo Qumico de Laboratorio Personal de planta Ingenieros de produccin Personal de mantenimiento Mozo de almacn Jefe de almacn
Personal
1 2 1 5 2 2 1 1
/persona
60.000 18.000 40.000 18.000 35.000 20.000 18.000 18.000
totales
60.000 36.000 40.000 90.000 70.000 40.000 18.000 18.000
30% a la seguridad social TOTAL COSTES FIJOS DE PERSONAL
68.100
372.000 440.100
Tabla 13: Personal
Consumos
Gasto de Agua Gasto de electricidad Gasto de Gas Natural
/unidad
0,75 1,9866 0,056849
Unidad
3375 3273,75 49923,97
totales
2.531 6.504 2.838
TOTAL COSTES FIJOS DE CONSUMOS

Tabla 14: Consumos
11.873
32
4.3 AMORTIZACIONES
Las amortizaciones consisten en destinar un porcentaje del valor de la maquinara y la nave a gastos del ejercicios contable, que representa el desgaste y obsolescencia de los mismos. Ello nos permite generar un fondo acumulado para la renovacin de dicho inmovilizado. Existen diversas causa que pueden producir la depreciacin de un bien, como la depreciacin fsica, (por roturas, averas etc.), la depreciacin tcnica, (renovacin tecnolgica), o por el paso del tiempo. Las amortizaciones se utilizan al final del ejercicio en forma de asiento. Este asiento carga las cantidades de los bienes a amortizar en una cuenta llamada gastos de amortizacin que tienen como objetivo disminuir el activo de la empresa. Los porcentajes de amortizacin que afectan a los resultados del ejercicio, estn regulados por el ministerio de economa y hacienda ya que tienen un carcter fiscal, y es este organismo el que permite sistemas de amortizacin ms acelerada de lo normal, aunque en este proyecto se amortiza al tiempo mximo permitido. Las tablas de amortizaciones vienen recogidas en el REAL DECRETO 1777/2004, de 30 de julio, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre Sociedades.
33
AMORTIZACIONES
Inversin en planta Nave Silos Instalacin de la red de tuberas de materias primas Instalacin elctrica/ gas/ agua Inversin en maquinaria Mezcladora Alimentador de la masa Laminadora Horno Cinta transportadora de Enfriado Apilador de galletas Estuchadora caja de cartn Estuchadora Flow pack Paletizadora Carretilla elevadora Informtica y oficinas Otras inversiones Vestuarios Pallets Estanteras TOTAL GASTOS FIJOS DE AMORTIZACIN
Vida til (ao) Amortizacin
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
25 30 25 25 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8
4% 3,33% 4% 4% 12,50% 12,50% 12,50% 12,50% 12,50% 12,50% 12,50% 12,50% 12,50% 12,50% 12,50%
41.328 2.835 734 2.145 120.000 8.500 245.500 225.000 5.750 35.000 99.750 203.625 39.563 375 120.000
41.328 2.835 734 2.145 120.000 8.500 245.500 225.000 5.750 35.000 99.750 203.625 39.563 375 120.000
41.328 2.835 734 2.145 120.000 8.500 245.500 225.000 5.750 35.000 99.750 203.625 39.563 375 120.000
41.328 2.835 734 2.145 120.000 8.500 245.500 225.000 5.750 35.000 99.750 203.625 39.563 375 120.000
41.328 2.835 734 2.145 120.000 8.500 245.500 225.000 5.750 35.000 99.750 203.625 39.563 375 120.000
41.328 2.835 734 2.145 120.000 8.500 245.500 225.000 5.750 35.000 99.750 203.625 39.563 375 120.000
41.328 2.835 734 2.145 120.000 8.500 245.500 225.000 5.750 35.000 99.750 203.625 39.563 375 120.000
41.328 2.835 734 2.145 120.000 8.500 245.500 225.000 5.750 35.000 99.750 203.625 39.563 375 120.000
41.328 2.835 734 2.145 120.000 8.500 245.500 225.000 5.750 35.000 99.750 203.625 39.563 375 120.000
41.328 2.835 734 2.145 120.000 8.500 245.500 225.000 5.750 35.000 99.750 203.625 39.563 375 120.000
5 5 5
20% 20% 20%
4.000 2.400 1.000 1.044.019
4.000 2.400 1.000 1.044.019
4.000 2.400 1.000 1.044.019
4.000 2.400 1.000 1.044.019
4.000 2.400 1.000 1.044.019
4.000 2.400 1.000 1.044.019
4.000 2.400 1.000 1.044.019
4.000 2.400 1.000 1.044.019
4.000 2.400 1.000 1.044.019
4.000 2.400 1.000 1.044.019
Tabla 15: Amortizaciones
34
4.4 COSTES VARIABLES

Los costos variables son aquellos que cambian en proporcin directa con los volmenes de produccin y ventas, como son las materias primas en nuestro caso, pues no tenemos mano de obra a destajo. A continuacin se muestra una tabla con el coste de las materias primas por un lado, y de los costes de los distintos embalajes por otro.
Materias Primas
Harina Azcar Aceite vegetal Jarabe de fructosa y glucosa Agua Sal Bicarbonato sdico Bicarbonato amnico Metabisulfito sdico Lecitina Suero de leche en polvo Aromas Electricidad Gas Natural
633,909 243,829 3012,58 1158,496 0,41 288,3844 4812,778 4956,27 5896,324 3567,168 316,803 10368,47 0,0578 0,056849
/t /t /t /t /t /t /t /t /t /t /t /t /kw h /kw h
Tabla 16: Materias Primas
Embalaje
Cajas de cartn tipo A Cajas de cartn tipo B Cajas de cartn tipo C Cajas de cartn tipo D Cajas de cartn tipo C Cajas de cartn tipo D Polipropileno A Polipropileno B Polipropileno A Sacos pienso (10kg)
0,149 0,149 0,149 0,149 0,213 0,229 19,5 5,5 19,5 0,34
/unidad /unidad /unidad /unidad /unidad /unidad /m2 /m2 /m2 /unidad
Tabla 17: Embalajes
35
Mara paquete
Harina Azcar Aceite vegetal Jarabe de fructosa y glucosa Agua Sal Bicarbonato sdico Bicarbonato amnico Metabisulfito sdico Lecitina Suero de leche en polvo Aromas TOTAL COSTE DE M. P. Cajas Polipropileno COSTE TOTAL (/kg)
Mara Pack 4 0,394 0,036 0,223 0,051 3,94E-05 0,001 0,014 0,003 0,002 0,002 0,003 0,003 0,733 0,023 0,089852 0,846200
Mara Caja 0,394 0,036 0,223 0,051 3,94E-05 0,001 0,014 0,003 0,002 0,002 0,003 0,003 0,733 0,231 0,028128 0,991819
0,394 0,036 0,223 0,051 0,000 0,001 0,014 0,003 0,002 0,002 0,003 0,003 0,733 0,031 0,019945 0,784053
Mara Caja Familiar 0,394 0,036 0,223 0,051 3,94E-05 0,001 0,014 0,003 0,002 0,002 0,003 0,003 0,733 0,113 0,028128 0,873860
Prdidas 0,394 0,036 0,223 0,051 3,94E-05 0,001 0,014 0,003 0,002 0,002 0,003 0,003 0,733 0,034
0,767066
Tabla 18: Coste por kg de cada producto
El coste por kilo de galleta, es comn para todos los formatos, pues las galletas son las mismas y proceden del mismo proceso productivo. Sale un total de 0,733 /kg, a este precio hay que aadirle el coste por embalaje. Hay que tener en cuenta que el polipropileno es mucho ms econmico que las cajas de cartn. Adems las Mara envasadas en cajas, tambin llevan polipropileno.
36
4.5 CRDITO BANCARIO
La financiacin de la inversin, la realizaremos a travs de la junta de Comunidades de Castilla La Manchas. Las condiciones del crdito son las especificadas en la tabla que se muestra a continuacin:
CARACTERSTICAS DEL CONVENIO FINANCIERO HORIZONTE TEMPORAL LARGO PLAZO CORTO PLAZO PLAZO 10 Aos 2 Aos CARENCIA 2 Aos INTERS (1) 3,75% 3,75% LIQUIDACIN Trimestral Trimestral COMISIONES Exento Exento
(1) Variable y vigente en el 1 trimestre 2005 (valores actualizados en http://www.jccm.es/economia/convenios/convefin.html#caracteristicas%20prstamos). Fuente: Junta de Comunidades de Castilla - La Mancha.
Tabla 19: Caractersticas del convenio financiero
4.6 SUBVENCIONES
Recibiremos tambin por parte de la Junta una subvencin detallada en el ANEXO 2. Dicha subvencin asciende a un total de 4.897.928 . La cuanta de la subvencin ser del 50% de la inversin aprobada desglosada de la siguiente forma: La adquisicin de terrenos, es exclusivamente el coste del terreno escogido. La obra civil incluye la nave, y las instalaciones de electricidad, gas y agua. La adquisicin de bienes de equipo, entendiendo que son aquellos bienes destinados a producir otros bienes para desarrollar la actividad propia de la fbrica, son el coste total de maquinaria.
37
4.7 ESCENARIOS
4.7.1 PRIMERA HIPTESIS
% de capacidad Das /ao Horas diarias prdidas Toneladas/da (100% capacidad) Stock IPRI Impuesto sobre beneficios
Cantidad de produccin por producto diarios)
0,75 225 8 0,50% 36 4,0% 1,5% 32%

(pallets
Mara paquete Mara pack Mara caja Mara Caja Familiar Das de Pago:
Total Costes Materias Primas Total Costes de Personal
4 18 18 16
Das de Cobro: Precio de venta Mara paquete Mara pack Mara caja Mara Caja Familiar Prdidas para pienso
Tabla 20: Variables del modelo
120 30 90 /kg 1.66 1.25 2,02 1,91 0,90
38
4.7.1.1 PRODUCCIN DIARIA
Diariamente se producen 134.325 paquetes de 200 g. Dichos paquetes se reparten segn los pallets especificados en la tabla siguiente. Se trata de una decisin propia, por lo que el ingeniero de planta, segn la demanda podr modificar la distribucin de dichos formatos. Tambin se ha decidido que los paquetes sobrantes sern dedicados a la produccin de Mara Caja, por ser el producto ms demandado por el mercado y el que ms margen deja, como se demostrar ms adelante en la TABLA 22. Queda reflejado en el porcentaje de la produccin de dicho producto que es ligeramente superior al resto. Segn esta hiptesis los paquetes sobrantes diariamente son 1.845. Se tiene un porcentaje de prdidas, que se ha supuesto un 0,5% lo que supone un total de 135 kg diarios, que se envasan en sacos de 10 kg cada uno, y se venden para pienso animal como se ha mencionado con anterioridad
Productos Mara Paquete Mara Pack 4 Mara Caja Mara Caja Familiar
Paquetes por pallet 2.304 2.304 2.304 2.520
N pallets diarios 4 18 18 16 56
Paquetes diarios 9.216 41.472 41.472 40.320 132.480
N de producto final 9.216 10.368 10.368 4.032 33.984
Tabla 21: Produccin diaria
Mara paquete
Mara Pack 4
Mara Caja
Mara Caja Familiar 40.320 29,87%
Prdidas
Produccin total diaria 134.325 paquetes de 200g

Produccin individual % de la produccin
9.216 6,83%
41.472 30,72%
43.317 32,09%
0,50%
39
4.7.1.2 PRECIO DE VENTA AL PBLICO
El precio de venta al pblico es una variable bsica en nuestro estudio. Se ha fijado con cierta coherencia, y con un precio inferior a las primeras marcas que operan en el mercado. En la siguiente tabla podemos observar el margen que obtenemos con la venta de cada producto. Entendiendo como margen a la diferencia entre el precio de venta y el coste de produccin de cada producto. Tambin observamos el precio de venta ponderado del mix que ser necesario para el clculo del puno de equilibrio ms adelante. Este clculo tiene encuenta el precio de venta de cada producto por el porcentaje de produccin.
Productos Mara Paquete Mara Pack 4 Mara Caja Mara Caja Familiar Prdidas
p.v.p. (/kg) 1,66 1,25 2,02 1,91 0,90
Coste (/kg) 0,7841 0,8462 0,9918 0,8739 0,7671
Margen (/kg) 0,8759 0,4038 1,0281 1,0361 0,1329
% de la produccin 6,83% 30,72% 32,09% 29,87% 0,50% 100%
p.v.p. ponderado del mix (/kg)
1,7204
Tabla 22: Precio de venta ponderado del mix
40
4.7.1.3 COSTE PONDERADO DEL MIX
A continuacin se ha calculado el conste por kilo ponderado del mix, necesario para el clculo del punto de equilibrio ms adelante. Para calcularlo es necesario el coste por kg total de cada producto calculado con anterioridad, y el porcentaje de produccin.
Mara paquete
COSTE TOTAL (/kg) % de la produccin
Mara Pack 4 0,846200 30,72%
Mara Caja 0,991819 32,09%
Mara Caja Familiar 0,873860 29,87%
Prdidas
0,784053 6,83%
0,767066 0,50%
Coste ponderado del mix 0,8965 /kg

Tabla 23: Coste ponderado del mix
4.7.1.4 STOCK
Se ha supuesto un stock del 4% de la produccin total, lo que hacen un total de nueve das de produccin. Es necesario tener consciencia del stock, pues es dinero estanco. Todo dinero que no est en movimiento lleva asociado un coste financiero. E coste financiero asociado es del 4% como se puede observar en la tabla inferior.
Producto s
p.v.p.
ud / da
ud / ao
ud stock
ud vendidas
Coste por ud
Coste stock
Mara paquete Mara Pack 4 Mara Caja Mara Caja Familiar
0,33 1,00 1,62 3,82
9.216 10.368 10.368 4.032
2.073.6 00 2.332.8 00 2.436.5 81 907.200
82.944 93.312 97.463 36.288
1.990.656 2.239.488 2.339.118 870.912
0,16 0,68 0,79 1,75
13.006 63.168 77.333 63.421
216.929 Coste financiero del stock (4%) 8.677

Tabla 24: Unidades en stock
41
4.7.1.5 COSTES FINANCIEROS
En esta primera hiptesis, la inversin inicial ser cubierta por los inversores en un 60% y se financiar a travs de la entidad financiera el 40% restante. A continuacin se muestra una tabla resumen que muestra los costes financieros del capital financiado.
Total inversin inicial Subvencin

Adquisicin de terrenos Obra civil Adquisicin de bienes de equipo
TOTAL Crdito Aos de crdito Capital (inversores) Crdito (bancario) Coste financiero anual Anualidad del crdito
11.499.492 -50% -413.091 -552.587 -3.932.250 6.601.564 3,75% 10 aos 3.960.939 2.640.626 99.023 363.086
Tabla 25: Costes financieros del capital financiado
4.7.1.6 PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio es una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual las ventas cubriran exactamente los costos. Adems muestra la magnitud de las utilidades o las prdidas de la empresa cuando las ventas exceden o caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene a ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los volmenes de venta generar utilidades, pero tambin un decremento ocasionar perdidas, por tal razn se debern analizar algunos aspectos importantes como son los costos fijos, costos variables y las ventas generadas. Los costes fijos son los hallados con anterioridad, los costes de personal y los de consumos, y hay que aadirle los costes financieros.
42
TABLA RESUMEN PUNTO DE EQUILIBRIO Costes fijos Costes personal Coste de los consumo Coste financieros del crdito Costes unitario Ingresos unitarios 550.996 440.100 11.873 99.023 0,8965 /kg 1,720 /kg
Tabla 26: Tabla resumen punto de equilibrio
Ilustracin 13: Grfica del punto de equilibrio
Ecuacin 1: Punto de equilibrio
43
4.7.1.7 CUENTA DE RESULTADOS
El anlisis de la cuenta de resultados, y de su distribucin, permite conocer los resultados generados por la propia empresa, la autofinanciacin en el perodo. Por otra parte, la obtencin de un beneficio o de una prdida y dnde se han generado ofrece una informacin imprescindible para el anlisis de la gestin realizada, la evolucin de la situacin actual y la previsin sobre el futuro de la empresa.
AO 1 Variacin de existencias Ventas Netas del ejercicio Coste de la mercanca vendida I MARGEN BRUTO SOBRE VENTAS Gasto de personal Otros gastos de explotacin Amortizaciones II BENEFICIO NETO DE EXPLOTACIN (BAII) Gastos Financieros III BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS (BAI) Previsin de impuestos (32%) IIII BENEFICIO NETO DESPUES DE IMPUESTOS Amortizaciones IV CASH FLOW -216.929 10.031.888 -8.160.310 1.654.649 -440.100 -11.873 -1.044.019 158.657 -99.023 59.633 -19.083 40.551 1.044.019 1.084.570 AO 2 3.254 10.202.430 -8.282.715 1.922.969 -446.702 -12.051 -1.044.019 420.197 -99.023 321.174 -102.776 218.398 1.044.019 1.262.418 AO 3 6.655 10.375.871 -8.406.955 1.975.571 -460.203 -12.415 -1.044.019 458.933 -99.023 359.910 -115.171 244.739 1.044.019 1.288.758 AO 4 10.362 10.552.261 -8.533.060 2.029.563 -481.224 -12.982 -1.044.019 491.337 -99.023 392.313 -125.540 266.773 1.044.019 1.310.793
Tabla 27: Cuenta de Resultados.
o Variacin de existencias. Recoge la diferencia entre las existencias iniciales y las finales de productos terminados. o Ventas netas del ejercicio. Incluye el total de los ingresos por ventas realizados en el perodo. o Coste de la mercanca vendida. Lo que ha costado producir lo que se ha vendido. o Margen bruto sobre ventas. Diferencia entre lo vendido y el coste
44
o Beneficio neto de explotacin. Es la diferencia entre el beneficio bruto y los gastos de venta, generales, administrativos y las amortizaciones. o Gastos financieros. Son los gastos efectuados por la empresa en intereses de prstamos. o Previsin de impuestos. Es el importe previsto del Impuesto de Sociedades a pagar por la empresa correspondiente al periodo considerado. o Beneficio neto despus de impuestos. Es la diferencia entre el beneficio neto antes de impuestos y la previsin para impuestos. o Cash Flow. El flujo de caja es la suma del beneficio neto ms las amortizaciones, ya que estas no suponen una salida de recursos de la empresa.
4.7.1.8 ANLISIS DE LA INVERSIN DEUDA ACUMULADA -3.960.939 -2.876.369 -1.613.951 -325.193 985.600 2.313.569 3.563.701 4.907.748 6.247.861
Inversin inicial Flujo de caja 1 Flujo de caja 2 Flujo de caja 3 Flujo de caja 4 Flujo de caja 5 Flujo de caja 6 Flujo de caja 7 Flujo de caja 8
-3.960.939 1.084.570 1.262.418 1.288.758 1.310.793 1.327.969 1.250.131 1.344.048 1.340.113
Tabla 28: Flujos de caja
TIR VAN (18%) PAYBACK
27% 972.300 4aos
Tabla 29: TIR, Van y payback
45
4.7.1.9 BALANCE
El balance ofrece una visin esttica de la empresa. Recoge el conjunto de bienes y derechos que forman el activo de una empresa, y los recursos propios y fondos ajenos con que se financian stos. Las cuentas anuales obligan a presentar conjuntamente el Balance a fecha de cierre del ejercicio junto con el de cierre del ejercicio anterior, por lo que permite comparar la evolucin de las partidas, pero no aclara cuales son los motivos de estos cambios.
46
ACTIVO
A) ACTIVO NO CORRIENTE I. INMOVILIZADO INTANGIBLE. Aplicaciones Informticas. II. INMOVILIZADO MATERIAL. Terrenos y construcciones. Instalaciones tcnicas, maquinaria, utillaje, mobiliario y otro material. (Amortizacin acumulada de inmovilizado material) III. INVERSIONES INMOBILIARIAS. IV. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A LARGO PLAZO. V. INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO. VI. ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO. inmovilizado
AO1
10.455.472,38 46.400,00 46.400,00 10.409.072,38 2.156.883,12 9.296.208,68 -1.044.019,42 0,00 0,00 0,00 0,00
AO 0
11.499.491,80 46.400,00 46.400,00 11.453.091,80 2.156.883,12 9.296.208,68 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
PATRIMONIO NETO Y PASIVO

A) PATRIMONIO NETO A-1) Fondos propios. I. CAPITAL. Capital escriturado. II. PRIMA DE EMISIN. III. RESERVAS. IV. (ACCIONES Y PARTICIPACIONES EN PATRIMONIO PROPIAS) V. RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES. VI. OTRAS APORTACIONES DE SOCIOS. VII. RESULTADO DEL EJERCICIO. VIII. (DIVIDENDO A CUENTA). IX. OTROS INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO. A-2) Ajustes por cambios de valor. I. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA. II. OPERACIONES DE COVERTURA. III. DIFERENCIAS DE CONVERSION. IV. ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA. V. OTROS. A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos.
AO 1
8.899.416,66 4.001.489,16 3.960.938,58 3.960.938,58 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 40.550,58 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4.897.927,50 2.376.563,15 0,00 2.376.563,15 2.376.563,15 0,00 0,00 2.954.607,77 0,00 0,00 264.062,57 264.062,57 0,00 2.690.545,20 2.671.462,58 19.082,62 0,00
AO 0
8.858.866,08 3.960.938,58 3.960.938,58 3.960.938,58 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4.897.927,50 2.640.625,72 0,00 2.640.625,72 2.640.625,72 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
B) ACTIVO CORRIENTE I. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA. II. EXISTENCIAS. Productos terminados. III. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR. Clientes por ventas y prestaciones de servicios. IV. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO PLAZO. V. INVERSIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO. VI. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LQUIDOS EQUIVALENTES. Tesorera. VII. PERIODIFICACIONES.
3.775.115,20 0,00 216.928,97 216.928,97 2.473.616,24 2.473.616,24 0,00 0,00 1.084.570,00 1.084.570,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
B) PASIVO NO CORRIENTE. I. PROVISIONES A LARGO PLAZO. II. DEUDAS A LARGO PLAZO. Deudas con entidades de crdito. III. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A LARGO PLAZO. IV. PASIVO POR IMPUESTO DIFERIDO. C) PASIVO CORRIENTE. I. PASIVOS NO CORRIENTES VINCULADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA. II. PROVISIONES A CORTO PLAZO. III. DEUDAS A CORTO PLAZO. Deudas con entidades de crdito. IV. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO PLAZO. V. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR. Proveedores. Otras deudas con las Adm. Pblicas. VI. PERIODIFICACIONES
0,00
TOTAL ACTIVO
14.230.587,58
11.499.491,80
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
14.230.587,58
11.499.491,80
47
4.7.2
SEGUNDA HIPTESIS
En esta segunda hiptesis se obtendrn las mquinas laminadoras y los hornos, que son aquellas maquinas que conllevan una mayor inversin, por leasing. El resto de variables se mantienen igual. Obviamente, el crdito disminuye y el capital inicial que tienen que aportar los inversores tambin. Las amortizaciones tambin cambian, pues estas mquinas son amortizadas por la empresa que nos proporciona el leasing y no por nosotros. A continuacin se muestran las caractersticas del leasing contratado, as como las cuotas, los intereses, el IVA, y el capital amortizado.
Importe del Leasing Aos Pagos anuales Tipo nominal Tipo IVA Valor residual Fecha de la operacin
Cap.pte. al inicio 3.764.000 3.161.001 2.684.443 2.188.822 1.673.376 1.137.313 579.806 Amor. Capital 602.999 476.559 495.621 515.446 536.064 557.506 579.806 Cuota neta 602.999 602.999 602.999 602.999 602.999 602.999 602.999
3.764.000 7 1 4% 16%
0 01/01/2009
Ao 0 1 2 3 4 5 6
Intereses 126.440 107.378 87.553 66.935 45.493 23.192
IVA 96.480 96.480 96.480 96.480 96.480 96.480 96.480
Cuota total 699.478 699.478 699.478 699.478 699.478 699.478 699.478
Cap. pte. al final 3.161.001 2.684.443 2.188.822 1.673.376 1.137.313 579.806 0
Tabla 30: Leasing
48
4.7.2.1 INVERSIN INICIAL
Inversin en nave
Terreno Nave 8.261m2 4.920m
2
Total
100 /m2 210/m2 826.182 1.033.200
TOTAL
1.859.382
Inversin en Planta
Silos Instalacin de la red de tuberas de materias primas Instalacin elctrica/ gas/ agua 3 13.500 18.358 53.615 40.500 18.358 53.615
TOTAL
112.473
Inversin en maquinaria
Mezcladora Alimentador de la masa Cinta transportadora de Enfriado Apilador de galletas Estuchadora caja de cartn Estuchadora Flow pack Paletizadora Carretilla elevadora
cantidad
4 2 2 4 2 3 1 3
/ unidad
240.000 34.000 23.000 70.000 399.000 543.000 316.500 1.000
Total
960.000 68.000 46.000 280.000 798.000 1.629.000 316.500 3.000
TOTAL
4.100.500
Otras inversiones
Informtica y oficinas Vestuarios Pallets Estanteras
cantidad
1 1 1000 1
/ unidad
40.000 20.000 12 5.000
Total
40.000 20.000 12.000 5.000
TOTAL IVA 16%
77.000
983.896,80
TOTAL
Tabla 31: Inversin inicial
6.149.355 7.133.251,80
49
4.7.2.2 CRDITO BANCARIO.
La financiacin de la inversin se realiza bajo las mismas condiciones expresadas anteriormente tabla 25, a travs de la junta de Comunidades de Castilla La Manchas.
Total inversin inicial Subvencin

Adquisicin de terrenos Obra civil Adquisicin de bienes de equipo
TOTAL Crdito Aos de crdito Capital (inversores) Crdito (bancario) Coste financiero anual Anualidad del crdito
7.133.252 -50% -413.091 -552.587 -2.050.250 4.117.324 3,75% 10 aos 2.470.395 1.646.930 61.760 226.453
Tabla 32: Crdito Bancario
50
4.7.2.3 PUNTO DE EQUILIBRIO
Varan los costes fijos. Por un lado, los costes financieros del crdito se ven disminuidos, pero los costes financieros del leasing son superiores. Por ello se tienen unos costes totales superiores, por lo que el punto de equilibrio es superior. TABLA RESUMEN PUNTO DE EQUILIBRIO Costes fijos Costes personal Coste de los consumo Coste financieros del crdito Coste financiero del leasing Costes unitario Ingresos unitarios 640.173 440.100 11.873 61.760 126.440 0,8965 /kg 1,720 /kg
Tabla 33: Resumen punto de equilibrio
Ilustracin 14: Punto de equilibrio
Ecuacin 2: Punto de equilibrio
51
4.7.2.4 CUENTA DE RESULTADOS
Variacin de existencias Ventas Netas del ejercicio Coste de la mercanca vendida I MARGEN BRUTO SOBRE VENTAS Gasto de personal Otros gastos de explotacin Gasto de Leasing Amortizaciones II BENEFICIO NETO DE EXPLOTACIN (BAII) Gastos Financieros III BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS (BAI) Previsin de impuestos (32%) IIII BENEFICIO NETO DESPUES DE IMPUESTOS Amortizaciones IV CASH FLOW
AO 1 -216.929 10.031.88 8 -8.160.310 1.654.649 -440.100 -11.873 -699.478 -471.007 32.191 -61.760 -29.569 9.462 -20.107 471.007 450.900
AO 2 3.254 10.202.43 0 -8.282.715 1.922.969 -446.702 -12.051 -699.478 -471.007 293.732 -61.760 231.972 -74.231 157.741 471.007 628.748
AO 3 6.655 10.375.87 1 -8.406.955 1.975.571 -460.203 -12.415 -699.478 -471.007 332.467 -61.760 270.708 -86.626 184.081 471.007 655.088
AO 4 10.362 10.552.26 1 -8.533.060 2.029.563 -481.224 -12.982 -699.478 -471.007 364.871 -61.760 303.111 -96.996 206.116 471.007 677.122
Tabla 34: Cuenta de resultados
52
4.7.2.5 ANLISIS DE LA INVERSIN
Inversin inicial Flujo de caja 1 Flujo de caja 2 Flujo de caja 3 Flujo de caja 4 Flujo de caja 5 Flujo de caja 6 Flujo de caja 7 Flujo de caja 8 Flujo de caja 9 Flujo de caja 10
-2.470.395 450.900 628.748 655.088 677.122 694.299 616.461 710.378 706.442 691.732 663.200
-2.470.395 -2.019.495 -1.390.747 -735.659 -58.536 635.763 1.252.224 1.962.602 2.669.044 3.360.776 4.023.976
Tabla 35: Flujos de caja
TIR VAN Pay Back
22% 285.335,82 5 aos
Tabla 36: Anlisis de la inversin
La componente de subvencin en este proyecto es fundamental, por ello al realizar el leasing, la inversin no es tan rentable.
53
4.8 ANLISIS DE SENSIBILIDAD

Al hacer cualquier anlisis econmico proyectado al futuro, siempre hay un elemento de incertidumbre asociado a las alternativas que se estudian y es precisamente esa falta de certeza lo que hace que la toma de decisiones sea bastante difcil. Un proyecto de inversin puede ser aceptable bajo las condiciones previstas en el mismo, pero podra no serlo si algunas de las variables crticas en el proyecto variasen de forma significativa. El anlisis de sensibilidad es el primer paso para reconocer la incertidumbre del proyecto de inversin. Su finalidad es mostrar los efectos que sobre la Tasa Interna de Retorno tendra una variacin o cambio en el valor de una de las variables. Hay que analizar si la nueva TIR est por encima o por debajo de nuestra Tasa de Inters de Oportunidad (TIO) y en consecuencia analizar si es o no conveniente realizar el proyecto, qu holguras o mrgenes de maniobra se tienen ante la eventualidad de que se presentes cambios. En los proyectos deben tenerse en cuenta todos los aspectos que entran en la determinacin de decisiones que afectan a los recursos econmicos de la empresa. A la hora de realizar el anlisis de sensibilidad cabe mencionar que se ha tenido especial cuidado con algunos aspectos. Hay que reconocer que el cambio en el resultado depende de cmo se haya construido el modelo y de los valores iniciales de las variables por analizar. Es necesario identificar las variables ms crticas, para as saber dnde dedicar ms esfuerzos tanto en el proceso de desarrollo como en el de control, si se decide llevar a cabo el proyecto. Siempre al analizar la sensibilidad de las variables hay que hacerlo de una en una si se desea determinar cules de las variables son las ms crticas.
54
Se ha realizado un anlisis de sensibilidad de las siguientes variables: Inters del crdito. Variacin del IPRI Precio de venta al distribuidor Capacidad de la fbrica. Precio del coste de la harina Estructura de financiacin del pasivo. La metodologa seguida para el anlisis de sensibilidad de cada una de las variables analizadas es la misma. Los datos de partida son los mostrados en la hiptesis primera. Se ha ido aumentando o disminuyendo de forma porcentual, analizando el impacto en la TIR y en el punto de equilibrio. Se mostrar una tabla con los datos y un grfico de cmo vara. Finalmente se presentarn unas conclusiones de los datos obtenidos.
55
4.8.1
INTERS DEL CRDITO.
TIR 3,75% 4,00% 4,25% 4,50% 5,00% 6,00% 7,00% 27% 26% 26% 26% 26% 25% 25%
Punto de equilibrio 668.783 kg 676.796 kg 684.808 kg 692.821 kg 708.847 kg 740.898 kg 772.949 kg
Tabla 37: Sensibilidad del inters bancario
Ilustracin 15: Sensibilidad tipo de inters
El tipo de inters bancario no es una variable crtica, pues afecta poco a la TIR del proyecto. Esto es debido a que la cantidad de inters que se pagan en relacin a la cifra del negocio es de un orden inferior. Los costes financieros del crdito bancario a 3,75% son de 99.023 mientras que al 7% suben 184.844 . La cifra de negocio es del orden de 10 millones de euros, luego no se ve afectado en gran medida por este cambio.
56
4.8.2
VARIACIN DEL IPRI
El ndice de precios industrial, IPRI, mide la evolucin mensual de los productos fabricados por la industria y vendidos en el mercado interior en la primera etapa de su comercializacin. El IPRI recoge los precios de venta de salida de fbrica obtenidos por los establecimientos industriales en las transacciones que stos efectan, excluyendo los gastos de transporte, comercializacin, IVA y otros impuestos indirectos facturados.
IRPI 1,50% 1,75% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50%
TIR 27% 25% 24% 21% 18% 14%
Tabla 38: Anlisis de sensibilidad al IPRI
El ltimo dato del IPRI (Abril 2009), se sita en una variacin interanual del 3,4%, dada la situacin econmica de la nacin.
57
4.8.3
PRECIO DE VENTA AL DISTRIBUIDOR Mara Paquete 1,66 1,6268 1,5936 1,5604 1,5272 1,494 Mara pack 4 1,25 1,225 1,2 1,175 1,15 1,125 Mara caja 2,02 1,9796 1,9392 1,8988 1,8584 1,818 Mara Familiar 1,9100 1,8718 1,8336 1,7954 1,7572 1,7190 Prdida s 0,900 0,882 0,864 0,846 0,828 0,801 Punto de equilibrio 668783 697.931 729.736 764.578 802.915 845.298
Incremento 0% 2% 4% 6% 8% 10%
TIR 27% 22% 18% 13% 8% 2%
Tabla 39: Sensibilidad precio de venta
Ilustracin 16: Sensibilidad al precio de venta
Como caba esperar, el precio de venta de nuestros productos es algo vital para el rendimiento econmico. Observamos que ante la bajada de un 2% en el precio de nuestros productos, la TIR disminuye entre cuatro y seis puntos por escaln. Esto es debido a que nuestros flujos de caja son pequeos y una disminucin en un 2% del precio supone un 12% de disminucin en los flujos de caja o lo que es lo mismo se tiene un 12% menos de ingresos.
58
Para que el proyecto sea posible, o para que en un futuro no hubiera que cerrar la fbrica, se podran disminuir un mximo de un 5% los precios para cumplir con la TIA. En la siguiente tabla observamos los costes, (que permanecen fijos, pues slo movemos una variable como se ha explicado con anterioridad), y los ingresos en funcin de la variacin de los precios de venta.
Si nos encontramos ante una situacin en la que el distribuidor tiene una alta capacidad de negociacin y nos obliga a disminuir precios, puede hacer peligrar la existencia de la fbrica.
59
4.8.4
CAPACIDAD DE LA FBRICA.
Es necesario para todas las empresas analizar y estudiar el sistema de capacidad que pueden implementar, todo esto con el fin de poder abarcar la mayor cantidad de demanda, optimizando las utilidades para la empresa y con el tiempo contemplar la posibilidad de expandirse, para poder aumentar su mercado y brindar un mejor servicio de calidad y satisfaccin de necesidades a la mayor parte de la poblacin consumidora del producto. La capacidad es la tasa de produccin que puede obtenerse de un proceso. La capacidad del sistema de produccin define los lmites competitivos de la empresa. De manera especfica establece la tasa de respuesta de la empresa a un mercado, su estructura de costes, la composicin de su personal, y la estrategia general de inventarios. Por ello en un anlisis de sensibilidad no puede faltar su anlisis como una de las variables crticas. Si la capacidad no es adecuada, una compaa puede perder clientes por no satisfacer la demanda, permitiendo as la entrada de competidores. Por el contrario si la capacidad es excesiva, es probable que se tengan que reducir precios para estimular la demanda, subutilizar al personal o incrementar el stock. Es necesario para todas las empresas analizar y estudiar el sistema de capacidad que pueden implementar, todo esto con el fin de poder abarcar la mayor cantidad de demanda, optimizando las utilidades para la empresa y con el tiempo contemplar la posibilidad de expandirse, para poder aumentar su mercado y brindar un mejor servicio de calidad y satisfaccin de necesidades a la mayor parte de la poblacin consumidora del producto.
60
CAPACIDAD 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% 68% 67% 65%
TIR 57% 52% 46% 40% 34% 27% 19% 16% 14% 11%
P. E. 630.549 636.293 642.799 650.229 658.796 668.783 680.573 685.908 689.729 694.705
Tabla 40: Anlisis de sensibilidad a la capacidad
Ilustracin 17: Grfica sensibilidad a la capacidad
Como se haba previsto, la capacidad es una variable crtica. Deberemos mantenerla entre la mxima capacidad admisible hasta un 67% como se ve en la tabla para conseguir el TIA esperado. En la hiptesis inicial est a un 75%, que no es un valor optimista ni pesimista, sino un valor intermedio.
61
4.8.5
PRECIO DEL COSTE DE LA HARINA
La harina es el ingrediente principal en la elaboracin de la masa para galletas. Supone el 62% de la composicin de las galletas Mara, y es por ello que se ve necesario el estudio de sensibilidad de la misma. Adems, la harina es un producto commodity. Un commodity es una mercanca o producto de primera necesidad, no diferenciable a otro, es decir, no tiene marca. Son materias primas que han sufrido procesos de transformacin muy pequeos o insignificantes. Estos productos se caracterizan por su facilidad para aumentar de precio como disminuirlo. Es importante conocer el mercado de este producto a nivel nacional. El nmero de fbricas de harina que se encuentran molturando asciende a 178, con una amplia distribucin por toda la geografa nacional. Concretamente, en Castilla la Mancha donde hemos localizado esta fbrica, existen un total de 35 fbricas. El sector est integrado casi en su totalidad por Pymes de carcter familiar. La produccin de harina de trigo en Espaa ha ido aumentando durante la ltima dcada. Segn datos del INE se deriva que el consumo de harina ha ido aumentando paulatinamente en Espaa desde los 43 kilos por persona y ao en los noventa a los 65 kilos de hoy en da. Este aumento es debido al aumento de consumo de diferentes tipos de pan, bollera y galletas, que se han visto incrementados en los ltimos aos. Los datos de exportaciones de este sector no son buenos dado que los mercados mundiales de harinas se encuentran en un proceso de contraccin, debido a la instalacin de nueva capacidad productiva en pases en vas de desarrollo.
Se ha realizado el anlisis de sensibilidad con incrementos porcentuales, como decrementos. En las tablas que siguen, podemos ver el incremento o decremento porcentual, el precio en euros por toneladas que obtendramos, la TIR del proyecto as como el Punto de Equilibrio.
62
Incremento 0,0% 2,5% 5,0% 7,5% 10,0% 12,5% 15,0% 17,5% 20,0%
Precio /tonelada 633,909 649,757 665,604 681,452 697,300 713,148 728,995 744,843 760,691
TIR 27% 26% 24% 23% 22% 20% 19% 17% 16%
P. E. 668.783 676.866 685.146 693.630 702.330 711.249 720.398 729.785 739.420
Tabla 41: Sensibilidad al incremento del precio de la harina
Decremento 0,0% 2,5% 5,0% 7,5% 10,0% 12,5% 15,0% 17,5% 20,0%
Precio /tonelada 633,909 618,356 602,214 586,365 570,518 554,670 538,823 522,975 507,127
TIR 27% 28% 29% 31% 32% 33% 34% 35% 37%
P. E. 668.783 660.891 653.183 645.653 638.294 631.102 624.069 617.192 610.464
Tabla 42: Sensibilidad al decremento del precio de la harina
63
Ilustracin 18: Grfica de sensibilidad al precio de la harina
Queda demostrado que el precio de la harina es vital para el buen desarrollo de nuestra actividad. Y por ello es necesaria la firma de acuerdos legales con los proveedores para tratar de reducir la incertidumbre de la fluctuacin de precios de dicho sector. El precio escogido en la hiptesis es ligeramente superior al precio de mercado como iniciativa de acuerdo con el proveedor. De esta manera se firmara un contrato de varios aos con subidas fijadas de ante mano.
Es importante mencionar que el proyecto dejar de ser rentable segn nuestra TIA, a partir de un aumento del 20 % en la harina.
64
4.8.6
ESTRUCTURA DE FINANCIACIN DEL PASIVO.
En la hiptesis primera la financiacin del pasivo est de la siguiente manera: Inversin TOTAL Subvencin Capital inversores Capital financiado 11.499.492 4.987.928 3.960.939 2.640.626
A continuacin se har un anlisis de sensibilidad a las tres partes que conforman el pasivo.
4.8.6.1 ANLISIS DE SENSIBILIDAD A LA CANTIDAD DE CAPITAL FINANCIADO.
La cantidad de dinero financiado a travs de un crdito bancario est en estrecha relacin con la TIR. La TIR se calcula con el dinero invertido por los accionistas, luego a menor inversin inicial, mayor es la TIR, pues vimos en el anlisis del tipo de inters bancario que apenas influa en los flujos de caja. Como cabe esperar, la TIR aumentar de forma considerable, cuanto ms incremente la financiacin.
% financiacin 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
TIR 13% 15% 18% 22% 27% 33% 42% 57% 84%
P.E. 548.591 578.639 608.687 638.735 668.783 698.831 728.879 758.927 788.974
Tabla 43: Sensibilidad a la financiacin
65
Ilustracin 19: Grfica de sensibilidad a la estructura de financiacin del pasivo
En la grfica superior queda perfectamente reflejada la estrecha relacin que supone el porcentaje de financiacin de la inversin inicial con respecto a la TIR. El porcentaje de capital invertido por parte de los accionistas es complementario al porcentaje de financiacin mediante crdito bancario. Esto se observa en la grfica siguiente
Ilustracin 20: Grfica de sensibilidad a la estructura de financiacin del pasivo
66
4.8.6.2 ANLISIS DE SENSIBIIDAD A LA SUBVENCIN.
El motivo de decisin a la hora de la localizacin que ms peso lleva asociado era la cantidad de subvencin que tuviera el polgono, la provincia, y la comunidad autnoma. Por ello se decidi establecer las instalaciones en Castilla la Mancha. A continuacin vemos como nos afecta las variaciones de la subvencin en la rentabilidad del proyecto. % de la subvencin 0% 10% 20% 30% 40% 50% TIR 9% 12% 15% 18% 22% 27% Punto de Equilibrio 757.957 740.122 722.287 704.453 686.618 668.783
Tabla 44: Anlisis de sensibilidad a la subvencin
Ilustracin 21: Grfica del anlisis de sensibilidad a la subvencin
Como se observa, se trata tambin de una variable crtica. Tiene una relacin directa con la TIR, ya que en funcin de la subvencin recibida la inversin inicial ser mayor o menor.
67
4.9 CONCLUSIONES
Como conclusiones al proyecto a continuacin mostramos lo ms importante a tener en cuenta. 1. Se decide producir cuatro formatos, Mara paquete de 200g, Mara pack 4 de 800g, Mara Caja de 800g, y Mara Caja Formato Familiar de 2 kg. Cada producto lleva asociados unos costes directos distintos en funcin del tipo de embalaje. En los dos primeros formatos, el embalaje es de polipropileno, mientras que los otros dos irn en caja de cartn, llevando asociados un mayor coste. 2. Para realizar el anlisis econmico-financiero, se ha partido de los supuestos iniciales que permiten estimar los costes e ingresos de fabricacin. De lo anterior se deduce una inversin inicial requerida que ronda los 11,5 millones de euros. 3. Partiendo de las hiptesis iniciales, en donde los precios de venta se sitan en un rango elevado, aunque por debajo a los de la competencia, se ha n proyectado las distintas situaciones. a. En la primera situacin, donde el 40% de la inversin inicial se obtiene a travs de financiacin bancaria, la rentabilidad del proyecto, estimada a diez aos ronda el 27% (TIR). b. En la segunda situacin, en la que se opta por no incorporar al activo de la empresa los medios de produccin ms caros, mediante la frmula de leasing financiero, la rentabilidad estimada del proyecto a diez aos ronda el 22% (TIR). 4. Deberemos disponer de herramientas fiables para controlar las variables principales que pueden hacer variar, de forma significativa, la rentabilidad del proyecto. Dichas variables son el precio de venta, el precio de la harina y la capacidad de produccin.
68
Captulo 5: Anexos
ANEXOS
5.1 ANEXO 1: CATLOGOS TCNICOS
Anexo 1 Catlogos Tcnicos
70
71
SILO AISI 304/316 o Dimetro: o Altura: o Cono: o Capacidad: o Toneladas: o Precio: 3.000 mm 11.200 mm 60 grados 60 m3 36 13.500
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
316.500
85
5.2 ANEXO 2: AYUDAS Y FINANCIACIN CASTILLA LA MANCHA
Anexo 2 AYUDAS Y FINANCIACIN CASTILLA LA MANCHA
87
88
5.3 ANEXO 3: TABLAS UTILIZADAS
Anexo 3 TABLAS UTILIZADAS
5.3.1
INGRESOS
Productos Mara paquete Mara Pack 4 Mara Caja Mara Caja Familiar Prdidas
p.v.p . 0,33 1,00 1,62 3,82 0,90
unidade s / da 9.216 10.368 10.368 4.032 135
unidade s / ao 2.073.60 0 2.332.80 0 2.436.58 1 907.200 30.375
unidade s en stock
unidade s vendidas 1.990.65 82.944 6 2.239.48 93.312 8 2.339.11 97.463 8 36.288 0 870.912 27.338
Ao 1 660.898 2.239.488 3.780.015 3.326.884 24.604
Ao 2 660.898 2.239.488 3.780.015 3.326.884 24.604
Ao 3 660.898 2.239.488 3.780.015 3.326.884 24.604
Ao 4 660.898 2.239.488 3.780.015 3.326.884 24.604
Ao 5 660.898 2.239.488 3.780.015 3.326.884 24.604
Ao 6 660.898 2.239.488 3.780.015 3.326.884 24.604
Ao 7 660.898 2.239.488 3.780.015 3.326.884 24.604
Ao 8 660.898 2.239.488 3.780.015 3.326.884 24.604
Ao 9 660.898 2.239.488 3.780.015 3.326.884 24.604
Ao 10 660.898 2.239.488 3.780.015 3.326.884 24.604
TOTAL
Multiplicador de inflacin TOTAL INGRESOS
10.031.88 8
1,00 10.031.888
10.031.88 8
1,017 10.202.430
10.031.88 8
1,034 10.375.871
10.031.88 8
1,052 10.552.261
10.031.88 8
1,070 10.731.650
10.031.88 8
1,088 10.914.088
10.031.88 8
1,106 11.099.627
10.031.88 8
1,125 11.288.321
10.031.88 8
1,144 11.480.222
10.031.88 8
1,164 11.675.386
5.3.2
COSTES VARIABLES
Materias Primas Harina Azcar Aceite vegetal Jarabe de fructosa y glucosa Agua Sal Bicarbonato sdico Bicarbonato amnico Metabisulfito sdico Lecitina Suero de leche en polvo Aromas Electricidad Gas Natural Embalaje Cajas de cartn tipo A Cajas de cartn tipo B Cajas de cartn tipo C Cajas de cartn tipo D Cajas de cartn tipo C Cajas de cartn tipo D Polipropileno A Polipropileno B Polipropileno A Sacos pienso (10kg) TOTAL COSTES VARIABLES Multiplicador de inflacin
633,909 243,829 3012,58 1158,496 0,41 288,3844 4812,778 4956,27 5896,324 3567,168 316,803 10368,47 0,0578 0,056849
/t /t /t /t /t /t /t /t /t /t /t /t /kw h /kw h
Ao 1 2.378.746 2.691.426 1.345.713 310.218 238 6.450 87.274 20.971 14.256 15.094 15.511 18.802 38.557 10.704
Ao 2 2.378.746 2.691.426 1.345.713 310.218 238 6.450 87.274 20.971 14.256 15.094 15.511 18.802 38.557 10.704
Ao 3 2.378.746 2.691.426 1.345.713 310.218 238 6.450 87.274 20.971 14.256 15.094 15.511 18.802 38.557 10.704
Ao 4 2.378.746 2.691.426 1.345.713 310.218 238 6.450 87.274 20.971 14.256 15.094 15.511 18.802 38.557 10.704
Ao 5 2.378.746 2.691.426 1.345.713 310.218 238 6.450 87.274 20.971 14.256 15.094 15.511 18.802 38.557 10.704
Ao 6 2.378.746 2.691.426 1.345.713 310.218 238 6.450 87.274 20.971 14.256 15.094 15.511 18.802 38.557 10.704
Ao 7 2.378.746 2.691.426 1.345.713 310.218 238 6.450 87.274 20.971 14.256 15.094 15.511 18.802 38.557 10.704
Ao 8 2.378.746 2.691.426 1.345.713 310.218 238 6.450 87.274 20.971 14.256 15.094 15.511 18.802 38.557 10.704
Ao 9 2.378.746 2.691.426 1.345.713 310.218 238 6.450 87.274 20.971 14.256 15.094 15.511 18.802 38.557 10.704
Ao 10 2.378.746 2.691.426 1.345.713 310.218 238 6.450 87.274 20.971 14.256 15.094 15.511 18.802 38.557 10.704
0,149 0,149 0,149 0,149 0,213 0,229 19,5 5,5 19,5 0,34
/unidad /unidad /unidad /unidad /unidad /unidad /m2 /m3 /m4 /unidad
12.874 43.448 57.931 45.058 496.886 207.749 41.358 156.022 143.991 1.033 8.160.310 1,00
12.874 43.448 57.931 45.058 496.886 207.749 41.358 156.022 143.991 1.033 8.160.310 1,015
12.874 43.448 57.931 45.058 496.886 207.749 41.358 156.022 143.991 1.033 8.160.310 1,030
12.874 43.448 57.931 45.058 496.886 207.749 41.358 156.022 143.991 1.033 8.160.310 1,046
12.874 43.448 57.931 45.058 496.886 207.749 41.358 156.022 143.991 1.033 8.160.310 1,061
12.874 43.448 57.931 45.058 496.886 207.749 41.358 156.022 143.991 1.033 8.160.310 1,077
12.874 43.448 57.931 45.058 496.886 207.749 41.358 156.022 143.991 1.033 8.160.310 1,093
12.874 43.448 57.931 45.058 496.886 207.749 41.358 156.022 143.991 1.033 8.160.310 1,110
12.874 43.448 57.931 45.058 496.886 207.749 41.358 156.022 143.991 1.033 8.160.310 1,126
12.874 43.448 57.931 45.058 496.886 207.749 41.358 156.022 143.991 1.033 8.160.310 1,143
TOTAL COSTES VARIABLES
8.160.310 8.282.715 8.406.955 8.533.060 8.661.056 8.790.971 8.922.836 9.056.679 9.192.529 9.330.417
91
5.3.3
COSTES FIJOS
Costes fijos Personal Director Gerente Personal administrativo Qumico de Laboratorio Personal de planta Ingenieros de produccin Personal de mantenimiento Mozo de almacn Jefe de almacn Multiplicador de inflacin TOTAL COSTES FIJOS DE PERSONAL Consumos Gasto de Agua Gasto de electricidad Gasto de Gas Natural Multiplicador de inflacin TOTAL OTROS COSTES FIJOS SS 1 2 1 5 2 2 1 1 60000 18000 40000 18000 35000 20000 18000 18000 30%
AO1
AO2
AO3
AO4
Ao5
Ao6
Ao7
Ao8
Ao9
AO10
78.000 41.400 52.000 95.400 80.500 46.000 23.400 23.400 1,00 440.100
78.000 41.400 52.000 95.400 80.500 46.000 23.400 23.400 1,015 446.702
79.170 42.021 52.780 96.831 81.708 46.690 23.751 23.751 1,030 460.203
81.563 43.291 54.375 99.758 84.177 48.101 24.469 24.469 1,046 481.224
85.289 45.269 56.859 104.314 88.022 50.298 25.587 25.587 1,061 510.754
90.522 48.046 60.348 110.716 93.424 53.385 27.157 27.157 1,077 550.227
97.518 51.760 65.012 119.272 100.644 57.511 29.255 29.255 1,093 601.642
106.631 56.596 71.087 130.417 110.048 62.885 31.989 31.989 1,110 667.729
118.343 62.813 78.896 144.743 122.136 69.792 35.503 35.503 1,126 752.192
133.313 70.758 88.875 163.052 137.586 78.620 39.994 39.994 1,143 860.049
0,75 3375 1,9866 3273,75 0,056849 49923,97
2.531 6.504 2.838 1,00 11.873
2.531 6.504 2.838 1,015 12.051
2.531 6.504 2.838 1,030 12.415
2.531 6.504 2.838 1,046 12.982
2.531 6.504 2.838 1,061 13.779
2.531 6.504 2.838 1,077 14.844
2.531 6.504 2.838 1,093 16.231
2.531 6.504 2.838 1,110 18.014
2.531 6.504 2.838 1,126 20.293
2.531 6.504 2.838 1,143 23.202
92
5.3.4
CONSUMOS ANUALES
Consumo anual en toneladas por producto y componente

g Harina Azcar Aceite vegetal Jarabe de fructosa y glucosa Agua Sal Bicarbonato sdico Bicarbonato amnico Meta bisulfito sdico Lecitina Suero de leche en polvo Aromas
Paquetes sobrantes Mara paquete Mara Pack 4 Mara Caja Mara Caja Familiar Prdidas
200 800 800

2.000
51,54 257,46 1.158,56 1.158,56 1.126,38 18,86
12,27 61,30 275,83 275,83 268,17 4,49
6,14 30,65 137,92 137,92 134,08 2,24
3,68 18,37 82,67 82,67 80,38 1,35
7,98 39,85 179,35 179,35 174,36 2,92
0,31 1,53 6,91 6,91 6,71 0,11
0,25 1,24 5,60 5,60 5,44 0,09
0,06 0,29 1,31 1,31 1,27 0,02
0,03 0,17 0,75 0,75 0,73 0,01
0,06 0,29 1,31 1,31 1,27 0,02
0,67 3,36 15,12 15,12 14,70 0,25
0,02 0,12 0,56 0,56 0,54 0,01
Total
3.752,50
893,40
446,70
267,78
580,89
22,37
18,13
4,23
2,42
4,23
48,96
1,81
Consumo anual de cajas de cartn de cada tipo

Tipo Mara paquete Mara Pack 4 Mara Caja Mara Caja Familiar Mara Caja Mara Caja Familiar A B C D C D N de pallets 900,00 4.050,00 4.050,00 3.600,00 4.050,00 3.600,00 Cajas /pallets 96,00 72,00 96,00 84,00 576,00 252,00 Total 86.400,00 291.600,00 388.800,00 302.400,00 2.332.800,00 907.200,00
Consumo anual de polipropileno de cada tipo

Tipo Mara paquete Mara Pack 4 Mara Caja Mara Caja Familiar Mara Pack 4 N de pallets Paquetes /pallets N paquetes m largo / paquetes 0,20 0,20 0,20 0,20 0,61 m ancho / paquetes 0,19 0,19 0,19 0,19 0,19 g/m2 27,25 27,25 27,25 27,25 27,25 kg 2.120,95 9.544,26 9.544,26 9.279,14 7.384,15
A 900,00 B 4.050,00 B 4.050,00 B 3.600,00 A
2.304,00 2.073.600,00 2.304,00 9.331.200,00 2.304,00 9.331.200,00 2.520,00 9.072.000,00 2.332.800,00
93
5.3.5
CUENTA DE RESULTADOS
Variacin de existencias Ventas Netas del ejercicio Coste de la mercanca vendida I MARGEN BRUTO SOBRE VENTAS Gasto de personal Otros gastos de explotacin Amortizaciones II BENEFICIO NETO DE EXPLOTACIN (BAII) Gastos Financieros III BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS (BAI) Previsin de impuestos (32%) IIII BENEFICIO NETO DESPUES DE IMPUESTOS Amortizaciones IV CASH FLOW
AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 AO 8 AO 9 AO 10 -216.929 3.254 6.655 10.362 14.555 19.457 25.343 32.575 41.632 53.164 10.031.888 10.202.430 10.375.871 10.552.261 10.731.650 10.914.088 11.099.627 11.288.321 11.480.222 11.675.386 -8.160.310 -8.282.715 -8.406.955 -8.533.060 -8.661.056 -8.790.971 -8.922.836 -9.056.679 -9.192.529 -9.330.417 1.654.649 1.922.969 1.975.571 2.029.563 2.085.150 2.142.573 2.202.134 2.264.217 2.329.326 2.398.133 -440.100 -446.702 -460.203 -481.224 -510.754 -550.227 -601.642 -667.729 -752.192 -860.049 -11.873 -12.051 -12.415 -12.982 -13.779 -14.844 -16.231 -18.014 -20.293 -23.202 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 158.657 420.197 458.933 491.337 516.597 533.482 540.241 534.454 512.822 470.862 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 59.633 321.174 359.910 392.313 417.574 434.459 441.218 435.431 413.798 371.839 -19.083 -102.776 -115.171 -125.540 -133.624 -139.027 -141.190 -139.338 -132.415 -118.988 40.551 218.398 244.739 266.773 283.950 295.432 300.028 296.093 281.383 252.850 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.084.570 1.262.418 1.288.758 1.310.793 1.327.969 1.339.451 1.344.048 1.340.113 1.325.402 1.296.870
94
5.3.6
PERIODIFICACIONES
Ao 1 Das al Ao Das de explotacin PERIODIFICACIN DE INGRESOS Total de Ingresos: (El 99,999%de lo fabricado) Das de Cobro: Porcentaje de Ingresos Cobrados en el Ejercicio: TOTAL COBROS en el Ejercicio: Cuenta de Clientes al final del Ejercicio: PERIODIFICACIN DE PAGOS Gastos del Ejercicio: Total Costes Materias Primas Total Costes de Personal Total Otros Costes Fijos Total Otros Costes Variables Total de Gastos: Porcentaje de Pagos realizados en el Ejercicio: Total Costes Materias Primas Total Costes de Personal Total Otros Costes Fijos Total Otros Costes Variables Pagos realizados en el Ejercicio: Total Costes Materias Primas Total Costes de Personal Total Otros Costes Fijos Total Otros Costes Variables Total Pagos realizados del Ejercicio: TOTAL PAGOS: Cuenta de Proveedores al final del Ejercicio: 5.477.468 440.100 11.873 0 5.929.441 5.929.441 2.682.842 0,67 1,00 1,00 1,00 8.612.283 8.160.310 440.100 11.873 90 0,75 7.558.272 2.473.616 10.031.888 365 225
Ao 2 365 225
Ao 3 365 225
Ao 4 366 225
Ao 5 365 225
Ao 6 365 225
Ao 7 365 225
Ao 8 366 225
Ao 9 365 225
Ao 10 365 225
10.202.430 0,75 10.160.379 2.515.668
10.375.871 0,75 10.333.105 2.558.434
10.552.261 0,75 10.515.877 2.594.818
10.731.650 0,75 10.680.308 2.646.160
10.914.088 0,75 10.869.103 2.691.145
11.099.627 0,75 11.053.878 2.736.894
11.288.321 0,75 11.249.399 2.775.817
11.480.222 0,75 11.425.299 2.830.740
11.675.386 0,75 11.627.264 2.878.862
8.282.715 446.702 12.051 8.741.467 0,67 1,00 1,00 1,00 5.559.630 446.702 12.051 0 6.018.383 8.701.225 2.723.084
8.406.955 460.203 12.415 8.879.574 0,67 1,00 1,00 1,00 5.643.025 460.203 12.415 0 6.115.643 8.838.728 2.763.931
8.533.060 481.224 12.982 9.027.267 0,67 1,00 1,00 1,00 5.735.335 481.224 12.982 0 6.229.542 8.993.473 2.797.724
8.661.056 510.754 13.779 9.185.589 0,67 1,00 1,00 1,00 5.813.585 510.754 13.779 0 6.338.118 9.135.843 2.847.470
8.790.971 550.227 14.844 9.356.043 0,67 1,00 1,00 1,00 5.900.789 550.227 14.844 0 6.465.860 9.313.331 2.890.182
8.922.836 601.642 16.231 9.540.709 0,67 1,00 1,00 1,00 5.989.301 601.642 16.231 0 6.607.174 9.497.357 2.933.535
9.056.679 667.729 18.014 9.742.422 0,67 1,00 1,00 1,00 6.087.276 667.729 18.014 0 6.773.019 9.706.554 2.969.403
9.192.529 752.192 20.293 9.965.014 0,67 1,00 1,00 1,00 6.170.328 752.192 20.293 0 6.942.812 9.912.215 3.022.201
9.330.417 860.049 23.202 10.213.668 0,67 1,00 1,00 1,00 6.262.882 860.049 23.202 0 7.146.134 10.168.335 3.067.534
95
Captulo 6: Bibliografa
BIBLIOGRAFA.
(BAKE09)
(CAVA09) (CORA09) (CUET09)
www.bakerperkinsgroup.com http://www.cavanna.com/d/index_eng.html www.coralim.com www.cuetara.es
(DIRF08)
Apuntes de Direccin Financiera 1 IOI, de J.M. Mateo Domnguez Prof. Universidad Pontificia Comillas, ICAI. www.einforma.com
www.gullon.es
(EINF09)
(GULL09)
(IBER09)
(INET09) (INVE09)
www.iberinform.es
Instituto Nacional de Estadstica www.ine.es http://www.investincastillalamancha.com/index.htm
(IPRI08)
(KTRO09) (LASE09)
ndice de base de precios industriales (Nota de prensa) INE

http://sp.ktron.com/Products/Pneumatic_Conveyors/index.cfm www.laser.com
(PSML09)
LOCALIZACION, Pedro Snchez Martn, Universidad Pontificia de Comillas, ICAI.

http://www.sueloindustrialclm.com/suelo/ficha.asp http://www.technosilos.com
(SUEL09) (TACH09)
97

Analisis Financiero de Las Galletas

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Analisis Financiero de Las Galletas

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Autorizada la entrega del proyecto al alumno: Nerea Mndez Castillero

EL DIRECTOR DEL PROYECTO D. Jos Mara Rodrguez Fernndez

V B de la Coordinadora de Proyectos Da. Susana Ortiz Marcos

UNIVERSIDAD PONTIFICIA COMILLAS

PROYECTO FIN DE CARRERA

ANLISIS DE VIABILIDAD ECONMICO FINANCIERA DE UNA FBRICA DE GALLETAS MARA

Nerea Mndez Castillero MADRID, junio 2009

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

ANLISIS DE VIABILIDAD ECONMICO-FINANCIERA DE UNA FBRICA DE GALLETAS MARA.

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

FEASIBILITY ANALYSIS ECONOMIC-FINANCIAL STRENGTH OF A BISCUIT MARY FACTORY

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

Nerea Mndez Castillero

3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 3.10 4

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

1.2 BREVE ANALISIS DE MERCADO.

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

1.3 OBJETVO DEL PROYECTO.

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

1.4 ESTUDIO DE LOCALIZACIN DEL NEGOCIO.

PARCELA M55645-P34 M55645-P33 M55645-P32 M55645-P02 M55645-P03 M55645-P04

SUPERFICIE 1377 m2 1377 m

1377 m2 1377 m2 1377 m 1377 m

Tabla 1: Caractersticas de las parcelas

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

Ilustracin 2: Situacin de la ubicacin

Ilustracin 1: Localizacin de la parcela

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

Ilustracin 3: Situacin de carreteras

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

- Cuando se agrupen parcelas, la agrupacin ser de acuerdo a la parcela resultante.

30 plazas 390 m2 100 m2 4.350 m3 55 m2

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

2.1 CATLOGO DE PRODUCTOS.

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

MARA PAQUETE (200g)

MARA PACK CUATRO (800g)

Nerea Mndez Castillero

Anlisis de viabilidad econmico financiera de una fbrica de galletas Mara.

Unidades por caja

Cajas por pallet.

395 x 255 x 260

195 x 125 x 125

375 x 200 x 250

315 x 125 x 200