Cmo manejar las inversiones en tiempos de volatilidad I...

Muchos de nosotros, seguramente, hemos sido testigos de la enorme volatilidad que han experimentado las bolsas de valores en el mundo desde hace varios das. Esto no es gratuito: en Europa, pases como Grecia, Italia, Espaa y Portugal estn demasiado endeudados. Existe el riesgo inminente de que Grecia se declare en moratoria al no poder hacer frente a los pagos de intereses. Y eso sera catastrfico para la economa de la regin, principalmente, porque bancos franceses y alemanes tienen una posicin importante en bonos de ese pas. De declararse en moratoria, el valor de esos bonos se esfumar y esto podra acarrear a esos bancos una falta de capital importante. En Estados Unidos, la economa tampoco ha crecido, se mantiene estancada. Frecuentemente, vemos seales favorables en algn indicador y resultados psimos en otro. El empleo no crece (mucha gente se encuentra desempleada) y esto detona preocupaciones importantes. Tanto en Europa como en Estados Unidos, los inversionistas han estado a la expectativa de decisiones de los distintos gobiernos, que permitan por un lado un refinanciamiento de la deuda griega (para que este pas no tenga que caer en moratoria) y por otro, reactivar la economa estadounidense (y mundial). Parte de la volatilidad de los mercados se debe a que no se han visto decisiones firmes en ninguno de los dos hemisferios. Esta falta de decisin genera la percepcin de un mayor riesgo, lo cual a su vez detona la volatilidad tan fuerte que hemos estado viviendo. Ahora bien, si tenemos inversiones en Bolsa, qu hacer en estos momentos? cada inversionista es diferente, por lo que no existe una respuesta que sea aplicable en todos los casos. No obstante, los siguientes consejos sern de utilidad para la mayora de las personas: 1.- Que no cunda el pnico. Debemos recordar que el pnico no es una estrategia de inversin efectiva de largo plazo. Es cierto que, cuando el mercado baja demasiado en pocos das, es difcil mantener la cabeza fra. Pero no nos debemos precipitar, sino revisar nuestra estrategia de inversin de largo plazo. El peor error que uno puede cometer es vender sus acciones a precios de regalo. Por el contrario, los mercados suelen recuperarse, por lo que si uno cuenta con algn excedente de recursos, la volatilidad actual puede representar una excelente oportunidad de incrementar posiciones o bien, de invertir selectivamente en alguna empresa cuya accin se encuentre a precio de ganga.

2.- Ser fiel a nuestro objetivo y estrategia de inversin. En mi experiencia, el error ms grande que puede cometer la gente es olvidar para qu estamos invirtiendo. Cul es nuestro objetivo, el horizonte de nuestra inversin y nuestra tolerancia al riesgo. Cuando el mercado tiene una tendencia alcista, muchos inversionistas se emocionan, invierten ms dinero para no quedarse fuera de la fiesta. Ahora bien, este dinero extra para invertir lo toman de otros activos de su portafolio de inversin, provocando as un desbalance. Por lo tanto, asumen un riesgo mayor al que realmente podan tolerar. Supongamos que un inversionista conservador ha definido que su portafolio de inversin ideal es 80% deuda y 20% en Bolsa. Cuando sta va subiendo, se vuelve optimista y busca destinar un porcentaje mayor a ella. De esta forma, puede ser que en algn momento dado su portafolio se vuelva 50% deuda y 50% Bolsa, el cual es mucho ms voltil. Cuando vienen las pocas de volatilidad se dan cuenta de su equivocacin, pero en ese momento ya es demasiado tarde. Lo mismo sucede con los mercados a la baja, pues la gente comienza a ver cmo sus posiciones cada da valen menos dinero y, entonces, se precipitan al vender.

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