UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA CENTRO UNIVERSITARIO DEL NORTE -CUNOR-

Facultad de Ciencias Jurdicas y Sociales, Abogado y Notario Carrera: Abogaca y Notariado.

Curso: Derecho de Integracin. Docente: Lic.: No Adalberto Ventura Loyo TEMA: LA INTEGRACION DE LA EURO-ZONA Integrantes de grupo: Sara Magaly Caal Quej.. 200840455 Miriam Sofa Hass Gonzales.. 200840458 Christian Adalberto Mendoza Alvarado. 200840467 Suany Alejandra Guillermo Ruiz. 200840470 Selvin Adolfo Quiix Pereira. 200840471 Saarvia Naara Coc Max. 200840472 Ricardo Cuz Choc. 200840473 Vctor Alejandro Mndez Pop.. 200840474 Sergio Ivan Chen Yat.. 200840476 Carlos Humberto Jom Chun 200840477 Ivannia Yahaira Maykam Ponce Zavala.. 200642073 Nidia Mayela Vargas Fernndez.. 199810438 Cobn, Alta Verapaz, Mayo de 2012
INTRODUCCION La finalidad que tienen los Estados en formarse como organizacin ante los otros Estados de las diferentes naciones es la de mejorar su nivel econmico,

poltico, social, cultural y entre otros aspectos importantes para el desarrollo, especialmente en el aspecto econmico que es lo que buscan las naciones, tener un nivel de vida de los habitantes, los mejores servicios y fuentes suficientes de empleo para la sociedad, sobre todo poseer suficientes recursos econmicos para sustentarse y desenvolverse en una sociedad de desarrollo. El aspecto que deja que estos niveles de vida o status social tienda a descender es la crisis econmica, que es definido como perturbacin que en esa esfera se produce por las malas cosechas, guerra, estragos, altos o bajos salarios, inflacin, entre otros factores que hace que la Economa de los pases sufra este problema, los afectados directamente es la poblacin porque se ven obligados a disminuir los gastos y entregar las propiedades que estn hipotecadas por la inversin o el gasto pblico que no es analizado para enfrentar la crisis. La Eurozona que est conformado por diecisiete pases en los ltimos aos ha sido afectado por la Crisis Econmica y por ende el mayor riesgo son las exportaciones e importaciones, alto desempleo, la reduccin del gasto agregado y cada de la confianza del consumidor e inversionistas que tienen hacia cada uno de los Estados miembros, porque el foco econmico est en dichos temas, que podra ser un ciclo que cierto tiempo tienen este tipo de problemas, que en la actualidad puede ser hasta un porcentaje por el cambio climtico que ha sido un tema debatido por la comunidad internacional. En el presente trabajo se desarrolla en relacin a la crisis de los pases miembros de la Eurozona explicando en cada uno de los temas cuales han sido los pases afectados y las consecuencias que han tenido en la Economa de cada uno de los Estados miembros, que afecta a los dems pases de las naciones y continentes debido a las exportaciones que realizan hacia el viejo continente.

CRISIS DE LOS PAISES MIEMBROS DE LA EUROZONA

ANTECEDENTES HISTORICOS Y EVOLUCION DE LA ACTUAL UNION EUROPEA

Id y Ensead a Todos

Tras el trmino de la Segunda Guerra Mundial surgen, principalmente en Europa, movimientos que postulan la idea de levantar una organizacin europea. Winston Churchill se convertir en el principal abanderado de esta idea, luego del triunfo laborista en las elecciones britnicas de 1945. Mientras la Guerra Fra dominaba el espacio planetario, Europa padeca las consecuencias de una desoladora guerra que haba destrozado infinito nmero de hogares y que haba daado el sistema productivo, poniendo en peligro de paralizacin las endeudadas economas de los pases occidentales. Una concepcin realista de la defensa de los propios intereses de los Estados Unidos tom forma generosa y humanitaria, y como consecuencia de la cooperacin econmica se desarrollaron las primeras instituciones europeas, que trataban de articular un espacio econmico y militar. Desde principios de 1947, el presidente de los Estados unidos Harry Truman y sus principales colaboradores estaban decididos a realizar una intervencin econmica a favor de los pases europeos azotados por las trgicas consecuencias de la Segunda Guerra Mundial, con la finalidad de preservar sus sistemas democrticos frente al expansionismo comunista y de favorecer sus transformaciones materiales, como espritu de la doctrina de contencin llamada "Doctrina Truman". La Eurozona o Zona euro es el conjunto de estados miembros de la Unin Europea que han adoptado el euro como moneda oficial (17 Estados), formando as una unin monetaria. Su creacin data del 1 de enero de 1999. La autoridad monetaria que controla la eurozona es el Eurosistema. La autoridad econmica y poltica reside en el Eurogrupo y en la Comisin Europea.

LA CRISIS DE LA EUROZONA

Id y Ensead a Todos

Lgicamente la crisis financiera internacional ha afectado a los 16 Estados miembros de la Eurozona. Todos ellos han visto que sus finanzas pblicas se deterioran con mayor o menor intensidad, registrando su dficit pblico cifras rcord y creciendo considerablemente su deuda pblica, en una peligrosa dinmica que amenaza la sostenibilidad de sus finanzas pblicas. Como ha sido extensamente comentado por la prensa internacional, especial gravedad ha tenido la evolucin de las finanzas pblicas de Grecia, no slo afectadas por la crisis econmica y financiera internacional, sino tambin por anteriores crnicos desequilibrios del conjunto de la economa griega y por una muy mala y fraudulenta gestin gubernamental. En este contexto, en los primeros meses de 2010 tiene lugar la crisis de la deuda soberana y la crisis de la Eurozona. La crisis de la deuda soberana. La crisis de las finanzas pblicas de Grecia y de otros Estados de la Eurozona provoca en el primer trimestre de 2010 un nuevo episodio de crisis financiera, la denominada crisis de la deuda soberana, que afecta en primera instancia a Grecia y posteriormente a los pases perifricos de la Eurozona, entre ellos Espaa. Esta crisis surge al darse en los mercados financieros ventas masivas de deuda pblica de los Estados mencionados; ventas que son debidas a varios motivos. Por un lado, el temor de los inversores (fondos de pensiones, fondos de inversin, bancos, etc.) a que se produzca el impago de la deuda (los intereses y la amortizacin) en el momento de su vencimiento, dadas las dificultades financieras de los Estados. Por otro lado, junto a esta razonable actuacin de defensa del patrimonio financiero, algunas ilustres instituciones financieras (no slo los denostados hedgefunds) realizan operaciones especulativas que tratan de obtener ingentes beneficios a corto plazo apostando por la cada de la cotizacin de los ttulos. Por ambos motivos (precaucin y especulacin) tienen lugar ventas masivas de ttulos de deuda pblica que deprimen su cotizacin, lo cual significa que se eleva la prima de riesgo que exigen los inversores a los ttulos de deuda pblica. En trminos coloquiales puede decirse que los mercados financieros indican (con razn o sin ella) que el endeudamiento pblico es excesivo, que ha superado lo admisible.

Id y Ensead a Todos

La consecuencia es que se encarece mucho la financiacin de los Estados afectados, sobre todo Grecia, pero tambin otros pases perifricos de la Eurozona, todos ellos despectivamente denominados PIGS por medios anglosajones, aumentando la diferencia entre el tipo de inters que tiene que pagar la nueva deuda pblica emitida por dichos Estados y el tipo de inters de la deuda pblica alemana (considerada la ms segura, la de menor riesgo de impago). De modo que los Estados afectados (que precisan financiacin no slo para afrontar el actual dficit pblico sino tambin para amortizar la deuda antigua a medida que vence) deben emitir los nuevos ttulos de deuda pblica a un tipo de inters mucho mayor. Por tanto, para estos pases la carga de intereses de la deuda pblica se eleva, corriendo el riesgo de que se ponga en marcha el crculo vicioso de dficit-endeudamiento, con grave riesgo de hacer insostenibles las finanzas pblicas y provocar la bancarrota. LA CRISIS DEL EURO Dado el gran endeudamiento de hogares, empresas y bancos, y dadas tambin las dbiles perspectivas de crecimiento econmico de los pases de la Eurozona, la desconfianza de los mercados financieros se extiende tambin a los ttulos privados cotizados en bolsa y al resto de los mercados financieros. Ello ocurre con singular intensidad en mayo y junio de 2010. As, tienen lugar graves turbulencias financieras en los mercados de renta fija privada y renta variable, que ponen de manifiesto movimientos de capital desde activos financieros denominados en euros hacia activos financieros emitidos en otras monedas; por lo que el euro se deprecia respecto del dlar, el franco suizo, el oro y otros activos de reserva. SER 2012 EL AO DEL TODO O NADA PARA LA EUROZONA? EL DESASTRE PUEDE ESPERAR Pese a los acuerdos alcanzados la semana pasada para refundar la Unin Europea, un gran nmero de expertos y economistas alertan de un desastre inminente. Para todos ellos, 2012 se perfila como un ao horrible. Pero el

Id y Ensead a Todos

economista estadounidense Barry Eichengreen, profesor de la Universidad de California, Berkeley, prefiere distanciarse de tanto catastrofismo. A su juicio, 2012 no ser uno de los peores aos de la crisis, pero tampoco ser el ao en que llegarn a su fin los actuales problemas econmicos. Simplemente ser un ejercicio ms, un ao de paso. Los mismos expertos y economistas citados con anterioridad comparten la opinin que 2012 ser el ao del todo o nada para la Eurozona. O bien se producir un salto cualitativo en la integracin europea, con la creacin de una unin fiscal y la puesta en marcha de eurobonos, o bien se producir la desintegracin de la Eurozona, causando la madre de todas las crisis financieras. El economista estadounidense opina, adems, que Europa no se ahorrar el dolor de una nueva recesin. De hecho, anticipa un fallido plan de recapitalizacin bancaria y ms incertidumbre sobre el euro. Por otro lado, las reformas necesarias en pro del crecimiento impulsado en pases como Italia harn que las cosas empeoren antes de que ellos consigan que vaya a mejor. Sin embargo, los inversores mirarn hacia adelante: las reformas que prometen un eventual retorno al crecimiento debera tranquilizarles. EL ESCENARIO MS PROBABLE Si bien es poco probable que la Eurozona colapse en 2012, apunta Eichengreen, seguir el debate relativo a la supervivencia del euro, por que no habr un salto cualitativo en la integracin europea. A su juicio, la revisin de los tratados requiere tiempo, y ms su ratificacin. En su opinin, los esfuerzos para fortalecer las reglas fiscales de Europa, por ejemplo, tomar la forma de acuerdos bilaterales entre los gobiernos, en lugar de cambios en el Tratado de Lisboa. PAISES QUE SE VEN AFECTADOS POR LA CRISIS SON LOS SIGUIENTES:
ENDEUDAMIENTO ITALIANO LA DEUDA EXTERNA ITALIANA: DE CUNTO ESTAMOS HABLANDO?

Id y Ensead a Todos

Desgraciadamente, vuelve a ser actualidad la crisis de la deuda soberana y el ataque de los mercados financieros a un nuevo pas del rea del euro, en esta ocasin Italia. Con el ataque de los mercados a la deuda italiana (cuya prima de riesgo se ha disparado en los ltimos das), vuelve a tener inters analizar la exposicin de la banca a la deuda externa italiana. Utilizando los datos que ofrece el BIS, la informacin que ofrece el cuadro siguiente muestra que es el sector bancario francs el principal tenedor de la deuda externa italiana (293.501 millones de euros), concentrando el 45,7% del total. Le sigue en importancia la banca alemana (122.415 millones de euros, es decir, el 19,1% del total) y el Reino Unido (50.328 millones de euros). La banca espaola tiene una reducida exposicin a la deuda italiana ya que tiene en sus balances deuda por importe de 23. 170 millones de euros, lo que representa solo el 3,6% del total de la deuda externa italiana. En resumen, el total de deuda externa italiana en poder de los sectores bancarios asciende a finales de 2010 a 641.803 millones de euros, de los que la banca francesa es el principal acreedor. El sector bancario espaol tiene una cuanta mucho ms reducida (23.170 millones de euros) que representa solo el 3,6% de la deuda externa italiana. No obstante, si bien nuestra exposicin a la deuda italiana es muy reducida, el principal problema es el efecto contagio que los problemas de Italia estn teniendo sobre la prima de riesgo de la deuda espaola. LA CRISIS ITALIANA AMENAZA AL EURO En das recientes, Italia, tercera economa de la zona euro sustituy a Espaa para transformarse en el foco de las preocupaciones de los mercados sobre el euro. La evolucin de los mercados de bonos de Italia y Espaa son causa de profunda preocupacin, reconoci el presidente de la Comisin Europea, y brazo ejecutivo de la Unin Europea, Jos Manuel Barroso. El Fondo Monetario Internacional, estima, fue la sptima economa mundial y la cuarta de Europa. Integrante del G8, la Unin Europea (UE) y la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico. Desarrollado dentro de la rbita de la UE, el comercio exterior presenta una balanza comercial positiva, siendo en

Id y Ensead a Todos

2008, el sexto pas del mundo en volumen de exportacin con 546,900 millones de dlares. Su PIB per cpita (PPP) es de 30,200 dlares (estimaciones de 2009). En el contexto socioeconmico, segn datos del Banco Mundial, Italia se caracteriza por tener una reducidsima tasa de natalidad: apenas 1 hijo por mujer, con un descenso mantenido en las ltimas dos dcadas, que la sitan en el puesto 162 de los pases con mayor ndice de nacimientos. La deuda pblica italiana asciende a los 1,8 billones (millones de millones) de euros, un 120% del Producto Interno Bruto (PIB). Adems, el rendimiento de los bonos italianos a 10 aos subi a 7,4%, un signo de que los inversores pierden la fe en el tercer mercado de bonos soberanos. De no operar la intervencin del Banco Central Europeo, los rendimientos acaso habran subido mucho ms en la ltima semana sealan economistas. LA CRISIS DE LA DEUDA PBLICA DEJA A IRLANDA Y A PORTUGAL AL BORDE DE SER RESCATADOS POR LA UE. Irlanda y Portugal podran seguir los pasos de Grecia y convertirse en las siguientes vctimas europeas de la crisis de la deuda soberana. La desconfianza de los mercados hacia ambas economas y el riesgo de contagio al conjunto de la regin econmica han llevado a ambos pases y a la Unin Europea (UE) a considerar la aplicacin del fondo de rescate constituido la pasada primavera a raz del caso griego. Segn informaciones oficiosas, las principales potencias de la eurozona, singularmente Alemania, estaran presionando para forzar esa intervencin. El Gobierno espaol trat de poner distancia ayer entre la situacin nacional y los problemas de Irlanda y Portugal, que durante la ltima semana han daado la posicin de la deuda de Espaa ante los inversores. Los acontecimientos podran precipitarse durante las prximas horas, segn los observadores, coincidiendo con las reuniones que los ministros de finanzas de la UE celebran desde hoy en Bruselas. Formalmente, la situacin de Irlanda y de Portugal no est en el orden del da, pero se da por hecho que sern abordadas. Es ms, fuentes comunitarias aseguraron ayer que los ministros presionarn a Irlanda para que acepte ayuda financiera del fondo de rescate

Id y Ensead a Todos

(750.000 millones de euros) con el propsito de frenar el contagio de su crisis de deuda a otros pases de la eurozona, especialmente a Espaa e Italia.
EL GOBIERNO IRLANDS VA CAMINO DE DEBER UN CUARTO DE BILLN DE EUROS PARA 2014, POR LO QUE, TAL Y COMO PREDICE EL RENOMBRADO CATEDRTICO MORGAN KELLY, SER INEVITABLE UNA BANCARROTA NACIONAL, PROLONGADA Y CATICA.

Irlanda se enfrenta a la ruina econmica. Seis meses despus del rescate de 85.000 millones de euros de la UE y el FMI, con la deuda del Gobierno irlands clasificada slo un punto por encima de la basura y la presin de los bancos irlandeses que empieza a extenderse a los productos bancarios, parecera que el rescate del pasado mes de noviembre ya ha acabado en fracaso. Todo lo contrario de lo que piensan los arquitectos del BCE, para quienes el rescate ha sido un xito absoluto. Lo nico que hay que entender sobre el rescate irlands es que no tena nada que ver con reparar lo suficiente las finanzas irlandesas para que el Gobierno irlands pudiera empezar a pedir prstamos de nuevo en los mercados de bonos a intereses razonables, que es lo que la gente suele creer sobre la finalidad de un rescate. En lugar de ello, el nico fin del rescate irlands fue atemorizar a los espaoles con una demostracin grfica de que los rescates de la UE no son para pusilnimes. Y el plan del BCE hasta ahora ha funcionado. Enfrentados ante la opcin de quedarse colgados como Irlanda, siendo objeto del ridculo internacional, pagando intereses desorbitados en fondos de rescate, con los ministros sin respuesta ante un profesor universitario hngaro, o bien arreglar su situacin econmica, los espaoles como es lgico eligieron esta ltima opcin. UN RESCATE PARA ASUSTAR A ESPAA Pero por qu era necesario, o al menos oportuno, que la UE forzara un hundimiento econmico en Irlanda para asustar a Espaa? La respuesta se encuentra en un fallo fundamental y posiblemente mortal en el diseo de la

Id y Ensead a Todos

eurozona: la falta de medios para tratar con grandes bancos insolventes. Cuando se estaba planificando el euro a mediados de los noventa, a nadie se le ocurri que bancos cautos y slidos como el AIB y el Bank of Ireland, dirigidos por ex jugadores de rugby sin luces, podran tomar prestadas decenas de miles de millones en el extranjero y perderlo todo en prstamos hipotecarios arriesgados. Excepcionalmente, el Banco Central Europeo no dispone de un gobierno central que lo respalde y pueda recaudar impuestos. Para rescatar un sistema bancario tan grande como el de Espaa sera necesario un compromiso masivo de recursos por parte de los pases europeos en un Fondo Monetario Europeo: algo tan complejo polticamente y tan costoso desde el punto de vista financiero, que slo se planteara como ltima opcin, para evitar el hundimiento de la eurozona. Por ahora, es ms sencillo que el BCE cruce los dedos para que. Espaa salga adelante por s misma, animada por el ejemplo de los irlandeses. IRLANDA HA SUPERADO LA ZONA ROJA La insolvencia irlandesa, ms de que de economa, es una cuestin de aritmtica. Si todo se desarrolla segn lo previsto, como siempre sucede, la deuda del Gobierno irlands alcanzar los 250.000 millones de euros, pero estas diferencias son irrelevantes: en cualquier caso, estamos hablando de una deuda gubernamental que es ms de 120.000 euros por trabajador, es decir, un 60 por ciento ms del PNB. Segn una regla general entre los economistas, una vez que las deudas nacionales de una economa pequea superan sus ingresos nacionales, se encuentra en riesgo de impago (las grandes economas como la japonesa pueden ir mucho ms all). Irlanda ha superado tanto la zona roja, que los cambios marginales en los trminos del rescate no supondrn ninguna diferencia: en cualquier caso, nos dirigimos hacia la bancarrota. GRECIA ES INCAPAZ DE PAGAR La deuda griega est ahora fuera de control. Esta perturbadora conclusin ha sido adoptada por una comisin parlamentaria, es decir, por Atenas. Asfixiada por una recesin ms severa de lo esperado y minada an ms por la creciente

Id y Ensead a Todos

economa sumergida, parece improbable que Grecia cumpla con sus pagos dentro de los plazos Segn las estimaciones, el mercado negro todava representa entre un 30 y un 40% de la economa griega, sin contar la Iglesia y las empresas armadoras, legalmente exentas de impuestos Dos aos despus del comienzo de la crisis, Grecia no parece haberse dado cuenta de su gravedad y de los esfuerzos que deber realizar para evitar la quiebra: ms del 160% del PIB 360.000 millones de euros de deuda pblica, un dficit en 2011 que sobrepasar la estimacin del 7,5% del PIB dado que ya era de 14.690 millones de euros el 1 de julio, cuando el lmite anual se haba fijado en 16.680 millones. Si bien se aprueban reformas, o no se aplican o muy poco. LA CRISIS DE LA DEUDA GRIEGA HA SIDO CAUSADA POR LAS CLASES DOMINANTES "Los griegos han vivido por encima de sus posibilidades; ahora, por tanto, les toca ajustarse el cinturn. Los economistas neoliberales repiten sin cesar este mantra, pero existen visiones alternativas. Como la de Lenidas Vatikiotis, periodista especializado en poltica exterior, doctor en economa, asesor del documental Debtocracy y uno de los impulsores de la Comisin por la Auditora de la Deuda Griega. Vatikiotis subraya que la crisis de la deuda helena la han creado las clases dominantes de este pas, mientras que la sufren las clases populares, sometidas a draconianos planes de austeridad. Adems, el fraude fiscal de la clase empresarial es enorme, Todo el mundo sabe en Grecia que la iglesia ortodoxa, los dueos de los bancos y de los barcos no pagan impuestos. Y ante esta realidad, la Troika (Banco Central Europeo; Fondo Monetario Internacional y Comisin Europea) nos exige nicamente ajustes y privatizaciones. La respuesta en las plazas griegas se hace or de manera contundente al grito de No debemos, no pagamos y no vendemos. Otro captulo que genera deuda estatal y que suele obviarse es el gasto militar: Grecia destina abundantes partidas a Defensa por su participacin en alianzas imperialistas como la OTAN; no hay campaa militar, desde Afganistn hasta

Id y Ensead a Todos

Libia, en el que el estado griego no se haya implicado, explica el portavoz del Comit por la Auditora en el pas heleno. El ingreso en el Mercado Comn, y despus en la Unin Europea, introduce otro elemento de quiebra en la economa griega, a juicio de Vatikiotis, que se traduce en la prdida de 100.000 puestos de trabajo slo en la industria manufacturera. A ello deben agregarse los efectos perversos de la Poltica Agraria Comn (PAC) de la UE y el cors que supone la moneda nica, que priva de la posibilidad de la devaluacin para estimular el comercio exterior. Los dficit de Grecia, Portugal, Irlanda y Espaa son la otra cara de las plusvalas de los pases del centro y norte de Europa, ha rematado el asesor de Debtocracy. LA DEUDA ESPAOLA Espaa tiene un nivel de deuda pblica bajo en comparacin con otras economas avanzadas. La deuda en Espaa representaba el 53% del PIB en 2010, ms de 20 puntos menos que Alemania, Francia o Estados Unidos, y ms de 60 puntos menos que Italia, Irlanda o Grecia, afirmndose que el pas no se enfrenta a riesgo de default. Como en Italia, la mayor parte de la deuda de Espaa es controlada internamente, encontrndose ambos pases en mejor posicin fiscal que Grecia o Portugal, lo que hace que el riesgo de rescate sea muy improbable siempre que la situacin no se vuelva mucho ms severa. Cuando comenzaron a surgir rumores por diferentes especuladores sobre la posibilidad de que Espaa tuviera que ser rescatada, estos fueron descartados por el Presidente de Gobierno de Espaa, Jos Luis Rodrguez Zapatero, como "totalmente insanos e intolerables". No obstante, poco tiempo despus del anuncio de la creacin por la UE de un nuevo "fondo de emergencia" para los pases de la Eurozona en mayo de 2010, Espaa tuvo que anunciar un conjunto de medidas de austeridad diseadas para reducir significativamente el dficit presupuestario del pas, enviando una seal a los mercados financieros sobre la conveniencia y seguridad de invertir en el pas. El Gobierno de Espaa haba confiado hasta el momento en evitar este tipo de recortes profundos, pero la debilidad del crecimiento econmico interno sumado a la presin internacional forz al Gobierno

Id y Ensead a Todos

a expandir las medidas de recorte que ya haba comenzado a implantar en enero de 2011. Siendo una de las mayores economas de la Eurozona, la situacin de Espaa es de particular inters y preocupacin para los observadores internacionales, lo que provoc que se viera sometida a presiones de Estados Unidos, el FMI, otros pases europeos as como la Comisin Europea para que implantara medidas de reduccin del dficit ms agresivas. Espaa logr reducir su dficit desde el 11.2% del PIB en 2009 hasta el 9.2% en 2010134 y aproximadamente el 8,2% en 2011.135 Con el objetivo de mejorar la confianza de los mercados financieros, el Gobierno reform la Constitucin Espaola en 2011 introduciendo en su texto la obligacin de equilibrio presupuestario tanto a nivel nacional como regional a partir de 2020. La modificacin constitucional establece que la deuda pblica no podr superar el 60% del PIB, si bien se podrn aceptar excepciones a la regla en caso de catstrofe natural, recesin econmica u otras emergencias. El producto interno bruto, producto interior bruto (PIB) o producto bruto interno (PBI) CRISIS AUSTRIACA A CAUSA DE LA CRISIS, AUSTRIA SE VE OBLIGADA A TOMAR DECISIONES DRSTICAS: El gobierno de Austria quiere vender dos cumbres alpinas para hacer frente a la crisis, pero slo lo har a austracos, luego de que el anuncio de que los extranjeros podran comprarlas generase una ola de indignacin nacional. Ahora podrn ser puestas otra vez a la venta, pero con condiciones diferentes: slo las ofrecern a instituciones de Austria. La agencia de privatizacin de Austria anunci la decisin luego de una reunin de emergencia entre el ministro de Economa, Reinhold Mitterlehner, y altos funcionarios a cargo de la venta de propiedades nacionales al sector privado. Hemos suspendido la venta para evaluar posibles alternativas, dijo por telfono el portavoz de la agencia, Ernst Eichinger.

Id y Ensead a Todos

Pero agreg que la transaccin muy probablemente se realizar, pero que los compradores posibles quedarn limitados a instituciones austracas en lugar de a la mayor oferta en el mercado. Los picos estn en la parte este de la provincia del Tirol, donde estn algunas de las montaas ms altas de Europa. El Rosskopf tiene una altura de 2.600 metros y el Grosse Kinigat tiene casi 2.700. Estaban a la venta por 121.000 euros, alrededor de 175.000 dlares. LA AGENCIA RECORTARA A FINALES DE ENERO LAS NOTAS DE VARIOS PASES DEL BLOQUE, ENTRE ELLOS ITALIA; LA CALIFICADORA MANTIENE A ESPAA, BLGICA, IRLANDA, ESLOVENIA Y CHIPRE EN LA LISTA NEGATIVA. Varios pases de la eurozona, inclusive Italia, podran ver reducida la calidad de su deuda crediticia para fines de mes debido al monto de su deuda soberana y las nulas perspectivas de crecimiento econmico, advirti este martes la agencia de calificacin de riesgos Fitch. Aunque la agencia cree que la eurozona que integran 17 naciones no se desintegrar el prximo ao, le preocupa la debilidad del panorama econmico y pidi al Banco Central Europeo (BCE) que aumente sus gestiones para solucionar la crisis, especialmente comprando ms bonos soberanos en los mercados. El director del departamento de deuda soberana de Fitch, David Riley, dijo que el organismo se pronunciar a fines de enero sobre la calidad financiera de la deuda acumulada por varios pases de la eurozona. Fitch mantiene ahora a Italia, Espaa, Blgica, Irlanda, Eslovenia y Chipre en la llamada lista "de calificacin negativa" y segn Riley las reducciones podran ser de dos peldaos. El inters del mercado est centrado en Italia, la tercera economa de la eurozona y considerada demasiado grande para ser rescatada. Riley sostuvo que es "el frente" de la crisis de la deuda soberana europea, cuyos pases tendrn que recurrir a los mercados de bonos en forma masiva para refinanciar este ao sus obligaciones. "El futuro del euro ser decidido a las puertas de Roma", dijo en una conferencia pronunciada en Londres.

Id y Ensead a Todos

Aunque Italia tiene un dficit presupuestario relativamente bajo en relacin a su economa, el pas tiene una enorme deuda soberana y tendr que recaudar 360,000 millones de euros (458,000 millones de dlares), segn Fitch. Los inversionistas han exigido a Italia en los ltimos meses ms rendimiento de sus bonos para prestarle dinero. El primer ministro Silvio Berlusconi tuvo que dimitir el ao pasado al empeorar el panorama econmico y fue reemplazado por el economista Mario Monti. Por otra parte, Grecia logr colocar este martes letras de la Tesorera a 26 semanas por 1,250 millones de euros (2,070 millones de dlares) a intereses marginalmente inferiores a los de un remate similar de diciembre pasado. EL SURGIMIENTO DE FINLANDIA EN LA EUROZONA Y SUS EFECTOS El marco finlands fue sustituido por el euro en 2002. Como preparacin para esta fecha, la acuacin de nuevas monedas en euros comenz ya en 1999, es por eso que las monedas de euro de Finlandia han primera el ao 1999 en que, en lugar de 2002 como algunos de los otros pases de la Eurozona. Tres diseos diferentes fueron seleccionados para las monedas de Finlandia. En 2007, con el fin de adoptar el nuevo mapa comn, como el resto de los pases de la eurozona, Finlandia cambi la cara comn de las monedas. Las finanzas del gobierno de Finlandia gozan de buena fortaleza, pero los ingresos fiscales siguen siendo inferiores al gasto pblico. Segn expertos economistas finlandeses, el endeudamiento del estado finlands es preocupante. El programa de gobierno es un intento de ahorrar y fomentar el crecimiento; por ejemplo, los salarios de los ministros se reducirn en un 5 por ciento y el impuesto de sociedades bajar de un punto porcentual. El claro vencedor en las elecciones parlamentarias de 2011 fueron los Verdaderos Finlandeses, un partido populista que obtuvo 39 escaos (sobre 200). Uno podra imaginar que los populistas estaran deseosos de regar con dinero pblico, pero no es as. Los Verdaderos Finlandeses al igual que casi todos los dems polticos comparten una misma preocupacin por la deuda de Finlandia. Ningn poltico finlands destacado ha buscado popularidad declarando que

Id y Ensead a Todos

Finlandia estara en condiciones de endeudarse. El rescate con garantas de Grecia otorgado por la Unin europea y Finlandia ha sido motivo de un acalorado debate. Las declaraciones del presidente de los Verdaderos Finlandeses Timo Soini fueron muy explicitas: Los griegos armaron un lo del que slo ellos pueden culparse y no hay por qu ayudarles. Este mensaje cal hondo en Finlandia. FRANCIA Y LA EUROZONA Francia tiene un papel tan importante en la Eurozona que si se retirara completamente del pacto, el mismo pasara a ser un acuerdo en papel carente de fuerza. Si los votantes no aceptan las medidas de austeridad y las restricciones fiscales, pueden simplemente llevar a la cada de sus gobiernos? No sera tan fcil lograr cambios a ese nivel, ya que incluso los polticos de oposicin en los pases europeos apoyan mayoritariamente la reduccin del dficit fiscal y de la deuda pblica. Sin embargo, muchos de estos polticos rechazan la introduccin de recortes profundos e inmediatos al gasto pblico, porque aseguran que ello pondra en riesgo el crecimiento econmico. El debate sobre las dificultades en la Eurozona contina. Podra esta falta de acuerdo agravar la crisis? Los inversores piensan que s y temen que el retraso en la introduccin de medidas efectivas reduzca el crecimiento econmico, lo que hara ms difcil an enfrentar la crisis. Las estadsticas ms recientes no ofrecen muchas esperanzas de una recuperacin en breve y existen temores de una recesin an ms profunda en Grecia, Italia, Espaa, Portugal y otras naciones europeas. A nivel poltico, la creciente popularidad de los partidos populistas euroescpticos y contrarios a la inmigracin dificulta an ms la posicin de los partidos principales en su bsqueda de apoyo a las medidas de austeridad. Francia explora mtodos radicales para asegurar una integracin fiscal ms rpida y profunda entre los pases de la zona euro, conscientes de que podra no ser posible lograr un amplio apoyo para el tratado que buscan. Francia, sugiriendo que se necesitarn medidas ms audaces para obtener resultados , altos cargos franceses y alemanes han explorado otras formas de lograr ese objetivo, o un

Id y Ensead a Todos

acuerdo separado fuera del tratado de la UE que podra involucrar un centro de unos 8 a 10 pases de la zona euro, indicaron. An no hay decisiones firmes Reuters inform que responsables oficiales alemanes y franceses discutan planes de una reforma radical de la Unin Europea para establecer una zona euro ms integrada fiscalmente y posiblemente menor. Francia estn convencidos de que avanzar hacia la unin fiscal, podra allanar el camino para la emisin conjunta de bonos de la zona euro y podra darle ms espacio al Banco Central Europeo para actuar con fuerza, es la nica forma de adelantarse a la crisis de deuda, otros pases no desean o no pueden avanzar tan rpido hacia esa meta. COMO AFECTO LA CRISIS A ESLOVENIA En 2007 Eslovenia era un "pas ejemplar" que entr en el euro, pero ahora se enfrenta a altos ndices de desempleo y deuda pblica, y aunque menores que la media de la UE, se han doblado frente a 2008. En noviembre, por ejemplo, la rentabilidad de los bonos de deuda soberana a 10 aos superarn por primera vez el crtico nivel del 7 por ciento. El conservador Partido Demcrata Esloveno (SDS) del ex primer ministro (20042008) Jansa obtendr, segn los sondeos, ms del 30 por ciento de los votos, y su principal rival, el popular alcalde izquierdista de Liubliana, Zoran Jankovic, podra lograr con su "Eslovenia Positiva" algo ms del 20 por ciento. "Debido a la incapacidad de los socialistas, los electores en casi todos los pases europeos se van decidiendo por gobiernos de los partidos del PPE, del que tambin el SDS es miembro", coment recientemente Jansa. Es probable que tras las elecciones Jansa negocie una coalicin con varios partidos del centroderecha, como la nueva Lista Cvica de Gregor Virant, un ex ministro del Gobierno de Jansa al que los sondeos dan cerca del 9 %, el Partido Popular Esloveno (SLS) y Nueva Eslovenia (NSi), que podran obtener un 5 % cada uno. "Esa sera una combinacin excelente", dijo el prestigioso jurista allegado al SDS Peter Jambrek, pero otros analistas consideran que una coalicin entre

Id y Ensead a Todos

partidos de izquierdas y la derecha sin el SDS garantizaran mejor la puesta en marcha de las reformas imprescindibles pero muy impopulares. Sobre una respuesta del Gobierno tras los comicios. La agencia de calificacin de riesgos Moody's rebaj en septiembre un escaln la deuda pblica de Eslovenia, de Aa2 a Aa3, y advirti de que podra revisarla de nuevo a la baja, mientras la agencia Standard & Poors (S&P) rebaj la calificacin de la deuda de Eslovenia a corto y largo plazo de "AA" a "AA-". Los analistas amonestaron que la deuda pblica ha subido al 43 % del PIB, frente al 22% en 2008, y que el desempleo ha alcanzado el 8%, comparado con el 4,3% de 2008. El dficit presupuestario ser del 5,8% este ao, por encima del 3% fijado por Bruselas y el crecimiento econmico slo ser del 1%. BLGICA ENTRA EN RECESIN Blgica es el primer pas de la zona euro que entr oficialmente en una fase de recesin econmica, lo que se desprende de la reduccin del 0,2% del PIB por segundo trimestre consecutivo. En el tercer trimestre del ao pasado la economa belga se contrajo un 0,1%. Las normas generalmente aceptadas indican que un Estado se considera en una recesin despus de la disminucin del PIB durante dos trimestres consecutivos, es decir, durante seis meses. Segn los analistas, el comienzo de una regresin en la economa del pas es un presagio del grave colapso que este ao amenaza a la zona euro. La razn de estas proyecciones pesimistas es la crisis de deuda que enfrenta el rea de la moneda nica, as como las medidas de austeridad fiscal adoptadas por los gobiernos de muchos de sus pases miembros. Los datos correspondientes al cuarto trimestre de la dinmica del PIB de la eurozona se darn a conocer el 15 de febrero. Sin embargo, en el tercer trimestre del ao pasado, la economa de la regin creci un 2%. urgente a la crisis econmica en el pas y la eurozona, Jansa ha propuesto cambios constitucionales que abrevien la formacin

Id y Ensead a Todos

De acuerdo con los principales economistas, este ao el PIB total de la zona euro se contraer un 0,3% GOLPEA AHORA CRISIS EUROPEA A HOLANDA Bruselas, Blgica.- Holanda (pases bajos) se ha convertido en la nueva vctima de la crisis en la Eurozona luego que el Premier Mark Rutte anunci la ruptura en el Gobierno de coalicin ante la imposibilidad de llegar a un acuerdo para cumplir con las medidas de ajuste indicadas por la Unin Europea para reducir el dficit pblico en el pas. La cada qued consumada ayer cuando el Premier visit el Palacio Real Huis ten Bosch, en La Haya, para comunicar a la Reina Beatriz el fin de su Administracin tras 558 das en funciones. Holanda se suma as a la lista de pases donde el Gobierno se colaps tras asumir que no es capaz de cumplir con las obligaciones contradas cuando decidi formar parte de la Eurozona. Antes de Holanda, las vctimas haban sido Italia y Grecia, donde las Administraciones cambiaron debido a la crisis y no por la va electoral. El hecho evidencia la grave situacin financiera y poltica por la que atraviesan algunos pases de la regin, que han tenido que acatar las peticiones de Bruselas para evitar la quiebra, pero que han quedado vulnerables frente a sus electores. Como socio de la zona euro, Holanda tiene la obligacin de no superar el dficit pblico de 3 por ciento del PIB, sin embargo, las previsiones para el 2013 pronostican que registrar un endeudamiento de 4.6 por ciento. Esta no es la primera vez que un Gobierno cae en Holanda, la Administracin del predecesor de Rutte, Jan Peter Balkenende, estuvo marcada por tropiezos que propiciaron la renuncia del gabinete en tres ocasiones entre 2002 y 2010. PORTUGAL Grecia y otros pases de la zona euro como Portugal e Irlanda siguen teniendo serios problemas. Estos pases podran necesitar una mayor reestructuracin ya quela zona euro carece de los componentes esenciales

Id y Ensead a Todos

necesarios para lograr una unin monetaria exitosa. Por ello, sugieren que la fragmentacin de la Eurozona es la mejor solucin a medio plazo a la crisis. La divisin puede ser difcil de hacer, pero es mejor que seguir viviendo en un matrimonio mal avenido. Proponen un acuerdo de divorcio en el que algunos pases, idealmente, Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y Espaa, abandonen la Eurozona mientras un grupo de pases estables continan conservando el euro, deben equilibrar sus economas y evitar el crecimiento de la deuda mientras que el ncleo debe reequilibrar su crecimiento hacia una demanda interna, aseguran que una estrategia de salida amistosa beneficiara enormemente a todos los pases del Viejo Continente. LEXEMBURGO: La crisis econmica en la Euro-zona es gravsima, trasciende niveles imaginables y, lo que es peor, globaliza el problema, ya que de no solucionarse afectara a pases ms all del Atlntico. El problema es multifactorial y en cierta medida crnico, hoy agudizado. Es un problema de finanzas, de ingresos y egresos, de interacciones en un mundo globalizado, de productividad, de inefectividad, de sostenimiento del sistema de bienestar social, de la introduccin del euro en pases con economas dismiles y, al final, de una ineficaz poltica fiscal que se viene arrastrando durante aos en pases como Grecia, Irlanda, Portugal, Espaa e Italia. Hoy pertenecen a la Euro-zona 17 pases de los 27 que conforman la Comunidad Europea. Aqu encontramos naciones con un fuerte poder econmico y con una efectiva poltica fiscal (por ejemplo Francia, Alemania, Finlandia, Luxemburgo) y por el otro lado tenemos a pases con una dbil economa y una poltica fiscal ineficiente (Grecia, Irlanda, Portugal). La economa de Luxemburgo ha sido tradicionalmente una economa internacional abierta cuyos clientes son principalmente europeos y que est basada principalmente en el sector servicios financieros En cuanto al nivel de deuda, en la eurozona aument del 85,3% a finales de 2010 hasta el 87,2% a finales del ao pasado. La deuda soberana de Luxemburgo

Id y Ensead a Todos

mantiene la mxima calificacin. La agencia de calificacin Fitch confirm, mediante un comunicado de prensa, que mantena la nota mxima, triple A (AA), sobre la deuda soberana del Gran Ducado de Luxemburgo. La decisin tomada se debe, segn Fitch, a la economa abierta y desarrollada, el crecimiento econmico sostenido y al reducido nivel de deuda pblica que tiene Luxemburgo. La economa Luxemburguesa ha progresado un 3,5% en 2010, una tasa claramente superior a la media europea de la zona euro, que se sita en el 1,7%. Al mismo tiempo, el dficit presupuestario de Luxemburgo se ha mantenido constante y moderado desde el inicio de la crisis financiera. El pas menos endeudado es Luxemburgo, con un escaso 14,5%.

CONCLUSION La crisis de deuda soberana que todava se est sufriendo en la Zona Euro con efectos muy negativos para la mayora de sus estados miembros nos ha enseado varias lecciones que conviene recordar de cara al futuro, aunque las generaciones futuras que puedan sufrir otra crisis similar probablemente las habrn olvidado, ya que la memoria financiera suele ser muy corta entre generaciones y casi nula una vez que la generacin que ms directamente la ha sufrido, desaparece. Las crisis financieras provocan recesiones ms profundas y duraderas que las recesiones recurrentes derivadas del ciclo normal de los negocios, mientras que las que son producidas por crisis financieras suelen durar entre dos aos y

Id y Ensead a Todos

medio si se produce una contraccin del crdito. Si adems, las crisis financieras coexisten con el estallido de una burbuja inmobiliaria, como ha ocurrido en el caso de Espaa e Irlanda, suelen durar cuatro aos y medio. Por otro lado, el pas endeudado tiene una opcin y es que puede subir los impuestos para pagarla o puede privatizar servicios pblicos o empresas pblicas para conseguir los recursos necesarios para pagarla. Por el contrario, las empresas privadas no pueden hacer nada similar ya que, por un lado, no pueden aumentar sus ingresos para pagarla subiendo los precios de aquello que producen ya que lo venden en mercados competitivos y, por otro lado, no tienen un banco privado que le preste para poder pagarla o financiarla temporalmente, si no se la financia el mercado. En el caso reciente de la crisis de deuda soberana de la Zona Euro, los inversores se han dado cuenta, aunque tarde, de que la deuda soberana de los estados miembros de la Zona Euro tiene menores probabilidades de ser pagada que la de otros estados desarrollados independientes como Estados Unidos, Japn, Reino Unido o Suecia.

La razn est en que el Banco Central Europeo no puede ayudar a los tesoros de sus estados miembros a pagar su deuda, ya que slo puede comprarla en el mercado secundario y en cantidades limitadas por razones de mejora del sistema de transmisin de su poltica monetaria o incluso para mantener bajos los tipos de inters a medio y largo plazo, lo que ayuda a mantener bajas las expectativas de inflacin a medio plazo, que es su objetivo principal en su poltica de mantenimiento de la estabilidad de precios. Se decidi crear la Zona Euro y todo funcion adecuadamente hasta que finalmente ha ocurrido lo que poda y tena que ocurrir en cualquier momento y ahora no se dispone ni de las instituciones ni de los instrumentos para hacer frente a dicha crisis y tampoco la intencin de crearlas de cara al futuro.

Id y Ensead a Todos

Por esa razn, han pasado ya ms de dos aos sin resolver la crisis fiscal de Grecia que al principio slo hubiera costado arreglas 50.000 millones de euros y ahora ya supera los 160.000 millones y mientras tanto ha contagiado no slo a los llamados pases perifricos sino tambin a los centrales. Entre sus fallos iniciales de diseo y los fallos actuales de gobierno de la Zona Euro se ha creado, gratuitamente y sin necesidad, una grave crisis que va a terminar provocando otra nueva recesin en la Eurozona con un coste astronmico social, econmico y poltico. Los episodios griegos, irlands y portugus de esta crnica europea en la que se ha convertido el mercado de deuda no fueron ms que simples choques, comparados con la madre de todas las batallas que se avecina en torno a la deuda italiana, con la espaola desgraciadamente a la intemperie. El desenlace marcar durante mucho tiempo las vidas de los europeos: o el alumbramiento de una integracin fiscal europea que haga viable la unin monetaria, o la desintegracin del euro.

Id y Ensead a Todos