16. Unul din indicatorii utilizai n evaluarea tradiional a proiectelor investiionale este rentabilitatea medie.

Care este modul de calcul i coninutul indicatorului? rentabilitatea medie (profit mediu anual/ investitie medie anuala) Metodele fondate pe rentabilitatea medie cauta sa masoare marimea unei rate de tipul: Rm = rezultatul mediu anual/Cheltuieli medii anuale de exploatare Aplicarea lor da nastere la formulari variate dupa indicatorul ales pentru masurarea rezultatelor anuale (beneficiul contabil, excedentul brut din exploatare) si marimea retinuta pentru capitalurile angajate. Desi aceste metode prezinta avantajul de a fi simple, ele au totusi o limita esentiala, aceea ca se refera la rezultate medii, neglijand instabilitatea eventuala a acestor rezultate si termenul la care ele sunt obtinute.(de exemplu, un numit beneficiu este apreciat la fel, fie ca este obtinut in primul an de exploatare, fie dupa cinci ani) Evaluarea financiara a proiectelor de investitii se realizeaza, fie prin metode care pun accentul pe rentabilitatea medie a proiectelor, fie prin metode fondate pe actualizare. 1. Metode fondate pe rentabilitatea medie 1.1. Rata medie de rentabilitate n exploatare Metodele fondate pe rentabilitatea medie cauta sa masoare marimea unei rate de tipul: Rm = rezultatul mediu anual/Cheltuieli medii anuale de exploatare Aplicarea lor da nastere la formulari variate dupa indicatorul ales pentru masurarea rezultatelor anuale (beneficiul contabil, excedentul brut din exploatare) si marimea retinuta pentru capitalurile angajate. Desi aceste metode prezinta avantajul de a fi simple, ele au totusi o limita esentiala, aceea ca se refera la rezultate medii, neglijand instabilitatea eventuala a acestor rezultate si termenul la care ele sunt obtinute.(de exemplu, un numit beneficiu este apreciat la fel, fie ca este obtinut in primul an de exploatare, fie dupa cinci ani) 1.2. Termenul de recuperare a cheltuielilor Termenul de recuperare Tr este termenul necesar pentru ca investitorul sa-si reconsituie fondurile avansate initial. Eset vprba de cash-flow-uri, care ca surplusuri monetare, permit o astfel de recuperare. Putem stabili ca : Tr = costul initial al investitiei i/ cash flow anual mediu Dupa o varianata a acestei metode putem calcula termenul de recuperare comparand la sfarsitul fiecarui an cash-flow-ul cumulat, obtinut de la darea in exploatare a investitiei, cu costul initial al investitiei. Interesul pentru astfel de metoda consta in faptul ca ia in calcul timpul, durata de exploatare.

23. Unul din indicatorii utilizai n evaluarea bazat pe actualizare a proiectelor investiionale este termenul de recuperare. Care este modul de calcul i coninutul indicatorului? Termenul de recuperare a investitiei (TR) (investitie/ cah-flow mediu actualizat) 1.2. Termenul de recuperare a cheltuielilor Termenul de recuperare Tr este termenul necesar pentru ca investitorul sa-si reconsituie fondurile avansate initial. Este vorba de cash-flow-uri, care, ca surplusuri monetare, permit o astfel de recuperare. Putem stabili ca : Tr = costul initial al investitiei i/ cash flow anual mediu Dupa o varianata a acestei metode putem calcula termenul de recuperare comparand la sfarsitul fiecarui an cash-flow-ul cumulat, obtinut de la darea in exploatare a investitiei, cu costul initial al investitiei. Interesul pentru astfel de metoda consta in faptul ca ia in calcul timpul, durata de exploatare.