L Approche Technique du Trading sur le March des Changes

Tous les exemples traitent la paire EUR/USD

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

Mentions lgales ............................................................................................................. Analyse technique (timing des oprations) ...................................................................... I. Dfinition de l analyse technique ................................................................... II. Philosophie ou analyse raisonn ..................................................................... III. Les trois branches de l analyse technique ....................................................... 1. L analyse chartiste ..................................................................................... i. Type de graphique ................................................................................. ii. Dfinition de la tendance ..................................................................... iii. Thorie de Dow .................................................................................... iv. Support et rsistance .............................................................................. v. Les lignes de tendances .......................................................................... vi. Retracement de Fibonacci .................................................................... vii. Figure de prix ........................................................................................ 2. L analyse des Chandeliers Japonais ........................................................... i. La construction des chandeliers ............................................................. ii. Le marteau et le pendu .......................................................................... iii. L toile filante et Marteau invers ......................................................... iv. Doji Structure d avalement haussire et baissire ................................... v. Structure d avalement haussire et baissire ........................................... vi. L toile du matin et l toile du soir ........................................................ vii. Trois corbeaux Noirs et Trois soldats blancs ........................................ viii. Les rgles de base ................................................................................. 3. L analyse des indicateurs mathmatiques .................................................. i. Moyennes mobiles simples et exponentielles ........................................ ii. Stochastique .......................................................................................... iii. Relative strengh index RSI ................................................................... iv. Moving average convergence divergence M.A.C.D ............................. v. Bandes de Bollingers ............................................................................. vi. Rcapitulatif ......................................................................................... vii. L interprtation commune des indicateurs techniques .......................... IV. Comment coordonner analyse technique et analyse fondamentale ? ...............

3 4 4 5 6 7 7 9 11 13 20 25 30 40 40 41 42 43 44 45 47 48 49 49 54 57 60 62 65 67 68

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

Mentions Lgales
Le trading est une aventure tout fait personnelle, dans le sens o chaque trader y construit son propre chemin. Ce livret a t conu par un trader passionn par les marchs et anim du dsir Du Trading Sur Le March Des Changes est un livret complet qui vous guidera que possible afin de vous exposer les outils qui vont acclrer votre comprhension des marchs et vous

La simplicit est la clef de la russite dans le trading. Les traders novices peuvent

instruments et les stratgies de trading, ainsi que par les indicateurs de dernier

mystres du march et gagner des millions. Ces traders nophytes se laissent emporter par la confusion, en ne comprenant pas que la simplicit est la clef de

chaque outil et indicateur, car cela est tout simplement impossible.

plus enrichissant.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

Analyse technique
(timing des oprations)
I.
L'analyse technique est simplement action du march le volume, et la position ouverte (la position ouverte est utilise seulement dans le cadre de

La nature humaine reste plus ou moins constante et a tendance ragir des situations similaires de faon logique. En tudiant la nature des prcdents tournants de march, il est possible de dceler un certain nombre de caractristique communes qui peuvent nous aider

par le pass. Les relation humaines sont extrmement complexes et ne se rptent jamais dans jamais exactement leurs performances, mais la rcurrence de caractristiques similaires est suffisante pour permettre aux techniciens

Principe technique majeur. jamais de certitudes.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

chaque creux, dceler les points tournants des marchs.

II.

Philosophie ou analyse raisonn

Toute approche technique repose sur trois principes : 1. 2. Les prix voluent par tendances. 3.

Il est indispensable que la pleine signification de ce principe fondateur soit parfaitement entendue et accepte pour que la suite de ce document ait un sens. Le technicien pense que tout ce qui peut avoir une influence sur les prix (facteur fondamentale, politique, ncessaire.

de manire indirecte. La grande majorit des technici et les marchs baissiers. Ce ne sont pas les graphiques qui font que les marches montent ou baissent. Ils ne font que reflter la psychologie haussire ou baissire du march.

chartiste ne fait rien de plus que de laisser le march lui dire dans quelle direction il a toutes les chanc malin que le march. Tous les outils techniques que nous allons voquer dans ce document tude de montent ou baissent.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Les prix voluent par tendances

des de traiter dans leur direction. Principe technique majeur. La tendance est ton amie.

Il existe un corollaire au principe que les prix de dplacent par tendances : une tendance en cours a plus de chances de se prolonger que de se retourner. Mais toute approche de suivie de tendance se fonde sur le fait que le but du jeu consiste surfer la

lie la psychologie humaine. Les figures graphiques qui ont t identifies et classes par catgories au cours des cent dernires annes, refltent des configurations qui apparaissent sur les graphique de prix. Ces configurations refltent la psychologie haussire ou baissire du march. Comme ces structures ont donne de bons rsultats dans le pass, nous supposons

1950 et pourra marchs financiers est le reflet de la nature humaine, et que la nature humaine reste plus au moins constante et a tendance ragir des situations similaires de faon logique.

III.

Les

Afin de prsenter les diffrents outils techniques utiliss dans notre approche du Trading, :

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes dterminer les niveaux des supports et rsistances, les diffrentes figures gomtriques de continuation et de retournement de tendance comme (tte et paule, double sommet ; double creux, triangle, rectangle et biseau). cette mthode utilis au Japon aux 18 sicles pour (RSI, MACD, Stochastique, bandes de Bollingers, Moyennes mobiles simples et exponentiel).

Nous limiterons notre prsentation quelques indicateurs et figures chartistes de trs grande fiabilit. Tous les exemples traitent la paire EUR/USD.

1.
i.

:
Type de graphique

focaliser sur les graphiques les plus courants- les graphiques en Chandeliers. Il existe trois modes de reprsentation graphique des prix utiliss par les techniciens : 1. Les graphiques en lignes 2. Les graphiques en Barres 3. Les graphiques en chandeliers

Les graphiques en lignes Sur un graphique en ligne, seul le cours de clture est reprsent pour chaque sance, que ce soit un graphique de 1 heure, 4 heures, une journe, une semaine ou un mois. De nombreux analystes supposent que puisque le cours de clture est le prix le plus important de la journe, prix. (Voir illustration 0.1).

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

Illustration 0.1. Un graphique en ligne EUR/USD. Ce type de reprsentation graphique donne une ligne en trait plein reliant les cours de clture successifs.

Les graphiques en barres

mme march vu prcdemment. Le nom de graphique en barres provient du fait que la fourchette de cotation de chaque journe est reprsente par une barre verticale. Le graphique us haut, le plus bas et la clture des prix. Le tiret situ tiret gauche de la barre.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

Illustration 0.2. Un graphique en barres en quotidien EUR/USD. Chaque barre verticale reprsente lvolution des cours pendant une journe.

Les graphiques en chandeliers Les graphiques en chandeliers sont la version japonaise des graphiques en barres et sont devenus trs populaires ces dernires annes chez les chartistes occidentaux. Le chandelier japonais enregistre les quatre mmes donnes de prix que le graphique en barres graphique en chandeliers, une ligne fine (appele ombre) donne la fourchette des prix de la journe du plus haut au plus bas. Une portion plus paisse de la barre (appele le corps rel) co (Bearish).

Illustration 0.3. Un graphique en chandeliers japonais EUR/USD en quotidien. La couleur du chandelier est dtermine par la relation entre le cours douverture et celui de clture. Les chandeliers blancs sont Bullish tandis que les chandeliers noirs sont Bearish.

Le chapitre consacr

vous donne une explication plus

ii.

Dfinition de la tendance , il

La tendance reprsente simplement la direction du march, le sens d

est rare de voir les marchs se dplacer en ligne droite dans un sens ou dans un autre. Les mouvements de march sont caractriss par une srie de zigzags. Ces zigzags ressemblent une srie de vagues successives dlimites par une srie de creux et de sommets assez claires.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

10

sommets et ces creux soient ascendants, descendants ou latraux, ils nous donnent la tendance du march. Une tendance haussire pourrait tre dfinie comme une srie de pics et de creux descendants; et les pics et des creux tracs aux mmes niveaux reprsenteraient une tendance latrale sur les prix (Voir les illustrations au-dessous).
Illustration 0.4. Exemple dune tendance haussire avec des pics et des creux ascendant.

Illustration 0.5. Exemple dune tendance baissire avec des pics et des creux descendant.

Illustration 0.6. Exemple dune tendance latrale avec des pics et des creux ascendant. Ce type de march est souvent qualifi de Trading Range .

La majorit des gens pense que le march ne peut tre que haussier ou baissier. La vrit est que le march peut aller dans trois directions diffrentes : la hausse, la baisse ou du temps, les marchs drivent dans une configuration, qui est qualifie de Trading range Trading range des prix dbouche souvent ou un retournement de tendance.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

11

Illustration 0.7. Exemple dune tendance haussire qui se retourne { la baisse sur le graphique quotidien EUR/USD. La portion de gauche de la courbe reprsente une tendance haussire. Ensuite, de Mars 2008 { Aot 2008, le march schangeait dans un couloir horizontal. Enfin, lt 2008 la tendance devint baissire

iii.

Thorie de Dow

La thorie de Dow est la plus ancienne et de loin la plus connue des mthodes pour identifier dans le dtail, mais une brve explication nous parat ncessaire technique du Trading. Les trois mouvements du march dans notre approche

dcomposait en trois parties, la tendance majeure, secondaire et court terme. Il comparait reprsente la mare, la tendance secondaire ou intermdiaire reprsente les vagues qui forment la mare, et les tendances court terme ce comportent comme les clapotis qui se forment audessus des vagues. La tendance majeure Un chartiste peut dterminer la direction de la mare en notant les niveaux extrmes successifs atteints par les vagues successives. Si chaque nouvelle vague remonte plus haut sur la plage que s extrmes atteints par les

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes l quelques heures, Dow imaginait des mares plusieurs annes. La tendance intermdiaire La tendance intermdiaire ou secondaire reprsente les corrections la tendance majeure et dure habituellement de trois semaines un an. Ces corrections intermdiaires retracent habituellement entre un tiers et deux tires du mouvement de la tendance prcdente. La tendance court terme

12

semaines. Cette tendance court terme reprsente les fluctuations de la tendance intermdiaire. (Voir illustration 0.8).

Illustration 0.8. Exemple de trois degrs de tendance : majeure, secondaire et court terme. Les points 1, 2, 3 et 4 dlimitent la tendance majeure. La vague 2-3 reprsente une correction secondaire dans le cadre dune tendance majeure haussire. Chaque vague secondaire se divise { son tour en tendance court terme. Par exemple, la vague secondaire 2-3 se dcompose en trois vagues mineures A-B-C.

Les volumes doivent confirmer la tendance Dow considrait que les volumes reprsentaient un facteur subsidiaire mais nanmoins important pour confirmer les signaux sur les prix. En terme clairs, les volumes devraient eure. Dans une tendance ascendante majeure, les volumes devraient augmenter lorsque les prix avancent et diminuer lorsque les

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes prix tombent. Dans une tendance baissire, les volumes devraient augmenter lorsque les prix tombent et diminuer pendant les rallyes.

13

prix pour voir si les deux se confirment mutuellement. (Voir illustration 0.9)

Illustration 0.9. . Exemple de trois degrs de tendance sur le graphique quotidien EUR/USD. La tendance majeure est haussire. Une correction horizontale sest dveloppe sur 3 mois (ligne en rouge). La correction intermdiaire de dcompose en plusieurs tendance haussire et baissire appele tendance { court terme. Notons aussi laugmentation des volumes lorsque les prix montent dans la direction de la tendance majeure.

iv.

Support et rsistance

Dans les paragraphes prcdents sur le concept de tendance, nous avons dit que les prix se dplaaient en dessinant une srie de pics et de creux, et que la direction de ces pics et de ces creux dterminait la tendance du march. Ces pics et creux permettent de dterminait les niveaux de support et rsistance. Ainsi, les creux, ou bas de raction sont appels des supports et les pics des rsistances. D'une faon trange chacun semble avoir ca propre ide sur comment mesurer le support et la rsistance. e base d'abord :

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

14

Regardez le diagramme au-dessus. Comme vous pouvez le voir, ce zig zag monte en haut (March haussier).Quand le march bouge en haut et ensuite en bas, le plus haut point atteint avant de tourner en bas est appel rsistance. Comme le march continu en haut de nouveau, le point le plus bas atteint avant que le march continu ca tendance haussire est appel Support. De cette manire la rsistance et le support sont constamment forms comme le march fluctue au cours du temps. La mme chose se produit quand la tendance est la baisse.

haussire, les niveaux de rsistance reprsentent des pauses dans cette tendance, habituellement amens tre dpasss un moment ou un autre.

Illustration 10.

t des creux descendants. Dans une tendance baissire, les points 1 et 3 sont des niveaux de support sous le march et les points 2 et 4 sont des niveaux de rsistance au-dessus du march. Au cours de cette tendance,

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes les niveaux de support ne sont pas suffisants pour stopper de faon permanente un dclin, mais sont capables de le retenir du moins temporairement.

15

Illustration 11.

Les niveaux de support et de rsistance sont des points sur les graphiques o les probabilits

centration de la

que les

Principe technique majeure. Les niveaux de support et de rsistance reprsentent des endroits intelligents o anticiper un retournement de tendance.

Une bonne connaissance des concepts de support et rsistance est ncessaire pour bien es bas successifs (niveaux de support) doivent tre au-dessus de ceux qui les ont prcds. Tous les hauts successifs (niveaux de rsistance) doivent tre au-dessus de ceux qui les ont prcds. prcdent, cela pourrait tre un signal avanc annonant la fin du mouvement de hausse ou, indiquant du moins que la tendance passe de haussire latrale. Si le niveau de support est viol, alors un renversement de tendance la baisse est probable.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

16

tendance haussire, ou la capacit que dvelopp support antrieur dans une tendance baissire, reprsente gnralement le premier signal de mise en garde sur la possibilit de voir la tendance courante changer. Les illustrations 12 et 13 sont des exemples de retournement de tendance classique. Sur point 3 avant de se retourner et de violer le plus bas prcdent en 4. Ce retournement de tendance aurait pu tre identifi simplement en regardant les niveaux de support et de rsistance. Nous verrons plus tard sur les figures de prix comment les tests de ces niveaux de support et

existante. Mais les concepts de base sur lesquels ces configurations de prix sont fondes sont les niveaux de support et rsistance.

Illustration 12. Exemple dun renversement de tendance. Lchec des prix en 5 { dpasser le pic prcdent en 3 suivis par la violation par le bas des bas prcdents en 4, constitue un renversement de tendance baissier. Ce genre de figure est appel un double sommet.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

17

Illustration 13. Exemple de figure de renversement de creux. Habituellement, le premier signe dapparition dun creux cest la capacit des prix au point 5 de tenir au niveau du point bas prcdent en 3. Le creux est confirm une fois que le pic en 4 est dpass.

Illustration 14. Exemple dun renversement de sommet sur le graphique quotidien EUR/USD. Courant Aot 2008 la paire a retouch son sommet { 1,6040 dAvril en R3 et puis dclina depuis ces niveau, formant un second niveau de rsistance. La pntration par le bas du creux S2 a signal le lancement dune nouvelle tendance baissire.

Comment dterminer la signification donner des zones de support et de rsistance Le niveau de Trading sur une zone donne de support ou de rsistance peut tre dtermin de trois manires : le temps que le march a pass sur ces supports/rsistance, les volumes changs, et le fait que le support/rsistance a t touch plus au moins rcemment.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Plus la p rsistance est longue, et plus cette zone de support sera significative. Par exemple, si les prix drivent latralement pendant trois semaines dans une zone de congestion avant e pousser jours de Trading. rsistance. Si un niveau de support est form sur des volumes importants, cela indique

18

rsi cette

Comment les supports et rsistances renversent leurs rles Jusqu' ce point nous avons dfinie un support comme un bas antrieur et la rsistance comme niveau de support ou de rsistance est pntr de faon significative, leurs rles respectifs sont niveau de support et un niveau de support devient un niveau de rsistance. Pour bien comprendre ce phnomne, il serait intressant de parler de la psychologie des intervenants.

support/rsistance est grand, et plus ce niveau est important. Les gens ont tendance ce souvenir de leur propre exprience. Cela veut dire que plus le nombre de gens qui auront vendu ou achet la paire EUR/USD un niveau donn est grand, et plus ce niveau sera significatif en tant que zone de support/rsistance potentielle. Si un grand nombre de te rapparaitre une fois que les prix seront remonts 1,3600. Ceci parce que les gens ont du mal

qui ramne les prix sur

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes ourant vendeur antrieur ralis prs de -dessous du march.

19

Illustration 15.

point 1 (qui avait reprsent un niveau antrieur de support aursistance au-dessus du march et a fais plafond en 4.

Illustration 16.

Un point important a signal est que la distance

renversent leurs rles. Par exemple, on dit que les niveaux de support et de rsistance -ce-qui constitue une pntration significative ? Il y a un certain degr de subjectivit dterminer si une pntration est significative ou pas.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes En rgle gnrale, certains chartistes utilisent une pntration de 3% comme critre de majeurs.des zones de support/rsistance plus court terme ncessiteraient probablement une marge de scurit infrieure, autour de 1%. En fait, chaque analyste doit dcider par lui-mme de ce qui constitue ses yeux une pntration significative.

20

Illustration 17. Renversement de rle en action sur le graphique horaire de la paire EUR/USD. Une fois que la rsistance forme par le pic marqu en 1 a t cass, ce niveau a renvers son rle pour devenir un niveau de support. En remarque que les prix en rebondit sur ce niveau de support en 2 et 3 avant de le cass pour devenir rsistance nouveau. Ensuite les prix en dclinaient sur cette rsistance en 4 puis en cass cette rsistance. Une nouvelle fois cette rsistance sest transforme en support et en 5 les prix en rebondissent sur le support avant de lancer un rallyes puissant.

v.

Les lignes de tendances

tendance. Assez souvent, une srie de creux ascendants sur un march en hausse pourront tre descendante de pics de rallyes. Ces lignes, connus sous le nom de lignes de tendance, sont les

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Comment tracer les lignes de tendance Exemple de tendance baissire (Down trend) Pour tracer une ligne de tendance dans un march baissier, il suffit de joindre les cours les plus haut de la valeur l'aide d'une droite, il faut au moins deux points (trois points sont prfrables). (Voir illustration 18).

21

Illustration 18. Exemple dune ligne de tendance baissire sur le graphique EUR/USD de 4 H. Comme par magie, les cours viennent butter contre la ligne de rsistance. La loi impose par cette ligne dur ainsi plus d'un mois! Etonnant, non? Cette ligne de tendance s'appelle une rsistance. Plus les cours viendront butter dessus et plus elle sera confirme et rsistera aux assauts des acheteurs.

Principe technique majeur. Une ligne de tendance est une zone de support ou de rsistance qui a une dynamique de mouvement.

Exemple de tendance haussire (Up trend) Pour tracer une ligne de tendance dans un Up trend, il suffit de joindre les cours les plus bas de la valeur l'aide d'une droite, il faut au moins deux points (trois points sont prfrables).La droite trac reprsente le support. Remarques que le cours a touch plus de quatre fois la ligne de tendance ce qui confirme un fort support. (Voir illustration 19).

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

22

Illustration 19. Exemple dune ligne de tendance haussire sur le graphique EUR/USD de 1 H. Si une tendance haussire peut tre matrialise { laide dune droite de support, une tendance baissire peut tre accompagne d'une droite de rsistance.

Exemple de tendance Latrale (Trading range) Le march volue en range, gnralement entre deux niveaux horizontale, un support et une rsistance. Pour tracer une ligne de tendance dans un march latrale, il suffit de joindre aux moins deux pics du mme niveau et deux creux l'aide d'une droite horizontale.
Principe technique majeur. Construire les lignes de tendance est bien plus affaire de bon prtablie.

Illustration 20. Exemple dune ligne de tendance latrale sur le graphique quotidien EUR/USD.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Chandelier contre ligne continu ou graphique comportant uniquement les cours de clture. La question qui se pose tout naturellement est de savoir quelle forme graphique utiliser pour analyser la tendance et sa ligne de tendance. Dans la plus part des cas les graphiques en , idit de signal a un prix, et que le prix dans ce cas

23

permet de faire le tri entre les vrai hommes , ceux qui sont prt a garder leur position pour la nuit ou le weekend, et les petits garcons y sont pas prts.Traditionnellement, on est son comble pendant la sance alors que des nouvelles sont rpondues et que ces points extrmes sont tracs, ces derniers reprsentent souvent des niveaux pris au hasard sur les graphiques. C utiliser les cours de clture pour constriure les lignes tant donn que quelques lignes s de clture. Les cassures de lignes de tendances peuvent indiquer des retournements ou des consolidations en a donc considr les cours de clture comme des points graphiques plus importants que les

ance haussire sur les prix, la ligne de tendance reliant la srie de creux sera finalement pntre par le bas. Le quatrime pic reprsentait le point culminant du march haussier, et ds lors la violation par le bas de la n march baissier tait lanc.

Illustrtaion 21.

Illustration 22.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

24

22 sont similaires t par la suite tracer une nouvelle ligne de tendance ( en pointills).

des deux possibilits sera finalement la bonne.

En a soit un retournement effectif de la tendance soit un ralentissement de son rythme de ve se dveloppe, il est nanmoins essentiel de bien comprendre la signification allouer une pntration de ligne de tendance. Les indications qui suivent devraient aider dans cette valuation. 1. Longueur de la ligne srie de creux ascendants se produit sur une priode de 2 4 semaines, la ligne de tendance qui en nd sur une priode de 1 3 ans, sa violation marque un tournant significatif. Souvenez vous simplement que les grands tendances donnent de grand signaux et les petites tendances des petites. 2. Nombre de fois ou la ligne a t touch ou approche Une ligne de tendance tire son crdit du nombre de fois ou elle a t touch ou approche ligne de tendance reprsente une zone dynamique de support ou de rsistance. Chaque de son rle de support ou de rsistance, et ainsi Rappelez-jacente. la ligne que de la

de support ou rsistance. 3.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes est

25

mouvement latral.

ne ligne pente particulirement

pente fort abouti habituellement un court mouvement correctif, suite auquel la tendance reprend ses droits, mais un rythme fortement rduit, plus soutenable.

de continuation plutt que de retournement. vi. Retracement de Fibonacci

Leonardo Fibonacci da Pisa est n environ 1170, Il est devenu un mathmaticien prominent au XI sicle. Il a labor une suite de nombres que nous appelons maintenant la suite de Fibonacci. La suite de Fibonacci est : 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144... Et continue l'infini. Chacun des nombres de la suite reprsente la somme des deux nombres prcdents : 1+1=2; 1+2=3; 2+3=5 ; 3+5=8 ; 5+8=13 etc. Il est d'ailleurs intressant de noter que la suite Fibonacci possde un certain nombre de qualits, si on mesure : Le ratio entre un nombre et celui qui le suit vous trouverez 0,618 (Ex : 21/34= 0,618 ; 34/55= 0,618) ; Le ratio entre un nombre et le deuxime qui le suit vous trouverez 0,382 (Ex : 34/89= 0,382 ; 55/144= 0,382) ; Le ratio entre un nombre et celui qui le prcde vous trouverez 1,618, ce nombre est gnralement appel ''nombre d'or''.

vous aider comprendre la thorie derrire les ratios de la suite Fibonacci. Votre plateforme de Trading calculera tout cela pour vous. Maintenant, les ratios les plus populaires utiliss au Trading sont : Les Retracement Fibonacci : 0.236, 0.382, 0.500, 0.618, 0.764

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes En se basant sur ces coefficients, on construit les lignes de Fibonacci. Ils sont affichs en ou baissire. Aprs avoir slectionn Fibonacci Retracement dans le menu Insert (" Insertion ") sur votre plateforme, une srie de lignes horizontales seront tires : 0.0%, 23.6%, 38.2%, 50.0%, 61.8%, 100%. Regardez les deux graphiques : Pour tracer les lignes de Fibonacci dans un up trend, mesurez la distance entre le point A et B. Dans un down trend mesurez la distance entre le point A et B. Le point A est toujours le point le plus bas dans un up trend et le plus haut dans un down trend. Les droites horizontales en bleu reprsente les niveaux de Fibonacci (0,236; 0,382; 0,50; 0,618) correspondent des droites de support et de rsistance

26

mouvement significatif (haussier ou baissier), les prix rebondiront souvent et retraceront une

des niveaux de retracement de Fibonacci.

Up trend Down trend

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

27

Interprtation
Aprs un mouvement haussier :

Les 4 premiers niveaux de retracements (0,23; 0,382; 0,50 et 0,618) permettent de fixer des de la correction technique des cours. Lorsque les cours rebondissent sur une droite de support, la probabilit d'un retracement haussier jusqu' la prochaine droite de rsistance devient trs forte.
Exemple :

Regardez le t un bon tarde court terme.

a trac les lignes de Fibonacci aprs un

mouvement haussier entre le point A et B. Ouvrir une position longue au niveau 0,382 aurait

Aprs un mouvement baissier :

Les 4 premiers niveaux de retracements permettent de fixer des rsistances qui seront des zones de ventes significatives lors de la correction technique des cours. Lorsque les cours

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes rebondissent sur une droite de rsistance, la probabilit d'un retracement baissier jusqu' la prochaine droite de support devient trs forte.
Exemple :

28

Les lignes de retracement de Fibonacci reprsentes les zones de rsistance, ouvrir une position short au niveau 0,382 aurait t un bon tarde court terme.
Exemple :

Ce graphique montre les lignes de retracement de Fibonacci aprs un down trend. Vous pensez donc ouvrir une position short au niveau de 0,382 ou bien 0,50 sera un bon Trade, pas tout fait, le cours a juste consolid au niveau de compltement ces zones et continuer sur son mouvement haussier.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

29

Conclusion

Vous pouvez voir de ces exemples que le march trouve d'habitude au moins un support temporaire (pendant une tendance la hausse) ou une rsistance temporaire (pendant une tendance la baisse) aux niveaux des retracements Fibonacci. Il est vident que la mthode Fibonacci rencontre quelques problmes. Il n'y a aucune faon ou 0,618) fournira le support dans un up trend et la rsistance dans down trend. Les nombres les plus souvent utiliss pour les retracements de Fibonacci sont : 61,8%, 50% et 38,2% mais les retracements 23,6% et 76,4% sont eux aussi assez pertinents. Mme si les graphiques au-dessus montrent que le march retrace seulement au niveau 0,382 ca ne signifient pas que le prix touchera chaque fois ce niveau et retrace. Parfois il touchera trace et enfin les prix parfois ignorent compltement M. Fibonacci et franchie tous les niveaux de retracement. trend ou down trend afin de crer les retracements Fibonacci. Les traders regardent des graphiques diffremment et auront ainsi leur propre version d'o le plus haut et bas points devraient tre.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes vii. Figure de prix :

30

potentiels se acheteur ou ayant trop hsit lors du dpart haussier. Ceux qui par contre sont placs sur la ne peur :

acheteurs. Cet arrt de la hausse, la plupart du temps pro Graphiquement, cette pause dans la hausse se traduit par la formation des figures plus ou moins gomtriques. Lorsque certaines figures d'un type prcis se forment, elles sont souvent annonciatrices d'un mouvement prvisible des cours. C'est le cas du triangle (ascendant, descendant, Symtriques biseau et la figure tte et paule. Triangle symtrique Double sommet, le rectangle , le

Le triangle symtrique est compos de deux lignes de tendances convergentes, une ligne haute deux lignes sur de lourds volumes achve la structure et dtermine la direction de la tendance. Le triangle peut tre une formation de continuation ou de retournement de tendance. (Voir illustration 23 et 24).

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

Exemple dun triangle de continuation

31

Illustration 23. Exemple dun triangle symtrique de continuation de tendance sur un graphique horaire dEUR/USD. Le cours volue prcdemment en tendance baissire. La borne haute du triangle a t cass, suivie de faible volumes par rapport au volume enregistrer lintrieur du triangle, ce qui nous donne une fausse cassure par le haut. Le cours est revenu lintrieur du triangle, puis a cass la borne basse. En outre, les volumes augmentaient sensiblement lors de la sortie par le bas, ce qui confirme le triangle symtrique. La technique la plus simple pour mesurer un objectif minimum, consiste mesurer la hauteur du segment verticale sur la proportion la plus large du triangle (flche verte) et de projeter cette distance partir du point de cassure (flche orange). Exemple dun triangle de retournement

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

Illustration 24. Exemple dun triangle symtrique de retournement de tendance sur un graphique quotidien dEUR/USD. Le cours volue prcdemment en tendance baissire. La cassure de la ligne ascendante sur de forts volumes achve la formation et signal un retournement de tendance la hausse. La technique la plus simple pour mesurer un objectif minimum, consiste mesurer la hauteur du segment verticale sur la proportion la plus large du triangle (flche orange) et de projeter cette distance partir du point de cassure (flche bleu).

32

Triangle ascendant

Le triangle ascendant diffre du triangle symtrique pour une raison trs importante. Peu importe quel moment dans des implications trs nettes en terme de prvision. Le triangle ascendant est toujours haussier. La cassure haussire est indique par une clture dcisive au-dessus de la ligne haute plate (ligne en bleu) et aussi une augmentation sensibles des volumes sur la cassure. (Voir illustration 25).

Illustration 25. Le graphique nous montre que le cours volue prcdemment en tendance haussire. La formation du triangle ascendant donne au trader une possibilit de profiter de la figure, le trader attend la cassure du triangle pour ouvrir une position long, dans ce cas la probabilit que le cours progresse en haut est trs forte. Un trader averti doit attendre que le cours casse la rsistance est ferme au-dessus pour confirmer la cassure. Notons aussi laugmentation des volumes sur la cassure.

est relativement simple. Il suffit tout simplement de mesurer la hauteur de la figure en son point le plus large et de projeter cette distance verticale (flche en vert) partir du point de cassure (flche en rouge)

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Double sommet

33

Le double top ou double sommet est une configuration graphique permettant d'anticiper avec une grande fiabilit un changement de tendance majeur. Elle intervient gnralement la suite un retournement baissier.

Elle est matrialise par deux sommets peu prs symtriques en termes de dure et nomme ligne de cou ou de support (Ligne Bleu). Cette ligne de cou est horizontale mais peut tre lgrement oblique. la forme d'un M . (Voir illustration 26) D'une manire gnrale, un fort signal de vente se dclenche quand les cours viennent casser, la baisse, la ligne de cou ou de support. termine avant que le support ne soit cass en cours de clture. Schmatiquement, la figure double sommet prend

Illustration 26. Le graphique hebdomadaire de la paire EUR/USD, nous montre la formation dun double sommet, aprs que le cours atteint deux pics un peut prt symtrique au niveau psychologique de 1,6000. Le double sommet form sur 5 mois a indiqu un dclin majeur. Le signal exact de vente a t lanc par la cassure du support proximit de 1,5280.

hauteur de la figure (Flche verte) et la projeter vers le bas partir du point de cassure. Dans -dessus la prise de bnfice sera au niveau de 1,4580 pour 720 Pips de profit.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Sommet en tte et paule

34

La figure tte et paule est probablement la plus connue et la plus fiable des principales figures de retournement de tendance. La formation de cette figure de retournement majeure ncessite tte et paule. Ceci 1. Une tendance haussire antrieure. 2. 3. Un rallye vers de nouveaux plus hauts mais sur des volumes plus lgers (point C). 4. Un dclin qui va au dessous du pic prcdent (en A) et approche le bas de raction prcdent (en point D). 5. Un troisime rallye (point E) sur des volumes visiblement faibles qui ne parvient pas atteindre le sommet de la tte (en point C). 6. Une clture dans la ligne de cou (en point F). 7. : (Voir Illustration 27)

Illustration 27. Aprs avoir test son pic de 1,6040 le 15 juillet, lEUR/USD tomba { 1,5860 (point D) dans la mme journe, pour rebondir 1,5950 (point E) le jour suivant, puis retomba

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

1,5800 (point F) le 17 juillet formant un sommet en tte et paule indiquant un renversement de tendance haussire majeure.

35

Les paules gauche et droite (A et E) sont approximativement de la mme hauteur. La tte (C) est au dessus des deux paules. Vous remarquerez les volumes de plus en plus lgers sur pics successifs. La structure est acheve lorsque les prix cassent en clture au ligne de cou (point F). dessous de la minimum est gal la distance verticale allant du sommet de

la tte la ligne de cou (flche vert) projete la baisse partir du point de fracture de la ligne de cou (flche orange). Un mouvement de retour (Pull back) vers G et H apparat vers la la ligne de cou une fois celle ci franchie.

Un investisseur qui a manqu de se positionner short au niveau de la cassure de la ligne de cou pourra encore profiter de la formation tte et paule en prenant une autre position short au niveau du point G et H avec un stop Rectangle au sommet loss au dessus du point E.

Un rectangle se caractrise par une srie de flctuations horizontales nomme zonne de trading ou trading range pouvant tre dlimites par deux droites horizontales. Une ctangle et donne la direction de la tendance. Un indice important suivre est la configuration que prennent les volumes. Si les rallyes se droulent sur des volumes plus lourds et les recules sur continuation de la tendance acendante. Si les volumes plus lourds apparaissent sur les mouvements dcendant ce signe peut tre interprt comme un avertissement sur un possible retournement de la tendance en cours. (Voir illustration 28).

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

36

Illustration 28. Un bon exemple de rectangle de consolidation, form sur 5 mois dans le graphique quotidien EUR/USA signalant la fin de la hausse. Ce rectangle est caractris par une contraction rgulire et notable des volumes, notons nanmoins une augmentation des volumes au moment de la cassure de la ligne basse, dbut aot, mettant un terme la figure et indiquant un changement de tendance baissier majeure. En terme de mesure dobjectif minimum de prise de bnfice pour cette formation, il suffit de mesurer la distance sparant les limites extrmes, la distance entre la borne hausse et la borne basse (flche verte) est la projet vers le bas depuis la cassure de la borne basse (flche orange).

Rectangle descendant ms (canal ou bande), mais cette figure est

habituellement facile reprer sur un graphique des prix. Elle reprsente une pause dans la tendance au sein de laquelle les prix se dplacent entre deux lignes parallles. Le march fluctue entre les deux lignes parallles dfinies par le plus haut et bas point qui forme la limite des zones de support et rsistance. Ainsi, quand les prix touchent une zone de support cela peut tre considr comme une zone d'achat et quand les prix touchent une zone de rsistance cela peut tre considr comme une

identifier les lignes de support et rsistance tt dans le dveloppement du canal.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

37

Illustration 29. Le graphique de 240 min dEUR/USD nous montre la formation dun rectangle descendant baissier. La tendance baissire a t interrompue pendant 3 semaines lors de la formation du rectangle descendant. La cassure au-dessous de la ligne de support, mettait un terme la figure et permettait la tendance baissire de reprendre. Notons que les recules du prix se droulent sur des volumes plus lourds et les rallyes sur des volumes plus faibles, il sen suit que la formation est une figure de continuation de tendance. Lobjectif minimum est gal { la distance verticale entre les deux lignes parallles (flche verte) projet vers le bas depuis la cassure du support (flche orange).

Biseau

Les biseaux apparaissent le plus souvent dans le cadre de la tendance existante et constituent habituellement des structures de continuation. Le biseau peut apparatre sur des sommets ou tendance haussire devrait avoir une inclinaison baissire contraire la tendance dominante, le biseau a pente ascendante reprsente un indice d confront une configuration baissire et non haussire. Sur des creux de march, un biseau qui tombe devrait averti baissier. En rgle gnrale un biseau ascendant est baissier et un biseau descendant est haussier. (Voir illustration 30)
Principe technique majeur. Plus une figure prend du temps se raliser, plus les fluctuations des prix en son sein sont fortes, et plus important sera probablement le mouvement qui suivra..

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

Exemple dun biseau ascendant de retournement

38

Illustration 30. Exemple dun biseau ascendant baissier form sur le graphique quotidien EUR/USD, signalant la fin de la hausse. Les deux lignes de tendance convergentes ont une inclinaison haussire vidente. Le biseau sincline contre la tendance dominante. La technique la plus simple pour savoir lobjectif minimum de prise de bnfice, consiste { mesurer la hauteur du segment verticale sur la portion la plus large du biseau (flche verte) et de projeter cette distance partir du point de cassure (flche orange).

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

Exemple dun biseau ascendant de continuation

39

Illustration 31. Exemple dun biseau ascendant baissier form sur le graphique horaire EUR/USD, signalant la reprise de la tendance dominante. Les deux lignes de tendance convergentes ont une inclinaison haussire vidente. La cassure de la ligne basse sur des volumes en hausse a signal la fin de la structure et la continuation du mouvement baissier. La technique la plus simple pour savoir lobjectif minimum de prise de bnfice, consiste mesurer la hauteur du segment verticale sur la portion la plus large du biseau (flche verte) et de projeter cette distance partir du point de cassure (flche orange).

Rsum : Sur les marchs financiers les prix se dplacent sous forme de tendance. Un retournement des vendeurs est aussi fort. Ce processus transitoire peut tre facilement identifi au moyen de figures de prix clairement dfinies qui, une fois acheves, offrent de bonnes et fiables indications sur le renversement de tendance en cours. tendance en cours est toujours valide ; que la figure soit une structure de consolidation ou de continuation. lourd e quel horizon de temps plus le temps requis pour former une figure est long, plus les fluctuations des prix en son sein sont substantiel.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

40

2.
i. La construction des chandeliers

Dveloppe au XVI me sicle, la mthode des chandeliers est la plus ancienne reprsentation graphique des cours. Initialement cette technique a t invente par les japonais dans le but volution des prix du riz. A partir des annes 1990 cette technique rapport de forces entre les acheteurs et les vendeurs de prvoir le comportement du march court terme. Particulirement utilis par des swing traders interventions avec une efficacit redoutable. Commenons par voir comment se construit un graphique en chandelier ou bougies japonaises et quelles sont les premires informations disponibles sur la personnalit des bougies. La formation des bougies Les bougies japonaises sont une reprsentation d'une priode de cotation. Elles sont formes partir de 4 donnes qui dfinissent cette priode le prix au moment du dbut de la priode, le prix le plus haut atteint pendant la priode, le prix le plus bas atteint pendant la priode et le prix la fin de la priode.

Gnralement, une bougie reprsente une sance de bourse et donc : le cours d'ouverture, le cours maximum atteint en sance, le cours minimum atteint en sance et le cours de clture.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes La bougie qui est forme partir de ces donnes comporte un 'corps', qui correspond l'cart entre l'ouverture et la clture et, ventuellement, deux 'ombres', correspondant l'cart entre le corps et les extrmits atteintes en cours de priode. La personnalit des bougies La couleur de la bougie indique si l'action a t globalement haussire ou baissire au cours de la sance. Si l'action a t haussire, c'est--dire si le cours de clture a t suprieur au cours d'ouverture, la bougie est blanche. A l'inverse, si l'action a t baissire et que l'on clture en dessous du niveau du dbut de sance, la bougie est noire.

41

Lorsque le corps de la bougie est grand et que les ombres sont petites, cela signifie que le mouvement est fort et sans ambigut. Lorsque, au contraire, les ombres sont importantes et le corps petit, c'est que la bougie est hsitante et qu'il faut se demander si le mouvement aura la force d'aller plus loin. Chaque type de bougie a une signification. ii. Le marteau et le pendu

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Le marteau indique un point de renversement ou de consolidation de la tendance dans un march baissier. Quand une formation de bougie semblable apparat aprs un up trend, le nom ce transforme au pendu et indique qu'un haut est en place et un retournement de tendance est probable. Trois caractristiques principales sont ncessaires pour dterminer les marteaux et pendus : 1. Le corps se trouve en haut la fin de la sance. La couleur (blanc ou noir) n'est pas importante. 2. le corps. 3. Le corps devrait avoir un petit ombre suprieur ou bien sans ombre.
Exemple : Marteau

42

g que

marteau aprs un mouvement baissier important de la paire EUR/USD sur le graphique de 240 min, clairement indiquer une correction mineure avant la poursuite de la tendance baissire. iii.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes trend et peut indiquer un renversement de tendance. De nouveau, la couleur n'est pas importante, il s'agit en effet de bougies dont le corps (noir ou blanc) se situe au-dessous d'une grande ombre. trend, on l'appelle un marteau invers. Encore une fois la couleur (blanc ou noir) n'est pas importante. Ce n'est pas une chandelle extrmement sre comme un indicateur de creux tout seul. D'habitude une chandelle blanche s'ouvrant audessus du corps du marteau invers la sance suivante peut vrifier un potentiel signal

43

Exemple : toile filante

Sur le graphique de 240 min de lEUR/USD, ltoile filante a marqu le sommet dun up trend.

iv.

Doji

une indcision entre acheteurs et vendeurs. Cette indcision peut tre annonciatrice d'un retournement si le march voluait prcdemment en tendance haussire ou baissire. Il peut

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes aussi indiquer un creux ou un pic, mais plus de signaux sont ncessaires pour confirmer un creux ou pic
Exemple : Doji

44

Doji 1 est apparu aprs une tendance baissire et a indiqu le creux de cette tendance. Doji 2 par contre est apparu au sommet un mouvement haussier important et a signal un renversement de tendance. v. Structure

La figure se produit pendant un mouvement baissier et indique que le mouvement peut change la hausse. Le corps de la chandelle blanche couvre compltement le corps de la chandelle noire prcdente. La premire bougie est noire, les vendeurs contrlent le march. Le lendemain, l'ouverture se fait un niveau encore plus bas, mais pendant toute la sance, on assiste une hausse continue

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes qui ramne les cours en dessus de l'ouverture de la veille : les acheteurs prennent alors le pouvoir.

45

La configuration d'avalement baissire est l'quivalent baissier de la configuration d'avalement haussire. On l'observe au terme d'une tendance haussire, et un retournement de tendance la baisse peut dsormais se dvelopper.
Principe technique majeur. .

vi.

Une toile du soir est une formation de trois chandelles qui indique un sommet et marque un retournement baissier important. La premire chandelle a normalement un long corps blanc. La deuxime chandelle apparait au-dessus de la premire chandelle avec un petit corps (blanc ou noir) qui peut tre aussi une toile filante. Un doji peut tre aussi au milieu; c'est considr encore plus significatif pour un renversement de tendance. La troisime chandelle un corps noir et le point important ici est qu'il devrait clturer au-dessous du milieu du corps de la premire chandelle.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

Exemple : toile du soir

46

Etoile du soir

toile du soir renversement de tendance majeure.

Semblable l'toile du soir, l'toile du matin est une figure de renversement dans un march baissier. Il ce compose de trois bougies. La premire bougie a un long corps noir. La deuxime bougie a un petit corps (noir ou blanc) au-dessus de la premire bougie. Il est important que la troisime chandelle soit une chandelle blanche et ferme bien au-dessus du milieu du corps de la premire chandelle

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

Exemple : toile du matin

47

Etoile du matin

montre une toile du matin mouvement baissier important. vii. Trois corbeaux Noirs et Trois soldats blancs Trois soldats blancs

Trois soldats blancs montrent gnralement un signe de continuation de tendance la hausse, surtout dans le stade du commencement d'un up trend. Trois corbeaux Noirs

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Trois corbeaux Noirs montrent gnralement un signe de continuation de tendance la baisse, surtout dans le stade du commencement d'un down trend.
Exemple : trois corbeaux noir

48

domadaire

viii.

Les rgles de base : 1. Analyser l'apparition d'un chandelier dans une tendance de prix qui le prcde. Par exemple, un chandelier de renversement n'aura pas le mme impact dans une tendance haussire ou baissire, que dans un march en phase de congestion. 2. Toujours attendre une confirmation lors de la sance suivante. Par exemple, l'apparition d'un chandelier de renversement dans un mouvement haussier annonce qu'un changement de tendance va apparatre. La sance suivante pourra donc tre haussire ou baissire.

Les chandeliers doivent tre une aide la dcision et ne sont nullement rattachs des rgles indicateurs de changement de tendance. une introduction l'analyse des chandeliers. Aucune plus complet, il est fortement recommand de lire le livre "Chandeliers japonais" de Steve Nison.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Comme toutes les mthodes de reprsentation graphique, les structures graphiques en chandelier sont soumises l'interprtation de chaque utilisateur. Cela pourrait tre pris tord comme une limite. Pourtant l'usage tendu que vous aurez des chandeliers appliqu aux marchs que vous connaissez vous fera vite comprendre quelles sont les structures, et variations de structures, qui fonctionnent le mieux. Dans ce cadre l, la subjectivit n'est plus un handicap. Au fur et mesure que vous gagnerez en exprience dans l'utilisation de cette technique de reprsentation graphique, vous dcouvrirez quelles sont les configurations de chandeliers qui donnent les meilleurs rsultats sur le march que vous suivez. Ceci pourrait bien vous procurer un avantage face ceux qui n'auront pas consacr autant de temps et d'nergie suivre votre march de prdilection comme vous l'aurez fait.

49

3.
i. Moyennes mobiles simples et exponentielles

Prsentation des moyennes mobiles Les Moyennes Mobiles(ou Moving Average : MA) sont l'une des techniques d'analyse les plus pratiques par les traders. Ceci s'explique en grande partie par la relative simplicit de trader identifier une tendance en supprimant les fluctuations excessives passagres du march. Il existe plusieurs types de moyennes mobiles mais nous verrons juste les plus rpondues : les moyennes mobiles simple et exponentielle. La Moyenne Mobile Simple (Simple Moving Average SMA) La moyenne mobile simple est calcule en laborant le cours moyen sur une priode donne

par n, correspondant la priode. n tant la priode

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

Exemple :

50

Le graphique au-dessous montre trois moyennes mobiles diffrentes. La courbe en rouge est la Moyenne Mobile des cours de clture calcule sur 50 jours: la SMA 50. Elle se calcule en additionnant les cours des 50 derniers jours et en divisant le rsultat par 50. Ainsi, on a une ide de la valeur moyenne sur une dure de 50 jours. On calcule la SMA 10 et SMA 6 avec la mme formule MM. On peut remarquer que plus la priode considre dans le calcul est courte (SMA6) plus la moyenne mobile va coller la tendance. L'intrt prdictif de cet indicateur est nul puisqu'il reprsente l'volution des cours avec un certain retard. En

aussi pour dterminer des zones de support/rsistance. Malgr sa simplicit, il convient de prendre ses prcautions quant la dure des moyennes utilises.

Question : Comment dterminer les bonnes priodes ?

Il existe plusieurs types de moyennes mobiles : court terme (infrieur 20 jours), moyen terme (de 20 100 jours) et long terme (plus de 100 jours). Le choix de chaque moyenne mobile se fera en fonction de vos dcisions d'investissements. Un trader court terme utilisera principalement une moyenne mobile de peu de priodes, tandis que le moyen terme - plusieurs mois dans une mme paire - favorisera une moyenne d'au moins 50 jours.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Les moyennes mobiles les plus utilises sont : MMS 200 MMS 100 MMS 50 MMS 20

51

moment le comportement des cours face cette moyenne mobile. Toutes les plateformes de trading feront tous les calculs des moyennes mobiles pour vous. La

qu'il est important car si vous comprenez comment chaque moyenne mobile est calcule, vous pouvez prendre votre propre dcision quant quel type de MM est mieux pour votre systme de trading. La moyenne mobile exponentielle (Exponentiel Moving Average EMA) La moyenne ragie ainsi plus fortement aux dernires variations de prix. Ceci permet d'attnuer le retard du changement de direction d'une paire de devise par rapport une MMS. partir de 50 priodes et plus, on utilise habituellement une MM simple.

Exemple :

La moyenne mobile exponentielle EMA25 est plus proche du cours que la SMA25, ca nous

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Les moyennes mobiles les plus utilises sont : MME100 MME75 MME50 MME 21 Plus la MM est longue, plus elle est lisse et, inversement, plus elle est courte, plus elle change souvent de direction. Ainsi quelle moyenne mobile faut utiliser, SM ou EM ? vraiment vous de dcider. Beaucoup de traders mettent diffrentes moyennes mobiles sur leur graphique, ainsi ils pourraient utiliser une priode plus longue de moyenne mobile simple pour dcouvrir la tendance gnrale (SMA200; SMA100; SMA50) et utilisent ensuite une priode plus courte la moyenne mobile exponentielle (EMA10; EMA25; EMA30) pour constater le meilleur moment pour entrer ou sortir du march. Interprtation : : 1. La premire consiste reprer les zones de support/rsistance. 2. La deuxime consiste reprer les croisements entre deux moyennes mobiles, une de priode assez courte et une autre de priode plus longue. 3. mobile et les cours. 1er mthode : Zone de support et rsistance es croisements entre la moyenne

52

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Le graphique au-dessus nous indique des zones de support (cercle vert) dtecter par la moyenne mobile simple 50 (courbe en rouge SMA50) et la moyenne mobile simple 100 (courbe en bleu SMA100) dans un march haussier. Dans un march baissier les moyennes mobiles jouent le rle de rsistance. 2me mthode : Le croisement de deux moyennes mobile Il faut utiliser deux moyennes mobiles simultanment, de dures sensiblement diffrentes, afin de prvoir les possibles retournements de tendance : 10 et 25 priodes par exemple. Cela permet de dterminer - mais avec retard - des signaux d'achat et de vente, quand une moyenne mobile de court terme croise au-dessus ou en-dessous d'une moyenne mobile de plus long terme. Regardez le graphique, on distingue deux croisements : Le croisement de la moyenne mobile courte EMA 10 (courbe bleu) au dessous de la moyenne mobile longue EMA 25(courbe rouge) dclenche le signal de vente.

53

moyenne mobile longue EMA 25.

Il y a bien entendu deux inconvnients : mobile.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes graphique). Considrez la moyenne mobile juste comme un indicateur pour suivre la tendance. 3me mthode : croisement de la courbe et sa moyenne mobile La moyenne mobile sert lisser la courbe du prix, attnuer et amoindrir les oscillations de la courbe dans le but de la rendre plus facile lire et pour tenter de voir si cette courbe croise la hausse ou la baisse sa moyenne mobile.

54

Regardez le graphique, on utilise la moyenne mobile simple 200 comme exemple. Remarquer mobile simple 200 et le signal de vente apparat lorsque les cours passent en dessous de la de ventes par une flche bleue.

technique avant de prendre une d

avantage de la moyenne

ii.

Stochastique

La stochastique est un indicateur de momentum invents par Geoge Lane constitus par deux courbes born rle de filtre.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

55

range balay par les prix pour une priode donne. La priode la plus courante pour cet indicateur couvre 14 units de temps. Pour dterminer la ligne K, qui est la plus sensible des deux, la formule suivre est celle-ci : %K = 100 ((C B14) / (H14 B14))

Ou C est le cours de clture le plus rcent, B14 est le bas le plus bas des 14 dernires units de temps, et H14 est le plus haut de la mme priode de 14 units de temps. La seconde ligne (%D) est une moyenne mobile trois units de temps de la ligne %K. ces formules nous donnent une version appele la stochastique rapide. En prenant la moyenne arithmtique de trois autres units de temps de la %D, on calcule une version plus lisse appele la stochastique lente. La majorit des traders utilisent la stochastique lente cause de ses signaux plus fiables. La stochastique est un indicateur born donc il est ainsi assez facile de dterminer des niveaux de sursurvente
Exemple : Stochastique

survente uitte sa zone de -achat (Overbought).

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Interprtation :

56

lente coupe de haut la stochastique rapide et un signal baissier lorsque la stochastique lente coupe de bas la stochastique rapide. Cette pratique entrane de nombreux faux signaux. Tous

Les croisements intervenants dans les zones de sur-achat avec la sortie de stochastique du niveau 20 (flche bleu) et dans les zones de survente avec la sortie de stochastique du niveau 80 (flche verte) sont le plus souvent des signaux pertinents.

Cet indicateur est un bon indicateur de timing. Il se rvle particulirement efficace dans les priodes de Trading range (moins efficace dans un march tendanciel). Dans un march tendanciel l'indicateur a tendance rester en zone de sur-achat ou de survente pour une longue priode. Il nous indique alors que la tendance en cours est forte.
Exemple :

En regardant le graphique au-dessous, vous pouvez voir que la Stochastique a rest pendant assez longtemps dans la zone de survente. Un retournement baissier des cours est minent.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes C'est le principe de base de Stochastique. Beaucoup de traders utilisent Stochastique diffremment, mais le but principal de l'indicateur est de nous montrer quand le march est surachet ou survendu.

57

Attention ! Comme tous les indicateurs la stochastique ne peut pas justifier elle seule un signal baissier ou haussier sur la stochastique doit tre confirm par les cours (cassure rsistance/ support) pour passer un ordre. iii. Relative strengh index RSI

Dvelopp par J. Welles Wilder et introduit dans son livre en 1978, NEW CONCEPT IN TECHNICAL TRADING SYSTEMS, Le RSI est un des indicateurs les plus utiliss. Cet indicateur est un oscillateur qui mesure le rapport de force entre les mouvements acheteurs et vendeurs. Le RSI est UN INDICATEUR born. Il fluctue entre les niveaux 0% (march baissier) et 100% (march haussier). Il est important de signaler que le RSI ne permet pas de juger la force relative du cours par rapport au march. En effet, malgr son nom (Relative Strengh) cet indicateur permet haussiers par rapport aux Baissiers.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Welles Wilder qui a cr cet indicateur en 1978 recommande d'utiliser un RSI sur 14 jours. Cependant, il s'avre l'usage que le RSI sur 9 jours amliore la visibilit des signaux alors que celui sur 25 jours pondre les bondissements du RSI. Les analystes travaillent donc beaucoup avec ces deux priodes. Mais nous avons gard l'original de 14 jours de W. Wilder pour des raisons de facilit de lecture. Et nous constaterons que sur 14 jours, le RSI est loin d'tre faux ou mme seulement dmod! Interprtation : indicateurs de Surachat-Survente (Overbought-oversold) L'utilisation premire de cet indicateur du fait mme de sa de construction (indicateur born) est de l'utiliser comme un indicateur de sur-achat-survente. Cela consistera fixer une borne haute et basse partir de laquelle on dira que le march est surachet ou survendu et que le cours est en tension, voire que le mouvement actuel toutes les chances de se stopper et partir dans l'autre direction. Le RSI peut se trouver dans deux zones particulires : Une zone de sur-achat(Overbought) : entre 70 et 100 (ou 80 et 100). Le RSI qui dpasse le seuil des 70 envoie une alerte, prcisant que la valeur va faire un autre sommet majeur, lequel sera probablement le dernier avant un retournement. Le RSI nous informe que ce Une zone de sur-vente (Oversold) : entre 0 et 30 (ou pour certain entre 0 et 20). Le RSI qui dpasse le seuil des 70 envoie une alerte, prcisant que la valeur va faire un autre creux majeur, lequel sera probablement le dernier avant un retournement la hausse. Le RSI

58

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Exemple :

59

Ainsi une stratgie de Trading base sur la sortie du RSI des bornes 70, indique un signal de vente (flche Rouge) orange). (flche Verte). indicateurs de suivie de tendance RSI est un indicateur trs populaire parce qu'il peut aussi tre utilis pour confirmer des RSI et regarder s'il est au-dessus ou au-dessous de 50. Si vous regardez une tendance la hausse (Bull market) possible, assurez-vous que le RSI est au-dessus de 50. Si vous regardez une tendance la baisse (Bear Market) possible, assurez-vous que le RSI est au-dessous de 50 (flche

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Exemple :

60

iv.

Moving average convergence divergence M.A.C.D

Average Convergence Divergence) elle repose sur les divergences et convergences de de suivi de tendance dont la construction combine plusieurs moyennes mobiles exponentielles. Cet indicateur est construit partir de la diffrence entre 2 moyennes mobiles exponentielles calcules sur les cours de clture, une moyenne long terme sur 26 jours et une moyenne court terme de 12 jours. Ces deux moyennes se nomment EMA(12) et EMA(26). La MACD est un bon indicateur de tendance. Sa construction base sur les MME (moyenne nes mobiles simples. Il existe deux reprsentations possibles de la MACD : Une reprsentation en courbe : Utilise gnralement pour moyen - long terme, EMA(12) et EMA(26). Une reprsentation en histogramme : court terme

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Le graphique en histogramme est la diffrence du MACD et ). Il est reprsent

61

par des lignes verticales appeles un histogramme ou ligne de signal. L'histogramme prcde le mouvement du MACD ce qui peut tre un bon indicateur de la tendance de la courbe. Le but est d'anticiper la MACD. Exemple : M.A.CD

Interprtation :

EMA(12) et EMA(26). Le signal baissier est indiqu lorsque (Flche verte). Le signal est haussier lorsque orange). La reprsentation en histogramme indique une information supplmentaire. Nous pouvons considrer une baisse du mouvement lorsque le MACD converge, lorsque le MACD va du positif au ngatif et une hausse du mouvement lorsque le M.A.C.D va du ngatif au positif. (12) passe au dessus de ). (Flche (12) passe en dessous de ).

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

62

Remarques Plus la MACD s'loigne de sa ligne de signal et de la ligne zro, plus la tendance en cours est

intervient loin de la ligne de 0. v. Bandes de Bollingers

aucune technique permettant de dterminer ces niveaux avec certitude, Les Bandes de Bollinger explicite le seul instrument qui sa popularit

La thorie labore par John Bollinger consiste construire des canaux d'volution pour anticiper les mouvements de cours venir.les Bandes de Bollinger (BB) sont un indicateur qui

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Cet indicateur est compos de trois bandes : La bande du milieu correspondant une moyenne mobile simple (gnralement sur 20 jours) .

63

La plupart du temps, les cours voluent entre la bande suprieure et la bande infrieure. Les

Dans un march sans tendance ou stable, les bandes sont serres et jouent le rle de support (bande infrieure) et de rsistance (bande suprieure).

-dessous ou au.

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

64

L des cours et peut tre un complment intressant aux autres indicateurs. Les Bandes de Bollinger peuvent avoir diverses utilisations :

la volatilit

Dans un march sans tendance les BB peuvent agir comme des zones de supports et de rsistances. Les cours oscillent gnralement entre les deux bandes (suprieure et infrieure).

La tendance est forte lorsque les cours traversent les Bandes de Bollinger. Ainsi, le mouvement haussier est fort quand les cours franchissent la Bande suprieure. Il sera fort et baissier lorsque les cours vont traverser la Bande infrieure

Le resserrement des bandes (Bollinger Squeeze) traduit une diminution de la volatilit. De manire gnrale les priodes de faible volatilit prcdent les mouvements violents des prix.

Exemple :

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes En regardant le graphique au-dessus, vous pouvez voir les bandes serrer ensemble. Le cours vient de commencer casser la bande suprieure. Bas sur ces renseignements, o pensezvous le cours ira ?

65

Si vous avez dit en haut, vous avez raison! C'est comment un Serrement de Bollinger typique marche. Cette stratgie est conue pour anticiper un mouvement le plus tt possible. Les Serrement comme ceux-ci ne se produisent pas quotidiennement, mais vous pouvez

probablement les apercevoir quelques fois par semaine si vous regardez un graphique de 15 minutes. vi. Rcapitulatif :

Les moyennes mobiles Il existe plusieurs types de moyennes mobiles mais les plus rpondues sont : les moyennes mobiles simple et exponentielle. Il existe plusieurs types de moyennes mobiles : court terme (infrieur 20 jours), moyen terme (de 20 100 jours) et long terme (plus de 100 jours). Le choix de chaque moyenne mobile se fera en fonction de vos dcisions d'investissements. La premire consiste reprer les zones de support/rsistance. La deuxime consiste reprer les croisements entre deux moyennes mobiles, une de priode assez courte et une autre de priode plus longue. moyenne mobile et les cours. :

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

66

Bandes de Bollinger dessous ou auur des bandes Quand les bandes de Bollinger sont trs loignes du cours, la volatilit est leve, et quand elles sont proches, elle est faible. Le fait que ces priodes s'alternent est la base de l'utilisation du squeeze. Le resserrement des bandes (Bollinger Squeeze) signifie que le march est trs silencieux Dans un march sans tendance les BB peuvent agir comme des zones de supports et de rsistances. -

entrez dans le march sur n'importe quel ct du breakout.

M.A.CD La MACD est un bon indicateur de tendance Il existe deux reprsentations possibles de la MACD : Une reprsentation en courbe : Utilise gnralement pour moyen - long terme, EMA(12) et EMA(26). Une reprsentation en histogramme : court terme (12) passe en dessous de (12) passe au dessus de ). ).

Le signal baissier est indiqu lorsque Le signal est haussier lorsque

Nous pouvons considrer une baisse du mouvement, lorsque le MACD va du positif au ngatif et une hausse du mouvement lorsque le M.A.C.D va du ngatif au positif

Stochastiques Utilis pour indiquer les conditions de survente et sur-achat du march. Quand la Stochastique passe au-dessus de 70, cela signifie que le march est surachet et que nous devrions pensez vendre. Quand la Stochastique passe au-dessous de 30, cela signifie que le march est survendu et que nous devrions pensez acheter. Relative Strength Index

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes Quand le RSI passe au-dessus de 80, cela signifie que le march est surachet et que vous devriez pensez vendre. Quand le RSI passe au-dessous de 20, cela signifie que le march est survendu et que Vous devriez pensez acheter. Comme la Stochastique, le RSI est Utilis pour indiquer les conditions de survente et surachat du march. Si vous regardez une tendance la hausse (Bull market) possible, assurez-vous que le RSI est au-dessus de 50. Si vous regardez une tendance la baisse (Bear Market) possible, assurez-vous que le RSI est au-dessous 50 vii. ures, le trac de support et rsistance, peuvent tre appliqus aux indicateurs. Le principal intrt de cette interprtation

67

Chaque indicateur a ses imperfections. C'est pourquoi les traders combinent diffrents indicateurs pour dterminer la tendance du march, rappelez vous que la tendance est votre amie. Comme vous faites du progrs dans votre carrire de trader, vous apprendrez les indicateurs que vous prfrez le plus, ainsi vous pouvez les combiner dans votre propre style de Trading. L'analyse technique est une comptence qui s'amliore avec l'exprience et la formation. Plus vous apprenez et vous vous entranez, meilleur vous deviendrez. Continuez vous former, trouvez les mthodes qui vous conviennent; apprenez ce qui est efficace pour vous personnellement et ce qui ne l'est pas. Enfin, restez technique et vitez d'tre motif. Conclusion graphes

Technique donne avec une bonne prcision des niveaux de risque faibles pour des objectifs de

L approche Technique Du Trading Sur Le March Des Changes

68

La combinaison de facteurs favorables et une interprtation graphique prcise dgagent envisage de gagner. Combine avec une bonne gestion de la taille des positions (money management) et une bonne rpartition des investi comme la tte et paule, meilleure comprhension des marchs. des figures graphiques

IV.

Comment coordonner analyse technique et analyse fondamentale ?

Bien que les partisans en dimension, il existe des domaines o ils peuvent travailler cte cte dans leur intrt out mouvement important du march doit tre caus par des facteurs fondamentaux sous

seule chose auprs de son homologue fondamental, pour justifier un mouvement significatif du march identifi sur les graphiques. En outre, la raction des marchs aux nouvelles fondamentales peut tre utilise comme une excellente indication technique.

de place pour une meilleure coordination et coopration dans ce domaine.

Equipe Elite Forex Markets Bon Trade Tous