Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
GRADUAO
GRADUAO
Empreendedorismo
Riscos e Finanas
Profs. Marcelo Salim Rafael Duton
Riscos
Riscos e Mitigaes
Riscos e Mitigaes
Modelo de Negcios
Se voc no conhece os
riscos,
voc no conhece o negcio!
Riscos e Finanas
B2B ou B2C? Venda direta ou por canais? Web ou convencional? Alta ou baixa escalabilidade? Provado e testado Qual o wanna be? Como se faz dinheiro?
Riscos e Finanas
Ibmec GRADUAO
Disciplina: EMPREENDEDORISMO
21/05/2012
Riscos e Mitigaes
Premissas do modelo financeiro Interesse do mercado e crescimento potencial Tempo e custo do desenvolvimento do produto Custos e despesas
Riscos e Mitigaes
Qualidade do time
Integridade, Expertise, Experincia e Pedigree Aspirao, Motivao, Propenso a lidar bem com risco Habilidade para cuidar dos fatores crticos de sucesso Capazes de executar melhor, mais rpido e mais barato Networking principalmente na cadeia de valor da indstria
Riscos e Finanas
Riscos e Finanas
Riscos e Mitigaes Diferenciais Competitivos Sustentveis Barreiras de entrada da indstria Tecnologia Marca, patentes, propriedades intelectuais Processos organizacionais superiores e de difcil replicao
Riscos e Finanas
Riscos e Mitigaes Concorrncia Retaliaes dos competidores atuais Flancos potenciais para novos competidores
Riscos e Finanas
Ibmec GRADUAO
Disciplina: EMPREENDEDORISMO
21/05/2012
Riscos e Mitigaes Disponibilidade e pontualidade de financiamentos Working Capital Funding Debt Financing
GRADUAO
Finanas
Riscos e Finanas
Aprendendo o caminho
Curva de Alta
1988
1989 Qtr 01
1989 Qtr 01
1989 Qtr 03
1989 Qtr 04
Balano Patrimonial
Ativo Total Circulante Caixa Clientes
Prazo Mdio de Clientes
2.339,9
2.047,8 849,4 909,1
101 0,0 0
9.300,0
9.008,5 7.351,6 1.176,9
9.174,0 8.698,0
7.514,7 703,4
50
9.530,8 8.777,7
6.884,4 1.413,3
50
10.488,2 9.364,8
6.785,5 2.099,3
50
12.538,7 10.979,5
7.189,6 3.310,0
50
131
0,0
Estoques
Prazo Mdio de Estoques
0
480,0 9,1 282,4 621,5 (439,1) 100,0 0,0
Outros Real. Longo Prazo Permanente Imobilizado Investimentos Diferido IR Diferido Passivo Circulante Financiamentos Fornecedores
Prazo Mdio de Fornecedores
466,8
806,4 (439,1) 99,5 0,0
744,0
1.084,1 (439,1) 99,0 0,0
1.114,3
1.454,9 (439,1) 98,5 0,0
1.550,1
1.891,2 (439,1) 98,0 0,0
2.339,9
667,7 0,0 117,6
0
9.300,0
1.003,8 0,0 17,4
0
9.174,0 950,1
0,0 0,0
35
9.530,8 1.087,5
0,0 0,0
35
10.488,2 1.322,7
0,0 0,0
35
12.538,7 1.746,3
0,0 0,0
35
261,8
0,0
185,6
0,0
185,6 (33,7)
185,6 102,1
185,6 335,9
185,6 756,8
0,0
0 0,0 0,0
0,0
0 0,0 4,5
1,9
2
3,5
2
4,9
2
7,6
2
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
1991 Budget 77% 4.200 76% 3.837 75% 3.328 124% 797 63% 2.301 0% 230 n/a 0 85% 598 86% 509 60% 126 83% 89
1990 Actuals 125% 2.578 123% 2.364 99% 2.517 93% 1.062 100% 1.454 0% 1 17% 225 577% -89 286% -153 n/a n/a n/a n/a
Outros Exig. Longo Prazo Financiamentos Financiamentos em US$ Outros Patrimnio lquido Capital social Reservas Lucros acumulados
288,3
796,3
796,3 7,4
0,0 0,0 7,4
796,3 7,4
0,0 0,0 7,4
796,3 7,4
0,0 0,0 7,4
796,3 7,4
0,0 0,0 7,4
4,6
0,0 0,0 4,6
7,4
0,0 0,0 7,4
1.667,6
8.288,8
8.216,5
8.435,9
9.158,1
10.785,0
19.432,9 0,0
8.629,8 19.432,9 19.432,9 19.432,9 19.432,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (6.962,2) (11.144,1) (11.216,4) (10.997,0) (10.274,8)
(8.647,9)
Riscos e Finanas
Riscos e Finanas
Ibmec GRADUAO
Disciplina: EMPREENDEDORISMO
21/05/2012
Aprendendo o caminho
Curva de Alta
Aprendendo o caminho
Curva de Dupla Tangente
Riscos e Finanas
Riscos e Finanas
Aprendendo o caminho
Curva de Dupla Tangente
Aprendendo o caminho
Curva Fechada
Riscos e Finanas
Riscos e Finanas
Ibmec GRADUAO
Disciplina: EMPREENDEDORISMO
21/05/2012
Aprendendo o caminho
Curva Fechada
Riscos e Finanas
Riscos e Finanas
Ibmec GRADUAO
Disciplina: EMPREENDEDORISMO
21/05/2012
GRADUAO
Riscos e Finanas
www.bizmove.com
Riscos e Finanas
Riscos e Finanas
Ibmec GRADUAO
Disciplina: EMPREENDEDORISMO
21/05/2012
Investimento em Empresas
4
Consolidao Venture Capital IPO Aquisio Estratgica Private Equity
Crescimento da empresa
2 1
Start-up
Tempo
Riscos e Finanas
Riscos e Finanas
Venture Capital
Importante fonte de capital para as empresas
Recursos direcionados para empresas com perspectivas de crescimento rpido
Dentro de 4 a 7 anos
O investimento mdio de US$5M+ e muitas e muitas outras contaram com recursos de investidores externos em seu incio
Riscos e Finanas
Fonte: www.venturecapital.com.br. Adaptado do artigo "Sources of Equity Capital" de Kathleen Borie, Sr.VP, Silicon Valley Bank.
Riscos e Finanas
Ibmec GRADUAO
Disciplina: EMPREENDEDORISMO
21/05/2012
Processo de Funding
$ Sales
+
Investidor
$80
Upside
$40
IPO
0
$20 $8
Cash Flow t
Downside
$1
Riscos e Finanas
Riscos e Finanas
Introduo no mercado
Aprovaes Regulatrias
Ibmec GRADUAO
Disciplina: EMPREENDEDORISMO
21/05/2012
Fila de Clientes Clientes Satisfeitos Lanamento no Mercado Beta Teste Relatrios Tcnicos Publicados Testes (Levantamentos/Conceitos) Pesquisa Qualitativa (Focus Groups) Anlise Mercado Dados Publicados
Valor
Valor
Formao da empresa
Shares % Total 1,000,000 33.3% 1,000,000 33.3% 1,000,000 33.3% 3,000,000 100% Post-Money Valuation
Shares % Total 1,000,000 20.0% 1,000,000 20.0% 1,000,000 20.0% 1,000,000 20.0% 1,000,000 20.0% 5,000,000 100% Post-Money Valuation
Riscos e Finanas
Riscos e Finanas
Ibmec GRADUAO
Disciplina: EMPREENDEDORISMO
21/05/2012
Person Founder A Founder B Founder C President Option Plan Series A Inv Series B Inv
Person Shares % Total Founder A 1,000,000 10.0% Founder B 1,000,000 10.0% Founder C 1,000,000 10.0% President 1,000,000 10.0% Option Plan 1,000,000 10.0% Series A Inv 5,000,000 50.0% totals 10,000,000 100% Post-Money Valuation
Person Shares % Total Founder A 1,000,000 6.7% Founder B 1,000,000 6.7% Founder C 1,000,000 6.7% President 1,000,000 6.7% Option Plan 1,000,000 6.7% Series A Inv 5,000,000 33.3% Series B Inv 5,000,000 33.3% totals 15,000,000 100% Post-Money Valuation
100%
Riscos e Finanas
Riscos e Finanas
Como ocorre
Investment Ambos querem
Investment
Person Shares % Total Founder A 1,000,000 5.6% Founder B 1,000,000 5.6% Founder C 1,000,000 5.6% President 1,000,000 5.6% Option Plan 1,000,000 5.6% Series A Inv 4,000,000 22.2% Series B Inv 4,000,000 22.2% Public IPO 5,000,000 27.8% totals 18,000,000 100% Post-Money Valuation Value $10,000,000 $10,000,000 $10,000,000 $10,000,000 $10,000,000 $40,000,000 $40,000,000 $50,000,000 $180,000,000
Pre-money = Valuation
o processo de
Empreendedor Investidor US$ M % US$ M %
Pre-money Investment Post-money
investimento?
14 6 20 30% 9 6 15 40%
Riscos e Finanas
Riscos e Finanas
Ibmec GRADUAO
Disciplina: EMPREENDEDORISMO
21/05/2012
Empreendedor US$ M %
14 6 20 30%
Due Diligence
Indstria do Passivo
US$ 5M US$ M
Pre-money Investment Post-money
Investidor %
9 6 15 40%
Riscos e Finanas
GRADUAO
Ibmec GRADUAO
Disciplina: EMPREENDEDORISMO