Sunteți pe pagina 1din 49

UNIVERSITATEA DE STAT DIN MOLDOVA FACULTATEA TIINE ECONOMICE SPECIALITATEA ADMINISTRARE BANCAR

PORTOFOLIU

METODE DE EVALUARE A
ACTIVITII BANCARE
EXECUTAT: Spnu Lilia GRUPA: M_AB101 COORDONATOR : tahovschi Ada

C ONINUT
Evaluarea riscurilor i performanelor bancare ................................................ 2 Metoda de evaluare a activitii bncilor comerciale CAMEL ........................ 8 Evaluarea patrimoniului bncilor comerciale ................................................... 12 Metode de evaluare a eficienei investiiilor efectuate de BC .......................... 15 Analiza economico-financiar ca metod de evaluare a activitii bncilor comerciale ............................................................................................... 19 GAP - Metod de evaluare a performanelor BC ................................................. 24

2010
Studii de caz p rivind performaele bancare ..................... 5 Test privind anal iza economico -financ ia r a BC ......................... 23

Metode de evaluare a portofoliului cu titluri de valoare al BC ........................ 30 Studii de caz p rivind sensibilitatea Metode de evaluare a veniturilor i cheltuielilor BC ......................................... 34 activelor i pas ivelo r BC ............................ 27 Referat GAP Metoda de gestionare a riscului ratei dobnzii .................... 40 Bibliografie ............................................................................................................. 49

TEMA 1 EVALUAREA RISCURILOR I PERFORMANELOR BANCARE


Evaluarea activitii bncilor comerciale este necesar pentru a rspunde la urmtoarele ntrebri: 1. Este activitatea bncii comerciale destul de eficient n folosirea resurselor sale economice i financiare? 2. Cum se asigur echilibrul financiar al bncii? 3. Care este nivelul de apreciere al structurii activelor i pasivelor bncii? Rspunsul la aceste ntrebri poate fi obinut ca urmare a analizrii activitii bncii comerciale i evaluarea patrimoniului acesteia. Analiza activitii bncii comerciale presupune studiul a trei tipuri de informaii: Informaii privind activitatea precedent a bncii comerciale; Informaii privind activitatea prezent a bncii comerciale; Informaii privind activitatea viitoare a bncii comerciale, sau informaiile privind strategia de dezvoltare a activitii bncii comerciale. Evaluarea activitii bncii se efectueaz prin analiza sistemului de indicatori de performan bancar, precum i a indicatorilor de evaluare a riscurilor bancare. Sistemul de indicatori de evaluare a performanei bancare, include: 1) Rentabilitatea financiar (ROE return on equity) se determin ca raport ntre profitul net i capitalul propriu. Reprezint deci, procentual, profitul net adus de o unitate monetar de capital investit:

ROE - rata rentabilitii financiare; PN - profitul net al bncii; CP - capitalul propriu al bncii. Cu ct acest indicator este mai mare, cu att rentabilitatea folosirii capitalului propriu al bncii este mai mare, dnd posibilitatea acesteia de a se dezvolta n viitor. n funcie de mrimea indicatorului ROE este stabilit o clasificare de cinci nivele a veniturilor obinute ca urmare a capitalului investit. Asfel, primul nivel se apreciaz a fi un nivel maxim de profitabilitate, iar nivelul cinci minim, sau deficitar: Rating 1 11% < ROE Venituri puternice Rating 2 8% < ROE < 10,9% Venituri satisfctoare Rating 3 6% < ROE < 7,9% Venituri ce trebuie mbuntite Rating 4 4% < ROE < 5,9% Venituri insuficiente Rating 5 ROE < 4% Venituri mult deficitare Profitul reprezint scopul final al bncilor comerciale (ca intermediari financiari), acestea innd cont n activitatea lor de: modalitile de procurare a resurselor; utilizarea acestor resurse prin acordarea de credite; riscurile implicite. Profitul reprezint o sum n expresie absolut i mbrac forma: Profitului brut i Profitului net, care se determin conform:

VD Venituri din dobnzi; CD Cheltuieli cu dobnzi; VND Venituri nete din dobnzi; CG Cheltuieli generale; IV Impozit pe venit; PB Profit brut; PN Profit net. 2) Rentabilitatea economic (ROA - return on assets) se calculeaz ca raport ntre profitul net i activul total al bncilor. Exprim deci, procentual, profitul net adus de o unitate monetar de activ:

ROA - rata rentabilitii economice; PN profitul net al bncii; TA total active ale bncii. Rata rentabilitii economice arat efectul capacitii manageriale de a utiliza resursele bncii (proprii i atrase) n scopul obinerii de profit. Se apreciaz c ROA este cel mai relevant indicator al eficienei bancare deoarece exprim rezultatul net (n primul rnd) ca performan a managementului activelor, n condiiile unui volum dat al resurselor. Un trend n scdere al acestei rate arat c banca ntmpin dificulti. Un trend n cretere este expresia unor rezultate pozitive dar poate fi i expresia asumrii unui risc excesiv de ctre banc. Mrimea optimal a acestui indicator se apreciaz conform rating-ului: Rating 1 5% < ROE Venituri puternice Rating 2 4% < ROE < 4,9% Venituri satisfctoare Rating 3 3% < ROE < 3,9% Venituri ce trebuie mbuntite Rating 4 0,6% < ROE < 2% Venituri insuficiente Rating 5 ROE < 0.6% Venituri mult deficitare 3) Efectul de prghie (EM - equity multiplier) este un indicator sintetic care evideniaz gradul n care utilizarea unor resurse atrase suplimentare duce la creterea rentabilitii capitalului propriu. Efectul de prghie se calculeaz ca:

EM efectul de levier; TA active totale ale bncii comerciale; CP capital propriu al bncii. Efectul de levier este un indicator de structur care se exprim n uniti de msur absolute i are n general valori mai mari dect 10. Acest indicator variaz invers proporional cu ponderea capitalului n totalul pasivelor bancare. Cu ct ponderea capitalului este mai mare, cu att banca se bazeaz mai puin pe resurse atrase i, astfel, riscul bncii este mai mic. O pondere mai mic a capitalului semnific un risc bancar i un efect de prghie mai mare. Cunoaterea oricror doi indicatori de performan bancar dintre ROE, ROA, EM, ne permite determinarea celui de-al treilea. Cunoscnd nivelurile ROA i EM, conform formulei urmtoare, valoarea ROE va fi: ROE rata rentabilitii financiare; ROA rata rentabilitii economice; EM efectul de levier. 3

4) Rata profitului (PM profit marginal) se calculeaz ca raport procentual ntre profitul net i veniturile totale, deci:

PM rata profitului; PN profitul net al bncii; VT venitul total al bancii. Acest indicator sintetic al performanelor bancare este denumit i marja net. Venitul total al bncii este format din veniturile din dobnzi i alte venituri precum cele din comisioane, consultan sau alte servicii financiare netradiionale aductoare de venituri. Evident, banca este cu att mai profitabil cu ct marja net este mai mare. Mrimea acestui indicator depinde de presiunea fiscal, de gradul de concuren din sistemul financiar-bancar i de eficiena activitii bncii. n practica internaional, valoarea acestui indicator se ncadreaz n intervalul 10-12%. 5) Rata de utilizare a activelor (AU asset utilisation) se calculeaz ca raport ntre totalul veniturilor i totalul activelor:

sau

RUA rata utilizrii activelor; VT venitul total al bncii; AT activul total al bncii; VD venituri din dobnzi; AV active valorificate. RUA exprim capacitatea bncilor de a genera venit. Nivelul acestui indicator depinde de structura activelor bancare i de remunerarea plasamentelor. n general bncile din rile dezvoltate urmresc majorarea celui de al doilea termen, orientndu-se spre creterea veniturilor din comisioane i taxe, ncercnd s menin la un nivel ct mai stabil primul termen. n practica internaional, nivelul standard al gradului de utilizare a activelor este de 10-12%. 6) Marja net de dobnd (NIM net interest margin) sau Rata veniturilor din dobnzi (RVD), se determin ca raport ntre veniturile nete din dobnzi i activele valorificabile totale:

RVD marja net de dobnd; VD veniturile bncilor din dobnzi; CD cheltuielile bncilor cu dobnzile; AV activul valorificat al bncilor. Activul valorificat al bancilor, denumit i activul purttor de dobnd, este format din portofoliul de titluri de stat, plasamentele interbancare i creditele acordate. n general, o valoare mare a acestui indicator, deci un venit net din dobnzi ct mai mare la acelai nivel al activelor purttoare de dobnd exprim o activitate profitabil (colectare i redistribuire de capital). Un nivel redus al marjei poate reflecta cheltuieli mari cu dobnzile (dependen de pasive volatile, pe termen scurt), dar i o atitudine mai prudent a bncii, care conduce la venituri din dobnzi mai mici. Pentru acest indicator un nivel de 5-7 % este considerat standard. 4

STUDII DE CAZ
PRIVIND EVALUAREA PERFORMANELOR BANCARE
Studiul de caz 1.

S se calculeze marja net de dobnd urmtorul bilan: ACTIVE Casa 100 Bonuri de tezaur (10%) 3000 Credite acordate (15%) 4000 Imobilizri 400 TOTAL 7500

i rentabilitatea financiar pe baza datelor din PASIVE Depozite la vedere (5%) Imprumuturi interbancare (7%) Depozite la termen (10%) Capital TOTAL

1000 750 5250 500 7500

Se mai cunosc: cheltuieli generale 180 u.m. i impozit pe profit 30%. Rezolvare: n primul rnd vom determina profitul net dup urmtoarea metodologie: Venituri din dobnzi = 3000 * 0,1 + 4000 * 0,15 = 900 u.m. Cheltuieli cu dobnzi = 1000 * 0,05 + 750 * 0,07 + 5250 * 0,1 = 627,5 u.m. Venituri nete = Venituri din dobnzi - Cheltuieli cu dobnzi = 900 627,5 = 272,5 u.m. Profit brut = Venituri nete - Cheltuieli generale = 272,5 180 = 92,5 u.m. Impozit pe profit = 92,5 x 0,3 = 27,75 u.m. Profit net = Profit brut - Impozit pe profit = 92,5 - 27,75 = 64,75 u.m. Vom determina n continuare indicatorii de performan bancar RVD i ROE. Activul valorificabil este format din bonurile de tezaur i creditele acordate, astfel va constitui - 7000 u.m.(3000 + 4000)

Concluzie: Banca nregistreaz o bun profitabilitate, n urma determinrii indicatorilor de performan bancar RVD i ROE apreciem c valorile acestora (3.89% i respectiv, 12.95%) sunt comparabile cu nivelurile considerate standard (5-7% i respectiv 15-20%).

Studiul de caz 2.

Se cunosc urmtoarele informaii cu privire la activitatea bancar a bncii X: Profitul net (PN) 100, Capitalul propriu (CP) 500, Active purttoare de dobnd 4000, Rata utilizrii activelor (RUA)20%, Rata rentabilitii economice (ROA) 2%. Dac veniturile din dobnzi sunt egale cu valoarea agregat a veniturilor bncii din alte activiti (VD = AV), determinai nivelul veniturilor din dobnzi.

Rezolvare: Nivelul veniturilor din dobnzi se va determin din formula ratei utilizrii activelor.

Dac VD = AV, atunci respectiv obinem:

Avnd n vedere c RUA = 20% (din ipoteza problemei), pentru calculul veniturilor din dobnzi este acum suficient s determinm nivelul total al activului bncii X. Activul total va fi obinut din formula rentabilitii economice:

De unde:

Respectiv VD vor costitui:

Concluzie: Banca nregistreaz venituri din dobnzi de 500 u.m.

Studiul de caz 3.

Pentru anii 2002 i 2003 o banc comercial a prezentat urmtoarea situaie a conturilor de rezultate: Indicatori 2002 2003 Dobnzi i venituri asimilate 140000 180000 Dobnzi i cheltuieli asimilate 115000 150000 Comisioane nete 9000 12000 Alte venituri din exploatare 10000 12000 Cheltuieli generale i amortismente 35000 39000 Provizioane 7000 12000 Impozit pe profit 1000 1500 S se determine i s se comenteze evoluia profitabilitii bncii pe baza soldurilor intermediare de gestiune. Rezolvare: Anul 2002 Venituri din dobnzi = 140000 u.m. Cheltuieli cu dobnzi = 115000 u.m. Venituri nete = Venituri din dobnzi - Cheltuieli cu dobnzi = 140000 - 115000 = 25000 u.m. Profit brut = Venituri nete + Comisioane nete + Alte venituri din exploatare - Alte cheltuieli (provizioane) - Cheltuieli generale = 25000 + 9000 + 10000 7000 - 35000 = 2000 u.m. Profit net = Profit brut - Impozit pe profit = 2000 1000 = 1000 u.m. Anul 2003 Venituri din dobnzi = 180000 u.m. Cheltuieli cu dobnzi = 150000 u.m. Venituri nete = Venituri din dobnzi - Cheltuieli cu dobnzi = 180000 - 150000 = 30000 u.m. Profit brut = Venituri nete + Comisioane nete + Alte venituri din exploatare - Alte cheltuieli (provizioane) - Cheltuieli generale = 30000 + 12000 + 12000 12000 - 39000 = 3000 u.m. Profit net = Profit brut - Impozit pe profit = 3000 1500 = 1500 u.m. Concluzie: Rezultatele indic o ameliorare a profitului net bancar, ceea ce arat o bun profitabilitate a activitii bancare i o gestionare eficient a cheltuielilor de funcionare. Trebuie menionat i creterea mai rapid a profitului net (50%) relativ la creterea veniturilor nete din dobnzi (20%). Acest fapt evideniaz o dezvoltare mai rapid a operaiunilor netradiionale fa de cele de intermediere bancar (atragerea de depozite i acordarea de credite). Evoluia pozitiv se datoreaz, pe de o parte, creterii mai rapide a veniturilor din dobnzi n raport cu cea a cheltuielilor cu dobnzile, iar pe de alt parte creterii veniturilor din comisioane i a altor venituri din exploatare. Totui se remarc creterea cheltuielilor cu provizioanele cu 5000 u.m pe fondul dezvoltrii activitii economice a societii bancare.

TEMA 2 METODA DE EVALUARE A ACTIVITII BNCILOR CAMEL


Sistemul de rating bancar i de avertizare timpurie CAMEL, este un instrument, prin intermediul cruia se evalueaz activitatea bncilor comerciale, cu scopul de a identifica, ntr-o faz incipient, a acelor bnci care prezint insuficiene sub aspect financiar i operaional sau manifest trenduri adverse. n Republica Moldova acest sistem de rating bancar i de avertizare timpurie poart numele de CAMPL. Sistemul CAMEL (CAMPL) se bazeaz pe evaluarea a cinci componente care reflect ntr-o manier uniform i cuprinztoare condiia financiar a unei bnci, n conformitate cu legislaia bancar i regulile de bun practic. Componentele specifice de analiz ale acestui sistem de rating sunt urmtoarele: Capital (Adecvarea Capitalului) Assets (Calitatea Activelor) Management (Management) Earnings (Profitabilitate) Liquidity (Lichiditate). Fiecare din cele cinci componente sunt evaluate pe o scar de valori cuprins ntre 1 i 5, astfel nct 1 reprezint cel mai performant nivel i 5 cel mai sczut. Patru din aceste componente (CAPL) sun evaluate pe baza unor indicatori. Nota final se obine prin nsumarea valorii ratingului pentru fiecare dintre indicatorii cuantificabili, la care se adaug i valoarea ratingului pentru componenta calitatea managementului i rezultatul se mparte la 5. (C) Adecvarea Capitalului Economistul Peter Rouse, calific capitalul bancar drept un barometru al nivelului de cretere a bncii i un mijloc de asigurare a acestora contra falimentului. Bncile comerciale sunt obligate s-i menin un capital minim, n raport cu natura i limitele de risc, precum i cu capacitatea conducerii de a identifica, msura i controla aceste riscuri. n perioadele n care banca realizeaz performane slabe, capitalul, acionnd ca un tampon, menine ncrederea publicului n sistemul bancar, promoveaz stabilitatea fondurilor depozitarilor i suport dezvoltarea rezonabil a instituiei. Indicator (formula) Raport de solvabilitate (RM) (12%) (CNT /active ponderate n funcie de risc) Raport de solvabilitate (UE) (8%) (CNT /active ponderate n funcie de risc) Interval 15% Bine capitalizat 12-14,9% Adecvat capitalizat 8-11,9% Subcapitalizat 5-7,9% Subcapitalizat semnificativ <5% Subcapitalizat major 10% 8-9,9% 6-7,9% 4-5,9% <4% Bine capitalizat Adecvat capitalizat Subcapitalizat Subcapitalizat semnificativ Subcapitalizat major Rating 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5

Raportul de solvabilitate, sau indicatorul de solvabilitate, este prevzut n Directiva Fondurilor proprii din 17 aprilie 1989, Publicaia nr.299 a C.E.E., ca form de calcul a ratei de solvabilitate minime sau a Normei Cooke, care este stabilit n mrime de 8%, pentru rile membre 8

ale UE. Aceast form de calcul a indicatorului de solvabilitate, devenit standard internaional, a fost armonizat i n cadrul reglementativ al Republicii Moldova, pentru care rata minim a indicatorului de solvabilitate este stabilit n mrime de 12%. (A) Calitatea Activelor Ratingul calitii activelor reflect riscul potenial al creditelor, al investiiilor i al altor active, precum i al tranzaciilor extrabilaniere. Evaluarea calitii activelor trebuie analizat i n funcie de gradul de provizionare a acestora. Indicator (formula) Interval (media pe sistem sau grupa de banci 30% din media pe sistem sau grupa de banci) > (media pe sistem sau grupa de banci 30% din media pe sistem sau grupa de banci) (media pe sistem sau grupa de banci 10% din media pe sistem sau grupa de banci) > (media pe sistem sau grupa de banci 10% din media pe sistem sau grupa de banci) (media pe sistem sau grupa de banci + 10% din media pe sistem sau grupa de banci) > (media pe sistem sau grupa de banci + 10% din media pe sistem sau grupa de banci) (media pe sistem sau grupa de banci + 30% din media pe sistem sau grupa de banci) > (media pe sistem sau grupa de banci + 30% din media pe sistem sau grupa de banci) 2% 2,1 4% 4,1 6% 6,1 8% > 8% 5% 5,1 10% 10,1 20% 20,1 30% > 30% 5% 5,1 15% 15,1 30% 30,1 50% >50% 2% 2,1 4% 4,1 6% 6,1 8% >8% Cri 30% Cp si Cp > 0 30% Cp < Cri 50% Cp si Cp > 0 50% Cp < Cri 70% Cp si Cp > 0 70% Cp < Cri 100% Cp si Cp > 0 Cri > Cp sau Cp < 0 Rating

Rata general de risc (active din bilan i din afara bilantului ponderate n funcie de risc / active din bilan i din afara bilanului la valoarea contabil)

5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 9

Total credite restante + Dubioase / Total portofoliu credite (n valoare net) Rata riscului de credit 2 la valoare net (credite i dobnzi clasificate n Dubioase iCompromise / Total credite i dobnzi clasificate) Ponderea creditelor bancare i nebancare, a plasamentelor interbancare i a dobnzilor aferente acestora clasificate n Substandarde, Dubioase i Compromise n capitaluri proprii i provizioane Creane restante + Dubioase / Total active (valoare net)

Creane restante i Dubioase (valoare net) n% Capitaluri proprii

Gradul de acoperire cu provizioane (rezerva general pentru riscul de credit + provizioane aferente creditelor i plasamentelor / expunere ajustat a creditelor i plasamentelor clasificate n Substandard, Dubioase i Compromise) Rata de acoperire a creditelor i plasamentelor neperformante (fonduri proprii credite bancare i nebancare, plasamente interbancare i dobnzi aferente clasificate n Dubioase i Compromiseexpunere ajustat) / Total activ (valoare net)

100% 90 99,9% 50 89,9% 30 40,9% < 30%

1 2 3 4 5

8% 7 7,9% 5 6,9% 2 4,9% < 2%

1 2 3 4 5

(M) Calitatea Managementului Acest rating reflect capacitatea consiliului de administraie i a managementului bncii de a identifica, cuantifica, monitoriza i controla riscurile activitii, astfel, stabilitatea, sigurana i eficiena instituiei, n concordan cu legile i reglementrile n vigoare. Conducerea executiv este rspunztoare pentru dezvoltarea i implementarea politicii, procedurilor i practicilor care transpun obiectivele consiliului de administraie i limitele de risc n standarde prudente de operare. n funcie de natura i scopul activitilor bncii, practicile manageriale au n vedere ntreaga gam de riscuri: riscul de credit, de lichiditate, de pia, operaional, de tranzacie, de reputaie, de strategie, de conformitate, legal i alte riscuri. Soliditatea practicilor manageriale este demonstrat de: existena unui personal competent, a unor politici adecvate, a unui program de audit propriu i control intern corespunztor cu mrimea i complexitatea instituiei, abilitatea n administrarea riscurilor, precum i de existena unui sistem informaional eficient. Simpla existen a riscului nu trebuie s fie neaprat motiv de ngrijorare. Ceea ce examinatorii trebuie s decid este dac i n ce msur riscurile asumate sunt bine administrate. n general, riscurile sunt considerate bine administrate cnd acestea pot fi nelese, msurate i controlate i cnd banca are capacitatea de a rezista impactului negativ al acestora. n cazul n care examinatorii stabilesc c riscurile asumate nu sunt bine cuantificate, aceast concluzie trebuie comunicat conducerii bncii n vederea lurii de msuri pentru limitarea sau eliminarea acestora. Msurile care se impun n acest caz sunt reducerea expunerii, majorarea capitalului sau mbuntirea activitii de administrare a riscului. (E) Profitabilitatea Profitabilitatea bncii ilustreaz capacitatea acesteia de a desfura o activitate eficient. Cantitatea i calitatea veniturilor pot fi afectate de administrarea excesiv i inadecvat a riscului de credit, care poate conduce la alocri de provizioane suplimentare pentru pierderi din credite sau de niveluri ridicate ale riscului pieei care pot expune nejustificat veniturile instituiei la fluctuaiile ratei de dobnd. Indicator (formula) ROA (Profit net/Total activ la valoare net) Interval 5% 4 4,9% 3 3,9% Rating 1 2 3 10

ROE (Profit net / Capitaluri proprii)

Rata rentabilitii activitii de baz (Venituri din exploatare Venituri din provizioane) / (Cheltuieli de exploatare Cheltuieli cu provizioane)

0,6 2,9% < 0,6% 11% 8 10,9% 6 7,9% 4 5,9% < 4% >150% 125 150% 115 124,9% 100 114,9% < 100%

4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5

(L) Lichiditatea Lichiditatea i administrarea resurselor i plasamentelor sunt evaluate n funcie de: trendul i stabilitatea depozitelor, gradul i trendul utilizrilor pe termen scurt, sursele de fonduri, finanarea activelor pe termen lung; accesul la pieele monetare i alte surse de finanare; adecvarea surselor de lichiditate i abilitatea de a face fa nevoilor de lichiditate; eficiena politicilor i practicilor, strategiile de administrare a fondurilor; sistemele informatice de administrare i planurile de finanare; capacitatea managementului de a identifica, msura, monitoriza i controla lichiditatea i nivelul de diversificare al surselor de finanare. Indicator (formula) Indicatorul de lichiditate (Lichiditate efectiv / Lichiditate necesar) Lichiditate imediat (Disponibiliti i depozite la bnci la valoare net + Titluri de stat libere / Surse atrase i mprumutate Credite acordate clientelei (valoare brut) / Depozite atrase de la clieni Interval 1,3% 1,00 1,29% 0,90 0,99% 0,80 0,89% < 0,80% >45% 45 40% 39,9 35% 34,9 30% < 30% <85% 85 104,9% 105 114,9% 115 125% > 125% Rating 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5

Bncile comerciale din Republica Moldova sunt obligate s i menin resursele lichide n limita principiului I i II al lichiditii prevzute n Regulamentul BNM cu privire la lichiditatea bncii. Principiul I, n conformitate cu care se asigur lichiditatea pe termen lung a bncilor prevede Principiul II prevede, ca lichiditatea curent:

11

TEMA 3 EVALUAREA PATRIMONIULUI BNCILOR COMERCIALE


Evaluarea reprezint un procedeu al metodei contabile care const n cuantificarea i exprimarea valoric n etalon bnesc a existenei micrii i transformrii patrimoniului economic pentru a-l reflecta n contabilitate. Sunt evaluate astfel: bunurile materiale, creanele, obligaiile, cheltuielile i veniturile, rezultatele financiare, folosindu-se n acest scop preurile i tarifele. Fr eveluare nu se poate realiza contabilitatea unitilor patrimoniale. nregistrarea n contabilitate a patrimoniului bncii se realizeaz n baza unor reguli stabilite de principiile generale de contabilitate. innd cont de particularitile specifice ale activitii bancare, n contabilitatea bancar exist cteva abateri de la aceste principii generale de evaluare a patrimoniului, impunndu-se i unele reguli specifice. Evaluarea elementelor patrimoniale se efectueaz n diferite momente ale desfurrii activitii economice: - la intrarea bunurilor n patrimoniu, - la iesirea lor din patrimoniu, - la inventariere, - la data ieirii din patrimoniu, sau darea spre consum. 1. Evaluarea la data intrrii n patrimoniu. Bunurile sunt evaluate la data intrrii n patrimoniu, la valoarea de intrare sau valoarea contabil. Aceasta se stabilete astfel: Bunurile procurate cu titlu oneros, sunt evaluate la valoarea de achiziie denumit i cost de achiziie. Bunurile reprezentnd aport la capitalul social sau obinute cu titlu gratuit, sunt evaluate la valoarea de utilitate (n funcie de preul pieei, utilitatea, starea i amplasarea acestora). Bunurile produse de banc, sunt evaluate la costul lor de producie. Creanele i datoriile sunt evaluate n contabilitate la valoarea lor nominal.

Costul de achiziie al unui bun, presupune suma tuturor plilor precum: preul de cumprare,
taxele nerecuperabile, cheltuieli de transport i aprovizionare, cheltuieli privind punerea n funciune sau intrarea n gestiune a bunului respectiv.

Costul de producie al unui bun include: costul de achiziie a materiilor prime i a materialelor
consumate, celelalte cheltuieli directe de producie, cota cheltuielilor indirecte de producie determinata de fabricarea bunului respectiv. 2. Evaluarea la inventariere. Inventarierea presupune verificarea i confirmarea documentar a existenei i strii bunurilor materiale, altor valori, decontrilor i obligaiilor (datoriilor) bncii, evaluarea patrimoniului bncii. Bunurile sunt evaluate, cu ocazia inventarierii, la valoarea actual sau la valoarea de utilitate a fiecrui element, denumit i valoarea de inventar. Acesta se stabilete n funcie de utilitatea bunului i de preul pieei. Creanele i datoriile sunt evaluate la valoarea lor probabil de ncasat sau de plat. Inventarierea n bncile comerciale se efectueaz cel puin o data pe an. Inventarierea anual se efectueaz: conform situaiei la 1 noiembrie pentru patrimoniul bncii, 12

conform situaiei la 1 decembrie pentru creane i obligaiuni, conform situaiei la 31 decembrie (ultima zi de lucru a anului) pentru mijloace bneti i blanchete de strict eviden. Rezultatele inventarierii se reflect n bilanul contabil pentru anul de gestiune. Adiional, inventarierea se efectueaz n cazul schimbului persoanelor material responsabile, n cazul stabilirii faptelor de sustrageri sau abuzuri, de deteriorare a valorilor materiale i n alte cazuri prevazute de legislaie. 3. Evaluarea la nchiderea exerciiului. Elementele patrimoniale sunt evaluate la valoarea de intrare n patrimoniu, respectiv la valoarea contabil pus de acord cu rezultatele inventarierii. Pentru acesta se compar valoarea contabil cu valoarea de inventar. n cazul n care sunt depiatate diferene se procedeaz astfel: Pentru elementele de aciv, diferenele constatate n plus dintre valoarea de inventar i valoarea de intrare nu se nregistreaz n contabilitate, ele rmnnd evideniate la valoarea de intrare. Diferenele constatate n minus, n cazul imobilizrilor, se nregistrez n contabilitate pe seama amortizrii (cnd deprecierea este ireversibil), sau se constituie provizioane (cnd deprecierea este reversibil). Pentru celalte elemente de activ se constituie provizioane. Valoarea elementelor de activ se menine la valoarea lor de intrare. Pentru elementele de pasiv, diferenele constate n minus dintre valoarea de inventar i valoarea de intrare, nu se nregistreaz n contabilitate, aceste elemente meninndu-se la valoarea lor de intrare. Diferenele constatate n plus ntre valoarea stabilit la inventar i valoarea de intrare a elementelor de pasiv se nregistreaz n contabilitate prin constituirea de provizioane, valoarea crora meninndu-se la valoarea lor de intrare. 4. Evaluarea la data ieirii din patrimoniu sau la darea n consum. n cazul ieirii din patrimoniu, bunurile sunt evaluate i se scad din gestiune la valoarea lor de intrare, deoarece preurile unitare i implicit valoarea de intrare pentru acelai bun pot diferi de la o intrare la alta, apar dificulti la stabilirea valorii de intrare pentru bunurile ieite intru ct ordinea ieirilor poate s difere de ordinea intrrilor i deci se pune problema alegerii preurilor unitare care s fie utilizate pentru evaluarea acestora. Regulile specifice de evaluare a patrimoniului bncilor comerciale, prevd: a) La fiecare nchidere anual contabil, operiunile calificate de acoperire sunt evaluate la cursul utilizat pentru evaluarea elementelor acoperite.

Cursul utilizat presupune cursul la vedere sau cursul la termen n funcie de natura operaiunilor acoperite. b) Operaiunile valutare se nregistreaz n conturi deschise pe fiecare valut n parte, i se evalueaz n valuta naional. c) Cesiunile temporare de active sunt considerate operaiuni de trezorerie cu menionarea n activ a elementelor cedate. Elementele cedate cu posibilitate de rscumprare, se nregistreaz n conturile din afara bilanului. d) Titlurile de tranzacie se evalueaz la valoarea lor de pia. e) Primele sau decontrile aferente titlurilor de investiii se repartizeaz asupra conturilor de venituri sau cheltuieli, dup caz, pe durata de viaa rezidual a titlurilor. n cazul scderii valorii titlurilor de investiii ca urmare a deprecierii valorii acestora, nu se constituie provizioane. f) n cadrul operaiunilor consoriale de finanare, fiecare banc asociat ntr-un consoriu nregistreaz numai cota-parte fixat prealabil, aplicndu-se n general urmtoarele reguli: se nregistreaz numai cota-parte a bncii, participant la consoriu, prin nregistrarea 13

angajamentului de creditare, n contul memorandum - 7101. n cazul n care cota-parte din riscul unei bnci este mai mare dect cota-parte de finanare cu care particip, excedentul se nregistreaz n conturile n afara bilanului, la angajamentul de garanie dat. n situaia invers, diferena se nregistreaz n contul de memorandum - 7121, la garanii primite. g) Activele gajate sau date n garanie, cu excepia numerarului sunt menionate n toate cazurile n bilanul bncii, iar activele primite n gaj sau n garanie cu excepia numerarului, nu figureaz n bilanul bncii, chiar dac se refer la angajamente proprii sau n contul terilor. h) Angajamentele date n contul terilor sau n cont propriu, se nregistreaz i se in la eviden n conturile n afara bialnului contabil.

14

TEMA 4 METODE DE EVALUARE A EFICIENEI INVESTIIILOR


EFECTUATE DE BNCILE COMERCIALE
Investiiile, ca i concept, cunosc o divesitate de nuane i definiri. Investiiile: presupun plasare de fonduri n diverse ramuri ale economiei, cu scopul asigurrii bazei materiale i a forei de munc necesare desfaurrii i lrgirii activitii n aceste domenii (dicionarul de economie politic). au drept scop renunarea la sumele lichide contra speranei unei resurse ulterioare etalate n timp, n scopul obinerii de profit. presupun o cheltuial prezent, cert, care ve duce la rezultate viitoare de cele mai multe ori incerte. Eficiena: presupune gradul n care s-a realizat efectul propus. Aceasta presupune ideea de comparaie a efectelor obinute cu cele ateptate sau estimate. presupune o expresie a raportului dintre efectul util sau rezultatul obinut i cheltuiala facut pentru obinerea lui. msurarea i comparabilitatea efectelor i a efortului strns legate de folosirea resurselor. Trstura esenial este relaia de cauzabilitate resurse-efecte. Aceast cauzalitate se exprim n mod concret pentru fiecare fenomen. proces sau activitate economic. Este nevoie de a se face distincie ntre dou forme ale eficienei: 1. Eficiena activitii reflect relaia de cauzabilitate ntre resursele economice i extra economice utizate intr-o activitate i efectele economice i extraeconomice rezultate de pe urma activitii acesteia. 2. Eficiena economic a activitii restrnge sfera elementelor la cele de natur economic, respectiv resurse economice i efecte economice. Deci aici putem vorbi i despre eficiena investiiilor i eficiena economic a investiiilor. Eficiena investiiilor - analizeaz investiiile din prisma efectelor multiple de orice natur pe care le genereaz procesul investiional. Sunt multe investiii care au ca efect mbuntirea climatului de munc, respectarea legislaiei privind protecia mediului, etc. Efectele nu sunt de natur economic ci mai mult au un aspect de mbuntire a vieii sociale. Eficiena economic a investiiilor evalueaz numai efectele economice pe care le genereaz i resursele economice pe care le implic, investiiile fcute. Eficiena economic a investiiilor desemneaz raportul dintre eforturile i efectele pe care le antreneaz activitatea economic cu scopul creterii bunstrii agentului economic sau a avuiei naiunii. Ea este parte integr a eficienei economice generale i semnificp relaia care se stabilete ntre cantitatea i structura efortului, care formeaz efectele, i nivelul rezultatelor economico-sociale obinute n urma realizrii procesului de investiii. Clasificarea pe baze tiinifice a eforturilor i efectelor pe care le propag implementarea unui proiect de investiii, permite selectarea variantei optime de investire.

15

Efortul investiiei Forma implicrii eforturilor n activitatea economic, Perioada de timp la care se refer.

Efectele investiei Locul apariiei, Perioada de timp, Maniera cuprinderii, Momentul la care apar.

Criterii de clasificare

Menionm faptul c nu exist metod universal de evaluare a eficienei acceptabil pentru toate proiectele investiionale, ns n acelai timp, estimrile obinute din criteriile, regulile i metodele existente pot s ofere eel puin anumit imagine pentru aprobarea i argumentarea deciziei de investire. Pentru determinarea metodelor de evaluare a eficienei economice, s-au atabilit principalele criterii i reguli pe care se bazeaz evaluarea stiintific argumentat a proiectului de investiii a bncii comerciale. Metodele de evaluare a eficienei investiiilor bancare se mpart n do grupe: 1) Metode statistice care nu i-au n vedere shimbarea valorii banilor n timp. n acest caz se efectueaz evaluarea simpl i operativ. 2) Metode dinamice se bazeaz pe modificarea valorii banilor n timp. Criteriile de evaluare a eficienei investiiilor bancare sunt diferite, n funcie de aspectul pe care l evideniaz: Criteriul realitii evalurii protiectului de investiii a bncii accentueaz dou cerine importante al implementrii investiiilor: Juridico - normative sau normele de drept internaional, cerinele standardelor, conveniilor acordurilor din domeniul de investiii. Criteriile de evaluare a potenialului de resurse din punct de vedere tiintifico-tehnic tehnologic, al procesului de producie al mrimii i structurii resurselor financiare. Criteriul evalurii cantitative evidentiaz necesitatea n proiectul dat pentru ntreprindere sub urmtoarele aspecte: Corespunderea scopurilor proiectului cu obiectivele generale ale activitii ntreprinderii. Gradul de fiabilitate i de stabilitate al realizrii proiectului. Riscurile i consecinele economico-financiare care pot sa apra n urma realizrii proiectului (creterea costurilor, reducerea volumului de producie, etc.). Probabilitatea proiectrii scenariului derulrii proiectului, precum i a situaiei mediului de afaceri. Criteriul financiar-economic permite selectarea celor mai eficiente proiecte investiionale din punct de vedere al: Valorii totale a investiiilor, Mrimii profitului, Rentabilitii investiiilor, Ratei interne de rentabilitate, Termenului de recuperare. Sensibilitii profitului la mrimea planificat a lui, la fluctuaiile posibile ale mediului de investiii. Estimarea eficienei activitii investiionale poate fi realizat dac se respect urmatoarele reguli: 16

1. Realizarea investiiilor n lrgirea procesului de producie sau plasarea n hrtii de valoare este eficient numai dac mrimea profitului va fi mai mare la un plasament similar n depozite bancare. 2. A investi are sens economic numai dac profitabilitatea investiiei este mai mare dect nivelul inflaiei. 3. Investiia este eficient atunci cnd n urma actualizrii valorii investiiei, proiectul rmne rentabil. Astfel, decizia referitor la investirea ntr-un proiect se accept, dac proiectul satisface urmtoarele cerine: Cost redus al investiiei, Minimizarea riscului pierderilor inflaioniste, Rentabilitate inalt i dup actualizarea valorii investiiei, Stabilitatea ncasrilor bneti de la realizarea proiectului, Minimizarea termenului de recuperare a investiiei, Lipsa altor variante de investire. n acest sens este important de a optimiza portofoliul de investiii pe calea utilizrii unor criterii, reguli sau metode tiinifice de evaluare a eficienei investiiilor. De regul selectarea proiectului se bazeaz nu att pe rentabilitatea nalt i termenul redus de recuperare, ct pe faptul ct de bine se ncadreaz proiectul dat n strategia general de activitate ntreprinderii, chiar dac costul investiiei poate s fie mai mare. Investiiile bancare privite ca i cheltuieli prezint o anumit omogenitate, dar privite ca i proces prezint anumite particulariti i diferenieri ce impun o anumit clasificare a lor dup anumite criterii. 1. Dup natura lucrrilor de investiii: a) lucrri de construcii, montaj, instalaii, lucrri de construcii speciale, lucrri de montaj a utilajelor; b) achiziii de utilaje utilaje care necesit montaj i utilaje care nu necesit montaj, c) alte cheltuieli obinerea terenului, studii de teren, pregtirea forei de munc. 2. Dup caracterul lucrrilor : a) construcii noi, b) reconstrucii, c) reutilri nlocuiri de utilaje cu utilizare sau fr utilizare, d) dezvoltare i expansiuni. 3. Dup sursa de finanare : a) din surse proprii, b) din surse atrase sau mprumutate. 4. Dup modul de realizare : a) investiii n antrepriz, b) investiii n regie, c) investiii mixte. 5. Dup gradul de imobilizare a resurselor alocate: a) investiii terminate nainte de termen care vor fi puse n funciune n perioada de referin, b) investiii neterminate, ncepute n perioada de referin i continuate dup terminarea acesteia, c) investiii n continuare ,ncepute naintea perioadei de referin i vor continua i dup expirarea acesteia. 6. Dup destinaie: 17

a) investiii productive, b) investiii neproductive sau social-culturale. 7. Dup obiect : a) investiii corporale - care includ activele corporale i activele circulante ; b) investiii necorporale - destinate achizitiei de licente de fabricatie, marci,brevete c) investiii financiare - cumparari de titluri,obligatii, participari la fonduri de investitii 8. Dup scopul investiiei : a) investitii pentru meninerea capacitii, b) investiii pentru creterea capacitii, c) investiii pentru ameliorarea productivitii, d) investiii pentru diversificarea produciei, e) investiii pentru ncadrarea n legislaia n vigoare, f) investiii pentru ameliorarea climatului de munc. 9. Dup mrimea riscului : a) investiii cu grad mic de risc, b) investiii cu grad mare de risc. Procesul investiional este privit ca un complex de operaii sau activiti care se deruleaz pe parcursul unei perioade lungi de timp. Incepnd cu apariia cererii pentru investiii i terminnd cu scoaterea din funciune a obiectivului de investiii. Caracterul de durat al procesului investiional reprezint principala cauz a apariiei riscului i asocierea acestuia cu orice proiect de investiii. Prin risc se intelege probabilitatea survenirii sau producerii unui eveniment nedorit sau posibilitatea c un fapt cu consecine nedorite s se produc. Incertitudinea reprezint o stare al carui ansamblu de rezultate posibile nu sunt total cunoscute i probabilitile asociate nu sunt determinate. Riscul este un fenomen obiectiv care nsoeste orice afacere i prin risc trebuie s se inteleag att probabilitatea ctigului ct i a pierderii. Diferena dintre risc i incertitudine este dat de gradul de cunoatere a probabilitii, de apariie a unei stri. Cnd se cunoate probabilitatea de apariie a unei stri i este mai mic dect 1, se poate vorbi de risc, iar cand nu se cunoate probabilitatea de apariie a strii se poate vorbi de incertitudine. Caraceterul de unicitate a deciziei de investiie contribuie la apariia riscului, condiii care au stat la baza lurii unor decizii de investiii nu se mai regsesc n aceleai forme n cazul altei decizii, fapt ce face ca procesul investitional s se desfaoare ntr-un viitor incert. Estimrile efectuate pentru prevederea ct mai corect posibil a evoluiei viitoare, apariia riscului i a incertitudinii este legat pe de o parte de rnediu economic, politic, social, tehnologic, n care urmeaz a se derula procesul investiional, iar pe de alt parte de activitatea propriu-zis a firmei investitoare de adaptare la greutile ce apar. Mai exist i riscul investiiilor financiare, riscul ntreprinderii, riscul de ar.

18

TEMA 5 ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR CA METOD DE EVALUARE


Specificul investigaiilor n domeniul economic este importana deosebit care se acord analizei calitative n domeniul celei cantitative. n gestiunea firmelor i a bncilor, n mod special, analiza financiar reprezint un instrument indispensabil n luarea deciziilor la nivel micro, ct i la nivel macroeconomic. Realizarea oricrei funciuni a unei firme presupune examinarea tuturor deciziilor manageriale. Oricare din aceste ndatoriri se realizeaz prin anumite tipuri de analiz. Cu ajutorul analzei financiare sunt indeplinite mai eficient unele funcii ale unei bnci comericlae, cum ar fi: funcia de informare a centrului de decizie cu privire la activitatea bncii; funcia de evaluare a potenialului tehnic i economic al bncii; luarea de decizii n funcie de criteriile de eficien; conducerea mai eficient n termini reali a activitii bancare; funcia de comunicare cu mediul economic i financiar extern (cu administraia local i central, cu creditorii, cu instituiile financiare i bancare). Pentru a realiza analiza financiar a unei bnci, avem nevoie de trei tipuri de informaii: Informaii despre activitatea precedent a bncii: informaii privind veniturile (ordinare i extraordinare), fluxuri financiare, profitul obtinut din creditele acordate, precum i alte investiii, calitatea deciziilor i prin aceasta, calitatea conducerii. Aceste informaii trebuie comparate i cu informaiile obinute cu privire la activitatea firmelor concurente; Informaii depre activitatea prezent a bncii: acest tip de informaii l ajut pe cel ce ia decizii s estimeze succesul sau eecul deciziilor luate n trecut. Totodat, ele dau date importante privind profitul i fluxul financiar potenial ce s-ar putea obine n viitor de ctre banca comercial. Informaii despre activitatea viitoare a bncii: cel ce ia decizia trebuie s aleag din mai multe surse poteniale informaii ce nu concord ntre ele. El trebuie s decid i asupra diferitelor alternative de a aciona n viitor, alternative ce au rezultate diferite una fa de alta. Unele decizii sunt luate intuitive i fr prea multe informaii. n acest caz, nu se pune accentul pe o culegere sistematic de date ct mai relevante pentru deciziile ce se vor lua. Deasemenea, este practic imposibil s comensurezi i s evaluezi fiecare alternativ. Totui, deciziile intuitive sunt folosite deoarece timpul i costul strngerii de informaii poate preleva asupra unei analize atente. n contrast cu aceast situaie, un profesionist va pregti temeinic fiecare alternativ. Informaiile privind fiecare alternativ vor fi culese i evaluate. Scopul strategic al conducerii bncii este de a folosi rentabil capitalul acionarilor, aplicnd principiile prudenei bancare, protejnd depozitele clienilor, oferind servicii bancare de calitate, cu ajutorul unui personal bine calificat, avnd responsabilitatea ndeplinirii acestor obligaii. Larga gam de servicii oferite prin diversificarea activitii bancare impune o analiz complexa att a structurii, ct i a dinamicii. Dar, datorit amplorii lor, eseniale pentru activitatea bncii sunt: Atragerea depozitelor; Acordarea de credite; Tranzacionarea de titluri pe pia; 19

Consultan,etc. Aceste activiti pot fi mprite n trei mari grupuri: 1) Operaiuni active: oferirea de credite, cumpararea de titluri, imobilizri, stocuri, ale investiii, depozite, numerar i numerar echivalent; 2) Operaiuni passive: atragerea de depozite le vedere i la termen, operaiuni de lombardare i alte instrumente bancare; 3) Operaiuni de comision. Activitatea complex a bncilor comerciale, n special activitatea financiar, necesit o analiz financiar complex i complex a eficienei i performanei obtinute. Aceast analiz poate fi facut n mai multe moduri. Unul din aceastea este folosirea indicatorilor de performan bancar, modele de calcul ale acestora putnd fi dezvoltate pentru determinarea influenei factorilor asupra evoluiei fiecruia dintre indicatori. Alt posibilitate este reprezentat de sistemul de rate recomandat de Comisia Bancar din Frana, i anume: Ratele de structura si de activitate; Ratele de exploatare si de rezultate; Ratele de gestiune. Deosebit de important, dat fiind aversiunea bncilor fa de risc, este analiza riscurilor asumate. n acest scop, vom prezenta att indicatori pentru msurarea fiecruia dintre riscurile majore cu care se confrunt bncile, ct i un indicator global pentru aprecierea poziiei de risc a bncii comerciale. Valorile indicatorilor propui pentru analiza activitii bncii reprezint punctul de plecare n concluzionarea performanelor. Modul de calcul al acestora ridic ns o serie de probleme. Astfel cea mai grea parte a analizei indicatorilor nu este calculul efectiv al acestora, ci determinarea valorilor ce vor intra n calculul lor. Pentru evaluarea strii economice i financiare a bncilor, propunem utilizarea unui sistem de indicatori de performan bancar care s aib n vedere: Rata net din dobnd; Rata profitului; Rata utilizrii activelor; Rata rentabilitii economice; Efectul de prghie; Rata rentabilitii financiare. Marja net de dobnd (NIM net interest margin) sau Rata veniturilor din dobnzi (RVD), se determin ca raport ntre veniturile nete din dobnzi i activele valorificabile totale:

RVD marja net de dobnd; VD veniturile bncilor din dobnzi; CD cheltuielile bncilor cu dobnzile; AV activul valorificat al bncilor. Activul valorificat al bancilor, denumit i activul purttor de dobnd, este format din portofoliul de titluri de stat, plasamentele interbancare i creditele acordate. n general, o valoare mare a acestui indicator, deci un venit net din dobnzi ct mai mare la acelai nivel al activelor purttoare de dobnd exprim o activitate profitabil (colectare i redistribuire de capital). Un nivel redus al marjei poate reflecta cheltuieli mari cu dobnzile 20

(dependen de pasive volatile, pe termen scurt), dar i o atitudine mai prudent a bncii, care conduce la venituri din dobnzi mai mici. Pentru acest indicator un nivel de 5-7 % este considerat standard. Rata profitului (PM profit marginal) se calculeaz ca raport procentual ntre profitul net i veniturile totale, deci:

PM rata profitului; PN profitul net al bncii; VT venitul total al bancii. Acest indicator sintetic al performanelor bancare este denumit i marja net. Venitul total al bncii este format din veniturile din dobnzi i alte venituri precum cele din comisioane, consultan sau alte servicii financiare netradiionale aductoare de venituri. Evident, banca este cu att mai profitabil cu ct marja net este mai mare. Mrimea acestui indicator depinde de presiunea fiscal, de gradul de concuren din sistemul financiar-bancar i de eficiena activitii bncii. n practica internaional, valoarea acestui indicator se ncadreaz n intervalul 10-12%. Rata de utilizare a activelor (AU asset utilisation) se calculeaz ca raport ntre totalul veniturilor i totalul activelor:

sau

RUA rata utilizrii activelor; VT venitul total al bncii; AT activul total al bncii; VD venituri din dobnzi; AV active valorificate. RUA exprim capacitatea bncilor de a genera venit. Nivelul acestui indicator depinde de structura activelor bancare i de remunerarea plasamentelor. n general bncile din rile dezvoltate urmresc majorarea celui de al doilea termen, orientndu-se spre creterea veniturilor din comisioane i taxe, ncercnd s menin la un nivel ct mai stabil primul termen. n practica internaional, nivelul standard al gradului de utilizare a activelor este de 10-12%. Rentabilitatea economic (ROA - return on assets) se calculeaz ca raport ntre profitul net i activul total al bncilor. Exprim deci, procentual, profitul net adus de o unitate monetar de activ:

ROA - rata rentabilitii economice; PN profitul net al bncii; TA total active ale bncii. Rata rentabilitii economice arat efectul capacitii manageriale de a utiliza resursele bncii (proprii i atrase) n scopul obinerii de profit. Se apreciaz c ROA este cel mai relevant indicator al eficienei bancare deoarece exprim rezultatul net (n primul rnd) ca performan a managementului activelor, n condiiile unui volum dat al resurselor. Un trend n scdere al acestei rate arat c banca ntmpin dificulti. Un trend n cretere este expresia unor rezultate pozitive dar poate fi i expresia asumrii unui risc excesiv de ctre banc. Mrimea optimal a acestui indicator se apreciaz conform rating-ului: 21

Rating 1 Rating 2 Rating 3 Rating 4 Rating 5

5% < ROE 4% < ROE < 4,9% 3% < ROE < 3,9% 0,6% < ROE < 2% ROE < 0.6%

Venituri puternice Venituri satisfctoare Venituri ce trebuie mbuntite Venituri insuficiente Venituri mult deficitare

Efectul de prghie (L) (EM - equity multiplier) este un indicator sintetic care evideniaz gradul n care utilizarea unor resurse atrase suplimentare duce la creterea rentabilitii capitalului propriu. Efectul de prghie se calculeaz ca:

EM efectul de levier; TA active totale ale bncii comerciale; CP capital propriu al bncii. Efectul de levier este un indicator de structur care se exprim n uniti de msur absolute i are n general valori mai mari dect 10. Acest indicator variaz invers proporional cu ponderea capitalului n totalul pasivelor bancare. Cu ct ponderea capitalului este mai mare, cu att banca se bazeaz mai puin pe resurse atrase i, astfel, riscul bncii este mai mic. O pondere mai mic a capitalului semnific un risc bancar i un efect de prghie mai mare. Rentabilitatea financiar (ROE return on equity) se determin ca raport ntre profitul net i capitalul propriu. Reprezint deci, procentual, profitul net adus de o unitate monetar de capital investit:

ROE - rata rentabilitii financiare; PN - profitul net al bncii; CP - capitalul propriu al bncii. Cu ct acest indicator este mai mare, cu att rentabilitatea folosirii capitalului propriu al bncii este mai mare, dnd posibilitatea acesteia de a se dezvolta n viitor. n funcie de mrimea indicatorului ROE este stabilit o clasificare de cinci nivele a veniturilor obinute ca urmare a capitalului investit. Asfel, primul nivel se apreciaz a fi un nivel maxim de profitabilitate, iar nivelul cinci minim, sau deficitar: Rating 1 11% < ROE Venituri puternice Rating 2 8% < ROE < 10,9% Venituri satisfctoare Rating 3 6% < ROE < 7,9% Venituri ce trebuie mbuntite Rating 4 4% < ROE < 5,9% Venituri insuficiente Rating 5 ROE < 4% Venituri mult deficitare Problema utilizrii indicatorilor - expresii sintetice ale situaiei de fapt - este importanaa i comport nuane diverse: exprimarea cifric a nivelului anumitor indicatori ofer o imagine n acelai timp sintetic i cuprinztoare, dar n nici un caz o imagine complex a rezultatelor activitii unei bnci; calculul n dinamic a indicatorilor performanei bancare d posibilitatea, pe de o parte, de a compara nivelurile acestora fa de anumite perioade de referin i a stabili, tendina de evoluie a activitii bancare, iar, pe de alta parte, se pot cuprinde analize pertinente i relevante n legtura cu factorii care au influenat evoluia, n sens pozitiv sau negativ a indicatorilor n cauz. 22

TEST
Nivel de cunoatere: A. Enumerai indicatorii de performan financiar ai bncii comerciale. B. 1. Ce reprezint rata de utilizare a activelor? 2. Ce reprezint rentabilitatea capitalului propriu? 3. Ce presupune marja net de dobnd? Alegei variantele coerecte: 1. Rentabilitatea activelor evideniaz: a) raportul dintre profitul net i capitalurile proprii b) raportul dintre profitul net i totalul activelor c) raportul dintre total active i capitalurile proprii d) capacitatea de a utiliza resursele financiare si reale ale bncii pentru a genera profit e) raportul dintre profitul net i total venituri. 2. Efectul de prghie reprezint: a) indicator de exprimare a profitabilitii bancare b) raportul dintre total active i capitalurile proprii c) raportul dintre profitul net i capitalurile proprii d) indicator care reflect capacitatea activelor bilaniere de a genera venituri bncii e) raportul dintre profitul brut i total active.

23

TEMA 6 G.A.P. - METODA DE EVALUARE A PERFORMANELOR


BNCILOR COMERCIALE
n scopul de a stabili o proprie politic a dobnzii, banca comercial trebuie s identifice mrimea portofoliilor active i pasive care vor fi contractate din nou i evaluate din nou ntr-o perioad dat, precizate (ntr-o lun, un trimestru,etc.) n acest perspectiv, venituirle i cheltuielile cu dobnzile se pot modifica. Aceast modificare fa de echilibrul anterior determin apariia unei diferene, a unui gol, pe larg cunoscut, din preluarea numelui su n limba englez, ca GAP. Una dintre cele mai folosite metode este metoda GAP (metoda discrepanei activ-pasiv) i are urmatoarele caracteristici: GAP este definit n funcie de activele i pasivele cu dobnd sensibil, active i pasive a cror scaden se situeaz n orizontul de planificare sau a cror dobnd este revizuit n cadrul orizontului de planificare considerat; GAP este diferena dintre activele cu dobnd sensibil i pasivele cu dobnd pasiv; Venitul net din dobnzi este complet izolat de riscul ratei dobnzii cnd GAP este egal cu zero. Se presupune c ratele dobnzii cresc uor de la o lun dup nceperea planificrii. Atunci cnd pasivele sensibile la risc ajung la scaden sau le este ajustat rata dobnzii ele vor fi nlocuite cu pasive ce au rate nalte ale dobnzii ducnd astfel la creterea cheltuielilor cu dobnzi i reducnd net dobnzile i activele sensibile la risc vor fi nlocuite cu cative cu rate nalte ale dobnzii, ducnd astfel la creterea venitului din dobnzi al bncii. Cu un GAP iniial egal cu zero se obine un venit net aproape neschimbat din dobnzi. Venitul net din dobnzi este, de asemena, neschimbat dac ratele dobnzii coboar n mod neasteptat dup nceperea orizontului de planificare din cauza reducerii cheltuielilor cu dobnzi. Metoda este uor de neles i de aplicat. GAP-urile periodice indic riscurile ratei dobnzii aferente fiecrui orizont sugernd amploarea modificarilor ce trebuie operate n portofoliu pentru a micora riscul. Ca oricare alt metod, metoda GAP are att puncte tari ct i puncte slabe. Punctele slabe ale metodei GAP constau n urmatoarele: Nu ine cont de frecvena schimbrilor ratei dobnzii, banca neputnd controla fluctuaiile ratei dobnzii. Se ignor evoluia valorii banilor n timp n cadrul orizonturilor, nu i difereniaza cash-flowul de la nceputul orizontului i cel de la sfritul orizontului. Dac o banc cstiga cnd ratele dobnzii cresc sau scad depinde numai de sincronizarea cash-flow-urilor pe fiecare orizont. O banc cu un GAP = 0 poate sa aib surpriza sa-i vad venitul net din dobnd c se schimb la fluctuaiile ratei dobnzii. Se ignor modificrile valorice ale activelor i pasivelor care apar la fluctuaiile ratei dobnzii i deci riscul pe care-1 antreneaza aceste modificri tocmai prin faptul c metoda GAP nu ia n considerare valoarea de pia a portofoliului bncii. Depozitele la vedere n multe bnci sunt considerate pasive insensibile la fluctuaiile ratei dobnzii. Analiza GAP nu ia n considerare vreun risc generat de fluxurile de cash-flow a depozitelor la vedere chiar dac unele bnci pierd din aceste depozite cnd ratele dobnzii pe termen scurt cresc. 24

Pentru a fi eficient, analiza GAP ar trebui s structureze aceste depozite pe orizonturi de timp n funcie de sensibilitatea ratei dobnzii pe termen scurt. Practic, n activitatea bncii pot interveni diferene de volum ntre activele pe care banca le angajeaz i resursele pe care le are. Pentru stabilirea unui gol de dobnd, banca identific mrimea portofolilor de active i passive ce trebuie contracte din nou. Pe de alt parte, banca este un instrument de transformare a scadenelor, respectiv a resurselor pe termen scurt n resurse pe termen lung. Tendina tradiional o reprezint atrajerea de resurse pe termen scurt i promovarea total a creditelor pe termen lung, fapt realizat prin grija permanent a bncii pentru regenerarea resurselor. Se pune ns problema regenerrii nu numai din punctual de vedere al volumului, ci trebue s se pun problema c acest contract de atragere de noi resurse se face n noi condiii de pre, totodat, preul utilizrii resurselor fiind deja stabilit. n cazul rii noastre, pe fgaul dobnzilor fixe s-au dezvoltat foarte puternic i dobnzile variabile, ducnd la resimirea mult mai puternic a riscului de dobnd. Din aceste considerente, contractarea de ctre bnci a noi resurse presupune reevaluarea lor n funcie de condiiile noi de pe pia, respectiv a cheltuielilor i veniturilor din dobnzi. n consecin, se modific corespunztor funcia de pre, ceea ce atrage atenia asupra faptului c analiza GAP implic o analiz de pre. Conceptele de baz ale GAP iau n considerare mai ales activele i pasivele cu dobind sensibil. Activele cu dobnd sensibil sunt determinate prin nsumarea activelor cu dobnd variabil (contractare de la nceput), dar i a activelor cu dobnzi fixe cu scadena n cursul perioadei curente, pentru care noile imprumuturi vor fi acordate n alte condiii de dobnd: AS = active cu dobnzi sensibile; AV = active cu dobnzi variabile; AF = active cu dobnzi fixe ce au scadena n cursul perioadei curente. Pasivele cu dobnd sensibil se stabilesc prin suma pasivelor cu dobnzi variabile , precum i a dobnzilor fixe ce au scadena n perioada curent: PS = pasive cu dobnzi sensibile; PV = passive cu dobnzi variabile; PF = passive cu dobnzi fixe ce au scadene n cursul perioadei curente. n condiiile prezentate, GAP se determin ca o diferen ntre activele sensibile i pasivele sensibile:

Modalitile de expresie a GAP-ului pot fi de forma: GAP zero, n care diferena dintre activele sensibile sunt egale cu pasivele sensibile: GAP pozitiv, n care diferena dintre activele sensibile i pasivele sensibile este poziviv, deci activele sensibile sunt mai mari dect pasivele sensibile. GAP negativ, n care diferena dintre activele sensibile i pasivele sensibile.

25

Tehnicile de management al GAP include dou metode: Tehnic de ajustare a GAP n mod tradiional; Utilizarea unei alternative pentru a msura expunerea la risc, duration, care se refer la durata medie ponderat a creanei. n continuare ne vom referi la tehnicile tradiionale. A utiliza o tehnic de ajustare a GAP nseamn a considera activele i pasivele n funcie de gradul de sensibilitate. Fiecare crean are o rat a dobnzii considerat de baz. n funcie de aceasta, fiecare crean are o sensibilitate diferit, astfel c sensibilitatea activelor poate diferi de sensibilitatea pasivelor. n condiiile unui GAP tradiional echilibrat, putem ajunge la un GAP ajustat Beta inegal, conform studiului de caz 1. Sensibilitatea msoar riscul de rat a dobnzii i reprezint variaia relativ a preului unui activ bancar n urma modificrii cu un procent a ratei dobnzii de pia.

S - sensibilitatea dPi - variaia preului activului i Pi - preul (valoarea actuala) a activului i dr - variaia ratei dobnzii

r - rata dobnzii pe pia C1 , C2 , ,Cn valoarea n anul 1,2,,n VN - valoarea nominal Factorii care influeneaz sensibilitatea sunt: a) mrimea cuponului. La titlurile cu aceleai caracteristici (mai puin cuponul), titlul caracterizat de cuponul cel mai mic este mai sensibil la variaiile ratei dobnzii. b) supracotarea sau subcotarea titlurilor. Titlurile care coteaz sub valoarea de rambursare sunt mai sensibile la variaiile ratei dobnzii dect cele care coteaz peste aceasta. c) maturitatea. Sensibilitatea titlurilor la variaiile ratei dobnzii crete direct proporional cu maturitatea. d) sensul variaiei ratei dobnzii. Creterea ratei dobnzii are un efect mai redus asupra preului unei obligaiuni dect o reducere a ratei de aceeai amplitudine.

26

STUDII DE CAZ
PRIVIND SENSIBILITATEA ACTIVELOR I PASIVELOR BNCILOR COMERCIALE
Studiul de caz 1
Considerm sensibilitatea activelor unei bnci ,,X n funcie de risc de 0,8, iar sensibilitatea pasivelor n funcie de risc de 1. S se determine GAP-ul ajustat Beta, dac GAP-ul standard (echilibrat) pentru activele i pasivele sensibile constituie 1000. Rezolvare: n condiiile unui GAP tradiional echilibrat, vom determina GAP-ul ajustat Beta inegal, dup cum se poate vedea n urmtorul tabel: Natura creanei Active sensibile Pasive sensibile GAP-ul standard 1000 1000 Corelaia de ajustare 0,8 * 1000 1 * 1000 GAP-ul ajustat Beta 800 1000 (200) Concluzie: Situaia reflect un GAP ajustat negativ, n valoare de (200 u.m.) (valoarea este scris ntre paranteze pentru c este negativ), ce reprezint un dezecilibru al GAP-ului ajustat, decurgnd totodat necesitatea pregtirii pentru ajustare. Pentru a menine condiiile de acoperire a GAP-ului (hedging position) trebue s majorm activele sensibile cu un volum de 250, astfel vom obine GAP-ul echilibrat (GAP = 0): Natura creanei Active sensibile Pasive sensibile GAP-ul standard 1250 1000 Corelaia de ajustare 0,8 * 1250 1 * 1000 GAP-ul ajustat Beta 1000 1000 0

27

Studiul de caz 2
Banca ,,A deine n portofoliu trei obligaiuni cu valoare nominal de 1000 lei fiecare, rambursabile la paritate peste trei ani. Cupoanele se pltesc anual i sunt: 100 lei, 50 lei i respectiv 0 lei (ultima obligaiune este zerocupon). tiind c rata dobnzii pe pia este de 7 %, vom estima consecinele unei creteri de 3 % a acestei rate. Rezolvare: Vom determina preul (valoarea actual) a fiecrei obligaiuni n condiiile ratei de 7% i respectiv 10%.

Pentru obligaiunea 1:

Sensibilitatea obligaiunii 1 va constitui:

Pentru obligaiunea 2:

Sensibilitatea obligaiunii 2 va constitui:

Pentru obligaiunea 3:

Sensibilitatea obligaiunii 3 va constitui:

Concluzie: | | | |. n concluzie, la variaiile de rat a dobnzii, variaia S verificm relaia | | valorii obligaiunilor cu rat fix este cu att mai mare cu ct mrimea cupoanelor este mai redus. 28

Studiul de caz 3
Banca ,,X deine o obligaiune cu valoare nominal de 1000 lei, rambursabil la paritate peste trei ani. Cuponul se pltete anual, iar rata cuponului este 7%. tiind c rata dobnzii pe pia este 7%, banca dorete evaluarea consecinelor unei creteri i ale unei scderi de 2% ale acestei rate. Rezolvare: Pentru a determina mrimea cuponului anual, vom utiliza urmtoarea formul: C cuponul anual pltit deintorului obligaiunii; rc rata cuponului; VN valoarea nominal. Aplicnd formula, obinem valoarea cuponului:

Vom determina preul obligaiunii la o rat de pia de 7%:

Preul obligaiunii la o rat a dobnzii de 9%:

Sensibilitatea va constitui:

Preul obligaiunii la rata dobnzii de 5%:

Sensibilitatea va constitui:

Concluzie: Se constat c titlurile emise la o rat de dobnd fix sunt mai puin sensibile la creterea ratei dobnzii pe pia fa de o scdere a acesteia.

29

TEMA 7 METODE DE EVALUARE A PORTOFOLIULUI CU TITLURI DE


VALOARE AL BNCILOR COMERCIALE
Activitatea organizrii operaiunilor cu valori mobiliare presupune aplicarea unor acte normative obligatorii. Unele din actele principale este Legea Bncii Naionale a Moldovei nr.548XIII cu completri i modificri ulterioare i Legea Institutiilor fmanciare nr.55-XIII. BNM are dreptul s cumpere i s vind bonuri de tezaur i altor valori mobiliare, emise sau garantate de ctre guverne strine i instituiile financiare publice internaionale. Restriciile impuse instituiilor financiare pentru executarea obligatorie se manifes prin angajarea n tranzacii i operatiuni care le-ar putea acorda cu titlul individual sau ctorva dintre ele o poziie dominant pe piaa monetar, fmanciar i cea valutar. Nici o instituie fmanciar nu are dreptul s subscrie, plasa sau distribui valori mobiliare cu excepia valorilor mobiliare de stat. Obligatorie spre executare este i Legea privind reglementarea valutara nr.62-XVI. Prezenta Lege stabilete principiile generale de reglementare valutar n Republica Moldova, drepturile i obligaiile rezidenilor i nerezidenilor aferente domeniului valutar, precum i mputernicirile organelor controlului valutar i atribuiile agenilor controlului valutar. n contextul acestei legi operaiunile cu instrumente financiare reprezint: Operaiuni cu instrumente financiare tranzactionate n mod obinuit pe piaa de capital i anume cu aciuni sau alte valori mobiliare de natur participativ, cu obligaiuni, alte titluri de credit i instrumente financiare derivate avnd scadena iniial, de regul mai mare de un an; Operaiuni cu instrumente financiare tranzacionate n mod obinuit pe piaa monetar i anume cu valori mobiliare de stat, certificate de depozit, instrumente financiare derivate, titluri de credit i alte instrumente specifice pieei monetare, avnd scadena iniial ce nu depaete un an; Operaiuni cu uniti ale organismelor de plasament colectiv, i anume cu certificate de aciuni, nscrieri n conturi sau alte forme de confirmare a participrii investitorului la fonduri de investiii i alte organisme constituie n scopul realizrii de investiii colective n instrumente financiare i n alte active. Lund n considerare importana rapoartelor financiare n condiiile economiei de pia, ntru executarea art.11 din Legea cu privire la Banca National a Moldovei nr.548-XIII din 21.07.95 cu completri i modificri ulterioare a fost elaborat Standardul Naional de Contabilitate 30 "Dezvluiri n rapoartele financiare ale bncilor i altor instituii financiare", n baza Standardelor Internaionale de Contabilitate, aprobate de ctre Comitetul pentru standardele internaionale, stabilind activitatea financiar n instituiile financiare.

Activitatea financiar presupune activitatea care conduce la modificarea volumului i


coninutului capitalului social i a mijloacelor mprumutate pe termen lung. Fluxul mijloacelor bneti provenit din activitatea financiar se reflect ntr-un capitol separat al raportului privind fluxul mijloacelor bneti, deoarece ele permit prognozarea cerinelor ulterioare din partea investitorilor i creditorilor. Fluxul mijloacelor bneti din activitatea financiar include: emiterea (rscumpararea) aciunilor i a altor hrtii de valoare proprii; primirea (rambursarea) mprumuturilor pe termen lung (inclusiv leasingul financiar); 30

obinerea (achitarea) datoriilor subordonate; piaa dividendelor; plata dobnzilor (provenite din activitatea financiar). Titlurile de valoare se evalueaz: a) la data intrrii n patrimoniul bncii, b) la inventar, c) la data ieirii din patrimoniu. Evaluarea titlurilor de valoare la data intrrii n patrimoniul bncii. Titlurile de valoare cumprate se nregistreaz n contabilitate la valoarea de achiziie format din preul de cumprare, exclusiv cheltuielile de achiziie care se reflect distinct n conturile de cheltuieli i dobnda (cuponul calculat) pentru perioada scurs, care se nregistreaz concomitent n contul de creane ataate. n cazul n care preul de achiziie al titlului este superior preului de rambursare, diferena (prima) trebuie amortizat pe durata ramas de via a titlului, pe seama cheltuielilor. n situaia invers (preul de achizitie este mai mic dect preul de rambursare), diferena (scontul) se ealoneaz pe perioada ramas de parcurs, pe seama veniturilor. Primele sau sconturile aferente titlurilor de valoare nu se nregistreaz n contabilitate la cursul din ziua transferului (preul pieei). Astfel, titlurile de valoare la achiziionare se evalueaz la valoarea de intrare care este egal cu: Suma mijloacelor bneti achitate sau a echivalentelor acestora pentru titlurile de valoare contra mijloacelor baneti sau echivalentele acestora; Valoarea venal a titlurilor de valoare emise pentru titlurile de investitii achiziionate integral sau parial n contul emisiunii de ctre investitor a aciunilor sau a altor tipuri de titluri; Valoarea venal a activului predat pe calea schimbului pentru titlurile de valoare achiziionate pe calea schimbului sau schimbului parial cu alte active; Valoarea venal a activului obinut pe calea schimbului pentru titlurile de valoare obinute n schimbul altui activ, n cazurile n care valoarea ultimului difer esenial de valoarea venal a titlurilor de valoare obinute.

Valoarea de intrare sau valoarea de achiziie - suma mijloacelor bneti achitate sau a
echivalentelor acestora, sau valoarea venal sub alt form de compensare acordat la achiziionarea investiiilor. Valoarea venal - suma la care un activ poate fi schimbat n procesul operaiei comerciale ntre prile informate independente i care au consimt tranzacia. Pentru investiiile care au o pia activ, valoarea pieei coincide cu valoarea venal. Valoarea de pia - suma care poate fi obinut din vnzarea investiiilor pe piaa activ sau este calculat n baza altor indicatori. Valoarea nominal - valoarea indicat pe fiecare titlu de valoare la momentul emisiunii acesteia i care servete drept temei pentru calcularea dobnzilor, dividendelor. Valoarea de bilan - valoarea la care investiia se evalueaz la data ntocmirii bilanului contabil. Valoarea de intrare a titlurilor de valoare se compune din: Valoarea de intrare = Valoarea de cumprare + comisioanele de broker + taxe + impozite prevazute de legislaia n vigoare + alte cheltuieli pentru achiziionarea acestora 31

Valoarea de intrare a titlurilor de valoare poate s nu corespund cu valoarea nominal (de rscumparare) a acestora. De exemplu: suma respectiv a diferenei privind titlurile de valoare (cu excepia aciunilor) fie c se calculeaz suplimentar fie c se anuleaz, astfel nct la momentul rascumprrii titlului de valoare valoarea de bilan va corespunde cu cea nominal. Calcularea suplimentar (anularea) se efectueaz prin metoda liniar (n cote egale), pe masura calculrii dobnzii aferente. Dac titlul de valoare a fost procurat la valoarea care include dobnzile neachitate acestea nu se iau n considerare la calculele de aducere a valorii de intrare a titlului de valoare pna la valoarea nominal. Evaluarea titlurilor de valoare la inventar. Evaluarea titlurilor de valoare la data efecturii inventarului se face la preul pieei din ziua cea mai recent datei inventarului. La finele fiecrei luni portofoliul titlurilor de valoare se evalueaz astfel: n cazul titlurilor de valoare exprimate n lei i finanate n lei, diferenele favorabile (valoarea contabil mai mare dect preul pieei) nu se nregistreaz n contabilitate, iar pentru diferenele nefavorabile (valoarea contabil este mai mic dect preul pieei), nu se constituie de regul provizioane. Se pot constitui provizioane pentru deprecierea titlurilor de valoare n situaia unei posibile vnzri a titlurilor de valoare nainte de scaden sau n cazul riscului de faliment al emitentului titlului. n cazul titlurilor de investiii exprimate n devize i finanate n lei se reevalueaz la cursul de schimb al zilei respective, iar diferenele care apar, provin din reevaluarea portofoliului de titluri de valoare i se reflect n conturi de diferene de conversie. Evaluarea titlurilor de valoare la data ieirii din patrimoniu. Ieirea titlurilor de valoare din portofoliul de titiuri al bncii are loc n general n condiiile existenei resurselor sau acordurilor de refinanare a cror durat i valoare este cel puin egal cu aceea a titlurilor de valoare deinute. Pentru titlurile de valoare banca va constitui provizioane pentru depreciere, care apoi se inregistreaz la venituri pe durata ramas a titlului. Investiiile pe termen scurt se reflect n bilan la valoarea cea mai mic dintre valoarea de intrare i valoarea de pia. Valoarea de bilan a investiiilor pe termen scurt trebuie sa fie determinat dup una din urmtoarele metode: n ansamblul pe portofoliul de investiii, pe categoriile investiiilor, pe fiecare investiie concret. Investitiile pe termen lung se reflecta n bilan dup unul din urmtoarele tipuri de evaluare: la valoarea de intrare, la valoarea reevaluat, la valoarea cea mai mic dintre valoarea de intrare i valoarea de pia (numai pentru titlurile de valoare corporative de pia). Metoda preponderent de evaluare a investitiilor pe termen lung constitute evaluarea la valoarea de intrare. Aceasta ramne constant pe toat durata de inere a investiiilor, cu excepia urmtoarelor cazuri: scderea permanent a cursului la bursele de valori publicat n ediiile financiare pentru titlurile de valoare care au cotare de pia; survenirea unui anumit risc legat de inerea titlurilor de valoare; decizia consiliului directorilor bncii, bazat pe avizele specialitilor n domeniul pieei de valori pentru titlurile de valoare care nu au cotare de pia; aducerea valorii de intrare la valoarea nominal. 32

n cazul reducerii permanente a valorii de intrare a investiiilor pe termen lung, valoarea de bilan a acestora se diminueaz cu suma acestei reduceri, care trebuie s fie reflectat drept cheltuial. Valoarea reevaluat a investiiilor pe termen lung se determin ca rezultat al reevalurii acestora la valoarea venal. Rezultatele reevalurii investiiilor pe termen lung sunt reflectate n modul urmator: suma reducerii valorii investiiilor se trece la diminuarea capitalului propriu; suma majorrii valorii investiiilor se trece la majorarea capitalului propriu. La ieirea investiiilor pe termen lung sumele reducerii sau majorrii valorii acestora se repartizeaz corespunztor la cheltuieli sau venituri din activitatea de investiii.

33

TEMA 8 METODE DE EVALUARE A VENITURILOR I CHELTUIELILOR


BNCII COMERCIALE
Componena, modul de evaluare i constatare a cheltuielilor sunt determinate de prevederile Bazelor conceptuale ale pregtirii i prezentrii rapoartelor financiare i SNC 3 Componena consumurilor i cheltuielilor ntreprinderii". Angajarea ntr-o actitivitate de antreprenoriat necesit efectuarea anumitor cheltuieli. Mrimea unitii economice i specificul activitii ei influeneaz n mod direct tipul i volumul cheltuielilor suportate. Cheltuielile reprezint diminurile de avantaje economice care apar n procesul desfaurrii activitii economico financiare a bncii. Spre deosebire de ntreprinderile de producie, bncile comerciale nu au consumuri, iar cheltuielile aferente serviciilor prestate nu se includ n cost ci se reflect n Raportul privind rezultatele financiare i se scad din venituri la determinarea profitului (pierderi) net al perioadei de gestiune. Evidena cheltuielilor bncii comerciale constituie un sector important al contabilitii bancare. n exactitatea i oportunitatea calculului acestor indicatori sunt cointeresai att utilizatorii interni ai informaiei contabile, ct i cei externi. Aceasta se explic i prin faptul c unele posturi de cheltuieli nu sunt deductibile fiscal n totalitate, iar altele sunt chiar limitate prin regulamemele Bncii Naionale a Moldovei pentru asigurarea activitii continue i prospere a bncilor. La contabilizarea cheltuielilor bancii apar doua probleme principale: a) evaluarea (msurarea) cheltuielilor bncii, adic calcularea sumelor acestora, care trebuie s fie reflectate n contabilitate i rapoartele financiare; b) constatarea cheltuielilor, adic stabilirea perioadei de gestiune n care acestea trebuie s fie refilectate n contabilitate i rapoartele financiare. n conformitate cu cerinele Standardelor Naionale de Contabilitate, cheltuielile bncii se evalueaz la valoarea de bilan a activelor pe termen lung i scurt ieite, a sumelor calculate la retribuirea muncii i ale contribuiilor la asigurrile sociale, uzurii mijloacelor fixe i a obiectelor de mic valoare i scurt durat, a amortizrii activelor nemateriale, a defalcrilor n fondul de risc, a altor rezerve create, cheltuielilor i plilor preliminate, etc. Cheltuielile bncii se constat i se reflect n contabilitate cu respectarea acelorai principii ca i la constatarea veniturilor: specializarea exerciiilor, prudena, concordana i necompensarea. Principiul specializarii exercitiilor - prevede c cheltuielile se constat i se reflect n contabilitate n perioada de gestiune n care au avut loc, indiferent de momentul plii efective a mijloacelor bneti sau a altei forme de compensare. De exemplu, energia electric consumat, furnizat de teri se trece la cheltuieli n perioada de gestiune n care a fost consumat, dar nu n momentul achitrii acesteia; chiria platit n avans se trece la cheltuieli n perioadele n care obiectul arendat a fost utilizat, etc. Principiul prudenei - prevede c cheltuielile se constat i se reflect n contabilitate n momentul efecturii acestora. De exemplu, lipsurile constatate cu ocazia inventarierii se inregistreaz n contabilitate ca cheltuieli la data depistrii acestora, indiferent de motive i vinovai. Suma de recuperare a acestora (veniturile) se constat numai n cazul cnd banca are o certitudine ntemeiat, adic o confirmare documentar (acordul n scris al salariatului privind recuperarea daunei materiale, decizia judectoreasc, etc.) 34

Principiul concordanei - prevede reflectarea simultan n contabilitate i n rapoartele financiare a cheltuielilor i veniturilor ocazionate de unele i aceleai operaiuni economice. Principiul necompensarii - nu permite modificarea sumelor cheltuielilor constatate i reflectate anterior n rapoartele financiare i casarea reciproc a acestora n cursul perioadei de gestiune. n cazul cnd apar ndoieli referitor la primirea sumei cuvenite incluse anterior n venit, o asemenea sum se trece la majorarea cheltuielilor, dar nu la diminuarea sumei veniturilor constatat iniial. Aceasta prevedere se refer, n special, la veniturile i cheltuielile reflectate n Raportul anual privind rezultatele financiare. Conform Planului de conturi al evidenei contabile n bnci i alte instituii financiare din Republica Moldova cheltuielile bancare pot fi clasificate n: 1. cheltuieli operaionale; 2. cheltuieli neoperaionale. Cheltuielile activittii operaionale ale bncilor comerciale cuprind cheltuielile ocazionate de desfurarea activitii de baz a bncii. Cheltuielile activitatii neoperationale ale bncii cuprind cheltuielile suportate de aceasta la desfaurarea altor feluri de activiti la care se refer cheltuielile privind ntreinerea aparatului administrativ, cele legate de uzura i ntreinerea cldirilor i a mijloacelor fixe i cheltuielile legate de plata impozitelor. Noul sistem de eviden a cheltuielilor permite o grupare mai, detaliat a acestora dup caracteristicile calitative n cheltuieli aferente i neaferente dobnzilor pentru a cunoate evoluia ntr-o perioad de timp. Aceast clasificare poate fi prezentat n felul urmator: Cheltuieli aferente dobnzilor (cheltuieli procentuale) - sunt acele cheltuieli care sunt legate de plata dobnzii. Suma lor se calculeaz n conformitate cu ratele dobnzilor la operaiunile pasive aprobate de ctre Preedintele bncii. Contabilizarea lor se efectueaz conform metodei calculelor, prin care se ntelege metoda conform creia deducerea se permite n anul fiscal n care au fost calculate sau au fost suportate cheltuielile ori au fost efectuate alte pli cu condiia c aceste cheltuieli i pli nu trebuie raportate la un alt an fiscal n scopul reflectrii corecte a venitului. Cheltuieli neaferente dobnzilor (cheltuieli neprocentuale) - sunt cheltuielile de remunerare a angajailor i de ntreinere a bncii n stare de funcionare util. Aceste cheltuieli sunt nregistrate n contabilitate conform metodei de cas. Esena evidenei cheltuielilor prin metoda de cas const n faptul c deducerea se permite n anul fiscal pe parcursul cruia au fost suportate cheltuielile, cu excepia cazurilor cnd aceste cheltuieli trebuie raportate la un alt an fiscal n scopul reflectrii corecte a venitului. Cheltuielile pentru retribuirea muncii se reflect conform legislaiei n vigoare. Regulamentului privind ordinea intern a muncii n bncile comerciale i Normelor privind evidena contabil a operaiunilor de retribuire a muncii n bncile comerciale. Impozitele i taxele se calculeaz n conformitate cu Codul fiscal i Procedura privind calcularea, achitarea, ntocmirea i prezentarea rapoartelor pe impozite i taxe, organelor fiscale de ctre Centrala bncii. Cheltuielile pentru serviciile acordate bncii se reflect n eviden n conformitate cu prevederile contractelor ncheiate i se consider suportate de banc dac sunt confirmate dup caz cu factura fiscal sau factura de expediie. Comisioanele i taxele pltite de ctre banc se reflect la cheltuieli la momentul efecturii tranzaciilor. Cheltuieli extraordinare rezult din evenimentele sau operaiunile rare i netipice care nu sunt 35

legate de activitatea economico - financiar (ordinara) a bncii. Acestea cuprind pierderile rezultate din calamiti naturale, perturbri politice, modificarea legislaiei rii i alte evenimente excepionale. Cheltuieli privind impozitul pe venit cuprind suma totalia a cheltuielilor privind impozitul pe venit luata in considerare la calcularea profitului (pierderii) net al persoadei de gestiune. Componena, modul de calculare i de contabilizare a acestor cheltuieli sunt reglementate de prevederile SNC 12 "Contabilitatea impozitului pe venit". Conform legislaiei n vigoare, banca comercial este obligat s achite la buget trimestrial n rate, impozitul pe venitul din activitatea de antreprenoriat calculat n mrime de V4 din: suma efectiv a impozituiui pe venit achitat n anul precedent, suma prognozat a impozitului pe venit pe anul curent de gestiune. Politica de contabilitate a BC descrie metoda de achitare a impozitului pe venit n rate calculat n mrime de 1/4 din suma efectiv a impozitului pe venit achitat n anul precedent. Aceast alegere se motiveaz prin faplul c tendinele bncii sunt de a majora veniturile n fiecare an, iar impozitul pe venit va fi cel puin la nivelul anului precedent. Astfel se evit achitarea unor sume n plus la buget, care necesit proceduri complicate de rambursare. Cheituielile elective aferente impozitului pe venit se determin la sfritul anului inindu-se cont de diferenele permanente i ternporare cu care se ajusteaz venitul contabil. Componena, evaluarea i constatarea veniturilor bncii Veniturile reprezint afluxuri globale de avantaje economice obinute de banca comercial n cursul perioadei de gestiune, sub forma de majorare a activelor sau de micorare a datoriilor, care conduc la creterea capitalului propriu, cu excepia sporurilor pe seama aporturilor proprietarilor (acionarilor) bncii. Prin afluxuri globale de avantaje economice se nteleg ncasarile primite sau care urmeaz s fie primite din prestarea serviciilor bancare i din alte operaiuni efectuate n procesul desfaurrii activitii economico - financiare a bncii comerciale. Veniturile se exprim sub form de majorare a activelor sau de micorare a datoriilor. De exemplu, veniturile din prestarea serviciilor bancare sunt exprimate ca majorare de mijloace bneti primite i/sau creane majorate, iar veniturile din prestarea serviciilor n contul procurrii altor active - ca diminuare de datorii aferente facturilor comerciale ale bncii. n componena veniturilor nu se includ sumele colectate de banc n numele terilor. de exemplu, taxa pe valoarea adaugat, accizele, ncasrile globale obinute de banc n numele unor tere pri din prestarea serviciilor acestora, ntruct acestea nu reprezint avantaje economice ale bncii i nu influeneaz mrimea capitalului propriu al ei. Taxa pe valoarea adaugat i accizele nu reprezint venituri ale bncilor comerciale. ntruct acestea sunt colectate n numele organelor de stat i vrsate la buget. Sumele obinute din efectuarea operaiunilor de intermediere n numele proprietarului (clientului bncii) i transmise lui, de asemenea, nu reprezint veniturile bncii comerciale. n aceste cazuri veniturile bncii comerciale cuprind doar comisioanele, iar la operaiunile de schimb al valutei strine, veniturile bncii mai includ i diferenele pozitive de curs valutar acumulate la sfritul fiecrei zi lucratoare. La contabilizarea veniturilor din orice activitate apar dou probleme principale: 1. evaluarea veniturilor, adic determinarea mrimii (sumei) acestora care trebuie s fie reflectat n contabilitate i n rapoartele fmanciare; 2. constatarea veniturilor, adic stabilirea perioadei de gestiune n care acestea trebuie s fie reflectate n contabilitate i rapoartele fmanciare. 36

Constatarea reprezint stabilirea perioadei de gestiune n care veniturile trebuie s fie reflectate n contabilitate i n rapoartele fmanciare. Evaluarea reprezint un procedeu de determinare a mrimii valorice a elementelor contabile la data recunoaterii iniiate a acestora i intocmirii rapoartelor fmanciare. La evaluarea veniturilor apar multiple probleme, unele dintre care sunt: Selectarea bazei de evaluare; Adoptarea conceptului de mentinere a capacitii; Stabilirea modelului contabil utilizat; Respectarea conceptelor i principiilor contabile fundamentale. Modul de evaluare i criteriile de constatare a veniturilor sunt reglementate de ,,Bazele conceptuale ale pregtirii i prezentrii rapoartelor fmanciare i de SNC 18 Venituri . Aceste surse indic urmtoarele convenii i principii fundamentale ale contabilitii care trebuie respectate la evaluarea i constatarea veniturilor: Specializarea exerciiilor (convenie) - veniturile bncii se constat i se retlect n contabilitate i n rapoartele financiare ale perioadei n care au fost effectuate, indiferent de timpul efectiv de ncasare sau plat a mijloacelor bneti sau a altei forme de compensare. Deci, toate operaiunile economice se reflect n contabilitate n momentul efecturii acestora i nici o operaiune nu poate fi stopat sau accelerat din punctul de vedere al nregistrrii acesteia n contabilitate; Principiul prudenei - la luarea deciziilor n condiiile unei incertitudini se respect msurile de precauie, cu scopul ca activele i veniturile s nu fie supraevaluate, iar datoriile i cheltuielile subevaluate. Veniturile se constat numai n cazul cnd au fost ctigate, iar cheltuielile - nemijlocit n momentul efecturii acestora. De exemplu. pierderile i lipsurile din deteriorarea valorilor se trec la cheltuieli imediat dup constatarea lor (indiferent de cauzele lor), iar sumele de recuperare a acestor pierderi de ctre persoanele vinovate se constat ca venit numai atunci cnd banca dispune de o certitudine argumentat privind primirea acestora (n baza acordului n scris a angajatului referitor la recuperarea prejudiciului material cauzat sau n baza deciziei judectoreti); Principiul concordanei - prevede reflectarea simultan n contabilitate i n rapoartele financiare a veniturilor i cheltuielilor ocazionate de unele i aceleai operaiuni economice. De exemplu, costul serviciilor pe care le presteaz banca se constat i se reflect n conturile contabile i n rapoartele financiare concomitent cu veniturile din serviciile pe care le presteaz banca, adica ntr-o singur perioad de gestiune; Principiul necompensrii nu permite modificarea sumelor veniturilor i cheltuielilor bancare constatate i reflectate anterior n rapoartele financiare i ncasarea reciproc a acestora n cursul perioadei de gestiune. n cazul cnd apar ndoieli referitor la primirea sumei cuvenite incluse anterior n venit, o asemenea sum banca o trece la majorarea cheltuielilor, dar nu la diminuarea sumei veniturilor constatat iniial. n conformitate cu cerinele SNC 18 Venituri veniturile bncii se determin la valoarea venal (justa), care reprezint suma la care serviciile prestate pot fi schimbate n procesul operaiunii comerciale ntre prile independente, informate i interesate. care au consimit tranzacia. Valoarea venal care rezult din tranzacii, este negociat de banca comercial i beneficiarul serviciilor prestate i cuprinde suma mijloacelor bneti primite sau de primit ori valoarea altei forme de compensare.

37

n cazuri distincte, cum ar fi acordarea reducerilor de pre clienilor fideli bncii, suma veniturilor este mai mic dect valoarea venal a serviciilor acordate. n aceste cazuri veniturile se constat la o sum mai joas dect preul obinuit. La bncile comerciale veniturile se constat cu respectarea anumitor criterii care difer n funcie de sursele de obinere-a acestora. Sursele de obinere pot fi: 1. prestarea serviciilor; 2. acordarea n folosin altor persoane a activelor proprii; 3. vnzarea materialelor, mijloacelor fixe, etc. Criteriile generale pentru constatarea tuturor tipurilor de venituri sunt: existena unei certitudini ntemeiate ca avantajele economice aferente tranzaciei vor fi obinute de banc; existena posibilitii reale de a determina cu certitudine suma veniturilor. Veniturile se constat numai atunci cnd banca are o certitudine ntemeiat n vederea obinerii acestora. n unele cazuri, o astfel de certitudine survine numai dup primirea mijloacelor bneti sau dup nlturarea incertitudinilor de natura divers. De exemplu, n cazul apariiei creanelor dubioase, mrimea acestora se trece la majorarea cheltuielilor perioadei sau la diminuarea rezervelor create n prealabil, dar nu se raporteaz la micorarea sumei veniturilor, constatate i reflectate anterior n rapoartele financiare. n funcie de natura activitilor care le genereaz, veniturile bncii comerciale pot fi clasificate n dou grupe: a) venituri din activitatea operaional, care cuprind sumele ncasate sau de ncasat din activitatea de baz a bncii; b) venituri din activitatea neoperaional, care cuprind sumele primite sau de primil din alte tipuri de activiti ale bncii. Clasificarea veniturilor pe tipuri de activitati poart un caracter convenional i nu este identic pentru toate unitile economice, cu att mai mult pentru bncile comerciale. Veniturile rezultate din unele i aceleai tranzacii pot fi constatate la o unitate economic ca venituri din activitatea operaional. iar la alta - ca venituri din activitatea neoperaional. Astfel, pentru bncile comerciale i alte instituii financiare dobnzile, iar pentru companiile de leasing - plile primite sau de primit din contractele de leasing financiar se considera ca venituri din vnzri. Totodat, pentru majoritatea ntreprinderilor aceste venituri au un caracter secundar i se includ n componena veniturilor din activitatea neoperaional. n dependen de momentul constatrii i ncasrii veniturilor, ele pot fi: venituri anticipate; venituri curente; a) Venituri anticipate sunt veniturile obinute n perioada de gestiune, dar aferente perioadelor viitoare, se reflect separat n evidena i rapoartele financiare i se includ n veniturile curente pe msura sosirii perioadei de gestiune aferente. Ele cuprind: plata de chirie primit n avans; sumele care urmeaz s fie recuperate de persoanele vinovate n urmtoarele perioade de gestiune; dobnzile nectigate, primite. b) Veniturile curente reprezint veniturile obinute din toate activitile practicate de banc n perioada de gestiune. Ele se constat i se contabilizeaz n aceeai perioad n care au fost obtinute. 38

Toate veniturile la bncile comerciale pot fi clasificate n: Venituri aferente dobnzilor, Venituri neaferente dobnzilor, Venituri extraordinare. 1) Veniturile aferente dobnzilor se acumuleaz din activitatea de baz a bncii i se calculeaz n conformitate cu ratele dobnzilor la operaiunile active aprobate de ctre Preedintele bncii. Aceste venituri se reflect n contabilitate conform metodei calculelor, prin care se ntelege metoda conform creia venitul este raportat la anul fiscal n care a fost ctigat, dac aciunile legate de obinerea venitului au fost efectuate. 2) Veniturile neaferente dobnzilor. La aceast grup se refer veniturile ce se constituie din urmtoarele subgrupe: a. venituri la hrtii de valoare cumparate pentru vnzare; b. venituri la hrtii de valoare investiionale; c. venituri la operaiuni cu valut strain; d. venituri aferente comisioanelor; e. alte venituri neaferente dobnzilor. Particularitatea acestor venituri const n aceea c ele se reflect n eviden conform metodei de cas, prin care se nelege metoda conform creia venitul este raportat la anul fiscal n care acesta este obinut n numerar (sau n echivalentui lui) sau sub forma de proprietate material. Comisioanele i taxele percepute de la clieni se reflect la venituri la momentul prestrii serviciilor. 3) Venituri extraordinare - cuprind sumele primite de la organele de stat. companiile de asigurri sub forma de recuperare a pierderilor din calamiti, perturbri politice, accidente i alte evenimente excepionale. Veniturile extraordinare se reflect n contabilitate n baza acelorai documente primare ca i veniturile din celelalte tipuri de activiti. n plus, sunt necesare procesele-verbale ale organelor competente (comisiilor de lichidare a consecinelor calamitilor naturale, organelor de poliie i judiciare) care confirm evenimentul extraordinar corespunztor, precum i acordurile n scris ale prilor vinovate de comitere a accidentelor privind recuperarea prejudiciului material cauzat.

39

UNIVERSITATEA DE STAT DIN MOLDOVA FACULTATEA TIINE ECONOMICE SPECIALITATEA ADMINISTRARE BANCAR

REFERAT
G.A.P. METODA DE GESTIONARE A RISCULUI RATEI DOBNZII
EXECUTAT: Spnu Lilia COORDONATOR: tahovschi Ada

40

O caracteristic esenial a lumii contemporane este riscul, incertitudinea. Mediul economic, monetar, financiar-bancar sunt permanent supuse aciunii unui ansamblu de factori de risc. Perioada actual este denumit i era managementului de risc n domeniul bancar, iar managementul riscului constituie o sarcin extrem de complex i de importan a managementului bancar. Problematica riscului rezult din faptul c noi trim ntr-o civilizaie a riscului. Mediul n schimbare n care opereaz bncile genereaz noi oportuniti de afaceri, dar presupune totodat i riscuri mai complexe i mai diverse, care sunt o provocare pentru abordrile tradiionale ale managementului bancar, pe care banca trebuie s le gestioneze ct mai adecvat pentru a supravieui concurenei i pentru a maximiza profitul i poziia pe pia. Riscul descrie situaiile prin care factorii externi sau interni ai bncii acioneaz de o manier imprevizibil asupra valorii de pia a acesteia. Acceptarea riscurilor bancare i controlul lor reprezint unul din momentele-cheie n activitatea bancar. Succesul n gestiunea bancar este posibil doar n cazul n care riscurile acceptate de bnci sunt rezonabile, pot fi controlate si nu depesc cadrul mijloacelor financiare i competenei sale. Evalurile eronate ale diferitelor genuri de riscuri i lipsa posibilitilor bncilor de a le opune msuri suficient de eficiente implic consecine nedorite nu doar pentru bnci ci i pentru ntreaga economie n ansamblu. Astfel, bncile trebuie s-i asume toate riscurile ce apar pe parcursul activitii, dar ntr-o manier prudent innd seama de urmtorii factori: respectarea regulilor prudeniale impuse de autoritatea naional de reglementare; eventualele pierderi s nu deterioreze situaia financiar, ele putnd fi acoperite din profit sau prin provizioane specifice de risc; profitul scontat s justifice expunerea la riscul asumat; riscul trebuie astfel dimensionat nct pierderea produs prin materializarea acestuia s fie considerat normal pentru activitatea bncii. Este, desigur, evident c o strategie bancar performant trebuie s cuprind att programe ct i proceduri de gestionare a riscurilor bancare care vizeaz, de fapt, minimalizarea probabilitii producerii acestor riscuri i a expunerii poteniale a bncii. Obiectivul principal al acestor politici este acela de minimizare a pierderilor sau cheltuielilor suplimentare suportate de banc, iar obiectivul central al activitii bancare l reprezint maximizarea profitului, respectiv a performanelor societii bancare. Concentrat, domeniul riscului se rezum la trei verbe: a analiza: identificarea riscurilor existente i evaluarea consecinelor posibile directe i indirecte; a reduce: prevenirea riscurilor pentru a le diminua sau pentru a le elimina. Este necesar asigurarea n raport cu apariia noilor riscuri i alternarea efectelor neprevzute prin acionarea mijloacelor de protecie corespunztoare. a finana: acoperirea ansamblului costurilor i pierderilor acceptate. n concluzie, deoarece riscurile bancare sunt o surs de cheltuieli neprevzute, identificarea, analiza i gestiunea lor adecvat pentru stabilizarea veniturilor n timp are rol de amortizor de oc. Unul din multitudinea de riscuri cu care se confrunt bncile comerciale, este i riscul ratei dobnzii o categorie de risc cu un impact important asupra activitii bancare. Riscul ratei dobnzii - este o component a riscului de pia, care reprezint riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, care apar ca urmare a fluctuaiilor pe pia ale ratei dobnzii. 41

Riscul ratei dobnzii apare datorit att deinerii n portofoliu bncii, de active i pasive cu dobnda fix, diferite ca scadene i ca pre, ct i deinerii de active i pasive cu dobnda variabil care se adapteaz n mod diferit la fluctuaiile ratei dobnzii. Apariia i dezvoltarea riscului ratei dobnzii se afl sub influena unor factori endogeni, importani pentru gestionarea riscului, n sensul c, acionndu-se asupra lor se poate minimiza expunerea la risc i a unor factori exogeni, determinai de evoluia condiiilor economice generale. n categoria factorilor endogeni se poate include: strategia bncii, volumul i structura activelor i pasivelor bancare, calitatea portofoliului de credite, ealonarea scadenei creditelor i scadena fondurilor atrase. Din categoria factorilor exogeni care determin apariia riscului ratei dobnzii, putem enumera: evoluia condiiilor economice generale, tipul de politic economic, monetar, financiar-bancar i valutar practicat de autoriti, necorelarea politicii monetare a autoritii centrale cu politica economic a guvernului, evoluia pieei interbancare, factori de ordin psihologic, concurena. Riscul ratei dobnzii apare n momentul n care plasamentele pe termen scurt sunt finanate de banc din resurse pe un termen mai scurt, iar ratele dobnzii cresc peste nivelul estimat de banc, cheltuielile cu dobnzile aferente depozitelor unei bnci cresc mai mult dect veniturile din dobnzile aferente activelor, astfel nct scznd venitul net din dobnzi i valoarea bncii scade. n situaia n care ratele dobnzii scad sub nivelul anticipat de banc, diferena ntre veniturile din dobnzi i cheltuielile cu dobnzile va fi mai mare i valoarea bncii va crete corespunztor. Analiza riscului ratei dobnzii prezint o importan deosebit ntruct modificrile neateptate ale ratelor dobnzii pot determina schimbri semnificative n profitabilitatea unei bnci i n valoare de piaa a capitalului sau, prin creterea sau scderea venitului net din dobnzi n funcie de caracteristicile fluxului de numerar al activelor i pasivelor bncii. n analiza riscului ratei dobnzii o atenie deosebit trebuie acordat riscului care poate decurge din structura financiar a bncii, n cazul n care apare un surplus de active sau pasive, n condiiile unor dobnzi variabile de pia. n scopul minimizrii acestui risc este de dorit ca rezultatul raportului ntre activele i pasivele purttoare de dobnzi s fie ct mai aproape de 1, fiind necesar elaborarea unor planuri i prognoze privind activele i pasivele purttoare de dobnzi, care s asigure nivelul optim de acoperire a pasivelor purttoare de dobnzi cu active purttoare de dobnzi. Din punctul de vedere al acestui tip de risc o banc i poate asuma fie un risc substanial, fie unul sczut. n cazul riscului substanial, marja net a dobnzii i valoarea de pia a capitalului n aciuni, prezint variaii mari n funcie de modificarea ratelor dobnzilor. n cazul asumrii unui risc sczut, societatea bancar sufer puine modificri n performanele ei datorit schimbrilor ratelor dobnzilor. Factorii care sporesc riscul ratei dobnzii sunt: volatilitatea ratelor dobnzilor, nepotrivirea ntre scadenele dobnzilor la plasamente i a celor bonificate la depozite. 42

Dintre factorii care limiteaz riscul ratei dobnzii, amintim: monitorizarea gestionrii expunerii la risc, utilizarea instrumentelor de reducere a riscului, stabilirea unor limite de expunere la acest tip de risc pe benzi de scaden pentru fiecare valut n parte. Eforturile de gestionare a riscului ratei dobnzii foreaz bncile s-i stabileasc obiective financiare clare n ceea ce privete venitul net din dobnzi, s-i msoare expunerea la risc i s formuleze strategii i proceduri pentru atingerea obiectivelor. Limitele de expunere la riscul ratei dobnzii se stabilesc pe benzi de scaden i pentru fiecare valut n parte, MDL, EUR, USD, alte valute. Limitele de expunere se stabilesc n condiii normale anual, n procente din total active. Determinarea limitelor de expunere la risc se face innd seama de: istoricul volatilitii ratei dobnzii stabilit pe o perioad de 1-3 ani pe fiecare tip de valut n parte ; structura bilanului pe o perioad de 1-3 ani, previziuni privind ratele de dobnd pe fiecare tip de valut, analiza riscului/rentabilitii la nivelul fiecrei activiti i a fiecrui tip de plasament, analiza expunerilor la riscul de dobnd. Riscul ratei dobnzii trebuie gestionat astfel nct s se obin o marj a dobnzii ct mai mare i mai stabil n timp, iar profitabilitatea i valoarea capitalului bncii s nu se modifice semnificativ ca urmare a variaiei neateptate a ratelor dobnzii n funcie de caracteristicile cashflow-urilor generate de activele i pasivele bncii. Riscul ratei dobnzii este msurat, n mod tradiional, cu ajutorul indicatorilor de variaie a ratei dobnzii: GAP-ul de diferen sau ecartul, Indicele de sensibilitate a bncii la variaia ratei dobnzii. I. Modelul GAP Analiza GAP de diferen, este cea mai uzual metod de msurare a riscului de dobnd i este principalul instrument utilizat n gestionarea activelor i pasivelor bancare, n administrarea venitului net din dobnzi i protejarea acestuia mpotriva fluctuaiilor ratei dobnzii i administrarea fluxului de numerar pe termen scurt. n contextul acestei metode, actvele i pasivele n totalitatea lor sunt clasificate n dou categorii - sensinbile i nesensibile la modificarile ratei dobnzii. Prin sensibilitate la rata dobnzii se intelege situaia n care rata dobnzii a oricarei poziii active sau pasive a bncii variaz zilnic sau la anumite intervale de timp sau care ajunge la maturitate i trebuie reinvestite sau refinanate (rollingover). Prezentm n tabelul de mai jos clasificarea activelor i pasivelor bancare n funcie de sensibilitatea la micrile ratei dobnzii. ACTIVE Numerar Obligaiuni pe termen scurt Obligaiuni pe termen lung Credite cu dobnda flotant Credite pe termen scurt Credite pe tl cu dobnda fix ANRD ASRD ANRD ASRD ASRD ANRD PASIVE Depozite pe termen scurt PSRD Depozite pe termen lung la dobnda variabil PSRD Plasamente la alte banci pe piata monetara PSRD Imprumuturi de la BNR PSRD Depozite la vedere PNRD Capitalul actionarilor PNRD 43

ANRD - active nesensibile la modificrile ratei dobnzii; ASRD - active sensibile la modificrile ratei dobnzii; PNRD - pasive nesensibile la modificrile ratei dobnzii; PSRD - pasive sensibile la modificrile ratei dobnzii. Activele cu dobnd sensibil sunt determinate prin nsumarea activelor cu dobnd variabil (contractare de la nceput), dar i a activelor cu dobnzi fixe cu scadena n cursul perioadei curente, pentru care noile imprumuturi vor fi acordate n alte condiii de dobnd: AS = active cu dobnzi sensibile; AV = active cu dobnzi variabile; AF = active cu dobnzi fixe ce au scadena n cursul perioadei curente. Pasivele cu dobnd sensibil se stabilesc prin suma pasivelor cu dobnzi variabile , precum i a dobnzilor fixe ce au scadena n perioada curent: PS = pasive cu dobnzi sensibile; PV = passive cu dobnzi variabile; PF = passive cu dobnzi fixe ce au scadene n cursul perioadei curente. n condiiile prezentate, GAP se determin ca o diferen dintre activele sensibile la rata dobnzii (ASRD) i pasivele sensibile la rata dobnzii (PSRD): Pentru a se obine date comparabile pentru instituii financiare de diferite dimensiuni s-au mai elaborat indicatorii: GAP-ul relativ i Indicele de sensibilitate a bncii la variaia ratei dobnzii.

De menionat c analiza GAP-ului se efectueaz concomitent pe mai multe perioade de timp, avdu-se n vedere maturitile diferite ale unor poziii activ i pasive din bilan, aa numitele "maturity buckets": a) 30 - 90 zile, b) 90-180 zile, c) 180-365 zile, d) (0-1, 2-3, 4-6, 7-9, 10-12, >12 luni n cazul BRD la resursele i plasamentele n valut), analizndu-se att fiecare GAP n parte ct i pe ansamblu. Etapele analizei GAP presupune: 1) Clasificare prealabil a activelor i pasivelor bncii n funcie de sensibilitatea lor la variaia dobnzii n: active/pasive sensibile la variaia ratelor dobnzilor, active/pasive cu dobnda fix, active/pasive nepurttoare de dobnd. Toate aceste elemente sunt clasificate la rndul lor pe benzi de scaden; 2) Selectarea orizontului de timp n cadrul intervalului de analiz; 3) Calcularea GAP de diferen, a venitului net din dobnzi. Informaiile obinute n urma analizei se utilizeaz fie pentru protejarea venitului net din dobnzi fa de modificarea ratei dobnzii prin ajustarea activelor/pasivelor sensibile, fie pentru modificarea prin operaiuni speculative a dimensiunii GAP-ului de diferen n ncercarea de a mari 44

venitul net din dobnzi. Acestea se realizeaz prin utilizarea speculativ a modificrilor ratelor dobnzilor ceea ce presupune prognoza unei rate a dobnzii ct mai aproape de cea de pia. n vederea unei gestiuni corespunztoare a riscului de rat a dobnzii este necesar identificarea factorilor care influeneaz venitul net din dobnzi. Variaia ratelor dobnzilor poate influena sau nu venitul net din dobnzi n funcie de structura portofoliului i valoarea GAP-ului: GAP pozitiv, banca are mai multe active sensibile la dobnda dect pasive sensibile la dobnd, deci banca este activ senzitiv. n cazul n care ratele dobnzii vor crete pe pia, o banc activ senzitiv, va nregistra o cretere a veniturilor din dobnzi, iar in cazul n care ratele dobnzii vor scdea pe pia, o banc activ senzitiv va nregistra o scdere a veniturilor din dobnzi. GAP negativ, indic faptul c o banc are mai multe pasive sensibile la dobnda dect active, deci banca este pasiv senzitiv. n situaia n care ratele dobnzii vor crete pe pia, o banc pasiv senzitiv va nregistra o cretere a cheltuielilor cu dobnzile, iar n cazul n care ratele dobnzilor vor scdea pe pia, o banc pasiv senzitiv va nregistra o reducere a cheltuielilor cu dobnzile. GAP-ul nul, banca realizeaz un echilibru ntre activele i pasivele sensibile. Schimbrile egale n rata dobnzii nu modific venitul net din dobnd.

GAP

Modificare n rata dobnzii

Modificare n Venitul net din dobnzi

Pozitiv (+) Cretere Cretere Pozitiv (+) Scdere Scdere Negativ (-) Cretere Scdere Negativ (-) Scdere Cretere Zero (0) Cretere Zero (neschimbat) Zero (0) Scdere Zero (neschimbat) Formula care estimeaz modificarea Venitului Net din Dobnzi (NII) ca urmare a modificrii ratei dobnzii este:

n - intervalul de timp pentru care s-a calculat GAP-ul respectiv (maturity bucket), rI- rata dobnzii. GAP-ul poate fi masurat att individual, pe fiecare perioad de maturiti, ct i cumulat. GAPul cumulat masoar diferena dintre activele i pasivele sensibile la rata dobnzii pe o perioad mai extins, acesta fiind de fapt suma gapurilor individuale. Desigur, n situaia n care exist numai o perioad de timp, cele doua tipuri de GAP vor fi egale. Bncile urmresc att GAP-ul individual ct i GAP-ul cumulat. Acest fapt ofer mai multe informaii ct i o mai mare flexibilitate n luarea deciziilor.

45

Maturity bucket (luni) 0-1 1-3 3-6 6-12

Active sensibile la rata dobnzii (mlrd) 50 30 20 0

Pasive sensibile la rata dobnzii (mlrd) 30 20 30 35

GAP-ul individual +20 +10 -10 -35

GAP-ul cumulati v +20 +30 +20 -15

Metoda GAP este utilizat pentru a proteja venitul net din dobnzi mpotriva modificrilor ratelor dobnzilor sau pentru a alterna speculativ dimensiunea GAP-ului n ncercarea de a crete venitul net din dobnzi. Orice variaie a structurii portofoliului modific n mod potenial venitul net din dobnzi. Conducerea bncii poate ncerca s creasc rata activelor n mod sensibil prin fixarea de pre la mai multe mprumuturi pe o baz de rata fluctuanta sau prin reducerea scadenelor titlurilor de valoare investite. De asemenea poate ncerca s descreasc rata pasivelor n mod sensibil prin nlocuirea certificatelor de depozit pe termen mai lung cu depozite overnight de la alte bnci. Aceste tranzacii pot conduce att la modificare GAP-ului, ct i la schimbarea poziiei bncii, n ceea ce privete riscul ratei dobnzii. Ca orice instrument de analiz i GAP-ul de diferen prezint o serie de inconveniene cum ar fi: Corelaia dintre modificarea dobnzilor active i a dobnzilor pasive, dificultatea selectrii scadenei care s fie utilizat drept criteriu pentru sensibilitate, aceat metod se bazeaz mai mult pe analiza NII i pune mai puin accent pe valoarea de pia a bncii, pe averea acionarilor, analiza statistic a activelor i pasivelor i faptul c nu ine cont de necesarul maxim de fonduri proprii,etc. Pentru a diminua acete neajunsuri ale analizei GAP, este necesar analiza mai aprofundat a prilor componente ale NII-ului. Aceasta analiz ar putea include: 1. O previzionare a probabilitii, dimensiunii i sensului modificrii ratei dobnzii pe piaa; 2. Analiza modificrii spread-ului dintre randamentul activelor i costul pasivelor, privit i prin prisma shimbrii curbei de randament dintre ratele dobnzii pe termen scur i cele pe termen lung; 3. Analiza schimbrilor n volumul activelor purttoare de dobnda pe masur ce banca i extinde / restrange activitatea i surselor care sunt utilizate pentru a finana aceste active; 4. Modelarea schimbrilor n compoziia portofoliului de active i pasive pe masura ce banca intentioneaz s-i schimbe structura tipurilor de rate ale dobnzii (de la fixe la flotante i viceversa), al maturitilor (de la scurte la lungi sau viceversa) sau al plasamentelor n funcie de riscul acestora. Metodele mai avansate de gestiune a riscului ratei dobnzii, utilizate n prezent n practica bancar, includ msurarea ecart-ului (GAP-ul) la diferite termene de scaden, msurarea dinamic a GAP-ului pe baza unor estimri de reinvestire i rate, msurarea duratei pentru activele, pasivele i elementele extrabilaniere ale bncii. Pe lng analiza GAP-ului de diferen, multe bnci evalueaz riscul ratelor dobnzilor utiliznd i modelul de durat a GAP-ului (Duration), care reprezint o metoda mai avansat de gestiune a riscului ratei dobnzii i const n determinarea duratei de recuperare a fiecrui post de activ i pasiv, iar apoi calculul duratei medii de recuperare a portofoliului de active i pasive al bncii. 46

Acest model se concentreaz pe venitul net din dobnd sau valoarea de pia a capitalului deinut de acionari urmrind sincronizarea tuturor fluxurilor de cash-flow individuale. Analiza de durat recunoate faptul c riscul ratei dobnzii apare ca urmare a necorelrii n timp a intrrilor i ieirilor de active i pasive. n timp ce analiza GAP clasic compar activele i pasivele sensibile pe termen scurt, analiza de durat stabilete existena unei legturi direct proporionale ntre modificarea portofoliului (active i pasive) i micrile ratelor dobnzilor. Orice societate bancar este preocupat de expunerea ei total la risc. Atunci cnd banca ncaseaz numerar la active nainte de efectuarea plilor la pasive, ea suport riscul reinvestirii ctigurilor la preuri reduse. Orice diferen aprut n sincronizarea cash-flowului activelor i pasivelor se reflect n duratele medii. Riscul ratei dobnzii este evideniat de nepotrivirea ntre duratele medii ale activelor si cele ale pasivelor. Calculul duratei se realizeaz conform: sau Pv valoarea prezent a activului respectiv; Vvt veniturile viitoare aduse de titlu la momentele t; r rata de actualizare; T timpul pentru care activul respectiv este detinut sau pentru care se asteapta sa fie detinut; t anul curent. Valoarea prezent a activului se calculeaz conform: Cnd duratele tuturor activelor i pasivelor sunt calculate, este posibil de a msura influena variaiei ratei dobnzii asupra modificrii valorii de pia a bncii prin luarea n considerare, cu semnele corespunztoare, a modificrii valorii de pia a activelor i respectiv a pasivelor, n cele din urma deci a duratelor celor dou. Aceasta se masoar cu ajutorul noiunii de GAP-ul duratei, care este dat de relatia:

Da durata medie a activelor, Dp durata medie a pasivelor (calculate ca medii aritmetice ponderate datorita faptului ca duratele diferitelor active, respectiv pasive se pot nsuma), u raportul dintre totalitatea activelor i pasivelor, iar relaia de mai jos d o aproximatie asupra modificarii valorii de piata (VD) a institutiei financiare ca urmare a variatiei ratei dobanzii: II. Indicele de sensibilitate a bncii la variaia ratei dobnzii Indicele de sensibilitate a bncii la variaia ratei dobnzii se calculeaz ca un raport, la un moment dat, ntre activele i pasivele sensibile la variaia ratei dobnzii: 47

Indicele de sensibilitate a bncii este subunitar - ne indic faptul c banca este n poziie scurt, situaie nefavorabil n condiiile unei tendine cresctoare a ratelor dobnzilor. Indice supraunitar - ne indic faptul c banca se afl n poziie lung, situaie nefavorabil pentru societatea bancar n condiiile unei tendine descresctoare a ratelor dobnzilor. n funcie de dimensiunea activelor i pasivelor cu dobnda fix sau variabil, se determin poziia bncii fa de riscul ratei dobnzii, ca diferen ntre activele i pasivele purttoare de dobnzi, poziie care poate fi: scurt, lung sau neutr. O banc se poate afla n poziie scurt n situaia n care deine mai multe pasive cu dobnzi fixe dect active cu dobnzi fixe, situaie favorabil pentru profitul bncii cnd pe pia ratele dobnzilor sunt n cretere. Cnd o banc se afl n poziie scurt se poate confrunta cu riscul de variaie advers a ratei dobnzii, care apare dac ratele dobnzii nregistreaz o scdere sub nivelul anticipat de banc. n situaia n care activele bncii cu dobnda fix sunt mai mari dect pasivele cu dobnda fix banca se afl n poziie lung favorabil din punct de vedere al profitabilitii n perioadele de scdere ale ratelor dobnzii. Banca se poate confrunta cu riscul de variaie advers n situaia n care ratele dobnzii cresc. Poziia neutr se caracterizeaz prin egalitatea dintre activele i pasivele cu dobnda fix/variabil deinut de bnci, este aparent poziia ideal din punct de vedere al riscului de rat a dobnzii, dar o mpiedic s speculeze variaia ratei dobnzii n favoarea ei. Sensibilitatea msoar riscul de rat a dobnzii i reprezint variaia relativ a preului unui activ bancar n urma modificrii cu un procent a ratei dobnzii de pia.

S - sensibilitatea dPi - variaia preului activului i Pi - preul (valoarea actuala) a activului i dr - variaia ratei dobnzii

r - rata dobnzii pe pia C1 , C2 , ,Cn valoarea n anul 1,2,,n VN - valoarea nominal Factorii care influeneaz sensibilitatea sunt: a) mrimea cuponului. La titlurile cu aceleai caracteristici (mai puin cuponul), titlul caracterizat de cuponul cel mai mic este mai sensibil la variaiile ratei dobnzii. b) supracotarea sau subcotarea titlurilor. Titlurile care coteaz sub valoarea de rambursare sunt mai sensibile la variaiile ratei dobnzii dect cele care coteaz peste aceasta. c) maturitatea. Sensibilitatea titlurilor la variaiile ratei dobnzii crete direct proporional cu maturitatea. d) sensul variaiei ratei dobnzii. Creterea ratei dobnzii are un efect mai redus asupra preului unei obligaiuni dect o reducere a ratei de aceeai amplitudine.

48

BIBLIOGRAFIE

1. COCRIS V. Management Bancar - Note De Curs, Iai. 2. COMAN F. Activitatea Bancar, Profit i Performana. Lumina Lex, Bucureti. 3. DEDU V. Gestiune Bancar. Didactica i Pedagogica, Bucureti. 4. DEDU V. , ENCIU A. Contabilitate Bancar. Economica, Bucureti. 5. DARDAC N., MAIONESCU B. Politici monetare i tehnici bancare, Note de curs. Bucureti, 2007. 6. Standardele Naionale de Contabilitate. http://www.mf.gov.md/ro/actnorm/contabil/standarts/

49