SYSTEME ECONOMIQUE LIBANAIS CONDITIONS DE SON CHANGEMENT

DIAGNOSTIC DU G OS C

CHARBEL NAHAS
cnbureau@dm.net.lb

PARIS 25 MAI 2012

Association Panthon Finance

Violence et conomie necessit du retour a l conomie politique l

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La violence se rappelle a nous. Ce nest pas une surprise. Cest la voie de l f ili d la facilit. La sagesse et laction politique ont besoin de bien plus de courage. Lexprience du Liban a des choses a dire a qui veut bien entendre, sur la violence, la lchet, le pragmatisme, la rsistance, les identits ncessairement meurtrires avec leurs tranches multiples Et conomie d E l i dans tout cela, l Cest la vie relle, cest ce dont on devrait parler, sauf quil y a toujours plus urgent et plus pressant. Il y a l risques, l craintes, l convoitises, l i les i les i les ii les incertitudes, i d Tous ensemble matire et matrice du pouvoir, avec ses deux faces si semblables: la politique et la finance

Changement des cadres du pouvoir et renouvellement de la these de la dissociation

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Dune bourgeoisie de commercants pusillanimes, confiant a des notables sans envergure et turbulents la besogne de la representation populaire, mais inquiete de ses privileges et p prete aux reculades et aux compromissions p A un areopage dhommes daffaires qui, ayant amasse des fortunes astronomiques suite aux faveurs des despotes regionaux, regionaux ne cessent de raconter a qui veut bien les entendre (cest chose plus facile apres quils se sont repartis les medias) que la concurrence liberale apporte le bonheur et que lEtat est une vieillerie demodee et qui se sont associes sans hesiter aux chefs de guerre, confiant aux Syriens le role darbitre et desemapares depuis leur depart Dans les deux cas, la dissociation est la regle, cest a dire labandon des responsabilites

Population active

Reference: les resultats sappuient sur une etude de terrain realisee entre septembre 2010 et avril 2011 par CRI en coordination avec la Banque Mondiale

Principales caractristiques de lemploi

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Le Liban nutilise pas le potentiel de ses ressources humaines, en partie p p p du fait dune tres faible participation des femmes. La majorite des actifs sont faiblement qualifies Lemploi est concentre dans les services a faible productivite et dans ladministration. Leconomie ne genere pas des emplois de qualite p pour le nombre croissant de jeunes q j qualifies. Le chomage affecte massivement la population active, notamment la jeunesse instruite et les femmes La transition entre education et travail est tres longue et lacces a lemploi est essentiellement de nature clienteliste Lemigration atteint d proportions alarmantes (30 a 40 mille d L i i i des i l ill departs nets par an) et touche principalement les jeunes qualifies

Principales caractristiques de lemploi

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Pres de 30% de la population active sont des travailleurs etrangers temporaires et surexploites: rompant les chaines dapprentissage, se substituant aux investissements en equipements b i i i i induisant une segregation quasi complete par branches dactivite Les non salaries et les informels (70% des actifs) ne disposent daucune couverture sociale et les salaries formels du prive (18% des actifs) perdent leur couverture maladie a la retraite La L representation syndicale a t politiquement manipulee au cours i di l li i i l des annees 90 et se trouve totalement discreditee La notion meme de salaire a t denaturee par lintroduction dallocations non salariales diverses non controlables et non versees dans 50% des cas

Le Liban alloue une part exorbitante de ses ressources a leducation l education

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Pays(%PIB) Japon Coree Mexique Etats Unis France Liban

Depense Publique 3.6% 3.8% 4.2% 4 2% 4.9% 5.8% 4.1%

Depense Privee 1.2% 2.8% 0.8% 0 8% 2.2% 0.4% 9.1%

Depense Totale 4.8% 6.6% 5.0% 5 0% 7.1% 6.2% 13.1%

Le rendement marginal de leducation superieure 6% rendement prive, 3% rendement social a lUniversite Libanaise prive l Universite Rendement negatif dans les universites privees Le systme est totalement aberrant sil nescomptait pas lemigration

Emigration et chomage sont complementaires ils evoluent en sens inverse avec lage l age
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AgeandUnemploymentrateCumulativeMigrationrate

Source: Berthlemy, J., Dessus S., Nahas C. 2007. Exploring Lebanons Growth Prospects. World Bank, Policy Research y p g p y WorkingPaper,No.4332

Au rythme observe entre 1996 et 2004, le tiers de chaque cohorte emigre a lage de 35 ans la moitie a lage de 50 ans

Lemploi stagne et se concentre dans les activites a faible productivite

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1970 Agriculture Industrie Construction Commerce Transport & Telecom Services 18.9%

1979 18.9%

1997 9.0%

2004 7.5%

2007 7.2%

2009 6.3% 12.1% 8.9% 27.0% 6.8% 38.9%

16.3% 14.7% Sur les 18.8%prochaines annees, il15.0% 13.8% 10 y aura en moyenne 19000 entrants nets sur le marche y 6.5% 11.2% 5.6% du travail par 3.1% Entre 2004 8.7% 2007, an. et leconomie na genere que 3000 emplois par 14.7% 22.1% an. an Il 17.0%faudrait 6 25.2% plus pour 22.6% en fois les absorber. 7.1% 4.2% 5.3% 7.5% 7.0%

31.2%

42.3%

34.4%

39.2%

43.6%

Sources: 1970, Minsitre du Plan, Direction Centrale de la Statistique - Recueil des Statistiques Libanaises - 1973; 1979, B. Labaki, K. Abou Rjeily - Bilan des Guerres du Liban, p120; 1997 to 2007, p120; 1997 to 2007, Central Administration of Statistics (CAS), Houshold Survey; 2009, CAS, MICS

La participation des femmes reste tres faible

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0% 65 ans +

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

55-64 ans

45-54 ans

35-44 ans

25-34 ans

15-24 ans

Taux d'activite

Hommes total

Femmes

Le chomage est eleve, surtout pour les femmes et croit avec le niveau deducation d education
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Total

Taux de chomage

Hommes Universitaire

Femmes

Secondaire

Primaire

Sans education

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

Pres de la moitie de la population active est au chomage ou dans des activites informelles
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Distribution des actifs par type dactivite et par niveau deducation d activite d education
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* Commerce gros et detail, reparations; transport et stockage, restauration et sevices aux personnes **information et communication;services financiers et assurances, activites professionnelles, scientifiques et techniques

Capitaux

Principales caracteristiques
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Le Liban a une histoire marquee par une exposition ancienne q p p aux flux internationaux (selectifs) de migration et (indiscrimines) de capitaux Les revenus petroliers et la politique monetaire (taux de change fixe et niveau des reserves nominales) commandent le volume des flux de capitaux entants. u cap au e a s. Les flux de capitaux determinent les cycles dactivite sans induire de dynamique de croissance a long terme. Les investissements e concentrent dans limmobilier et la croissance dans le commerce et la construction avec tres peu demplois generes pour l Lib d l i les Libanais. i

Labsorption domestique est elevee, poussee par la consommation avec une forte composante importee
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Labsorption domestique a atteint 125% du PIB en moyenne p q y sur1997-2009, dont pres de 105% de consommation privee et publique l i laissant 25% percent a couvrir par l i lepargne exterieure i les importations de biens representent 39% du PIB, soit 9000 millions USD/an moins de 0.6% du PIB ou 1.5% des imports vont aux equipements et aux machines, soit 139 millions USD/an

Cet excedent de labsorption par rapport a la production a ete rendu possible par les enormes afflux de capitaaux
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Les entrees nettes cumulees de capitaux et de transferts ont p atteint 170 milliards USD sur 1993-2010 Financant un deficit commercial de 135 milliards USD Et laissant 35 milliards USD de reserves Soit par personne: USD 42,000 and USD 34,000 de flux de capitaux et de deficit commercial A titre de comparaison, lenvoloppe totale du Plan Marshall pour lEurope apres la Deuxieme Guerre, evaluee aux prix de 2005, atteint, elle aussi USD 170 milliards Les afflux de capitaux ont finance un deficit commercial structurel sans enclencher de dynamique de developpement

La dette publique et privee ont represente les canaux de transmission des flux capitaux vers la demande
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Les banques ont canalise les capitaux vers la demande a travers q p la dette privee (45 milliards USD de dette brute, 110% du PIB) Mais la dette privee est contrainte par les regles prudentielles La dette publique reste donc le principal canal de transmission de lepargne exterieure vers labsorption domestique Liberee des contraintes prudentielles, elle saccumule systematiquement et atteint 60 milliards USD sans compter les pres de 7 milliards de write-offs comptables dus a la reevaluation des reserves en or.

Une dette structurelle et endogeneisee

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90,000 85,000 85 000 80,000 75,000 70,000 65,000 , 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 20 000 15,000 10,000 5,000 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 PublicDebt WriteOffs Grants PublicDeficit

25.0% 22.5%

Debt t(billionofLebanesePounds)

17.5% 17 5% 15.0% 12.5% 10.0% 7.5% 5.0% 2.5% 0.0% 0 0%

Sources: for GDP figures, National Accounts www.pcm.gov.lb; for debt and deficit, Ministry of Finance, www.finance.gov.lb

Def ficittoGDP(righthand daxis)

20.0%

Les flux financiers indusient lappreciation mecanique du tcer, freinant la croissance et defigurant les dynamiques sectorielles
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Le taux de change effectif reel a cru de 140% sur 1992-2010 Compares aux prix internationaux, les prix domestiques ont augmente de 21% sur1997-2009 Leconomie perd regulierement en competitivite Les secteurs exposes a la concurrence internationale (et les plus susceptibles dengranger des gains de productivite) sont d engranger particulierement penalises: agriculture, industie manufacturiere, services exportables Les secteurs proteges, se trouvent dopes: commerce, construction, services aux personnes, education, sante. Et voient leurs prix augmenter

Le taux de change reel et laccumulation des depots sont directement correles

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290 261 232

hangeRate RealEch

203 174 145 116 87 58 29 0

Sources: for deposits, Central Bank of Lebanon; for real exchange, Bank staff calculation

1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
RER Deposits

Dep posits(billio onsofUS$atthepricesof2010)

119 112 105 98 91 84 77 70 63 56 49 42 35 28 21 14 7 0

La croissance se concentre dans les branches produisant des biens et services non echangeables
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Branche Agriculture Manufacture Construction Transport & Telecom Commerce Administration Autres Services PIB

Croissance Composition du moyenne1997-2009 PIB 1997 1.1% 1.7% 3.3% 8.8% 4.1% 2.7% 3.6% 3.7% 6.7% 12.5% 8.8% 5.4% 21.2% 11.0% 34.4% 100.0%

Composition du PIB 2009 4.6% 8.8% 7.8% 10.3% 23.9% 9.9% 34.7% 100.0%

Sources: calculated using National Accounts data

Le bilan fiscal 1992-2011 est clair

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Les recettes cumulees ont atteint 120 milliards USD es ece es cu u ees o a e 0 a ds US Les depenses courantes 105 milliards Les depenses dinvestissement 15 milliards p Le cumul des recettes est donc egal a celui des depenses Le service de la dette a entretemps cumule 70 milliards USD La dette publique a atteint 60 milliards USD Le stock de la dette est donc egal au cumul de son service

Ce cycle a connu trois phases

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1993-1997: politique expansionniste p q p

La depense globale a cru de 35% par an en moyenne Hors service de la dette, elle a augmente de 31% par an Alors que le service de la dette augmentait de 48% apr an Les recettes ont augmente de 33% apres une baisse des impots sur le revenu de 24% en 1995

1998-2002: politique dausterite

La depense publique, incluant le service de la dette est restee stable Les depenses dinvestisssement ont baisse de 20% par an Le service de la dette a augmente de 6% par an

Ce cycle a connu trois phases

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2003-2010: consolidation fiscale et appui sur la politique pp p q monetaire

La depense publique a augmente de 7.1% par an en moyenne Les recettes de 12% par an Le service de la dette de 4% par an Le role des autorites monetaires est devenu determinant pour reduire le stock de la dette (write-offs contre la reevaluation comptable des reserves en or) et son cout (par la subvention des taux entre banques commerciales et Tresor Public

 un piege en trois temps

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Phase 1: corruption par la consommation produisant la dette Phase 2: delabrement organise de lEtat sous le chantage a la dette Phase 3: sursis au systeme apres Paris II et occasion manquee de correction apres 2007

Un systeme efficace mais destructeur et fragile

Un systme complexe
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La regulation tient a deux fonctions: La gestion de lafflux de capitaux = monetaire La gestion de leur reallocation = securitaire L instance politique Linstance politique tient a : La representation de groupes subetatiques A la feodalisation de letat afin de detenir des pouvoirs de veto Ce systeme est ienfficace et necessite un arbitre reconnu Sa perennite tient Au maintien des afflux de capitaux dou la necessite dune d ou d une perception suffisamment faible des risques Au maintien dune perception suffisamment elevee des risques pour jsutifier la cohesion des groupes subetatiques

Les effets ambigus du temps

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Le systeme a progressivement gagne en competences (endogeneisation, logique du fait accompli et des regularisations) Alors meme que sa nature cumulative aggravait ses risques internes (emigration, immigration, dette, depots.) Lappareil est aujourdhui totalement grippe De l les D plus l nouveaux venus au systeme d i t f i f t doivent faire face a d des choix difficiles: sy integrer ou le changer Le systeme est fragilise: les chances de changement sont reelles meme si les risques de capture des positions et des discours meritent une attention soutenue

Une occasion manquee

Des conditions favorables

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Les afflux de capitaux ont atteint US$61billion sur2007-2010, p $ , soit 40% de lensemble des flux entre 1993 et 2010 Fort rebond conjoncturel de lactivite dans le commerce et la construction au detriment des activites exposees aux echanges internationaux Forte F t augmentation d recettes publiques t ti des tt bli
18% en moyenne entre 2007 et 2010 Un excedent primaire de 2 milliards USD en 2010 et 2011

Il y a eu la une occasion en or pour sortir de la dynamique du systeme (Meilleure utilisation des ressources, relance de linvestissement)

Des effets considerables

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En 5 ans, 2007-2011 un choc exceptionnel a bouleverse les equilibres: Le PIB nominal a augmente de 85% Les L recettes publiques ont augmente d 112% bli de Les salaires ont augmente de 28%, leur part tombant a 20% du PIB Les revenus du capital et les revenus mixtes ont cru de 107% Deficit balance commerciale: +123% (de 32% a 38% du PIB) Un i U gisement fi l tout aussi exceptionnel sest revele: fiscal i i l l Les prix fonciers: +200% a 300% Le bilan des banques et les depots: +89% 89% Larret des investissements publics depuis pres de 15 ans dope leur rendement marginal actuel

Le plan daction
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La proposition consistait a imposer les revenus de rente (plus values foncieres et revenus fi f i t financiers) pour d i ) degager 4% du PIB, soit, avec d PIB it lexcedent primaire un volant de pres de 8% du PIB Reallouer ces ressources a La couverture medicale universelle (cout complementaire 2% du PIB) Relancer linvestissement public (energie, transports, telecoms) jusquau niveau de la capacite dabsorption (3% PIB) Doter ladministration des competences necessaires et revaloriser les remunerations (2% PIB) Renforcer les capacites de larmee (1% du PIB) Les effets escomptes: Baisse des couts de production par linvestissement Valorisation du salaire social en limitant la charge salariale des entreprises formelles Revalorisation et legitimation des roles de l Etat lEtat

Une occasion manquee et les signes encourageants

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Des resistances inevitables: les lobbies foncier et financier Des resistances probables: les systemes clientelistes directement leses par la reprise en main par lEtat de ses fonctions f i Des resistances plus curieuses: les syndicats manipules Mais aussi des signes encourageants: L administration Ladministration La justice Vous-memes

Choix

Leconomie libanaise: une economie nationale ou regionale?

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Le Liban doit-il adapter sa societe aux influences externes sur son p economie?
Utilisant lafflux de capitaux pour doper la consommation et lemigration pour entretenir cet afflux i ffl Amplifiant lechange des facteurs (capital et travail) pour preserver le modele Se souciant des resistances et des souffrances liees a ladaptation sociale

Ou doit-il adapter son economie aux aspirations et au potentiel de sa societe?

Suscitant de nouveaux avantages comparatifs Remodelant les influences regionales vers les echanges de biens et services Et reallouant lutilisation des facteurs vers linvestissement

Par dela les dynamiques des secteurs prive et public, le role essentiel de lEtat dans le changement de modele l Etat
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Tous les acteurs du systeme sont contraints, dans leur comportement commercial, par lensemble de ses incitations (prix, couts, rendements, risques) Les actions correctives du systeme ne peuvent etre que VOLONTARISTES, se basant sur la vision, la volonte et laction de lEtat
Pour reconfigurer lensemble des incitations Pour preparer/faciliter linvestissement prive productif Pour faire face aux imperfections des marches dans une petite p p economie, en vue dameliorer le mode dutilisation des facteurs et leur productivite (profitant de rendements marginaux initiaux eleves) En compensant certaines des pertes liees au processus de transition En reduisant lappreciation des risques economiques, sociaux et politiques

Les moyens et les risques financiers: fatalite, fatalite objectif ou contrainte?

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La surexposition financiere, aprs avoir dope la consommation et pose les p , p p p bases du modele, est devenue (et a ete utilsee comme) une menace contre son changement Lobjectif doit-il etre une reduction improbable du ratio dette/PIB par la maximisation des excedents primaires, en imposant d contraintes serrees i i i d d i i i des i a la politique fiscale et a ses fonctions normales:
Stabilisation economique (emploi, salaire social, attenuation des risques et de la pauvrete) Croissance de long terme a travers linvestissement dans le capital physiqque et humain?

Ou convient-il de favoriser les investissements necessaires en se souciant de convient il la gestion des risques financiers-ce qui implique une gestion strategique de la dette et des canaux de financement Si le secteur public doit jouer un role actif dans la politique et la gestion p j p q g economiques, quelle place allouer aux instruments de taxation etde depense?

Leviers et canaux de redistribution: Implicites, Implicites palliatifs et fragmentes ou institutionnalises?

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Le systeme fiscal est injuste et freine la croissance: y j

Pretextant la facilite de collecte, le systeme est globalement regressif Limpot sur le revenu et les contributions obligatoires favorisent les revenus non productifs Les interets canalisent une part ecrasante des revenus

Quelles parts de la richesse nationale vont au travail, au capital actif et aux rentes? La charge fiscale est-elle equitablement distribuee entre les agents et les facteurs de production? La politique fiscale serelle les objectifs de croissance, dinnovation et demploi?


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La redistribution doit-elle:
Rester exogene a lactivite economique, implicite, politiquement manipulee et imbriquee dans les operations du secteur public qui fournit des biens et des services subventionnes et de pietre qualite? Ou doit-elle devenir largement endogene a lactivite econimique a travers des politiques qui fqvorisent les activites a haute valeur ajoutee et avec des remunerations elevees du travail? t d ti l d t il? Faut-il preferer les politiques de services publics universels ou les aides a la personne pour les plus pauvres? Entre le risque de sous-optimalite economique et celui d l stigmatisation et d clientelisme, que choisir? i l i de la i i i du li li h ii?

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Des lecons generales du systme conomique Libanais?

Nation-territoire, reseaux-communautes ,
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A defaut dun gouvernement universel: empire romain, califat g p , islamique, republiques soeurs de la revolution francaise, union des peuples sovietiques, il faut bien se resoudre a des optima de second ordre et a des etats qui ont des frontieres, qui frontieres rejettent le desordre au dehors et qui defendant leurs interets. Pour des Francais desormais Europeens, par conviction ou par ou a ca s deso a s u opee s, pa co v c o pa defaut, deux questions: ou sont les frontieres et que faire des barbares de linterieur? Pour des Libanais, precurseurs tragiques, parmi dautres, des memes interrogations: a defaut dun territoire controlable, comment sauvegarder les reseaux, necessairement communautaires?

Le travail et le capital, relevent-ils de marches?

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Les etats se definissant par les frontieres de leur competence, p p , que signifient les theses de marches internationaux du travail et du capital qui se reguleraient hors de leur emprise? Que Q reste-t-il d theories du commerce international si l il des h i d i i l i les facteurs devienaient totalement mobiles? Totalement ou selectivement distantes de la pratique, il sagit bien oae e se ec ve e d s a es a p a que, s ag b e entendu de discours, de discours du pouvoir Et si de plus, cette mobilite etait inegale, comme elle lest necessairement, quadvient-il d rapports de force internes d l des d f aux etats entre capital et travail? Par quel miracle se realiseraient les equilibres entre les etats et en leur sein? Debiteurs et crediteurs, finance et puissance

Retour de la geopolitique (mondiale, regionale, (mondiale regionale locale)

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Les illusions se sont dissippees, la guerre froide na pas pp , g p conduit a la fin de lhistoire mais a ramene la lutte des nations, la geopolitique se revele a nouveau Le L monde li d d i d lh d lisse des droits de lhomme et d marches a fait des h f i long feu. On ne saurait en douter quand on est arabe et traite comme tel Tiens donc, la Russie, la Chine et lInde! et cette vieille ONU? Et les scenes ne se renouvellent pas: lOrient et les Balkans, ces etrangers si proches h Et les communautes, barbares de lexterieur et de linterieur des territoires de quietude qui ravivent des souvenirs oublies: Arabes, Juifs, Tsiganes, Corses, Siciliens

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Plus particulierement les relations Liban-France

Liban-France, influences et interets incomprehensions et doubles criteres interets,

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Linfluence de la France au Liban est ancienne, structurante (soie, 1860, Sykes Picot 1860 Sykes-Picot, Grand Liban Chehabisme) et continue (Hariri, Paris Liban, (Hariri 2 et 3, FINUL, resolution 1559 et Syrie) et unanimement appreciee Elle sinscrit sur deux registres: Influence sociale: culturelle, institutionnelle et ideologique culturelle Influence politique liee aux interets de lEtat Cette dualite est source dambiguites et dincomprehensions Lheritage avec l S i est marque d Lh it la Syrie t damertume t la decolonisation a rapproche la France dIsrael et la confrontee au Nasserisme et aux progressistes arabes Son li S alignement sur lOTAN et l primaute d ses i t t d t t la i t de interets dans l le Golfe ont sape ses appuis locaux les plus solides En retour, linfluence des Libanais en France sest accrue et se manifeste a travers des reseaux dintermediaires tres efficaces et d intermediaires souvent delictueux