PROIECT

ANALIZAPE BAZA DE BILANT.......................................................................................1 Calculul indicatorilor de echilibru pentru bilantul financiar...............................................4 Calculul indicatorilor de echilibru pentru bilantul functional.............................................8 ANALIZA PE BAZA CONTULUI DE PROFIT SI PIERDERI. 10 CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE...................................................................15 ANALIZA FINANCIARA A INTREPRINDERII PRIN METODA RATELOR..........17 ANALIZA SWOT.................................................................................................................24 BIBLIOGRAFIE....................................................................................................................29

ANALIZAPE BAZA DE BILANT PARTEA I

Anul N : BILANT FINANCIAR 2005 N+1 Resurse 1.080 1. R > 1 an 65.184 2. R < 1 an 3.950 70.214 TP - lei N+1 4.811 65.403 70.214

Mijloace 1. Mde > 1 an 2. Mde < 1 an 3. MT 4. TA MIJLOACE :

1. Mdexp > 1 an = TA imobilizari la valoarea neta - Active fictive - Active imobilizate care au durata de exploatare mai < de 1 an + Active circulante care au durata de expoatare mai > de 1 an = 1.080 2. Mdexp > 1 an = T A circulante
1

1.080 0 0 0

69.134

+ Active imobilizate care au durata mai < de 1 an - Active circulante care au durata mai > de 1 an - Disponibilitati = 65.184 3. M T = Disponibil din casa si banci RESURSE : 1. R scad > 1 an = T cap.proprii - Active fictive + Provizioane pentru riscuri si cheltuieli + Venituri inregistrate in avans + Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai > de 1 an = 4.811 2. R scad < 1 an = Datorii ce trebuie platite pe o perioada mai < de 1 an

0 0 3.950 3.950

4.811 0 0 0 0 65.403

Anul N +1 : BILANT FINANCIAR 2006 N+1 Resurse 744 1. R > 1 an 67.704 2. R < 1 an 2.704 71.252 TP - lei N+1 6.229 65.023 71.252

Mijloace 1. Mde > 1 an 2. Mde < 1 an 3. MT 4. TA MIJLOACE :

1. Mdexp > 1 an = TA imobilizari la valoarea neta - Active fictive - Active imobilizate care au durata de exploatare mai < de 1 an + Active circulante care au durata de expoatare mai > de 1 an = 744 2. Mdexp > 1 an = T A circulante + Active imobilizate care au durata mai < de 1 an - Active circulante care au durata mai > de 1 an - Disponibilitati = 67.704 3. M T = Disponibil din casa si banci

744 0 0 0 70.508 0 0 2.804 2.804

RESURSE : 1. R scad > 1 an = T cap.proprii - Active fictive + Provizioane pentru riscuri si cheltuieli + Venituri inregistrate in avans + Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai > de 1 an = 6.229 2. R scad < 1 an = Datorii ce trebuie platite pe o perioada mai < de 1 an 6.229 0 0 0 0

65.023

Calculul indicatorilor de echilibru pentru bilantul financiar

1. Necesarul de fond de rulment: NFR =( Mde < 1 an) ( R < 1 an CBTS). Este expresia echilibrului financiar pe termen scurt, a echilibrului dintre necesarul si resursele de capitaluri circulante (ale exploatarii). NFR2005 = 65.184 ( 65.403 20.000) = 19.781 NFR2006 = 67.704 (65.023 20.000) = 22.681 Atat in anul 2005, cat si in anul 2006, NFR este pozitiv aratand ca se inregistreaza un surplus de nevoi temporare in raport cu resursele temporare. Aceasta situatie poate fi considerata favorabila daca se datoreaza cresterii stocurilor si creantelor in urma unei politici de dezvoltare. Daca nu este rezultatul acestei politici, situatia este nefavorabila, intrucat se poate datora cresterii creantelor din cauza incetinirii incasarilor si reducerii datoriilor de exploatare ca urmare a urgentarii platilor.

2.Trezoreria neta: TN = MT CBTS TN2005 = 3.950 20.000 = - 16.050 TN2006 = 2.804 20.000 = - 17.196 In anii 2005 si 2006 trezoreria neta este negativa ceea ce insemna ca intreprinderea este dependenta de resursele sale financiare pe termen scurt. Trezoreria neta negativa reflecta un dezechilibru financiar pe termen scurt ce este acoperit din contractarea altor credite pe termen scurt.

3. Fondul de rulment financiar (FRF) : =NFR + TN Fondul de rulment financiar 2005 = 19.781+( - 16.050 ) = 3.731 Fondul de rulment financiar 2006 = 2.681 + ( - 17.196) = - 14.515 In anul 2005 fondul de rulment financiar arata surplusul activelor circulante nete nefinantate din datoriile temporare, evidentiind excedentul de lichiditate
4

potentiala, ca o marja de securitate privind solvabilitatea intreprinderii,iar in anul 2006 marimea negativa a fondului de rulment reflecta absorbirea unei parti din resursele temporare pentru finantarea unor necesitati permanente, contrar principiului de gestiune financiara : la necesitati permanente se aloca surse permanente, astfel alocarile pe termen lung sunt finantate prin resurse pe termen scurt. Fondul de rulment negativ are implicatii serioase asupra trezoreriei si a capacitatii ei de plata. Anul N : BILANT FUNCTIONAL 2005 N+1 Resurse 2.024 1. RD 65.184 2. PE 0 3. PIE 3.950 4. PT 71.158 5.Total - lei N+1 5.755 40.403 0 25.000 71.158

Mijloace 1. MS 2. ACE 3.ACIE 4.AT 5. Total

MIJLOACE : 1. MS = T A imobilizate la valoare bruta + Cheltuieli inregistrate in avans = 2.024 2.ACE = Stocuri + Creante din exploatare = 65.184 3. ACIE = Creante in afara exploatarii 4. AT = Disponibilul din cont si banca + Titluri de plasament ale societatilor cotate la bursa = 3.950 2.024 0 65.184 0 0 3.950 0

RESURSE: 1. RD = Total capitaluri proprii + Provizioane pentru riscuri si cheltuieli + Venituri inregistrate in avans + Total amortizari si provizioane + Datorii financiare pe termen scurt si lung = 5.755 2. PE = Datorii de exploatare = Furnizori - Furnizori debitori +Efecte de plata +Impozit pe profit +Alte datorii fata de stat si institutii publice = 40.403 4.811 0 0 944 0

0 0 0 0 40.403

3. PIE = Datorii in afara exploatarii = Decontari cu grupul si asociatii +Creditori diversi + Dividende de plata =0 4. PT = Credite la banc ape termen scurt + Dobanzi aferente creditelor = 25.000

0 0 0

20.000 5.000

Anul N + 1 : BILANT FUNCTIONAL

6

2006 Mijloace 1. MS 2. ACE 3.ACIE 4.AT 5. Total MIJLOACE : 1. MS = T A imobilizate la valoare bruta + Cheltuieli inregistrate in avans = 2.024 2.ACE = Stocuri + Creante din exploatare = 67.704 3. ACIE = Creante in afara exoploatarii 4. AT = Disponibilul din cont si banca + Titluri de plasament ale societatilor cotate la bursa = 2.804 N+1 2.024 67.704 0 2.804 72.532 Resurse 1. RD 2. PE 3. PIE 4. PT 5.Total

- lei N+1 7.509 40.023 0 25.000 72.532

2.024 0

67.681 23 0 2.804 0

RESURSE: 1. RD = Total capitaluri proprii + Provizioane pentru riscuri si cheltuieli + Venituri inregistrate in avans + Total amortizari si provizioane + Datorii financiare pe termen scurt si lung = 72.532 6.229 0 0 1.280 0

2. PE = Datorii de exploatare = Furnizori - Furnizori debitori +Efecte de plata +Impozit pe profit +Alte datorii fata de stat si institutii publice = 40.023 3. PIE = Datorii in afara exploatarii = Decontari cu grupul si asociatii +Creditori diversi + Dividende de plata =0 4. PT = Credite la banc ape termen scurt + Dobanzi aferente creditelor = 25.000

0 0 0 0 40.023 0 0 0

20.000 5.000

Calculul indicatorilor de echilibru pentru bilantul functional

1. Fondul de rulment net global: FRNG = RD MS FRNG2005 = 5.755 2.024 = 3.731 FRNG2006 = 7.509 2.024 = 5.485 Este obtinut prin afectarea a 3.731mii lei in anul 2005 si a 5.485mii lei in anul 2006 resurse stabile finantarii activelor circulante.Asa se explica constituirea unui excedent al activelor circulante lichide pe termen scrurt asupra datoriilor pe termen scurt,exigibile la o scadenta apropiata. 2. Necesarul de fond de rulment: NFR = (ACE + ACIE) (PE + PIE) NFR2005 = 65.184 40.403 = 24.781
8

NFR2006 =67.704 40.023 = 27.681 Necesarul de fond de rulment al exploatarii 2005 = ACE PE = 65.184 40.403 = 24.781 Necesarul de fond de rulment al exploatarii 2006 = ACE PE = 67.704 40.023 = 27.681 Evidentiaza nevoia de finantare determinate de ciclul de exploatare si reprezinta suma pe care activitatea intreprinderii o solicita ca o nevoie continua,permanenta,de finantare. Necesarul de fond de rulment in afara exploatarii 2005 = ACIE PIE = 0 Necesarul de fond de rulment in afara exploatarii 2006 = ACIE PIE = 0 Acest fond de rulment e legat de operatiuni diverse ale intreprinderii,altele decat cele care constitue activitatea de baza.

3. Trezoreria neta: TN = AT PT TN2005 = 3.950 25.000 = - 21.050 TN2006 = 2.804 25.000 = - 22.196 In anii 2005 si 2006 trezoreria neta este negativa si semnifica faptul ca intreprinderea este dependenta de resursele sale financiare pe termen scurt.Aceasta situatie de dependenta sau de tensiune asupra trezoreriei evidentiaza faptul ca lichiditatile sunt insuficiente pentru a permite rambursarea datoriilor pe termen scurt.Mentinerea resurselor de trezorerie apare ca o constrangere impusa intreprinderii si limiteaza autonomia sa financiara pe termen scurt.Dar,daca o situatie de trezorerie negativa ( T < 0) exprima o certa dependenta financiara,ea nu trebuie sa fie interpretata imediat ca un simptom de insolvabilitate.

ANALIZA PE BAZA CONTULUI DE PROFIT SI PIERDERI PARTEA II A

Cifra de afaceri (CA) Cifra de afaceri, reprezinta suma totatala a veniturilor din operatiuni comerciale efectuate de o firma,respectiv vanzarea de marfuri si produse, intr-o perioada de timp determinata. In cifra de afaceri nu se includ veniturile financiare si veniturile exceptionale.
1.

Cifra de afaceri = venituri din vanzarea marfurilor + productia vanduta CA2005 = 76.120 + 0 = 76.120 CA2006 = 64.646 + 500 = 65.146 Pe parcursul celor doi ani, se constata o scadere a cifrei de afaceri cu 10.974mii lei aceasta scadere fiind determinata de scaderea veniturilor obtinute din vanzarea marfurilor.

2. Marja comerciala (MC) = Venituri din vanzarea marfurilor - Cheltuieli cu marfurile vandute Marja comerciala masoara surplusul de valoare obtinut peste costul marfurilor vandute si reflecta pozitionarea intreprinderii pe piata.

10

MC2005 = 76.120 - 51.297 = 24.823 MC2006 = 64.646 - 44.396 = 20.250 Societatea inregistreaza marje comerciale mai reduse, dar pozitive, exprimand faptul ca din operatiunile de vanzare-cumparare de marfuri se obtine un rezultat favorabil pentru societate.Exista un excedent privind vanzarea de marfuri in raport cu costul acestora, adica firma obtine profit din activitatea comerciala desfasurata. 3. Productia exercitiului (PE) = productia vanduta + variatia stocurilor + productia imobilizata PE2005 = 0 + 0 + 0 = 0 PE2006 = 500 + 0 + 0 = 500 Productia exercitiului caracterizeaza activitatea de productie a unitatii: ceea ce intreprinderea a fabricat si a vandut, ceea ce ea a fabricat si a ramas in stoc (productia stocata),precum si ceea ce ea a fabricat pentru ea insasi (productia imobilizata).Interpretarea acestui indicator se poate face numai in comparatie cu rata inflatiei din aceeasi perioada.In anul 2006 se observa o rata nominala de crestere a productiei fata de anul 2005 . 4. Cheltuieli de exploatare = cheltuieli ci materii prime si materiale consumabile + alte cheltuieli materiale + alte cheltuieli din afara + cheltuieli privind prestatiile externe CE2005 = 130 + 2.503 + 662 + 3.016 = 6.217 CE2006 = 2.413 + 0 + 680 + 4.487 = 7.580 Stocul de la sfarsitul anului 2006 este mai mare decat stocul de la inceputul acestuia, ceea ce inseamna ca intreprinderea nu a consumat din stoc pentru a-si realiza productia, ceea ce inseamna ca nu va trebui crescut nivelul stocului.

11

5. Valoarea adaugata (VA) = marja comerciala + productia exercitiului - cheltuieli de exploatare Valoarea adaugata permite aprecierea aportului intreprinderii la cresterea avutiei nationale, fiind foarte utila si in contabilitatea nationala. VA2005 = 24.823 + 0 + 6.271 = 18.552 VA2006 = 20.250 + 500 + 7.580 = 13.170 In perioada 2004-2005, se inregistreaza o scadere a valorii adaugate cu 5.382 ca urmare a unei cresteri a cifrei de afaceri mai lenta decat cresterea cheltuielilor si ca urmare a scaderii productiei imobilizate.

6. Excedentul brut de exploatare (EBE) = valoarea adaugata + venituri din subventii pentru exploatare - cheltuieli cu impozite,taxe si venituri - cheltuieli cu personalul Excedentul brut de exploatare masoara eficacitatea industriala si comerciala a intreprinderii si reflecta rezultatul economic degajat ca urmare a exploatarii potentialului de productie. EBE2005 = 18.552 102 10.228 = 8.222 EBE2006 = 13.170 182 10.964 = 2.024 Valoarea pozitiva a acestui indicator in ambii ani arata ca firma analizata dispune de resurse financiare necesare mentinerii sale sau cresterii acesteia. Existenta EBE demonstreaza performanta economica a unitatii, independenta politicii financiare, a politicii de investitie si a celei de devidend. In schimb, in anul urmator, valoarea indicatorului este mai mica datorita scaderii valorii adaugate cu 5.382 mii lei si cresterii cheltuielilor cu personalul.

12

7. Rezultatul exploatarii (RE) = total venituri din exploatare - cheltuieli din exploatare Rezultatul exploatarii determina eficacitatea industriala si comerciala a intreprinderii fara influenta structurii si politicii financiare, pe de o parte, si a elementelor exceptionale, pe de alta parte. RE2005 = 76.123 - 68.234 = 7.889 RE2006 = 65.146 - 63.458 = 1.688 In perioada 2005-2006, se constata o diminuare a rezultatului exploatarii ca urmare a scaderii veniturilor din exploatare intr-un ritm mai mare decat cheltuielile din exploatare. Datele de mai sus arata ca ENGEL COM SRL. obtine profit din activitatea de exploatare exprimand rentabilitatea activitatii curente rezultata din deducerea tuturor cheltuialelor din veniturile de exploatare.

8. Rezultatul financiar (RF) = total venituri financiare - total cheltuieli financiare Se determina ca diferenta dintre cheltuielile si veniturile specifice legate de operatiunile financiare ale intreprinderii. Acesta reflecta calitatea gestiunii financiare, precum si efectele imputabile activitatii de exploatare, strategiei de dezvoltare industriala si comerciala sau ale instabilitatii monetare a mediului economic. RF2005 = 4 0 = 4 RF2006 = 0 0 = 0 In anul 2005 se constata o crestere a veniturilor financiare ce duce la cresterea rezultatului financiar, care devine pozitiv. In anul 2006, se observa insa o scadere rezultatul financiar fiind = 0.

9. Rezultatul curent (RC) = rezultatul exploatarii + rezultatul financiar

13

Rezultatul curent masoara rezultatul degajat global de exploatare si politica financiar a intreprinderii, reprezentand suma rezultatului exploatarii si a rezultatului financiar, la care trebuie adaugata cota-parte a operatiunilor efectuate in comun. RC2005 = 7.889 + 4 = 7.893 RC2006 = 1.668 + 0 = 1.688 Din valorile inregistrate de acest indicator, se observa o scadere a acestuia in anul 2006, valoare ce reprezinta 21,38% din valoarea inregistrata in anul 2005.

10. Rezultatul extraordinar = total venituri extraordinare - total cheltuieli extraordinare Rezultatul extraordinar corespunde variatiilor bogatiei intreprinderii determinate de factori exceptionali. Rez extraordinar2005 = 0 - 0 = 0 Rez extraordinar2006 = 0 - 0 = 0 In acest caz, intreprinderea nu inregistreaza venituri extraordinare si nici cheltuieli extraordinare, deci rezultatul extraordinar este 0.

11. Rezultatul brut al exercitiului = rezultatul current + rezultatul extraordinar Rez total2005 = 7.889 + 4 = 7.893 Rez total2006 = 1.688 + = 1.688 Realizeaza o confruntare globala intre ansamblul cheltuielilor si ansamblul veniturilor unei intreprinderi pe o perioada de timp data, numita exercitiu.

14

12. Rezultatul net al exercitiului (profitul net) = rezultatul brut - impozitul pe profit Exprima marimea absoluta a rentabilitatii financiara cu care vor fi remunerati actionarii pentru capitalurile proprii subscrise. Rez net2005 = 7.893 871 = 7.022 Rez net2006 = 1.688 270 = 1.418 Spre deosebire de anul 2005, in anul 2006 intreprinderea se confrunta cu cateva dificultati, scaderea rezultatului din activitatea de exploatare fiind consecinta gestionarii necorespunzatoare a intreprinderii. Aceasta trebuie sasi restabileasca situatia financiara prin fonduri proprii si, de asemenea, sa depisteze cauzele deficitelor sale si sa le remedieze.

CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE

Capacitatea de autofinantare este constituita din fluxul de lichiditati efectiv sau potential, generat de ansamblul operatiunilor de gestiunare in cursul unei perioade anumite, care raman la dispozitia intreprinderii pe termen lung. CAF poate fi calculata prin doua metode: Prin metoda deductiva: CAF = Execedentul brut de exploatare + Alte venituri de exploatare - Alte cheltuieli de exploatare + Venituri financiare - Cheltuieli financiare + Venituri exceptionale - Cheltuieli exceptionale - Participarea salariatilor la profit
15

- Impozitul pe profit CAF2005 = 8.222 + 3 3.118 + 0 0 + 0 0 0 871 = 4.240 CAF2006 = 2.024 + 0 0 + 0 0 + 0 0 0 270 = 1.754

Prin metoda aditionala: CAF = Rezultatul net al exercitiului + cheltuieli privind cedarea activelor - venituri privind cedarea activelor + cheltuieli cu amortizarea - venituri din provizioane CAF2005 = 7.022 + 0 3.148 + 366 - 0 = 4.240 CAF2006 = 1.418 + 0 0 + 366 0 = 1.754 In 2006, CAF este mai mica decat CAF din 2005, ceea ce inseamna ca intreprinderea analizata a obtinut pierdere in acest an.

16

ANALIZA FINANCIARA A INTREPRINDERII PRIN METODA RATELOR PARTEA A III A

I RATELE STRUCTURII FINANCIARE : a) Ratele de lichiditatea sau de trezorerie - masoara capacitatea de plata a intreprinderii,respectiv solvabilitatea pe termen scurt.Calculul lichiditatii se realizeaza cu ajutorul urmatorilor indicatori:
a1) Rata lichiditatii generale : Ac = Active circulante; Dts = Datorii pe termen scurt, sub 1 an. = 1,05 Rata lichid.gen.2005 = D = 65.403 ts = 1,08 Rata lichid.gen.2006 = D = 65.023 ts Ac 70.508 Ac 69.134

RLG = D , unde: ts

Ac

Avand in vedere rezultatele calculelor, in cei doi ani ratele au valori mai mari decat 1, ceea ce inseamna ca activele circulante au putut acoperi datoriile exigibile pe termen scurt.

17

a2) Rata lichiditatii reduse : S = Stocuri; C r = Creante; Db = Disponibilitati banesti.

RLR = D ts

Ac - S

Cr + Db , unde: D ts

Rata lichid.red.2005 = D ts

Cr + Db 23 + 2.804 = 0,04 = D ts 65.023 Ac - S Cr + Db 0 + 3.950 = 0,06 Rata lichid.red.2006 = D = D = 65.403 ts ts Ac - S

Situatia lichiditatii nu este buna, nici in 2005, cand e 0,04, si nici in anul 2006, cand e 0,06 deoarece nu atinge intervalul favorabil.

a3) Rata lichiditatii imediate : RLI = Db = Disponibilitati banesti. Dts = Datorii pe termen scurt, sub 1 an. = 0,06 Rata lichid imediate2005 = D = 65.403 ts Db 3.950

Db , unde : D ts

= 0,04 Rata lichid imediate2006 = D = 65.023 ts Aceasta rata trebuie sa aiba in mod normal valoare mai mare decat 1. In cazul analizat, aceasta are o valoare ce tinde spre 0, ceea ce inseamna ca disponibilitatile nu pot acoperi datoriile imediat exigibile.

Db

2.804

b) Rata solvabilitatii pe termen mediu si lung exprima masura in care intreprinderea poate achita datoriile totale,adica o masura a garantarii datoriilor prin patrimoniu.Reflecta posibilitatea componentelor patrimoniale curente de a se transforma, intr-un termen scurt,in lichiditati pentru a satisface obligatiile de plata exigibile.

18

RSTL =

TA , unde: D

TA = total activ; D

= datorii totale.

RSTL 2005 = D = 65.403 = 1,07 RSTL 2006 = D = 65.023 = 1,09 Situatia este considerata normala cand valoarea ratei este > 1,5 insa putem accepta ambele valori deoarece valorile acceptabile sunt apartin intervalului [1;1,5]. c) Gradul de indatorare exprima raportul intre datorii si capitaluri proprii,apreciindu-se ca fiind bun cand rata este de pana la 60% pentru indatorarea generala si de pana la 30% pentru indatorarea financiara. c 1 ) Gradul de indatorare generala( Leverage) : Git = C , pn unde C pn = suma capitalurilor proprii nete.
D 65.403 Git 2005 = = 13.59 = C pn 4.811 D 65.023 Git 2006 = = 10,43 = C pn 6.229 D TA 71.252

TA

70.214

c 2 ) Gradul de indatorare financiara :

D f = suma datoriilor financiare totale.
Gif 2005

Gif

= C unde, pn

Df

= C =0 pn

Df

19

Gif 2006

= C =0 pn

Df

d) Rate privind viteza de rotatie evidentiaza numarul de rotatii efectuate de activele circulante in decursul unei perioade pentru a se putea realiza cifra de afaceri sau durata unui circuit. d1) Coeficientul de rotatie ( K r ) pentru toate stocurile la un loc cu ajutorul relatiei:
Kr = Vanzari , exprimat in [ numar de rotatii ] , sau viteza de rotatie: Stoc mediu global

Vz =

66.432,5 Stoc mediu global 360 ( 90 ) , exprimata in [ zile] = * 360 = 510,92 Vanzari 46.809

d2) Coeficientul de rotatie ( K r ) pentru creditele acordate

clientilor cu ajutorul relatiei :

Kr = Vanzari , exprimat in [ numar de rotatii ] , sau viteza de rotatie: Clienti

Vz =

Soldul clientilor 360 ( 90 ) , exprimata in [ zile] = 0 Vanzari

d3) Coeficientul de rotatie ( K r ) pentru creditele acordate de

furnizori cu ajutorul relatiei :

20

Kr =

Cumparari , exprimat in [ numar de rotatii ] , sau viteza de rotatie: Slodul furnizorilor

Vz =

Soldul furnizorilor 360 ( 90 ) , exprimata in [ zile] = 0 Cumparari

II RATELE DE PERFORMANTA :
a) Ratele

de rentabilitate economica masoara eficienta mijloacelor materiale si financiare alocate intregii activitati a intreprinderii.
a1) Rentabilitatea economica a activului total 2005

Rezultatul economic , unde: Rezultatul economic poate fi Excedentul brut al Total activ 7.889 = 0,11 exploatarii sau Rezultatul exploatarii. = 70.214

Rentabilitatea economica a activului total 2006

1.688 = 0,02 71.252

Rezultatul economic Total activ

a2) Rentabilitatea economica a activului economic 2005 = Rezultatul economic = Activul economic

=
Rezultatul economic 7.889 = 0,30 = Imobilizari brute + NFR + Disponibil itati 2.024 + 19.781 + 3.950

21

Rentabilitatea economica a activului economic 2006 = =

Rezultatul economic = Activul economic

Rezultatul economic 1.688 = 0,22 = Imobilizari brute + NFR + Disponibil itati 2.024 + 2.681 + 2.804

a3) Rentabilitatea economica:

Re c 2005 =

Rezultatul curent inaintea deducerii cheltuieli lor cu dobanda si a impozitulu i pe profit Capital angajat

7.889 = 0,30 25.755

Re c 2006 =

Rezultatul curent inaintea deducerii cheltuieli lor cu dobanda si a impozitulu i pe profit Capital angajat

7.889 = 1,63 4.811

b) Ratele de rentabilitate financiara masoara randamentul capitalurilor proprii,deci al plasamentului financiar pe care actionarii l-au facut prin cumpararea actiunilor intreprinderii.
Rezultatul net

b1) 7.022 = 1,45 4.811

Rentabilitatea financiara neta 2005 = Capitaluri proprii

= 0.22 Rentabilitatea financiara neta 2006 Capitaluri proprii = 6.229

Rezultatul net

1.418

22

b2) Rentabilitatea financiara inainte de impozitare 2005 = =

Rezultatul curent inaintea deducerii cheluielilor cu dobanda si a impozitulu i pe profit Capitaluri proprii 7.893 = 1,64 = 4.811

Rentabilitatea financiara inainte de impozitare 2006 = =

Rezultatul curent inaintea deducerii cheluielilor cu dobanda si a impozitulu i pe profit Capitaluri proprii 1.688 = 0,27 6.229 Dividende b3) Randamentul capitalurilor proprii 2005 = Capitaluri proprii = 0

Randamentul capitalurilor proprii 2006 = Capitaluri proprii = 0

Dividende

c) Rata valorii adaugate : Rva =

VA , unde: VA = suma valorii adaugate; CA CA = cifra de afaceri.

Rva 2005 = Rva 2006 =

VA 18.552 = 0,24 = CA 76.120 VA 13.170 = 0,20 = CA 65.146

23

ANALIZA SWOT PARTEA A IV A

Prin intermediul sau si (sau) al altor analize cum ar fi: analiza situatiei industriei si a atractivitatii acesteia, analiza competitiei, autoanaliza firmei si a fortei ei competitive, managementul de varf al firmei poate anticipa schimbarile si elabora, implementa strategia optima pentru a asigura prosperitatea firmei. SWOT reprezinta acronimul pentru cuvintele englezesti Strengthts (Forte, Puncte forte), Weaknesses (Slabiciuni, Puncte slabe), Opportunities (Oportunitati, Sanse) si Threats (Ameninatri). Primele doua privesc firma si reflecta situatia acesteia, iar urmatoarele doua privesc mediul si oglindesc impactul acestuia asupra activitatii firmei. Punctele forte ale firmei sunt caracteristici sau competente distinctive pe care aceasta le poseda la un nivel superior in comparatie cu alte firme, indeosebi concurente, ceea ce ii asigura un anumit avantaj in fata lor. Punctele slabe ale firmei sunt caracteristici ale acesteia care ii determina un nivel de performante inferior celor ale firmelor concurente. Punctele slabe reprezinta activitati pe care firma nu le realizeaza la nivelul propriu celorlalte firme concurente sau resurse de care are nevoie dar nu le poseda.0 Oportunitatile reprezinta factori de mediu externi pozitivi pentru firma, altfel spus sanse oferite de mediu, firmei, pentru a-si stabili o noua
24

strategie sau a-si reconsidera strategia existenta in scopul exploatarii profitabile a oportunitatilor aparute. Oportuniatti exista pentru fiecare firma si trebuie identificate pentru a se stabili la timp strategia necesara fructificarii lor sau pot fi create, indeosebi pe baza unor rezultate spectaculoase ale activitatilor de cercetare-dezvoltare, adica a unor inovari de anvergura care pot genera chiar noi industrii sau domenii aditionale pentru productia si comercializarea de bunuri si servicii. Amenintarile sunt factori de mediu externi negativi pentru firma, cu alte cuvinte situatii sau evenimente care pot afecta nefavorabil, in masura semnificativa, capacitatea firmei de a-si realiza integral obiectivele stabilite, determinand reducerea performantelor ei economico-financiare. Ca si in cazul oportunitatilor, amenintari de diverse naturi si cauze pandesc permanent firma, anticiparea sau sesizarea lor la timp permitand firmei sa-si reconsidere planurile strategice astfel incat sa le evite sau sa le minimalizeze impactul. Mai mult, atunci cand o amenintare iminenta este sesizata la timp, prin masuri adecvate ea poate fi transformata in oportunitate. Puncte Forte
- In 2005 EBE este pozitiv, deci firma dispune de resurse financiare necesare mentinerii sale sau cresterii acesteia.

2005

2006

D%

Observatii
valoarea EBE este mai mica in 2006 datorita scaderii valorii adaugate cu 5.382 mii lei si cresterii cheltuielilor cu personalul. Aceasta situatie poate fi considerata favorabila daca se datoreaza cresterii stocurilor si creantelor in urma unei politici de dezvoltare.

8.222

2.024

24,6

-NFR pozitiv aratand ca se inregistreaza un surplus de nevoi temporare in raport cu resursele temporare. - Stocul de la sfarsitul anului 2006 este mai mare decat stocul de la inceputul acestuia, ceea ce inseamna ca intreprinderea nu a consumat din stoc

19.781

22.681

1,46

6.217

7.580

1,23

Aceasta situatie poate fi considerata favorabila.

25

pentru a-si realiza productia, ceea ce inseamna ca nu va trebui crescut nivelul stocului. - In anul 2005 se constata o crestere a veniturilor financiare ce duce la cresterea rezultatului financiar, care devine pozitiv.

0,04

In anul 2005 se constata o crestere a veniturilor financiare ce duce la cresterea rezultatului financiar, care devine pozitiv. In anul 2006, se observa insa o scadere rezultatul financiar fiind = 0.

- In anul 2006 se observa o rata nominala de crestere a productiei fata de anul 2005.

Situatie favorabila

500

Puncte slabe
- Tezoreria neta este negativa

- 21.050

- 22.196

11,46

semnifica faptul ca intreprinderea este dependenta de resursele sale financiare pe termen scurt Fondul de rulment negativ are implicatii serioase asupra trezoreriei si a capacitatii ei de plata. Pe parcursul celor doi ani, se constata o scadere a cifrei de afaceri cu 10.974mii lei aceasta scadere fiind determinata de scaderea veniturilor obtinute din vanzarea marfurilor. In perioada constata o rezultatului urmare 2005-2006, se diminuare a exploatarii ca a scaderii

- Fondul de rulment negative in anul 2006

3.731

- 14.515

10,78

- Cifra de afaceri scazuta in anul 2006

76.120

65.146

85,45

- Rezultatul exploatarii mai mic in

7.889

1.688

21,39

26

anul 2006

veniturilor din exploatare intr-un ritm mai mare decat cheltuielile din exploatare.

- Rezultatul net al exercitiului mai scazut in 2006

7.022

1.418

20,19

in anul 2006 intreprinderea se confrunta cu cateva dificultati, scaderea rezultatului din activitatea de exploatare fiind consecinta gestionarii necorespunzatoare a intreprinderii.

Oportunitati
- daca firma ar fi gestionata in mod corespunzator, nu s-ar mai confrunta cu dificultati, nu ar mai inregistra pierderi din activitatea financiara, ori un rezultat din exploatare scazut; - firma poate sa-si restabileasca situatia financiara prin fonduri proprii si cu ajutorul unei politici monetare sa-si depisteze cauzele sale si sa le remedieze. - Societatea are posibilitatea extinderii nomenclatorului de produse

Observatii

Amenintari
. - productia executata a scazut in anul 2005 fata de 2004 - daca nu se efectueaza investitii, activitatea firmei va deveni ineficienta; - scaderea cifrei de afaceri.

Observatii

CONCLUZII
27

In urma identificarii punctelor tari, a punctelor slabe, a oportunitatilor si a amenintarilor se poate concluziona ca societatea S.C. ENGEL COM SRL TULCEA ,este in pierdere fata de anul 2005. Pentru a obtine profit si pentru accentuarea dezvoltarii societatii SC ENGEL COM SRL se poate actiona prin :
-

modernizarii bazei tehnico-materiale; dezvoltarea sectorului de desfacere si desfacerea directa catre clienti a produselor; dezvoltarea nomenclatorului de produse realizarea de servicii catre alte intreprinderi comercializarea de materii prime sau semifabricate pentru alte intreprinderi; pregatirea si formarea de specialisti pentru intreprinderile de profil interesate; achizitionarea de materii prime de calitate superioara;

In urma analizei concluziilor de catre conducerea la varf a societatii se poate realiza: - redefinirea misiunii, a directiilor strategice si a obiectivelor de dezvoltare - ierarhizarea obiectivelor de dezvoltare - elaborarea masurilor de dezvoltare si stabilirea indicatorilor de realizat.

28

BIBLIOGRAFIE

1.

Ariton Doinita, Finantele intreprinderii suport de curs;

2. Batrancea Ion, Analiza financiara Editura DACIA,Cluj Napoca, 2000; 3. Batrancea Ion, Analiza economico-financiara a societatilor comerciale Editura ETA, Cluj Napoca, 1996 ;
4. Coneliu Russu,Management strategic - Editura ALL BECK,

Buceresti, 1999; 5. Isfanescu A,Stanescu C,Baicusi A, : Analiza economico-financiara Editura ECONOMICA, Bucuresti, 1999; 6. Margulescu D,Niculescu M,Robu V, Diagnostic economico financiar Editura ROMCART, Bucuresti, 1994; 7. Margulescu D,Stanescu C,David I, analiza economico-financiara Editura OSCAR PRINT,Bucuresti, 1999;
8. Robu v,Georgescu N, Analiza economico-financiara www.ase.ro;

29

9. Rusu Corneliu, Management strategic Editura ECONOMICA,

Bucuresti, 1999 www.ase.ro; 10.Stan Sorin, Evaluarea intreprinderilor Editura CORINT, Bucuresti, 1996; 11.www.ase.ro.

30