Boletim Informativo n46

Boletim Informativo
Associao Portuguesa de Bancos

N 46
2010 | Anual

Lisboa | Junho 2011
NotadeAgradecimentos
AAssociaoPortuguesadeBancos(APB)queragradeceratodososseusAssociadospelocontributo
decisivoquederamnaelaboraodesteBoletimInformativo,emespecialpelacompreensoeapoio
na reestruturao do mesmo, incluindo as alteraes relacionadas com o fornecimento da
informaocontabilstica.
Emparticular,aAssociaoPortuguesadeBancosagradeceaoESResearchdoBancoEspritoSanto,
S.A. por ter aceitado o convite em contribuir para o Boletim Informativo com a elaborao do
enquadramentomacroeconmicoparaoanode2010.
Ao Banco de Portugal, a Associao Portuguesa de Bancos deixa tambm o agradecimento pela
disponibilizao de alguma da informao necessria elaborao, neste Boletim Informativo, da
anlisederepresentatividadedosAssociadosdaAPBnoconjuntodosistemabancrioportugus.
Porfim,aAssociaoPortuguesadeBancosagradeceaindaainformaodisponibilizadapelaSIBS
Foward Payment Solutions quanto ao nmero de cartes, POSs e ATMs da rede Multibanco, para
efeitosdaanlisedosindicadoresdecoberturabancria.
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ndice
ndicedeGrficos.........................................................................................................................................iii
ndicedeQuadros.......................................................................................................................................vii
ndicedeTabelas..........................................................................................................................................ix
ListadeAcrnimos.....................................................................................................................................xiii
SumrioExecutivo.......................................................................................................................................xv
I. NotaIntrodutria..................................................................................................................................1
II. EnquadramentoMacroeconmico.........................................................................................................7
III. EnquadramentoLegaleRegulamentar................................................................................................11
III.1. Diplomaslegaiseregulamentares.......................................................................................................11
III.2. Iniciativasderegulaodosectorfinanceiroanvelinternacional.....................................................11
III.3. Alteraessnormasinternacionaisdecontabilidade.......................................................................13
IV. AnlisedasInstituiesFinanceirasAssociadas...................................................................................15
IV.1. Evoluodonmerodeinstituies...................................................................................................15
IV.2. Representatividadeecaracterizaodasinstituies.........................................................................19
IV.3. Evoluodoactivoagregado...............................................................................................................22
AnexoEvoluodoactivoagregado..............................................................................................................25
V. RecursosHumanos..............................................................................................................................27
V.1. Caracterizaoeevoluo...................................................................................................................27
V.2. Actividadedeformao.......................................................................................................................40
VI. IndicadoresdeCoberturaBancria......................................................................................................47
VI.1. RededebalcesemPortugal..............................................................................................................47
VI.2. Sucursaiseescritriosderepresentaonoexterior.........................................................................59
VI.3. ATMsehomebanking.........................................................................................................................61
VI.4. Contasactivas,cartesactivosePOSs...............................................................................................63
VII. AnlisedePerformance.......................................................................................................................65
VII.1. Anlisedebalano...............................................................................................................................65
VII.1.1. Anlisedeestrutura....................................................................................................................65
VII.1.2. Qualidadedocrditoaclientes..................................................................................................75
VII.1.3. Anlisedocrditoaclientes.......................................................................................................76
VII.1.4. Investimentosfinanceiros...........................................................................................................80
VII.1.5. Estruturadefunding...................................................................................................................83
AnexoContasextrapatrimoniaisagregadas..............................................................................................89
VII.2. Anlisedademonstraoderesultados..............................................................................................91
VII.2.1. Anlisedeestrutura....................................................................................................................91
VII.2.2. Anlisedamargemfinanceira....................................................................................................94
VII.2.3. Anlisedasactividadesdeserviosaclientesedemercado...................................................101
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VII.2.4. Anlisedoscustosoperativos,provisesesimilares...............................................................104
VII.2.5. Anlisefiscaleparafiscal..........................................................................................................108
VII.3. Anlisederendibilidade....................................................................................................................112
VII.3.1. Decomposiodosefeitosnamargemfinanceira....................................................................115
VII.4. Anlisedesolvabilidade....................................................................................................................118
VII.4.1. Caracterizaodasolvabilidadeemfinaisde2010..................................................................119
VII.4.2. Evoluodasolvabilidadeentrefinaisde2008efinaisde2010..............................................124
VII.5. Testesdeesforo...............................................................................................................................127
VIII. IndicadoresdeEficincia...................................................................................................................131
VIII.1. Costtoincome..............................................................................................................................131
VIII.2. Crditoedepsitosporempregadoenmerodecolaboradoresporbalco..............................132
VIII.3. Activoporempregado...................................................................................................................135
IX. AnlisedaActividadeInternacional..................................................................................................137
X. Anexos..............................................................................................................................................141
AnexoADiplomaslegaiseregulamentares............................................................................................143
AnexoBIniciativasderegulaodosectorfinanceiroanvelinternacional..........................................153
AnexoCAlteraessnormasinternacionaisdecontabilidade.............................................................169
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ndicedeGrficos
Grfico 1: Evoluo do nmero de instituies autnomas e de instituies integradas em grupos bancrios

pertencentesaoconjuntodeAssociadosdaAPB,a31deDezembro(20072010)...........................................15
Grfico2:Aquisiesporreadenegcio(20072010).....................................................................................16
Grfico 3: Caracterizao das instituies financeiras associadas, por dimenso e origem/forma de
representaolegal,em31deDezembrode2010..............................................................................................21
Grfico4:EvoluodoactivoagregadofaceaoPIBnacional(20072010)........................................................22
Grfico 5: Contribuio das instituies financeiras associadas para o crescimento do activo agregado (2007
2010).....................................................................................................................................................................23
Grfico6:Volatilidadedastaxasdecrescimento(20072010)..........................................................................24
Grfico7:Evoluodonmerodeempregadosafectosactividadedomstica,pordimensoeorigem,a31de
Dezembro(20072010).......................................................................................................................................28
Grfico 8: Contribuio das instituies financeiras associadas para o crescimento donmero de empregados
afectosactividadedomstica,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal(20072010)..............29
Grfico 9: Caracterizao do gnero dos recursos humanos afectos actividade domstica, por dimenso e
formaderepresentaolegal,em31deDezembrode2010...............................................................................31
Grfico10:Evoluodonmerodeempregadosafectosactividadedomstica,porgnero,a31deDezembro
(20072010).........................................................................................................................................................31
Grfico11:Caracterizaodasfunesdosrecursoshumanosafectosactividadedomstica,pordimensoe
origem/formaderepresentaolegal,em31deDezembrode2010..................................................................33
Grfico12:Distribuiodosrecursoshumanos,porgneroefuno,em31deDezembrode2010.................33
Grfico 13: Comparao do nmero de balces com a percentagem de colaboradores afectos actividade
comercial,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal,em31deDezembrode2010......................35
Grfico14:Comparaodaidademdiadasinstituiesfinanceirasassociadascomaidadeeantiguidadedos
seuscolaboradores,pordimenso,em31deDezembrode2010.......................................................................36
Grfico 15: Comparao da idade mdia das instituies financeiras associadas com as habilitaes literrias
dosseuscolaboradores,pordimenso,em31deDezembrode2010................................................................36
Grfico 16: Comparao do nmero mdio de participaes em aces de formao por formando com o
nmeromdiodehorasdeformaorealizadasporparticipante(20072010)...............................................41
Grfico17:Evoluodonmeromdiodehorasdeformaoporformando(20072010).............................42
Grfico18:Comparaoentreasmetodologiasenvolvidasnasacesdeformao(2007vs.2010)................43
Grfico19:Evoluodosgastoscomactividadesdeformao(totaiseporformando).....................................44
Grfico20:EvoluodonmerodehabitantesporbalcoemPortugal(20072010)......................................47
Grfico21:Nmerodehabitantesporbalconareadoeuro,em31deDezembrode2009...........................48
Grfico22:EvoluodonmerodebalcesemPortugal,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal,
a31deDezembro(20072010)..........................................................................................................................48
Grfico23:ContribuioparaocrescimentodonmerodebalcesemPortugal,pordimensoeorigem/forma
derepresentaolegal,a31deDezembro(20072010)....................................................................................50
Grfico24:Distribuiodarepresentatividadedasinstituiesfinanceirasassociadasemtermosdonmerode
balcesemPortugal,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal,a31deDezembro(20072010)51
BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros iv
Grfico 25: Distribuio do nmero de balces, montante de activo agregado e nmero de instituies
financeirasassociadas,porreadenegcio,em31deDezembrode2010........................................................51
Grfico26:Taxasdecrescimentomdiasanuaisdonmerodebalces,pordistrito(20072010).................52
Grfico27:Nmerodebalcesendicedeconcentrao,pordistrito,em31deDezembrode2010...............53
Grfico28:Distribuioda%debalcespordimenso,pordistrito,em31deDezembrode2010..................55
Grfico29:Evoluodonmeroetipologiadospromotoresexternos,a31deDezembro(20072010).........56
Grfico 30: Distribuio do nmero de sucursais e escritrios de representao no exterior, por dimenso e
origem,em31deDezembrode2010...................................................................................................................60
Grfico 31: Indicador relativo da internacionalizao das instituies financeiras associadas, por dimenso e
origem,(20072010)...........................................................................................................................................61
Grfico32:NmerodehabitantesporATMnareadoeuro,em31deDezembrode2009..............................62
Grfico33:NmerodeATMsdaredeMultibanco,em31deDezembrode2010..............................................62
Grfico34:NmerodehabitantesporPOSsnareadoeuro,em31deDezembrode2009............................64
Grfico35:Distribuiodascontasbancriasactivas,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal,em
31deDezembrode2010......................................................................................................................................64
Grfico36:Distribuiodoscartesdedbitoecrditoactivos,pordimensoeorigem,em31deDezembrode
2010......................................................................................................................................................................64
Grfico37:Evoluodaestruturadoactivoagregado,a31deDezembro(20072010).....................................67
Grfico38:Evoluodaestruturadefinanciamentoagregado,a31deDezembro(20072010)........................69
Grfico39:Evoluodaestruturadeendividamentoagregado,a31deDezembro(20072010)......................71
Grfico40:Evoluodaestruturadobalanoagregado,a31deDezembro(20072010)..................................73
Grfico 41: Evoluo do recurso ao financiamento junto do Banco Central Europeu por parte das instituies
financeirasnacionaisvs.dareadoeuro.............................................................................................................86
Grfico 42: Evoluo do resultado antes de impostos, enquanto percentagem do produto bancrio (2007
2010).....................................................................................................................................................................92
Grfico43:Evoluodoprodutobancrio,damargemfinanceiraedeoutrosresultados(20072010)..........93
Grfico44:Evoluodoscustosoperativosedosencargosanuaiscomprovisesesimilares(20072010)....93
Grfico45:EvoluodataxaEuribor(6m)edataxamdiaimplcitanasoperaesactivasdecrditodosistema
bancrioportugus(20062011)........................................................................................................................96
Grfico46:Evoluodasyieldstomaturityparaadvidasoberanaeuropeiaeparaasobrigaesemitidaspor
empresaseuropeiasa10anos(20082011)......................................................................................................97
Grfico 47: Evoluo da taxa Euribor (6m) e da taxa passiva mdia sobre depsitos de clientes do sistema
bancrioportugus(20062011)........................................................................................................................98
Grfico48:EvoluodataxaRefi(BCE)(20082010).......................................................................................100
Grfico 49: Evoluo das principais componentes dos resultados da prestao de servios a clientes e de
mercado(20092010).......................................................................................................................................102
Grfico50:Evoluodosprincipaisndicesaccionistas(20082011)...............................................................102
Grfico51:Evoluodosprincipaismercadoscambiais(20082011).............................................................103
Grfico52:Evoluodasyieldstomaturityparaasdvidasportuguesaealema10anos(20082011)......103
Grfico 53: Evoluo dos credit default swaps de algumas instituies financeiras associadas vs. instituies
europeias.DvidaSniora5anos(20082011)................................................................................................104
Grfico54:Evoluodoburden(20092010)...................................................................................................106
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Grfico55:Evoluodoresultadobrutodeexploraoporcomparaoentreaevoluodamargemfinanceira
eadoburden(20092010)...............................................................................................................................106
Grfico56:Pesodoscustosnofinanceirosnoprodutobancrio(20092010).............................................107
Grfico57:DecomposiodosefeitossobreoROE...........................................................................................113
Grfico58:DecomposiodosefeitossobreoROA...........................................................................................114
Grfico59:Decomposiodoefeitosobreamargemfinanceira.......................................................................115
Grfico60:Rciosdesolvabilidadeindividuais,porordemdecrescente,em31deDezembrode2010..........121
Grfico61:Relaoentrerciodesolvabilidadeedimenso,em31deDezembrode2010............................123
Grfico62:Relaoentrerciodesolvabilidadeeriscomdiodosactivos,em31deDezembrode2010......123
Grfico63:Decomposiodosefeitossobreorciodesolvabilidade...............................................................126
Grfico64:Evoluodoindicadorcosttoincome(20072010)......................................................................132
Grfico 65: Evoluo do costtoincome, por dimenso e origem/forma de representao legal (2007 2010)
............................................................................................................................................................................132
Grfico66:Evoluocomparativadomontantedecrditoedepsitosfaceaonmeroglobaldeempregados,a
31deDezembro(20072010)...........................................................................................................................133
Grfico67:Nmerodeempregadosporbalconareadoeuro,em31deDezembrode2009......................135
Grfico68:Evoluocomparativadoactivoagregadofaceaonmeroglobaldeempregados,a31deDezembro
(20072010)......................................................................................................................................................136
Grfico 69: Representatividade da actividade internacional nas demonstraes financeiras consolidadas, em
2010....................................................................................................................................................................138
Grfico 70: Comparao de alguns indicadores de performance da actividade domstica vs. internacional, em
2010....................................................................................................................................................................140
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ndicedeQuadros
Quadro 1: Lista de Associados da APB e das instituies financeiras que os integravam data de 31 de
Dezembrode2010..................................................................................................................................................4
Quadro2:Alteraesnonmerodeinstituiesfinanceirasassociadas(20072010)......................................17
Quadro3:Distribuiodosbalcesedonmerodehabitantesporbalco,pordistrito,em31deDezembrode
2010......................................................................................................................................................................54
Quadro4:Distribuiogeogrficadassucursaiseescritriosderepresentaonoexterior,em31deDezembro
de2010.................................................................................................................................................................59
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ndicedeTabelas
Tabela 1: Representatividade das instituies financeiras associadas no sistema bancrio portugus, por
origem/formaderepresentaolegal,em31deDezembrode2010..................................................................19
Tabela2:Caracterizaodasinstituiesfinanceirasassociadas,em31deDezembrode2010........................20
Tabela3:EvoluodoactivoagregadofaceaoPIBnacional(20072010)........................................................23
Tabela 4: Contribuio das instituies financeiras associadas para o crescimento do activo agregado, por
dimensoeorigem/formaderepresentaolegal(20072010)........................................................................24
Tabela 5: Evoluo do activo agregado, por dimenso e origem/forma de representao legal, a 31 de
Dezembro(20072010).......................................................................................................................................25
Tabela6:Evoluodonmerodeempregados,a31deDezembro(20072010)..............................................27
Tabela 7: Evoluo do nmero de empregados afectos actividade domstica, por dimenso, a 31 de
Dezembro(20072010).......................................................................................................................................29
Tabela 8: Evoluo do nmero de empregados afectos actividade domstica, por origem/forma de
representaolegal,a31deDezembro(20072010).........................................................................................30
Tabela9:Distribuiodosrecursoshumanos,porgneroefuno,peladimensodasinstituiesfinanceiras
associadas,em31deDezembrode2010.............................................................................................................34
Tabela10:Distribuiodosrecursoshumanos,porgneroefuno,pelaorigem/formaderepresentaolegal
dasinstituiesfinanceirasassociadas,em31deDezembrode2010.................................................................34
Tabela11:Distribuiodosrecursoshumanos,porgnero,pelosregimesdehorriosadoptadosnaactividade
domstica,em31deDezembrode2010.............................................................................................................37
Tabela 12: Caracterizao dos empregados afectos actividade domstica, por dimenso e origem/forma de
representaolegal,em31deDezembrode2010..............................................................................................38
Tabela13:Evoluodonmerodeempregadosafectosactividadedomstica,a31deDezembro(20072010)
..............................................................................................................................................................................39
Tabela14:Evoluodaformaonasinstituiesfinanceirasassociadas(20072010)....................................40
Tabela15:Evoluodotipodeacesdeformaoerespectivasmetodologias(20072010)........................42
Tabela16:Evoluodosgastoscomactividadesdeformao(20072010).....................................................45
Tabela17:EvoluodonmerodebalcesemPortugal,a31deDezembro(20072010)...............................47
Tabela18:EvoluodonmerodebalcesemPortugal,pordimenso,a31deDezembro(20072010)......49
Tabela 19: Evoluo do nmero de balces em Portugal, por origem/forma de representao legal, a 31 de
Dezembro(20072010).......................................................................................................................................49
Tabela 20: Nmero de balces por distrito, por dimenso e origem/forma de representao legal, em 31 de
Dezembrode2010................................................................................................................................................57
Tabela21:Evoluodonmerodebalcespordistrito,a31deDezembro(20072010)...................................58
Tabela22:Evoluodonmerodesucursaiserepresentaesnoexterior,a31deDezembro(20072010)..60
Tabela 23: Evoluo da representatividade das instituies financeiras associadas na totalidade da rede de
balces em Portugal e no total das sucursais e representaes no exterior, por dimenso e origem/forma de
representaolegal,a31deDezembro(20072010)........................................................................................61
Tabela24:Nmerodecontasbancriasactivas,cartesactivosePOSs,a31deDezembro(20092010)......63
Tabela25:Balanoagregado(milhes),em31deDezembrode2010.............................................................65
Tabela26:Evoluodaestruturadoactivoagregado,a31deDezembro(20072010)......................................66
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Tabela27:Evoluodaestruturadefinanciamentoagregado,a31deDezembro(20072010)........................68
Tabela28:Evoluodaestruturadeendividamentoagregado,a31deDezembro(20072010).......................70
Tabela29:Indicadoresdeestruturadobalanoagregado,a31deDezembro(20072010)...............................74
Tabela30:Evoluodocrditobrutoaclientesedasproviseseimparidades,a31deDezembro(20092010)
..............................................................................................................................................................................75
Tabela31:Evoluodastaxasdeincumprimentodocrditoaparticulares(habitaoeconsumo)edocrditoa
sociedadesnofinanceiras...................................................................................................................................76
Tabela32:Evoluodocrditovivoaclientes,a31deDezembro(20092010).................................................77
Tabela33:Evoluodosemprstimos,a31deDezembro(20092010)..............................................................78
Tabela34:EvoluodocrditovivoaempresaseAdministraoPblica(emprstimosecrditostitulados),a
31deDezembro(20092010).............................................................................................................................79
Tabela35:Evoluodosemprstimosaparticulares,a31deDezembro(20092010).......................................79
Tabela 36: Evoluo do crdito vivo a particulares para fins de habitao (emprstimos e crdito titularizado
nodesreconhecido),a31deDezembro(20092010)......................................................................................79
Tabela37:Evoluodacarteiradeinvestimentosfinanceiros,a31deDezembro(20092010).........................81
Tabela38:Estruturadosinvestimentosfinanceiros
a) b)
,portipodecarteiraeinstrumento,a31deDezembro
(20092010)........................................................................................................................................................82
Tabela39:Estruturadacarteiradettulos,portipodeinstrumento,a31deDezembro(20092010)............83
Tabela40:Evoluodosrecursosdeclienteseoutrosemprstimos,a31deDezembro(20092010)...............84
Tabela41:Evoluodarubricaderecursosdeoutrasinstituiesdecrdito,a31deDezembro(20092010).85
Tabela42:EvoluodarubricaderecursosdeBancosCentrais,a31deDezembro(20092010)......................86
Tabela 43: Evoluo da rubrica de ttulos de dvida emitidos e outros instrumentos de capital, a 31 de
Dezembro(20092010).........................................................................................................................................87
Tabela 44: Evoluo das responsabilidades representadas por ttulos e passivos subordinados, a 31 de
Dezembro(20092010).........................................................................................................................................88
Tabela45:Contasextrapatrimoniaisagregadas,a31deDezembrode2010......................................................89
Tabela46:Demonstraoderesultadosagregada(2010)...................................................................................91
Tabela 47: Evoluo das principais rubricas que compem a demonstrao de resultados agregada (2007
2010).....................................................................................................................................................................94
Tabela48:Decomposiodamargemfinanceiraagregada(20092010)..........................................................95
Tabela49:Decomposiodosresultadosagregadosdasactividadesdeserviosaclientesedemercado(2009
2010)...................................................................................................................................................................101
Tabela50:Decomposiodoscustosoperativos,provisesesimilares(20092010).....................................105
Tabela51:AproximaoaomontantetotaldeimpostoapagaraoEstado,emsededeIRC,porrefernciaaos
exerccios de 2009 e 2010 na base de valores estimados para a matria colectvel, reconstituda a partir do
resultado antes de impostos e das variaes patrimoniais reconhecidas em reservas e resultados transitados
............................................................................................................................................................................110
Tabela 52: Aproximao ao montante de derramas, tributaes autnomas e imposto sobre o rendimento
suportadonoestrangeiro(20092010)............................................................................................................111
Tabela53:Cargafiscaleparafiscaldosexercciosde2009e2010
a)
..................................................................111
Tabela54:DecomposiodoROE(20092010)...............................................................................................112
Tabela55:DecomposiodoROA(20092010)...............................................................................................114
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Tabela56:Anlisedaevoluonosjuroserendimentossimilares(20092010).............................................116
Tabela57:Anlisedaevoluonosjuroseencargossimilares(20092010)...................................................117
Tabela58:Adequaodosfundosprprios,em31deDezembrode2010.......................................................120
Tabela59:Rciosdesolvabilidadepordimenso,em31deDezembrode2010..............................................122
Tabela60:Adequaodosfundosprprios,a31deDezembro(20082010).................................................124
Tabela61:ResultadosapuradosnoexercciodetestesdeesforodeJunhode2010paraosgruposfinanceiros
portuguesesenvolvidos......................................................................................................................................128
Tabela62:Evoluodoscustosoperativos,doprodutobancrioedocosttoincome(20072010).............131
Tabela 63: Evoluo do montante de crdito e depsitos, do nmero global de empregados, e do indicador
crditoedepsitosporempregado,a31deDezembro(20072010).............................................................133
Tabela64:Evoluonmerodebalcesedoindicadornmerodeempregadosporbalco,a31deDezembro
(20072010).........................................................................................................................................................134
Tabela65:Taxasdecrescimentoanualdoactivoagregadoedonmeroglobaldeempregados,eevoluodo
indicadoractivoporempregado,a31deDezembro(20072010)..................................................................136
Tabela 66: Evoluo do balano consolidado relativo actividade internacional, a 31 de Dezembro (2007
2010)...................................................................................................................................................................137
Tabela 67: Evoluo da demonstrao dos resultados consolidada relativa actividade internacional (2007
2010)...................................................................................................................................................................139
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ListadeAcrnimos
AF ActivosFinanceiros
AT ActivoTotal
APB AssociaoPortuguesadeBancos
ATM AutomatedTellerMachine
BCBS BaselCommitteeonBankingSupervision
BCE BancoCentralEuropeu
BdP BancodePortugal
CAFEB CaixadeAbonodeFamliadosEmpregadosBancrios
CDS CreditDefaultSwaps
CA ConselhodeAdministrao
CE ComissoEuropeia
CEBS CommitteofEuropeanBankingSupervisors
CEIOPS CommitteeofEuropeanInsuranceandOccupationalPensionsSupervisors
CESR CommitteeofEuropeanSecuritiesRegulators
CIRC CdigodoImpostosobreoRendimentodasPessoasColectivas
CIRS CdigodoImpostosobreoRendimentodasPessoasSingulares
CMVM ComissodoMercadodeValoresMobilirios
CNF CustosNoFinanceiros
CO CustosOperativos
CP CapitaisPrprios
CRD CapitalRequirementsDirective
DGI DirecoGeraldosImpostos
EBA EuropeanBankingAuthority
EIOPA EuropeanInsuranceandOccupationalPensionsAuthority
ESMA EuropeanSecuritiesandMarketsAuthority
ESRB EuropeanSystemicRiskBoard
EUA EstadosUnidosdaAmrica
FGD FundodeGarantiadeDepsitos
FMI FundoMonetrioInternacional
FSB FinancialStabilityBoard
IAS InternationalAccountingStandards
IASB InternationalAccountingStandardsBoard
IASC InternationalAccountingStandardsCommittee
IFFRIC InternationalFinancialReportingInterpretationsCommittee
BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros xiv

IFRS InternationalFinancialReportingStandards
IMI ImpostoMunicipalsobreImveis
INE InstitutoNacionaldeEstatstica
IRC ImpostosobreoRendimentodasPessoasColectivas
IRS ImpostosobreoRendimentodasPessoasSingulares
IVA ImpostosobreoValorAcrescentado
JE JuroseEncargosSimilares
JR JuroseRendimentosSimilares
MF MargemFinanceira
MiFID MarketsinFinancialInstrumentsDirective
PALOP PasesAfricanosdeLnguaOficialPortuguesa
OIFM OutraInstituioFinanceiraMonetria
OR OutrosResultados
PB ProdutoBancrio
PEC PlanodeEstabilidadeeCrescimento
PF PassivosFinanceiros
PIB ProdutoInternoBruto
POS PointofSale
PS ProviseseSimilares
RAI ResultadoAntesdeImpostos
RBE ResultadoBrutodeExplorao
RGICSF RegimeGeraldasInstituiesdeCrditoeSociedadesFinanceiras
ROA RendibilidadeAntesdeImpostosdoActivoTotal
ROE RendibilidadeAntesdeImpostosdosCapitaisPrprios
ROF ResultadodeOperaesFinanceiras
RPSM ResultadodePrestaodeServiosaClientesedeMercado
RSC ResultadodeServioseComisses
SAMS ServiodeAssistnciaMdicoSocial
SBP SistemaBancrioPortugus
SIC StandingInterpretationsCommittee
SIFI SystemicallyImportantFinancialInstitution
SII SistemadeIndemnizaodosInvestidores
SIM SociedadesdeInvestimentoMobilirio
SIIMO SociedadesdeInvestimentoImobilirio
UE UnioEuropeia
UEM UnioEconmicaeMonetria
BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros xv
SumrioExecutivo
O presente Boletim Informativo surge na sequncia da deciso da Direco da Associao

PortuguesadeBancos(APB)emreformularoseuBoletimInformativoAnual.Oobjectivodecriarum
BoletimInformativoemnovosmoldesfoiodeproporcionarumavisomaisanalticaedetalhadada
actividadedesenvolvidapelasinstituiesfinanceirasqueintegramoconjuntodeAssociadosdaAPB.
Destaforma,procurousetornlomaiselucidativo,informativoedecarctermaisrelevanteparaos
seusutilizadores.
A31deDezembrode2010,37instituiesfinanceirasintegravamogrupode25Associados
da APB. Praticamente representativas da globalidade do sistema bancrio portugus, estas
instituies apresentavam, em finais de 2010, um activo correspondente a cerca de 95% de todo o
activoconsolidadodaactividadebancriaemPortugal.
Das37instituiesfinanceirasacimareferidas,apenas33compemaamostradebasedeste
Boletimparaefeitosdeanlisedaactividadedesenvolvidanoanode2010.Em31deDezembro,as
instituies da amostra evidenciavam um total de activo agregado de 506.185 milhes de euros.
Maioritariamente,omercado(medidoemtermosdesteactivoagregado)eradetidoporinstituies
domsticas, de grande dimenso e de rea de negcio multiespecializada. Ainda que as instituies
degrandeemdiadimenso(correspondentesa1/3daamostra)apropriassem92,5%domercado,
comascincomaioresresponsveispor75,5%doactivoagregado,omercadobancriodaamostra
na realidade apenas moderadamente concentrado, como decorre do valor assumido pelo ndice de
concentraodeHerfindahl.
A actividade desenvolvida pelas instituies financeiras associadas em 2010 foi
preponderantemente marcada pela crise do risco soberano na rea do euro. Em Portugal, o
desequilbrio das finanas pblicas conduziu descida das notaes de rating da dvida soberana
nacional, dificultando gravemente o acesso a financiamento, junto dos mercados financeiros
internacionais,porpartedoEstadoportuguse,porcontgio,porpartedasinstituiesfinanceiras
nacionais.Estefactotraduziusenumproblemagravedeobtenodeliquidezparaabanca,eteve,
por repercusso, implicaes, por um lado, a nvel da sua actividade de intermediao e, por outro
lado,anveldasuacrescentedependnciadasoperaesdecednciadeliquidezdoEurosistema.
Entretanto, a actividade das associadas desenvolveuse, ainda, enquadrada por um intenso
conjunto de iniciativas de regulao do sector financeiro a nvel internacional e que procuram ser
uma resposta crise financeira desencadeada em 2008. Esta crise revelou a necessidade de
aumentar a resistncia do sector financeiro a fim de evitar a repetio de cenrios semelhantes no
futuro, o que se est a traduzir na introduo de um pacote de medidas por parte das autoridades
polticasedasentidadesreguladorasedesuperviso,muitasdelasjobjectodetransposioparao
quadrolegalportugus,em2010.
NoobstanteocenrioadversoquesetemsentidoemPortugal,primeironoseguimentoda
crisefinanceira,edepoisnocontextodacrisedadvidapblicaportuguesaedeumclimaeconmico
desfavorvel que comeou a ganhar j alguns contornos em 2010, a actividade das instituies
financeiras associadas, medida em termos de activo agregado, no revelou sinal de contraco,
tendo registado apenas um crescimento a taxas mais moderadas a partir de 2008. Este padro,
BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros xvi

todavia, no foi partilhado de igual forma por todas as instituies financeiras associadas. Com
efeito,foramasinstituiesdomsticasquederamomaiorcontributoparaocrescimentomdiodo
activoagregadonoperodo2007a2010,aindaqueregistandoumabrandamentoacentuadonasua
contribuio, particularmente sentido entre as instituies de grande dimenso. J as sucursais,
ainda que de forma modesta contriburam sempre positivamente para aquele crescimento mdio,
maioritariamenteporviadoseusegmentodemdiadimenso.
Alis, o crescimento global registado ter sido, em larga medida, sustentado por actividade
desenvolvidanoestrangeiro,viasucursaise/ouescritriosderepresentao.Nestesentidoapontao
fortecrescimentoobservadononmerodeempregadosafectosactividadeinternacional,cujataxa
de crescimento anual tem vindo a aumentar progressivamente, desde 2007. Este comportamento
contrasta com a pequena contraco verificada no nmero de colaboradores adstritos actividade
domstica,nosltimosdoisanos.Tambm,onmerodesucursaiseescritriosderepresentaono
exterior tem vindo a aumentar, ainda que de forma mais modesta que o crescimento da rede de
balces em Portugal. Mas enquanto o crescimento dos primeiros parece evidenciar uma certa
tendnciadeacelerao,osentidodocrescimentodossegundosdeumaclaradesacelerao.
A importncia crescente da presena internacional das instituies financeiras associadas
para a expanso do seu negcio e melhoria da sua performance sobressai de forma mais clara,
quando se analisam os dados consolidados das mesmas. Em 2010, a contribuio da actividade
internacional para o desempenho da actividade consolidada global das associadas, foi j muito
significativa,especialmentenoquerespeitaaresultados.Emconcreto,acontribuiopercentualda
actividadenoestrangeiroparaoprodutobancrioconsolidadoatingiuquaseos25%enquantoessa
contribuio se situou em mais de 1/3para o resultado consolidado antes de impostos e interesses
minoritrios. Em termos de performance, e ainda no ltimo ano, o costtoincome e o rcio de
transformao na actividade internacional fixaramse em 8,1 e 39,4 pontos percentuais abaixo,
respectivamente,dosvaloresregistadosporestesindicadoresnaactividadedomstica.
Regressando anlise agregada dos dados individuais, a j mencionada crise da dvida
pblica portuguesa desencadeou em 2010 uma reviso em baixa dos ratings dos bancos
portugueses, o que veio deteriorar rapidamente as respectivas condies de acesso aos mercados
internacionais de dvida por grosso (interbancrio e mercado de ttulos) e de capitais, conduzindo a
uma situao generalizada de falta de liquidez no sector. Este facto veio condicionar a oferta de
crdito, cuja taxa de crescimento estava j em forte contraco desde 2008, na sequncia da crise
financeira internacional. A necessidade de aplicao, por parte das instituies financeiras, de
polticas de avaliao do risco ainda mais restritivas e de uma maior selectividade na concesso de
novo crdito, aliadas por outro lado a um decrscimo na procura por parte de particulares e
empresasdevidoaoclimaeconmicoadversojemperspectiva,conduziramquaseestagnaodo
crescimentodocrditoaclientesem2010.
No obstante, as instituies financeiras associadas continuaram a apoiar a concesso de
crdito a particulares para fins de habitao (que ter tido em 2010 um comportamento algo
favorvel) e o crdito a empresas e Administrao Pblica (o qual, ainda que modesto, ter
evidenciadoalgumcrescimento).Apenasocrditoaoconsumotersidofortementepenalizado.No
contextodeumenquadramentoeconmiconacionaljpoucopropcio,ocrditoemincumprimento
aumentouem2010.
BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros xvii

O comportamento global da concesso de crdito foi determinante para a j referida
desacelerao da actividade das instituies financeiras associadas nos ltimos dois anos. A
contribuir para esta desacelerao, concretamente em 2010, esteve a diminuio registada na sua
interveno activa no mercado interbancrio e a reduo nos seus recursos mais lquidos (caixa e
disponibilidades), mais uma vez por fora das dificuldades do sector na obteno de financiamento
externo.
Atravaremlargamedidaaescaladedesacelerao,senomesmodecontracoem2010,
que teria ocorrido na actividade das instituies associadas resultante do comportamento no
perodo das rubricas do crdito e da liquidez, estiveram os investimentos financeiros, que foram a
rubrica de balano que mais contribuiu para o crescimento do activo agregado. Este crescimento,
que se tem vindo a acentuar, ficou a deverse desde 2009, mas muito particularmente em 2010,
aquisio de ttulos de dvida pblica portuguesa. O comportamento dspar registado na rubrica de
investimentosfinanceirosfaceaocrditoaclientesresultoudeumamenorapetnciapeloriscopor
partedasinstituiesassociadas,deumamaiorprefernciaporliquidezeporactivosqueservissem
de colateral s operaes de financiamento junto do Banco Central Europeu e que, ao mesmo
tempo, consumissem menos capital regulamentar. Sem dvida tambm, resultou da execuo de
umapolticadesustentaodefinanciamentodosectorpblico(muitoemespecialpelasinstituies
financeiras domsticas), como compensao da falta de procura por instrumentos de dvida do
Estado portugus nos mercados internacionais. A referir por ltimo que, para o crescimento dos
investimentos financeiros contribuiu ainda a deteno de obrigaes subjacentes a operaes de
titularizao de crdito, pela possibilidade que oferecem de redesconto junto do Banco Central
Europeu.
Na sequncia da evoluo dos comportamentos evidenciados por estas diferentes rubricas
de balano, nos ltimos anos, a actividade de investimento ganhou importncia relativa sobre a
actividadetradicionaldeconcessodecrdito.Contudo,estaltimacontinuaamanteromaiorpeso
na estrutura de balano agregado, representando, em mdia, mais de 60% da actividade global das
instituies financeiras associadas. Tal representatividade traduz a relevncia do sector bancrio
para a economia nacional, sendo o recurso ao crdito a principal fonte de financiamento da larga
maioria do tecido empresarial portugus, e um instrumento fundamental para a aquisio de
habitaoprpriaedeoutrosbensdeconsumoporpartedasfamlias.
Entretanto, e a nvel ainda da estrutura de balano agregado, destacase a importncia dos
recursos de clientes que constituem a principal fonte de financiamento das instituies associadas,
com um peso mdio que aproxima os 40%. Conjuntamente, uma slida base de depsitos e uma
extensa carteira de crdito revelam, em agregado, o domnio preponderante de um modelo
tradicionaldeintermediaofinanceira.
Contudo, a evoluo temporal do rcio de transformao revela algum desequilbrio
estrutural no financiamento do crdito, fruto de uma tendncia expansionista, de largos anos, na
concesso de crdito, no acompanhada devidamente por idntica capacidade de captao de
recursosestveis.Estedesequilbrioveioasersustentadomuitoemparticularporfinanciamentono
mercadointerbancrio,emsiummercadovoltiledeelevadasensibilidadesistmica.
Em 2010, o efeito de contgio da crise da dvida soberana nacional ao sector financeiro,
tendo conduzido j referida inacessibilidade aos mercados internacionais de dvida e capital, veio
BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros xviii

expor, com alguma acuidade, a fragilidade da estrutura de financiamento do activo bancrio
agregado, este ltimo, entretanto, muito vulnervel ao comportamento da economia nacional e
evidenciando nveis elevados de exposio a dvida pblica portuguesa. Como consequncia, o
recurso ao financiamento junto do Eurosistema (que atingiu valores recordes em 2010) tornouse
inevitvel como forma de colmatar a acentuada falta de liquidez sentida pelo sector bancrio
nacional.
A insustentabilidade desta situao, entretanto, obrigou j a dar incio, em 2010,
implementao de algumas medidas de deleverage, traduzidas, entre outras, no j referido quase
congelamento integral do crdito e na intensificao da captao de novos depsitos junto de
clientes,sobretudoapartirdo4trimestredoano,atravsdasubidadasremuneraesoferecidas.
Oscondicionalismosexternos,easopesdeinvestimentoefinanciamentodasinstituies
financeiras associadas no puderam deixar de ter repercusses a nvel dos seus resultados. Com
efeito, de referir que, em trs anos, o resultado antes de impostos contraiu mais de 2/3, tendo
cado,sem2010,41,0%.Aquebraverificadanonveldesteindicador,noltimoano,foiaprincipal
responsvelpeladiminuiodarendibilidadedoscapitaisprprios(antesdeimpostos),aqualdecaiu
paraumvalorprximodos4%.Naorigemdestadescidaacentuadaesteveacontracosignificativa
registada,noano,doprodutobancriomastambmasubida,aindaquecomalgumaconteno,dos
custos operativos. Em resultado o costtoincome aumentou, registando a consequente perda de
eficincia. Salientase tambm a descida igualmente significativa ocorrida na margem financeira.
Alis, esta margem tem vindo, nos ltimos anos, a contrair por referncia global ao produto
bancrio. A actividade de intermediao tem vindo assim a perder peso gradualmente enquanto
fontederesultados,porcontrapartidadasactividadeseserviosaclientesedemercado.Em2010,
noentanto,oresultadodestasactividadescontribuiutambmparaadescidadoprodutobancrio.
As redues ocorridas em 2010, tanto a nvel do produto bancrio como da margem
financeirativeramimpactonegativoinevitvelsobreasrespectivastaxasderendibilidade(calculadas
porrefernciaaosactivosfinanceirosmdios).Paraareduode29pontosbaseregistadanoanona
taxaderendibilidadedoprodutobancriocontribuiuem16pontosbaseodecrscimoverificadona
rendibilidade de operaes financeiras e outros resultados, apenas contrabalanado pela boa
performance alcanada a nvel da rendibilidade de servios e comisses (+ 3 pontos base). Na base
daquele decrscimo, estiveram as variaes negativas muito significativas registadas, em particular,
nacarteiradeactivosepassivosavaliadosaojustovaloratravsderesultados.Paraodesempenho
negativo desta carteira, em 2010, tero contribudo as perdas de valor (efectivas e/ou potenciais) a
nveldeinstrumentosdecapitaledeinstrumentosdedvida(sobretudo,dvidasoberananacionale
de outros emissores portugueses), como consequncia da queda de cotaes nos mercados
accionistas(nomeadamentedondicePSI20)edoaumentodasyieldsnomercadodedvidapblica
edvidacorporateportuguesa.
A reduo remanescente de 16 pontos base na taxa de rendibilidade do produto bancrio
residiu na diminuio da taxa de rendibilidade da margem financeira, esta por seu turno
determinada predominantemente pela forte contraco j referida, ocorrida na margem, em 2010.
Talcontracoproveiodediminuiessignificativasocorridastantoanveldejurosrecebidoscomo
de juros pagos. No entanto, o efeito da variao negativa ocorrida nos primeiros mais do que
excedeuoefeitodeidnticosinalregistadonossegundos.
BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros xix

No caso dos juros e rendimentos similares, as variaes negativas registadas foram
maioritariamente devidas a um efeito negativo de taxa de juro a nvel dos diferentes activos
financeiros, com maior incidncia nos juros de crdito e nos juros de activos financeiros ao justo
valoratravsderesultados.Nocasodosjuroseencargossimilares,arelaodedomnio,volumevs.
taxa de juro foi menos marcante, excepo dos juros de recursos de clientes e de recursos de
outrasinstituiesdecrdito,ondedominouoefeitodescidadetaxadejuro.
Seoproblema,anveldasinstituiesfinanceirasassociadas,essencialmenteumproblema
deliquidezcausadopelafaltadeacesso,emcondiesnormais,afinanciamentojuntodosmercados
financeirosinternacionais,eporrazesquelhessoexgenasdeorigem,janveldasolvabilidadea
situao bem diferente. O conjunto de associados apresenta neste aspecto uma confortvel
solidez.
Relembrase que o sistema bancrio portugus demonstrou uma grande resilincia crise
financeira. Adicionalmente, as instituies financeiras associadas evidenciaram em 2010, tanto em
termos agregados, embora no numa base consolidada, como em termos individuais rcios de
solvabilidade acima dos mnimos exigidos pelas autoridades de superviso. A adequao de capital
das instituies financeiras associadas, em termos agregados, tambm est presente ao nvel de
outros rcios de capital, em particular do rcio core Tier 1. Com um valor de 8,9% na amostra das
instituies financeiras associadas, este rcio estava j, em finais de 2010, muito prximo do limite
de 9% exigido, para o ano de 2011, no Memorando de Entendimento ligado ao processo de
negociao doProgramadeAssistnciaFinanceira aPortugal. Realase,todavia,queestelimite de
9%terdesercumpridoporcadainstituiofinanceiraindividualmente,oquesignificaquealgumas
terocertamentequereforarosseusnveisdecapitalem2011ouimplementaroutrasestratgias
queconduzammelhoriadoseurciocoreTier1.
Porfim,sendoonegciobancrioumaindstriaeminentementedemodeobraintensiva,
osrecursoshumanossovistoscomoactivosimportantespeloqueaapostanodesenvolvimentodas
competnciasdapopulaobancriacontinuaaserumaprioridadedosector.Naprossecuodeste
objectivo,apercentagemdapopulaobancriatotalabrangidaporacesdeformao,em2010,
atingiuos93,8%.Esteobjectivofoialcanadonoanoaliadoaumareduodocustodeformaopor
participante, conseguida no s pela racionalizao de custos como tambm pela utilizao mais
eficiente dos recursos disponveis resultante do aumento do nmero de participantes por aco de
formao. Estas duas realidades permitiram absorver o crescimento do nmero de formandos, e
possibilitaracadaumdelesumlequedeformaomaisamplo,epossivelmentemaisdiversificado,
aindaquededuraomaiscurta,aumcustototalinferior.
Aterminar,umabreverefernciaaodesempenhodoconjuntodasinstituiesassociadasno
que respeita ao comportamento da sua eficincia em 2010. excepo do costtoincome que se
deteriorou no ano, pelas razes j referidas, os outros indicadores crdito e depsitos por
empregado, activo por empregado e empregados por balco apresentaram melhorias no ano,
beneficiando do crescimento controlado do nmero de colaboradores face ao comportamento das
outrasrubricas.
BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros 1
I. NotaIntrodutria
O presente Boletim Informativo surge na sequncia da deciso da actual Direco da
AssociaoPortuguesadeBancosemreformularoseuBoletimInformativoAnual.
Ataopresente,oBoletimInformativoAnualcompilavainformaodecarizfinanceiroeno
financeirorespeitantesinstituiesassociadas,referentesaoexerccioemquesto,conjuntamente
com alguns comentrios sobre os principais factores que haviam influenciado o comportamento da
actividadebancrianesseperodo.
A partir de 2011, e com efeitos j quanto ao exerccio de 2010, a AssociaoPortuguesa de
Bancospassaradivulgarduaspublicaesdistintas:oBoletimInformativoeoBoletimEstatstico.O
primeiro centrarse na anlise agregada da actividade desenvolvida em cada exerccio pelas
instituies financeiras que integram o conjunto de Associados da APB. O segundo ter como
objectivoacompilaoperidicadeinformaofinanceiraenofinanceiradebasesobrecadauma
daquelasinstituies.OBoletimInformativoterperiodicidadeanual,enquantooBoletimEstatstico
ter periodicidade semestral, com datas de referncia a 31 de Dezembro e a 30 de Junho de cada
ano.
O objectivo de criar um Boletim Informativo em novos moldes foi o de proporcionar uma
visomaisanalticaedetalhadadaactividadedesenvolvidapelasinstituiesfinanceirasassociadas,
deformaatornlomaisesclarecedoredecarctermaisrelevanteparaosseusutilizadores.Tendo
em vista este propsito, foram introduzidas nesta primeira edio algumas alteraes de fundo em
relao ao Boletim anterior. As mesmas reportam ao conjunto de tpicos abordados e respectiva
abrangncia.Daquelassalientamseasseguintes:
Anlise concentrada exclusivamente na actividade das instituies financeiras pertencentes
ao grupo de Associados da APB data de 31 de Dezembro 2010 (ver Quadro 1, pg. 4).
Assim, e face ao Boletim anterior, no foram includas as seguintes instituies financeiras,
porsetratardeoffshoresoudenoAssociados:
- BAIBancoAfricanodeInvestimentoEuropa,S.A.
- BPGBancoPortugusdeGesto,S.A.
- ImibankSanpaoloImiBank(Internacional),S.A.
- RuralBancoRuralEuropa,S.A.;
Apresentao do enquadramento macroeconmico determinante da actividade do sector
em2010;
Apresentaodasprincipaisiniciativaslegislativaseregulamentaressobreosector,tantoem
PortugalcomonaUnioEuropeia(UE),em2010;
Realizao de uma anlise das instituies financeiras associadas, em termos da sua
evoluo,representatividadeecaracterizao;
Maiordetalhenaanlisedeperformancedasinstituiesfinanceirasassociadas,possvelpor
viadeumamaiordecomposiodasrubricasdoBalanoedaDemonstraodeResultados;
Realizaodeumaanlisederendibilidadedoscapitaisprprios;
Realizaodeumaanlisedesolvabilidade;
Realizao de uma anlise do desempenho dos Associados que participaram nos testes de
esfororealizadosanveleuropeuem2010;e,porltimo,comojreferido,
Elaborao, em separado, de um Boletim Estatstico contendo as Fichas Tcnicas, as
Demonstraes Financeiras Anuais (a nvel individual e consolidado) para cada uma das
instituies financeiras que integram o grupo de Associados da APB, bem como outra
informaodecarizcomplementar.
O Boletim Informativo procura, assim, assumir uma perspectiva essencialmente
interpretativa e alargada da actividade dos Associados da APB, enquadrada no contexto
macroeconmico,legaleregulamentarqueacondicionaaolongodecadaano.
Para efeitos de anlise, o presente Boletim Informativo tem por base o agregado de
informao (financeira e no financeira) relativa actividade desenvolvida em Portugal e via
sucursais no estrangeiro por cada uma das instituies financeiras (bancos, caixas econmicas e
caixasdecrditoagrcolamtuo)queintegramogrupodeAssociadosdaAPB.Talagregadoobtido
por simples somatrio das demonstraes financeiras individuais e de outros indicadores de gesto
de cada uma das instituies financeiras em questo. Pontualmente, a anlise socorrese de um
agregado de informao a nvel consolidado para efeitos comparativos, em particular no que
respeitaactividadeinternacionaldaquelesAssociadosquetmpresenageogrficanoestrangeiro.
SalientaseaindaqueainformaoeodetalhefornecidospelosAssociadospoderocondicionar,em
alguma medida, a realizao de anlises mais desagregadas, obrigando ao recurso a uma amostra
e/ou perodo de anlise mais restritos. Por ltimo, o Boletim Informativo tem por referncia
privilegiada a actividade desenvolvida pelas instituies financeiras associadas no ano a que este se
reporta,aindaqueenquadradasemprenumaperspectivadeevoluotemporal.
A31deDezembrode2010,37instituiesfinanceirasintegravamogrupode25Associados
da APB. Estas instituies
1
constituem a amostra de base deste Boletim Informativo
2
. Referese
todavia que, de forma a garantir a comparabilidade de resultados de algumas anlises temporais
realizadas, tornouse pontualmente necessrio redefinir adequadamente esta amostra, situaes
estasdevidamenteidentificadasnodecorrerdotextoouemnotaderodap.
Por ltimo, relevamse alguns dos acontecimentos, referentes aos Associados, que se
tornaramefectivosaolongode2010:
Alterao da designao social do Banco ActivoBank (Portugal), S.A. para Banco ActivoBank,
S.A.;
FusoporincorporaodoBancoSantanderdeNegciosPortugal,S.A.noBancoSantander
Totta,S.A.;
EncerramentodaactividadeemPortugalpeloTheRoyalBankofScotland,N.V.,Sucursalem
Portugal(anteriorABNAMROBankN.V.);
IncorporaodoBNPParibasSecuritiesServices,S.A.SucursalemPortugalnoconjuntode
instituiesanalisadasnombitodogrupoBNP;
SadadoBancoCetelem,S.A.doconjuntodeinstituiesincorporadasnogrupoBNP;
1
De que se excluem quatro a Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e Pontevedra [Caixanova] e a Caja de
AhorrosdeGalcia,Sucursalporestarememprocessodefusoenoconseguiremdisponibilizarainformao
solicitada;oBPNBancoPortugusdeNegcios,S.A.eoBancoEfisa,S.A.pornoteremenviadoinformao
atdatalimite,de3deJunho.
2
Aamostradebasepassaassimaincluirapenas33instituiesfinanceiras.
CancelamentodalicenadoBancoPrivadoPortugus,S.A.;
Aquisio da totalidade das aces representativas do capital social do Finibanco Holding,
SGPS, S.A. pelo Montepio Geral Associao Mutualista. No obstante este facto, o
Finibanco, S.A. e a Caixa Econmica Montepio Geral mantiveramse como Associados
autnomos,sendoporissoanalisadosseparadamente.
O presente Boletim Informativo encontrase estruturado como segue. Os Captulos II e III
definem os contextos macroeconmico, legal e regulamentar que influenciaram a actividade dos
Associadosnoano.OCaptuloIVdesenvolveumacaracterizao,incluindoevoluodonmerodas
instituies financeiras associadas, assim como uma anlise da representatividade destas no
conjunto do sistema bancrio portugus. Os Captulos V e VI, por sua vez, dedicamse
respectivamente anlise dos recursos humanos e anlise do nvel de cobertura bancria. No
Captulo VII desenvolvese a anlise de performance das instituies financeiras associadas na base
deumestudodetalhadodosprincipaisitensdoBalanoedaDemonstraodeResultados.Incluem
se ainda, no mesmo captulo, uma anlise de rendibilidade, solvabilidade e resistncia a testes de
esforo. Por ltimo, o Captulo VIII apresenta os principais indicadores de eficincia enquanto o
Captulo IX aborda a nvel consolidado a actividade internacional dos Associados com presena
geogrficanoestrangeiro.

Quadro1:ListadeAssociadosdaAPBedasinstituiesfinanceirasqueosintegravam
datade31deDezembrode2010
InstituiesfinanceirasDomsticas
Associados InstituiesFinanceiras Siglas
BancoBICPortugus,S.A. BancoBICPortugus,S.A. BancoBIC
BancoBPI,S.A. BancoBPI,S.A. BancoBPI
BancoPortugusdeInvestimento,S.A. BPI
BancoComercialPortugus,S.A. BancoComercialPortugus,S.A. Millenniumbcp
BancoActivoBank,S.A. Activobank
BancodeInvestimentoImobilirio,S.A. BII
BancodeInvestimentoGlobal,
S.A.
BancodeInvestimentoGlobal,S.A. BIG
BancoEfisa,S.A.
3
BancoEfisa,S.A. Efisa
BancoEspritoSanto,S.A. BancoEspritoSanto,S.A. BES
BancoEspritoSantodeInvestimento,
S.A.
Besi
BancoEspritoSantodosAores,S.A. BAC
BESTBancoElectrnicodeServio
Total,S.A.
Best
BancoFinantia,S.A. BancoFinantia,S.A. Finantia
BancoInvest,S.A. BancoInvest,S.A. Invest
BanifBancoInternacionaldo
Funchal,S.A.
BanifBancoInternacionaldoFunchal,
S.A.
Banif
BanifBancodeInvestimento,S.A. BanifInv
BanifMais,S.A. BanifMais
3
ApesardepertenceraoGrupoBPN,oBancoEfisaumAssociadoautnomo.
BPNBancoPortugusde
Negcios,S.A.
BPNBancoPortugusdeNegcios,S.A. BPN
CaixaCentralCaixaCentralde
CrditoAgrcolaMtuo,CRL
CaixaCentralCaixaCentraldeCrdito
AgrcolaMtuo,CRL
CCCAM
CaixaEconmicaMontepio
Geral
4
CaixaEconmicaMontepioGeral Montepio
CaixaGeraldeDepsitos,S.A. CaixaGeraldeDepsitos,S.A. CGD
CaixaBancodeInvestimento,S.A. CBI
Finibanco,S.A.
4
Finibanco,S.A. Finibanco
InstituiesfinanceirasFiliais
BancoBilbaoVizcayaArgentaria
(Portugal),S.A.
BancoBilbaoVizcayaArgentaria
(Portugal),S.A.
BBVA
BancoItaEuropa,S.A.
5
BancoItaEuropa,S.A. Ita
BancoPopularPortugal,S.A. BancoPopularPortugal,S.A. Popular
BancoSantanderConsumer
Portugal,S.A.
BancoSantanderConsumerPortugal,
S.A.
SantConsumer
BancoSantanderTotta,S.A. BancoSantanderTotta,S.A. SantanderTotta
DeutscheBank(Portugal),S.A. DeutscheBank(Portugal),S.A. DeutscheBank

4
Apesar da Caixa Econmica Montepio Geral e do Finibanco, S.A. pertencerem ao Grupo Montepio a 31 de
Dezembrode2010,mantinhamseamboscomoAssociadosautnomos.
5
Em Fevereiro de 2011, o Banco Ita Europa, S.A. alterou a sua denominao social para Banco Ita BBA
International,S.A..
InstituiesfinanceirasSucursais
BancodoBrasil,AGSucursal
emPortugal
BancodoBrasil,AGSucursalem
Portugal
BB
BarclaysBankPLC,Sucursalem
Portugal
BarclaysBankPLC,SucursalemPortugal Barclays
BNPParibas BNPParibas BNP
BNPParibasSecuritiesServices,S.A.
SucursalemPortugal
BNPSS
BNPParibasWealthManagement,S.A.
SucursalemPortugal
BNPWM
FortisBankSucursalemPortugal Fortis
CaixadeAforrosdeVigo,
OurenseePontevedra
[Caixanova]
CaixadeAforrosdeVigo,Ourensee
Pontevedra[Caixanova]
Caixanova
CajadeAhorrosdeGalcia,
Sucursal
CajadeAhorrosdeGalcia,Sucursal CxGalicia
Fonte:APB.
II. EnquadramentoMacroeconmico
6
O ano de 2010 ficou marcado pela crise do risco soberano na rea do euro, sobretudo em
resultadodofortedesequilbriodascontaspblicasdaGrciaedasdificuldadesdosectorfinanceiro
da Irlanda, neste caso com impacto nas respectivas contas pblicas. A necessidade de apoio
financeirodaUnioEuropeiaedoFundoMonetrioInternacional(FMI)aestaseconomiasalimentou
um receio de contgio a outras economias da periferia da rea do euro, em particular a Portugal e
Espanha, penalizando as respectivas condies de financiamento. A reviso em baixa dos ratings
soberanos da periferia da rea do euro e os receios sobre a deteriorao da qualidade do crdito
(tanto ao nvel da dvida soberana como do crdito hipotecrio) penalizaram igualmente as
condiesdefundingdosbancoseuropeus.Ospreaddoscreditdefaultswaps(CDS)dondiceMarkit
iTraxx Senior Financials 5yr alargou cerca de 102 pontos base no ano, situandose nos 177 pontos
baseemfinaisde2010.
Reflectindo a quebra de confiana dos investidores, o euro registou uma depreciao de
6,7% face ao dlar americano no decurso de 2010, cotandose em EUR/USD 1,336 no final do ano,
enquanto os ndices accionistas CAC40, IBEX e PSI20 se desvalorizaram, respectivamente, 3,34%,
17,43% e 10,34%. Em contraste, e reflectindo o desempenho excepcionalmente favorvel da
economiaalem,ondiceDAXvalorizouse16,06%.
No obstante os receios de instabilidade financeira a nvel internacional, o ano de 2010 foi
tambmmarcadoporumaevoluofavorveldaactividadenasprincipaisreaseconmicas,comos
impactos dos estmulos das polticas monetria e oramental a fazerem sentirse desfasados na
procura interna e, sobretudo, nos fluxos de comrcio internacional. Aps os registos negativos
observadosem2009,oProdutoInternoBruto(PIB)cresceu3,6%naAlemanha,1,7%nareadoeuro
e 2,9% nos Estados Unidos da Amrica (EUA). Neste contexto, os ndices norteamericanos Dow
Jones, Nasdaq e S&P500 ganharam, respectivamente, 11,02%, 16,91% e 12,78% no conjunto de
2010, beneficiando tambm da postura expansionista da poltica monetria da Reserva Federal dos
EUA. As principais economias emergentes mantiveram um dinamismo elevado, registandose
crescimentosde10,3%naChinae7,5%noBrasil.
A economia da rea do euro foi consolidando, ao longo do ano de 2010, a trajectria de

progressivarecuperaodaactividadeiniciadanasegundametadede2009.Nabasedocrescimento
de1,7%doPIB,esteveofortedesempenhodasexportaes,beneficiandodadinamizaodosfluxos
de comrcio internacional e, em especial, da procura oriunda das economias emergentes, com um
impactofavorvelsobreaproduoindustrial.Abasedarecuperaofoisetornandogradualmente
mais ampla, sendo tambm de notar a melhoria do consumo privado e a moderao da quebra
sofrida pelo investimento (tendo alis o investimento em equipamento exibido j um crescimento
faceaoanoanterior).
A recuperao da actividade no conjunto da rea do euro no foi, no entanto, uniforme,
sendo de sublinhar a evidente heterogeneidade de desempenho entre EstadosMembros. Digno de
6
A Associao Portuguesa de Bancos agradece ao ES Research do Banco Esprito Santo, S.A. a elaborao do
presentecaptulosobreoEnquadramentoMacroeconmico.
registoodesempenhodaeconomiaalemquecresceu3,6%noconjuntodoano,omaiorritmode
expanso desde a reunificao, com um forte contributo das exportaes e do investimento em
equipamento. Este desempenho contrasta com a desacelerao, e mesmo contraco, registadas
pelas economias perifricas da Unio Econmica e Monetria (UEM). Neste plano, de destacar a
contraco das economias grega, irlandesa e espanhola, a primeira das quais superior a 4%,
sobretudo em consequncia do acentuado esforo de consolidao oramental em curso naquelas
economias.
No plano dos preos, a taxa de inflao mdia anual da rea do euro foi de 1,4%, aps o
registo de 0,3% em 2009, uma subida que, em grande medida, se ficou a dever s componentes de
energia, transportes e alimentao. No entanto, a taxa de inflao subjacente, que exclui aquelas
componentes, registou um decrscimo face ao ano anterior, traduzindo a ausncia de presses
inflacionistas impostas pela procura, algo patente tambm na elevada capacidade instalada no
utilizadaenoaumentodataxadedesemprego,para10%dapopulaoactiva.
Neste contexto, o Banco Central Europeu (BCE) manteve inalterada em 1%, durante todo o
ano, a principal taxa de juro de referncia. Paralelamente, a autoridade monetria forneceu ampla
liquidezaosistemabancrio,promovendooperaesdecednciailimitadadeliquideza3meses.A
partir de Maio, o BCE adquiriu pontualmente, em mercado secundrio, ttulos de dvida pblica,
visando reduzir as tenses observadas nos mercados de dvida soberana de alguns Estados
perifricos. Ao abrigo deste programa, o BCE adquiriu um total de 73,5 mil milhes de euros em
ttulosdedvida.Estemontantefoiobjectodeesterilizao,atravsdaconstituiodedepsitosde
curtoprazodosbancosjuntodoBCE,demodoanoincrementaraofertamonetria.
Em Portugal, o ano de 2010 foi caracterizado por uma deteriorao das condies
financeiras,emresultadodamaioraversoaoriscodosinvestidoresfaceperiferiadareadoeuro.
Asperturbaesnosmercadoseasdificuldadesdefinanciamentoagravaramsesubstancialmentena
sequncia da descida das notaes de rating sofridas pela economia portuguesa. No conjunto do
ano, o spread dos ttulos de dvida pblica portuguesa a 10 anos face ao benchmark alemo (bund)
alargou296pontosbase,para364pontosbase(tendoatingidoummximode460pontosbaseem
meadosdeNovembro).
Em Abril, a agncia Standard & Poors reviu em baixa o rating de longo prazo da Repblica
Portuguesa em dois graus, para A, e o rating de curto prazo para A2. Este movimento despoletou
uma reviso em baixa dos ratings dos bancos portugueses, deteriorando fortemente as respectivas
condies deacessoaosmercadosdecapitaise, emparticular, orecursoalinhasdefinanciamento
decurtoprazo.
Apesar de uma situao slida ao nvel da solvabilidade, os bancos portugueses passaram a
enfrentar um ambiente externo adverso no acesso liquidez, forando um maior recurso s
operaes de cedncia de liquidez do BCE e obrigando a um ajustamento das condies de
financiamentodaactividadeeconmicainterna,nosentidodeumamaiorrestritividade.
Em todo o caso, e no obstante a resultante evoluo desfavorvel do consumo e do
investimento na segunda metade do ano, a economia portuguesa, beneficiando, em particular, do
dinamismo das exportaes, registou em 2010 um crescimento de 1,3% que se situou acima das
expectativas. Este desempenho resultou tambm, em parte, do facto de a procura interna no ter
sido afectada, como em outras economias europeias, por efeitosriqueza negativos associados a
fortescorrecesdomercadoimobilirio.DeacordocomondiceConfidencialImobilirio,ospreos
nahabitaoregistaramumcrescimentonominalhomlogode1%emDezembrode2010.
No contexto da crise do risco soberano da rea do euro, a poltica oramental do Governo
portugus caracterizouse, sobretudo no ltimo trimestre de 2010, pela adopo de medidas
fortementerestritivas,comoobjectivodereduzirodficepblicopara4,6%doPIBem2011.Estas
medidas incluram o aumento da carga fiscal nos impostos sobre o rendimento e sobre o consumo,
destacandose,nesteltimocaso,asubidadoIVA,de20%para21%emJulho,ede21%para23%j
em Janeiro de 2011. Do lado da despesa, destacouse o anncio da reduo dos salrios e o
congelamento de admisses na funo pblica, para alm de cortes nas despesas sociais e de
investimento.
A subida da taxa mdia anual de desemprego no ano, de 9,5% para 10,8% da populao
activa, e a perspectiva de reduo do rendimento disponvel penalizaram a confiana dos
consumidores e determinaram uma desacelerao da procura interna na parte final do ano. No
entanto, no conjunto de 2010, o consumo privado cresceu ainda 2%, sobretudo em resultado da
antecipao de decises de consumo, face aos aumentos do IVA atrs referidos. Este efeito foi
particularmente visvel na aquisio de bens duradouros (sobretudo veculos de transporte). Neste
contexto, a taxa de poupana das famlias caiu de 10,9% para 9,8% do rendimento disponvel. Em
termos mdios anuais, a inflao no consumo subiu de 0,8% para 1,4%, observandose uma
acelerao mais visvel dos preos nos ltimos meses do ano, sobretudo em funo da subida dos
preosdaenergia.Ainflaohomlogaatingiu2,5%emDezembro.
A deteriorao das expectativas face evoluo da procura interna e externa, os elevados
nveis de incerteza e as condies mais restritivas de acesso a financiamento levaram entretanto a
umanovaquedadoinvestimento(5,6%em2010,apsumregistode14%em2009).Acontraco
das despesas de capital foi comum a todos os sectores famlias, empresas e Administraes
Pblicas.
As exportaes registaram um crescimento de 8,7%, aps um recuo de 11,6% no ano
anterior. Para este desempenho contriburam tanto as exportaes de bens associadas indstria
transformadora como as exportaes de servios, beneficiando da recuperao da procura a nvel
global e, tambm, do maior esforo de internacionalizao das empresas portuguesas. O
comportamento favorvel das exportaes e o progressivo ajustamento da procura interna
(pressionandoembaixaasimportaes)contriburamparaumareduododficeexterno.Em2010,
o saldo conjunto das balanas corrente e de capital, que reflecte as necessidades lquidas de
financiamento externo da economia, reduziuse de 10,1% para 8,8% do PIB. O processo de
deleverage em curso na economia portuguesa foi tambm visvel no recuo do stock de
responsabilidadesexternaslquidas,de111%para108%doPIB.
Em 2011, duas preocupaes centrais devero marcar a conjuntura econmica global, com
impactos na economia portuguesa: por um lado, uma aparente tendncia de abrandamento da
actividade nos Estados Unidos, na rea do euro e nas principais economias emergentes, em
particular na China; por outro lado, o prolongamento da crise da dvida soberana na rea do euro.
Diversos factores sustentam uma tendncia de moderao do crescimento. A subida da inflao,
alimentada pelos preos das matriasprimas, tem penalizado o rendimento disponvel real e o
consumodasfamlias.Ascondiesmonetriasdeverotornarsemenosexpansionistasemdiversas
economias.EstapreocupaoespecialmenterelevantenocasodaChinamas,tambm,nareado
euro,ondeoBCEdeverprosseguirem2011e2012umatendnciagradualdesubidadastaxas
de juro directoras. Os anos de 2011 e 2012 devero ainda ser marcados, nos Estados Unidos e na
rea do euro, pela adopo de polticas oramentais mais restritivas, que devero condicionar o
crescimentonocurtoprazo.Noquerespeitacrisedadvidasoberanadareadoeuro,asatenes
devero manterse centradas nos esforos de estabilizao oramental e financeira levados a cabo
pelas economias da periferia, em particular pela Grcia, e nos riscos de contgio desta crise ao
sistemafinanceiroeuropeu.Nestecontexto,etendopresenteoprogramadeestabilizaoacordado
no mbito do Programa de Assistncia Financeira a Portugal, a conjuntura econmica em Portugal
dever continuar marcada pelo processo de deleverage em curso nos vrios sectores
AdministraesPblicas,sectorfinanceiro,famliasesociedadesnofinanceiras.Emboranecessrio
para retomar um crescimento sustentado a mdio e longo prazo, este processo dever produzir
impactosnegativosdecurtoprazosobreaactividadeeconmica.Esperamserecuosparaaprocura
interna em 2011 e 2012, apenas parcialmente compensados por um maior contributo das
exportaesedaprocuraexternalquidaparaocrescimento.

III. EnquadramentoLegaleRegulamentar
Trs conjuntos de iniciativas em 2010 foram relevantes para a actividade das instituies
financeiras associadas da APB. O primeiro composto pelos diplomas legais e regulamentares
relacionados com a actividade bancria que entraram em vigor no ano de 2010, em Portugal. O
segundo resume as iniciativas de regulao do sector financeiro a nvel internacional que se
concretizaramem2010,ouqueentretantodecorreram,equeseesperaquevenhamaterefeitosa
curtoprazonomodelodenegciodasinstituiesfinanceirasassociadasdaAPB.Oterceiroeltimo
conjunto renem as alteraes que ocorreram no ano a nvel das normas internacionais de
contabilidade.
III.1. Diplomaslegaiseregulamentares
Na sequncia da crise financeira, sentiuse a necessidade de aperfeioar o quadro legal em
que se inserem as instituies financeiras, assistindose em 2010 entrada em vigor ou alterao
devriosdiplomaslegaiseregulamentaresemPortugalparaatingiresseobjectivo.Alistadosnovos
diplomaslegaiseregulamentares,easrespectivasalteraesmaisrelevantes,encontraseresumida
noAnexoA.
Osdiplomasreferemseaosmaisvariadostemas,comoporexemploproibiodecobrana
de encargos nas caixas automticas, poltica de remunerao dos membros dos rgos de
administrao e de fiscalizao das instituies de crdito, ao sistema de indemnizao aos
investidores, tributao das maisvalias mobilirias, concesso extraordinria de garantias
pessoaispeloEstado,ouaoFundodeGarantiadeDepsitos.
III.2. Iniciativasderegulaodosectorfinanceiroanvelinternacional
O segundo conjunto de iniciativas composto por aces a nvel internacional que
constituempredominantementeumarespostacrisefinanceira.OAnexoBapresentaaintroduoa
um conjunto de temas, e uma listagem, para cada um desses temas, das consultas pblicas,
comunicados, propostas legislativas, Directivas, Regulamentos e textos de regras mais relevantes
publicadospororganismosinternacionaisem2010.
A crise financeira que se instalou em meados de 2007 nos EUA, e que se alastrou para a
Europa em 2008, revelou a necessidade de aumentar a resistncia do sector financeiro para evitar
situaesfuturasquevenhamaexigirnovorecursoprestaodegarantiasgovernamentaise/ou
injeco de dinheiros pblicos para salvar instituies financeiras. Num comunicado de 20 de
Outubro de 2010, a Comisso Europeia (CE) veio quantificar que a crise financeira obrigou os
governoseuropeusadisponibilizaremajudasnumvalorarondaros30%doProdutoInternoBrutoda
UnioEuropeia,enquantoosfundosefectivamenteutilizadoscorresponderama13%doPIBdaUE.
Avontadedeevitararepetiodestecenrioconsubstanciousenumareformaprofundado
sector financeiro, reforma esta que est a ser implementada atravs de um conjunto de iniciativas
porpartedasautoridadespolticasedasentidadesreguladorasedesuperviso,muitasdelasjcom
transposio para o quadro legal em 2010. Estas iniciativas tm tido a aprovao de organismos a
nvelmundialparaasdiversasreas,comoporexemplodoBaselCommitteeonBankingSupervision
7
(BCBS)paraocampodasupervisobancriaedoFinancialStabilityBoard(FSB)paraassuntosgerais
ligados a polticas no sector financeiro. O Grupo dos 20 (ou G20), que rene os ministros das
finanaseosgovernadoresdosBancosCentraisdas19maiores economiasdomundomaisaUnio
Europeia,temestadoigualmenteligadoaestesprocessos,definindoemoldandoospassosaseguir
nestasvriasdimenses.
Pelofactodadiscussodareformafinanceiraterdecorridoemvriospasesemsimultneo,
cristalizaramsediferenteslinhasdeactuaoanvelmundial,nomeadamentenosEstadosUnidosda
AmricaenoReinoUnido.NosEstadosUnidosdaAmrica,opresidenteBarackObamaratificoua21
de Julho de 2010 a Lei DoddFrank, que prev uma reforma profunda do sistema financeiro, num
documento com mais de 2.300 pginas. Uma das linhas centrais da reforma ligase temtica do
riscosistmico,paraaqualfoicriadaumanovaautoridade,oFinancialStabilityOversightCouncil,e
que ter como funo identificar e mitigar bolsas de risco sistmico, tendo para isso poderes para
supervisionar instituies do sistema bancrio e outras instituies financeiras. A reforma abrange
aindadiversosaspectosdosistemafinanceiroemgeral,comoaapostanumamaiortransparnciado
mercadodecapitais,especialmenteligadoaomercadodederivadoseprodutosfinanceirosexticos,
e determinadas limitaes para a actividade das instituies financeiras, como o caso da Volcker
Rule que probe as instituies que tenham depsitos assegurados pelo sistema de garantia de
depsitos de terem carteira de negociao prpria (proprietary trading). A Lei DoddFrank definiu
ainda alteraes profundas ligadas ao sistema de proteco do consumidor e estrutura de
governancedasinstituiesfinanceiras,nomeadamentearespeitodossistemasderemuneraes.
NoReinoUnido,etendoemcontaaimportnciadorespectivosistemafinanceiro,ogoverno
nomeou,a16deJunhode2010,aComissoBancriaIndependente,lideradaporSirJohnVickers,
para fazer uma anlise profunda ao sistema bancrio do Reino Unido e fazer propostas de reforma
nosentidodeaumentarasuaestabilidade.AComisso,quetemcomometaapresentarumrelatrio
finalemSetembrode2011,publicouj,emAbrilde2011,umrelatriointercalaremqueapresentou
primeiraslinhasdepensamento,entreasquaissedestacaapropostaparaqueosbancosvenhama
separar as suas actividades de investimento das suas actividades de retalho, em concreto para
proteger os depsitos recebidos e o sistema de pagamentos em contexto de crise. Outra medida
apresentada por esta Comisso foi o aumento dos requisitos de capital para bancos considerados
sistemicamenterelevantes.
O ano de 2010 foi, assim, marcado pela implementao de diversas medidas que tm
procurado dar resposta s necessidades ou lacunas identificadas. Na Unio Europeia, e tendo em
conta a realidade poltica e econmica no espao europeu, a maioria destas iniciativas realizouse
atravsdeconsultaspblicas,comunicados,preparao/produodeRegulamentoseDirectivaspor
partedaComissoEuropeia.
Em primeiro lugar, tendo decorrido, durante o ano de 2010, o processo de consulta e
definio da reforma de Basileia III, que visa aumentar a resistncia do sector financeiro ao exigir
maiores nveis de capital e liquidez, estimase que estas medidas tenham a sua transposio para a
lei comunitria em 2011, atravs de mais uma reviso da Directiva de Requisitos de Capital. Uma
7
ComitdeSupervisoBancriadeBasileia.
segunda preocupao das autoridades europeias durante o ano de 2010 foi a discusso sobre
recuperao e resoluo de instituies financeiras em situao de crise, na medida em que o
processo de insolvncia de uma instituio financeira pode, por contgio, ter repercusses graves
noutras instituies financeiras. Esta temtica particularmente relevante no caso de instituies
que se consideram ser sistemicamente relevantes. Em terceiro lugar, a recente crise financeira
evidenciou insuficincias na legislao vigente a nvel dos fundos de garantia de depsitos e dos
sistemas de indemnizao aos investidores no espao europeu, e que tornaram necessrias
alteraes s respectivas directivas comunitrias. Em quarto lugar, efectuouse uma reforma
profunda da arquitectura de superviso do sistema financeiro na Europa. Em Janeiro de 2011,
comearam a funcionar as novas autoridades europeias de superviso com os poderes de
coordenarem quer uma superviso macro quer microprudencial. Este novo modelo de superviso
ter nos exerccios de stress testing, que viro a ser elaborados em 2011, uma primeira tarefa de
relevo. Por ltimo, ocorreram vrias iniciativas em 2010 com impacto na actividade das instituies
financeiras na Europa, nomeadamente em relao ao mercado de capitais, aos conglomerados
financeiros,reafiscaleaomodelodecorporategovernancenosistemafinanceiro.
Na medida em que estas iniciativas tero a curto prazo um impacto na actividade das
instituiesfinanceirasassociadas,aAPBacompanhoueparticipouactivamenteemvriosdostemas
emdiscusso.
III.3. Alteraessnormasinternacionaisdecontabilidade
Tambm em resposta crise financeira, procurouse fazer alteraes ao nvel das normas
internacionais de contabilidade no sentido de corrigir prticas que possam ter exacerbado o
desenrolardacrise.Recordasequeasnormasinternacionaisde contabilidadesocompostaspelas
International Accounting Standards (IAS), estabelecidas pelo International Accounting Standards
Committee (IASC), e pelas International Financial Reporting Standards (IFRS), definidas pelo
International Accounting Standards Board (IASB), que veio suceder ao IASC em 2001. Actualmente,
os sistemas das IAS e das IFRS subsistem em simultneo, havendo a conveno que as IFRS se
sobrepememcasodeconflitoentreasIASeasIFRS.Adicionalmente,asnormasinternacionaisde
contabilidade englobam ainda as interpretaes elaboradas pelo International Financial Reporting
Interpretations Committee (IFRIC), que sucedeu ao Standing Interpretations Committee (SIC), na
mesmaalturaemqueoIASBsucedeuaoIASC.
importantereferirque,apesardeestasnormasinternacionaisdecontabilidadenoserem
especficas ao sector bancrio ou ao sistema financeiro em geral, mas sim destinadas a todos os
sectoreseconmicos,elastmumimpactonofuncionamentodaactividadebancria.Tendoistoem
conta,salientamsedeformasucintatodasasalteraesqueocorreramem2010anveldasnormas
internacionaisdecontabilidade(verAnexoC).
IV. AnlisedasInstituiesFinanceirasAssociadas
IV.1. Evoluodonmerodeinstituies
A31deDezembrode2007,eram40asinstituiesfinanceiraspertencentesaoconjuntode
AssociadosdaAPB.Jem31deDezembrode2010,emresultadodeumacrescenteconsolidaoe
de alteraes pontuais, derivadas de entradas e sadas na sua composio, o grupo de Associados
incluaumtotalde37instituiesfinanceiras.
Grfico1:Evoluodonmerodeinstituiesautnomasedeinstituiesintegradas
emgruposbancriospertencentesaoconjuntodeAssociadosdaAPB,a31deDezembro
(20072010)
Fonte:APB.
Em 2007, o conjunto de 40 instituies financeiras existentes no mbito da APB

decompunhase em 18 instituies autnomas e em outras 22 integradas em oito grupos bancrios
(verGrfico1),asaber:Banif,BCP,BES,BPI,BPN,BNP,BSTeCGD.Estaestruturamanteveseestvel
em2008.Jem2009,verificaramsediversasoperaesdeaquisioeincorporao(verQuadro2,
pg. 17). Alm disso, registouse ainda a entrada de um novo Associado, o Banco BIC, pelo que, no
final de 2009, eram 41 as instituies financeiras pertencentes ao grupo de Associados. Estas
estavam distribudas por 18 instituies autnomas e 23 instituies integradas em oito grupos
bancrios(verGrfico1eQuadro2,pg.17).
Em contraste com o perodo anterior, o ano de 2010 registou um abrandamento da
actividade de reestruturao, havendo apenas lugar a uma operao de aquisio e a outra de
incorporao. Em contrapartida, os movimentos registados ao nvel das entradas e sadas no
conjunto das instituies financeiras que compem o grupo de Associados tiveram uma relevncia
acrescida.SalientamseaentradadoBNPSS,comoinstituiofinanceiraaintegraroGrupoBNP,eas
sadas do RBS, por fora do encerramento da sua actividade em Portugal, do BPP, por se encontrar
em fase de liquidao, e do Cetelem, por deciso prpria (ver Quadro 2, pg. 17). Assim,
2007 2008 2009 2010
18 18 18
15
22 22
23
22
Autnomas Integradasem gruposbancrios
8 8 8 8
N degruposbancrios
contabilizavamse 37 instituies financeiras (15 autnomas e 22 integradas em oito grupos
bancrios
8
)noconjuntodos25AssociadosdaAPB,a31deDezembrode2010(verQuadro1,pg.4).
Face ao descrito, e excluindo os movimentos de entrada e sada de instituies financeiras,
ressaltaqueoperododecorridoentre2007e2010foimarcadoporumatendnciadeconsolidao
nombitodoagregadodeAssociados.Estaconsolidaofoiaindamaissignificativapelomodocomo
decorreu, em particular ao nvel das aquisies. Com efeito, temse que as instituies adquirentes
nosasseguraramocontrolodaactividadedaadquiridacomotambmdecidiram,nasuamaioria,
adquiririnstituiescomreasdenegcioidnticasousemelhantessua(verGrfico2).
Grfico2:Aquisiesporreadenegcio(20072010)
9
Fonte:IFs,APB.
8
Os oito grupos bancrios referidos a 31 de Dezembro de 2010 so: Banif, BCP, BPI, BPN, BNP, CGD e
Montepio.
9
DestaanliseestoexcludasasaquisiesrealizadaspeloSantanderConsumerFinance,S.A.,em2007e2008
(verQuadro2,pg.16),atendendoaqueestasoperaescorrespondemaumacontinuaodojocorridoem
anosanteriores.Casotivessemsidoincludas,os75,0%ascenderiama83,3%.
75,0%
25,0%
Idntica Diferente
Quadro2:Alteraesnonmerodeinstituiesfinanceirasassociadas(20072010)
Ano Aquisies Incorporaes
Nova
Entrada
Sada
VariaonoNde
Instituies
Financeiras
Total
Integr. Autn.
2007
Santander Consumer Finance, S.A.
b)
adquire 28,2% do
capitaldoBancoSantanderConsumerPortugal,S.A.
a)
Sucursais portuguesas do Santander Consumer

Finance, S.A.
b)
incorporadas no Interbanco, S.A.
a)
(depois Banco Santander Consumer Portugal,

S.A.)
40
2008
SantanderConsumerFinance,S.A.
b)
adquiremais11,8%
do capital do Banco Santander Consumer Portugal,
S.A.
a)
40
2009
Banif SGPS, S.A. adquire 100% do capital da
Tecnicrdito, S.A.
b) c)
. O Banco Mais, S.A. passa a
integraroGrupoBanif.
+1 41
Banco Cetelem, S.A.
a)
adquire 100% do capital da
Cofinoga (Portugal), SGPS, S.A.
b) d)
. O Credifin Banco
de Crdito ao Consumo, S.A. passa a integrar o Grupo
Cetelem,porsuavezjpartedoGrupoBNP.
+1 42
BNP Paribas
a)
adquire 74,9% do capital do Fortis
Banque (Blgica). Apesar dedecorrer fora de Portugal,
esta operao teve impacto na sucursal nacional do
Fortis
a)e)
.
+1 1 42
Banco Millennium bcp Investimento, S.A.

a)
incorporadonoBancoComercialPortugus,S.A.
a)
1 41
Ano Aquisies Incorporaes
Nova
Entrada
Sada
VariaonoNde
Instituies
Financeiras
Total
Integr. Autn.
2009
Banco Banif e Comercial dos Aores, S.A.
a)
incorporado no Banif Banco Internacional do

Funchal,S.A.
a)
1 40

Banco
BIC
+1 41
2010
MontepioGeralAssociaoMutualistaadquire100%
do Finibanco Holding SGPS, S.A.. A Caixa Econmica
Montepio Geral
a)
e o Finibanco, S.A.
a)
deixam de ser
instituies financeiras autnomas e passam a
instituiesintegradasnoGrupoMontepio.
+2 2 41
Banco Santander de Negcios Portugal
a)
, S.A.
incorporado no Banco Santander Totta, S.A.
a)
.
Deixam ambos de ser instituies integradas em
grupo bancrio, passando o Banco Santander
Totta,S.A.
a)
ainstituiofinanceiraautnoma.
2 +1 40
BNPSS +1 41

RBS
Cetelem
BPP
2
1
1
37
a)Instituiofinanceiraassociada. Fonte:IFs,APB.
b)Instituiofinanceiranoassociada.
c)ATecnicrdito,S.A.detm,natotalidade,oBancoMais,S.A.(actualBanifMais,S.A.).
d)ACofinoga(Portugal),SGPS,S.A.detinha,natotalidade,oCredifinBancodeCrditoaoConsumo,S.A..
e)OFortisBankSucursalemPortugaldeixoudeserinstituiofinanceiraautnomaepassouainstituiofinanceiraintegradaemgrupobancrio,emconcretonoGrupoBNP.
IV.2. Representatividadeecaracterizaodasinstituies
O sistema bancrio portugus (SBP) formado por um conjunto alargado de instituies
financeiras monetrias distribudas de modo diferenciado segundo a respectiva origem e forma de
representao legal. Do total de 73 instituies que o constituam em finais de 2010, 50,7%
pertenciam ao grupo de Associados da APB (ver Tabela 1). No obstante este facto, as instituies
financeiras associadas eram praticamente representativas da globalidade do sistema bancrio
portugus, equivalendo, na realidade, a 95,1% do total do seu activo
10
. Relevase, no entanto, que
esta representatividade encontrava disparidades ao nvel de uma estratificao das instituies por
origemeformaderepresentaolegal(verTabela1).
Tabela1:Representatividadedasinstituiesfinanceirasassociadasnosistemabancrioportugus,por
origem/formaderepresentaolegal,em31deDezembrode2010
AssociaoPortuguesa
deBancos(APB)
SistemaBancrio
Portugus(SBP)
a)
APBem%do
TotaldoSBP
EmNdeInstituiesFinanceiras
Monetrias
Domstica 23 34 67,6%
Filial 6 12 50,0%
Sucursal 8 27 29,6%
Total 37 73 50,7%
AssociaoPortuguesa
deBancos(APB)
a)
SistemaBancrio
Portugus(SBP)
APBem%do
TotaldoSBP
EmValordeActivo
10
(milhesde)
Domstica 407.858 418.981
b)
97,3%
Filial 74.380 81.334
b)
91,4%
Sucursal 24.862 32.946
b)
75,5%
Total 507.100 533.261
a)
95,1%
a)
Fonte:BdP,BCE,APB.
a)
ValoresdoBdP.
b)
ValoresestimadosapartirdedadosdoBCE.
Com efeito, o grupo de Associados da APB representava a maioria (67,6% em nmero) e a

quase totalidade (97,3% em termos de activo) do sistema bancrio portugus no que se refere a
instituiesfinanceirasdomsticas.Jnoconjuntodasinstituiesfinanceirasmonetriasregistadas
no Banco de Portugal e que consolidam no estrangeiro (i.e. filiais e sucursais), a representatividade
do grupo de Associados da APB era bastante menor (35,9% em nmero). No obstante, este grupo
captava86,8%daqueleuniversoemtermosdeactivo,comparticulardestaqueparaasfiliais(91,4%).
Em concluso, a parcela do sistema bancrio portugus que no se inclua no grupo de
Associados da APB em finais de 2010 era maioritariamente de origem estrangeira (69,4%, sendo de
10
Activo definido nos termos do Balano Agregado do Sistema Bancrio Actividade Consolidada do Banco
dePortugal(BPstat).
entreestes52,8%sucursais),revelavasepulverizadaporinstituiesfinanceirasemmdiademenor
dimenso(activomdioporinstituiode726,7milhesdeeuros),emparticularnoquerespeitaao
segmentodassucursais(ondeoactivomdioerade425,5milhesdeeuros),eeranoseuconjunto
poucorepresentativadosistemabancrioportugus(cercade5%apenasdoseuactivo).
Passando a uma anlise exclusiva das instituies financeiras associadas, as 33 instituies
que compem a amostra de base do presente Boletim somavam um total de activo (doravante
designado por activo agregado) de 506.185 milhes de euros
11
, a 31 de Dezembro de 2010 (ver
Tabela 2). Este encontravase, por sua vez, distribudo de modo diferenciado pelas 33 instituies
segundoarespectivaorigem/formaderepresentaolegal,dimensoereadenegcio.
Tabela2:Caracterizaodasinstituiesfinanceirasassociadas,em31deDezembrode2010
NdeInstituies
Financeiras
Em%doTotal
ActivoAgregado
(milhes)
Em%doTotal
PorOrigem/Formade
RepresentaoLegal
Domstica 21 63,6% 404.899 80,0%
Filial 6 18,2% 76.989 15,2%
Sucursal 6 18,2% 24.297 4,8%
PorDimenso
12

Grande 5 15,1% 382.126 75,5%
Mdia 6 18,2% 86.223 17,0%
Pequena 22 66,7% 37.836 7,5%
PorreadeNegcio
13

Multiespecializada 23 69,7% 485.883 96,0%
Especializada 10 30,3% 20.302 4,0%
Total 33 100,0% 506.185 100,0%
Fonte:IFs,APB.
data de 31 de Dezembro de 2010, aproximadamente 2/3 das instituies financeiras

associadaseramdeorigemnacional,detendo80,0%domercado,emtermosdeactivoagregado.O
teroremanescenterepresentavaosoutros20,0%.Entretanto,desalientaradiferenasubstancial
emtermosdequotademercado,entrefiliaisesucursais,noobstanteoseunmeronaamostraser
omesmo.
11
OvalordoactivoagregadonocomparvelcomototaldoactivoapresentadoparaaAPBnaTabela1(ver
nota de rodap 10, pg. 18), uma vez que o activo agregado resulta do somatrio simples do activo dos
balanosindividuaisdasinstituiesfinanceirasassociadas.
12
ClassificamsecomoGrandes,asinstituiesfinanceirasquerepresentam5,0%inclusiveoumaisdoactivo
agregado, como Mdias as que representam entre 1,0% e 5,0%, e como Pequenas as que representam
1,0%inclusiveoumenosdoactivoagregado.
13
A rea de negcio das instituies financeiras classificada como Especializada quando estas ltimas se
dedicam, numa base exclusiva ou maioritariamente, a uma das seguintes actividades: crdito ao consumo,
crdito imobilirio, crdito automvel, ou banca de investimento. Nos restantes casos, a rea de negcio
classificadacomoMultiespecializada.
Em termos de dimenso, verificavase o predomnio do nmero de instituies financeiras
pequenas(representando66,7%daamostra).luzdoactivoagregado,noentanto,estasinstituies
representavam apenas 7,5% do mercado enquanto as instituies de grande e mdia dimenso
(33,3% da amostra) apropriavam 92,5% do mercado, com as cinco maiores responsveis por 75,5%
do activo agregado. A elevada taxa de concentrao, em termos de activo agregado, num nmero
reduzido de instituies financeiras de grande dimenso que esta anlise indicia no , no entanto,
inteiramente corroborada pelo ndice de Herfindahl
14
que apresenta um valor de 1351. O valor do
ndiceapontaparaummercadoconcentradoempoucasinstituies(querepresentamcercade23%
da amostra), mas de dimenso no muito dspar, o que lhe confere um grau de concentrao
moderado.Refereseaindaqueestendicesetemmantidoestveldesde2007.
Por ltimo, importa referir o domnio na amostra por parte das instituies financeiras com
rea de negcio multiespecializada, quer por referncia ao total de instituies (69,7%) quer, e
sobretudo,porrefernciaaoactivoagregado(96,0%).
Uma anlise cruzada das caractersticas anteriores permite concluir que as instituies
financeiras domsticas tinham uma representatividade igual ou superior a 50% em todos os
segmentos de dimenso, sendo esta substancialmente expressiva (80% e acima) no segmento de
grandedimenso(verGrfico3a)).
Grfico3:Caracterizaodasinstituiesfinanceirasassociadas,pordimensoeorigem/formade
representaolegal,em31deDezembrode2010
(a)Combasenototaldeinstituies (b)Combasenovalordoactivoagregado
Fonte:APB.
Nota:*(G)Grande;(M)Mdia;(P)Pequena.
Aconclusoaindamaisacentuadaseocritrioforodaformaderepresentaolegal.Com
efeito,asinstituiesfinanceirasdedireitolegalportugus(domsticasefiliais)dominavama100%
osegmentodegrandedimensoenasuaquasetotalidadeosegmentodepequenadimenso(92,5%
14
Este ndice foi obtido por via do somatrio do quadrado das quotas de mercado, medidas em termos de
activo, das 33 instituies financeiras da amostra. Regra geral, um valor para o ndice abaixo de 1000 indica
poucaconcentrao,entre1000e1800concentraomoderada,eacimade1800concentraoelevada.
G*
M*
P*
80,0%
50,0%
63,6%
20,0%
33,3%
13,6%
16,7%
22,7%
Domstica Filial Sucursal
G*
M*
P*
87,3%
53,9%
66,0%
12,7%
21,2%
26,5%
24,9%
7,5%
do activo agregado destas). Apenas entre as instituies de mdia dimenso, que as sucursais
encontravamalgumaexpresso(24,9%doactivoagregado,aindaquerepresentassemapenas16,7%
dototaldeinstituies).
Na base da origem, e excepo do segmento de grande dimenso, as instituies
financeiras que consolidam no estrangeiro (filiais e sucursais) apresentavam j em conjunto, em
2010,umpesorelevanteeequilibrado(queremtermosdequotademercadoquerdepercentagem
dototaldeinstituies)daordemdos4650%nosegmentodemdiadimenso,edaordemdos34
36%nosegmentodepequenadimenso.
Finalmente,todasasinstituiesfinanceirasdegrandeemdiadimensocaracterizavamse
por serem multiespecializadas, o que contrasta com o verificado para as de pequena dimenso, na
suamaioriaespecializadas(53,7%emtermosdorespectivoactivoagregado)
15
.
IV.3. Evoluodoactivoagregado
Pese embora o cenrio adverso que se tem sentido em Portugal no seguimento da crise
financeira primeiro, e depois, mais recentemente, de um contexto nacional muito desfavorvel, a
actividadeprosseguidapelageneralidadedasinstituiesfinanceirasassociadas,medidaemtermos
deactivoagregado,norevelousinaldecontraco.Pelocontrrio,entre2007e2010,revelouuma
tendncia de expanso, que se reflectiu numa taxa de crescimento mdia anual de 8,0%
16
. Em
virtude deste crescimento, e face a um PIB que praticamente estagnou no perodo, as instituies
associadasreforaramoseupesonaeconomianacional(verGrfico4)
17
.Emfinaisde2010,ovalor
do seu activo agregado representava 292,2% do PIB nacional (a valores nominais), o que compara
comumpesode237,7%nofinalde2007(verTabela3,pg.23).
Grfico4:EvoluodoactivoagregadofaceaoPIBnacional(20072010)
Fonte:IFs,INE.
15
Salientase que todas as instituies financeiras especializadas se encontram no segmento de pequena
dimenso.
16
As anlises temporais (2007 2010) incluem um total de 31 instituies financeiras, face ao total de 33
instituies que, como j referido, constituem a amostra de base deste Boletim Informativo. O BNP SS e o
BancoBICforamexcludospornoexistirinformaohistricarelativaaestasinstituiespara2007e2008.
17
Referese que os valores do activo agregado reflectem tanto a actividade domstica como a actividade no
estrangeiro (via sucursais e/ou escritrios de representao) das instituies associadas pelo que a sua
comparaocomosvaloresdoPIBnacionaldeverterestefactoemconsiderao.
90
100
110
120
130
2007 2008 2009 2010
Base=100
Activoagregado PIBnacional(nominal)
Tabela3:EvoluodoactivoagregadofaceaoPIBnacional(20072010)
2007
2008 2009 2010 Mdia
ActivoAgregado
Total(milhes) 401.104 445.346 479.771 505.111
Taxadecrescimentoanual 11,0% 7,7% 5,3% 8,0%
PIBNacional(nominal)
Total(milhes) 168.737 172.022 168.074 172.837
ActivoAgregadoem%doPIB 237,7% 258,9% 285,5% 292,2% 268,6%
Fonte:IFs,INE.
Noobstanteaquelataxadecrescimentode8,0%,denotarqueestanofoiconstanteao
longodoperodo.Comefeito,seem2008ocrescimentodoactivoagregadosecifrouem11,0%,j
em 2009 e 2010 o mesmo rondou os 7,7% e os 5,3% respectivamente (ver Tabela 3). Deste modo,
afiguraseumadesaceleraocrescentedaactividadeagregadanosltimosanos.
Paraopadrodecrescimentodescrito,contriburamdeformadiferenteasvriasinstituies
financeiras associadas. Em particular, o crescimento mdio verificado no perodo foi sustentado, na
sua quase totalidade, pelas instituies financeiras de grande e mdia dimenso (5,8% e 2,1%,
respectivamente)(verTabela4,pg.24,eGrfico5a)).Porm,enquantoasprimeirasregistaramum
abrandamento acentuado na sua contribuio para o crescimento do activo agregado (de 8,8% em
2008 para 2,4% em 2010), as segundas evidenciaram uma acelerao (de 1,9% em 2008 para 2,3%
em 2010). J as instituies de pequena dimenso tiveram uma contribuio praticamente nula
(0,1%) para o crescimento mdio do activo agregado no perodo (com a contraco verificada em
2009aabsorverosfracoscontributosde2008e2010).
Grfico5:Contribuiodasinstituiesfinanceirasassociadasparaocrescimentodoactivoagregado(2007
2010)
(a)Pordimenso (b)Pororigem/formaderepresentaolegal

Fonte:IFs,APB.
11,0%
7,7%
5,3%
8,0%
2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
2008 2009 2010 Mdia
Grande Mdia Pequena
11,0%
7,7%
5,3%
8,0%
2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
2008 2009 2010 Mdia
Tabela4:Contribuiodasinstituiesfinanceirasassociadasparaocrescimentodoactivoagregado,por
dimensoeorigem/formaderepresentaolegal(20072010)
2008 2009 2010 Mdia
PorDimenso
Grande 8,8% 6,1% 2,4% 5,8%
Mdia 1,9% 2,2% 2,3% 2,1%
Pequena 0,3% 0,6% 0,6% 0,1%
Total 11,0% 7,7% 5,3% 8,0%
PorOrigem/Formade
RepresentaoLegal

Domstica 8,4% 5,0% 4,5% 6,0%
Filial 2,0% 1,2% 0,2% 1,0%
Sucursal 0,6% 1,5% 1,0% 1,0%
Total 11,0% 7,7% 5,3% 8,0%
Fonte:IFs,APB.
Por fim, e independentemente da caracterstica dimenso, foram as instituies financeiras

domsticas que deram maior contributo para o crescimento mdio do activo agregado no perodo
(6,0%) (ver Tabela 4 e Grfico 5b), pg. 23). Ainda assim, este contributo sofreu uma desacelerao
de2008para2010,tendosidomaissentidaentreasinstituiesdegrandedimenso.
O Grfico 6 revela ainda uma relao negativa entre dimenso e volatilidade de taxas de
crescimento. Em particular, este grfico aponta para uma sensibilidade e uma exposio muito
elevadasdasinstituiesdepequenadimensoscaractersticasdeconjuntura,porforadomenor
montantedoseuactivoagregado.Emcontrapartida,asinstituiesdegrandedimenso,pelarazo
oposta,apresentamumamaiorresistnciasflutuaesdeconjuntura.
Grfico6:Volatilidadedastaxasdecrescimento(20072010)
Fonte:IFs,APB.
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0%
V
o
l
a
t
i
l
i
d
a
d
e
t
a
x
a
c
r
e
s
c
.
%doActivoagregado
Importaaindasalientarque,quandoseanalisamemconjuntoasinstituiesfinanceirasque
consolidam no estrangeiro (filiais e sucursais), estas evidenciaram um contributo mdio de 2,0%,
equitativamentedistribudoporambas(verTabela4eGrfico5b),pg.23).Mas,enquantoasfiliais
registaramumareduodoseucontributoentre2008e2009,eumacontracoem2010(liquidado
contributo positivo de um conjunto de instituies financeiras de mdia dimenso), as sucursais,
aindaquecomalgumainstabilidade,contriburamsemprepositivamente,maioritariamentetambm
porforadoseusegmentodemdiadimenso.
Anexo
Tabela5:Evoluodoactivoagregado,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal,a31de
Dezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
PorDimenso
Grande
Activo(milhes) 308.069 343.352 370.656 382.126
Quotademercado 76,8% 77,1% 77,2% 75,6% 76,7%
Mdia
Activo(milhes) 57.990 65.546 75.263 86.223
Quotademercado 14,5% 14,7% 15,7% 17,1% 15,5%
Pequena
Activo(milhes) 35.045 36.448 33.852 36.762
Quotademercado
8,7% 8,2% 7,1% 7,3% 7,8%
PorOrigem/Formade
RepresentaoLegal

Domstica
Activo(milhes) 326.009 360.026 382.414 403.832
Quotademercado 81,3% 80,9% 79,7% 80,0% 80,5%
Filial
Activo(milhes) 64.339 72.331 77.730 76.989
Quotademercado 16,0% 16,2% 16,2% 15,2% 15,9%
Sucursal
Activo(milhes) 10.756 12.989 19.627 24.290
Quotademercado 2,7% 2,9% 4,1% 4,8% 3,6%
Fonte:IFs,APB.
V. RecursosHumanos
V.1. Caracterizaoeevoluo
Em finais de 2010, a populao bancria representada pelas 33 instituies financeiras que
integram a amostra de base deste Boletim era constituda por 58.871 colaboradores, dos quais a
grandemaioria(96,6%)seencontravaafectaactividadedomstica.
Desde2007,oquadroglobaldepessoaldasinstituiesfinanceirasassociadascresceupouco
significativamente, revelando uma taxa de crescimento mdia anual de 0,8%
18
. No entanto, este
contexto resultado, no de um crescimento constante ao longo do tempo, mas de um acrscimo
moderado no ano de 2008, seguido de uma desacelerao em 2009 e de uma recuperao
irrelevanteem2010(verTabela6).
Paraestaevoluocontribuiu,essencialmente,ofortecrescimentoobservadononmerode
empregadosafectosactividadeinternacional,cujataxadecrescimentoanualtemvindoaaumentar
progressivamente. Em contrapartida, o nmero de colaboradores afectos actividade domstica
revelataxasdecrescimentosignificativamentemaisbaixas,comtendnciainclusiveparaumaligeira
contraco em 2009 e 2010. Consequentemente, a representatividade dos empregados envolvidos
em actividades no estrangeiro no global da populao bancria associada tem vindo a acentuarse,
tendopassadode2,9%em2007para3,5%em2010.Aindaassim,verificaseque,entre2007e2010,
aesmagadoramaioriadoscolaboradoresdasinstituiesfinanceirasassociadascontinuaramafectos
actividadedesenvolvidanoterritrionacional(verTabela6).
Tabela6:Evoluodonmerodeempregados,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
NmeroGlobalde
Empregados

Total 57.025 58.194 58.277 58.412
a)

Taxadecrescimento
anual
2,0% 0,1% 0,2% 0,8%
AfectosActividade
Domstica

Total 55.385 97,1% 56.460 97,0% 56.427 96,8% 56.385 96,5%
Taxadecrescimento
anual
1,9% 0,1% 0,1% 0,6%
AfectosActividade
Internacional

Total 1.640 2,9% 1.734 3,0% 1.850 3,2% 2.027 3,5%
Taxadecrescimento
anual
5,7% 6,7% 9,6% 7,3%
Fonte:IFs,APB.
a)
Este valor no coincide com o valor reportado acima (de 58.871 colaboradores) pelo facto da evoluo temporal a nvel de recursos
humanosterobrigadoaoajustedaamostra,conformenotaderodap18.
18
A amostra utilizada para efeitos da anlise evolutiva (2007 2010) encontrase ajustada a 31 instituies
financeiras pela excluso adicional do BNP SS e do Banco BIC por razes j apontadas na nota de rodap 16,
pg.22.
O decrscimo em 2010 no nmero de empregados afectos actividade domstica, atrs
referido, no foi um vector comum a todas as categorias de instituies financeiras associadas (ver
Grfico 7, Tabela 7, pg. 29, e Tabela 8, pg. 30). Com efeito, foram as instituies financeiras de
grande dimenso as principais potenciadoras deste cenrio, uma vez que evidenciaram uma
contraco do seu nmero de colaboradores de 0,9% no ano, resultando num contributo de 0,6%
paraaqueledecrscimo(verGrfico8a)eTabela7,pg.29).Estecomportamentosegueatendncia
de conteno/reduo do quadro de pessoal j revelada por este segmento nos ltimos anos. De
facto, a taxa de crescimento mdia anual no que respeita ao nmero de empregados afectos
actividade domstica das instituies financeiras de grande dimenso revelouse negativa (0,7%)
entre2007e2010(verTabela7,pg.29).
Grfico7:Evoluodonmerodeempregadosafectosactividadedomstica,pordimensoeorigem,a31
deDezembro(20072010)
a)Pordimenso b)Pororigem

Fonte:IFs,APB.
Nota:*(DLP)Direitolegalportugus.
Por oposio, as instituies financeiras de mdia dimenso demonstraram o maior

crescimento mdio anual (4,0%) em termos de nmero de empregados afectos actividade
domstica no perodo 2007 a 2010 (ver Grfico 7a) e Tabela 7, pg. 29), por via sobretudo da
expansodaactividadedassucursaisnestesegmento.Noentanto,verificaseumatendnciaparaa
desacelerao deste crescimento, bem como da contribuio para a taxa de crescimento anual da
populao bancria, por parte das instituies financeiras de mdia dimenso (ver Grfico 8a) e
Tabela7,pg.29).
Quantosinstituiesdepequenadimenso,onmerodeempregadosafectosactividade
domstica registou, ainda que com bastante volatilidade, um crescimento mdio anual positivo de
2,1% no perodo (ver Grfico 7a) e Tabela 7, pg. 29). Contudo, em termos de nmero global de
empregados, foram estas instituies financeiras as que apresentaram a maior taxa de crescimento
mdia anual
19
por fora da forte expanso verificada no seu quadro de pessoal afecto actividade
internacional,nomeadamenteentreasinstituiesdomsticasdestesegmento.
19
Taxadecrescimentomdiaanualde4,9%nocasodasinstituiesfinanceirasdepequenadimenso,contra
0,6%e4,0%respectivamente,nasdegrandeemdiadimenso.
90
100
110
120
2007 2008 2009 2010
Base=100
Grande Mdia Pequena
80
100
120
140
160
180
2007 2008 2009 2010
Base=100
DLP* Sucursal
Grfico8:Contribuiodasinstituiesfinanceirasassociadasparaocrescimentodonmerodeempregados
afectosactividadedomstica,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal(20072010)
a)Pordimenso b)Pororigem/formaderepresentaolegal

Fonte:IFs,APB.
Registase ainda que, no perodo 2007 2010, as instituies financeiras domsticas

reduziram genericamente o seu nmero de empregados, enquanto as de origem estrangeira
evidenciaramtaxasdecrescimentomdiasanuaispositivasnoseuquadrodepessoal,comdestaque
paraassucursais,emparticular(verGrfico7b),pg.28,Grfico8b),eTabela8,pg.30).
Tabela7:Evoluodonmerodeempregadosafectosactividadedomstica,pordimenso,a31de
Dezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
GrandeDimenso
Total 39.167 39.272 38.737 38.383
Contribuioparaataxadecrescimento
donmerodeempregados
0,2% 0,9% 0,6% 0,5%
MdiaDimenso
Total 12.550 13.344 13.914 14.103
donmerodeempregados
1,4% 1,0% 0,3% 0,9%
PequenaDimenso
Total 3.668 3.844 3.776 3.899
donmerodeempregados
0,3% 0,1% 0,2% 0,1%
Fonte:IFs,APB.
0,1%
1,9%
0,1%
0,6%
1%
0%
1%
2%
2008 2009 2010 Mdia
Grande Mdia Pequena
1,9%
0,1%
0,1%
0,6%
1%
0%
1%
2%
2008 2009 2010 Mdia
Tabela8:Evoluodonmerodeempregadosafectosactividadedomstica,pororigem/formade
representaolegal,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
Domsticas
Total 45.416 45.872 45.419 45.125
donmerodeempregados
0,8% 0,8% 0,5% 0,2%
Filiais
Total 8.461 8.580 8.536 8.589
donmerodeempregados
0,2% 0,1% 0,1% 0,1%
Sucursais
Total 1.508 2.008 2.472 2.671
donmerodeempregados
0,9% 0,8% 0,4% 0,7%
Fonte:IFs,APB.
Em finais de 2010, a populao bancria afecta actividade domstica das instituies

financeirasassociadas(56.844
20
empregados)eraconstitudamaioritariamenteporhomens(53,9%).
Asuaidademdiasituavaseentreos30e44anoseumagrandepartetrabalhavanosectorhmais
de15anos(42,2%).Aonveldashabilitaesliterrias,cercademetadedoscolaboradorespossuam
oensinosuperior.Oconjuntodeempregadoseraaindacaracterizadopelaprevalnciadaquelescom
funes especficas e envolvidos na actividade comercial. Verificavase ainda que o nmero de
colaboradores contratados a prazo era residual, estando a maioria com vnculo contratual efectivo
(verTabela12,pg.38).
A predominncia de empregados do sexo masculino uma caracterstica tpica que cruza
transversalmente as instituies financeiras associadas, independentemente da sua dimenso. O
mesmo cenrio ocorre nas instituies de direito legal portugus. A excepo a categoria das
sucursaisemqueseverificaumadistribuiomuitoigualitriaentrehomensemulheres,comligeiro
domniodestasltimasem2010
21
(verGrfico9,pg.31,eTabela12,pg.38).
20
Este valor no coincide com o reportado na Tabela 6, pg. 27 (de 56.385 colaboradores) pelo facto da
evoluotemporalanvelderecursoshumanosterobrigadoaoajustedaamostra,conformenotaderodap
18,pg.27.
21
A paridade entre os gneros, alcanada j em 2009, nas sucursais est associada sua implantao
relativamenterecenteeaoganhodequotanomercadodomsticoporpartedestasinstituiesfinanceirasnos
ltimos anos, de que resultaram necessidades de recursos humanos acrescidas, preenchidas estas por um
recrutamentopercentualdemulheressuperior,fenmenoquesetemreveladoultimamentecomotendncia
dominante.
Grfico9:Caracterizaodognerodosrecursoshumanosafectosactividadedomstica,pordimensoe
formaderepresentaolegal,em31deDezembrode2010
a)Pordimenso b)Porformaderepresentaolegal
Fonte:IFs,APB.
Nota:*(G)Grande;(M)Mdia;(P)Pequena;(DLP)Direitolegalportugus;(S)Sucursal.
No obstante o desequilbrio acima referenciado, temse verificado, nos ltimos anos, um

acrscimo significativo do nmero de mulheres na populao bancria, acompanhado alis de uma
reduo, em 2009 e 2010, do nmero de colaboradores do sexo masculino. Esta evoluo resultou
num aumento da representatividade dos colaboradores do sexo feminino no total do quadro de
pessoalafectoactividadedomstica,tendopassadode44,6%em2007para46,1%em2010,oque
correspondeaumataxadecrescimentomdiaanualde1,7%(verGrfico10eTabela13,pg.39)
22
.
Grfico10:Evoluodonmerodeempregadosafectosactividadedomstica,porgnero,a31de
Dezembro(20072010)
Fonte:IFs,APB.
22
Vernotaderodap18,pg.25.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
G* M* P* Total
52,5%
56,0%
59,1%
53,9%
47,5%
44,0%
40,9%
46,1%
Homens Mulheres
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
DLP* S* Total
54,1%
49,2%
53,9%
45,9%
50,8%
46,1%
Homens Mulheres
95
100
105
110
2007 2008 2009 2010
Base=100
Homens Mulheres
Caracterizando o quadro de pessoal afecto actividade domstica das instituies
financeiras associadas quanto s funes desempenhadas, verificase que, globalmente, so as
funes especficas as que envolveram o maior nmero de empregados, comparativamente com as
demais,em2010.Nestecontexto,salientasequearepresentatividadedasfunesespecficasentre
o conjunto de colaboradores afectos actividade no territrio nacional apresenta uma relao
inversa dimenso das instituies, sendo que a primeira tende a aumentar quando a segunda
diminui. Tambm essa representatividade era maior, em 2010, nas instituies financeiras que
consolidam no estrangeiro (ver Grfico 11, pg. 33, e Tabela 12, pg. 38). Com efeito, a
representatividade das funes especficas entre o total de colaboradores afectos actividade
domstica atingiu, em 2010, os 40,9% entre as instituies financeiras de pequena dimenso (vs.
37,1%entreasdegrandedimenso),eos51,2%entreosbancosdeconsolidaoexterna(vs.34,6%
entre os domsticos). Este comportamento observado em 2010 segue na continuidade de uma
tendnciaqueseverificadesde2007.
Areadenegcioaquesededicamasinstituiesfinanceirasassociadaspodeterumpapel
preponderantenaexplicaodestecomportamento.Nocasodasinstituiesdepequenadimenso,
predominaumenfoquenumnmeroreduzidodereasdenegcio,muitoespecializadas,resultando
numa necessidade particular de recursos humanos a desempenharem funes muito especficas.
Paralelamente, sucursais e filiais comearam tendencialmente a abordar o mercado portugus
atravs de um nmero reduzido de actividades predominantemente especializadas. Contudo, o
crescimento e a recente expanso destas instituies a outras reas de negcio, menos
especializadas,poderojustificaradiminuiodarepresentatividadedoscolaboradorescomfunes
especficasentreelas,em2010.
Por oposio, as instituies financeiras de grande e mdia dimenso, em particular as
domsticas,revelamumapreponderncianasreasdenegciomaistradicionais(bancaderetalho),
oquesetemtraduzidoemmenoresnecessidadesdepessoalespecializadoporcomparaocomas
demaisinstituiesfinanceiras.Aindaassim,revelaseumatendnciacrescenteparaaespecializao
nestes casos, com especial evidncia para o segmento de grande dimenso. Este fenmeno pode
advir do recente e crescente alargamento do seu enfoque a reas de negcio mais especializadas,
comosejaabancadeinvestimento,eaconsequentenecessidadedeadequarosrecursoshumanos
srespectivasexigncias.
Independentemente das relaes anteriormente apresentadas, a crescente especializao
dos recursos humanos do sector, entre 2007 e 2010, um facto. Com efeito, o nmero de
empregados com funes especficas cresceu a uma taxa mdia anual de 3,0% durante o perodo.
Verificase,ainda,queoreferidoaumentofoiefectuadoparticularmenteemdetrimentodasfunes
administrativas,umavezqueopesodestasnonmerototaldefuncionrioscaiude38,6%em2007
para os 36,0% em 2010. Simultaneamente, a representatividade das funes especficas melhorou
em2,6pontospercentuaisnoperodo(verTabela13,pg.39)
23
.
23
Grfico11:Caracterizaodasfunesdosrecursoshumanosafectosactividadedomstica,pordimenso
eorigem/formaderepresentaolegal,em31deDezembrode2010
Fonte:IFs,APB.
Nota:*(G)Grande;(M)Mdia;(P)Pequena;(D)Domstica;(F)Filial;(S)Sucursal.
Umaanlisecruzadadasduascaractersticasanteriores(gneroefuno)
24
permiteconcluir
queoscargosdechefiaerammaioritariamenteocupadosporhomens,em2010(verGrfico12).Em
contrapartida, aquelas funes que exigem menos habilitaes literrias (nomeadamente as
administrativas e auxiliares) empregavam uma maior percentagem de mulheres. Esta uma
realidadecomumaoutrossectoresdeactividadeequeseencontrabastantepresentenasociedade
portuguesa, decorrendo historicamente do afastamento das mulheres do mundo profissional
qualificadodurantebastantetempo.
Grfico12:Distribuiodosrecursoshumanos,porgneroefuno,em31deDezembrode2010
Fonte:IFs,APB.
24
Para esta anlise em particular, a amostra encontrase ajustada a 32 instituies financeiras, tendo sido
excludo o Barclays, por motivo de falta de dados. No entanto, o nmero de colaboradores considerado
representa95,6%dototalem2010.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
G* M* P* Total
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
D* F* S* Total
Chefias Especficas Administrativas Auxiliares
Chefias Especficas Administrativas Auxiliares
71,4%
52,1%
45,6%
30,7%
28,6%
47,9%
54,4%
69,3%
Homens Mulheres
Referese tambm que este um fenmeno praticamente transversal a todos os grupos de
instituies financeiras associadas, independentemente da sua dimenso ou origem/forma de
representao legal (ver Tabelas 9 e 10). Porm, encontrase especialmente evidente no segmento
das de grande e mdia dimenso, bem como no das domsticas. Assistese ainda a um
comportamento atpico por parte das instituies financeiras de pequena dimenso e das filiais no
querespeitasfunesauxiliares,sendoque,nestescasos,apercentagemdehomensdominante.
O segmento das sucursais apresenta, entretanto, a maior proporo de mulheres em funes de
chefia (39,1%) e, em conjunto com as instituies financeiras de grande dimenso, a distribuio
maisequilibradaentrehomensemulheresnoquerespeitasfunesespecficas.
Tabela9:Distribuiodosrecursoshumanos,porgneroefuno,peladimensodasinstituiesfinanceiras
associadas,em31deDezembrode2010
Homens Mulheres Total
GrandeDimenso
Chefias 69,0% 31,0% 100,0%
Especficas 49,9% 50,1% 100,0%
Administrativas 45,0% 55,0% 100,0%
Auxiliares 36,2% 63,8% 100,0%
MdiaDimenso
Chefias 76,9% 23,1% 100,0%
Especficas 55,4% 44,6% 100,0%
Auxiliares 19,0% 81,0% 100,0%
PequenaDimenso
Chefias 76,4% 23,6% 100,0%
Especficas 61,5% 38,5% 100,0%
Auxiliares 55,7% 44,3% 100,0%
Fonte:IFs,APB.
Tabela10:Distribuiodosrecursoshumanos,porgneroefuno,pelaorigem/formaderepresentao
legaldasinstituiesfinanceirasassociadas,em31deDezembrode2010
Domsticas
Chefias 70,7% 29,3% 100,0%
Especficas 51,8% 48,2% 100,0%
Auxiliares 29,6% 70,4% 100,0%
Filiais
Chefias 75,2% 24,8% 100,0%
Especficas 53,0% 47,0% 100,0%
Auxiliares 86,7% 13,3% 100,0%
Sucursais
Chefias 60,9% 39,1% 100,0%
Especficas 50,5% 49,5% 100,0%
Auxiliares
Fonte:IFs,APB.
Uma anlise do nmero de empregados por natureza de actividade (comercial vs. outra)
permiteobservar,em2010,aexistnciadeumpredomniosubstancialdonmerodecolaboradores
afectosactividadecomercial,representandoestes65,3%dototal(verTabela12,pg.38).
Este cenrio acentuouse entre 2007 e 2009 (ver Tabela 13, pg. 39) por fora de uma
substituio de pessoal afecto a outras reas por colaboradores adstritos actividade comercial.
Contudo, em 2010, verificouse uma ligeira alterao desta tendncia uma vez que o nmero de
empregados afectos actividade comercial diminuiu, tanto em termos absolutos, como em
percentagemdototal.
Ainda assim, estes ltimos revelaram uma taxa de crescimento mdia anual de 3,4% face
de 3,7% ocorrida nos restantes, no perodo 2007 2010. Esta realidade resulta, por um lado, do
esforoderacionalizaoderecursosqueasinstituiesfinanceirasassociadastmvindoaefectuar
deformaaaumentarasuaeficincia,nomeadamenteanveldeserviosadministrativosecentrais;
por outro, do aumento que tem ocorrido a nvel do nmero de balces em territrio nacional. De
facto, as instituies financeiras associadas cujos empregados afectos actividade comercial
25
tm
maior representatividade no total, so tambm aquelas cuja rede de balces mais extensa.
Referemse em especial as instituies de grande e mdia dimenso, bem como as de direito legal
portugus(verGrfico13).
Grfico13:Comparaodonmerodebalcescomapercentagemdecolaboradoresafectosactividade
comercial,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal,em31deDezembrode2010

Fonte:IFs,APB.
Nota:Nmerodebalcesescaladaesquerda;Percentagemdecolaboradoresafectosactividadecomercialescaladadireita.
*(G)Grande;(M)Mdia;(P)Pequena;(D)Domstica;(F)Filial;(S)Sucursal.
Relativamente idade mdia dos recursos humanos das instituies financeiras associadas,
esta situouse entre os 30 e os 44 anos, em 2010. Verificase ainda que esta faixa etria abrangeu
mais de metade dos colaboradores de todos os segmentos de instituies financeiras, quer se
considereasuadimensoouorigem/formaderepresentaolegal(verTabela12,pg.38).
25
O conjunto de colaboradores afectos actividade comercial mais lato do que o conjunto de empregados
adstritosabalces.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
G* M* P*
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
D* F* S*
Balces Actividadecomercial
No obstante esta aparente hegemonia, existe uma relao directa entre a idade mdia de
cadatipodeinstituiofinanceirapordimenso,eaidadedoseuquadrodepessoal.Estaconcluso
tambmaplicvelaosanosdeantiguidadedoscolaboradores,umavezque,comoseriaexpectvel,
astrsvariveistendemaaumentarsimultaneamente(verGrfico14).
Grfico14:Comparaodaidademdiadasinstituiesfinanceirasassociadascomaidadeeantiguidade
dosseuscolaboradores,pordimenso,em31deDezembrode2010
Fonte:IFs,BdP,APB.
Nota: *Mdia ponderada da idade das instituies financeiras associadas pelo nmero de empregados
afectosactividadedomsticaemcadacategoriadedimenso(escaladaesquerda).
**Idademedidapela%decolaboradorescom45anosoumais(escaladadireita).
***Antiguidademedidapela%decolaboradoresquetrabalhamhmaisde15anosnosector(escaladadireita).
Paralelamente,observaseumefeitoinversocomashabilitaesliterriasdoscolaboradores
dasinstituiesfinanceirasassociadas.Umavezquesoasinstituiescommaisanosdeactividade
aquelas que empregam uma maior percentagem de colaboradores com mais idade, natural que
seja tambm nestas que se verifique uma menor representatividade de colaboradores com
habilitaesaonveldoensinosuperior(verGrfico15).
Grfico15:Comparaodaidademdiadasinstituiesfinanceirasassociadascomashabilitaesliterrias
dosseuscolaboradores,pordimenso,em31deDezembrode2010
Fonte:IFs,BdP,APB.
Nota:*Mdiaponderadadaidadedasinstituiesfinanceirasassociadaspelonmerodeempregadosafectosactividade
domsticaemcadacategoriadedimenso(escaladaesquerda).
**HabilitaesLiterriasmedidaspela%decolaboradorescomensinosuperior(escaladadireita).
66,2
34,0
12,9
0%
20%
40%
60%
0
20
40
60
80
Grande Mdia Pequena
Anos
Idademdiadasinstituies* Idade** Antiguidade***
66,2
34,0
12,9
0%
20%
40%
60%
80%
0
20
40
60
80
Grande Mdia Pequena
Anos
Idademdiadasinstituies* HabilitaesLiterrias**
Analisando a tendncia dos ltimos quatro anos, o nmero de colaboradores com idade
superior a 45 anos e mais de 11 anos de antiguidade no sector tem vindo a crescer
significativamente, e a ganhar peso na amostra, em detrimento da populao mais jovem (idade
inferiora30anos)quetemperdidorepresentatividade,muitoporvirtudedaacentuadadiminuio,
no perodo, dos colaboradores temporrios e contratados a prazo
26
, e que tendencialmente se
incluemnacamadamaisjovem(verTabela13,pg.39).
Assim, os dados revelam que, no obstante uma populao bancria jovem, em mdia, a
tendnciatemsidoparaumcertoenviesamentonadistribuioetriadosectornosentidodealgum
envelhecimento dessa mesma populao. Simultaneamente, a tendncia dos ltimos quatro anos
aponta para uma populao bancria genericamente mais qualificada em termos de habilitaes
literrias(verTabela13,pg.39).
Por ltimo, referese ainda que a grande maioria da populao bancria afecta actividade
domstica (94,4%) se encontrava em regime de horrio integral, em 2010 (ver Tabela 11). Assim, e
talcomosetemverificadoemanosanteriores,osrestantesregimesforamdefracautilizao.
Tabela11:Distribuiodosrecursoshumanos,porgnero,pelosregimesdehorriosadoptadosna
actividadedomstica,em31deDezembrode2010
Tempointegral 29.905 24.146 53.241
Horrioparcial 21 362 383
Horriodiferenciado 1.160 1.332 2.492
Trabalhoporturnos 131 138 269
Total 30.407 25.978 56.385
Fonte:IFs.
26
Entre 2007 e 2010, o nmero de empregados temporrios e contratados a prazo sofreu um decrscimo
mdioanualde5,6%ede16,4%,respectivamente.
Tabela12:Caracterizaodosempregadosafectosactividadedomstica,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal,em31deDezembrode2010
Total Grande Mdia Pequena Domstica Filial Sucursal
NmerodeEmpregados
Total 56.844 38.383 14.103 4.358 45.202 8.589 3.053
PorGnero
Homens 30.611 53,9% 20.135 52,5% 7.902 56,0% 2.574 59,1% 24.208 53,6% 4.900 57,0% 1.503 49,2%
Mulheres 26.233 46,1% 18.248 47,5% 6.201 44,0% 1.784 40,9% 20.994 46,4% 3.689 43,0% 1.550 50,8%
PorIdades
At30anos 7.296 12,8% 4.427 11,5% 2.012 14,3% 857 19,7% 5.520 12,2% 1.100 12,8% 676 22,1%
De30a44anos 30.866 54,3% 19.857 51,7% 8.204 58,2% 2.805 64,4% 23.747 52,5% 5.073 59,1% 2.046 67,0%
45anosoumais 18.682 32,9% 14.099 36,7% 3.887 27,6% 696 16,0% 15.935 35,3% 2.416 28,1% 331 10,8%
PorAntiguidade
At1ano 2.353 4,1% 1.179 3,1% 751 5,3% 423 9,7% 1.579 3,5% 293 3,4% 481 15,8%
de1a5anos 11.728 20,6% 5.902 15,4% 3.987 28,3% 1.839 42,2% 8.188 18,1% 1.622 18,9% 1.918 62,8%
de6a10anos 7.852 13,8% 4.829 12,6% 2.056 14,6% 967 22,2% 6.097 13,5% 1.490 17,3% 265 8,7%
de11a15anos 10.916 19,2% 7.301 19,0% 2.879 20,4% 736 16,9% 9.034 20,0% 1.816 21,1% 66 2,2%
maisde15anos 23.995 42,2% 19.172 49,9% 4.430 31,4% 393 9,0% 20.304 44,9% 3.368 39,2% 323 10,6%
PorVnculoContratual
Efectivos 54.226 95,4% 37.075 96,6% 13.073 92,7% 4.078 93,6% 43.335 95,9% 8.246 96,0% 2.645 86,6%
Contratadosaprazo 2.618 4,6% 1.308 3,4% 1.030 7,3% 280 6,4% 1.867 4,1% 343 4,0% 408 13,4%
PorHabilitaesLiterrias
Ensinobsico 4.843 8,5% 3.585 9,3% 1.137 8,1% 121 2,8% 4.517 10,0% 323 3,8% 3 0,1%
Ensinosecundrio 23.231 40,9% 15.896 41,4% 5.802 41,1% 1.533 35,2% 18.403 40,7% 4.168 48,5% 660 21,6%
Ensinosuperior 28.770 50,6% 18.902 49,2% 7.164 50,8% 2.704 62,0% 22.282 49,3% 4.098 47,7% 2.390 78,3%
PorFunes
Chefias 13.850 24,4% 9.105 23,7% 3.675 26,1% 1.070 24,6% 10.847 24,0% 2.219 25,8% 784 25,7%
Especficas 21.598 38,0% 14.230 37,1% 5.585 39,6% 1.783 40,9% 15.638 34,6% 4.410 51,3% 1.550 50,8%
Administrativas 20.657 36,3% 14.714 38,3% 4.517 32,0% 1.426 32,7% 17.993 39,8% 1.945 22,6% 719 23,6%
Auxiliares 739 1,3% 334 0,9% 326 2,3% 79 1,8% 724 1,6% 15 0,2% 0,0%
PorActividade
Comercial 37.096 65,3% 25.653 66,8% 9.500 67,4% 1.943 44,6% 30.558 67,6% 5.370 62,5% 1.168 38,3%
Outra 19.748 34,7% 12.730 33,2% 4.603 32,6% 2.415 55,4% 14.644 32,4% 3.219 37,5% 1.885 61,7%
Fonte:IFs,APB.
Tabela13:Evoluodonmerodeempregadosafectosactividadedomstica,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010
NmerodeEmpregados
Total 55.385 56.460 56.427 56.385
a)
PorGnero
Homens 30.704 55,4% 30.952 54,8% 30.645 54,3% 30.407 53,9%
Mulheres 24.681 44,6% 25.508 45,2% 25.782 45,7% 25.978 46,1%
PorIdades
At30anos 8.571 15,5% 8.500 15,1% 7.417 13,1% 7.070 12,5%
De30a44anos 30.243 54,6% 30.728 54,4% 30.815 54,6% 30.642 54,3%
45anosoumais 16.571 29,9% 17.232 30,5% 18.195 32,2% 18.673 33,1%
PorAntiguidade
At1ano 4.933 8,9% 3.962 7,0% 2.693 4,8% 2.199 3,9%
de1a5anos 8.458 15,3% 10.072 17,8% 11.030 19,5% 11.423 20,3%
de6a10anos 11.910 21,5% 10.968 19,4% 9.511 16,9% 7.852 13,9%
de11a15anos 9.608 17,3% 8.764 15,5% 10.188 18,1% 10.916 19,4%
maisde15anos 20.476 37,0% 22.694 40,2% 23.005 40,8% 23.995 42,6%
PorVnculoContratual
Efectivos 50.787 91,7% 51.853 91,8% 52.950 93,8% 53.776 95,4%
Contratadosaprazo 4.598 8,3% 4.607 8,2% 3.477 6,2% 2.609 4,6%
PorHabilitaesLiterrias
Ensinobsico 5.955 10,8% 5.621 10,0% 5.180 9,2% 4.842 8,6%
Ensinosecundrio 25.124 45,4% 24.413 43,2% 23.700 42,0% 23.177 41,1%
Ensinosuperior 24.306 43,9% 26.426 46,8% 27.547 48,8% 28.366 50,3%
PorFunes
Chefias 13.412 24,2% 14.124 25,0% 14.012 24,8% 13.833 24,5%
Especficas 19.679 35,5% 20.107 35,6% 21.497 38,1% 21.508 38,1%
Administrativas 21.400 38,6% 21.372 37,9% 20.118 35,7% 20.305 36,0%
Auxiliares 894 1,6% 857 1,5% 800 1,4% 739 1,3%
PorActividade
Comercial 33.645 60,7% 36.771 65,1% 37.488 66,4% 37.055 65,7%
Outra 21.740 39,3% 19.689 34,9% 18.939 33,6% 19.330 34,3%
Fonte:IFs,APB.
a)
EstevalornocoincidecomodaTabela12(de56.844colaboradores)pelofactodaevoluotemporalanvelderecursoshumanosterobrigadoaoajustedaamostra,conformenotaderodap18,pg.27.
V.2. Actividadedeformao
A aposta no desenvolvimento das competncias da populao bancria continua a ser
bastante valorizada por parte das instituies financeiras associadas, que encaram os seus recursos
humanos como sendo activos importantes. Em 2010, o nmero de colaboradores abrangidos por
acesdeformaosituousenos52.539,oquecorrespondea93,8%dapopulaobancriatotal
27
.
Este comportamento confirmou as tendncias j verificadas em 2008 e 2009, no s do aumento
bruto do nmero de formandos, como do crescente envolvimento da populao da amostra em
actividadesdeformao(verTabela14).
Tabela14:Evoluodaformaonasinstituiesfinanceirasassociadas(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
NmerodeFormandos
Total 48.419 50.378 51.214 52.539
Em%donmerodecolaboradores
afectosactividadedomstica
88,1% 89,9% 91,4% 93,8%
NmerodeParticipantesemAces
deFormao
Total 262.910 368.529 427.777 490.722

HorasdeFormaoRealizadas
Total 2.550.779 2.150.487 2.344.494 2.215.077
DuraoMdiadasAcesde
Formao
Mdia(horas) 17 11 14 15
NmerodeAcesdeFormao
Realizadas
Total 12.085 14.499 11.694 13.356

Fonte:IFs,APB.
Onmeromdiodeparticipaesem acesdeformaoporformando(obtidoatravsda
diviso do nmero de participantes em aces de formao pelo nmero total de formandos)
tambmseveioaintensificar,sendode9,3em2010contra5,4em2007(verGrfico16,pg.41).No
perodo, este indicador registou uma taxa mdia de crescimento anual de 20,2%, proveniente do
maioraumentorelativodonmerodeparticipantesfaceaoregistadononmerodeformandos.
Simultaneamente, o acrscimo do nmero de aces de formao no foi suficiente para
acompanhar o ocorrido a nvel do nmero de participantes, uma vez que o primeiro registou uma
27
Pormotivodefaltadedados,todososindicadoresrelativosevoluodaformaodosrecursoshumanos
referemse apenas a 26 das 33 instituies financeiras que fazem parte da amostra que serve de base ao
presenteBoletimInformativo.Asinstituiesexcludasdaanliseforam:BAC,BNP,BNPSS,BNPWM,Bancodo
Brasil,BancoBICeInvest.
taxa de crescimento mdia anual de 5,0%, enquanto a do ltimo se situou nos 23,7%, entre 2007 e
2010 (ver Tabela 14, pg. 40). Consequentemente, o nmero mdio de participantes por aco de
formao(obtidoatravsdadivisodonmerodeparticipantespelonmerodeacesdeformao
realizadas)veioaaumentarsignificativamentenoperodo.Enquantoem2007,cadaacotinha,em
mdia,22participantes,em2010,esteindicadorsituousenos37,reflectindoumcrescimentomdio
anualde20,4%.Estefactofoidecisivoparaquecadaformandopudesseusufruir,emmdia,deum
maior nmero de participaes em aces de formao, sem um acrscimo correspondente no
nmerodeacesdeformaorealizadas.
Paralelamente,verificouseumadiminuiomuitoacentuadadonmeromdiodehorasde
formao realizadas por participante (ver Grfico 16), o que permite concluir que, em mdia, a
durao das aces de formao veio a diminuir. De facto, enquanto em 2007 cada aco de
formao durava, em mdia, 17 horas, em 2010 este valor diminuiu para 15 horas (ver Tabela 14,
pg.40).
Grfico16:Comparaodonmeromdiodeparticipaesemacesdeformaoporformandocomo
nmeromdiodehorasdeformaorealizadasporparticipante(20072010)
Fonte:IFs,APB.
O produto dos dois rcios reflectidos no Grfico 16 resulta no nmero mdio de horas de
formao por formando, alcanado tambm atravs da diviso do nmero total de horas de
formao realizadas pelo nmero de formandos. No perodo, este indicador sofreu uma contraco
mdia anual de 6,5% (ver Grfico 17, pg. 42), cuja origem advm do facto do nmero mdio de
horasdeformaorealizadasporparticipanteterdiminudomaisqueoaumentoregistadoanveldo
nmero mdio de participaes em aces de formao por formando, levando a que o efeito do
primeirosesobreponhaaodoltimo.
5,4
7,3
8,4
9,3
9,7
5,8
5,5
4,5
4
5
6
7
8
9
10
3
4
5
6
7
8
9
10
2007 2008 2009 2010
Horas Nde
participaes
Nmeromdiodeparticipaesemacesdeformaoporformando
Nmeromdiodehorasdeformaoporparticipante
Grfico17:Evoluodonmeromdiodehorasdeformaoporformando(20072010)
Fonte:IFs,APB.
Noquerespeitatipologiadasacesdeformaopromovidaspelasinstituiesfinanceiras
associadas, verificase a predominncia das aces internas, entre 2007 e 2010. Estas aces, que
representaram, em mdia, 79,4% do total no perodo (ver Tabela 15), so tailor made e, portanto,
criadas propositadamente para a instituio de acordo com as respectivas necessidades e
especificidades.
Quantosmetodologiasutilizadasnaconduodasaces,aformaopresencialtemtidoo
lugar de destaque desde 2007, representando, em mdia, 71,6% do total de aces de formao
realizadasnoperodo.Verificousepormumatendnciaparaumaperdadasuarepresentatividade
noconjunto(5,7pontospercentuais)entre2007e2010.Commaiorpertinnciaainda,deapontar
o mesmo quanto formao online (elearning) a qual evidenciou, em pontos percentuais, uma
quebraderepresentatividadenaamostrade11,3noperodo(verTabela15).
Tabela15:Evoluodotipodeacesdeformaoerespectivasmetodologias(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
TipodeAcesde
FormaoRealizadas

Internas 9.202 76,1% 11.612 80,1% 9.342 79,9% 10.892 81,6% 79,4%
Externas 2.883 23,9% 2.887 19,9% 2.352 20,1% 2.464 18,4% 20,6%
Metodologiasdas
AcesdeFormao

Formaopresencial 74,6% 77,0% 65,8% 68,9% 71,6%
Formaodistncia 1,3% 3,5% 5,3% 7,3% 4,4%
Formaoonline
(elearning)
20,6% 11,7% 22,0% 9,3% 15,9%
Outdoor 0,2% 0,0% 0,2% 0,0% 0,1%
Outras 3,3% 7,7% 6,7% 14,6% 8,1%
Fonte:IFs,APB.
52,7
42,7
45,8
42,2
40
42
44
46
48
50
52
54
2007 2008 2009 2010
Horas
Emcontrapartida,outrosmtodosdeformaomenostradicionais,comosejamaformao
distnciaeoutros,tmvindoaganharimportncia,oquereflecteaapostanainovaoporparte
dasinstituiesfinanceirasassociadas(verGrfico18).
Grfico18:Comparaoentreasmetodologiasenvolvidasnasacesdeformao(2007vs.2010)
Fonte:IFs,APB.
Em 2010, os gastos com aces de formao situaramse nos 17,2 milhes de euros, o que
representa 0,8% do total de gastos gerais administrativos das instituies financeiras associadas no
ano. Esta rubrica tem demonstrado uma tendncia decrescente desde 2007, tanto em valor
absoluto, em que registou uma reduo mdia anual de 12,0% no perodo, como em percentagem
dosgastosgeraisadministrativos(verTabela16,pg.45).
Entre 2007 e 2010, a maioria dos gastos com actividades de formao foi dispendida com
entidadesexternas.Verificousetambmque,duranteoperodo,areduodecustosacimareferida
foibastante maisnotrianocasodoscustosinternos,tendoestessofridoumaquebra mdiaanual
de 24,3% durante o perodo face a 4,1% no caso dos primeiros (ver Tabela 16, pg. 45).
Consequentemente, a representatividade da rubrica custos com entidades externas no total dos
gastosincorridoscomactividadesdeformaotemseguidoumatendnciacrescente(verGrfico19,
pg. 44), demonstrando a preferncia pela subcontratao deste tipo de servios a entidades
especializadasporpartedasinstituiesfinanceirasassociadas.
74,6%
1,3%
20,6%
0,2%
3,3%
2007
68,9%
7,3%
9,3%
0,0%
14,6%
2010
Formaopresencial Formaodistncia Online Outdoor Outras
Grfico19:Evoluodosgastoscomactividadesdeformao(totaiseporformando)
Fonte:IFs,APB.
O acentuado corte de custos com actividades de formao conduzido, no perodo, pelas

instituies financeiras associadas (12,0% ao ano, em mdia) foi acompanhado de um crescimento
modesto ao nvel do nmero de aces de formao realizadas (4,9% ao ano, em mdia tambm)
(verTabela14,pg.40,eTabela16,pg.45).Conjuntamente,estesdoisefeitosfizeramcairocusto
mdioporacodeformaode2.126eurosem2007para1.290eurosem2010,oquesetraduziu
numa reduo mdia anual de 13,2% no perodo (ver Tabela 16, pg. 45). Se a forte conteno de
custosacimareferidafoioprincipaldeterminantedareduodocustomdioporacodeformao
entre2007e2010,naorigemdaquelacontenoponderarcertamenteosubstancialencurtamento
da durao mdia de cada aco de formao, na medida em que tal encurtamento se traduz em
redues dos montantes pagos a formadores, bem como a ttulo de ajudas de custo, alojamento,
aluguerdesalas,entreoutros.
Ao nvel do custo por formando, a quebra mdia anual no perodo ainda mais acentuada
(14,4%),pelofactodeseterconseguidoassegurarumaformaomaisabrangente.Noentanto,ao
nvel do custo por participante que se revelam verdadeiramente, na sua globalidade, os ganhos de
eficinciaeeficciaalcanados.Esteindicadordiminuiu,emmdia,28,7%aoano,entre2007e2010
Para esta quebra contribuiu no s a racionalizao de custos acima mencionada como
tambmautilizaomaiseficientedosrecursosdisponveisresultantedoforteaumentodonmero
de participantes por aco de formao. Estas duas realidades permitiram assim absorver o
crescimento do nmero de formandos e possibilitar a cada um deles um leque de formao mais
amploepossivelmentemaisdiversificado,aindaquededuraomaiscurta,aumcustototalinferior.
42,3%
41,5%
38,1%
24,3%
57,7%
58,5%
61,9%
75,7%
100
200
300
400
500
600
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
2007 2008 2009 2010
porformando Gastos(mil)
Custosinternos Custoscomentidadesexternas
Tabela16:Evoluodosgastoscomactividadesdeformao(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
GastosemAcesdeFormao
Total(milhares)
25.688 24.753 22.715 17.226
Custoscomentidadesexternas
14.815 14.485 14.069 13.048
Custosinternos
10.873 10.268 8.646 4.178
Taxadecrescimentoanual
a)
3,6% 8,2% 24,2% 12,0%
Em%dosgastosgerais
administrativos
b)
1,2% 1,2% 1,1% 0,8%

GastosporAcodeFormao
Total() 2.126 1.707 1.942 1.290
GastosporFormando
Total() 531 491 444 328
GastosporParticipante
Total() 98 67 53 35
Fonte:IFs,APB.
a)
Taxadecrescimentoanualdototaldosgastosemacesdeformao.
b)
Totaldosgastosemacesdeformaoempercentagemdototaldosgastosgeraisadministrativos.
VI. IndicadoresdeCoberturaBancria
VI.1. RededebalcesemPortugal
Arededebalcesdas33instituiesfinanceirasdaamostradebaseaumentounosltimos
anos, abrangendo 6.240 agncias bancrias no final de 2010. Desde 2007, o nmero de balces em
Portugal aumentou 8,5%, o que equivale a uma variao absoluta (lquida) de 490 balces. Neste
perodo, a taxa de crescimento mdia anual foi de 2,8%, ainda que se tenha verificado uma
tendncia de desacelerao do crescimento nos ltimos dois anos, para nveis de cerca de 1,4% ao
ano,emmdia(verTabela17).
Tabela17:EvoluodonmerodebalcesemPortugal,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
NmerodeBalcesemPortugal
Total 5.742 6.062 6.162 6.232
a)

Fonte:IFs,APB.
a)
Este valor no coincide com o valor reportado acima (de 6.240 agncias bancrias) pelo facto da evoluo temporal a nvelda rede de
balcesterobrigadoaoajustedaamostra,conformenotaderodap16,pg.22.
OcrescimentoregistadoanveldonmerodeagnciasbancriasemPortugal,entre2007e
2010, reflectiuse tambm numa melhoria significativa do indicador nmero de habitantes por
balco, no mesmo perodo
28
. De facto, enquanto em 2007 existia um balco por cada 1.849
habitantes, em 2010 este valor passoupara 1.707, reflectindo um decrscimo mdio anual de 2,6%
(ver Grfico 20). Esta tendncia revela que a rede de balces tem vindo a expandirse a um ritmo
maisintensoqueocrescimentodapopulaoportuguesa,traduzindosenumamaioraproximaoe
melhorservioaocliente,masreflectindotambmumacentuardaconcorrnciaentreasinstituies
financeirasassociadas.
Grfico20:EvoluodonmerodehabitantesporbalcoemPortugal(20072010)
Fonte:IFs,INE,APB.
Nota:*(TCM)TaxadeCrescimentoAnual.
28
Uma vez que, data actual, no se encontram ainda disponveis no INE os dados referentes populao
residenteemPortugalparaoanode2010,osvaloresde2009foramutilizadoscomoaproximao.
1.707
1.726
1.753
1.849
2010
2009
2008
2007
No contexto da rea do euro, as instituies financeiras associadas encontramse bem
posicionadas em termos deste indicador. De facto, a sua extensa rede de balces, permitelhes
situaremse abaixo da mdia apurada para este conjunto de pases. Adicionalmente, o Grfico 21
permite observar que as instituies financeiras associadas detm a grande maioria das agncias
bancrias existentes no territrio portugus, j que o indicador atinge, para o conjunto de todas as
instituies financeiras monetrias registadas no Banco de Portugal, um valor bastante prximo do
atingidopelaamostra.
Grfico21:Nmerodehabitantesporbalconareadoeuro,em31deDezembrode2009
Fonte:IFs,Eurostat,BCE,APB.
Nota:*Incluiapenasosbalcesdasinstituiesfinanceirasassociadas.
**Mdiaponderadadonmerodehabitantesporbalcopelapopulaodecadapas.
A j referida desacelerao da expanso da rede de balces iniciada em 2009 foi comum a

todosossegmentosdeinstituiesfinanceirasassociadas,independentementedasuadimensoou
origem/formaderepresentaolegal.Noentanto,estecenriojnoseverificouem2010dadoque
as instituies financeiras de grande dimenso e as filiais viram a taxa de crescimento anual da sua
rede de balces aumentar, enquanto as demais mantiveram a tendncia de desacelerao do ano
anterior(verGrfico22eTabelas18e19,pg.49).
Grfico22:EvoluodonmerodebalcesemPortugal,pordimensoeorigem/formaderepresentao
legal,a31deDezembro(20072010)
Fonte:IFs,APB.
Mdia**
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
100
105
110
115
120
125
2007 2008 2009 2010
Base=100
Grande Mdia Pequena
100
120
140
160
180
2007 2008 2009 2010
Base=100
Tabela18:EvoluodonmerodebalcesemPortugal,pordimenso,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
GrandeDimenso
Total 3.771 3.902 3.906 3.926
donmerodebalces
2,3% 0,0% 0,3% 0,9%
MdiaDimenso
Total 1.715 1.863 1.947 1.991
donmerodebalces
2,6% 1,4% 0,7% 1,6%
PequenaDimenso
Total 256 297 309 315
donmerodebalces
0,7% 0,2% 0,1% 0,3%
Fonte:IFs,APB.
Tabela19:EvoluodonmerodebalcesemPortugal,pororigem/formaderepresentaolegal,a31de
Dezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
Domsticas
Total 4.498 4.766 4.813 4.834
donmerodebalces
4,7% 0,8% 0,3% 1,9%
Filiais
Total 1.075 1.081 1.084 1.110
donmerodebalces
0,1% 0,0% 0,4% 0,2%
Sucursais
Total 169 215 265 288
donmerodebalces
0,8% 0,8% 0,4% 0,7%
Fonte:IFs,APB.
Entre 2007 e 2010, foram as instituies financeiras de grande e mdia dimenso, e muito
em particular estas ltimas, que mais contriburam (0,9% e 1,6%, respectivamente) para o
crescimentomdioglobaldonmerodebalcesemPortugal(verTabela18eGrfico23a),pg.50).
Ainda assim, as instituies financeiras de grande dimenso detm quase 2/3 da totalidade dos
balces da amostra, apesar de terem perdido alguma representatividade no perodo (cerca de 2,7
pontos percentuais) a favor, sobretudo, das de mdia dimenso (ver Tabela 18 e Grfico 24a), pg.
51).
No mesmo perodo, as sucursais destacaramse por registarem taxas de crescimento anuais
da sua rede de balces significativamente muito superiores s demais instituies financeiras,
resultando numa taxa de crescimento mdia anual, entre 2007 e 2010, de cerca de 19,7%, face a
2,2%nocasodasinstituiesdedireitolegalportugus. Estatendnciaresultounuma contribuio
de0,7%paraocrescimentomdioglobaldarededebalcesemPortugal,noperodo,porpartedas
primeiras, muito por fora das instituies de mdia dimenso deste segmento (ver Tabela 19, pg.
49).
Este cenrio resulta da forte aposta que as sucursais tm vindo a efectuar nos ltimos anos
para se expandirem a reas de negcio mais tradicionais, com particular enfoque no retalho, como
alis j referido anteriormente no presente Boletim. Da, a necessidade de investir na abertura de
novasagnciasbancrias,umavezqueestasso,porexcelncia,ocanaldedistribuionoretalho.A
rede de balces de uma instituio financeira permitelhe angariar mais clientes, construir relaes
de confiana mais slidas e aumentar, de uma forma geral, o grau de sensibilizao do segmento
alvoparaainstituio.
Grfico23:ContribuioparaocrescimentodonmerodebalcesemPortugal,pordimensoe
origem/formaderepresentaolegal,a31deDezembro(20072010)

Fonte:IFs,APB.
No obstante a fortssima expanso da rede de balces das sucursais, foram as instituies

financeiras domsticas que mais contriburam, no perodo, para o crescimento mdio global (1,9%)
da rede de agncias bancrias em Portugal (ver Tabela 19, pg. 49, e Grfico 23b)). Contudo, esta
contribuio no foi suficiente para anular a quebra de representatividade sofrida por estas
instituies financeiras, no perodo, em termos de nmero de balces (cerca de 0,7 pontos
percentuais). Esta quebra, juntamente com a ocorrida no segmento das filiais (de um ponto
percentual),foitransferidaafavordassucursais(verGrfico24b),pg.51).
5,6%
1,6%
1,1%
2,8%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
2008 2009 2010 Mdia
Grande Mdia Pequena
5,6%
1,6%
1,1%
2,8%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
2008 2009 2010 Mdia
Grfico24:Distribuiodarepresentatividadedasinstituiesfinanceirasassociadasemtermosdonmero
debalcesemPortugal,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal,a31deDezembro(2007
2010)

Fonte:IFs,APB.
Por fim, verificase que, como seria de esperar, as instituies financeiras cuja rea de
negcio multiespecializada (as quais representam a maioria da amostra, tanto a nvel de activo
agregado como a nvel de nmero de instituies) detm praticamente a totalidade das agncias
bancrias existentes em Portugal. De facto, as instituies financeiras especializadas detm apenas
0,7%dototaldebalces(verGrfico25).
Grfico25:Distribuiodonmerodebalces,montantedeactivoagregadoenmerodeinstituies
financeirasassociadas,porreadenegcio,em31deDezembrode2010
Fonte:IFs,APB.
No que respeita expanso da rede de balces pelos diversos distritos de Portugal, ela no
se revelou, em mdia, uniforme no horizonte temporal em anlise. Foi em Castelo Branco, Faro e
Coimbra que se verificou um maior reforo da rede de balces, no perodo. Em contrapartida, o
2010
2009
2008
2007
63,0%
63,4%
64,4%
65,7%
31,9%
31,6%
30,7%
29,9%
5,1%
5,0%
4,9%
4,5%
Grande Mdia Pequena
2010
2009
2008
2007
77,6%
78,1%
78,6%
78,3%
18,2%
17,6%
17,8%
19,2%
4,6%
4,5%
3,6%
2,9%
Domsticos Filiais Sucursais
Balces Activoagregado Ndeinstituies
99,3%
96,0%
69,7%
0,7% 4,0% 30,3%
Multiespecializada Especializada
distritodaHortafoionicoqueapresentouumacontracodoseunmerodeagnciasbancrias,
traduzidanumataxadecrescimentomdiaanualde1,0%(verTabela21,pg.58,eGrfico26).
Grfico26:Taxasdecrescimentomdiasanuaisdonmerodebalces,pordistrito(20072010)
Fonte:IFs,APB.
No ano de 2010, em particular, destacase o aumento de 19 balces no distrito de Lisboa

(+1,3%) e de 10 em Coimbra (+4,1%). No entanto, o distrito de Castelo Branco liderou em
crescimento percentual com 6,8%, o equivalente a oito balces. ainda importante referir que se
verificaram redues de balces em quatro distritos, nomeadamente Aveiro, Santarm, Funchal e
PontaDelgada(verTabela21,pg.58).
Como seria expectvel, o distrito de Lisboa foi aquele que concentrou o maior nmero de
balces em 2010, seguido do Porto (24,6% e 15,3%, respectivamente). Este cenrio, que se
assemelha ao verificado em anos anteriores, vlido para todas as instituies financeiras
associadas,independentementedasuadimensoouorigem/formaderepresentaolegal.Deentre
os trs distritos com menor nmero de balces, destacamse dois no arquiplago dos Aores, em
concretoHortaeAngradoHerosmo(verGrfico27,pg.53,eTabela20,pg.57).
1,0%
0,5%
0,8%
1,5%
1,5%
1,7%
1,7%
1,9%
2,3%
2,4%
2,7%
2,7%
2,9%
3,1%
3,1%
3,1%
3,1%
3,3%
3,4%
3,8%
4,2%
4,7%
Horta
Funchal
PontaDelgada
Beja
Viseu
Portalegre
Aveiro
AngradoHerosmo
Porto
Bragana
Santarm
vora
Braga
Guarda
VilaReal
Leiria
Setbal
Lisboa
VianadoCastelo
Coimbra
Faro
CasteloBranco
Grfico27:Nmerodebalcesendicedeconcentrao,pordistrito,em31deDezembrode2010
Fonte:IFs,APB.
No obstante os dois maiores centros urbanos, Lisboa e Porto, concentrarem, em conjunto,

uma parte significativa dos balces existentes em Portugal (39,9%), so tambm estes os distritos
commaispopulaoresidente,levandoaqueonmerodehabitantesporbalcosefiquenos1.462
nocasodeLisboae1.911nocasodoPorto.Odistritocomomenornmerodehabitantesporbalco
a Horta, com 1.101. Por oposio, Setbal o distrito com o maior nmero de habitantes por
balco (2.228). O Quadro 3, pg. 54, expe a distribuio do nmero de agncias bancrias por
distrito, bem como o nmero de habitantes por balco classificado em trs categorias: menos de
1600,entre1600e1800emaisde1800,em31deDezembrode2010.
Aindaqueaonveldoindicador,nmerodehabitantesporbalco,existaalgumadisparidade
entre distritos, verificase que a correlao entre a populao residente e o nmero de balces por
distrito bastante forte (cerca de 0,98), como alis tem acontecido nos ltimos anos. Para alm
disso,acorrelaoentreataxadecrescimentomdiaanualdonmerodeagnciasbancriasentre
2007e2010,eonmerodehabitantesporbalco,pordistrito,em2007,situouseprximade0,41.
Estarelaodemonstraumaligeiratendnciaparaummaiorcrescimentomdioanveldonmero
deagnciasbancriasnosdistritosdotadosdeumarededebalcesmenosvasta,tendoemcontao
seunmerodehabitantes.
32
41
82
88
93
93
104
119
125
127
137
151
207
254
256
300
353
389
393
405
956
1.535
0,5%
0,7%
1,3%
1,4%
1,5%
1,5%
1,7%
1,9%
2,0%
2,0%
2,2%
2,4%
3,3%
4,1%
4,1%
4,8%
5,7%
6,2%
6,3%
6,5%
15,3%
24,6%
200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600
Horta
AngradoHerosmo
Portalegre
Bragana
Beja
PontaDelgada
Guarda
vora
CasteloBranco
VilaReal
VianadoCastelo
Funchal
Viseu
Santarm
Coimbra
Leiria
Faro
Setbal
Braga
Aveiro
Porto
Lisboa
Quadro3:Distribuiodosbalcesedonmerodehabitantesporbalco,pordistrito,em31deDezembro
de2010

Fonte:IFs,INE,APB.
Nota:Otamanhodasbolhasindicativodonmeroabsolutodebalcesexistentesnorespectivodistrito,enquantoacorexpeonmero
dehabitantesporbalco.
Aonveldacoberturageogrficadarededeagnciasbancriaspordimensodasinstituies
financeiras associadas, observase uma predominncia das de grande dimenso na maioria dos
distritos de Portugal. Ainda assim, nos trs distritos com maior nmero de habitantes
(nomeadamente Lisboa, Porto e Setbal) que a presena deste conjunto de instituies financeiras
se destaca mais, face s restantes. Por oposio, nos distritos menos povoados que o peso das
instituies financeiras de grande dimenso tem menos relevo, designadamente Horta, Angra do
Herosmo e Ponta Delgada, nos quais dominam as instituies financeiras de mdia dimenso (ver
Grfico28,pg.55).
Com efeito, no caso destas ltimas verificase a situao inversa, uma vez que
precisamentenosdistritoscommenoshabitantesqueasinstituiesfinanceirasdemdiadimenso
atingemondicedeconcentraodebalcesmaiselevado.NosdistritosdeLisboa,PortoeSetbal,
AVEIRO
BEJA
BRAGA
BRAGANA
CASTELO
BRANCO
COIMBRA
VORA
FARO
GUARDA
LEIRIA
LISBOA
PORTALEGRE
PORTO
SANTARM
SETBAL
VIANACASTELO
VILAREAL
VISEU
AORES
MADEIRA
Menosde1600
habitantesporbalco
Entre1600e1800
habitantesporbalco
Maisde1800
habitantesporbalco
em contrapartida, a representatividade deste segmento no nmero total de agncias bancrias
atinge o seu valor mais reduzido, nomeadamente, 26,6%, 28,6% e 29,0%, respectivamente (ver
Grfico28).
Estatendnciaparaaconcentraonosdistritosmenospovoadostambmpartilhadapelo
conjunto das instituies financeiras associadas de pequena dimenso, no entanto, no de uma
forma to evidente. Isto, porque este grupo tem tambm um peso relativo importante nos cinco
distritosmaispovoados,particularmenteemLisboa,Porto,BragaeAveiro.
Grfico28:Distribuioda%debalcespordimenso,pordistrito,em31deDezembrode2010
Fonte:IFs,APB.
Apesar da forte aposta no reforo da rede de balces, canal tradicional de contacto com os
clientes, as instituies financeiras associadas tm tambm procurado abrir canais de distribuio
alternativos.Provadisso,aevoluodonmerodepromotoresexternosparacaptaodenegcio
bancrio, que tem crescido a uma taxa mdia anual prxima de 25% desde 2007. Entre os
promotores externos encontramse agncias imobilirias, que facilitam a colocao de crdito
habitao, agentes de seguros, bem como outras entidades que tm uma interveno directa nas
vendas de vrios produtos e servios bancrios, tais como contas ordem, cartes, crdito ao
consumo,entreoutros.
68,6%
67,9%
65,3%
64,8%
64,1%
63,5%
62,8%
62,8%
62,5%
62,2%
61,6%
61,2%
60,3%
60,2%
59,4%
55,5%
53,8%
53,4%
52,4%
37,5%
36,6%
36,6%
29,0%
26,6%
28,6%
33,6%
32,0%
32,8%
30,5%
32,9%
35,6%
33,9%
35,1%
30,6%
35,0%
37,6%
36,2%
39,4%
42,9%
40,9%
46,3%
56,3%
53,7%
49,5%
2,3%
5,5%
6,2%
1,6%
3,9%
3,6%
6,6%
4,3%
1,9%
3,9%
3,3%
8,1%
4,7%
2,2%
4,3%
5,1%
3,4%
5,7%
1,2%
6,3%
9,8%
14,0%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Setbal
Lisboa
Porto
CasteloBranco
Coimbra
VianadoCastelo
Braga
Viseu
Guarda
VilaReal
Funchal
Aveiro
Leiria
Beja
Santarm
Faro
vora
Bragana
Portalegre
Horta
AngradoHerosmo
PontaDelgada
Grande Mdia Pequena
Noobstanteacrescenteimportnciadestasentidades,aexpansodarededepromotores
externosdemonstrouumatendnciadedesaceleraonosltimosanos,comataxadecrescimento
anual a contrair inclusive, ainda que de forma pouco expressiva, em 2010. Em finais do ano, as
instituiesfinanceirasassociadascontavamcom47.910promotoresexternos,dosquaisquase30%
eramagnciasimobiliriase9%eramagentesdeseguros(verGrfico29).
Grfico29:Evoluodonmeroetipologiadospromotoresexternos,a31deDezembro(20072010)
Fonte:IFs,APB.
2007 2008 2009 2010

32,9%
30,7%
34,6%
29,9%
16,3%
12,5%
10,3%
8,9%
50,8%
56,7%
55,0%
61,1%
25.575
39.116
48.974
47.910
NdeAgnciasImobilirias NdeAgentesdeSeguros
NdeOutrosPromotores Total
Tabela20:Nmerodebalcespordistrito,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal,em31deDezembrode2010
Total Grande Mdia Pequena Domstica Filial Sucursal
NmerodeBalces
Total 6.240 3.926 1.991 323 4.841 1.110 289
PorDistrito
Aveiro 405 6,5% 248 6,3% 124 6,2% 33 10,2% 317 6,5% 70 6,3% 18 6,2%
Beja 93 1,5% 56 1,4% 35 1,8% 2 0,6% 84 1,7% 7 0,6% 2 0,7%
Braga 393 6,3% 247 6,3% 120 6,0% 26 8,0% 307 6,3% 68 6,1% 18 6,2%
Bragana 88 1,4% 47 1,2% 36 1,8% 5 1,5% 75 1,5% 10 0,9% 3 1,0%
CasteloBranco 125 2,0% 81 2,1% 42 2,1% 2 0,6% 100 2,1% 20 1,8% 5 1,7%
Coimbra 256 4,1% 164 4,2% 82 4,1% 10 3,1% 205 4,2% 44 4,0% 7 2,4%
vora 119 1,9% 64 1,6% 51 2,6% 4 1,2% 102 2,1% 13 1,2% 4 1,4%
Faro 353 5,7% 196 5,0% 139 7,0% 18 5,6% 267 5,5% 67 6,0% 19 6,6%
Guarda 104 1,7% 65 1,7% 37 1,9% 2 0,6% 92 1,9% 11 1,0% 1 0,3%
Leiria 300 4,8% 181 4,6% 105 5,3% 14 4,3% 243 5,0% 43 3,9% 14 4,8%
Lisboa 1.535 24,6% 1.042 26,5% 409 20,5% 84 26,0% 1.102 22,8% 337 30,4% 96 33,2%
Portalegre 82 1,3% 43 1,1% 38 1,9% 1 0,3% 68 1,4% 12 1,1% 2 0,7%
Porto 956 15,3% 624 15,9% 273 13,7% 59 18,3% 711 14,7% 203 18,3% 42 14,5%
Santarm 254 4,1% 151 3,8% 92 4,6% 11 3,4% 200 4,1% 41 3,7% 13 4,5%
Setbal 389 6,2% 267 6,8% 113 5,7% 9 2,8% 297 6,1% 71 6,4% 21 7,3%
VianadoCastelo 137 2,2% 87 2,2% 45 2,3% 5 1,5% 105 2,2% 25 2,3% 7 2,4%
VilaReal 127 2,0% 79 2,0% 43 2,2% 5 1,5% 104 2,1% 18 1,6% 5 1,7%
Viseu 207 3,3% 130 3,3% 68 3,4% 9 2,8% 178 3,7% 25 2,3% 4 1,4%
Funchal 151 2,4% 93 2,4% 53 2,7% 5 1,5% 126 2,6% 19 1,7% 6 2,1%
AngradoHerosmo 41 0,7% 15 0,4% 22 1,1% 4 1,2% 39 0,8% 2 0,2% 0,0%
Horta 32 0,5% 12 0,3% 18 0,9% 2 0,6% 30 0,6% 2 0,2% 0,0%
PontaDelgada 93 1,5% 34 0,9% 46 2,3% 13 4,0% 89 1,8% 2 0,2% 2 0,7%
Fonte:IFs,APB.
Tabela21:Evoluodonmerodebalcespordistrito,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010
NmerodeBalces
Total 5.742 6.062 6.162 6.232
a)
PorDistrito
Aveiro 383 6,7% 401 6,6% 410 6,7% 403 6,5%
Beja 89 1,5% 93 1,5% 92 1,5% 93 1,5%
Braga 360 6,3% 379 6,3% 388 6,3% 392 6,3%
Bragana 82 1,4% 84 1,4% 88 1,4% 88 1,4%
CasteloBranco 109 1,9% 117 1,9% 117 1,9% 125 2,0%
Coimbra 229 4,0% 247 4,1% 246 4,0% 256 4,1%
vora 110 1,9% 116 1,9% 119 1,9% 119 1,9%
Faro 312 5,4% 336 5,5% 345 5,6% 353 5,7%
Guarda 95 1,7% 98 1,6% 101 1,6% 104 1,7%
Leiria 273 4,8% 289 4,8% 293 4,8% 299 4,8%
Lisboa 1.392 24,2% 1.493 24,6% 1.514 24,6% 1.533 24,6%
Portalegre 78 1,4% 80 1,3% 79 1,3% 82 1,3%
Porto 891 15,5% 929 15,3% 945 15,3% 955 15,3%
Santarm 235 4,1% 250 4,1% 255 4,1% 254 4,1%
Setbal 355 6,2% 373 6,2% 386 6,3% 389 6,2%
VianadoCastelo 124 2,2% 132 2,2% 137 2,2% 137 2,2%
VilaReal 116 2,0% 123 2,0% 126 2,0% 127 2,0%
Viseu 197 3,4% 201 3,3% 202 3,3% 206 3,3%
Funchal 149 2,6% 151 2,5% 153 2,5% 151 2,4%
AngradoHerosmo 39 0,7% 43 0,7% 41 0,7% 41 0,7%
Horta 33 0,6% 32 0,5% 31 0,5% 32 0,5%
PontaDelgada 91 1,6% 95 1,6% 94 1,5% 93 1,5%
Fonte:IFs,APB.
a)
Este valor no coincide com o da Tabela 20(de 6.240 agncias bancrias) pelo facto da evoluo temporal a nvel da rede de balces ter obrigado ao ajuste da amostra, conforme nota de rodap 16, pg. 22.
VI.2. Sucursaiseescritriosderepresentaonoexterior
Emfinaisde2010,asinstituiesfinanceirasassociadastinham139sucursaise53escritrios
de representao no exterior. A sua distribuio a nvel geogrfico encontravase bastante
concentrada na Europa (ver Quadro 4), sendo que este continente acomodava 70,8% do total de
sucursaiseescritriosderepresentaonoexterior.Jocontinenteamericano,comnfaseespecial
paraaAmricadoNorte,contavacom17,7%datotalidadedarede.
Quadro4:Distribuiogeogrficadassucursaiseescritriosderepresentaonoexterior,em31de
Dezembrode2010
29
Fonte:IFs,APB.
Aindaquedeformamaismoderadaquandocomparadocomaevoluodarededebalces
em Portugal, tambm o nmero de sucursais e escritrios de representao no exterior das
instituies financeiras associadas tem vindo a aumentar desde 2007 (taxa de crescimento mdia
anualde2,0%vs.2,8%)(verTabela22,pg.60,eTabela17,pg.47).Muitoemboraocrescimento
tenha sido um pouco mais modesto, este revelou uma tendncia de acelerao em 2009, sem
alteraoem2010,oquecontrariaadesaceleraodocrescimentodemonstradoanveldaredede
balcesnoterritrioportugus,nomesmoperodo.
29
EsteQuadrorepresentaadistribuiogeogrficaagregadadasinstituiesfinanceirasassociadas,numabase
individualenoconsolidada.
Sucursais
Escritriosderepresentao
Tabela22:Evoluodonmerodesucursaiserepresentaesnoexterior,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
SucursaiseEscritriosdeRepresentaono
Exterior
a)

Total 181 182 187 192
Fonte:IFs,APB.
a)
IncluiassucursaisfinanceirasexterioresdaZonaFrancadaMadeira.
Tal como no caso dos balces, tambm agora so as instituies financeiras associadas
domsticas, bem como as de grande dimenso, que detm, na amostra, a grande maioria das
sucursaiserepresentaesnoexterior.Noentanto,desalientaracrescenterepresentatividadedas
instituies de pequena dimenso no total, a qual, desde 2008, ultrapassou a das instituies de
mdiadimenso(verGrfico30eTabela23,pg.61).
Grfico30:Distribuiodonmerodesucursaiseescritriosderepresentaonoexterior,pordimensoe
origem,em31deDezembrode2010
a)Pordimenso b)Pororigem

Fonte:IFs,APB.
Com efeito, a internacionalizao das instituies de pequena dimenso, medida atravs de

um indicador que relaciona a representatividade mdia das mesmas no total de sucursais e
escritrios de representao no exterior com a sua representatividade mdia na totalidade da rede
de balces em Portugal, proporcionalmente superior das demais instituies (ver Grfico 31 e
Tabela 23, pg. 61). Neste contexto, so particularmente responsveis por esta tendncia as
instituiesfinanceirasassociadascujareadenegcioespecializada.Ofactodestasinstituiesse
dedicaremessencialmenteareasdenegciomaisespecficas,permitelhesatenderanecessidades
denichosdemercadonoestrangeiro.
152
17
23
Grande Mdia Pequena
170
22
Domstica Filial
Grfico31:Indicadorrelativodainternacionalizaodasinstituiesfinanceirasassociadas,pordimensoe
origem,(20072010)
Fonte:IFs,APB.
Tabela23:Evoluodarepresentatividadedasinstituiesfinanceirasassociadasnatotalidadedaredede
balcesemPortugalenototaldassucursaiserepresentaesnoexterior,pordimensoeorigem/formade
representaolegal,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
RepresentatividadenoTotaldaRedede
BalcesemPortugal

Grande 65,7% 64,4% 63,4% 63,0% 64,1%
Mdia 29,9% 30,7% 31,6% 31,9% 31,0%
Pequena 4,4% 4,9% 5,0% 5,1% 4,9%
Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Domstica 78,3% 78,6% 78,1% 77,6% 78,2%
Filial 18,7% 17,8% 17,6% 17,8% 18,0%
Sucursal 3,0% 3,6% 4,3% 4,6% 3,8%
Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
RepresentatividadenoTotaldas
SucursaiseRepresentaesnoExterior

Grande 81,2% 79,7% 79,7% 79,2% 79,9%
Mdia 10,5% 9,9% 9,1% 8,8% 9,6%
Pequena 8,3% 10,4% 11,2% 12,0% 10,5%
Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Domstica 88,4% 88,5% 89,8% 88,5% 88,8%
Filial 11,6% 11,5% 10,2% 11,5% 11,2%
Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Fonte:IFs,APB.
VI.3. ATMsehomebanking
AvastarededeATMsexistenteemPortugal,eaalargadagamadefuncionalidadesqueesta
proporciona, contribui para uma melhor, mais rpida e mais diversificada oferta de servios
bancriosaosclientes.Contribuitambmparaumamaioreficinciadoprpriosistemabancrio,na
medidaemquereduzapressodeexpansosobrearedeexistentedebalces,bemcomoapresso
de aumento do pessoal que lhe est afecto, pela possibilidade que cria de deslocalizar, para o
1,2
0,3
2,2
1,1
0,6
0
1
2
3
Grande Mdia Pequena Domstica Filial
exterior, a execuo de um conjunto intensivo de operaes bancrias de reduzida complexidade e
baixorendimento,quepassamalisaestaracessveisaoclientesemquaisquerrestriesdehorrio.
Portugaldestacaseporser,deentreospasesdareadoeuro,umdosmaisavanadosem
termos de cobertura de rede de ATMs e apresentar o menor nmero de habitantes por ATM (ver
Grfico32).
Grfico32:NmerodehabitantesporATMnareadoeuro,em31deDezembrode2009
Nota: *Inclui apenas os ATMs das instituies financeiras associadas (excluindo o
BarclayseoBIG,pormotivodefaltadedados).
**MdiaponderadadonmerodehabitantesporATMpelapopulaodecadapas.
Em 31 de Dezembro de 2010, as instituies financeiras associadas

30
detinham um total de
18.035 caixas ATM, das quais 4.642 integravam redes prprias e as restantes 13.393 pertenciam
rede Multibanco. mesma data, a rede Multibanco compreendia um total de 14.110 ATMs, o que
destaca a representatividade das instituies financeiras associadas nesta rede (94,9%) (ver Grfico
33).
Grfico33:NmerodeATMsdaredeMultibanco,em31deDezembrode2010
Fonte:IFs,SIBS,APB.
30
Aamostraencontrasereduzidaa28instituiesumavezqueforamexcludosoBNPSS,Invest,Barclays,BIG
eSantanderConsumerpormotivodefaltadedados.
Mdia**
500
1.000
1.500
2.000
2.500
94,9%
5,1%
Instituiesfinanceirasassociadas Outros
A nvel dos utilizadores de homebanking activos
31
, definidos como sendo aqueles que
acederam ao sistema nos ltimos 3 meses, estes totalizavam os 3.012.138 em finais de 2010,
representandoumcrescimentode1,5%faceaoanoanterior(2.967.812).
VI.4. Contasactivas,cartesactivosePOSs
Em 2010, as contas bancrias activas
32
, cartes de dbito e crdito activos
33
e o nmero de
POSsnotiveramumcomportamentohomogneofacea2009
34
.Enquantoasprimeirascontraram
cercade18,2%noano,osrestantestiveramumaevoluopositiva(verTabela24).
Tabela24:Nmerodecontasbancriasactivas,cartesactivosePOSs,a31deDezembro(20092010)
2009 2010
Contasbancriasactivas 16.964.638 13.881.108
Cartesdecrditoedbitoactivos 12.685.615 12.930.438
POSs 209.193 228.792
Fonte:IFs,APB.
O parque de POSs foi o indicador que mais cresceu em 2010, revelando um aumento de
9,4%. Este comportamento poder acentuar o cenrio, j verificado em 2009, em que, tanto a
totalidadedosectorbancrioportugus,comooconjuntodasinstituiesfinanceirasassociadas,se
posicionaramabaixodamdiadareadoeuronoquerespeitaaonmerodehabitantesporPOSs
(verGrfico34,pg.64).
31
Para esta informao, a amostra encontrase ajustada a 25 instituies, por terem sido adicionalmente
excludosoBES,BACeBBpormotivodefaltadedados.
32
Soconsideradascontasbancriasactivas(redeparticularesenegcios)aquelasquetmmaisde125em
volume de negcio, em saldo pontual; ou apresentam no mnimo 10 movimentos nos ltimos 3 meses; ou,
ainda,tmcrditovencido.
33
So considerados cartes de dbito e crdito activos aqueles que se encontram com esta definio no
sistema informtico das instituies financeiras, estando portanto em condies de utilizao imediata pelo
cliente.
34
Nocasodestesindicadores,aamostrafoireduzidaa25instituiesfinanceiras,tendosidoexcludosoBAC,
BNPSS,BNPParibas,BNPWM,Invest,Barclays,BIGeSantanderConsumer,pormotivodefaltadedados.
Grfico34:NmerodehabitantesporPOSsnareadoeuro,em31deDezembrode2009
Nota:*IncluiapenasosPOSsdasinstituiesfinanceirasassociadas.
**MdiaponderadadonmerodehabitantesporPOSpelapopulaodecadapas.
Como seria expectvel, so as instituies financeiras associadas domsticas e as de grande

dimenso que concentram a maior parte das contas bancrias activas totais. Este cenrio ainda
maisevidentenocasodoscartesdedbitoedecrditoactivos(verGrficos35e36).
Grfico35:Distribuiodascontasbancriasactivas,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal,
em31deDezembrode2010

Fonte:IFs,APB.
Grfico36:Distribuiodoscartesdedbitoecrditoactivos,pordimensoeorigem,em31deDezembro
de2010

Fonte:IFs,APB.
Mdia**
500
1.000
1.500
2.000
2.500
75,7%
22,5%
1,9%
Grande Mdia Pequena
86,5%
13,4%
0,1%
81,2%
17,3%
1,5%
Grande Mdia Pequena
91,7%
8,3%
Domstica Filial
VII. AnlisedePerformance
VII.1. Anlisedebalano
VII.1.1. Anlisedeestrutura
O activo agregado das instituies financeiras associadas que integram este Boletim
Informativo
35
cresceutaxade5,4%noltimoano,alcanandoomontantede506.185milhesde
euros,em31deDezembrode2010(verTabela25).
Tabela25:Balanoagregado(milhes),em31deDezembrode2010
36
2010 Em%doTotal
Activo
CaixaedisponibilidadesemBancosCentraiseoutrasinstituiesde
crdito
7.275 1,4%
Investimentosfinanceiros
a)
113.631 22,4%
Aplicaeseminstituiesdecrdito 57.562 11,4%
Crditoaclientes 288.668 57,0%
Outrosactivos
b)
39.049 7,8%
TotaldeActivo 506.185 100,0%
PassivoeCapitaisPrprios
RecursosdeBancosCentraiseoutrasinstituiesdecrdito 142.323 28,1%
Recursosdeclienteseoutrosemprstimos 194.936 38,5%
Ttulosdedvidaemitidoseoutrosinstrumentosdecapital
c)
81.819 16,2%
Outrospassivosfinanceiros
d)
46.590 9,2%
Outrospassivos
e)
12.125 2,4%
Capitaisprprios 28.392 5,6%
TotaldePassivoeCapitaisPrprios 506.185 100,0%
Fonte:IFs,APB.
a)
Incluiascarteirasdeactivosfinanceirosdetidosparanegociao,outrosactivosfinanceirosaojustovaloratravsderesultados,activos
financeirosdisponveisparavendaeinvestimentosdetidosatmaturidade.
b)
Incluiderivadosdecoberturacomjustovalorpositivo,activosnocorrentesdetidosparavenda,propriedadesdeinvestimento,outros
activostangveiseactivosintangveis,investimentosemfiliaiseassociadas,activosporimpostoscorrentesediferidos,eoutrosactivos.
c)
Incluiresponsabilidadesrepresentadasporttulos,passivossubordinadoseinstrumentosrepresentativosdecapital.
d)
Inclui passivos financeiros de negociao, outros passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados e passivos financeiros
associadosaactivostransferidos.
e)
Incluiderivadosdecoberturacomjustovalornegativo,provises,passivosporimpostoscorrentesediferidos,eoutrospassivos.
Na estrutura do activo, destacamse o crdito a clientes, representando mais de metade do

balanoagregado(57,0%),eosinvestimentosfinanceiros,queatingiramparticularrelevncianoano
de2010,comumpesosuperiora20%dototal.
Quantoestruturadefunding,osrecursosdeclienteseoutrosemprstimosrepresentavam,
em finais de 2010, a principal fonte de financiamento das instituies financeiras associadas,
35
36
NofinaldaAnlisedebalano,pginas86e87,encontrasecomoAnexoumagregado,referentea2010,das
operaesextrapatrimoniaisdasinstituiesfinanceirasdaamostra.
atingindo quase 39% do total de balano, seguidos dos recursos de Bancos Centrais e outras
instituies de crdito (28% aproximadamente). A dvida titulada, onde se incluem os passivos
subordinados, representava, com cerca de 16% do total, a terceira fonte de financiamento no
balano(verTabela25,pg.65).
Como j referido no Captulo IV, o comportamento do activo agregado, no perodo
compreendido entre 2007 e 2010
37
, revela que, no obstante a situao difcil que Portugal tem
atravessado desde 2008, como consequncia de um contexto global desfavorvel e, mais
recentemente, de um contexto nacional em degradao, a actividade das instituies financeiras
associadas no mostrou sinal de contraco, tendo registado apenas um crescimento a taxas mais
moderadas(verTabela26).
Tabela26:Evoluodaestruturadoactivoagregado,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
CaixaeDisponibilidades
a)

Total(milhes) 11.710 10.418 10.485 7.225
Em%dototaldeactivo 2,9% 2,3% 2,2% 1,4% 2,2%
InvestimentosFinanceiros
Total(milhes) 49.156 63.073 82.770 113.549
AplicaesemInstituiesde
Crdito
Total(milhes) 61.072 56.638 65.300 56.891

CrditoaClientes
Total(milhes) 252.178 281.739 286.619 288.411
OutrosActivos
Total(milhes) 26.988 33.478 34.597 39.035
TotaldeActivo 401.104 445.346 479.771 505.111
Fonte:IFs,APB.
a)
EmBancosCentraiseoutrasinstituiesdecrdito.
A desacelerao da actividade, verificada no perodo, reflecte primordialmente a quebra

muito significativa registada na taxa de crescimento anual do crdito a clientes a partir de 2008, e
37
Vernotarodap16,pg.21.
que se traduziu numa perda de representatividade desta rubrica de 6,2 pontos percentuais no
balanoemdoisanos.
Com efeito, aps a forte queda de 10 pontos percentuais ocorrida em 2009, a taxa de
crescimentoanualdocrditoaclientespraticamenteestagnou(+0,6%)em2010(verTabela26,pg.
66). Esta situao explicada, por um lado, por um decrscimo na procura de crdito por parte de
particulareseempresasdevidoaoclimaeconmicoadversoqueentosecomeouadelineareque,
hoje, o pas atravessa. Especialmente, o crdito ao consumo tem sido um dos mais afectados pela
conjuntura econmica. Por outro lado, a oferta de crdito por parte das instituies financeiras
tambm se restringiu devido ao facto da sua capacidade de financiamento junto dos mercados
internacionaisdedvidaporgrossoseterreduzidodeformadrsticaduranteoperodoemanlise,o
que conduziu necessidade de aplicao de polticas de avaliao do risco mais restritivas e a uma
maiorselectividadenaconcessodenovocrdito.
No obstante estes condicionalismos, as instituies financeiras associadas continuaram a
assegurarofinanciamentoaparticulareseaempresas,domesmomodoqueseguiramsustentando
o financiamento Administrao Pblica, contribuindo para o crescimento, ainda que dbil, do
crditoaclientesem2010.
Grfico37:Evoluodaestruturadoactivoagregado,a31deDezembro(20072010)
Fonte:IFs,APB.
Paraajmencionadadesaceleraodaactividadedasinstituiesfinanceirasassociadas,em
particularem2010,contriburamaindaasdiminuiesregistadasnosvaloresembalanodoltimo
anodasrubricascaixa,disponibilidadeseaplicaeseminstituiesdecrdito.Aintervenoactiva
das instituies financeiras associadas no mercado interbancrio contraiu significativamente em
2010 (12,9%) enquanto os seus recursos mais lquidos decaram 31,1%. Conjuntamente, as duas
rubricas decresceram, em termos mdios, 3,4% durante o perodo em anlise e perderam, desde
2007, aproximadamente 5,5 pontos percentuais de representatividade no balano (ver Tabela 26,
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
2007 2008 2009 2010
Base=100
Caixaedisponibilidades Investimentosfinanceiros
Aplicaeseminstituiesdecrdito Crditoaclientes
OutrosActivos
pg. 66, e Grfico 37, pg. 67). Na origem tm estado, uma vez mais, as dificuldades de
financiamentoqueosectorbancriotemvindoasentir,deformaespecialmenteagudaem2010,e
emresultadodafaltadeacessoaosmercadosinternacionaisdedvidaecapital.
Em contrapartida, os investimentos financeiros foram os principais responsveis por
travarem em larga medida a escala de desacelerao, se no mesmo de contraco em 2010, que
teriaocorridonaactividadedasinstituiesfinanceirasassociadasresultantedocomportamentono
perodo das rubricas do crdito e da liquidez. Efectivamente, os investimentos financeiros foram a
rubrica de balano que mais contribuiu para o crescimento do activo agregado durante todo o
perodo em anlise, evidenciando uma taxa de crescimento mdia anual de 32,2% (ver Tabela 26,
pg.66,eGrfico37,pg.67).Em2010,ocrescimentoverificado(37,2%)deveuseessencialmente
aquisio de ttulos de dvida pblica portuguesa, e deteno de obrigaes subjacentes s
operaesdetitularizaodecrditorealizadasnoano.
A reforar a observao anterior, salientase ainda que, entre 2007 e 2010, o valor em
balano da carteira de activos financeiros detidos pelas instituies financeiras associadas mais do
queduplicou,ganhandomaisde10pontospercentuaisderepresentatividadenobalanoagregado.
Enquantoem2007,osaldodocrdito aclienteseracincovezes maisqueosaldodeinvestimentos
financeiros,emtrsanos,essarelaoreduziuseparacercademetade(2,5vezes),oquereflectea
importncia relativa que a actividade de investimento ganhou no perodo sobre a actividade
tradicionaldeconcessodecrdito(verTabela26,pg.66).Ocomportamentodsparregistadopelo
crditoaclientesepelosinvestimentosfinanceirosresultoudeumamenorapetnciapeloriscopor
partedasinstituiesfinanceirasassociadas,deumamaiorprefernciaporliquidezeporactivosque
servissem de colateral s operaes de financiamento junto do Banco Central Europeu e que, ao
mesmotempo,consumissemmenoscapitalregulamentar.
Como prprio da actividade bancria, a estrutura de financiamento das instituies
financeirasassociadastemsidomarcadaporumelevadoendividamento(verTabela27eGrfico38,
pg.69).
Tabela27:Evoluodaestruturadefinanciamentoagregado,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
Passivo
Total(milhes) 379.333 422.679 451.725 476.746
Em%dototaldebalano 94,6% 94,9% 94,2% 94,4% 94,5%
CapitaisPrprios
Total(milhes) 21.771 22.667 28.046 28.365
Em%dototaldebalano 5,4% 5,1% 5,8% 5,6% 5,5%
TotaldePassivoeCapitaisPrprios 401.104 445.346 479.771 505.111
Fonte:IFs,APB.
Duranteoperodoemanlise,opassivomanteveumpesomdiode94,5%naestruturade
financiamento do balano agregado, enquanto os capitais prprios variaram entre um mnimo de
5,1%,em2008,eummximode5,8%,em2009.Defacto,nesteano,oscapitaisprpriosregistaram
um crescimento significativo (23,7%), fruto de vrios aumentos de capital, emisso de outros
instrumentos de capital e variaes positivas da reserva de justo valor por parte de algumas
instituiesfinanceirasassociadas.
Grfico38:Evoluodaestruturadefinanciamentoagregado,a31deDezembro(20072010)
Fonte:IFs,APB.
Noquerespeitaestruturadeendividamentoemtermosagregados(verTabela28,pg.70,
e Grfico 39, pg. 71), destacamse pelo seu peso os recursos de clientes e outros emprstimos os
quais, ao longo do perodo, representaram em mdia 42,2% do total de dvida e responsabilidades
embalano.
Com o desencadear da crise financeira internacional e o crescente sentimento de
insegurana criado pela mesma, assistiuse em 2008 deslocao, em elevado montante, de
poupanas at ento aplicadas em produtos de maior risco e sofisticao (nomeadamente, em
fundosdeinvestimentomobilirio)paraaplicaesmaisseguras,aindaquedemenorremunerao.
Este comportamento explica o crescimento atpico (11,7%) que se registou em 2008 no volume de
depsitosde clientes
38
embalano.Desdeento,astaxasdecrescimento dosdepsitosdeclientes
tmse revelado modestas (ainda que acima das evidenciadas pelo crdito a clientes, em particular
no ltimo ano). Em 2010, face s dificuldades crescentes de acesso ao mercado interbancrio
internacional, assim como aos mercados internacionais de dvida e de capitais, como consequncia
dosdesequilbriosdasfinanaspblicasportuguesaseconcomitantedescidadanotaoderiscoda
dvida soberana nacional, as instituies financeiras associadas iniciaram, sobretudo a partir do 4
trimestre, um esforo de captao de novos depsitos junto dos seus clientes. A utilizao de
campanhas de marketing em conjunto com a oferta de taxas de juro mais atractivas e competitivas
explica a quase duplicao, no ltimo ano, das verbas captadas em novos depsitos de clientes
38
Os depsitos bancrios beneficiam de cobertura ao abrigo do Fundo de Garantia de Depsitos at um
montante,quedesdeNovembrode2008,de100.000euros.
(7.722 milhes de euros) e o crescimento em balano de 4,1% da rubrica de depsitos face ao ano
anterior(verTabela28).
Entretanto, tornase interessante salientar que a dvida por grosso (interbancria e emitida
em mercado de ttulos) teve, em mdia, no mesmo perodo um peso muito semelhante (41,6%) ao
de depsitos de clientes (42,2%) no total de dvida e responsabilidades em balano agregado das
instituiesfinanceirasassociadas(verTabela28).Todavia,emconjunto,advidaporgrossoperdeu
oitopontospercentuaisderepresentatividadenaestruturadopassivo,entre2007e2010(contra2,3
pontospercentuaisapenasnocasodosdepsitosdeclientes).Desde2008,alis,advidaporgrosso
perdeuaposiorelativadedomniofaceaosrecursosdeclientesquedetinhaem2007.
Tabela28:Evoluodaestruturadeendividamentoagregado,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
RecursosdeBancosCentrais
Total(milhes) 5.492 13.398 17.503 44.958
Em%dototaldepassivo 1,5% 3,2% 3,9% 9,4% 4,5%
RecursosdeOutrasInstituiesde
Crdito
Total(milhes) 102.584 93.515 91.583 96.426
RecursosdeClienteseOutros
Emprstimos
Total(milhes) 164.010 183.161 187.118 194.840
TtulosdeDvidaEmitidoseOutros
InstrumentosdeCapital
a)

Total(milhes) 69.864 79.483 101.382 81.819
OutrosPassivosFinanceiros
Total(milhes) 23.340 39.605 41.459 46.590
OutrosPassivos
Total(milhes) 14.043 13.517 12.680 12.113
TotaldePassivo 379.333 422.679 451.725 476.746
Fonte:IFs,APB.
a)
Incluipassivossubordinados.
Esta perda ficou a deverse primordialmente quebra muito acentuada registada no
endividamento junto do mercado interbancrio internacional em 2008, na sequncia da crise
financeira mundial. Aps um perodo de quase normalidade durante grande parte de 2009, o
mercado voltou a fecharse agravado, no ltimo ano, pelo contgio da crise da dvida soberana
portuguesa s instituies financeiras. Se a rubrica de recursos de outras instituies de crdito
apresenta um crescimento positivo em 2010 (5,3%), tal se ficou a dever em parte a transferncias
intragrupo (no eliminadas pelo facto da anlise do Boletim Informativo assentar em contas
agregadas no consolidadas) mas muito, em particular, a uma alterao na composio desta
rubrica, com o crescimento muito significativo das operaes de venda com acordo de recompra
(repos)emdetrimentodeemprstimosedepsitos(verTabela28,pg.70).
Tambm a dvida emitida em mercado de ttulos contribuiu para aquela perda,
concretamenteem2010,emquefoiresponsvelpor88,6%davariaonegativade19,3%registada
na respectiva rubrica de balano (ver Tabela 28, pg. 70). Mais uma vez, as mesmas razes que se
prendem com a percepo nos mercados internacionais de dvida quanto deteriorao da
qualidade de crdito das instituies financeiras nacionais na sequncia da crise da dvida soberana
portuguesa, estiveram na origem da incapacidade de acesso a esses mercados por parte das
instituies financeiras associadas. Reflexo desta incapacidade tambm a perda de peso dos
passivossubordinadosnototaldefundosprprios
39
,tal comoevidenciadopeladescidade valordo
rcioderelevnciadadvidasubordinadaentre2009e2010(verTabela29,pg.74)
40
.
Grfico39:Evoluodaestruturadeendividamentoagregado,a31deDezembro(20072010)
Fonte:IFs,APB.
39
Osfundosprpriosincluemoscapitaisprprioseospassivossubordinados.
40
A queda acentuada deste rcio em 2009 ficou a deverse ao reforo j referido dos capitais prprios nesse
ano,porpartedealgumasinstituiesfinanceirasassociadas.
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2007 2008 2009 2010
Base=100
Recursosdeclienteseoutrosemprstimos
Ttulosdedvidaemitidoseoutrosinstrumentosdecapitaleoutrospassivosfinanceiros
Recursosdeoutrasinstituiesdecrdito
Outrospassivos
Por fim, os recursos de Bancos Centrais constituem a rubrica de Passivo com o crescimento
mais significativo durante todo o perodo em anlise, registando uma taxa de crescimento mdia
anual de 110,5%. Em consequncia, o seu peso na estrutura de endividamento agregada aumentou
consideravelmente,passandode1,5%em2007para9,4%em2010,aindaqueemtermosrelativose
facesrubricasanteriores,estepesosejabastantemenor(verTabela28,pg.70,eGrfico39,pg.
71). Na base deste comportamento esteve o recurso crescente, e cada vez mais acentuado, ao
financiamento junto do Banco Central Europeu por parte das instituies financeiras associadas. A
intervenodoBCEeorecursoaestaformadefinanciamentotornaramseinevitveiscomoforma
de colmatar a falta de acesso, em condies normais, aos mercados financeiros internacionais e a
faltadeliquidezdadecorrida,esentida,pelosectorbancrio.
O Grfico 40, pg. 73, procura pr em perspectiva, colocandoas lado a lado, a evoluo da
estrutura da carteira de activos das instituies financeiras associadas e a evoluo da respectiva
estrutura de funding no perodo de 2007 a 2010. Uma anlise desta natureza permite uma
observao conjunta das opes que foram feitas e dos condicionalismos sentidos, ao longo do
tempoeemagregado,pelasinstituiesfinanceirasassociadasnoquerespeitaquersuapolticade
investimentoquerdefinanciamento.
Dopontodevistadoactivo,destacaseaimportnciadaconcessodecrditoaclientesque,
em termos mdios no perodo, representou mais de 60% da actividade global das instituies
financeiras associadas. Tal representatividade traduz a relevncia do sector bancrio para a
economia nacional, uma vez que o recurso ao crdito a principal fonte de financiamento da larga
maioria do tecido empresarial portugus, assim como fundamental e determinante para a
aquisio de habitao prpria e de outros bens de consumo por parte das famlias.
Simultaneamente, destacase tambm a importncia dos recursos de clientes que, no mesmo
perodo,constituramaprincipalfontedefinanciamentodasinstituiesfinanceirasassociadas,com
umpesomdiodequase40%nobalanoagregado.Conjuntamente,umaslidabasededepsitose
uma intensa actividade creditcia revelam, por parte das instituies financeiras associadas, a
adopopreponderantedeummodelotradicionaldeintermediaofinanceira.
A comparao entre crdito e recursos de clientes por via da anlise do comportamento
temporal do rcio de transformao revela entretanto algum desequilbrio estrutural no
financiamento do crdito, apresentando aquele rcio valores excessivamente elevados (ver Tabela
29,pg.74).
Em 2007, no seguimento de uma tendncia expansionista de concesso de crdito, no
acompanhadadevidamenteporidnticacapacidadedecaptaoderecursosestveis,emresultado
daforteconcorrncianomercadoporpartedeprodutosalternativosdeaplicaodepoupanasde
remunerao muito superior aos depsitos bancrios, cerca de 1/3 do crdito concedido a clientes
encontravasesustentadoporfinanciamentonomercadointerbancrio,emsiummercadovoltile
deelevadasensibilidadesistmica.
Odespoletardacrisefinanceirainternacionalem2008,adecorrenteparalisaodomercado
interbancrio e a no reverso da poltica expansionista seguida at ento no crdito a clientes,
obrigaramasinstituiesfinanceirasassociadasaprocurarliquidezjuntodefontesdefinanciamento
alternativas,comoosmercadosinternacionaisdedvidatituladaeoBancoCentralEuropeu.
Grfico40:Evoluodaestruturadobalanoagregado,a31deDezembro(20072010)
Fonte:IFs,APB.
No obstante a desacelerao ocorrida no crescimento do crdito em 2009, e de algum

reforo a nvel de capitais prprios e dvida titulada, a situao generalizada de falta de liquidez no
conjunto da amostra veio a agravarse, tendo sido reforado o recurso ao financiamento junto do
BCE. Para este agravamento contribuiu entretanto tambm a importncia cada vez maior assumida
pelacarteiradeinvestimentosfinanceirosnobalanoagregado,comoresultadoemlargamedidade
uma crescente exposio a ttulos de dvida pblica portuguesa, na sequncia de uma procura por
maiorliquidezemenorrisco,mastambmnasequnciadeexecuodeumapolticadesustentao
de financiamento do sector pblico, em particular pelas instituies financeiras associadas
domsticas.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2007 2008 2009 2010
Activo
Crditoaclientes
Investimentosfinanceiros
Aplicaeseminstituiesdecrdito
Caixaedisponibilidades
OutrosActivos
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2007 2008 2009 2010
Passivoecapitaisprprios
Recursosdeclienteseoutrosemprstimos
Recursosdeoutrasinstituiesdecrdito
Ttulosdedvidaemitidos,outrosinstrumentos
decapitaleoutrospassivosfinanceiros
Outrospassivos
Aprossecuoaindamaisacentuadadestapolticaem2010,comocompensaodafaltade
procuraporinstrumentosdedvidadoEstadoportugusnosmercadosinternacionais,veioarevelar
separticularmenteadversaquandoassociadaemsimultneoaoefeitodecontgiodacrisededvida
soberana nacional ao sector financeiro, tendo conduzido j referida inacessibilidade das
instituiesfinanceirasassociadasaosmercadosinternacionaisdedvidaedecapital.Areduodos
nveisdeactivosmaislquidosembalanoe,emespecial,orecursoaofinanciamentojuntodoBCE,
que atingiu no ltimo ano valores recordes, converteramse em fontes substitutas de funding das
instituiesfinanceirasassociadasem2010.Ainsustentabilidadedestasituao,entretanto,obrigou
as instituies financeiras associadas a darem incio, j em 2010, implementao de algumas
medidas de deleverage traduzidas, entre outras, no congelamento quase integral do crdito a
clientes e na intensificao da captao de depsitos junto de clientes, sobretudo a partir do 4
trimestre do ano. Estas medidas tiveram j algum reflexo no valor do rcio de transformao que,
pela primeira vez desde 2007, evidenciou um decrscimo (quase quatro pontos percentuais face
mdiadosltimos3anos)(verTabela29).Ovalorregistadode152,3%emfinaisde2010encontra
senoentantoexcessivamentealtoainda,emuitoacimadovalortargetde120%impostoaosector
bancrionocontextodoProgramadeAssistnciaFinanceiraaPortugal.
Antecipamse assim para 2011 a tomada de decises urgentes e muito exigentes por parte
dasinstituiesfinanceirasassociadasnosentidodeumagradualdesalavancagemdasuaactividade
ederecuperaoaprazodeumaestruturadefinanciamentomaisequilibradaesustentvel.
Por ltimo, a apresentao na Tabela 29 de um conjunto de indicadores calculados sobre
valores de balano agregado, a 31 de Dezembro, procura ajudar a melhor reflectir a evoluo
estruturaldobalanodasinstituiesfinanceirasassociadas,noperodo20072010.
Tabela29:Indicadoresdeestruturadobalanoagregado,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010

LiquidezReduzida
Caixaedisponibilidadesem
BancosCentrais/Passivo
financeiro
a)
2,0% 1,7% 1,6% 0,8%

RciodeTransformao
Crditobruto/Recursosde
clienteseoutrosemprstimos
155,8% 156,2% 156,8% 152,3%
CapacidadeCreditcia
Geral
Crditobruto/Passivo
financeiro
69,6% 69,5% 66,6% 63,7%
Financiamentodo
ActivoFinanceiro
Passivofinanceiro/Activo
financeiro
b)
97,9% 99,3% 98,6% 99,6%

RelevnciadosRecursos
deClientes
Recursosdeclienteseoutros
emprstimos/Passivo
financeiro
44,6% 44,5% 42,5% 41,8%
RelevnciadaDvida
Subordinada
Passivossubordinados/
Fundosprprios
c)
39,9% 40,1% 31,8% 30,4%

SolvabilidadeBruta Fundosprprios/Activo 9,1% 8,5% 8,6% 8,1%
Fonte:IFs,APB.
a)
PassivofinanceiroincluirecursosdeBancosCentraiseoutrasinstituiesdecrdito,recursosdeclienteseoutrosemprstimos,ttulos
dedvidaemitidoseoutrosinstrumentosdecapital,outrospassivosfinanceirosederivadosdecobertura.
b)
Activo financeiro inclui caixa e disponibilidades em Bancos Centrais e outras instituies de crdito, investimentos financeiros,
aplicaeseminstituiesdecrdito,crditoaclientesederivadosdecobertura.
c)
Fundosprprios(perspectivacontabilstica)incluicapitaisprpriosepassivossubordinados.
VII.1.2. Qualidadedocrditoaclientes
Uma anlise mais pormenorizada
41
para um horizonte temporal mais restrito (2009 2010)
revela que o crdito bruto a clientes, tal como o crdito lquido, embora no tenha contrado no
ltimo ano apresentou, no entanto, entre as instituies financeiras da amostra, uma taxa de
crescimentoanualreduzida(0,8%)(verTabela30).Comojreferidoanteriormente,adebilidadeda
economia portuguesa, as dificuldades de acesso aos mercados internacionais, a menor procura de
crditoporpartedasfamliaseempresasnofinanceiraseaaplicaodecritriosmaisrestritivosna
concessodecrdito,sorazesqueexplicamestaevoluo.
Tabela30:Evoluodocrditobrutoaclientesedasproviseseimparidades,a31deDezembro(20092010)
2009 2010
CrditoaClientes(vivo)
Total(milhes) 277.028 278.515
Taxadecrescimentoanual 0,5%
CrditoaClientes(vencido)
Total(milhes) 7.097 7.967
Crditoaclientestotal(bruto) 284.125 286.482
ProviseseImparidades
Crditoaclientestotal(lquido)
42
277.636 278.495
Fonte:IFs,APB.
No obstante o padro de comportamento observado ser semelhante, no deixa de ser

relevante mencionar a taxa de crescimento anual mais elevada evidenciada pelo crdito bruto por
comparao do crdito lquido (0,3%). A diferena, resultado de um aumento muito superior
(23,1%)anveldosaldodeproviseseimparidades,apontaparaumincremento,noltimoano,do
incumprimento e/ou do risco de incumprimento. Como resultado, o rcio de cobertura do crdito
brutoporproviseseimparidadesaumentoude2,3%em2009para2,8%em2010(verTabela30).
To ou mais importante que o valor total do crdito a qualidade do mesmo, medida pelo
crditovencido,ouseja,peloscrditosporregularizarhmaisde30dias,apsoseuvencimento.No
ltimo ano, o crdito vencido alcanou o montante de 7.987 milhes de euros, ou seja, 12,3% mais
do que no ano anterior. Esta evoluo contrasta com o crescimento pouco significativo do crdito
bruto em 2010 e sugere, em linha com o anterior, um aumento do incumprimento. Em
41
No foram includos nesta anlise mais detalhada o BNP SS por no ser Associado da APB em 2009, e o
Barclays,oBIGeoFinantiaporindisponibilidadededadosdesagregados.
42
OsvaloresnaTabela30nocoincidemcomosdaTabela26,pg.63devidoaosajustamentosefectuadosa
nveldaamostraconformenotaderodapanterior.
conformidade, o rcio de incumprimento, que compara o total de crdito vencido com o total do
crditobruto,deteriorousede2,6%em2009para2,9%em2010.
Ainsuficinciadeinformaoprestadapelapopulaodaamostra,quantoaomontantedos
crditos de cobrana duvidosa includo nos saldos do crdito vivo a clientes em 2009 e 2010, no
permite entretanto o apuramento de uma taxa de incumprimento total
43
pelo que a anlise se
socorredosdadosfornecidosnaTabela31eobtidosapartirdeinformaorecolhidanoRelatriode
EstabilidadeFinanceiradoBancodePortugal(Maio2011,pp.78,83e89).
De acordo com esta Tabela, as taxas de incumprimento total
44
foram mais expressivas, nos
ltimosdoisanos,nocrditoaoconsumoeoutrosfins(particulares)enosemprstimosasociedades
no financeiras, tendose agravado, em ambos os casos, em 2010. No que se refere ao crdito
habitao,oindicadormanteveseestvelnoperodo.
Tabela31:Evoluodastaxasdeincumprimentodocrditoaparticulares(habitaoeconsumo)edo
crditoasociedadesnofinanceiras
2009 2010
Crditoaosectorprivadonofinanceiro 2,7% 3,1%
Crditohabitao 1,7% 1,8%
Crditoaoconsumo 6,9% 8,6%
Crditoasociedadesnofinanceiras 4,2% 5,2%
Fonte:BdP.
Oaumentodoincumprimentonocrditoaoconsumoeoutrosfinspoderestarrelacionado
com o acesso muito facilitado a este tipo de financiamento que se verificou nos perodos
antecedentes crise financeira, assim como com o aumento do desemprego. Nas sociedades no
financeiras, o aumento verificado no incumprimento devese essencialmente ao agravamento das
condieseconmicascomqueaeconomiaportuguesasetem deparadoaolongodosdoisltimos
anos,equetempenalizadofortementeasempresasdemenordimenso.
Por fim, e no que se refere ao provisionamento, verificase que, na amostra, o rcio de
coberturadocrditovencidoporproviseseimparidadespassoude91,4%em2009para100,3%em
2010.
VII.1.3. Anlisedocrditoaclientes
Para efeitos de uma anlise mais pormenorizada do crdito vivo a clientes, o saldo
respectivo, em 2009 e 2010
45
, foi desdobrado nos saldos de emprstimos (a empresas no
financeiras, Administrao Pblica e particulares), de crdito titularizado no desreconhecido, e de
43
Que abranja quer o crdito vencido quer o crdito de cobrana duvidosa, e que permita captar no s o
incumprimentoefectivocomotambmoriscodeincumprimentonasprestaesfuturas.
44
OcrditoemincumprimentodeacordocomoBancodePortugalcompreendeocrditoejurosvencidosh
maisde90diaseoutroscrditosdecobranaduvidosa.
45
outroscrditosevaloresareceber(titulados)(verTabela32).Ossegundosincluemosemprstimos
que foram objecto de operaes de titularizao mas para os quais as instituies financeiras
conservamtodososriscosebenefciosassociadossuadeteno,nopodendo,porestarazo,ser
desreconhecidos do balano. Os ltimos incluem as obrigaes e papel comercial no
transaccionveisemmercadosactivoseparaosquaisnoexisteintenodevenda.
Tabela32:Evoluodocrditovivoaclientes,a31deDezembro(20092010)
2009 2010 Mdia
Emprstimos
Total(milhes) 235.678 228.752
Variaoemvalorabsoluto 6.926
Em%dototal 85,1% 82,1% 83,6%
CrditoTitularizadoNoDesreconhecido
Em%dototal 10,1% 12,6% 11,3%
OutrosCrditoseValoresaReceber(Titulados)
Em%dototal 4,8% 5,3% 5,1%
Totaldecrditovivoaclientes 277.028 278.515
Fonte:IFs,APB.
Em valor absoluto, a variao negativa ocorrida nos emprstimos foi praticamente

compensada pela variao positiva verificada no crdito titularizado no desreconhecido, o que
poder indiciar um efeito transferncia entre as duas categorias. Com efeito, as operaes de
titularizaonodesreconhecidasdobalanodobancostmporobjectivoprincipalaoriginaode
liquidez,umavezqueasobrigaessubjacentesscarteirasdecrditosecuritizadas,emantidasem
carteiradeinvestimentosfinanceiros,podemserdadascomogarantianasoperaesdecednciade
liquidezporpartedoBancoCentralEuropeu(verTabela32).
Entretanto, o crescimento verificado nos crditos titulados proveio essencialmente da
subscriodepapelcomercialemitidoporempresase,emmenorproporo,dainclusodeactivos
procedentes da carteira de activos financeiros disponveis para venda. Com a entrada em vigor da
alteraoIAS39emOutubrode2008,asinstituiesfinanceiraspassaramaterapossibilidadede
reclassificaralgunsactivosfinanceirosnoderivados,queseencontrassemclassificadosnacategoria
de negociao ou de activos financeiros disponveis para venda, para outra categoria de activos,
entreelasparaacontadecrditostitulados.
O crescimento verificado nesta rubrica de crdito, por via essencialmente da subscrio de
papel comercial, vem no seguimento da tendncia de aposta nesta tipologia especfica de
financiamentosempresas,nosporquesetratadefinanciamentodecurtoprazo,envolvendopor
isso menos risco, como porque se trata de activos que, por sua vez, podero nalguns casos ser
utilizadoscomocolateralnasoperaesdecurtoprazojuntodoBancoCentralEuropeu.
Sob uma perspectiva diferente, uma decomposio do saldo de emprstimos por
destinatrio e finalidade do crdito (ver Tabela 33 e Tabela 34, pg. 79) revela que tanto os
emprstimosaempresaseAdministraoPblicacomoosemprstimosaparticularestiveramum
decrscimo em 2010 comparativamente com o ano anterior (2,0% e 4,1%, respectivamente). Esta
variao negativa de interpretao dbia na medida em que est distorcida pelo efeito
transferncia de saldos para o crdito titularizado no desreconhecido. Com efeito, foram vrias as
operaesdetitularizaodecrditoaempresaseaparticulares(habitaoeconsumo)efectuadas
pelasinstituiesfinanceirasdaamostra,duranteoanode2010.
Tabela33:Evoluodosemprstimos,a31deDezembro(20092010)
2009 2010 Mdia
EmprstimosaEmpresaseAdministraoPblica
Total(milhes) 132.636 129.980
Em%dototal 56,3% 56,8% 56,5%
EmprstimosaParticulares
Total(milhes) 103.042 98.772
Em%dototal 43,7% 43,2% 43,5%
Totaldeemprstimos 235.678 228.752
Fonte:IFs,APB.
Na ausncia de um conhecimento preciso sobre a composio do saldo do crdito

titularizado no desreconhecido, tornase praticamente impossvel concluir quanto evoluo, no
ltimoano,docrditovivopordestinatrio.
Adicionando,noentanto,ossaldosdosemprstimosaempresaseAdministraoPblicaaos
saldos dos outros crditos titulados (ver Tabela 34, pg. 79), possvel talvez captar uma ideia
aproximada da evoluo, no ltimo ano, do crdito a este segmento. A variao de 0,1%
irrelevante e aponta para uma estabilidade a nvel de concesso de crdito a empresas e
AdministraoPblica(senomesmoparaalgumincremento,aindaquemodesto,setomarmosem
considerao que existiram titularizaes de crdito a empresas em 2010 e que no esto
reconhecidasnesteagregado).
Tabela34:EvoluodocrditovivoaempresaseAdministraoPblica(emprstimosecrditostitulados),a
31deDezembro(20092010)
2009 2010
EmprstimoseCrditosTitulados
Total(milhes) 145.843 144.860
Fonte:IFs,APB.
Entretanto, a Tabela 35 responsabiliza tanto a diminuio nos emprstimos habitao

(3,4%) como a diminuio nos emprstimos ao consumo (7,8%) pelo decrscimo registado, no ano,
naglobalidadedosemprstimosaparticulares(4,1%)(verTabela33,pg.78).
Tabela35:Evoluodosemprstimosaparticulares,a31deDezembro(20092010)
2009 2010 Mdia
EmprstimosHabitao
Em%dototal 82,3% 82,9% 82,6%
EmprstimosaoConsumoeOutros
Em%dototal 17,7% 17,1% 17,4%
Totaldeemprstimosaparticulares 103.042 98.772
Fonte:IFs,APB.
Contudo, seguindo uma aproximao semelhante j realizada acima para o crdito a

empresas e Administrao Pblica e, agregando os saldos dos emprstimos a particulares para
habitaocomossaldosdocrditotitularizadonodesreconhecido(tendoemcontaque amaioria
dasoperaesdetitularizaodecrditosodeemprstimoshabitao),possvelconcluir(com
a reserva necessria) que a concesso de crdito a particulares para fins de habitao dever ter
tido, em contrapartida, um comportamento favorvel (um pouco abaixo todavia dos 3,5%
evidenciadosnaTabela36).
Tabela36:Evoluodocrditovivoaparticularesparafinsdehabitao(emprstimosecrditotitularizado
nodesreconhecido),a31deDezembro(20092010)
2009 2010
EmprstimoseCrditoTitularizadoNoDesreconhecido
Total(milhes) 112.897 116.798
Fonte:IFs,APB.
Apenas, no que respeita ao crdito ao consumo dever ter ocorrido efectivamente uma
retraco ao nvel da sua concesso, uma vez que o valor das operaes de titularizao ocorridas
duranteoanoparaestetipodeproduto,etransferidasparacrditotitularizadonodesreconhecido,
nodeverotersidodemontantequejustifiqueodecrscimode7,8%ocorridonestarubricaentre
as instituies financeiras da amostra. A maior selectividade e rigor aplicados pelas instituies
financeiras associadas na aprovao do crdito ao consumo e outros, associada ao aumento dos
spreads,esdificuldadeseconmicascrescentessentidaspelasfamliasnoltimoanoteroestado
naorigemdadiminuiodocrditoaestesegmento.
VII.1.4. Investimentosfinanceiros
A rubrica de investimentos financeiros foi a que teve, em 2010, o crescimento mais
acentuado (37,8%) no balano agregado das instituies financeiras da amostra
46
, atingindo o
montante total de 110.498 milhes de euros, em valor lquido, em 31 de Dezembro passado (ver
Tabela37,pg.81).
Este crescimento decorreu muito da forte aquisio (lquida) no ano de ttulos de dvida
pblica, em particular dvida pblica portuguesa, o que aumentou consideravelmente, no
seguimento de uma tendncia j iniciada em 2009, a exposio das instituies financeiras
associadas ao risco de dvida soberana nacional. Aquele crescimento decorreu tambm de um
aumentomuitosignificativoanveldeoutrosttulosdedvida,emlargamedidaporviadadeteno
de obrigaes emitidas em consequncia das operaes de titularizao de crdito ocorridas em
2010. Estas obrigaes constituem instrumentos elegveis como colateral para efeitos de obteno
deliquidezjuntodoBancoCentralEuropeu.
AanlisedaTabela37,pg.81,revela,entre2009e2010,umavariaonegativade3,6%no
valor da carteira de negociao e de outros activosfinanceiros ao justo valoratravs de resultados,
equivalente a 703 milhes de euros. Esta variao negativa ocorreu no obstante a aquisio
(lquida) de ttulos de dvida soberana,em particular portuguesa, no montante de 1.663 milhes de
euros,equesetraduziunumaumentodarepresentatividadedestesttulosnacarteirade9,4pontos
percentuais (ver Tabela 38, pg. 82). A reduo de valor ficou a deverse essencialmente ento
quedade44,4%(1.355milhesdeeuros)narubricattulosdedvidadeoutrosemissoresede21,3%
(636 milhes de euros) na rubrica de outros ttulos. Os derivados, que tm o maior peso nesta
carteira (da ordem dos 44%), registaram tambm uma queda, que embora pequena em termos
percentuais,significouumadiminuiode412milhesdeeurosemvalorabsoluto.Globalmente,na
origemdavariaonegativadovalordestacarteira,estiveramaquisiesbrutasdettulosqueforam
mais do que compensadas, em particular, por alienaes e reclassificao de ttulos para outras
carteiras,emconcretoparaasdeactivosfinanceirosdisponveisparavendaeinvestimentosdetidos
atmaturidade.
Comojreferidoanteriormente,com aentradaemvigordaalteraoIAS39emOutubro
de 2008, as instituies financeiras passaram a ter a possibilidade de reclassificar alguns activos
46
financeiros no derivados, que se encontrassem classificados na categoria de negociao ou de
activosfinanceirosdisponveisparavenda,paraoutracategoriadeactivos.
Tabela37:Evoluodacarteiradeinvestimentosfinanceiros,a31deDezembro(20092010)
2009 2010 Mdia
ActivosFinanceirosDetidosParaNegociaoeOutros
ActivosaoJustoValorAtravsdeResultados
Em%dototal 24,7% 17,3% 21,0%
ActivosFinanceirosDisponveisparaVenda
Valorbruto(milhes) 54.103 77.621
Em%dototal 67,5% 70,2% 68,8%
Imparidade(milhes) 840 522
Em%dototal 1,1% 0,5% 0,8%
InvestimentosDetidosatMaturidade
Valorbruto(milhes) 7.186 14.316
Em%dototal 8,9% 13,0% 11,0%
Imparidade(milhes) 35 50
Em%dototal 0,0% 0,0% 0,0%
Outros
a)
Total(milhes) 49
Taxadecrescimentoanual
Em%dototal 0,0% 0,0%
Totaldeinvestimentosfinanceiros(bruto) 81.076 111.070
Totaldeimparidades 874 572
Totaldeinvestimentosfinanceiros 80.202 110.498
Fonte:IFs,APB.
a)
Activoscomacordoderecompra.
ATabela37revelaentretantoaumentosmuitosignificativosnovalordascarteirasdeactivos
financeirosdisponveisparavenda(43,5%)edeinvestimentosdetidosatmaturidade(99,2%),no
ltimoano.
Noquerespeitacarteiradeactivosfinanceirosdisponveisparavenda(verTabela38,pg.
82), o aumento registado foi fortemente determinado pela aquisio de ttulos de dvida de outros
emissores(nomontantede16.474milhesdeeuros,oquerepresentouumacrscimode43,4%em
relao a 2009), evidenciandose, entre esses ttulos, as obrigaes emitidas, como atrs j
mencionado,emresultadodasoperaesdetitularizaodecrditorealizadasem2010.Acontribuir
aindaparaocrescimentonoanodacarteiradeactivosfinanceirosdisponveisparavendaestiveram
tambmasaquisiesereclassificaesdettulosdedvidasoberana(nomontantede6.203milhes
deeuros,arepresentarumacrscimode68,5%emrelaoa2009),commuitorealceparaosttulos
de dvida pblica portuguesa. Todas estas aquisies permitiram contrabalanar favoravelmente as
perdas de valor sofridas pela carteira em 2010, e devidas quer desvalorizao ocorrida no PSI20
que afectou a componente de aces
47
quer crise nos mercados de dvida soberana, em especial
nos mercados de dvida pblica dos pases perifricos, e que conduziu ao aumento do risco e das
yieldscomrepercussesnegativassobreopreodosttulosemitidosataxafixa.
Tabela38:Estruturadosinvestimentosfinanceiros
a)b)
,portipodecarteiraeinstrumento,a31deDezembro
(20092010)
2009 2010 Variao
milhes % milhes % milhes %
ActivosFinanceirosDetidospara
NegociaoeaoJustoValorAtravsde
Resultados

Ttulosdedvidadeemissorespblicos
c)
3.891 19,7% 5.554 29,1% 1.663 42,7%
Ttulosdedvidadeoutrosemissores
c)
3.053 15,4% 1.698 8,9% 1.355 44,4%
Aces 1.107 5,6% 1.144 6,0% 37 3,3%
Outrosttulos 2.992 15,1% 2.356 12,3% 636 21,3%
Derivados 8.744 44,2% 8.332 43,7% 412 4,7%
Total 19.787 100,0% 19.084 100,0% 703 3,6%
ActivosFinanceirosDisponveispara
Venda
c)
9.056 16,7% 15.259 19,7% 6.203 68,5%
c)
37.917 70,1% 54.391 70,1% 16.474 43,4%
Aces 4.645 8,6% 5.926 7,6% 1.281 27,6%
Outrosttulos 2.485 4,6% 2.045 2,6% 440 17,7%
Total 54.103 100,0% 77.621 100,0% 23.518 43,5%
InvestimentosDetidosatMaturidade
c)
2.004 27,9% 5.921 41,4% 3.917 195,5%
c)
5.182 72,1% 8.395 58,6% 3.213 62,0%
Total 7.186 100,0% 14.316 100,0% 7.130 99,2%
Total 81.076 111.021 29.945 36,9%
Fonte:IFs,APB.
a)
Valoresbrutossemimparidades.
b)
Noincluiactivoscomacordoderecompra.
c)
Incluiobrigaeseoutrosttulosderendimentofixo.
Quanto carteira de investimentos detidos at maturidade, o seu valor praticamente

duplicou entre 2009 e 2010 (ver Tabela 37, pg. 81). Mais uma vez estiveram na origem deste
47
Segundo o Relatrio de Estabilidade Financeira do Banco de Portugal (Maio 2011, pg. 55), a carteira de
ttulos de capital detida pelos bancos nacionais maioritariamente composta por aces de empresas
residentes.
comportamento, o reforo muito acentuado do investimento em ttulos de dvida, sobretudo de
emissores pblicos (e, em concreto, do Estado portugus), e algumas reclassificaes de ttulos da
carteiradeactivosfinanceirosdisponveisparavendaparaestacarteira(provavelmenteosdemaior
riscoe/oumaturidademaislonga).
No conjunto, e em termos agregados, a rubrica de investimentos financeiros
tendencialmentedominadapelacarteiradeactivosfinanceirosdisponveisparavenda,comumpeso
mdio muito significativo no perodo de 68,8% no total (ver Tabela 37, pg. 81). A isto no
certamentealheioofacto de,sendo estacarteira contabilizadaaojustovalor,asvariaesdevalor
ocorridas nos ttulos classificados como disponveis para venda serem registadas em reservas, e s
teremimpactoanvelderesultadosemcasodevendadosttulos(registodemaisoumenosvalias)
ouemcasodeimparidade.Acresceaindaquevariaesdevaloremttulosdedvidanestacarteira
no tm qualquer efeito a nvel prudencial, no afectando o capital regulamentar das instituies
financeiras.
Tabela39:Estruturadacarteiradettulos,portipodeinstrumento,a31deDezembro(20092010)
2009 2010 Variao
CarteiradeTtulos
a)

b)
14.951 20,7% 26.734 26,0% 11.783 78,8%
b)
46.152 63,8% 64.484 62,8% 18.332 39,7%
Aces 5.752 8,0% 7.070 6,9% 1.318 22,9%
Outrosttulos 5.477 7,5% 4.401 4,3% 1.076 19,6%
Total 72.332 100,0% 102.689 100,0% 30.357 42,0%
Fonte:IFs,APB.
a)
Noincluiactivoscomacordoderecompra.
b)
Incluiobrigaeseoutrosttulosderendimentofixo.
Por ltimo, em termos de estrutura da carteira de ttulos, dominam os instrumentos de

dvida no seu conjunto, com um peso mdio, nos ltimos dois anos, de 86,7% no total (ver Tabela
39). Praticamente 100% da variao positiva registada, entre 2009 e 2010, na carteira de ttulos foi
da responsabilidade de instrumentos de dvida e dessa, cerca de 39%, foi da emisso de
instrumentos de dvida pblica. Estes instrumentos foram os que registaram o maior crescimento
percentual em relao a 2009 (78,8%). A carteira de aces tem pouca expresso na carteira de
ttulosdasinstituiesfinanceirasdaamostra,tendorepresentado,namdiadosltimosdoisanos,
apenas7,5%dototal.
VII.1.5. Estruturadefunding
Na estrutura de funding da actividade agregada das instituies financeiras associadas, os
recursos de clientes e outros emprstimos assumem o lugar de destaque, tendo representado em
mdia,nosltimosquatroanos,pertode40%dototaldoseubalanoagregado.
Numa anlise mais detalhada, para o perodo mais recente 2009 2010, dos recursos de
clientes das instituies financeiras da amostra
48
, confirmase o crescimento de 4,0% destes
recursos, no ltimo ano. Este crescimento traduziuse numa captao lquida de fundos da ordem
dos 7.400 milhes de euros, o que to mais importante quanto representa, como j referido
anteriormente,cercadodobrodosfundoscaptadosem2009(verTabela40).
Tabela40:Evoluodosrecursosdeclienteseoutrosemprstimos,a31deDezembro(20092010)
2009 2010 Mdia
DepsitosOrdem
Em%dototal 30,8% 29,4% 30,1%
DepsitosaPrazo
Total(milhes) 106.503 117.387
Em%dototal 58,2% 61,6% 59,9%
OutrosRecursos
Em%dototal 11,0% 9,0% 10,0%
Totalderecursosdeclienteseoutrosemprstimos 183.110 190.510
Fonte:IFs,APB.
Para esta evoluo foi determinante o aumento das taxas de remunerao sobre depsitos
queageneralidadedasinstituiesfinanceirasassociadascomeouapraticarapartirdo4trimestre
de2010,equesetraduziunumimportanteatractivodecaptaodestetipodeaplicao.
Sendoosrecursosdeclientesumfactorfundamentaldeestabilidadeestruturaldaactividade
bancria, a prossecuo de estmulos captao destes recursos hoje de uma importncia vital
para a sobrevivncia do sector bancrio, e uma condio indispensvel, em conjunto com medidas
de outra natureza, para a recuperao da confiana dos investidores e para o regresso ao
financiamento,emcondiesnormais,aosmercadosfinanceirosinternacionaisdedvidaedecapital
por parte das instituies financeiras associadas. A continuidade da dependncia do Banco Central
Europeu, como forma alternativa de superar as dificuldades de obteno de financiamento nos
mercadosinternacionaisporgrosso,insustentvel.
A Tabela 40 revela ainda que os depsitos a prazo constituem a principal componente dos
recursos de clientes (com um peso mdio, nos ltimos dois anos, de praticamente 60% do total),
tendosidoelesomotordocrescimentodosrecursosdeclientesem2010.
48
Noquetocarubricaderecursosdeoutrasinstituiesdecrdito,aTabela41mostrabema
situao difcil de acesso a financiamento no mercado interbancrio por parte das instituies
financeirasdaamostra,essencialmentedeterminadanoltimoanopelocontgiodacrisedadvida
soberanaportuguesasinstituiesfinanceirasnacionais.
Ofracocrescimentode0,8%registadonestarubrica,noltimoano,reflecteaincapacidade
dasinstituiesfinanceirasassociadasemreporemossaldosdedepsitoseemprstimosaosnveis
de 2009, o que se reflectiu nas variaes lquidas negativas registadas e que atingiram no caso dos
depsitos,omontantemuitosignificativode8.876milhesdeeuros.Apenasasoperaesdevenda
com acordo de recompra tiveram um comportamento favorvel, apresentando uma evoluo
positivadaordemdos7.339milhesdeeuros,oquecorrespondeuaumaumentonoanode146,5%
(ver Tabela 41). A importncia substancial que estas operaes de venda de repos ganharam em
2010 face contraco das rubricas mais tradicionais revela a grande dependncia em que se
encontram as instituies financeiras da amostra das operaes de mais curto prazo do mercado
monetrio, para a obteno de liquidez. Num contexto, em que o acesso a financiamento a prazos
mais longos no interbancrio est praticamente vedado s instituies financeiras nacionais pelo
encarecimento do custo respectivo, o recurso s operaes de venda de repos apresentase como
uma alternativa importante de financiamento, na medida em que os repos apresentam um baixo
riscodecrditoe,enquantotal,impemumcustodefundingmenor.
Tabela41:Evoluodarubricaderecursosdeoutrasinstituiesdecrdito,a31deDezembro(20092010)
2009 2010 Mdia
Depsitos
Em%dototal 78,3% 66,6% 72,5%
RecursosdoMercadoMonetrioInterbancrio
Total(milhes) 701 974
Em%dototal 0,9% 1,2% 1,1%
Emprstimos
Em%dototal 7,4% 7,2% 7,3%
OperaesdeVendacomAcordodeRecompra
Em%dototal 6,3% 15,5% 10,9%
OutrosRecursos
Em%dototal 7,1% 9,5% 8,3%
Total 79.344 79.960
Fonte:IFs,APB.
Entretanto, o ano de 2010 ficou profundamente marcado pelo recurso crescente das
instituiesfinanceirasassociadasaofinanciamentojuntodoBancoCentralEuropeu,tendnciaque
alisjsetinhainiciadoem2009(verGrfico41).
Grfico41:EvoluodorecursoaofinanciamentojuntodoBancoCentralEuropeuporpartedasinstituies
financeirasnacionaisvs.dareadoeuro
Fonte:BdP,BancodeEspanha.
Este grfico revela de modo muito claro a forma como o crescimento do recurso ao
financiamentojuntodoBCEporpartedasinstituiesfinanceirasnacionaisdisparouporcomparao
com o crescimento do mesmo para toda a rea do euro. S no ltimo ano, o montante de
endividamentodasinstituiesfinanceirasdaamostrajuntodoBCEaumentou172,1%,atingindoum
valor (44.213 milhes de euros) que representou 55,3% do total do endividamento acumulado
contradopelaamostrajuntodeoutrasinstituiesdecrditonomercadointerbancrio(verTabela
42eTabela41,pg.85).
Tabela42:EvoluodarubricaderecursosdeBancosCentrais,a31deDezembro(20092010)
2009 2010 Mdia
Fonte:IFs,APB.
A interveno do Banco Central Europeu e o acesso, por parte das instituies financeiras
associadas, s operaes de cedncia de liquidez do Eurosistema foram determinantes para fazer
face crise da dvida soberana de Portugal, descida consecutiva do seu rating e, por extenso,
100
100
300
500
700
900
1100
1300
1500
1700
1900
2100
Base=100
Portugal readoeuro
crise de financiamento do sector bancrio nos mercados internacionais de dvida por grosso e de
capital.
Reflexotambmdasrestriesdeacessoaosmercadosdefinanciamentointernacionaisfoio
comportamentonegativoobservadonoltimoanonarubricadettulosdedvidaemitidoseoutros
instrumentos de capital (variao lquida de 19.494 milhes de euros) (ver Tabela 43). De realar
entretanto que grande parte das emisses de instrumentos financeiros realizadas em 2010 nesta
rubrica,emconcretodeobrigaes,foramcolocadasjuntodeinstituiesquepertencemaomesmo
grupobancriodainstituioemitente.
Tabela43:Evoluodarubricadettulosdedvidaemitidoseoutrosinstrumentosdecapital,a31de
Dezembro(20092010)
2009 2010 Mdia
ResponsabilidadesRepresentadasporTtulos
Em%dototal 85,5% 84,8% 85,1%
PassivosSubordinados
Em%dototal 14,4% 15,1% 14,8
InstrumentosRepresentativosdeCapital
Total(milhes) 95 89
Em%dototal 0,1% 0,1% 0,1%
Total 101.036 81.542
Fonte:IFs,APB.
Com um peso mdio naquela rubrica de 85,1%, as responsabilidades representadas por

ttulos (certificados de depsito, obrigaes e outros) responderam, em 2010, por 88,6% daquele
comportamento negativo (ver Tabela 44, pg. 88). Em particular, os certificados de depsito e as
outrasresponsabilidadesevidenciaramumareduomuitoacentuada(de10.387e5.594milhesde
euros, respectivamente) o que conduziu a uma substancial perda de representatividade destes
instrumentos na estrutura de endividamento de mais longo prazo das instituies financeiras da
amostra. Quanto s obrigaes, com uma variao lquida negativa tambm no ano (2,0%),
mantiveramsecontudocomooinstrumentomaissignificativodefinanciamentodelongoprazo.
Porltimo,noquerespeitaaospassivossubordinados,quetiveramumavariaolquidade
2.223milhesdeeurosem2010,estescontriburamem11,4%paraocomportamentonegativoda
rubricadettulosdedvidaemitidoseoutrosinstrumentosdecapital(verTabela43).
Tabela44:Evoluodasresponsabilidadesrepresentadasporttulosepassivossubordinados,a31de
Dezembro(20092010)
2009 2010 Variaes
ResponsabilidadesRepresentadaspor
Ttulos

Certificadosdedepsito 12.258 14,2% 1.871 2,7% 10.387 84,7%
Obrigaes 64.057 74,2% 62.773 90,8% 1.284 2,0%
Outrasresponsabilidades 10.070 11,6% 4.476 6,5% 5.594 55,6%
Total 86.385 100,0% 69.120 100,0% 17.265 20,0%
PassivosSubordinados
a)

Emprstimos 3.410 26,8% 2.477 22,7% 933 27,4%
Obrigaes 9.236 72,7% 8.412 77,0% 824 8,9%
Outrospassivossubordinados 56 0,5% 34 0,3% 22 39,3%
Total 12.702 100,0% 10.923 100,0% 1.779 14,0%
Total 99.087 80.043
Fonte:IFs,APB.
a)
Montantes calculados na base da informao fornecida por sete instituies bancrias apenas. Os totais no coincidem, por
consequncia,comovalordospassivossubordinadosapresentadosnaTabela43,pg.87.
Anexo
Tabela45:Contasextrapatrimoniaisagregadas,a31deDezembrode2010
2010
milhes
Garantiasprestadaseoutrospassivoseventuais 118.822
Garantiaseavales 42.466
Aceiteseendossos 191
Transacescomrecurso 18
Cartasdecrditostandby 547
Crditosdocumentriosabertos 4.353
Fianaseindemnizaes(contragarantias) 312
Outrasgarantiaspessoaisprestadaseoutrospassivoseventuais 6.410
Garantiasreais(activosdadosemgarantias) 64.525
Garantiasrecebidas 462.642
Garantiaseavales 117.197
Poraceiteseendossos 162
Portransacescomrecurso 0
Porcartasdecrditostandby 906
Porcrditosdocumentriosabertos 13
Porfianaseindemnizaescontragarantias 7.192
Outrasgarantiasrecebidas 37.588
Garantiasreais(activosrecebidosemgarantias) 299.584
Compromissosperanteterceiros 73.922
Opessobreactivos(vendidas) 66
Operaesaprazo 238
Contratosaprazodedepsitos 1.001
Linhasdecrditorevogveis 10.859
Subscriodettulos 5.968
Responsabilidadesporpensesdereformaesobrevivnciaaindanorecebidas 22
Responsabilidadesaprazodecontribuiesanuaisparaofundogarantiadedepsitos 437
Responsabilidadepotencialparacomosistemaindemnizaoaosinvestidores 109
Outroscompromissosirrevogveis 9.339
Linhasdecrditorevogveis 40.368
Facilidadesdescobertoemconta 3.650
Outroscompromissosrevogveis 1.865
Anexo(cont.)
Tabela45:Contasextrapatrimoniaisagregadas,a31deDezembrode2010(cont.)
2010
milhes
CompromissosAssumidosporTerceiros 4.770.852
Opessobreactivos(compradas) 38
Linhasdecrditoirrevogveis 2.849
Subscriodettulos 4
Outroscompromissosirrevogveis 2.365.351
Linhasdecrditorevogveis 6
Facilidadesdescobertoemconta 0
Outroscompromissosrevogveis 2.402.604
OperaesCambiaiseInstrumentosDerivados 699.820
Operaescambiaisvista 3.214
Operaescambiaisaprazonegociao 9.994
Contratosaprazodetaxadejuro"FRA"negociao 1.312
Operaesdeswapnegociao 545.630
Futuroseoutrasoperaesaprazonegociao 7.912
Opesnegociao 56.703
Operaescambiaisaprazocobertura 1.816
Contratosaprazodetaxadejuro"FRA"cobertura 62
Operaesdeswapcobertura 50.560
Futuroseoutrasoperaesaprazocobertura 9.988
Opescobertura 1.279
Contratosdegarantiadetaxasdejurocobertura 11.350
ResponsabilidadesporPrestaodeServios 582.510
Dedepsitoeguardadevalores 531.588
Decobranadevalores 6.958
Valoresadministradospelainstituio 43.336
Fundosconsignados 1
Outras 627
ServiosPrestadosporTerceiros 279.849
Pordepsitoeguardadevalores 209.924
Porcobranadevalores 1.906
Poradministraodevalores 34
Poroutrosservios 67.985
OutrasContasExtrapatrimoniais 5.004.516
VII.2. Anlisedademonstraoderesultados
VII.2.1. Anlisedeestrutura
Em 2010, a actividade de intermediao constituiu, em termos agregados, a actividade
principal das instituies financeiras associadas que integram o presente Boletim
49
. Com efeito, a
margem financeira apresentouse como a principal fonte de resultados, representando 502,5% do
resultadoantesdeimpostos(RAI).Noobstante,asactividadesdeserviosaclientesedemercado
tiveramumaimportnciaquaseequiparadaanterior,representandoosseusresultados477,3%do
RAI,comparticulardestaqueparaosresultadosdeserviosecomisses(274,1%doRAI).
Tabela46:Demonstraoderesultadosagregada(2010)
2010
milhes %RAI
Juroserendimentossimilares 17.454
Juroseencargossimilares 12.359
MargemFinanceira(MF) 5.095 502,5%
Rendimentosdeserviosecomisses 3.326
Encargoscomserviosecomisses 547
ResultadosdeServioseComisses 2.779 274,1%
Resultadosdeactivosepassivosavaliadosaojustovaloratravsderesultados 200
Resultadosdeactivosfinanceirosdisponveisparavenda 429
Resultadosdereavaliaocambial 70
ResultadosdeOperaesFinanceiras 299 29,5%
Rendimentosdeinstrumentosdecapital 1.418
Resultadosdealienaodeoutrosactivos 29
Outrosresultadosdeexplorao 373
OutrosResultados 1.762 173,8%
ProdutoBancrio(PB) 9.935 979,8%
Custoscompessoal 3.211
Gastosgeraisadministrativos 2.151
Amortizaesdoexerccio 446
CustosOperativos 5.808 572,8%
ResultadoBrutodeExplorao(RBE) 4.127 407,0%
Proviseslquidasdereposieseanulaes 106
Correcesdevalorassociadasaocrditoaclientesevaloresareceberde
outrosdevedores(lquidasdereposieseanulaes)
2.541
Imparidadedeoutrosactivosfinanceiroslquidadereverseserecuperaes 415
Imparidadedeoutrosactivoslquidadereverseserecuperaes 263
ProviseseSimilares 3.113 307,0%
ResultadoAntesdeImpostos(RAI) 1.014 100,0%
Fonte:IFs,APB.
49
Globalmente, o produto bancrio foi composto em 51,3% pela margem de intermediao e
em 48,7% pelos resultados das actividades de servios a clientes e de mercado (ver Tabela 46, pg.
91).
Entretanto, mais de metade (58,5%) do produto bancrio foi absorvido pelos custos
operativos, dos quais se salientam os custos com pessoal e os gastos gerais administrativos. Ainda
queemmenorgrau,asprovisesesimilaresconstituramtambmum encargosignificativoparaas
instituies financeiras associadas, absorvendo 31,3% do produto bancrio. Consequentemente, o
resultadoantesdeimpostossituouseemcercade10%doprodutobancrio(verTabela46,pg.91).
Entre 2007 e 2010, o RAI das instituies financeiras da amostra
50
caiu mais de 2/3, tendo
decrescidoaumataxamdiaanualde30,8%(verTabela47,pg.94).Estedecrscimorepresentou,
no perodo, uma perda de 20,3 pontos percentuais no RAI, enquanto percentagem do produto
bancrio(verGrfico42).
Grfico42:Evoluodoresultadoantesdeimpostos,enquantopercentagemdoprodutobancrio(2007
2010)
Fonte:IFs,APB.
Para esta descida acentuada contribuiu, nos ltimos dois anos, a tendncia decrescente a
nvel do produto bancrio que decaiu, entre 2008 e 2010, em mdia, 5,2% ao ano (ver Tabela 47,
pg.94,eGrfico43,pg.93).
Desta anlise temporal sobressai tambm a contraco da margem financeira no perodo,
queremvalorabsolutonosltimosdoisanos,querporrefernciaglobalmenteaoprodutobancrio.
Enquanto a primeira decresceu em mdia anualmente 3,6% (9,0%, entre 2008 e 2010), o segundo
diminuiu apenas 0,8% (5,2%, entre 2008 e 2010) (ver Tabela 47, pg. 94). A actividade de
intermediao tem vindo assim a perder peso gradualmente enquanto fonte de resultados, por
contrapartida das actividades de servios a clientes e de mercado (em 2007, a margem financeira
50
30,5%
22,4%
16,2%
10,2%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2007 2008 2009 2010
20,3 p.p.
representava 56,2% do produto bancrio enquanto em 2010, j s ascendia a 51,3% daquele. Esta
perdafoimaisacentuadaentre2008e2009(verGrfico43).
Grfico43:Evoluodoprodutobancrio,damargemfinanceiraedeoutrosresultados(20072010)
Fonte:IFs,APB.
Nota:%sdoprodutobancrio.
Paraaquedadoresultadoantesdeimpostos,atrsreferida,contribuiuaindaocrescimento,
embora diferenciado, dos custos operativos e dos encargos anuais com provises e similares (ver
Tabela47,pg.94,eGrfico44).
Grfico44:Evoluodoscustosoperativosedosencargosanuaiscomprovisesesimilares(20072010)
Fonte:IFs,APB.
Nota:%sdoprodutobancrio.
43,8%
44,2%
48,6%
48,7%
56,2%
55,8%
51,4%
51,3%
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
2007 2008 2009 2010
Milhes
Resultadosdeserviosaclientesedemercado Margemfinanceira
10.207
11.018
10.553
9.902
+7,9%
10,1%
54,1% 50,8% 53,3%
58,4%
15,4%
26,8%
30,5%
31,4%
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2007 2008 2009 2010
Milhes
Custosoperativos Encargoscomprovisesesimilares
5.525
5.622
5.783
1.572
2.952
3.221
3.110
5.592
+197,8%
+4,7%
Os custos operativos so tradicionalmente a componente de custos com maior peso no
produto bancrio. Entre 2007 2010, representaram em mdia 54,2% daquele. No entanto, o seu
crescimento mdio anual foi bastante moderado no perodo (da ordem dos 1,5%) a reflectir a
procuradealgumacontenonasuaevoluo(verGrfico44,pg.93,eTabela47).Josencargos
anuaiscomprovisesesimilarestiveramumcomportamentomuitodistinto.Particularmentevisvel
em 2008, estes encargos evidenciaram um crescimento muito acentuado, tendo praticamente
duplicado no perodo em anlise (tanto em valor absoluto como em percentagem do produto
bancrio)(verGrfico44,pg.93,eTabela47).Emvirtudedeumcrescimentorelativosuperiorem
relao aos custos operativos, os encargos anuais com provises e similares ganharam peso nos
encargostotais(22,2%em2007vs.35,0%em2010).
Tabela47:Evoluodasprincipaisrubricasquecompemademonstraoderesultadosagregada(2007
2010)
2007 2008 2009 2010 Mdia

MargemFinanceira(MF)
Total(milhes) 5.732 6.149 5.427 5.083
ProdutoBancrio(PB)
Total(milhes) 10.207 11.018 10.553 9.902
CustosOperativos(CO)
Total(milhes) 5.525 5.592 5.622 5.783
ProviseseSimilares(PS)
Total(milhes) 1.572 2.952 3.221 3.110
ResultadoAntesdeImpostos(RAI)
Total(milhes) 3.110 2.474 1.710 1.009
Fonte:IFs,APB.
VII.2.2. Anlisedamargemfinanceira
51
Entre2009e2010,acontracodamargemfinanceirafoiessencialmentedeterminadapelo
decrscimo de juros e rendimentos similares. Com efeito, ainda que em termos relativos os juros e
encargos similares tenham diminudo mais (18,2% vs. 15,5%), em termos absolutos o decrscimo
daquelesnofoisuficienteparacompensarodosjuroserendimentossimilares(2.668vs.3.072)(ver
Tabela48,pg.95).Paraocomportamentodestaltimacomponentecontriburamdiversasrubricas,
de entre as quais se salientam pelo seu peso no total: os juros de crdito, os juros de activos
financeirosaojustovaloratravsderesultados,eosjurosdederivadosparagestoderisco.
51
Estaanlisemaisdetalhadafoiconstrudanabasede29instituiesfinanceirasassociadas.Barclays,BIGe
Finantianodisponibilizaramdadosdesagregados,enquantooBNPSSnoerainstituioassociadadaAPBem
2009.
Tabela48:Decomposiodamargemfinanceiraagregada(20092010)
2009 2010 Variao
milhes milhes % milhes %
JuroseRendimentosSimilares(JR)
Jurosdecrdito 9.805 7.854 46,8% 1.951 19,9%
Jurosdeactivosfinanceirosaojustovaloratravs
deresultados
4.545 3.692 22,0% 853 18,8%
JurosdedisponibilidadeseaplicaesemBancos
Centrais
59 47 0,3% 12 20,3%
Jurosdedisponibilidadeseaplicaesemoutras
IC's
1.033 726 4,3% 307 29,7%
Jurosdeactivosfinanceirosdisponveisparavenda 1.074 1.360 8,1% 286 26,6%
Jurosdederivadosparagestoderisco 2.168 1.950 11,6% 218 10,1%
Jurosdeinvestimentosdetidosatmaturidade 179 323 1,9% 144 80,4%
Outrosjuroseproveitossimilares 998 837 5,0% 161 16,1%
Total 19.861 16.789 100,0% 3.072 15,5%
JuroseEncargosSimilares(JE)
JurosderecursosdeBancosCentrais 118 345 2,9% 227 192,4%
Jurosderecursosemoutrasinstituiesdecrdito 1.557 1.003 8,4% 554 35,6%
Jurosderesponsabilidadesrepresentadaspor
ttulos
2.195 2.286 19,1% 91 4,1%
Jurosderecursosdeclientes 3.266 2.332 19,5% 934 28,6%
Jurosdederivadosparagestoderisco 1.859 1.590 13,3% 269 14,5%
Jurosdepassivossubordinados 581 415 3,5% 166 28,6%
Outrosjurosecustossimilares
52
5.067 4.004 33,4% 1.063 21,0%
Total 14.643 11.975 100,0% 2.668 18,2%
MargemFinanceira(MF) 5.218 4.814 404 7,7%
Fonte:IFs,APB.
O Grfico 45, pg. 96, apresenta a evoluo da taxa Euribor (6 meses) e da taxa mdia
implcitanasoperaesactivasdecrditodosistemabancrioportugus,entreDezembrode2006e
2010.Ogrficocolocaemevidnciaqueataxaactivamdiaimplcitanasoperaesdecrditotende
a acompanhar, ainda que com algum desfasamento temporal, o comportamento da taxa Euribor
(taxa usualmente utilizada como indexante nas operaes de concesso de crdito). Este
comportamento expectvel tendo em considerao o peso que os emprstimos concedidos a
clientes a taxa varivel tm no total do crdito, bem como a importncia no mesmo do crdito
habitao(ondeosspreadssemantminalteradosaolongodavidadoemprstimo).
Como consequncia da queda continuada da taxa Euribor desde Setembro de 2008 at
mnimos histricos no final do primeiro trimestre de 2010, a taxa activa mdia implcita nas
operaesdecrditoinicioutambmumatendnciadecrescente,masapenasapartirsensivelmente
deNovembrode2008.
52
Esta rubrica engloba juros de passivos financeiros detidos para negociao que, em 2010, representaram
cerca de 58,0% do total de outros juros e custos similares. Uma vez que no foi possvel dispor desta
desagregaopara2009,nosetornouvivelrealizarumaanlisesobreocomportamentodestarubrica.
Grfico45:EvoluodataxaEuribor(6m)edataxamdiaimplcitanasoperaesactivasdecrditodo
sistemabancrioportugus(20062011)
Fonte:Bloomberg,BdP,APB.
Nota: A taxa activa mdia foi obtida por meio da ponderao das taxas de juro mensais de saldos de emprstimos
concedidosporinstituiesfinanceirasmonetriasaresidentesnareadoeuropelosaldorespectivoemfimdems
(dadosobtidosapartirdoBoletimEstatsticodoBancodePortugal(Maio2011)).
Realase, no entanto, o alargamento do diferencial entre esta taxa activa mdia e a taxa
Euriborapartirdesta data,efaceaoperodoanterior,oqueteravercom asubidaconcomitante
dos spreads praticados na concesso de crdito
53
. A tendncia de descida que se verificou na taxa
activamdiaacabouassimpornosertopronunciadaquantoadataxaEuribor.Oalargamentodo
diferencial entre as duas taxas foi particularmente acentuado em 2009 (prximo dos 302 pontos
base, em mdia), a que no pode ser alheio o desenrolar da crise econmica, o generalizado
aumento do risco e a necessidade de impor uma maior selectividade e uma maior conteno na
concesso de crdito, dadas as crescentes dificuldades de obteno de liquidez por parte do sector
bancrio. Em 2010, no entanto, aquele diferencial estreitouse (situandose, em mdia, nos 234
pontosbase),porforademotivosderetracodocrditodemaiorriscoedefactoresdenatureza
concorrencial
54
que atenuaram o impacto da repercusso de spreads mais elevados nas novas
operaesdeconcessodecrdito.
O facto da tendncia de descida da taxa activa mdia no ter sido to acentuada, pelas
razesatrsapontadas,nodeixoudeter,contudo,umefeitobastantepenalizadornarendibilidade
da actividade de concesso de crdito das instituies financeiras associadas, tanto em 2009 como
em2010.ApsumvalormnimoregistadoemAbrilde2010,ataxaactivamdiavoltouarecuperar
face tendncia anterior, mas alcanando apenas, no final do ano, um nvel prximo do verificado
em Setembro de 2009. Esta recuperao no se revelou, todavia, suficiente para compensar o
impacto da descida registada desde o incio de 2009, pelo que, na mdia do ano de 2010, a taxa
activaimplcitanasoperaesdecrditosesituoucercade94pontosbaseabaixodamdiadoano
anterior. Tendo em considerao que a rubrica de crdito a clientes, em balano, praticamente
53
Comrepercussoimediata,nomeadamente,anveldocrditoconcedidoaempresas.
54
RelatriodeEstabilidadeFinanceiradoBancodePortugal(Maio2011).
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
Euribor6m Taxaactivamdiaimplcitanasoperaesdecrdito
estagnou,entre2009e2010,aquedadosjurosdecrditoem19,9%noano(verTabela48,pg.95)
foiessencialmentedeterminadaporumefeitotaxadejuro.
No que se refere aos juros de activos financeiros ao justo valor atravs de resultados, a sua
diminuio de 18,8% parece provir de um efeito simultneo de preo e de alterao do mix da
composio da carteira. Com efeito, a forte aquisio de ttulos de dvida pblica em 2010, em
particulardedvidapblicaportuguesa,associadareclassificaodettulosdomesmoemissor(da
carteira de activos detidos para negociao para outras carteiras de investimento) poder estar
relacionadacomumaalteraodemixdematuridades(i.e.,comoreforoemcarteiradettulosde
mais curto prazo (tipo BTs) e sada dos de mais longo prazo (tipo OTs)), conduzindo
consequentemente diminuio dos juros associados. Entretanto, a ausncia de um conhecimento
mais profundo da composio e movimentao, em agregado, da carteira de negociao das
instituies financeiras associadas, entre 2009 e 2010, no permite uma anlise de maior preciso.
De referir apenas ainda, que a elevada rotatividade da carteira de negociao torna a sua
rendibilidade vulnervel ao comportamento das yields nos mercados de dvida internacionais, as
quaistmevidenciado,emtermosgerais,umatendnciamdiadecrescentedesde2008(verGrfico
46), o que poder apontar para o acentuar do efeito preo tambm, e ajudar a explicar a variao
negativanosjurosdestacarteira,em2010.
Grfico46:Evoluodasyieldstomaturityparaadvidasoberanaeuropeiaeparaasobrigaesemitidas
porempresaseuropeiasa10anos(20082011)
Fonte:Bloomberg.
Nota:EuroGovtreferesedvidasoberanaeuropeia.
EuroCorpreferesesobrigaesemitidasporempresaseuropeias.
Quantoaosjurosdederivadosparagestoderisco,asuaevoluonegativanoperodoter
tido determinantemente na sua origem um efeito volume. De facto, com odowngrade contnuo do
rating da Repblica Portuguesa e, concomitantemente, das instituies financeiras portuguesas, o
risco envolvido nas operaes realizadas com estas ltimas aumentou (incluindo o risco de
contraparte associado s operaes de cobertura). Em consequncia, o nmero de operaes de
0
1
2
3
4
5
6
7
EuroGovt EuroCorp
cobertura e/ou o montante transaccionado ter contrado, arrastando uma reduo do montante
dosjuroscorrespondentes.
Ainda no contexto dos juros e rendimentos similares destacamse, no obstante o seu peso
mais reduzido, as variaes ocorridas nas rubricas: juros de activos financeiros disponveis para
venda,jurosdeinvestimentosdetidosatmaturidade,ejurosdedisponibilidadeseaplicaesem
outrasICs.
A variao registada, em conjunto, pelos juros das duas carteiras de investimento acima
referidas (+430 milhes de euros) (ver Tabela 48, pg. 95) contribuiu positivamente para a margem
financeira agregada. O crescimento em terreno positivo dos juros de activos financeiros disponveis
para venda e dos juros de investimentos detidos at maturidade ter resultado maioritariamente
deumefeitovolumedadoosignificativoreforodomontantedestascarteirasem2010,porrazes
jexpostasnoCaptuloVI.
Entretanto, os juros de disponibilidades e aplicaes em outras ICs tiveram um decrscimo
de 29,7% no ano, correspondente a uma variao de 307 milhes de euros, o que contribuiu para
acentuaradescidatotalemjuroserendimentossimilares(verTabela48,pg.95).Naorigemdesta
variao negativa estar um efeito conjunto, de volume (pela contraco do respectivo saldo em
balanonasequnciadasdificuldadescrescentesdeliquidezsentidasporpartedosectorbancrio)e
preo(tendoematenoadiminuiodamdiaanualdastaxasEuribor,entre2009e2010).
Determinante para o comportamento da segunda componente da margem financeira, i.e.
paraadescidaregistadaemjuroseencargossimilaresem2010,foiarubricadejurosderecursosde
clientes (ver Tabela 48, pg. 95). A evoluo conjunta da taxa Euribor (6 meses) e da taxa passiva
mdia sobre depsitos de clientes do sistema bancrio portugus, ao longo do perodo Dezembro
2006 a Dezembro 2010, ajuda a elucidar o comportamento da rubrica de juros de recursos de
clientesnoltimoano(verGrfico47).
Grfico47:EvoluodataxaEuribor(6m)edataxapassivamdiasobredepsitosdeclientesdosistema
bancrioportugus(20062011)
Fonte:Bloomberg,BdP,APB.
Nota: A taxa passiva mdia sobre depsitos de clientes foi obtida por meio da ponderao das taxas de juro mensais de
saldosdedepsitoscomprazoacordadoderesidentesnareadoeuroeminstituiesfinanceirasmonetriaspelo
saldorespectivoemfimdems(dadosobtidosapartirdoBoletimEstatsticodoBancodePortugal(Maio2011)).
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
Euribor6m Taxapassivadasoperaesdedepsitos
Tradicionalmente, os recursos de clientes constituem a fonte de financiamento menos
onerosa para o sistema bancrio. O comportamento da taxa passiva mdia sobre depsitos de
clientes face evoluo da taxa Euribor, entre Dezembro de 2006 e Dezembro de 2008, assim o
confirma (ver Grfico 47, pg. 98). O incio da queda muito rpida da taxa Euribor a partir de
Setembrode2008teveumarepercussopraticamentequaseimediatanataxapassivamdiasobre
depsitos de clientes, impondo sobre ela um comportamento descendente, o qual se manteve
ininterruptoatMaiode2010.Aqueda,porm,foimuitomenosacentuadaemcomparaocoma
dataxaEuribor,frutodopesodominantequeosdepsitosaprazotmnacomposiodacarteirade
recursos de clientes. Este facto conduziu situao atpica a que se tem assistido desde Janeiro de
2009 e que caracterizada por nveis de taxas passivas mdias sobre depsitos de clientes
consistentementeacimadosnveisdataxaEuribor(verGrfico47,pg.98).Entretanto,atendncia
foinosentidodeumestreitamentoentretaxas,tendoesteatingidooseupontomximoemAgosto
de2010.Apartirdeento,enoobstanteareversodocomportamentonegativodataxaEuribor,
as taxas mdias passivas descolaram, iniciando um processo ascendente mais acelerado que o
daquela. Na origem deste processo tem estado a subida das remuneraes oferecidas sobre novas,
ou renovaes de, operaes de depsito junto de clientes, no mbito de uma estratgia de
intensificaodecaptaoderecursosestveis,porpartedosectorbancrio.Paraaqueleprocesso
tem estado a concorrer tambm o facto de todas as instituies financeiras estarem a apostar no
mesmoobjectivo,eassimcolocaremumapressoconcorrencialmaiorsobreataxaderemunerao
dedepsitosjuntodeclientes.
Apesardasubidadataxapassivamdiasobredepsitosjuntodeclientes,nosltimosmeses
de 2010, o valor desta em final do ano ainda s igualava o de Agosto de 2009. Como resultado, a
mdiaanualdastaxaspassivassobredepsitosem2010ficou61pontosbaseabaixodamdiaanual
em 2009. Uma vez que em balano se verificou, em 2010, um aumento de 4,1% na rubrica de
recursosdeclienteseoutrosemprstimos,odecrscimode934milhesdeeurosregistadonoano
em juros correspondentes (ver Tabela 48, pg. 95) s pode ser maioritariamente explicado pela
variao negativa entre aquelas mdias anuais. O efeito positivo a nvel de volume no ter sido
suficienteparacompensaroefeitotaxadejuro.
No que respeita aos juros de recursos em outras instituies de crdito, a variao de 554
milhes de euros registada no ano foi maioritariamente produto de alterao de composio desta
rubrica, tendo as operaes de venda com acordo de recompra ganho preponderncia face aos
saldos de depsitos e emprstimos. Sendo uma alternativa de financiamento com baixo risco de
crdito,osreposproporcionamumcustodefundingmenor.
Ainda que a variao percentual, e em valor absoluto, dos juros de responsabilidades
representadas por ttulos no tenha sido muito significativa no ano, importa ter em considerao a
importnciadarubricanototaldosjuroseencargossimilares(19,1%).Umefeitopreopareceestar
predominantementena basedoaumentode91 milhesdeeuros(verTabela 48,pg.95) emjuros
de responsabilidades por ttulos. Com efeito, as dificuldades de acesso em 2010, por parte das
instituies financeiras associadas, aos mercados internacionais de financiamento por grosso,
traduzidas num encarecimento do custo desse financiamento, conduziram a uma reduo (lquida)
significativadomontantedestasresponsabilidadesembalano.Ocrescimentode4,1%registadona
rubrica dos juros correspondentes ter assim preponderantemente como factor explicativo as

actuais condies de preo exigidas nos mercados internacionais sobre novas operaes de
financiamentoaqueasinstituiesfinanceirasassociadastenhameventualmenterecorridodurante
oanode2010.
Por ltimo, e no contexto acima referido de acentuada contraco de acesso aos mercados
internacionais de dvida por grosso, as instituies financeiras associadas tm procurado suprir,
particularmente em 2010, as suas necessidades de liquidez pelo recurso crescente a financiamento
atravs do Eurosistema. De facto, os recursos de Bancos Centrais, em balano, aumentaram de
formamuitosignificativaentre2009e2010.Dadoqueessefinanciamentoobtidoemcondiesde
taxamuitofavorveis,equeessassetmmantidoestveisdesdemeadosde2009(verGrfico48),a
evoluo fortemente positiva apresentada pelos juros de recursos de Bancos Centrais (+192,4%, ou
seja227milhesdeeuros)resultadoexclusivodeumefeitovolume.
Grfico48:EvoluodataxaRefi(BCE)(20082010)
Fonte:Bloomberg.
Emsuma,entre2009e2010,amargemfinanceiraregistouumadeterioraode404milhes
de euros, determinada pela evoluo negativa registada ao nvel dos juros e rendimentos similares.
Paraestecomportamentocontribuiumarcadamenteumefeitonegativodetaxadejuro(queafectou
muito em particular a rubrica de juros de crdito). Por outro lado, o agravamento da margem foi
parcialmente compensado pela reduo dos juros e encargos similares, motivada tambm por um
efeitodescidadetaxadejuro(nomeadamenteemjurosderecursosdeclientes).

0
1
2
3
4
5

VII.2.3. Anlisedasactividadesdeserviosaclientesedemercado
Em 2010, a prestao de servios bancrios contribuiu maioritariamente para o resultado
totaldasactividadesdeserviosaclientesedemercadodasinstituiesfinanceirasqueintegrama
amostra
55
. Essa contribuio representou 57,7% daquele resultado (RPSM) (ver Tabela 49). Os
resultados de operaes financeiras tiveram pouco relevo (6,1% dos RPSM) enquanto os outros
resultados, derivados essencialmente de rendimentos de instrumentos de capital, atingiram 36,2%
dototal.
Entre 2009 e 2010, os resultados associados s actividades de servios a clientes e de
mercado decresceram 6,0% (307 milhes de euros), impulsionados, quase equitativamente, pelos
resultados negativos de operaes financeiras (302 milhes de euros) e de outros resultados (299
milhes de euros). Apenas os resultados de servios e comisses contriburam positivamente (294
milhes de euros) ainda que de forma insuficiente para compensar a performance desfavorvel da
actividadedemercado,noano(verTabela49eGrfico49,pg.102).
Tabela49:Decomposiodosresultadosagregadosdasactividadesdeserviosaclientesedemercado(2009
2010)
2009 2010 Variao
milhes milhes %RPSM milhes %
ResultadosdeServioseComisses(RSC)
Rendimentosdeserviosecomisses 3.008 3.324 69,0% 316 10,5%
Encargoscomserviosecomisses 525 547 11,3% 22 4,2%
Total 2.483 2.777 57,7% 294 11,8%
ResultadosdeOperaesFinanceiras(ROF)
Resultadosdeactivosepassivosavaliadosao
justovaloratravsderesultados
280 200 4,2% 480 171,4%
Resultadosdeactivosfinanceirosdisponveispara
venda
340 429 8,9% 89 26,2%
Resultadosdereavaliaocambial 22 67 1,4% 89 404,5%
Total 598 296 6,1% 302 50,5%
OutrosResultados(OR)
Rendimentosdeinstrumentosdecapital 1.450 1.418 29,4% 32 2,2%
Resultadosdealienaodeoutrosactivos 289 29 0,6% 318 110,0%
Outrosresultadosdeexplorao 306 357 7,4% 51 16,7%
Total 2.045 1.746 36,2% 299 14,6%
ResultadosdaPrestaodeServiosaClientese
deMercado(RPSM)
5.126 4.819 100,0% 307 6,0%
Fonte:IFs,APB.
55
Aamostra,paraefeitosdestesubcaptulo,compreendeasmesmas31instituiesfinanceirasqueintegrama
anlisetemporal20072010(vernotaderodap16,pg.21).

Noperodoemanlise,osresultadosdeserviosecomissesevidenciaramumcrescimento
de11,8%,sustentadonoaumentodosrendimentosdeserviosecomissesaumritmosuperiorao
dos encargos (ver Tabela 49, pg. 101). Por seu turno, a variao positiva daqueles rendimentos
esteveessencialmenterelacionadacomoaumentodosrendimentosdeserviosbancrios.
Grfico49:Evoluodasprincipaiscomponentesdosresultadosdaprestaodeserviosaclientesede
mercado(20092010)
Fonte:IFs,APB.
Nota:Em%dototalderesultadosdaprestaodeserviosaclientesedemercado(RPSM).
Noqueserefereaosresultadosdeoperaesfinanceiras,asuaevoluo,entre2009e2010,
assentou, na componente de contribuio positiva, no comportamento favorvel tanto dos
resultadosdeactivosfinanceirosdisponveisparavendacomodosresultadosdereavaliaocambial
(verTabela49,pg.101).Quantoaosprimeiros,oseucrescimento(89milhesdeeuros)tevenasua
origem a gerao de algumas maisvalias realizadas em instrumentos de capital, no obstante a
instabilidadeverificadanoanoanveldoPSI20emconcreto(verGrfico50)
56
.Quantoaossegundos,
oseucomportamentopositivo(comumavariaoanualde404,5%,correspondentea89milhesde
euros tambm) reflectiu a existncia de ganhos, como consequncia, em larga medida, da
desvalorizaodoeurofacesprincipaismoedasem2010(verGrfico51,pg.103).
Grfico50:Evoluodosprincipaisndicesaccionistas(20082011)
Fonte:Bloomberg.
56
48,4%
57,6%
11,7%
6,1%
39,9%
36,2%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2009 2010
Outrosresultados
Resultadosdeoperaes
financeiras
Resultadosdeserviose
comisses
30
50
70
90
110
PSI20 EUROSTOXX50

Grfico51:Evoluodosprincipaismercadoscambiais(20082011)
Fonte:Bloomberg.
J os resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor atravs de resultados, se em

2009 contriburam positivamente para os resultados de operaes financeiras, em 2010, foram a
nicarubricaresponsvelpelodecrscimodaqueles,edeformamuitosignificativa(480milhesde
euros) (ver Tabela 49, pg. 101). Para esta intensa reduo ter contribudo o reconhecimento de
perdas de valor (efectivas e/ou latentes) a nvel de instrumentos de capital e de instrumentos de
dvida(sobretudo,dvidasoberananacionaledeoutrosemissoresportugueses),comoconsequncia
da queda de cotaes nos mercados accionistas (nomeadamente do ndice PSI20)
56
(ver Grfico 50,
pg.102)edoaumentodasyieldsnomercadodedvidapblicaportuguesa(verGrfico52)edvida
corporateportuguesa(verGrfico53,pg.104).
possvel que tenham existido todavia maisvalias contabilizadas nesta rubrica e derivadas
dealienaesefectivasrealizadasnoano,emttulosdedvidadeoutrosemissores(pblicosouno),
faceaoreferidoatrsnaanlisedosjurosdacarteiradeactivosfinanceirosaojustovaloratravsde
resultados.Taismaisvaliasnoforamnoentantodemontantesuficienteparacontornarasmenos
valias efectivas e/ou potenciais correspondentes s variaes negativas de justo valor registadas
nestarubrica.
Grfico52:Evoluodasyieldstomaturityparaasdvidasportuguesaealema10anos(20082011)
Fonte:Bloomberg.
Nota:PortugalGovtreferesedvidasoberanaportuguesa.
AlemanhaGovtreferesedvidasoberanaalem.
40
60
80
100
120
140
Eur/USD Eur/GBP Eur/JPY
0
2
4
6
8
PortugalGovt AlemanhaGovt

Grfico53:Evoluodoscreditdefaultswapsdealgumasinstituiesfinanceirasassociadasvs.instituies
europeias.DvidaSniora5anos(20082011)
Fonte:Bloomberg.
Por ltimo, a rubrica de outros resultados teve, em ambos os anos em anlise, um peso
particularmente importante nos resultados das actividades de servios a clientes e de mercado,
sobretudo por via dos rendimentos de instrumentos de capital (81,2% do total em outros
resultados), ainda que se tenha verificado um ligeiro decrscimo nos dividendos recebidos pelas
instituiesfinanceirasassociadas,em2010.
VII.2.4. Anlisedoscustosoperativos,provisesesimilares
57
Em 2010, os custos no financeiros (custos operativos e provises e similares) absorveram

89,8%doprodutobancrio,sendooscustosoperativososmaisrelevantes(58,4%doPB)
58
,seguidos
dasprovisesesimilares(31,4%doPB)(verTabela50,pg.105).
Dentrodoscustosoperativos,destacamseoscustosrelativosapessoal(55,3%dototal),cuja
importnciareflecteanaturezadonegciobancrioenquantoindstriaeminentementedemode
obra intensiva. Estes custos sofreram em 2010 um agravamento de 2,2%, devido essencialmente
reviso salarial e contratao de novos colaboradores na actividade internacional por parte de
algumasinstituiesfinanceirasassociadas(verTabela50,pg.105).
57
Aamostra,paraefeitosdestesubcaptulo,compreendeasmesmas31instituiesfinanceirasqueintegrama
anlisetemporal20072010(vernotaderodap16,pg.21).
58
Orciosubjacenteaestevalordesignadoporcosttoincomeeindicaqualapercentagemdosresultados
gerados por via da actividade de intermediao e das actividades de servios a clientes e de mercado que
absorvidapeloscustosoperativos.
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
BCP BES CGD MarkitiTrxxEurSNRFIN

Tabela50:Decomposiodoscustosoperativos,provisesesimilares(20092010)
2009 2010 Variao
milhes milhes
%Total
Parcial
%PB milhes %
CustosOperativos(CO)
Custoscompessoal 3.129 3.197 55,3% 32,3% 68 2,2%
Gastosgeraisadministrativos 2.049 2.142 37,0% 21,6% 93 4,5%
Amortizaesdoexerccio 444 444 7,7% 4,5% 0 0,0%
Total 5.622 5.783 100,0% 58,4% 161 2,9%
ProviseseSimilares(PS)
Proviseslquidasdereposiese
anulaes
56 107 3,4% 1,1% 51 91,1%
Correcesdevalorassociadasaocrditoa
clientesevaloresareceberdeoutros
devedores(lquidasdereposiese
anulaes)
2.658 2.539 81,6% 25,6% 119 4,5%
Imparidadedeoutrosactivosfinanceiros
lquidadereverseserecuperaes
360 415 13,3% 4,2% 55 15,3%
Imparidadedeoutrosactivoslquidade
reverseserecuperaes
259 263 8,5% 2,7% 4 1,5%
Total 3.221 3.110 100,0% 31,4% 111 3,4%
CustosNoFinanceiros(CNF) 8.843 8.893 89,8% 50 0,6%
Fonte:IFs,APB.
Os gastos gerais administrativos foram a segunda rubrica mais relevante, ascendendo a

37,0% do total dos custos operativos. Em comparao com o ano anterior, os gastos gerais
administrativosregistaram,tantoemvalorabsolutocomoempercentagem,amaiorvariao,como
consequncia sobretudo do aumento com encargos com outsourcing e trabalho independente,
rendasealugueres,publicidade,eserviosdeinformtica(verTabela50).
Tendo em considerao que, durante o perodo em anlise, os custos operativos
aumentaram em 161 milhes de euros e os resultados da prestao de servios a clientes e de
mercado (RPSM) diminuram em 307 milhes de euros, concluise que houve um agravamento, no
ano,doburden
59
asuportarpelasinstituiesfinanceirasassociadas(verGrfico54,pg.106).
Em consequncia, os custos operativos passaram a absorver uma parcela maior da margem
financeira. A conjugao da evoluo do burden com o decrscimo da margem financeira no ano
traduziusenumapenalizaodoresultadobrutodeexploraoem2010,porviadestesdoisefeitos
(verGrfico55,pg.106).
59
A anlise comparativa entre os resultados das actividades de servios a clientes e de mercado, e os custos
operativospermiteaferirqualapressoqueestesltimosexercemsobreosprimeiros.Como,usualmente,os
custosoperativossodemaiormontante,diferenaentreosresultadosdaprestaodeserviosaclientese
demercadoeaquelesdadaadesignaodeburden(ouencargo).

Grfico54:Evoluodoburden(20092010)
Fonte:IFs,APB.
Nota:Em%doprodutobancrio.
Grfico55:Evoluodoresultadobrutodeexploraoporcomparaoentreaevoluodamargem
financeiraeadoburden(20092010)
Fonte:IFs,APB.
Em 2010, e no que respeita rubrica das provises e similares, assumiram especial

importncia, entre elas, as destinadas a correces de valor associadas ao crdito a clientes e a
valores a receber de outros devedores (lquidas de reposies e anulaes) (81,6%). As restantes
rubricastiverampoucaexpresso,excepodarelativaaimparidadedeoutrosactivosfinanceiros
lquidadereverseserecuperaes(13,3%)(verTabela50,pg.105).
Entre2009e2010,ototaldeprovisesesimilaresregistouumareduode3,4%,sendoesta
consequncia sobretudo da diminuio de 4,5% verificada nas dotaes para correces de valor
associadasaocrditoa clienteseavaloresareceberdeoutros devedores(lquidasdereposiese
anulaes) (ver Tabela 50, pg. 105). No obstante esta diminuio, as dotaes mantiveramse
ainda em nveis prximos dos de 2009 o que, a par de um aumento do crdito vencido, indicia
algumapreocupaoquantoevoluodoriscodeincumprimento.
4,7%
9,7%
53,3%
58,4%
23,6%
28,0%
25,0%
20,7%
60%
40%
20%
0%
20%
40%
60%
Resultadosdeoperaes
financeiraseoutros
Resultadosdeserviose
comisses
Custosoperativos
Burden
51,4% 51,3%
46,7%
41,6%
4,7%
9,7%
10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Burden
Resultadobrutodeexplorao
Margemfinanceira
5,0p.p.
5,1p.p.
0,1p.p.
2009 2010

Em contrapartida, as dotaes para imparidade de outros activos financeiros lquida de
reverses e recuperaes aumentaram (15,3%), sobretudo por fora do reconhecimento de
imparidades em activos financeiros disponveis para venda (ver Tabela 50, pg. 105). No que se
refere a estes activos, apenas reconhecida imparidade quando existe prova objectiva disso e a
desvalorizao do activo ultrapassa um certo limiar percentual, pelo que na rubrica em anlise no
esto reflectidas, na sua totalidade, as perdas de valor associadas a activos financeiros disponveis
para venda. Quando as desvalorizaes se encontram abaixo daquele limiar, elas so reconhecidas
exclusivamenteemreservas.
Em sntese, no contexto da totalidade dos custos no financeiros suportados pelas
instituies financeiras associadas (ver Grfico 56), os custos com pessoal so os que absorvem a
maior percentagem do produto bancrio, tendose esta situao agravado em 2010, mais por
decrscimo deste (6,2%) do que por um crescimento significativo dos custos operativos (apenas
2,9%) (ver Tabela 47, pg. 94, e Tabela 50, pg. 105). As provises e correces destacamse em
segundoplano,penalizandooprodutobancrioemcercade25%sensivelmente,emambososanos.
Por ltimo, os gastos gerais administrativos constituemse tambm como um encargo relevante,
registandoumpesojprximododasprovisesecorreces.
Grfico56:Pesodoscustosnofinanceirosnoprodutobancrio(20092010)
Fonte:IFs,APB.

29,7%
32,3%
19,4%
21,6%
4,2%
4,5%
24,7%
24,5%
5,9%
6,9%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2009 2010
Imparidades
Provisesecorreces
Amortizaesdoexerccio
Gastosgerais
administrativos
Custoscompessoal
89,9%
83,8%

VII.2.5. Anlisefiscaleparafiscal
AsinstituiesfinanceirasestosujeitasaopagamentodeImpostosobreoRendimentodas
PessoasColectivas(IRC),talcomoageneralidadedasempresasdosrestantessectoreseconmicos.
Da anlise do Cdigo do Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (CIRC) resulta
que os ajustamentos aplicveis aos rendimentos das instituies financeiras para apuramento da
matria colectvel correspondem aos que so aplicveis generalidade das empresas, que so,
nomeadamente,osseguintes:
Maisvaliaseimparidades(lquidas)(artigos35.a40.e46.a48.doCIRC);
Eliminaodaduplatributaoeconmicadelucrosdistribudos(artigo51.doCIRC
eartigo42.doEstatutodosBenefciosFiscais);
Encargosnodedutveis(artigo45.doCIRC);
Provisesparaoutrosriscos(artigo35.a40.doCIRC);
Imputaodelucrosdesociedadessujeitasaregimesfiscaisprivilegiados,lquidade
dedues(artigo66.doCIRC);
FundosdePenses(artigo43.,n.2en.3doCIRC
60
);
Provises para imparidades de crdito (artigo 35. e seguintes do CIRC, Aviso do
BancodePortugaln.3/95eAvisodoBancodePortugaln.1/2005).Ofactodeeste
ajustamento se encontrar regulamentado pelo Banco de Portugal determina apenas
que o modo de tributao dos bancos diferente das empresas dos restantes
sectores, visto que o montante anual acumulado das perdas por imparidade e
outrascorrecesdevalorparariscoespecficodecrditoeparariscopasaquese
refere o n. 2 do artigo 35. do CIRC no pode ultrapassar o que corresponder
aplicao dos limites mnimos obrigatrios por fora dos avisos e instrues
emanados da entidade de superviso (artigo 37., n. 1 do CIRC). Em suma, os
bancos no tm qualquer vantagem especial, verificandose apenas quanto a eles
umaregradeclculodoslimitesdeprovisionamento,dedutveisparaefeitosfiscais,
diferente
61
.
60
Naprtica,oregimedosFundosdePensesnosectorbancrioatmaispenalizador.Noregimegeral,as
pensessoasseguradaspelaSeguranaSocialeosdescontosefectuadospelasempresasparaesseefeitono
se encontram limitados em termos de IRC. No sector bancrio, as reformas tm de ser asseguradas pelos
bancoseocustofiscalquelhesestejaassociadonopodeexceder25%damassasalarial.
61
Concretamente,osbancosacabamporsofrerumaantecipaodaentregadoIRCaoEstadoemvirtudedeas
imparidades de crditos resultantes de grande parte da sua actividade normal (concesso de crditos com
garantias reais) no serem fiscalmente dedutveis (os restantes sectores de actividade normalmente no
concedemcrditosgarantidospordireitosreais).

Deresto,osectorbancrioapenasobjectodetratamentofavoravelmentediferenciadono
queserefereaumasituaoconcreta,queadassucursaisfinanceirasexterioresestabelecidasna
ZonaFrancadaMadeiraecujoregimecessajasuavalidadeem31deDezembrode2011.Sublinhe
se,noentanto,queaisenodeimpostoquantoaosrendimentosobtidosporestetipodesucursais,
quenoestdefactodisponvelparaageneralidadedasempresasquetmasuasedeoudireco
efectivaemPortugal,seencontralimitadoa15%dolucrotributvelglobaldainstituiodecrdito,
oquereduzsubstancialmenteoseuimpacto
62
.
Tambm os benefcios fiscais aplicveis ao sector bancrio correspondem queles que so
aplicveisgeneralidadedasempresas(artigos19.e61.a66.doEstatutodosBenefciosFiscais).
Por outro lado, verificase que vrias medidas de restrio na aplicao dos benefcios fiscais foram
anunciadas como destinadas principalmente banca. o caso do aumento, de 60% para 75%, do
limite mnimo de IRC liquidado, aps a deduo do crdito de imposto por dupla tributao
internacional e da relativa a benefcios fiscais, introduzido pela Lei do Oramento do Estado de
2010
62
.
De forma a confirmar a anlise do regime fiscal acima efectuada, procedeuse a uma
aproximao, em termos agregados, do montante total de imposto a pagar ao Estado, em sede de
IRC, pelas instituies financeiras associadas
63
(ver Tabela 51, pg. 110). Para esta aproximao,
foramconsideradososvaloresestimadosparaamatriacolectvelde2009e2010,apuradaapartir
doresultadoantesdeimpostosedasvariaespatrimoniaisreconhecidasemreservaseresultados
transitados, corrigidos pelos mencionados ajustamentos efectuados nos termos do CIRC. Ainda no
mbito desta aproximao, estimouse o Imposto sobre o Rendimento atravs da aplicao da taxa
de IRC, estipulada para cada um dos anos
64
, matria colectvel apurada de acordo com as regras
fiscaisemvigor.
Segundoosvalorescalculados(verTabela51,pg.110),estimasequeovalortotaldeIRCa
pagaraoEstadopelasinstituiesfinanceirasassociadassevenhaasituaremcercade121milhes
de euros em 2010 (contra 328 milhes de euros, em 2009), o que corresponde a uma taxa de IRC
estimada de 25,6% (contra 24,4% em 2009). De referir ainda que, de acordo com as estatsticas
fornecidas pela Direco Geral dos Impostos
65
relativas ao exerccio de 2009, a taxa mdia efectiva
deIRCparaasempresasdosectorfinanceiroedesegurosfoide21%,situandoseestataxaacimada
taxamdianacionalquefoide19%.
62
DuroTeixeira,M.,2011,ATributaodaBancaemTemposdeCrise,RevistadeFinanasPblicaseDireito
Fiscal,AnoIV,n1(Primavera),pp.113142.
63
Paraefeitosdestaaproximao,eporrazesdeindisponibilidadededadosouinaplicabilidade,tomaramse
comopontodepartida27das33instituiesfinanceirasquecompemaamostradebasedesteBoletim.No
estoaquiincludosoBarclays,oBNPSS,aCCCAM,oFinantia,oSantanderConsumereoMontepio.
64
Em2009e2010,essataxafoide25%aproximadamente.
65
Estatsticas da DGCI IRC Declaraes Mod. 22 Exerccios de 2007 a 2009 Tabela 34 Taxas Mdias
Efectivaswww.portaldasfinancas.gov.pt.

Tabela51:AproximaoaomontantetotaldeimpostoapagaraoEstado,emsededeIRC,porrefernciaaos
exercciosde2009e2010nabasedevaloresestimadosparaamatriacolectvel,reconstitudaapartirdo
resultadoantesdeimpostosedasvariaespatrimoniaisreconhecidasemreservaseresultadostransitados
2009
milhes
2010
milhes
ResultadoAntesdeImpostos
a)
1.533 955
Ajustamentosparaapuramentodolucrotributvel/prejuzofiscal
DeaplicaoatodosossujeitospassivosdeIRC:
Maisvaliaseimparidadesemparticipaes(lquidas) 490 326
Eliminaodaduplatributaoeconmicadoslucrosdistribudos 1.346 1.239
Benefciosfiscais 26 48
Gastoserendimentosnorelevantesparaefeitosfiscais 20 27
Provisesparaoutrosriscos 757 318
Imputaodelucrosdesociedadesnoresidentessujeitasaumregime
fiscalprivilegiado
177 214
Benefciosdecessaodeemprego,benefciosdereformaeoutros
benefciospsempregooualongoprazodeempregados
175 85
Imparidadesparariscodecrdito 779 481
Outros
b)
119 292
Deaplicaosinstituiesdecrditoesociedadesfinanceiras:
Impactodoregimedetributaodaactividadedassucursaisfinanceiras
exterioresdaZonaFrancadaMadeira
61 19
LucroTributvel/PrejuzoFiscaldoExerccio 1.287 14
Utilizaodeprejuzosfiscaisdeexercciosanteriores 54 56
MatriaColectvel
c)
1.346 473
Impostossobreorendimento(IRC) 328 121
TaxadeImpostosobreoRendimento(%) 24,4% 25,6%
Fonte:IFs,APB.
a)
Correspondeaoresultadoantesdeimpostosdas27instituiesfinanceirasqueintegramaamostranestecaptulo.
b)
Inclui variaes patrimoniais positivas e negativas no reflectidas em resultado lquido do exerccio, mas reconhecidas em reservas e
resultadostransitados.
c)
O valor do lucro tributvel agregado composto pelo somatrio de lucros tributveis e prejuzos fiscais das diversas instituies
financeiras da amostra. As instituies financeiras que tenham registado prejuzo fiscal no exerccio no possuem matria colectvel,
motivopeloqualsseincluemnocampoMatriaColectvelosvaloresagregadosdasassociadasqueregistemlucrostributveis(mesmo
aps a deduo de prejuzos), valor que, logicamente, ser necessariamente superior ao valor dos lucros tributveis agregados (que
contmosvaloresdosreferidosprejuzos).
ParaalmdoIRCpropriamentedito,asinstituiesfinanceiraspagamaoEstadoasDerramas
e esto sujeitas a Tributaes Autnomas assim como, nos pases estrangeiros onde operam, aos
impostosacobrados.Em2009e2010,osvaloresentreguespelasinstituiesfinanceirasassociadas
tero ascendido, nesta matria, a 37 e 68 milhes de euros, respectivamente (ver Tabela 52, pg.
111).

Tabela52:Aproximaoaomontantedederramas,tributaesautnomaseimpostosobreorendimento
suportadonoestrangeiro(20092010)
2009
milhes
2010
milhes
Impostossobreorendimentosuportadosnoestrangeirolquidosdededuo
porduplatributao
12 37
Tributaesautnomas 7 17
Derramas
a)
18 14
TotaldeDerramas,TributaesAutnomaseImpostoSobreoRendimento
SuportadonoEstrangeiro
37 68
Fonte:IFs,APB.
a)
Aaproximaosderramascorrespondeuaplicaodeumataxade1,5%sobreolucrotributvelem2009e2010,aqueacresceuuma
taxaadicionalde2,5%em2010correspondentederramaestadualcriadanombitodoProgramadeEstabilidadeeCrescimento.
Acresce ao acima exposto que, para alm dos encargos atrs referidos, as instituies
financeirassuportamoutrosencargosfiscaisdeexplorao,taiscomooImpostodoSelo,oIVAno
dedutveleoImpostoMunicipalsobreImveis(IMI).ParaefeitosdaTabela53,estesimpostosesto
agrupadossobadesignaodeencargosfiscaisdeexplorao.
A carga parafiscal constituda pelas contribuies para o CAFEB, para a Segurana Social,
paraoSAMSeparaosfundosdepenses,representandoestasltimasmaisde50%dototal(55,1%
em2009e55,8%em2010).
Tabela53:Cargafiscaleparafiscaldosexercciosde2009e2010
a)
2009
milhes
2010
milhes
CargaFiscal
Encargosfiscaisdeexplorao
b)
252 277
CargaParafiscal
CAFEB 111 103
TaxaSocialnica 66 90
Encargoscompenses 408 441
Outrosencargos 155 157
Total 740 791
Total 992 1.068
Fonte:IFs,APB.
a)
SoBNPSS,aCCCAMeoFinantianoseincluemnacomposiodestatabelaporrazesdeindisponibilidadededados.
b)
EnglobamImpostodoSelo,IVAnodedutveleIMI.
A carga parafiscal aumentou 6,9%, entre 2009 e 2010. Para este aumento contriburam
principalmenteosencargoscompenses,nospelocrescimentode8,1%quetiveramnoano,em
resultadodoaumentodasreformasantecipadas,comodopesoqueestesencargostmnototalda
cargaparafiscal.

VII.3. Anlisederendibilidade
As instituies financeiras que integram este Boletim Informativo
66
registaram, em termos
agregados, uma diminuio significativa na rendibilidade antes de impostos dos capitais prprios
(ROE)
67
,passandodeumvalorde6,59%em2009para3,76%em2010(verTabela54).
Tabela54:DecomposiodoROE(20092010)
2009
milhes
2010
milhes
ValoresdoBalanoedaDemonstraodeResultados
AT Activototalmdio 448.371 473.965
AF Activosfinanceirosmdios 417.999 440.077
CP Capitaisprpriosmdios 24.891 27.227
+Juroserendimentossimilares 19.861 16.789

Juroseencargossimilares 14.643 11.975
=MargemFinanceira 5.218 4.814
+Resultadosdeserviosecomisses 2.402 2.637
+Resultadosdeoperaesfinanceiras 554 278
+Outrosresultados 2.003 1.698
=ProdutoBancrio 10.177 9.427
Custosoperativos 5.405 5.494
Provisesesimilares 3.132 2.910
RAI =ResultadoAntesdeImpostos 1.640 1.023
DecomposioROE
a)
RAI/AT Rendibilidadeantesdeimpostosdoactivototal(ROA) 0,37% 0,22%

AT/CP xAlavancagemfinanceira 18,01 17,41
RAI/CP =Rendibilidadeantesdeimpostosdoscapitaisprprios(ROE) 6,59% 3,76%
Fonte:IFs,APB.
a)
Devidoaosarredondamentosscentsimas,oprodutoentreoROAeaalavancagemfinanceiranoigualaovalordoROEaqui
apresentado.
A quebra na rendibilidade antes de impostos dos capitais prprios em 2010 deriva de dois
efeitos, que se amplificaram mutuamente. Por um lado, registouse um forte aumento dos capitais
prpriosmdios,comumataxadecrescimentode9,4%noano,superandoocrescimentodoactivo
totalmdio(5,7%).Poroutrolado,ocorreuumaquebrasignificativanoresultadoantesdeimpostos,
66
A amostra utilizada neste captulo diverge das demais usadas no Boletim Informativo por indisponibilidade
de dados ao nvel dos balanos trimestrais e do detalhe de desagregao na demonstrao de resultados, o
queobrigouaretirarBarclays,Finantia,BIGeBNPSSdaamostrade33instituiesfinanceiras,passandopara
umtotalde29instituies,naanlisetemporalaquiconduzida(20092010).
67
No clculo das rendibilidades, os valores para o activo total e os capitais prprios correspondem a valores
mdios com base nos balanos trimestrais (de acordocom a Instruon16/2004do Banco de Portugal). De
resto,tambmosrestantesvaloresdobalanoforamcalculadoscombaseemmdiasdosbalanostrimestrais.
Alertase ainda o leitor para a incomparabilidade destes valores com os valores de verses anteriores do
BoletimInformativo,pelofactodapresenteanlisederendibilidaderecorreraoresultadoantesdeimpostos,e
noaoresultadolquidodoexerccio.

quediminuiu37,6%em2010.Estaltimadiminuioresultasobretudodasdiminuiesaonvelda
margem financeira, dos resultados de operaes financeiras, de outros resultados e de um
agravamentodoscustosoperativos,sendooefeitoconjugadodestasvariaessuperiorsmelhorias
registadas ao nvel dos resultados de servios e comisses e das provises e similares, esta ltima
devidasobretudoacorrecesfavorveisnocrditoaclientes.
Grfico57:DecomposiodosefeitossobreoROE
Fonte:IFs,APB.
aindapossveldecomporoefeitosobrearendibilidadedoscapitaisprpriosemvariaes
aonveldarendibilidadedosactivosevariaesaonveldorciodealavancagemdeumainstituio,
sendoqueesteltimocorrespondeaorcioentreoactivototaleoscapitaisprprios.Recorrendo
utilizao de valores mdios para as variveis de balano, possvel afirmar que a reduo do ROE
resultou de redues ao nvel da rendibilidade antes de impostos do activo total (ROA) e da menor
alavancagem financeira em 2010 (ver Tabela 54, pg. 112, e Grfico 57). No entanto, de salientar
que o impacto da reduo do ROA foi muito mais determinante na reduo do ROE do que o
processodedesalavancagemregistado.Comefeito,seem2010aalavancagemfinanceirasetivesse
mantido no valor de 18,01 registado em 2009, a reduo do ROA de 0,37% para 0,22% teria
provocadoumareduodoROEdos6,59%paraumvalorde3,89%,devendose,portanto,areduo
remanescente de 0,13 pontos percentuais a uma ligeira tendncia de desalavancagem, em termos
agregados,porpartedasinstituiesfinanceirasdaamostra.
Tendo em conta que a reduo ao nvel da rendibilidade do activo total foi a varivel mais
determinante na reduo do ROE, importante analisar esta variao com mais detalhe. Para tal,
apresentamseasprincipaisrubricasdademonstraoderesultadosexpressasempercentagemdos
activos financeiros mdios
68
, o que permite medir a relevncia de cada rubrica em termos relativos
68
Asrubricasdobalanoqueintegramadefiniodeactivosfinanceirosencontramseidentificadasnanota
b)
daTabela29,pg.71.
6,59%
3,76%
0%
2%
4%
6%
8%
2009 2010
ROE
0,37%
0,22%
0,0%
0,1%
0,2%
0,3%
0,4%
2009 2010
ROA
18,01
17,41
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20,0
2009 2010
Alavancagemfinanceira

Grfico58:DecomposiodosefeitossobreoROA
Fonte:IFs,APB.
Nota:*Rendibilidadeantesdeimpostosdosactivosfinanceiros=Resultadoantesdeimpostos/Activosfinanceirosmdios
**Relevnciaactivosfinanceiros=Activosfinanceirosmdios/Activototalmdio
Em primeiro lugar, e comeando pela parte final da Tabela 55, verificase que a reduo ao
nvel do ROA foi resultado de dois efeitos complementares, nomeadamente da reduo da
rendibilidade antes de impostos dos activos financeiros de 0,39% para 0,23%, e de uma diminuio
do peso dos activos financeiros no activo total (ver Grfico 58). No entanto, de referir que a
diminuio da relevncia dos activos financeiros em 0,38 pontos percentuais teve um efeito
praticamentenulonareduodoROA.
Assim sendo, justificase uma anlise mais pormenorizada rendibilidade dos activos
financeiros, para identificar as origens da reduo em 16 pontos base ao nvel deste indicador. Em
primeiro lugar, deve realarse que esta reduo foi sobretudo devida diminuio da taxa de
rendibilidade do produto bancrio em 29 pontos base, embora parcialmente compensada por uma
melhoria ao nvel das provises e similares, com um contributo positivo de nove pontos base, e ao
nvel dos custos operativos, com uma contribuio favorvel em quatro pontos base, embora estes
ltimostenhamcrescido1,6%emtermosabsolutos.
Tabela55:DecomposiodoROA(20092010)

2009
%
2010
%
Rendibilidadesem%dosActivosFinanceirosMdios
+Juroserendimentossimilares 4,75% 3,81%
Juroseencargossimilares 3,50% 2,72%
=Margemfinanceiraem%dosactivosfinanceiros 1,25% 1,09%
+Resultadosdeserviosecomisses 0,57% 0,60%
+Resultadosdeoperaesfinanceiras 0,13% 0,06%
+Outrosresultados 0,48% 0,39%
=Produtobancrioem%dosactivosfinanceiros 2,43% 2,14%
Custosoperativos 1,29% 1,25%
Provisesesimilares 0,75% 0,66%
RAI/AF =Rendibilidadeantesdeimpostosdosactivosfinanceiros 0,39% 0,23%
AF/AT xRelevnciaactivosfinanceiros 93,23% 92,85%
RAI/AT =Rendibilidadeantesdeimpostosdoactivototal(ROA)
a)
0,37% 0,22%
Fonte:IFs,APB.
a)
Devido aos arredondamentos s centsimas, o produto entre a rendibilidade antes de impostos dos activos financeiros e a
relevnciadosactivosfinanceirosnoigualaovalordoROAaquiapresentado.
0,37%
0,22%
0,0%
0,1%
0,2%
0,3%
0,4%
2009 2010
ROA
0,39%
0,23%
0,0%
0,1%
0,2%
0,3%
0,4%
2009 2010
Rendibilidade antesdeimpostosdos
activosfinanceiros*
93,23%
92,85%
80%
90%
100%
2009 2010
Relevncia activos financeiros**

Dentro da reduo em 29 pontos base da taxa de rendibilidade do produto bancrio,
constatase que a diminuio da margem financeira contribuiu com 16 pontos base para a
deteriorao da rendibilidade dos activos financeiros. Tambm os resultados de operaes
financeiraseosoutrosresultadoscontriburamparaasuadeteriorao.Osresultadosdeserviose
comissespermitiram,noentanto,contrariarligeiramenteestasvariaesnegativas(verTabela55,
pg.114).
VII.3.1. Decomposiodosefeitosnamargemfinanceira
A intermediao financeira, por parte das instituies financeiras, sofreu alteraes
profundas no ano 2010. A descida da margem financeira, em termos absolutos, de 7,7%, embora
significativa, esconde as diminuies ainda mais significativas que ocorreram nos proveitos e custos
derivadosdejuros,queforamde15,5%e18,2%,respectivamente(verTabela54,pg.112).
Grfico59:Decomposiodoefeitosobreamargemfinanceira
Fonte:IFs,APB.
Tambm em termos relativos, como percentagem dos activos financeiros mdios, visvel
que as instituies financeiras associadas, em termos agregados, registaram diminuies
significativas, tanto nos juros recebidos como nos juros pagos. No entanto, o efeito sobre os
proveitos com juros foi mais pronunciado, fazendo com que o peso da margem financeira no total
dos activos financeiros mdios tenha diminudo 16 pontos base (ver Tabela 55, pg. 114, e Grfico
59).
Apresentebasededadospermiteaindadecomporosefeitossobreamargemfinanceirade
forma mais detalhada. Assim sendo, a Tabela 56, pg. 116, e a Tabela 57, pg. 117, apresentam as
rubricaspertencentesmargemfinanceiraenquantopercentagemdosactivosfinanceirosmdiose
dos passivos financeiros mdios, respectivamente, para os anos 2009 e 2010. As mesmas tabelas
decompem ainda a variao, entre os anos 2009 e 2010, em efeito composio e efeito taxa de
juro.
Para fazer adecomposio aqui conduzida, estabeleceuse uma ligao entre as rubricas do
balano e da demonstrao de resultados. No caso dos activos financeiros (AF), associaramse,
sempre que possvel, os activos financeiros particulares AF
i
a rubricas concretas dentro dos juros e
rendimentossimilares(JR
i
):
3,50%
2,72%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
2009 2010
Juroseencargossimilares/
Activosfinanceirosmdios
1,25%
1,09%
0,9%
1,0%
1,1%
1,2%
1,3%
2009 2010
Margemfinanceira/Activos
financeirosmdios
4,75%
3,81%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
2009 2010
Juroserendimentossimilares/
Activosfinanceirosmdios

[R
AF
=
[R
1
+[R
2
+
AF
=
[R
AF
=
AF
AF

[R
AF

Nesteformato,podeinterpretarseoprimeirorciodentrodoltimosomatriocomosendo
o peso que cada activo AF
i
tem no conjunto dos activos financeiros (AF). Variaes ao nvel deste
rcio sero designadas por efeito composio. Variaes ao nvel do segundo rcio devem ser
interpretadascomooefeitotaxadejurodoactivofinanceiroAF
i
.
Analogamente, possvel identificar uma relao equivalente que relaciona os juros e
encargos similares (JE
i
), pagos por uma instituio financeira, com as respectivas rubricas dos
passivosfinanceiros
69
queosoriginam(PF
i
):
[E
AF
=
[E
1
+[E
2
+
PF
=
[E
PF
=
PF
PF

[E
PF

Aqui, variaes no rcio PF
i
/PF sero interpretadas como efeito composio, enquanto
variaesnorcioJE
i
/PF
i
serotratadascomoefeitotaxadejurodopassivofinanceiroPF
i
.
Tabela56:Anlisedaevoluonosjuroserendimentossimilares(20092010)
Relevnciada
Rubricanos
Activos
Financeiros
Mdios
V
a
r
i
a
T
o
t
a
l
(
0
9
/
1
0
)
=
E
f
e
i
t
o
C
o
m
p
o
s
i
+
E
f
e
i
t
o
T
a
x
a
d
e
J
u
r
o
2009
%
2010
%
JuroseRendimentosSimilaresem%dosActivos
FinanceirosMdios
a)
Jurosdecrdito 2,35% 1,79% 56pb = 7pb + 49pb

Jurosdeactivosfinanceirosaojustovaloratravsde
resultados
1,09% 0,84% 25pb = 3pb + 22pb
JurosdedisponibilidadeseaplicaesemBancosCentrais 0,01% 0,01% 0pb = 0pb + 0pb
JurosdedisponibilidadeseaplicaesemIC's 0,24% 0,16% 8pb = 3pb + 5pb
Jurosdeactivosfinanceirosdisponveisparavenda 0,26% 0,31% 5pb = 7pb + 2pb
Jurosdederivadosparagestoderisco 0,52% 0,44% 8pb = 4pb + 4pb
Jurosdeinvestimentosdetidosatmaturidade 0,04% 0,07% 3pb = 3pb + 0pb
Outrosjuroseproveitossimilares
b)
0,24% 0,19% 5pb = n.d. n.d.
=Juroserendimentossimilares
c)
4,75% 3,81% 94pb = 7pb 82pb
Fonte:IFs,APB.
a)
Avariaototal,oefeitocomposioeoefeitotaxadejuroestomedidosempontosbase(pb).
b)
Para esta rubrica no foi possvel fazer uma decomposio do efeito total pela impossibilidade de associar estes juros a um certo tipo de
activosfinanceiros.
c)
Oproblemaidentificadoaonveldosoutrosjuroseproveitossimilaresjustificaqueasomadoefeitocomposioedoefeitotaxadejuro
nosejaigualvariaototal.
69
Para efeitos desta anlise, a definio de passivos financeiros inclui as seguintes rubricas do balano:
recursos de Bancos Centrais, recursos de outras instituies de crdito, responsabilidades representadas por
ttulos, recursos de clientes e outros emprstimos, derivados de cobertura, outros passivos subordinados,
passivosfinanceirosdetidosparanegociao,outrospassivosfinanceirosaojustovaloratravsderesultadose
instrumentosrepresentativosdecapitalepassivosfinanceirosassociadosaactivostransferidos.

Com base na Tabela 56, pg. 116, verificase que mais de metade da quebra na relevncia
dosjuroserendimentossimilaresfoidevidaaumadeterioraodosjurosdecrdito,quediminuiua
sua relevncia nos activos financeiros em 56 pontos base. A segunda quebra mais significativa
registouse nos juros de activos financeiros ao justo valor atravs de resultados. A contrariar estas
tendnciasnegativasencontramseosjurosdeactivosfinanceirosdisponveisparavendaeosjuros
deinvestimentosdetidosatmaturidade,queregistaramligeirasmelhorias.Constataseaindaque
asquebrasregistadasforammaioritariamentedevidoaumefeitotaxadejurodosdiferentesactivos
financeiros,enodevidoaummenorpesodessesmesmos.semelhanadasobservaesaonvel
da variao total, tambm o efeito taxa de juro est concentrado sobretudo nos juros de crdito e
nosjurosdeactivosfinanceirosaojustovaloratravsderesultados.
ATabela57apresentaumaanliseanlogaparaosjuroseencargossimilares,edecompea
variao nos juros pagos em percentagem dos passivos financeiros, em efeito composio e efeito
taxa de juro. Tambm do lado dos custos verificase que a intermediao financeira junta dos
clientescontribuiudeformasignificativaparaadeterioraoaquiverificada.Assimsendo,areduo
daimportnciadosjurosderecursosdeclientescontribuiuemquase1/3paraadiminuiototalde
85pontosbase.
Tabela57:Anlisedaevoluonosjuroseencargossimilares(20092010)
Relevnciada
Rubricanos
Passivos
Financeiros
Mdios
V
a
r
i
a
T
o
t
a
l
(
0
9
/
1
0
)
=
E
f
e
i
t
o
C
o
m
p
o
s
i
+
E
f
e
i
t
o
T
a
x
a
d
e
J
u
r
o
2009
%
2010
%
JuroseEncargosSimilaresem%dosPassivosFinanceiros
Mdios
a)

JurosderecursosdeBancosCentrais 0,03% 0,08% 5pb = 6pb + 1pb
Jurosderecursosdeoutrasinstituiesdecrdito 0,38% 0,23% 15pb = 4pb + 11pb
Jurosderesponsabilidadesrepresentadasporttulos 0,54% 0,53% 1pb = 1pb + 0pb
Jurosderecursosdeclientes 0,81% 0,54% 27pb = 4pb + 23pb
Jurosdederivadosparagestoderisco 0,46% 0,37% 9pb = 5pb + 4pb
Jurosdepassivossubordinados 0,14% 0,10% 4pb = 2pb + 2pb
Outrosjurosecustossimilares
b)
1,25% 0,92% 33pb = n.d. n.d.
=Juroseencargossimilares/Passivosfinanceirosmdios
c)
3,61% 2,77% 84pb = 10pb + 41pb
xPassivosfinanceirosmdios/Activosfinanceirosmdios 96,9% 98,9%
=Juroseencargossimilares/Activosfinanceirosmdios 3,50% 2,72%
Fonte:IFs,APB.
a)
Avariaototal,oefeitocomposioeoefeitotaxadejuroestomedidosempontosbase(pb).
b)
Para esta rubrica no foi possvel fazer uma decomposio do efeito total pela impossibilidade de associar estes juros a um certo tipo de
passivosfinanceiros.
c)
Oproblemaidentificadoaonveldosoutrosjurosecustossimilaresjustificaqueasomadoefeitocomposioedoefeitotaxadejurono
sejaigualvariaototal.

Tambmarelevnciadosjurospagosporrecursosdeoutrasinstituiesdecrditodiminuiu
significativamente. A diminuio ao nvel dos outros juros e encargos similares contribuiu de forma
mais marcante para a tendncia negativa. Contudo, no passvel de ser desagregada por
indisponibilidade de dados. Recorrendo novamente a uma decomposio por efeito composio e
efeito taxa de juro, concluise que o menor peso dos juros e encargos em termos de passivos
financeiros,comumareduode84pontosbase,sedevesobretudoaumefeitotaxadejuro.
Emresumo, possvelafirmarqueadeterioraonarendibilidadedoscapitaisprpriosem
2010 resultou sobretudo de uma menor rendibilidade a nvel dos activos financeiros, e cuja
tendncia no foi possvel de ser invertida com um menor peso dos juros pagos pelos passivos
financeiros. As deterioraes, relativas e absolutas, ao nvel do produto bancrio e da margem
financeiraforamdeterminantesparaadeterioraodoROE.
VII.4. Anlisedesolvabilidade
Este captulo pretende dar uma viso da solvabilidade das instituies financeiras que
integramaamostra
70
,fazendoumaanlisedasituaonofinalde2010,econtrapondoessasituao
comaevoluodesdeofinalde2008.Estaanliseassumeumaimportnciaparticular,umavezque
osistemabancrioportugussepreparaparaenfrentardesafiosimportantes,comoaintroduode
um novo quadro de regras a nvel de superviso microprudencial, designado por Basileia III, e as
exigncias includas no Programa de Assistncia Financeira a Portugal, acordado durante a primeira
metadedoanode2011.
No quadro da superviso microprudencial, o grau de solvabilidade de uma instituio
financeira designado por adequao de fundos prprios. Os supervisores financeiros exigem que
uma instituio financeira cumpra rcios de capital mnimos, calculados atravs da diviso dos
fundos prprios da instituio pelos respectivos activos ponderados pelo risco. Do ponto de vista
prudencial, a noo de fundos prprios diverge da noo contabilstica, ao mesmo tempo que
reconheceaexistnciadediferentescategoriasdefundosprprios,quesedistinguememteoriapela
sua capacidade de absoro de perdas. Existem, por isso, numa ptica prudencial, diferentes rcios
decapitalquesomonitorizadospelasautoridadesdesuperviso.
A informao utilizada na presente anlise de solvabilidade reportase s demonstraes
financeiras em base individual das instituies financeiras que integram a amostra j referida. Uma
vezque,paraefeitosdesuperviso,oBancodePortugalexigeaapresentaodascontasnumabase
individual ou consolidada, consoante a estrutura financeira das instituies, os dados que resultam
dapresenteanlisenosodirectamentecomparveiscomosdadosdoBancodePortugalsobreo
70
A amostra utilizada neste captulo diverge substancialmente das demais usadas neste Boletim Informativo
pelo facto de as sucursais no estarem sujeitas ao regime da adequao de fundos prprios, o que obriga a
retirarasseissucursaisdaamostrade33instituiesfinanceiras,passandoparaumtotalde27instituies,na
anlise dos dados de 2010. Adicionalmente, nas anlises temporais (2008 2010), foram ainda retirados o
Banco BIC e o Finantia, por indisponibilidade de dados histricos. Alertase ainda o leitor para o facto de a
passagem,em2008,paraumnovoregimedesupervisomicroprudencial,designadoporBasileiaII,obrigara
queaanlisetemporalapresentadatenhaincionesseano.

sistema bancrio portugus
71
. No entanto, a agregao dos dados numa base exclusivamente
individualnoindicadistorcerosvaloresdeformasignificativafaceaosdadosdoBancodePortugal,
o que pode ser visto com base no rcio de solvabilidade, que de 10,4% para o BdP em 2008 e de
11,1% no caso das instituies financeiras da amostra. Concluso idntica se pode retirar em 2010,
onde o valor de 11,1% apurado para o rcio de solvabilidade no BdP
72
compara com o valor de
13,1%
73
para a amostra da APB. Embora exista uma diferena de nvel no valor destes rcios de
solvabilidade, de salientar que ambos retratam o mesmo comportamento positivo de 2008 para
2010.
VII.4.1. Caracterizaodasolvabilidadeemfinaisde2010
O sistema bancrio portugus demonstrou uma grande resilincia crise financeira, na
medida em que, no perodo de observao, no se registaram resgates de instituies financeiras,
porpartedasautoridadespblicas
74
,aocontrriodoqueaconteceunosEstadosUnidosdaAmrica
ou em vrios pases da Europa, como por exemplo no Reino Unido, na Islndia ou na Irlanda. Do
pacotedeajudasqueoGovernoportugusdisponibilizouaosistemafinanceiro,noforamutilizados
quaisquerfundosparaefeitosderecapitalizaoataofinalde2010.Houve,apenas,autilizaode
garantiasprestadaspeloGovernonaemissodedvidaporpartedealgumasinstituiesfinanceiras,
queoptaramporapresentaroGovernoportuguscomoavalistadessadvida,earesponderporela,
em caso de incumprimento. Salientese, no entanto, que em circunstncia alguma, ocorreu o
incumprimentodessadvidaataomomento.
A crise financeira, que afectou a Europa de forma mais directa a partir de 2008,
particularmentedepoisdadeclaraodefalnciadaLehmanBrothersemSetembrodesseano,no
impediu o sistema bancrio portugus de melhorar os seus nveis de solvabilidade desde ento,
mesmosemainjecodedinheirospblicos.Estamelhoriaverificouseaonveldosdiferentesrcios
decapitalexistentes(verTabela58,pg.120).
As instituies financeiras associadas apresentaram em 2010, em termos agregados, mas
numa base no consolidada, nveis de fundos prprios acima dos mnimos exigidos pelas
autoridades.
71
Nos termos do Banco de Portugal, o sistema bancrio portugus, em actividade consolidada, composto
pela agregao simples dos (i) balanos dos grupos financeiros, em base consolidada, que incluem no seu
permetro de consolidao pelo menos uma Outra Instituio Financeira Monetria (OIFM) com actividade
predominanteemPortugale(ii)balanosdasOIFM,embaseindividual,quenosoobjectodeconsolidao
emPortugal(verSuplemento1de2001aoBoletimEstatsticodoBancodePortugal).
72
Os valores referenciados para o Banco de Portugal advm do Relatrio de Estabilidade Financeira (Maio
2011) e referemse ao caso em que o BPN e o BPP foram retirados da amostra, pela particularidade das
respectivassituaesfinanceiras.
73
Estevalorrefereseanlisede2010queutilizacomoamostraas27instituiesfinanceiras.
74
O BPN foi intervencionado e nacionalizado, mas por razes de outra ordem que no as derivadas da crise
financeirainternacional.

Tabela58:Adequaodosfundosprprios,em31deDezembrode2010
2010
milhes
FundosPrprioseActivosPonderadospeloRisco
A. FundosPrpriosparaDeterminaodoRcioCoreTier1 25.038
Acespreferenciais 2.346
Deduodeparticipaesemsociedadesfinanceiraseoutroselementos 670
B. FundosPrpriosdeBase(Tier1) 26.714
Fundosprprioscomplementares(Tier2) 10.622
Deduesaosfundosprpriostotais 618
C. FundosPrpriosElegveis 36.718
D. ActivosPonderadospeloRisco 281.175
Riscodecrdito 259.231
Riscodemercado 6.691
Riscooperacional 15.253
RciosdeFundosPrprios(%)
RciocoreTier1 (A/D) 8,9%
RcioTier1 (B/D) 9,5%
Rciodesolvabilidade (C/D) 13,1%
Fonte:IFs,APB.
Oactualacordoparaaadequaodefundosprprios,designadoporBasileiaII,exigequeas
instituies abrangidas apresentem um rcio de solvabilidade para efeitos prudenciais, dado pela
relaoentreosfundosprprioselegveiseosactivosponderadospelorisco,noinferiora8%
75
.O
valordorciodesolvabilidadede13,1%porpartedasinstituiesfinanceirasdaamostraultrapassa
este mnimo em mais de cinco pontos percentuais, o que indica um nvel de capitalizao bastante
satisfatrio(verTabela58).
Tambm em termos individuais, possvel constatar que todas as instituies da amostra
revelaram em 2010, embase individual, um nvel de adequao de fundosprprios totais acima do
mnimo exigido por Basileia II. O rcio de solvabilidade para todas as 27 instituies na amostra
situouseacimados8%(verGrfico60,pg.121).
75
Existemaindaimposiescomplementaresquenoserodiscutidasaqui,comoporexemploaexignciade
osfundosprprioscomplementaresnopoderemexcederosfundosprpriosdebase,oucertascomponentes
docapitalTier2(lowerTier2)nopoderemexceder50%dosfundosprpriosdebase.

Grfico60:Rciosdesolvabilidadeindividuais,porordemdecrescente,em31deDezembrode2010
Fonte:IFs,APB.
A adequao de capital destas instituies financeiras, em termos agregados, tambm est

presenteaonveldeoutrosdoisrciosdecapital.AonveldorcioTier1,observasequeovalorde
9,5%excedeovalorde8%recomendadopeloBancodePortugal,naCartaCircularn83/2008/DSB,
muito embora este ltimo documento seja uma orientao de carcter no normativo, o que
significaqueoseuincumprimentonotenhadirectamenteimplicaeslegais.Porltimo,oconjunto
de instituies financeiras apresenta, em termos agregados, um rcio core Tier 1 bastante prximo
dasexignciasqueseesperamem2011.
Salientese que o conceito de capital core Tier 1 no se encontrava previsto na legislao
portuguesaataoAvison1/2011doBancodePortugal.Noentanto,eemlinhacomareformada
supervisoprudencialquedecorreuem2009e2010anvelinternacional,designadaporBasileiaIII,
o conceito de capital core Tier 1, que abranger os instrumentos de capital de maior qualidade
dentro do capital Tier 1, assumir um papel da mxima importncia
76
. Com um valor de 8,9% na
amostraaquianalisada,esterciocoreTier1estmuitoprximo,emtermosagregados,dolimitede
9% exigido, para o ano de 2011, no Memorando de Entendimento ligado ao processo de
negociao do Programade Assistncia Financeira a Portugal com a Comisso Europeia, o Banco
Central Europeu e o Fundo Monetrio Internacional
77
. importante realar, no entanto, que este
limitede9%paraorciocoreTier1terquesercumpridoporcadainstituiofinanceiraabrangida,
o que significa que algumas instituies da amostra tero que reforar os seus nveis de capital ou
implementaroutrasestratgiasqueconduzammelhoriadestercio.
Importa salientar que estes limites includos no Programa de Assistncia Financeira a
Portugal, e de carcter temporrio, representam exigncias adicionais sobre o sistema bancrio
portugus. Estes limites so ainda mais exigentes que o novo acordo de Basileia III, que pretende
76
Outra indicao para acrescente importncia do conceito de capital core Tier 1 ofactode o exerccio de
stresstestingagendadopara2011paraosbancoseuropeustercomomedidadeavaliaoocumprimentode
umvalormnimode5%paraorciocoreTier1.
77
AindadeacordocomoMemorandodeEntendimento,asinstituiesfinanceirassupervisionadaspeloBanco
dePortugalteroqueatingirumrciocoreTier1de10%ataofinaldoanode2012.
8%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28
Rciodesolvabilidade RciodesolvabilidademnimoexigidoporBasileiaII

substituiroregimeactualmenteemvigor.UmdospontoscentraisnareformadeBasileiaIIIestno
reforodocapitaldemaiorqualidade,nomeadamentecomaexignciadeumrciocoreTier1de7%
ataoinciode2019
78
.
Entretanto, a presente amostra permite ainda verificar se existe algum padro no nvel de
solvabilidadedasinstituiesfinanceirasassociadasemfunodasuadimensooudoseuperfilde
risco(verTabela59eGrficos61e62,pg.123).
Tabela59:Rciosdesolvabilidadepordimenso
79
,em31deDezembrode2010
Nmerodeinstituies Mdiaponderada
a)
PorDimenso
Grande 5 13,2%
Mdia 5 12,0%
Pequena 17 13,6%
Total 27 13,1%
Fonte:IFs,APB.
a)
Amdiaponderadatememcontaopesodecadainstituioemtermosdeactivosponderadospelorisco.
A Tabela 59 mostra que as instituies financeiras de menor dimenso revelam, em mdia,

rciosdesolvabilidadesuperiores,enquantoasinstituiesdemdiadimensoapresentamamdia
maisbaixa,deixandoascincoinstituiesfinanceirasdegrandedimensocomumvalorintermdio
em termos de rcio de solvabilidade. Esta concluso mantmse independentemente de se
considerarumamdiasimplesentreasinstituiesnaamostraouumamdiaponderadadeacordo
comoseupesoemtermosdeactivosponderadospelorisco.
A conjugao da informao da Tabela 59 e do Grfico 61, pg. 123, leva a inferir que, em
Portugal,noparecehaverindciodequeasinstituiesfinanceirascomimportnciasistmicapara
o sector financeiro e para a economia nacional possam estar a beneficiar de um possvel subsdio
implcito. Este conceito baseiase na ideia de que certas instituies financeiras, no caso de se
encontrarem numa situao financeira adversa, e poderem vir a causar efeitos de contgio
significativos, tornam inevitvel a interveno e o apoio das autoridades pblicas, no sentido de
minimizar os efeitos negativos sobre a economia real. Esta potencial prestao de ajudas, por sua
vez,reduzosincentivosparaaquelasinstituiesfinanceirasmanteremnveisdesolvabilidadealtos,
umavezqueopossvelapoiodasautoridadestornaainstituiomaisseguranaavaliaoporparte
dos investidores, traduzindose em condies de financiamento mais favorveis. Este efeito, no
entanto, no se parece verificar na amostra. Por um lado, a Tabela 59 revela que, em mdia, as
instituies de grande dimenso, i.e. as potencialmente mais sistmicas, revelam rcios de
solvabilidade superiores s instituies de mdia dimenso. Por outro lado, dentro de cada um
78
Este valor mnimo composto por um rcio mnimo de 4,5%, adicionado de um buffer de conservao de
2,5%.Aviolaodorciomnimoimplicarqueainstituiofinanceiraabrangidaterdefazerumaumentode
capital ou uma reduo dos activos ponderados pelo risco, enquanto a violao do buffer de conservao
implicarlimitaesaonveldadistribuioderesultados.
79
Oconceitodedimensoestdefinidoemtermosdeactivostotais(vernotaderodap12,pg.20).

destesdoissegmentos(mdiaegrandedimenso)observaseumarelaopositivaentreorciode
solvabilidadeeadimenso(verGrfico61).
Grfico61:Relaoentrerciodesolvabilidadeedimenso
80
,em31deDezembrode2010
Fonte:IFs,APB.
Dentro do segmento de pequena dimenso, o Grfico 61 no permite visualizar uma

eventualrelaoentreasolvabilidadeeadimenso.Umarazoparaaausnciadeumpadroneste
caso prendese com a heterogeneidade da actividade deste subconjunto de instituies, e que
tambmsereflectenoseuperfilderisco,frenteanalisado.
Comefeito,osdadosdisponveispermitemaindaconstruirumamedidasimplesdoperfilde
riscodecadainstituiofinanceiranaamostra,econtraporessevalorcomodorespectivorciode
solvabilidade (ver Grfico 62). Essa medida corresponde ao rcio entre o valor dos activos
ponderados pelo risco e os activos totais. A relao desses dois agregados indica o risco mdio dos
activosdeumainstituio.
Grfico62:Relaoentrerciodesolvabilidadeeriscomdiodosactivos,em31deDezembrode2010
Fonte:IFs,APB.
80
NoGrfico61foiutilizadaumaescalalogartmicaparaoeixohorizontal.
0%
10%
20%
30%
40%
0,0% 0,1% 0,2% 0,7% 2,0% 5,9% 17,8%
R
c
i
o
d
e
s
o
l
v
a
b
i
l
i
d
a
d
e
Dimenso
Grande Mdia Pequena
0%
10%
20%
30%
40%
0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
R
c
i
o
d
e
s
o
l
v
a
b
i
l
i
d
a
d
e
Riscomdiodosactivos
Grande Mdia Pequena

Uma observao imediata que resulta deste grfico a maior disperso ao nvel das
instituies de pequena dimenso, indicando que existe uma substancial heterogeneidade entre
elas, tanto em termos de perfil de risco, como em termos de rcio de solvabilidade. Para as
instituiesdegrandeemdiadimenso,verificaseumamaiorhomogeneidade,comoriscomdio
compreendido entre 46% e 76%, e o rcio de solvabilidade entre 8,5% e 15,0%. Uma ltima
observao interessante relacionase com o facto de os trs rcios de solvabilidade mais elevados
(acimade25%)reportaremainstituiesfinanceirasdepequenadimensoqueapresentamumrisco
mdio dos activos atpico, o que indicia que o maior rcio de solvabilidade dessas trs instituies
poder estar relacionado com diferenas estruturais no modelo de negcio. Alis, dentro das
instituies financeiras de pequena dimenso com um risco mdio mais extremo, constatase uma
forte concentrao das instituies com um modelo de negcio especializado, e que contrasta com
asinstituiescomummodelodenegciomultiespecializado.
VII.4.2. Evoluodasolvabilidadeentrefinaisde2008efinaisde2010
Em termos de adequao de fundos prprios, as instituies financeiras associadas tm
registado uma evoluo favorvel, tendo este conjunto de instituies conseguido aumentar
sustentadamente,emtermosagregados,ostrsrciosdecapitalaquianalisados,entre2008e2010
(verTabela60).
Tabela60:Adequaodosfundosprprios,a31deDezembro(20082010)
2008
milhes
2009
milhes
2010
milhes
Variao
08/09% 09/10%
FundosPrprioseActivosPonderadospeloRisco
A. FundosPrpriosparaDeterminaodo
RcioCoreTier1
19.238 23.394 24.791 21,6% 6,0%
Acespreferenciais 0 1.372 2.346 0,0% 71,0%
Deduodeparticipaesemsociedades
financeiraseoutroselementos
626 651 670 4,0% 2,9%
B. FundosPrpriosdeBase(Tier1) 18.612 24.115 26.467 29,6% 9,8%
FundosPrpriosComplementares(Tier2) 13.635 12.739 10.507 6,6% 17,5%
DeduesaosFundosPrpriostotais 2.011 1.156 594 42,5% 48,6%
C. FundosPrpriosElegveis 30.236 35.698 36.380 18,1% 1,9%

D. ActivosPonderadospeloRisco 272.283 276.286 278.962 1,5% 1,0%
Riscodecrdito 249.326 251.988 257.107 1,1% 2,0%
Riscodemercado 7.907 9.949 6.675 25,8% 32,9%
Riscooperacional 15.050 14.349 15.180 4,7% 5,8%

RciosdeFundosPrprios(%)
08/09
p.p.
09/10
p.p.
RciocoreTier1 (A/D) 7,1% 8,5% 8,9% 1,4 0,4
RcioTier1 (B/D) 6,8% 8,7% 9,5% 1,9 0,8
Rciodesolvabilidade (C/D) 11,1% 12,9% 13,0% 1,8 0,1
Fonte:IFs,APB.

OrciocoreTier1aumentounesteperodoem1,4e0,4pontospercentuaisnosanos2009e
2010 respectivamente, apresentando em 2010 um valor final de 8,9%. Este aumento adveio
sobretudodocrescimentodosfundosprpriospertencentesaocapitalcoreTier1,comaumentosde
21,6% e 6,0% nos ltimos dois anos, dado o denominador deste rcio de capital, os activos
ponderadospelorisco,tersofridoapenastaxasdecrescimentode1,5%e1,0%nomesmoperodo.
Em termos do rcio Tier 1, observase uma tendncia muito semelhante, o que no
surpreendente uma vez que os aumentos ao nvel do capital core Tier 1 tambm se reflectem no
capital Tier 1. No entanto, os crescimentos anuais dos fundos prprios de base (Tier 1) foram
superiores, com taxas de crescimento de 29,6% e de 9,8% respectivamente, e devemse
essencialmente emisso de aces preferenciais em 2009 e 2010. As emisses de aces
preferenciais de 2009 estiveram concentradas em apenas duas instituies financeiras associadas,
enquanto em 2010 houve um total de quatro instituies a emitir esse tipo de aces, tendo uma
delas reforado a emisso anterior, realizada em 2009. Estes aumentos de capital resultaram em
aumentos considerveis do rcio Tier 1 que, em dois anos, passou, em termos agregados, de 6,8%
para 9,5%. Novamente, e semelhana do que se constatou para o rcio core Tier 1, o maior
crescimento do numerador, que se sobreps ao ligeiro crescimento dos activos ponderados pelo
risconodenominador,fezaumentarorcioTier1,em2009e2010.
Porltimo,eanalisandoorciodesolvabilidade,eleregistouumcrescimentodequasedois
pontos percentuais em dois anos, totalizando um valor de 13,0% no final de 2010, embora a maior
partedessecrescimentosetenharealizadoem2009.Tendoemcontaque,oquedistingueorciode
solvabilidade do rcio Tier 1 so os fundos prprios complementares (Tier 2) e as dedues aos
fundos prprios totais, o seu comportamento pode ser analisado luz da evoluo destas duas
rubricas.Em2009,adiminuionosfundosprprioscomplementareseareduonasdeduesaos
fundos prprios totais anularamse praticamente para efeitos de clculo, levando a que o aumento
do rcio de solvabilidade tenha sido muito semelhante ao aumento do rcio Tier 1. J em 2010, a
diminuio do capital Tier 2 sobrepsse reduo nas dedues aos fundos prprios totais, o que
explicaqueorciodesolvabilidadeem2010tenhaaumentadoapenas0,1pontospercentuais,face
aoaumentodorcioTier1em0,8pontospercentuaisnomesmoano.
Analisando o rcio de solvabilidade sob um outro prisma, tornase possvel determinar se o
seu aumento gradual nos ltimos dois anos foi resultado de um melhor nvel de capitalizao, de
uma reduo do risco mdio inerente aos activos detidos pelas instituies financeiras ou de um
efeito conjugado dos dois. Estes efeitos podem ser decompostos pela anlise de um rcio de
solvabilidadenoajustadopelorisco,i.e.queusacomodenominadoroactivototaldasinstituies,
edorcioentreosactivosponderadospeloriscoeoactivototal,que,maisumavez,podeserusado
comoumamedidadoriscomdiodosactivosdeumainstituio
81
.
81
Adivisodestesdoisrciosproduzexactamenteorciodesolvabilidade.

Grfico63:Decomposiodosefeitossobreorciodesolvabilidade
Fonte:IFs,APB.
Notas:*Rciodesolvabilidadenoajustadopelorisco=Fundosprprioselegveis/Activostotais
**Riscomdiodosactivos=Activosponderadospelorisco/Activostotais
***Rciodesolvabilidade=Fundosprprioselegveis/Activosponderadospelorisco
O Grfico 63 apresenta esta decomposio para os anos 2008 a 2010. Da sua anlise
depreendesequeoaumentosustentadodorciodesolvabilidadenoperodofoiacompanhadode
umareduosignificativadoriscomdiodosactivos,quepassoudeumvalorde63,5%para57,9%.
Istosignificaque,seasinstituiestivessemmantidoorciodesolvabilidadenoajustadopelorisco
aoseuvalorde2008,i.e.em7,0%(oquecorrespondeaadmitirumcrescimentodosfundosprprios
elegveis idntico ao crescimento dos activos totais), ento, s pela reduo do risco mdio dos
activosem2009e2010,terseiaregistadoem2010umrciodesolvabilidadede12,1%,umponto
percentualacimafaceaovalorefectivamenteregistadopelorcioem2008.
O remanescente 0,9% do aumento evidenciado pelo rcio de solvabilidade no perodo
justificado pelo aumento dos fundos prprios elegveis, que aumentaram a um ritmo superior
variao dos activos totais, elevando o rcio de solvabilidade no ajustado pelo risco para 7,5% em
2010, e fixando o valor final do rcio de solvabilidade em 13,0%. Refirase ainda que o aumento
modestode0,1pontospercentuaisdorciodesolvabilidadeem2010sedevefundamentalmenteao
facto de o menor crescimento dos fundos prprios elegveis face ao activo total (fazendo passar o
rcio de solvabilidade no ajustado pelo risco de 7,8% para 7,5%) ter praticamente anulado a
diminuioregistadanoriscomdiodosactivos,quepassoude60,3%para57,9%,em2010.
Emsuma,amelhoriaverificada,emtermosagregados,aonveldorciodesolvabilidadeda
amostra no perodo resultou do efeito conjunto, e equilibrado, de uma reduo do riscomdio dos
activosedeumreforodacoberturadosactivosporfundosprprios.

7,0%
7,8%
7,5%
6,5%
7,0%
7,5%
8,0%
2008 2009 2010
Rciodesolvabilidadeno
ajustadopelorisco*
11,1%
12,9%
13,0%
10%
11%
12%
13%
14%
2008 2009 2010
Rciodesolvabilidade***
63,5%
60,3%
57,9%
54%
58%
62%
66%
2008 2009 2010
Riscomdiodosactivos**

VII.5. Testesdeesforo
Em Julho de 2010, quatro grupos financeiros portugueses (CGD, BCP, ESFG
82
e Banco BPI)
participaram na realizao de um exerccio de testes de esforo coordenado pelo Committee of
EuropeanBankingSupervisors
83
(CEBS),emcooperaocomoBancoCentralEuropeu.Esteexerccio
envolveu 91 instituies financeiras, representando cerca de 65% do sistema bancrio europeu em
termosdeactivostotais.
Ostestesdeesforovisamtestararesistnciadosbancosfaceacenriosadversosextremos
masplausveis,bemcomoavaliaronveldecapitalnecessrioparaabsorveroschoqueshipotticos
associados aos cenrios estabelecidos, caso estes se verifiquem. Para o efeito, so calculados, em
cada cenrio, os impactos dos choques definidos sobre os resultados do exerccio (proveitos e
custos)esobreosnveisdesolvabilidade.Sendoostestesdeesforoumaimportanteferramentade
gesto de risco, os choques includos nos cenrios correspondem a pressupostos severos cuja
probabilidadedesematerializaremseconsiderareduzida.
Ohorizontetemporalabrangidopeloschoquesdostestesdeesfororealizadosem2010foi
de dois anos (2010 e 2011), sendo que todas as projeces relativas a informao contabilstica e
prudencial das instituies foram efectuadas a partir das contas consolidadas das mesmas em
Dezembro de 2009. Os principais riscos avaliados foram o de crdito e de mercado, incluindo a
exposiodvidasoberanadepaseseuropeus.
Paraefectuarosreferidostestesdeesforo,foramconstrudosdoiscenrios(odereferncia
e o adverso) nos quais se introduziram choques de diferentes magnitudes em diversas variveis
macroeconmicas, tais como o PIB, a taxa de desemprego, o nvel de preos dos imveise as taxas
de juro. Aqueles cenrios corresponderam, respectivamente, a uma recuperao da recesso de
20082009 e continuao dessa mesma recesso por mais dois perodos. Ao cenrio adverso foi
aindaintroduzidoumchoqueadicional,especficodecadapas,areflectiroriscosoberanoequese
traduziunumaumentodospreaddetaxadejurodosttulosdedvidapblica.
Adicionalmente, foram tambm afectadas as probabilidades de incumprimento e as perdas
dadooincumprimentodascarteirasdecrditodasinstituies,deacordocomoscenriosreferidos,
bemcomoadesvalorizaodeinstrumentosdecapitalnacarteiradetrading.
No que respeita aos resultados globais deste exerccio
84
, verificouse que sete das 91
instituiesfinanceirastestadaschumbaramnocenrioadversocomchoquederiscosoberano,uma
vez que viram o seu rcio Tier 1 ficar abaixo de 6%, valor definido como limiar mnimo pelo CEBS.
82
A Esprito Santo Financial Group (ESFG) uma holding de servios financeiros na qual se integra o Grupo
Banco Esprito Santo, bem como outras entidades com actividade nas reas da banca, seguros e sade, em
Portugalenoestrangeiro.Umavezqueoexercciodetestesdeesforofoirealizadoaonvelmaiselevadode
consolidao, e tendo em conta que nem toda a actividade bancria da ESFG se encontra reunida no Grupo
Banco Esprito Santo, a primeira foi a entidade considerada pelo CEBS para efeitos da realizao dos stress
tests.
83
ComitdasAutoridadesEuropeiasdeSupervisoBancria.
84
RelatriosumriodoComitdasAutoridadesEuropeiasdeSupervisoBancria(23.07.2010).
Aggregate outcome of the 2010 EU wide stress test exercise coordinated by CEBS in cooperation with the
EuropeanCentralBank(ECB)
http://stresstest.cebs.org/documents/Summaryreport.pdf

Destas,cincoforamcajas espanholas,umfoi um bancogrego eooutro,um bancoalemo.ainda
importantereferirqueasnecessidadesadicionaisglobaisdecapitalestimadasparaqueorcioTier1
destas instituies se situasse no limite de 6% exigvel, em Dezembro de 2011, foram apuradas em
cercade3.530milhesdeeuros.
Relativamente aos grupos financeiros portugueses, todos eles passaram, uma vez que os
seusrciosTier1semantiveramacima de6%,apresentandonveisdecapital adequadosaosriscos
testados. Genericamente, e como seria expectvel, verificouse uma reduo significativa dos nveis
de solvabilidade entre os cenrios de referncia e adverso com choque de risco da dvida soberana
(verTabela61).
Uma vez que o exerccio de stress testing preparado pelo CEBS se realizou ao nvel mais
elevado de consolidao, a actividade do Grupo Banco Esprito Santo e do Santander Totta, SGPS
85
foiincludanadarespectivaempresame.EstasduasentidadesacabaramporsolicitaraoBancode
Portugal a realizao do mesmo exerccio a nvel da sua actividade subconsolidada
86
. Tambm
nestes dois casos, os resultados foram positivos, como revela a Tabela 61, que apresenta os rcios
Tier1apuradosnoexerccioparaosseisgruposfinanceirosportuguesesreferidos.
Tabela61:ResultadosapuradosnoexercciodetestesdeesforodeJunhode2010paraosgrupos
financeirosportuguesesenvolvidos
CGD BCP ESFG BPI BES

Santander
Totta,
SGPS
RcioTier1
Dezembro2009
8,4% 9,3% 7,7% 8,5% 8,3% 10,0%
CenriodeReferncia(Dez2011) 9,1% 9,4% 9,2% 11,6% 9,3% 12,9%
CenrioAdverso(Dez2011)
8,4% 8,4% 7,4% 10,3% 8,0% 12,9%
CenrioAdversocomchoque
riscosoberano(Dez2011)
8,2% 8,4% 6,9% 10,2% 7,5% 13,0%
Fonte:BdP,CEBS,APB.
Norelatrio
87
noqualapresentaosprincipaisresultadosdosgruposfinanceirosportugueses,
o Banco de Portugal refere quais os factores dominantes que causam a diminuio do rcio Tier 1
face ao cenrio de referncia. O peso dos fundos de penses dos empregados bancrios no activo
das instituies financeiras leva a que estas se encontrem particularmente expostas s flutuaes
dosndicesaccionistas.Poroutrolado,asperdasporimparidadecrescemsignificativamentedevido
ao forte impacto que o aumento das taxas de juro e de desemprego, bem como a reduo do PIB,
tmnoincumprimento.
85
Filial que consolida a actividade financeira do Grupo Santander em Portugal. Esta foi considerada no
exercciodetestesdeesforodoCEBSatravsdaempresameemEspanha.
86
AactividadesubconsolidadadestasentidadesapresentadanombitodoBoletimEstatsticodaAPB.
87
NotainformativadoBancodePortugal(23.07.2010)
ExercciodestresstestnaUnioEuropeia:Principaisresultadosparaosbancosportugueses
http://www.bportugal.pt/ptPT/Supervisao/Documents/EU_Stress_Test_Portugal%2022072010_PT.pdf

De forma semelhante, outro exerccio de stress testing ser realizado em 2011. A European
Banking Authority
88
(EBA) (entidade que substituiu o CEBS, em 2011) anunciou que, mais uma vez,
sero contemplados dois cenrios nos quais constaro, tanto choques a nvel mundial e europeu
como choques especficos de pas, a nvel, por exemplo, de preos de imveis e taxas de juro. Ser
assumidoquenenhumpasdareadoeuroentraremincumprimento.
Ocenrioadversodestenovotesteircontemplarumadiminuiodosndicesaccionistasda
readoeurode15%.Quantoavariveismacroeconmicas,ocenrioadversoincluiropressuposto
de que o PIB da rea do euro diminuir 0,5% em 2011 e 0,2% em 2012, bem como o de uma
depreciaododlarde4%.Relativamenteaoriscodedvidasoberana,seroaplicadoshaircutspor
pasematuridadedosinstrumentossubjacentes,sendoqueosttulosdedvidapblicaportuguesaa
10 anos sofrero uma desvalorizao de cerca de 20%. Adicionalmente, ser aplicado um aumento
do custo de financiamento dos bancos, atravs da subida das taxas de juro de curto prazo, de 1,25
pontos percentuais. Sabese ainda que neste exerccio a medida utilizada para avaliar os resultados
serorciocoreTier1,definiodecapitalmaisrestritaquenoanopassado,equeoscritriospara
oseuapuramentoserouniformizadosemtodosospases.Olimitemnimodestercioparaqueas
instituiespassemnostestesserde5%.
88
AutoridadeBancriaEuropeia.

VIII. IndicadoresdeEficincia
89
VIII.1. Costtoincome
O costtoincome, calculado a partir do quociente entre os custos operativos e o produto
bancrio, , por excelncia, o indicador utilizado pelo sector financeiro para medir o nvel de
eficinciadaactividadedasinstituies.Namedidaemquerelacionaoscustosdeoperaocomos
resultados da actividade bancria (produto bancrio), o rcio mede a percentagem deste que
absorvida pelos encargos operacionais decorrentes da prossecuo da actividade das instituies
financeiras.Destaforma,umrciomenorsinnimodeumaeficinciamaior.
Paraosectorfinanceiro,esteindicadordeenormeutilidadeumavezqueumimportante
driver da sua rentabilidade. Na prtica, frequente encontrlo entre os objectivos estratgicos de
um grande nmero de entidades financeiras. De igual modo, muito utilizado como benchmark da
partevariveldasremuneraesdosexecutivosquetrabalhamnosector.
Tabela62:Evoluodoscustosoperativos,doprodutobancrioedocosttoincome(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
CustosOperativos
a)

Total(milhes) 5.525 5.592 5.622 5.783
ProdutoBancrio
a)

Total(milhes) 10.207 11.018 10.553 9.902
Costtoincome
Total 54,1% 50,8% 53,3% 58,4% 54,2%
Variao(empontospercentuais) 3,3p.p. 2,5p.p. 5,1p.p.
Fonte:IFs,APB.
a)
VerTabela47,pg.94.
Em2010,ovalordoindicadorparaoconjuntodaamostrafoide58,4%,situandoseacimada
mdiaregistadaentre2007e2010,quefoide54,2%.Nodecursodesteperodo,ocomportamento
do costtoincome no revelou uma tendncia constante, embora, a partir de 2008, tenha vindo a
registar sucessivas degradaes. Entre 2009 e 2010, o indicador agravouse em 5,1 pontos
percentuais(verTabela62eGrfico64,pg.132).
Para esta perda de eficincia contribuiu sobretudo a forte diminuio verificada a nvel do
produto bancrio (5,2% em mdia nos ltimos dois anos), no compensada devidamente por uma
reduo concomitante nos custos operativos, no obstante o esforo de conteno de crescimento
destes(1,7%emmdia,emidnticoperodo)porpartedasinstituiesfinanceirasassociadas.
89
Uma vez que a anlise deste captulo foi efectuada tendo em conta uma perspectiva evolutiva, a amostra
encontraselimitadaa31instituiespelosmotivosjapresentadosnanotaderodap16,pg.21.

Grfico64:Evoluodoindicadorcosttoincome(20072010)
Fonte:IFs,APB.
Da anlise do indicador costtoincome das instituies financeiras associadas, por

origem/forma de representao legal, sobressai a significativa melhoria do mesmo no caso das
sucursais. No obstante a forte diminuio no valor do indicador (de cerca de 27,8 pontos
percentuais), face ao valor do rcio apresentado por estas instituies financeiras no ano de 2007
(aproximadamente 96%), as sucursais tiveram ainda, em 2010, o seu costtoincome
substancialmenteacimadodasdemaisinstituiesfinanceirasassociadas(verGrfico65b)).
J no caso da estratificao da amostra por dimenso das instituies financeiras, de
realarqueasdepequenadimensoforamonicosegmentoqueviuoseucosttoincomemelhorar
entre2007e2010(verGrfico65a)).
Grfico65:Evoluodocosttoincome,pordimensoeorigem/formaderepresentaolegal(20072010)

Fonte:IFs,APB.
VIII.2. Crditoedepsitosporempregadoenmerodecolaboradoresporbalco
O indicador crdito e depsitos por empregado procura avaliar a produtividade das
instituies bancrias no que se refere sua funo de intermediao bsica, traduzida esta na
captao de depsitos junto de clientes e na sua canalizao para a concesso de crdito
economia. Para o efeito, o indicador em questo relaciona o volume daquelas actividades com um
dos recursos utilizados para a sua gerao, i.e. com o nmero de empregados. Desta forma, o
54,1%
50,8%
53,3%
58,4%
50%
55%
60%
2007 2008 2009 2010
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2007 2008 2009 2010
Grande Mdia Pequena
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2007 2008 2009 2010

desempenho das instituies financeiras medido em funo da capacidade de criao de negcio
porunidadederecursoprodutivoutilizado.
No obstante o valor do indicador crdito e depsitos por empregado ter aumentado em
2010 (1,8%), o seu crescimento foi, nos ltimos dois anos, muito fraco quando comparado com o
registadoem2008.Comefeito,aelevadataxadecrescimentodoindicadorem2008(9,5%)resultou
da poltica expansionista a nvel da concesso de crdito a clientes praticada ento, e do aumento
atpico nesse ano do montante de depsitos (por fuga de poupanas de aplicaes de maior para
menor risco). Entretanto, a estagnao do crdito a clientes aliada ao modesto aumento dos
depsitosnosanosde2009e2010(que,conjuntamente,registaramumataxadecrescimentomdia
anual de apenas 2,0%) resultou numa quebra do aumento da produtividade, ainda que se tenham
verificado esforos de conteno a nvel do quadro de pessoal, cujo crescimento praticamente
estagnounomesmoperodo(verTabela63eGrfico66).
Tabela63:Evoluodomontantedecrditoedepsitos,donmeroglobaldeempregados,edoindicador
crditoedepsitosporempregado,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
Crdito+Depsitos
a)b)

Total(milhes) 416.188 464.900 473.737 483.251
NmeroGlobaldeEmpregados
c)

Total 57.025 58.194 58.277 58.412
CrditoeDepsitosporEmpregado
Valor(milhares) 7.298 7.989 8.129 8.273
Fonte:IFs,APB.
a)
Crditolquidoaclientes,talcomoevidenciadonaTabela26,pg.66.
b)
Recursosdeclienteseoutrosemprstimos,talcomoevidenciadonaTabela28,pg.70.
c)
VerTabela6,pg.27.
Grfico66:Evoluocomparativadomontantedecrditoedepsitosfaceaonmeroglobalde
empregados,a31deDezembro(20072010)
Fonte:IFs,APB.
Nota:*(C+D)Montantedecrditoedepsitos.
90
100
110
120
2007 2008 2009 2010
Base=100
C+D* Empregados C+Dporempregado

Simultaneamente, verificouse uma melhoria da eficincia das instituies financeiras
associadas, entre 2007 e 2010, visvel ao nvel do nmero mdio de empregados por balco (ver
Tabela64).Esteindicadorpermiteanalisarosrecursosutilizados,anveldoquadrodepessoal,para
sustentar a rede de balces das instituies financeiras, a qual constitui, genericamente, o seu
principal canal de distribuio. A diminuio deste rcio, ceteris paribus, indicia uma maior
capacidade de optimizao dos meios disponveis, na medida em que haver menores custos com
pessoalporunidadededistribuio.
Enquanto em 2007 existiam, em mdia, 9,6 trabalhadores por balco, em 2010 este
indicadorfoireduzidoem5,2%,passandopara9,1(verTabela64).Estamelhoriadeeficinciafruto
da crescente oferta de canais alternativos atravs dos quais os clientes podem realizar operaes
bancrias, reduzindo a afluncia aos balces e as necessidades de colaboradores em cada agncia
bancria. A proliferao da rede de ATMs, bem como a crescente utilizao dos servios de
homebanking fornecidos pelas instituies financeiras, aliadas a maiores investimentos em
tecnologiaquepermitiramautomatizar operaesereduzirigualmenteacargadepessoalnoback
office,terocontribudopositivamenteparaestatendncia.
Tabela64:Evoluonmerodebalcesedoindicadornmerodeempregadosporbalco,a31deDezembro
(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
NmerodeBalces
a)

Total 5.923 6.244 6.349 6.424
NmerodeEmpregadosporBalco
Total 9,6 9,3 9,2 9,1
Fonte:IFs,APB.
a)IncluionmerodebalcesemPortugaleasagnciasbancriasdassucursaiseescritriosderepresentaonoexterior(verTabela17,
pg.47,eTabela22,pg.60).
Realase ainda que o desempenho, tanto das instituies financeiras associadas, como da
totalidadedosectorbancrioportugus,medidoatravsdesteindicador,sobressainocontextodos
pases da rea do euro. De facto, as instituies financeiras associadas apresentam um rcio de
nmero de empregados por balco apenas superior quele observado em Espanha (ver Grfico 67,
pg.135).

Grfico67:Nmerodeempregadosporbalconareadoeuro,em31deDezembrode2009

Fonte:IFs,BCE,APB.
Nota:*Incluiapenasasinstituiesfinanceirasassociadas.
Por ltimo, de salientar a necessidade de alguma precauo na anlise destes indicadores

uma vez que os mesmos no tm em conta o modelo de negcio e, por conseguinte, o tipo de
activos e passivos subjacentes das instituies. Logo, quando se efectuam comparaes entre
instituies,aexistnciaderciosmaiselevadosnosignificanecessariamentemaiorprodutividade
oumenoreficincia,umavezqueomodelodenegciopodedeterminarqueovolumedeactividade
exijacomparativamentemenosrecursostantoaonveldonmerodeempregadoscomodonmero
debalces.Noobstanteestalimitao,ocomportamentotemporaldestesindicadorespodeajudar
a perceber como tem melhorado a capacidade de optimizao dos recursos produtivos das
instituiesfinanceirasassociadas.
VIII.3. Activoporempregado
O indicador activo por empregado procura avaliar a eficincia das instituies financeiras,
relacionando o activo lquido, que se encontra associado ao volume de actividade do negcio
bancrio, com os recursos utilizados (medidos pelo nmero de empregados afectos a essa
actividade). Tambm no caso deste indicador, necessria alguma precauo ao efectuar uma
anlisecomparativainterinstituies.Aonoconsideraromodelodenegciodecadaumadestas,o
indicadornodiferenciaatipologiadeactividadesemfunodasrespectivasexignciasespecficasa
nvel de recursos humanos. Ainda assim, a anlise deste indicador permite concluir, numa
perspectivatemporal,acercadaevoluodaeficinciadasinstituiesfinanceiras.
Entre2007e2010,oactivoagregadodasinstituiesfinanceirasassociadascresceutodosos
anos, muito embora o seu crescimento revele uma tendncia de desacelerao
90
. Este
comportamento tambm partilhado pela evoluo do nmero global de empregados (ver Tabela
65,pg.136).
90
Umaanlisemaisdetalhadadaevoluodoactivoagregadodasinstituiesfinanceirasassociadasencontra
senoCaptuloIVdopresenteBoletim.
Mdia
0
5
10
15
20
25
30
35
40

Tabela65:Taxasdecrescimentoanualdoactivoagregadoedonmeroglobaldeempregados,eevoluodo
indicadoractivoporempregado,a31deDezembro(20072010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
ActivoAgregado
a)

Total(milhes) 401.104 445.346 479.771 505.111
NmeroGlobaldeEmpregados
Total 57.025 58.194 58.277 58.412
ActivoporEmpregado
Valor(milhares) 7.034 7.653 8.233 8.647
Fonte:IFs,APB.
a)
VerTabela3,pg.23.
Ainda assim, o crescimento evidenciado no perodo pelo activo agregado das instituies
financeirasassociadas(taxadecrescimentomdiaanualde8,0%)foisignificativamentesuperiorao
registado pelo nmero de colaboradores (0,8%). Deste cenrio, resultou naturalmente, uma
evoluomuitopositivadoindicadoractivoporempregado(verTabela65).
No obstante a evoluo positiva acima referida do activo por empregado, este indicador
demonstrou um comportamento caracterizado por taxas de crescimento marginais decrescentes,
queoriginaramumadesaceleraodoseucrescimento.Estatendnciarevelousemuitosemelhante
apresentada pelo activo agregado das instituies financeiras associadas, como alis bem
perceptvel atravs do Grfico 68. Este cenrio ocorreu por via do nmero de empregados
praticamenteterestagnadonoperodo20072010,especialmentequandocomparadocomoforte
crescimentodoactivoagregado.
Grfico68:Evoluocomparativadoactivoagregadofaceaonmeroglobaldeempregados,a31de
Dezembro(20072010)
Fonte:IFs,APB.
90
100
110
120
130
2007 2008 2009 2010
Base=100
Activoagregado Empregados Activoporempregado

IX. AnlisedaActividadeInternacional
91
92
A internacionalizao das instituies financeiras associadas constitui uma importante

alternativa de expanso do negcio e de melhoria de performance das mesmas. Em 2010, a
contribuio da actividade internacional para um conjunto de variveis de performance, a nvel
consolidado, das instituies financeiras associadas foi j muito significativa, especialmente no que
respeitacontribuioparaosresultados.
No que se refere ao activo lquido afecto actividade internacional, e no obstante terse
verificado uma contraco da ordem dos 4,5% em 2010, o mesmo representou j 17,3% do activo
consolidadodasinstituiesfinanceirasassociadasqueintegramaamostra(vernotaderodap91).
Apesar do enquadramento internacional desfavorvel, as instituies financeiras da amostra
atingiram, emtermosagregados,um crescimento mdioanual doseuactivolquidonoexterior,da
ordemdos4,5%nosltimosdoisanos(verTabela66).
Quanto ao crdito bruto a clientes no exterior, este aumentou a uma taxa mdia anual de
12,0%noperodo20072010,tendo,noentanto,sofridoumasignificativadesaceleraoem2009e
2010, mas em linha com a tendncia internacional de conteno do crescimento do crdito a
clientes. De registar no entanto que, no total do crdito consolidado, o peso do crdito bruto
concedido externamente ganhou uma representatividade crescente (2,4 pontos percentuais entre
2007e2010),situandosenos14,8%noltimoano.
Tabela66:Evoluodobalanoconsolidadorelativoactividadeinternacional,a31deDezembro(2007
2010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
ActivoLquido
Total(milhes) 61.290 70.513 79.928 76.360
Representatividadenototaldoactivo
lquidoconsolidado
17,5% 17,6% 18,6% 17,3% 17,7%
CrditoaClientes
a)

Total(milhes) 32.649 39.991 42.707 45.591
Representatividadenototaldocrditoa
clientesconsolidado
12,4% 13,6% 14,2% 14,8% 13,8%
RecursosdeClienteseOutrosEmprstimos
Total(milhes) 28.338 34.081 36.628 38.479
Representatividadenototaldosrecursos
declientesconsolidado
16,7% 18,0% 19,1% 18,8% 18,1%
Fonte:IFs,APB.
Nota:
a)
Crditobruto.
91
EsteonicocaptulodoBoletimInformativoquesebaseiaemdadosconsolidados.
92
Aanlisedaactividadeinternacionalpresentenestecaptulorealizadacombasenaactividadeconsolidada
de seis grupos bancrios associados (Banif, BCP, BES, BPI, BST e CGD) e de duas instituies financeiras
associadas(FinibancoeMontepio).

De forma semelhante, tambm os recursos de clientes captados no exterior mostraram ao
longo do mesmo perodo uma tendncia positiva, ainda que o seu crescimento tenha sido
ligeiramente mais moderado, o que resultou numa taxa de crescimento mdia anual de 11,0%, em
termos agregados. No entanto, foi esta rubrica de balano que apresentou na amostra a maior
representatividadefaceaoconsolidadorespectivoemquasetodooperodo,situandosenos18,8%
em 2010 (ver Tabela 66, pg. 137). Este cenrio demonstra a crescente importncia dos mercados
externoscomofontesdecaptaodefundosparaasinstituiesfinanceirasassociadas.
Em consequncia do maior crescimento do crdito concedido a clientes face aos recursos
captados no mercado externo, o rcio de transformao
93
relativo actividade internacional
aumentou 3,3 pontos percentuais entre 2007 e 2010, situandose nos 118,5% no ltimo ano. No
obstanteestecrescimento,orciodetransformaodaactividadeinternacionaltemseposicionado
substancialmente abaixo daquele registado pela actividade domstica, ainda que este ltimo tenha
vindoarevelarumatendnciadecontraco.Em2010,adiferenaentreosdoisfoide39,4pontos
percentuais.
Grfico69:Representatividadedaactividadeinternacionalnasdemonstraesfinanceirasconsolidadas,em
2010
a)Balano(em31deDezembro) b)Demonstraodosresultados

Fonte:IFs,APB.
Nota:*Crditobruto.
**(RAI)Resultadoantesdeimpostosnocorrigidodeinteressesminoritrios.
Quantorepresentatividadedaactividadeinternacionaldasinstituiesfinanceirasassociadas
quecompemaamostranasprincipaisrubricasdademonstraodosresultadosanvelconsolidado,
93
O rcio de transformao resulta do quociente entre o crdito bruto concedido e os recursos de clientes e
outrosemprstimos.
250.000
500.000
Activo
lquido
Crditoa
clientes*
Recursos
declientes
82,7%
85,2%
81,2%
17,3%
14,8%
18,8%
Milhes
Actividadenacional Actividadeinternacional
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
Margem
Financeira
Produto
Bancrio
Custos
Operativos
RAI**
69,0%
75,9%
78,5%
64,8%
31,0%
24,1%
21,5%
35,2%
Milhes
Actividadenacional Actividadeinternacional

aquela em que mais se destacou em 2010 foi no resultado antes de impostos e interesses
minoritrios,paraoqualaactividadenoexteriorcontribuiucercade35%.
Em termos mdios, para o perodo 2007 2010, a contribuio percentual da actividade no
estrangeiro para a margem financeira consolidada foi superior quando comparada com a mesma
contribuio para o produto bancrio consolidado (ver Tabela 67 e Grfico 69b, pg. 138)). Esta
diferena acentuouse substancialmente em 2010, tendo no ltimo ano registado um gap de 6,9
pontos percentuais que adveio da menor contribuio relativa da actividade internacional para os
resultados de servios a clientes e de mercado, como sejam as comisses e/ou os resultados de
outrotipodeactivosquenoocrditoaclientes.
Tabela67:Evoluodademonstraodosresultadosconsolidadarelativaactividadeinternacional(2007
2010)
2007 2008 2009 2010 Mdia
MargemFinanceira
Total(milhes) 913 1.500 1.473 1.922
Representatividadenototaldamargem
financeiraconsolidada
14,2% 21,1% 23,8% 31,0% 22,6%
ProdutoBancrio
Total(milhes) 1.770 2.317 2.507 2.834
Representatividadenototaldoproduto
bancrioconsolidado
15,4% 19,7% 21,9% 24,1% 20,3%
CustosOperativos
Total(milhes) 1.019 1.172 1.191 1.442
Representatividadenototaldoscustos
operativosconsolidados
16,4% 18,2% 18,5% 21,5% 18,6%
ResultadoAntesdeImpostoseInteresses
Minoritrios

Total(milhes) 802 844 750 817
RepresentatividadenototaldoRAI
a)
consolidado
20,5% 34,6% 30,9% 35,2% 30,3%
Fonte:IFs,APB.
a)
Resultadoantesdeimpostos,nocorrigidodeinteressesminoritrios.
Em termos de performance, a actividade internacional e a actividade domstica (a nvel

consolidado) apresentaram valores no muito dspares entre si, em 2010. Ainda assim, a
performance da actividade internacional foi superior, tanto a nvel do costtoincome (que
apresentouumvalorinferiorem8,1pontospercentuais)comodoresultadobrutodeexploraoem
percentagemdoprodutobancrio.Estasituaoinvertesenoquerespeitaaoburden(tambmem
percentagem do produto bancrio), uma vez que, como j foi anteriormente referido, o peso dos
resultados de servios a clientes e de mercado menor no caso da actividade internacional e,
consequentemente, no cobre uma parte to significativa dos custos operacionais, quando
comparadocomaactividadedomstica(verGrfico70,pg.140).

Na escolha das reas geogrficas para a expanso da actividade das instituies financeiras
associadas assumem especial importncia aqueles factores que podem proporcionar algum tipo de
vantagem competitiva. Assim, a proximidade cultural e lingustica, que o Brasil, Timor, Angola ou
Macau tm em relao a Portugal, leva a que estes destinos se encontrem entre os preferidos.
Destacamse ainda os pases que constituem tradicionalmente zonas de emigrao nacional e que,
portanto, tm grandes comunidades portuguesas, como sejam a Frana, o Luxemburgo ou a Sua.
Adicionalmente, verificase uma preferncia por pases cujos sistemas financeiros se encontram
particularmente desenvolvidos, como o caso dos EUA ou do Reino Unido. Por fim, a Espanha
representa tambm um mercado de eleio pela sua proximidade geogrfica e intensa actividade
comercial.
Em relao s reas de negcio desenvolvidas no mbito da actividade internacional,
destacamseemparticularabancaderetalho,abancadeinvestimento,ocapitalderiscoeagesto
deactivos.
Grfico70:Comparaodealgunsindicadoresdeperformancedaactividadedomsticavs.internacional,em
2010
Fonte:IFs,APB.
59,0%
6,9%
41,0%
50,9%
18,7%
49,1%
40%
20%
0%
20%
40%
60%
80%
Costtoincome Burden(%doPB) ResultadoBrutode
Explorao(%doPB)
ActividadeDomstica ActividadeInternacional

X. Anexos
AnexoADiplomaslegaiseregulamentares
AnexoBIniciativasderegulaodosectorfinanceiroanvelinternacional
AnexoCAlteraessnormasinternacionaisdecontabilidade

AnexoADiplomaslegaiseregulamentares
94
Janeiro
CobranadeEncargosnasOperaesemCaixasAutomticas
DecretoLein.3/2010,de5deJaneiroMinistriodasFinanasedaAdministraoPblica
Consagraaproibiodecobranadeencargospelasinstituiesdecrditonasoperaesemcaixas
automticas (designadamente levantamento, depsitos ou pagamento de servios) e pelos
beneficirios dos servios de pagamento nas operaes de pagamento atravs dos terminais de
pagamento automtico, sob pena de aplicao de coima nos montantes e nos limites referidos nos
n.
os
1 e 2, do artigo 17. do DecretoLei n. 433/82, de 27 de Outubro, na sua redaco actual, que
instituioilcitodemeraordenaosocialeorespectivoprocesso.
http://dre.pt/util/getpdf.asp?s=dip&serie=1&iddr=2010.2&iddip=20100020
GovernodasSociedades
Regulamento da Comisso do Mercado de Valores Mobilirios n. 1/2010, de 7 de Janeiro
(PublicadonaIISriedoDiriodaRepblicaem1deFevereiro)
Consagraapossibilidadedeassociedadesemitentesdeacesadmitidasnegociaoemmercado
regulamentado,situadoouafuncionaremPortugal,recorrerem,emdeterminadascondies,aum
cdigo de governo de sociedades diferente do divulgado pela Comisso do Mercado de Valores
Mobilirios(CMVM),quandoprviaefundamentadamente,informemaCMVMdessadeciso.
http://www.cmvm.pt/CMVM/Legislacao_Regulamentos/Regulamentos/2010/Pages/Reg2010_01.as
px
CdigodeGovernodasSociedadesdaComissodoMercadodeValoresMobilirios
NovasRecomendaesdaComissodoMercadodeValoresMobilirios,de8deJaneirode2010
OConselhoDirectivodaComissodoMercadodeValoresMobiliriosaprovouumconjuntodenovas
recomendaessobreogovernodassociedades.
http://www.cmvm.pt/CMVM/Recomendacao/Recomendacoes/Pages/default.aspx
PolticadeRemunerao
Aviso do Banco de Portugal n. 1/2010, de 26 de Janeiro (Publicado na II Srie do Dirio da
Repblicaem9deFevereiro)
O Aviso do Banco de Portugal n. 1/2010, de 26 de Janeiro estabelece a informao que deve ser
94
O Centro de Estudos Financeiros agradece rea jurdica da APB a presente compilao dos principais
documentoslegaiseregulamentarespublicadosemPortugal,em2010.

divulgadanadeclaraosobreapolticaderemuneraodosmembrosdosrgosdeadministrao
e de fiscalizao das instituies de crdito, sociedades financeiras e sucursais de instituies de
crditoedesociedadesfinanceirascomsedeempasesterceirosedosseuscolaboradoresque,no
sendo membros dos respectivos rgos de administrao ou de fiscalizao, auferem uma
remunerao varivel e exercem a sua actividade profissional no mbito das funes de controlo
previstasnoAvisodoBancodePortugaln.5/2008,de1deJulho,ouseja,queexercemumaoutra
actividadeprofissionalquepossaterimpactomaterialnoperfilderiscodainstituio.
http://www.bportugal.pt/sibap/application/app1/aviso.asp?PVer=P&PNum=1/2010
Fevereiro
PolticadeRemunerao
CartaCirculardoBancodePortugaln.2/2010/DSB,de1deFevereiro
Estabelece as recomendaes aplicveis poltica de remunerao dos membros dos rgos de
administrao e fiscalizao, bem como dos colaboradores que exercem uma outra actividade
profissionalquepossaterimpactomaterialnoperfilderiscodasinstituiesdecrdito,sociedades
financeiras e sucursais de instituies de crdito e de sociedades financeiras com sede em pases
terceiros,nosentidodealinharosmecanismosdecompensaoremuneratriacomumaprudentee
adequadagestoecontroloderiscos.
http://www.bportugal.pt/sibap/application/app1/circular.asp?PVer=P&PNum=2/2010/DSB
RiscodeConcentrao
InstruodoBancodePortugaln2/2010,de15deFevereiro
Com a publicao do presente diploma, o Banco de Portugal, reconhecendo que a concentrao de
riscos constitui um dos mais importantes factores potenciais de perda a que uma instituio de
crditoseencontrasujeita,vemestabelecer um conjuntodepolticaseprocedimentosapropriados
paraidentificar,avaliaremediressesmesmosriscosdeconcentrao.
95
http://www.bportugal.pt/sibap/application/app1/insthis.asp?PVer=P&PNum=2/2010
Maro
SistemadePagamentosTARGET2
InstruodoBancodePortugaln.5/2010,de15deMaro
ApresenteinstruovemalteraraInstruodoBancodePortugaln.33/2007,de15deJaneirode
2008, que regulamentou o funcionamento do sistema nacional do TARGET2, na sequncia da
publicaodaOrientaoBCE/2009/21,a17deSetembrode2009,nosentidodeadaptaraprimeira
95
Cessou a suavigncia em15 de Marode 2011, em virtudeda entrada em vigor daInstruo do Banco de
Portugaln.5/2011,quearevogou.

ao sistema de transferncias automticas transeuropeias de liquidao por bruto em tempo real e
assimregulamentarofuncionamentodosistemanacionalcomponentedoTARGET2,oTARGET2PT.
SistemadeIndemnizaoaosInvestidores(SII)
Regulamento da Comisso do Mercado de Valores Mobilirios n. 2/2010, de 12 de Maro
(PublicadonaIISriedoDiriodaRepblicaem23deMaro)
A CMVM aprovou o Regulamento n. 2/2010, de 23 de Maro, que vem ajustar o Regulamento do
SistemadeIndemnizaoaosInvestidoressalteraeslegislativasintroduzidaspeloDecretoLein.
162/2009,de20deJulhoepelaPortarian.1426A/2009,de18deAgosto.
px
DeveresMnimosdeInformaonombitodosContratosdeCrditoHabitao
AvisodoBancodePortugaln.2/2010,de30deMarode2010(PublicadonaIISriedoDirio
daRepblicaem16deAbril)
Nos termos deste Aviso, as instituies de crdito devem informar os clientes sobre os diferentes
elementos caracterizadores dos contratos de crdito habitao, bem como sobre os diversos
encargos a suportar pelos clientes, disponibilizando uma ficha de informao normalizada, logo no
momentodasimulaodocrditohabitao.Jposteriormente,comaaprovaodoemprstimo,
asinstituiesdecrditodevemtambmentregaraosclientesumaminutadocontratoacelebrar.
Definese ainda um conjunto mnimo de elementos sobre as condies financeiras do emprstimo
quedeveroobrigatoriamenteconstardocontratodecrditohabitaoeestabeleceseodeverde
prestaodeinformaoperidicasobreaevoluodoemprstimoduranteavignciadorespectivo
contratodecrditohabitao.
Abril
OramentodoEstadode2010
Lein.3B/2010,de28deAbril
AprovaoOramentodoEstadopara2010.
http://dre.pt/util/getdiplomas.asp?iddip=20100757


Maio
InstituiesdeCrditoeEmpresasdeInvestimento
DecretoLein.45/2010,de6deMaioMinistriodasFinanasedaAdministraoPblica
OpresentediplomaalteraoDecretoLein.103/2007,de3deAbril,queestabeleceosrequisitosde
adequaodefundosprpriosaplicveissempresasdeinvestimentoesinstituiesdecrditoeo
DecretoLein.104/2007,de3deAbril,queprocedeutransposiodaDirectivan.2006/48/CE,do
ParlamentoEuropeuedoConselho,de14deJunho,relativaaoacessoactividadedasinstituies
decrditoeaoseuexerccio.
, assim, includo o riscopas no clculo do coeficiente dos fundos prprios das instituies de
crdito, deixando este de ser relevante apenas para efeitos da constituio de provises,
actualizando, deste modo, o regime prudencial aplicvel s posies assumidas perante pases
considerados de risco, i.e., vulnerveis a alteraes polticas, econmicas e sociais susceptveis de
alterarovalordosinvestimentosaefectuados.
http://dre.pt/util/getpdf.asp?s=rss&serie=1&iddr=2010.88&iddip=20100828
SociedadescomAcesAdmitidasNegociao
Transpe para a ordem jurdica interna a Directiva n. 2007/36/CE, do Parlamento Europeu e do
Conselho, de 11 de Julho, relativa ao exerccio de certos direitos dos accionistas de sociedades
cotadas, e consagra no ordenamento jurdico interno a admissibilidade de aces de sociedades
annimassemvalornominal.
http://dre.pt/pdf1sdip/2010/05/09700/0172201728.pdf
ParticipaesemEntidadesdoSectorFinanceiro
O presente diploma aprova as normas processuais e os critrios para a avaliao prudencial dos
projectos de aquisio e de aumento de participaes qualificadas em entidades do sector
financeiro.
Procedese, assim, transposio da Directiva n. 2007/44/CE, do Parlamento Europeu e do
Conselho, de 5 de Setembro, que introduz no espao comunitrio uma harmonizao mxima nas
matrias supra referidas, no permitindo a introduo de regras mais estritas ou permissivas nos
ordenamentosjurdicosinternosdosEstadosMembros,nomeadamentenoquerespeitaaoslimiares
paraacomunicaoprviadepropostasdeaquisio,deaumentooudealienaodeparticipaes
qualificadas em instituies financeiras, bem como ao respectivo procedimento e critrios de
avaliao.


Junho
Organismos de Investimento Colectivo sob a forma societria Sociedades de Investimento
MobilirioSociedadesdeInvestimentoImobilirio
DecretoLein.71/2010,de18deJunhode2010doMinistriodasFinanasedaAdministrao
Pblica
Este diploma, que altera e republica o regime jurdico dos organismos de investimento colectivo,
aprovado pelo DecretoLei n. 252/2003, de 17 de Outubro, vem permitir a constituio de
organismosdeinvestimentocolectivoedefundosdeinvestimentoimobiliriosobaformasocietria
(respectivamente, sociedades de investimento mobilirio (SIM) e sociedades de investimento
imobilirio (SIIMO)). Embora genericamente previstos na redaco original daquele DecretoLei n.
252/2003, apenas agora estas figuras recebem regulamentao no Direito portugus, na esteira de
diversosordenamentosjurdicoseuropeus.
RendimentoseRetenesaTaxasLiberatriasAprovaodaDeclaraoModelo39
DecretoLein.72A/2010de18deJunhoePortarian.454A/2010de29deJunho
ODecretoLeiemepgrafeprocedeuaumaalteraoaoCdigodoImpostosobreoRendimentodas
Pessoas Singulares (CIRS), consagrando a obrigao de entrega de uma declarao referente aos
rendimentos sujeitos a reteno na fonte a taxas liberatrias ou a quaisquer outros rendimentos
sujeitosaretenonafonteattulodefinitivo.Estaobrigaorecaisobreasentidadesdevedorasde
tais rendimentos ou sobre as entidades que paguem ou coloquem disposio dos respectivos
titularesessesrendimentos.
http://www.dre.pt/util/getdiplomas.asp?iddip=20101131
Nasequnciadetalalterao,aPortarian.454A/2010aprovouadeclaraooficialmodelo39que
dever ser preenchida e entregue na DirecoGeral dos Impostos (DGI) at ao final do ms de
Janeiro,referenteaosrendimentoserespectivasretenesdeimposto,relativosaoanoanterior.
MedidasAdicionaisaoProgramadeEstabilidadeeCrescimento(PEC)
Lein.12A/2010,de30deJunho
A presente Lei aprova um conjunto de medidas adicionais de consolidao oramental que visam o
reforo e acelerao da reduo do dfice excessivo e o controlo do crescimento da dvida pblica
previstosnoPEC.
Deentreestasmedidas,destacamse:
O aumento das taxas de IRS e a criao de um novo escalo para rendimentos colectveis
superioresa150.000,00;
OaumentodastaxasderetenonafontedosrendimentosdascategoriasB,EeF;
Oaumentodastaxasderetenonafonteattulodefinitivo(taxasliberatrias)para21,5%;

A introduo de uma derrama estadual de 2,5% para as entidades com lucro tributvel de IRC
superiora2.000.000,00,sobreapartedolucrotributvelqueexcedaessemontante;
OaumentodastaxasdeIVA,estabelecendose,paraPortugalContinental,ataxareduzidaem6%,a
intermdiaem13%eanormalem21%;
Atributao,emsededeImpostodoSelo,dautilizaodecrditoconcedidoaoabrigodoDecreto
Lein.133/2009(contratosdecrditoaoconsumo).
http://www.dre.pt/util/getdiplomas.asp?s=sug&iddip=20101314
DeveresdeInformaodeInteressesaDescobertoRelevantesSobreAces
Regulamento da Comisso do Mercado de Valores Mobilirios n. 4/2010, de 24 de Junho
(PublicadonaIISriedoDiriodaRepblicaem8deJulho)
EstabeleceosdeveresdecomunicaoCMVMeodeverdedivulgaoaomercadodeinteressesa
descoberto relevantes sobre aces admitidas negociao em mercado regulamentado ou
negociadasemsistemadenegociaomultilateralsituadoouafuncionaremPortugal.
Com este diploma, visase, fundamentalmente, adoptar o regime europeu de transparncia sobre
posiescurtasrelativasaaces,acordadoentreosmembrosdoCommitteeofEuropeanSecurities
Regulators
96
(CESR).
px
Julho
TributaodasMaisValiasMobilirias
Lein.15/2010,de26deJulhode2010
A Lei em epgrafe altera o CIRS bem como o Estatuto dos Benefcios Fiscais, introduzindo uma taxa
de IRS de 20% sobre as maisvalias mobilirias anteriormente tributadas a uma taxa de 10% ou
excludas de tributao aces detidas pelo seu titular durante mais de 12 meses e obrigaes e
outrosttulosdedvida.
ApresenteLeiconsagra,noentanto,aisenodetributaodasmaisvaliasmobiliriasdecorrentes
da alienao de valores mobilirios detidos por fundos de investimento durante mais de 12 meses,
desde que no se tratemde fundos de investimento mistosou fechados de subscrio particular, e
aindaaisenodasmaisvaliasmobiliriasquenoultrapassemovaloranualde500,00.

96
ComitEuropeudeReguladoreseSupervisoresdosMercadosdeInstrumentosFinanceiros.

Agosto
ComunicaodasOperaesdeTransfernciaparaJurisdiesOffshore
InstruodoBancodePortugaln.17/2010,de16deAgosto
Esta instruo vem concretizar os mecanismos de envio de informao pelas instituies de crdito
ao Banco de Portugal no cumprimento do disposto no artigo 118 A, n. 3 do Regime Geral das
Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras (RGICSF), aditado pela Lei n. 28/2009, de 19 de
Junho,queimpesinstituiesdecrditoaobrigaodeprocederemaoregistodasoperaesde
transfernciaparaentidadessituadasemjurisdiesoffshore,paraefeitosdecomunicaoaoBanco
de Portugal, quando estas tenham um valor superior a 15.000,00, independentemente de a
transferncia ser realizada numa nica operao ou atravs de vrias operaes relacionadas entre
si.
Setembro
ExcepesaosDeveresdeSegredodasInstituiesdeCrdito
Lein.36/2010,de2deSetembro
Altera o artigo 79. do RGICSF, na parte relativa s excepes ao dever de segredo imposto s
instituiesdecrdito.
Soduasasalteraesintroduzidas:
(i) A alnea d) do n. 2 passa a referir explicitamente que os factos ou elementos das relaes do
clientecomumainstituiodecrditopoderoserreveladospelamesmasautoridadesjudicirias,
nombitodeumprocessopenal;e
(ii)PrevseacriaodeumabasededadosnoBancodePortugal,daqualconstaroatotalidadede
contasbancriasexistentesnosistemabancrio,bemcomoaidentificaodosrespectivostitulares.
ConcessoExtraordinriadeGarantiasPessoaispeloEstado
Portarian.946/2010,de22deSetembroMinistriodasFinanasedaAdministraoPblica
Enquadrandose no mbito da renovao do regime de garantias de Estado ao sistema financeiro
promovidoporPortugal,semelhanadeoutrospasesdaUnioEuropeia(UE),apresentePortaria
vem alterar a Portaria n. 1219A/2008, de 23 de Outubro, que regulamenta a concesso
extraordinriadegarantiaspessoaispeloEstadoaoabrigodaLein.60A/2008,de20deOutubro.


Outubro
DeveresdeInformaoDeverdeDivulgaodePosiesEconmicasLongasSobreAces
Regulamento da Comisso do Mercado de Valores Mobilirios n. 5/2010, de 1 de Outubro
(PublicadonaIISriedoDiriodaRepblicaem11deOutubro)
IntroduzaprimeiraalteraoaoRegulamentodaCMVMn.5/2008,diplomaque,emcomplemento
doCdigodosValoresMobilirios,enquadraoregimedosdeveresdeinformaoperanteaCMVMe
peranteomercado.
O principal objectivo da alterao a este Regulamento introduzir, em tal regime, o dever de
divulgao de posies econmicas longas relativas a aces, estendendo os deveres de
transparnciasobreparticipaes qualificadasataisposieseconmicaslongas.ACMVM entende
queestaequiparaojustificvelnamedidaemquedeterminadosinstrumentosfinanceiros,ainda
quenosesubsumamnormarelativadetenodeacesemnomeprprioporcontadeoutrem
previstanoCdigodosValoresMobiliriosenopermitamoacessodirectoadireitosdevoto,criam
um efeito econmico similar deteno de aces, sendo idneos para a aquisio e exerccio de
influnciapotencialsobreumasociedade.Nomeadamente,odetentordosinstrumentosfinanceiros
derivados ter a susceptibilidade de influenciar, de facto, os direitos de voto formalmente detidos
pelacontraparte,queprocurarasseguraramanutenodeumrelacionamentocomercialestvele
duradouro.
px
FundodeGarantiadeDepsitos(FGD)
Aviso do Banco de Portugal n. 4/2010, de 18 de Outubro (Publicado na II Srie do Dirio da
Repblicaem5deNovembro)
Determina que o Banco de Portugal poder fixar, atravs de instruo, uma contribuio anual
mnima para as instituies de crdito participantes no Fundo de Garantia de Depsitos,
independentementedovolumededepsitosnelasconstitudoseabrangidospelagarantia.
ParticipaesQualificadas
Aviso do Banco de Portugal n. 5/2010, de 16 de Outubro (Publicado na II Srie do Dirio da
Repblicaem3deDezembro)
Estabelece os requisitos de informao para efeitosde comunicao de projectos de aquisio e de
aumento de participao qualificada em instituies de crdito, sociedades financeiras e empresas
deinvestimentosujeitassupervisodoBancodePortugalerevogaoAvison.3/94.


Dezembro
RegimeGeraldasInstituiesdeCrditoeSociedadesFinanceiras
DecretoLein.140A/2010,de30deDezembro
Altera o Regime Geral das Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras e o DecretoLei n.
104/2007, de 13 de Abril, e transpe: (i) a Directiva n. 2009/111/CE, do Parlamento Europeu e do
Conselho,de16deSetembro,quealteraasDirectivasn.
os
2006/48/CE,doParlamentoEuropeuedo
Conselho, de 14 de Junho, 2006/49/CE, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 14 de Junho, e
2007/64/CE, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 13 de Novembro; (ii) a Directiva n.
2009/27/CE, da Comisso, de 7 de Abril, que altera determinados anexos da Directiva n.
2006/49/CE, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 14 de Junho; e (iii) a Directiva n.
2009/83/CE, da Comisso, de 27 de Julho, que altera determinados anexos da Directiva n.
2006/48/CE,doParlamentoEuropeuedoConselho,de14deJunho.
AsalteraesintroduzidasnosreferidosdiplomasdizemrespeitoaBancosemrelaodegrupocom
instituies centrais, a determinados elementos relativos aos fundos prprios, a grandes riscos, a
disposies relativas superviso e gesto de crises, bem como s disposies tcnicas
relacionadascomagestodorisco.
http://dre.pt/util/getpdf.asp?s=rss&serie=1&iddr=2010.252S02&iddip=20103216
FundosPrprioseGestodeRiscodasInstituiesdeCrdito
Aviso do Banco de Portugal n. 6/2010, de 30 de Dezembro (Publicado na II Srie do Dirio da
Estabelece os elementos que podem integrar os fundos prprios das instituies sujeitas
supervisodoBancodePortugalerevogaoAvison.12/92,de29deDezembro.

Estabelece os limites concentrao de riscos perante um nico cliente ou um grupo de clientes
ligadosentresi,revogandooAvisodoBancodePortugaln.6/2007.

ProcedeaalteraeseaditamentosaosseguintesAvisosdoBancodePortugal:(i)Avison.5/2007,
sobre as obrigaes das instituies de crdito e empresas de investimento relativamente ao nvel
dosfundosprprioseaoslimites dosriscosdecrdito;(ii)Avison.7/2007,relativoaotratamento
de posies assumidas por instituies de crdito em operaes de titularizao; (iii) Aviso n.

8/2007, que consagra disposies sobre a adequao dos fundos prprios das empresas de
investimento e das instituies de crdito para cobertura dos riscos de mercado; (iv) Aviso n.
9/2007 que estabelece os requisitos de fundos prprios para cobertura de risco operacional, e (v)
Avison.10/2007,queregulamentaoartigo29.doDecretoLein.104/2007,de3deAbril,sendo
que este ltimo transpe para a ordem jurdica interna a Directiva n. 2006/48/CE, do Parlamento
EuropeuedoConselho,de14deJunho,relativaaoacessoactividadedasinstituiesdecrditoe
aoseuexerccioequeprocedereformulaodaDirectivan.2000/12/CE,doParlamentoEuropeu
edoConselho,de20deMaro.

Actualizaoquadroregulamentar,parafinsprudenciais,dasoperaesdetitularizao,nasequncia
das alteraes introduzidas pela Directiva n. 2009/111/CE, do Parlamento Europeu e do Conselho,
de16deSetembro.
OramentodeEstado
Lein.55A/2010,de31deDezembro
AprovaoOramentodoEstadopara2011.
http://dre.pt/util/getdiplomas.asp?iddip=20103231

AnexoBIniciativasderegulaodosectorfinanceiroanvelinternacional
Arquitecturadesuperviso
Em 2010, foram concludos os trabalhos conducentes operacionalizao, a partir de 1 de

Janeiro de 2011, da nova arquitectura de superviso na Unio Europeia. Este processo de
reorganizaoteve como pontodepartidaasconclusesdoRelatriodede LarosireemFevereiro
de 2009. Depois das respectivas propostas legislativas terem sido apresentadas em Setembro de
2009, os documentos legislativos finais foram finalmente aprovados e publicados em Novembro de
2010.
Onovosistemadesupervisosubdividesenumareamacroprudencialenumareamicro
prudencial.Asupervisomacroprudencial,queseprendecomasupervisodosistemafinanceiroa
nvel agregado, e no a nvel individual das instituies financeiras, ficar entregue ao European
Systemic Risk Board
97
(ESRB), que ter como misso principal a monitorizao da estabilidade
financeiranaUnioEuropeia.OESRBnoterpodereslegislativosedesempenharumafunode
alerta para situaes que possam indiciar situaes de risco sistmico para o espao europeu,
emitindorecomendaes emcasodenecessidade.Asupervisomicroprudencial,quesecentrano
acompanhamento das instituies financeiras individualmente, ser exercida pelas trs Autoridades
de Superviso Europeias (Autoridade Bancria Europeia, Autoridade Europeia dos Valores
Mobilirios e dos Mercados, Autoridade Europeia dos Seguros e Penses Complementares de
Reforma)
98
emconjuntocomasautoridadesnacionaisdesupervisofinanceira.AstrsAutoridades
de Superviso Europeias vieram suceder, em Janeiro de 2011, aos trs comits europeus que at
entocoordenavamasupervisoparaasreasdosserviosbancrios,domercadodecapitaisedos
segurosefundosdepensesanveleuropeu
99
.
A nova arquitectura prev uma forte coordenao entre as esferas macroprudencial e
microprudencial. Assim, caber ao ESRB emitir alertas e recomendaes s trs Autoridades de
SupervisoEuropeias,paraqueestaspossamactuaratempadamente,semprequedetectesituaes
que possam colocar o sistema financeiro europeu em risco. De igual forma, a superviso micro
prudencial comunicar os desenvolvimentos relevantes ao ESRB para que este possa incorporar os
factos nas suas anlises. A capacidade de implementar alteraes legais estar sempre do lado da
supervisomicroprudencial.
A acompanhar todo este processo de implementao da nova arquitectura de superviso,
surgiu a necessidade de fazer alteraes diversas ao quadro legal do sector financeiro para
97
ComitEuropeudoRiscoSistmico.
98
EuropeanBankingAuthority(EBA),EuropeanSecuritiesandMarketsAuthority(ESMA)eEuropeanInsurance
andOccupationalPensionsAuthority(EIOPA),respectivamente.
99
Os trs comits europeus eram compostos pelo Committee of European Banking Supervisors (CEBS), pelo
Committee of European Securities Regulators (CESR) e pelo Committee of European Insurance and
OccupationalPensionsSupervisors(CEIOPS).

operacionalizar o funcionamento da superviso microprudencial. Estas alteraes ficaram
contempladasnaDirectivaOmnibus
100
.
Documentosrelacionados
Regulamenton.1096/2010doConselho(17.11.2010)
NewtasksfortheEuropeanCentralBank(ECB)relatingtotheEuropeanSystemicRiskBoard(ESRB)
http://eurlex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=OJ:L:2010:331:0162:0164:EN:PDF
Regulamenton.1092/2010doParlamentoEuropeuedoConselho(24.11.2010)
EUlevelmacroprudentialoversightofthefinancialsystemandEuropeanSystemicRiskBoard(ESRB)
EuropeanBankingAuthority(EBA)
EuropeanInsuranceandOccupationalPensionsAuthority(EIOPA)
EuropeanSecuritiesandMarketsAuthority(ESMA)
Directiva2010/78/EUdoParlamentoEuropeuedoConselho(24.11.2010)
OmnibusDirectiveamendingfinancialservicessectorallegislationtoensureeffectiveoperationof
theEuropeanSystemofFinancialSupervisors(ESFS)

100
OmnibusDirective.

Capitaleliquidez
Nareadecapitaleliquidez,aentidadequelideraodebateescalainternacionaloBasel
CommitteeonBankingSupervision
101
(BCBS).NoseguimentodoacordoinicialdeBasileiaem1988,e
quefoirevistoem2004,oBCBSpublicounofinalde2010osdocumentosqueintroduziroumanova
reforma ao sistema de regulao prudencial, denominada por Basileia III
102
. Os documentos
publicados em Dezembro de 2010 contm as novas normas de regulao prudencial previstas pelo
BCBS. O objectivo do pacote de Basileia III consiste em aumentar a resistncia do sector financeiro
atravsdeumacrscimodosrequisitosdecapitalimpostosaosbancos,eemcriarrciosdeliquidez
transparenteseuniformes.
Relativamente aos requisitos de capital, as alteraes verificamse a quatro nveis. Em
primeiro lugar, Basileia III pretende aumentar a quantidade de capital, aumentando os requisitos
mnimos, sobretudo ao nvel do capital core Tier 1. Em segundo lugar, a reforma do acordo de
Basileiapretendeaumentaraqualidadedocapital,traduzindoseestaexigncianumadefiniomais
rigorosa das condies que os instrumentos financeiros tero que satisfazer para serem
reconhecidos como capital regulamentar. Em terceiro lugar, os requisitos de capital so
suplementadosporumamedidanocalibradapelorisco,umrciodealavancagem(LeverageRatio).
Este rcio, que em princpio ser calculado pela diviso entre o capital Tier 1 e o total dos activos
(dentro e fora do balano), mas cuja definio final poder ainda vir a sofrer alteraes, entrar
inicialmente numa fase de testes no perodo de 1 de Janeiro de 2013 a 1 de Janeiro de 2017.
Presumivelmente,estamedidaprudencialmigrarparaoPilar1,a1deJaneirode2018.Porltimo,
o BCBS lanou ainda consultas pblicas sobre propostas de criao de buffers contracclicos, a
adicionaraosrequisitosmnimosdecapital,edeutilizaodecapitalcontingenteparaabsorode
perdas.
Por outro lado, sero introduzidos dois rcios de liquidez, no quadro da superviso
prudencial,queentraroinicialmentenumafasedecalibragem,apsaqualdeveroentraremvigor
para as instituies financeiras abrangidas. O rcio de curto prazo, denominado Liquidity Coverage
Ratio,visagarantirqueumainstituiofinanceiradisponhadeactivoslquidossuficientesparacobrir
os seus compromissos financeiros durante um perodo de 30 dias, na presena de um choque de
liquidezsevero.Estprevistoqueseinicieoperododetestesdestercioaolongodoanode2011,e
queestesetorneefectivoapartirde2015.Relativamenteaorciodelongoprazo,denominadode
NetStableFundingRatio,equesercomplementaraoanterior,estetemporobjectivoincentivaras
instituies financeiras a procurarem formas de financiamento mais estveis, evitando o recurso
excessivoafinanciamentodecurtoprazo,deformaatornlasmaiscapazesderesistirachoquesde
liquidez que decorram ao longo do perodo de um ano. Este segundo rcio de liquidez dever ser
reportadopelasinstituiesfinanceirasabrangidasapartirde2012,paraentraremvigoremJaneiro
de2018.
ComooBCBSnotempoderlegalparaimporasregrasqueprope,asuatransposiopara
oquadrolegislativodependedaadesoprviadecadajurisdio.NocasodaUnioEuropeia,cabe
101
ComitdeSupervisoBancriadeBasileia.
102
BaselIII.

Comisso Europeia (CE) adoptar as regras propostas pelo BCBS, incorporandoas na legislao
atravsdealteraesCapitalRequirementsDirective
103
(CRD).
Oanode2010foimarcadoporduasalteraesjaestaDirectiva:adenominadaCRDII,que
fazrefernciaaosbancosemrelaodegrupocominstituiescentrais,adeterminadoselementos
relativos aos fundos prprios, a grandes riscos, a disposies relativas superviso e gesto de
crises, e cujo prazo para transposiopara a lei nacional de cada EstadoMembro terminou a 31 de
Dezembro de 2010; e, a CRD III, que abrange os requisitos de fundos prprios para a carteira de
negociao e para retitularizaes, bem como a anlise das polticas de remunerao pelas
autoridades de superviso, e que foi aprovada atravs da Directiva 2010/76/EU. A CRD IV, que j
comeou a ser preparada atravs de uma consulta pblica lanada a 16 de Julho de 2010, e que
deverviraserdivulgadaaolongodosegundotrimestrede2011,compreenderatransposiodas
regrasdeBasileiaIIIparaoquadrolegaldaUnioEuropeia.
ConsultapblicadaComissoEuropeia(16.07.2010)
PossiblefurtherchangestotheCapitalRequirementsDirective(CRDIV)
http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/docs/2010/crd4/consultation_paper_en.pdf
ConsultapblicadoComitdeSupervisoBancriadeBasileia(16.07.2010)
Countercyclicalcapitalbufferproposal
http://www.bis.org/publ/bcbs172.pdf
ConsultapblicadoComitdeSupervisoBancriadeBasileia(19.08.2010)
Proposaltoensurethelossabsorbencyofregulatorycapitalatthepointofnonviability
Consultationoncountercyclicalbuffers
http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/2010/capitalbuffer_en.htm
Directiva2010/76/EUdoParlamentoEuropeuedoConcelho(24.11.2010)
CRDIII
ComunicadodoComitdeSupervisoBancriadeBasileia(16.12.2010)
Guidancefornationalauthoritiesoperatingthecountercyclicalcapitalbuffer
TextoderegrasdoComitdeSupervisoBancriadeBasileia(16.12.2010)
BaselIII:Internationalframeworkforliquidityriskmeasurement,standardsandmonitoring
103
DirectivadeRequisitosdeCapital.

TextoderegrasdoComitdeSupervisoBancriadeBasileia(16.12.2010)
BaselIII:Aglobalregulatoryframeworkformoreresilientbanksandbankingsystems

Gestodecrises
inteno da Comisso Europeia criar a curto prazo um enquadramento para a gesto de

crises no sistema financeiro. Uma das preocupaes principais deste futuro enquadramento
garantir que toda a instituio financeira abrangida possa, no caso de enfrentar uma situao de
insolvncia, ter um tratamento de liquidao adequado, de forma a minimizar efeitos de contgio
para o resto do sistema financeiro. O enquadramento define, para este efeito, diversos poderes e
instrumentosdepreveno,intervenoprecoceeresoluo.
Neste contexto, a Comisso Europeia publicou, em Outubro de 2010, um Comunicado,
dando conhecimento que a futura matriz de superviso no se centrar apenas no sector bancrio,
devendo tambm ser aplicada a alguns tipos de empresas de investimento. O Comunicado definiu
ainda um conjunto de novos instrumentos e poderes para as autoridades responsveis gerirem
melhor uma situao de crise no sistema financeiro, e veio apresentar um calendrio com outros
desafiosaconsiderarataofinalde2014,comoporexemploaextensodoenquadramentoparaa
gesto de crises a outras instituies financeiras (seguradoras, fundos de investimento ou
contrapartescentrais),ouarevisodoregimedeinsolvncia.
Entretanto, a DirecoGeral do Mercado Interno e dos Servios da CE lanou uma nova
consulta pblica a 6 de Janeiro de 2011, no seguimento do Comunicado de Outubro de 2010 da
Comisso Europeia, e cujo objectivo foi o de recolher as posies dos vrios agentes econmicos
abrangidos, com vista elaborao de uma proposta legislativa sobre esta matria at ao Vero de
2011.
Ligadotemticadagestodecrises,aComissoEuropeiapublicouainda,a26deMaiode
2010,umComunicadosobreacriaodefundosderesoluodecrises.Estainiciativaveioadvogaro
financiamento antecipado de uma rede de fundos nacionais de resoluo nos EstadosMembros da
UnioEuropeia,cujafinalidadeseradisponibilizaodefundosparaumaresoluoordeira,enoo
salvamento das instituies financeiras em si. Os fundos serviro para financiar mecanismos a
estabelecernocontextodofuturoregimeparaagestodecrises,comoporexemploatransferncia
deactivosouaseparaoderamosdenegciodeumainstituio,entreoutros.
ComunicadodaComissoEuropeia(26.05.2010)
Fundosderesoluodecrisesembancos
http://ec.europa.eu/internal_market/bank/docs/crisismanagement/funds/com2010_254_pt.pdf
ComunicadodaComissoEuropeia(20.10.2010)
NovoenquadramentodaUEparaagestodecrisesnosectorfinanceiro
http://ec.europa.eu/internal_market/bank/docs/crisis
management/framework/com2010_579_en.pdf

Riscosistmico
Outro tpico em discusso, na alargada agenda da reforma do sistema financeiro, o

tratamentoadarasituaesderiscosistmico,i.e.asituaesemquedificuldadesnumapartedo
sistema financeiro se podem alastrar aoutras partes do mesmo,colocando em risco instituies ou
mercadosque,individualmente,seencontrameconomicamentesaudveis.possvelidentificarum
conjunto de situaes que podem originar situaes sistmicas, como por exemplo uma situao
macroeconmica adversa, o congelamento de certos mercados financeiros ou a similaridade de
modelosdenegcioquelevamaqueproblemasfinanceirosseoriginemsimultaneamenteemvrias
instituiesfinanceiras.Existeaindaumquartocasoquepodelevarasituaessistmicas,equea
presenadeumainstituiofinanceiraconsideradasistemicamenterelevante.UmaSIFI(Systemically
ImportantFinancialInstitution),pordefinio,umainstituioque,pelasuadimensoe/ougraude
complexidade, poder, s por si, colocar em risco outras partes do sistema financeiro, se e quando
enfrentarumasituaodedificuldadefinanceiraoudeinsolvncia.
O Financial Stability Board (FSB) liderou o debate sobre a temtica das SIFIs em 2010, e
publicou no ano dois documentos com recomendaes que se destinam s entidades supervisoras.
Entreassuasrecomendaes,destacamseadefiniodeumsubgrupodeSIFIs(asGSIFIs,queso
instituies financeiras sistemicamente importantes numa escala global), a exigncia de um maior
poder de absoro de perdas por parte de uma SIFI, o princpio que a resoluo de uma instituio
financeiradeveserigualmenteaplicvelaumaSIFI(i.e.quenohajainstituiesToobigtofail)eo
reforodasupervisoedainfraestruturadosmercadosfinanceiras.EmparceriacomoBCBS,oFSB
pretende adoptar uma metodologia quantitativa para analisar a sistemicidade de instituies
financeirasnaeconomia.
ComunicaodoFinancialStabilityBoard(20.10.2010)
Reducingthemoralhazardposedbysystemicallyimportantfinancialinstitutions
http://www.financialstabilityboard.org/publications/r_101111a.pdf
ComunicaodoFinancialStabilityBoard(02.11.2010)
IntensityandEffectivenessofSIFISupervision
http://www.financialstabilityboard.org/publications/r_101101.pdf

Fundodegarantiadedepsitos
AexistnciadeumFundodeGarantiadeDepsitosbemorganizadoessencialparaobom
funcionamento de qualquer sistema bancrio. Por um lado, um Fundo de Garantia de Depsitos
ofereceagarantiaaosdepositantesqueumapartedasuariquezaestarprotegida,mesmoemcaso
de falncia do seu banco. Por outro lado, a existncia desse mesmo fundo reduz para os bancos o
riscodehaverumacorridaaosdepsitosnocasodesurgiremnotciasquelevemosdepositantesa
acreditarqueoseubancopossaestarprximodeumasituaodeincumprimento.
A recente crise financeira evidenciou a necessidade de efectuar alteraes aos FGDs
estabelecidos no espao europeu, tendo em conta que o actual regime na Unio Europeia tinha
apenas sofrido ligeiras alteraes nos ltimos 16 anos. Por esse motivo, a Comisso Europeia
publicou, em Julho de 2010, uma proposta de Directiva relativa aos Sistemas de Garantia de
Depsitos,queveiosugeriralgumasalteraesdefundoaoenquadramentoexistente.
Esta reformulao prev a harmonizao e simplificao dos FGDs na Unio Europeia, a
reduo do prazo para reembolso dos depsitos, o melhoramento do modo de financiamento dos
FGDs e a discusso da possibilidade de haver emprstimos mtuos entre os fundos dos diversos
EstadosMembros,emcasodenecessidade.
PropostadeDirectivadaComissoEuropeia(12.07.2010)
PropostadeDirectivarelativaaosSistemasdeGarantiadeDepsitos[reformulao]
http://ec.europa.eu/internal_market/bank/docs/guarantee/comm_pdf_com_2010_0368_propositio
n_de_directive_pt.pdf

Sistemadeindemnizaodosinvestidores
O Sistema de Indemnizao dos Investidores tem um objectivo comparvel ao Sistema de

Garantia de Depsitos. Todavia, com o SII pretendese proteger o patrimnio dos investidores em
casodeincumprimentoporpartedeumainstituiofinanceira,quandoesteresultadesituaesde
insolvncia, fraude ou negligncia na tutela dos activos dos respectivos clientes. Importa sublinhar
que o SII no tem como funo indemnizar os investidores por perdas decorrentes de riscos de
investimentoassumidos.
ApropostadeDirectivapublicadaemJulhode2010peloParlamentoEuropeueoConselho
prev modificar a Directiva 97/9/EC, que foi adoptada em 1997. As modificaes referemse
predominantemente ao modo de financiamento dos SIIs dos EstadosMembros, aos prazos de
reembolso,coberturaeaosnveisdeindemnizao.
Refirase que esta proposta de Directiva surgiu em paralelo com a proposta de Directiva
publicada na mesma data para os Sistemas de Garantia de Depsitos, dadas as semelhanas que
estesdoisenquadramentostm.
PropostadeDirectivadoParlamentoEuropeuedoConselho(12.07.2010)
PropostadeDirectivarelativaaosSistemasdeIndemnizaodosInvestidores
http://ec.europa.eu/internal_market/securities/docs/isd/dir979/proposalmodification_pt.pdf

Conglomeradosfinanceiros
Por conglomerados financeiros entendemse grupos empresariais que operam

simultaneamente em vrios sectores financeiros, como o caso de instituies que combinam a
actividade seguradora e a actividade bancria. Para eliminar a dupla utilizao dos fundos prprios
elegveis associados a cada uma destas actividades regulamentadas (double gearing), e a fim de
reduzirosriscosinerentesestruturadegrupo,comonocasodefenmenosdecontgiodentrodo
prprio grupo ou de conflitos de interesse, foi adoptada, em 2002, uma Directiva para
ConglomeradosFinanceiros
104
(2002/87/EC).ApropostadeDirectivaapresentadaa16deAgostode
2010 pretende alterar aquela Directiva, conjuntamente com as Directivas 98/78/EC e 2006/48/EC,
emqueasltimassereferemactividadeseguradoraeactividadebancria,respectivamente.
Oregimeemvigoralturapreviaque,nocasodeumconglomeradofinanceiroatingiruma
posio significativa em mais que uma actividade econmica regulada, as autoridades teriam que
escolherseseriaosupervisordaactividadebancriaouosupervisordaactividadeseguradoraafazer
asupervisodoconglomerado.Vistoqueestaimposiorevelouserumalimitaoparaoexerccio
da superviso, a proposta de Directiva pretende corrigir essa situao e estabelecer que os dois
supervisorescontinuemaexercerasrespectivasfunesdesuperviso.
PropostadeDirectivadoParlamentoEuropeuedoConselho(16.08.2010)
RevisionoftheFinancialConglomeratesDirective
http://ec.europa.eu/internal_market/financialconglomerates/docs/com2010433_final_en.pdf
104
FinancialConglomeratesDirective.

Mercadodecapitais
Areformaaosistemafinanceironosetemlimitadoapenasaosistemabancrio.Muitasdas
iniciativas que se tm tomado pretendem alterar a legislao em vigor para o mercado de capitais
tambm. Dentro destas iniciativas, destacamse as relacionadas com os valores mobilirios, com as
agnciasdenotaoderiscoecomoprospectodeofertaspblicasdevaloresmobilirios.
Em relao ao tratamento a dar aos valores mobilirios, a Unio Europeia lanou vrias
consultaspblicasaolongode2010.
Entre Dezembro de 2010 e Fevereiro de 2011, esteve em curso uma consulta pblica para
reveraMiFIDMarketsinFinancialInstrumentsDirective
105
.EstaDirectiva,queentrouemvigorem
Novembro de 2007, teve por objectivo proporcionar um enquadramento para o exerccio da
actividade das empresas de investimento e definir regras para proteger os investidores. Contudo, o
constante aumento do grau de sofisticao dos mercados financeiros originou a necessidade de
revisodaMiFID.Esperasequeestarevisoaumenteacompetitividadeentreasvriasinstituies
financeiras e que fomente ainda mais a criao de um mercado nico de capitais dentro da Unio
Europeia. A Comisso Europeia estima poder fazer sair uma proposta legislativa sobre a matria na
Primaverade2011.
TambmaUnioEuropeialanouduasiniciativasrelacionadascomaactividadedevendasa
descoberto(shortselling).Uma,revestiuaformadeconsultapblicacomaperspectivadeconduzir
a uma proposta de legislao para lidar com potenciais riscos que possam surgir da actividade de
short selling. A outra iniciativa correspondeu a uma proposta de Regulamento relativo a vendas a
descoberto e a swaps de risco de incumprimento (credit default swaps, ou CDS). Esta proposta tem
porobjectivoestabelecerumenquadramentoharmonizadoquepermitaaumentaratransparnciae
reduzirosriscosinerentessoperaesdeshortsellingedeCDS.SeapropostadeRegulamentovier
aseraprovadapeloParlamentoEuropeuepeloConselho,elaentraremvigora1deJulhode2012.
A Comisso Europeia realizou ainda entre Junho e Julho do ano passado uma consulta
pblica a respeito da reviso da Directiva de Abuso de Mercado (2003/6/EC)
106
. Esta Directiva foi
elaborada com o intuito de contemplar situaes de abuso de informao privilegiada (insider
trading) e manipulao de mercado. A consulta pblica debruouse sobre alguns aspectos que se
pretendiam corrigir na Directiva, nomeadamente as lacunas na regulao de certos mercados e
instrumentos que surgiram na sequncia dos desenvolvimentos nos mercados financeiros, as
diferenas na eficcia da execuo da respectiva Directiva ou a imposio de encargos excessivos
sobrealgunsagenteseconmicos,emparticularaspequenasemdiasempresas.
Por ltimo, assistiuse ao lanamento de uma consulta pblica por parte da Comisso
Europeianocampodosrequisitosdetransparnciaparaempresascotadas,quedecorreuentreMaio
e Agosto de 2010. A consulta pretendeu averiguar as necessidades de modernizao da Directiva
2004/109/EC, e tem como finalidade simplificar e reduzir os custos administrativos associados s
exigncias de transparncia. Em particular, a consulta pblica pretendeu recolher opinies de
empresas,investidoreseconsumidoresdepequenadimenso.
105
DirectivarelativaaosMercadosdeInstrumentosFinanceiros.
106
MarketAbuseDirective.

As agncias de notao de risco foram um grupo de instituies que tiveram uma
responsabilidade importante no desenrolar da crise financeira, ao terem atribudo classificaes de
riscobaixoaprodutosfinanceirosqueserevelaramser,pelocontrrio,deriscomuitoelevado.Como
resultado, a actividade das agncias de notao de risco tem suscitado uma particular ateno por
partedasautoridades.Nestalinha,aComissoEuropeiadesenvolveuduasiniciativasimportantesao
longode2010.
Primeiro, a 2 de Junho veio oficializar uma proposta de Regulamento a alterar o
Regulamento (CE) n. 1060/2009, e que tem por inteno dotar a nova Autoridade Europeia dos
Valores Mobilirios e dos Mercados, que entrou em funes em Janeiro de 2011, dos poderes de
superviso necessrios para o registo e controlo das agncias de notao de risco. Esta medida
permitir acompanhar de forma mais prxima a actividade destas agncias, o que j havia sido
sugeridoaliscomofundamentalnoRelatriodedeLarosireem2009.
Segundo, entre Novembro de 2010 e Janeiro de 2011, decorreu uma consulta pblica
lanada pela Comisso Europeia a debruarse sobre as agncias de notao de risco. O objectivo
desta consulta foi recolher a opinio das partes interessadas com vista a definir novas iniciativas
numa futura proposta legislativa por parte da Comisso. Os temas que estiveram discusso nessa
consulta pblica foram a dependncia excessiva das agncias de notao de risco por parte dos
participantes dos mercados financeiros, o elevado grau de concentrao destas instituies, a
ausnciaderesponsabilidadecivildasagnciasdenotaoderisconoactualRegulamentoemvigor,
eosconflitosdeinteressequesurgemassociadosaosesquemasderemuneraoutilizados.
Por ltimo, e no que respeita ao prospecto de ofertas pblicas de valores mobilirios, o
ParlamentoEuropeueoConselhoemitiramaDirectiva2010/73/EU,publicadaemNovembrodoano
passado, e que altera a Directiva 2003/71/EC, relativa ao prospecto a publicar em caso de oferta
pblicadevaloresmobiliriosoudasuaadmissonegociao,eaDirectiva2004/109/EC,relativa
harmonizao dos requisitos de transparncia no que se refere s informaes respeitantes aos
emitentes cujos valores mobilirios esto admitidos negociao num mercado regulamentado. A
nova Directiva tem como finalidade reduzir os custos administrativos e simplificar o processo de
admisso ao mercado de capitais ao alterar os requisitos de informao a incluir no prospecto
informativo,emcasodeofertapblicadevaloresoudeadmissoanegociao.
Consultation on modernisation of the Directive 2004/109/EC (transparency requirements for listed
companies)
http://ec.europa.eu/internal_market/securities/docs/transparency/directive/consultation_questions
_en.pdf
PropostadeRegulamentodoParlamentoEuropeuedoConselho(02.06.2010)
AlteraoaoRegulamento(CE)n.1060/2009relativosagnciasdenotaoderisco
http://ec.europa.eu/internal_market/securities/docs/agencies/100602_proposal_pt.pdf

Consultationonshortselling
http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/docs/2010/short_selling/consultation_paper_en
.pdf
ConsultationonthereviewoftheMarketAbuseDirective
http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/docs/2010/mad/consultation_paper.pdf
PropostadeRegulamentodoParlamentoEuropeuedoConselho(15.09.2010)
Proposalforaregulationonshortsellingandcertainaspectsofcreditdefaultswaps
http://ec.europa.eu/internal_market/securities/docs/short_selling/20100915_proposal_en.pdf
Publicconsultationoncreditratingagencies
http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/docs/2010/cra/cpaper_en.pdf
Directiva2010/73/EUdoParlamentoEuropeuedoConselho(24.11.2010)
ReviewoftheProspectusDirective
ConsultationonthereviewoftheMarketsinFinancialInstrumentsDirective(MiFID)
http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/docs/2010/mifid/consultation_paper_en.pdf

reafiscal
Durante o ano de 2010 foram aprovadas normas comunitrias que, apesar de no se

dirigirem especificamente banca, tm relevncia para o exerccio da respectiva actividade. Os
diplomasemcausadebruamseessencialmentesobrealteraesaoregimedoIVA.
As alteraes ocorreram mediante a publicao de Directivas que vieram alterar outras em
vigor, nomeadamente no que se refere aplicao facultativa e temporria de um mecanismo de
autoliquidaoaofornecimentoouprestaodecertosserviosqueapresentamumriscodefraude
(Directiva2010/23/EU),smodalidadesdereembolsodoIVA(Directiva2010/66/EU)eduraoda
obrigaoderespeitarumataxanormalmnimade15%(Directiva2010/88/EU).
Adicionalmente,aComissoEuropeiaemitiua1deDezembrode2010umlivroverdesobre
o futuro do IVA. O objectivo dessa publicao foi estimular o debate sobre o sistema do IVA. Os
temassugeridosporesselivroverdesoareduodacomplexidadedosistema,oimpactopositivo
de aperfeioamentos do regime do IVA para o mercado nico, a reduo da vulnerabilidade do
sistemafraudeeaadaptaodosistemasalteraestecnolgicas.
Directiva2010/23/EUdoConselho(16.03.2010)
AlteraoDirectiva2006/112/EC,relativaaosistemacomumdoIVA
http://eurlex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=OJ:L:2010:072:0001:0002:PT:PDF
AlteraoDirectiva2008/9/EC,sobreasmodalidadesdereembolsodoIVA
LivroverdedaComissoEuropeia(01.12.2010)
SobreofuturodoIVA
http://eurlex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=COM:2010:0695:FIN:PT:PDF
AlteraoDirectiva2006/112/EC,relativaaosistemacomumdoIVA

Corporategovernance
Na rea de corporate goverance salientamse duas iniciativas importantes em 2010. A

primeira, foi a publicao de um livro verde, por parte da Comisso Europeia, e que iniciou um
processo de consulta pblica sobre a possvel tomada de providncias para melhorar o governo
societrio nas instituies financeiras. O prazo para resposta a esta consulta pblica o dia 1 de
Setembro de 2011. A segunda, foi um documento por parte do Comit de Superviso Bancria de
Basileia que define princpios para melhorar o governo das sociedades nos bancos. Esses princpios
abrangem o papel do Conselho de Administrao (CA), as qualificaes e a composio do CA, a
relevncia de uma gesto de risco independente, a importncia de monitorizar os riscos da
actividadedeformacontinuadaanvelconsolidadoeanvelindividual,amonitorizaoporpartedo
CAdossistemasderemuneraoeoconhecimentoprofundoqueoCAeagestosniordevemter
sobreasestruturasoperacionaiseosriscosinerentesactividadedainstituio.
LivroverdedaComissoEuropeia(02.06.2010)
Ogovernodassociedadesnasinstituiesfinanceiraseaspolticasderemunerao
http://eurlex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=COM:2010:0284:FIN:PT:PDF
PrincpiosdoComitdeSupervisoBancriadeBasileia(04.10.2010)
Principlesforenhancingcorporategovernancefinaldocument

AnexoCAlteraessnormasinternacionaisdecontabilidade
IFRS1(Alterado)AdopopelaprimeiravezdasnormasinternacionaisderelatofinanceiroeIAS
27DemonstraesFinanceirasconsolidadaseseparadas
As alteraes ao IFRS 1 Adopo pela primeira vez das normas internacionais de relato
financeiro, e as alteraes ao IAS 27 Demonstraes financeiras consolidadas e separadas so
efectivasparaexerccioscomincioapartirde1deJulhode2009.
Estas alteraes vieram permitir que as entidades, que esto a adoptar os IFRS (International
FinancialReportingStandards)pelaprimeiraveznapreparaodassuascontasindividuais,adoptem
como custo contabilstico (deemed cost) dos seus investimentos em subsidirias, empreendimentos
conjuntos e associadas, o respectivo justo valor na data da transio para os IFRS ou,
alternativamente,ovalordebalanodeterminadocombasenoreferencialcontabilsticoanterior.
IFRS 3 (Revista) Concentraes de actividades empresariais e IAS 27 (alterada) Demonstraes

financeirasconsolidadaseseparadas
O International Accounting Standards Board (IASB) emitiu em Janeiro de 2008 a IFRS 3 (Revista)
Concentraes de actividades empresariais, com data efectiva de aplicao obrigatria para
exerccioscomincioapartirde1deJulhode2009,sendoasuaadopoantecipadapermitida.
Osprincipaisimpactosdasalteraesaestasnormascorrespondem:(i)aotratamentodeaquisies
parciais,emqueosinteressessemcontrolo(antesdenominadosdeinteressesminoritrios)podero
ser mensurados ao justo valor (o que implica tambm o reconhecimento do goodwill atribuvel aos
interesses sem controlo) ou como parcela atribuvel aos interesses sem controlo do justo valor dos
capitais prprios adquiridos (tal como actualmente requerido); (ii) aos step acquisition em que as
novas regras obrigam, aquando do clculo do goodwill, reavaliao, por contrapartida de
resultados, do justo valor de qualquer interesse sem controlo detido previamente aquisio
tendente obteno de controlo; (iii) ao registo dos custos directamente relacionados com uma
aquisiodeumasubsidiriaquepassamaserdirectamenteimputadosaresultados;(iv)aospreos
contingentes cuja alterao de estimativa ao longodo tempo passa a ser registada em resultados e
noafectaogoodwille(v)salteraesdaspercentagensdesubsidiriasdetidasquenoresultam
naperdadecontroloasquaispassamaserregistadascomomovimentosdecapitaisprprios.
Adicionalmente, das alteraes IAS 27 resulta ainda que as perdas acumuladas numa subsidiria
passaro a ser atribudas aos interesses sem controlo (reconhecimento de interesses sem controlo
negativos) e que, aquando da alienao de uma subsidiria, tendente perda de controlo qualquer
interessesemcontroloretidomensuradoaojustovalordeterminadonadatadaalienao.
IFRS9Instrumentosfinanceiros
OInternationalAccountingStandardsBoard,emitiuemNovembrode2009,aIFRS9Instrumentos
financeiros Parte I: Classificao e mensurao, com data efectiva de aplicao obrigatria para
exerccioscomincioapartirde1deJaneirode2013,sendoasuaadopoantecipadapermitida.
EstanormainseresenaprimeirafasedoprojectoglobaldoIASBdesubstituiodaIAS39eaborda
ostemasdeclassificaoemensuraodeactivosfinanceiros.
Osprincipaisaspectosconsideradossoosseguintes:
Osactivosfinanceirospodemserclassificadosemduascategorias:aocustoamortizadoouaojusto
valor.Estadecisoserefectuadanomomentoinicialdereconhecimentodosactivosfinanceiros.A
sua classificao depende de como uma entidade apresenta no modelo de gesto do negcio esses
activos financeiros e as caractersticas contratuais dos fluxos financeiros associados a cada activo
financeiro;
Apenas podem ser mensurados ao custo amortizado os instrumentos de dvida cujos fluxos
financeiros contratados representam apenas capital e juros, isto , que contenham apenas
caractersticas bsicas de dvida, e para os quais uma entidade no modelo de gesto do negcio
apresenta esses activos financeiros com o objectivo de capturar apenas esses fluxos financeiros.
Todososoutrosinstrumentosdedvidasoreconhecidosaojustovalor;
Osinstrumentosdecapitalemitidosporterceirasentidadessoreconhecidosaojustovalorcomas
variaessubsequentesregistadasemresultados.Contudo,umaentidadepoderirrevogavelmente
eleger instrumentos de capital para os quais as variaes de justo valor e as mais ou menosvalias
realizadas so reconhecidas em reservas de justo valor. Os ganhos e perdas a reconhecidos no
podem ser reciclados por resultados. Esta deciso discricionria no implicando que todos os
instrumentos de capital assim sejam tratados. Os dividendos recebidos so reconhecidos em
resultadosdoexerccio.
IAS 39 (Alterada) Instrumentos financeiros: reconhecimento e mensurao activos e passivos

elegveisparacobertura
O International Accounting Standards Board emitiu uma alterao IAS 39 Instrumentos

financeiros: Reconhecimento e mensurao activos e passivos elegveis para cobertura, a qual
deaplicaoobrigatriaparaexercciosqueseiniciamapartirde1deJulhode2009.
Estaalteraoclarificaaaplicaodosprincpiosexistentesquedeterminamquaisosriscosouquais
oscashflowselegveisdeseremincludosnumaoperaodecobertura.
IFRIC12ContratosdeConcessodeServios
O International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) emitiu em Julho de 2007, o

IFRIC12ContratosdeConcessodeServios,comdataefectivadeaplicaoobrigatriaem1de
Janeiro de 2008, sendo a sua adopo antecipada permitida. A adopo desta interpretao pela
UnioEuropeiaocorreuapenasem2009sendoporissoamesmadeaplicaoobrigatriaapartirde
1deJaneirode2010.
O IFRIC 12 aplicase a contratos de concesso de servios pblicoprivados e contempla apenas as

situaes onde o concedente (i) controla ou regula os servios prestados pelo operador, e (ii)
controlaosinteressesresiduaisdasinfraestruturasnamaturidadedocontrato.
IFRIC17Distribuiodedividendosemespcie
Esta interpretao clarifica o tratamento contabilstico dos dividendos em espcie a distribuir a

accionistas.deaplicaoobrigatriaemexercciosiniciadosemouaps1deJulhode2009.

IFRIC18Transfernciasdeactivosdeclientes
OIFRIC18Transfernciasdeactivosdeclientesentrouemvigorparaexercciosiniciadosapartir
de1deJulhode2009.
Esta interpretao visa clarificar o tratamento contabilstico de acordos celebrados mediante os

quais uma entidade recebe activos de clientes para sua prpria utilizao e com vista a estabelecer
posteriormente uma ligao dos clientes a uma rede ou conceder aos clientes acesso contnuo ao
fornecimentodebensouservios.
Ainterpretaoclarifica:
ascondiesemqueumactivoseencontranombitodestainterpretao;
oreconhecimentodoactivoeasuamensuraoinicial;
aidentificaodosserviosidentificveis(umoumaisserviosemtrocadoactivotransferido);
oreconhecimentodeproveitos;
acontabilizaodatransfernciadedinheiroporpartedeclientes.
IFRIC 9 e IAS 39 (Emendas) Reavaliao de derivados embutidos. Estas emendas vm clarificar

emquecircunstnciaspermitidaareapreciaosubsequente daobrigatoriedadedeseparaode
umderivadoembutido,paraexercciosqueterminememouaps30deJunhode2009.
AnnualImprovementProject
Em Maio de 2008, o IASBpublicouoAnnualImprovementProjectoqualalteroucertasnormasque

seencontramemvigor.Paraoexercciocomincioem1deJaneirode2010,anormaalteradafoia
seguinte:
Alterao IFRS 5 Activos no correntes detidos para venda e unidades operacionais em

descontinuao, efectiva para exerccios com incio a partir de 1 de Julho de 2009. Esta alterao
veio esclarecer que a totalidade dos activos e passivos de uma subsidiria devem ser classificados
comoactivosnocorrentesdetidosparavendadeacordocomoIFRS5seexistirumplanodevenda
parcialdasubsidiriatendenteperdadecontrolo.
Todasasnormasemitidaspodemserencontradasemwww.ifrs.org.
Associao Portuguesa de Bancos

Avenida da Repblica 35 5 | 1050186 Lisboa | Portugal
Tel. 21 351 00 70 | Fax. 21 357 95 33 | apbancos@apb.pt | www.apb.pt

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BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros iii

Grfico 1: Evoluo do nmero de instituies autnomas e de instituies integradas em grupos bancrios

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros vii

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros xiii

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros xiv

O presente Boletim Informativo surge na sequncia da deciso da Direco da Associao

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros xvi

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros xvii

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros xviii

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros xix

A economia da rea do euro foi consolidando, ao longo do ano de 2010, a trajectria de

Em 2007, o conjunto de 40 instituies financeiras existentes no mbito da APB

Sucursais portuguesas do Santander Consumer

(depois Banco Santander Consumer Portugal,

Banco Millennium bcp Investimento, S.A.

incorporado no Banif Banco Internacional do

Com efeito, o grupo de Associados da APB representava a maioria (67,6% em nmero) e a

data de 31 de Dezembro de 2010, aproximadamente 2/3 das instituies financeiras

Por fim, e independentemente da caracterstica dimenso, foram as instituies financeiras

Por oposio, as instituies financeiras de mdia dimenso demonstraram o maior

Registase ainda que, no perodo 2007 2010, as instituies financeiras domsticas

Em finais de 2010, a populao bancria afecta actividade domstica das instituies

No obstante o desequilbrio acima referenciado, temse verificado, nos ltimos anos, um

Total 262.910 368.529 427.777 490.722

Total 12.085 14.499 11.694 13.356

O acentuado corte de custos com actividades de formao conduzido, no perodo, pelas

1,2% 1,2% 1,1% 0,8%

A j referida desacelerao da expanso da rede de balces iniciada em 2009 foi comum a

No obstante a fortssima expanso da rede de balces das sucursais, foram as instituies

No ano de 2010, em particular, destacase o aumento de 19 balces no distrito de Lisboa

No obstante os dois maiores centros urbanos, Lisboa e Porto, concentrarem, em conjunto,

2007 2008 2009 2010

Com efeito, a internacionalizao das instituies de pequena dimenso, medida atravs de

Em 31 de Dezembro de 2010, as instituies financeiras associadas

Como seria expectvel, so as instituies financeiras associadas domsticas e as de grande

Na estrutura do activo, destacamse o crdito a clientes, representando mais de metade do

Total(milhes) 61.072 56.638 65.300 56.891

A desacelerao da actividade, verificada no perodo, reflecte primordialmente a quebra

No obstante a desacelerao ocorrida no crescimento do crdito em 2009, e de algum

2007 2008 2009 2010

2,0% 1,7% 1,6% 0,8%

97,9% 99,3% 98,6% 99,6%

39,9% 40,1% 31,8% 30,4%

No obstante o padro de comportamento observado ser semelhante, no deixa de ser

Em valor absoluto, a variao negativa ocorrida nos emprstimos foi praticamente

Na ausncia de um conhecimento preciso sobre a composio do saldo do crdito

Entretanto, a Tabela 35 responsabiliza tanto a diminuio nos emprstimos habitao

Contudo, seguindo uma aproximao semelhante j realizada acima para o crdito a

Quanto carteira de investimentos detidos at maturidade, o seu valor praticamente

Por ltimo, em termos de estrutura da carteira de ttulos, dominam os instrumentos de

Com um peso mdio naquela rubrica de 85,1%, as responsabilidades representadas por

2007 2008 2009 2010 Mdia

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros 100

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros 101

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros 102

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros 103

J os resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor atravs de resultados, se em

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros 104

Em 2010, os custos no financeiros (custos operativos e provises e similares) absorveram

BoletimInformativo2010 CentrodeEstudosFinanceiros 105

Os gastos gerais administrativos foram a segunda rubrica mais relevante, ascendendo a