2012

Proiect Managemet Financiar

Haiduc Anca
Management i inginerie n afaceri an1
5/23/2012

Proiect Managemet Financiar

Proiect pentru disciplina Management Financiar:

2012

O ntreprindere prezint la sfritul anului 2010 urmtoarele date n situaiile financiare: Bilan ACTIV 2010 PASIV 2010 Active imobilizate din care: 72.000 Capitalul propriu, din care: 122.250 - Chelt. de constituire 500 - Capital social 52.200 - Constructii 23.000 - Rezerve 2.250 - Instalatii 18.500 - Rezultatul exercitiului nerepartizat 30.000 - Titluri de participare i 30.000 - Rezultatul curent al exercitiului 37.800 creante imobilizate Active circulante din care: 67.000 Datorii totale din care: 16.750 - Stocuri 40.000 - Datorii pe termen scurt 6.750 - Creante 15.000 - Datorii pe termen mediu si lung 10.000 - Disponibilitati bneti 12.000 TOTAL ACTIV 139.000 TOTAL PASIV 139.000 Contul de profit i pierdere Denumire venituri si cheltuieli VENITURI DIN EXPLOATARE Vnzri de mrfuri Producia vndut Producia stocat Producia imobilizat Alte venituri din exploatare Venituri din provizioane privind exploatarea CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE Costul mrfurilor vndute Cheltuieli materiale Lucrri i servicii executate de teri Impozite i taxe Cheltuieli cu personalul Cheltuieli privind amortizrile i provizioanele REZULTATUL DIN EXPLOATARE Venituri financiare Cheltuieli financiare REZULTATUL FINANCIAR REZULTATUL CURENT AL EXERCITIULUI Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare REZULTATUL EXTRAORDINAR AL EXERCITIULUI Impozit pe profit REZULTATUL EXERCITIULUI Profit Pierdere

2010 150.000 45.000 105.000 110.000 25.000 36.700 3.300 30.000 15.000 40.000 5.500 500 5.000 45.000 7.200 37.800 37.800 -

Proiect Managemet Financiar

2012

Operaii economice: a nregistrat o scdere a creanelor clieni prin ncasarea acestora n sum de 5.500 lei; Are loc o modificare a patrimoniului economic, mai precis n structura activului, scad creanele n timp ce crec disponibilitile baneti, cu suma de 5.500, dup formula A x + x = P, unde x = 5.500 a nregistrat o cretere a materiilor prime n valoare de 22.000 lei datorit unei oportuniti acordate de ctre furnizori, respectiv plata dup 90 de zile; Au loc dou operaii contabile, mai nti o cretere att a patrimoniului juridic dup ca a celui economic prin cresterea stocurilor cu 22.000 i a datoriilor fa de furnizori, cu aceeai sum: A + 22.000 = P + 22.000 a achiziionat titluri de plasament n valoare de 12.000 lei pe care le-a achitat din disponibilitile existente n conturile bancare; n urma acestei operaii va avea loc o modificare n patrimoniul economic, cresc Titlurile de participare i creanele imobilizate i scad Disponibilitile bneti cu suma de 12.000: A + 12.000 12.000 = P a nregistrat o cretere a capitalului propriu n valoare de 25.000 lei, sum care a fost subscris i vrsat n anul 2011; n aceast operaie crete disponibilul bnesc (activ) fiind alimentat cu capitalul vrsat (pasiv): A + 25.000 = P + 25.000 a contractat un imprumut pe termen lung n valoare de 100.000 lei i a achiziionat un utilaj de aceast valoare. Cei 100.000 sunt ncorporai n cadrul activelor, mai precis a disponibilitilor baneti, se mresc si pasivele, cu un mprumut pe termen lung. Este achizitionat un utilaj, deci disponibilitile bneti scad iar Activele imobilizate cresc: A + 100.000 = P + 100.000 A + 100.000 100.000 = P n urma calculrii contului de profit i pierderi rezultatul curent al exerciiului, de pe anul 2010 va fi adugat la rezultatul exerciiului nerepartizat, dup care rezultatul curent din anul 2011 va fi adugat la rezultatul curent ed pe anul 2011, din pasivul bilanului. n partea de activ rezultatul curent va fi repartizat la disponibilitile bneti.

Proiect Managemet Financiar

Bilanul (pe 2010 si 2011) rezultat n urma operaiilor de mai sus ACTIV 2010 2011 PASIV 2010 72.000 184.000 Capitalul propriu, din 122.250 Active imobilizate din care: care: 500 500 - Capital social 52.200 - Chelt. de constituire 23.000 23.000 - Rezerve 2.250 - Constructii 18.500 118.500 - Rezultatul exercitiului 30.000 - Instalatii nerepartizat 30.000 42.000 - Rezultatul curent al 37.800 - Titluri de participare exercitiului i creante imobilizate 67.000 170.208 Datorii totale din care: 16.750 Active circulante din care: 40.000 62.000 - Datorii pe termen 6.750 - Stocuri scurt 15.000 9.500 - Datorii pe termen 10.000 - Creante mediu si lung 12.000 98.708 - Disponibilitati bneti TOTAL ACTIV 139.000 354.208 TOTAL PASIV 139.000

2012
2011 215.458 77.200 2.250 67.800 68.208 138.750 28.750 110.000

354.208

Proiect Managemet Financiar

2012

- s se intocmeasc contul de profit i pierdere pe anul 2011 tiind ca ntreprinderea a nregistrat urmtoarele operaii economice: a nregistrat venituri din vnzri de produse finite n valoare de 85.000 lei i de mrfuri n valoare de 55.000 lei; a nregistrat cheltuieli cu materii prime n valoare de 35. 000 lei; a nregistrat cheltuieli cu salariile i contribuiile salariale n valoare de 25.000 lei; a nregistrat venturi din dobnzi n valoare de 2.000 lei; a nregistat cheltuieli cu comisioanele bancare n valoare de 800 lei. Contul de profit si pierderi pe anul 2010 si 2011 Denumire venituri si cheltuieli VENITURI DIN EXPLOATARE Vnzri de mrfuri Producia vndut Producia stocat Producia imobilizat Alte venituri din exploatare Venituri din provizioane privind exploatarea CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE Costul mrfurilor vndute Cheltuieli materiale Lucrri i servicii executate de teri Impozite i taxe Cheltuieli cu personalul Cheltuieli privind amortizrile i provizioanele REZULTATUL DIN EXPLOATARE Venituri financiare Cheltuieli financiare REZULTATUL FINANCIAR REZULTATUL CURENT AL EXERCITIULUI Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare REZULTATUL EXTRAORDINAR AL EXERCITIULUI Impozit pe profit REZULTATUL EXERCITIULUI Profit Pierdere 2010 150.000 45.000 105.000 110.000 25.000 36.700 3.300 30.000 15.000 40.000 5.500 500 5.000 45.000 7.200 37.800 37.800 2011 140.000 55.000 85.000 60.000 35.000 25.000 80.000 2.000 800 1.200 81.200 12.992 68.208 68.208 -

Proiect Managemet Financiar

2012

- s se realizeze o analiz a echilibrului financiar iar apoi s se interpreteze aceti indicatori (se vor calcula indicatorii: SN, FR, NFR, TN pt. fiecare an precum si variatia acestora (exemplu: SN= SN2010 SN2009);
i) Situaia net (SN) - Situaia net exprim dreptul proprietarilor asupra intreprinderii. SN = Activ Datorii totale Nr. Crt 1. 2. 3. Indicatori Total Activ Datorii totale Situaia net (1-2) Ex. Financiar - Ex. Financiar - Abateri ( SN) 2010 2011 139.000 354.208 215.208 16.750 138.750 122.000 122.250 215.458 93.208

SN2010 = 139.000 16.750 = 122.250 SN2011 = 354.208 138.750 = 215.458 SN = SN2011 - SN2011 = 215.458 122.250 = 93.208 Situaia net exprim o cretere n timp, fapt ce semnific o crestere a intreprinderii (o cretere a capitalurilor proprii), ceea ce semnific c obiectivul major al gestiunii financiare a fost atins, i anume maximizarea valorii capitalurilor proprii i a activului net finanat din aceste capitaluri. Aceast cretere este rezultatul unei gestiuni sntoase a firmei. Creterea situaiei nete (activului net) are ca efect creterea rentabilitii i a independenei financiare. ii) Fondul de rulment (FR) - surplusul de resurse permanente, degajat de ciclul de finanare al investiiilor, care poate fi rulat pentru rennoirea stocurilor i creanelor. El este expresia echilibrului financiar pe termen lung i a contribuiei acestuia la realizarea echilibrului finanrii pe termen scurt. a) net (1) FRN = Capital Permanent Active Imobilizate = (Capital propriu + Datorii pe termen lung) Active imobilizate FRN2010 = 122.250 + 10.000 72.000 = 132.250 72.000 = 60.250 FRN2011 = 215.458 + 110.000 184.000 = 325.458 184.000 = 141.458 (2) FRN = Activ circulant Datorii pe termen scurt FRN2010 = 67.000 6.750 = 60.250 FRN2011 = 103.208 22.000 = 141.458 Nr. Crt 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Indicatori Capital Propriu Datorii pe termen lung Capital permanent (1+2) Active imobilizate FRN (1) (3-4) Activ circulant Datorii pe termen scurt FRN (2) (6-7) Ex. Financiar - Ex. Financiar - Abateri ( 2010 2011 FRN) 122.250 215.458 93.208 10.000 110.000 100.000 132.250 325.458 193.208 72.000 184.000 112.000 60.250 141.458 81.208 67.000 170.208 103.208 6.750 28.750 22.000 60.250 141.458 81.208 5

Proiect Managemet Financiar

FRN = FRN2011 - FRN2010 = 141.458 - 60.250 = 81.208

2012

Variaia pozitiv a fondului de rulment net exprim un excelent potenial al lichiditii pe termen scurt fa de exicibilitile poteniale pe termen scurt, deci agentul economic va face fa scadenei pe termen scurt i i mai rmne un stoc de lichiditi poteniale, care poate s l ajute s contracareze eventualele influene nefavorabile. De aici reiese ca firma duce o politic spre investiii. b) propriu (1) FRP = Capitalul propriu Activ imobilizat FRP2010 = 122.250 72.000 = 50.250 FRP2011 = 215.458 184.000 = 31.458 (2) FRP = FRN Datorii pe termen lung FRP2010 = 60.250 10.000 = 50.250 FRP2011 = 141.458 110.000 = 31.458 Nr. Crt 1. 2. 3. 4. 5. 6. Indicatori Capital Propriu Active imobilizate FRP (1) (1-2) FRN Datorii pe termen lung FRP (2) (4-5) Ex. Financiar - Ex. Financiar - Abateri ( 2010 2011 FRP) 122.250 215.458 93.208 72.000 184.000 112000 50.250 31.458 -18.792 60.250 141.458 81.208 10.000 110.000 100.000 50.250 31.458 -18.792

FRP = FRP2011 - FRP2010 = 31.458 50.250 = -18.792 Variaia acestui indicator este negativ, ceea ce nseamn c societatea a folosit i alte surse de finanare pe termen lung, n anul 2011, n afara capitalului propriu lsat de acionarii societii, pentru finanarea imobilizrilor (achiziionarea acelui utilaj dintr-un mprumut bancar). c) strin reflect ndatorirea pe termen lung pentru finanarea nevoilor pe termen scurt FRS = FRN FRP FRS2010 = 60.250 50.250 = 10.000 FRS2011 = 141.458 31.458 = 110.000 Nr. Crt 1. 2. 3. Indicatori FRN FRP FRS (1-2) Ex. Financiar - Ex. Financiar - Abateri ( 2010 2011 FRS) 60.250 141.458 81.208 50.250 31.458 18.792 10.000 110.000 100.000

FRS = FRS2011 - FRS2010 = 110.000 10.000 = 100.000 O valoarea pozitiv a fondului de rulment strin exprim politica firmei spre investiii ea accesnd un mprumut bancar pe termen lung de 100.000 pe care i-a ivestit n achiziia unui utilaj nou.

iii) Nevoia de fond de rulment - Este expresia echilibrului financiar pe termen scurt, dintre necesarul de capitaluri circulante i resursele de capitaluri circulante (ale exploatarii). 6

Proiect Managemet Financiar

2012

NFR = Alocri ciclice Surse ciclice = (Stocuri + Creane) Datorii pe termen scurt NFR2010 = (40.000 + 15.000) 6.750 = 55.000 6.750 = 48.250 NFR2011 = (62.000 + 9.500) 28.750 = 71.500 28.750 = 42.750 Nr. Crt 1. 2. 3. 4. 5. Indicatori Stocuri Creane Alocri Ciclice (1+2) Datorii pe termen scurt NFR (3-4) Ex. Financiar - Ex. Financiar - Abateri ( NFR) 2010 2011 40.000 62.000 22.000 15.000 9.500 5.500 55.000 71.500 16.500 6.750 28.750 19.000 48.250 42.750 -5.500

NFR = NFR2011 - NFR2010 = 42.750 48.250 = -5.500 Nevoia de fond de rulment negativ, reflect un surplus de resurse nete temporare fa de capitalurile circulante, necesitile temporare fiind mai mici dect resursele temporare ce pot fi mobilizate. Aceast situaie este favorabil dac este consecina accelerrii rotaiei activelor circulante, a urgentrii ncasrilor i relaxrii plilor. iv) Trezoreria - este expresia cea mai concludent a desfurrii unei activiti echilibrate i eficiente. Ea relev calitatea echilibrului general al intreprinderii att pe termen lung ct i pe termen scurt. TN = FRN NFR TN2010 = 60.250 48.250 = 12.000 TN2011 = 73.250 64.750 = 8.500 Nr. Crt 1. 2. 3. Indicatori FRN NFR TN (1-2) Ex. Financiar - Ex. Financiar - Abateri ( 2010 2011 FRS) 60.250 141.458 81.208 48.250 42.750 -5.500 12.000 98.458 86.708

TN = TN2011 - TN2010 = 98.458 12.000 = 86.708 Se constat c trezoreria net este pozitiv, i n cretere, aceasta se datoreaz unui fond de rulment n cretere i prin scderea nevoii de fond de rulment sau prin creterea disponibilitilor.

Proiect Managemet Financiar

2012

- s se realizeze o analiz a indicatorilor gestionrii datoriilor i a stabilitii financiare, iar apoi s se interpreteze aceti indicatori;
Indicatorii gestionrii datoriilor i a solvabilitii financiare exprim gradul n care compania utilizeaz creditul n finanarea activelor sale. Aceasta se realizeaz cu ajutorul urmtorilor indicatori: 1) Coeficinetul de atragere al surselor de mprumut Caracterizeaz structura surselor de finanare a activelor din punc de vedere al cotei surselor mprumutate. Coeficinetul de atragere al surselor de mprumut = n urma calculelor a rezultat c acest coeficient se ncadreaz n intervalul recomandat de 0-0,5, att n 2010, cnd are o valoare de 0,12, ct i n 2011, cnd aceast valoare este de 0,39, deci investiiile fcute se regsesc n active. 2) Coeficientul corelatiei dintre sursele de mprumut i sursele proprii Reflect suma mijloacelor atrase revenita la un leu capital propriu. Cu ct coeficienii sunt mai mari cu att de riscant este situaia financiar a ntreprinderii. Nivelul favorabil al acestui coeficient este 1. Coeficientul corelatiei dintre sursele de mprumut i sursele proprii = n urma calculelor, rezult c, valorile pe anii 2010,2011 sunt 0,13 respectiv 0,64. Deci firma nu se afl nc ntr-o situaie financiar foasrte riscant. 3) Rata autofinanrii activelor (autonomia financiar global) Se refer la autonomia financiar global a intreprinderii. Limita recomandat a acestuia esre de 0,5. n cazul acesta jumtate din patrimoniul intreprinderii, format din surse proprii servete drept garanie pentru achitarea datoriilor fa de creditori. O premis a autonomiei financiare a intreprinderii i o necesitate a echilibrului financiar, o reprezint faptul c, capitalul propriu este mai mare sau egal cu 1/3 din totalul de pasiv al bilanului.

Cautofinanare=
n cazul intreprinderii analizate, observm ca Rata autofinanrii activelor pe cei doi ani este 7,3 respectiv 1,55. Observm c capitalul propriu pe cei doi ani reprezint 0,88, respectiv 0,55 din totalul de pasiv al bilanului, deci este mai mare de 0,33 sau 1/3. 4) Rata autonomiei financiare la termen Acest coeficient reflect gradul gradul n care capitalul prorpiu al intrepriderii asigura autofinanarea activitii produciei. Acesta se apreciaz ca fiind pozitiv cnd ponderea capitalului propriu tinde spre o mrime unitar, ntre 0,7 1,0. Ref = n urma calculelor acest coeficient are valoarea, n 2010 de 0,92 iar n 2011 de 0,88. nruct aceste valori nu depaesc limitele amintite mai sus se poate spune c activele curente ale intreprinderii 8

Proiect Managemet Financiar

2012

acopere datoriile de termen scurt, iar intreprinderea poate spera la contractarea de noi mprumuturi pe termen lung, deci creditorii si, mprumutnd n continuare, nu se expun unui risc nal de nerambursare a sumelor mprumutate. 5) Rata solvabilitii generale Rata solvabilitii generale exprim gradul de acoperire a surselor mprumutate cu activele totale de care dispune ntreprinderea. Nivelul recomandat al indicatorului trebuie s fie mai mare dect 1. Rata solvabilitii generale = Att n 2010 ct i n 2011 acest coeficint depete limita de 1, valorile acesteia fiind 8,3 i 2,55. Creditorii sunt interesai ntr-o valoare ct mai mare a acestui raport, garania lor fiind constituit din activul intreprinderii. 6) Rata general de acoperire a capitalului propriu Rata general de acoperire a capitalului propriu = Din calcule rezult c n anul 2010 100% s-a finanat din surse proprii n timp ce 14% din surse mprumutate. n 2011 au fost finanri de 100% din surse proprii si 64% din surse mprumutate, acest procent reflect mprumutul pe termen lung, de 100.000 ron, realizat de firm n anul 2011. Nr. Crt 1. 2. 3. 4. 5. Indicator Total Datorii Total Pasiv Coeficinetul de atragere al surselor de mprumut (1/2) Capital Propriu Coeficientul corelatiei dintre sursele de mprumut i sursele proprii (1/4) Total valuta bilan 2010 16.750 139.000 0,12 122.250 0,13 2011 138.750 354.208 0,39 215.458 0,64 Limita recomandat 0 0,5 1

6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14.

16.750 7,3 10.000 6.750 129.000 0,94 139.000 8,3 1,14

138.750 1,55 110.000 28.750 244.208 0,88 354.208 2,55 1,64

0,5 0,7 - 1

Cautofinanare (4/6)
Datorii pe termen lung Datorii pe termen scurt Capital permanent(4+9) Ref(4/10) Total Activ Rata solvabilitii generale (12/1)
Rata general de acoperire a capitalului propriu(12/4)

>1

Proiect Managemet Financiar

- s se determine indicatorii de lichiditate i rentabilitate;

2012

A. Indicatorii de lichiditate 1) Rata lichiditii imediate (absolute, de grad 1) Acest indicator caracterizeaz ce cota din datoriile pe termen scurt ntreprinderea este capabil s achite la un moment dat cu mijloace bneti. De obicei, n calculul acestui indicator sunt cointeresati furnizorii, pentru a determina capacitatea de plata a cumprtorilor . Nivelul acceptat al acestui indicator cuprins n intervalul 0,2 - 0,5. Lichiditatea absolut = Coeficintul are valorile de 1,7 respectiv 1,26 pe cei doi ani. Deci mijloacele bneti depesc datoriile pe termen scurt. Acest coeficient variaz i in funcie de sectorul economic, de exemplu n industrie raportul se apropie de 2 .2) Rata lichiditii intermediare: Caracterizeaz ce cot din datoriile pe termen scurt ntreprinderea este capabil s achite la un moment dat utiliznd pentru aceasta nu numai mijloacele bneti, dar i creane, hrtii de valoare pe termen scurt. Nivelul acestui indicator depinde de: durata de rotaie a documentelor la banca, de termenul acordrii creditului comercial, de capacitatea de plat a lor, etc. n calculul acestui indicator sunt cointeresati creditorii ntreprinderii. Nivelul optim al acestuia este ntre 0,7 i 1. Lichiditatea intermediar = 3) Rata lichiditii curente Caracterizeaz dac ntreprinderea dispune de active curente suficiente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt. Limita de jos este condiionat de faptul c activele curente trebuie s fie cel putin suficiente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt, n caz contrar, ntreprinderea va fi insolvabila. Cresterea acestui indicator n dinamic se apreciaza pozitiv dar pna la un anumit nivel. Se considera c dac este mai mare dect 2, activele ntreprinderii au o structura neadecvata, o parte din mijloacele ei sunt nghetate n stocuri. n calculul acestui indicator sunt cointeresati actionarii, investitorii si creditorii potentiali. Lichiditatea curent = Nr. Crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Indicator Mijloace bneti Datorii pe termen scurt Lichiditate absolut (1/2) Active curente (circulante) Stocuri Lichiditate intermediar((4-5)/2) Lichiditate curent(4/2) 2010 12.000 6.750 1,7 67.000 40.000 4 9,92 10 2011 98.708 28.750 3,43 170.208 62.000 3,76 5,9 Limit recomandat 0,2-0,5 0,7-1 1-2

Proiect Managemet Financiar

2012

B. Indicatorii rentabilitii eficiena utilizrii potenialului tehnico-economic i financiar 1) Rentabilitatea vnzrilor Apreciaz influena constrngerilor pieei i a politicii preurilor de vnzare i indic profitul obinut la un leu vnzari. Aprecierea rentabilitii vnzrilor se face n raport cu media pe ramur, sau n raport cu nivelul concurenilor. Creterea rentabilitii vnzarilor n raport cu nivelul concurenilor indic o pozitie forte a ntreprinderii pe piata (fie c ntreprinderea vinde un volum mai mare pretul fiind acelasi; sau vinde produse cu o calitate superioara i respectiv cu preuri mai nalte, sau vinde mai mult cu preuri mai joase).

Rvnzrilor =
n urma calculelor se observ c acest coeficient a crescut in 2011 fa de 2010 de la 30% la 58%. Ceea ce indic un volum mai mare al produciei vndute fa de 2010. 2) Rata rentabilitii economice (a activelor) Rentabilitatea economic sau a activelor vizeaz eficiena capitalului economic, alocat activitii productive a intreprinderii, indicnd eficiena activelor intreprinderii indiferent de sursele de finanare. Aprecierea acestui coeficient se face cu media pe ramur, valoarea dorit fiind >25% n rile dezvoltate, aceasta nsemnnd c intreprinderea i poate rennoi capitalurile angajate n maxim 4 perioade prin profitul obinut .

Reconomic =
Valoarea de 29%, respectiv 22,58% reprezint o plasare bun a firmei. 3) Rata rentabilitii financiare Reprezint randamentul capitalului propriu, deci al plasamentului financiar pe care acionarii l-au depus prin cumprarea aciunilor intreprinderii. Capacitatea intreprinderii de a realiza profit net prin capitalurile proprii angajate in activitatea sa.

RFinanciar =
S-a observat o cretere a rentabilitii financiare n 2011 fa de 2010, de la 31% la 31,65%. Ceea ce nseamn c activitile firmei au crescut, investindu-se n mijloace fixe. 4) Rata rentabilitii fa de resursele consumate Reprezint producerea de bunuir competitive.

Rcost =
Se poate observa c acest indicator a crescut n 2010 fa de 2011, ceea ce nseamn c firma a fcut una sau mai multe dintre urmtoarele mbuntairi: reducerea costurilor fixe, reducerea peirderilor de materii prime, materiale n procesul de producie sau accelerarea procesului de rotaie a stocurilor.

11

Proiect Managemet Financiar

2012

5) Rentabilitatea mijloacelor fixe Este un indicator general al eficienei utilizrii mijloacelor fixe. Rentabilitatea mijloacelor fixe permite rennoirea mijloacelor economice ntr-un termen ct mai scurt.

Rmf =
Valorile obinute sunt 109,63% n 2010, respectiv 57,58% n 2011. 6) Rentabilitatea activelor curente O valoare ridicat a acestui coeficient indic o gestiune ridicat a stocurilor i creanelor.

Rac =
Valorile obinute sunt 67% i 47,7%. Se observ o cretere fa de 2010, ceea ce indic c firma se afl ntr-o poziie destul de bun din punct de vedere al rentabilitii. Nr. Crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. Indicator Profit brut Venituri din vnzri Rentabilitatea vnzrilor(1/2) Rezultatul activitii operaionale Activ total Rata rentabilitii economice(4/5) Profit net Capital propriu Rata rentabilitii financiare(7/8) Costul vnzrilor Rata rentabilitii fa de resursele consumate(1/10) Profit pn la impozitare Valoarea mijloacelor fixe Rentabilitatea mijloacelor fixe (12/13) Valoarea activelor curente Rentabilitatea activelor curente (12/15) 2010 45.000 150.000 30% 40.000 139.000 29% 37.800 122.250 31% 110.000 41% 2011 81.200 140.000 58% 80.000 354.208 22,58% 68.208 215.458 31,65% 60.000 135% Limit recomandat -

12. 13. 14. 15. 16.

45.000 41.500 109,63% 67.000 67%

81.200 141.500 57,58% 170.208 47,7%

12