LA INDUSTRIA DEL PETRLEO EN EL PER: CONTEXTO REGIONAL, CONDICIONES DE COMPETENCIA Y ASIMETRA EN LAS VARIACIONES DE LOS PRECIOS DE LOS COMBUSTIBLES

INFORME FINAL

JOS I. TVARA Y ARTURO VSQUEZ

CON LA ASISTENCIA DE FRANCISCO COELLO, GIANNINA VACCARO Y MARCOS YUI (*)

PROYECTO DE DISTRIBUCIN MAYORISTA Y MINORISTA DE HIDROCARBUROS EN EL PER

CONTRATO N 0042-2007/GAF-ADS-INDECOPI

LIMA, FEBRERO DEL 2007

Se agradece al equipo del Instituto de Opinin Pblica de la Universidad (IOPUCP), liderado por Vania Martnez, que tuvo a cargo la realizacin de las encuestas, y tambin el apoyo de Ricardo Guzmn en la bsqueda y organizacin de la informacin, y en la elaboracin de cuadros y grficos.

NDICE CAPTULO 1: ANTECEDENTES HISTRICOS .......................................................... 4 1.1. Origen de la industria del petrleo en Amrica Latina ......................................... 5 1.2 1.3 La conformacin de las Empresas Petroleras Estatales en Latinoamrica. ... 8 Las Reformas Estructurales en Amrica Latina y su impacto en el sector

petrolero .................................................................................................................... 17 1.4 El nuevo contexto regional........................................................................... 19

CAPTULO 2: CARACTERSTICAS ECONMICAS Y TECNOLGICAS DE LA INDUSTRIA DEL PETRLEO...................................................................................... 26 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 Exploracin ................................................................................................... 27 Explotacin ................................................................................................... 29 Transporte.................................................................................................... 30 Refinacin ..................................................................................................... 30 Almacenamiento y despacho........................................................................ 33 Comercializacin Mayorista .......................................................................... 34 Comercializacin Minorista ........................................................................... 34 3: ESTRUCTURA DE LA INDUSTRIA DEL PETRLEO EN

CAPTULO

LATINOAMRICA.36 3.1 Pases Autoabastecidos...................................................................................... 38 3.2 3.3 Pases Exportadores..................................................................................... 57 Pases Importadores..................................................................................... 68

CAPTULO 4:

Estructura del mercado peruano de hidrocarburos ....................... 80

CAPTULO

5:

CONDICIONES

DE

COMPETENCIA

EN

LA

DISTRIBUCIN

MAYORISTA Y EN EL COMERCIO MINORISTA DE HIDROCARBUROS .91 5.1 Las plantas de almacenamiento. 91

5.2 Caractersticas del mercado mayorista 93 5.3 Las empresas mayoristas 95 5.4 El proceso de formacin de los precios 99 5.5 Condiciones de competencia.. 103 5.6 Localizacin y segmentacin 105 5.7. Relaciones entre mayoristas y minoristas: resultados preliminares de la encuesta...107 CAPITULO 6: ASIMETRAS EN LA RESPUESTA DE LOS PRECIOS DE LOS COMBUSTIBLES EN EL PER.. 114 6.1. Introduccin y Breve Revisin de la Literatura.. 114 6.2. Marco Conceptual, Enfoque Economtrico y Metodologa. 118 6.3. Bases de Datos y Anlisis Descriptivo... 126 6.4. Resultados.. 134 6.5. Sntesis de los resultados. 227 6.6. Medicin de los Costos/Ahorros asumidos por los consumidores debido al fenmeno de la Asimetra en la respuesta de los precios minoristas... 228 6.7. Conclusiones y Comentarios Finales. 230 CAPTULO 7: RECOMENDACIONES DE POLTICA. 235 8. BIBLIOGRAFA Y REFERENCIAS. 238 9. ANEXOS. 243

CAPTULO 1: ANTECEDENTES HISTRICOS Histricamente, Amrica Latina ha sido un exportador neto de petrleo y la mayora de pases de la regin son productores de este recurso. En trminos globales, sin embargo, Amrica Latina tiene una incidencia comparativamente reducida en el funcionamiento del mercado mundial de hidrocarburos. Slo el 10% de las reservas totales de petrleo y un 8.3% del consumo se localizan en la regin, aunque la produccin representa alrededor del 14% del total1. En el contexto regional, los principales pases en reservas y produccin son Venezuela y Mxico, respectivamente. Venezuela es el nico miembro Latinoamericano de la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP), y el quinto exportador de crudo del mundo. Sus reservas ascienden a 79,000 millones de barriles y el 60% de su produccin es vendida a los Estados Unidos. Para entender el marco institucional vigente en el mercado de hidrocarburos, es preciso comprender a grandes rasgos la evolucin de la industria del petrleo en la regin. Sus orgenes se remontan al siglo 19, el primer pozo en el continente se perfor en 1859, en Titusville, Pensilvania, EE.UU. Los descubrimientos de reservas que tuvieron lugar poco despus en Texas y Oklahoma otorgaron a los EE.UU. una ventaja decisiva sobre las potencias europeas. El despegue definitivo de la industria del petrleo se asocia al rpido desarrollo de la industria automovilstica durante las primeras dcadas del siglo 20. La industria se concentr desde sus orgenes, durante las ltimas dcadas del siglo 19, con la formacin de grandes empresas que empezaron a operar a escala transnacional. Entre ellas se destacan la Standard Oil de la familia Rockefeller, en EE.UU. y la Royal Dutch-Shell, constituida con capitales britnicos y holandeses. La Standard Oil logr monopolizar el mercado norteamericano y luego se constituy en una de las primeras empresas propiamente transnacionales formada en los EE.UU. La formacin de carteles y conglomerados de grandes empresas en EE.UU. desde fines del siglo 19, dio lugar a severos cuestionamientos que derivaron, en 1890, en la promulgacin de la Ley Sherman, la primera Ley contra los monopolios de la historia contempornea. Poco despus, en 1907, el gobierno norteamericano inici un proceso legal contra la Standard Oil y en 1911, la Corte Suprema resolvi la separacin y ruptura del monopolio de esta empresa, lo cual dio lugar a la creacin de nuevas empresas petroleras como la Gulf, Texaco y luego Mobil, Chevron y Exxon.

As lo revelan datos combinados de la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP) y la Agencia Internacional de Energa (AIE), que fueron publicados por la BBC el 25 de Mayo del 2005.

Sin embargo, la Standard Oil mantuvo su dominio como empresa verticalmente integrada y empez a rivalizar con sus contrapartes europeas entre ellas Royal Dutch/Shell y Bruma Oil (luego British Petroleum) en el control y explotacin de los recursos ubicados en el Medio Oriente, en la penetracin de los mercados asiticos y tambin en algunos pases de Amrica Latina, incluyendo el Per. La primera guerra mundial puso en evidencia la importancia estratgica del petrleo en el nuevo contexto geopoltico. Las empresas de las potencias ganadoras tomaron posicin en los territorios ricos en reservas, especialmente en el medio este y la zona del Golfo Prsico. Por consideraciones de seguridad nacional y para enfrentar el poder de la Standard Oil, el parlamento britnico estableci la British Petroleum Corporation (BP), sobre la base de la Anglo Persian Oil Company. Otros gobiernos europeos decidieron constituir sus propias empresas estatales. Sin embargo, en una reunin que tuvo lugar en Escocia en 1928, la Standard Oil, la BP y la Shell establecieron formalmente un cartel internacional del petrleo, al cual se integraron posteriormente otras empresas, incluyendo a Gulf, Mobil, Texaco y la Standard Oil de California. Este grupo, conocido luego como las siete hermanas llev a cabo acciones dirigidas a coordinar y controlar la produccin y los precios del petrleo en el mundo (Warnock 2006: 13). La segunda guerra consolid el dominio de las empresas norteamericanas y britnicas en la industria petrolera, las primeras afianzaron su presencia en Arabia Saudita, en alianza con la familia real, mientras que los intereses britnicos lograron el control de la produccin en Irn, Irak y otros Estados ms pequeos. Sin embargo, a medida que los pases colonizados se fueron emancipando de sus colonizadores, el dominio casi absoluto de los britnicos y los norteamericanos fue dando paso a una estructura menos concentrada. El establecimiento de la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo en 1960 (OPEC), dio inicio a una nueva etapa, caracterizada por la redistribucin de la renta petrolera en beneficio de los pases productores y por una mayor participacin de empresas estatales en la industria (Sampson 1991).

1.1. Origen de la industria del petrleo en Amrica Latina El origen de la industria del petrleo en Amrica Latina est marcado por la presencia de empresas multinacionales, en especial la Standard Oil y la Royal Dutch Shell, las cuales iniciaron sus actividades desde las ltimas dcadas del siglo 19, en asociacin con actores locales y generalmente bajo la proteccin de los gobiernos de la regin. Sin embargo, el crecimiento de la industria tuvo propiamente lugar durante las primeras dcadas del siglo 20, con el impulso generado por la expansin de la demanda internacional. El petrleo y sus derivados fueron reemplazando al carbn

como combustible de los barcos y empezaron a utilizarse en los primeros vehculos artillados, en los albores de la primera guerra mundial. Casi todos los pases de la regin importaban petrleo y/o productos refinados. Las empresas multinacionales operaban con libertad, sin mayores restricciones y sin enfrentar competencia alguna por parte del Estado. Concluida la primera guerra mundial, el temor a una creciente escasez de petrleo incentiv a las empresas americanas y europeas a intensificar sus inversiones en la regin. La inversin estuvo dirigida a todas las etapas y actividades del negocio, incluyendo la importacin y venta de productos refinados en los mercados locales, la refinacin de petrleo importado o producido internamente para las ventas locales y para la exportacin, la explotacin y exportacin de petrleo crudo, la exploracin de nuevos recursos, as como el transporte de petrleo y productos refinados. Al empezar la dcada de 1920, cuatro pases producan petrleo en la regin: Per, Venezuela, Ecuador y Argentina. En los tres primeros la produccin estaba controlada por las dos empresas transnacionales mencionadas, mientras que el 87% de la produccin en Argentina estaba bajo control directo del gobierno, que en 1922 haba decidido establecer Yacimientos Petrolferos Fiscales (YPF), la primera empresa petrolera estatal en la regin. Sin embargo, la produccin total en estos 4 pases apenas ascenda a 13,800 barriles por da (BPD), una magnitud sin duda reducida en comparacin con los 445 mil BPD que produca Mxico o el milln doscientos cincuenta mil BPD que producan los EE.UU. (Wilkins 1974). Con la expansin registrada durante los aos 1920 y especialmente con el descubrimiento de reservas masivas en Venezuela, la situacin se modific de manera sustantiva. En 1929, los cuatro pases mencionados producan alrededor de medio milln de BPD, mientras que en Mxico la produccin se contrajo a 122 mil BPD. TABLA 1 Produccin de petrleo en Amrica del Sur 1920, 1929 (Miles de barriles de 42 galones por da) Pas 1920 1929 Per 7.7 36.7 Argentina 4.5 25.7 Venezuela 1.4 376.8 Ecuador .2 3.7 Colombia -54.9 Bolivia -.2 13.8 498.0 Total
Fuente: U.S. Senate, Special Committee Investigating Petroleum Resources, American Petroleum Interest In Foreign Countries, 79th Cong., 1st sess. (1945), 354-357 Tomado de Wilkins (1974:427)

En el caso peruano, el origen de la industria se remonta a la dcada de 1860. El primer pozo se perfor en Zorritos, en 1863, aunque los yacimientos ms importantes se encontraron un poco ms al sur, especialmente en la zona de Negritos, en la hacienda La Brea y Parias, localizada en la costa norte del Per (Vasquez 2005). Esta zona era conocida desde la colonia como productora de brea. Aunque en realidad, el petrleo tuvo un peso muy limitado en la economa peruana hasta fines del siglo 19. Se utilizaba principalmente para la produccin de kerosene, un combustible de uso domstico, y casi no se exportaba. La Guerra del Pacfico trajo consigo la destruccin de las instalaciones de la industria, incluyendo una refinera que se haba instalado en el puerto de El Callao en 1873. Concluida la guerra, los yacimientos de Negritos pasaron a manos de la London and Pacfic Petroleum, una empresa de capitales britnicos. Un poco ms al norte, en la zona de Lobitos, otra empresa britnica encontr nuevos depsitos. Los yacimientos de Zorritos eran explotados por una empresa de capitales italianos, dirigida por Faustino Piaggio. La expansin del mercado interno registrada desde mediados de la primera dcada del siglo XX, se atribuye a la sustitucin de carbn por petrleo en el Ferrocarril Central y en la Compaa Peruana de Vapores. Al mismo tiempo, el rpido crecimiento de la demanda internacional dio lugar a una expansin notable de las exportaciones. Thorp y Bertram observan que los precios del petrleo aumentaron hasta 1920 y, de 1908 a 1915, la produccin peruana creci en forma constante (1985: 144). En 1913 la Standard Oil de New Jersey tom el control de los yacimientos de Negritos, al adquirir la empresa London and Pacific Petroleum. Un ao ms tarde adquiri los activos y los pozos de la empresa Lagunitas, y constituy la Internacional Petroleum Company (IPC). Las disrupciones en el comercio internacional generadas por la Primera Guerra trajeron consigo una contraccin de la demanda de hidrocarburos refinados en el Per2. Concluida la guerra y una vez que la IPC consolido su posicin en el Per, la produccin se expandi nuevamente. Hasta 1924, cuando se inici la produccin en los pozos venezolanos, el Per era el principal productor de petrleo de Amrica del Sur. De hecho, en 1924 el petrleo represent el principal producto peruano de exportacin y hacia fines de esta dcada alcanz el 30% de las exportaciones totales (Thorp y Bertram 1985: 144).

Las industrias de las grandes potencias orientaron la produccin de vehculos motorizados y maquinaria consumidora de combustibles, a satisfacer las necesidades de la guerra en Europa Occidental, lo cual trajo consigo una contraccin de la oferta de estos productos en el mercado internacional.

1.2

La conformacin de las Empresas Petroleras Estatales en Latinoamrica. Un hecho destacado en la historia de la industria del Petrleo en Amrica

Latina es que los recursos del subsuelo -entre ellos el petrleo empezaron a ser considerados, sobre todo en los pases de mayor tamao, como propiedad exclusiva del Estado. El resultado natural de esta concepcin fue la paulatina creacin de empresas petroleras estatales, las cuales se constituyeron en los principales productores de petrleo de la regin. En el caso Mxico la constitucin poltica de 1917 estableci el control directo por parte del Estado sobre todas las riquezas del subsuelo al considerarlas patrimonio de la nacin. Sin embargo, para 1920 la produccin de petrleo en Mxico estaba bajo el control (bajo la figura contratos de usufructo o concesiones) de cerca de 80 compaas extranjeras (principalmente de capitales anglo-norteamericanos). Ello llev a que el gobierno estableciera en esa poca una serie de impuestos sobre las tierras petroleras y restricciones a los contratos de explotacin, a fin de recuperar parte de la renta que las empresas extranjeras se apropiaban. Las tensiones entre el gobierno mexicano y las empresas extranjeras se agravaron debido a las nuevas reglas de juego y a los nuevos impuestos establecidos durante la dcada de 1920. En este contexto adverso, el gobierno mexicano cre en 1934 Petrleos de Mxico (PEMEX), con el objetivo de fomentar la inversin nacional en la industria petrolera mexicana y competir de manera directa con las empresas petroleras extranjeras en suelo mexicano. En 1937 estall una huelga masiva de los trabajadores de las compaas petroleras extranjeras, la cual estuvo motivada principalmente por los bajos salarios y las psimas condiciones laborales que soportaban los trabajadores petroleros. La Junta de Conciliacin y Arbitraje fall a favor de los trabajadores, pero las compaas petroleras se ampararon en la Corte Suprema de Justicia para evadir las demandas de los trabajadores. A pesar de esta medida, la Corte neg el amparo a las empresas extranjeras obligndolas a conceder mejores beneficios laborales. Las empresas se negaron a cumplir con el mandato judicial, por lo que el 18 de marzo de 1938 el Presidente Lzaro Crdenas decret la expropiacin, a favor del Estado mexicano, de todos los activos de las empresas petroleras extranjeras. Esta medida fue seguida de una reforma constitucional que otorg al Estado mexicano la exclusividad de la explotacin, transporte y distribucin del petrleo y sus derivados, dando fin al rgimen de concesiones a empresas privadas. Luego de estas medidas PEMEX asumi el control de todas las actividades petroleras en Mxico (Philip 1982). Las empresas extranjeras expropiadas fueron compensadas por el gobierno mexicano

mediante el resarcimiento de sus inversiones, en un proceso que finaliz anticipadamente con los pagos realizados en el ao 1962. En Brasil, incluso antes de la dcada del 1950, la industria del petrleo era considerada como una industria militar gestionada con criterios de seguridad nacional, y bajo estrictas restricciones a la inversin privada. En este contexto, durante la dcada de 1930 la nacionalizacin de los recursos del subsuelo, principalmente los hidrocarburos, fue un asunto de relevante en las discusiones polticas y militares en Brasil. Las tendencias nacionalistas de esa poca llevaron a que en 1938, toda la actividad petrolfera pasara por ley a ser obligatoriamente realizada por brasileos. En ese mismo ao, se cre el Consejo Nacional del Petrleo (CNP), con el objetivo de evaluar los pedidos de investigacin y explotacin de yacimientos de petrleo. El decreto que instituy el CNP tambin declar de utilidad pblica el abastecimiento nacional de petrleo y regul las actividades de importacin, exportacin, transporte, distribucin y comercio de petrleo y derivados, as como el funcionamiento de la industria de refinacin. Los yacimientos, a pesar de que no haban sido localizados an, pasaron a ser considerados patrimonio de la nacin. La creacin del CNP marc el inicio de una nueva fase de la historia del petrleo en Brasil. (Philip 1982). Posteriormente, el 3 de octubre de 1953, despus de una intensa campaa poltica, el presidente Getlio Vargas firm la Ley No 2004 que estableci el monopolio estatal de la exploracin, explotacin, refinacin y transporte del petrleo y sus derivados, y cre la compaa Petrleo Brasileo S.A. PETROBRAS. Desde 1953 y hasta 1995, la empresa estatal PETROBRAS tuvo el predominio y el control del mercado brasilero de hidrocarburos. Las empresas con refineras privadas establecidas antes de 1953 lograron autorizacin para continuar operando, aun cuando se les prohibi expandir su capacidad o crear nuevas refineras. La flexibilizacin del monopolio es otro hecho importante de la historia de la industria petrlera en Brasil. El 6 de agosto de 1997, el presidente Fernando Henrique Cardoso promulg la ley 9478 que permiti la presencia de otras empresas en el pas para competir con PETROBRAS en todos los ramos de la actividad petrolfera. La afirmacin del rol del Estado tambin se manifest en otros pases de la regin, de manera que las empresas estatales en Latinoamrica fueron progresivamente monopolizando la produccin de petrleo y la comercializacin de sus derivados. En el caso de Argentina, el gobierno de Pern decidi nacionalizar la industria en 1949 y cre la empresa Yacimientos Petrolferos Fiscales de Argentina (YPF), la cual se constituy como la nica empresa petrolera operando en el mercado. Posteriormente se promulgaron nuevas medidas dirigidas a facilitar la participacin

privada bajo la modalidad de contratos de servicio y contratos de riesgo en actividades de exploracin, aunque se mantuvieron vigentes las restricciones a la participacin privada en las etapas de refinacin y comercializacin (Gadano 2006). La nacionalizacin de la industria en Venezuela tuvo lugar algunos aos despus. Con el restablecimiento de la democracia y el triunfo de Accin Democrtica en 1945, la distribucin de la renta entre el Estado y las empresas empez a cambiar. El gobierno elev los impuestos y en 1948 aprob una ley que estableca el principio del 50-50, asegurando que el 50% de los ingresos netos de la industria pasaran al fisco, independientemente del precio del petrleo. Un nuevo golpe militar interrumpi el proceso de reformas, pero con el retorno de la democracia en 1958 el gobierno decidi suspender la renovacin de las concesiones vigentes y el otorgamiento de nuevas concesiones, lo que en la prctica signific la nacionalizacin progresiva de la industria venezolana del petrleo (Philip 1982). En 1975 se constituy la empresa Petrleos de Venezuela S.A. (PDVSA), la cual empez a operar como un holding encargado de supervisar y coordinar las operaciones de las 22 empresas concesionarias existentes. En 1976, cuando las empresas transnacionales haban perdido ya todo inters en operar en Venezuela, el gobierno anunci formalmente la nacionalizacin de la industria, es decir 9 aos antes de la fecha lmite para la reversin al Estado de todas las concesiones otorgadas a empresas privadas, fijada inicialmente para el ao 1983 (Palacios 2002: 20). En el caso de Ecuador, a principios de la dcada de 1920 el petrleo era explotado principalmente por empresas extranjeras entre las que destacaba la British Petroleum y la Royal Dutch Shell, ambas representadas a travs de su subsidiaria Anglo Ecuadorian Oilfields Limited. Esta empresa tena el control de gran parte de la actividad petrolera en Ecuador y gozaba de grandes beneficios fiscales y tributarios otorgados por el gobierno ecuatoriano desde principios de siglo, debido a la debilidad institucional de los sucesivos gobiernos. Esta compaa era la mayor productora de petrleo en el Ecuador. A lo largo de la dcada de 20, sus posesiones se fueron incrementando, pues pronto absorbi a otras compaas menos poderosas. Por ejemplo, la Sociedad Comercial Anglo Ecuatoriana le transfiri, en 1927, sus concesiones en la pennsula de Santa Elena, provincia del Guayas. De esta forma la Anglo logr el pleno control de las actividades de explotacin y distribucin del petrleo y sus derivados en el Ecuador (Philip, 1982). No fue hasta el gobierno del General Alberto Enrquez en 1938, que se promulg un decreto mediante el cual se eliminaron los excesivos privilegios de las

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compaas extranjeras, obligndolas al cumplimiento de las leyes ecuatorianas. A pesar de las nuevas exigencias legales, las empresas extranjeras lograron mediante su influencia en el poder legislativo ecuatoriano, obtener beneficios fiscales y excepciones al cumplimiento de normas laborales. As, lograron evadir el reconocimiento de beneficios laborales mnimos y la responsabilidad de establecer condiciones adecuadas de trabajo. Durante las dcadas de 1940 a 1960, la Anglo ejerci poder monoplico subiendo los precios domsticos por encima de los precios internacionales, exportando los crudos livianos de mayor calidad hacia las grandes potencias e influyendo polticamente en las esferas del poder en el Ecuador para conseguir mayores beneficios fiscales. En este perodo tuvieron lugar una serie de huelgas organizadas por los trabajadores petroleros para detener el abuso de las compaas extranjeras (Albornoz 2005). Al cumplirse, en 1972, los 50 aos de la concesin otorgada a la Anglo, sta abandon el pas dejando una empresa de petrleo desmantelada y con sus campos petrolferos casi agotados. El 23 de Junio de 1972 se cre la Corporacin Estatal Petrolera Ecuatoriana (CEPE) entidad encargada de desarrollar las actividades asignadas por la Ley de Hidrocarburos: as como de explorar, industrializar y comercializar otros productos necesarios de la actividad petrolera y petroqumica. A travs de esta empresa, el gobierno ecuatoriano entr a competir directamente con las empresas extranjeras. La empresa logr recuperar varias concesiones petroleras en la dcada de 1970 y 1980, las cuales pasaron a ser explotadas por el Estado. En septiembre de 1989 se cre PETROECUADOR en reemplazo de la CEPE, conformndose una matriz y seis filiales. La constitucin de PETROECUADOR consolid la participacin y el control de las actividades de hidrocarburos en Ecuador durante la dcada de 1990 (Petroecuador 2004). En el caso de Chile, desde sus inicios la industria del petrleo ha dependido bsicamente de las importaciones de crudo extranjero para abastecer los requerimientos energticos de la economa, debido a los escasos recursos petrolferos localizados en este pas. Los principales yacimientos se descubrieron en la zona de Magallanes en la dcada de 1940 pero su produccin siempre fue reducida. Por esta razn el principal negocio relacionado a las actividades de hidrocarburos fue el almacenamiento y la comercializacin de combustibles lquidos, actividades que estuvieron controladas por empresas extranjeras. El grupo Royal Dutch-Shell abri sus primeras oficinas en Chile en la ciudad de Valparaso con el nombre de Anglo Mexican Petroleum Company Limited, subsidiaria de Shell Transport and Trading. En esos aos, las actividades comerciales de Shell se concentraron en el almacenamiento de

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petrleo y combustible en la Planta Las Salinas, en Via del Mar, y de otro lado en la importacin de gasolina, kerosene y asfalto. Con la positiva evolucin que tuvo el negocio, la compaa abri nuevos almacenes a granel en Santiago, Iquique, Tocopilla y Antofagasta, y comenz a desplegar una red de sucursales en las principales ciudades del pas. Al cumplir 10 aos en Chile, Anglo Mexican Petroleum Company Limited traslad sus oficinas centrales a Santiago y cambi su razn social por Shell Mex Chile-Limited. Debido al dominio de empresas como Shell en la cadena de comercializacin, se consider como una necesidad estratgica la creacin de una empresa estatal que rigiera la industria de hidrocarburos chilena. Por ello, el Estado de Chile cre la Empresa Nacional del Petrleo (ENAP) el 19 de junio de 1950, estableciendo su giro comercial en la exploracin, produccin y comercializacin de hidrocarburos y sus derivados, tanto en Chile como en el extranjero. El caso de Bolivia ofrece una experiencia similar a las anteriores, pero tiene rasgos especficos propios. La Guerra del Chaco, un episodio de conflicto entre Bolivia y Argentina en torno al control del Chaco Boreal, una regin donde supuestamente se encontraba petrleo, marc el contexto de la creacin de la empresa Yacimientos Petrolferos Fiscales Bolivianos (YPFB). En efecto, el cese de hostilidades dej al descubierto una serie de estructuras corruptas e ineficientes que haban otorgado concesiones muy ventajosas, en trminos tributarios y fiscales, a las empresas petroleras extranjeras que operaban en territorio boliviano, por lo cual los sectores polticos demandaban un cambio urgente. As fue como, el 21 de diciembre de 1936, el Gobierno del Coronel David Toro, promulg el Decreto de creacin de YPFB. Meses ms tarde, y apoyados en evidencias que implicaban a la compaa norteamericana Standard Oil -hasta ese momento nico concesionario de los campos petrolferos bolivianos- en el contrabando de petrleo hacia su filial argentina, el Gobierno decidi expulsarla del pas, revirtiendo al Estado Boliviano todas sus propiedades y activos. Este hecho constituy la primera nacionalizacin de los recursos energticos bolivianos. Durante la dcada de 1940, pese a la inestabilidad poltica, YPFB obtuvo un gran impulso de la mano del Presidente Gualberto Villarroel, quien apoy la construccin de refineras, oleoductos e importantes obras de infraestructura para la comercializacin de los productos de la empresa. Durante la dcada de 1950, gracias al trabajo desarrollado en la dcada anterior y al descubrimiento de nuevos yacimientos, el pas logr transformarse de pas importador de petrleo a pas exportador. Hasta entonces, la produccin no haba

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logrado abastecer la demanda interna, por lo cual se considera esta dcada como la "Etapa de Oro" de YPFB3 (Philip, 1982). A principios de los 1960, el crecimiento de la empresa y la produccin de sus campos entraron en un perodo de estancamiento, lo que oblig a la YPFB a tomar crditos internacionales para desarrollar nuevas actividades de exploracin y perforacin. En 1966 se perfor el pozo Monteagudo, con excelentes resultados. En 1967, se descubri el yacimiento de San Alberto en Tarija. Durante esta dcada tambin se estableci la Divisin de Gas en la empresa estatal. En 1969, durante el gobierno de Alfredo Ovando Candia, tuvo lugar una segunda nacionalizacin de los yacimientos que haban sido entregados en concesin a la compaa norteamericana Gulf Oil. La nacionalizacin fue promovida por Marcelo Quiroga Santa Cruz, Ministro de Minas y Petrleo, y se decidi mediante un decreto ley,. El responsable de tomar el control de los campos petroleros fue el general Juan Jos Torres, quien posteriormente asumi la Presidencia de la Repblica4. La industria petrolera colombiana tampoco fue una excepcin a la tendencia de nacionalizacin de los hidrocarburos en la regin. En los aos en que empez a desarrollarse lo que se ha denominado la fase costea de la industria petrolera colombiana (entre 1905 y 1910), se expidi el Decreto N 34 por el cual se confera al Poder Ejecutivo la autorizacin para otorgar privilegios en la construccin de canales, explotacin del lecho de los ros y canteras, depsitos de asfalto y aceites minerales. Este decreto fue ratificado por la Ley No 6, mediante la cual el gobierno otorg a Roberto de Mares una concesin para explotacin de yacimientos de petrleo en las reas de Carare y Opn. En 1905, el gobierno colombiano concedi permiso para explotar fuentes de petrleo en el actual departamento de Norte de Santander a Virgilio Barco. En la primera de estas dos concesiones se descubri lo que se conoce en la industria petrolera con el nombre de reservorio gigante: el campo Cira-Infantas. Este yacimiento, tras sucesivos traspasos, qued finalmente en manos de la Tropical Oil Company, cuyas acciones pertenecan a la Standard Oil. Luego de numerosas disputas legales que involucraron tanto a magistrados de la Corte Suprema de Justicia como a ex presidentes de la repblica, la concesin de Mares revirti al estado colombiano en agosto de 1951, por lo cual todos los activos de la concesin pasaron a ser propiedad del Estado. Para manejar ese patrimonio, la Ley 165 de 1948 ya haba
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Dos hitos importantes en la historia del petrleo en Bolivia en la dcada de 1950 son el inicio de operaciones del oleoducto Camiri-Yacuiba que permitira la exportacin a la Argentina. Asimismo, tambin se inici la construccin del oleoducto Sica-Sica - Arica que permitira realizar exportaciones de petrleo a Chile y otros pases. 4 Informacion tomada del portal de YPFB. http://www.ypfb.gov.bo/

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creado a la Empresa Colombiana de Petrleos, ECOPETROL, la cual asumi la propiedad y los activos de la antigua concesin. ECOPETROL asumi despus la operacin de otras concesiones que revirtieron al Estado colombiano y, al mismo tiempo, esta empresa por sus propios medios emprendi actividades en los distintos frentes de la industria petrolera y progresivamente fue adecuando su estructura operativa y administrativa hasta alcanzar la organizacin que mantiene a la fecha (Mayorga 2002). Finalmente, en el Per antes de la dcada de 1970 la participacin del Estado en la industria del petrleo era muy limitada. Compaas extranjeras como la International Petroleum Company IPC (antigua filial de la Standard Oil) y BELCO Petroleum tenan el control de las actividades de exploracin, explotacin, transporte y distribucin del crudo y sus derivados. La extraccin de petrleo liviano (principal recurso hidrocarburfero del Per en ese entonces) se concentraba principalmente en las localidades de Zorritos, Los rganos, Lobitos, Talara, y Aguas Calientes ubicadas en la costa norte del pas. La IPC operaba los campos petroleros ms importantes de la zona (la Brea y Parias), as como la refinera de Talara, la principal instalacin de la industria en aquella poca. Esta refinera procesaba casi todo el petrleo producido en la costa norte, por lo cual la IPC gozaba de una posicin monopsnica en esta zona. Asimismo, la IPC tena el control de la cadena de distribucin de combustibles lquidos. El dominio de la IPC en el Per termin en octubre de 1968, con el golpe militar del General Velasco Alvarado. El gobierno militar expropi los activos de la IPC y estatiz la industria de hidrocarburos, argumentando que era una industria estratgica para garantizar la seguridad nacional y el aprovisionamiento energtico del pas. En 1969, se cre la empresa Petrleos del Per PETROPERU - a la cual se le entregaron todos los activos de la IPC. El gobierno militar estableci que PETROPERU asumira el control de las actividades de explotacin y transporte de petrleo, as como la refinacin, transporte y distribucin de combustibles derivados. En este sentido, el gobierno asumi tambin el rol de inversionista en estas actividades. Sin embargo, se permiti que las empresas nacionales y/o extranjeras realizaran actividades de exploracin y exploracin, siempre que el crudo encontrado y producido fuese vendido a PETROPERU. Asimismo, los inversionistas privados podan participar en la comercializacin minorista de combustibles a nivel de las estaciones de servicio (Vsquez 2007).

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Como puede apreciarse, desde la segunda mitad del siglo XX hasta inicios de la dcada de 1990 en casi todos los pases de la regin la evolucin de las industrias del petrleo estuvo caracterizada por el predominio de las empresas petroleras estatales y la inversin pblica, as como por la integracin vertical de todas las fases de la produccin y comercializacin de los combustibles en la empresa estatal En este contexto, los estados nacionales asumieron simultneamente el rol empresarial, normativo y regulador en la industria de hidrocarburos. A manera de sntesis, la Tabla 2 muestra la relacin de las empresas petroleras estatales en Latinoamrica, el ao de su fundacin y su participacin en la industria de hidrocarburos de cada pas. Asimismo, se presentan los segmentos de la industria del petrleo donde los capitales privados han tenido participacin.

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TABLA 2 EMPRESAS PETROLERAS ESTATALES EN LATINOAMRICA Y SU GRADO DE INTEGRACIN VERTICAL HASTA FINES DE LOS 80s
Nombre de la Empresa Estatal Siglas Ao de Creacin Segmentos de la Industria con mayor participacin estatal Exploracin, Explotacin, Transporte, Refinacin, Almacenamiento, Distribucin Mayorista y Minorista Exploracin, Explotacin, Transporte, Refinacin, Almacenamiento, Distribucin Mayorista y Minorista Exploracin, Explotacin, Transporte, Refinacin, Almacenamiento, Distribucin Mayorista y Minorista Exploracin, Explotacin, Transporte, Refinacin, Almacenamiento, Distribucin Mayorista y Minorista Exploracin, Explotacin, Transporte, Refinacin, Alcenamiento, Distribucin Mayorista y Minorista Exploracin, Explotacin, Transporte, Refinacin, Almacenamiento, Distribucin Mayorista y Minorista Exploracin, Explotacin, Transporte, Refinacin, Almacenamiento, Distribucin Mayorista y Minorista Exploracin, Explotacin, Transporte, Refinacin, Almacenamiento, Distribucin Mayorista y Minorista Explotacin, Transporte, Refinacin, Almacenamiento, Distribucin Mayorista y Minorista Segmentos de la Industria con mayor participacin privada

Petrleos de Mxico

PEMEX

1934

Exploracin, Distribucin Minorista

Petrleo Brasileo

PETROBRAS

1953

Distribucin Minorista Exploracin, Distribucin Mayorista y Minorista Exploracin, Explotacin, Distribucin Mayorista y Minorista Exploracin, Explotacin, Distribucin Minorista Exploracin, Almacenamiento, Distribucin Mayorista y Minorista Exploracin, Explotacin, Distribucin Minorista Exploracin, Distribucin Minorista Exploracin, Explotacin, Distribucin Mayorista y Minorista

Yacimientos Petrolferos Fiscales de Argentina

YPF - ARGENTINA

1949

Petrleos de Venezuela

PDVSA

1975

Petrleos del Ecuador *

PETROECUADOR

1972

Empresa Nacional de Petrleo

ENAP

1950

Empresa Colombiana de Petrleos

ECOPETROL

1948

Yacimientos Petrolferos Fiscales Bolivianos

YPFB

1936

Petrleos del Per

PETROPERU

1969

* La Corporacin Estatal Petrolera Ecuatoriana fue la empresa estatal creada en 1972.Luego, en 1989 su nombre fue cambiado por el de Petrleos del Ecuador (PETROECUADOR) Fuente: Philip (1982), Gadano (2006), Albornoz (2005), Vsquez (2007), Mayorga (2002), PETROECUADOR (2004).

16

1.3

Las Reformas Estructurales en Amrica Latina y su impacto en el sector

petrolero Pocos aos despus, con el impulso promovido por el llamado Consenso de Washington, varios pases de la regin pusieron en marcha reformas estructurales, con el propsito de facilitar la estabilizacin de sus economas. Esto signific la adopcin de medidas de apertura de los mercados y de estmulo a la competencia y a la inversin privada, lo cual en algunos casos signific la separacin vertical en la regin. Tambin tuvieron lugar procesos de privatizacin y transferencia de empresas pblicas al sector privado, y la adopcin de un nuevo modelo de regulacin de precios y tarifas, gestionado por organismos reguladores con cierto nivel de autonoma frente al poder poltico. Los gobiernos empezaron a abandonar el modelo de Estado Empresario, y a concentrarse en principalmente en la promocin de la inversin privada y en la promulgacin de normas sectoriales, otorgando al Estado un rol subsidario). La integracin regional tambin pas a ser entendida como el resultado de la liberalizacin de las economas regionales y del fomento de la actividad privada. En este contexto, los gobiernos centraron sus esfuerzos en facilitar la armonizacin de los marcos regulatorios entre los pases de la regin. As, Argentina, Per y Bolivia modificaron sus legislaciones para otorgar incentivos a la inversin privada en el sector hidrocarburos. En Argentina se procedi a privatizar en su integridad la empresa estatal Yacimientos Petrolferos Fiscales Argentinos (YPF). El proceso empez en 1992 y concluy en 1999 con la compra de YPF por parte de REPSOL. Por su parte, en 1996 las autoridades bolivianas decidieron otorgar mayores incentivos a los contratistas petroleros, disminuyendo las regalas de 50 a 18%, y privatizaron la empresa estatal YPFB. En el Per, la nueva ley de hidrocarburos, promulgada en 1993, otorg mayores incentivos a la inversin en exploracin y explotacin de petrleo (Campodnico, 2004). Tambin se inici la privatizacin de PETROPER, de manera que varios activos, incluyendo la red de estaciones de servicio y la refinera La Pampilla, as como la operacin de los principales yacimientos, fueron transferidos al sector privado. En Brasil se modific la Constitucin en la segunda mitad de la dcada de 1990, a fin de permitir la entrada de la inversin extranjera en la exploracin y explotacin de petrleo. El 6 de agosto de 1997, el presidente Fernando Henrique Cardoso sancion la ley 9478 que permiti la presencia de otras empresas en el pas y desintegracin de los distintos segmentos o actividades de las industrias del petrleo

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para competir con PETROBRAS en todas las actividades o etapas de la industria. Se cre la Agencia Nacional de Energa, como la entidad encargada de negociar los contratos petroleros. La participacin de capital extranjero aument, sobre todo en la modalidad de asociacin con la empresa estatal PETROBRAS. De otro lado, en el Ecuador se promulg, en 1993, la ley N44, con la cual se adopt una modalidad de contratos de participacin en la produccin mediante la cual los contratistas podan recibir su retribucin en petrleo. La ley redujo el impuesto a la renta y otorg facilidades para la transferencia de moneda extranjera dentro y fuera del pas. Pocos aos despus, se aprobaron nuevos dispositivos legales con el propsito de incentivar la inversin extranjera mediante contratos de administracin compartida, autorizndose la formacin de joint ventures entre empresas extranjeras y nacionales para operar los campos de petrleo de mayor dimensin. En el ao 2000 se eliminaron las restricciones a la participacin de la empresa privada en la refinacin de hidrocarburos y en la construccin de oleoductos. Por su parte, en el ao 2003 se promulg en Colombia el Decreto Ley N 1760, que otorga incentivos al capital extranjero. Las principales innovaciones de este decreto son el menor porcentaje de regalas que ahora puede cobrar el Estado y la reduccin en la participacin estatal en la empresa colombiana ECOPETROL. La participacin del Estado en los contratos de asociacin tambin se redujo del 50 al 30%. De otro lado, en el caso de Venezuela, PDVSA siempre ha contratado diversos servicios a empresas privadas para llevar a cabo sus operaciones. El artculo 5 de la Ley de Nacionalizacin dej abierta la posibilidad de participacin privada en la industria va contratos de operacin o de servicios y alianzas estratgicas con empresas petroleras privadas. En 1990 y al amparo de esta norma, PDVSA anunci que convocara a una subasta para entregar en concesin, por un perodo de 20 aos, la operacin regular en determinadas reas petrolferas. Poco despus, en 1995, el Congreso Venezolano aprob una Ley que permita a PDVSA suscribir contratos de riesgo, otorgando a empresas privadas los derechos de exploracin y explotacin en 10 lotes con potencial petrolero. Asimismo, PDVSA constituy joint ventures con empresas extranjeras para explotar las reservas ubicadas en el cinturn del ro Orinoco (Palacios 2002: 21). El nico pas que ha mantenido restricciones a la participacin privada ha sido Mxico. La propia Constitucin Poltica de Mxico prohbe suscribir contratos de explotacin petrolera con empresas privadas, por considerarse que no son una forma adecuada de explotacin del petrleo nacional. Sin embargo cabe destacar que, an con estas restricciones, PEMEX ha suscrito cinco contratos de servicios mltiples

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(CSM) con grupos empresariales privados, por perodos de 20 aos prorrogables 5 aos adicionales, para la exploracin y explotacin de yacimientos de gas no asociado ubicados en la Cuenca de Burgos, en el norte del pas.

1.4

El nuevo contexto regional Ms recientemente, en un contexto cada vez ms sensible al progresivo

agotamiento del petrleo y con precios por barril cada vez ms altos, las empresas petroleras de la regin han avanzado de manera decisiva en la internacionalizacin de sus actividades, transformndose en lo que la CEPAL (2006) denomina empresas translatinas. El proceso de internacionalizacin de las empresas lderes en Latinoamrica cobr mayor fuerza desde mediados de la dcada de 1990, en un contexto de liberalizacin y desregulacin de los mercados, y de privatizacin de las empresas estatales. En el caso especfico de la industria petrolera, la CEPAL observa que el mercado mundial est dominado por dos tipos de empresas. Las empresas del primer tipo son las transnacionales originarias de las regiones caracterizadas por un consumo intensivo de energa, como es el caso de Europa y Norteamrica . Si bien estas empresas operan en todas las etapas de la industria, ellas tienden a concentrarse en la refinacin del petrleo y la comercializacin de sus derivados. Las empresas del segundo tipo son mayoritariamente empresas estatales, que nacen en los pases en desarrollo productores de petrleo, donde se localiza alrededor del 80% de las reservas del planeta. Ellas concentran sus inversiones en actividades de exploracin y explotacin, aunque tambin operan refineras y vienen incursionando con xito en la distribucin y comercializacin de hidrocarburos. La Tabla 3 muestra a algunas de las principales empresas petroleras del mundo. Destaca la presencia de PDVSA de Venezuela y PEMEX de Mxico, los pases con mayores reservas de petrleo en la regin. Les siguen PETROBRAS de Brasil, que ocupaba en el 2004 el noveno lugar en el mundo en las ventas de productos refinados, y la empresa YPF de Argentina, adquirida por REPSOL en la dcada de 1990. Luego, siguen las empresas estatales de Ecuador, Colombia y Chile. Si bien no aparecen en el cuadro, las dos ltimas tambin han realizado importantes inversiones en otros pases de la regin (principalmente en Africa).

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TABLA 3 PRINCIPALES EMPRESAS PETROLERAS INTEGRADAS, 2004A (EN MILLONES DE DLARES Y LUGAR DE CLASIFICACIN)
Clasificacin b Empresa Pas Ventas Totales Reservas Petrleo 1 2 3 4 5 Saudi ARAMCO Exxon Mobil NIOC PDVSA BP Royal DutchShell ChevronTexaco Total PEMEX Petrochin a PetroBras RepsolYPF Arabia Saudita Estados Unidos Irn Venezuel a Reino Unido Paises Bajos y Reino Unido Estados Unidos Francia Mexico China Brasil Espaa 36988 44858 116000 270772 28400 63200 285059 1 12 2 5 17 Gas 4 14 2 6 15 Produccin Petrleo 1 4 2 5 9 Gas 7 2 6 12 4 Refinacin Venta s 7 1 10 8 3 Capacida d 8 1 14 4 3

268690

21

17

7 8 9 10 15 18

147967 152610 63691

19 20 9 14 18 40

22 21 28 18 32 23

11 14 3 10 13 32

9 8 15 20 23 15

4 6 12 11 9 15

9 6 13 12 11 16

Fuente: CEPAL (2006: 96), sobre la base de Petroleum Intelligence Weekly Report y Fortune, The 2005 Global 500 a Las lneas sombreadas corresponden a empresas latinoamericanas b Ordenadas de acuerdo a una combinacin de factores: reservas, produccin de petrleo, gas, ventas y capacidad de elaboracin de productos refinados

Al respecto, el estudio de la CEPAL identifica dos tendencias generales. La primera corresponde a los pases con grandes reservas. Estos pases han buscado invertir en capacidad de refinacin para asegurar mercados al petrleo producido dentro de su territorio nacional. En el caso de Venezuela esta tendencia tiene su expresin en las importantes inversiones en capacidad de refinacin realizadas por PDVSA en Europa y EE.UU, con el propsito de asegurar el procesamiento y comercializacin del petrleo producido localmente, y de lograr una mayor participacin en la cadena de generacin de valor agregado. En contraste, la estrategia de PEMEX ha consistido en concentrar sus inversiones en refinacin dentro del territorio mexicano, aprovechando la cercana del mercado norteamericano.

20

La segunda tendencia corresponde a los pases que no tienen reservas abundantes. Para ellos la internacionalizacin es funcional al objetivo de asegurar el abastecimiento de su demanda domstica (CEPAL 2006: 97). En algunos casos los procesos de liberalizacin y privatizacin de la industria precisamente facilitaron la expansin de otras empresas estatales hacia pases vecinos. Los ejemplos ms destacados de esta segunda tendencia son Brasil, Argentina y Chile. PETROBRAS de Brasil es la que ms ha avanzado en internacionalizar sus operaciones. Ha invertido en exploracin y produccin de petrleo en varios pases del frica y Asia, y tambin en EE.UU. y Amrica Latina, especialmente en Argentina. Explota reservas de gas natural en Bolivia, y opera en lotes ms pequeos localizados en Colombia, Per y Ecuador. En el campo de la refinacin opera en Argentina y Bolivia, an cuando en este ltimo caso se ha visto afectada por las nacionalizaciones del gobierno de Evo Morales. En sntesis, se trata de una compaa que ha diversificado sus actividades y mercados, transformndose en una empresa de energa integrada (CEPAL 2007: 51). En el caso de la Argentina, la privatizacin de la YPF facilit las inversiones de PETROBRAS en ese pas, y al mismo tiempo incentiv el desarrollo de algunas empresas que operaban como subcontratistas, las cuales se fueron transformando en compaas petroleras. El estudio de la CEPAL destaca los casos de Prez Companc, Astra, Pluspetrol y Bridas, empresas que realizaron inversiones en el exterior y posteriormente fueron adquiridas por compaas extranjeras (2006: 97). Tambin es oportuno mencionar el rol positivo que las polticas de competencia pueden jugar en estos procesos de inversin e internacionalizacin. Un ejemplo ilustrativo fue el establecimiento de un conjunto de condiciones y restricciones a la adquisicin de los activos de YPF por REPSOL, por parte de las autoridades de competencia en la Argentina. Esto llev a REPSOL argentino5. De otro lado ENAP, la empresa estatal chilena, ha realizado inversiones en exploracin y produccin de petrleo en varios pases, incluyendo Yemen, Irn, Egipto y, en el caso de la regin, produce petrleo en Argentina y Ecuador. Adems, vienen explorando nuevas reservas en Colombia y Venezuela. Recientemente adquiri los activos de la Shell en el Per y luego en el Ecuador, con los cuales ha ingresado con fuerza en los mercados de distribucin mayorista y minorista de estos pases
5

a negociar un intercambio de activos con

PETROBRAS, y facilit la consolidacin de esta ltima empresa en el mercado

En el marco de este acuerdo, PETROBRAS entreg a REPSOL un 10% del yacimiento Albacora Leste y un 30% de la refinera REFAP. Adems, le otorg los derechos exclusivos de distribucin de 250 estaciones de servicio, pero a cambio se hizo de una red de 700 estaciones de servicio en Argentina y de una refinera en Baha Blanca (CEPAL 2006: 101).

21

(Campodonico 2007). La Tabla 4 ilustra el despliegue regional de las principales empresas translatinas de hidrocarburos, identificando su presencia geogrfica y los segmentos o actividades en las que operan. TABLA 4 EMPRESAS TRANSLATINAS DE HIDROCARBUROS: PRINCIPALES OPERACIONES, POR SEGMENTO Y DESTINO GEOGRFICO Amrica Latina* AR PVDSA Exploracin y Produccin Refinacin Distribucin y Comercializacin PEMEX Exploracin y Produccin Refinacin Distribucin y Comercializacin PETROBRAS Exploracin y Produccin Refinacin Distribucin y Comercializacin ENAP Exploracin y Produccin Refinacin Distribucin y Comercializacin X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X BO BR CH CO EC MX PE VE X X X Otros

X X

Fuente: CEPAL (2006: 98). * AR: Argentina, BO: Bolivia, BR: Brasil, CH: Chile, CO: Colombia, EC: Ecuador, MX: Mxico, PE: Per y VE: Repblica Bolivariana de Venezuela

Tambin es oportuno mencionar el inters mostrado por nuevos actores en ingresar a la industria en la regin, entre los cuales destacan empresas estatales de China, India y otros pases en desarrollo. Al respecto, un informe reciente de la CEPAL destaca algunas inversiones significativas realizadas por empresas de estos pases, as como los acuerdos de cooperacin e inversin suscritos por PDVSA con la China National Petroleum Corporation (CNPC) y con PETROPARS (Irn), lo cual contrasta con el hecho de que algunas empresas europeas y norteamericanas hayan vendido sus activos y abandonado la regin.6 La evidencia disponible revela un cambio
Las adquisiciones mencionadas en el informe son: a) Campo de la Encana en Ecuador por parte de Andes Petroleum Company (China), y b) el 50% de Omimex en Colombia adquirido por Sinopec (China) y ONGC (India). Esta ltima empresa tambin adquiri activos en un bloque de exploracin en Brasil que era operado por la Royal Dutch Shell. De otro lado, la empresa Glencore de Suiza adquiri la refinera de Cartagena en Colombia (CEPAL 2007: 43). En Per, la China National Petroleum Company adquiri el 50% de los activos de los Lotes VIII y 1-AB localizados en la selva, los cuales constituyen los yacimientos productores ms grandes del pas (Vsquez 2007).
6

22

sustantivo en la estrategia de PDVSA. En el 2006 esta empresa vendi la parte de su filial CITGO en una refinera de Houston, EE.UU., y durante los ltimos aos viene priorizando inversiones en Amrica Latina y aproximndose a otros pases en desarrollo localizados fuera de la regin, incluyendo China e India (CEPAL 2007: 51). En sntesis, la historia de la industria del petrleo en Amrica Latina permite distinguir tres grandes momentos o etapas. La primera se caracteriz por la presencia de empresas petroleras multinacionales como la Standard Oil y la Royal Dutch Shell, de origen norteamericano y britnico-holands respectivamente, las cuales llevaron a cabo inversiones en exploracin y explotacin de petrleo y al mismo tiempo desplegaron sus cadenas logsticas en otras actividades de la industria, operando simultneamente en el transporte de crudo y derivados, as como en la refinacin y la comercializacin de hidrocarburos en toda la regin. Inicialmente estas empresas operaron sin mayores restricciones. Pero luego, en una segunda etapa, los gobiernos de la regin fueron afirmando cada vez ms el control sobre sus recursos petroleros. En muchos pases esto dio lugar a la nacionalizacin de los yacimientos petroleros y los activos de la industria, as como a la creacin de empresas estatales, que empezaron a liderar en el negocio petrolero. La tercera y ltima etapa se inicia con las reformas estructurales, que toman fuerza durante la ltima dcada del siglo XX, y se caracteriza por la liberalizacin de las economas, la desregulacin de los mercados y la remocin de barreras a la participacin privada en la industria, particularmente al ingreso de capitales de origen extranjero. Un rasgo distintivo de esta etapa es la internacionalizacin de las principales empresas estatales, especialmente PDVSA, PETROBRAS y ENAP. Algunos estudios revelan que las diferencias en el grado de apertura a la inversin extranjera que se observan en los distintos pases de la regin se explican por los diferentes grados de dependencia de las economas con respecto a la produccin local de petrleo, tanto en trminos fiscales como tambin en la generacin de divisas y su impacto en las balanzas de pagos. As, pases como Venezuela y especialmente Mxico, ricos en reservas, han mostrado un menor grado de apertura que pases deficitarios o en bsqueda de la autosuficiencia, como es el caso de Brasil, Chile, Argentina, y Per (Palacios 2002).

Al mismo tiempo, la historia de la industria del petrleo en la regin tambin revela marcadas diferencias tanto en el desempeo de las empresas petroleras

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estatales como en el grado de apertura y la extensin con que se llevaron a cabo los procesos de privatizacin. Estas diferencias se explican por las peculiaridades histricas, polticas e institucionales que caracterizaron la evolucin de las industrias petroleras en cada pas. As, en pases con empresas estatales deficientes, agobiadas por interferencias polticas en su gestin y necesitadas de continuas transferencias fiscales para sostenerse a flote, la intensidad de la apertura y la extensin de la privatizacin fueron mucho mayores, como en el caso de Argentina y Bolivia. Por el contrario, pases con estructuras institucionales y empresariales ms eficientes, han optado por potenciar sus empresas estatales, internacionalizando sus inversiones y diversificando mercados como es el caso de PETROBRAS Y ENAP, las cuales vienen adoptando una combinacin ms balanceada entre el mercado y el Estado (Palacios 2002: 4). El Per se encuentra a medio camino entre ambos extremos, toda vez que la privatizacin de la empresa estatal a mediados de los 1990, no signific su liquidacin total. En efecto, PETROPERU opera la segunda refinera ms grande del pas, as como otras refineras ms pequeas, y an mantiene una participacin significativa en el comercio mayorista y minorista de combustibles. Poco antes de concluir la ltima legislatura bajo el gobierno de Toledo, el Congreso de la Repblica aprob una Ley que declara de inters nacional el fortalecimiento y modernizacin de la Empresa Petrleos del Per (Petroper S.A.). En trminos prcticos, la Ley dispuso la remocin de una serie de restricciones burocrticas que limitaban las inversiones directas que la empresa puede realizar para rentabilizar sus operaciones y expandir su capacidad productiva. Ms recientemente, el Ministerio de Energa y Minas public una resolucin que establece los objetivos estratgicos de PETROPERU para el quinquenio 20072011. Entre los principales objetivos destacan: incrementar y sostener la rentabilidad de la empresa mantener e incrementar la participacin en el mercado de comercializacin de hidrocarburos incrementar la capacidad de refinacin y mejorar su flexibilidad e incluso el objetivo de desarrollar la integracin vertical (RM N 2802007-MEM). Queda an por verse, sin embargo, si el actual gobierno estar dispuesto a respetar la autonoma que la empresa requiere para una gestin eficiente, lo que constituye una condicin necesaria para el logro de estos objetivos. Como acertadamente observa Mc Craw (1984) al estudiar la historia de la regulacin de las empresas privadas en los EE.UU., si bien la naturaleza de las personas y el contenido de sus ideas pueden contribuir a explicar el rol del Estado en la economa, los fundamentos estructurales de la industria sujeta a regulacin han

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definido, ms que ningn otro factor, el contexto en el cual han operado las intervenciones estatales. En este orden de ideas la seccin siguiente presenta una breve revisin de las caractersticas estructurales de la industria del petrleo.

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CAPTULO 2: CARACTERSTICAS ECONMICAS Y TECNOLGICAS DE LA INDUSTRIA DEL PETRLEO Es posible distinguir dos conjuntos de actividades en la industria del petrleo. El primero, conocido como el segmento upstream, comprende todas las actividades ro arriba vinculadas a la exploracin de nuevas reservas y la extraccin o produccin de petrleo crudo. El segundo conjunto, conocido como el segmento dowstream (ro abajo), empieza con la refinacin del petrleo y su transformacin en productos derivados, y comprende tambin la comercializacin mayorista y la distribucin minorista de los productos hacia los consumidores intermedios y finales. Otras actividades fundamentales en la industria son el transporte y almacenamiento de petrleo crudo, refinados y el gas licuado de petrleo (Vsquez 2005). La industria del petrleo es una industria multiproductora con una estructura vertical compleja. Los procesos de exploracin y extraccin del crudo, refinacin y distribucin, as como el transporte y el almacenamiento, dan lugar a una serie de problemas tecnolgicos, medio ambientales y logsticos cuya solucin requiere de la participacin coordinada de muchos actores. Cada actividad tiene caractersticas especficas cuya comprensin es necesaria para entender cabalmente las condiciones de funcionamiento de los mercados. Por ejemplo, algunos autores destacan el hecho de que las empresas horizontalmente integradas, que producen energa utilizando fuentes alternativas, tienden a operar con costos de produccin ms bajos que aquellas con menores niveles de integracin (Mayo 1984)7. Uno de los incentivos para integrarse horizontalmente est asociado al hecho de que los costos incrementales son crecientes en las etapas de exploracin y produccin. Como se observa en el caso de los EE.UU., las grandes empresas petroleras han diversificado sus operaciones incluyendo tambin la produccin de carbn8. En el caso del segmento downstream, Vsquez (2006) seala que las actividades de refinacin generalmente exhiben economas de escala, toda vez que los costos tienden a disminuir a medida que se procesan mayores volmenes de petrleo. Asimismo se observan economas de alcance o diversificacin, pues resulta ms econmico que las empresas produzcan y comercialicen distintos tipos de
Mayo (1984) seala que Teece (1980) fue el primero en usar el trmino integracin horizontal y lo define de la siguiente manera: Lateral integration refers to join ownership of products with a low but non-zero cross price elasticity of demand. Here we will use the term to refer to join ownership by petroleum firm of alternative primary energy sources-primary coal. 8 Para mayores detalles sobre la funcin de costos de estructuras de firmas multiproducto vase Shepard (1970). Mayo (1984) seala que la eficiencia en una firma multiproductora no slo depende de la existencia de economas de escala sino tambin de los costos asociados a la produccin de los otros bienes.
7

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combustibles, en lugar de especializarse en un solo producto. Estos dos tipos de economas caracterizan a muchas industrias de procesos y frecuentemente se asocian a la indivisibilidad de insumos o factores de produccin, a la ley de los dos tercios, as como a la especializacin de los factores productivos tanto a nivel de planta (multiproducto) como a nivel de empresa (multiplanta)9. Un estudio reciente de la Federal Trade Commission (FTC 2004) pone en evidencia que la estructura de la industria, particularmente la integracin vertical y la concentracin de las operaciones en pocas empresas, no dependen exclusiva ni principalmente de variables tecnolgicas. En efecto, las innovaciones tecnolgicas en los procesos de refinacin han generado incentivos a la concentracin en un menor nmero de refineras ms grandes, complejas y sofisticadas, con la capacidad de procesar distintos tipos de petrleo en mayores volmenes. Al mismo tiempo, sin embargo, el desarrollo de mercados spot y mercados de futuros ha dado lugar a una reduccin sustantiva de los costos de transaccin, de manera que los incentivos a integrarse verticalmente han disminuido. Puesto en otros trminos, los cambios descritos apuntan en la direccin de facilitar la concentracin de las empresas en el ncleo de sus actividades especializadas. Sin embargo, la incertidumbre asociada a la evolucin futura de los mercados de petrleo, la importancia del acceso a fuentes de energa en el desarrollo de los pases y el rol activo que juegan las empresas estatales en esta industria, ponen en evidencia criterios y consideraciones adicionales que deben tenerse en cuenta al evaluar las estrategias de desarrollo empresarial

2.1

Exploracin10 La exploracin de petrleo es una actividad caracterizada por la incertidumbre

en la localizacin de los yacimientos, por las asimetras informativas entre los diferentes actores involucrados, y por los potenciales impactos negativos en el medio ambiente, todo lo cual da lugar a requerimientos de inversin en tecnologas complejas y sofisticadas. Es posible observar la existencia de un nmero relativamente elevado de empresas especializadas en la provisin de los diversos servicios requeridos en la

Ver al respecto Scherer y Ross (1990), Ollinger (1994), Panzar y Willig (1981). La ley de los dos tercios o Ley de Williams establece que el costo de capital K de una unidad productiva determinada (por ejemplo una mquina o un tanque de almacenamiento) puede expresarse de manera aproximada mediante la ecuacin emprica K = AC donde A es una constante propia del tipo de unidad productiva, C es la variable de tamao o capacidad, y es un nmero positivo menor a uno. Para muchos tipos de unidades productivas, el valor de es muy cercano a los 2/3= 0.667, lo cual simplemente expresa la conocida relacin geomtrica de que el rea de un cuerpo volumtrico vara en una proporcin igual a su volumen elevado a la potencia de 2/3.

27

actividad de exploracin, lo cual pone en evidencia que las barreras a la entrada no son muy altas. En la mayora de los pases de la regin, la exploracin ha estado abierta a la participacin de empresas privadas, frecuentemente en asociacin con las empresas estatales o bajo la modalidad de contratos de servicio o contratos de riesgo compartido (joint ventures). La exploracin puede ser realizada por grandes compaas petroleras, las cuales estn integradas en al menos dos componentes de la industria, pero tambin por pequeas empresas especializadas que realizan operaciones de menor envergadura. En esta etapa la estructura de costos en la produccin petrolera ha estado caracterizada por la existencia de los costos incrementales crecientes. Por ello, se seala que la configuracin monoplica es tcnica y fsicamente imposible puesto que los costos de recuperacin se incrementan cada vez que se alcanza la capacidad mxima de extraccin o se agota el reservorio (Vsquez 2005:64). Existen diversos mtodos de exploracin petrolera que permiten aumentar las probabilidades de descubrimiento de nuevos yacimientos, entre los cuales podemos destacar: a) los mtodos geofsicos, los cuales analizan los sub-estratos rocosos de la superficie; b) la gravimetra, que utiliza las diferencias de la gravedad de distintos sectores para detectar los depsitos minerales y reservas petroleras; c) La magnetometra, que identifica las diferencias en la densidad de las rocas subterrneas a travs de la medicin de la carga electromagntica que stas poseen. A pesar que es necesario realizar inversiones especficas en la implementacin de estos mtodos que permitan detectar con mayor probabilidad los yacimientos minerales, las inversiones realizadas en esta fase no constituyen costos hundidos puesto que es posible transportar y utilizar la maquinaria requerida desde y hacia lugares y actividades alternativos (Vsquez 2005: 65)11. No obstante, segn el estudio de la FTC (2004), las economas de escala vienen jugando un rol significativo en la etapa de exploracin en los Estados Unidos, particularmente en la gestin de los riesgos asociados a la localizacin de nuevas reservas. Esto se expresa en la fusin y consolidacin de empresas que operaban de manera independiente. Al mismo tiempo, este informe revela algunos eventos han contribuido a intensificar la competencia en el mercado mundial de crudo en su etapa
Esta seccin toma como referencia bsica el estudio de Vsquez (2005). Debe destacarse que Mayo (1984) seala que en el caso de los Estados Unidos existen complementariedades y similitudes fsicas entre los distintos reservorios de hidrocarburos y otros recursos como el carbn, por lo que las firmas pueden aprovechar las inversiones realizadas en la bsqueda de informacin geolgica a lo largo del proceso de exploracin, la experiencia de campo, y los activos adquiridos o construidos para la exploracin y desarrollo de yacimientos, para hacer factible la comercializacin de petrleo y otras fuentes minerales. Este autor seala tambin que esto puede significar un importante ahorro de costos para las empresas mineras debido a las sinergias productivas (como por ejemplo en el caso de empresas productoras de carbn que son subsidiarias de la produccin de petrleo).
11 10

28

de exploracin, desde inicios de la dcada de 1980. En efecto, el fraccionamiento de la Unin Sovitica y la privatizacin de algunas empresas petroleras han facilitado el ingreso de nuevos competidores al mercado, lo cual ha trado consigo una reduccin en los niveles de concentracin en la industria12.

2.2

Explotacin La explotacin de los yacimientos de gas o petrleo provee el principal insumo

de la industria de hidrocarburos. Se observa una notable variedad en las propiedades qumicas del petrleo extrado de los distintos yacimientos. Sus atributos ms importantes son la densidad y su contenido de azufre. Los crudos ligeros (menor densidad) y dulces (con menor contenido de azufre) generalmente se consideran de mayor calidad y se venden a precios ms altos que los crudos pesados y cidos (con mayor contenido de azufre), debido a que sus rendimientos en la obtencin de gasolinas de alto octanaje son tambin mayores. Cuando se inicia la explotacin de un yacimiento determinado y las escalas de produccin son aun reducidas, la actividad presenta tramos de costos decrecientes asociados a la generacin de economas de escala. Sin embargo, los costos unitarios tienden luego a elevarse como resultado del progresivo agotamiento de las reservas. Cuando esto ocurre se hace necesario utilizar mtodos de recuperacin secundaria o terciaria, para evitar que la produccin disminuya. Otra caracterstica de la actividad son los costos hundidos generados por la inversin en activos especficos a la localizacin de los yacimientos, que se requieren para la perforacin de los pozos y la extraccin del crudo (Vsquez 2006: 65). Finalmente debe mencionarse que la inversin en explotacin tiende a concentrarse en determinados perodos, dependiendo principalmente de la evolucin de los precios internacionales, del desarrollo de tecnologas de produccin de crudo y de la evaluacin de los diversos riesgos asociados a esta actividad. As, en determinadas circunstancias las empresas pueden postergar sus inversiones hasta encontrar condiciones ms ventajosas (Vsquez 2005).

12 A pesar de ello, las reservas mundiales de crudo de petrleo son ms concentradas que la produccin de dicho combustible. De acuerdo a la U.S. Energy Information Agency, en el 2002, por ejemplo, los miembros de la OPEC tenan el 38, 5% de la produccin de petrleo y el 67.5% de las reservas de dicho combustible.

29

2.3

Transporte Existen distintas formas o modalidades de transporte del petrleo y sus

derivados. Entre ellas pueden mencionarse: los ductos (oleoductos para el transporte de petrleo y poliductos para el caso de los lquidos de gas natural), el cabotaje martimo o por va fluvial o lacustre, y el transporte terrestre a travs de camionescisterna13. Los buques tanques petroleros son el medio ms frecuente para la comercializacin del crudo en el mercado nivel internacional, mientras que los ductos y camiones cisterna frecuentemente se utilizan para el transporte al interior del mercado domstico aunque tambin, crecientemente, para transacciones entre pases fronterizos (Tvara y Ochoa, 2006). En general las redes de ductos son el medio de transporte ms econmico para distancias largas, an cuando su desarrollo involucra costos hundidos e inversiones especficas en activos que no tienen usos alternativos. El transporte mediante ductos tambin exhibe economas de escala y de alcance. Estas caractersticas frecuentemente configuran una situacin de monopolio natural, lo cual explica que tanto el ingreso de nuevas empresas como el servicio de transporte, estn sujetos a regulaciones de diverso tipo14. En contraste, el transporte terrestre puede ser provisto por un nmero elevado de camiones cisterna de diferentes capacidades. Lo mismo puede afirmarse en relacin al transporte pluvial y martimo, an cuando tambin se observan economas de escala, dentro de ciertos lmites en este tipo de actividades. En todo caso, las barreras estructurales al ingreso de nuevas empresas son comparativamente menores a las que se observan en el transporte mediante ductos.

2.4

Refinacin La actividad de refinacin constituye el corazn o ncleo de la industria

petrolera, y consiste en procesar o refinar el petrleo crudo para obtener los diversos productos derivados que demanda el mercado. En realidad, el petrleo tiene muy poca utilidad en su estado natural. Por ello, es necesario transformar el petrleo en

En el caso del gas natural la tecnologa de transporte es relativamente simple. El proceso requiere de la compresin del gas extrado desde el subsuelo, el cual es luego enviado mediante tuberas lineales, que operan bajo presin, hasta los puntos donde empiezan los sistemas de distribucin. Adems de las tuberas o ductos de transporte, los activos utilizados incluyen estaciones de compresin, sistemas de vlvulas e instrumentos de control, insumos primarios como combustible para los compresores, y por cierto fuerza de trabajo. 14 Un estudio sobre los determinantes del crecimiento de la productividad en la industria de transmisin de gas natural en Estados Unidos para el perodo 1953 1979 , pone en evidencia que dicho crecimiento no se explica tanto por las economas escala, sino por el cambio tecnolgico registrado en esta industria (Aivazian et al. 1987).

13

30

productos de alto valor comercial como las gasolinas, los destilados medios (diesel 2 y kerosenes), y el combustible para aviones (Turbo A1). Estos productos son obtenidos del petrleo mediante un proceso de destilacin. Toda actividad de refinacin comprende 3 procesos principales: a) la destilacin primaria, mediante el cual se obtiene la separacin de los hidrocarburos que conforman el crudo procesado; b) el craqueo cataltico, mediante el cual las molculas ms pesadas son convertidas en molculas ms livianas, a fin de obtener productos ms livianos y de mayor valor; c) el blending, que es un proceso de mezcla con el cual se obtienen los productos comerciales con las especificaciones requeridas por el mercado. Las inversiones y los costos de instalacin de la infraestructura de refinacin son irreversibles o irrecuperables en su mayor parte, debido a que no pueden convertirse a otros usos o trasladarse de lugar si la empresa refinadora decide abandonar el mercado (Vsquez 2006). Estas inversiones especficas se convierten en costos hundidos irrecuperables, los cuales provocan una asimetra esencial entre las empresas ya est establecidas (incumbente) y las potenciales ingresantes al mercado. Puesto en toros trminos, estos costos actan como barreras a la entrada y permiten a las refineras ya establecidas disfrutar de un cierto poder de mercado, que no podran ejercer en ausencia de tales costos En trminos econmicos, la refinacin es una industria de proceso y como tal, exhibe economas de escala15. Debido a consideraciones logsticas, las refineras tienden a localizarse cerca de los yacimientos o de las principales fuentes de abastecimiento (puertos y aeropuertos), a fin de reducir costos de transporte. Debido a la incidencia de estos costos, las refineras tienen un rea geogrfica de influencia definida, lo cual limita la competencia entre ellas. La actividad de refinacin tiene un carcter multiproducto y exhibe economas de alcance. El mix o composicin del producto final en los distintos derivados depende en parte del tipo de crudo que se procesa pero tambin del propio diseo y calibracin de las refineras. Las empresas que realizan esta actividad, intentan adecuar su produccin a las caractersticas de la demanda y pueden, dentro de ciertos lmites,

Un rasgo caracterstico a la industria de refinacin es la presencia de economas de escala asociadas a la construccin de las plantas y la produccin de combustibles lquidos. Debido a los elevados costos especficos y hundidos, y a los reducidos costes marginales de produccin una vez que el petrleo es fraccionado, la existencia de economas de escala, bajo estas condiciones, puede resultar significativa respecto al tamao del mercado. La duplicacin de las facilidades de refinacin por parte de nuevos entrantes resultara ineficiente por la duplicacin de los costes hundidos en un contexto donde se alcanza la escala mnima eficiente. En esta situacin, la operacin de una sola firma monoplica en la industria, desde el punto de vista econmico, sera eficiente (Vsquez 2006).

15

31

alterar la composicin o el mix producido, calibrando sus instalaciones o variando la carga del crudo que procesan16. Por lo tanto, el marco conceptual para el anlisis de la industria de refinacin es el de una industria multiproductora, es decir, una industria en la cual la produccin de combustibles es menos costosa si se realiza en una misma planta que en un grupo de entidades distintas. Las economas de escala y de alcance caracterizan la produccin de combustibles, dan lugar a lo que formalmente se denomina subaditividad de costos y explican el elevado grado de concentracin industrial en el segmento de refinacin (Vsquez 2006) 17 Desde la dcada de 1980 los cambios tecnolgicos en la industria de refinacin han dado lugar refineras ms sofisticadas y a aumentos sustantivos en la productividad. Entre los cambios ms importantes se destacan la adopcin de sistemas computarizados de control, as como el desarrollo de equipos de craqueo cataltico ms avanzados, lo cual permite lograr rendimientos ms altos de derivados ms livianos y de mayor valor, incluso utilizando distintas variedades de crudo. Estos cambios han potenciado las economas de escala y de alcance que caracterizan esta actividad. Una de las consecuencias de estos cambios tecnolgicos ha sido el aumento en la escala y en la flexibilidad de las refineras, las cuales tienen hoy no solo un mayor tamao, sino que tambin son capaces de producir derivados procesando crudos de diverso tipo18. Esto sugiere que la escala mnima de operacin eficiente se ha elevado. La evidencia presentada por la FTC para el mercado de los EE.UU. revela que, en 1986, slo el 24% de las refineras en operacin tenan una capacidad mayor a los 100 mil barriles por da (BPD), mientras que en el ao 2004 este porcentaje ascenda al 42%. Asimismo, el estudio encuentra que las refineras de mayor tamao son ms eficientes que las refineras ms pequeas, y producen combustibles a menores costos (FTC 2004). Por ltimo, es oportuno anotar que las economas de escala a nivel de empresa tambin son significativas en la actividad de refinacin. En efecto, las grandes empresas pueden elevar la eficiencia de las cadenas logsticas operando redes de
16 La produccin de combustibles derivados tambin presenta economas de alcance que se generan por el empleo de una misma infraestructura para la produccin conjunta de diversos combustibles lquidos (Vsquez 2006). La presencia de costos fijos conjuntos en la produccin de combustibles constituye un desafo para la fijacin de precios de los combustibles finales (dentro de la planta). 17 . La condicin de subaditividad para una canasta Q tal que i Qi = Q esta dada por i C(Qi) C(Q), donde C(Q) es una funcin de costos totales para cualquier particin del vector Q. 18 Otra consecuencia de estos cambios es el aumento en las elasticidades cruzadas al precio de los distintos tipos de crudo, toda vez que las posibilidades de sustituir un crudo por otro, cuando su precio relativo se eleva, son ahora mayores.

32

refineras y terminales de almacenamiento. Su mayor escala les permite reducir costos unitarios mediante la compra y procesamiento de grandes volmenes de crudo. Estas economas explican, junto a otros factores, la tendencia a la consolidacin de la actividad de refinacin en pocas empresas multiplanta, las cuales actan como operadores logsticos en varias etapas de la industria, incluyendo refinacin, almacenamiento, transporte y comercializacin de petrleo y derivados.

2.5

Almacenamiento y despacho El almacenamiento y despacho de hidrocarburos tiene lugar en los terminales o

plantas de venta. Las instalaciones de esta actividad estn constituidas principalmente por tanques, ductos y equipos de bombeo19. Se trata de activos con un alto grado de especificidad, que involucran costos hundidos. La capacidad instalada est obviamente definida por el volumen de sus unidades, mientras que la cantidad de materiales as como el esfuerzo requerido para producir estas unidades es aproximadamente proporcional a su superficie. Por esta razn, entre otras, la actividad exhibe economas de escala20. Los terminales o plantas de venta tambin tienden a localizarse muy cerca de las refineras, en los hubs de abastecimiento como puertos, aeropuertos, y tambin cerca de los principales centros de demanda. Algunos terminales son operados por las propias refineras. En otros casos los terminales son operados por empresas independientes, que no tienen vinculacin con las empresas dedicadas a la refinacin y comercializacin de hidrocarburos. Los cambios tecnolgicos relevantes en esta actividad son en realidad el resultado de innovaciones en la organizacin y la logstica de las cadenas de suministro, as como tambin de la adopcin de tecnologas de la informacin y las comunicaciones. Este es el caso del mtodo justo a tiempo (just in time), que bsicamente consiste en sincronizar los suministros con los requerimientos, de manera que los productos son recibidos y entregados en la cantidad requerida, con la velocidad y en el momento que se necesitan. Esto ha dado lugar a aumentos sustantivos en la eficiencia operativa de los terminales y tambin ha permitido una

En el caso del GLP, el almacenamiento requiere de tanques con otras especificaciones, debido a las caractersticas fsicas de este producto. El costo de almacenamiento y de transporte es superior al correspondiente a las gasolinas en aproximadamente 30%. 20 Dado que el rea de una esfera o cilindro de proporciones constantes vara en proporcin a su volumen elevado a la potencia de dos tercios, puede esperarse una relacin similar entre el costo produccin de estas unidades y su capacidad. Esta es precisamente la ley de los tercios, referida en una nota anterior, que explica las economas de escala a nivel de planta en la industrias de procesos (Scherer 1980:82).

19

33

reduccin de los inventarios promedio. En algunos pases como EE.UU., estos cambios han dado lugar a la consolidacin de las empresas dedicadas a esta actividad, y a una reduccin significativa en el nmero de terminales de 2,293 en 1982 a 1,225 en 1997 (FTC 2004).

2.6

Comercializacin Mayorista Como su nombre lo indica, esta actividad consiste en la venta de combustibles

al por mayor. Los productos refinados son transportados a granel a travs buques tanques, camiones cisterna u oleoductos, desde las refineras a las estaciones terminales, y desde all son distribuidos a las estaciones minoristas. Los principales activos tangibles de las empresas mayoristas dedicadas al mercado interno, son sus instalaciones de almacenamiento y sus flotas de vehculos para el transporte de combustibles. El nmero de empresas que se dedican a esta actividad es generalmente mayor al nmero de empresas dedicadas a la refinacin. Esto se explica porque el tamao mnimo eficiente de las empresas mayoristas es reducido en relacin al tamao de mercado. Las economas de escala no son significativas y por ello no hay barreras estructurales a la competencia. Puesto en otros trminos, la magnitud de la inversin requerida para operar en la comercializacin mayorista en comparativamente reducida en relacin a la requerida para instalar, por ejemplo, una refinera. En efecto, un camin cisterna para el transporte de hidrocarburos cuesta algunas decenas de miles de dlares, mientras que la inversin en una refinera requiere de cientos de millones de dlares.

2.7

Comercializacin Minorista Esta actividad constituye la etapa final del segmento downstream, y consiste en

la venta de los productos refinados a los consumidores finales (empresas y hogares). Los principales activos de las estaciones de servicio, donde tiene lugar esta actividad, son el terreno, los tanques de combustible e instalaciones de bombeo, y los equipos surtidores.

Generalmente las empresas mayoristas cuentan tambin con su propia red de estaciones de servicio, donde se venden combustibles al por menor. La integracin vertical del comercio mayorista y minorista tiene lugar bajo distintas modalidades, en

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algunos casos se trata de estaciones propias de las empresas mayoristas, en otros la modalidad utilizada es la concesin o la franquicia. Tambin existen estaciones independientes no abanderadas que operan con su propia razn social, y se abastecen directamente de los mayoristas. Al respecto, las estaciones de servicio pueden clasificarse en las siguientes categoras21: a) Red de gestin propia: el mayorista es dueo o arrendatario de la estacin de servicio y controla las operaciones directamente. b) Concesin: el mayorista es dueo o arrendatario de la estacin de servicio, la cual ha sido cedida a un minorista que la opera o administra en el marco de un contrato. c) Abanderados o afiliados: el minorista es dueo o arrendatario de la estacin de servicio, y opera con la marca o bandera del mayorista en el marco de un contrato. d) Blancos, independientes o no abanderados: el minorista es dueo o arrendatario de la estacin de servicio, y opera de manera independiente, con marca o razn social propia. En trminos generales, las barreras a la entrada al mercado minorista, para instalar y operar estaciones de servicio, son comparativamente reducidas en relacin a las que se observan en otras etapas o actividades de la industria. Sin embargo, el mercadeo minorista de gasolina es cada vez ms intensivo en las grandes ciudades, y requiere de grandes inversiones en publicidad y en las propias estaciones. Durante las ltimas dcadas esta actividad ha sufrido una notable transformacin, orientada a la generacin de economas de escala en la gestin corporativa, en un contexto de liberalizacin de los mercados y de intensificacin de la competencia entre las empresas, lo cual ha dado lugar a la diferenciacin de los productos a travs de marcas. Los mayores requerimientos de inversin en las estaciones de servicio se explican por la tendencia a ofrecer diversos servicios, incluyendo tiendas de
Ver al respecto Shepard (1993). En la industria petrolera se suelen utilizar tambin definiciones inglesas para denominar las distintas formas contractuales que pueden aparecer a nivel de los establecimientos minoristas de combustibles. As, las cuatro modalidades ms conocidas de contratos son: a) COCO (company owned, company operated) por la cual la compaa petrolera es duea de la estacin de servicio y al mismo tiempo la opera, b) CODO (company owned, dealer operated) por la cual la empresa petrolera es duea de la estacin de servicio pero sta es operada por un concesionario independiente de la empresa, c) DOCO (dealer owned, company operated) mediante la cual un tercer agente es dueo de la estacin de servicio pero la operacin corre por cuenta de la compaa petrolera, d) DODO (dealer owned, dealer operated) donde un tercer agente es propietario del establecimiento y al mismo tiempo lo opera.
21

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conveniencia, cajeros automticos, y otros servicios automotrices, as como tambin por la obligacin de cumplir con nuevas normas de seguridad y regulaciones medio ambientales. En algunos pases el tamao promedio de las estaciones de servicio se ha elevado, a medida que las preferencias del mercado se orientan cada vez ms a estaciones con servicios mltiples y con un mayor nmero de surtidores.

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CAPTULO 3: ESTRUCTURA DE LA INDUSTRIA DEL PETRLEO EN LATINOAMRICA

Como se explic en la primera seccin, el desarrollo de la industria del petrleo en la regin tomo un mayor impulso a principios del siglo 20, con las inversiones en exploracin de nuevos yacimientos por parte de las empresas multinacionales y el descubrimiento de importantes reservas de petrleo. La industria en la regin ha experimentado periodos de apertura y liberalizacin, y tambin perodos de control y restriccin a la inversin privada, nacional y extranjera. Tambin se ha sealado que el grado de apertura del sector petrolero en los diferentes pases parece explicarse por la importancia relativa del sector en la economa nacional, y especficamente por su impacto en las cuentas fiscales y en la balanza comercial. Histricamente, los pases exportadores netos de petrleo han adoptado mayores controles y restricciones a la participacin privada en el sector, sobre todo durante los perodos de vigencia del modelo de industrializacin por sustitucin de importaciones, lo cual se explica por la importancia del sector en la generacin de divisas e ingresos fiscales. En contraste, la apertura a la inversin privada ha sido mucho mayor en los pases importadores netos de petrleo, precisamente debido a la necesidad de facilitar la exploracin y explotacin del recurso. Al mismo tiempo, la intensidad de las reformas orientadas a liberalizar los mercados y promover la inversin privada parece estar correlacionada con el desempeo de las empresas estatales. En los pases con empresas estatales deficientes, caracterizados por la interferencia poltica en su gestin, la velocidad e intensidad de las reformas ha sido mayor, como es el caso de Argentina. De otro lado, en pases con empresas petroleras estatales bien gestionadas, se observa mayor parsimonia en la liberalizacin de los mercados. Para el anlisis de la estructura de los mercados en el segmento downstream de la industria, se ha considerado conveniente agrupar a los pases de acuerdo al criterio utilizado por Altomonte y Rogat (2004) quienes categorizan como pases autoabastecidos a Argentina, Colombia y Bolivia; como pases exportadores a Ecuador y Venezuela; y como pases importadores a Brasil y Chile.22 Per se encuentra a medio camino entre su condicin actual de importador neto y la categora de
22

. Aunque Argentina y Colombia tambin son exportadores netos desde la dcada de los 90, se los considera como autoabastecidos debido a la gran diferencia de sus exportaciones respecto de Ecuador y Venezuela. Paraguay y Uruguay tambin se encuentran en la categora de pases importadores. Sin embargo sus sectores petroleros muestran un menor grado de desarrollo relativo y por ello no han sido considerados en este estudio.

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autoabastecido. Por ltimo, es necesario mencionar que debido a que la presente investigacin tiene como objetivo el anlisis de las condiciones de competencia en la comercializacin de derivados del petrleo, la descripcin de la estructura de los segmentos downstream se centrar en la refinacin, transporte y comercializacin de dichos productos. Sin embargo, tambin se incluir una breve descripcin de la produccin de petrleo y sus derivados y un anlisis de su impacto en la balanza comercial de hidrocarburos.

3.1 Pases Autoabastecidos 3.1.1 Produccin y Balanza Comercial Argentina es un pas cuya produccin de petrleo permite satisfacer su demanda interna, e incluso exporta pequeas cantidades de crudo y derivados. La produccin de petrleo se lleva a cabo en 5 cuencas23 que comprenden territorios de 11 provincias. Segn los datos obtenidos del Instituto Argentino del Gas y el Petrleo, las cuencas de mayor produccin son las del Golfo de San Jorge24 y la Neuquina25 donde se produjo ms del 80% del total del pas durante el primer semestre del 2007. Asimismo, la produccin de petrleo en Argentina se caracteriza por llevarse a cabo por empresas privadas, ello a partir de la apertura de la industria en la dcada de 1990 y la venta de la empresa estatal YPF a la espaola Repsol a fines de la misma. Es necesario mencionar que dicha apertura dio lugar a una expansin de la inversin privada en el sector y permiti aumentar la produccin, logrando el autoabastecimiento e incluso la generacin de excedentes exportables, los cuales fueron dirigidos a pases con menores reservas petroleras como Chile. La produccin argentina de petrleo crudo para la refinacin, segn la Secretaria de la Energa (SE) fue del orden promedio de 660 mil BPD en los aos 2005 y 2006. En este sentido, durante los ltimos aos se ha registrado un retroceso en la produccin de petrleo. Segn la misma fuente en 1993, un ao despus del inicio de la privatizacin de la industria petrolera argentina, la produccin alcanz los 593 mil BPD alcanzando el pico de produccin en 1998, un ao antes de la venta de la empresa estatal YPF a la espaola Repsol, con 847 mil BPD. La produccin de los aos 2005 y 2006 ha sido ligeramente inferior a la de 1994. Dicha reduccin ha provocado la preocupacin de las autoridades argentinas ante la disminucin de

. Austral, Cuyana, Golfo San Jorge, Neuquina y Noroeste. . Est ubicada en la Patagonia central. Comprende la parte sur de la provincia del Chubut, la parte norte de la provincia de Santa Cruz y gran parte de la plataforma continental argentina en el Golfo San Jorge. 25 . Comprende la provincia de Neuqun, el oeste de La Pampa y Ro Negro y el sur de Mendoza.
24

23

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reservas desde principios del siglo XXI, contando actualmente con una razn reservas produccin equivalente a 9 aos.26 GRFICO 1 Produccin de petrleo en BPD 1994-2006
850.000 830.000 810.000 790.000 770.000 750.000 730.000 710.000 690.000 670.000 650.000 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

BPD

Produccin de Petrleo

Fuente: Secretara de la Energa Elaboracin propia Nota: La produccin de los aos 2003 y 2004 fue obtenida del Instituto Argentino del Petrleo y el Gas (IAPG)

Como consecuencia, la balanza comercial de petrleo crudo tambin ha registrado reducciones sustantivas en los niveles de supervit, en trminos de produccin vendida, debido a que mayores cantidades de petrleo han debido procesarse en las refineras para satisfacer la creciente demanda interna. El supervit de la balanza comercial de petrleo alcanz su pico en 1998 con 313.287 BPD, para el ao 2006 el supervit slo alcanz los 66.989 BPD. Sin embargo, en trminos monetarios y segn los datos publicados por la SE, el supervit del 2006 es mayor que el de 1998, lo cual sera explicado por el aumento de los precios del crudo.

26

. Segn el Anuario Estadstico Sector Energtico Argentino 2005 del Instituto Argentino de la Energa General Mosconi las reservas en dicho ao han cado a 2.180 millones de barriles luego de haber llegado a un mximo de 3.066 millones en el ao 1999.

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GRFICO 2 Saldo de la Balanza Comercial de Petrleo en BPD 1994 -2006

350.000 300.000 250.000 BPD 200.000 150.000 100.000 50.000 0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Saldo de la Balanza Comercial

Fuente: Secretara de la Energa Elaboracin propia.

Respecto a la produccin de derivados para el transporte vehicular, como las naftas y el gas oil, se puede observar en Tabla 5 el dominio del gas oil en lo que va de la presente dcada. Entre las naftas, la ms importante durante el mismo periodo es la Sper. Asimismo puede observarse un declive de la produccin de los dos principales combustibles (gas oil y nafta sper) en el ao 2002, coincidente con la crisis de la convertibilidad. Por otro lado, se observa una reduccin notable de la produccin de Nafta comn en el ao 2006 y un alza de la produccin de la Nafta Ultra lo cual estara revelando un posible cambio de la demanda. TABLA 5 Produccin Interna de Gasolinas y Gas Oil27 en Argentina en BPD 2001-200628
Ao 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Gas oil 210.653 192.474 204.170 206.994 201.161 216.616 Nafta Comun Nafta Super 27.246 79.155 30.847 66.111 35.374 51.075 32.693 51.705 31.625 52.777 15.632 55.461 Nafta Ultra 16.977 16.549 21.338 18.376 19.735 30.394

Fuente: Secretara de la Energa (SE) Elaboracin propia

Respecto al intercambio comercial de combustibles de uso automotor, la balanza comercial del gas oil durante los dos ltimos aos ha sufrido un dficit, luego
. Segn el Ing. Fidel Amsquita de la Gerencia de Fiscalizacin de Hidrocarburos Lquidos del OSINERGMIN, el Gas Oil es equivalente al Diesel 2 en Per. 28 . La Secretara de la energa no reporta produccin de gas licuado de petrleo. Solo se reporta la exportacin de gas licuado a granel.
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40

de ser ampliamente superavitaria en los 3 primeros aos de la presente dcada. La Nafta Super ha tenido un comportamiento parecido aunque su balanza no ha llegado a ser deficitaria. Esto demostrara la importancia de los dos combustibles en el mercado argentino. Si se observa la informacin contenida en ambos cuadros as como la evidencia mostrada sobre la produccin de petrleo, se puede dar cuenta de que coinciden una disminucin de la produccin de estos dos derivados y un deterioro de sus balanzas comerciales29. Ello indicara que la conjuncin de la disminucin de la produccin de petrleo y una creciente demanda seran las causantes del deterioro comercial. En el caso de la Nafta comn, la cifras registradas en la balanza comercial revelan que ha mantenido su fortaleza a pesar de la fuerte reduccin de la produccin en el ao 2006; mientras que en el caso de la Nafta Ultra la reduccin del supervit comercial ha coincidido con un aumento de la produccin nacional, lo cual indicara que la demanda interna de dicho combustible ha aumentado en los ltimos aos.

TABLA 6 Saldo Balanza Comercial de Naftas y Gas Oil en Argentina en BPD 2001-2006
Ao 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Gas oil 22.309 20.153 23.249 11.501 -6.933 -5.827 Nafta Comun Nafta Super (1) (4) (2) (5) 12.915 31.722 15.949 35.020 26.257 26.219 21.999 24.015 33.500 16.647 22.627 11.609 Nafta Ultra (3) (6) 1.714 398 536 518 535 371

Fuente: Secretara de la Energa (1) Incluye exportacin de Nafta Comn >83 RON y con plomo (2) Incluye exportacin de Nafta Super >93 RON y con plomo (3) Incluye exportacin de Nafta Ultra > 97 RON (4) Incluye importacin de Nafta Comn >83 RON (5) En el ao 2005 incluye importacin de Nafta Super >93 RON, mientras que en los aos 2004 y 2006 incluye adems Nafta Super con plomo (6) Incluye importacin de Nafta Ultra > 97 RON

En segundo lugar, Colombia tambin se caracteriza por ser un pas autoabastecido y un exportador neto de petrleo y derivados. La produccin de petrleo colombiano supera los 500 mil BPD y se lleva a cabo en 8 cuencas. La ms productiva es la de los Llanos orientales, que da cuenta de ms del 60% del crudo producido en Colombia, siguindole las cuencas correspondientes al Valle Superior y
29

. Aunque la produccin de gas oil se ha caracterizado por tener altibajos, en el ao 2005 se dio una reduccin que coincidi con una balanza deficitaria. La reduccin del dficit comercial en el ao 2006 estara explicado por la mejora en la produccin de dicho ao.

41

el Valle Medio del ro Magdalena con el 17% y el 13% aproximadamente, segn el MINMINAS. En cuanto a los agentes involucrados en la produccin de petrleo, a diferencia de Argentina, la presencia de la empresa estatal ECOPETROL es determinante ya que opera la mayor parte de los campos productores. Sin embargo, nunca cerr totalmente su industria petrolera a la inversin privada sino que la permiti controlndola a travs de contratos de asociacin y concesin donde la participacin de ECOPETROL es del 30%30. La menor apertura de la industria petrolera colombiana respecto a Argentina parece explicarse por el mejor desempeo de la empresa estatal ECOPETROL, la cual ha llevado a cabo sus operaciones sin generar problemas financieros como fue el caso de la empresa estatal argentina. ECOPETROL ha contribuido positivamente a la economa colombiana, aportando no slo ingresos fiscales sino tambin divisas por el comercio externo del petrleo y sus derivados. TABLA 7 Produccin y reservas de petrleo en Colombia 2002 2006
Petrleo Reservas (Mbbl) Produccin(Mbbl) Reserv/Prod. (Aos) 2002 1631,7 211 7,7 2003 1542 198 7,8 2004 1478 193 7,6 2005 1453 192 7,6 2006 1506 194 7,8

Fuente: Balances Energticos Nacionales 1975-2006. Unidad de Planeacin Minero Energtica (UPME) Ministerio de Minas y Energa (MINMINAS) de Colombia.

Sin embargo, al igual que en Argentina, la industria petrolera colombiana tambin viene sufriendo una reduccin progresiva de sus reservas. Teniendo en cuenta que el consumo actual de petrleo y derivados representa el 40,6% del consumo total de energa, la UPME estima que las reservas de 1.506 millones de barriles en el 2006 alcanzarn para aproximadamente 8 aos ms. La produccin de petrleo, por su parte, se ha reducido en los ltimos aos, mantenindose actualmente en 194 millones de barriles de petrleo. Respecto a la produccin de derivados para el transporte como el GLP, las gasolinas de motor31 y el Diesel, se puede observar que este ltimo producto ha registrado una tendencia al alza en su produccin durante el periodo 2002 2006. Esto tiene como correlato el aumento de la demanda interna de dicho combustible, la
. En 1999 el gobierno colombiano redujo a este porcentaje su participacin en los contratos firmados con empresas privadas luego de haber tenido el 50% desde los aos 70.(Palacios, 2002) 31 . Los datos de este tipo de combustibles no solo incluyen gasolinas para autos sino tambin de aviones. No se han publicado datos desagregados.
30

42

cual ha pasado, segn la UPME, del 19% el 2002 al 25% el 2006. Por otro lado, la produccin de gasolinas motor ha mostrado el comportamiento contrario, habindose contrado su produccin. La participacin de gasolinas en la demanda interna tambin ha disminuido, del 27% en el 2002 al 22% en el 2006. Por ltimo, la demanda de GLP en los ltimos aos slo da cuenta del 4.4% en promedio de la demanda interna total. A pesar de que a mediados de los 90 hubo la demanda domstica de este producto aument, la produccin lleg a su pico en el 2003 y ha tenido una tendencia a estancarse en los 21 mil BPD como se observa en la Tabla 8 (UPME, 2007).32

TABLA 8 Produccin de derivados para el transporte vehicular en BPD 2002-2006

Derivado Diesel Gasolina Motor GLP 2002 64.868 109.268 23.775 2003 65.512 111.137 27.926 2004 73.068 115.978 21.573 2005 72.468 98.975 21.622 2006 80.518 85.310 22.156

Fuente: Balances Energticos 1975 2006. Ministerio de Minas y Energa. Elaboracin: propia.

Respecto al intercambio comercial y al igual que la Argentina, la balanza comercial sigue siendo superavitaria a pesar de la disminucin de la produccin de petrleo. El supervit comercial incluso se ha elevado en el ao 2006, como resultado de los significativos aumentos en los precios internacionales del crudo. Por otro lado, el comercio internacional de los combustibles para el transporte ha tenido una evolucin similar. Los saldos positivos se han reducido llegando a ser negativos en el caso del Diesel, lo cual puede atribuirse al crecimiento de la demanda interna. Por ltimo, el GLP ha presentado una balanza comercial superavitaria debido a que la demanda por dicho combustible ha podido ser cubierta por la produccin interna, vendindose los excedentes al extranjero. (Ver Tabla 9 y Tabla 7)

32

. Debido a la falta de datos desagregados de las gasolinas de motor en Colombia no sera conveniente realizar una comparacin de las producciones de derivados para el transporte entre Colombia y Argentina.

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TABLA 9 Balanza comercial de Petrleo y combustibles vehiculares en Colombia en miles de barriles 2002-2006
Ao 2002 2003 2004 2005 2006 Petrleo 103998 83.462 78.520 80.821 77.127 GLP 512 909 124 95 151 Gasolina Motor 6.011 2.097 3.830 5.188 3.237 Diesel Oil 565 588 480 -2.284 -927

Fuente: Balances Energticos 1975 2006. Ministerio de Minas y Energa. Elaboracin: propia.

GRFICO 3 Balanza comercial de hidrocarburos en millones de dlares americanos

EXP - IMP MMUS$ 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 2002 2003 BALANZA COMERCIAL 2004 EXPORTACIONES 2005 IMPORTACIONES 990,20 10.000 0 2006 3.275,0 2.284,8 3.383,2 1.961,2 1.853,70 1.422,00 2.373,7 2.598,20 4.227,4 2.960,8 3.330,0 5.559,0 100.000 6.240,0 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 2.910,00 40.000 30.000 20.000

Fuente: Balances Energticos 1975 2006. Ministerio de Minas y Energa. Elaboracin: propia.

Por ltimo, Bolivia representa un caso especial debido a que se trata de un pas autoabastecido cuya principal fuente de divisas proviene actualmente del gas natural. Sin embargo, durante el primer lustro de la dcada actual, la produccin de petrleo ha tenido un comportamiento ascendente, llegando a cerca de 51 mil BPD en el 2005, un nivel mucho menor al registrado por Argentina y Colombia.33 Al igual que en Colombia y Argentina, las reservas de petrleo en Bolivia han registrado una reduccin durante los dos ltimos aos, pasando de 929 millones de barriles en el 2002 a 856 millones en el 2005. Pero a diferencia de estos dos pases, Bolivia cuenta con grandes reservas
33

Segn la Cmara Boliviana de Hidrocarburos.

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de gas natural, cuya produccin super los 1.500 millones de pies cbicos diarios en el 2005, lo cual ciertamente constituye un gran respaldo y le asegura una balanza comercial superavitaria. TABLA 10 Produccin anual de Petrleo de Bolivia 2002-2005
Produccin de Petrleo promedio Ao BPD 2002 36.284 2003 39.546 2004 46.437 2005 50.702
Fuente: Cmara Boliviana de Hidrocarburos

Respecto al intercambio comercial, las exportaciones de hidrocarburos a octubre de 2006 fueron, segn el Informe de Hidrocarburos de la Superintendencia de Hidrocarburos de Bolivia (SHB), del orden de US$ 1.692 millones, de los cuales solo US$ 293 millones correspondieron a la exportacin de lquidos y condensados. La evolucin de las exportaciones en el periodo 2003 2006 se ha caracterizado por un crecimiento considerable del orden del 250%, pasando de US$ 500 millones a cerca de US$ 2000 millones. El aumento del valor de las exportaciones, segn el informe de la SHB, se explica tanto por la venta de mayores volmenes como tambin por el aumento de los precios internacionales. Por otro lado, la importacin de derivados corresponde principalmente al Diesel Oil. La actividad de importacin de hidrocarburos la llevan a cabo 49 empresas. Sin embargo, los datos publicados por los organismos pblicos sectoriales solo corresponden a la comercializacin mayorista y minorista del Diesel, por lo que se incluyen en la seccin correspondiente. La participacin estatal en la industria de hidrocarburos de Bolivia ha sufrido un movimiento pendular desde la dcada de 1990 hasta el presente. Bajo la gestin de Sanchez de Lozada, en 1994 se promulg la Ley de Capitalizacin N 1554, y posteriormente, en 1996, la Ley de Hidrocarburos N 1689. Con este nuevo marco legal se privatiz la empresa estatal Yacimientos Petrolferos Fiscales de Bolivia (YPFB), adjudicndose el 50% de las acciones inversionistas privados, 47% pas a manos de las Administradoras de Fondos de Pensiones privadas (AFPs) y el 3% restante a los trabajadores de la empresa34.

34

. Informacin disponible en http://www.untcip.net/notasperiodicos/may06/9d.htm

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Sin embargo una dcada despus, luego de realizar un referndum en el ao 2005, el gobierno de Evo Morales nacionaliz la industria del petrleo, cumpliendo con lo prometido en su campaa electoral. Se procedi entonces a modificar la legislacin vigente, que otorgaba la propiedad de los hidrocarburos a las empresas transnacionales. La importancia de dicho cambio se puede mostrar teniendo en cuenta que los ingresos generados por el sector representan un alto porcentaje de los ingresos del sector pblico no financiero (43.2% en el 2006).

3.1.2. Transporte y Refinacin En Argentina no existe una empresa especializada encargada del transporte de hidrocarburos, por lo que cada empresa privada debe realizar esta actividad por su cuenta. El transporte se lleva a cabo a travs de oleoductos y poliductos, camiones tanque o cisterna y embarcaciones tanque. Por ejemplo, Repsol YPF cuenta con 1.801 Km. de poliductos, 16 instalaciones de almacenamiento y despacho con una capacidad total de operacin de 6,18 millones de barriles y 53 instalaciones aeroportuarias con una capacidad total de 151.000 barriles. La cuenca neuquina cuenta con los 3 principales oleoductos del pas, dos de los cuales abastecen al mercado nacional. El oleoducto Trasandino es el nico oleoducto internacional, debido a que atraviesa la frontera con Chile. Su propiedad es compartida por 4 empresas privadas. Este oleoducto tiene una capacidad de 115.000 BPD. Por su parte, la refinacin de petrleo en Argentina se lleva a cabo en 16 refineras operadas por 13 empresas privadas. Sin embargo, se observa un grado de concentracin relativamente elevado en esta actividad. La Refinera La Plata de la empresa Repsol YPF tiene una capacidad de 188.694 BPD siendo la ms grande del pas. La evidencia disponible revela que Repsol-YPF concentra el 50% de la capacidad de refinacin de crudo del pas (629 mil BPD). Las otras dos empresas con plantas refinadoras, en orden de importancia, son Shell con 110 mil BPD y Esso con 88 mil BPD.35 La Tabla 11 presenta la cantidad de crudo procesado por refinera durante el periodo 2004-2006 a partir de los datos publicados por el Instituto Argentino de la Energa General Mosconi (IAEGM) y el Instituto Argentino del Petrleo y el Gas (IAPG). Se confirma la alta concentracin en la actividad de refinacin, y el elevado

35

. Ver al respecto La energa y sus protagonistas 2005, disponible en www.energiaynegocios.com.ar

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peso relativo de Repsol-YPF con un 56% del total refinado, seguido de Esso y Shell con un 14% cada una y Petrobras con el 12%. Asimismo, se observa que los volmenes refinados han registrado un aumento significativo durante el ao 2006 respecto a los 2 aos anteriores, lo que coincide con el aumento de la demanda interna de derivados de petrleo. El mayor incremento de volmenes refinados corresponde a las empresas Repsol y Esso, con cifras del orden de los 14 mil y 13 mil BPD adicionales entre el 2005 y 2006, respectivamente. TABLA 11 Petrleo procesado por refineras en BPD 2004-200636
Empresa Combustibles Argentinos S.A. ESSO Estandar Energy Fox Petrol Kilwer New American Oil Petrobras Energy Petrolera Argentina Polipetrol Refinor Rutilex Hidrocarburos Argentinos S.A. Shell Repsol YPF Refinera CASA - Alsina Campana General Rodrguez - Est. E. Fox - Neuqun General Rodrguez Plaza Huincul NAO Ricardo Eliabe Complejo San Lorenzo Pet. Arg. Neuqun Lujn de Cuyo Polipetrol Campo Durn Campana RHASA Dock Sud La Plata Lujn de Cuyo Plaza Huincul 2004 0 74.851 2005 7 68.464 2006 0 81.771

0 0 0 0 29.417 33.492 0 0 17.320 306 76.960 165.057 101.363 32.171

67 190 10 372 26.236 35.724 1.363 286 17.949 1.999 80.293 172.443 104.888 23.846

19 601 22 265 29.927 32.461 1.149 486 17.017 0 85.092 179.298 109.060 25.873

Fuentes: Instituto Argentino de la Energa General Mosconi (IAEGM) / Instituto Argentino del Petrleo y del Gas (IAPG) Elaboracin propia.

En el caso de Colombia, el sistema de transporte por ductos permite el traslado del crudo extrado a los principales centros de refinacin y puntos de embarque con destino a la exportacin. La red de oleoductos tiene una extensin de 4.876 Km. distribuidos en 41 ductos. La presencia de la empresa estatal ECOPETROL en este segmento de la industria tambin es importante, manteniendo en propiedad 11 oleoductos con una extensin total de 1,400 Km y participando en asociacin con empresas privadas en otros 21, siendo los 9 restantes completamente privados y con
. Los datos del ao 2004 corresponden solo al IAPG, sin embargo, debido a que los datos brindados a dicho organismo proviene de empresas socias y no socias es necesario no tomar como estadsticas finales los casos en los que se coloc cero.
36

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una longitud de 785 Km. Asimismo, Colombia cuenta con una red de poliductos por la cual transporta derivados desde los centros de refinacin y puntos de desembarque de combustibles importados hacia las plantas de almacenamiento y terminales. Esta red tiene una longitud de 3,500 km. y el 99% de la propiedad corresponde a ECOPETROL. A diferencia de la Argentina, la actividad de refinacin en Colombia esta fuertemente concentrada en la empresa estatal, la cual es propietaria de 4 de las 5 refineras. La capacidad total de refinacin alcanza los 333 mil BPD, es decir aproximadamente una cuarta parte de la capacidad instalada argentina, una magnitud suficiente para abastecer la demanda interna. La refinera Barrancabermeja es la ms grande del pas, con una capacidad de refinacin de 238 mil BPD. Se encuentra ubicada en el centro del pas y produce la mayor parte de las gasolinas y diesel que se comercializan en Colombia. La segunda en importancia es la refinera de Cartagena con una capacidad de refinacin de 76 mil BPD y esta ubicada en la costa del Caribe Colombiano. La nica refinera de propiedad privada es la Refinera del Nare (Refinare) con una capacidad instalada bastante menor (14 mil BPD). ECOPETROL cuenta tambin con otras refineras, pero de capacidad mucho menor, entre las cuales pueden mencionarse las de Apiay (2.5 mil BPD) y Orito (2.8 mil BPD). Por ltimo es oportuno mencionar el proyecto de construccin de la refinera de Sebastiopol, de capitales privados, la cual tendr una capacidad de refinacin de 30 mil BPD. Uno de los objetivos de la industria en Colombia es el aumento de la capacidad de refinacin, teniendo en cuenta los compromisos ambientales. Para ello se han llevado a cabo, durante los ltimos aos, grandes inversiones en dirigidas a modernizar las refineras. Asimismo, la actual poltica energtica promueve la construccin y operacin de refineras por parte de la empresa privada. Sin embargo, Sin embargo, el marco regulatorio vigente al parecer no ofrece suficientes incentivos al sector privado para competir en la comercializacin de los productos, lo cual hace difcil el ingreso de nuevas empresas a esta actividad el suministro de crudo y los precios de los derivados ha dificultado la concrecin de dicho objetivo. (UPME 2005:38) Por ltimo, la gran capacidad de refinacin de Barrancabermeja le permite ubicarse como la ms importante en el abastecimiento de la demanda interna, proporcionando cerca del 90% del GLP, el 70% de la gasolina corriente, el 80% de la gasolina extra y el 75% del Diesel ACPM, (UPME 2005:41). Por su parte, el transporte de hidrocarburos y gas natural en Bolivia se lleva a cabo mediante una extensa red de gasoductos, oleoductos y poliductos operados por

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11 empresas, incluyendo a aquellas que operan las 5 refineras en funcionamiento en este pas. Las dos refineras ms grandes estuvieron bajo control de Petrobrs Bolivia Refinacin hasta el ao 2006, cuando fueron nacionalizadas por el actual gobierno. Segn la SHB el procesamiento de petrleo en el ao 2005 alcanz un volumen de 41.828 BPD, de los cuales el 58,5% fue procesado en la refinera Gualberto Villarroel y el 37,1% en la refinera Guillermo Elder Bell (ver Tabla 12). TABLA 12 Procesamiento de petrleo por refinera
Refinera Gualberto Villarroel Guillermo Elder Bell Santa Cruz Oro Negro BPD 24.456 15.519 736 1.117

Fuente: Memoria Anual 2005 de la Superintendencia de Hidrocarburos de Bolivia (SHB)

La refinera Gualberto Villarroel, ubicada en Cochabamba, y la refinera Guillermo Elder Bell, ubicada en Santa Cruz, antes operadas por Petrobrs Bolivia Refinacin, procesan en conjunto alrededor de 40.000 BPD, abasteciendo la totalidad de la demanda de gasolinas Especial y Premium, as como el 60% del Diesel. La tercera refinera del pas, Oro Negro S.A., es operada por el grupo empresarial privado boliviano Equipetrol. Su principal producto es el Diesel oil. Se ubica a 30 Km. de la ciudad de Santa Cruz en el departamento del mismo nombre. Su principal producto es el Diesel, dirigido al mercado de la regin oriental del pas. Tiene una capacidad de procesamiento de 2.400 BPD, pero se proyecta una ampliacin hasta 3.000 BPD en el ao 2007. La cuarta refinera, Santa Cruz S.R.L. Reficruz, fue un proyecto gestado por iniciativa de empresarios bolivianos y extranjeros37, a partir de la Ley de Hidrocarburos de 1996, para aumentar el abastecimiento de combustibles dado el dficit de produccin de Diesel. Es la tercera refinera ubicada en el departamento de Santa Cruz y tiene una capacidad de procesamiento de 2.000 BPD. Por ltimo, la refinera Parapet es la ms joven y pequea y la cuarta ubicada en Santa Cruz, cerca al ro Parapet. Tiene una capacidad instalada muy reducida, de solo 180 BPD. Respecto a la produccin de derivados se puede afirmar que el caso boliviano muestra una gran similitud con el caso colombiano, debido a la preponderancia de las

37

. Los grupos accionistas fueron Autuma Sinper S.R.L. y E.B. Millar & Co.

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refineras operadas por la empresa estatal YPFB. Las cifras mostradas en la Tabla 13, para el periodo comprendido entre julio 2006 y junio 2007, ponen en evidencia la elevada participacin de esta empresa. Asimismo, los datos muestran que la produccin se concentra en dos productos (Diesel Oil y gasolina Especial). TABLA 13 Produccin promedio de derivados por refinera en BPD Julio 2006 Junio 2007
Refinera Gualberto Villarroel Guillermo Elder Bell Santa Cruz Oro Negro Parapet Total Diesel Oil 7.021,42 4.415,34 294,23 1.011,48 17,48 12.759,96 Gasolina Premium 0,00 57,05 0,00 0,00 0,00 57,05 Gasolina Especial 6.970,95 3.964,62 0,00 755,32 0,00 11.690,88 GLP 1.848,28 550,62 0,00 46,92 0,00 2.445,82

Fuente: Superintendencia de Hidrocarburos de Bolivia

3.1.3 Comercializacin mayorista y minorista El tamao del mercado argentino de combustibles vehiculares en el ao 2006, medido por las ventas realizadas, fue de poco ms de 127 millones de barriles, segn la revista Prensa Vehicular. Las cifras publicadas por la SE, el IAEGM38, y el IAPG, revelan un alto grado de concentracin del mercado en la empresa Repsol YPF, la cual lidera las ventas de los 4 combustibles de inters para el anlisis (nafta comn, sper, ultra y gas oil). En trminos agregados la participacin de esta empresa alcanza el 54% del mercado de combustibles vehiculares. Shell, Petrobrs tienen una participacin menor, del orden de 14% cada una, y Esso es la cuarta mayor comercializadora con el 12%. Teniendo en cuenta lo indicado, se observa una alto nmero de empresas operando en el segmento de comercializacin. Sin embargo, la evidencia confirma el predominio de las empresas multinacionales de origen extranjero (Tabla 14). Respecto al Gas Natural Comprimido (GNC), debe mencionarse que en el ao 1983 se puso en marcha el Plan de sustitucin de los combustibles lquidos por GNC. Para el ao 2006, segn el nmero de agosto de Prensa Vehicular (Tabla 15), la participacin de mercado (ventas) del GNC en los combustibles vehiculares ha sido del 15%, sufriendo un retroceso del 2% respecto al 2005. Asimismo, es posible observar que tanto la produccin como las ventas de nafta comn han mostrado una
. La SE y la IAEGM no muestran datos de la participacin de empresas para el mercado de la Nafta Ultra.
38

50

tendencia declinante durante los ltimos tres aos, lo cual coincide con un aumento de las exportaciones. Al parecer ha tenido lugar un proceso de recomposicin de la demanda de los distintos tipos de naftas, habiendo aumentado la demanda de combustibles con mayor procesamiento. Por su parte, el gas oil ha mantenido su participacin con el 64%. TABLA 14 Participacin mercados de combustibles vehiculares (%) Ao 2006
Empresa
DAPSA ESSO SAPA PESA (PETROBRAS E.S.A.) PETROLERA DEL CONOSUR S.A REFINOR S.A. RHASA SHELL CAPSA YPF S.A.

Nafta Comn 3% 14% 19% 3% 4% 0,09% 13% 44%

Nafta Super 2% 12% 16% 2% 2% 0,02% 19% 48%

Nafta Ultra 0,21% 14% 10% 0,51% 0,48% 0% 21% 54%

Gas Oil 2% 12% 14% 1% 2% 0,14% 12% 56%

Total 2% 12% 14% 1% 2% 0,11% 14% 54%

Fuente: IAPG Elaboracin propia.

TABLA 15 Participacin de combustibles vehiculares en barriles 2004-2006

Combustible 2004 % 2005 % 2006 % Nafta Comn 4.105.380 4% 3.411.650 3% 2.868.775 2% Nafta Sper / Ultra 17.522.797 16% 19.719.707 17% 23.926.157 19% Gas Oil 71.584.538 64% 75.809.249 64% 81.371.320 64% GNC 19.261.292 17% 20.042.362 17% 19.258.820 15% Total 112.474.007 100% 118.982.967 100% 127.425.072 100%
Fuente y elaboracin: Prensa Vehicular, Agosto 2007.

En Argentina las actividades de distribucin mayorista y minorista de combustibles, estn verticalmente integradas en un 95% (Coloma 2002). A su vez, los principales distribuidores mayoristas tambin se encuentran integrados con la actividad de refinacin, y operan la mayor parte de las estaciones de servicio. En efecto, el 10% de las estaciones son de propiedad de estas compaas verticalmente integradas mientras que el 85% de dichas estaciones opera en el marco de contratos de largo plazo, que incluyen clusulas de comercio exclusivo y mantenimiento del precio de reventa. Slo el 5% de las estaciones de servicio es propiedad de empresas independientes. El 50% de estas ltimas se abastecen a travs del distribuidor mayorista RHASA, mediante contratos con clusulas similares a los anteriormente mencionados. 51

La Subsecretara de la Competencia, la Desregulacin y Defensa del Consumidor, mediante el Decreto 1060/2000 limit la duracin de los contratos de largo plazo entre mayoristas y minoristas a 5 aos, y a 8 aos en caso de estacin nueva, y tambin limit al 40% el nmero de estaciones de servicio que pueden estar abanderadas por una misma empresa. Sin embargo, la suscripcin de contratos de consignacin por parte de los comercializadores mayoristas les permite evitar el pago del impuesto de Ingresos Brutos, controlar la compra de combustible por parte de la estacin as como tambin, en mayor medida, el precio cobrado al pblico. Respecto al nmero de estaciones de servicio en general, la empresa Repsol YPF registra la cifra ms alta (1.868), que incluye la mitad de las 72 estaciones que posee la empresa Refinor S.A. Junto a Repsol-YPF, Shell (853)39, Esso, filial de Exxon Mobil,40 (590 estaciones: 90 propias y 500 con contrato de franquicia) y Petrobrs Energa (738) son las empresas con mayor presencia en el mercado minorista. Este ranking es consistente con la participacin de las empresas en el mercado de combustibles vehiculares, de acuerdo a lo indicado en la Tabla 14. Por otro lado, segn Prensa Vehicular el nmero de estaciones de servicio (exclusivas o duales) que comercializan GNC en el pas es de 1.691, las cuales operan con la bandera de una de las 17 empresas o son independientes. El 35% corresponden a esta ltima clasificacin, el 22% son abanderadas de Repsol-YPF, el 12% de Petrobrs, el 10% de Shell y el 8% de Esso. El resto se distribuye entre las otras 12 empresas, con participaciones menores a 3% cada una. De esta manera, la comercializacin de combustibles en Argentina puede caracterizarse como una actividad altamente concentrada en 4 empresas transnacionales, pero tambin registra la presencia marginal de varias empresas nacionales ms pequeas. En el caso de Colombia, el sistema de transporte de derivados por ductos a los consumidores finales, controlado por ECOPETROL, constituye un monopolio natural ya que la duplicacin de las redes para introducir competencia no sera econmicamente eficiente (UPME 2005:46). En contraste, en Argentina el transporte de derivados est a cargo de cada empresa privada. Por su parte, el almacenamiento de combustibles en Colombia se lleva a cabo en dos sistemas: el sistema operativo de ECOPETROL, que comprende el almacenamiento en las propias instalaciones de las refineras y en las estaciones intermedias de los ductos; y el sistema compuesto por las plantas de abasto propiedad de los distribuidores mayoristas, donde los derivados

39 40

. Shell: Reporte Anual de Actividades del 2005. . El 30 de agosto se public la noticia de que Exxon vendera todas sus propiedades en Argentina, sin embargo, la compaa no ha confirmado la noticia.

52

son tratados antes de transportarlos hacia las estaciones de comercializacin minorista. Al ao 2004 existan 45 plantas de almacenamiento, 11 se encuentran localizadas en aeropuertos y estn dedicadas al almacenamiento de combustibles de aviacin, mientras que las 34 restantes se encuentran distribuidas en todo el territorio colombiano. Siete empresas controlan la mayor parte de las plantas de abastecimiento. La empresa Terpel surgi de la unin de las distintas empresas Terpel regionales, conformadas por la asociacin entre ECOPETROL y las municipalidades, con el propsito de asegurar el abastecimiento de las distintas regiones del pas. Los 15 principales mayoristas representan el 90% del mercado de combustibles (UPME 2005). El siguiente cuadro muestra el nmero de plantas de abastecimiento y el tipo de combustible que almacena cada mayorista. TABLA 16 Plantas de Abasto por Distribuidor Mayorista 2004
Mayoristas Bro Exxon-Mobil Terpel Petrocomercial Petromil Shell Chevron-Texas Otros Plantas de Abasto Gasolinas Diesel ACPM 1 2 9 12 17 17 2 2 1 2 1 1 11 8 2 4

Fuente: ECOPETROL Elaboracin: Cadena del Petrleo 2004. Ministerio de Minas y Energa - UPME.

Por ltimo, el transporte a las estaciones de servicio se realiza mediante una flota de camiones cisterna que pertenece al mayorista. En Colombia existen 2,425 estaciones de servicio que por lo general operan bajo la bandera de un distribuidor mayorista.41 En algunos casos, el mismo distribuidor mayorista es el propietario de la estacin de servicios. Segn Gorbaneff y Restrepo (2007), en la medida en que los contratos celebrados entre mayoristas y minoristas son ms completos, el incentivo a la integracin vertical disminuye. El mercado minorista logr un mayor dinamismo a partir de las medidas adoptadas por el gobierno en 1998, orientadas a la liberalizacin de los precios. Esto incentiv el ingreso de empresas como la transnacional Shell y la local Bro.

41

. Informacin obtenida de Gorbaneff y Restrepo 2007.

53

El nmero de estaciones de servicio afiliadas a cada mayorista se aprecia en la Tabla 17. Las empresas Terpel, Bro y Petromil son de origen nacional. La informacin mostrada revela una gran presencia de la empresa estatal a travs de Terpel, la cual concentra ms del 50% de las estaciones. El tipo de relacin predominante entre mayoristas y minoristas es el de afiliacin. A diferencia de la Argentina, donde el 95% de las estaciones de servicio pertenecen a una red mayorista, en Colombia el nmero de estaciones completamente integradas a los mayoristas mediante relaciones de propiedad, es mucho menor (Tabla 17).

TABLA 17 Estaciones de Servicio operadas directamente por las mayoristas o por minoristas para cada marca
MARCA TERPEL MOBIL ESSO TEXACO SHELL BRO PETROMIL TOTAL TOTAL DE ESTACIONES ABANDERADAS 1,268 392 376 320 34 22 13 2,425 ESTACIONES OPERADAS POR MINORISTAS 1,208 378 357 304 34 22 0 ESTACIONES OPERADAS DIRECTAMENTE 60 14 19 16 0 0 3 % OPERADAS DIRECTAMENTE 4.73% 3.57% 5.05% 5.00% 0.00% 0.00% 23.08%

Fuente: Asociacin Colombiana de Petrleo (ACP); Fendipetroleo (2002). Elaboracin: Gorbaneff y Restrepo 2007.

Por ltimo, en el caso de Bolivia, la comercializacin mayorista fue nacionalizada al igual que los activos de las refineras. La informacin publicada sobre la comercializacin y venta de derivados est desagregada por departamento. Los tres mercados relevantes para el anlisis, el del Diesel, las gasolinas y el GLP, muestran un alto grado de concentracin de las ventas en los departamentos de Santa Cruz, Cochabamba y La Paz. Las ventas de Diesel en estos tres departamentos dieron cuenta del 79% de las ventas totales en el ao 2005, y del 77% en el ao 2006. TABLA 18 Ventas de Diesel por departamento en barriles 2005-2006
Departamento La Paz Santa Cruz Cochabamba Oruro Potosi Chuquisaca Tarija Beni Pando Total 2005 1.179.118 2.800.710 1.041.733 300.000 268.512 218.570 426.312 147.608 47.630 6.430.192 % 18% 44% 16% 5% 4% 3% 7% 2% 1% 100% 2005 (*) 658.659 908.678 50.671 61.081 28.618 3.715 324.921 4.282 40.797 2.081.422 % 32% 44% 2% 3% 1% 0% 16% 0% 2% 100% Total 2005 1.837.777 3.709.388 1.092.404 361.080 297.129 222.285 751.233 151.890 88.427 8.511.613 % 22% 44% 13% 4% 3% 3% 9% 2% 1% 100% 2006 1.469.119 2.802.807 1.128.048 388.219 338.707 239.394 454.408 176.278 63.216 7.060.196 % 21% 40% 16% 5% 5% 3% 6% 2% 1% 100%

Fuente: Superintendencia de Hidrocarburos de Bolivia (*) Importado

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La distribucin geogrfica de las ventas de gasolinas y GLP muestra un patrn similar: los tres departamentos mencionados concentraron alrededor del 78% de las ventas de estos productos durante los aos 2005 y 2006. TABLA 19 Ventas de gasolinas por departamento en barriles 2005-2006
Departamento La Paz Santa Cruz Cochabamba Oruro Potosi Chuquisaca Tarija Beni Pando Total Especial 2005 1.407.369 849.705 406.268 157.392 139.597 113.073 127.479 139.497 63.282 3.403.661 % 41% 25% 12% 5% 4% 3% 4% 4% 2% 100% Premium 2005 2.599 13.993 612 0 0 0 132 0 0 17.336 % 15% 81% 4% 0% 0% 0% 1% 0% 0% 100% Total 2005 1.409.968 863.697 406.880 157.392 139.597 113.073 127.611 139.497 63.282 3.420.997 % 41% 25% 12% 5% 4% 3% 4% 4% 2% 100% Total 2006 1.513.018 947.448 453.646 181.910 165.632 123.095 139.945 157.767 66.504 3.748.965 % 40% 25% 12% 5% 4% 3% 4% 4% 2% 100%

Fuente: Superintendencia de Hidrocarburos de Bolivia

TABLA 20 Ventas de GLP por departamento en barriles 2005-2006

Departamento La Paz Santa Cruz Cochabamba Oruro Potosi Chuquisaca Tarija Beni Pando Total 2005 1.317.157 1.109.061 657.500 217.190 187.836 181.135 221.704 66.451 9.623 3.967.657 % 33% 28% 17% 5% 5% 5% 6% 2% 0% 100% 2006 1.411.629 1.107.350 692.435 223.180 198.901 196.924 227.643 69.081 10.011 4.137.155 % 34% 27% 17% 5% 5% 5% 6% 2% 0% 100%

Fuente: Superintendencia de Hidrocarburos de Bolivia

Asimismo, segn la SHB, la empresa estatal concentra buena parte de la comercializacin de GLP, controla directamente 26 de las 35 plantas engarrafadoras y tiene el 47% de participacin en el mercado. El 53% restante del GLP comercializado procede de 3 plantas operadas por Repsol-YPF y de otras plantas menores bajo el control de empresas nacionales. Respecto a la comercializacin minorista, la informacin sobre el nmero de estaciones de servicio publicada por la SHB, tambin esta desagregada por

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departamento. Existen 445 de estaciones de venta de combustibles lquidos al 2007, de las cuales 253 se encuentran en La Paz y Santa Cruz42. Por ltimo, a partir del descubrimiento de las reservas de gas natural, el gobierno boliviano promulg el Decreto Supremo 27956 en diciembre de 2004 en el que se dispone el incentivo a la conversin de los automviles a Gas Natural Vehicular (GNV). Desde esa fecha el nmero de estaciones de servicio de GNV ha ido aumentando hasta llegar a las 102 estaciones en el 2007 (96 en La Paz, Cochabamba y Santa Cruz), mientras que el nmero de vehculos convertidos, segn estimaciones de la SHB, alcanza las 76.155 unidades, obtenindose una venta total estimada en 828 millones de barriles.

3.1.4 Comentarios Argentina, Bolivia y Colombia tienen en comn el hecho de haber logrado su autoabastecimiento. Sin embargo, la industria del petrleo que se ha desarrollado en cada uno de estos pases exhibe estructuras muy distintas. En un extremo tenemos a Argentina, que ha privatizado todas las actividades de la industria. Bolivia se encuentra en el otro extremo, al haber nacionalizado los recursos y la propiedad de los activos. Por ltimo, Colombia se encuentra en una situacin intermedia, caracterizada por la presencia preponderante de la empresa estatal en todos los segmentos de la industria, y al mismo tiempo por la participacin regulada de la empresa privada, la cual opera con ciertas restricciones. Estas diferencias se explican por peculiaridades histricas e institucionales en la evolucin de la industria del petrleo en cada pas. En Argentina se tom la decisin de privatizar luego de varios aos de crisis financiera de la empresa estatal YPF, en un contexto de crisis ms general en la economa del pas. En Bolivia se opt por nacionalizar la industria como resultado del proceso poltico, marcado por la reivindicacin del Estado boliviano respecto de la propiedad de sus recursos naturales. Mientras que en Colombia el Estado mantiene una fuerte presencia en el sector a travs de la empresa estatal, en un esquema orientado a afianzar el control sobre una industria muy sensible en trminos de ingresos fiscales y generacin de divisas, como resultado de la comercializacin de crudo y derivados con el exterior.

. Cabe indicar que Petrobrs tena una red de 26 estaciones afiliadas, pero luego de la nacionalizacin de las refineras y del restablecimiento del control estatal de la distribucin mayorista por parte de YPFB, decidi retirar su marca de las estaciones, argumentando que ya no poda garantizar la provisin de productos de calidad a los consumidores.

42

56

Colombia ha logrado obtener beneficios de la inversin privada y del expertise de las empresas multinacionales en la localizacin de nuevas reservas, manteniendo en todo momento la presencia estatal y el control sobre sus recursos. Con este esquema, ha logrado aumentar su produccin a fin de satisfacer una creciente demanda. Bolivia, por su parte, ha tomado posesin de las refineras ms grandes del pas, ha estatizado la distribucin mayorista y ha permitido la actividad privada solamente en el segmento de comercializacin minorista. Como resultado de las distintas medidas adoptadas, se puede afirmar que la liberalizacin total de la industria en Argentina, no tuvo como resultado una mayor competencia sino la presencia de un grupo de empresas extranjeras que predomina sobre las dems empresas ms pequeas en todas las actividades del downstream. Por su parte, Colombia mantiene una presencia estatal importante en la refinacin, transporte y comercializacin mayorista y minorista. Sin embargo, en los ltimos aos ha adoptado medidas dirigidas a incentivar la inversin privada en refinacin y comercializacin minorista, con el fin de ampliar la capacidad productiva del pas y dinamizar el mercado. Por ltimo, Bolivia ha tomado el control de todo el segmento downstream, permitiendo una pequea presencia privada en la comercializacin minorista.

3.2

Pases Exportadores

3.2.1 Produccin y balanza comercial Ecuador es el segundo mayor exportador de petrleo de la regin, superado solo por Venezuela. La industria de petrleo e hidrocarburos ecuatoriana tiene un peso especfico elevado en el conjunto de la economa. De hecho, las exportaciones de petrleo y derivados dan cuenta de ms de la tercera parte de las exportaciones totales (Arriagada 2006). La empresa estatal ecuatoriana, PETROECUADOR, est presente en todas las etapas o actividades de la industria petrolera, y opera con 3 filiales:

PETROPRODUCCIN: Es la filial que se encarga de la exploracin y la produccin de petrleo, as como del transporte por poliductos y gasoductos a los centros de almacenamiento.

57

PETROINDUSTRIAL: Es la filial que se encarga de la refinacin del petrleo y de la produccin de derivados. PETROCOMERCIAL: Es la filial que se encarga de la comercializacin de los derivados. La produccin anual de crudo entre los aos 2002 y 2006 fue de 481.725 BPD mostrando una tendencia creciente en todo el periodo. En comparacin con pases autoabastecidos como Argentina y Colombia, la produccin petrolera de Ecuador es menor que la registrada por Argentina pero ligeramente mayor a la registrada por Colombia.

TABLA 21 Produccin anual de Crudo en BPD 2002- 2006

Produccin anual de Crudo Ao BPD 391.715 2002 420.656 2003 527.443 2004 531.970 2005 536.843 2006
Fuente: Direccin Nacional de Hidrocarburos Ministerio de Minas y Petrleo de Ecuador

El Ministerio de Minas y Petrleos de Ecuador, fiscaliza el petrleo o crudo producido. Dicho organismo publica la informacin estadstica sobre el volumen de petrleo que se consume internamente y el volumen que se exporta. La evidencia revela que durante el periodo 2002-2006, el consumo interno de petrleo fiscalizado fue del orden de 150 mil BPD, en promedio, mientras que cifra correspondiente a las exportaciones alcanz los 314 mil BPD. El volumen exportado por este pas es mayor que la suma de los promedios de exportacin registrados por Argentina y Colombia en el mismo periodo (301 mil BPD).

58

TABLA 22 Distribucin del Petrleo Fiscalizado

Comercializacin de Petrleo Fiscalizado Crudo Consumo Exportaciones Fiscalizado (1) Interno (2) (3) BPD BPD BPD 378.577 150.421 230.873 402.027 142.134 253.354 508.673 156.258 354.547 506.680 149.745 360.533 517.504 151.776 374.340

Ao 2002 2003 2004 2005 2006

Fuente: Direccin Nacional de Hidrocarburos - Ministerio de Minas y Petrleo de Ecuador (1) No incluye petrleo reducido (2) Incluye cabotaje y entrega a Refineras Esmeraldas y Amazonas (3) Incluye exportaciones directas y regalas

Al mismo tiempo, sin embargo, la balanza comercial ecuatoriana registra un dficit en el comercio internacional de productos derivados, lo cual se explica por la imposibilidad de abastecer, con produccin domstica, la demanda de GLP, Nafta, Diesel Oil43 y, en el ltimo ao, Diesel Premium44. En cuanto a las exportaciones de estos productos, ellas se elevaron en 2.6% entre el 2002 y el 2006, mientras que las importaciones crecieron un 80% durante el mismo perodo.45 En consecuencia, el dficit comercial en derivados se multiplic ocho veces, pasando de 3.668 BPD en el 2002 a 34.347 BPD en el 2006. Sin embargo, el supervit en el comercio internacional de petrleo crudo le permite a este pas compensar el dficit en el comercio de derivados. TABLA 23 Balanza comercial de derivados 2002-2006
Balanza Comercial de Derivados Ao 2002 2003 2004 2005 2006 Exportaciones Importaciones BPD 36.350 32.710 37.140 35.586 37.301 BPD 40.017 47.427 47.528 60.753 71.647 Saldo BPD -3.668 -14.717 -10.388 -25.166 -34.347

Fuente: Direccin Nacional de Hidrocarburos Ministerio de Minas y Petrleo de Ecuador

43 . Segn el Programa Nacional de Biocombustibles del Ministerio de Energa y Minas y el Ministerio de Agricultura y Ganadera, la produccin interna de gasolinas, Diesel (2 y Premium) y GLP satisface el 56.7%, 60.5% (57.8% y 2.7%) y 20.9% de la demanda respectivamente. La proyeccin del crecimiento de la demanda de combustibles en Ecuador ha sido el principal argumento del Programa Nacional de Biocombustibles para su desarrollo. 44 . Otros derivados importados son Avgas o combustible de aviacin y Gasleo. 45 . Se exportan nafta, residuo, SLOP, fuel oil, gasoleo.

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Por su parte, Venezuela produjo un promedio anualizado de 3,3 millones de BPD en el 2005, segn la informacin difundida por la empresa estatal Petrleos de Venezuela S.A. (PDVSA).46 Durante el periodo enero abril del mismo ao, la produccin de PDVSA represent aproximadamente el 80% de la produccin total, mientras que la diferencia fue producida por las asociaciones que operan en la llamada Faja Petrolfera del Orinoco, ubicada en la franja meridional de la Cuenca Oriental de Venezuela, paralela al ro Orinoco. Segn PDVSA, se estima que esta cuenca cuenta con unas reservas equivalentes a 236 mil millones de barriles de crudo extra pesado, siendo la reserva ms grande del mundo. Otras reservas localizadas en Venezuela representan, segn la misma entidad, un volumen aproximado de 80.582 millones de barriles de crudos convencionales, distribuidos en 4 cuencas: Cuenca Falcn, Cuenca Maracaibo, Cuenca Tuy Cariaco y la Cuenca Oriental. El potencial de las dos ltimas an no ha sido determinado. Respecto al intercambio comercial, segn PDVSA, Venezuela es el quinto exportador de hidrocarburos en el mundo y el tercer proveedor de los Estados Unidos. La exportacin de petrleo en el 2005 registr un promedio anualizado de 2,3 millones de BPD. El predominio de la empresa estatal en toda la industria petrolera venezolana se consolid a partir de las medidas adoptadas por el gobierno de Hugo Chvez desde los primeros aos del nuevo siglo. Desde su perspectiva, se necesitaba llevar a cabo una autntica nacionalizacin de la industria, reafirmando la soberana sobre los recursos petroleros del pas y logrando el control total de los mismos. En el discurso oficial la empresa estatal haba abandonado los intereses de la nacin y se haba entregado a los intereses de las empresas transnacionales, como consecuencia de la promulgacin de la Ley de Reserva al Estado, la Industria y Comercio de los Hidrocarburos, pieza central de la apertura de los aos 90. El proceso de nacionalizacin, segn PDVSA, ha consistido en la revisin y reajuste de las medidas adoptadas para promover la participacin privada en la industria petrolera, incluyendo los convenios operativos y las asociaciones estratgicas. Si bien no se ha prohibido la participacin privada, se han adoptado medidas dirigidas a facilitar la realizacin de auditoras tcnicas y administrativas en

46

. PDVSA posee 7 empresas filiales, las cuales tienen un objetivo especfico: 1) La Corporacin Venezolana de Petrleo se encarga de los negocios con las empresas extranjeras y nacionales; 2) Palmaven se encarga de las campaas de desarrollo social; 3) Deltaven se encarga de la comercializacin mayorista y minorista de derivados; 4) PDVSA Gas se encarga de la comercializacin del gas y sus derivados; 5) Intevep se encarga de la investigacin y desarrollo de tecnologas; 6) PDV Marina se encarga del transporte y entrega de productos a clientes internacionales y 7) Bariven se encarga de adquirir equipos y administrar y gestionar los almacenes e inventarios.

60

los distintos segmentos y actividades de la industria, en el marco de las leyes que resguardan la soberana de Venezuela.

3.2.2 Transporte y refinacin El rgimen econmico de la refinacin en Ecuador es similar al observado en Colombia, en el sentido de que la empresa estatal tiene la propiedad y el control directo de las operaciones en todas las refineras del pas, a travs de la filial PETROINDUSTRIAL47. Existen 4 refineras, con los nombres de Esmeraldas, Amazonas, Libertad y Lago Agrio. En esta ltima la produccin es muy pequea respecto al total del pas.

La Refinera Esmeraldas est ubicada en la provincia del mismo nombre en el sector noroeste de Ecuador. Tiene una capacidad para procesar 110 mil BPD. Est adaptada para procesar crudos pesados y de menor calidad, y cuenta con unidades que mejoran la calidad de los combustibles y minimizan el impacto ambiental. Por su parte, la Refinera Libertad es la ms antigua del pas. Est ubicada en la provincia de Guayas, en el Cantn La Libertad, en la pennsula de Santa Elena. Tiene una capacidad de procesamiento de 45 mil BPD y produce Gasolinas y Diesel 2, entre otros derivados. Est conformada por las instalaciones de refinacin que pertenecieron a las empresas Anglo Ecuadorian Oilfields Ltda. y Repetrol (ex Gulf), cuyos activos retornaron al Estado en 1989 y 1990, respectivamente. La Refinera Amazonas se encuentra en el Complejo Industrial de Shushufindi, en la provincia de Sucumbios, en el oriente ecuatoriano. El complejo tambin incluye una Planta de Gas. Actualmente, esta refinera tiene una capacidad de procesamiento de 20 mil BPD y est constituida por dos unidades gemelas de destilacin atmosfrica. Por ltimo, la refinera Lago Agrio se encuentra al norte del Complejo Shushufindi y tiene una capacidad de procesamiento bastante menor, del orden de los 1.000 BPD. La Tabla 24 presenta la informacin con los volmenes de petrleo procesado en las distintas refineras, durante el periodo 2002-2006.

47

. Existe una cuarta refinera pero su produccin es marginal.

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TABLA 24 Petrleo procesado por Refineras

Ao 2002 2003 2004 2005 2006 Petrleo Procesado en Refineras Esmeraldas Libertad Lago Agrio Barriles % (*) Barriles % (*) Barriles % (*) 34.909.540 63% 14.609.903 26% 335.415 0,60% 31.826.960 61% 13.952.270 27% 341.645 0,66% 36.214.565 63% 14.587.316 25% 329.863 0,58% 33.518.196 61% 14.169.581 26% 332.756 0,61% 33.323.427 60% 14.840.174 27% 383.411 0,69% Amazonas Barriles % (*) 5.708.428 10% 5.639.193 11% 6.114.894 11% 6.838.027 12% 6.851.060 12%

Fuente: Direccin Nacional de Hidrocarburos - Ministerio de Minas y Petrleo de Ecuador (*) Porcentaje respecto del total de refinacin en el ao

El cuadro pone en evidencia la importancia relativa de la refinera Esmeralda, la cual procesa en promedio el 62% del petrleo destinado a consumo interno. La refinera Libertad da cuenta del 26% en promedio durante el mismo periodo, la refinera Amazonas el 11% y por ltimo Lago Agrio el 0.63% Por su parte, el transporte de derivados se realiza por medio del Sistema de Oleoducto Transecuatoriano (SOTE) operado ntegramente por PETROCOMERCIAL. El sistema esta compuesto por poliductos de aproximadamente 1300 Km. de extensin, los cuales unen todo el territorio del pas, y cuenta con una capacidad de bombeo de 379.600 BPD. Puede transportar hasta 298.800 BPD48. En el 2003 se inaugur el Oleoducto de Crudos Pesados (OCP), el nico oleoducto de propiedad privada, propiedad de la empresa ecuatoriana OCP Ecuador S.A.49. Respecto a la produccin de derivados para el transporte vehicular, la Tabla 25 muestra la evolucin para el periodo 2002 y junio de 2006.

TABLA 25 Produccin Bruta de Derivados

Produccin Bruta de Derivados del Petrleo Gasolina Gasolina Diesel Diesel 2 Super Extra Premium Barriles Barriles Barriles Barriles 3.947.916 5.662.905 12.177.618 460.165 3.104.710 5.939.754 11.148.888 87.520 2.274.716 5.155.586 12.046.836 801.352 1.879.044 4.055.163 12.499.261 110.448 1.595.461 1.644.702 5.588.628 0

Ao 2002 2003 2004 2005 2006

GLP Barriles 2.198.995 2.357.787 2.412.272 2.258.922 1.111.038

Fuente: Direccin Nacional de Hidrocarburos - Ministerio de Minas y Petrleos de Ecuador . Disponible en www.petrocomercial.com Datos en men Transporte de Combustibles. . El proyecto fue entregado en el 2001 a la OCP Consortium Ltd. integrado por la Occidental Petroleum Corp (USA), Agip, filial de Eni SpA (ITALIA), AEC Ecuador Ltd (CANAD), Petrobrs (BRASIL), Repsol-YPF (ESPAA ARGENTINA) y Perezco (FRANCIA). Sin embargo, en la pgina web www.ocpecuador.com se menciona como operadora del OCP a la empresa ecuatoriana OCP Ecuador S.A.
49 48

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La produccin de Gasolina Sper se lleva a cabo en la refinera Esmeraldas. Sin embargo, durante el primer semestre del 2006, el 22% de la produccin se llev a cabo en la refinera Libertad. En el ao 2006, este derivado represent el 23% del mercado de gasolinas. Por su parte, la produccin de Gasolina Extra se lleva a cabo en las 3 refineras estatales ms grandes, siendo la refinera Esmeraldas la que ms volumen produce, dando cuenta del 72% al 93% de la produccin en el periodo 2002 junio 2006. Respecto al Diesel 2, la refinera Esmeraldas ha producido, en promedio, el 60% de este combustible en el periodo antes mencionado, teniendo la refinera Libertad una produccin de cerca del 30%. Asimismo, a partir del cuadro puede observarse que la produccin de Diesel Premium fue paralizada en el 2006, lo que explica el hecho que se haya importado dicho combustible. Entre el 2002 y 2005 la produccin se llev a cabo exclusivamente en la refinera Esmeraldas. Por ltimo, el Gas Licuado de Petrleo (GLP) se produce bsicamente en la refinera Esmeraldas y en la Planta de Gas del Complejo Shushufindi. En promedio, la primera ha producido entre el 57% y el 68% del total nacional mientras que la Planta de Gas produjo entre el 32% y el 42%. Segn el Programa Nacional de Biocombustibles, en el ao 2005 la matriz de combustibles vehiculares estuvo conformada de la siguiente manera: 42% gasolina extra, 11% gasolina sper y 47% Diesel 2. Esta estructura es muy similar a la que se observa en los pases autoabastecidos, en los cuales tambin se destaca la importancia del Diesel o Gas Oil en la demanda de combustibles, adems de otros tipos de gasolina. En el caso de Venezuela, PDVSA es propietaria de 25 refineras, 6 de ellas se encuentran en territorio venezolano y 19 en el extranjero. Hay otras tres refineras en territorio venezolano que an se encuentran en proceso de construccin. La capacidad de refinacin total de PDVSA es inmensamente mayor a la del Ecuador, alcanza los 3,3 millones de BPD, de los cuales 1,3 millones se refinan en el pas. La refinacin en Venezuela se localiza en tres lugares. El ms importante es el centro de refinacin de Paraguan, formado por la unin de las refineras de Amuy, Cardn y Bajo Grande. Dicho centro cuenta con una capacidad de refinacin de 940 mil BPD. Luego se destaca la refinera Puerto La Cruz, localizada en el departamento de Anzotegui, con una capacidad de refinacin de 200 mil BPD. Entre los derivados que produce estn las gasolinas y la nafta, el kerosene y el residual. Por ltimo, debe

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mencionarse a la refinera El Palito, la cual tiene una capacidad de refinacin de 130 mil BPD y sustenta el consumo de la zona centro occidente del pas Actualmente PDVSA est llevando a cabo inversiones para repotenciar estas refineras. Segn la misma empresa, el objetivo es contar con la capacidad de procesar crudos ms pesados, a fin de aprovechar mejor las reservas encontradas en la Franja del Orinoco, y disminuir la produccin de residuales para mejorar la calidad de los combustibles. Asimismo, las 3 refineras en construccin son el resultado esperado de un proyecto cuya ejecucin culminara el ao 2012 y que forma parte del Plan Siembra Petrolera 2005-2030. El objetivo es aumentar la capacidad de refinacin de crudos pesados y extra pesados. La refinera de Cabruta se ubica en el departamento de Gurico y tendr una capacidad de refinacin de 400 mil BPD, aumentando la produccin de gasolinas, jet fuel y diesel. La segunda refinera en construccin corresponde a la Refinera de Caripito, ubicada en el estado de Monagas, cerca de la Franja del Orinoco. Su capacidad de refinacin ser de 40 mil BPD y tendr el objetivo de suplir el mercado de los estados de Anzotegui y Sucre. Se espera aumentar la produccin de asfalto, nafta y diesel y a futuro se espera la exportacin de asfalto. La ltima refinera se denomina Batalla de Santa Ins, y est ubicada en el estado de Barinas, en la zona sur oriental del pas. Tendr una capacidad de 50 mil BPD y su propsito ser suplir el mercado local mediante la produccin de asfalto, diesel, gasolina, jet fuel y gasoleo de vaco (VGO). Respecto al transporte de hidrocarburos a las estaciones de servicio, la informacin disponible revela que la refinera Puerto La Cruz cuenta con el Sistema de Suministro de Oriente, por el cual despacha sus productos a 7 estados venezolanos. Por su parte, la refinera El Palito tiene un sistema de bombas y ductos de 200 Km. de longitud, que transportan sus derivados a sus 3 plantas de distribucin.

3.2.3 Comercializacin Mayorista y Minorista

En Ecuador, la empresa PETROCOMERCIAL abastece el 34% del mercado mediante su red de comercializacin nacional y participa tambin con clientes

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asociados. Transporta, almacena y comercializa gasolinas y diesel, entre otros derivados50. La comercializacin de gasolina Sper durante el periodo 2002 junio 2006 estuvo a cargo de 22 empresas, aun cuando este nmero se redujo a 18 en el ao 2006. En la Tabla 26 se muestra la participacin de las empresas en la comercializacin de la gasolina Sper para el periodo enero junio 200651. TABLA 26 Participacin de las 5 mayores empresas por mercado de gasolinas 1 Sem. Ao 2006
Empresa Comercializadora PETROCOMERCIAL PETROLEOS Y SERVICIOS PYS C.A. SHELL ECUADOR S.A. EXXONMOBIL ECUADOR CIA.LTDA. REPSOL-YPF COMERC.ECUADOR S.A. Otros Gasolina Gasolina Super Extra 22% 13% 15% 24% 14% 10% 13% 10% 10% 12% 26% 31%

Fuente: Direccin Nacional de Hidrocarburos - Ministerio de Minas y Petrleo de Ecuador (*) Otros incluye la participacin de 13 y 18 empresas respectivamente

TABLA 27 Participacin de las 5 mayores empresas por mercado de Diesels de uso automotor 1 Sem. Ao 2006
Empresa Comercializadora PETROLEOS Y SERVICIOS PYS C.A. SHELL ECUADOR S.A. EXXONMOBIL ECUADOR CIA.LTDA. REPSOL-YPF COMERC.ECUADOR S.A. MASGAS S.A. Otros Diesel Premium 18% 10% 14% 20% 9% 29% Empresa Comercializadora PETROCOMERCIAL PETROLEOS Y SERVICIOS PYS C.A. EXXONMOBIL ECUADOR CIA.LTDA. REPSOL-YPF COMERC.ECUADOR S.A. MASGAS S.A. Otros Diesel 2 28% 17% 6% 7% 5% 36%

Fuente: Direccin Nacional de Hidrocarburos - Ministerio de Minas y Petrleo de Ecuador (*) Otros incluye la participacin de 10 y 27 empresas respectivamente.

De acuerdo a estos datos, la estructura de la comercializacin minorista es muy similar a la que se observa en Colombia, donde la empresa estatal tiene una presencia importante en el mercado de combustibles, secundada por diversas empresas nacionales y extranjeras. Esta estructura ha sido el resultado de un proceso de apertura controlado, con restricciones similares a las adoptadas por Venezuela, y en un contexto caracterizado por la utilizacin de subsidios y controles de precios (Palacios 2002:11)
. Petrocomercial www.petrocomercial.com . El Ministerio de Minas y Petrleo presenta las compras que realizaron las empresas comercializadoras de derivados a PETROCOMERCIAL por lo que se toman como un indicador aproximado de las ventas en el mercado.
51 50

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En el caso del GLP existen 12 empresas comercializadoras, incluyendo a la filial estatal PETROCOMERCIAL. Sin embargo, 3 empresas (Congas, Duragas52 y Agipecuador) concentraron entre el 80% y el 92% de las ventas en el periodo 2002 junio 2006. El mayor consumo de este combustible tiene lugar en los hogares, aunque el consumo industrial ha mostrado una tendencia creciente (durante el primer semestre de 2006 alcanz el 18.26% del total de ventas en comparacin con el 3.33% registrado durante el 2005. Segn PETROCOMERCIAL, el GLP tambin se utiliza para el transporte. Sin embargo, dado que el Ministerio ecuatoriano solo presenta datos de consumo industrial y domstico, se asume que el segmento del mercado correspondiente al transporte est incluido en las cifras correspondientes a consumo domstico.

TABLA 28 Participacin por empresas en el mercado de GLP 1 Sem. Ao 2006

COMERCIALIZADORAS DE GLP CONGAS DURAGAS AGIPECUADOR Otras (9 empresas) % 34,040% 25,372% 23,122% 17,466%

Fuente: Direccin Nacional de Hidrocarburos - Ministerio de Minas y Petrleo de Ecuador

De otro lado, la informacin disponible sobre el mercado de comercializacin minorista en estaciones de servicio est muy dispersa y no permite formular observaciones precisas. La empresa PETROCOMERCIAL reporta, en su pgina web, contar con ms de 70 estaciones de servicio (EESS), an cuando en su Informe Ejecutivo de Cumplimiento del Plan Operativo Enero Diciembre 2004, report 94 EESS afiliadas. Por su parte, la empresa Petrleos y Servicios PYS C.A. cuenta con 250 estaciones, Shell con 60 y Repsol con 12453. Sin embargo, la antigedad de las fuentes hace imperativo tomar estos datos con precaucin. Por su parte, en Venezuela la distribucin de derivados est completamente asociada a las empresas mayoristas, segn la informacin publicada por el Ministerio del poder popular para la energa y petrleo. Segn dicho ministerio, existen 11 empresas mayoristas. Cuatro de ellas son empresas transnacionales privadas (una de

. La empresa Repsol YPF es propietaria del 75% de esta empresa. . Resolucin del tribunal Constitucional de Ecuador N 045-2001-TC. Shell Ecuador fue adquirida en el ao 2005 por el consorcio conformado por el Grupo Romero y la Empresa Nacional del Petrleo de Chile. Ver al respecto, sobre la red de REPSOL, el artculo Caso OCP en Ecuador (annimo). Instituto Rosa Luxemburg Stiftung.
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52

66

las cuales pertenece a un banco comercial), seis son empresas privadas nacionales y una pertenece a PDVSA. Como puede apreciarse en el cuadro 3.26 la informacin disponible sobre la comercializacin mayorista y minorista revela una presencia preponderante de la empresa estatal, mucho mayor que la observada en pases con estructuras similares como Colombia y Ecuador. PDVSA, a travs de Deltaven, opera el 72% del nmero total de distribuidoras y el 54% del nmero total de estaciones de servicio del pas. En conjunto, las empresas internacionales operan el 23% de las distribuidoras pero solo el 16% de las estaciones de servicio, mientras que las empresas nacionales dan cuenta del 4.6% y 30.7% respectivamente. Por otro lado, existen en Venezuela 83 plantas de llenado de cilindros de GLP operadas por 39 empresas (Tabla 29). A pesar de no contar con datos de ventas, el cuadro permite intuir una mayor participacin de la empresa estatal en los mercados mayorista y minorista de derivados, y confirma el alto grado de integracin vertical de esta empresa, como uno de los hechos estilizados que caracteriza a la industria petrolera venezolana.

TABLA 29 Estructura de la comercializacin de hidrocarburos en Venezuela

Empresa Mayorista Tipo de empresa Nmero de distribuidoras 3 1 1 0 1 158 2 0 7 45 1 219 Nmero de EESS 118 26 68 317 0 976 55 28 120 24 87 1819

Privada internacional B.P. Oil Venezuela Corporacin Betapetrol c.a. Privada nacional Corporacin de combustibles Privada nacional Monagas c.a. Corporacin Trebol Gas Privada nacional Corporacin Trebol Gas c.a. Privada nacional Deltaven S.A. Pblica (PDVSA) Exxon Mobil Privada internacional Privada nacional La Petrolera Privada nacional Llanopetrol Privada internacional Petrocanarias de Venezuela (B Texaco Venezuela Inc. Privada internacional

Fuente: Ministerio del Poder Popular para la Energa y Petrleo

3.2.4 Comentarios La estructura del segmento downstream en la industria ecuatoriana es muy parecida a la que se observa en Colombia y Venezuela. En estos tres pases, la

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empresa estatal tiene el dominio de las actividades de refinacin y transporte, y tambin una presencia fuerte en la comercializacin de derivados. Dada la importancia de los ingresos fiscales y las divisas obtenidas a travs de la produccin y venta del petrleo y derivados, los incentivos para mantener el control estatal de la industria han sido mayores. La nacionalizacin reciente de la industria en Bolivia, luego de la etapa de liberalizacin bajo el gobierno de Sanchez de Lozada, parece responder tambin a este tipo de incentivos. Al igual que en Colombia, la inversin privada en Ecuador tiene mayor participacin en las actividades del upstream (exploracin y explotacin), en el marco de contratos de asociacin y concesin con la empresa estatal. Por su parte la necesidad de desarrollar la infraestructura de transporte ha llevado al gobierno a incentivar la inversin privada en esta actividad a travs del consorcio OCP (Palacios 2002:8). Por su parte, Venezuela tambin ha hecho prevalecer la presencia estatal en toda la industria. Sin embargo, a diferencia de Ecuador, Venezuela ha retrocedido en la apertura de su industria iniciada en la dcada de 1990. El discurso oficial enfatiza nuevamente la recuperacin de los recursos petroleros para el Estado, partiendo de la afirmacin, formulada por el presidente Chvez, que la empresa estatal no operaba por el bien del pas sino en funcin de los capitales extranjeros. En un contexto de precios elevados, cercanos a los US$ 100 por barril de petrleo, ciertamente operan fuertes incentivos para la adopcin de reformas orientadas a controlar una mayor fraccin de la renta petrolera. No obstante la actividad privada sigue presente en toda la cadena de produccin, exceptuando la refinacin, pero restringida por disposiciones legales asociadas a subsidios y control de precios (Palacios 2002:11).

3.3

Pases Importadores

3.3.1. Produccin y Balanza Comercial Chile se caracteriza por su condicin de importador neto de petrleo y derivados. Su produccin interna es muy limitada, y tiene lugar en la XII regin en el extremo sur del pas. El actor ms importante es la Empresa Nacional del Petrleo (ENAP), la empresa estatal chilena, que desarrolla actividades de exploracin, produccin, refinacin y comercializacin de hidrocarburos no solo en Chile sino en diversos pases del extranjero como Ecuador, Per, Argentina, Irn y Egipto. Las actividades internacionales de ENAP, a travs de su filial ENAP SIPETROL S.A., responden a una estrategia condicionada por la escasez de reservas de petrleo

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en territorio chileno. Segn Campodnico (2007), Sipetrol produjo 23000 BPD el 2005 totalizando 8.36 millones de barriles en dicho ao54. Como observa Palacios (2002: 15), la internacionalizacin se orienta a aumentar la base de reservas explotables por la compaa y a aprovechar las oportunidades que ofrecen pases con industrias petroleras abiertas a la inversin extranjera, privada o estatal. Por otro lado, desde fines de los 70 la legislacin chilena ofrece amplias libertades para invertir en cualquiera de las actividades de la industria de hidrocarburos. Chile es el primer pas sudamericano en liberalizar su mercado. En los hechos, sin embargo, las actividades de exploracin y explotacin han sido llevadas a cabo en asociacin con la empresa estatal, y no han sido muy exitosas. La nica excepcin son las operaciones de explotacin de hidrocarburos que tienen actualmente lugar en la XII regin. La evidencia disponible sobre la produccin de crudo, revela una evolucin declinante como resultado del agotamiento de las reservas explotadas y de la poca fortuna en el descubrimiento de nuevos yacimientos. La produccin de petrleo crudo disminuyo desde 4.400 BPD en el ao 2002 hasta 2.900 BPD en el ao 2006. Ello ha obligado a una importacin mayor por parte de la ENAP. De hecho, el volumen de crudo importado se elev en alrededor de 40.000 BPD adicionales en solo 4 aos (Tabla 30). TABLA 30 Produccin e importacin de crudo de Chile 2002-2006
PETRLEO CRUDO PRODUCCIN IMPORTACIN BPD BPD 4.429 181.418 3.619 204.165 3.539 211.653 3.309 204.381 2.912 221.523

AO 2002 2003 2004 2005 2006

Fuente: Comisin Nacional de la Energa

Asimismo, la mayor importacin de petrleo crudo ha permitido aumentar la produccin de derivados en las plantas de refinacin, an cuando las importaciones de productos derivados tambin han aumentado. Esto revela que la demanda domstica no logra ser abastecida con la produccin de las refineras localizadas en Chile.

54

. Un barril (US) = 0.158987 m3.

69

TABLA 31 Produccin e importacin55 de derivados56 en Chile 2002-2006

AO 2002 2003 2004 2005 2006 GAS LICUADO BPD 13.062 16.698 16.974 15.595 16.595 PRODUCCIN GASOLINAS BPD 49.802 53.472 56.269 53.283 58.590 DIESEL BPD 77.821 79.286 75.771 72.497 76.253 GAS LICUADO BPD 19.505 17.298 19.083 20.851 22.221 IMPORTACIN GASOLINAS BPD 11.102 11.593 11.615 14.292 12.909 DIESEL BPD 11.535 13.038 23.617 33.569 46.667

Fuente: Comisin Nacional de la Energa

En el caso de Brasil, la empresa estatal Petrobrs ha logrado mantener una posicin privilegiada en la industria petrolera, no solamente en Brasil sino tambin cada vez ms en otros pases de la regin, debido principalmente a medidas que limitaron la interferencia poltica en la gestin de la empresa, lo que le permiti desarrollarse como una corporacin eficiente con el paso de los aos (Palacios 2002). Desde su creacin en 1954, Petrobras S.A. estableci el monopolio exclusivo del Estado en las actividades de exploracin y explotacin. Luego de promulgada la Ley del Petrleo en el ao 1997, se dio inicio a la apertura a la inversin privada, nacional y extranjera, terminando el monopolio estatal en la industria petrolera brasilea. As, PETROBRAS fue obligada a definir reas exploratorias consideradas de reserva estratgica, las cuales son operadas por la misma empresa. Los bloques restantes son entregados a la Agencia Nacional del Petrleo (ANP), entidad encargada de regular toda la cadena de comercializacin del Petrleo y Gas Natural, y que tiene entre sus funciones la concesin de los bloques. Para el ao 2006, de los 264 campos productores 236 eran operados por Petrobrs, 8 eran operados en el marco de contratos de concesin entre la empresa estatal y diversas empresas nacionales e internacionales (Esso, Shell, Manati, Norse, Rio das Contas, Chevron, entre otras). Tanto el ingreso de la inversin privada como el desarrollo organizativo y tecnolgico logrado por Petrobrs durante los ltimos aos, operando en su propio mercado y tambin en otros pases, han generado condiciones favorables para el aumento de las reservas petroleras, especialmente con el descubrimiento de petrleo en el mar. Considerando los niveles de produccin del ao 2006, las actuales reservas alcanzaran para abastecer el mercado interno durante los prximos 19 aos.
. Segn la ENAP, la empresa exporta derivados a pases de Latinoamrica. La comisin Nacional de Energa publica en sus Balances Nacionales de Energa anuales datos de importacin y exportacin. Sin embargo, los datos de importacin no son consistentes con los publicados en la seccin de estadsticas de hidrocarburos de la misma entidad por lo que se decidi no modificar los datos. 56 . Otros derivados producidos en Chile son el Kerosene el petrleo combustible, y productos industriales.
55

70

TABLA 32 Produccin57 y reservas de petrleo de Brasil 2002-2006

PRODUCCIN RESERVAS PROBADAS R/P 2002 1.454.396 9.804.579 18 2003 1.496.111 10.601.905 19 2004 1.481.417 11.243.334 21 2005 1.633.574 11.772.638 20 2006 1.722.733 12.181.624 19

Fuente: Anuario Estadstico 2007 Agencia Nacional del Petrleo (ANP)

En cuanto a los derivados de uso automotor, las estadsticas disponibles revelan un comportamiento dismil. Durante el periodo mostrado en la Tabla 33, la produccin de Gasolina A se redujo en un 5% durante el 2003 con respecto al ao anterior, recuperndose en los siguientes 3 aos. Por su parte, el Diesel ha tenido un crecimiento permanente acumulando un 17.2% entre el 2002 y 2006. Finalmente, la produccin de GLP ha sufrido una cada del 6.5% luego de crecer 17.6% en los 4 aos anteriores.

TABLA 33 Produccin de derivados de uso automotor en BPD

Gasolina A leo Diesel GLP 2002 334.422 568.507 132.368 2003 319.138 588.535 140.284 2004 320.227 659.181 144.472 2005 344.266 661.662 155.665 2006 367.475 666.220 145.527

Fuente: Anuario Estadstico 2007 Agencia Nacional del Petrleo (ANP)

Respecto al intercambio comercial y segn los datos publicados por la ANP, las exportaciones de crudo han mostrado un notable crecimiento, especialmente en el caso del petrleo cuyo volumen exportado aument 34% en el 2006 respecto del 2005. Como resultado, el saldo del comercio exterior de crudo en BPD fue positivo para el ao 2006. Sin embargo ello no se expresa en trminos monetarios en un supervit comercial debido al amplio diferencial de precios de las importaciones y exportaciones de crudo brasileras, el cual fue de US$ 15 el barril en el ao 2006. La razn que puede explicar dicho margen sera la diferencia en la calidad del petrleo importado y exportado. No obstante, es importante resaltar que dicho margen ha disminuido respecto al 200558. Respecto a los derivados de uso automotor, han disminuido las importaciones de Gasolina A (en BPD), lo cual parece tener como correlato la mayor produccin de
57 58

. Las cantidades estn expresadas en BPD mientras que las reservas estn expresadas en miles de barriles. . Segn el Anuario Estadstico 2007 de la ANP, el precio de importacin aument durante el 2006 en un 19.1% mientras que el precio de las exportaciones aument en un 23.5%.

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este derivado, lo cual obviamente reduce la necesidad de importarlo. Respecto a las exportaciones, estas se mantuvieron relativamente constantes durante el periodo 2002-2004 para luego crecer un 212% durante el 2005 y 2006, lo que ha mejorado la balanza comercial para este producto tanto en trminos de cantidades como en trminos monetarios. Respecto al GLP, el saldo en BPD registr un resultado positivo en el mismo periodo, con excepcin del ao 2006 debido al aumento de las importaciones provocado por la disminucin de la produccin. En trminos monetarios, el saldo ha tenido un comportamiento oscilante. Por ltimo, respecto al leo diesel, el comportamiento ha sido similar al del GLP, con la diferencia que las exportaciones han aumentado considerablemente en trminos de volumen, coincidiendo con el aumento sostenido de la produccin. Sin embargo, en trminos monetarios, el valor de las importaciones ha aumentado en una mayor proporcin que el de las exportaciones, por lo que el saldo ha registrado un valor mnimo durante estos aos. TABLA 34 Evolucin del saldo de la balanza comercial de crudo y derivados de uso automotor en BPD
PETRLEO GASOLINA A GLP LEO DIESEL 2002 -145.546 55.583 -54.804 -109.487 2003 -109.497 43.032 -32.898 -63.693 2004 -241.798 33.770 -31.302 -45.324 2005 -104.869 47.568 -13.707 -35.677 2006 6.560 45.982 -26.734 -50.719

Fuente: Agencia Nacional del Petrleo (ANP) Elaboracin propia

TABLA 35 Evolucin del saldo de la balanza comercial de crudo y derivados de uso automotor en miles de US$ FOB
Petrleo Gasolina A GLP leo Diesel 2002 -1.731.471 488.669 -351.881 -1.081.639 2003 -1.797.034 504.498 -292.116 -766.101 2004 -4.365.767 550.950 -381.767 -808.557 2005 -3.497.034 1.031.621 -210.169 -891.221 2006 -2.228.271 1.184.692 -432.976 -1.445.948

Fuente: Agencia Nacional del Petrleo (ANP) Elaboracin propia

3.3.2 Refinacin y Transporte La ENAP posee y opera las 3 refineras del pas bajo las mismas condiciones que una empresa privada. Los precios de sus productos son fijados en base al precio

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de paridad de importacin, debido a lo cual ninguna empresa privada estima rentable realizar esta actividad, no obstante la ausencia de barreras legales de ingreso al mercado desde fines de los 70. En consecuencia ENAP abastece alrededor del 80% de los combustibles en Chile. La refinacin opera entonces como un monopolio a cargo de una empresa estatal, configurando una estructura muy similar a la observada en diversos pases de la regin, con excepcin de Argentina. Dos de las refineras existentes pasaron por un proceso de fusin que concluy en enero del 2004, conformando la filial Refineras ENAP S.A. Las refineras fusionadas, Refinera Petrox S.A. y Refinera RPC S.A. tomaron el nombre de ENAP Refineras Bio Bio59 y ENAP Refineras Aconcagua60, respectivamente, convirtiendo a ENAP S.A. en la compaa de refinacin petrolera ms grande del pacfico suramericano, con una capacidad de refinacin de 220.000 BPD. La tercera refinera del pas es la Refinera Gregorio, ubicada en el Estrecho de Magallanes, siendo la ms austral del mundo. Su principal mercado es la duodcima regin de Chile y la patagonia argentina. En cuanto a la actividad de transporte y almacenamiento, ENAP posee participacin en la Sociedad Nacional de Oleoductos SONACOL S.A. principal red de ductos de Chile. Segn Gmez-Lobo y Crdova (2004), la ENAP vende su produccin en las refineras o a travs de la red de SONACOL, con puntos de despacho en Linares, Chilln, San Fernando y Maip. Para ello, las empresas mayoristas deben poseer o alquilar la infraestructura de almacenamiento y conectarse al ducto de ENAP o directamente a una de las refineras. La ENAP cuenta con 3 plantas de almacenamiento en Linares, San Fernando y Maip, con una capacidad para almacenar 1.61 millones de barriles de combustibles lquidos y 377 mil barriles de gas licuado. Sin embargo existen otras empresas que alquilan capacidad de almacenamiento de combustibles. La empresa Repsol-YPF, por ejemplo, alquila una capacidad de 396.000 barriles a Oxiquin61 y ENAP, en Quintero, Coronel, Maip y Linares. De otro lado, en Brasil existen 511 ductos destinados al transporte de hidrocarburos, alcanzando una longitud total de 15.400 Km. Las dos terceras partes son utilizadas para transporte y el resto para transferencia. Veintinueve de ellos corresponden al transporte de petrleo desde los campos de explotacin hacia las refineras, con una extensin de 1.900 Km.; mientras que 366 ductos, de 5800 Km en
. Ubicada en la Comuna de Hualpn en la Octava Regin. Abastece a un complejo petroqumico y energtico importante conformado por 20 industrias. 60 . Ubicada en Concn, en la Quinta Regin. Su principal mercado es el de la Regin Metropolitana de Santiago. 61 . Oxiquin es una empresa con facilidades de almacenamiento cercanas a la refinera de ENAP.
59

73

total, se dedican al transporte de derivados. La presencia de Petrobrs en este segmento es mayoritaria debido a que el permiso para construir nuevos ductos fue otorgado con la apertura de fines de la dcada pasada, sin embargo no se han encontrado datos exactos de la presencia de la empresa estatal en este segmento. Por otro lado, es de resaltar que debido a que el 88.7% del petrleo es producido en campos martimos (off shore), y ms del 50% del petrleo importado proviene de pases del frica, Petrobras posee una flota de 46 buques petroleros que brindan soporte a sus actividades. Respecto a la actividad de refinacin esta ha sido liberalizada permitiendo la entrada de empresas privadas al mercado. Sin embargo, debido a que Petrobrs mantuvo en su poder las refineras existentes y la ANP es la encargada de aceptar los proyectos de nuevas refineras, la presencia de Petrobrs sigue siendo mayoritaria en esta actividad o etapa de la industria. De las 13 refineras de Brasil, 11 son operadas nicamente por la empresa estatal, una es operada por Petrobras en asociacin con Repsol-YPF y la nica refinera de propiedad privada en un 100%, pertenece a la empresa brasilera Compaa de Petrleo Ipiranga. En trminos de capacidad de refinacin por empresa, el 98.5% del total corresponde a Petrobras, 0.7% a RepsolYPF y 0.8% a Ipiranga.

TABLA 36 Refineras de Brasil y capacidad en BPD

62

REFINERA REPLAN (SP) RLAM (BA) REVAP (SP) REDUC (RJ)

BPD 364.810 322.982 251.593 242.158

REFINERA REGAP (MG) RECAP(SP) REMAN (AM) IPIRANGA (RS)* MANGUINHOS (RJ)* LUBNOR (CE)

BPD 150.956 53.463 45.916 16.983

REFAP (RS) REPAR (PR) RPBC (SP) TOTAL

188.695 188.695 169.825

13.838 6.919

2.016.832

Fuente: ANP Elaboracin: propia * privadas

La informacin disponible revela que Brasil es, actualmente, uno de los pases de Sudamrica con mayor capacidad de refinacin. La refinera Replan de Petrobrs

. SP Sao Paulo, BA Bahia, RJ, Ro de Janeiro, RS Ro Grande do Sul, PR Paran, MG Minas Gerais, AM Amazonas, CE Cear

62

74

da cuenta del 18% de la capacidad total. En trminos geogrficos, el 68% de la capacidad total de refinacin se localiza en el sudeste del pas.

3.3.3 Comercializacin mayorista y minorista La comercializacin de derivados en Chile tiene una estructura oligoplica, y esta conformada por 4 empresas privadas. Segn datos de la Comisin Nacional de Energa (CNE), la participacin del mercado de los distribuidores de combustibles lquidos en el ao 2000, era la siguiente:

TABLA 37 Participacin de mercado por empresa Ao 200063

Empresa Compaa de Petrleos de Chile YPF Petroleos Trasandinos S.A. Shell Chile S.A.I.C Esso Chile Petrolera Ltda. Texaco (*) Sigla COPEC YPF Shell Esso Texaco Participacin 51,8% 41,0% 23,4% 16,9% 1,5%

Fuente: CNE Elaboracin propia (*) La cadena de Texaco fue adquirida en los primeros aos de la presente dcada por YPF

Otra caracterstica de la comercializacin de derivados es la integracin vertical existente entre las empresas mayoristas y las estaciones de servicio. La relacin vertical observada es de dos tipos: la estacin es propiedad de la empresa mayorista, o, la empresa o persona natural duea de la estacin suscribe un contrato de concesin, arrendamiento o comisin. No obstante, tambin existe un nmero pequeo de estaciones que operan de manera independiente. Segn Claudio Sapelli (2004), las estaciones de servicio en Chile se han integrado verticalmente de manera progresiva, a medida que ha ido aumentando el volumen de sus transacciones. As, las estaciones de servicio pasaran de un rgimen independiente a un rgimen de concesiones y/o franquicias, para posteriormente integrarse de manera plena a una cadena mayorista. En el siguiente cuadro se presenta la distribucin de estaciones de servicio por empresa, segn los datos de la CNE mostrados por Gmez-Lobo et. al. (2004)

. Segn la Memoria Anual del ao 2006 de la empresa COPEC su participacin de mercado aument a 55.1% al ao 2005. No se han podido encontrar datos ms recientes de las otras empresas.

63

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TABLA 38 N de estaciones de servicio por empresa64 Ao 2004

Empresa N de EE.SS. COPEC 664 YPF 171 Shell 376 Esso 246 Independientes 44 1501 Total
Fuente: CNE

% 44% 11% 25% 16% 3% 100%

Segn esta misma fuente, el mercado minorista ms grande se encuentra en la Regin Metropolitana, en la cual se localiza el 31% del nmero total de Estaciones de Servicio del pas. Respecto al mercado de gas licuado de petrleo (GLP), la empresa Repsol YPF
65

ha logrado una posicin de liderazgo gracias a su presencia en mercados

importantes para dicho producto como Argentina, Bolivia y Per, en los cuales se registra una produccin importante de GLP. Por otro lado, Repsol-YPF posee el 45% de la empresa Lipigas, la empresa lder del mercado de GLP de Chile con una participacin del 37,5% en el mercado de este producto en el 2006. Por ltimo, es oportuno mencionar la promulgacin de la Ley sobre impuestos al gas como combustible, orientada a incentivar el uso vehicular de GNV y GLP. De otro lado, en la actividad de distribucin mayorista de combustibles en Brasil participan 163 empresas, operando 536 bases de distribucin. Su funcin es abastecer los 34.709 puestos de reventa que operan en todo el pas. Las bases de distribucin tienen una capacidad total de almacenamiento de 24.5 millones de barriles, el 79% es destinado al almacenamiento de derivados de petrleo, un 18.1% a alcohol de uso automotor (etanol) y 2.9% almacena GLP. La Tabla 39 presenta el volumen de las ventas de los distintos derivados de petrleo de uso automotor.

64

. Segn el Reporte 2004-2005 de la empresa Shell, el nmero de Estaciones de Servicio que posee en Chile es de 338; por otro lado, el informe anual de 2006 de YPF menciona que esta empresa posee 208 estaciones de servicio en Chile, mientras que segn la base de datos de COPEC, esta posee 621. Segn estos datos, la empresa COPEC sigue manteniendo una mayor presencia en el sector minorista de combustibles chileno. 65 Segn su pgina web www.repsolypf.com

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TABLA 39 Volumen de ventas de derivados en el mercado interno de Brasil en BPD

COMBUSTIBLE Gasolina C * GLP leo Diesel 2002 389.629 209.627 649.116 En Miles de metros cbicos 2003 2004 2005 375.505 399.341 405.883 197.071 201.760 200.561 635.070 675.952 674.879 2006 413.709 203.052 632.956

Fuente: ANP * Est compuesta por la mezcla de gasolina A y alcohol etlico anidro combustible

El mercado de derivados uso automotor est concentrado en 5 empresas. Adems de BR, filial de Petrobrs, las mayores distribuidoras mayoristas son empresas multinacionales, aunque tambin debe destacarse la participacin de la empresa privada Ipiranga, la cual forma parte del Grupo Ultra66 (Tabla 40).

TABLA 40 Participacin de las mayores distribuidoras en los mercados de leo Diesel y Gasolina C
Empresa BR (Petrobras) Ipiranga Shell Chevron Esso
Fuente: ANP

leo Diesel 27% 24% 11% 10% 5%

Gasolina C 24% 16% 10% 9% 8%

Por su parte, el mercado de GLP tambin exhibe una estructura oligoplica, con la presencia de 5 empresas de gran tamao, la mayora nacionales.67

TABLA 41 Participacin de las mayores distribuidoras en el GLP

Empresa BR SHV Gas Brasil Grupo Ultragaz Grupo Nacional Gas Copa Gas
Fuente: ANP

GLP 22% 24% 24% 18% 8%

. El Grupo Ultra empez como la empresa Compaa de Gas a Domicilio, fundada por un inmigrante austriaco, y luego tom el nombre de Ultragaz. Con el tiempo la empresa conform nuevas empresas expandindose dentro del negocio del GLP. Actualmente cotiza en la BOVESPA y en la NYSE. 67 . SHV Gas es una empresa internacional holandesa. No se ha podido averiguar la procedencia de Copa Gas aunque tiene presencia en el mercado boliviano.

66

77

Respecto a la comercializacin minorista, el 60% de las estaciones de servicio del pas estn de alguna manera integradas verticalmente a una distribuidora mayorista. Existen 164 empresas distribuidoras de las cuales 133 operan con su propia bandera en las estaciones de servicio.

TABLA 42 Estaciones de servicio por empresa

Empresa BR Ipiranga Shell Chevron Esso Otras distribuidoras Independientes Total
Fuente: ANP

EE.SS. 6.352 3.957 1.840 2.152 1.631 4.616 14.127 34.709

Como puede observarse en la Tabla 42 y a diferencia del caso chileno, en Brasil opera un nmero elevado de estaciones de servicio independientes, no integradas verticalmente a las mayoristas. Como se seal anteriormente, en el mercado chileno las estaciones independientes solo representan un 3%.

3.3.4 Comentarios

En general, el aumento de las reservas descubiertas en territorio brasileo le ha permitido a este pas acercarse a la meta del auto sostenimiento. En este terreno Brasil le lleva una ventaja considerable a Chile, aun cuando en ambos casos no es posible prescindir de las importaciones. Ambos pases tienen en comn el notable desarrollo logrado en la internacionalizacin de sus empresas estatales, lo cual les ha permitido aumentar su base de reservas y avanzar en conocimientos tecnolgicos y organizativos, afirmando su presencia en otros contextos nacionales y regionales. Petrobrs empez a internacionalizarse en las dcadas de 1960 y 1970 y ENAP inici este proceso en los 1990. Asimismo, ambas operan dentro de sus pases en condiciones de igualdad con las empresas privadas, pero tienen una presencia determinante en las actividades de exploracin, explotacin y refinacin, aunque por distintos motivos. En Chile, el monopolio de la empresa estatal en la actividad de refinacin podra atribuirse su

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poltica de precios, basada en precios de paridad de importacin, as como al tamao relativamente reducido del mercado interno (en relacin a las escalas mnimas eficientes de operacin de las refineras). Como se indic, no existen barreras legales a la inversin privada en esta actividad, sin embargo es evidente que el ingreso a esta actividad generalmente involucra inversiones de magnitud considerable. Por su parte, Petrobrs mantiene una presencia preponderante en la refinacin, debido a que no ha cedido la propiedad de las refineras existentes antes de la apertura, y a que la instalacin de nuevas refineras est condicionada a la aprobacin de la ANP. Por otra parte, tambin es necesario destacar la elevada participacin de las empresas estatales en los sistemas de transporte de petrleo y derivados. Sin perjuicio de ellos, tanto en Chile como en Brasil se ha liberalizado la construccin de nuevos ductos por parte de empresas privadas, a fin de facilitar la expansin de las redes de transporte y abastecimiento. Respecto a la comercializacin mayorista y minorista, la participacin de la empresa estatal brasilera tiene una importancia mucho mayor que ENAP, la cual no tiene una presencia significativa en su mercado interno. No obstante, ambos pases tienen en comn la estructura oligoplica de la comercializacin mayorista y minorista, caracterizada por la presencia de 4 a 5 empresas de gran tamao. Por ltimo, pero no menos importante, es necesario destacar que, a diferencia de pases como Colombia y Ecuador, Brasil y Chile han optado por una mayor liberalizacin y apertura de sus mercados, lo cual les ha permitido dinamizar sus actividades de exploracin y explotacin, y asegurar a mediano plazo el abastecimiento de sus propios mercados. Brasil, en su proceso de apertura, ha eliminado el monopolio legal de Petrobrs en las distintas etapas, an cuando la empresa mantiene de facto una presencia importante en cada una de ellas. Asimismo, Brasil ha privatizado parcialmente a su empresa estatal, mediante el mecanismo de la venta de acciones, con lo cual si bien cede una parte del control (la mayora de los votos an estn en manos del Estado) tambin logra acceder a nuevas fuentes de capital y de conocimiento derivadas de la asociacin con la empresa privada. Por su parte, Chile ha liberalizado completamente sus mercados y la empresa estatal chilena opera, para efectos prcticos, como si fuera una empresa privada, con una estrategia muy clara de expansin en el mercado regional, que le permite mitigar los efectos de la escasez de petrleo en su territorio.

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CAPTULO 4: HIDROCARBUROS

ESTRUCTURA

DEL

MERCADO

PERUANO

DE

Desde fines de la dcada de 1990, el Per pas a ser un importador neto de petrleo y derivados. Tanto el agotamiento progresivo de las reservas como la contraccin de las inversiones en exploracin de nuevos yacimientos, dieron lugar a una brecha creciente entre demanda domstica y produccin local, que ha sido cubierta con importaciones. La explotacin de los nuevos yacimientos de Camisea desde el ao 2004 ha permitido reducir parcialmente la brecha. Sin embargo, la expansin sostenida de la economa a tasas relativamente elevadas durante los ltimos aos, ha estado acompaada de un crecimiento tambin elevado en la demanda de energa y en las importaciones de petrleo, en un contexto de aumentos sustantivos en los precios internacionales de este recurso. Por estas razones, el Per no ha logrado reducir el dficit en la balanza comercial de hidrocarburos, el cual alcanz la cifra negativa de US$ 1 048 millones en el ao 2006 (Ver grfico 4).

GRFICO 4
Balanza comercial hidrocarburos 1985-2006
M illones de US$
3500.00 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 -500.00 -1000.00 -1500.00

Exportaciones

Importaciones

Saldo

Fuente: BCRP. Elaboracin: Propia.

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GRFICO 5
Balanza comercial de hidrocarburos 1994-2006
Miles de Barriles
50000 40000 30000 20000 10000 0 1994 -10000 -20000 -30000 SALDO EXPORTACIONES IMPORTACIONES 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Fuente: MINEM

Al 2006, segn la informacin disponible en el portal del Ministerio de Energa y Minas (MINEM), las importaciones totales de petrleo crudo fueron de aproximadamente 44 millones de barriles, mientras que las exportaciones totales registraron un nivel de 25 millones de barriles. Las importaciones se han elevado de manera sostenida, de manera que el dficit ha aumentado. Durante el 2005 el saldo neto de la balanza comercial fue negativo en 15 millones de barriles, mientras que en el 2006 el saldo negativo alcanz los 19 millones de barriles. (Ver Tabla 43). TABLA 43 Balanza comercial de hidrocarburos, 1994-2006 (Miles de Barriles)
AOS 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 EXPORTACIONES 14,482.40 18,594.30 20,315.40 25,027.40 27,126.90 17,413.60 14,946.90 20,251.10 20,856.70 24,637.90 21,881.10 28,542.70 25,874.60 IMPORTACIONES 16,099.00 29,482.60 31,098.30 39,798.70 44,309.80 31,204.30 35,467.70 36,836.60 37,751.30 44,557.30 43,859.60 43,612.90 44,311.80 SALDO -1616.6 -10888.3 -10782.9 -14,771.30 -17,182.90 -13,790.70 -20,520.80 -16,585.40 -16,894.70 -19,919.40 -21,978.50 -15,070.20 -18,437.20

Fuente: MEM

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El mercado peruano se encuentra abierto a la inversin privada desde las reformas que se pusieron en marcha durante la primera mitad de los 1990. La empresa estatal PETROPERU fue progresivamente debilitada como resultado de la privatizacin de sus activos ms importantes y de la postergacin de sus planes de reinversin. En 1992 se vendieron las estaciones de servicios que integraban la red de comercializacin minorista de esta empresa, luego se subast la principal empresa de envasado y venta de GLP. El ao siguiente se entreg en concesin la produccin de petrleo off shore que haba estado a cargo de PETROMAR una filial de PETROPER y poco despus se vendi la empresa martima de transporte de combustibles. Posteriormente se entregaron en concesin varios lotes petroleros que vena explotado la empresa estatal, y en 1996 se privatiz la refinera La Pampilla, la ms grande del pas, ubicada en Lima Metropolitana. Fue adquirida por el grupo empresarial REPSOL-YPF. La produccin promedio anual de combustibles a nivel nacional durante el ao 2006 ascendi a 158.03 MBPD, registrando una leve reduccin respecto al ao 2004, debido principalmente a la cada en la produccin de derivados de petrleo. La creciente produccin de GLP a partir del gas natural de Camisea ha compensado esta reduccin, pero solo parcialmente. La Tabla 44 presenta la produccin nacional por tipo de combustible durante el perodo 2004 - 2006. TABLA 44 Produccin de derivados por tipo de combustible (MBPD)

2004 Producto GLP (Propano y Butano)(*) Gasolina 97 octanos SP Gasolina 95 octanos SP Gasolina 90 octanos SP Gasolina 84 octanos Gasolina para exportacin Turbo Jet A-1 Kerosene Diesel 2 (*) Petrleo Industrial N 5 Petrleo Industrial N 6 Petrleo Industrial 500 Otros Total
Fuente: MINEM

2005

2006

12.65 1.84 1.14 7.47 10.18 0.57 8.4 6.5 37 0.07 16.12 28 19.72

24.05 1.37 1.05 7.31 10.33 3.78 9.61 4.79 48.55 0.17 13.5 35 7.85

25.32 1.37 1.11 6.86 11.09 0 10.2 2.62 51.12 0.15 10.61 29.55 8.02

149.66 167.38 158.03

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(*) La produccin de GLP en refineras a partir del petrleo ascendi a 6.7, 7.32 y 6.28 MBPD en los aos 2004, 2005 y 2006 respectivamente. Las diferencias con las cifras del cuadro se explican porque estas ltimas incluyen el GLP producido a partir del gas natural. En el caso del diesel 2 tambin se observan pequeas diferencias entre la produccin total registrada en el cuadro, y la obtenida en refineras.

La capacidad de refinacin esta concentrada en las dos empresas ms importantes del mercado, la empresa estatal PETROPER y REPSOL-YPF. La capacidad instalada conjunta de ambas empresas concentra el 98% de la capacidad total de refinacin, como se observa en la Tabla 45. En realidad existen siete refineras de petrleo, aunque una de ellas, localizada en Shivivacu, tiene una capacidad muy reducida y abastece el consumo local. Sin tener en cuenta a esta ltima, la capacidad instalada total de destilacin primaria asciende a 194.95 MBPD, mientras que la produccin total llega a los 158 MBPD. Como se indic anteriormente, los productos derivados de petrleo dependen del tipo de crudo procesado y de las especificaciones tcnicas de las propias refineras. Como en el Per la composicin del petrleo no satisface los requerimientos del mercado, las refineras importan petrleo para combinar o completar su carga. TABLA 45 Refineras de Petrleo 2006 Empresa PETROPERU S.A. Repsol -YPF MAPLE
Fuente: MEM

Planta Talara Conchan Iquitos El Milagro La Pampilla Pucallpa

Capacidad Instalada (BPD) 62 000 15 500 10 500 1 700 102 000 3 300

Produccin (Porcentajes) 38% 5% 7% 1% 47% 2%

La refinera La Pampilla, actualmente propiedad de REPSOL-YPF, fue diseada originalmente para procesar el crudo semi-pesado producido en la zona nor oriental del pas. Alrededor del 40 % de los productos de esta refinera son residuales de menor valor, aunque tambin se producen gasolinas, GLP, kerosene, combustible de aviacin y diesel. Sin embargo, la empresa que opera la refinera ha llevado a cabo un programa de inversiones que ha permitido la expansin de su capacidad y la diversificacin de los productos. Entre las principales ventajas de esta refinera se

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destaca su localizacin en la ciudad de Lima, el mercado ms importante del pas, en una zona con Terminal de abastecimiento propio. De otro lado, la empresa estatal opera la refinera de Talara, localizada cerca de los primeros yacimientos de produccin de petrleo en el norte del Per. La planta de refinacin es antigua y su capacidad de procesamiento es de casi la mitad de La Pampilla. Una de sus principales ventajas es que fue diseada para producir combustibles ligeros. Aproximadamente la mitad de la carga de procesamiento proviene de la cuenca de Talara, la cual produce crudo ligero con alto grado API. Esta refinera procesa gasolinas de alto octanaje, GLP, kerosene, turbo-jet, algo de diesel y residuales. Las instalaciones incluyen un sistema de ductos que transportan el petrleo desde los pozos circundantes. Sin embargo, dado que esta refinera est localizada en el extremo norte del pas, la empresa estatal debe incurrir en costos de transporte elevados para distribuir sus productos en el mercado nacional. La empresa estatal tambin opera otras refineras de menor tamao. Una de ellas esta localizada en la ciudad de Iquitos, a orillas del ro Amazonas, y procesa el petrleo proveniente de los yacimientos de la selva norte. Su produccin abastece un mercado cautivo, debido al aislamiento geogrfico de la zona. Mucho mas cerca de Lima se localiza la refinera de Conchn, la cual opera como una planta de destilacin primaria y de produccin de asfalto. En esta refinera se produce gasolina de bajo octanaje y otro productos como diesel, kerosene y residuales. De otro lado, en la zona de Talara tambin operan plantas de procesamiento de lquidos de gas natural (LGN). As, en la planta de Parias, propiedad de la empresa EEPSA, se separa el gas natural (metano+etano) de los LGN (propano, butano, pentano, hexano, etc.). Los LGN son luego fraccionados en otra planta de la misma empresa, para obtener GLP, gasolinas naturales y solventes. En el caso de los yacimientos de Camisea, los LGN son transportados a la planta de fraccionamiento ubicada en Pisco, donde se obtiene tambin GLP y otros productos. En total las 4 plantas de procesamiento de Lquidos de Gas Natural (LGN), permiten obtener entre 15 y 16 MBPD de GLP. An si a ello se suma la produccin de las refineras de petrleo, que permiten obtener 7 MBPD, no lo logra abastecer la creciente demanda interna de este combustible, que asciende a 25 MBPD. El dficit ha sido cubierto con importaciones68. La produccin de la empresa PLUSPETROL, que opera las plantas de procesamiento en Pisco, representa alrededor del 60 % de la produccin nacional de GLP.
68

Actualmente se ha dejado de exportar GLP para atender la creciente demanda interna.

84

Debido a las caractersticas estructurales de la industria, se observan altos grados de concentracin en los mercados. El grfico 5 muestra que las dos principales empresas refinadoras han mantenido su participacin en el mercado de derivados a niveles relativamente estables durante los ltimos aos.

GRFICO 6
Participacin de las principales empresas refinadoras de derivados Porcentajes
70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Petroperu Repsol - YPF Maple

Fuente: MEM

TABLA 46 Participacin en el mercado de refinacin de productos derivados, 2006

Producto (GLP) Propano / Butano Gasolina84 Gasolina90 Gasolina95 Gasolina97 Gasolina98 Diesel N2 Gasolina Natural Fuente: MEM PETROPERU 70.38% 100.00% 64.44% 57.19% 60.59% 43.32% 0.00% 50.21% 4.96% Grupo Repsol 29.62% 0.00% 30.75% 42.80% 39.41% 56.68% 100.00% 48.57% 0.00% MAPLE 0.00% 0.00% 4.80% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 1.22% 95.21%

Al revisar la informacin desagregada por tipo de combustible, se pone en evidencia el carcter duoplico del mercado, y al mismo tiempo el predominio de una u otra empresas en cada segmento. En el caso de las gasolinas de 84 y 90 octanos, que

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tienen mayor demanda interna y se venden a precios ms bajos, la participacin de la empresa estatal es comparativamente mayor. En contraste, en los mercados de gasolinas ms caras y de menor consumo, de 97 y 98 octanos, la participacin de la empresa privada REPSOL-YPF es mayor. Dadas las caractersticas del parque automotor peruano, compuesto mayoritariamente por vehculos antiguos que utilizan diesel o gasolinas de menor octanaje, agregado es ligeramente mayor. De otro lado, la Tabla 47 presenta los volmenes de LGN producidos en el 2006, as como las participaciones de las principales empresas. Las cifras revelan el claro dominio de PLUSPETROL en el procesamiento de LGN. En cuanto a la gasolina natural y el GLP, las principales empresas refinadoras de petrleo comparten el mercado con las empresas procesadoras de LGN. Es as que la mayor parte de la produccin de Gasolina Natural (Vehicular) corresponde a la empresa PLUSPETROL, cuya participacin asciende al 86%. Esta empresa tambin da cuenta del 60% del GLP producido en el pas (incluyendo Propano y Butano). Adems, concentra el 46% de las ventas de GLP mayorista en el mercado interno, mientras que Talara y La Pampilla responden por el 43%. El dominio de esta empresa en ambos mercados es importante, pues tanto la gasolina natural como el GLP domestico y automotriz muestran un crecimiento significativo, mientras que las proyecciones para el consumo del gas vehicular anticipan un crecimiento destacado durante los prximos aos (CPGNV , 2007). TABLA 47 Produccin de lquidos de gas natural (LGN), 2006 (Miles de barriles, porcentajes)
Empresa GMP/EEPSA AGUAYTIA PLUSPETROL PROCESADORA DE GAS PARIAS TOTAL Total 261.7 1,214.10 12,704.70 459.6 14,640.00 Gasolina Natural 0 0.0% 804.8 12.3% 5,608.80 86.0% 110.6 1.7% 6,524.20 100.0% Fuente: MEM GLP 155.9 27.6% 409.3 72.4% 0 0.0% 0 0.0% 565.1 100.0% PROPANO / BUTANO 0.4 0.1% 0 0.0% 6,033.20 94.5% 349 5.5% 6,382.60 100.0% Diesel 2 0 0.0% 0 0.0% 1,062.70 100.0% 0 0.0% 1,062.70 100.0% Solvente Light 105.4 100.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 105.4 100.0%

la participacin de PETROPERU a nivel

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Respecto a la comercializacin de GLP, existe una concentracin considerable en cuanto a ventas mayoristas. A partir de mediados del 2004 con el inicio de operaciones de la planta de PLUSPETROL la balanza comercial de GLP cambi drsticamente de signo, y el Per dej de ser importador iniciando las exportaciones de este combustible. No obstante ante el crecimiento de la demanda interna, las exportaciones se han reducido significativamente durante el ltimo ao, lo que oblig a importar para cubrir los picos de demanda. Segn estimaciones de OSINERG si la demanda de GLP mantiene un ritmo de crecimiento superior al 15% para el 2010 la produccin no podr cubrir la demanda.69 Sin embargo, con un pronstico ms conservador del crecimiento de la demanda, lo ms probable es que las importaciones registradas ltimamente sean transitorias y que en el futuro el crecimiento de la produccin cubra el consumo interno de GLP. Las ventas de GLP de uso domstico se realizan por medio de las plantas envasadoras las cuales cuentan con sus propias redes de distribucin. Cabe destacar que en este mercado Repsol est verticalmente integrada desde la produccin hasta la distribucin minorista. A la fecha hay 102 plantas envasadoras del GLP registradas. La concentracin de este mercado se inici con la privatizacin de SOLGAS el ao 1992, la cual contaba con el 42% del mercado. Posteriormente esta empresa fue adquiriendo a las pequeas competidoras consolidando as su posicin. En los ltimos aos la entrada de nuevas empresas envasadoras ha impedido una mayor concentracin. De otro lado, las ventas de GLP Automotriz vienen aumentando

considerablemente. A la fecha existen 120 establecimientos de venta registrados, de los cuales Lima concentra alrededor de 80%. Las perspectivas de la oferta de este combustible proyectan un crecimiento del nmero los establecimientos, lo cual generara una mayor competencia en este mercado. Si los costos de conversin de los vehculos al gas disminuyen significativamente, el GLP puede convertirse en un mejor sustituto de las gasolinas, lo que afectara las condiciones de competencia en ese mercado. Por ltimo, en otros mercados como el Turbo, combustible de aviacin, y el Residual 6, combustible industrial, tambin existen altos niveles de concentracin. La demanda del Turbo en su variedad A1 proviene de las aerolneas comerciales y la empresa REPSOL tiene una ventaja de localizacin al tener su planta de abastecimiento cerca al aeropuerto internacional de Lima. Por ultimo la demanda local de residuales proviene de empresas grandes que an utilizan este producto para la generacin de energa elctrica.
69

Gas Licuado de Petrleo: De la exportacin a la importacin? .Boletn SCOP No 5 2006. OSINERG.

87

Uno de los rasgos ms destacados de la industria del petrleo es la integracin vertical de las principales empresas, tanto en el segmento upstream como tambin en el downstream, incluyendo las actividades de distribucin mayorista y minorista. Repsol Exploracin del Per, una filial del Grupo REPSOL, participa con el 10% de las acciones del Consorcio a cargo de la explotacin del gas de Camisea (lote 88).70 REPSOL-YPF opera la refinera ms grande del pas, una empresa comercializadora mayorista, y cuenta con su propia red de distribucin minorista la cual comprende un conjunto de establecimientos propios o afiliados. Por su parte, PETROPERU opera la segunda refinera del pas, ubicada en Talara, y otras refineras ms pequeas, as como buena parte de las plantas de almacenamiento y los terminales de venta de combustibles. Tambin ha establecido su propia red de distribucin bajo el nombre de PETRORED. Si examinamos la informacin disponible sobre las ventas de combustibles encontramos que el consumo interno ha disminuido ligeramente durante los ltimos aos. Las ventas promedio anuales de combustibles pasaron de 145 MBPD en el 2004 a 134 MBPD en el 2006 (Tabla 48). Esto se explica por la creciente utilizacin del gas natural en la generacin de energa (en reemplazo del diesel y los residuales). La evidencia disponible tambin revela un notable aumento en el consumo de GLP, el cual viene sustituyendo al kerosene y las gasolinas. TABLA 48 VENTAS DE COMBUSTIBLES (MBDC) 2004 2005 TOTAL TOTAL GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Turbo A1 Kerosene Diesel 2 18.05 1.61 1.18 7.99 10.97 2.93 6.94 63.74 21.40 1.08 1.06 7.01 10.79 1.97 4.53 58.63

2006 TOTAL 23.60 1.07 1.06 6.84 11.01 4.53 1.79 59.64

En el Consorcio tambin participan como accionistas Pluspetrol Resources Corporation (domiciliada en Islas Cayman), Hunt Oil, SK Corporation, Tecpetrol y Sonatrach.

70

88

Residual 6 Residual 500 Sub Total Otros TOTAL

Fuente: MINEM

11.15 15.85 140.42 4.69 145.10

8.12 15.48 130.07 4.13 134.20

6.47 13.57 129.58 4.50 134.08

Las ventas de GLP en el mercado interno durante el ao 2006 alcanzaron el 18% del total de las ventas domsticas de combustibles, mientras que las gasolinas alcanzaron el 15% del total. La gasolina 84 octanos ocupa de lejos el primer lugar en importancia, seguido por la gasolina de 90. Las ventas de gasolinas de 95, 97 y 98 octanos registran niveles mucho ms bajos. Como puede apreciarse en el Grfico 7, la participacin porcentual de las gasolinas en las ventas totales de combustibles muestra una tendencia declinante desde fines de los 90. De otro lado el diesel mantiene su nivel promedio, con una ligera tendencia al alza y se mantiene tambin como el combustible de mayor importancia en trminos de volumen.

GRFICO 7

25000 20000 15000

Volumen de ventas en el mercado Interno Principales combustibles en MBs

GLP
GASOLINAS
DIESE L

10000 5000 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Fuente: MEM *Incluye GLP procesado a partir de petrleo y LGN

89

Por ultimo, la Tabla 49 registra la informacin sobre produccin y comercio exterior de productos refinados durante el ao 2008. Al respecto es oportuno destacar que el volumen refinado de gasolinas no fue suficiente para abastecer el mercado interno, de manera que fue necesario importar estos productos. En contraste, y a diferencia de lo ocurrido anteriormente, las importaciones de GLP tuvieron una importancia mucho menor, representando slo el 4% de la produccin local. Esto se explica por la puesta en marcha de la produccin del gas de Camisea a partir del 2004, lo cual viene dando lugar a una reestructuracin del mercado interno. Cabe destacar que las exportaciones de GLP para ese ao son significativas, lo cual nos indica que la produccin todava puede abastecer la demanda anual promedio. El kerosene y especialmente el Turbo Jet tienen tambin una participacin importante en las exportaciones, especialmente en el abastecimiento de naves que realizan vuelos internacionales. Las importaciones de estos productos son mnimas. No se importaron residuales durante el 2006, mientras que las exportaciones de Residual 6 registraron un volumen significativo, que alcanz el 30% de la produccin local. De otro lado, el Diesel 2 sigue siendo el producto con mayor peso en las importaciones de derivados. TABLA 49 Produccin y comercio internacional de derivados de petrleo 2006 (MB)
Produccin Exportacin Importacin Q 2285.5 7457.3 3722.3 957.7 17597.9 54.1 3873.5 10784.8 1312.3 X 302.0 0.0 2570.2 268.5 0.0 1179.8 0.0 1172.4 M 91.4 692.9 4.6 5588.7 0.0 0.0 0.0 31.7 Consumo aparente Q+M-X 2074.9 8150.2 2114.5 22918.1 54.1 2693.7 10784.8 171.6 Porcentajes M/Q 4.00% 9.29% 0.10% 31.76% 0.00% 0.00% 0.00% 2.42% X/Q 13.21% 0.00% 54.92% 1.53% 0.00% 30.46% 0.00% 89.34%

Producto GLP (propano y butano) GASOLINAS TURBO JET A-1 KEROSENE DIESEL 2 PETROLEO IND 5 PETROLEO IND 6 PETROLEO IND 500 FUEL OILS

Fuente: Anuario 2006, MINEM *Solo incluye productos terminados, excluye petrleo crudo y productos en proceso

90

CAPTULO 5: CONDICIONES DE COMPETENCIA EN LA DISTRIBUCIN MAYORISTA Y EN EL COMERCIO MINORISTA DE HIDROCARBUROS Como se indic en el captulo anterior, la industria de hidrocarburos en el Per tiene una estructura duoplica, con dos empresas grandes verticalmente integradas que operan en todas las etapas o actividades del conjunto conocido como el downstream de la industria, desde la refinacin hasta el comercio minorista, pasando por la distribucin mayorista. Cabe destacar, sin embargo, que los niveles de concentracin en el comercio mayorista y minorista son comparativamente menores a los registrados en otras etapas como refinacin, pues adems de las tres empresas que cuentan con refineras, (PETROPER, REPSOL-YPF y Maple), en el mercado peruano operan 14 empresas mayoristas, las cuales se abastecen directamente de las refineras y/o importan los combustibles que comercializan. El objetivo de este captulo es examinar las condiciones de competencia en la distribucin mayorista de hidrocarburos y en el comercio minorista, poniendo de relieve las caractersticas relevantes del entorno en el que operan las empresas as como los condicionamientos derivados de la poltica tributaria y de los mecanismos de estabilizacin de los precios. El anlisis presentado se nutre de la informacin obtenida en el curso de las entrevistas realizadas a los representantes de las empresas mayoristas, que operan a nivel nacional, as como de los resultados preliminares de una encuesta aplicada a 277 establecimientos en la ciudad de Lima, que se llev a cabo durante Noviembre y Diciembre del 2007.

5.1

Las plantas de almacenamiento

La competencia en el mercado mayorista involucra complejos problemas logsticos asociados al transporte y almacenamiento de los productos. En efecto, el almacenamiento y despacho de productos derivados constituye una actividad crtica en el segmento dowstream de la industria, sobre todo en un pas caracterizado por la dispersin demogrfica en todo el territorio y con una geografa compleja y agreste. Esta actividad tiene lugar en 26 terminales o plantas de venta, que se distribuyen en todo el territorio. Sin embargo, las principales plantas se localizan en los principales puertos y terminales martimos del pas (Callao, Matarani, Pisco, Eten, Talara, etc.). Las refineras de La Pampilla, Conchn y Talara, se ubican muy cerca de la costa y cuentan con sus propios terminales, que facilitan las funciones de abastecimiento y despacho. Las plantas de mayor capacidad son las de El Callao y Mollendo.

91

Una ventaja de PETROPER, la empresa estatal, es que an controla ms de la mitad de las plantas de venta, especialmente aquellas que se encuentran localizadas fuera de Lima, en el interior de pas. Sin embargo, las plantas de almacenamiento ms importantes, ubicadas en los principales puertos de la costa incluyendo El Callao y Matarani -- fueron entregadas en concesin al sector privado, a fines de la dcada pasada71. Al respecto es oportuno destacar que la inversin privada en las plantas de almacenamiento se inici en el ao 1998, cuando se entregaron en concesin, por un perodo de 15 aos, algunas de las plantas ms importantes de PETROPER. Las plantas entregadas en concesin fueron previamente agrupadas a nivel de regin, a fin de generar un mayor inters en los inversionistas. As, la regin Norte comprenda las plantas de Eten, Salaverry, Chimbote y Supe, la regin Centro las plantas de Callao y Cerro de Pasco y la regin Sur incluy las de Pisco, Mollendo, Ilo, Cuzco y Juliaca. Todas fueron otorgadas en concesin a operadores que brindaran el servicio de recepcin, almacenamiento y despacho de combustibles. El ganador en la regin norte fue el Consorcio GMP S.A. - Graa y Montero S.A.; para las plantas de almacenamiento del Centro result ganadora la empresa Serlipsa Fuel Centre Sur S.A., mientras que el Consorcio GMP S.A. - Graa y Montero S.A. se adjudic las plantas del Sur. En los tres casos, las empresas ganadoras debieron abonar, por cada grupo de Plantas de Almacenamiento, un Derecho de Suscripcin de 3.0 millones de dlares. Adicionalmente se comprometieron a desarrollar Compromisos de Inversin, ascendiendo en el caso de la regin Norte a US$ 5.5 MM en 4 aos, en el caso de las Plantas del Centro a US$ 6.3 MM en 5 aos y para las Plantas del Sur a US$ 6.9 MM en 5 aos. Los contratos suscritos sealan como obligacin especfica del operador realizar sus actividades de acuerdo a los principios de libre competencia y libre acceso, quedando imposibilitados de otorgar derechos preferenciales a ningn mayorista (clusula sobre obligaciones especficas). El contrato establece que el operador no podr contratar con un solo mayorista ms del 15% de su capacidad de almacenamiento ni tampoco podr comercializar combustibles dentro del rea de influencia comercial de la planta. Puede apreciarse entonces que las plantas estn

Algunos de estos procesos de concesin han dado lugar a intensas controversias y cuestionamientos por presentar aparentes irregularidades (permitir un solo postor, facilitar la concentracin del control de los terminales en empresas vinculadas a un solo grupo econmico) y han sido investigados por el Congreso de la Repblica. Ver al respecto el Informe de la Investigacin sobre la concesin del Terminal portuario de Matarani, elaborado por la Comisin Investigadora de Delitos Econmicos y Financieros, disponible en la pagina web del Congreso de la Repblica.

71

92

sujetas a un rgimen de acceso abierto, con lmites especficos a la concentracin, lo cual facilita la competencia en el mercado mayorista.

5.2

Caractersticas del mercado mayorista En el Per se comercializan alrededor de 18 variedades de productos

derivados del petrleo, incluyendo diesel 2, petrleos residuales, GLP, gasolinas de diferentes octanajes y kerosene, entre otros. El producto de mayor demanda en el mercado es el diesel 2, cuyo consumo alcanz los 60 MBPD en el ao 2006. Le siguen en orden de importancia el GLP, que registr un consumo de 24 MBPD, luego las gasolinas y, al mismo nivel, los petrleos residuales (20 MBPD cada uno). Por ltimo los consumos de Turbo y Kerosene alcanzaron, el mismo ao, 5 y 2 MBPD respectivamente.72 La demanda domstica de derivados depende de diversos factores, entre los cuales se destacan el nivel de actividad econmica y los precios internacionales del crudo, pero tambin debe mencionarse la disponibilidad de fuentes energticas alternativas, que a su vez depende de otros factores como el ciclo hidrolgico. Por ejemplo, en aos secos se reduce la generacin hidroelctrica y aumenta la demanda de diesel (utilizado en las plantas termoelctricas), y viceversa. De otro lado, la demanda de derivados del petrleo tambin depende de los procesos de sustitucin generados por el cambio de la matriz energtica. Al respecto, el reciente desarrollo de la industria del gas natural explica algunos hechos destacados. Como se indic en el primer informe (p. 90), el consumo interno de derivados del petrleo ha disminuido ligeramente durante los ltimos aos. As, las ventas anuales promedio de derivados pasaron de 145 MBPD en el 2004 a 134 MBPD en el 2006. Al examinar la informacin desagregada por tipo de producto, se observa que la reduccin se concentra en el diesel y los residuales, los cuales vienen siendo reemplazados por el gas natural, sobre todo en la generacin de energa. Al mismo tiempo, la evidencia presentada muestra un fuerte aumento en el consumo de GLP, el cual viene sustituyendo al kerosene y las gasolinas. La Tabla 50 presenta los principales segmentos de la demanda de hidrocarburos, entendida como una demanda derivada de actividades especficas, con la indicacin precisa de los productos demandados, las posibilidades de sustitucin

72

Ver al respecto el Plan Referencial de http://www.minem.gob.pe/hidrocarburos/pub_planreferen_2006.asp

Hidrocarburos

2007

2016.

93

entre ellos y los costos del cambio de un producto a otro. La primera actividad es el transporte terrestre. Las unidades de transporte que conforman el parque automotor utilizan principalmente diesel y, en menor medida, gasolinas de distinto octanaje. Durante los ltimos aos ha aumentado el nmero de vehculos que utilizan el GLP, a medida que se ha ido desplegado una red de estaciones de venta de este combustible.

TABLA 50 Segmentos de demanda y sustitucin entre combustibles

ACTIVIDAD Transporte terrestre pblico y privado Aviacin comercial Industria, comercio y servicios Consumo domstico PRODUCTOS DEMANDADOS Diesel, gasolinas SUSTITUTOS GLP, gas natural COSTOS DEL CAMBIO US$ 900 por vehculo, por cambio a gas natural

Turbo A-1 Diesel, residuales, GLP, gas natural GLP, kerosene

Ninguno Electricidad Costos variables de inversin en activos requeridos para la reconversin Precio de bienes durables (cocinas) US$ 380 por cambio a gas natural

Gas natural, electricidad

Fuente: Tvara y Ochoa (2007: 139).

Tambin se espera que el gas natural vehicular (GNV) empiece a ser ms utilizado en el futuro como combustible automotor, pero ello depender de la existencia de estaciones equipadas para distribuir este producto. A la fecha de escribir este informe (febrero del 2008) el Ministerio de Energa y Minas reportaba la existencia de 22 estaciones de GNV en Lima y Callao. La empresa estatal PETROPER ha implementado 3 estaciones de GNV durante el 2007, y su Presidente Ejecutivo ha anunciado la meta de instalar 7 estaciones adicionales durante el ao 2008, con lo cual se afirmara como la cadena ms grande de estaciones de GNV. Asimismo, cuenta con siete puntos de venta adicionales (denominados gasoductos virtuales) en los cuales se comercializa gas natural comprimido (GNC). 73 El caso de la aviacin comercial es distinto, pues el combustible utilizado no tiene sustitutos. Sin embargo, las aerolneas comerciales que cubren rutas internacionales pueden sustituir al proveedor, abasteciendo sus aviones en
Para el negocio especfico del GNC PETROPER ha creado la empresa subsidiaria denominada Per Gas Energa, en asociacin con inversionistas argentinos. Ver al respecto http://www.petroperu.com.pe/Main.asp?T=3608&S=&id=22&idA=8910
73

94

aeropuertos del exterior cuando los precios domsticos se elevan demasiado. Las empresas que cubren rutas nacionales no tienen esta opcin y son las ms afectadas por los incrementos en los precios del turbo, los cuales se trasladan tambin a los consumidores finales va aumentos en las tarifas de transporte areo. Las diversas actividades de la industria, el comercio y los servicios, consumen principalmente diesel, petrleos residuales y GLP. Estos productos vienen siendo progresivamente sustituidos por el gas natural, a medida que se despliegan las redes de distribucin, y tambin por energa elctrica. Sin embargo, en el caso del consumo de diesel, las autoridades proyectan un aumento promedio anual del orden del 2.1% hasta el 2017, debido al crecimiento de la economa y a las dificultades de sustitucin como combustible de equipos de transporte y maquinaria pesada. Por ltimo, en el segmento de los hogares (consumo domstico) se ha registrado tambin una sustitucin de kerosene por GLP, electricidad y, en mucho menor medida, gas natural. En sntesis y en trminos agregados, las proyecciones realizadas concluyen que a pesar del crecimiento econmico previsto para los prximos aos, la demanda de combustibles lquidos crecer muy lentamente a una tasa promedio del 1.7% anual en el perodo 2007 2017 debido principalmente a un mayor consumo de gas natural.74

5.3

Las empresas mayoristas Los niveles de concentracin en las cadenas de comercializacin mayorista

son menores a los que se observan en la actividad de refinacin. Sin embargo, como se explica en esta seccin, la estructura del mercado mayorista puede caracterizarse como oligoplica. Las leyes vigentes obligan a las empresas refinadoras a registrarse como distribuidores como condicin para comercializar sus productos. A la fecha operan 17 empresas distribuidoras mayoristas, pero cuatro de ellas tienen un volumen de operaciones que las destaca sobre todas las dems. Las gasolinas, el kerosene y diesel son comercializados directamente por los mayoristas y distribuidos en las estaciones de servicio, mientras que el petrleo residual es adquirido directamente en las refineras por los consumidores industriales y comerciales. Histricamente, hasta el ao 1996 la actividad de comercializacin mayorista en el Per no tuvo un perfil propio, pues la empresa estatal operaba verticalmente integrada en todas las actividades del downstream, desde la refinacin hasta la
74

Plan Referencial de Hidrocarburos 2007 2016, Captulo 1, p. 7

95

distribucin mayorista y minorista de hidrocarburos. Sin embargo, el proceso de privatizacin permiti el ingreso de diversas empresas transnacionales como RepsolYPF , Mobil, Shell y Texaco. Mas recientemente, sin embargo, el mercado peruano ha sufrido un proceso de fusiones y adquisiciones, al retirarse Mobil, Shell y Texaco, las cuales vendieron sus estaciones de servicio a otras empresas establecidas. Al parecer, los reducidos mrgenes de las estaciones minoristas independientes, han hecho poco rentable el negocio para estas empresas transnacionales. As, en agosto del ao 2004, un consorcio constituido por Romero Trading y la empresa estatal ENAP de Chile, adquiri todos los activos de Shell Per, incluyendo la red de 165 estaciones de servicios localizadas en Lima y en la adems del negocio de distribucin costa peruana, mayorista. La operacin requiri de una

inversin del orden de los US$ 41 millones. La nueva red de estaciones empez a operar con la marca PRIMAX. Luego de la adquisicin, la nueva sociedad firm un contrato con ENAP para el abastecimiento de combustibles en el mercado local, principalmente gasolinas de alto octanaje. Poco despus, Chevron Texaco Corporation y Peruana de Combustibles S.A. (PECSA) llegaron a un acuerdo, que incluye la venta a PECSA de las 70 estaciones de servicio que operaban en el Per bajo la marca Texaco. Luego, en Junio del 2006, REPSOL-YPF adquiri las 74 estaciones de servicio del grupo Exxon-Mobil. Como resultado de estos procesos, el mercado mayorista se concentr en 4 empresas de cierta envergadura: REPSOL-Comercial, PRIMAX, PETROPER y PECSA. La empresa privada de mayor envergadura es REPSOL-Comercial, que forma parte del Grupo REPSOL-YPF, el cual tambin cuenta con la refinera La Pampilla (RELAPASA), localizada en Lima. Durante el ao 2006 REPSOL Comercial adquiri, aproximadamente, el 62% de la produccin de la refinera del grupo. El 38% restante estuvo constituido por exportaciones (18% al 23%) y ventas a otros mayoristas (15 a 20%). El Grupo REPSOL-YPF opera con una red de 225 estaciones minoristas, incluyendo 99 estaciones que constituyen su red de gestin propia. Esta red incluye 74 estaciones que fueron previamente de la empresa Mobil, y luego fueron adquiridas por REPSOL-YPF (Tabla 51). Como se indic en el captulo anterior, PETROPER tambin opera en la etapa de refinacin, pero su principal refinera se encuentra localizada en Talara, en el extremo norte peruano, por lo cual debe incurrir en costos de transporte para abastecer el principal mercado ubicado en Lima. Hasta el ao 1992 la empresa estatal

96

era el nico actor en el mercado, y operaba con una extensa red de estaciones de servicio. A partir de ese ao se empezaron a privatizar las estaciones, luego se vendi la empresa martima de transporte de combustible, y en 1996 se vendi la Refinera La Pampilla, que fue adquirida por el Grupo REPSOL-YPF. A la fecha, PETROPER solamente cuenta con estaciones afiliadas, que operan bajo la marca PETRORED. La red comprende un total de 400 estaciones, 80 de las cuales estn localizadas en Lima. Los funcionarios de la empresa manifestaron que tienen planes de establecer una red de 10 estaciones de gestin propia. Como se indic anteriormente, la empresa tambin viene ejecutando un plan de inversiones en el nuevo mercado de GNV. De otro lado se destaca el grupo PECSA, una corporacin privada de capitales de origen nacional, formada por las empresas Peruana de Combustibles SA, Peruana de Petrleo SRL, Peruana de Estaciones de Servicio SAC, Consorcio de Estaciones S.A. y Peruana de Gas Natural SAC (con el 50% de participacin).

TABLA 51 Nmero y tipo de estaciones que operan con marca del mayorista, 2007
Red de gestin propia (COCO) Gestin cedida a un tercero (CODO) Estaciones afiliadas o abanderadas (DODO) Nmero Total REPSOL 92 30 103 PECSA 36 154 PETROPER 0 0 400 PRIMAX(*) n.d. n.d. n.d.

225

190

400

195

Fuente: entrevistas a empresas mayoristas. (*) Los funcionarios de la empresa PRIMAX se negaron a ser entrevistados. El nmero de 195 estaciones incluye las 165 estaciones que fueron adquiridas a la cadena Shell, y fue obtenido de un reportaje sobre las declaraciones del Gerente Comercial de Primax en Ecuador, Mario Arze, realizadas el 19 de Noviembre del 2007, el cual fue reproducido en la pagina web de ENAP (ENAP Noticias, http://www.enap.cl/opensite_det_20071205115440.asp). La pagina web de la empresa, www.primax.com.pe, se encuentra en construccin hace varios meses, y tampoco ofrece informacin alguna.

La iniciativa que dio origen a PECSA surgi en 1993. Ese ao un grupo de empresarios de estaciones minoristas de combustibles, lleg a la conclusin de que necesitaban integrarse verticalmente hacia el comercio mayorista, a fin de enfrentar con xito la competencia con las nuevas empresas de origen extranjero que empezaban a establecerse en el Per. El permiso del MINEM a PECSA para iniciar

97

operaciones, le fue otorgado recin en julio de 1997. Segn refieren ex funcionarios de PETROPER, el retraso en otorgar el permiso se explicaba por las trabas burocrticas y por presiones a las autoridades de parte de otras distribuidoras mayoristas.75 El Gerente General de la empresa, entrevistado en el marco de este estudio, afirm que las principales cadenas mayoristas de origen extranjero, imponan condiciones muy exigentes en sus contratos con las estaciones de servicio, algunas de las cuales tuvieron que declararse en quiebra. PECSA surgi como una alternativa y extendi rpidamente su red de estaciones afiliadas como una red de todas las sangres, segn la expresin del entrevistado -- ofreciendo contratos ms flexibles. A fines del 2007 PECSA contaba con 36 estaciones en su red de gestin propia y con 154 estaciones afiliadas, distribuidas en 70 ciudades del pas. En el ao 2006 su utilidad neta fue de 12.1 millones de Nuevos Soles, ese ao registr un ratio de utilidad neta sobre patrimonio de 19.2% (Bedn 2007). Un ao antes y en sociedad con la empresa Promigas de Colombia, PECSA constituy la empresa Peruana de Gas Natural con el objetivo de establecer, progresivamente, una red de estaciones de GNV en el Per. Cabe destacar tambin que el desarrollo de PECSA cont con el apoyo de PETROPER. Como resultado de la privatizacin, la empresa estatal se haba quedado sin brazos comerciales (Bedn 2007), y el surgimiento de PECSA ofreca un canal de distribucin alternativo a cadenas transnacionales como REPSOL-YPF y Mobil. La poltica comercial de PETROPER en el mercado mayorista estableca facilidades de pago para los distribuidores mayoristas, surgidos precisamente del propio proceso de privatizacin, incluyendo a cadenas transnacionales que, en realidad, no tenan mayores necesidades de financiamiento. Finalmente la administracin de la empresa estatal aprob otorgar crdito a PECSA, facilitando su desarrollo. La cuarta empresa importante en los mercados mayorista y minorista de hidrocarburos es PRIMAX. Lamentablemente sus ejecutivos se negaron reiteradamente a conceder una entrevista, de manera que la informacin utilizada para el estudio cualitativo se limita a fuentes secundarias. PRIMAX opera actualmente con una red de 195 estaciones, incluyendo las 165 estaciones que anteriormente formaron parte de Shell, y comercializa combustibles de distinta procedencia, incluyendo la produccin de las refineras de la empresa estatal chilena (ENAP). En efecto, el 35%

75

Ver al respecto el artculo de Csar Bedn Rocha, ex Gerente de Ventas de PETROPER, Con PECSA tambin se puede, publicado el 20 de agosto del 2007. http://cbedonrocha.blogspot.com/2007/08/con-pecsa-tambin-sepuede.html

98

de los combustibles comercializados en el Per por PRIMAX son producidos por ENAP. En el ao 2006 Primax habra obtenido una utilidad de US$ 5.4 millones.76

5.4

El proceso de formacin de los precios

Los precios de los derivados del petrleo dependen de diversos factores. En primer lugar debe destacarse el precio internacional del petrleo y sus derivados, pero tambin es preciso examinar las condiciones de competencia en el mercado interno y la incidencia de algunos instrumentos de poltica como el fondo de estabilizacin. Los precios al consumidor final dependen tambin de la poltica tributaria y la poltica de integracin regional, las cuales determinan la magnitud de algunos parmetros crticos como las tasas impositivas a las transacciones internas (impuesto general a las ventas, impuesto selectivo al consumo e impuesto al rodaje), y los aranceles a la importacin de hidrocarburos, respectivamente. Para entender el proceso de formacin de los precios es oportuno distinguir la diferencia entre el precio al pblico y el precio fijado por los productores o importadores, es decir el precio ex planta. El siguiente esquema identifica los componentes que explican la diferencia entre estos dos precios: los impuestos y los mrgenes de comercializacin:

+
Precios ex planta del productor o importador Impuestos (ISC,IGV,rodaje)

+
Mrgenes de comercializacin

=
Precios al Pblico

Los precios al pblico son entonces sensibles a los tributos que gravan el consumo (impuesto selectivo e impuesto general a las ventas) y a los aranceles a la importacin de petrleo y derivados. La Tabla 52 presenta la magnitud de los impuestos tomando como referencia los precios netos ex planta (o ex refinera) de PETROPER. El consumo de gasolinas est gravado con un impuesto al rodaje, el cual se determina con una tasa ad valorem fijada en 8% (el diesel 2 no est afecto a

76

ENAP / Noticias http://www.enap.cl/opensite_det_20071205115440.asp

99

este impuesto al rodaje). Luego se adiciona el Impuesto Selectivo al Consumo (ISC), un impuesto de monto fijo por galn.77 Por ltimo se agrega el Impuesto General a las Ventas (IGV), un impuesto ad valorem del 19%, aplicado a la suma de los 3 componentes anteriores (precio ex refinera, impuesto al rodaje e impuesto selectivo). El precio ex planta es precisamente el precio que incluye todos estos impuestos, al cual se le aaden los mrgenes comerciales (del mayorista y del minorista), dando como resultado el precio al pblico. Si se comparan la segunda con la ltima columna de la derecha del Tabla 52, puede apreciarse que el precio al pblico de las gasolinas es casi el doble del precio en la refinera (antes de impuestos).

TABLA 52 Estructura de precios de las gasolinas y el Diesel 2 Diciembre 2007, soles por galn
Combustibles Gasolina 97 Oct. Sin plomo Gasolina 95 Oct. Sin plomo Gasolina 90 Oct. Sin plomo Gasolina 84 Oct. Sin plomo Diesel 2 Precio neto de Petroperu
partir del 24/12/2007)

Impuestos
(a

Al rodaje (8%) 0.65 0.63 0.57 0.51 -

Selectivo al Consumo 3.15 2.92 2.46 1.85 1.39

8.16 7.92 7.19 6.38 6.89

General a las ventas (19%) 2.27 2.18 1.94 1.66 1.57

Precio ex - planta (Callao) 14.23 13.65 12.16 10.4 9.86

Margen Comercial 2.58 2.32 1.09 1.18 0.76

Precio al Pblico 16.81 15.97 13.25 11.58 10.62

Fuente y elaboracin: MINEM

Las empresas mayoristas deben cubrir costos de almacenamiento y despacho, pero al mismo tiempo adquieren el combustible con descuentos sobre los precios netos. Una de las preguntas centrales, naturalmente, es cmo se fijan los precios netos ex planta, es decir sin considerar los impuestos indicados. De acuerdo a lo indicado por Waldo Mendoza, ex Viceministro de Hacienda y ex director de PETROPER, los precios netos ex planta fijados por esta empresa respondan a una regla muy simple, adoptada internamente por la empresa. Segn Mendoza, durante su gestin como director de la empresa los precios se fijaban en un rango determinado por los precios de paridad de importacin, ms o menos 4%. Cuando salan del rango se realizaban los ajustes correspondientes. A su juicio, los flujos de caja de la empresa reflejaban con bastante precisin la aplicacin de esta regla de fijacin de precios. As, cuando el precio caa por debajo del lmite inferior del rango, los flujos de la empresa tpicamente se volvan negativos (prdidas operativas), y viceversa. Para algunos productos de exportacin, obtenidos a partir de la produccin domstica de crudo, los
77

El monto del ISC lo determina el Ministerio de Economa y Finanzas. Ver al respecto el D. S. 025-97-EF del 12 de marzo de 1997.

100

precios se fijaban a un nivel inferior, calculado tomando tambin en cuenta los precios de paridad de exportacin. En el curso de una entrevista realizada a los actuales ejecutivos de la empresa estatal, se confirm la referencia a los cambios en los precios de paridad como uno de los criterios para reajustar los precios ex planta. La administracin actual considera, sin embargo, que bajo la gestin del directorio anterior la regla en realidad contemplaba un rango de seis (6) puntos porcentuales por encima y por debajo de los precios de paridad de importacin, y no de cuatro como report el ex director citado en el prrafo anterior. Cuando transcurran 10 das con los precios fuera de este rango, era obligatorio proceder a un reajuste. Con la nueva gestin se han definido rangos de variacin para cada producto, con una variacin mxima de +/- cuatro puntos porcentuales. Pero adems se utiliza un segundo filtro o criterio, relacionado con el impacto de los precios en los resultados de la empresa. El argumento es que la empresa necesita generar excedentes para financiar su programa de inversiones. Por tal motivo opera tambin con una meta de utilidad neta mnima sobre ingresos brutos, la cual es aprobada mediante Resolucin Ministerial. En el ao 2007 la meta fue de 1%. Al respecto, el ex Viceministro de Hacienda coment que, bajo la gestin del gobierno anterior, esta cifra no era entendida como una meta a alcanzar sino que se tomaba de manera flexible y referencial, sobre todo en coyunturas de aumento en los precios internacionales del petrleo y sus derivados.

El Fondo de estabilizacin de los precios

Otro mecanismo que incide en el proceso de formacin de precios mayoristas es el Fondo para la estabilizacin de los precios de los combustibles derivados del petrleo, creado por el gobierno en septiembre del 2004. A tenor de las consideraciones expresadas en el Decreto de Urgencia N 010-2004, este fondo fue creado para hacer frente a la imprevisible fluctuacin de los precios en el mercado internacional del petrleo y sus derivados as como a sus consecuencias en trminos de distorsiones en la economa que ponen en riesgo la estabilidad macroeconmica del pas. Como se indic, los impuestos que gravan el consumo de combustibles representan una proporcin considerable en la estructura de los precios y, en principio, el gobierno podra amortiguar el impacto de los aumentos en el precio internacional del 101

petrleo, en el mercado domstico de combustibles, simplemente reduciendo estos impuestos. Sin embargo, los Ministros de Economa y Finanzas generalmente se han mostrado reacios a aceptar reducciones permanentes en los impuestos. Por ello un mecanismo como el Fondo, cuyo funcionamiento puede ser regulado con transferencias discrecionales de recursos fiscales, ofrece ventajas frente a la opcin de reducir los impuestos.78 El marco normativo vigente establece que el Fondo tiene carcter intangible, inembargable e intransferible. Sus recursos no constituyen fondos pblicos, y son administrados bajo la modalidad de fideicomiso. Es administrado por la Direccin General de Hidrocarburos, del Ministerio de Energa y Minas, que acta como fideicomitente. Los fideicomisarios son los productores e importadores debidamente identificados y registrados. El Fondo permite estabilizar las fluctuaciones en los precios del gas licuado de petrleo, las gasolinas, el kerosene, el diesel y los petrleos industriales. Estn expresamente excluidos los combustibles de aviacin, los combustibles marinos y los asfaltos. El mecanismo de funcionamiento del Fondo es relativamente simple. Bsicamente consiste en el establecimiento de una banda de precios objetivo para cada uno de los productos. Luego se determinan los precios de paridad de importacin (PPI), a partir de los precios de referencia estimados y publicados por el OSINERGMIN.79 Cuando los PPI superan el lmite superior de la banda, se aplica un factor de compensacin y se transfieren recursos a las empresas. Y viceversa, cuando los PPI disminuyen por debajo del lmite inferior se aplica un factor de aportacin, de manera que las empresas aportan recursos al Fondo. Estos factores se calculan para cada producto con una periodicidad semanal. Gracias a este mecanismo los precios de los derivados en el mercado interno se han mantenido bsicamente estables, no obstante los aumentos significativos en el precio internacional del petrleo registrados en los ltimos aos. Durante el ao 2007, el Estado transfiri al Fondo alrededor de 800 millones de soles (es decir US 270 millones de dlares) y slo en enero del 2008 transfiri 200 millones adicionales.

78 En la exposicin de motivos de las normas de creacin del Fondo se reconoce expresamente que la situacin del Estado no permite reducir con carcter definitivo los impuestos indirectos que gravan el petrleo crudo y sus derivados.Ver al respecto los Decretos de Urgencia 03-2004 y 010-2004. 79 OSINERGMIN estima dos precios de referencia: el PR1, definido como un precio ex planta (sin impuestos) que refleja una operacin eficiente de exportacin, y el PR2 definido tambin como un precio ex planta, que refleja una operacin eficiente de exportacin. La norma de creacin del Fondo establece que el PPI se calcular sumando el precio de referencia de importacin (PR1) con el Margen Comercial Mayorista Promedio, publicado por el OSINERG (PPI = PRI + Margen Comercial Mayorista Promedio).

102

Algunos analistas cuestionan esta poltica de subsidios y consideran que este mecanismo de estabilizacin debera desactivarse, con el argumento de que ya perdi el carcter de intervencin temporal con el que se sustent su creacin. Asumiendo que el precio de petrleo se mantiene en US$ 100 por barril, Mendoza estima que la utilizacin del Fondo para mantener congelados los precios locales de combustibles, le costara al fisco alrededor de S/. 62 millones por semana, es decir aproximadamente S/. 3 mil millones al ao, lo cual representara alrededor del 1% del PBI. Mendoza considera que esta enorme cantidad de dinero debera usarse para mejores fines", y que no tiene sentido ignorar el valor real de los combustibles en el mercado internacional.80 Al respecto es oportuno reconocer que dadas las restricciones fiscales propias de pases como el Per, este mecanismo enfrenta limitaciones inevitables en la actual coyuntura, caracterizada por el crecimiento sostenido de los precios internacionales del petrleo. En este contexto no existe Fondo alguno que pueda evitar en forma permanente el impacto del aumento internacional del precio del petrleo en el mercado interno. Al mismo tiempo sin embargo, es difcil sostener, como lo hace Mendoza, que la utilizacin del Fondo implica necesariamente una poltica de subsidios. Como se observa en el cuadro anterior, la presin impositiva sobre los combustibles en el Peru es elevada, de manera que el Fondo est siendo utilizado para reducir esta presin. En cualquier caso, esta controversia involucra consideraciones ms generales de poltica econmica y poltica tributaria que escapan a los alcances de este estudio.

5.5

Condiciones de competencia

Como se indic en el captulo anterior la empresa estatal tiene una participacin elevada en la actividad de refinacin y tambin en la importacin de petrleo y derivados. Sus funcionarios afirmaron que PETROPER abastece el 42% del mercado mayorista. De otro lado el grupo REPSOL-YPF tiene tambin una elevada participacin (Tabla 46) de manera que su poltica de precios reviste especial importancia. En este caso, y por tratarse de una empresa privada, los criterios para fijar los precios son distintos y, en principio, responden al objetivo de maximizar sus ganancias.

80

Ver al respecto el diario La Repblica, 12 de enero del 2008 http://www.larepublica.com.pe/component/option,com_contentant/task,view/id,198671/Itemid,484/

103

Por tratarse de un grupo empresarial privado que opera simultneamente en refinacin, comercio exterior, distribucin mayorista y minorista de combustibles, tiene a su disposicin opciones de poltica de precios que podran distorsionar la competencia, por ejemplo discriminando precios en perjuicio de sus competidores. Al respecto, los funcionarios del grupo empresarial afirmaron que no practican la discriminacin de precios. Por el contrario, indicaron que los precios a los que Repsol comercial compra a RELAPASA son los mismos precios a los que RELAPASA vende a otros mayoristas. Puesto en otros trminos, la integracin vertical no es utilizada por este grupo empresarial para discriminar precios en perjuicio de sus competidores. Los funcionarios de PETROPER tambin coincidieron en afirmar que debido a las condiciones de libre acceso a la industria y al comercio de hidrocarburos (exterior y domstico), con sujecin a normas y reglamentos que se aplican a todas las empresas, as como a las restricciones establecidas a la operacin de las plantas de almacenamiento y los terminales de venta, el mercado peruano de hidrocarburos puede caracterizarse como un mercado libre y abierto, en comparacin a otros pases de la regin. A su juicio, la competencia entre empresas mayoristas, las cuales operan con sus propias cadenas de distribucin minorista, se presenta no slo en el terreno de los precios sino tambin en la expansin de sus redes de distribucin va la afiliacin de un mayor nmero de estaciones. La existencia de un elevado nmero de estaciones independientes, particularmente en las zonas urbanas de menores ingresos y especialmente fuera de la capital, ofrece incentivos a esta expansin. Uno de los funcionarios de REPSOL manifest que la mitad de las estaciones de servicio que operan en el pas son independientes, y se abastecen de los mayoristas en el mercado spot.81 La herramienta principal utilizada en este campo son los contratos de afiliacin de nuevas estaciones a la red, las cuales pasan a operar con la marca del mayorista (estaciones abanderadas o afiliadas). Generalmente, los contratos establecen la exclusividad en el abastecimiento de combustibles por el mayorista propietario de la marca. Sin embargo, cuando el mayorista no tiene capacidad de asegurar un abastecimiento continuo, por ejemplo a estaciones ubicadas en zonas ms aisladas, el minorista puede adquirir combustibles a otro mayorista. En algunos casos como PECSA, los contratos tienen una duracin variable, de 5, 10 o 15 aos, la cual se

81 De acuerdo a la informacin disponible en el ao 2005, de las 3346 estaciones registradas slo el 35% formaban parte de alguna cadena (Tvara y Ochoa 2006: 21)

104

determina como resultado de la negociacin con el propietario de la estacin. PECSA prefiere contratos de duracin ms larga. De otro lado, la mayora de los contratos de PETROPER tienen una duracin de tres aos, renovable por perodos adicionales. Los funcionarios de PETROPER comentaron que la expansin de su red de estaciones se explica porque sus contratos son ms flexibles y atractivos que los que ofrecen otras empresas mayoristas. Como se indic anteriormente, PECSA se constituy como cadena minorista a partir de la asociacin de varias estaciones, algunas de las cuales estaban descontentas frente a las restricciones de los contratos ofrecidos por las cadenas de capitales transnacionales. La expansin de PECSA ha sido tambin atribuida a la utilizacin de contratos ms flexibles, que han facilitado la afiliacin de nuevas estaciones.

5.6

Localizacin y segmentacin

Si bien REPSOL sostiene que no practica la discriminacin de precios en sus ventas al mercado mayorista, en el curso de las entrevistas se encontr evidencia de otras prcticas comerciales, incluyendo descuentos por volumen en las ventas mayoristas a las estaciones de servicio. Los funcionarios de PETROPER sealaron que los descuentos otorgados a las estaciones se determinan no solamente de acuerdo al volumen de las transacciones, sino tambin teniendo en cuenta la localizacin de cada estacin de servicio. As, en los distritos ms competitivos de la ciudad de Lima, como por ejemplo San Juan de Lurigancho y San Juan de Miraflores, PETROPER otorga descuentos ms altos en los precios mayoristas, a fin de que las estaciones localizadas en estas zonas puedan sobrevivir a la competencia. De otro lado, los distritos con menor competencia entre estaciones minoristas son aquellos en los cuales el valor de los terrenos es mucho ms alto. Adems, en estos distritos frecuentemente existen restricciones ms exigentes derivadas de la zonificacin municipal y de las presiones de los vecinos, quienes frecuentemente se oponen a la construccin de nuevas estaciones, todo lo cual eleva las barreras al ingreso de nuevos competidores en el mercado minorista. En este orden de ideas se aprecia cierta segmentacin en el mercado minorista. En efecto, como se explicar con mayor detalle en la seccin siguiente al presentar los resultados de las encuestas aplicadas en Lima, una elevada proporcin de las estaciones de la red de PRIMAX, y en menor medida tambin de la red

105

REPSOL-YPF, se localiza en los distritos con mayores niveles de ingreso. En contraste las estaciones independientes, y en menor medida las estaciones de la red de PETROPER, se localizan en los distintos con menores ingresos. En el caso de Lima, PECSA se ubica en una situacin intermedia entre estos dos extremos. El Gerente de esta empresa manifest que los principales mercados de la red de PECSA son los sectores de ingreso medio y bajo, aunque en el caso de otras ciudades como Arequipa y Trujillo, entre otras, tienen una presencia importante en los segmentos de ingreso ms alto. La adquisicin de la red de estaciones de TEXACO le permiti a PECSA lograr cierta presencia en estos segmentos. La intensidad de la competencia parece depender entonces del nmero y de la localizacin especfica de las estaciones de servicio, particularmente en lo que se refiere a la cercana y a las facilidades de acceso desde las principales rutas de desplazamiento del parque automotor. El marco normativo vigente establece que las estaciones estn obligadas a colocar avisos visibles con los precios de sus productos, a fin de facilitar a los consumidores el acceso a esta informacin. Esto incentiva a las empresas a diferenciarse en otras dimensiones y a mejorar su atencin a los clientes, por ejemplo ofreciendo servicios complementarios, a fin de reducir la intensidad de la competencia en precios. Al respecto los funcionarios de REPSOL-YPF comentaron que los mrgenes unitarios por la venta de estos servicios (tiendas de conveniencia, reparacin de neumticos, lavado y cambio de aceite, cajeros bancarios, etc.) son frecuentemente mayores que los mrgenes que se obtienen en la venta de combustibles. Sin embargo precisaron que, a diferencia de otros pases como Espaa o Argentina, en el Per las ventas de servicios complementarios son an reducidas y estn an por debajo de las ventas de combustibles.

106

5.7. Relaciones entre mayoristas y minoristas: resultados preliminares de la encuesta aplicada a estaciones de servicio en Lima Metropolitana

De acuerdo a lo sealado anteriormente, las estaciones de servicio pueden clasificarse en las siguientes categoras82: a) Red de gestin propia: el mayorista es dueo o arrendatario de la estacin de servicio y controla las operaciones directamente. b) Concesin: el mayorista es dueo o arrendatario de la estacin de servicio, la cual ha sido cedida a un minorista que la opera o administra en el marco de un contrato. c) Abanderados o afiliados: el minorista es dueo o arrendatario de la estacin de servicio, y opera con la marca o bandera del mayorista en el marco de un contrato. d) Blancos, independientes o no abanderados: el minorista es dueo o arrendatario de la estacin de servicio, y opera de manera independiente, con marca o razn social propia.

La encuesta se aplic en la ciudad de Lima durante los meses de noviembre y diciembre del 2007. El nmero total de estaciones de servicio encuestadas fue de 277, de las cuales 51 (18%) formaban parte de la red de gestin propia de los distintos mayoristas y 9 (3%) operaban en el marco de una concesin. De otro lado, se encontraron 74 (26%) estaciones abanderadas o afiliadas. Por ltimo 143 estaciones (51%), es decir la mayora de los casos, fueron identificadas como estaciones blancas, independientes o no abanderadas (Ver Tabla A2-2 del Anexo 2) Luego de realizada la encuesta, se obtuvo que la mayora de estaciones de servicio de PRIMAX y REPSOL YPF forman parte de su red de gestin propia (50% y 37% respectivamente) o son estaciones afiliadas o abanderadas (45% y 49% respectivamente), mientras que slo un nmero comparativamente reducido son estaciones entregadas en concesin (5% y 14% respectivamente). De otro lado, PECSA, no tiene estaciones entregadas a concesin, lo cual puede explicarse por el
82 En la industria petrolera se suelen utilizar tambin definiciones inglesas para denominar las distintas formas contractuales utilizadas por las empresas mayoristas en sus relaciones con los establecimientos minoristas de combustibles. As, las cuatro modalidades ms conocidas de contratos son: a) COCO (company owned, company operated): la compaa petrolera es duea de la estacin de servicio y al mismo tiempo la opera, b) CODO (company owned, dealer operated): la empresa petrolera es duea de la estacin de servicio pero sta es operada por un concesionario independiente de la empresa, c) DOCO (dealer owned, company operated): un tercer agente es dueo de la estacin de servicio pero la operacin corre por cuenta de la empresa mayorista, d) DODO (dealer owned, dealer operated): un tercer agente es propietario del establecimiento y al mismo tiempo lo opera.

107

origen de dicha empresa, que nace a partir de la unin de empresarios de estaciones independientes quienes se integran verticalmente a la fase mayorista con el fin de hacer frente a la competencia en el mercado. Los resultados de la encuesta confirman que PETROPER slo tiene estaciones abanderadas o afiliadas. (Ver Tabla 53)83.

TABLA 53 Relacin Comercial Mayorista Estacin de Servicio (Lima - 2007)

Bandera Petroper Repsol Primax Pecsa Red de Gestin propia 0
0%

Concesin 0
0%

Abanderado o afiliado 13
100%

Total 13
100%

19
37%

7
14%

25
49%

51
100%

21
50%

2
5%

19
45%

42
100%

10
38%

0
0%

16
62%

26
100%

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia

En trminos generales los resultados de la encuesta confirman, tal como se seal en el primer informe, que las barreras a la entrada para instalar y operar nuevas estaciones de servicio en el mercado minorista han sido comparativamente reducidas. Aunque tambin es preciso destacar que en algunos distritos, sobre todo en zonas residenciales, se observan barreras a la entrada de nuevos competidores, debido principalmente al elevado costo de los terrenos, a las restricciones municipales sobre zonificacin y a la oposicin de los vecinos a que se construyan nuevas estaciones. Uno de los resultados ms importantes de la encuesta confirma la hiptesis de segmentacin del mercado asociada a la localizacin de los establecimientos. Para confirmar esta hiptesis se llev a cabo una clasificacin de los 36 distritos en Lima donde se aplic la encuesta, tomando como referencia el ndice de Desarrollo Humano (IDH) elaborado por el PNUD (2006). Los 12 distritos con un Alto IDH se encuentran ubicados en el tercio superior del ranking, y son aquellos con un IDH mayor o igual a 0.738. Los 12 distritos con un Medio IDH tienen un IDH entre 0.7364 y 0.6988
83

Durante el anlisis de la base de datos correspondiente a lo obtenido en la encuesta se encontraron dos estaciones de la empresa mayorista Petroamrica. Una de ellas se defini como red de gestin propia mientras otra se defini como abanderada. Sin embargo estas no se han incluido en el Tabla 53 pues el inters est en el anlisis de las cadenas ms grandes.

108

entras que los 12 distritos con un Bajo IDH son aquellos que tienen un IDH menor o igual a 0.698784. Tal como se muestra en la Tabla 54, las estaciones de servicio de las cadenas mayoristas de PRIMAX y REPSOL YPF se encuentran ubicadas mayoritariamente en los distritos con un IDH Alto e IDH Medio, de acuerdo a la clasificacin descrita, mientras que las estaciones de PETROPER y las estaciones independientes estn sobre representadas en los distritos con un IDH Bajo.

TABLA 54 Distribucin de Estaciones por grupos de distritos clasificados segn el IDH85 (Lima - 2007)
Mayorista Petroper Repsol Primax Pecsa Independientes/ Otros Total Alto IDH 3
18%

Medio IDH 6
35%

Bajo IDH 8
47%

Total 17
100%

17
33%

24
46%

11
21%

52
100%

19
43%

18
41%

7
16%

44
100%

8
30%

10
37%

9
33%

27
100%

15
11%

53
39%

69
50%

137
100%

62
22%

111
40%

104
38%

277
100%

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia

De otro lado, es necesario destacar que las estaciones de servicio privadas como PRIMAX y REPSOL no slo se encuentran ubicadas en los distritos de la capital clasificados en el tercio superior del IDH sino que tambin tienen mayor capacidad de almacenamiento de combustibles que otras estaciones de servicio. Esto nos permite inferir que estaciones como PETROPER y estaciones independientes tienen mayores costos unitarios, pues no aprovechan las economas de escala. En efecto, una mayor capacidad de almacenamiento puede facilitar el acceso a servicios de
84 De acuerdo con el PNUD, el IDH mide el logro medio de un pas en cuanto a tres dimensiones bsicas del desarrollo humano: una vida larga y saludable, los conocimientos y un nivel decente de vida. Por cuanto se trata de un ndice compuesto, el IDH se construye a partir de tres variables: la esperanza de vida al nacer, el logro educacional (alfabetizacin de adultos y la tasa bruta de matriculacin primaria, secundaria y terciaria combinada) y el PIB real per cpita (PPA en dlares). El ingreso se considera en el IDH en representacin de un nivel decente de vida y en reemplazo de todas las opciones humanas que no se reflejan en las otras dos dimensiones. (www.desarrollohumano.org.ar) 85 Otra bandera refiere a las dos estaciones del mayorista Petroamrica. Estas estaciones fueron separadas de las independientes debido a que su inclusin originara inconsistencias en el anlisis de resultados. Asimismo, en las estaciones independientes se pudo detectar la existencia de pequeas redes minoristas de estaciones de servicio como ABA SINGER (5), GRIFO DENNIS (5), GRIFOS ESPINOZA (4), LIVOMARKET (4) entre otras.

109

trasporte con fletes ms reducidos, disminuye la frecuencia en el abastecimiento de combustible y, en consecuencia, genera menores costos operativos86. (Ver Tabla 55).

TABLA 55 Tamao, nmero de surtidores promedio y capacidad de almacenamiento segn marca de bandera
N de rea promedio surtidores y destinada al establecimiento dispensadores (m2/n casos) / n de casos 780 7.4
13 13

Bandera

Capacidad de almacenamiento
(glns/ n de casos)

Petroper Repsol Primax Pecsa Otra bandera Independientes Total

19184
13

1490
48

8.0
51

23488
51

1307
37

7.6
42

25619
42

1030
24 400 2

8.5
26 7 2

24296
26 16250 2

761
132

6.9
143

14652
143

1000
256

7.4
277

19071
277

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia

Por otro lado, los resultados de la encuesta confirman que las empresas mayoristas, como era de esperarse, operan sin controles verticales en sus relaciones con las estaciones independientes (Ver Tabla 56). Sin embargo, se encontraron 20 casos (14%) de estaciones independientes que reportaron estar sujetas a algn control vertical. En contraste, la mayora de estaciones afiliadas operan con controles verticales (74 casos 89%; Ver Tabla 57). La principal modalidad de control vertical ejercido por las empresas mayoristas en su relacin con las estaciones que operan con marca de bandera (afiliadas y concesiones) es la compra exclusiva del combustible distribuido por el mayorista (73 casos). De otro lado, en el caso de las estaciones independientes, las empresas abastecedoras les exigen principalmente la firma de un contrato. (Ver Tablas A2-4, A2-5 y A2-6)

86 Asimismo, como se seal en el primer informe, la inversin en las estaciones de servicio tambin se ha visto explicada por la oferta de servicios complementarios como cajeros automticos, y otros servicios automotrices, as como tambin por la obligacin de cumplir con nuevas normas de seguridad y regulaciones medio ambientales.

110

TABLA 56 Existencia de controles verticales en estaciones de servicio independientes

Mayorista Abastecedor Petroper Repsol Primax Pecsa Otro Mas de 1 No precisa Total 20
14%

Algn Control Vertical 3

18%

Ningn Control Vertical 14

82%

NS / NR

Total 17

2
9%

18
82%

2
9%

22 17 20

3
18%

14
82%

3
15%

17
85%

1
5%

20
91%

1
5%

22 41 4 143
100%

8
20%

32
78%

1
2%

2
50%

2
50%

117
82%

6
4%

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia

TABLA 57 Existencia de controles verticales en estaciones de servicio concesionadas o abanderadas87

Algn Control Vertical 9
75%

Mayorista Abastecedor Petroper Repsol Primax Pecsa Otro Mas de 1 Total

Ningn Control Vertical 2

17%

No precisa 1
8%

Total 12 31 21

30
97%

1
3%

21
100%

12
75%

3
19%

1
6%

16 1 2

1
14%

2
3%

74
89%

7
8%

2
2%

83
100%

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia

87

La encuesta 648 menciona que se abastece 90% Repsol y 10% otro; y la encuesta 2194 se abastece de PetroPer y Repsol.

111

Asimismo, en la mayora de los casos, las empresas mayoristas solo obtienen ingresos derivados de los mrgenes por sus ventas de combustibles a las estaciones concesionadas o abanderadas. Sin embargo, en algunos casos las empresas mayoristas Repsol y Primax reciben tambin un pago por el alquiler de sus instalaciones, como se observa en la Tabla 5888. TABLA 58 Fuentes de ingreso de los mayoristas en su relacin con las estaciones que operan con marca de bandera Nmero de Estaciones de Servicio89
Derecho Repsol Primax Pecsa El distribuidor mayorista recibe un pago por 3 2 el alquiler de sus instalaciones El distribuidor mayorista recibe un porcentaje de las ventas de combustibles 4 3 de la estacin El distribuidor mayorista recibe un pago fijo 3 2 1 por el uso de su marca El distribuidor mayorista solo obtiene 17 12 13 ingresos por sus ventas mayoristas 2 Otra modalidad No precisa 5 3 2 Total 32 21 16 *Este rubro comprende la estacin afiliada de Petroamrica Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia Petroper Otra Bandera* Total 5 7 6 12 1 13 1 55 2 11 83

Por ltimo, llama la atencin que no se observen diferencias con respecto al agente que decide los precios al pblico en las estaciones, considerando las distintas modalidades contractuales observadas. Como se aprecia en el cuadro 10, en la mayora de los casos es el propio administrador o propietario quien toma estas decisiones, sin importar si la estacin ha sido entregada en concesin, es abanderada o afiliada, u opera de manera independiente. Las modalidades contractuales no parecen afectar el rol del mayorista en este terreno. Sin embargo, tambin hay un nmero significativo de estaciones (51) que reportaron que los mayoristas sugieren los precios de venta. Slo en 15 de las 226 estaciones en las que se respondi esta pregunta, las decisiones de precios fueron atribuidas al mayorista. (Ver Tabla 59).

El caso presentado en Otra bandera corresponde a la estacin abanderada de PetroAmrica. La pregunta fuente de esta informacin solo fue desarrollada en el caso que la estacin de servicio tuviera una relacin comercial de tipo concesin o abanderada. Asimismo, es necesario mencionar que las respuestas a esta pregunta fueron mltiples, por lo que el nmero total de estaciones que respondieron, en la parte baja del cuadro, no concuerda con el nmero de respuestas dadas.
89

88

112

TABLA 59 Decisin sobre cambios en los precios segn tipo de relacin comercial
Lo sugiere el Lo decide el Lo decide el mayorista pero administrador mayorista decide el sin sugerencia administrador del mayorista 2
22%

Bandera

Otro / No precisa 1
11%

Total

Concesin Abanderado o Afiliado Otro/Independiente Total 6

8%

6
67%

9
100%

15
20%

43
58%

10
14%

74
100%

9
6%

34
24%

86
60%

14
10%

143
100%

15

51

135

25

226

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia

De otro lado, se encontr que la mayora de los usuarios (56%) no percibe diferencias en los precios y afirma que ellos son iguales en todas las estaciones. Sin embargo, como era de esperarse, el 25% de los usuarios de PRIMAX y REPSOL YPF (29% y 25% respectivamente) respondieron que los precios eran ms altos que en otros establecimientos. Esto podra explicarse por el hecho de que una proporcin comparativamente elevada de las estaciones de servicio de PRIMAX y REPSOL YPF, se encuentran ubicadas en distritos clasificados en el tercio superior del IDH, como se seal anteriormente. (Ver Tabla A2-7). Una de las hiptesis importantes sobre la dimensin del mercado minorista es la segmentacin geogrfica, a travs de la creacin de clusters de estaciones alrededor de las principales arterias por las que fluye el trnsito vehicular. La formacin de estos clusters podra responder al hecho de que los consumidores generalmente adquieren combustibles, en los establecimientos cercanos a las rutas que conectan sus hogares y sus centros laborales. La encuesta realizada confirma que la razn principal (31%) por la que los usuarios deciden comprar combustible en una estacin de servicio determinada es precisamente la cercana a sus casas u oficinas. Tambin debe destacarse que los usuarios de las estaciones que operan con marca de bandera sealaron, entre otras razones importantes para la compra de combustible, la calidad del mismo (32%). Mientras que en el caso de los usuarios encuestados en estaciones independientes, otras razones son la calidad del combustible (13%), el menor precio (13%) y la calidad de la atencin (8%).

113

CAPITULO 6: ASIMETRAS EN LA RESPUESTA DE LOS PRECIOS DE LOS COMBUSTIBLES EN EL PER

6.1. Introduccin y Breve Revisin de la Literatura La formacin de los precios de los combustibles derivados del petrleo ha constituido uno de los tpicos medulares en las discusiones sobre economa energtica durante los ltimos aos en los pases desarrollados (como Estados Unidos, Canad, Alemania, Holanda, e Inglaterra). La importancia del tema radica, en primer lugar, en la alta dependencia en los combustibles que muestran estas economas para sustentar sus actividades productivas y de consumo, lo cual las hace vulnerables a las fluctuaciones de los precios internacionales del petrleo. En segundo lugar, diversos estudios90 han mostrado evidencia sobre la presencia de condiciones de competencia imperfecta en la distribucin domstica de los combustibles, lo cual podra exacerbar los efectos de las fluctuaciones de los precios internacionales del crudo al interior de estas economas. En particular, se ha argumentado que las empresas distribuidoras ejercen su poder de mercado no solamente para establecer precios que, en promedio, se encuentran por encima de sus costos de operacin, sino que inclusive, ante aumentos en sus costos (por ejemplo, ante incrementos en los precios internacionales de los combustibles), ajustan rpidamente sus precios hacia arriba, mientras que, ante reducciones de sus costos, ajusta sus precios lentamente hacia abajo. El ejercicio de este tipo de poltica de fijacin de precios permitira a las empresas en la cadena de distribucin obtener, de manera temporal, ganancias extraordinarias mayores a sus beneficios promedio. La presencia de un ajuste de precios asimtrico entre los precios del petrleo utilizado como insumo (precios de importacin o precios de refinera) y los precios minoristas es conocido en la literatura como el fenmeno de rockets and feathers (Bacon, 1991)91. La preocupacin sobre la formacin de los precios de los combustibles constituye tambin un tema relevante en la agenda de los actores de la poltica energtica en Latinoamrica debido a que la mayora de las economas de esta regin (con excepcin de Venezuela, Bolivia, Ecuador, que constituyen grandes exportadores netos de hidrocarburos tal como se seala en el captulo 3) dependen de las
Vase por ejemplo Borenstein, Cameron y Gilbert (1997); Balke, Brown y Yucel (1998); Bacon (1991); Bettendorf, Van der Geest y Varkevisser (2003); Eckert (2002); as como Kirchgssner and Kbler (1992). 91 El anglisismo hace referencia a la analoga que existira entre velocidad de los incrementos y descensos de los precios minoristas ante cambios de los precios en las etapas superiores de la cadena de distribucin, y la velocidad con la que un cohete asciende al espacio y con la que una pluma desciende desde el cielo al suelo.
90

114

importaciones de crudo para producir productos refinados, por lo cual se ven expuestas a las variaciones de los precios internacionales del petrleo y a las disrupciones de oferta que se suscitan en el mercado internacional del crudo. En vista de ello, algunos gobiernos han implementado diversos mecanismos de atenuacin de la volatilidad de los precios del crudo tales como los fondos de estabilizacin de precios, anuncio de precios referenciales, o esquemas de regulacin de precios internos92. Sin embargo, el estudio del fenmeno de la asimetra en la transmisin de los precios a lo largo de la cadena de distribucin de los combustibles ha sido un fenmeno poco estudiado en la regin. Se ha podido identificar slo tres estudios sobre el particular para el caso de Chile, Argentina, y Per. El estudio de Balmaceda y Soruco (2005) analiza el efecto asimtrico en el traspaso del precio de la gasolina de 93 octanos desde la refinera de Con-Cn (administrada por ENAP) hacia las estaciones de servicio en la ciudad de Santiago de Chile. Los autores, utilizando la informacin recopilada por el Servicio Nacional del Consumidor sobre el precio de la gasolina para una muestra de 50 estaciones de servicio, as como la informacin sobre los precios de refinera, analizan el patrn asimtrico en la respuesta de los precios de las estaciones de servicio ante variaciones de los precios de refinera utilizando un modelo de correccin de errores (ECM93 por sus siglas en ingls). La muestra utilizada por los autores comprende las semanas entre marzo del 2001 y agosto del 2004. Los resultados muestran que, en el largo plazo, existe un coeficiente de transmisin nico. No obstante, en el corto plazo existe asimetra en la transmisin de las seales de precios. Las estimaciones muestran que ante un aumento en el precio de refinera de $1 por litro, las estaciones suben su precio en US$ 1.04 en la primera semana, mientras que frente a una cada de US$ 1, las estaciones de servicio reducen su precio en $0.93. El efecto asimetra resulta significativo durante las 20 semanas que tardan los precios en ajustarse a su equilibrio. La prdida del consumidor para el caso de mercado de Santiago asciende a US$ 0.11 por litro. Por otro lado, Mercuri (2001) lleva a cabo una investigacin sobre el fenmeno de asimetra para el caso argentino. Empleado un ECM para el perodo comprendido entre enero de 1993 y marzo del 2001, el autor analiza el efecto asimtrico en la transmisin de las variaciones del marcador WTI (precio de referencia para el crudo

Vase Gallardo, Vsquez y Bendez (2005), los cuales presentan un anlisis de las polticas de estabilizacin de precios de los combustibles y de regulacin aplicadas en algunos pases de Sudamrica. 93 Una innovacin introducida por los autores en la investigacin es la utilizacin de tcnicas de anlisis de datos de panel aplicadas al anlisis de series de tiempo no estacionarias para una seccin transversal de varias estaciones de servicio.

92

115

del Golfo de Mxico, el cual es utilizado en Sudamrica como marcador internacional) y los precios promedio de dos combustibles en las estaciones de servicios de la ciudad de Buenos Aires: la nafta sper (gasolina de alto octanaje) y el gasoil. Siguiendo lo establecido por Borenstein, Cameron y Gilbert (1997), el autor calcula las funciones acumulativas de ajuste para los dos combustibles mencionados, las cuales permiten observar cmo es que responde cada combustible ante cambios (aumentos y descensos) en el precio del crudo. El autor concluye que los precios de los combustibles en Argentina reaccionan en mayor magnitud y a mayor velocidad ante aumentos en el precio del crudo que ante descensos en el mismo. Asimismo, el autor encuentra evidencia que la asimetra en la respuesta de los precios de los combustibles ante cambios en el precio del crudo es costosa para el consumidor. Ante un incremento de US$ 1 centavo por litro en el precio del crudo, se encuentra que el consumidor argentino pierde US$ 0.44 centavos debido al fenmeno de la asimetra. El autor concluye que el comportamiento de los precios de los combustibles en Argentina pareciera ser consistente con el de un mercado no competitivo, aunque el autor no realiza anlisis adicional alguno para validar esta hiptesis. Finalmente, Vsquez (2005) lleva a cabo una investigacin sobre el fenmeno de rockets and feathers para el caso del mercado de Diesel 2 en el Per. A diferencia de los estudios citados anteriormente, el autor lleva a cabo un anlisis diferenciado sobre el efecto asimtrico en dos eslabones de la cadena de distribucin de combustibles: a) mercado internacional mercado mayorista, y b) mercado mayorista mercado minorista. El autor utiliza informacin mensual sobre los precios mayoristas y minoristas (precios al consumidor) del Diesel 2 (los cuales constituyen precios promedio a nivel nacional), as como la serie mensual del marcador WTI para el perodo comprendido entre enero de 1996 y enero del 2003. Utilizando un modelo ECM para cada segmento, el autor encuentra evidencia significativa de la presencia de asimetras en la transmisin de los precios del Diesel 2 tanto en el segmento mercado internacional mercado mayorista como en el segmento mercado mayorista mercado minorista. Mediante un anlisis de respuesta a impulsos, el autor muestra que ante un incremento de 1% en el precio mayorista, el precio minorista asciende en 1.31% al cabo de 5 meses, mientas que ante una reduccin de 1% en el mismo precio, el precio minorista desciende en 1.09% luego de 5 meses. Por otro lado, ante un incremento de 1% en el precio internacional, el precio mayorista aumenta en 1.1% al cabo de 5 meses. Sin embargo ante una reduccin de 1% en el precio internacional, el precio minorista se reduce slo en 0.7% luego de 5

116

meses. Los resultados del anlisis economtrico sealan que las fuentes de asimetra provendran de ambos segmentos de la industria petrolera en el Per. En este sentido, los factores asociados a la organizacin industrial de la distribucin mayorista y minorista en la cadena de comercializacin del diesel 2 podran explicar las diferencias en la respuesta del precio final ante incrementos o reducciones en los precios en etapas o actividades de la cadena. Una limitacin que muestran los 3 estudios est relacionada al alcance regional del mbito de anlisis. Tanto el estudio de Balmaceda y Soruco (2005) como el trabajo de Mercuri (2001) evalan la presencia del fenmeno rockets and feathers en el mbito de las capitales de Chile y Argentina respectivamente. Ambos estudios toman los precios de una muestra de estaciones de servicio ubicadas en las zonas urbanas. Los trabajos no sealan si la muestra utilizada resulta ser representativa en el espacio geogrfico. En el caso del trabajo de Mercuri (2001) se seala que los datos de precios han sido tomados de las facturas de 3 estaciones de servicio de la empresa Shell, hecho que limita en gran medida el alcance de las conclusiones del estudio. Por lo tanto, los hallazgos de ambos estudios slo son vlidos para las reas geogrficas cubiertas por los mismos, lo cual impide que sus resultados puedan extrapolarse a nivel nacional. Por otro lado, en el caso del trabajo de Vsquez (2005), su alcance es a nivel agregado para el caso del mercado del Diesel 2 debido a que analiza las series de precios promedio a nivel nacional. En este contexto, el principal objetivo de este estudio es medir el grado de ajuste en los precios de los combustibles ante cambios en los precios internacionales, as como evaluar la existencia de eventuales asimetras en los ajustes de los precios minoristas (efecto rockets and feathers) en doce departamentos del Per para el perodo comprendido entre febrero del 2003 y mayo del 2007. En particular, se analizar la presencia de asimetras en el proceso de ajuste de los precios al consumidor de la gasolina de 84 y 90 octanos, as como el diesel 2, frente a variaciones en el principal costo que afronta la cadena de produccin y comercializacin de estos combustibles, que es el precio internacional de los hidrocarburos, medido a travs de los precios de paridad de importacin. Un segundo objetivo de este captulo es medir la magnitud de las potenciales prdidas que pueden estar afrontando los consumidores de combustibles en las regiones del Per debido al fenmeno de la respuesta asimtrica de los precios al consumidor ante variaciones de los precios internacionales. El alcance de ambos objetivos permitir superar las limitaciones observadas en la literatura sobre el fenmeno de ajuste asimtrico en los precios de combustibles

117

dado que la cobertura geogrfica de la presente investigacin se extender a los departamentos con mayor peso econmico por dominio geogrfico (costa, sierra, y selva) en Per. En este sentido, los resultados de la investigacin pueden ser extrapolados a nivel nacional, lo cual permitir validar las recomendaciones de poltica en el mbito regional. Con el propsito de alcanzar estos objetivos, el captulo se divide de la siguiente manera. La Seccin 6.2 describe la metodologa economtrica que se emplear para realizar el anlisis en el grado de ajuste de los precios minoristas regionales ante cambios en los precios internacionales, as como el efecto asimtrico que se presenta en el proceso de transmisin. La Seccin 6.3 describe las fuentes estadsticas y la base de datos utilizada en el estudio. La Seccin 6.4 y 6.5 presenta los resultados del anlisis economtrico aplicado en la medicin del efecto rockets and feathers en cada mercado regional, mientras que la Seccin 6.6 presenta los resultados de la estimacin de las prdidas que asumiran los consumidores debido a la presencia de las asimetras en el ajuste de los precios de los combustibles en cada localidad estudiada. Por ltimo, en la Seccin 6.7 se presentan las conclusiones y comentarios finales.

6.2. Marco Conceptual, Enfoque Economtrico y Metodologa

6.2.1. Marco Economtrico El modelo economtrico que se utilizar para medir el grado de ajuste en los precios de los combustibles ante cambios en los precios internacionales de los hidrocarburos est basado en los trabajos de Borenstein et al. (1997), Balke et al. (1998), Verlinda (2005) y Vsquez (2005), los cuales emplean modelos de correccin de errores (ECM) para medir el efecto asimtrico en la transmisin de los precios de los combustibles. En general, la ecuacin que describe la formacin de los precios en el mercado domstico peruano es expresada mediante una especificacin ARDL (autoregressive distributed lag94) de la siguiente manera:

Pt d = + wt +

n i =0

i Pt u i +

m j =1

j Pt d j + t

(6.1)

94

Vase Greene (2002), Captulo 19, para mayores detalles sobre los modelos ARDL.

118

donde Pt d es el precio del combustible cobrado al consumidor domstico final en el perodo t (que representa el precio downstream ro abajo o precio minorista),

Pt u i es el precio internacional del combustible (medido mediante el precio de paridad

de importacin que constituye el precio upstream ro arriba) en el perodo t-i y t es una variable de tendencia. La incorporacin de esta ltima variable tiene por objeto garantizar que los resultados del anlisis no se encuentren afectados por la omisin de efectos de tendencia omitidos, lo cual resulta relevante para esta investigacin dado que las series de precios que sern utilizadas estn expresadas en trminos nominales, vindose afectadas por la inflacin. La ecuacin (6.1) permite modelar el proceso de formacin de los precios domsticos en funcin de las fluctuaciones de corto plazo en el nivel de precios al consumidor del combustible y sus costos (aproximados mediante los precios internacionales) en perodos pasados. Esta especificacin guarda consistencia con la estructura de la industria de refinacin y la organizacin de la distribucin de los hidrocarburos en el Per que ha sido descrita en la primera parte de este documento, puesto que refleja una configuracin donde las refineras ro arriba toman el precio de paridad de importacin como referente para determinar su poltica de precios en el mercado domstico, la cual es luego transmitida por los comercializadores mayoristas y minoristas a lo largo de la cadena de distribucin ro abajo, hacia los consumidores finales. En este sentido, la especificacin ARDL toma en consideracin el hecho de que la industria de combustibles en el Per es tomadora de precios en el mercado internacional y que las variaciones de precios en el segmento ro arriba de la industria se transmiten mediante la cadena de distribucin y comercializacin hacia el consumidor final. El Grfico 8 ilustra la estructura industrial y la direccin de la transmisin de las variaciones de los precios que se forman en el segmento ro arriba hacia el segmento ro abajo de la cadena de comercializacin de combustibles, las cuales son tomadas en cuenta por el modelo. No obstante, la especificacin ARDL no permite evaluar la relacin de largo plazo que puede existir entre los precios domsticos e internacionales si aquellos presentan un comportamiento no estacionario. Si los precios presentan una raz unitaria y si ambos mantienen una relacin de largo plazo, lo que significa que los precios guardan una relacin de cointegracin, el modelo ARDL en niveles no identifica los coeficientes de la variable que mide los costos separadamente, debido a la presencia de una relacin espuria entre los regresores (Granger y Newbold, 1974).

119

Por otro lado, los regresores y el trmino de error bajo este escenario estarn correlacionados, lo cual hace que la estimacin utilizando el mtodo tradicional de mnimos cuadrados ordinarios genere resultados no deseables en trminos estadsticos.

GRAFICO 8 Estructura Industrial y Transmisin de Precios asumidas en el modelo ARDL

Flujo de Petrleo (nacional o importado) RIO ARRIBA Combustible Importado

Refineras

Pt u

Mayoristas

RIO ABAJO

Minoristas

Pt d

Elaboracin: Propia.

No obstante, es posible resolver estos problemas mediante la aplicacin del teorema de representacin de Engle y Granger (1987), el cual establece que si las series de precios y costos de los combustibles se encuentran cointegradas, la ecuacin (6.1) puede ser reparametrizada con una especificacin que permita controlar el problema del comportamiento no estacionario de las series. En particular, la reparametrizacin se realiza utilizando las siguientes identidades: Pt u = Pt u Pt u 1 y Pt d = Pt d Pt d1 . La nueva especificacin implica transformar un modelo en niveles en uno en primeras diferencias, mediante la sustitucin de Pt d por Pt u + Pt u1 y Pt u por Pt d + Pt d1 en la ecuacin (6.1). Realizando algunas manipulaciones algebraicas se obtiene el siguiente modelo de correccin de errores de repuesta simtrica:

Pt d = 1 + (Pt d1 2 3t 3Pt d1 ) + i =0 i Pt u i +
n

m j =1

j Pt d j + t

(6.2)

La ecuacin (6.2) agrupa las variables en niveles en un trmino de correccin de error que representa el equilibrio de largo plazo:

120

 et 1 = Pt d1 2 3t 4Pt d1

(6.3)

El ECM permite analizar simultneamente tanto la relacin de corto plazo como tambin la de largo plazo que estn presentes en las series de precios. Los

parmetros de las diferencias del precio de paridad de importacin, i , representan el

efecto del ajuste de corto plazo en los precios al consumidor ante un cambio en el

precio internacional del combustible, mientras que los parmetros j miden las
respuestas de corto plazo en el precio al consumidor ante variaciones pasadas de s mismo. El trmino de correccin de error et-1 puede ser interpretado como la desviacin retardada en un perodo del precio al consumidor con respecto a su nivel de equilibrio de largo plazo, el cual est definido por el precio de paridad de importacin Pt u y la tendencia temporal t. Los coeficientes del trmino de correccin de errores surgen de una regresin simple entre el precio al consumidor y el precio de

paridad de importacin. 2 se define como el trmino constante de la ecuacin, 3 mide el efecto de tendencia en la relacin entre los precios, y 4 mide la respuesta
de largo plazo de los precios al consumidor a los cambios en el precio de paridad de importacin95. El coeficiente mide la fraccin de la desviacin entre el equilibrio de corto y largo plazo que se corrige cada mes. Por ejemplo, cuando los precios al consumidor exceden al precio de paridad de importacin en una magnitud mayor a su nivel de largo plazo, se espera que se produzca una presin del precio hacia abajo hasta que se alcance el equilibrio de largo plazo, y por lo tanto el margen de largo plazo. En este sentido, el parmetro cuantifica la velocidad de ajuste del sistema de precios a su nivel de equilibrio de largo plazo. Para que se produzca el ajuste, debe ser negativo. La convergencia al equilibrio es ms rpida en la medida en que tiende a -1. Un valor positivo sera consistente con un sistema en permanente desequilibrio, bajo el cual los precios no convergeran ni en el corto ni en el largo plazo a un nivel de equilibrio. Este tipo de resultado no sera consistente con el hecho observado en los mercados de combustibles, donde se observan precios que convergen a valores de equilibrio luego de que ocurren eventos exgenos que alteran los mercados (Bacon, 1991).
De acuerdo a Balmaceda y Soruco (2005), bajo el supuesto que la funcin de produccin que modela el proceso de comercializacin de combustibles a nivel minorista es de proporciones fijas y los factores productivos para realizar la comercializacin se emplean en la misma proporcin, el valor de este coeficiente depender de la elasticidad precio de la demanda por combustibles y de la intensidad de la competencia perfecta. En particular 4 ser igual a 1 en el caso de competencia perfecta bajo este escenario.
95

121

De acuerdo con Engle y Granger (1987), los parmetros de la ecuacin (6.3) pueden ser estimados utilizando el mtodo de mnimos cuadrados ordinarios en una primera etapa debido a que aquellos sern superconsistentes si es que tanto Pt u y Pt d presentan races unitarias y se encuentran cointegradas. Asimismo, los coeficientes de la ecuacin en diferencias (6.2) pueden ser estimados utilizando el mtodo de mnimos cuadrados ordinarios, debido a que los precios en primeras en diferencias son estacionarios, lo cual garantiza que los resultados de la estimacin sean no espurios (Granger and Newbold, 1974). Bajo este escenario, es posible utilizar pruebas de Wald para evaluar la significancia estadstica de los coeficientes y formular pruebas de hiptesis.

6.2.2. Modelo con Respuesta Asimtrica El modelo anterior supone que la respuesta del precio al consumidor (precio minorista) es la misma si el precio de paridad de importacin sube o baja. Sin embargo, este modelo no es consistente con al evidencia emprica internacional discutida en breve en la Seccin 1, puesto que se observa que los comercializadores minoristas de combustibles suelen responder de un modo diferente ante los incrementos que frente a las reducciones de los precios ro arriba. Con el objeto de evaluar la existencia de un comportamiento asimtrico en la respuesta de los precios minoristas de los combustibles ante variaciones en los precios de paridad de importacin, se generaliza la ecuacin (6.2) siguiendo lo establecido por Borenstein et. al. (1997) con el objeto de distinguir entre cambios positivos (incrementos) y cambios negativos (reducciones) en el precio de paridad de importacin (el precio ro arriba). La especificacin propuesta es la siguiente:
n n Pt d = 1 + (Pt d1 2 3t 3Pt d1 ) + i =0 i+ IPt u i + i =0 i RPt u i +

m j =1

j Pt d j + t (6.4)

donde IPt u representa las variaciones positivas y RPt u las variaciones negativas del precio de paridad de importacin96 en el perodo t. La ecuacin (2.4) permite evaluar la magnitud de la asimetra en la respuesta de los precios minoristas. Los

coeficientes + miden el efecto diferenciado de un incremento en el precio de paridad j de importacin en el precio minorista. En contraste, los coeficientes miden el j
96

Formalmente: IPt u = max{0, Pt u } y RPt u = min{0, Pt u } .

122

efecto diferenciado de una reduccin en el precio de paridad de importacin en el precio minorista. El contraste de la hiptesis nula de simetra en la transmisin de las variaciones del precio de paridad hacia el precio minorista, con la hiptesis alternativa de asimetra, se evala mediante una prueba de nulidad de los parmetros:

Ho : j , + = 0 vs. H1 : , + 0 j j j

(6.5)

Otra herramienta que se utiliza en la literatura para estudiar la existencia de asimetras son las funciones de respuesta a impulsos (IRF por sus siglas en ingls). La IRF mide el cambio estimado en el precio minorista en el perodo t+i despus de un cambio en S/. 1 por una sola vez en el precio internacional ocurrido en el perodo t. La IRF se denota como Ft + i cuando se mide el efecto de un incremento en el precio de + paridad de importacin y Ft i cuando se mide el efecto de una reduccin del precio de + paridad internacional97. Es posible calcular las funciones de respuesta acumulada a impulsos, mediante la suma acumulada de las funciones Ft + i y Ft i respectivamente: + +

A1+ = F1+
+ A2 = F1+ + F2+ + A3 = F1+ + F2+ + F3+

A1 = F1
A2 = F1 + F2 A3 = F1 + F2 + F3

M
+ AT =

M
AT =

t =1 t

F+

t =1 t

El efecto asimtrico ser significativo si las IRF acumuladas At++ i y At+ i difieren entre s98.

6.2.3. Estimando los costos incurridos por los consumidores frente a la asimetra Si la hiptesis sobre la presencia de un patrn de respuesta asimtrica en los precios minoristas de los combustibles ante cambios en sus precios internacionales es vlida para el caso peruano, resulta relevante para los propsitos de este estudio estimar los costos incurridos por los consumidores peruanos debido a la existencia de
97 Ntese que las IRF son funciones no lineales de los parmetros de la ecuacin (2.4) debido a la existencia del trmino de correccin de errores. Consltese Borenstein et al. (1997) para mayores detalles sobre este tipo de fucnciones. 98 El Mtodo Delta ser utilizado para estimar los intervalos de confianza de las funciones de respuesta a impulsos acumuladas. Los intervalos de confianza permitirn evaluar la significancia estadstica de estas funciones.

123

este patrn. Siguiendo el enfoque propuesto por Borenstein et. al. (1997), el costo que asumiran los consumidores debido a la existencia del fenmeno de la asimetra se puede medir aproximadamente mediante la integral de la diferencia entre las dos IRF acumuladas de ajuste:

Costo para el Consumidor =

i =0

(A

+ i

Ai ) di

(6.6)

Si se considera una aproximacin lineal a esta funcin, el costo constituye simplemente la diferencia entre las reas bajo las IRF acumuladas durante el perodo de evaluacin del efecto asimtrico (t = 0, t = 1, t = n).

6.2.4. mbito del Estudio Con el objeto de estudiar el fenmeno rockets and feathers en los mercados de combustibles lquidos en el Per, en este estudio se consider conveniente analizar la presencia del efecto asimtrico en la transmisin de los precios en diferentes localidades del pas, en vez de focalizar el anlisis (tal como hacen la mayora de los estudios internacionales sobre la materia) en una sola ciudad, en una sola regin, o en el pas como un todo. Esta aproximacin es conveniente puesto que permite evaluar las particularidades del fenmeno de la asimetra que se pueden presentar en cada regin. Asimismo, el enfoque permite evitar el sesgo de agregacin que se genera cuando se utilizan series agregadas de precios a nivel nacional. Otra ventaja de esta aproximacin es que permite evaluar el costo que asumen los consumidores en cada mercado regional debido al fenmeno de la asimetra. Finalmente, la cobertura geogrfica del estudio permitir extender los resultados del anlisis al mbito nacional. El estudio analizar el fenmeno de la asimetra en la transmisin de las variaciones de los precios de los combustibles en 12 departamentos del pas: Ancash, Arequipa, Cajamarca, La Libertad, Ica, Junn, La Libertad, Lima, Iquitos, Piura, San Martn, y Ucayali. La seleccin de estas regiones responde al hecho que en ellas se concentra gran parte de la actividad econmica del pas (turismo, pesca, minera, manufactura, y comercio), y se aglomera gran parte de la poblacin del Per, hechos que hacen que estas regiones sean mercados relevantes para la medicin del efecto asimtrico. Asimismo, los departamentos seleccionados se localizan en las tres

124

regiones naturales del pas99, lo cual permite contar con una

buena cobertura

geogrfica a nivel nacional. Por otro lado, se analizarn en este estudio los precios de los principales combustibles lquidos comercializados a nivel nacional: gasolina de 84 octanos, gasolina de 90 octanos, y diesel 2.

6.2.5. Metodologa La metodologa de anlisis emprico que se utilizar en este estudio comprende los siguientes pasos. En primer lugar, se realizar un anlisis descriptivo de las series de precios minoristas y los precios de paridad de importacin mediante el uso de grficos, estadsticos descriptivos, y el clculo de coeficientes de correlacin. Ello permitir caracterizar el comportamiento de las series de precios y evaluar preliminarmente la existencia de algn tipo de asociacin entre las variables. En segundo lugar, se evaluar la estacionariedad de las series de precios mediante el uso de la prueba de raz unitaria DF-GLS propuesta por Elliot, Rothenberg y Stock (1996). De existir evidencia sobre el comportamiento no estacionario de las series, se proceder a evaluar la existencia de una relacin de largo plazo entre las series de precios minoristas y los precios de paridad de importacin, mediante la prueba de cointegracin bivariada propuesta por Engle y Granger (1987). La ecuacin de cointegracin a estimar es la siguiente:

Pt d = 2 + 3t + 4Pt d + et

(6.7)

Si el trmino de error de esta expresin et resulta estacionario, puede concluirse, de acuerdo a los autores, que las series de precios se encuentran cointegradas (es decir, mantienen una relacin de largo plazo alrededor de la tendencia). Luego, para cada tipo de combustible y para cada mercado regional se proceder a estimar la ecuacin (6.4) en dos etapas. En primer lugar, se estimar mediante Mnimos Cuadrados Ordinarios la ecuacin (6.3) para estimar el trmino de correccin de error, y luego se estimar la ecuacin (6.4) utilizando el estimador del trmino de correccin obtenido en la primera etapa. Una vez estimado el modelo, se proceder a evaluar las hiptesis planteadas en la expresin (6.5), con el objeto de determinar la presencia del fenmeno rockets

99

a) Regin Costa: Lima, Piura, Ica, y La Libertad; b) Regin Sierra: Ancash, Arequipa, Cajamarca, Cusco, y Huancayo; c) Regin Selva: Iquitos, San Martn, y Ucayali.

125

and feathers en cada departamento analizado. Posteriormente, se estimarn las funciones acumuladas de respuesta a impulsos para evaluar la significancia de la magnitud de las asimetras en la respuesta de los precios minoristas en cada mercado regional, segn tipo de combustible. Finalmente, se proceder a estimar las prdidas asumidas por los consumidores en cada mercado regional debido al fenmeno de la asimetra.

6.3. Bases de Datos y Anlisis Descriptivo

6.3.2. Datos Estadsticos La informacin utilizada en este estudio consiste en los precios al consumidor y los precios de paridad de importacin de las gasolinas de 84 y 90 octanos, as como del diesel 2. El precio al consumidor constituye una variable proxy del precio minorista del combustible, mientras que el precio de paridad de importacin representa una variable proxy del precio internacional en el segmento ro arriba de la industria de hidrocarburos peruana (refinacin y comercializacin mayorista). La frecuencia de los datos es mensual y comprende el perodo transcurrido entre el mes de febrero del 2003 y el mes de mayo del 2007. La informacin de precios al consumidor proviene de dos fuentes. La primera proviene del Sistema de Control de Ordenes de Pedido y el Sistema FACILITO (SCOP - FACILITO) que administra el Organismo Supervisor de la Inversin en Energa y Minera (OSINERGMIN). El sistema SCOP FACILITO recopila informacin de precios de lista de los combustibles lquidos que cobran las estaciones de servicio a los consumidores a nivel nacional. La Gerencia de Hidrocarburos Lquidos del OSINERGMIN publica en su portal corporativo los precios promedio de los combustibles por departamento100 desde noviembre del 2005 (fecha en que empez a funcionar el sistema SCOP FACILITO) hasta diciembre del 2007. Para completar las series de precios, se utilizaron los ndices de precios al consumidor de los combustibles de las regiones seleccionadas que son publicados por el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) en su portal de Internet101. El uso de estos precios es una medida apropiada de los precios al consumidor, lo cual resulta

http://www.osinerg.gob.pe/osinerg/hidro/boletinPrecios.htm http://iinei.inei.gob.pe/iinei/indices/ . Debe precisarse que los ndices de precios regionales calculados por el INEI corresponden a las capitales de los departamentos.
101

100

126

conveniente para medir las prdidas que asumen los consumidores, valoradas a los precios finales que ellos pagan por galn de combustible. En relacin a los datos sobre los precios de paridad de importacin de los combustibles seleccionados, aquellos se tomaron de las publicaciones de la Gerencia Adjunta de Regulacin Tarifaria del OSINERGMIN sobre los precios referenciales, las cuales se encuentran disponibles en su portal de Internet102.

6.3.3. Anlisis Descriptivo de los Datos Los siguientes grficos muestran la evolucin de las series de precios minoristas y los precios de paridad de importacin por tipo de combustible y por regin geogrfica. Los estadsticos descriptivos de las series de precios utilizadas en el estudio se muestran en el Anexo 3. El anlisis descriptivo de los datos muestra que las series de precios de los combustibles muestran una marcada asociacin a travs del tiempo. La tendencia de estos precios es creciente durante el perodo de estudio. Como puede observase en los grficos, la evolucin de los precios minoristas de los combustibles en cada regin sigue en cierta medida el patrn de los precios de paridad de importacin, aunque se observan algunas diferencias en el comportamiento de los precios por tipo de combustible y por regin. Esta observacin sugerira que los precios minoristas regionales de los combustibles en el Per seran influenciados de manera significativa por las variaciones de los precios internacionales. En este sentido, los cambios en los precios de paridad se transmitiran en un solo sentido, ro abajo, en la cadena de comercializacin de hidrocarburos.

102

http://www2.osinerg.gob.pe/gart.htm. De acuerdo al OSINERMIN, los Precios de Referencia (PR) de los Combustibles Lquidos determinados por el OSINERGMIN, cuya metodologa de clculo se describe en el citado procedimiento, tienen como base conceptual lo siguiente: a) Representan costos de eficiencia para la sociedad, b) Es el costo de oportunidad que la sociedad tendra que pagar para adquirir un combustible en el mercado externo que satisface las exigencias impuestas a los combustibles nacionales (importacin eficiente), c) Introduce las eficiencias que se obtendran en un Mercado Competitivo.

127

GRAFICO 9 Precios del Diesel 2 en las Regiones de la Costa

12

10

8 Soles / Galn

0
Feb-03 Feb-04 Feb-05 Feb-06 Nov-03 Nov-04 Nov-05 May-03 May-04 May-05 May-06 Nov-06 Feb-07 May-07 Aug-03 Aug-04 Aug-05 Aug-06

Ica

La Libertad

Lima

Piura

PR1

Fuente: INEI, OSINERGMIN. Elaboracin: Propia.

GRAFICO 10 Precios del Diesel 2 en las Regiones de la Sierra

14

12

10 Soles / Galn

4 2

0
Fe b03 M ay -0 3 Au g03 N ov -0 3 Fe b04 M ay -0 4 Au g04 N ov -0 4 Fe b05 M ay -0 5 Au g05 N ov -0 5 Fe b06 M ay -0 6 Au g06 N ov -0 6 Fe b07 M ay -0 7

Ancash

PR1

Arequipa

Cajamarca

Cusco

Junn

Fuente: INEI, OSINERGMIN. Elaboracin: Propia.

128

GRAFICO 11 Precios del Diesel 2 en las Regiones de la Selva

14

12

10 Soles / Galn

8 6

0
b03 M ay -0 3 Au g03 N ov -0 3 Fe b04 M ay -0 4 Au g04 N ov -0 4 Fe b05 M ay -0 5 Au g05 N ov -0 5 Fe b06 M ay -0 6 Au g06 N ov -0 6 Fe b07 M ay -0 7 Fe

PR1

Loreto

San Martn

Ucayali

Fuente: INEI, OSINERGMIN. Elaboracin: Propia.

GRAFICO 12 Precios de la Gasolina de 84 octanos en las Regiones de la Costa

14 12 10 Soles / Galn 8 6 4 2 0
May-03 May-04 May-05 May-06 May-07 Feb-03 Feb-04 Feb-05 Feb-06 Nov-03 Nov-04 Nov-05 Aug-03 Aug-04 Aug-05 Aug-06 Nov-06 Feb-07

Ica

La Libertad

Lima

Piura

PR1

Fuente: INEI, OSINERGMIN. Elaboracin: Propia.

129

GRAFICO 13 Precios de la Gasolina de 84 octanos en las Regiones de la Sierra

14

12 10 Soles / Galn

0
Fe b03 M ay -0 3 Au g03 N ov -0 3 Fe b04 M ay -0 4 Au g04 N ov -0 4 Fe b05 M ay -0 5 Au g05 N ov -0 5 Fe b06 M ay -0 6 Au g06 N ov -0 6 Fe b07 M ay -0 7

Ancash

PR1

Arequipa

Cajamarca

Cusco

Junn

Fuente: INEI, OSINERGMIN. Elaboracin: Propia.

GRAFICO 14 Precios de la Gasolina de 84 octanos en las Regiones de la Selva

14 12

10 Soles / Galn 8 6

4 2

0
M ay Au g03 N ov -0 3 Fe b04 M ay -0 4 Au g04 N ov -0 4 Fe b05 M ay -0 5 Au g05 N ov -0 5 Fe b06 M ay -0 6 Au g06 N ov -0 6 Fe b07 M ay -0 7 Fe b-0 3 03

PR1

Loreto

San Martn

Ucayali

Fuente: INEI, OSINERGMIN. Elaboracin: Propia.

130

GRAFICO 15 Precios de la Gasolina de 90 octanos en las Regiones de la Costa

16 14 12 Soles / Galn 10 8 6 4 2 0
Feb-03 Feb-04 Feb-05 Feb-06 Nov-03 Nov-04 Nov-05 May-03 May-04 May-05 May-06 Nov-06 Feb-07 May-07 Aug-03 Aug-04 Aug-05 Aug-06

Ica

La Libertad

Lima

Piura

PR1

Fuente: INEI, OSINERGMIN. Elaboracin: Propia.

GRAFICO 16 Precios de la Gasolina de 90 octanos en las Regiones de la Sierra

16 14 12 10 8 6 4 2 0
Fe b03 M ay -0 3 Au g03 N ov -0 3 Fe b04 M ay -0 4 Au g04 N ov -0 4 Fe b05 M ay -0 5 Au g05 N ov -0 5 Fe b06 M ay -0 6 Au g06 N ov -0 6 Fe b07 M ay -0 7

Soles / Galn

Ancash

PR1

Arequipa

Cajamarca

Cusco

Junn

Fuente: INEI, OSINERGMIN. Elaboracin: Propia.

131

GRAFICO 17 Precios de la Gasolina de 90 octanos en las Regiones de la Selva

16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00
Fe b03 M ay -0 3 Au g03 N ov -0 3 Fe b04 M ay -0 4 Au g04 N ov -0 4 Fe b05 M ay -0 5 Au g05 N ov -0 5 Fe b06 M ay -0 6 Au g06 N ov -0 6 Fe b07 M ay -0 7

Soles / Galn

PR1

Loreto

San Martn

Ucayali

Fuente: INEI, OSINERGMIN. Elaboracin: Propia.

La fuerte asociacin entre los precios es corroborada por las correlaciones entre ellos, las cuales resultan elevadas tanto para el caso de las series en niveles como en el caso de las series en primeras diferencias (las cuales miden las variaciones de los precios por mes). Vase la Tabla 60.

TABLA 60 Correlaciones entre los Precios Minoristas y los Precios de Paridad de Importacin*
Ciudades
Correlaciones entre Precios de Paridad de Importacin y Precios al Consumidor (Precios en Niveles) Correlaciones entre Precios de Paridad de Importacin y Precios al Consumidor (Precios en Primeras Diferencias)

Gasolina 90 Ancash Arequipa Cajamarca Cusco Ica Junn La Libertad Lima Loreto Piura San Martn Ucayali 0.9007 0.8995 0.8995 0.8995 0.9007 0.8834 0.8994 0.8995 0.9032 0.8993 0.4953 0.9026

Gasolina 84 0.8877 0.8879 0.8869 0.8875 0.8875 0.8875 0.8875 0.8875 0.8858 0.8875 0.8873 0.8735

Diesel 2 0.9417 0.9362 0.9410 0.9412 0.9399 0.9431 0.9411 0.9431 0.9574 0.9431 0.9431 0.9387

Gasolina 90 0.5227 0.5229 0.5229 0.5229 0.5223 0.6022 0.5248 0.5229 0.4423 0.5214 0.2847 0.4393

Gasolina 84 0.5826 0.5841 0.5814 0.5821 0.5832 0.5832 0.5832 0.5832 0.4947 0.5825 0.5823 0.5433

Diesel 2 0.1783 0.1672 0.1673 0.1617 0.1608 0.1846 0.1661 0.1846 0.5130 0.1844 0.1832 0.4717

* Precio de Paridad Importacin: Precio de Referencia PR1 publicado por el OSINERGMIN. Elaboracin: Propia.

Debe destacarse que las correlaciones en niveles pueden tener poco sentido estadstico en caso las series de precios presenten un comportamiento no estacionario (Granger y Newbold, 1974). Sin embargo, las correlaciones de las series de precios en

132

primeras diferencias resultan una mejor aproximacin a la medicin de la asociacin lineal entre los precios, cuando estos ltimos presentan un comportamiento no estacionario. De acuerdo al cuadro anterior, existe una importante correlacin entre las variaciones de los precios minoristas de las gasolinas y sus precios de paridad de importacin, lo cual constituye un indicio que los cambios en los precios minoristas estn vinculados a las fluctuaciones en los precios ro arriba. No obstante, es necesario extender el anlisis mediante el uso de la metodologa descrita en la Seccin 6.2 para confirmar estas aseveraciones. Un hecho estilizado relevante que se observa analizando los estadsticos descriptivos de la series de precios, es que la variabilidad de los precios ro arriba es mayor a la variabilidad de los precios ro abajo. Los coeficientes de variacin de las series de precios, que se presentan en el Anexo 3, muestran que los precios de paridad de importacin presentan una mayor volatilidad en comparacin con los precios minoristas regionales. La menor volatilidad de los precios minoristas regionales es un indicio de la presencia de rezagos en el proceso de ajuste de estos precios ante cambios en los precios ro arriba. En otras palabras, existira un mecanismo lento de ajuste de los precios minoristas ante shocks en los precios ro arriba. Para finalizar esta seccin, debe mencionarse que una parte de la diferencia entre los precios de los combustibles en las distintas regiones y los precios de paridad de importacin es explicada por los tributos aplicados a los combustibles finales103 y por las exoneraciones tributarias que gozan las regiones de la selva peruana. Otra parte es explicada por los mrgenes comerciales aplicados por los agentes de la cadena de comercializacin de combustibles que operan en cada regin (distribuidores mayoristas y minoristas), as como por los costos de transporte (fletes) del combustible entre localidades. En otras palabras, la diferencia observada entre los precios minoristas y los precios de paridad de importacin es explicada por factores tributarios, por factores geogrficos asociados a la distancia entre las regiones analizadas y los centros de abastecimiento, as como por las condiciones de competencia en cada mercado regional de combustibles.

Los impuestos aplicados a los combustibles son: impuesto al rodaje (8% del valor neto aplicado slo a las gasolinas), el impuesto selectivo al consumo (ISC, impuesto regulado por el Ministerio de Economa y Finanzas), y el Impuesto General a las Ventas (IGV, 19% del valor del precio que incluye el impuesto al rodaje de ser el caso y el ISC).

103

133

6.4. Resultados

6.4.1. Pruebas de Raz Unitaria Con el objeto de evaluar la existencia de relaciones de largo plazo entre las series de precios que permitan analizar el fenmeno de la asimetra en la respuesta de los precios bajo un modelo de correccin de errores, es necesario, como primer paso, evaluar si las series de precios presentan un comportamiento no estacionario. Para llevar a cabo este anlisis, se utiliza el mtodo Dickey-Fuller-GLS propuesto por Elliot et. al. (1996) que considera dos tipos de pruebas: a) la primera incluye como variable exgena una constante, b) la segunda incluye una constante y una tendencia lineal como elementos exgenos. Los resultados de este anlisis se presentan en las Tablas 61 y 62. Los resultados de las pruebas DF-GLS muestran que en todos los casos, no se rechaza la hiptesis de la presencia de una raz unitaria en las series. De particular inters son los resultados presentados en la Tabla 62, puesto que ellos dan soporte para aceptar la presencia de una tendencia lineal y una raz unitaria en las series de precios. No incluir una tendencia lineal en la ecuacin (6.1) constituira un error de especificacin importante teniendo en cuenta la evidencia mostrada por las pruebas DF-GLS. Por lo tanto, la ecuacin (6.4) puede constituir una especificacin adecuada para modelar la relacin entre los precios minoristas y los precios de paridad de importacin si es que las series de precios se encuentran cointegradas. Esta hiptesis ser evaluada en la siguiente seccin.

TABLA 61 Pruebas de Raz Unitaria para los Precios de los Combustibles Analizados Variable Exgena: Constante
Departamentos Ancash Arequipa Cajamarca Cusco Ica Junin La Libertad Lima Loreto Piura San Martn Ucayali PR1 Precio Diesel 2 0.612 0.494 0.768 0.537 0.424 0.371 0.328 0.155 0.204 0.401 0.447 0.599 -0.740 Rezago ptimo 0 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 0 Precio Gasolina 84 0.178 0.340 0.557 0.491 0.256 0.271 -0.241 -0.146 0.285 0.199 -0.116 0.363 -0.778 Rezago ptimo 0 0 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 0 Precio Gasolina 90 0.408 0.565 0.785 0.669 0.423 0.490 0.381 0.163 0.373 0.394 0.037 0.811 -0.829 Rezago ptimo 0 0 1 1 1 1 1 0 1 0 1 1 0

Prueba de Raz Unitaria de Elliott-Rothenberg-Stock (1996). Valor Crtico al 99%: -2.61. Valor Crtico al 95%: -1.94. Rezago ptimo seleccionado con el criterio de Schwartz. Ho: existe un raz unitaria. Elaboracin Propia.

134

TABLA 62 Pruebas de Raz Unitaria para los Precios de los Combustibles Analizados Variable Exgena: Constante y Tendencia
Departamentos Ancash Arequipa Cajamarca Cusco Ica Junin La Libertad Lima Loreto Piura San Martn Ucayali PR1 Precio Diesel 2 -1.335 -2.161 -2.037 -2.191 -2.048 -2.116 -2.027 -1.911 -1.892 -0.927 -1.456 -3.044 -2.014 Rezago ptimo 0 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 1 0 Precio Gasolina 84 -1.944 -1.576 -2.102 -2.191 -2.121 -2.262 -2.112 -2.050 -2.117 -1.119 -1.866 -2.869 -2.782 Rezago ptimo 1 0 1 1 1 1 0 1 1 0 1 1 0 Precio Gasolina 90 -2.054 -2.375 -2.536 -2.453 -2.432 -2.578 -2.379 -2.214 -2.295 -1.275 -2.077 -2.991 -2.918 Rezago ptimo 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 0

Prueba de Raz Unitaria de Elliott-Rothenberg-Stock (1996). Valor Crtico al 99%: -3.77. Valor Crtico al 95%: -3.19. Rezago ptimo seleccionado con el criterio de Schwartz. Ho: existe una raz unitaria. Elaboracin Propia.

6.4.2. Pruebas de Cointegracin Una vez validada la hiptesis de la presencia de un comportamiento no estacionario en las series de precios, es relevante para los objetivos del estudio evaluar la presencia de cointegracin entre estas series. Para este fin, se estim la relacin de largo plazo definida por la ecuacin (6.7) para cada tipo de combustible en cada mercado regional y se utiliz la prueba de cointegracin bivariada propuesta por Engle y Granger (1987). La evaluacin de la estacionariedad del trmino de error es efectuada mediante la aplicacin de la prueba DF GLS utilizada anteriormente. Los resultados de este procedimiento se presentan a continuacin.

135

TABLA 63 Pruebas de Cointegracin entre los precios minoristas y los precios de paridad de importacin
Departamentos Ancash Arequipa Cajamarca Cusco Ica Junn La Libertad Lima Loreto Piura San Martn Ucayali Diesel 2 G84 Rezago t-estadstico t-estadstico Optimo -2.5918 -2.7279 -1.7928 -3.0481 -2.7931 -3.1865 -3.2781 -2.7148 -1.7147 -2.1843 -2.1358 -1.6522
** *** * *** *** *** *** *** * ** ** *

G90 Rezago Optimo 3 0 1 3 1 3 0 0 3 16 1 1 t-estadstico -1.8731 -2.4545 -1.9462 -2.6388 -1.8490 -2.2952 -2.0627 -2.0723 -2.1885 -1.8033 -2.5121 -2.8369
* ** ** *** * ** ** ** ** * ** ***

Rezago Optimo 0 1 1 3 0 3 0 0 0 15 1 1

0 0 0 0 0 0 3 0 0 0 1 0

-1.8530 -1.7327 -1.8557 -1.8890 -2.1499 -1.6471 -2.1441 -1.9719 -1.8654 -1.7423 -1.9524 -2.4114

* * * * ** * ** ** * * ** **

Prueba de Raz Unitaria de Elliott-Rothenberg-Stock (1996). Valor Crtico al 99%: -2.61. Valor Crtico al 95%: -1.94. Valor Crtico al 10%: 1.61. * significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Rezago ptimo seleccionado con el criterio de Schwartz. Ho: No existe cointegracin entre los precios de paridad de importacin y los precios al consumidor. Elaboracin: Propia.

Los resultados de la prueba de cointegracin sealan que los precios minoristas y los precios de paridad de importacin de los combustibles resultan cointegrados en todos los departamentos. En este sentido, puede decirse que la ecuacin (6.7) constituye la relacin de largo plazo que vincula a los precios ro arriba y ro abajo a lo largo del tiempo. Asimismo, el comportamiento dinmico de los precios en el corto plazo puede representarse mediante el modelo de correccin de errores que la ecuacin (6.4) representa. Por lo tanto, el modelo de correccin de errores es adecuado para los datos disponibles. Con estos resultados, es posible estimar la ecuacin (6.4) para cada combustible en cada departamento bajo estudio, lo cual hace posible la evaluacin del efecto asimtrico en la respuesta de los precios minoristas en cada regin. Las secciones subsiguientes presentan los resultados de este ejercicio para cada departamento.

6.4.3. Resultados para el caso de Lima La Tabla 64 muestra los resultados de las estimaciones de las ecuaciones de largo plazo para el caso del departamento de Lima.

136

TABLA 64 Relaciones de Largo Plazo para los precios minoristas y los precios de paridad de importacin en el caso de Lima
Variables
Constante
t-estat.

Diesel 2 7.1404
44.2877

Gasolina 84 7.5014
23.7539

Gasolina 90 8.7650
26.8383

Precio Paridad Importacin

t-estat.

0.3609
8.2867

0.5170
6.1133

0.4387
5.2173

Tendencia
t-estat.

0.0242
6.0219

0.0172
2.8034

0.0291
4.3032

Aj - R2

SEC
Err. Est. Regressin

0.9216 2.9004 0.2433

0.7821 8.4042 0.4141

0.8221 9.0809 0.4305

Elaboracin: Propia.

Las estimaciones muestran que el traspaso de las variaciones de los precios de paridad de importacin hacia los precios minoristas es imperfecto en el largo plazo. Los coeficientes de traspaso de largo plazo para el diesel 2, la gasolina de 84 octanos y la gasolina de 90 octanos son estimados en 0.36, 0.52 y 0.53 respectivamente. Ellos pueden interpretarse como el efecto marginal de un incremento de 1 sol en los precios de paridad de importacin sobre los precios minoristas que se manifiesta en el largo plazo. Por ejemplo, ante un incremento de 1 sol en los precios de paridad, los precios minoristas del diesel 2, y las gasolinas de 84 y 90 octanos se incrementarn en 36, 52 y 53 centavos respectivamente una vez que los precios se ajusten a su nuevo nivel equilibrio de largo plazo. Por otro lado, se observa que los coeficientes de la tendencia lineal son significativos, lo cual seala que el equilibrio de largo plazo de los precios se determina a lo largo de una tendencia temporal. Sin embargo, la pendiente de la tendencia es pequea por lo que el efecto de tendencia en la relacin de largo plazo es slo moderado. Por otro lado, la Tabla 65 presenta los resultados de la estimacin de la ecuacin de correccin de errores para el caso de Lima. El nmero de rezagos en los modelos de correccin estimados en este documento es tres de acuerdo a lo sugerido por Borenstein et. al. (1997). Este nmero de rezagos permite controlar por la presencia de correlacin serial en el trmino de error. Asimismo, el cuadro muestra los estadsticos de White y Breusch Godfrey LM con el propsito de evaluar si los errores presentan heteroscedasticidad y autocorrelacin serial respectivamente. Finalmente, el cuadro presenta los resultados de las pruebas de Wald para evaluar la

137

presencia del efecto asimtrico en la respuesta de los precios minoristas. Los cuadros que presentan los resultados de los modelos de correccin de errores para el caso de los siguientes departamentos presentan la misma informacin. De acuerdo a los resultados presentados en la Tabla 65, puede observarse que los parmetros de ajuste son negativos y significativos, lo cual es una evidencia de que existe un mecanismo de correccin de los precios minoristas a sus niveles de equilibrio cuando ocurren variaciones en los precios ro arriba. Sin embargo, el mecanismo de correccin de errores es lento debido a que las velocidades de ajuste en los tres mercados analizados son cercanas a cero: -0.2076, -0.1623, y -0.1932 para el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos respectivamente. Con relacin a las pruebas de heteroscedasticidad y autocorrelacin, aquellas sealan que los errores del modelo se encuentran bien comportados. Asimismo, el ajuste de los modelos, medido mediante el R2 ajustado, es adecuado para este tipo de especificaciones. En relacin a la presencia del efecto asimtrico, las pruebas de Wald permiten validar la hiptesis de asimetra positiva y negativa en la respuesta de los precios minoristas en el caso del diesel 2 y la gasolina de 90 octanos. En contraste, la asimetra en el caso de la gasolina de 84 octanos sera positiva solamente. En este sentido las alzas en los precios ro arriba de la gasolina de 84 octanos, seran relevantes para explicar el comportamiento asimtrico en la respuesta de los precios minoristas de este combustible. El anlisis de la hiptesis de asimetra en el patrn de ajuste de los precios minoristas requiere, adems, del estudio de las funciones de respuesta acumuladas, tanto para alzas como bajas en los precios ro arriba; en otras palabras, la respuesta estimada de los precios minoristas frente a un aumento (descenso) por una sola vez de 1 sol por galn en el precio ro arriba para los meses siguientes a la variacin hasta que los precios minoristas alcanzan su nuevo nivel de equilibrio de largo plazo en el caso de Lima. El anlisis de respuesta a impulsos se lleva a cabo para el caso del disel 2, as como las gasolinas de 90 y 84 octanos.

138

TABLA 65 Modelos de Correccin de Errores estimados para el caso de Lima

Variables Constante
t-estat.

Diesel 2 0.0116
0.3130

Gasolina 84 -0.0510
-0.9694

Gasolina 90 -0.0515
-1.0020

error (t-1)
t-estat.

-0.2076 **
-2.1533
t (-)

-0.1623 **
-2.0794

-0.1932 ***
-2.5946

Precio Upstream
t-estat.

0.2337 ***
2.7344

0.2911 ***
2.4453

0.3425 ***
3.7547

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(-)

0.1433
1.6019

0.0596
0.4188

-0.0995
-0.9389

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(-)

0.0627
0.8146

0.0315
0.3225

0.0488
0.6151

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(-)

-0.0711
-1.0252

-0.0396
-0.4027

-0.1134
-1.3698

Precio Upstream
t-estat.

(+)

0.0936
1.1714

0.2558 ***
3.2550

0.2669 ***
3.2213

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(+)

0.0098
0.1091

0.0991
1.0664

0.0646
0.6982

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(+)

0.2204 ***
2.2432

0.2726 ***
2.3612

0.3031 ***
3.0117

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(+)

0.0637
0.6037

0.0361
0.2967

-0.1423
-1.2785

Precio Downstream
t-estat.

t-1

0.0893
0.5214

-0.0281
-0.1604

0.1779
1.0449

Precio Downstream
t-estat.

t-2

0.0648
0.3973

0.2414
1.4956

0.3117 *
1.9114

Precio Downstream
t-estat.

t-3

0.1547
0.9698

0.1752
1.1689

0.2465
1.5774

Aj - R2

SEC Err. Est. Regressin Breusch-Godfrey LM

p-value

0.3106 0.5163 0.1215 4.8075

0.1864

0.4877 0.9005 0.1604 2.6224

0.4536

0.4964 1.0278 0.1714 1.6868

0.6399

White - Heteroscedasticidad
p-value 2 Wald Asimetria Incremento Precio p-value 2 Wald Asimetria Reduccin Precio p-value

20.3749
0.6753

22.6253
0.5420

18.0371
0.8012

7.9514 *
0.0934

24.0538 ***
0.0001

25.8535 ***
0.0000

10.7363 **
0.0297

6.5386
0.1624

15.4382 ***
0.0039

*significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Elaboracin: Propia.

Diesel 2 El siguiente grfico presenta las funciones de respuesta acumulada y sus respectivos intervalos de confianza al 90% para el caso del diesel 2 durante un perodo de 6 meses.

139

Grfico 18 Respuesta del Precio Minorista del Diesel 2 ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Lima
0.70 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

Un aumento de un sol en el precio cobrado ro arriba resulta en un aumento de 10 centavos en el precio al consumidor final durante el primer mes, mientras que la respuesta estimada a una cada en el precio ro arriba es de 23 centavos. El precio minorista en ambos escenarios converger a su nivel de equilibrio de largo plazo. Ambas respuestas resultan ser significativas dado que sus intervalos de confianza no incluyen al cero. Lo que resulta interesante en este caso es que la respuesta ante una reduccin del precio ro arriba es mayor a la respuesta ante un incremento del mismo, durante los primeros 3 meses. Este fenmeno puede deberse al hecho que los precios al consumidor del diesel 2 son, hasta cierto punto, controlados por el gobierno puesto que ste ha tendido a reducir el impuesto selectivo al consumo para atenuar el impacto de la subida de los precios ro arriba (especialmente, cuando ocurren abruptas subidas en el precio internacional del petrleo). Sin embargo, el efecto de este tipo de poltica slo se mantendra en el corto plazo, puesto que luego del cuarto mes, la respuesta ante la cada en el precio ro arriba resulta menor a la respuesta ante un incremento del mismo. Con el propsito de ilustrar mejor la presencia del fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 19 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Asimismo, se presenta la diferencia acumulada, la cual mide imperfectamente el costo/ahorro acumulado por mes que asumiran/obtendran los consumidores debido a la asimetra en la respuesta de los 140

precios minoristas. Una medida exacta de este costo para todo el perodo de prediccin se obtiene utilizando la ecuacin (2.6) (la aplicacin de esta frmula se llevara a cabo ms adelante en este documento).

Grfico 19 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso del Diesel 2 en Lima Diferencia
0.20 0.10
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 1 -0.20 -0.30 -0.40 -0.50 -0.60 -0.70 -0.80 2 3 4 5 6

0.00 1 -0.10 -0.20 -0.30 -0.40

Meses

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el primer mes es igual a -14 centavos. Esto implica que, frente a un aumento de 1 sol en el precio ro arriba, el precio minorista, en promedio, se ajusta en 14 centavos menos que cuando se produce una cada en el precio ro arriba. En este sentido la asimetra resulta favorable para el consumidor. La asimetra favorable desaparece entre el tercer y quinto mes (los intervalos de confianza incluyen al cero) y luego se torna desfavorable para el consumidor en el sexto mes. Por otro lado, la funcin de diferencias acumuladas muestra que ante un shock que incrementa en un sol el precio del diesel 2 ro arriba, los consumidores en Lima obtendran ahorros de costos debido a la asimetra favorable que se presenta en los primeros perodos. Sin embargo, a partir del quinto mes de ocurrido el shock, los ahorros obtenidos resultan ser no significativos.

Gasolina de 84 octanos Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos, el Grfico 20 presenta las funciones de respuesta a impulsos con sus respectivos intervalos de confianza.

141

Grfico 20 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 84 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Lima

1.20

Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba"
Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

La grfico muestra que la respuesta del precio minorista de la gasolina de 84 octanos ante un incremento (disminucin) en un sol por galn del precio ro arriba es simtrica en los primeros 2 meses luego de ocurrida la subida. No obstante, luego del cuarto mes las respuestas se tornan asimtricas, siendo superior la respuesta ante una subida en el precio ro arriba. Este resultado es un indicio de que las respuestas en este mercado tardan en manifestarse debido al proceso de ajuste inherente en el sistema de precios que se produce con rezagos. Este patrn se puede observar mejor si se analizan los grficos de las diferencias y diferencias acumuladas de las funciones de respuesta que se presentan en el Grfico 21.

Grfico 21 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 84 octanos en Lima Diferencia
0.50 0.40 0.30
Soles / Galn
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 1 2 3
Meses

0.20 0.10 0.00 -0.10 -0.20 1 2 3 4 5 6

Meses

-0.50

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

142

El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta resulta ser insignificante durante los primeros dos meses. En este perodo un incremento o reduccin de un sol en el precio ro arriba produce casi la misma respuesta. Sin embargo, la diferencia resulta significativa a partir del tercer mes en adelante. Por otro lado, el segundo grfico muestra que los costos de la asimetra para los consumidores resultar ser significativos a partir del cuarto mes en adelante. Aproximadamente, al cabo de seis meses el consumidor asumira un costo de 1 sol.

Gasolina de 90 octanos En relacin al caso de la gasolina de 90 octanos en el mercado de Lima, el Grfico 22 muestra las funciones de respuesta del precio minorista.

Grfico 22 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 90 octanos ante un un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Lima

1.20 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

En este caso, se observa tambin que no existe un patrn asimtrico significativo en la respuesta del precio minorista durante los dos primeros meses. Esta situacin se revierte a partir del tercer mes cuando se observa que las funciones de respuesta difieren significativamente, dominando el efecto del incremento en el precio ro arriba. El Grfico 23 muestra la diferencia y diferencia acumulada de las funciones de respuesta.

143

Grfico 23 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 90 octanos en Lima Diferencia
0.60 0.50 0.40
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 1 2 3
Meses

0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 1 -0.20 2 3

Meses

-0.50

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta es no significativa al 10% durante los dos primeros meses debido a que su intervalo de confianza contiene al cero en este perodo. Sin embargo, la diferencia se vuelve significativamente distinta de cero desde el tercer mes en adelante, lo cual pone en evidencia que el efecto asimtrico tardo en aparecer al menos dos meses en este mercado. Los consumidores de gasolina de 90 octanos asumiran costos positivos como consecuencia de la asimetra luego de tres meses de ocurrido el shock de precios ro arriba. En sntesis, el fenmeno de respuesta asimtrica en los precios del diesel 2, as como de las gasolinas de 84 y 90 octanos en el departamento de Lima resulta ser significativo. La asimetra resulta ser favorable a los consumidores en el caso de diesel 2 durante los primeros 5 meses de ocurrido un shock de precios en el segmento superior de la industria de combustibles. En contraste, la asimetra tarda en hacerse evidente al menos dos meses en el caso del mercado de gasolinas, perodo durante el cual la respuesta de los precios minoristas resulta ser simtrica. Sin embargo, la asimetra se torna adversa para los consumidores luego del tercer mes de ocurrido el shock de precios ro arriba.

6.4.4. Resultados para el caso de Arequipa La Tabla 66 muestra los resultados de las estimaciones de las ecuaciones de largo plazo para el caso del departamento de Arequipa. Las estimaciones muestran que el traspaso de las variaciones de los precios de paridad de importacin hacia los precios minoristas no es instantneo. Los coeficientes de traspaso de largo plazo para

144

el diesel 2, la gasolina de 84 octanos y la gasolina de 90 octanos son calculados en 0.33, 0.35 y 0.31 respectivamente, algo mayores respecto a los coeficientes estimados para el caso de Lima. Ellos pueden interpretarse como el efecto marginal de un incremento de 1 sol en los precios de paridad de importacin sobre los precios minoristas de los combustibles en Arequipa que se manifiesta en el largo plazo. Por ejemplo, ante un incremento de 1 sol en los precios de paridad, los precios minoristas del diesel 2, y las gasolinas de 84 y 90 octanos se incrementarn en 33, 35 y 31 centavos respectivamente una vez que los precios se ajusten a su nuevo nivel equilibrio de largo plazo. Adems, se observa que los coeficientes de la tendencia lineal son significativos, lo cual seala que el equilibrio de largo plazo de los precios se determina tambin en este caso a lo largo de una tendencia temporal. Sin embargo, la pendiente de la tendencia es pequea por lo que el efecto de tendencia en la relacin de largo plazo es tambin slo moderado en este caso.

TABLA 66 Relaciones de Largo Plazo para los precios minoristas y los precios de paridad de importacin en el caso de Arequipa
Variables
Constante
t-estat.

Diesel 2 5.8720
31.2302

Gasolina 84 6.5255
17.9872

Gasolina 90 7.9238
20.2827

Precio Paridad Importacin

t-estat.

0.3393
6.6813

0.3511
3.6138

0.3139
3.1202

Tendencia
t-estat.

0.0577
12.3020

0.0644
9.1444

0.0789
9.7484

Aj - R2

SEC
Err. Est. Regressin

0.9542 3.9446 0.2837

0.8814 11.0914 0.4758

0.8969 12.9944 0.5150

Elaboracin: Propia.

La Tabla 67 presenta los resultados de la estimacin de la ecuacin de correccin de errores para el caso de Arequipa. Puede notarse que los parmetros de ajuste en este caso son negativos y significativos, hecho que constituye una evidencia de que existe un mecanismo que corrige las desviaciones de los precios minoristas de sus niveles de equilibrio ante variaciones en los precios ro arriba.

145

TABLA 67 Modelos de Correccin de Errores estimados para el caso de Arequipa

Variables Constante
t-estat.

Diesel 2 -0.0072
-0.1746

Gasolina 84 -0.0705
-1.0891

Gasolina 90 -0.0537
-0.7751

error (t-1)
t-estat.

-0.2975 ***
-2.6572
(-)

-0.2077 ***
-2.3674

-0.2204 ***
-2.4980

Precio Upstream t
t-estat.

-0.1072
-1.1554

-0.1251
-0.8561

-0.0324
-0.2724

Precio Upstream t-1

t-estat.

(-)

0.0864
0.8694

0.0727
0.4591

0.0555
0.4520

Precio Upstream t-2

t-estat.

(-)

-0.1174
-1.3521

-0.1583
-1.3149

-0.0696
-0.6670

Precio Upstream t-3

t-estat.

(-)

0.1246
1.5301

0.1305
1.0776

0.0627
0.5845

Precio Upstream t
t-estat.

(+)

0.2435 ***
2.7385

0.3038 ***
3.2751

0.2270 **
2.2134

Precio Upstream t-1

t-estat.

(+)

-0.0947
-0.9181

-0.0425
-0.4100

-0.0118
-0.1094

Precio Upstream t-2

t-estat.

(+)

0.1490
1.3015

0.1967
1.5096

0.2605 **
2.0874

Precio Upstream t-3

t-estat.

(+)

-0.0880
-0.7530

-0.0300
-0.2242

-0.0240
-0.1843

Precio Downstream
t-estat.

t-1

0.3981 ***
2.4276

0.4529 ***
2.5499

0.4379 ***
2.4336

Precio Downstream
t-estat.

t-2

-0.2214
-1.4469

-0.2297
-1.2763

-0.1654
-0.9200

Precio Downstream
t-estat.

t-3

0.3511 ***
2.4494

0.3807 ***
2.2867

0.3379 **
1.9885

Aj - R2

SEC Err. Est. Regressin Breusch-Godfrey LM

p-value

0.4122 0.6307 0.1342 4.5443

0.2084

0.3783 1.2976 0.1925 5.6580

0.1295

0.2914 1.7124 0.2212 4.6547

0.1989

White - Heteroscedasticidad
p-value 2 Wald Asimetria Incremento Precio p-value 2 Wald Asimetria Reduccin Precio p-value

27.5094
0.2813

28.4637
0.2410

23.4774
0.4918

10.1378 **
0.0382

16.9764 ***
0.0020

10.7261 **
0.0298

6.0399
0.1962

3.5593
0.4689

1.0490
0.9023

* significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Elaboracin: Propia.

Sin embargo, el mecanismo de correccin de errores funciona de una manera lenta debido a que las velocidades de ajuste son cercanas a cero: -0.2975, -0.2077, y -0.2204 para el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos respectivamente. Estos coeficientes resultan ser mayores a aquellos estimados para el caso de Lima, por lo que las desviaciones de los precios minoristas de sus niveles de equilibrio en Arequipa se corregiran algo ms rpido que aquellas que se producen en el mercado de Lima. Con relacin a las pruebas de heteroscedasticidad y autocorrelacin, aquellas sealan que los errores de los modelos se encuentran bien comportados.

146

Adems, el ajuste de los modelos, medido mediante el R2 ajustado, es adecuado para este tipo de especificaciones. En relacin a la presencia del efecto asimtrico en los mercados de combustibles de Arequipa, las pruebas de Wald permiten validar slo la hiptesis de asimetra positiva en la respuesta de los precios minoristas en el caso del diesel 2 y la gasolina de 90 octanos. En este sentido slo las alzas en los precios ro arriba de los combustibles en Arequipa seran relevantes para explicar el comportamiento asimtrico en la respuesta de los precios minoristas. En lo que sigue, se realizar el anlisis de las funciones de respuesta acumulada de los precios minoristas de los combustibles ante una variacin de un sol en los precios ro arriba para el caso de Arequipa. Este ejercicio permitir verificar si el patrn de ajuste de los precios minoristas es asimtrico cuando ocurren alzas o bajas en los precios ro arriba, as como permitir evaluar si la asimetra resulta favorable o no para los consumidores de combustibles en Arequipa.

Diesel 2 El siguiente grfico presenta las funciones de respuesta acumulada y sus respectivos intervalos de confianza al 90% para el caso del diesel 2 durante un perodo de 6 meses. Un aumento de un sol en el precio cobrado ro arriba resulta en un aumento de 25 centavos en el precio al consumidor final durante el primer mes, mientras que la respuesta estimada frente una cada en el precio ro arriba es de -11 centavos. La respuesta ante un incremento en el precio aguas arriba resulta ser significativa dado que sus intervalos de confianza no incluyen al cero en cada punto de prediccin. En el caso de la respuesta ante una reduccin del precio aguas arriba, sta resulta ser significativa excepto en el segundo mes cuando el intervalo de confianza contiene al cero. El patrn asimtrico desaparece desde el quinto debido a que las funciones de respuesta se equiparan a partir de ese perodo.

147

Grfico 24 Respuesta del Precio Minorista del Diesel 2 ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Arequipa

0.60 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 -0.10 -0.20 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI2 3 4 5 6

Con el propsito de ilustrar mejor la presencia del fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 25 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Asimismo, se presenta la diferencia acumulada, la cual mide imperfectamente el costo/ahorro acumulado por mes que asumiran/obtendran los consumidores debido a la asimetra en la respuesta de los precios minoristas. Grfico 25 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso del Diesel 2 en Arequipa Diferencia
0.50 0.40
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40

0.30
Soles / Galn

0.20 0.10 0.00 -0.10 -0.20 1 2 3 4 5 6

0.20 0.00 1 2 3 4 5 6

Meses

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el primer mes es igual a 35 centavos. Esto implica que, frente a un aumento de 1 sol en el precio ro arriba, el precio minorista, en promedio, se ajustan

148

en 35 centavos ms que cuando se produce una cada en el precio ro arriba. En este sentido la asimetra resulta desfavorable para el consumidor en el caso del diesel 2. Este patrn desfavorable desaparece a partir del quinto mes (los intervalos de confianza incluyen al cero) cuando el patrn de respuesta se torna simtrico. Por otro lado, la funcin de diferencias acumuladas muestra que ante un shock que incrementa en un sol el precio del diesel 2 ro arriba, los consumidores en Arequipa incurriran en costos adicionales debido a la asimetra desfavorable que se presenta en los primeros perodos. Los costos seran asumidos por los consumidores a lo largo de los primeros seis meses luego de ocurrido el shock.

Gasolina de 84 octanos Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos, el Grfico 26 presenta las funciones de respuesta a impulsos con sus respectivos intervalos de confianza.

Grfico 26 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 84 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Arequipa

1.00
Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 1 -0.20 -0.40 Meses luego del cambio de precios "ro arriba"
Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

El grfico muestra que la respuesta del precio minorista de la gasolina de 84 octanos ante un incremento (disminucin) en un sol por galn del precio ro arriba es marcadamente asimtrica luego de ocurrido el shock. El impacto inicial de un incremento en el precio aguas arriba sobre el precio minorista asciende 30 centavos, mientras que el efecto inicial de una reduccin del precio aguas arriba es -12 centavos. La respuesta ante un incremento en el precio aguas arriba es significativa a lo largo del perodo de prediccin, mientras que la respuesta ante una reduccin resulta no

149

significativa durante el segundo, tercer y cuarto mes. Este patrn se puede observar mejor si se analizan los grficos de las diferencias y las diferencias acumuladas de las funciones de respuesta que se presentan en el Grfico 27.

Grfico 27 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 84 octanos en Arequipa Diferencia
0.90 0.80 0.70
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta resulta ser significativa durante el perodo de prediccin, lo cual seala que el efecto asimtrico es importante en este mercado. Por otro lado, el segundo grfico muestra que los costos de la asimetra para los consumidores resultar ser tambin significativos durante los primeros seis meses de ocurrido el shock, por el cual la asimetra resulta ser en este caso desfavorable para los consumidores. Aproximadamente, al cabo de seis meses el consumidor asumira un costo de 1.7 soles debido al fenmeno de la asimetra en el mercado de la gasolina de 84 octanos.

Gasolina de 90 octanos Respecto al caso de la gasolina de 90 octanos en el mercado de Arequipa, el Grfico 28 muestra las funciones de respuesta del precio minorista con sus respectivos intervalos de confianza. En este caso, se observa tambin que existe un patrn asimtrico significativo en la respuesta del precio minorista que se mantiene durante todo el perodo de prediccin. En este caso, la respuesta ante un incremento en el precio aguas arriba domina a la respuesta ante una reduccin del mismo precio.

150

Grfico 28 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 90 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Arequipa

1.00 Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.80

0.60

0.40

0.20

0.00 1 -0.20 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI2 3 4 5 6

El Grfico 29 muestra la diferencia y la diferencia acumulada de las funciones de respuesta.

Grfico 29 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 90 octanos en Arequipa Diferencia
0.70 0.60
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
3.00 2.50
Soles / Galn

0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta es significativa al 10% durante todo el perodo de prediccin debido a que su intervalo de confianza no contiene al cero en este perodo. Ello constituye una evidencia adicional sobre el hecho que el patrn de respuesta asimtrico en este mercado es importante. Asimismo, el segundo grfico seala que los consumidores de gasolina de 90 octanos en Arequipa asumiran costos positivos como consecuencia de la asimetra luego de seis meses de ocurrido el shock de precios aguas arriba.

151

En conclusin, el fenmeno de respuesta asimtrica en los precios del diesel 2, as como de las gasolinas de 84 y 90 octanos en el departamento de Arequipa resulta ser marcadamente significativo. Adems, la asimetra resulta ser desfavorable para los consumidores de combustibles incluso luego de seis meses de ocurrido un shock de precios ro arriba.

6.4.5. Resultados para el caso de Ancash La Tabla 68 muestra los resultados de las estimaciones de las ecuaciones de largo plazo para el caso del departamento de Ancash. Las regresiones muestran que el traspaso de las variaciones de los precios de paridad de importacin hacia los precios minoristas no es instantneo. Los coeficientes de traspaso de largo plazo para el diesel 2, la gasolina de 84 octanos y la gasolina de 90 octanos son calculados en 0.37, 0.47 y 0.44 respectivamente, los cuales resultan ser mayores respecto al caso de Lima y Arequipa. TABLA 68 Relaciones de Largo Plazo para los precios minoristas y los precios de paridad de importacin en el caso de Ancash
Variables
Constante
t-estat.

Diesel 2 6.8693
37.1724

Gasolina 84 7.4974
21.2372

Gasolina 90 8.9272
23.7990

Precio Paridad Importacin

t-estat.

0.3675
7.3623

0.4651
4.9196

0.4391
4.5461

Tendencia
t-estat.

0.0422
9.1569

0.0394
5.7426

0.0509
6.5452

Aj - R2

SEC
Err. Est. Regressin

0.9400 3.8103 0.2789

0.8351 10.5028 0.4630

0.8630 11.9798 0.4945

Elaboracin: Propia.

Ellos pueden interpretarse como el efecto marginal de un incremento de 1 sol en los precios de paridad de importacin sobre los precios minoristas de los combustibles en Ancash que se manifiesta en el largo plazo. Por ejemplo, ante un incremento de 1 sol en los precios de paridad, los precios minoristas del diesel 2, y las gasolinas de 84 y 90 octanos se incrementarn en 37, 47 y 44 centavos respectivamente una vez que los precios se ajusten a su nuevo nivel equilibrio de largo plazo. Asimismo, los coeficientes de la tendencia lineal son significativos, lo cual seala que el equilibrio de largo plazo de los precios se determina tambin en este

152

caso a lo largo de una tendencia temporal. Sin embargo, la pendiente de la tendencia es pequea por lo que el efecto de tendencia en la relacin de largo plazo es tambin slo moderado en este caso. La Tabla 69 presenta los resultados de la estimacin de la ecuacin de correccin de errores para el caso de Ancash. Puede notarse que los parmetros de ajuste en este caso son negativos y significativos, resultado que es necesario para asegurar la existencia de un mecanismo que corrija las desviaciones de los precios minoristas de sus niveles de equilibrio ante variaciones en los precios aguas arriba. Sin embargo, el mecanismo de correccin de errores funciona de una manera lenta debido a que las velocidades de ajuste son cercanas a cero: -0.2330, -0.2107, y 0.2854 para el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos respectivamente. Con relacin a las pruebas de heteroscedasticidad y autocorrelacin, aquellas sealan que los errores de los modelos se encuentran bien comportados. Adems, el ajuste de los modelos, medido mediante el R2 ajustado, es adecuado para este tipo de especificaciones. Con respecto a la presencia del efecto asimtrico en los mercados de combustibles de Ancash, las pruebas de Wald obtienen resultados mixtos. En el caso del diesel 2, la evidencia seala que el efecto de las reducciones de precios aguas arriba resulta ser significativo mas no as el efecto de los incrementos de precios. Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos slo se valida la hiptesis de asimetra positiva en la respuesta de los precios minoristas, mientras que en el caso de la gasolina de 90 octanos ambos tipos de efectos (subidas o bajadas de los precios aguas arriba) son significativos. En lo que sigue, se realizar el anlisis de las funciones de respuesta acumulada de los precios minoristas de los combustibles ante una variacin de un sol en los precios ro arriba para el caso de Ancash. Este ejercicio permitir verificar si el patrn de ajuste de los precios minoristas es asimtrico cuando ocurren alzas o bajas en los precios ro arriba, as como permitir evaluar si la asimetra resulta favorable o no para los consumidores de combustibles en Ancash.

153

TABLA 69 Modelos de Correccin de Errores estimados para el caso de Ancash

Variables Constante
t-estat.

Diesel 2 -0.0068
-0.1598

Gasolina 84 -0.0644
-1.0278

Gasolina 90 -0.0874
-1.3183

error (t-1)
t-estat.

-0.2330 ***
-2.4401
(-)

-0.2107 ***
-2.7321

-0.2854 ***
-3.4451

Precio Upstream t
t-estat.

0.2931 ***
2.8793

0.2374 *
1.7294

0.3358 ***
2.9458

Precio Upstream t-1

t-estat.

(-)

0.0446
0.4131

-0.0451
-0.3035

-0.1603
-1.3613

Precio Upstream t-2

t-estat.

(-)

-0.0480
-0.5411

-0.0448
-0.3943

-0.0428
-0.4361

Precio Upstream t-3

t-estat.

(-)

-0.1568 *
-1.9297

-0.1606
-1.3973

-0.2228 **
-2.1612

Precio Upstream t
t-estat.

(+)

0.0683
0.7203

0.2902 ***
3.4378

0.2889 ***
3.0997

Precio Upstream t-1

t-estat.

(+)

0.0540
0.5323

0.0118
0.1245

-0.0002
-0.0019

Precio Upstream t-2

t-estat.

(+)

0.1933 *
1.6315

0.1405
1.1607

0.2271 **
1.9729

Precio Upstream t-3

t-estat.

(+)

0.0197
0.1675

-0.0557
-0.4522

-0.1309
-1.1142

Precio Downstream
t-estat.

t-1

0.0397
0.2303

0.0840
0.4858

0.1839
1.1085

Precio Downstream
t-estat.

t-2

0.0589
0.3490

0.3104 *
1.8594

0.3167 *
1.9240

Precio Downstream
t-estat.

t-3

0.2235
1.3735

0.3337 *
1.9557

0.4722 ***
2.6697

Aj - R2

SEC Err. Est. Regressin Breusch-Godfrey LM

p-value

0.2055 0.7067 0.1421 1.6390

0.6506

0.3526 1.1164 0.1786 0.4024

0.9398

0.3538 1.4088 0.2006 3.3082

0.3465

White - Heteroscedasticidad
p-value 2 Wald Asimetria Incremento Precio p-value 2 Wald Asimetria Reduccin Precio p-value

7.4189
0.9995

19.8857
0.7033

16.4653
0.8706

3.4312
0.4884

15.9354 ***
0.0031

15.4959 ***
0.0038

9.4806 *
0.0501

4.3090
0.3658

11.6731 **
0.0200

* significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Elaboracin: Propia.

Diesel 2 El siguiente grfico presenta las funciones de respuesta acumulada y sus respectivos intervalos de confianza al 90% para el caso del diesel 2 durante un perodo de 6 meses.

154

Grfico 30 Respuesta del Precio Minorista del Diesel 2 ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Ancash

0.70 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

Un aumento de un sol en el precio cobrado ro arriba resulta en un aumento de 7 centavos en el precio al consumidor final durante el primer mes, mientras que la respuesta estimada frente una cada en el precio ro arriba es de 29 centavos. La respuesta ante un incremento en el precio aguas arriba resulta ser significativa dado que sus intervalos de confianza no incluyen al cero en cada punto de prediccin. En el caso de la respuesta ante una reduccin del precio aguas arriba, sta resulta ser tambin significativa. El patrn de respuesta asimtrico tiende a revertirse durante el perodo de prediccin. En los primeros meses, el efecto de una reduccin en el precio aguas arriba dominara al efecto de un incremento en el mismo precio. Esta situacin se revertira a partir del tercer mes donde el impacto de un incremento del precio aguas arriba sera el dominante. Con el propsito de ilustrar mejor la presencia del fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 31 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Asimismo, se presenta la diferencia acumulada, la cual mide imperfectamente el costo/ahorro acumulado por mes que asumiran/obtendran los consumidores debido a la asimetra en la respuesta de los precios minoristas.

155

Grfico 31 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso del Diesel 2 en Ancash Diferencia
0.40 0.30 0.20
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
1.00 0.80 0.60
Soles / Galn

0.10 0.00 -0.10 -0.20 -0.30 -0.40

Meses

0.40 0.20 0.00 -0.20 1 -0.40 -0.60 -0.80

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el primer mes es igual a -22 centavos. Esto implica que, frente a un aumento de 1 sol en el precio ro arriba, el precio minorista, en promedio, se ajustan en 22 centavos menos que cuando se produce una cada en el precio ro arriba. En este sentido la asimetra resulta favorable para el consumidor en los primeros meses. Este patrn favorable desaparece a partir del cuarto mes cuando el patrn de respuesta se torna adverso para el consumidor. Por otro lado, la funcin de diferencias acumuladas muestra que ante un shock que incrementa en un sol el precio del diesel 2 ro arriba, los consumidores en Ancash obtendran ahorros adicionales debido a la asimetra favorable que se presenta en los primeros perodos. Sin embargo, los beneficios de la asimetra resultaran insignificantes a partir del tercer mes luego de ocurrido el shock. En este sentido, el fenmeno de la asimetra sera poco significativo debido a la presencia de la reversin del efecto durante el perodo de prediccin, lo cual es consistente con los resultados de las pruebas de Wald para el caso del diesel 2.

Gasolina de 84 octanos Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos, el Grfico 32 presenta las funciones de respuesta a impulsos con sus respectivos intervalos de confianza.

156

Grfico 32 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 84 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Ancash

1.00 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

La grfico muestra que las respuestas ante un incremento o reduccin en el precio aguas arriba son significativas a lo largo del perodo de prediccin. Asimismo, el grfico permite observar que la respuesta del precio minorista de la gasolina de 84 octanos ante un incremento (disminucin) en un sol por galn del precio ro arriba es casi simtrica durante los primeros meses luego de ocurrido el shock104. El impacto inicial de un incremento en el precio aguas arriba sobre el precio minorista asciende a 29 centavos, mientras que el efecto inicial de una reduccin del precio aguas arriba es 23 centavos. Luego de dos meses, las funciones de respuesta difieren significativamente, dominando la respuesta ante incrementos en el precio aguas arriba, hacindose relevante el efecto asimtrico. Este patrn se puede observar mejor si se analizan los grficos de las diferencias y las diferencias acumuladas de las funciones de respuesta que se presentan en el Grfico 33. El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta no resulta ser significativa durante los dos primeros meses de prediccin, lo cual seala que el efecto asimtrico no es importante en este mercado en los primeros meses luego del shock de precios aguas arriba. No obstante, el efecto asimtrico se hace significativo desde el tercer mes puesto que la diferencia de las funciones de respuesta es distinta de cero al 90 por ciento de confianza. Por otro lado, el segundo grfico muestra que los costos de la asimetra para los consumidores resultan ser

104

Ntese que los intervalos de confianza de ambas respuesta se cruzan en los primeros dos meses por lo cual no se puede rechazar la hiptesis de igual de las respuestas en este caso.

157

estadsticamente nulos en los primeros meses luego de ocurrido el shock de precios. Sin embargo, los costos se tornan significativos a partir del tercer mes, por el cual la asimetra resulta ser en este caso desfavorable para los consumidores. Aproximadamente, al cabo de seis meses los consumidores asumiran un costo de 1.5 soles debido al fenmeno de la asimetra en el mercado de la gasolina de 84 octanos.

Grfico 33 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 84 octanos en Ancash Diferencia
0.60 0.50 0.40
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
2.50 2.00
Soles / Galn

1.50 1.00 0.50 0.00

0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 1 2 3

Meses

1 -0.50

3
Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

Gasolina de 90 octanos Respecto al caso de la gasolina de 90 octanos en el mercado de Ancash, el Grfico 34 muestra las funciones de respuesta del precio minorista con sus respectivos intervalos de confianza. En este caso, se observa tambin que existe un patrn de respuesta simtrico en la respuesta del precio minorista durante los dos primeros meses. Esta situacin cambia a partir del tercer cuando la asimetra en la respuesta de los precios se torna significativa. En este caso, a partir del tercer mes la respuesta ante un incremento en el precio aguas arriba domina a la respuesta ante una reduccin del mismo precio.

158

Grfico 34 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 90 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Ancash
1.20 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 0 1 2 3 4 5 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

El Grfico 35 muestra la diferencia y la diferencia acumulada de las funciones de respuesta.

Grfico 35 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 90 octanos en Ancash Diferencia
0.70 0.60 0.50
Soles / Galn
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50

0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 1 -0.20 2 3

Meses

0.00 -0.50 1 2 3
Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta no es significativa al 10% durante los primeros dos meses del perodo de prediccin debido a que su intervalo de confianza contiene al cero en este perodo. Ello constituye una evidencia adicional sobre el hecho que el patrn de respuesta simtrico en este mercado es importante durante los primeros meses luego de ocurrido un shock aguas arriba. Sin embargo, la diferencia se torna positiva y significativa desde el tercer mes, lo cual pone de manifiesto que el efecto asimtrico tarda en manifestarse al menos dos meses. Asimismo, el segundo grfico seala que los consumidores de 159

gasolina de 90 octanos en Arequipa asumiran costos positivos como consecuencia de la asimetra a partir del tercer mes luego de ocurrido el shock de precios aguas arriba. En conclusin, el fenmeno de respuesta asimtrica en los precios de las gasolinas de 84 y 90 octanos en el departamento de Ancash resulta ser significativo, pero el mismo muestra un retardo de al menos dos meses para manifestarse. Adems, la asimetra resulta ser desfavorable para los consumidores de combustibles a partir del tercer mes. En el caso del diesel 2, la asimetra resulta menos significativa debido a la reversin en los patrones de respuesta de los precios.

6.4.6. Resultados para el caso de Cajamarca La Tabla 70 muestra los resultados de las estimaciones de las ecuaciones de largo plazo para el caso del departamento de Cajamarca. Las estimaciones muestran que el traspaso de las variaciones de los precios de paridad de importacin hacia los precios minoristas no es instantneo tambin en este caso. Los coeficientes de traspaso de largo plazo para el diesel 2, la gasolina de 84 octanos y la gasolina de 90 octanos son calculados en 0.30, 0.39 y 0.36 respectivamente. TABLA 70 Relaciones de Largo Plazo para los precios minoristas y los precios de paridad de importacin en el caso de Cajamarca
Variables
Constante
t-estat.

Diesel 2 7.4120
39.8803

Gasolina 84 7.7901
24.9931

Gasolina 90 9.2776
29.0853

Precio Paridad Importacin

t-estat.

0.3002
5.9810

0.3962
4.7470

0.3629
4.4191

Tendencia
t-estat.

0.0425
9.1539

0.0428
7.0653

0.0544
8.2262

Aj - R2

SEC
Err. Est. Regressin

0.9295 3.8542 0.2805

0.8621 8.1870 0.4088

0.8919 8.6629 0.4205

Elaboracin: Propia.

Ellos pueden interpretarse como el efecto marginal de un incremento de 1 sol en los precios de paridad de importacin sobre los precios minoristas de los combustibles en Cajamarca que se manifiesta en el largo plazo. Por ejemplo, ante un incremento de 1 sol en los precios de paridad, los precios minoristas del diesel 2, y las gasolinas de 84 y 90 octanos se incrementarn en 30, 39 y 36 centavos respectivamente una vez que los precios se ajusten a su nuevo nivel equilibrio de largo

160

plazo. Asimismo, los coeficientes de la tendencia lineal son significativos, lo cual seala que el equilibrio de largo plazo de los precios se determina tambin en este caso a lo largo de una tendencia temporal. Sin embargo, la pendiente de la tendencia es pequea por lo que el efecto de tendencia en la relacin de largo plazo es tambin pequeo en este caso. La Tabla 71 presenta los resultados de la estimacin de la ecuacin de correccin de errores para el caso de Cajamarca. Puede notarse que los parmetros de ajuste en este caso son negativos y significativos, resultado que es necesario para asegurar la existencia de un mecanismo que corrija las desviaciones de los precios minoristas de sus niveles de equilibrio ante variaciones en los precios aguas arriba. Sin embargo, el mecanismo de correccin de errores funciona de una manera lenta tambin en este caso debido a que las velocidades de ajuste son cercanas a cero: 0.2380, -0.2367, y -0.3026 para el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos respectivamente. Con relacin a las pruebas de heteroscedasticidad y autocorrelacin, aquellas sealan que los errores de los modelos se encuentran bien comportados. Adems, el ajuste de los modelos, medido mediante el R2 ajustado, resulta ser satisfactorio. Con respecto a la presencia del efecto asimtrico en los mercados de combustibles de Cajamarca, las pruebas de Wald permiten concluir, en primer lugar, que en el caso del diesel 2 no existe evidencia de la presencia de asimetra en la respuesta de los precios minoristas. Con relacin a los casos de las gasolinas de 84 y 90 octanos, la prueba de Wals slo valida la hiptesis de asimetra positiva en la respuesta de los precios minoristas.

161

TABLA 71 Modelos de Correccin de Errores estimados para el caso de Cajamarca

Variables Constante
t-estat.

Diesel 2 0.0247
0.6146

Gasolina 84 -0.0676
-1.3252

Gasolina 90 -0.0543
-1.0667

error (t-1)
t-estat.

-0.2380 ***
-2.2619
(-)

-0.2367 ***
-2.5834

-0.3026 ***
-3.0796

Precio Upstream t
t-estat.

0.0536
0.5805

0.0125
0.1097

0.1152
1.2731

Precio Upstream t-1

t-estat.

(-)

0.0971
1.0659

0.0208
0.1683

-0.0157
-0.1658

Precio Upstream t-2

t-estat.

(-)

0.0530
0.6445

-0.0271
-0.2737

-0.0260
-0.3131

Precio Upstream t-3

t-estat.

(-)

0.0203
0.2661

0.0189
0.1928

-0.0388
-0.4580

Precio Upstream t
t-estat.

(+)

0.1382
1.6180

0.2454 ***
3.2649

0.2111 ***
2.6773

Precio Upstream t-1

t-estat.

(+)

0.0393
0.4069

0.1237
1.4073

0.1153
1.2838

Precio Upstream t-2

t-estat.

(+)

-0.0117
-0.1093

0.1263
1.1351

0.1870 *
1.8309

Precio Upstream t-3

t-estat.

(+)

0.0745
0.7210

0.0217
0.1944

-0.0580
-0.5486

Precio Downstream
t-estat.

t-1

0.3378 *
1.9180

0.3015 *
1.7150

0.4480 ***
2.5021

Precio Downstream
t-estat.

t-2

0.0093
0.0511

0.0744
0.4218

0.1098
0.6146

Precio Downstream
t-estat.

t-3

0.0964
0.8059

0.1658
1.3345

0.1361
1.1143

Aj - R2

SEC Err. Est. Regressin Breusch-Godfrey LM

p-value

0.3310 0.6046 0.1314 3.1296

0.3721

0.4861 0.8353 0.1545 5.2451

0.1547

0.5196 0.9994 0.1690 2.4771

0.4795

White - Heteroscedasticidad
p-value 2 Wald Asimetria Incremento Precio p-value 2 Wald Asimetria Reduccin Precio p-value

16.1598
0.8822

24.0734
0.4574

24.9668
0.4076

3.8182
0.4312

17.6644 ***
0.0014

15.1187 ***
0.0045

1.9929
0.7371

0.1543
0.9972

1.7273
0.7858

* significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Elaboracin: Propia.

En lo que sigue, se realizar el anlisis de las funciones de respuesta acumulada de los precios minoristas de los combustibles ante una variacin de un sol en los precios ro arriba para el caso de Cajamarca. Este ejercicio permitir verificar si el patrn de ajuste de los precios minoristas es asimtrico cuando ocurren alzas o bajas en los precios ro arriba, as como permitir evaluar si la asimetra resulta favorable o no para los consumidores de combustibles en Cajamarca.

162

Diesel 2 El siguiente grfico presenta las funciones de respuesta acumulada y sus respectivos intervalos de confianza al 90% para el caso del diesel 2 durante un perodo de 6 meses.

Grfico 36 Respuesta del Precio Minorista del Diesel 2 ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Cajamarca

0.60

Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 0 1 2 3 4 5 Meses luego del cambio de precios "ro arriba"
Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

El grfico permite observar que tanto la respuesta ante un incremento como la respuesta ante una reduccin del precio aguas arriba son estadsticamente iguales, por lo que el fenmeno de la asimetra no existira en el mercado del diesel 2 en Cajamarca. Con el propsito de ilustrar mejor la ausencia del fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 37 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Adems, se presenta la diferencia acumulada, la cual mide imperfectamente el costo/ahorro acumulado por mes que asumiran/obtendran los consumidores debido a la asimetra en la respuesta de los precios minoristas.

163

Grfico 37 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso del Diesel 2 en Cajamarca Diferencia
0.20 0.15 0.10
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
0.80 0.60 0.40
Soles / Galn

0.05 0.00 -0.05 -0.10 -0.15 -0.20

Meses

0.20 0.00 -0.20 -0.40 -0.60

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada no es estadsticamente distinta de cero (los intervalos de confianza incluyen al cero durante todo el perodo de prediccin). Ello implica que el fenmeno rockets and feathers en el mercado del diesel 2 en Cajamarca no es relevante. Ms bien, la evidencia seala que el patrn de respuesta de los precios minoristas ante un shock aguas arriba seria de carcter simtrico. Por otro lado, la funcin de diferencias acumuladas muestra que ante un shock que incrementa en un sol el precio del diesel 2 ro arriba, los consumidores de diesel 2 en Cajamarca no asumiran costos y ni obtendran beneficios adicionales luego del shock.

Gasolina de 84 octanos Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos, el Grfico 38 presenta las funciones de respuesta a impulsos con sus respectivos intervalos de confianza. La grfico muestra que las respuestas ante un incremento o reduccin en el precio aguas arriba son significativas a lo largo del perodo de prediccin. Asimismo, el grfico permite observar que la respuesta del precio minorista de la gasolina de 84 octanos ante un incremento (disminucin) en un sol por galn del precio ro arriba es marcadamente asimtrica durante el perodo de prediccin luego de ocurrido un shock en el precio aguas arriba. El impacto inicial de un incremento en el precio aguas arriba sobre el precio minorista asciende 24 centavos, mientras que el efecto inicial de una reduccin del precio aguas arriba es slo 1 centavo (aunque este valor es estadsticamente igual a cero). Las funciones de respuesta difieren significativamente, dominando la respuesta frente a un incremento en el precio aguas arriba.

164

Grfico 38 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 84 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Cajamarca
0.90 0.80 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 1 2 3 4 5 6

Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

Este patrn se puede observar mejor si se analizan los grficos de las diferencias y las diferencias acumuladas de las funciones de respuesta que se presentan en el Grfico 39.

Grfico 39 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 84 octanos en Cajamarca Diferencia
0.70 0.60
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
3.00 2.50
Soles / Galn

0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta resulta ser significativa durante todo el perodo de prediccin. Ello corrobora que el efecto asimtrico en este mercado es importante. Por otro lado, el segundo grfico muestra que los costos de la asimetra para los consumidores resulta ser estadsticamente distinto de cero durante los seis meses luego de ocurrido el shock de precios aguas arriba. Aproximadamente, al cabo de seis meses los consumidores asumiran un costo de aproximadamente 2 soles debido al fenmeno de la asimetra en el mercado de la gasolina de 84 octanos en Cajamarca.

165

Gasolina de 90 octanos Respecto al caso de la gasolina de 90 octanos en el mercado de Cajamarca, el Grfico 40 muestra las funciones de respuesta del precio minorista con sus respectivos intervalos de confianza. En este caso, se observa tambin que existe un patrn de respuesta asimtrico bastante marcado en la respuesta del precio minorista durante todo el perodo de anlisis. En este caso, la respuesta ante un incremento en el precio aguas arriba domina a la respuesta frente una reduccin del mismo precio.

Grfico 40 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 90 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Cajamarca

1.00 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

El Grfico 41 muestra la diferencia y la diferencia acumulada de las funciones de respuesta.

166

Grfico 41 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 90 octanos en Cajamarca Diferencia
0.70 0.60
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
2.50 2.00
Soles / Galn

0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

1.50 1.00 0.50 0.00

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta es significativa al 10% durante los primeros dos meses perodo de prediccin debido a que su intervalo de confianza no contiene al cero en este perodo. Ello constituye una evidencia adicional sobre el hecho que el patrn de respuesta asimtrico en este mercado es importante luego de ocurrido un shock aguas arriba. Por otro lado, el segundo grfico seala que los consumidores de gasolina de 90 octanos en Cajamarca asumiran costos positivos como consecuencia de la asimetra a partir luego de ocurrido el shock de precios aguas arriba. En sentido, la asimetra sera adversa para los consumidores de este combustible. En conclusin, el fenmeno de respuesta asimtrica en los precios minoristas de las gasolinas de 84 y 90 octanos en el departamento de Cajamarca resulta ser significativo. Asimismo, la asimetra resultara ser desfavorable para los consumidores de gasolinas. En el caso del diesel 2, la evidencia mostrada en este estudio seala que no existiran respuestas asimtricas de precios. Ms bien, el precio minorista del diesel 2 en Cajamarca respondera de manera simtrica ante shocks como consecuencia de los incrementos (reducciones) del precio ro arriba. de precios aguas arriba. En este caso, los consumidores no asumen costos y obtienen ahorros

6.4.7. Resultados para el caso del Cusco La Tabla 72 muestra los resultados de las estimaciones de las ecuaciones de largo plazo para el caso del departamento del Cusco. Las estimaciones muestran que el traspaso de las variaciones de los precios de paridad de importacin hacia los precios minoristas no es de carcter instantneo. Los coeficientes de traspaso de largo plazo para el diesel 2, la gasolina de 84 octanos y la gasolina de 90 octanos son 167

calculados en 0.47, 0.51 y 0.50 respectivamente, los cuales resultan ser mayores respecto a los coeficientes estimados en el caso de los departamentos anteriores. Ellos pueden interpretarse como el efecto marginal de un incremento de 1 sol en los precios de paridad de importacin sobre los precios minoristas de los combustibles en el Cusco que se manifiesta en el largo plazo. Por ejemplo, ante un incremento de 1 sol en los precios de paridad, los precios minoristas del diesel 2, y las gasolinas de 84 y 90 octanos se incrementarn en 47, 51 y 50 centavos respectivamente una vez que los precios se ajusten a su nuevo nivel equilibrio de largo plazo. Asimismo, los coeficientes de la tendencia lineal son significativos, lo cual seala que el equilibrio de largo plazo de los precios se determina tambin en este caso a lo largo de una tendencia temporal. Sin embargo, la pendiente de la tendencia es pequea por lo que el efecto de tendencia en la relacin de largo plazo es pequeo en este caso.

TABLA 72 Relaciones de Largo Plazo para los precios minoristas y los precios de paridad de importacin en el caso del Cusco
Variables
Constante
t-estat.

Diesel 2 5.0988
25.9246

Gasolina 84 5.5370
14.9223

Gasolina 90 6.4336
16.6010

Precio Paridad Importacin

t-estat.

0.4735
8.9131

0.5054
5.0865

0.4969
4.9793

Tendencia
t-estat.

0.0701
14.2715

0.0771
10.6997

0.0972
12.0966

Aj - R2

SEC
Err. Est. Regressin

0.9688 4.3161 0.2968

0.9188 11.6025 0.4866

0.9383 12.7873 0.5108

Elaboracin: Propia.

La Tabla 73 presenta los resultados de la estimacin de la ecuacin de correccin de errores para el caso del Cusco. Puede notarse que los parmetros de ajuste en este caso son negativos y significativos, resultado que es necesario para asegurar la existencia de un mecanismo que corrija las desviaciones de los precios minoristas de sus niveles de equilibrio ante variaciones en los precios aguas arriba. Sin embargo, el mecanismo de correccin de errores funciona de una manera lenta debido a que las velocidades de ajuste son cercanas a cero: -0.3286, -0.1785, y 0.2547 para el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos respectivamente. Con relacin a las pruebas de heteroscedasticidad y autocorrelacin, aquellas sealan que los errores de los modelos se encuentran bien comportados. Adems, el ajuste de

168

los modelos, medido mediante el R2 ajustado, es adecuado para este tipo de especificaciones.

TABLA 73 Modelos de Correccin de Errores estimados para el caso del Cusco

Variables Constante
t-estat.

Diesel 2 0.0168
0.3758

Gasolina 84 -0.0187
-0.2591

Gasolina 90 -0.0543
-0.7765

error (t-1)
t-estat.

-0.3286 ***
-2.9132
(-)

-0.1785 **
-1.9799

-0.2547 ***
-2.8394

Precio Upstream t
t-estat.

0.1842 *
1.6358

0.1542
1.0750

0.1898 *
1.6869

Precio Upstream t-1

t-estat.

(-)

-0.0028
-0.0229

-0.0100
-0.0636

-0.1660
-1.3738

Precio Upstream t-2

t-estat.

(-)

-0.0838
-0.8479

0.0317
0.2437

0.0109
0.1057

Precio Upstream t-3

t-estat.

(-)

-0.1436 *
-1.6632

-0.1624
-1.2546

-0.2011 *
-1.9324

Precio Upstream t
t-estat.

(+)

0.0330
0.3198

0.2803 ***
3.0589

0.3091 ***
3.0904

Precio Upstream t-1

t-estat.

(+)

-0.0189
-0.1735

-0.0811
-0.7678

-0.0542
-0.5007

Precio Upstream t-2

t-estat.

(+)

0.1736
1.4283

0.1090
0.8809

0.1344
1.1930

Precio Upstream t-3

t-estat.

(+)

-0.0245
-0.2001

-0.0196
-0.1562

-0.0906
-0.7652

Precio Downstream
t-estat.

t-1

0.4572 ***
2.5759

0.3012
1.5593

0.3710 **
2.0337

Precio Downstream
t-estat.

t-2

-0.0884
-0.5014

0.1548
0.7985

0.1337
0.6951

Precio Downstream
t-estat.

t-3

0.0437
0.2605

0.1319
0.7307

0.1974
1.0689

Aj - R2

SEC Err. Est. Regressin Breusch-Godfrey LM

p-value

0.3371 0.7542 0.1468 3.4184

0.3315

0.3252 1.1925 0.1846 1.3449

0.7185

0.3635 1.3649 0.1975 1.0745

0.7832

White - Heteroscedasticidad
p-value 2 Wald Asimetria Incremento Precio p-value 2 Wald Asimetria Reduccin Precio p-value

22.7635
0.5338

16.4620
0.8707

13.5024
0.9571

2.2935
0.6820

14.2079 ***
0.0067

12.6066 **
0.0134

4.4908
0.3436

2.6416
0.6195

7.1195
0.1297

* significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Elaboracin: Propia.

En relacin a la presencia del efecto asimtrico en los mercados de combustibles de Cusco, las pruebas de Wald obtienen resultados mixtos. En el caso del diesel 2, la evidencia seala que el efecto asimtrico no resulta ser significativo. Con respecto al caso de la gasolina de 84 y 90 octanos slo se valida la hiptesis de asimetra positiva en la respuesta de los precios minoristas.

169

En lo que resta de esta seccin, se realizar el anlisis de las funciones de respuesta acumulada de los precios minoristas de los combustibles ante una variacin de un sol en los precios ro arriba para el caso del Cusco. Este ejercicio permitir verificar si el patrn de ajuste de los precios minoristas es asimtrico cuando ocurren alzas o bajas en los precios ro arriba, as como permitir evaluar si la asimetra resulta favorable o no para los consumidores de combustibles en Cusco. Diesel 2 El siguiente grfico presenta las funciones de respuesta acumulada y sus respectivos intervalos de confianza al 90% para el caso del diesel 2 durante un perodo de 6 meses.

Grfico 43 Respuesta del Precio Minorista del Diesel 2 ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento del Cusco

0.80

Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 1 2 3 4 5 6

Meses luego del cambio de precios "ro arriba"

Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

Un aumento de un sol en el precio cobrado ro arriba resulta en un aumento de 3 centavos en el precio al consumidor final durante el primer mes (aunque este valor no resulta estadsticamente significativo), mientras que la respuesta estimada frente una cada en el precio ro arriba es de 18 centavos. La respuesta ante un incremento en el precio aguas arriba resulta ser no significativa en el primer mes dado que sus intervalos de confianza incluyen al cero en ese punto de prediccin. No obstante, la respuesta se torna significativa desde el segundo mes. En el caso de la respuesta ante una reduccin del precio aguas arriba, sta resulta ser significativa durante los seis meses luego de ocurrido el shock. El patrn de respuesta asimtrico

170

tiende a revertirse durante el perodo de prediccin. En los primeros meses, el efecto de una reduccin en el precio aguas arriba domina al efecto de un incremento en el mismo precio. Esta situacin se revierte a partir del tercer mes donde el impacto de un incremento del precio aguas arriba sera el dominante. Este comportamiento en las funciones de respuesta es similar la registrado para el caso del mercado del diesel 2 en el departamento de Ancash. Con el propsito de ilustrar mejor la presencia del fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 44 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Asimismo, se presenta la diferencia acumulada, la cual mide imperfectamente el costo/ahorro acumulado por mes que asumiran/obtendran los consumidores debido a la asimetra en la respuesta de los precios minoristas. Grfico 44 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso del Diesel 2 en el Cusco Diferencia
0.60 0.50 0.40 0.30
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
1.20 1.00 0.80 0.60
Soles / Galn

0.20 0.10 0.00 -0.10 1 -0.20 -0.30 -0.40

Meses

0.40 0.20 0.00 -0.20 1 -0.40 -0.60 -0.80

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el primer mes es igual a -15 centavos. Esto implica que, frente a un aumento de 1 sol en el precio ro arriba, el precio minorista, en promedio, se ajustan en 15 centavos menos que cuando se produce una cada en el precio ro arriba. En este sentido la asimetra resulta favorable para el consumidor en los primeros dos meses. Este patrn favorable desaparece a partir del cuarto mes cuando el patrn de respuesta se torna adverso para el consumidor. Por otro lado, la funcin de diferencias acumuladas muestra que ante un shock que incrementa en un sol el precio del diesel 2 ro arriba, los consumidores en el Cusco obtendran ahorros adicionales debido a la asimetra favorable que se presenta en los primeros meses. Sin embargo, los beneficios de la asimetra resultaran insignificantes a partir del tercer mes luego de

171

ocurrido el shock. En este sentido, el fenmeno de la asimetra sera poco significativo debido a la presencia de la reversin del efecto durante el perodo de prediccin, lo cual es consistente con los resultados de las pruebas de Wald para el caso del diesel 2. Este mismo resultado ha sido hallado en el caso del mercado del diesel 2 del departamento de Ancash.

Gasolina de 84 octanos Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos, el Grfico 45 presenta las funciones de respuesta a impulsos con sus respectivos intervalos de confianza.

Grfico 45 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 84 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento del Cusco

0.90 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

La grfico muestra que las respuestas ante un incremento o reduccin en el precio aguas arriba son significativamente diferentes de cero a lo largo del perodo de prediccin. Asimismo, el grfico permite observar que la respuesta del precio minorista de la gasolina de 84 octanos ante un incremento (disminucin) en un sol por galn del precio ro arriba es casi simtrica durante los primeros meses luego de ocurrido el shock105. El impacto inicial de un incremento en el precio aguas arriba sobre el precio minorista asciende a 28 centavos, mientras que el efecto inicial de una reduccin del precio aguas arriba es 15 centavos. Luego de dos meses, las funciones de respuesta difieren marginalmente en trminos estadsticos debido al leve cruce de los intervalos
105

Ntese que los intervalos de confianza de ambas respuesta se cruzan en los primeros dos meses por lo cual no se puede rechazar la hiptesis de igual de las respuestas en este caso.

172

de confianza de las funciones de respuesta. Sin embargo, la respuesta ante incrementos en el precio aguas arriba domina a la respuesta ante reducciones del mismo precio durante todo el perodo de prediccin, lo cual lleva a pensar que la respuesta relevante en este mercado resulta ser aquella que proviene de los incrementos en el precio ro arriba (tal como sugiere la prueba de Wald). El patrn de respuesta asimtrico se puede observar mejor si se analizan los grficos de las diferencias y las diferencias acumuladas de las funciones de respuesta que se presentan en el Grfico 46.

Grfico 46 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 84 octanos en el Cusco Diferencia
0.60 0.50 0.40
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 1 2 3
Meses

0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 -0.20 1 2 3

Meses

-0.50 90% CI

Diferencia

Costo

90% CI

El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta no resulta ser significativa durante los tres primeros meses de prediccin, lo cual seala que el efecto asimtrico no es importante en este mercado durante primeros meses luego del shock de precios aguas arriba. No obstante, el efecto asimtrico se hace significativo desde el cuarto mes puesto que la diferencia de las funciones de respuesta es distinta de cero al 90 por ciento de confianza. Por otro lado, el segundo grfico muestra que los costos de la asimetra para los consumidores resultan ser estadsticamente nulos en los primeros tres meses luego de ocurrido el shock de precios. Sin embargo, los costos se tornan significativos a partir del tercer mes, por el cual la asimetra resulta ser en este caso desfavorable para los consumidores durante los ltimos meses del periodo de prediccin.

Gasolina de 90 octanos Respecto al caso de la gasolina de 90 octanos, el Grfico 47 muestra las funciones de respuesta del precio minorista con sus respectivos intervalos de

173

confianza. En este caso, se observa que existe un patrn de respuesta asimtrico marcado en la respuesta del precio minorista durante el perodo de prediccin.

Grfico 47 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 90 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento del Cusco

0.90 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

El Grfico 48 muestra la diferencia y la diferencia acumulada de las funciones de respuesta. De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta es significativa al 10% durante el perodo de prediccin debido a que su intervalo de confianza no contiene al cero en este perodo. Ello constituye una evidencia adicional sobre el hecho que el patrn de respuesta asimtrico en este mercado es importante luego de ocurrido un shock aguas arriba. Por otro lado, el segundo grfico seala que los consumidores de gasolina de 90 octanos en el Cusco asumiran costos positivos como consecuencia de la asimetra desde el primer mes luego de ocurrido el shock de precios aguas arriba.

174

Grfico 48 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 90 octanos en el Cusco Diferencia
0.70 0.60
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

En conclusin, el fenmeno de respuesta asimtrica en los precios del diesel 2, as como de las gasolinas de 84 y 90 octanos en el departamento del Cusco resulta ser significativo. Adems, la asimetra sera desfavorable para los consumidores de combustibles. En el caso del diesel 2, la asimetra resulta menos significativa debido a la reversin en los patrones de respuesta de los precios. Con respecto al caso de la gasolina de 84 octanos, el efecto de un incremento en los precios aguas arriba resulta ser el predominante a lo largo del perodo de prediccin.

6.4.8. Resultados para el caso de Ica La Tabla 74 muestra los resultados de las estimaciones de las ecuaciones de largo plazo para el caso del departamento de Ica. Las estimaciones muestran que el traspaso de las variaciones de los precios de paridad de importacin hacia los precios minoristas no es instantneo tambin en este caso. Los coeficientes de traspaso de largo plazo para el diesel 2, la gasolina de 84 octanos y la gasolina de 90 octanos son calculados en 0.41, 0.49 y 0.48 respectivamente. Ellos pueden interpretarse como el efecto marginal de un incremento de 1 sol en los precios de paridad de importacin sobre los precios minoristas de los combustibles en Ica que se manifiesta en el largo plazo. Por ejemplo, ante un incremento de 1 sol en los precios de paridad, los precios minoristas del diesel 2, y las gasolinas de 84 y 90 octanos se incrementarn en 41, 49 y 48 centavos respectivamente una vez que los precios se ajusten a su nuevo nivel equilibrio de largo plazo. En este caso, los coeficientes resultar ser mayores que aquellos obtenidos en casos anteriores por lo que en el departamento de Ica al transferencia de las variaciones de los precios ro arriba es mayor (alrededor de 50% del incremento de los precios ro arriba se transmitira hacia los precios ro abajo en el

175

largo plazo). Asimismo, los coeficientes de la tendencia lineal son significativos, lo cual seala que el equilibrio de largo plazo de los precios se determina tambin en este caso a lo largo de una tendencia temporal. Sin embargo, la pendiente de la tendencia es pequea por lo que el efecto de tendencia en la relacin de largo plazo es tambin pequeo en este caso.

TABLA 74 Relaciones de Largo Plazo para los precios minoristas y los precios de paridad de importacin en el caso de Ica
Variables
Constante
t-estat.

Diesel 2 5.9398
34.7351

Gasolina 84 6.4033
18.4945

Gasolina 90 7.5084
20.5034

Precio Paridad Importacin

t-estat.

0.4144
8.9719

0.4853
5.2343

0.4804
5.0948

Tendencia
t-estat.

0.0513
12.0270

0.0526
7.8203

0.0634
8.3526

Aj - R2

SEC
Err. Est. Regressin

0.9621 3.2628 0.2580

0.8843 10.1018 0.4540

0.9030 11.4178 0.4827

Elaboracin: Propia.

La Tabla 75 presenta los resultados de la estimacin de la ecuacin de correccin de errores para el caso de Ica. Puede notarse que los parmetros de ajuste en este caso son negativos y significativos, resultado que es necesario para asegurar la existencia de un mecanismo que corrija las desviaciones de los precios minoristas de sus niveles de equilibrio ante variaciones en los precios aguas arriba en Ica. Sin embargo, el mecanismo de correccin de errores funciona de una manera lenta tambin en este caso debido a que las velocidades de ajuste son cercanas a cero: 0.2820, -0.1711, y -0.2356 para el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos respectivamente. Con relacin a las pruebas de heteroscedasticidad y autocorrelacin, aquellas sealan que los errores de los modelos se encuentran bien comportados. Adems, el ajuste de los modelos, medido mediante el R2 ajustado, resulta ser satisfactorio.

176

TABLA 75 Modelos de Correccin de Errores estimados para el caso de Ica

Variables Constante
t-estat.

Diesel 2 -0.0031
-0.0831

Gasolina 84 -0.0577
-1.0399

Gasolina 90 -0.0703
-1.2264

error (t-1)
t-estat.

-0.2820 ***
-2.2909
(-)

-0.1711 **
-2.1619

-0.2356 ***
-2.9161

Precio Upstream t
t-estat.

0.0831
0.9249

0.0917
0.7653

0.2028 **
2.0855

Precio Upstream t-1

t-estat.

(-)

0.0662
0.6249

-0.0587
-0.4369

-0.1197
-1.1106

Precio Upstream t-2

t-estat.

(-)

0.0760
0.9026

0.0521
0.4997

0.0357
0.4005

Precio Upstream t-3

t-estat.

(-)

-0.0576
-0.8001

-0.0059
-0.0570

-0.1059
-1.1531

Precio Upstream t
t-estat.

(+)

0.1608 **
1.9953

0.3762 ***
4.9667

0.3863 ***
4.6222

Precio Upstream t-1

t-estat.

(+)

0.0209
0.2169

0.0867
0.9222

0.0230
0.2280

Precio Upstream t-2

t-estat.

(+)

0.0969
0.9117

0.0727
0.6634

0.1789 *
1.6901

Precio Upstream t-3

t-estat.

(+)

0.1801 *
1.6673

-0.0604
-0.5326

-0.1388
-1.2460

Precio Downstream
t-estat.

t-1

0.1448
0.8767

0.1535
0.9036

0.3204 *
1.8453

Precio Downstream
t-estat.

t-2

-0.2212
-1.3522

0.1750
1.0315

0.1862
1.0576

Precio Downstream
t-estat.

t-3

0.1625
1.1219

0.2610 *
1.6404

0.2777 *
1.6750

Aj - R2

SEC Err. Est. Regressin Breusch-Godfrey LM

p-value

0.4058 0.5326 0.1234 0.0876

0.7672

0.4966 0.8862 0.1591 2.4894

0.4772

0.4980 1.1203 0.1789 0.4570

0.9282

White - Heteroscedasticidad
p-value 2 Wald Asimetria Incremento Precio p-value 2 Wald Asimetria Reduccin Precio p-value

29.6741
0.1958

23.7004
0.4788

23.5608
0.4869

7.9432 *
0.0937

30.5915 ***
0.0000

29.1943 ***
0.0000

2.5186
0.6413

1.1517
0.8860

6.2051
0.1843

* significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Elaboracin: Propia.

Con respecto a la presencia del efecto asimtrico en los mercados de combustibles de Ica, las pruebas de Wald permiten concluir que en el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos que existira asimetra positiva en la respuesta de los precios minoristas, es decir los incremento en los precios aguas arriba seran los de mayor significancia. En lo que resta de esta seccin, se analizarn las funciones de respuesta acumulada de los precios minoristas de los combustibles ante una variacin de un sol en los precios ro arriba para el caso de Ica. Este ejercicio permitir verificar si el

177

patrn de ajuste de los precios minoristas es asimtrico cuando ocurren alzas o bajas en los precios ro arriba, as como permitir evaluar si la asimetra resulta favorable o no para los consumidores de combustibles en Ica.

Diesel 2 El siguiente grfico presenta las funciones de respuesta acumulada y sus respectivos intervalos de confianza al 90% para el caso del diesel 2 durante un perodo de 6 meses.

Grfico 49 Respuesta del Precio Minorista del Diesel 2 ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Ica

0.80

Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba"
Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

El grfico permite observar que tanto la respuesta ante un incremento como la respuesta ante una reduccin del precio aguas arriba son estadsticamente iguales durante los tres primeros meses. Luego, la respuesta predominante es aquella originada por un incremento en 1 sol en el precio aguas arriba. Con el propsito de ilustrar mejor el fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 50 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Asimismo, se presenta la diferencia acumulada, la cual mide imperfectamente el costo/ahorro acumulado por mes que asumiran/obtendran los consumidores debido a la asimetra en la respuesta de los precios minoristas.

178

Grfico 50 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso del Diesel 2 en Ica Diferencia
0.40 0.35 0.30
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20

0.25 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00 -0.05 1 -0.10 -0.15 2 3 4 5 6

0.00 -0.20 1 2 3
Meses

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada no es estadsticamente distinta de cero (los intervalos de confianza incluyen al cero durante todo el perodo de prediccin) durante los 3 primeros meses. Ello implica que el fenmeno rockets and feathers en el mercado del diesel 2 en Ica no es relevante durante los primeros meses luego de ocurrido un shock aguas arriba. La diferencia se torna significativa luego del tercer mes, aunque mostrando una tendencia decreciente. Por otro lado, la funcin de diferencias acumuladas muestra que ante un shock que incrementa en un sol el precio del diesel 2 ro arriba, los consumidores de diesel 2 en Ica no asumiran costos adicionales durante los primeros meses luego de acurrido el shock.

Gasolina de 84 octanos Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos, el Grfico 51 presenta las funciones de respuesta a impulsos con sus respectivos intervalos de confianza. La grfico muestra que las respuestas ante un incremento o reduccin en el precio aguas arriba son significativas a lo largo del perodo de prediccin. Asimismo, el grfico permite observar que la respuesta del precio minorista de la gasolina de 84 octanos ante un incremento (disminucin) en un sol por galn del precio ro arriba es marcadamente asimtrica durante el perodo de prediccin luego de ocurrido un shock en el precio aguas arriba. El impacto inicial de un incremento en el precio aguas arriba sobre el precio minorista asciende a 39 centavos, mientras que el efecto inicial de una reduccin del precio aguas arriba es casi slo 10 centavos. Las funciones de respuesta difieren significativamente, dominando la respuesta frente a un incremento en el precio aguas arriba.

179

Grfico 51 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 84 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Ica

1.00 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

Este patrn se puede observar mejor si se analizan los grficos de las diferencias y las diferencias acumuladas de las funciones de respuesta que se presentan en el Grfico 52.

Grfico 52 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 84 octanos en Ica Diferencia
0.70 0.60
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
3.50 3.00 2.50
Soles / Galn

0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta resulta ser significativa durante todo el perodo de prediccin. Ello corrobora que el efecto asimtrico en este mercado es importante. Por otro lado, el segundo grfico muestra que los costos de la asimetra para los consumidores resulta ser estadsticamente distinto de cero durante los seis meses luego de ocurrido el shock de precios aguas arriba. Aproximadamente, al cabo de seis meses los consumidores

180

asumiran un costo de aproximadamente 2 soles debido al fenmeno de la asimetra en el mercado de la gasolina de 84 octanos en Ica.

Gasolina de 90 octanos Respecto al caso de la gasolina de 90 octanos en el mercado de Ica, el Grfico 53 muestra las funciones de respuesta del precio minorista con sus respectivos intervalos de confianza. En este caso, se observa tambin que existe un patrn de respuesta asimtrico bastante marcado en la respuesta del precio minorista durante todo el perodo de anlisis. La respuesta ante un incremento en el precio aguas arriba domina a la respuesta frente una reduccin del mismo precio.

Grfico 53 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 90 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Ica

1.20
Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba"
Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

El Grfico 54 muestra la diferencia y la diferencia acumulada de las funciones de respuesta.

181

Grfico 54 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 90 octanos en Ica Diferencia
0.70 0.60
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
3.50 3.00 2.50
Soles / Galn

0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta es relevante con un 90% de confianza durante los primeros dos meses del perodo de prediccin debido a que su intervalo de confianza no contiene al cero en este perodo. Ello constituye una evidencia adicional sobre el hecho que el patrn de respuesta asimtrico en este mercado es importante luego de ocurrido un shock aguas arriba. Por otro lado, el segundo grfico seala que los consumidores de gasolina de 90 octanos en Cajamarca asumiran costos positivos como consecuencia de la asimetra a partir luego de ocurrido el shock de precios aguas arriba. En sentido, la asimetra sera adversa para los consumidores de este combustible. En conclusin, el fenmeno de respuesta asimtrica en los precios minoristas de las gasolinas de 84 y 90 octanos en el departamento de Ica resulta ser significativo. Asimismo, la asimetra resultara ser desfavorable para los consumidores de gasolinas. En el caso del diesel 2, la evidencia mostrada en este estudio seala que no existiran respuestas asimtricas de precios durante los primeros meses luego de ocurrido un shock aguas arriba. Por ello, los consumidores asumiran costos como consecuencia de los incrementos (reducciones) del precio ro arriba luego de tres meses.

6.4.9. Resultados para el caso de Junn La Tabla 76 muestra los resultados de las estimaciones de las ecuaciones de largo plazo para el caso del departamento de Junn. Las estimaciones muestran que el traspaso de las variaciones de los precios de paridad de importacin hacia los precios minoristas no es instantneo tambin en este caso. Los coeficientes de traspaso de largo plazo para el diesel 2, la gasolina de 84 octanos y la gasolina de 90 octanos 182

son calculados en 0.59, 0.53 y 0.51 respectivamente. Ellos pueden interpretarse como el efecto marginal de un incremento de 1 sol en los precios de paridad de importacin sobre los precios minoristas de los combustibles en Junn que se manifiesta en el largo plazo. Por ejemplo, ante un incremento de 1 sol en los precios de paridad, los precios minoristas del diesel 2, y las gasolinas de 84 y 90 octanos se incrementarn en 59, 53 y 51 centavos respectivamente una vez que los precios se ajusten a su nuevo nivel equilibrio de largo plazo. En este caso, los coeficientes ser mayores que aquellos obtenidos en casos anteriores por lo que en el departamento de Junn al transferencia de las variaciones de los precios ro arriba resulta ser algo mayor (alrededor de 50% del incremento de los precios ro arriba se transmitira hacia los precios ro abajo en el largo plazo). Asimismo, los coeficientes de la tendencia lineal son significativos, lo cual seala que el equilibrio de largo plazo de los precios se determina tambin en este caso a lo largo de una tendencia temporal. Sin embargo, la pendiente de la tendencia es pequea por lo que el efecto de tendencia en la relacin de largo plazo es tambin pequeo en este caso.

TABLA 76 Relaciones de Largo Plazo para los precios minoristas y los precios de paridad de importacin en el caso de Junn
Variables
Constante
t-estat.

Diesel 2 5.4519
31.1786

Gasolina 84 5.9938
15.9928

Gasolina 90 6.8613
17.9202

Precio Paridad Importacin

t-estat.

0.4920
10.4167

0.5284
5.2650

0.5127
5.2009

Tendencia
t-estat.

0.0587
13.4497

0.0637
8.7527

0.0760
9.5759

Aj - R2

SEC
Err. Est. Regressin

0.9704 3.4117 0.2639

0.8984 11.8370 0.4915

0.9185 12.4817 0.5047

Elaboracin: Propia.

La Tabla 77 presenta los resultados de la estimacin de la ecuacin de correccin de errores para el caso de Junn. Puede observarse que los parmetros de ajuste en este caso son negativos y significativos, resultado que es necesario para asegurar la existencia de un mecanismo que corrija las desviaciones de los precios minoristas de sus niveles de equilibrio ante variaciones en los precios aguas arriba. Sin embargo, el mecanismo de correccin de errores funciona de una manera lenta tambin en este caso debido a que las velocidades de ajuste son cercanas a cero: -

183

0.3451, -0.1318, y -0.20 para el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos respectivamente.

TABLA 77 Modelos de Correccin de Errores estimados para el caso de Junn

Variables Constante
t-estat.

Diesel 2 0.0056
0.1423

Gasolina 84 0.0009
0.0141

Gasolina 90 -0.0232
-0.3587

error (t-1)
t-estat.

-0.3451 ***
-2.8145
t (-)

-0.1308 *
-1.6588

-0.1999 ***
-2.3649

Precio Upstream
t-estat.

0.1697 *
1.7781

0.1520
1.2051

0.1907 *
1.8257

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(-)

-0.0101
-0.0867

0.1140
0.8009

-0.0074
-0.0631

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(-)

-0.0067
-0.0729

0.0681
0.5816

0.0408
0.3955

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(-)

-0.1179
-1.5383

-0.1129
-0.9831

-0.1304
-1.2788

Precio Upstream
t-estat.

(+)

0.1151
1.3024

0.2618 ***
3.3156

0.2995 ***
3.2862

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(+)

0.0141
0.1425

-0.0263
-0.2874

-0.0118
-0.1178

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(+)

0.0814
0.7312

0.0526
0.4931

0.0863
0.8250

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(+)

0.0921
0.8270

0.0361
0.3269

-0.0376
-0.3380

Precio Downstream
t-estat.

t-1

0.3648 **
2.1464

0.2734
1.4408

0.3249 *
1.6595

Precio Downstream
t-estat.

t-2

-0.1666
-0.9457

0.1303
0.6727

0.1290
0.6426

Precio Downstream
t-estat.

t-3

0.0697
0.4470

0.2034
1.1772

0.2492
1.3437

Aj - R2

SEC Err. Est. Regressin Breusch-Godfrey LM

p-value

0.4093 0.5772 0.1284 2.3651

0.5002

0.4239 0.9174 0.1619 1.9412

0.5847

0.4043 1.1991 0.1851 0.8437

0.8390

White - Heteroscedasticidad
p-value 2 Wald Asimetria Incremento Precio p-value 2 Wald Asimetria Reduccin Precio p-value

21.7168
0.5962

13.9158
0.9485

13.4984
0.9572

2.7912
0.5933

14.4938 ***
0.0059

12.5415 **
0.0137

4.5325
0.3387

3.4112
0.4915

4.5563
0.3359

* significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Elaboracin: Propia.

La velocidad de ajuste en el caso del mercado del diesel 2 sera ms rpido con respecto a las velocidades de ajuste de las gasolinas. Con relacin a las pruebas de heteroscedasticidad y autocorrelacin, aquellas sealan que los errores de los modelos se encuentran bien comportados. Adems, el ajuste de los modelos, medido mediante el R2 ajustado, resulta ser satisfactorio.

184

En relacin a la presencia del efecto asimtrico en los mercados de combustibles de Ica, las pruebas de Wald slo validan la hiptesis de asimetra positiva en la respuesta de los precios minoristas en el caso de las gasolinas de 84 y 90 octanos, es decir los incremento en los precios aguas arriba de las gasolinas seran los de mayor significancia. Con respecto al caso del diesel 2, la prueba de Wald que el efecto asimtrico sera poco significativo. En lo que resta de esta seccin, se analizarn las funciones de respuesta acumulada de los precios minoristas de los combustibles ante una variacin de un sol en los precios ro arriba para el caso de Junn. Este ejercicio permitir verificar si el patrn de ajuste de los precios minoristas es asimtrico cuando ocurren alzas o bajas en los precios ro arriba, as como permitir evaluar si la asimetra resulta favorable o no para los consumidores de combustibles en Junn. Diesel 2 El siguiente grfico presenta las funciones de respuesta acumulada y sus respectivos intervalos de confianza al 90% para el caso del diesel 2 durante un perodo de 6 meses.

Grfico 55 Respuesta del Precio Minorista del Diesel 2 ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Junn

0.80 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

Un aumento de un sol en el precio cobrado ro arriba resulta en un aumento de 11 centavos en el precio al consumidor final durante el primer mes, mientras que la respuesta estimada frente una cada en el precio ro arriba es de 16 centavos. Sin 185

embargo estas cantidades resultan ser estadsticamente iguales debido al cruce los intervalos de confianza de las funciones de respuesta. Ambas funciones son estadsticamente equivalentes durante los tres primeros meses luego de ocurrido el shock aguas arriba. Luego del tercer mes, la asimetra en la respuesta de los precios minoristas se torna significativa. Con el propsito de ilustrar mejor la presencia del fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 56 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Asimismo, se presenta la diferencia acumulada, la cual mide imperfectamente el costo/ahorro acumulado por mes que asumiran/obtendran los consumidores debido a la asimetra en la respuesta de los precios minoristas. Grfico 56 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso del Diesel 2 en Junn Diferencia
0.50 0.40 0.30
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.20 1 -0.40 2 3
Meses

0.20 0.10 0.00 -0.10 -0.20 1 2 3 4 5 6

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta no es significativa al 10% durante los primeros tres meses del perodo de prediccin debido a que su intervalo de confianza contiene al cero en este perodo. Ello constituye una evidencia adicional sobre el hecho que el patrn de respuesta simtrico en este mercado es importante durante los primeros meses luego de ocurrido un shock aguas arriba. Sin embargo, la diferencia se torna positiva y significativa desde el tercer mes, lo cual pone de manifiesto que el efecto asimtrico tarda en manifestarse al menos tres meses. Asimismo, el segundo grfico seala que los consumidores de diesel 2 en Junn asumiran costos positivos como consecuencia de la asimetra a partir del tercer mes luego de ocurrido el shock de precios aguas arriba.

186

Gasolina de 84 octanos Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos, el Grfico 57 presenta las funciones de respuesta a impulsos con sus respectivos intervalos de confianza.

Grfico 57 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 84 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Junn

1.00 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

El grfico permite observar que tanto la respuesta ante un incremento como la respuesta ante una reduccin del precio aguas arriba son estadsticamente iguales (los intervalos de confianza de las funciones de respuesta se cruzan durante todo el perodo de prediccin, por lo que el fenmeno de la asimetra no existira en el mercado de la gasolina de 84 octanos en Junn. Con el propsito de ilustrar mejor el fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 58 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Asimismo, se presenta la diferencia acumulada, la cual mide imperfectamente el costo acumulado por mes que asumiran los consumidores debido a la asimetra en la respuesta de los precios minoristas.

187

Grfico 58 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 84 octanos en Junn Diferencia
0.40 0.30 0.20
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
1.50 1.00 0.50 0.00 1 -0.50 -1.00 2 3 4 5 6

0.10 0.00 -0.10 -0.20 -0.30

Meses

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada no es estadsticamente distinta de cero (los intervalos de confianza incluyen al cero durante todo el perodo de prediccin). Ello implica que el fenmeno rockets and feathers en el mercado de la gasolina de 84 octanos en Junn no es relevante. Ms bien, la evidencia seala que el patrn de respuesta de los precios minoristas ante un shock aguas arriba seria de carcter simtrico. Por otro lado, la funcin de diferencias acumuladas muestra que ante un shock que incrementa en un sol el precio del diesel 2 ro arriba, los consumidores de gasolina de 84 octanos en Junn no asumiran costos y ni obtendran beneficios adicionales luego del shock.

Gasolina de 90 octanos Respecto al caso de la gasolina de 90 octanos en el mercado de Junn, el Grfico 59 muestra las funciones de respuesta del precio minorista con sus respectivos intervalos de confianza. En este caso, se observa que el patrn de respuesta asimtrico es poco significativo durante todo el perodo de anlisis (los intervalos de confianza de ambas funciones se cruzan en 3 perodos).

188

Grfico 59 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 90 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Junn

1.00 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

El Grfico 60 muestra la diferencia y la diferencia acumulada de las funciones de respuesta.

Grfico 60 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 90 octanos en Junn Diferencia
0.50 0.40
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20

0.30 0.20 0.10 0.00 1 -0.10 2 3

Meses

0.00 1 2 3
Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta no es estadsticamente significativa durante el segundo y el tercer mes del perodo de prediccin debido a que su intervalo de confianza contiene al cero en este perodo. Ello constituye una evidencia adicional sobre el hecho que el patrn de respuesta asimtrico en este mercado es poco significativo durante los primeros luego de ocurrido un shock aguas arriba. Sin embargo, la diferencia se torna significativa durante los ltimos meses del horizonte de prediccin. Por otro lado, el segundo

189

grfico seala que los consumidores de gasolina de 90 octanos en Junn asumiran costos positivos como consecuencia de la asimetra a partir del tercer mes luego de ocurrido el shock del precio aguas arriba. En sentido, la asimetra sera adversa para los consumidores de este combustible luego de tres meses. En conclusin, el fenmeno de respuesta asimtrica en los precios minoristas del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos en el departamento de Junin resulta ser poco significativo. Asimismo, la asimetra resultara ser desfavorable para los consumidores luego de tres meses de ocurrido un shock en los precios aguas arriba.

6.4.10. Resultados para el caso de la Libertad La Tabla 78 muestra los resultados de las estimaciones de las ecuaciones de largo plazo para el caso del departamento del La Libertad. Los resultados muestran que el traspaso de las variaciones de los precios de paridad de importacin hacia los precios minoristas no es de carcter instantneo. Los coeficientes de traspaso de largo plazo para el diesel 2, la gasolina de 84 octanos y la gasolina de 90 octanos son calculados en 0.38, 0.42 y 0.43 respectivamente.

TABLA 78 Relaciones de Largo Plazo para los precios minoristas y los precios de paridad de importacin en el caso del La Libertad
Variables
Constante
t-estat.

Diesel 2 6.1797
43.0266

Gasolina 84 6.7871
22.0746

Gasolina 90 7.9032
25.9803

Precio Paridad Importacin

t-estat.

0.3796
9.7844

0.4220
5.1258

0.4280
5.4644

Tendencia
t-estat.

0.0426
11.8732

0.0474
7.9374

0.0585
9.2729

Aj - R2

SEC
Err. Est. Regressin

0.9642 2.3017 0.2167

0.8846 7.9666 0.4032

0.9180 7.8787 0.4010

Elaboracin: Propia.

Ellos pueden interpretarse como el efecto marginal de un incremento de 1 sol en los precios de paridad de importacin sobre los precios minoristas de los combustibles en el La Libertad que se manifiesta en el largo plazo. Por ejemplo, ante un incremento de 1 sol en los precios de paridad, los precios minoristas del diesel 2, y las gasolinas de 84 y 90 octanos se incrementarn en 38, 42 y 43 centavos

190

respectivamente una vez que los precios se ajusten a su nuevo nivel equilibrio de largo plazo. Asimismo, los coeficientes de la tendencia lineal son significativos, lo cual seala que el equilibrio de largo plazo de los precios se determina tambin en este caso a lo largo de una tendencia temporal. Sin embargo, la pendiente de la tendencia es pequea por lo que el efecto de tendencia en la relacin de largo plazo es pequeo en este caso. La Tabla 79 presenta los resultados de la estimacin de la ecuacin de correccin de errores para el caso del La Libertad. Puede notarse que los parmetros de ajuste en este caso son negativos y significativos, resultado que es necesario para asegurar la existencia de un mecanismo que corrija las desviaciones de los precios minoristas de sus niveles de equilibrio ante variaciones en los precios aguas arriba. Sin embargo, el mecanismo de correccin de errores funciona de una manera lenta debido a que las velocidades de ajuste son cercanas a cero: -0.3924, -0.3547, y 0.2748 para el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos respectivamente. Con relacin a las pruebas de heteroscedasticidad y autocorrelacin, aquellas sealan que los errores de los modelos se encuentran bien comportados. Adems, el ajuste de los modelos, medido mediante el R2 ajustado, es adecuado para este tipo de especificaciones. En relacin a la presencia del efecto asimtrico en los mercados de combustibles de La Libertad, las pruebas de Wald obtienen resultados mixtos. En el caso del diesel 2, la evidencia seala que el efecto asimtrico no resulta ser significativo. Con respecto al caso de la gasolina de 84 y 90 octanos slo se valida la hiptesis de asimetra positiva en la respuesta de los precios minoristas. En lo que resta de esta seccin, se realizar el anlisis de las funciones de respuesta acumulada de los precios minoristas de los combustibles ante una variacin de un sol en los precios ro arriba para el caso del La Libertad. Este ejercicio permitir verificar si el patrn de ajuste de los precios minoristas es asimtrico cuando ocurren alzas o bajas en los precios ro arriba, as como permitir evaluar si la asimetra resulta favorable o no para los consumidores de combustibles en La Libertad.

191

TABLA 79 Modelos de Correccin de Errores estimados para el caso del La Libertad

Variables Constante
t-estat.

Diesel 2 0.0045
0.1247

Gasolina 84 -0.1061
-1.1340

Gasolina 90 -0.0441
-0.6963

error (t-1)
t-estat.

-0.3924 ***
-2.7481
t (-)

-0.3547 **
-2.1071

-0.2748 ***
-2.4614

Precio Upstream
t-estat.

0.2451 ***
2.7662

0.2003
0.9861

0.2139 **
1.9993

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(-)

0.0173
0.1648

-0.0457
-0.2011

-0.1073
-0.9077

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(-)

-0.0234
-0.2838

-0.1305
-0.7520

0.0288
0.2927

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(-)

-0.1369 *
-1.9408

-0.2031
-1.1536

-0.1413
-1.3992

Precio Upstream
t-estat.

(+)

0.0872
1.0923

0.3359 ***
2.7007

0.2649 ***
2.7708

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(+)

-0.0600
-0.6468

-0.0383
-0.2652

0.0088
0.0837

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(+)

0.2246 **
2.1971

0.1897
1.0666

0.1537
1.4191

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(+)

-0.0097
-0.0890

0.0977
0.5377

-0.0598
-0.5219

Precio Downstream
t-estat.

t-1

0.2840
1.5792

-0.0158
-0.0787

0.2451
1.3600

Precio Downstream
t-estat.

t-2

-0.1216
-0.8413

0.2144
1.1174

0.0768
0.4060

Precio Downstream
t-estat.

t-3

0.1965
1.3193

0.0077
0.0438

0.2469
1.3743

Aj - R2

SEC Err. Est. Regressin Breusch-Godfrey LM

p-value

0.4065 0.4914 0.1185 4.2267

0.2380

0.2295 2.3872 0.2612 1.2872

0.7322

0.3101 1.2599 0.1897 2.7556

0.4309

White - Heteroscedasticidad
p-value 2 Wald Asimetria Incremento Precio p-value 2 Wald Asimetria Reduccin Precio p-value

33.7619 *
0.0890

33.7201 *
0.0898

20.0276
0.6952

7.3748
0.1174

12.1724 **
0.0161

11.8060 **
0.0189

8.9492 *
0.0624

2.2113
0.6970

5.7897
0.2154

* significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Elaboracin: Propia.

Diesel 2 El siguiente grfico presenta las funciones de respuesta acumulada y sus respectivos intervalos de confianza al 90% para el caso del diesel 2 durante un perodo de 6 meses.

192

Grfico 61 Respuesta del Precio Minorista del Diesel 2 ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento del La Libertad

0.70

Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba"
Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

Un aumento de un sol en el precio cobrado ro arriba resulta en un aumento de casi 10 centavos en el precio al consumidor final durante el primer mes, mientras que la respuesta estimada frente una cada en el precio ro arriba es de alrededor de 25 centavos. Como puede apreciarse en el grfico, ambas funciones respuesta resultan ser significativa durante los seis meses luego de ocurrido el shock. Asimismo, puede observarse que el patrn de respuesta asimtrico tiende a revertirse durante el perodo de prediccin. En los primeros meses, el efecto de una reduccin en el precio aguas arriba domina al efecto de un incremento en el mismo precio. Esta situacin se revierte a partir del tercer mes donde el impacto de un incremento del precio aguas arriba sera el dominante. Este comportamiento en las funciones de respuesta es similar la registrado para el caso del mercado del diesel 2 en el departamento de Ancash y el Cusco. La reversin de las funciones de respuesta acumulada es consistente con los resultados de la prueba Wald, en el sentido que la asimetra resultara no sera tan relevante en este caso debido al cruce de las funciones a mitad del perodo de prediccin. Con el propsito de ilustrar mejor la presencia del fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 62 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Asimismo, se presenta la diferencia acumulada, la cual mide imperfectamente el costo/ahorro acumulado por mes que

193

asumiran/obtendran los consumidores debido a la asimetra en la respuesta de los precios minoristas. Grfico 62 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso del Diesel 2 en el La Libertad Diferencia
0.40 0.30 0.20
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.20 -0.40 1 2 3 4 5 6

0.10 0.00 -0.10 1 -0.20 -0.30 -0.40

Meses

-0.60

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el primer mes es igual a -15 centavos. Esto implica que, frente a un aumento de 1 sol en el precio ro arriba, el precio minorista, en promedio, se ajustan en 15 centavos menos que cuando se produce una cada en el precio ro arriba. En este sentido la asimetra resulta favorable para el consumidor en los primeros dos meses. Este patrn favorable desaparece a partir del tercer mes cuando el patrn de respuesta se torna adverso para el consumidor. Por otro lado, la funcin de diferencias acumuladas muestra que ante un shock que incrementa en un sol el precio del diesel 2 ro arriba, los consumidores en La Libertad obtendran ahorros adicionales debido a la asimetra favorable que se presenta en los primeros meses. Sin embargo, los beneficios de la asimetra resultaran insignificantes a partir del tercer mes luego de ocurrido el shock. En este sentido, el fenmeno de la asimetra sera poco significativo debido a la presencia de la reversin del efecto durante el perodo de prediccin, lo cual es consistente con los resultados de las pruebas de Wald para el caso del diesel 2. Este mismo resultado ha sido hallado en el caso del mercado del diesel 2 del departamento de Ancash y del Cusco.

Gasolina de 84 octanos Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos, el Grfico 63 presenta las funciones de respuesta a impulsos con sus respectivos intervalos de confianza.

194

Grfico 63 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 84 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento del La Libertad

0.90 0.80

Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 1 2 3 4 5 6

Meses luego del cambio de precios "ro arriba"

Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

La grfico muestra que la respuesta ante un incremento en el precio aguas arriba es significativamente diferentes de cero a lo largo del perodo de prediccin. La respuesta ante una disminucin del precio aguas arriba resulta no significativa en el cuarto mes. Asimismo, el grfico permite observar que la respuesta del precio minorista de la gasolina de 84 octanos ante un incremento (disminucin) en un sol por galn del precio ro arriba es casi simtrica durante los primeros meses luego de ocurrido el shock106. El impacto inicial de un incremento en el precio aguas arriba sobre el precio minorista asciende algo ms de 30 centavos, mientras que el efecto inicial de una reduccin del precio aguas arriba es alrededor 20 centavos. Luego de dos meses, las funciones de respuesta difieren significativamente en trminos estadsticos, lo cual es una evidencia de la presencia de una marcada asimetra en la respuesta de los precios minoristas luego del segundo mes de ocurrido el shock aguas arriba. Sin embargo, la respuesta ante incrementos en el precio aguas arriba domina a la respuesta ante reducciones del mismo precio durante todo el perodo de prediccin, lo cual lleva a pensar que la respuesta relevante en este mercado resulta ser aquella que proviene de los incrementos en el precio ro arriba (tal como sugiere la prueba de Wald). El patrn de respuesta asimtrico se puede observar mejor si se analizan los grficos de las diferencias y las diferencias acumuladas de las funciones de respuesta que se presentan en el Grfico 64.

106

Obsrvese que los intervalos de confianza de ambas respuesta se cruzan en los primeros dos meses por lo cual no se puede rechazar la hiptesis de igual de las respuestas en este caso.

195

Grfico 64 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 84 octanos en el La Libertad Diferencia
0.80 0.70 0.60 0.50
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
3.00 2.50 2.00
Soles / Galn

0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 1 -0.20 2 3

Meses

1.50 1.00 0.50

0.00 -0.50 1 2 3
Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta no resulta ser significativa durante los dos primeros meses de prediccin, lo cual seala que el efecto asimtrico no es importante en este mercado durante primeros meses luego del shock de precios aguas arriba. No obstante, el efecto asimtrico se hace significativo desde el cuarto mes puesto que la diferencia de las funciones de respuesta es distinta de cero al 90 por ciento de confianza. Por otro lado, el segundo grfico muestra que los costos de la asimetra para los consumidores resultan ser estadsticamente nulos en los primeros dos meses luego de ocurrido el shock de precios. Sin embargo, los costos se tornan significativos a partir del tercer mes, por el cual la asimetra resulta ser en este caso desfavorable para los consumidores durante los ltimos meses del periodo de prediccin.

Gasolina de 90 octanos Respecto al caso de la gasolina de 90 octanos, el Grfico 65 muestra las funciones de respuesta del precio minorista con sus respectivos intervalos de confianza. En este caso, se observa que existe un patrn de respuesta asimtrico marcado en la respuesta del precio minorista durante el perodo de prediccin, salvo en el primer perodo donde las funciones de respuesta son igual en trminos estadsticos.

196

Grfico 65 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 90 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento del La Libertad

0.80 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

El Grfico 66 muestra la diferencia y la diferencia acumulada de las funciones de respuesta. De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta es significativa al 10% durante el perodo de prediccin debido a que su intervalo de confianza no contiene al cero en este perodo.

Grfico 66 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 90 octanos en el La Libertad Diferencia
0.50 0.40
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

0.30 0.20 0.10 0.00 1 -0.10 2 3

Meses

6 -0.50

3
Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

Ello constituye una evidencia adicional sobre el hecho que el patrn de respuesta asimtrico en este mercado es importante luego de ocurrido un shock aguas arriba, con excepcin del primer perodo. Por otro lado, el segundo grfico seala que los consumidores de gasolina de 90 octanos en La Libertad asumiran costos positivos como consecuencia de la asimetra desde el primer mes luego de ocurrido el shock de precios aguas arriba. 197

En conclusin, el fenmeno de respuesta asimtrica en los precios del diesel 2, as como de las gasolinas de 84 y 90 octanos en el departamento del La Libertad resulta ser significativo. Adems, la asimetra sera desfavorable para los consumidores de combustibles. En el caso del diesel 2, la asimetra resulta menos significativa debido a la reversin en los patrones de respuesta de los precios. Con respecto al caso de la gasolina de 84 octanos, el efecto de un incremento en los precios aguas arriba resulta ser el predominante a lo largo del perodo de prediccin. La respuesta asimtrica en este caso tarda en manifestarse al menos tres meses en este ltimo caso. Con relacin al mercado de la gasolina de 90 octanos, la respuesta asimtrica se manifiesta a partir desde el segundo mes luego de ocurrido un shock de precios aguas arriba.

6.4.11. Resultados para el caso de Loreto La Tabla 80 muestra los resultados de las estimaciones de las ecuaciones de largo plazo para el caso del departamento de Loreto. Las estimaciones muestran que el traspaso de las variaciones de los precios de paridad de importacin hacia los precios minoristas no es instantneo. Los coeficientes de traspaso de largo plazo para el diesel 2, la gasolina de 84 octanos y la gasolina de 90 octanos son calculados en 0.35, 0.35 y 0.46 respectivamente. Ellos pueden interpretarse como el efecto marginal de un incremento de 1 sol en los precios de paridad de importacin sobre los precios minoristas de los combustibles en Loreto que se manifiesta en el largo plazo. Por ejemplo, ante un incremento de 1 sol en los precios de paridad, los precios minoristas del diesel 2, y las gasolinas de 84 y 90 octanos se incrementarn en 35, 35 y 46 centavos respectivamente una vez que los precios se ajusten a su nuevo nivel equilibrio de largo plazo. Adems, se observa que los coeficientes de la tendencia lineal son significativos, lo cual seala que el equilibrio de largo plazo de los precios se determina tambin en este caso a lo largo de una tendencia temporal. Sin embargo, la pendiente de la tendencia es pequea por lo que el efecto de tendencia en la relacin de largo plazo es tambin slo moderado en este caso.

198

TABLA 80 Relaciones de Largo Plazo para los precios minoristas y los precios de paridad de importacin en el caso de Loreto
Variables
Constante
t-estat.

Diesel 2 3.6133
14.4774

Gasolina 84 3.5784
10.8030

Gasolina 90 4.1570
11.5360

Precio Paridad Importacin

t-estat.

0.3530
5.2370

0.3517
3.9646

0.4559
4.9136

Tendencia
t-estat.

0.0556
8.9245

0.0583
9.0661

0.0611
8.1838

Aj - R2

SEC
Err. Est. Regressin

0.9204 6.9505 0.3766

0.8854 9.2462 0.4344

0.8982 11.0558 0.4750

Elaboracin: Propia.

La Tabla 81 presenta los resultados de la estimacin de la ecuacin de correccin de errores para el caso de Loreto. Puede notarse que los parmetros de ajuste en este caso son negativos y significativos, hecho que constituye una evidencia de que existe un mecanismo que corrige las desviaciones de los precios minoristas de sus niveles de equilibrio ante variaciones en los precios ro arriba. Sin embargo, el mecanismo de correccin de errores funciona de una manera lenta debido a que las velocidades de ajuste son cercanas a cero: -0.1993, -0.2087, y -0.2933 para el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos respectivamente. Con relacin a las pruebas de heteroscedasticidad y autocorrelacin, aquellas sealan que los errores de los modelos se encuentran bien comportados. Adems, el ajuste de los modelos, medido mediante el R2 ajustado, es adecuado para este tipo de especificaciones. En relacin a la presencia del efecto asimtrico en los mercados de combustibles de Loreto, las pruebas de Wald permiten validar slo la hiptesis de asimetra positiva en la respuesta de los precios minoristas en el caso de la gasolina de 84 y 90 octanos. En este sentido slo las alzas en los precios ro arriba de las gasolinas en Loreto seran relevantes para explicar el comportamiento asimtrico en la respuesta de los precios minoristas. Respecto al caso del diesel 2, la evidencia mostrada por el modelo seala que la asimetra no sera significativa en este mercado.

199

TABLA 81 Modelos de Correccin de Errores estimados para el caso de Loreto

Variables Constante
t-estat.

Diesel 2 -0.0476
-0.8242

Gasolina 84 -0.0751
-0.9937

Gasolina 90 -0.0881
-0.9966

error (t-1)
t-estat.

-0.1993 **
-2.1090
t (-)

-0.2087 ***
-2.2386

-0.2933 ***
-2.5600

Precio Upstream
t-estat.

0.0622
0.4365

-0.0167
-0.1097

0.1490
1.0076

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(-)

0.0722
0.5265

0.0869
0.5284

-0.0167
-0.1082

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(-)

0.0313
0.2759

0.0579
0.4377

0.0466
0.3305

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(-)

-0.1163
-1.1264

-0.1688
-1.3374

-0.1405
-1.0647

Precio Upstream
t-estat.

(+)

0.2545 **
1.9912

0.3406 ***
3.7079

0.4466 ***
3.7293

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(+)

0.1142
0.8605

0.0141
0.1270

0.0753
0.5521

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(+)

0.1724
1.1794

0.0678
0.5509

0.1765
1.2690

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(+)

0.1190
0.7919

0.0988
0.7885

-0.0596
-0.4011

Precio Downstream
t-estat.

t-1

-0.0007
-0.0038

0.0378
0.2117

-0.0529
-0.2740

Precio Downstream
t-estat.

t-2

-0.2126
-1.1947

0.0698
0.3779

0.1013
0.5314

Precio Downstream
t-estat.

t-3

-0.0451
-0.2408

0.1026
0.5747

0.2158
1.1278

Aj - R2

SEC Err. Est. Regressin Breusch-Godfrey LM

p-value

0.1953 1.1395 0.1804 1.0403

0.7915

0.3547 1.1646 0.1824 3.2114

0.3602

0.3533 2.0598 0.2426 1.1407

0.7673

White - Heteroscedasticidad
p-value 2 Wald Asimetria Incremento Precio p-value 2 Wald Asimetria Reduccin Precio p-value

19.8526
0.7051

11.8067
0.9820

12.6391
0.9717

6.1863
0.1857

18.8561 ***
0.0008

17.8598 ***
0.0013

1.5670
0.8147

2.6011
0.6266

1.9450
0.7459

* significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Elaboracin: Propia.

En lo que sigue, se realizar el anlisis de las funciones de respuesta acumulada de los precios minoristas de los combustibles ante una variacin de un sol en los precios ro arriba para el caso de Loreto. Este ejercicio permitir verificar si el patrn de ajuste de los precios minoristas es asimtrico cuando ocurren alzas o bajas en los precios ro arriba, as como permitir evaluar si la asimetra resulta favorable o no para los consumidores de combustibles en Loreto.

200

Diesel 2 El siguiente grfico presenta las funciones de respuesta acumulada y sus respectivos intervalos de confianza al 90% para el caso del diesel 2 durante un perodo de 6 meses. Un aumento de un sol en el precio cobrado ro arriba resulta en un aumento de 25 centavos en el precio al consumidor final durante el primer mes, mientras que la respuesta estimada frente una cada en el precio ro arriba es aproximadamente 5 centavos. Las respuestas ante un incremento/reduccin del precio resultan ser significativas dado que sus intervalos de confianza no incluyen al cero en cada punto de prediccin. Asimismo, la asimetra en la respuesta de los precios minoristas es significativa. Este resultado contradice la prueba de Wald para este mercado, la cual seala que la asimetra no es relevante. La prueba puede haber sido afectada por el hecho que varios coeficientes de rezagos resultan no significativos, hecho que fuerza el no rechazo de la hiptesis nula. Sin embargo, la prueba de significancia estadstica para el la variacin contempornea del precio aguas arribas muestra que esta variables es significativa. Este ltimo resultado hace que la funcin de respuesta ante incrementos en el precio ro arriba sea significativa.

Grfico 67 Respuesta del Precio Minorista del Diesel 2 ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Loreto

0.70

Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 -0.10 Meses luego del cambio de precios "ro arriba"
Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

Con el propsito de ilustrar mejor la presencia del fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 68 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Asimismo, se presenta la diferencia acumulada, la

201

cual

mide

imperfectamente

el

costo/ahorro

acumulado

por

mes

que

asumiran/obtendran los consumidores debido al efecto asimtrico. Grfico 68 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso del Diesel 2 en Loreto Diferencia
0.60 0.50
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el primer mes es igual a 20 centavos. Esto implica que, frente a un aumento de 1 sol en el precio ro arriba, el precio minorista, en promedio, se ajustan en 20 centavos ms que cuando se produce una cada en el precio ro arriba. En este sentido la asimetra resulta desfavorable para el consumidor en el caso del diesel 2. Por otro lado, la funcin de diferencias acumuladas muestra que ante un shock que incrementa en un sol el precio del diesel 2 ro arriba, los consumidores en Loreto incurriran en costos adicionales debido a la asimetra desfavorable que se presenta en los primeros perodos. Los costos seran asumidos por los consumidores a lo largo de los primeros seis meses luego de ocurrido el shock.

Gasolina de 84 octanos Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos, el Grfico 69 presenta las funciones de respuesta a impulsos con sus respectivos intervalos de confianza.

202

Grfico 69 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 84 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Loreto

0.80 0.70 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 -0.20 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI1 2 3 4 5 6

El grfico muestra que la respuesta del precio minorista de la gasolina de 84 octanos ante un incremento (disminucin) en un sol por galn del precio ro arriba es marcadamente asimtrica luego de ocurrido el shock. El impacto inicial de un incremento en el precio aguas arriba sobre el precio minorista asciende a casi 35 centavos, mientras que el efecto inicial de una reduccin del precio aguas arriba es -2 centavos. Este patrn se puede observar mejor si se analizan los grficos de las diferencias y las diferencias acumuladas de las funciones de respuesta que se presentan en el Grfico 70.

Grfico 70 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 84 octanos en Loreto Diferencia
0.70 0.60
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
3.00 2.50
Soles / Galn

0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta resulta ser significativa durante el perodo de prediccin, lo cual seala que el efecto

203

asimtrico es importante en este mercado. Por otro lado, el segundo grfico muestra que los costos de la asimetra para los consumidores resultar ser tambin significativos durante los primeros seis meses de ocurrido el shock, por el cual la asimetra resulta ser en este caso desfavorable para los consumidores. Aproximadamente, al cabo de seis meses el consumidor asumira un costo de 1.5 soles debido al fenmeno de la asimetra en el mercado de la gasolina de 84 octanos.

Gasolina de 90 octanos Respecto al caso de la gasolina de 90 octanos en el mercado de Loreto, el Grfico 71 muestra las funciones de respuesta del precio minorista con sus respectivos intervalos de confianza. En este caso, se observa tambin que existe un patrn asimtrico significativo en la respuesta del precio minorista que se mantiene durante todo el perodo de prediccin. En este caso, la respuesta ante un incremento en el precio aguas arriba domina a la respuesta ante una reduccin del mismo precio.

Grfico 71 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 90 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Loreto

0.90 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

El Grfico 72 muestra la diferencia y la diferencia acumulada de las funciones de respuesta.

204

Grfico 72 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 90 octanos en Loreto Diferencia
0.60 0.50
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta es significativa al 10% durante todo el perodo de prediccin debido a que su intervalo de confianza no contiene al cero en este perodo. Ello constituye una evidencia adicional sobre el hecho que el patrn de respuesta asimtrico en este mercado es importante. Asimismo, el segundo grfico seala que los consumidores de gasolina de 90 octanos en Loreto asumiran costos positivos como consecuencia de la asimetra luego de seis meses de ocurrido el shock de precios aguas arriba. En conclusin, el fenmeno de respuesta asimtrica en los precios del diesel 2, as como de las gasolinas de 84 y 90 octanos en el departamento de Loreto resulta ser marcadamente significativo. Adems, la asimetra resulta ser desfavorable para los consumidores de combustibles incluso luego de seis meses de ocurrido un shock de precios ro arriba.

6.4.12. Resultados para el caso de Piura La Tabla 82 muestra los resultados de las estimaciones de las ecuaciones de largo plazo para el caso del departamento de Piura. Las estimaciones muestran que el traspaso de las variaciones de los precios de paridad de importacin hacia los precios minoristas no es instantneo. Los coeficientes de traspaso de largo plazo para el diesel 2, la gasolina de 84 octanos y la gasolina de 90 octanos son calculados en 0.43, 0.50 y 0.45 respectivamente. Ellos pueden interpretarse como el efecto marginal de un incremento de 1 sol en los precios de paridad de importacin sobre los precios minoristas de los combustibles en Piura que se manifiesta en el largo plazo. Por ejemplo, ante un incremento de 1 sol en los precios de paridad, los precios minoristas del diesel 2, y las gasolinas de 84 y 90 octanos se incrementarn en 43, 50 y 45

205

centavos respectivamente una vez que los precios se ajusten a su nuevo nivel equilibrio de largo plazo. Adems, se observa que los coeficientes de la tendencia lineal son significativos, lo cual seala que el equilibrio de largo plazo de los precios se determina tambin en este caso a lo largo de una tendencia temporal. Sin embargo, la pendiente de la tendencia es pequea por lo que el efecto de sta en la relacin de largo plazo es tambin slo moderado en este caso. TABLA 82 Relaciones de Largo Plazo para los precios minoristas y los precios de paridad de importacin en el caso de Piura
Variables
Constante
t-estat.

Diesel 2 6.3094
28.4346

Gasolina 84 6.6749
17.4513

Gasolina 90 7.8862
18.5551

Precio Paridad Importacin

t-estat.

0.4312
7.1951

0.5023
4.9039

0.4520
4.1304

Tendencia
t-estat.

0.0421
7.5940

0.0448
6.0307

0.0574
6.5215

Aj - R2

SEC
Err. Est. Regressin

0.9261 5.4937 0.3348

0.8421 12.3288 0.5016

0.8533 15.3799 0.5602

Elaboracin: Propia.

La tabla 83 presenta los resultados de la estimacin de la ecuacin de correccin de errores para el caso de Piura. Puede notarse que los parmetros de ajuste en este caso son negativos y significativos, hecho que constituye una evidencia de que existe un mecanismo que corrige las desviaciones de los precios minoristas de sus niveles de equilibrio ante variaciones en los precios ro arriba. Sin embargo, el mecanismo de correccin de errores funciona de una manera lenta debido a que las velocidades de ajuste son cercanas a cero: -0.1664, -0.1303, y -0.1567 para el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos respectivamente. Estos coeficientes resultan ser menores en comparacin con los parmetros de ajustes estimados en otros departamentos, por lo que la velocidad de ajuste de los precios minoristas de los combustibles en Piura sera ms lenta en Piura que en otras localidades. Con relacin a las pruebas de heteroscedasticidad y autocorrelacin, aquellas sealan que los errores de los modelos se encuentran bien comportados. Adems, el ajuste de los modelos, medido mediante el R2 ajustado, es adecuado para este tipo de especificaciones.

206

TABLA 83 Modelos de Correccin de Errores estimados para el caso de Piura

Variables Constante
t-estat.

Diesel 2 0.0798
1.5741

Gasolina 84 0.0291
0.4551

Gasolina 90 0.0133
0.1920

error (t-1)
t-estat.

-0.1664 *
-1.9017
t (-)

-0.1303 *
-1.7417

-0.1567 **
-2.1249

Precio Upstream
t-estat.

0.2533 ***
2.2535

0.1631
1.1731

0.2683 ***
2.2888

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(-)

0.1919 *
1.7699

0.0787
0.5158

-0.0379
-0.3071

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(-)

0.1145
1.1892

0.1289
1.1398

0.0958
0.9763

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(-)

-0.0299
-0.3362

-0.0171
-0.1467

-0.0442
-0.4277

Precio Upstream
t-estat.

(+)

0.0314
0.3214

0.2216 ***
2.4258

0.2162 **
2.0336

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(+)

-0.0400
-0.3805

-0.0085
-0.0835

0.0383
0.3449

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(+)

0.2402 **
2.0206

0.1502
1.2051

0.2384 *
1.9453

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(+)

0.0772
0.6203

0.0193
0.1508

-0.1081
-0.8430

Precio Downstream
t-estat.

t-1

-0.0386
-0.2278

-0.0303
-0.1705

0.0376
0.2115

Precio Downstream
t-estat.

t-2

0.0713
0.4637

0.2555
1.4851

0.2682
1.4863

Precio Downstream
t-estat.

t-3

0.1330
0.7954

0.1651
0.9630

0.2627
1.4283

Aj - R2

SEC Err. Est. Regressin Breusch-Godfrey LM

p-value

0.1530 0.8139 0.1525 1.3671

0.2423

0.2552 1.2022 0.1853 4.7852

0.1882

0.2294 1.6253 0.2155 4.4208

0.2195

White - Heteroscedasticidad
p-value 2 Wald Asimetria Incremento Precio p-value 2 Wald Asimetria Reduccin Precio p-value

19.1905
0.7418

19.4514
0.7275

18.4822
0.7790

5.4742
0.2420

10.4453 **
0.0336

10.4806 **
0.0331

10.3256 **
0.0353

3.5932
0.4639

6.1619
0.1874

* significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Elaboracin: Propia.

En relacin a la presencia del efecto asimtrico en los mercados de combustibles de Piura, las pruebas de Wald permiten validar slo la hiptesis de asimetra positiva en la respuesta de los precios minoristas en el caso de la gasolina de 84 y 90 octanos. En este sentido slo las alzas en los precios ro arriba de las gasolinas en Piura seran relevantes para explicar el comportamiento asimtrico en la respuesta de los precios minoristas. Respecto al caso del diesel 2, la evidencia mostrada por el modelo seala que la asimetra sera marcadamente negativa (es decir, el efecto de una reduccin en el precio aguas arriba domina al efecto de un incremento en el mismo precio).

207

En lo que sigue, se realizar el anlisis de las funciones de respuesta acumulada de los precios minoristas de los combustibles ante una variacin de un sol en los precios ro arriba para el caso de Piura. Este ejercicio permitir verificar si el patrn de ajuste de los precios minoristas es asimtrico cuando ocurren alzas o bajas en los precios ro arriba, as como permitir evaluar si la asimetra resulta favorable o no para los consumidores de combustibles en Piura. Diesel 2 El siguiente grfico presenta las funciones de respuesta acumulada y sus respectivos intervalos de confianza al 90% para el caso del diesel 2 durante un perodo de 6 meses. Un aumento de un sol en el precio cobrado ro arriba resulta en un incremento de 3 centavos en el precio al consumidor final durante el primer mes, mientras que la respuesta estimada frente una cada en el precio ro arriba es aproximadamente 25 centavos. Las respuestas ante un incremento/reduccin del precio resultan ser significativas dado que sus intervalos de confianza no incluyen al cero en cada punto de prediccin.

Grfico 73 Respuesta del Precio Minorista del Diesel 2 ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Piura

0.80 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 1 2 3 4 5 6

Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

Por otro lado, el grfico muestra que la respuesta de los precios minoristas resulta ser negativa durante los primeros tres meses luego de ocurrido un shock aguas arriba, es decir, la respuesta ante reducciones en el precio aguas arriba es mayor a la respuesta frente a incrementos del mismo precio. Luego del tercer mes, las funciones

208

de respuesta resultan ser estadsticamente iguales debido al cruce de sus intervalos de confianza a partir de ese perodo. Con el propsito de ilustrar mejor la presencia del fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 74 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Asimismo, se presenta la diferencia acumulada, la cual mide imperfectamente el costo/ahorro acumulado por mes que asumiran/obtendran los consumidores debido a la asimetra en la respuesta de los precios minoristas.

Grfico 74 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso del Diesel 2 en Piura Diferencia
0.10 0.00 -0.10
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
0.00 -0.20 1 2 3 4 5 6

6
Soles / Galn

-0.40 -0.60 -0.80 -1.00 -1.20 -1.40 -1.60

-0.20 -0.30 -0.40 -0.50 -0.60

Meses

-1.80

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el primer mes es igual a 20 centavos. Esto implica que, frente a un aumento de 1 sol en el precio ro arriba, el precio minorista, en promedio, se ajustan en 20 centavos menes que cuando se produce una cada en el precio ro arriba. En este sentido la asimetra resulta favorable para el consumidor en el caso del diesel 2. Por otro lado, la funcin de diferencias acumuladas muestra que ante un shock que incrementa en un sol el precio del diesel 2 ro arriba, los consumidores en Piura obtendran ahorros adicionales debido a la asimetra favorable que se presenta en a lo largo del perodo de prediccin. Los ahorros seran obtenidos por los consumidores a lo largo de los primeros seis meses luego de ocurrido el shock.

209

Gasolina de 84 octanos Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos, el Grfico 75 presenta las funciones de respuesta a impulsos con sus respectivos intervalos de confianza.

Grfico 75 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 84 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Piura

0.90 Respuesta Acumulada (Soles/Galn) 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

El grfico muestra que la respuesta del precio minorista de la gasolina de 84 octanos ante un variacin (aumento / disminucin) en un sol por galn del precio ro arriba no es asimtrica luego de ocurrido el shock. En este sentido, el fenmeno rockets and feathers no sera significativo en el mercado de gasolina de 84 octanos en Piura. El patrn simtrico descrito se puede observar mejor si se analizan los grficos de las diferencias y las diferencias acumuladas de las funciones de respuesta que se presentan en el Grfico 76. El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta es insignificante durante todo el perodo de prediccin, lo cual seala que el efecto asimtrico es irrelevante en este mercado (el cero esta incluido en los intervalos de confianza). Por otro lado, el segundo grfico muestra que los costos de la asimetra para los consumidores resultar ser tambin no significativos luego de ocurrido shock, por el cual los consumidores de esta gasolina no asumiran costos adicionales debido al incremento del precio aguas arriba.

210

Grfico 76 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 84 octanos en Piura Diferencia
0.25 0.20 0.15 0.10
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
1.00 0.80 0.60
Soles / Galn

0.05 0.00 -0.05 1 -0.10 -0.15 -0.20 -0.25

Meses

0.40 0.20 0.00 -0.20 1 -0.40 -0.60 -0.80

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

Gasolina de 90 octanos Respecto al caso de la gasolina de 90 octanos en el mercado de Piura, el Grfico 77 muestra las funciones de respuesta del precio minorista con sus respectivos intervalos de confianza. En este caso, se observa tambin que no existe un patrn asimtrico significativo en la respuesta del precio minorista (los intervalos de confianza de las funciones de respuesta se cruzan durante todo el perodo de prediccin). De acuerdo a este resultado, la respuesta de los precios minoristas ante un shock en el precio aguas arriba sera marcadamente simtrica.

Grfico 77 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 90 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Piura

1.00

Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba"
Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

211

El Grfico 78 muestra la diferencia y la diferencia acumulada de las funciones de respuesta.

Grfico 78 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 90 octanos en Piura Diferencia
0.40 0.30
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.20 1 2 3
Meses

0.20 0.10 0.00 1 -0.10 -0.20

Meses

-0.40

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta no es significativa al 10% durante todo el perodo de prediccin debido a que su intervalo de confianza contiene al cero en este perodo. Ello constituye una evidencia adicional para sostener la hiptesis que el patrn de respuesta simtrico en este mercado es importante. Asimismo, el segundo grfico seala que los consumidores de gasolina de 90 octanos en Piura no asumiran costos positivos como consecuencia de la simetra luego de seis meses de ocurrido el shock de precios aguas arriba. En conclusin, el fenmeno de respuesta asimtrica en el precio del diesel 2 resultara ser hasta cierto punto favorable para el consumidor, argumento que se sustenta con el hallazgo de que la respuesta de los precios minoristas ante reducciones en el precio aguas arriba domina a la respuesta de precios ante incrementos en el ltimo precio. En el caso de los precios de las gasolinas de 84 y 90 octanos, los resultados obtenidos permiten sostener que la respuesta de los precios ante variaciones en el precio ro arriba es marcadamente simtrica, por lo cual, en promedio, los consumidores de estos combustibles en Piura no asumiran/obtendran costos/ahorros adicionales ante variaciones en los precios aguas arriba.

6.4.13. Resultados para el caso de San Martn La Tabla 84 muestra los resultados de las estimaciones de las ecuaciones de largo plazo para el caso del departamento de San Martn. Las estimaciones muestran que el traspaso de las variaciones de los precios de paridad de importacin hacia los

212

precios minoristas no es instantneo. Los coeficientes de traspaso de largo plazo para el diesel 2, la gasolina de 84 octanos y la gasolina de 90 octanos son calculados en 0.16, 0.38 y 0.38 respectivamente. Ellos pueden interpretarse como el efecto marginal de un incremento de 1 sol en los precios de paridad de importacin sobre los precios minoristas de los combustibles en San Martn que se manifiesta en el largo plazo. Por ejemplo, ante un incremento de 1 sol en los precios de paridad, los precios minoristas del diesel 2, y las gasolinas de 84 y 90 octanos se incrementarn en 16, 38 y 38 centavos respectivamente una vez que los precios se ajusten a su nuevo nivel equilibrio de largo plazo. Adems, se observa que los coeficientes de la tendencia lineal son significativos, lo cual seala que el equilibrio de largo plazo de los precios se determina tambin en este caso a lo largo de una tendencia temporal. Sin embargo, la pendiente de la tendencia es pequea por lo que el efecto de tendencia en la relacin de largo plazo es tambin slo moderado en este caso.
TABLA 84 Relaciones de Largo Plazo para los precios minoristas y los precios de paridad de importacin en el caso de San Martn
Variables
Constante
t-estat.

Diesel 2 7.4378
29.2616

Gasolina 84 8.6458
28.8470

Gasolina 90 10.4272
30.5080

Precio Paridad Importacin

t-estat.

0.1632
2.3744

0.3816
4.7548

0.3818
4.3387

Tendencia
t-estat.

0.0642
10.1569

0.0303
5.2045

0.0387
5.4678

Aj - R2

SEC
Err. Est. Regressin

0.8937 7.7651 0.3981

0.8153 7.5700 0.3931

0.8307 9.9461 0.4505

Elaboracin: Propia.

La Tabla 85 presenta los resultados de la estimacin de la ecuacin de correccin de errores para el caso de San Martn. Puede notarse que los parmetros de ajuste en este caso son negativos y significativos, hecho que constituye una evidencia de que existe un mecanismo que corrige las desviaciones de los precios minoristas de sus niveles de equilibrio ante variaciones en los precios ro arriba. Sin embargo, el mecanismo de correccin de errores funciona de una manera lenta debido a que las velocidades de ajuste son cercanas a cero: -0.1993, -0.2087, y -0.2933 para el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos respectivamente. Con relacin a las pruebas de heteroscedasticidad y autocorrelacin, aquellas sealan que los errores de los modelos se encuentran bien comportados. Adems, el

213

ajuste de los modelos, medido mediante el R2 ajustado, es adecuado para este tipo de especificaciones. TABLA 85 Modelos de Correccin de Errores estimados para el caso de San Martn
Variables Constante
t-estat.

Diesel 2 -0.0661 **
-2.0005

Gasolina 84 -0.0353
-1.0262

Gasolina 90 -0.0558
-1.4385

error (t-1)
t-estat.

-0.1305 ***
-2.4192
t (-)

-0.1160 **
-1.9681

-0.2003 ***
-3.2547

Precio Upstream
t-estat.

0.1833 ***
2.5239

0.0389
0.5084

0.0994
1.4131

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(-)

-0.2107 ***
-2.6408

0.0451
0.5323

-0.0010
-0.0138

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(-)

0.0495
0.6808

0.0194
0.2918

0.0516
0.8309

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(-)

-0.0068
-0.0914

0.0201
0.3087

-0.0770
-1.1762

Precio Upstream
t-estat.

(+)

0.1484 **
2.1550

0.2306 ***
4.7667

0.2756 ***
4.7491

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(+)

0.1014
1.3456

0.0600
0.9720

0.0131
0.1746

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(+)

0.2506 ***
2.9305

0.0559
0.7710

0.0934
1.2439

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(+)

0.1069
1.1519

0.0006
0.0079

0.0043
0.0571

Precio Downstream
t-estat.

t-1

0.0606
0.4348

0.2809 *
1.6663

0.3981 **
2.1876

Precio Downstream
t-estat.

t-2

0.1534
1.2343

0.1925
1.2564

0.2600 *
1.6635

Precio Downstream
t-estat.

t-3

0.0457
0.4462

0.1641
1.1404

0.2342
1.5015

Aj - R2

SEC Err. Est. Regressin Breusch-Godfrey LM

p-value

0.5027 0.5667 0.1272 1.3657

0.7136

0.5779 0.3627 0.1018 3.0139

0.3895

0.5646 0.5504 0.1254 1.9597

0.5808

White - Heteroscedasticidad
p-value 2 Wald Asimetria Incremento Precio p-value 2 Wald Asimetria Reduccin Precio p-value

27.1361
0.2981

15.4647
0.9064

23.5085
0.4900

15.1532 ***
0.0044

30.6015 ***
0.0000

28.9303 ***
0.0000

17.7262 ***
0.0014

0.8038
0.9379

3.8801
0.4225

* significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Elaboracin: Propia.

En relacin a la presencia del efecto asimtrico en los mercados de combustibles de San Martn, las pruebas de Wald permiten validar slo la hiptesis de asimetra positiva en la respuesta de los precios minoristas en el caso de la gasolina de 84 y 90 octanos. En este sentido slo las alzas en los precios ro arriba de las gasolinas en San Martn seran relevantes para explicar el comportamiento asimtrico en la respuesta de los precios minoristas. Respecto al caso del diesel 2, la evidencia mostrada por el modelo seala que la asimetra sera significativa en ambos tipos de respuestas (ante incrementos y reducciones del precio aguas arriba). 214

En lo que sigue, se realizar el anlisis de las funciones de respuesta acumulada de los precios minoristas de los combustibles ante una variacin de un sol en los precios ro arriba para el caso de San Martn. Este ejercicio permitir verificar si el patrn de ajuste de los precios minoristas es asimtrico cuando ocurren alzas o bajas en los precios ro arriba, as como permitir evaluar si la asimetra resulta favorable o no para los consumidores de combustibles en San Martn.

Diesel 2 El siguiente grfico presenta las funciones de respuesta acumulada y sus respectivos intervalos de confianza al 90% para el caso del diesel 2 durante un perodo de 6 meses. Un aumento de un sol en el precio cobrado ro arriba resulta en un aumento de 25 centavos en el precio al consumidor final durante el primer mes, mientras que la respuesta estimada frente una cada en el precio ro arriba es aproximadamente 5 centavos. Las respuestas ante un incremento/reduccin del precio resultan ser significativas dado que sus intervalos de confianza no incluyen al cero en cada punto de prediccin. Por otro lado, el grfico permite observar que el fenmeno de la asimetra es bastante marcado a partir del segundo mes luego de ocurrido un incremento en el precio aguas arriba (durante el primer mes ambas respuesta resultan ser estadsticamente iguales). La respuesta ante un incremento en este ltimo precio domina a la respuesta ante una reduccin del mismo (incluso esta respuesta resulta ser no significativa en algunos perodos).

Grfico 79 Respuesta del Precio Minorista del Diesel 2 ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de San Martn
0.80 0.70

Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 -0.20 Meses luego del cambio de precios "ro arriba"
Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

215

Con el propsito de ilustrar mejor la presencia del fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 80 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Asimismo, se presenta la diferencia acumulada, la cual mide imperfectamente el costo/ahorro acumulado por mes que asumiran/obtendran los consumidores debido al efecto asimtrico.

Grfico 80 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso del Diesel 2 en San Martn Diferencia
0.80 0.70 0.60 0.50
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
3.00 2.50 2.00
Soles / Galn

0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 1 -0.20 2 3

Meses

1.50 1.00 0.50

0.00 -0.50 1 2 3
Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el segundo mes es igual a 30 centavos. Esto implica que, frente a un aumento de 1 sol en el precio ro arriba, el precio minorista, en promedio, se ajustan en 30 centavos ms que cuando se produce una cada en el precio ro arriba. En este sentido la asimetra resulta desfavorable para el consumidor en el caso del diesel 2. Por otro lado, la funcin de diferencias acumuladas muestra que ante un shock que incrementa en un sol el precio del diesel 2 ro arriba, los consumidores en San Martn incurriran en costos adicionales debido a la asimetra desfavorable que se presenta durante todo el perodo de prediccin.

Gasolina de 84 octanos Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos, el Grfico 81 presenta las funciones de respuesta a impulsos con sus respectivos intervalos de confianza.

216

Grfico 81 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 84 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de San Martn

0.90 0.80
Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 1 2 3 4 5 6

Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI-

El grfico muestra que la respuesta del precio minorista de la gasolina de 84 octanos ante un incremento (disminucin) en un sol por galn del precio ro arriba es marcadamente asimtrica luego de ocurrido el shock. El impacto inicial de un incremento en el precio aguas arriba sobre el precio minorista asciende a casi 23 centavos, mientras que el efecto inicial de una reduccin del precio aguas arriba es 4 centavos. Este patrn se puede observar mejor si se analizan los grficos de las diferencias y las diferencias acumuladas de las funciones de respuesta que se presentan en el Grfico 82.

Grfico 82 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 84 octanos en San Martn Diferencia
0.45 0.40 0.35
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

0.30 0.25 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00 1 2 3

Meses

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

217

El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta resulta ser significativa durante el perodo de prediccin, lo cual seala que el efecto asimtrico es importante en este mercado. Por otro lado, el segundo grfico muestra que los costos de la asimetra para los consumidores resultar ser tambin significativos durante los primeros seis meses de ocurrido el shock, por el cual la asimetra resulta ser en este caso desfavorable para los consumidores. Aproximadamente, al cabo de seis meses el consumidor asumira un costo de 1.5 soles debido al fenmeno de la asimetra en el mercado de la gasolina de 84 octanos.

Gasolina de 90 octanos Respecto al caso de la gasolina de 90 octanos en el mercado de San Martn, el Grfico 83 muestra las funciones de respuesta del precio minorista con sus respectivos intervalos de confianza. En este caso se observa tambin que existe un patrn marcadamente asimtrico en la respuesta del precio minorista que se mantiene durante todo el perodo de prediccin. Asimismo, se aprecia que la respuesta ante un incremento en el precio aguas arriba domina a la respuesta ante una reduccin del mismo precio.

Grfico 83 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 90 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de San Martn

1.20

Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 1 2 3 4 5 6 Meses luego del cambio de precios "ro arriba"
Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

El Grfico 84 muestra la diferencia y la diferencia acumulada de las funciones de respuesta.

218

Grfico 84 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 90 octanos en San Martn Diferencia
0.60 0.50
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta es significativa al 10% durante todo el perodo de prediccin debido a que su intervalo de confianza no contiene al cero en este perodo. Ello constituye una evidencia adicional sobre el hecho que el patrn de respuesta asimtrico en este mercado es importante. Asimismo, el segundo grfico seala que los consumidores de gasolina de 90 octanos en San Martn asumiran costos positivos como consecuencia de la asimetra luego de seis meses de ocurrido el shock de precios aguas arriba. En conclusin, el fenmeno de respuesta asimtrica en los precios del diesel 2, as como de las gasolinas de 84 y 90 octanos en el departamento de San Martn resulta ser marcadamente significativo. Adems, la asimetra resulta ser desfavorable para los consumidores de combustibles incluso luego de seis meses de ocurrido un shock de precios ro arriba.

6.4.14. Resultados para el caso de Ucayali La Tabla 86 muestra los resultados de las estimaciones de las ecuaciones de largo plazo para el caso del departamento de Ucayali. Los resultados muestran que el traspaso de las variaciones de los precios de paridad de importacin hacia los precios minoristas no es instantneo. Los coeficientes de traspaso de largo plazo para el diesel 2, la gasolina de 84 octanos y la gasolina de 90 octanos son calculados en 0.19, 0.26 y 0.24 respectivamente.

219

TABLA 86 Relaciones de Largo Plazo para los precios minoristas y los precios de paridad de importacin en el caso de Ucayali
Variables
Constante
t-estat.

Diesel 2 4.7276
25.0189

Gasolina 84 4.5476
16.6071

Gasolina 90 5.3994
17.7967

Precio Paridad Importacin

t-estat.

0.1870
3.6635

0.2561
3.4926

0.2398
3.0701

Tendencia
t-estat.

0.0586
12.4163

0.0514
9.6700

0.0723
11.4955

Aj - R2

SEC
Err. Est. Regressin

0.9384 3.9841 0.2851

0.8882 6.3191 0.3591

0.9183 7.8371 0.3999

Elaboracin: Propia.

Ellos pueden interpretarse como el efecto marginal de un incremento de 1 sol en los precios de paridad de importacin sobre los precios minoristas de los combustibles en Ucayali que se manifiesta en el largo plazo. Por ejemplo, ante un incremento de 1 sol en los precios de paridad, los precios minoristas del diesel 2, y las gasolinas de 84 y 90 octanos se incrementarn en 19, 26 y 24 centavos respectivamente una vez que los precios se ajusten a su nuevo nivel equilibrio de largo plazo. Adems, se observa que los coeficientes de la tendencia lineal son significativos, lo cual seala que el equilibrio de largo plazo de los precios se determina tambin en este caso a lo largo de una tendencia temporal. Sin embargo, la pendiente de la tendencia es pequea por lo que el efecto de tendencia en la relacin de largo plazo es tambin slo moderado en este caso. La Tabla 87 presenta los resultados de la estimacin de la ecuacin de correccin de errores para el caso de Ucayali. Puede notarse que los parmetros de ajuste en este caso son negativos y significativos, hecho que constituye una evidencia de que existe un mecanismo que corrige las desviaciones de los precios minoristas de sus niveles de equilibrio ante variaciones en los precios ro arriba. Sin embargo, el mecanismo de correccin de errores funciona de una manera lenta debido a que las velocidades de ajuste son cercanas a cero: -0.2472, -0.1661, y -0.2234 para el caso del diesel 2 y las gasolinas de 84 y 90 octanos respectivamente. Con respecto a las pruebas de heteroscedasticidad y autocorrelacin, aquellas sealan que los errores de los modelos se encuentran bien comportados. Adems, el ajuste de los modelos, medido mediante el R2 ajustado, es adecuado para este tipo de especificaciones. En relacin a la presencia del efecto asimtrico en los mercados de

220

combustibles de Ucayali, las pruebas de Wald permiten validar slo la hiptesis de asimetra positiva en la respuesta de los precios minoristas en el caso de la gasolina de 84 y 90 octanos. En este sentido slo las alzas en los precios ro arriba de las gasolinas en Ucayali seran relevantes para explicar el comportamiento asimtrico en la respuesta de los precios minoristas. Respecto al caso del diesel 2, la evidencia mostrada por el modelo seala que la asimetra no sera relevante en ambos tipos de respuestas (ante incrementos y reducciones del precio aguas arriba). En lo que sigue, se realizar el anlisis de las funciones de respuesta acumulada de los precios minoristas de los combustibles ante una variacin de un sol en los precios ro arriba para el caso de Ucayali. Este ejercicio permitir verificar si el patrn de ajuste de los precios minoristas es asimtrico cuando ocurren alzas o bajas en los precios ro arriba, as como permitir evaluar si la asimetra resulta favorable o no para los consumidores de combustibles en Ucayali.

Diesel 2 El Grfico 85 presenta las funciones de respuesta acumulada y sus respectivos intervalos de confianza al 90% para el caso del diesel 2 durante un perodo de 6 meses. Un aumento de un sol en el precio cobrado ro arriba resulta en un aumento de alrededor de 15 centavos en el precio al consumidor final durante el primer mes, mientras que la respuesta estimada frente una cada en el precio ro arriba es estadsticamente nula. Las respuestas ante un incremento del precio resulta ser significativa dado que sus intervalos de confianza no incluyen al cero en cada punto de prediccin. En contraste, la respuesta ante una reduccin del precio ro abajo sera no significativa durante los primeros cuatro meses luego de ocurrido el shock. Por otro lado, el grfico permite observar que el fenmeno de la asimetra es bastante marcado desde el primer mes luego de ocurrido un incremento en el precio aguas arriba. La respuesta ante un incremento en este ltimo precio domina a la respuesta ante una reduccin del mismo (incluso, como se ha comentado anteriormente, esta respuesta resulta ser no significativa en algunos perodos).

221

TABLA 87 Modelos de Correccin de Errores estimados para el caso de Ucayali

Variables Constante
t-estat.

Diesel 2 -0.0271
-0.7369

Gasolina 84 -0.0557
-1.3733

Gasolina 90 -0.0667
-1.5040

error (t-1)
t-estat.

-0.2472 ***
-2.8438
t (-)

-0.1661 ***
-2.5419

-0.2234 ***
-3.1749

Precio Upstream
t-estat.

0.0039
0.0436

0.0128
0.1526

0.0693
0.8792

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(-)

-0.0405
-0.4431

0.0031
0.0339

-0.0943
-1.1597

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(-)

-0.0075
-0.1002

0.0183
0.2414

0.0004
0.0052

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(-)

-0.0403
-0.6204

-0.0721
-1.0306

-0.0649
-1.0175

Precio Upstream
t-estat.

(+)

0.1346 *
1.6748

0.2402 ***
4.8720

0.2377 ***
3.8878

Precio Upstream
t-estat.

t-1

(+)

0.0648
0.8121

0.0271
0.4371

0.0485
0.6597

Precio Upstream
t-estat.

t-2

(+)

0.0751
0.8198

0.0502
0.7233

0.1241 *
1.6461

Precio Upstream
t-estat.

t-3

(+)

0.0468
0.5195

0.0228
0.3213

-0.0230
-0.2943

Precio Downstream
t-estat.

t-1

0.3228 *
1.8535

0.4036 ***
2.3841

0.4479 ***
2.5647

Precio Downstream
t-estat.

t-2

-0.1913
-0.9831

-0.0365
-0.1956

-0.1630
-0.8198

Precio Downstream
t-estat.

t-3

-0.0256
-0.1515

0.0857
0.5428

0.1581
0.8981

Aj - R2

SEC Err. Est. Regressin Breusch-Godfrey LM

p-value

0.3549 0.4534 0.1138 0.7083

0.8713

0.5860 0.3723 0.1031 4.0010

0.2614

0.5323 0.6007 0.1310 1.2336

0.7449

White - Heteroscedasticidad
p-value 2 Wald Asimetria Incremento Precio p-value 2 Wald Asimetria Reduccin Precio p-value

28.4424
0.2418

14.3598
0.9381

11.2339
0.9872

4.6128
0.3294

29.5254 ***
0.0000

20.9714 ***
0.0003

0.6116
0.9618

1.2366
0.8720

2.9235
0.5707

* significativa al 10%, ** significativa al 5%, *** significativa al 1%. Elaboracin: Propia.

Con el propsito de ilustrar mejor la presencia del fenmeno de la asimetra en el mercado del diesel, el Grfico 86 presenta la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para alzas como para bajas en el precio ro arriba con su respectivo intervalo de confianza. Asimismo, se presenta la diferencia acumulada, la cual mide imperfectamente el costo/ahorro acumulado por mes que asumiran/obtendran los consumidores debido al efecto asimtrico.

222

Grfico 85 Respuesta del Precio Minorista del Diesel 2 ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Ucayali

0.50 Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.40

0.30

0.20

0.10

0.00 1 -0.10 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI2 3 4 5 6

Grfico 86 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso del Diesel 2 en Ucayali Diferencia
0.45 0.40 0.35
Soles / Galn

Diferencia Acumulada
1.80 1.60 1.40
Soles / Galn

0.30 0.25 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00 1 2 3

Meses

1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el primer mes es igual a 12 centavos. Esto implica que, frente a un aumento de 1 sol en el precio ro arriba, el precio minorista, en promedio, se ajustan en 15 centavos ms que cuando se produce una cada en el precio ro arriba durante el primer mes. En este sentido la asimetra resulta desfavorable para el consumidor en el caso del diesel 2. Por otro lado, la funcin de diferencias acumuladas muestra que ante un shock que incrementa en un sol el precio del diesel 2 ro arriba, los consumidores en Ucayali incurriran en costos adicionales debido a la asimetra desfavorable que se presenta durante todo el perodo de prediccin.

223

Gasolina de 84 octanos Con relacin al caso de la gasolina de 84 octanos, el Grfico 87 presenta las funciones de respuesta a impulsos con sus respectivos intervalos de confianza. El grfico muestra que la respuesta del precio minorista de la gasolina de 84 octanos ante un incremento (disminucin) en un sol por galn del precio ro arriba es marcadamente asimtrica luego de ocurrido el shock. El impacto inicial de un incremento en el precio aguas arriba sobre el precio minorista asciende a casi 25 centavos, mientras que el efecto inicial de una reduccin del precio aguas arriba nulo (en particular, la respuesta ante una reduccin de este ltimo precio es estadsticamente nula durante los dos primeros perodos).

Grfico 87 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 84 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Ucayali

0.60

Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 -0.10 Meses luego del cambio de precios "ro arriba"
Incremento 90% CI+
Reduccin 90% CI-

Este patrn se puede observar mejor si se analizan los grficos de las diferencias y las diferencias acumuladas de las funciones de respuesta que se presentan en el Grfico 88.

224

Grfico 88 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 84 octanos en Ucayali Diferencia
0.60 0.50
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

El primer grfico muestra que la diferencia entre las funciones de respuesta resulta ser significativa durante el perodo de prediccin, lo cual seala que el efecto asimtrico es importante en este mercado. Por otro lado, el segundo grfico muestra que los costos de la asimetra para los consumidores resultar ser tambin significativos durante los primeros seis meses de ocurrido el shock, por el cual la asimetra resulta ser en este caso desfavorable para los consumidores. Aproximadamente, al cabo de seis meses el consumidor asumira un costo de 1.6 soles debido al fenmeno de la asimetra en el mercado de la gasolina de 84 octanos.

Gasolina de 90 octanos Respecto al caso de la gasolina de 90 octanos en el mercado de Ucayali, el Grfico 89 muestra las funciones de respuesta del precio minorista con sus respectivos intervalos de confianza. En este caso se observa tambin que existe un patrn marcadamente asimtrico en la respuesta del precio minorista que se mantiene durante todo el perodo de prediccin. La respuesta ante un incremento en el precio aguas arriba domina a la respuesta ante una reduccin del mismo precio. En contraste, la respuesta ante una reduccin en el precio aguas arriba no resulta ser significativa entre el segundo y el quinto mes luego de ocurrido el shock.

225

Grfico 89 Respuesta del Precio Minorista de la Gasolina de 90 octanos ante un incremento (reduccin) del precio ro arriba en el departamento de Ucayali

0.70
Respuesta Acumulada (Soles/Galn)

0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 -0.10 Meses luego del cambio de precios "ro arriba" Incremento 90% CI+ Reduccin 90% CI2 3 4 5 6

El Grfico 90 muestra la diferencia y la diferencia acumulada de las funciones de respuesta.

Grfico 90 Diferencia entre las funciones de respuesta acumulada para el caso de la gasolina de 90 octanos en Ucayali Diferencia
0.60 0.50
Soles / Galn Soles / Galn

Diferencia Acumulada
2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1 2 3

Meses

Meses

Diferencia

90% CI

Costo

90% CI

De acuerdo al primer grfico, la diferencia entre las funciones de respuesta es significativa al 10% durante todo el perodo de prediccin debido a que su intervalo de confianza no contiene al cero en este perodo. Ello constituye una evidencia adicional sobre el hecho que el patrn de respuesta asimtrico en este mercado es importante.

226

Asimismo, el segundo grfico seala que los consumidores de gasolina de 90 octanos en Ucayali asumiran costos positivos como consecuencia de la asimetra luego de seis meses de ocurrido el shock de precios aguas arriba. En conclusin, el fenmeno de respuesta asimtrica en los precios del diesel 2, as como de las gasolinas de 84 y 90 octanos en el departamento de Ucayali resulta ser marcadamente significativo. Adems, la asimetra resulta ser desfavorable para los consumidores de combustibles incluso luego de seis meses de ocurrido un shock de precios ro arriba.

6.5. Sntesis de los resultados

La Tabla 88 resume los resultados obtenidos en las secciones anteriores. El resultado general del anlisis de respuesta a impulsos permite sostener que la respuesta asimtrica de los precios minorista frente a cambios en los precios de paridad de importacin resulta ser un fenmeno predominante en los mercados de combustibles lquidos en la muestra de departamentos analizada. La asimetra positiva (aquella en que la respuesta ante un incremento en el precio del combustible ro arriba es la dominante) es un fenmeno caracterstico de 26 mercados de combustibles lquidos regionales. En contraste, la asimetra negativa (aquella en la que la respuesta ante una reduccin en el precio del combustible ro arriba es la dominante) resulta ser un suceso escasamente frecuente dado que slo se presenta en dos mercados de diesel 2 (en Lima y Piura). La reversin en el patrn de los precios slo se presenta en cuatro casos (principalmente en el caso de los mercados del diesel 2). Asimismo, la respuesta simtrica de los precios minoristas ocurre tambin slo en cuatro mercados.

227

TABLA 88 Asimetra en la Respuesta de los Precios Minoristas de los Combustibles

Departamentos Lima Arequipa Ancash Cajamarca Cusco Ica Junn La Libertad Loreto Piura San Martn Ucayali Diesel 2 Asimetra (-) Asimetra (+) Reversin Simetra Reversin Asimetra (+) Reversin Reversin Asimetra (+) Asimetra (-) Asimetra (+) Asimetra (+) Gasolina 84 Asimetra (+) Asimetra (+) Asimetra (+) Asimetra (+) Asimetra (+) Asimetra (+) Simetra Asimetra (+) Asimetra (+) Simetra Asimetra (+) Asimetra (+) Gasolina 90 Asimetra (+) Asimetra (+) Asimetra (+) Asimetra (+) Asimetra (+) Asimetra (+) Asimetra (+) Asimetra (+) Asimetra (+) Simetra Asimetra (+) Asimetra (+)

Asimetra (-): asimetra negativa, favorable a los consumidores. Asimetra (+): asimetra positiva, desfavorable a los consumidores. Reversin: las funciones de respuesta revierten su trayectoria. Simetra: no se existe respuesta asimetra en los precios minoristas. Elaboracin: Propia.

En conclusin, a partir de la evidencia mostrada en esta seccin, puede afirmarse que la asimetra positiva en la respuesta de los precios minoristas es un fenmeno generalizado en los mercados regionales de combustibles en el Per.

6.6. Medicin de los costos/ahorros asumidos por los consumidores debido a la asimetra en la respuesta de los precios minoristas

A partir de las funciones de respuesta acumuladas que han sido presentadas en las secciones anteriores, es posible estimar la magnitud del costo/ahorro que asumiran los consumidores en cada mercado regional debido al fenmeno de la asimetra en la respuesta de los precios minoristas, utilizando la ecuacin (6.6). La Tabla 89 presenta las estimaciones de estos costos/ahorros calculados para un periodo de 6 meses luego de ocurrido un shock de precios ro arriba. Como puede notarse, un incremento de un sol en los precios ro arriba generara, en la mayora de los mercados regionales, costos adicionales significativos para los consumidores por encima del costo regular por galn de combustible. En particular, la compra de gasolina de 90 octanos, luego de ocurrida una variacin del precio ro arriba, ocasionara el mayor costo adicional para los consumidores dado que, en promedio, la respuesta asimtrica de los precios provocara un costo adicional por galn de 1.47 soles luego de seis meses. Por ejemplo, si un conductor comprase

228

40 galones de gasolina de 90 octanos durante el sexto mes luego de ocurrido un cambio en el precio ro arriba, este pagara en promedio, ceteris paribus, 58.8 soles ms de lo que hubiese pagado en ausencia del fenmeno de la respuesta asimtrica. Con respecto al caso de la gasolina de 84 octanos, los consumidores asumiran por la compra de un galn de este combustible un costo promedio adicional de 1.33 soles luego de seis meses de ocurrido un cambio en el precio ro arriba.

TABLA 89 Estimacin del Costo/Ahorro acumulado para los consumidores Frente a un cambio de un S/. 1 en los precios de paridad de importacin (Soles / Galn luego de seis meses)
Ciudades Lima Arequipa Ancash Cajamarca Cusco Ica Junn La Libertad Loreto Piura San Martn Ucayali Diesel 2 -0.24 0.79 0.33 0.02 0.60 0.62 0.66 0.28 1.43 -1.07 2.12 1.16 * * * * * * * * * * * Gasolina 84 0.95 2.27 1.37 1.91 0.96 1.99 0.24 1.69 1.56 0.04 1.35 1.59 * * * * * * * * * * Gasolina 90 1.26 1.77 1.63 1.62 1.77 2.01 0.95 1.22 1.59 0.43 1.55 1.80 * * * * * * * * * * *

* Al menos en un perodo la diferencia de las funciones de respuesta acumulada es significativa.

En relacin al caso del diesel 2, los clculos realizados muestran que los costos asumidos por los consumidores por comprar este combustible seran menores con respecto a los costos asumidos por comprar gasolinas. En promedio, los consumidores asumiran un costo adicional de slo 56 centavos por galn luego de seis meses. Debe destacarse que en ciertos mercados los costos adicionales para los consumidores como consecuencia del patrn de respuesta asimtrico resultan no significativos, como son los casos de los mercados de gasolinas en Piura, el mercado del disel 2 en Cajamarca, y el mercado de la gasolina de 84 octanos en Junn. En estos casos el fenmeno de la asimetra en la respuesta de los precios minoristas no es significativo (en otras palabras, la respuesta de los precios minoristas es simtrica en estos mercados). Slo para el caso de dos mercados se ha encontrado evidencia de que existiran ahorros para los consumidores derivados del fenmeno de la respuesta 229

asimtrica de los precios minoristas: los mercados de diesel 2 en Lima y Piura. La magnitud del ahorro adicional que podran obtener los consumidores de diesel 2 en Lima y Piura asciende a 0.27 y 1.07 soles, respectivamente. Lo que resulta interesante en este caso es que la respuesta ante una reduccin del precio ro arriba es mayor a la respuesta ante un incremento del mismo, durante los primeros 3 meses. Como se ha mencionado anteriormente, este resultado contrasta con la evidencia mostrada por otros estudios internacionales respecto al fenmeno rockets and feathers en los mercados de combustibles. No obstante, en el caso peruano este tipo de resultado puede deberse al hecho que los precios al consumidor del diesel 2 son, hasta cierto punto, controlados por el gobierno, puesto que ste ha tendido a reducir el impuesto selectivo al consumo para atenuar el impacto de la subida de los precios ro arriba (especialmente, cuando ocurren subidas bruscas en el precio internacional del petrleo). Sin embargo, el efecto de este tipo de poltica slo se mantendra en el corto plazo, puesto que luego del cuarto mes, la respuesta ante la cada en el precio ro arriba resulta mayor a la respuesta ante una reduccin del mismo de acuerdo a la evidencia mostrada para este mercado. La poltica de reduccin del impuesto selectivo en el caso del diesel 2 podra explicar tambin por qu se observa un costo promedio menor para el consumidor, provocado por el fenmeno de la respuesta asimtrica. Evaluar este tipo de efecto sera interesante para establecer la relacin entre la poltica tributaria y la estabilizacin de los precios, pero este tipo de evaluacin se encuentra ms all de los objetivos de los trminos de referencia de este estudio y queda pendiente para futuras investigaciones.

6.7. Conclusiones y Comentarios Finales

En este captulo se analiz la presencia del fenmeno de respuesta asimtrica en los precios minoristas del diesel 2, as como de las gasolinas de 84 y 90 octanos frente a cambios en los precios de paridad de importacin. Los resultados muestran que el patrn de respuesta asimtrico de los precios minoristas es un fenmeno generalizado en los principales departamentos del Per. En particular, la evidencia mostrada en este captulo seala que el precio cobrado a los consumidores finales de combustibles reacciona con mayor intensidad frente a aumentos en el precio de paridad de importacin que frente a disminuciones del mismo, en 26 mercados regionales sobre un total de 36. Por otro lado, el proceso de ajuste de los precios

230

minoristas a sus niveles de equilibrio de largo plazo, luego de ocurridas variaciones en los precios ro arriba es lento, lo cual implica que la respuesta asimtrica de los precios minoristas es un fenmeno persistente a lo largo del tiempo y que tarda en corregirse varios meses despus de ocurridos los shocks de precios ro arriba. Asimismo, los resultados empricos sealan que el traspaso de estos shocks de precios no es completo en el largo plazo, y por tanto los incrementos y/o reducciones de los precios de paridad de importacin no se transmitirn, en promedio, de manera plena hacia los consumidores finales. En la mayora de los mercados regionales de combustibles que han sido estudiados, se ha observado que los consumidores asumen costos adicionales como consecuencia del patrn de respuesta asimtrico de los precios minoristas. En particular, los consumidores de combustibles asumiran un costo adicional de 1.47, 1.33, y 0.58 soles por galn de gasolina de 90 y 84 octanos y de diesel 2, respectivamente, luego de seis meses de ocurrida una variacin de los precios de paridad de importacin. Resulta til terminar este captulo con una breve discusin acerca de las posibles justificaciones tericas para la existencia del fenmeno rockets and feathers. Como seala Vsquez (2005)107, existen cuatro explicaciones fundamentadas en la Teora de la Organizacin Industrial: a) la existencia de precios focales en industrias donde existe poder de mercado, b) el manejo de los inventarios de combustibles, c) los costos de ajuste de las refineras, y d) los costos de bsqueda (searching cost). En relacin al primer argumento, ste se basa en la hiptesis de la existencia de un nmero reducido de empresas dominantes que producen/comercializan combustibles y que interactan bajo un esquema de colusin tcita bajo el cual la reputacin de las empresas es importante para mantener el acuerdo de mantener mrgenes altos. En este contexto, si las empresas consideran el acuerdo tcito y tienen conocimiento imperfecto del precio del insumo que pagan sus competidoras, entonces cada una tendr una funcin de prdida con una menor disposicin a bajar sus mrgenes que a subirlos. De un lado, cuando sube el precio del combustible ro arriba, las empresas comercializadoras de combustible elevarn rpidamente sus precios para sostener sus mrgenes, lo cual constituye adems una seal a sus competidores. De otro lado, cuando el precio del insumo cae, las empresas bajarn sus precios solamente si son forzadas por una cada de la demanda o por una evidencia de que sus competidores estn bajando sus precios. Si no es as, el precio
107

Los argumentos que se explicarn a continuacin estn basado en el mismo trabajo del autor.

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vigente constituye un punto focal para la coordinacin oligoplica. De esta forma, la colusin tcita en la cadena de distribucin de combustibles explicara la existencia del fenmeno de la respuesta asimtrica. De otro lado, en el caso de la industria de hidrocarburos la existencia de inventarios finitos es un factor que puede explicar la respuesta asimtrica de los precios minoristas ante shocks en el mercado ro arriba. El argumento establece que cuando los precios de paridad de importacin de largo plazo aumentan (por ejemplo, debido a una disminucin de las reservas internacionales de combustibles refinados, una restriccin de la oferta mundial de combustibles, o un crecimiento no anticipado de la demanda mundial), las refineras domsticas que mantienen inventarios de combustibles pueden incrementar sus precios ajustando el valor de sus stock de productos refinados, lo cual tiene efectos negativos sobre la demanda y positivos sobre el valor de sus inventarios. Por el contrario, cuando el precio de paridad de importacin de largo plazo disminuye, las empresas que mantienen inventarios no disminuiran sus precios con la misma rapidez porque sus inventarios son finitos - si no lo fueran ellas podran incrementar rpidamente sus ventas a un menor precio. En este contexto, las empresas esperaran a agotar sus inventarios de combustibles para luego realizar la correccin de los precios hacia abajo108. Con respecto al tercer argumento, ste sostiene que las refineras tambin pueden enfrentar altos costos de ajuste de su produccin ante cambios en la disposicin de crudo por la automatizacin de las operaciones de destilacin y procesamiento, as como por los costos fijos que tienen que asumir al detenerse la operacin en tiempo real del proceso productivo si escasea el petrleo. Esto induce a que las empresas ajusten su produccin de manera lenta a travs del manejo del proceso industrial de refinacin. Cuando el abastecimiento del crudo se hace costoso (como consecuencia de una subida de los precios internacionales que se manifiesta mediante mayores precios de paridad de importacin), las refineras se ven forzadas a reducir su cuota de produccin de combustibles, lo cual conduce a un incremento brusco de los precios ex-planta. Sin embargo, cuando el abastecimiento de crudo se regulariza, las refineras ajustan lentamente el incremento de su cuota de produccin, con el objeto de recuperar las prdidas comerciales ocasionadas por el shock de precios y obtener un mayor margen de refinacin, ocasionando que los precios de los combustibles se reduzcan lentamente.
Es decir, los costos de disminuir inventarios son distintos a los costos de incrementar inventarios en el corto plazo. Este argumento est relacionado con el hecho que una disminucin de inventarios puede ser particularmente costosa si la refinera no mantiene los stock suficientes. Este tipo de argumento es vlido a nivel de las refineras pero a nivel de las estaciones de servicio debido a que estas suelen tener una mayor rotacin de inventarios.
108

232

Finalmente, la existencia de costos de bsqueda en los que incurren los consumidores para localizar establecimientos con precios ms bajos, puede otorgar poder monoplico a empresas en su mbito de influencia local ocasionando una respuesta asimtrica en el ajuste de los mrgenes minoristas a cambios en los precios mayoristas. En el caso de la industria de hidrocarburos, cada estacin de servicio puede ejercer poder monoplico en su rea de influencia debido a la segmentacin espacial de mercados a nivel geogrfico dentro de una ciudad y/o regin, as como por la diferenciacin de sus productos a travs de la prestacin de servicios complementarios. Naturalmente el poder de mercado de estas estaciones est limitado por la posibilidad que tienen los consumidores de sustituir a la estacin. De esta manera, cuando los mayoristas suben sus precios, las estaciones de servicio incrementaran sus precios rpidamente para cubrir sus costos operativos y obtener un mayor margen comercial. En contraste, cuando los precios mayoristas caen, las estaciones de servicio aprovechan su poder de mercado local para no bajar sus precios automticamente y extraer mayores ganancias. Slo cuando los costos de bsqueda en los que incurren los consumidores son relativamente menores que los beneficios de menores precios, las estaciones de servicio se ven forzadas a bajar sus precios gradualmente a niveles competitivos. Existen otros factores ajenos a la organizacin industrial de la distribucin de los combustibles lquidos en el Per que podran influir en la generacin de respuestas asimtricas en los precios minoristas. En primer lugar, la intervencin del Estado mediante la poltica impositiva aplicada a los combustibles en contexto de marcadas subidas de los precios internacionales podra alterar la respuesta de los precios minoristas ante estos incrementos. Por ejemplo, en este captulo se ha argumentado que las reducciones del impuesto selectivo al consumo del diesel 2 luego de ocurridos shocks de precios internacionales podran ser un factor que influya en la respuesta de los precios ro abajo. En segundo lugar, el funcionamiento del Fondo de Estabilizacin de Combustibles podra en alguna medida atenuar los efectos de la volatilidad de los precios internacionales de los combustibles en el mercado domstico, alterando las respuestas de los precios minoristas. En tercer lugar, la presencia de exoneraciones tributarias en la regin de la selva podra estar generando distorsiones en los mecanismos de formacin de precios

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de los combustibles, lo cual podra generar a su turno la exacerbacin de la respuesta asimtrica de los precios minoristas en esta regin109. En este mismo sentido, la presencia de contrabando de combustibles en las regiones fronterizas del Per, proveniente principalmente del Ecuador y de Bolivia donde los precios son considerablemente menores en comparacin a los ofrecidos en el Per, podra ocasionar que el patrn de respuesta asimtrico sea reducido110. La evidencia mostrada en este estudio sugiere que estas explicaciones pueden ser relevantes para explicar el fenmeno de la respuesta asimtrica en los precios minoristas. Sin embargo, la informacin disponible no permite a la fecha llevar a cabo pruebas estadsticas para evaluar estas hiptesis y menos identificar cul de estas explicaciones sera la ms relevante para explicar la presencia del fenmeno rockets and feathers en los mercados regionales de combustibles en el Per. Este tipo de anlisis escapa a los objetivos planteados en los trminos de referencia de este estudio y queda como tema pendiente a investigar en futuros estudios sobre el tema.

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Las exoneraciones tributarias han generado incentivos suficientes para incrementar el traslado de combustibles entre las zonas exoneradas y las ciudades no exoneradas ms cercanas a estas. Por la cercana de las plantas de abastecimiento, el contrabando interno fomentara el desvo de combustibles desde el departamento de Loreto (planta de Yurimaguas) hacia el departamento de San Martn, y desde el departamento de Ucayali hacia el departamento de Huanuco. Las oportunidades de arbitraje generadas en esta zona podran estar generando que el patrn de respuesta de los precios tienda a ser ms asimtrico que bajo condiciones de nulo arbitraje. 110 Por ejemplo, la evidencia mostrada para el caso de Piura, la cual seala que el fenmeno de respuesta asimtrica no esta presente en los mercados de las gasolinas, puede ser consistente con este argumento puesto que una parte del combustible consumido en ese departamento proviene de la frontera con el Ecuador.

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CAPTULO 7:

RECOMENDACIONES DE POLTICA

El estudio ha mostrado que en el segmento dowstream de la industria del petrleo en el Per existe una elevada concentracin industrial en las etapas de refinacin y comercializacin mayorista de combustibles lquidos. Al mismo tiempo, se encontr que la comercializacin minorista se encuentra atomizada debido a la existencia de un elevado nmero de establecimientos a lo largo del territorio nacional, muchos de los cuales operan de manera independiente. En este contexto, los mecanismos de fijacin de los precios de los combustibles descrito estn influidos por diferentes factores: a) las variaciones de los precios de paridad de importacin de los combustibles, b) la poltica de precios de las empresas que operan las refineras, c) la aplicacin de mrgenes comerciales en la etapa mayorista y minorista, d) las prcticas comerciales aplicadas por los distribuidores de combustibles (restricciones verticales como los contratos de exclusiva), e) la localizacin de los establecimientos de venta al pblico en el espacio geogrfico, y f) la poltica tributaria y los mecanismos de estabilizacin aplicados a los precios de los combustibles. Otro resultado del estudio es la verificacin de asimetras en las respuestas de los precios minoristas frente a variaciones en los precios de paridad de importacin, como un patrn generalizado que afecta a varios mercados regionales. Los precios que pagan los consumidores finales reaccionan con mayor intensidad frente a aumentos en los precios de paridad de importacin, que frente a reducciones en dichos precios. En consecuencia, los consumidores deben incurrir en costos ms elevados al adquirir combustibles lquidos. Frente a estos resultados la primera recomendacin que puede formularse se refiere a la conveniencia de iniciar una investigacin de oficio dirigida a examinar en detalle las condiciones de competencia en los segmentos relevantes de la cadena de distribucin de combustibles lquidos, as como a evaluar las causas especficas de estas asimetras y su relacin con las condiciones de competencia en la industria, priorizando los mercados regionales ms afectados por este fenmeno, los cuales han sido identificados con precisin en el captulo anterior. Al respecto se sugiere utilizar una metodologa de encuestas similar a la aplicada en este estudio para el caso especfico de la ciudad de Lima, con el propsito de generar la informacin requerida para someter a prueba las hiptesis formuladas en relacin a las probables causas de estas asimetras. Para ello es preciso fortalecer las capacidades institucionales del INDECOPI, asignndole los recursos que requiere para fortalecer sus equipos de profesionales dedicados a la investigacin de las 235

condiciones de competencia en los mercados. Uno de los desafos centrales al respecto se refiere al liderazgo del INDECOPI en el desarrollo descentralizado de capacidades de investigacin, en cooperacin con universidades y otras instituciones activas en este campo. La segunda recomendacin, relacionada con la anterior, tiene como punto de partida el reconocimiento de que el diseo institucional del INDECOPI es an precario en trminos de la autonoma y del blindaje que requiere para desempear sus funciones con eficacia, y especialmente para hacer frente a las eventuales presiones del poder econmico y poltico. Las investigaciones sobre eventuales abusos en el poder de mercado y sobre las prcticas empresariales que restringen o distorsionan la competencia, inevitablemente tienen un carcter complejo y controvertido, y tienden a generar resistencias y cuestionamientos de diverso tipo, sobre todo cuando las partes afectadas son empresas de gran envergadura, como es el caso de la industria del petrleo. Al respecto, el marco normativo de los organismos reguladores de los servicios pblicos (energa, telecomunicaciones, infraestructura de transporte, agua y saneamiento) establece, por ejemplo, la designacin de los miembros de sus consejos directivos por perodos de cinco aos, con renovacin escalonada, y restricciones a la remocin arbitraria, la cual se limita a casos de faltas graves y contempla un debido proceso, que incluye la comparecencia del Primer Ministro ante la Comisin Permanente del Congreso de la Repblica para sustentar la eventual remocin de los directores. En contraste, el marco normativo del INDECOPI no tiene mecanismos de proteccin anlogos o similares. De hecho, los integrantes de sus principales rganos de direccin pueden ser removidos y reemplazados de manera arbitraria y sin expresin de causa por el poder ejecutivo. Esto puede limitar la capacidad de enfrentar presiones de los grupos econmicos, por ejemplo, si sus funcionarios se sienten potencialmente afectados o amenazados por los resultados de una investigacin. Al respecto es oportuno mencionar que el equipo de investigacin enfrent serias dificultades para conseguir la cooperacin de una de las cuatro empresas mayoristas de mayor envergadura, vinculada a uno de los principales grupos econmicos del pas. Como se explica en el Anexo 2, no obstante las gestiones realizadas, incluso a travs del INDECOPI, los funcionarios de esta empresa se negaron a facilitar la informacin solicitada y no aceptaron ser entrevistados. En algunas de las estaciones de servicio que operan con la marca de bandera de esta

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empresa, los administradores rechazaron a los encuestadores e incluso obstruyeron la aplicacin de la encuesta a los pilotos de los vehculos que se encontraban en las estaciones. En estas condiciones, ciertamente es difcil implementar polticas de competencia ms enrgicas y efectivas para hacer frente al ejercicio abusivo del poder de mercado. En realidad, el fortalecimiento institucional del INDECOPI constituye una condicin sine qua non y de primer orden para asegurar el desarrollo de mercados abiertos y competitivos. Como se indic, esto incluye un incremento sustantivo de los recursos presupuestales asignados al INDECOPI, pues a la fecha la institucin debe sufragar un elevado porcentaje de sus gastos de funcionamiento con recursos propios, generados por las tasas que cobra por los servicios e intervenciones requeridas por los ciudadanos y las empresas. Al mismo tiempo, el fortalecimiento de la autonoma no es una condicin suficiente, tambin es necesario que el INDECOPI adopte estndares igualmente exigentes en materia de transparencia y rendicin de cuentas. Como sealan Tvara y Ochoa, la cultura dominante en el INDECOPI durante la dcada de 1990 poda caracterizarse como una cultura del secreto, toda vez que sus funcionarios no se sentan obligados a facilitar el acceso a la informacin relevante y, por el contrario, mostraron una tendencia a clasificar buena parte de la informacin como confidencial, sin sustento alguno (2007: 161). La cultura corporativa de los funcionarios del INDECOPI parece haber evolucionado en la direccin correcta, especialmente desde que se inici el proceso de transicin a la democracia a fines del ao 2000. Sin embargo, es preciso adoptar reglas formales para elevar la transparencia de los procedimientos y los procesos de decisin, a efectos de que un eventual fortalecimiento de su autonoma institucional, efectivamente se traduzca en un mejor desempeo del INDECOPI al servicio de los ciudadanos. Como se indic, el estudio ha puesto de relieve el elevado grado de concentracin que se observa en la industria peruana de hidrocarburos, particularmente en la actividad de refinacin. La estructura organizativa adoptada por las empresas de refinacin y comercializacin de combustibles lquidos que participan en la industria del petrleo, sugiere que no hay razn alguna para esperar una evolucin espontnea hacia mercados ms competitivos, incluso en un contexto de cambio de matriz energtica. En este orden de ideas, es necesario llenar algunos vacos evidentes en el marco normativo, especialmente en lo que se refiere a la promulgacin de una norma que regule las fusiones y concentraciones empresariales. La anterior administracin del INDECOPI promovi la aprobacin de una ley en esta

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materia, pero la propuesta no logr respaldo suficiente en el Congreso de la Repblica anterior. Es recomendable que la nueva administracin retome y ponga al da esta iniciativa, y la someta a consideracin del nuevo Congreso de la Republica.

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9. ANEXOS ANEXO 1 1. Ficha tcnica a. Universo o poblacin objetivo: grifos o estaciones de venta minorista de combustibles ubicados en la provincia de Lima y Callao. La seleccin de estaciones se realiz usando como marco muestral el registro publicado por el Ministerio de Energa y Minas (MINEM). b. Tamao de la muestra: 277 grifos o estaciones de venta minorista de combustibles ubicados en la provincia de Lima y Callao. c. Error y nivel de conanza estimados: 4.4% con un nivel de conanza del 95%, asumiendo 50%-50% de heterogeneidad, bajo el supuesto de muestreo aleatorio simple. d. Distritos donde se aplicaron las encuestas: Callao, Bellavista, Carmen de La Legua Reynoso, La Perla, Ventanilla, Lima, Ate, Barranco, Brea, Carabayllo, Chaclacayo, Chorrillos, Cieneguilla, Comas, El Agustino, Independencia, Jess Maria, La Victoria, Lince, Los Olivos, Lurn, Magdalena del Mar, Pueblo Libre, Miraflores, Puente Piedra, Rimac, San Borja, San Isidro, San Juan de Lurigancho, San Juan de Miraflores, San Martin de Porres, San Miguel, Santiago de Surco, Surquillo, Villa El Salvador y Villa Maria del Triunfo. e. Ajustes al tamao de la muestra: El tamao de la muestra se determin considerando la previsin de una tasa de rechazo elevada, del orden del 40%. Debido a que 37 estaciones de la muestra se encontraron clausuradas y cerradas durante el trabajo de campo, se ampli la muestra en un igual nmero de estaciones, las cuales fueron seleccionadas de manera aleatoria. f. Instrumentos: Cuestionario estructurado y estandarizado con preguntas abiertas y cerradas. Para validar el instrumento se realiz una encuesta piloto a 10 estaciones de servicio. g. Tcnica de recoleccin de datos: Observacin y entrevistas directas a un informante calificado y 4 usuarios de los grifos o estaciones de venta minorista de combustibles. h. Supervisin de campo: Se llev a cabo una supervisin diferida del 30% de las encuestas (87 estaciones). i. Fechas de aplicacin: Entre los das 12 de noviembre y 15 de diciembre del 2007. Durante el mes de enero del 2008 se aplicaron 7 encuestas adicionales en estaciones no visitadas que formaban parte de las 500 seleccionadas inicialmente 2. Marco muestral El marco muestral ha sido obtenido de un registro publicado por el Ministerio de Energa y Minas (MINEM), que incluye a todas las estaciones minoristas con registros hbiles a septiembre del 2007, es decir a todos los establecimientos de venta al pblico de combustibles, que legalmente se encuentran en capacidad de realizar sus

244

actividades de manera formal. El registro se actualiza y publica trimestralmente. A septiembre del 2007, registraba 3532 estaciones de servicio a nivel nacional. El marco muestral fue definido a partir de un subconjunto de este registro, que corresponde a los establecimientos localizados en el departamento de Lima y la provincia constitucional El Callao. Un establecimiento de venta al pblico de combustibles, se define como una instalacin en la cual los combustibles son objeto de recepcin, almacenamiento y venta al pblico. De acuerdo a las definiciones del MINEM, las estaciones de servicio son empresas que, adems de la venta de combustibles, brindan una serie de servicios como son el lavado y engrase de los vehculos, cambios de aceite, minimarket, reparacin de llantas, venta de lubricantes, etc. De otro lado, el establecimiento denominado grifo, se dedica exclusivamente a la comercializacin de combustibles, aunque tambin se le permite la venta de lubricantes, filtros, bateras, llantas y accesorios para automotores. Otro tipo de establecimiento es el Grifo flotante, cuyas instalaciones cuentan con tanques de almacenamiento de combustible instalados en embarcaciones ancladas, y que suele abastecer a otras embarcaciones en mar, ros o lagos. El grifo de kerosene es un establecimiento dedicado exclusivamente a la comercializacin de este producto y, finalmente, el grifo rural es aquel que se encuentra ubicado en una zona considerada como tal por la municipalidad provincial respectiva111. Slo se tomaron en cuenta estaciones de servicio de venta de Gas Natural Vehicular (GNV), estaciones de servicio mixtas, grifos de va pblica y puestos de venta de combustibles grifos, as como estaciones de servicio general. Se excluyeron del marco muestral 396 establecimientos, grifos de kerosene, grifos rurales, debido a que estos establecimientos se ubicaban en la periferia de Lima, o no vendan los combustibles que se iban a analizar en la investigacin. Quedaron entonces 616 estaciones de servicio de los distritos de la Zona metropolitana de Lima, incluyendo la provincia de El Callao y los distritos donde se ubican las carreteras interprovinciales que conectan Lima con el norte (Puente Piedra y Carabaillo), con el Sur (Lurn), y con el centro (Ate y Chaclacayo). Se excluyeron del marco muestral las estaciones localizadas en los distritos correspondientes a los balnearios (Ancn y Santa Rosa por el norte y Punta Hermosa, Punta Negra, San Bartolo, Santa Mara, Pucusana por el sur), y a zonas suburbanas que no forman propiamente parte de la metrpoli (Pachacamac por el sur, Lurigancho Chosica por el centro). En el informe, el trmino estaciones de servicio o estaciones se utiliza de manera general, y se refiere indistintamente a las estaciones de servicio con venta de GNV, estaciones de servicio mixtas, grifos de va pblica y puestos de venta de combustibles grifos, as como estaciones de servicio general. 3. Diseo del cuestionario

Las preguntas de la encuesta fueron formuladas teniendo en cuenta los objetivos de la investigacin. Luego se llev a cabo una encuesta piloto, a fin de poner a prueba la precisin de las preguntas y de identificar las principales dificultades en su aplicacin. Los resultados de la encuesta piloto fueron examinados por el equipo y dieron lugar a la reformulacin de algunas preguntas. Las encuestas a las estaciones de servicio fueron realizadas en tres partes: a) una entrevista al administrador o encargado de la estacin, b) la observacin de
111

Glosario, siglas y abreviaturas del Subsector Hidrocarburos aprobado mediante Decreto Supremo N 032-2002EM.

245

caractersticas del establecimiento por parte del encuestador, y c) entrevista a 4 usuarios de la estacin de servicio. La encuesta est dividida en 9 partes. La primera parte incluye los datos de control del encuestador. La segunda parte est referida a la ubicacin e identificacin del establecimiento incluyendo los datos sobre el informante y el propietario de la estacin. La tercera parte refiere a las caractersticas generales, capacidad de almacenamiento e informacin sobre el rgimen de propiedad y abastecimiento. En esta seccin se encuentra la pregunta central de la encuesta en la cual se identifica el tipo de estacin de servicio: red de gestin propia, concesin, abanderada o afiliada, independiente u otra. La cuarta parte de la encuesta est referida a la informacin sobre condiciones comerciales en las estaciones que operan con marca o bandera (concesiones, afiliadas o abanderadas). La quinta parte refiere a las condiciones comerciales para estaciones independientes. La sexta parte refiere a la informacin sobre productos y/o servicios que brindan mayores ingresos. La stima parte est referida a la informacin sobre trabajadores y regmenes de contratos laborales. La octava parte corresponde a las caractersticas generales del establecimiento y precios. Esta seccin fue llenada por observacin directa. La ltima parte de la encuesta corresponde a la percepcin de la prestacin de los servicios al usuario. 4. Seleccin de la muestra

La seleccin de la muestra fue aleatoria a travs de la funcin de nmeros aleatorios del programa Microsoft Excel. El proceso consisti en el ordenamiento del listado segn el nmero aleatorio creado, de menor a mayor. Debido a que el Instituto de Opinin Pblica de la PUCP estim, luego de la encuesta piloto, que el porcentaje de respuesta a la encuesta podra alcanzar slo el 60% y dado que el objetivo propuesto era encuestar a 300 estaciones de servicio; la muestra seleccionada correspondi a las 500 primeras estaciones de servicio del listado, ordenado segn lo indicado anteriormente.

246

ANEXO 2 1. Detalles sobre el informante

Respecto a la entrevista con el encargado de la estacin, en un 42% de los casos dicho encargado o informante fue el administrador de la estacin y en un 17% fue su asistente directo. Sin embargo, en un 38% el informante fue el contador o el jefe de playa. Es oportuno destacar entonces que en muchos casos el informante no fue el administrador de la estacin. En general se recurri a otros informantes como los jefes de playa, quienes se mostraron ms dispuestos a brindar informacin que el personal administrativo. TABLA A2-1 Cargo del informante en el establecimiento
Cargo del informante Administrador del establecimiento Asistente del administrador Contador Propietario Otro Total Casos 116 47 4 6 104 277 % 42% 17% 1% 2% 38% 100%

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia

2.

Actividades realizadas y problemas encontrados durante la ejecucin de la encuesta

Para la aplicacin, supervisin y procesamiento de los datos de la encuesta se contrat al Instituto de Opinin Pblica de la PUCP (IOPUCP). La aplicacin de la encuesta se realiz entre el 12 de noviembre y el 10 de diciembre del 2007, mientras que la supervisin se realiz entre el 13 y 16 del mismo mes. Por motivos de falta de disponibilidad de los informantes, algunas encuestas adicionales fueron concluidas durante el mes de enero del 2008. Para la aplicacin de la encuesta se realizaron diversas actividades con el fin de facilitar el acopio de informacin y presentar las credenciales necesarias para el recojo de la misma. Con el fin de identificar a los encuestadores y facilitar el proceso de recojo de informacin, se enviaron cartas de presentacin a las empresas mayoristas del grupo PRIMAX (Coesti y Acosa), Repsol-YPF, PECSA y PETROPER, en las cuales se explic el objetivo del estudio y se ofreci la reserva del caso en el manejo de la informacin que pudiera ser considerada como confidencial. En el Anexo 2 se adjuntan las constancias de recepcin de las cartas. Adems, en algunos casos, se envi la encuesta con antelacin, por medio electrnico, a fin de que sea previamente revisada por los administradores de las estaciones. Para facilitar el acopio de informacin y la disponibilidad del informante, se realizaron las visitas a las estaciones de servicio y encuestas los das de semana, es decir de lunes a viernes. A pesar de las gestiones realizadas, el IOPUCP no obtuvo respuesta a las cartas enviadas a las empresas mayoristas (PECSA, Repsol YPF y PRIMAX). Un nmero elevado de estaciones optaron por no cooperar y decidieron no responder la encuesta.

247

En el caso de PETROPER, la respuesta obtenida fue que las estaciones con dicha marca en realidad operaban de manera independiente y que PETROPER no poda centralizar ni coordinar la provisin de informacin. La empresa Coesti, que actualmente forma parte de Primax S.A, no facilit el acopio de informacin, derivando al IOPUCP a diversas instancias pero a ninguna con resultados efectivos para la obtencin de la informacin. En el caso de Repsol-YPF se envi no slo la carta solicitando su cooperacin, sino tambin la encuesta en formato electrnico, todo con la debida anticipacin. A pesar de la falta de respuesta de las empresas mayoristas, el IOPUCP intent realizar las encuestas directamente en las estaciones de servicio. Lamentablemente, slo algunas estaciones que operan con marca o bandera respondieron la encuesta. Es necesario mencionar, sobre todo, la cooperacin y buena disposicin del personal encargado de las estaciones minoristas que operan con la marca de Repsol YPF, quienes incluso ofrecieron a los encuestadores chalecos protectores para realizar la encuesta en cada estacin de servicio. Los mayores obstculos y dificultades se encontraron al aplicar las encuestas en las estaciones de servicio que operan bajo la marca Primax. En algunos casos, el personal de dichas estaciones impidi que los encuestadores llenaran la ficha de observacin y realizaran las encuestas a los usuarios. En el caso de las estaciones independientes, los encuestadores dejaron cartas en cada estacin que visitaron, la aceptacin de la entrevista en este caso dependi de la disponibilidad del administrador de cada estacin. Para la aplicacin de la encuesta, el entrevistador tuvo que regresar a cada estacin de servicio incluso hasta 5 veces para encontrar al administrador u otro informante y completar la encuesta. De otro lado, a pesar de haber tomado, para la definicin del marco muestral, la ltima base de registros habilitados publicada por el MINEM, correspondiente a septiembre del 2007, durante la ejecucin de la encuesta se constat la inexistencia de algunas estaciones de servicio en la direccin especificada en dicha base. Asimismo, los encuestadores no lograron aplicar la encuesta en algunas estaciones debido a que se encontraban cerradas o clausuradas. Por este motivo, fue necesario seleccionar estaciones de servicio adicionales del marco muestral112. A pesar de ello, la estructura resultante luego de la aplicacin de la encuesta, en referencia a la marca de bandera de las estaciones, es similar a la estructura de la muestra, como se aprecia en el cuadro A2.2. Por tal motivo no es posible determinar a priori si la informacin generada contiene o no algn tipo de sesgo.

112

Debido a que 52 estaciones de servicio estuvieron cerradas o no se encontraron en la direccin propuesta por el MINEM, el IOPUCP seleccion algunas estaciones adicionales del marco muestral (35) para compensar dichas ausencias.

248

TABLA A2-2 Composicin de la muestra y de las estaciones encuestadas por tipo de bandera
BANDERA # PECSA PETROPERU PRIMAX REPSOL YPF OTRA BANDERA* INDEPENDIENTE NO IDENTIFICADA CERRADAS TOTAL * Este rubro comprende Herco y Petroamrica 50 31 76 110 3 213 11 41 535 MUESTRA % 9.3% 5.8% 14.2% 20.6% 0.6% 39.8% 2.1% 7.7% 100.0% 277 ENCUESTADAS # 26 13 42 51 2 143 % 9.4% 4.7% 15.2% 18.4% 0.7% 51.6% 100.0%

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia

3. Tasa de respuesta La tasa de respuesta fue de 52%, pues slo respondieron 277 estaciones de servicio encuestadas, sobre un total de 535 estaciones de servicio que conformaron la muestra final.

TABLA A2-3 Tasa de respuesta por tipo de estacin y bandera

TIPO DE ESTACIN Tasa de Respuesta BANDERA PECSA ESTACIONES QUE OPERAN CON MARCA O BANDERA PETROPERU 49.4% PRIMAX REPSOL YPF OTRAS* INDEPENDIENTES/OTROS CERRADAS NO IDENTIFICADO TOTAL 67.1% 51.8% INDEPENDIENTES/OTROS CERRADAS NO IDENTIFICADO TOTAL Tasa de Respuesta 52.0% 41.9% 55.3% 46.4% 66.7% 67.1% 51.8%

*Este rubro comprende Herco y Petroamrica.

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia

Podemos observar que la tasa de respuesta de las estaciones que operan con marca de bandera es menor que la de las estaciones independientes. Ello es ms evidente en trminos absolutos (ver cuadro A2-2). Por otra parte, a pesar de la negativa del mayorista PRIMAX, varias estaciones que llevan su bandera decidieron cooperar con la encuesta y ello explica la tasa de respuesta que registran las estaciones de dicha marca o bandera. Por ltimo la tasa de respuesta general (52%) es ligeramente menor

249

a la tasa estimada a partir de la encuesta piloto, igual a 60% lo cual estara relacionado en parte a la menor tasa de respuesta de las estaciones que operan con marca de bandera. 4. Otros cuadros TABLA A2-4 Tipos de controles verticales ejercidos por los mayoristas abastecedores sobre estaciones de servicio independientes
Mayorista Petroper Repsol Primax Pecsa Otro Mas de 1 Total 1
50%

Cantidad Mnima

Distribucin Exigencia exclusiva de contrato 1 2

11% 17%

1
11%

1
8%

1
50%

2
22%

2
17%

2
22%

1
8% 0%

1
11%

2
22%

6
50%

2
100%

9
100%

12
100%

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia

TABLA A2-5 Tipos de controles verticales ejercidos por los mayoristas sobre estaciones de servicio que operan con marca de bandera113
Mayorista Petroper Repsol Primax Pecsa Mas de 1 Total Cantidad Mnima 2
11%

Distribucin exclusiva 9
12%

Condiciona miento de compra 1

7%

10
56%

30
41%

6
43%

4
22%

21
29%

3
21%

1
6%

11
15%

4
29%

1
6%

2
3%

18
100%

73
100%

14
100%

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia

113

Se excluyen estaciones de las redes de gestin propia.

250

TABLA A2-6 Tipos de controles verticales ejercidos por los mayoristas sobre estaciones concesionadas o abanderadas
Mayorista Condicionamiento de compra Abanderada Abanderada Abanderada Concesin Concesin Concesin o Afiliada o Afiliada o Afiliada 2 10 1 Cantidad Mnima Distribucin exclusiva
15% 16% 9%

Petroper Repsol Primax Pecsa Total

3
100%

7
54%

7
78%

24
38%

2
67%

4
36%

3
23%

2
22%

19
30%

1
33%

2
18%

1
8%

11
17%

4
36%

3
100%

13
100%

9
100%

64
100%

3
100%

11
100%

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles Elaboracin: Propia

TABLA A2-7 Percepcin de los consumidores respecto a los precios de los combustibles segn marca de bandera
Alto respecto a otros establecimientos 9
14%

Bandera

Igual al de otros establecimientos 38

58%

Mas bajo que otros establecimientos 15

23%

No precisa 3
5%

Total de usuarios 65 203 174 105 519 1066

Petroper Repsol Primax Pecsa Otro/Independiente Total de usuarios

51
25%

104
51%

33
16%

15
7%

51
29%

92
53%

20
11%

11
6%

18
17%

55
52%

24
23%

8
8%

37
7%

310
60%

130
25%

42
8%

166

599

222

79

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles. Elaboracin: Propia

251

TABLA A2-8 Razones por las que los usuarios consumen en determinada estacin de servicio segn bandera
Bandera Por el precio menor 14% 8% 3% 8% 13% 109 Es el ms La marca del Se Por la Se le acab Por la mejor cercano en calidad de encuentra combustible el calidad del este es de atencin del cerca de su combustible combustible momento prestigio hogar personal 20% 19% 32% 17% 13% 196 5% 6% 8% 7% 8% 77 29% 20% 24% 36% 37% 332 3% 6% 7% 2% 1% 34 12% 10% 11% 9% 10% 110 12% 19% 8% 14% 13% 142 Otra razn/ No precisa 5% 10% 6% 8% 5% 66 Total de usuarios 65 203 174 105 519 1066

Petroper Repsol Primax Pecsa Otro/Independiente Total de usuarios

Fuente: Encuesta a establecimientos de venta minorista de combustibles. Elaboracin: Propia

252

ANEXO 3

TABLA A3. 1 Estadsticos Descriptivos de las Serie de Precios Minoristas de la Gasolina de 84 Octanos
Departamentos Media 10.80 9.90 10.83 10.00 10.14 10.22 10.08 10.49 6.80 10.29 11.30 7.12 Mediana 11.07 10.21 10.86 10.02 10.32 10.33 10.12 10.65 6.68 10.76 11.47 6.99 Valor Mximo 12.39 11.73 12.32 12.10 11.87 12.13 11.85 11.69 8.64 11.68 12.56 8.60 Valor Mnimo 8.98 7.41 8.32 7.25 8.06 7.76 8.13 8.98 5.03 7.86 9.92 5.64 Desviacin Coeficiente de Estndar Variacin 1.14 1.38 1.10 1.71 1.34 1.54 1.19 0.89 1.28 1.26 0.91 1.07 0.11 0.14 0.10 0.17 0.13 0.15 0.12 0.08 0.19 0.12 0.08 0.15

Ancash Arequipa Cajamarca Cusco Ica Junin La Libertad Lima Loreto Piura San Martin Ucayali

Fuente: INEI, OSINERGMIN. Nmero de Observaciones: 52. Elaboracin: Propia.

TABLA A3. 2 Estadsticos Descriptivos de las Serie de Precios Minoristas del Diesel 2
Departamentos Media 9.90 9.15 10.09 9.41 9.46 9.57 9.29 9.68 6.91 9.68 9.94 7.22 Mediana 10.03 9.37 10.07 9.34 9.52 9.56 9.26 9.99 6.75 10.04 9.69 7.03 Valor Mximo 11.37 10.76 11.42 11.45 11.05 11.36 10.68 10.78 8.59 10.95 11.62 8.91 Valor Mnimo 8.13 6.80 7.71 6.76 7.43 7.18 7.44 8.20 5.08 7.33 8.37 5.67 Desviacin Estndar 1.14 1.33 1.06 1.68 1.32 1.53 1.15 0.87 1.34 1.23 1.22 1.15 Coeficiente de Variacin 0.11 0.14 0.10 0.18 0.14 0.16 0.12 0.09 0.19 0.13 0.12 0.16

Ancash Arequipa Cajamarca Cusco Ica Junin La Libertad Lima Loreto Piura San Martin Ucayali

Fuente: INEI, OSINERGMIN. Nmero de Observaciones: 52. Elaboracin: Propia.

253

TABLA A3. 3 Estadsticos Descriptivos de las Serie de Precios Minoristas de la Gasolina de 90 octanos
Departamentos Media 12.54 11.59 12.58 11.54 11.66 11.51 11.66 11.83 8.12 11.74 13.43 8.51 Mediana 12.84 11.97 12.60 11.46 11.85 11.59 11.66 12.11 8.03 12.23 13.64 8.24 Valor Mximo 14.41 13.78 14.49 14.32 13.75 13.85 13.51 13.34 10.60 13.53 14.91 10.77 Valor Mnimo 10.41 8.68 9.65 8.30 9.25 8.70 9.37 10.08 6.04 8.93 11.77 6.64 Desviacin Coeficiente de Estndar Variacin 1.34 1.60 1.28 2.06 1.55 1.77 1.40 1.02 1.49 1.46 1.09 1.40 0.11 0.14 0.10 0.18 0.13 0.15 0.12 0.09 0.18 0.12 0.08 0.16

Ancash Arequipa Cajamarca Cusco Ica Junin La Libertad Lima Loreto Piura San Martin Ucayali

Fuente: INEI, OSINERGMIN. Nmero de Observaciones: 52. Elaboracin: Propia.

TABLA A3. 4 Estadsticos Descriptivos de las Serie de Precios de Paridad de Importacin

Precios de Paridad de Importacion Gasolina 84 Gasolina 90 Diesel 2 Media Mediana Valor Mximo 7.50 7.81 8.64 Valor Mnimo 3.08 3.33 3.12 Desviacin Coeficiente Estndar de Variacin 1.10 1.22 1.40 0.22 0.23 0.26

4.93 5.28 5.33

4.89 5.24 5.65

Nmero de Observaciones: 52. PR1 (Precios de Referencia de Paridad de Importacin): son precios netos ex-planta, sin incluir Impuestos (ISC, IGV, Rodaje), ni gastos de Gestin Comercial. Fuente: OSINERGMIN. Elaboracin: Propia.

254

ANEXO 4 Relacin de personas entrevistadas

Jos Luis Montero, Gerente General, REPSOL-YPF Luis Iturrizaga, Director de Refino y Marketing, REPSOL-YPF Jos Ibarra, Gerente de Comunicacin y Relaciones Externas, REPSOLYPF

lvaro Valdez, Gerente General, PECSA Csar Gutirrez, Presidente Ejecutivo, PETROPER Waldo Mendoza, Ex Director de PETROPER, ex Viceministro de Hacienda

Ral Prez-Reyes, Gerente de Estudios Econmicos, OSINERGMIN

255

NMERO DE ENCUESTA

ANEXO 5: ENCUESTA A ESTABLECIMIENTOS DE VENTA MINORISTA DE COMBUSTIBLES

ENTREVISTADOR(A): Buenos das/tardes, seor/seora/seorita, mi nombre es soy encuestador del Instituto de Opinin Pblica de la Pontificia Universidad Catlica del Per. Nos encontramos levantando informacin sobre el perfil comercial de los establecimientos de venta de combustibles en Lima Metropolitana, por lo que solicito me permita formularle las siguientes preguntas. Muchas gracias. ANOTAR HORA DE INICIO: ____ Horas _____ Minutos AM PM.

I.
Visita 1ra 2da 3ra
(DD/MM/AAAA) 2007 2007 2007

DATOS DE CONTROL
CDIGO ENCUESTADOR

Fecha

Nombre del encuestador

Supervisin de Campo Supervisada 1 No supervisada 2 Fecha Supervisin / / 2007

CDIGO SUPERVISOR

Nombre Supervisin de campo

Nombre Digitador

CDIGO DIGITADOR

II. UBICACIN E IDENTIFICACIN DEL ESTABLECIMIENTO

1. Ubicacin Geogrfica
CDIGO

2.

Ubicacin muestral

Distrito 3. Direccin del establecimiento

PUERTA NO INTERIOR AVENIDA/CALLE/JIRN/PASAJE, ETC.

Segmento No.
ETAPA / SECTOR / GRUPO MZ LOTE KM

4.

Razn Social de la Empresa

5. 6. 8.

Nombre comercial RUC Nombre y Apellidos del Informante

TELFONO/CELULAR

7.

Nmero de Registro DGH

9.

Cul es el cargo del informante en este establecimiento? MARQUE EL CODIGO DEL INFORMANTE
2 Asistente del administrador 3 Contador 4 Propietario

1 Administrador del establecimiento 5 Otro ESPECIFICAR

10. Quin es el propietario de la estacin de servicio? LEA LAS ALTERNATIVAS Y MARQUE UNA SOLA RESPUESTA
1 El mayorista (Repsol, Pecsa, Primax, Petroper, Herco) INDICAR RAZN SOCIAL DEL PROPIETARIO 2 un tercero, pero est cedido en alquiler al mayorista un tercero, pero est 3 cedido en alquiler al minorista 4 el minorista

5 Otro

11. Qu empresa contrata al administrador de la estacin? INDIQUE EL NOMBRE O RAZN SOCIAL DE LA EMPRESA QUE CONTRATA (PARA LA
QUE TRABAJA) EL ADMINISTRADOR DE LA ESTACIN.

ENCUESTA A ESTABLECIMIENTOS DE VENTA MINORISTA DE COMBUSTIBLES

256

III. CARACTERSTICAS GENERALES, CAPACIDAD DE ALMACENAMIENTO E INFORMACIN SOBRE EL RGIMEN DE PROPIEDAD Y ABASTECIMIENTO
12. Bajo qu rgimen de propiedad era administrado el establecimiento antes de 1993?
1 2 3 4 9 Estatal (Administrado por Petroper) Privado Independiente Privado Abanderado (ESPECIFIQUE BANDERA): No exista el establecimiento en 1993 NS/NR

15. En el establecimiento se expende GLP Vehicular? 1 S 2 No 9 NS/NR

PASAR A LA PREGUNTA 17

16. A la fecha, cules son los principales abastecedores de GLP para su establecimiento? (MARQUE TODAS LAS
1 2 3 4 5 6 7 9 ALTERNATIVAS QUE CORRESPONDAN) Repsol Comercial (Solgas) Petroper Pecsa Gas Zeta Gas Lima Gas Llama Gas Otro (ESPECIFICAR): NS/NR (NO LEER)

13. Cul es el rea o superficie aproximada establecimiento? EN METROS CUADRADOS

a) b) Del terreno en total (en metros cuadrados) INCLUYE TERRENO PARA EXPANSIN Destinada al establecimiento (en metros cuadrados)

del
m2 m2

14. El establecimiento cuenta con sistema de recuperacin de vapores? VERIFIQUE POR OBSERVACION 1 S 2 No 9 NS/NR

17. Respecto a la capacidad de almacenamiento, (A) Cuntos tanques de almacenamiento tiene la estacin? (B) Qu capacidad de almacenamiento tiene cada tanque en galones?, (C) Y cul es la capacidad de almacenamiento por tipo de gasolina en cada tanque? COMPLETE LA SIGUIENTE INFORMACIN POR TANQUE DE ALMACENAMIENTO Y POR TIPO DE COMBUSTIBLE. COMPLETAR G.L.P. EN
CASO SE HAYA MARCADO S EN LA PREGUNTA 15. (A) TANQUES Tanque 1 Tanque 2 Tanque 3 Tanque 4 Tanque 5 Tanque 6 Tanque 7 Tanque 8 Tanque 9 Tanque 10 (B) CAPACIDAD DE ALMACENAMIENTO TOTAL (C) CAPACIDAD DE ALMACENAMIENTO POR PRODUCTO (EN GALONES) Gasolina 84 Gasolina 90 Gasolina 95 Gasolina 97 Gasolina 98 Kerosene Diesel 2 G.L.P. Vehicular

PORCENTAJE Y AL FINAL VERIFIQUE QUE LA COLUMNA SUME 100% Frecuencia de (B) TIPO DE COMBUSTIBLE (NMERO DE VECES AL MES) abastecimiento (A) ABASTECEDORA Gasolina Gasolina Gasolina Gasolina Gasolina (NMERO DE Kerosene Diesel 2 84 90 95 97 98 VECES AL MES) a) Repsol Comercial b) Petroper c) Primax d) Pecsa e) Petroamrica f) Herco g) Ferush h) Peruana de Petrleo S.A. i) Petro Oil j). Empresa Comercializadora del Petro Per k) Otro ESPECIFICAR):

18. A la fecha, en promedio, (A) Con qu frecuencia mensual se abastece de combustible su establecimiento, de las siguientes compaas abastecedoras? LEA NOMBRE DE LA EMPRESA Y REGISTRE EL NMERO DE VECES AL MES. EN CASO DE NO SER ABASTECIDO POR DICHA EMPRESA COLOQUE CERO (B) Y con qu frecuencia mensual se abastece de (MENCIONE TIPO DE COMBUSTIBLE) de la compaa (MENCIONE ABASTECEDORA)?. ESCRIBA EL NMERO DE VECES AL MES. COMPLETAR G.L.P. EN CASO SE HAYA MARCADO S EN LA PREGUNTA 15. (C) Qu porcentaje aproximado representa el abastecimiento de esa empresa sobre el total? REGISTRE EL
(C) Porcentaje del total % % % % % % % % % % % ENCUESTA A ESTABLECIMIENTOS DE VENTA MINORISTA DE COMBUSTIBLES

G.L.P. Vehicular

257

19. De acuerdo a su opinin, cmo describira la relacin comercial existente entre su establecimiento y el distribuidor mayorista que lo abastece? LEA LAS OPCIONES Y MARQUE SOLO UNA
1 El mayorista es dueo o arrendatario de la estacin de servicio y controla las operaciones directamente (red de gestin propia). 2 El mayorista es dueo o arrendatario de la estacin de servicio, la cual ha sido cedida a un minorista que la opera o administra en el marco de un contrato. 3 El minorista es dueo o arrendatario de la estacin de servicio, y opera con la marca o bandera del mayorista en el marco de un contrato (abanderados o afiliados). 4 El minorista es dueo o arrendatario de la estacin de servicio, y opera de manera independiente, con marca o razn social propia (blancos, independientes o no abanderados). 5 Otra modalidad (ESPECIFIQUE) PASAR A LA SECCIN VI PASAR A LA PREGUNTA 20 Y LUEGO COMPLETAR SECCIN IV PASAR A LA PREGUNTA 20 Y LUEGO COMPLETAR SECCIN V PASAR A LA PREGUNTA 20 Y LUEGO COMPLETAR SECCIN IV (SI OPERA CON BANDERA) O V (SI OPERA SIN BANDERA)

20. Existe alguna obligacin contractual de comprar al mayorista una cantidad mnima (por semana o por mes)? PONER EL
NOMBRE DEL MAYORISTA. SI EXISTE OBLIGACIN CONTRALTUAL MENCIONAR CADA TIPO DE COMBUSTIBLE. REGISTRE LA FRECUENCIA (SEMANAL/MENSUAL). COMPLETAR G.L.P. EN CASO SE HAYA MARCADO "S" EN PREGUNTA 15. 1 S 2 No Mayorista 1

Cantidad/Tiempo
Cantidad (GALONES) Unidad de tiempo

Gasolina 84

Gasolina 90

Gasolina 95

Gasolina 97

Gasolina 98

Kerosene

Diesel 2

G.L.P. Vehicular

Mayorista 2 Cantidad/Tiempo
Cantidad (GALONES) Unidad de tiempo Gasolina 84 Gasolina 90 Gasolina 95

S Gasolina 98

No Diesel 2 G.L.P. Vehicular

Gasolina 97

Kerosene

Mayorista 3 Cantidad/Tiempo
Cantidad (GALONES) Unidad de tiempo Gasolina 84 Gasolina 90 Gasolina 95

S Gasolina 98

No Diesel 2 G.L.P. Vehicular

Gasolina 97

Kerosene

IV. INFORMACIN SOBRE CONDICIONES COMERCIALES PARA ESTACIONES QUE OPERAN CON MARCA O BANDERA
LAS PREGUNTAS DE ESTA SECCIN SE APLICARN SOLO SI SE MARC 2, 3 O 5 EN LA PREGUNTA 19

24. Cul es la duracin de sus contratos de abastecimiento con su distribuidor mayorista? ESCRIBA
LA RESPUESTA TEXTUAL Y REGISTRE LA DURACIN EN NMERO DE MESES.

21. El distribuidor mayorista exige al establecimiento la distribucin exclusiva de los combustibles de su marca? 1 S 2 No 9 NS/NR 22. El distribuidor mayorista condiciona la compra de un producto, a la compra de otros productos? 1 S 2 No 9 NS/NR 23. De acuerdo a su opinin, cmo describira la relacin comercial existente entre su establecimiento y el distribuidor mayorista que lo abastece? MARQUE TODAS
1 2 3 4 5 LAS QUE CORRESPONDAN, PERO RECUERDE QUE LA OPCIN 4 EXCLUYE LAS DEMS. El distribuidor mayorista recibe un pago por el alquiler de sus instalaciones El distribuidor mayorista recibe un porcentaje de las ventas de combustibles de la estacin El distribuidor mayorista recibe un pago fijo por el uso de su marca El distribuidor mayorista solo obtiene ingresos por sus ventas mayoristas Otra modalidad (ESPECIFIQUE)

NUMERO DE MESES

25. Qu tipo de salvaguardas o penalidades establecen sus contratos de abastecimiento en caso de incumplimientos contractuales por parte del minorista? MARQUE TODAS LAS QUE CORRESPONDAN
1 2 3 4 5 6 9 Penalidades Econmicas (multas) Rescisin del Contrato Indemnizaciones econmicas Retencin del combustible Otros (ESPECIFIQUE) Ninguna No sabe/No responde (NO LEER)

26. Quin decide los reajustes en los precios de combustibles en la estacin? MARQUE SOLO UNA OPCIN
1 2 3 4 5 9 Los precios los fija el mayorista Los precios los sugiere el mayorista pero decide el administrador de la estacin de servicio Los precios los decide solo el administrador (sin recibir sugerencias) Los precios los decide el propietario de la estacin Otro (ESPECIFIQUE) No sabe/No responde (NO LEER)

ENCUESTA A ESTABLECIMIENTOS DE VENTA MINORISTA DE COMBUSTIBLES

258

27. Durante los ltimos 12 meses, Cules cree usted que han sido, en orden de importancia, las tres causas principales de los cambios en los precios en la estacin? LEA OPCIONES Y MARQUE EN
LAS COLUMNAS SEGN ORDEN DE IMPORTANCIA Cambio en el precio internacional de combustible Cambio en el precio mayorista de combustible Cambio en los precios de combustibles en la estacin de servicio ms cercana Otra (ESPECIFIQUE) No sabe / No responde

2da

1ra

3ra

35. Quin decide los reajustes en los precios de combustibles en la estacin? MARQUE SOLO UNA OPCIN
1 2 3 4 5 9 Los precios los fija el mayorista Los precios los sugiere el mayorista pero decide el administrador de la estacin de servicio Los precios los decide solo el administrador (sin recibir sugerencias) Los precios los decide el propietario de la estacin Otro (ESPECIFIQUE) No sabe/No responde (NO LEER)

1 2 3 4 9

1 2 3 4 9

1 2 3 4 9

28. Durante los ltimos 12 meses, con qu frecuencia en promedio han cambiado los precios de combustibles en esta estacin de servicio?
Nmero aproximado de veces al ao

36. Durante los ltimos 12 meses, Cules cree usted que han sido, en orden de importancia, las tres causas principales de los cambios en los precios en la estacin? LEA LAS OPCIONES Y MARQUE
EN LAS COLUMNAS SEGN ORDEN DE IMPORTANCIA Cambio en el precio internacional de combustible Cambio en el precio mayorista de combustible Cambio en los precios de combustibles en la estacin de servicio ms cercana Otra (ESPECIFIQUE) No sabe / No responde

V. INFORMACIN SOBRE CONDICIONES COMERCIALES PARA ESTACIONES QUE OPERAN SIN MARCA O BANDERA
LAS PREGUNTAS DE ESTA SECCIN SE APLICARN SOLO SI SE MARC 4 O 5 EN LA PREGUNTA 19

1 2 3 4 9

29. El distribuidor mayorista exige al establecimiento la distribucin exclusiva de los combustibles de su marca? 1 S 2 No 9 NS/NR 30. Las empresas mayoristas a combustibles le exigen contrato? 1 S 2 No quienes 9 compra NS/NR

37. Durante los ltimos 12 meses, con qu frecuencia en promedio han cambiado los precios de combustibles en esta estacin de servicio?
Nmero aproximado de veces al ao

VI. INFORMACIN SOBRE PRODUCTOS Y/O SERVICIOS QUE BRINDAN MAYORES INGRESOS
38. (A) Qu producto o servicio ofrecido en la estacin brinda mayores INGRESOS? (B) Aproximadamente qu porcentaje de los ingresos representa ese producto o servicio sobre el total?
Venta de combustible Gasolina 98 Gasolina 97 (A) MARCAR CODIGO 1 2 3 4 5 6 7 8 (B) % de ingresos totales/mes % % % % % % % %

PASAR A LA PREGUNTA 35

31. Cul es la duracin de sus contratos de abastecimiento con su distribuidor mayorista? ESCRIBA
LA RESPUESTA TEXTUAL Y REGISTRE LA DURACIN EN NMERO DE MESES.

NUMERO DE MESES

32. Las empresas mayoristas le exigen otras condiciones? 1 S 2 No 9 NS/NR

PASAR A LA PREGUNTA 34 S No NS / NR

Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84

33. Qu otras condiciones le exige?

LEA LAS ALTERNATIVAS, ESPERE RESPUESTA Y MARQUE LAS QUE CORRESPONDAN Compra de cantidades mnimas? Venta de cantidades mnimas? Otras (ESPECIFIQUE)

Kerosene GLP Vehicular GLP Envasado Servicios complementarios Lavado y engrase Cambio y reparacin de llantas Taller de mecnica Centro de Lubricantes Servicio de comida rpida Minimercado Alquiler Cajero Automtico Alquiler de Agencia Bancaria Farmacia Venta de GLP en cilindros Otros (ESPECIFIQUE) No sabe/No responde (NO LEER)

a) b) c)

1 2 9 1 2 9 1 2 9

9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 99

% % % % % % % % % % %

34. Qu tipo de salvaguardas o penalidades establecen sus contratos de abastecimiento en caso de incumplimiento por parte del minorista? MARQUE TODAS
1 2 3 4 5 6 9 LAS QUE CORRESPONDAN Penalidades Econmicas (multas) Rescisin del Contrato Indemnizaciones econmicas Retencin del combustible Otros (ESPECIFIQUE) Ninguna No sabe/No responde (NO LEER)

ENCUESTA A ESTABLECIMIENTOS DE VENTA MINORISTA DE COMBUSTIBLES

259

2da 3ra 1 2 3 4 9 1 2 3 4 9

1ra

VII. INFORMACIN SOBRE TRABAJADORES Y REGIMEN DE CONTRATOS

40. Bajo qu modalidades reciben su salario los trabajadores (MENCIONE CADA TIPO DE TRABAJADOR)? Cuntos trabajadores reciben su salario por planilla? por recibo por honorarios? por otra modalidad?
REGISTRE EN LA CELDA CORRESPONDIENTE LA CANTIDAD DE TRABAJADORES

REGISTRE EN LA CELDA CORRESPONDIENTE LA CANTIDAD DE TRABAJADORES

39. Qu nmero de trabajadores (LEER OPCIONES) laboran en el establecimiento?

41. SI RECIBEN SALARIOS POR PLANILLA Qu beneficios laborales tienen los trabajadores (MENCIONE CADA TIPO DE TRABAJADOR)? Cuntos trabajadores reciben gratificaciones y/o vacaciones, CTS y/o utilidades, pago de horas extra, seguro social, seguro complementario de trabajo de riesgo?
REGISTRE EN LA CELDA CORRESPONDIENTE LA CANTIDAD DE TRABAJADORES

Alguna otra modalidad

Recibo por honorarios

Pago de horas extra

TIPO DE TRABAJADORES

a) b) c)

d)

Trabajadores asignados a surtidores y/o dispensadores Trabajadores administrativos Trabajadores en servicios complementarios (Minimarket, lavado, mecnica, etc.) Otros (ESPECIFIQUE)

88 88 88

99 99 99

88 88 88

88

99

88

42. Quin contrata a los trabajadores: una empresa mayorista, contratista o minorista? Cul es el nombre de la empresa?
MARQUE LA OPCIN CORRESPONDIENTE Y REGISTRE EL NOMBRE DE LA EMPRESA O EMPRESAS. MAYORISTA CONTRATISTA MINORISTA OTRO NO PRECISA TIPO a) Trabajadores asignados a surtidores y/o dispensadores 1 2 3 8 9 b) c) d) Trabajadores administrativos 1 Trabajadores en servicios complementarios (Minimarket, lavado, mecnica, etc.) Otros (ESPECIFIQUE) 1 1 2 2 2 3 3 3 8 8 8 9 9 9 NOMBRE DE LA EMPRESA O EMPRESAS

OBSERVACIONES DEL ENCUESTADOR

ENCUESTA A ESTABLECIMIENTOS DE VENTA MINORISTA DE COMBUSTIBLES

Seguro complementario de trabajo de riesgo

Gratificaciones y/o vacaciones

CTS y/o utilidades

Seguro social

CANTIDAD

No aplica

No aplica

Planilla

NS/NR

260

VIII.

CARACTERSTICAS GENERALES DEL ESTABLECIMIENTO Y PRECIOS POR OBSERVACIN DIRECTA

45. Cules son los servicios complementarios que brinda el establecimiento?
LEA LAS ALTERNATIVAS, ESPERE RESPUESTA Y MARQUE LAS QUE CORRESPONDAN Lavado y Engrase Cambio y reparacin de Llantas Taller de Mecnica Centro de Lubricantes Servicio de Comida Rpida Minimercado Cajero Automtico Agencia Bancaria Farmacia Venta de GLP en cilindros Otros (ESPECIFIQUE)

43. Cul es la marca de bandera del establecimiento?

1 2 3 4 5 6 MARQUE LA QUE CORRESPONDA Repsol YPF Primax Pecsa Petroper (Petrored) Otro (ESPECIFIQUE): Independiente (ESPECIFIQUE):

44. En el establecimiento se expende GLP Vehicular? 1 S 2 No 9 NS/NR

a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) k)

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

46. Respecto al nmero de islas, surtidores y mangueras en el establecimiento, complete la siguiente informacin por tipo de combustible. POR OBSERVACIN DIRECTA. COMPLETAR G.L.P. EN CASO SE HAYA MARCADO S EN LA PREGUNTA 44 Nmero de islas
Isla 1 Isla 2 Isla 3 Isla 4 Isla 5 Isla 6 Isla 7 Isla 8 Isla 9 Isla 10 NMERO DE MANGUERAS POR PRODUCTO Nmero de Surtidores
(UN TIPO)

Nmero de Dispensadores
(VARIOS TIPOS)

Gasolina 84

Gasolina 90

Gasolina 95

Gasolina 97

Gasolina 98

Kerosene

Diesel 2

G.L.P. Vehicular

47. Informacin sobre precios de venta en el establecimiento. PRECIO ACTUAL EN EL SURTIDOR O DISPENSADOR
a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) Gasolina 98 Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene GLP Vehicular Diesel 2 GLP Envasado GLP Envasado Soles por galn Soles por galn Soles por galn Soles por galn Soles por galn Soles por galn Soles por litro Soles por galn Soles por cilindro de 10 Kg Soles por cilindro de 45 Kg

ENCUESTA A ESTABLECIMIENTOS DE VENTA MINORISTA DE COMBUSTIBLES

261

NS / NR 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9

No

IX. PERCEPCIN DE LA PRESTACIN DE LOS SERVICIOS AL USUARIO USUARIO 1

HORA: ____ Horas _____ Minutos AM DA DE LA SEMANA: ______________ 1.
1 2 3 4 5

(ENCUESTAR A 4 USUARIOS)

USUARIO 2
PM HORA: ____ Horas _____ Minutos AM DA DE LA SEMANA: ______________ 1.
1 2 3 4 5

PM

El encuestado es (ANOTAR POR OBSERVACIN DIRECTA) Chofer de transporte pblico Taxista Chofer particular Usuario privado Otro (ESPECIFIQUE) Compra combustibles habitualmente establecimiento? 1 S 2 A veces en 3 este No

El encuestado es (ANOTAR POR OBSERVACIN DIRECTA) Chofer de transporte pblico Taxista Chofer particular Usuario privado Otro (ESPECIFIQUE) Compra combustibles habitualmente establecimiento? 1 S 2 A veces en 3 este No

2.

2.

3.

Cuntas veces al mes compra combustible en esta estacin de servicio?

REGISTRE LA CANTIDAD DE VECES AL MES EN NMEROS

3.

Cuntas veces al mes compra combustible en esta estacin de servicio?

REGISTRE LA CANTIDAD DE VECES AL MES EN NMEROS

4.
1 2 3 9

Percibe usted que el precio de la gasolina en este grifo es LEA ALTERNATIVAS Y MARQUE UNA SOLA RESPUESTA
Alto respecto a otros establecimientos Igual al de otros establecimientos Ms bajo que otros establecimientos No sabe / no opina (NO LEER)

4.
1 2 3 9

Percibe usted que el precio de la gasolina en este grifo es LEA ALTERNATIVAS Y MARQUE UNA SOLA RESPUESTA
Alto respecto a otros establecimientos Igual al de otros establecimientos Ms bajo que otros establecimientos No sabe / no opina (NO LEER)

5.

No aplica

LEA LAS ALTERNATIVAS, ESPERE RESPUESTA Y MARQUE LAS QUE CORRESPONDAN a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) k) Lavado y engrase Cambio y reparacin de llantas Taller de Mecnica Centro de Lubricantes Servicio de comida rpida Minimercado Cajero Automtico Agencia Bancaria Farmacia Venta de GLP en cilindros Otros (ESPECIFIQUE)

LEA LAS ALTERNATIVAS, ESPERE RESPUESTA Y MARQUE LAS QUE CORRESPONDAN a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) k) Lavado y engrase Cambio y reparacin de llantas Taller de Mecnica Centro de Lubricantes Servicio de comida rpida Minimercado Cajero Automtico Agencia Bancaria Farmacia Venta de GLP en cilindros Otros (ESPECIFIQUE)

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9

8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9

6.

La calidad del servicio que le brinda el establecimiento es LEA ALTERNATIVAS Y MARQUE UNA SOLA RESPUESTA
1 2 Buena 3 Regular 4 Mala 5 Muy Mala 9 NS/NR

6.

La calidad del servicio que le brinda el establecimiento es LEA ALTERNATIVAS Y MARQUE UNA SOLA RESPUESTA
1 2 Buena 3 Regular 4 Mala 5 Muy Mala 9 NS/NR

Muy buena

Muy buena

Segunda opcin

LEA OPCIONES. ESPERE RESPUESTA Y MARQUE LA PRIMERA Y SEGUNDA, RECUERDE QUE NO DEBE LEER NS/NR

LEA OPCIONES. ESPERE RESPUESTA Y MARQUE LA PRIMERA Y SEGUNDA, RECUERDE QUE NO DEBE LEER NS/NR

1 2 3 4 5 6 7 8

Por el precio menor Por la mejor calidad del combustible Por la calidad de atencin del personal Se encuentra cerca de su hogar/centro laboral La marca del combustible es de prestigio Se le acab el combustible Era el ms cercano en este momento Otra razn (ESPECIFIQUE)

1 2 3 4 5 6 7 8 9

1 2 3 4 5 6 7 8 9

1 2 3 4 5 6 7 8

Por el precio menor Por la mejor calidad del combustible Por la calidad de atencin del personal Se encuentra cerca de su hogar/centro laboral La marca del combustible es de prestigio Se le acab el combustible Era el ms cercano en este momento Otra razn (ESPECIFIQUE)

1 2 3 4 5 6 7 8 9

9 No sabe/No responde (NO LEER)

9 No sabe/No responde (NO LEER)

ENCUESTA A ESTABLECIMIENTOS DE VENTA MINORISTA DE COMBUSTIBLES

262

Segunda opcin 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Primera opcin

Primera opcin

7.

Podra decirme cuales son las DOS principales razones por las que usted compra en este establecimiento?

7.

Podra decirme cuales son las DOS principales razones por las que usted compra en este establecimiento?

No aplica 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8

No NS / NR

No NS / NR

Cules de los siguientes servicios complementarios utiliza en el establecimiento? (LEER OPCIONES)

5.

Cules de los siguientes servicios complementarios utiliza en el establecimiento? (LEER OPCIONES)

USUARIO 3
HORA: ____ Horas _____ Minutos AM DA DE LA SEMANA: ______________ 1.
1 2 3 4 5

USUARIO 4
PM HORA: ____ Horas _____ Minutos AM DA DE LA SEMANA: ______________ 1.
1 2 3 4 5

PM

El encuestado es (ANOTAR POR OBSERVACIN DIRECTA) Chofer de transporte pblico Taxista Chofer particular Usuario privado Otro (ESPECIFIQUE) Compra combustibles habitualmente establecimiento? 1 S 2 A veces en 3 este No

El encuestado es (ANOTAR POR OBSERVACIN DIRECTA) Chofer de transporte pblico Taxista Chofer particular Usuario privado Otro (ESPECIFIQUE) Compra combustibles habitualmente establecimiento? 1 S 2 A veces en 3 este No

2.

2.

3.

Cuntas veces al mes compra combustible en esta estacin de servicio?

REGISTRE LA CANTIDAD DE VECES AL MES EN NMEROS

3.

Cuntas veces al mes compra combustible en esta estacin de servicio?

REGISTRE LA CANTIDAD DE VECES AL MES EN NMEROS

4.
1 2 3 9

Percibe usted que el precio de la gasolina en este grifo es MARQUE UNA SOLA RESPUESTA
Alto respecto a otros establecimientos Igual al de otros establecimientos Ms bajo que otros establecimientos No sabe / no opina (NO LEER)

4.
1 2 3 9

Percibe usted que el precio de la gasolina en este grifo es MARQUE UNA SOLA RESPUESTA
Alto respecto a otros establecimientos Igual al de otros establecimientos Ms bajo que otros establecimientos No sabe / no opina (NO LEER)

5.

No aplica

LEA LAS ALTERNATIVAS, ESPERE RESPUESTA Y MARQUE LAS QUE CORRESPONDAN a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) k) Lavado y engrase Cambio y reparacin de llantas Taller de Mecnica Centro de Lubricantes Servicio de comida rpida Minimercado Cajero Automtico Agencia Bancaria Farmacia Venta de GLP en cilindros Otros (ESPECIFIQUE)

LEA LAS ALTERNATIVAS, ESPERE RESPUESTA Y MARQUE LAS QUE CORRESPONDAN a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) k) Lavado y engrase Cambio y reparacin de llantas Taller de Mecnica Centro de Lubricantes Servicio de comida rpida Minimercado Cajero Automtico Agencia Bancaria Farmacia Venta de GLP en cilindros Otros (ESPECIFIQUE)

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9

8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9

6.

La calidad del servicio que le brinda el establecimiento es LEA ALTERNATIVAS Y MARQUE UNA SOLA RESPUESTA
1 2 Buena 3 Regular 4 Mala 5 Muy Mala 9 NS/NR

6.

La calidad del servicio que le brinda el establecimiento es LEA ALTERNATIVAS Y MARQUE UNA SOLA RESPUESTA
1 2 Buena 3 Regular 4 Mala 5 Muy Mala 9 NS/NR

Muy buena

Muy buena

Segunda opcin

LEA OPCIONES. ESPERE RESPUESTA Y MARQUE LA PRIMERA Y SEGUNDA, RECUERDE QUE NO DEBE LEER NS/NR

LEA OPCIONES. ESPERE RESPUESTA Y MARQUE LA PRIMERA Y SEGUNDA, RECUERDE QUE NO DEBE LEER NS/NR

1 2 3 4 5 6 7 8

Por el precio menor Por la mejor calidad del combustible Por la calidad de atencin del personal Se encuentra cerca de su hogar/centro laboral La marca del combustible es de prestigio Se le acab el combustible Era el ms cercano en este momento Otra razn (ESPECIFIQUE)

1 2 3 4 5 6 7 8 9

1 2 3 4 5 6 7 8 9

1 2 3 4 5 6 7 8

Por el precio menor Por la mejor calidad del combustible Por la calidad de atencin del personal Se encuentra cerca de su hogar/centro laboral La marca del combustible es de prestigio Se le acab el combustible Era el ms cercano en este momento Otra razn (ESPECIFIQUE)

1 2 3 4 5 6 7 8 9

9 No sabe/No responde (NO LEER)

9 No sabe/No responde (NO LEER)

ENCUESTA A ESTABLECIMIENTOS DE VENTA MINORISTA DE COMBUSTIBLES

263

Segunda opcin 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Primera opcin

Primera opcin

7.

Podra decirme cuales son las DOS principales razones por las que usted compra en este establecimiento?

7.

Podra decirme cuales son las DOS principales razones por las que usted compra en este establecimiento?

No aplica 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8

No NS / NR

No NS / NR

Cules de los siguientes servicios complementarios utiliza en el establecimiento? (LEER OPCIONES)

5.

Cules de los siguientes servicios complementarios utiliza en el establecimiento? (LEER OPCIONES)