PLANEACIN FINANCIERA

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PLANEACIN FINANCIERA
Significa analizar los flujos financieros de una empresa, hacer proyecciones de las diversas decisiones de inversin, financiamiento, y sopesar los efectos de las variaciones alternativas. La idea es determinar donde ha estado la empresa, donde se halla ahora y hacia donde se va Estos pasos llevan a un plan o estrategia financiera que abarca las decisiones de inversin, financiamiento y dividendos de la empresa, por que los resultados financieros de la empresa son producto de dichas decisiones.

 El horizonte de planeacin depende de la empresa. La mayora de las empresas tienen un horizonte de por lo menos un ao.

La ventaja de la planeacin financiera: Obliga a la administracin a tomar en cuenta las posibles desviaciones de la ruta anticipada de la empresa. Por lo general una empresa se impondr metas, y ayudar al logro de stas.

Mtodos de Anlisis
Uno de los apoyos ms valiosos es el estado de flujo de fondos, con el cual un administrador financiero o un acreedor pueda evaluar la forma en que una empresa utiliza los fondos y as determinar cmo stos son financiados. Este estado financiero proporciona un mtodo eficiente para que el administrador financiero evale el crecimiento de una empresa y sus necesidades financieras resultantes as como para que determine la mejor forma de financiar dichas necesidades.

 En el anlisis de los flujos de fondos futuros, tenemos los estados de presupuesto de efectivo y proforma. El presupuesto de efectivo es indispensable para que el administrador financiero pueda determinar las necesidades de efectivo de corto plazo de la empresa y, en consecuencia, planear su financiamiento de corto plazo.

 La preparacin de balances generales y estados de resultados proforma permite al administrador financiero analizar el efecto que diversas decisiones ejercen sobre la condicin y desempeo financieros futuros de la empresa. El ultim mtodo de anlisis involucra disear un crecimiento sostenible. Aqu determinaremos si los objetivos de crecimiento de ventas de la empresa son compatibles con la eficiencia de sus operaciones y sus razones financieras. Esta poderosa herramienta de anlisis nos permite simular los probables efectos de los cambios en las razones que constituyen el objetivo cuando nos apartamos del ambiente en estado estable.

Definicin de fondos

Aunque se definen frecuentemente como efectivo, muchos analistas consideran a los fondos como capital de trabajo.

Estado de origen y aplicacin de fondos sobre una base de efectivo

Se prepara un estado de origen y aplicacin de fondos sobre una base de efectivo mediante: 1) La clasificacin de los cambios netos en el balance que tiene lugar entre dos puntos en el tiempo cambios que incrementan el efectivo y cambios que lo reducen; 2) La clasificacin, con datos obtenidos de los estados de resultados y del supervit, de los factores que incrementan el efectivo y los factores que lo reducen. 3) La consolidacin de esta informacin en forma de un estado de origen y aplicacin de fondos. En el primero de estos pasos, simplemente ponemos un balance general junto al otro y calculamos los cambios en las diversas cuentas.

FUENTES Y USOS

CAPITAL DE TRABAJO
Expresa la capacidad de la empresa para cubrir las obligaciones que se originan en el ciclo financiero a corto plazo.

El capital de trabajo puede definirse como "la diferencia que se presenta entre los activos y los pasivos corrientes de la empresa".

 Los pilares en que se basa la administracin del capital de trabajo se sustentan en la medida en la que se pueda hacer un buen manejo sobre el nivel de liquidez, ya que mientras ms amplio sea el margen entre los activos corrientes que posee la organizacin y sus pasivos circulantes mayor ser la capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo

Anlisis del capital de trabajo

El capital de trabajo es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente. En principio: Capital de Trabajo positivo: Situacin apurada de Liquidez, la empresa no cubre con sus activos circulantes las deudas que vencen en el corto plazo. Capital de Trabajo = 0: Situacin muy ajustada de Liquidez, el simple retraso en el cobro de un cliente por la ralentalizacin de las ventas puede hacer que la empresa no pueda atender a sus pagos. Capital de Trabajo negativo: Situacin adecuada de Liquidez, el capital de trabajo debe ser positivo en una cuanta suficiente para que la empresa disponga de un margen de seguridad para sus operaciones.

Estructura de capital de trabajo.

Sus componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario. Por su tiempo se estructura o divide como permanente o temporal. El capital de trabajo permanente es la cantidad de activos circulantes requerida para hacer frente a las necesidades mnimas a largo plazo. El capital de trabajo temporal es la cantidad de activos circulantes que vara con los requerimientos estacinales.

No afectan al capital de trabajo:

Compras de activos corrientes en efectivo. Compras de activos corrientes a crdito. Recaudos de cuentas por cobrar. Prstamos de efectivo contra letras a corto plazo Pagos que reducen los pasivos a corto plazo. El gasto por depreciacin

 La administracin del ciclo del flujo de efectivo es la ms importante para la administracin del capital de trabajo para lo cual se distinguen dos factores: ciclo operativo y ciclo de pagos que se combinan para determinar el ciclo de conversin de efectivo.

El ciclo de flujo de efectivo se determina mediante tres factores bsicos de liquidez: el periodo de conversin de inventarios, el de conversin de cuentas por cobrar y el de diferimiento de las cuentas por pagar.

Usos y aplicaciones del capital de trabajo

Declaracin de dividendos en efectivo. Compra de activos no corrientes Reduccin de deuda a largo plazo. Recompra de acciones de capital en circulacin. Financiamiento espontneo. Crdito comercial, y otras cuentas por pagar y acumulaciones, que surgen espontneamente en las operaciones diarias de la empresa. Enfoque de proteccin. Es un mtodo de financiamiento en donde cada activo sera compensado con un instrumento de financiamiento de vencimiento aproximado

PRESUPUESTO DEL CAPITAL

Proceso de elaboracin del presupuesto del capital.
Cuando una empresa mercantil hace una inversin del capital incurre en una salida de efectivo actual, esperando a cambio beneficios futuros.

El xito y la redituabilidad futuros de la empresa dependen de las decisiones de inversin que se tomen en la actualidad

 Una propuesta de inversin se debe juzgar con relacin as brinde un rendimiento igual o mayor que el requerido por los inversionistas. Si un proyecto de inversin obtiene ms de lo que los mercados financieros requieren que obtengan por el riesgo involucrado, se crea el valor. Las fuentes de creacin de valor son el atractivo de la industria y la ventaja competitiva.

Generacin de propuestas de inversin

Los proyectos pueden clasificarse en cinco categoras: Nuevos productos o ampliacin de productos existentes. Reposicin de equipos o edificios. Investigacin y desarrollo. Exploracin. Otros (Por ejemplo, dispositivos relacionados con la seguridad o el control de contaminacin).

Una propuesta antes de ser finalmente aprobada depende por lo general de su costo. El mejor procedimiento depender de las circunstancias, sin embargo, es evidente que las empresas se estn volviendo cada vez ms refinadas en su enfoque en cuanto a la elaboracin de presupuesto de capital.

impuesto del proyecto de inversin.

Lo ms importante del presupuesto de capital es estimar los flujos de efectivo futuros para un proyecto. Debido a que el efectivo, no la utilidad, es fundamentalmente para todas las decisiones de la empresa, los beneficios que se esperan de un proyecto se expresan en trminos de flujo de efectivo en lugar de utilidad. Todos los flujos proyectados necesitan ser establecidos sobre una base equivalente, posterior a los impuestos.