Politica Monetara

Banca Nationala a Rusiei

Proiect realizat de: RUSU Maria Magdalena Finante Banci, an III, gr IV

Introducere

Banca Central din Federaia Rus

Banca Central din Federaia Rus (Banca Rusiei) a fost fondat pe 13 iulie 1990, pe baza Bncii Republicii Rusiei de Stat a URSS. Moneda naional este Rubla i ca s ne facem o idee despre aceast moned am raportat-o la RON. 27/11/2012 1RUB = 0,112 RON

Politica monetar
component esenial a politicii economice ansamblul aciunilor ce pot fi exercitate de autoritatea monetar asupra: - masei monetare - active financiare
n vederea corectrii sau orientrii economiei pe termen scurt sau mediu

1. Obiectivele de politic monetar adoptate de Banca Naional a Rusiei

Reducere a ratei inflaiei
n prezent 2012 3,7%

2012 5 6%

2013 4,5 5,5%

2014 3,5 4,5%

 Rata de refinantare

Rata de refinanare An Rata de refinanare 2010 7.75% 2011 8.00% 2012 8.25%

Sursa: http://www.cbr.ru/eng/dkp/print.aspx?file=standart_system/policy_e.html&pid=dkp&sid=ITM_32899

2. Agregatele masei monetare

Agregatele monetare
Masa monetar n 2012 (miliarde de ruble) Data 01.01.2012 01.02.2012 01.03.2012 01.04.2012 01.05.2012 01.06.2012 01.07.2012 01.08.2012 Agregatul M0 5.938,9 5.670,7 5.713,0 5.704,3 5.831,5 5.856,4 6.003,9 5.976,3 Agregatul M1 12.857,4 12.301,2 12.285,6 12.273,2 12.230,8 12.353,7 12.621,3 12.470,9 Agregatul M2 24.483,1 23.617,6 23.791,1 23.975,3 24.162,3 24.365,9 24.679,2 24.564,3

01.09.2012
01.10.2012

5.980,0
5.969,2

12.293,8
12.375,0

24.573,5
24.657,5

Sursa: http://www.cbr.ru/eng/statistics/credit_statistics/MS.asp?Year=2012&pid=dkfs&sid=dm

3. Strategii de politic monetar

Strategia de politic montar pe care Banca Naional a Rusiei o adopt const n: prognoza inflaiei rata de refinanare

4. Elemente de politic monetar

Participanii Participanii de pe piaa monetar in Rusia, conform Bncii Naionale, sunt toate instituiile de credit care trebuia s ncheie cu banca urmatoarele acorduri:

- Un acord bancar adiional la acordul de cont bancar, adica un acord care d puterea Bancii Naionale a Rusiei de a recupera amenda n cazul n care instituia nu i ndeplinete obligaiile - Alte acorduri i cerine stabilite de Banca Naional a Rusiei.

 Active eligibile Activele eligibile cuprind titlurile de stat n ruble i n valut, obligaiunile emise de stat, certificatele de depozit emise de Banca Naional a Rusiei dar i alte categori de active negociabile. Acestea sunt folosite pentru tranzacionare i pentru garantare n operaiunile de politic monetar a Bncii Naionale ale Rusiei

5. Operaiuni de politic monetar

5.1. Operaiunile pe piaa deschis (open-market operations) Operaiunile de open-market sunt instrumente de politic monetar dintre cele mai flexibile i mai frecvent folosite de Banca Central a Rusiei. n aceast categorie se include tranzacii precum: o repo/reverse repo, o swap valutar, o credite garantate cu active eligibile etc. Aceste tranzacii permite Bncii Centrale a Federaiei Rusiei s controleze moneda din pia i astfel sa influeneze indirect ratele dobanzilor pe termen scurt pentru a controla inflaia.

 Operaiuni REPO
Operaiuni REPO 26/11/2012

Sum oferit (milion ruble)

Sum adjudecat (milion ruble) Marimea ratei repo % p.a Rata minima a sumei licitate % p.a.

186,585.9
186,585.9 5.5703 5.5000

Rata maxima a sumei licitate % p.a.

Suma totala alocata in cadrul limitei (milion ruble) Termen, (zile) Data decontarii Data maturitatii
Sursa: http://www.cbr.ru/eng/hd_base/repo.asp

5.8510
186,585.9 1 26/11/2012 27/11/2012

Rata fixa REPO Termen (zile)

1

26/11/2012 Data Suma alocata, milion ruble Rata p.a

6.50

26/11/2012 660.10
Ratele REPO minime acceptate la licitatie

Sursa: http://www.cbr.ru/eng/hd_base/REPO_session.asp

Data intrrii in vigoare

Rata % 1 zi 14/09/2012 5.5 15/09/2011 5.25 3/5/2011 5.5 28/02/2011 5.25 1/6/2010 5 30/04/2010 5.25 30/04/2010 5.5 29/03/2010 5.75 24/02/2010 6 Sursa: http://www.cbr.ru/eng/hd_base/REPO_proc.asp

7 zile 5.5 5.25 5.5 5.25 5 5.25 5.5 5.75 6

3 luni 7 6.75 7 6.75 6.5 6.75 7 7.25 7.5

6 luni 7.5 7.25 7.5 7.25 7 7.25 7.5 7.75 8

12 luni 8 7.75 8 7.75 7.5 7.75 8 8.25 8.5

 Reverse REPO

Data

Tipul operatiuni

Randamentul mediei ponderate %

Zile pana la Numrul rascumparare securitate inregistrat

de Volum la Volum la Data valoarea pieti, valoarea rscumprrii mln. Rbl nominala mln. Rbl

14.12. 2010

bye

3,77

91

RU000A0JR0X1

1.950,515

1,968,871

15.03,2011

Sursa: http://www.cbr.ru/eng/hd_base/OBR.asp

 Swap valutar
Swap cumpar/vinde overnight USD/RUB

Valoarea tranzaciilor SWAP efectuate de Banca Rusiei (Milioane de dolari SUA)

Perioada de raportare Aprilie 2009 Mai 2009 August 2009 Mai 2012 Iunie 2012 Iulie 2012 Septembrie 2012 Octombrie 2012 Sum 124.6 285.3 124.6 285.3 8.643,2 2.133,4 948,1 4.123,5

Sursa: http://www.cbr.ru/eng/statistics/print.asp?file=credit_statistics/swap-d_e.htm&pid=idkp_br&sid=itm_35742

Swap cumpar/vinde overnight EUR/RUB

Valoarea tranzaciilor SWAP efectuate de Banca Rusiei (Milioane EURO)

Perioada de raportare
Decemrie 2009 Mai 2012 Iunie 2012 Iulie 2012 August 2012 Septembrie 2012 Octombrie 2012

Sum
52.8 900.9 1.057,4 584 151,3 1.721,0 1.167.0

Sursa: http://www.cbr.ru/eng/statistics/print.asp?file=credit_statistics/swap-e_e.htm&pid=idkp_br&sid=vs_br

Credite Lombard
Credit Lombard pe 30 zile Data 26/11/2012 Credit Lombard pe 7 zile Data Rata % 6,5

Sursa: http://www.cbr.ru/eng/hd_base/StavLombard.asp?d=30&pid=idkp_br&sid=ITM_53735

Rata %

26/11/2012

6,5

http://www.cbr.ru/eng/hd_base/StavLombard.asp?d=7&pid=idkp_br&sid=slk_1day

Credit Lombard pe 1 zi calendaristic

Perioada de aciune De la 9/2012 12/2011 06/2012 06/2011 12/2011 06/2010 09/2011 01/2010 05/2010
Sursa: http://www.cbr.ru/eng/hd_base/FixedStav1Day.asp

Rata % 6,5 6,25 6,5 6,75 7

 Facilitati permanente

CBR ofer dou faciliti permanente: facilitatea de credit overnight si facilitatea de depozit overnight. o facilitatea de creditare - rata dobanzii pe care o platesc bancile pentru creditele overnight acordate de CBR; + 0.75 rata repo. o facilitatea de depozit - rata dobanzii pe care o primesc bancile pentru depozite overnight la CBR si are nivelul cu 0.75 pct procentuale mai mic decat rata repo.

 Rezervele minime obligatorii

Suma rezervelor minime obligatorii detinute de CBR

Data 2009 2010 2011 2012

Cantitate miliarde RUB 37 200.3 448.7 526.4

Sursa: http://www.cbr.ru/eng/dkp/print.aspx?file=standart_system/reserv_eng.htm&pid=dkp&sid=ITM_2852#1-

Rata rezervelor minime obligatorii la pasivele institutiilor de credit Data Rata Feb. 2011 3.50% Mar. 2011 4.50% Apr. 2011 5.50% Mar. 2012 5,5%

Sursa: http://www.cbr.ru/eng/statistics/print.asp?file=credit_statistics/require_res_e.htm&pid=idkp_br&sid=ort