Diplomado en Gestin de Crditos y Cobranzas

Rating Empresa San Fernando

Elaborado por: Grupo 2 / 27-Nov 2012

Accionistas / Gerencia
Empresa Familiar conformada de la sgte manera a Junio 2012:

Accionist as

A ccionista N de Acciones % M ximo Ikeda M atsukawa 8 , 8, 8 8 . 8 88 88 8 88% Fernando Ikeda M atsukawa 8 , 8, 8 8 . 8 88 88 8 88% Julio Ikeda M atsukawa 8 , 8, 8 8 . 8 88 88 8 88% Alberto Nobuo Ikeda M atsukawa 8, 8, 8 8. 8 88 88 8 88% Otros 8 , 8, 8 8 . 8 88 88 8 88% Total 8 88 88 8 8 88% 8, 8, 8 8. 8

Todos con calificacin 100% en la Central de Riesgo.

|2 Proceso de Evaluacin, Aprobacin y Administracin del Crdito Grupo 2

Accionistas / Gerencia
Directores :
Nom bre 8 . 8 . 8 . 8 . 8 . 8 . 8 . Julio Ikeda Matsukawa Alberto Nobuo Ikeda Matsukawa 8 . 8 . 8 . 8 . 8 . 8 . 8 . C rg a o Presidente Ejecutivo Director Director Director Director Director Director

Fernando Ikeda Matsukawa Pedro Mitma Olivos Vilma Vilchez Chanduvi Mara Susana Elspuru Guerrero Carlos Miguel Heeren Ramos

El Directorio de San Fernando est compuesto por cinco (7) directores que son elegidos por la Junta General de Accionistas por un periodo de tres (3) aos. Todos cuentan con amplia experiencia y estudios en reconocidas universidades del Per y del extranjero
|3 Proceso de Evaluacin, Aprobacin y Administracin del Crdito Grupo 2

Accionistas / Gerencia
Funcionarios:
N m re o b 8 8 8 8 8 8 8 8 8 11 C rg a o

R a A d sB g g in O e iz l n r ra a n i liv r A d sC lic S s n r o h n a Ie s r S la D z s e a h ia H n ry B ry k K ry o s i e d k a c i o tk w k R fa l N Q iro a e o u z Ju nP b K g n e e N v rro a a lo lin e b rg r a a Jo eL isT rz M u z s u e i rq e Je s aF xY n s ic o o Jo eK n s iroU c i s a ah eh L n M n v rd C rru ilia a o te e e e ti

G re teG n ra e n ee l G re teC rp d A m is c nyF a z s e n o . e d in tra i in n a G re teC rp d O e c n s e n o . e p ra io e G re ted L g tic e n e o s a G re teR c rs sH m n s e n eu o u a o G re ted Ma e g e n e rk tin G re teC m rc l e n o e ia G re teU P v e n N ao G re teU P llo e n N o G re ted S rv ioa C n yU H e o e n e e ic l lie te N u v

|4 Proceso de Evaluacin, Aprobacin y Administracin del Crdito Grupo 2

Anlisis FODA
FORTALEZAS

8 8 8

Niveles de productividad mayor al promedio mundial debido a ventajas comparativas de clima en la costa peruana. Integracin vertical a nivel de grandes empresas (poseen plantas de fabricacin de alimentos balanceados). Produccin descentralizada (aunque con predominio de la costa) permite ahorros en costos de distribucin. La carne de pollo constituye uno de los productos bsicos en la dieta alimenticia de los peruanos (aporta junto al huevo casi el 70% de protena animal consumida por la poblacin). Consumo per cpita (28kg al ao) por encima del promedio de la regin latinoamericana. Preferencia por el producto fresco limita importaciones. Altos estndares en bioseguridad de procesos Liderazgo en el mercado avcola nacional

|5 Proceso de Evaluacin, Aprobacin y Administracin del Crdito Grupo 2

Anlisis FODA
OPORTUNIDAD ES 8 Disminucin de consumo de productos sustitutos como la carne de cerdo debido a la mal llamada gripe porcina. 8 Tendencia creciente en el consumo de pollos a la brasa (3.5 a 4 millones de unidades mensuales). 8 Incremento de exportaciones en el mediano plazo a EE.UU. Japn y Europa aprovechando los TLC que se vienen negociando con esos pases. 8 Integracin horizontal para lograr economas de escala. 8 Menor costo del maz importado de EE.UU. gracias a la entrada en vigencia del TLC a partir de febrero del 2009. 8 Aumentar el rea sembrada de maz para cubrir el ntegro de la demanda del sector avcola con produccin local.

|6 Proceso de Evaluacin, Aprobacin y Administracin del Crdito Grupo 2

Anlisis FODA
DEBILIDADES

Industria altamente fragmentada (ms de 200 productores), lo que origina a veces elevada elasticidad-precio. Bajos mrgenes de rentabilidad (en promedio alrededor del 3%4% de las ventas, segn fuentes del sector). Alto costo del principal insumo (maz amarillo duro) que junto a la soya representan cerca del 70% del costo total. Precio en el mercado interno del maz mayor al vigente en Argentina, Brasil o EE.UU. debido a baja productividad. Dependencia de las importaciones de maz (la produccin local slo cubre el 45% de la demanda). Presencia de productores informales (15% del mercado).

|7 Proceso de Evaluacin, Aprobacin y Administracin del Crdito Grupo 2

Anlisis FODA
AMENAZA S 8 Entrada en vigencia del TLC con EE.UU permitira ingreso al mercado local de trozos de pollo a bajos precios. 8 Incremento del precio internacional del maz (potencial insumo para biocombustibles). 8 Dificultades para acceder al mercado del exterior (restricciones sanitarias). 8 Ingreso de plagas como la gripe aviar. 8 Mayor disponibilidad de productos sustitutos como el pescado a precios competitivos.

|8 Proceso de Evaluacin, Aprobacin y Administracin del Crdito Grupo 2

ACCESO AL CREDITO
San Fernando S.A. calificada a SET 2012 como 100% Normal con una deuda vigente de 233 millones mediante prestamos, instrumentos financieros como Factoring, arrendamientos entre otros. La composicin actual de la deuda es como sigue: 34.3% con el BBVA, 24.74% con el BCP, 17% con el Santander, 13.39% con el IBK, 10.47% con SBK, y el resto a otras entidades financieras. No se cuenta con informacin exacta sobre sus Lneas de Crdito. Lneas disponibles: aproximadamente US$166.6 millones, entre bancos nacionales y extranjeros (disponibles US$141.8 millones). Se destaca trabajo que viene realizando para emitir deuda en el mercado de capitales a travs de emisin de Bonos Corporativos
|9 Proceso de Evaluacin, Aprobacin y Administracin del Crdito Grupo 2

ACCESO AL CREDITO
Empresa se ha planteado pasar de ser una avcola a ser una empresa de consumo masivo de escala internacional, lo que se espera vaya acompaado de la incursin en nuevas categoras, industria y pases. Para el 2015 se tiene como meta alcanzar ventas por US$1,000 millones. Cambios en (desde 2009): +Estructura organizacional +Gestin Operativa +Gestin Financiera Gobierno Corporati vo

+Alto grado de profesionalizacin. +Sostenibilidad de la Empresa en el largo plazo.

|10 Proceso de Evaluacin, Aprobacin y Administracin del Crdito Grupo 2

ACCESO AL CREDITO
+Cambio importante en su estructura de fondeo, es decir, en la composicin entre la deuda financiera y recursos propios. Perodo 2001 -2008 el ratio Deuda Financiera / (Deuda Financiera +Patrimonio) fue en promedio alrededor del 40 %. 8mayor necesidad de capital de trabajo por incrementos en los precios de sus principales insumos financiado con una mayor deuda ante necesidades de liquidez. +El calendario de amortizaciones de la deuda financiera de largo plazo contempla pagos de S/. 11.8 millones en el 2012 y S/. 17.0 millones en el 2013, los cuales podran ser cubiertos de manera holgada con el EBITDA que genera la Empresa actualmente.

|11 Proceso de Evaluacin, Aprobacin y Administracin del Crdito Grupo 2

ACCESO AL CREDITO
A considerar: +Procesos de expansin de operaciones 8incremento demanda de productos. +Adquisicin de negocios en marcha 8 Compras financiadas con Deuda. +Inversiones prximas de 100 a 200 Millones 8Presin a Generacin Operativa. +Se evaluar Aportes de Capital y/o ingreso de nuevos accionistas. +Primera Emision de Bonos Corporativos e Instrumentos de Corto Plazo hasta por un monto de 200 millones.8 destina parte de ello compra de insumos Maiz y Soya

|12 Proceso de Evaluacin, Aprobacin y Administracin del Crdito Grupo 2

|13 Contabilidad Financiera Grupo 1

Procesos de Evaluacin y Administracin del Crdito

Integrantes GRUPO 2: Javier Fabin Glvez Karen Malpartida Cuadros Geraldine Santos Obando

Diplomado en Gestin de Crdito y Cobranzas

Gracia sya comer Pollo

|14 Proceso de Evaluacin, Aprobacin y Administracin del Crdito Grupo 2