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Clculo Financeiro - reviso

Aula 2

Conceitos

Juros: custo do dinheiro no tempo. o que se cobra para emprestar e o que se espera de retorno por poupar.
Simples: linear. Incidem unicamente sobre o capital e geram remuneraes proporcionais. Compostos: exponencial

ATENO: em clculo financeiro n (prazo) e i (taxa) devem sempre estar expressas na mesma unidade de tempo.

Juros compostos

Quando incidem sobre o saldo acumulado (montante). Comandos da HP12C:


N = prazo I = taxa de juros PV = valor presente PMT = Prestaes FV = valor futuro CHS = troca de sinal f REG limpeza dos registradores de armazenamento
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Exemplos prticos
1. Se uma pessoa desejar obter $ 200.000,00 dentro de um ano, quanto dever aplicar hoje num fundo que rende 3,0a.t.? 2.Determinar a taxa mensal de juros de uma aplicao de $ 120.000,00 que gera um montante de $ 130.439,50 ao final de um semestre.

Exemplos prticos

3. Uma pessoa tem condies de aplicar seu dinheiro a 1,5% ao ms no mercado de capitais, capitalizado mensalmente. Se um amigo lhe pedir emprestado $ 120.000,00 por um ano, quanto dever devolver para que sua aplicao seja equivalente neste perodo?

Taxa equivalente e taxa efetiva


Equivalentes: so taxas que produzem o mesmo FV ao final de um mesmo n. Frmula:

= 1

+ 100

Exemplo: Quais as taxas de juros mensal e trimestral equivalentes a 21% a.a.?


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Taxa equivalente e taxa efetiva


Efetiva: a taxa de juros realmente paga ou cobrada. Exemplo: Suponha um financiamento de $ 200.000,00 contratado a taxa nominal de 20% a.a. com capitalizao semestral (nominal). Determinar o montante devido ao final de um ano e a taxa efetiva de juros cobrada.

Representao grfica dos fluxos de caixa no tempo


Entrada de caixa

1.000,0 0

2.000,0 0

3.000,0 0

4.000,0 0

4.000,0 0

9.098,1 7 Sada de caixa

Representao grfica dos fluxos de caixa no tempo


Capitalizao 1.000,0 0 2.000,0 0 3.000,0 0 4.000,0 0

Valor Futuro
4.000,0 0

9.098,1 7 Valor Present e Descapitalizao

Sries de pagamentos ou recebimentos


Estudo de fluxos de caixa: operaes financeiras de investimentos ou emprstimos que requerem mais de um desembolso. So elas:

Sries de pagamentos ou recebimentos no uniformes Sries de pagamentos ou recebimentos uniformes


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Sries de pagamentos e ou recebimentos no uniformes


Fluxos de caixa CF (cash flow) Perodos j PV valor presente FV valor futuro Frmulas:

= =

=1 (1+) (1 =1

+ )
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Exemplos ilustrativos

4. Considere um investimentos de $ 1.000,00; $ 2.000,00; $ 3.000,00; $ 4.000,00 e $ 5.000,00, respectivamente nos anos 1, 3, 5, 6 e 7. Se a taxa de juros exigida pela empresa de 10% ao ano, pede-se determinar o valor presente e o valor futuro dos recebimentos.

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Sries de pagamentos ou recebimentos uniformes


Pagamentos no mesmo valor e mesma periodicidade. PMT = Prestao Frmulas:


Sem entrada - g end
= =
(1+) 1 (1+) (1+) 1

Com entrada g begin


=
(1+) 1 (1+)1
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Exemplos

5. A venda de um computador financiada por uma loja em 5 pagamentos mensais, iguais e sucessivos de $ 1.200,00. A taxa de juros cobrada de 1,5%a.m. Determinar o valor a vista do computador ao se admitir um financiamento sem entrada e com entrada.
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Exemplos

6. Calcular o valor presente de um produto que pago em 10 prestaes mensais e iguais de $ 500,00. A primeira prestao paga ao final do primeiro ms, e a taxa de juros considerada na operao atinge 2,0% a.m.

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Exemplos

7. Uma loja anuncia a venda de uma TV de plasma a vista por $ 8.499,00 ou a prazo em 24 parcelas (0 + 24) de R$ 646,23. Qual a taxa de juros cobrada pela loja?

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Exemplos

8. Suponha que uma pessoa tenha aplicado, ao final de cada ms, a quantia de $ 400,00 durante 12 meses, numa conta de poupana que rende 0,7% a.m. Ao final do perodo, quanto esse aplicador acumula?

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Desconto de duplicatas/cheques

Negociao de um ttulo a uma data anterior de seu vencimento = antecipao do crdito. O valor negociado o do ttulo e os juros so pagos antecipadamente, descontado do valor a ser liberado. Esse processo desenvolvido a partir do critrio de juros simples. Duas metodologias:
Desconto por dentro pouco utilizado e segue rigorosamente o conceito de juros - =

Desconto por fora amplamente utilizado. O valor do desconto obtido pela multiplicao entre o valor nominal do ttulo e a taxa de juros: =
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1+( )

Desconto de duplicatas/cheques
=

Onde:

= valor do desconto N = valor nominal da operao (valor do resgate na data de vencimento) d = taxa de desconto por fora n = prazo de antecipao

Paga-se IOF nessa operao Os custos efetivos so mais elevados que as taxas aparentemente consideradas na operao, pois os juros so calculados sobre o montante.
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Desconto de duplicatas/cheques

9) Suponha uma operao de desconto bancrio de $ 10.000,00 realizada por uma empresa pelo prazo de trs meses. A taxa de juros cobrada pela instituio financeira de 2,5% ao ms, e os valores dos encargos so descontados no ato da operao. Encontre o valor liberado no desconto por dentro e por fora e apresente o custo efetivo mensal de cada um.
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Desconto de duplicatas/Cheques

O custo efetivo tambm pode ser calculado a partir da seguinte expresso: =


1

Ou, a partir de uma taxa efetiva, podese encontrar a taxa de desconto:

1 +

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Desconto de duplicatas/cheques

10) Uma empresa leva a um banco dois cheques para realizar uma operao de desconto. O primeiro cheque de $ 2.000,00 para 43 dias e o segundo de $ 3.000,00 para 54 dias. O banco informa que a taxa de juros de 3% ao ms e cobra ainda IOF de 0,0041% ao dia, taxa de abertura de crdito (TAC) de $ 40,00 pela operao e custdia de $ 1,00 por cheque. Pede-se
A) o valor lquido liberado ao cliente; B) o custo efetivo mensal da operao.

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Desconto de duplicatas/cheques
11) Considere o desconto de um cheque no valor de R$ 5.000,00 a uma taxa nominal de 4% ao ms, com prazo de 60 dias e TAC de R$ 40,00, alquota de IOF de 0,0082% ao dia e IOF adicional de 0,38% sobre o valor lquido da operao e custdia de R$ 0,50 por cheque. Pede-se A) valor lquido liberado ao cliente. B) custo efetivo mensal da operao.

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Sistemas de amortizao de emprstimos e financiamentos


Utilizada para emprstimos de longo prazo. Tratam do pagamento parcelado de uma dvida. Prestao composta dos juros devidos, mais a amortizao. Amortizao: valor que descontado do capital e diminui o saldo devedor total, sem juros. = + = Juros incidem sobre o saldo devedor imediatamente anterior. Dois sistemas principais Price sistema de amortizao francs ou sistema de amortizao de prestao constante. SAC sistema de amortizao constante.

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Sistema de prestao constante ou sistema de amortizao francs Tabela PRICE


As prestaes so constantes. A amortizao crescente. Os juros so decrescentes. Clculos pela HP12C:

Prestao: PMT para taxa de juros efetiva. Juros: aps calculada a Prestao clicar 1 f AMORT, tem-se a taxa de juros do perodo. Amortizao: aps calculado o juro, clicar x>y, tm-se o valor da amortizao do perodo. Saldo devedor: aps calculada a amortizao clicar RCL PV, tm-se o valor do saldo devedor do perodo.
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Sistema de prestao constante ou sistema de amortizao francs Tabela PRICE

12) Considere um emprstimo no valor de R$ 10.000,00 a ser liquidado em 05 prestaes mensais, iguais e consecutivas. A primeira prestao vence ao final do primeiro ms (sem entrada) e a taxa de juros nominal de 18% ao ano, capitalizadas mensalmente. Elaborar a tabela de financiamento pelo sistema Price. Considere a inexistncia de cobrana de TAC e IOF. Preencha a tabela a seguir com os clculos elaborados.
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Sistema de prestao constante ou sistema de amortizao francs Tabela PRICE


Prazo Saldo devedor Amortizao Juros Prestao

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Sistema de Amortizao Constante - SAC

As amortizaes que sero constantes nesse caso. =


Juros calculados sobre o saldo devedor Prestao = Amortizao + Juros Prestaes sero decrescentes Juros sero decrescentes Amortizao constante

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Sistema de Amortizao Constante - SAC

13) Considere um emprstimo no valor de R$ 10.000,00 para ser liquidado em 05 prestaes mensais, iguais e consecutivas, com juros de 1,5% ao ms. A primeira prestao vence ao final do primeiro ms. Elaborar a tabela de financiamento pelo SAC.

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Sistema de Amortizao Constante - SAC


Prazo Saldo devedor Amortizao Juros Prestao

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Sistemas de amortizao de emprstimos e financiamentos


Existe ainda, a possibilidade, em qualquer dos sistemas de amortizao, de haver uma carncia, entre a data de contratao do financiamento e o incio d o pagamento do emprstimo. Essa carncia, poder ocorrer da seguinte maneira:

Pagamento dos juros do financiamento durante a carncia; Os juros so capitalizados (incorporados ao capital) e pagos integralmente quando do vencimento da primeira prestao; Os juros so capitalizados e acrescentados ao saldo devedor gerando um valor maior da prestao a ser paga.
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Sistemas de amortizao carncia

14) Considere um emprstimo no valor de R$ 10.000,00 para ser liquidado em 05 prestaes mensais, iguais e consecutivas, sem entrada e juros de 1,5% ao ms. Elaborar a tabela de financiamento pelo SAC, considerando uma carncia de 3 meses com cobrana de juros durante este perodo.
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Sistemas de amortizao carncia


Prazo Saldo devedor Amortizao Juros Prestao

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Sistemas de amortizao carncia

15) Considere um emprstimo no valor de R$ 10.000,00 para ser liquidado em 05 prestaes mensais, iguais e consecutivas, sem entrada e juros de 1,5% ao ms. Elaborar a tabela de financiamento pelo SAC, considerando uma carncia de 3 meses na qual os juros so capitalizados e pagos integralmente no ato da primeira amortizao.
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Sistemas de amortizao carncia


Prazo Saldo devedor Amortizao Juros Prestao

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Sistemas de amortizao carncia

16) Considere um emprstimo no valor de R$ 10.000,00 para ser liquidado em 05 prestaes mensais, iguais e consecutivas, sem entrada e juros de 1,5% ao ms. Elaborar a tabela de financiamento pelo SAC, considerando uma carncia de 3 meses em que os juros no pagos so capitalizados e distribudos uniformemente no fluxo de amortizao.

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Sistemas de amortizao carncia


Prazo Saldo devedor Amortizao Juros Prestao

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