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AULA 4
Principais Referncias
Coase, "The nature of the firm", Economica, v.4, p.386-405, 1937 Why firms? Why markets? Williamson, "Markets and Hierarchies", New York, Free Press, 1975; 1985 ; The Economic Institutions of Capitalism, New York: The Free Press, 1985 Economizing Structures of Governance
Estrutura da Aula
1 . Caractersticas de transaes e contratos 2 . A Natureza Especfica da Firma 3 . A Natureza Especfica dos Relacionamentos 4. Natureza e Objeto de Transaes 5. A Racionalidade dos Agentes Econmicos 6. A Lgica de Contratao 7. O processo de transformao fundamental 8 . TCT Principais Crticas
Mercados: instituies com a funo de coordenao de atividades econmicas Transmitindo informaes (atravs de preos) Fazendo convergir crenas, interesses e planos individuais Selecionando (e rejeitando) decises dos agentes Mercado como instituio especificamente criada com o intuito de possibilitar a troca: surgimento e organizao historicamente determinados Sistema econmico como sistema mecnico que promove transferncia de energia de uma parte para outra: frico inevitvel. Desdobramento econmico da frico: custos de transao A dimenso institucional dos Mercados => elementos: Condies de infra-estrutura (physical facilities) Prticas regulatrias vigentes Regras legais que afetam direitos e obrigaes de agentes envolvidos em transaes. Arcabouo contratual de relacionamentos
Transao como unidade de anlise (R. Coase, O. Williamson) Foco em instituies que harmonizam processo de intercmbio (principalmente contratos) Estudo comparativo de mercados e firmas (como formas alternativas de organizao) The ultimate unit of activity must contain in itself the three principles of conflict, mutuality, and order
Produo industrial: Conjunto particular de transaes, que envolvem uma interface tecnolgica particular e requerem um arranjo organizacional adequado sua realizao de forma eficaz.
Questo fundamental discusso da eficincia de diversas formas organizacionais e institucionais Reduo (economizing) dos custos de transao o principal fator responsvel pela escolha de uma forma de organizao capitalista em relao a outra. Hiptese : align transactions differing in their attributes with governance structures differing in their costs and conpetencies in a discriminating (transaction cost economizing) way
Condies de incerteza Dificuldades para mensurar contribuies dos agentes para o acordo
Tarefas complexas/produo em equipe
Custos de Transao
Definio: costs of running the economic system (Arrow) Elementos Constituintes (Dahlman): (1) Custos de busca e informao (2) Custos de negociao e tomada de deciso (3) Custos de controle e monitoramento (enforcement) (4) Custos de m-adaptao (maladaptation)
Problemas de Contratos de Longo Prazo Possibilidade recorrente de comportamentos oportunistas (para obteno de lucros decorrentes do maior poder de barganha) Custos de negociao e sustentao (enforcement) do relacionamento podem ser proibitivos. Poder de barganha pode fazer com que repartio ex-post do excedente gerado tenha pouco a ver com investimentos realizados exante (gerando incentivos insatisfatrios continuidade dos mesmos)
Caractersticas de custos de contratao ex ante e ex post (1) Custos de contratao ex ante e ex post so interdependentes. (2) Custos operam mais simultaneamente do que sequencialmente. (3) Custos so de difcil quantificao. (4) Raramente estes custos podem ser mensurados diretamente, sendo contigentes em relao aos atributos das transaes.
As trocas no mercado esto sujeitas a um nus: os custos de transao. Exemplos: respeito pelos direitos de propriedade, custos associados interao entre compradores e vendedores ou os custos associados concretizao das trocas. Quando os custos de transao so muito elevados, a empresa pode assumir a funo de coordenao que normalmente desempenhada pelo mercado. A deciso da empresa obedece ao critrio seguinte:
Se os custos de transao (CT) so superiores aos custos de internalizao (CI) (custos de coordenao assumidos pela empresa) a empresa internaliza essa atividade Se os CT < CI a coordenao continua a ser exercida pelo mercado.
A abordagem transpe para a esfera dos custos de transao o princpio genrico de substituio "na margem". Na busca da minimizao dos custos de transao, a firma estabelece uma fronteira eficiente entre as atividades que tem interesse em controlar por meio de processos de integrao e aquelas para as quais mais vantajoso recorrer realizao de transaes no mercado Internalizao decorre do custo implcito na utilizao do mercado (via mecanismos de preo) como elemento de coordenao das atividades produtivas => Fatores: 1. Necessidade de se estabelecer um contato entre as partes e de se identificar quais os "preos pertinentes" que influenciam a tomada de decises pelos agentes. 2. Gastos com a negociao, concluso e elaborao de contratos entre as partes de cada transao. 3. Custos ex-ante de fixar e negociar as contrapartidas e salvaguardas dos contratos e custos ex-post de monitoramento, renegociao e adaptao dos seus termos a novas circunstncias.
Relacionamentos incapazes de gerar valor Fornecedor (ou comprador) no possui recursos nem competncias requeridas Ausncia de orientao para o relacionamento Mudanas tecnolgicas desruptivas Barrreiras regulatrias
Caractersticas de relacionamentos
Extrapolam a simples troca de bens e/ou servios por poder de compra Orientao de longo prazo Repartio de informaes Repartio de recursos Realizao de investimentos conjuntos Fortalecimento da reputao das partes Possibilidade de consolidao de confiana mtua
Atributos de Transaes
Especificidade dos ativos envolvidos Complexidade e Incerteza: dificuldade para mensurao de performance Freqncia Conectividade com outras transaes
Especificidade de Ativos: grau pelo qual um ativo pode ser re-alocado para usos alternativos sem perda de seu valor produtivo. Segundo Williamson (1985), "quando a especificidade dos ativos fraca, o mercado prefervel em razo da fraqueza das estruturas de incitao e do carter burocrtico dos procedimentos de controle dos custos de produo da organizao interna, mas esta mesma organizao prefervel assim que a especificidade torna-se forte porque a extrema incitao do mercado altera os processos seqenciais de ajustamento s perturbaes"
Racionalidade Limitada (Bounded rationality) Agentes econmicos so intendedly rational but only limitedly so (H. Simon) because individual human beings are limited in knowledge, foresight, skill and time that organizations are useful investments for the achievement of human purpose (H. Simon) Em algumas circunstncias (p.e., jogo de xadrez) existe informao simtrica mas existem tantas solues alternativas que mesmo um indivduo brilhante tem dificuldades em sistematizar todas as alternativas. O conceito de "racionalidade limitada" (Williamson, 1985) refere-se a uma competncia cognitiva que, ao se consolidar, refora paulatinamente o carter "racional" da conduta dos agentes econmicos, a partir de critrios para tomada de decises distintos dos procedimentos tradicionais de maximizao. Apesar das limitaes inerentes capacidade cognitiva dos agentes, supe-se que eles so capazes de selecionar as formas organizacionais mais eficientes, com base num comportamento reativo face ao mercado. Princpio geral: first order economizing
Oportunismo Devido racionalidade limitada, a teoria dos custos de transao atribui aos agentes econmicos um comportamento auto-interessado freqentemente descrito como oportunismo Oportunismo definido como self-interest seeking with guile. Face existncia de racionalidade limitada, impossvel estabelecer um contrato que inclua todas as possibilidades. Este fato, aliado circunstncia dos indivduos serem egostas faz com que se procure identificar buracos no contrato estabelecido Oportunismo refere-se possibilidade do comportamento dos agentes mudar repentinamente sem uma explicao plausvel, a partir de esforos que visam "confundir" os parceiros em determinada transao. Possibilidade de comportamentos oportunistas adiciona um componente a mais de incerteza transao (a "incerteza comportamental"), devendo ser avaliada estrategicamente pelos agentes envolvidos no processo.
Duas concepes tericas distintas do conceito de confiana : 1) Confiana concebida como pr-requisito para a realizao de transaes sistemticas que envolvem ativos especficos. Concepo ex-ante do conceito de confiana, na qual o mesmo compreendido como uma espcie de motor da relao. Trs elementos bsicos justificam a presena de confiana: Relaes interpessoais e sociais consolidadas que conferem uma determinada reputao aos agentes envolvidos na relao; Normas e convenes socialmente construdas que regulam o comportamento dos agentes; Fatores associados ao contexto institucional da relao, que podem reforar ou obstaculizar a consolidao da confiana. Efeito: fortalecimento da reputao dos agentes. Confiana pode ser concebida como um produto da reputao, pr-determinando as possibilidades de realizar-se a transao.
6. A Lgica de Contratao
Caractersticas da Contratao
Contrato descrito como promessa que implica planejamento, ordenamento da competio e governana baseada em coordenao privada.
Contrao no pode ser realizada sem riscos Contratos so necessariamente incompletos Gaps, erros e omisses ocorrem devido a racionalidade limitada e incerteza Promessas contratuais no se auto-realizam devido possibilidade de oportunismo das partes. Necessidade de criao de salvaguardas
Elementos de TCT
Caractersticas de Agentes Racionalidade Limitada Oportunismo Caractersticas de Transaes Complexidade/ Incerteza
Pequenos Nmeros/ Dependncia Bilateral
Lgica de Contratao
Incerteza Nem toda informao relevante est disponvel no momento de estabelecimento do contrato Incerteza no problema se agentes so capazes de promover continuamente ajustes de curto prazo nos contratos Racionalidade Limitada (+ incerteza) RL: no possvel especificar todas as contigncia relevantes para contrato Contratos intrinsecamente incompletos Contudo, possvel confiar no parceiro
Contratos Incompletos
Dificuldades Transacionais
Fatores Ambientais
Atmosfera Dignidade
P
P1 P2 P3
K
0 K1 K1
S
0 0 S1
K=0
FORMAS HBRIDAS
B
S=0 K >0
K especificidade de ativos
P preo de induo transao S - salvaguarda
S>0
P1 < P3 < P2
Cooperao Informal
Governana Do mercado
Custos de Transao
Oliver E. Williamson: Strategizing, Economizing, and Economic Organization Strategizing: uso de poder e da ao deliberada no intuiro de obteno de maior eficincia (economizing) Princpios de eficincia vinculados diretamente a custos de governana. 2 tipos de adaptao: A (autonma / via mercado) e C (coordenada / via autoridade) Governana definida em funo do tipo de adaptao requerida Contratao Comparativa (Comparative contracting) comparao de custos de governana associados a formas distintas de coordenao (markets, hybrids & hierarchies)
Custos de Transao criam frico (impacto sobre condies de equilbrio) Existncia de um conjunto variado de solues institucionais que podem ser utilizados para coordenar transaes entre agentes. Solues institucionais surgem em resposta busca de minimizao de custos de transao. Hiptese aplicada a uma srie de fenmenos:Integrao vertical, restries verticais, goverana corporativa, finanas, regulao, transferncia de tecnologia, etc. Solues: firmas, mercados e formas hbridas. Firmas podem assumir diferentes estruturas de organizao (integrao vertical, links verticais, integrao horizontal, conglomerao ) Mercados como forma de organizao de transaes tambm podem assumir diferentes formas (desde spot markets at contratos de longo-prazo complexos) Seleo de alternativas institucionais como processo dinmico e reversvel
Caractersticas de Hierarquias
Fatores Positivos Informao completa no requerida Um ator possui o direito de tomar decises
Incerteza pode ser atenuada via autoridade
Fatores Negativos Presena de custos administrativos Possibilidade de perda de flexibilidade Possibilidade de incentivos fracos
Custos de Governana
k1
k2
Especificidade de Ativos
Mdia
Governana Trilateral
Alta
Governana Trilateral
Frequncia
Alta
Governana Unificada
Forte Fraco
Semi-forte Semi-forte
Fraco Forte
3 CONTRATO JURDICO
Forte
Semi-forte
Fraco
Aplicaes da Anlise
Integrao Vertical Integrao frente ou para trs Equipes de vendas integradas ou independentes Estratgias de entrada em mercados externos Diversificao Outsourcing Canais de Distribuio Relacionamentos de longo prazo cliente-fornecedor Formas contratuais de relacionamentos Estratgias de P&D: P&D in house x P&D externo Relacionamentos horizontais Cooperao tecnolgica Alianas de comercializao Alianas estratgicas
Meios de Comunicao Mtodos de Soluo de Conflitos Grau de Flexibilidade Comprometimento Entre as Partes Clima do Relacionamento Aes Entre os Agentes Princpio Bsico de Coordenao
Barganha e justia
Alto Baixo
Formal e burocrtico
No
Sim
Sim
Sim
Sim
Longo
Competio
Conformidade a regras
Cooperao vertical e
Cooperao vertical
Cooperao vertical e