En julio de 1988 el Comit de Basilea en Supervisin

Bancaria public el Primer Acuerdo de Capital, el cual

requera que los bancos mantengan capital
equivalente al 8% de sus activos ponderados por riesgo
En 1996 dicho Comit introdujo las recomendaciones
para el requerimiento patrimonial por riesgos de
mercado
Estructura basada en un Pilar
Medicin del Riesgo Crediticio : aplicacin de
ponderaciones dadas por el regulador
No incluye posibilidad de requerimiento adicional por
otros riesgos

BASILEA I: Ponderadores para los APR
Enfoque simplificado utilizando 5 ponderadores de riesgo:
0%: Caja, exposiciones con soberanos o bancos centrales
denominadas en moneda nacional, exposicin con gobiernos
miembros de la OECD o garantizada por estos.
con 0,10,20 50%: Dependiendo del supervisor. Exposiciones con
empresas del sector pblico o garantizadas por las mismas.
20%: Exposiciones con MDB o garantizadas por estos,
exposiciones con bancos dentro del OECD o garantizadas por los
mismos, exposiciones con otros bancos con madurez menor a un
ao, exposiciones con entidades pblicas de pases miembros de
la OECD o garantizadas por ellas, instrumentos lquidos en
proceso de recuperacin.
BASILEA I: Ponderadores para los APR
50%: Prstamos hipotecaros.
100%: Exposiciones con el sector privado, exposiciones con bancos no
miembros de la OECD con madurez mayor a un ao, exposiciones con
soberanos no miembros de la OECD denominadas en moneda extranjera,
exposiciones con empresas comerciales pertenecientes al sector pblico,
activo fijo, inversiones en bienes races, instrumentos de capital emitidos
por otros bancos, otros activos.










A
(alto riesgo)
B
(bajo riesgo)
Basilea II
Alto Capital
Bajo Capital
Igual
requerimiento
de Capital
Basilea I
Por ejemplo:
Donde:
RC: Activos Ponderados por Riesgo Crediticio
RM: Activos Ponderados por Riesgo de Mercado


>= 8% *
Capital Regulatorio
RC + RM
Problemas de Basilea I

Parmetros no sensibles al riesgo
No dependencia en conocimientos y tecnologas de
evaluacin crediticia modernas.
CCF fijos y no considera mercado de derivados.
Cambio a modelos internos, tal como sucede en riesgo de
mercado.
Principales objetivos de Basilea II
El NAC plantea mtodos integrales del clculo del
requerimiento patrimonial que incorporan:

1. Una medida ms sensible al riesgo, al reconocer la naturaleza de cada
operacin, el riesgo subyacente del deudor y las caractersticas especficas del
mitigante.
2. Esquemas que ayudaran a homogeneizar los parmetros y los trminos a
utilizar a nivel internacional.
3. Metodologas internas que permiten reconocer las prdidas no esperadas
(capital) y las prdidas esperadas (provisiones) como parte de un clculo
sobre la misma distribucin de prdidas.
Diferencias entre Basilea I y Basilea II
BASILEA II (2003) BASILEA I (1988)
Estructura basada en un Pilar Se establecen 3 Pilares:
1. Requerimientos mnimos de capital
2. Revisin de la entidad supervisora
3. Disciplina de mercado
Medicin del Riesgo Crediticio :
aplicacin de ponderaciones
dadas por el regulador
Riesgo Crediticio: aplicacin de
ponderaciones externas
(calificadoras) o por mtodos
internos.
Clculo del Riesgo Crediticio por
medio del enfoque estandarizado
Clculo del Riesgo Crediticio
mediante 3 mtodos:
1. Estandarizado
2. IRB (fundacional)
3. RB (avanzado)
Incorpora la medicin del Riesgo
de Mercado desde 1996
Permanece igual
BASILEA II (2003) BASILEA I (1988)
No incorpora la medicin del
Riesgo Operativo
Incorpora la medicin del
Riesgo Operativo
Pases de la OECD reciben un
trato preferencial
No existe trato diferenciado
para los pases miembros de la
OECD
No incluye posibilidad de
requerimiento adicional por otros
riesgos
El Pilar 2 da la posibilidad al ente
supervisor de requerir mayor
capital por otros riesgos (ej.
Concentracin de mercado)
Diferencias entre Basilea I y Basilea II
Donde:
RC: Activos Ponderados por Riesgo
Crediticio
RM: Activos Ponderados por Riesgo de
Mercado

* En Per el nivel establecido es de 9.1%

>=
8.0%*
Capital Regulatorio
RC + RM
>=
8.0%
Capital Regulatorio
Ahora
NRC + RM + RO
Donde:
NRC: APRC calculado bajo alguna de las nuevas
metodologas
RM: Activos Ponderados por Riesgo de
Mercado
RO: Activos Ponderados por Riesgo Operativo
Capital Regulatorio: Se mantiene la definicin de
Basilea I
Diferencias entre Basilea I y Basilea II
Ejemplo
8 Cap. Regulatorio
Min
(8% X APR)
100 APR (P x CN)
1 Ponderador (P)

100 Crdito Neto (CN)
2 Provisiones
102 Crdito
BASILEA I

[1.6, 4, 8, 12]
[20, 50, 100,
150]
[0.2, 0.5, 1, 1.5]
100
2
102
BASILEA II
ESTANDARIZADO
[0 ... 49]
[0 ... 612]
F (PD, LGD, EAD,
M)
[0 ... 6]


102
BASILEA II
IRB
Considerando el caso de un crdito comercial:
Ejemplo
Tres Pilares
Dos metodologas
Estndar
Modelos internos
Fundamental
Avanzado

Consumo y MES (deuda menor a 1 milln de euros) :
75%
Hipotecario: 35%
Hipotecario Comercial: 100%
Vencida: porcin no garantizada vencida por ms de
90 das
150% si provisin especfica < 20% de la deuda
100% si provisin especfica >= 20% de la deuda
Titulizacin: 20% a 350%, deduccin
Otros Activos: 100%
Activos Fuera del Balance: ajustados por factores de
conversin
Madurez de hasta un ao CCF = 20%
Madurez mayor a un ao CCF = 50%

Regla general: el banco puede escoger entre las
calificaciones de diferentes agencias calificadoras para
calcular sus requisitos de capital mnimo (siempre y cuando
se trate de una agencia reconocida por el ente supervisor).
Si slo existe una calificacin para un determinado crdito o
prestamista, se la debe aplicar.
Si existen dos calificaciones, hay que utilizar la ms baja (que
lleva a un mayor riesgo ponderado).
Si existen ms de dos calificaciones, se deben utilizar las dos
que llevan al riesgo ponderado ms bajo. Si las dos llevan a
diferentes riesgos ponderados, hay que aplicar el ms alto
de los dos.
Preocupaciones por las clasificaciones
Sus clasificaciones son pro cclicas.
Asimetras
Clasificaciones rezagadas ex post
Inercias en las clasificaciones

Existen 2 enfoques:
El mtodo simple
El mtodo integral
Los mitigantes reconocidos son:
Colateral elegible 1. Efectivo y depsitos
2. Oro
3. Inst. representativos de deuda con calificacin
igual o mejor que BB-
4. Acciones que forman parte de ndice principal
5. Acciones que coticen en bolsas reconocidas
6. Fondos mutuos que inviertan en lo anterior
Derivados crediticios
Avales 1. Soberanos, PSE, bancos y adm. de valores con un
riesgo menor que la contraparte
2. Otras entidades calificadas A- o mejor (incluye
proteccin de la casa matriz y afiliadas)

El Mtodo Simple
El ponderador por riesgo asociado al colateral mitigando la
exposicin sustituye al ponderador de la contraparte
El Mtodo Integral


E* = la exposicin luego de mitigacin
E = valor de la exposicin
He= ajuste apropiado para la exposicin
C = valor del colateral
Hc= ajuste apropiado para el colateral
Hfx=ajuste apropiado por tipo de cambio
( ) ( ) | | { }
fx c e
H H 1 C H 1 E 0, Max E* + =
Los ajustes pueden
ser tomados del NAC
o calculados por la
propia entidad
Tcnicas de Mitigacin de Riesgo Crediticio
Derivados crediticios son reconocidos como
mitigantes de riesgo en el requerimiento de
capital (CDS, TRS).
Se establecen requerimientos mnimos para la
definicin del evento de crdito, as como
para quien lo define.
Se precisa que la vida til debe incluir inclusive
los periodos de gracia de la exposicin.
Vendedores de proteccin pueden ser
instituciones financieras multilaterales,
empresas pblicas, empresas con clasificacin
de riesgo mayor a A-, entre otros.
Los derivados de riesgo de crdito son instrumentos
apalancados que se utilizan para transmitir, reducir o
eliminar el riesgo de crdito de sus exposiciones
crediticias.
Se transan en mercados OTC.
Estos instrumentos ofrecen proteccin ante default de
una entidad o ttulo de referencia sin tener que tomar
necesariamente una posicin acreedora.
El elemento subyacente del contrato es la calidad
crediticia de una obligacin o entidad de referencia.
Transfieren el riesgo de crdito desde un comprador de
proteccin hacia un vendedor de proteccin a cambio
de una prima y sin afectar la posesin del activo de
referencia.
El valor del contrato = (cambios en la calidad crediticia
real o percibida).
Valor nominal de la garanta
personal
Crdito total (Exposicin)
Parte garantizada del crdito
Parte no garantizada del
crdito
Ponderador de riesgo del
garante
Ponderador de riesgo del
prestatario


Riesgo de crdito mtodo IRB
Existen 2 esquemas de Modelos Basados en
Clasificaciones Internas (Internal Ratings-
Based, IRB):

IRB Fundamental (FIRB): Entidades que slo
cumplen con informacin y requerimiento
para el clculo del PD

IRB Avanzado (AIRB): entidades que
cumplen con informacin y requerimientos
para estimar PD, LGD, EAD.

Los activos se dividen en las siguientes
lneas de negocio:
Comercial ( 5 sub - categoras)
Soberanos
Sistema Financiero
Consumo (3 sub - categoras)
Valores
Compra de Cuentas por Cobrar (2 sub -
categoras)


1. Project Finance
2. Object finance
3. Commodities Finance
4. Income-Producing Real
Estate
5. High-volatility Commercial
Real Estate
1. Hipotecarios
2. Crditos revolventes
3. Otras exposicones de
consumo
Existen 2 esquemas de Modelos Basados en
Clasificaciones Internas (Internal Ratings-Based,
IRB):

IRB Fundamental (FIRB): Entidades que slo
cumplen con informacin y requerimiento para el
clculo del PD

IRB Avanzado (AIRB): entidades que cumplen con
informacin y requerimientos para estimar PD,
LGD, EAD.

Parmetros Bsicos
Los modelos internos del NAC se basan en los siguientes
parmetros:
Probabilidad de prdida (PD, Probability of Default)
Prdida dado el incumplimiento (LGD, Loss Given Default)
Exposicin al incumplir (EAD, Exposure at Default)
Madurez (M, Maturity)
La desviacin entre la prdida observada y la prdida esperada (EL) es el
verdadero riesgo del negocio
La distribucin de prdidas nos ayuda a resolver una de las principales
inquietudes:
Por cunto y con qu frecuencia la prdida observada se desviar de la
prdida esperada?

Se deben tomar en cuenta dos principales caractersticas de la distribucin:
1.Asimetra (positiva): rango de prdidas poco frecuentes pero significativas
2.A mayor dispersin de la distribucin, mayor riesgo del portafolio
Prdida Esperada (media de la distribucin): cargada a las provisiones
Prdida no Esperada (funcin de la desviacin estndar): cubierta por el capital
Prdida bajo escenario pesimista (parte de la cola de la distribucin): se previene por
incorporacin de lmites (99.9% de nivel de confianza)
f ( )
Probabilidad de Prdida
Monto de Prdida

Prdida
Esperada
o
Prdida no Esperada
e
Prdida bajo
escenario pesimista
0
Distribucin de Prdidas
NAC
EVENTO DE QUIEBRA DE LA ENTIDAD
Probabilidad =
0.01%
33
Cmo se puede medir el UL mediante un esquema de modelos
internos? El riesgo de cambio en el valor de un activo depende
de:
1. Riesgo sistmico
2. Riesgo idiosincrsico
3. Correlaciones entre activos
Estrategia: Proponer modelos en donde los bancos pudiesen estimar
parmetros bsicos (EAD, LGD, PD, M) pero donde el supervisor
pudiese fijar un nivel de correlacin entre activos
La principal preocupacin del Comit se refera a
la estimacin y validacin de los efectos causados
por las CORRELACIONES
34
IRB Frmulas Generales
( ) ( )
2
Maturity Adjustment (b)= 0.11852-0.05478log PD
Provisions=PD LGDEAD
Correlacin () = depende del tipo de exposicin
35
( )
( )
(
(

+
|
|
.
|

\
|

50 -
xPD 50
50
50xPD) (
e 1
e 1
1 0.24
e 1
e 1
0.12 n Correlacio
Obtenido de los estudios empricos
Correlacin para crditos soberanos y sistema financiero:
Correlacin para crditos comerciales y pequeas y medianas
empresas (incluye ajuste por tamao de ventas):
Ajuste a empresa con ventas <= 50MM euros y >= 5MM euros
Si la exposicin de la pequea o mediana empresa es < 1MM euros,
puede ser tratada como consumo
HVCRE tiene correlaciones entre 0.12 y 0.30
( )
( )
(
(

+
|
|
.
|

\
|

50 -
xPD 50
50
50xPD) (
e 1
e 1
1 0.24
e 1
e 1
0.12 n Correlacio
36
PD: el mayor entre el PD asociado a la
calificacin interna del ltimo ao del deudor y
0.03%.
LGD:
EAD: medido como el monto de deuda legal con
el banco (sin netear provisiones)
Mtodo Fundamental:
Crditos no colateralizados 45% (subordinados 75%)
Colateralizados LGD*= Max {0,LGDx (E*/ E) }
E= Exposicin , E*= Exposicin mitigada segn mtodo
estandarizado

Mtodo Avanzado: Ser estimado por los bancos
Parmetros
Relacin entre PD y Correlacin
0.12
0.15
0.18
0.21
0.24
0 0.02 0.04 0.06 0.08 0.1
PD
C
o
r
r
e
l
a
c
i

n

Ajuste por Tamao de la Empresa (Ventas)
PD
(decimal)
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
0

0
.
0
1

0
.
0
1

0
.
0
2

0
.
0
3

0
.
0
3

0
.
0
4

0
.
0
4

0
.
0
5

0
.
0
6

0
.
0
6

0
.
0
7

0
.
0
7

0
.
0
8

0
.
0
9

0
.
0
9

0
.
1

0
.
1

Ventas = 50MM Ventas = 5 MM Consumo
Capital
Se beneficia a la pequea y mediana empresa
No existe una distincin entre metodologas para este tipo
de exposicin
PD: es el mayor entre el PD asociado a la calificacin de
un ao del portafolio de consumo y 0.03%.
LGD: la entidad debe brindar un estimado del parmetro
asociado al portafolio.
EAD: medido como el monto de deuda legal con el
banco (sin netear provisiones). En el caso de deuda con
nivel de exposicin incierto (revolvente), se debe tomar
en cuenta la informacin histrica y expectativa del
banco.
Activos fuera del balance: las entidades usarn sus
propias estimaciones de los CCFs.


Hipotecas Residenciales: Correlacin (r)
= 0.15
Tarjetas de Crdito: 0.04
Otros de Consumo: Correlacin entre
0.03 y 0.16

41
Funciones para los Crditos de Consumo
Capital
PD
Mayor volatilidad en los crditos
hipotecarios; por lo tanto, mayor riesgo
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
0

0
.
0
1

0
.
0
1

0
.
0
2

0
.
0
3

0
.
0
3

0
.
0
4

0
.
0
4

0
.
0
5

0
.
0
6

0
.
0
6

0
.
0
7

0
.
0
7

0
.
0
8

0
.
0
9

0
.
0
9

0
.
1

Hipotecario Revolvente Otros Consumo

42
Funciones para los Crditos de Consumo
Capita
l
PD
Sin embargo, las hipotecas tienen
menor LGD
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
0

0
.
0
1

0
.
0
1

0
.
0
2

0
.
0
3

0
.
0
3

0
.
0
4

0
.
0
4

0
.
0
5

0
.
0
6

0
.
0
6

0
.
0
7

0
.
0
7

0
.
0
8

0
.
0
9

0
.
0
9

0
.
1

Hipotecario (LGD=35%) Revolvente (LGD=45%) Otros Consumo (LGD=45%)
Relacin entre PD y Capital (M=2.5)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
0
.
0
1

0
.
1
1

0
.
2
1

0
.
3
1

0
.
4
1

0
.
5
1

0
.
6
1

0
.
7
1

0
.
8
1

0
.
9
1

K(LGD 45%)
K(LGD 65%)
Variaciones en Requerimiento de Capital y
Provisiones
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0
.
0
1

0
.
1
1

0
.
2
1

0
.
3
1

0
.
4
1

0
.
5
1

0
.
6
1

0
.
7
1

0
.
8
1

0
.
9
1

PD
0%
10%
20%
30%
40%
50%
K (99.9%)
Prov
12.06
2.29
Sistemas de calificacin robustos para evaluar de manera precisa y
consistente tanto las caractersticas del deudor como los factores
especficos de cada transaccin segn cada lnea de negocio
Se debe contar con una distribucin adecuada de deudores a travs
de las escalas de clasificacin: mnimo 7 categoras previas a
incumplimiento, los criterios utilizados debern estar detallados
La clasificacin del cliente debe representar la capacidad de pago del
deudor evaluada por el banco (Ej: uso de stress tests), por lo que la
experiencia de aplicacin de ratings del banco deber ser mayor a un
ao
Los modelos utilizados para obtener la clasificacin del deudor o para
la estimacin del PD, LGD y EAD debern ser en promedio acertados a
travs del conjunto de deudores y tipos de operaciones, los supuestos,
variables utilizadas y procedimientos debern encontrarse detallados

La entidad deber contar con sistemas de validacin adecuados y
consistentes para sus modelos de clasificacin y realizar revisiones al
menos anuales de dichas clasificaciones para el portafolio
administrado y otros resultados obtenidos
Los bancos debern almacenar data histrica de las operaciones de
cada deudor, as como de los resultados obtenidos por los modelos y
cualquier informacin necesaria ante eventos de migracin o
incumplimiento
La estructura de la entidad deber incluir una unidad de control de
riesgo crediticio independiente, rea que sera responsable del diseo o
seleccin, implementacin y desempeo del sistema interno de
clasificacin
Un auditor interno deber revisar al menos anualmente el sistema de
clasificacin interno y su operacin, incluyendo las funciones utilizadas y
la estimacin del PD, LGD y EAD

Las entidades debern cumplir con los criterios especficos
planteados por el NAC para la estimacin del PD, LGD, EAD
segn se encuentren en condiciones de implementar el
mtodo Fundamental o Avanzado y la posibilidad de
considerar tipos adicionales de colateral.
Los bancos debern cumplir con los criterios de
transparencia y publicacin de informacin presentados en
el Pilar III.



Riesgo de mercado
Suma de los requerimientos de capital de cada uno de los
siguientes riesgos:
Riesgo de tasa de inters en la cartera de negociacin
Riesgo de precio en la cartera de negociacin
Riesgo cambiario
Riesgo de commodities


Cartera de negociacin:
Posiciones en instrumentos financieros o commodities mantenidos con
fines de negociacin o para dar cobertura a otros elementos de la
cartera. Sin restricciones para su libre negociacin

fines de negociacin:
Para su venta a corto plazo
Para beneficiarse de fluctuaciones en los precios a corto plazo
Para obtener ganancias procedentes del arbitraje

Mtodos para el clculo del requerimiento de capital por
riesgos de mercado
1. Mtodo estndar
2. Modelos internos
3. Combinacin de mtodos estandarizados y modelos internos


Mtodo bsico para todos los bancos, que detalla el
modo en que deben calcularse los requerimientos de
capital por riesgo de mercado.

El mtodo establece un marco con muy poca
discrecionalidad para los bancos.

El requerimiento de capital se calcula de forma
separada para los riesgos de tasa de inters, de precio,
cambiario y de commodities
Los bancos podrn calcular el requerimiento de capital
por riesgos de mercado empleando sus propios
modelos internos.

Modalidad sujeta a la validacin y aprobacin del
supervisor.

Se debe emplear la metodologa de valor en riesgo
(VaR).
Si se emplea una combinacin de mtodos estandarizados y
modelos internos, cada tipo de riesgo deber evaluarse utilizando
un nico mtodo.


Riesgo operacional
Es el riesgo de incurrir en prdidas directas o
indirectas como resultado de fallas en los procesos
internos, fallas del personal o del sistema o eventos
externos. Esta definicin incluye el riesgo legal, pero
excluye el estratgico y el reputacional.
El NAC propone 3 metodologas para su medicin:
Mtodo del Indicador Bsico (funcin de ingresos netos)
Mtodo Estndar (en funcin de lneas de negocio)
Mtodo de Medidas Avanzadas (clculos probabilsticos)





o
Es equivalente a un porcentaje fijo (alpha) de los ingresos
brutos anuales medios de los tres ltimos aos.
Mtodo del Indicador Bsico
K
BIA
= GI x
Donde:
K
BIA
= Requerimiento de capital en el Mtodo del Indicador Bsico
GI = Ingresos brutos anuales medios de los tres ltimos aos
= 15%, fijado por el Comit de Basilea
Ingresos brutos: ingresos netos por intereses ms otros ingresos
netos ajenos a intereses (medida bruta de cualquier provisin
dotada, excluye los beneficios / prdidas realizados de la venta
de valores de la cartera de inversin y excluye partidas
extraordinarias o irregulares).
Se excluyen del clculo los periodos en los que el Ing. Brutos<=0
o
En este enfoque, las actividades de la entidad se dividen
en 8 lneas de negocio. Dentro de cada lnea, el ingreso
bruto es indicador para aproximar la magnitud del
negocio operacional y, por lo tanto del riesgo de
operaciones. Su uso se recomienda para bancos que no
son internacionalmente activos.
Mtodo Estandarizado
K
TSA
= S(GI
1-8
x b
1-8
)
Donde:
K
TSA
= Requerimiento de capital en el Mtodo Estandarizado
GI
1-8
= Ingresos brutos anuales medios de los tres ltimos aos para
cada lnea de negocio
b
1-8
= porcentaje fijado por el Comit de Basilea
Tabla de ponderadores por lnea de negocio:
Mtodo Estandarizado
Lnea de Negocio Factor Beta
Finanzas corporativas 18%
Negocios y ventas 18%
Banca minorista 12%
Banca comercial 15%
Liquidacin y pagos 18%
Servicios de agencia 15%
Administracin de activos 12%
Intermediacin minorista 12%
Para poder adoptar este mtodo se requiere:
Una participacin activa de la alta direccin y la gerencia
Un sistema de evaluacin de riesgo slido y plenamente integrado a la
gestin de la entidad
La entidad debe contar con recursos suficientes tanto en las lneas de
negocio como en las reas de control y auditora.
Los ejercicios de Impacto mostraron que al tomar como
indicador de riesgo un indicador de margen, muchas
economas emergentes experimentaban incrementos
sustantivos en sus cargas de capital por R.O.
Para evitar este problema, se propuso un mtodo alternativo,
segn el cual para las lneas comercial y minorista se toma
como indicador de R.O los prstamos en balance y se les aplica
un coeficiente reductor de 3.5%.

Bajo esta aproximacin, el requerimiento de capital ser igual a la
medida de riesgo generada por el sistema de medicin del riesgo
operacional que la institucin ha implementado.
A diferencia del enfoque IRB para el riesgo de crdito, el rol del sistema
de riesgo implementado por la institucin no solo se enfoca en la
determinacin de parmetros sino que define (siempre que haya sido
aprobado) el nivel de carga de capital por riesgo operacional.
Es posible combinar el uso del enfoque AMA en algunas lneas de
negocio con los dos previamente definidos siempre que el supervisor lo
autorice.
La carga de capital ser igual a la prdida esperada y la no esperada
a menos que el banco pueda demostrar al supervisor que ha tomado
en cuenta ya la prdida esperada.
Pilar II: Proceso de Examen
Supervisor
La finalidad del segundo pilar es asegurar que
cada banco cuente con procesos internos
confiables para evaluar la suficiencia de su
capital, a partir de una apreciacin
meticulosa de sus riesgos.
El Comit intenta promover un dilogo ms
activo entre los bancos y sus supervisores, para
poder actuar con rapidez y decisin y reducir
el riesgo o restaurar el capital cuando se
identifiquen deficiencias.


Pilar 2 incrementa el numero de instrumentos disponibles al regulador:
Intensifica el monitoreo
Restringe el pago de dividendos
Exige preparar e implementar un plan de restauracin de la adecuacin de capital.
Exige al banco capital adicional
El Pilar 2 se refiere a la importancia de la actividad supervisora, reportes e inspecciones.
Permite hacer uso de moral suasion para imponer requerimientos de capital
adicionales.
Resalta la importancia del proceso supervisor como un elemento esencial del nuevo
acuerdo.
Motiva a los bancos a desarrollar metodologas internas para manejar riesgos.
El pilar II provee la base para que el regulador actu, ante la sospecha de que los
bancos no estn con un adecuado nivel de capital, incrementando el monitoreo,
restringiendo el pago de dividendos, exigiendo un requerimiento adicional.


Principio 1: Los bancos deben tener un proceso de evaluacin de la suficiencia de
capital total en relacin a su perfil de riesgo y una estrategia para mantener sus niveles
de capital.
Principio 2: Los supervisores deben examinar y evaluar las estrategias y valoraciones
internas de la suficiencia del capital de los bancos, as como asegurar la aplicacin de
los coeficientes de capital de supervisin.
Principio 3: Los supervisores deben asegurar que los bancos operen por encima de los
coeficientes mnimos de capital regulador y tener la habilidad de exigir a las entidades
que mantengan capital en exceso del mnimo.
Principio 4: Los supervisores deben procurar intervenir temprano para evitar que el
capital descienda por debajo de los niveles mnimos necesarios para cubrir las
caractersticas de riesgo de un banco particular, y exigir una accin correctiva
inmediata cuando el capital no est en el nivel requerido.



- Mantener la revisin de cartera
- Reafirmar la supervisin de procedimientos y
mecanismos de control interno
- Fortalecer la evaluacin de las garantas
SUPERVISIN
IN SITU
SUPERVISIN
EXTRA SITU
TRANSPARENCIA
- Estimacin de modelo benchmark
- Calibracin de parmetros (PD, LGD, EAD)
- Seguimiento y validacin (stresstesting y
backtesting)
SE COMPLEMENTAN
SE DEBE REFORZAR LOS PROCEDIMIENTOS IN-SITU E INTENSIFICAR Y ESPECIALIZAR LOS
PROCESOS EXTRA-SITU


Pilar III: Disciplina de
mercado
Todo banco debe poseer una poltica formal de
divulgacin aprobada por el directorio. Dicha poltica
deber reflejar los objetivos y la estrategia del banco
para el anuncio pblico de informacin sobre su
condicin y rendimiento financieros.
Se establecen las siguientes categoras de divulgacin:
Anuncios bsicos. Aquellos que comunican informacin vital
para todas las instituciones y debe ser proporcionada cuando
sea pertinente.
Categoras suplementarias. Son importantes para algunas, pero
no todas las instituciones, dependiendo del tipo de riesgos que
asumen y los mtodos utilizados para calcular el requerimiento
de capital.



Seala criterios cualitativos y cuantitativos
para la publicacin de informacin referente
a la estructura de capital de la entidad y la
metodologa para determinar el grado de
adecuacin.
Presenta los requisitos y recomendaciones
para la divulgacin de informacin sobre
cuatro riesgos bancarios claves: el riesgo
crediticio, de mercado, operativo y de tasa de
inters.







La Crisis de 2007-2008 y la
reforma de Basilea II



Puntos principales
La crisis financiera se origin en 2
factores:

el deterioro de la red de seguridad; y
cristalizacin de un shock sistmico.
Factor 1: Deterioro de la red de seguridad

Dficit de provisiones
Erosin de capital superavitario
Reduccin de cargas de capital
Arbitraje del seguro de depsito
Escasa intervencin temprana
Deterioro de la Red de Seguridad
Dficit de Provisiones
Deterioro de la Red de Seguridad
Erosin del capital superavitario
Deterioro de la Red de Seguridad
Erosin del capital superavitario
Deterioro de la Red de Seguridad
Reduccin de las cargas de capital
Deterioro de la Red de Seguridad
Reduccin de las cargas de capital
76
Patrimonio
Fideicometido
Fideicomitente Fiduciario
+
Certificado de
participacin
Terceros
Fideicomisarios
77
Deterioro de la Red de Seguridad
Reduccin de las cargas de capital
Deterioro de la Red de Seguridad
Reduccin de las cargas de capital
Deterioro de la Red de Seguridad
Arbitraje del seguro de depsito
Deterioro de la Red de Seguridad
Escasa intervencin temprana
Factor 2: Shock sistmico

Las prdidas 'suprime' fueron significativas y
adems tuvieron 3 amplificadores macro:

Desbalances globales
Distorsin de la curva de rendimiento
Prociclicidad crediticia
Shock sistmico
Tamao del Shock
Shock sistmico
Imbalances globales
Shock sistmico
Distorcin de la curva de rendimiento

Shock sistmico
Prociclicidad del crdito
Shock sistmico
Rol de la poltica macroprudencial



Dinmica de la Crisis




Puntos principales
La crisis evolucion en 3 etapas:

periodo de realizacin de prdidas;
colapso de Lehman Brothers y crisis
sistmica; y
restauracin de la confianza.
Cristalizacin de las prdidas
Anuncios y recortes
Cristalizacin de las prdidas
Incremento de Spreads
Cristalizacin de las prdidas
Crisis de liquidez
Crisis sistmica
Quiebra de Lehman Brothers
Crisis sistmica
Colapso de los fondos mutuos
Crisis sistmica
... y del mercado de deuda
corporativa
Crisis sistmica
... con congelamiento del credito.
Restauracin de la red de seguridad
Rescate de depositantes
Restauracin de la red de seguridad
Rescate de inversionistas
Restauracin de la red de seguridad
... con polticas no-convencionales
La crisis de 2007-2008
La crisis financiera se origin en 2 factores:
El deterioro de la red de seguridad; y
Cristalizacin de un shock sistmico.

La crisis evolucion en 3 etapas:
Periodo de cristalizacin de prdidas;
Colapso de Lehman Brothers y crisis
sistmica; y
Restauracin de la red de seguridad.
La crisis 2007-2008 revel la importancia de los canales que conectan el sistema financiero y el sector real y as surgi la necesidad de polticas macroprudenciales.







103
CICLO
ECONMIC
O
BANCOS
Proteger a los
bancos del
ciclo
Proteger al
ciclo de los
bancos
CMO SURGI LA IDEA?
Banks have incentives to minimize the capital they
hold, because reducing capital frees up economic
resources that can be directed to profitable
investments. (An Explanatory Note on Basel II Risk
Weight Functions, Basel Committee, July 2005.)

Every dollar of capital is one less dollar working in
the economy (Steve Bartlett, Financial Services
Roundtable, reportado por Floyd Norris, A Baby
Step Toward Rules on Bank Risk, New York Times,
Sep. 17, 2010.)

HAY FALACIAS SOBRE EL CAPITAL
The British Bankers' Association calculated that
demands that they bolster their capital will require the
UK's banking industry to hold an extra 600bn of capital
that might otherwise have been deployed as loans to
businesses or households. The Observer (July 11, 2010).

More equity would restrict [banks] ability to provide
loans to the rest of the economy. This reduces growth
and has negative effects for all. Josef Ackermann,
CEO of Deutsche Bank (Nov. 20, 2009).
.. CON VARIAS VOCES
"Debt Financing in the Domestic Financial Sector,"
testimony by Paul Pfleiderer to the U.S. Senate Committee
on Banking, Housing and Urban Affairs, Financial Institutions
and Consumer Protection Subcommittee; August 3 2011

"The False Tradeoff Between Economic Growth and Bank
Capital," slide presentation by Anat Admati, Washington
DC briefing, June 22 2011

Change Bank Pay Now by Robert Jenkins, Reuters UK,
October 31, 2011


PERO HAY VOCES ACADMICAS
"View: Dimon Is Wrong About Bank Rules," by the
Editors, Bloomberg View, September 21, 2011
Low Bank Capital Is Next Fiscal Crisis by Simon
Johnson, Bloomberg View, July 31, 2011
"The More Bank Capital, the Safer the Bank: We Need
Buffers to Protect Taxpayers and the Financial
System," op ed by John Cochrane, Wall Street
Journal, July 15, 2011
"More Equity, Less Risk," by Tim Harford, Financial
Times, July 2, 2011
"Case is Strong for Capital Additions," by Joseph V.
Rizzi, American Banker, Feb 16 2011
.. Y VOCES PERIODSTICAS
.. Y LA VOZ DE LOS MERCADOS
Es necesario ms y mejor capital.

o Ms capital a travs de la correccin del ratio
mnimo y los colchones de capital.

o Mejor capital a travs de la exclusin de
instrumentos hbridos y activos con doble
contabilidad o valoracin incierta.

.. HA SURGIDO UN CONSENSO.
IMPACTO DE LARGO PLAZO
MAYORES
REQUERIMIENTOS DE
CAPITAL
INCREMENTO DEL
COSTO DEL
CRDITO
REDUCCIN DE LA
PROBABILIDAD DE
LA CRISIS
IMPACTO DE LARGO
PLAZO DE MAYORES
REQUERIMIENTOS DE
CAPITAL
ESTIMANDO LOS COSTOS
Study
Concept /
Measurement
Countries
covered
Time period
covered
Average
estimate
Estimate for UK
Zimmer and
McCauley (1991)
Actual real after-
tax profit relative
to market price of
equity
Canada,
Germany, Japan,
Switzerland, US,
UK
1984-1990 7.9% 9.8%
Maccario et al
(2002)
Expected real
after-tax cost of
upper tier 1
capital, relative to
market price of
equity.
Belgium,
Canada,
Switzerland,
Germany, Spain,
France, Italy,
Japan,
Netherlands,
Sweden, US, UK
1993-2001 8.4% 10.2%
King (2009)
Sum of real risk-
free interest rate
plus bank-
specific risk-
premium derived
from a CAPM.
Canada, France,
Germany, Japan,
US, UK
1990-2009 9.3% 8.0%

Activos Totales = 9 trn y APR = 3 trn.

Si ROE = 10%, costo anual = 3 bn.

Si costo de deuda = 5% e impuesto = 28%,
ahorro es 1 bn.

Costo neto de fondeo = 2 bn.

Costo neto por crdito = 7 b.p.
ESTIMANDO LOS COSTOS
Con tecnologas Cobb-Douglas, la
elasticidad del producto al costo de
capital es / ( 1), donde es la
participacin del capital (aprox. 30%).

Un aumento de 7 b.p implica una cada
de 0.1% del PBI.

Si tasa de descuento es 2.5%, la prdida
acumulada es 4% del PBI.

ARITMTICA DE LOS COSTOS

Crisis financieras son extremandamente costosas, con prdidas
permanentes en el producto;

El FMI estima que el PBI permanece 10% debajo de su nivel
previo a la crisis luego de 7 aos.
ESTIMANDO LOS BENEFICIOS
IMPACTO DE LAS CRISIS: IMF
Si la prdida del PBI es 10% ( permanente y por 5 aos) ...

.. el valor presente de una reduccin de 1% en la probabilidad
de crisis sistmicas es aprox. 55% del PBI.

ARITMTICA DEL BENEFICIO
COMPARANDO COSTOS CON BENEFICIOS
Marginal benefit (% of GDP) Marginal cost (% of GDP)
Effects of an increase in
the capital ratio ... low mid high high mid low
from 8% to 9%
192% 459% 726% -3% -2% -0%
from 11% to 12%
4% 71% 137% -3% -2% -0%
from 14% to 15%
+0% 3% 5% -3% -2% -0%
Mayores niveles de capital bancario tienen costos y
beneficios para la economa:

Los costos se incurren porque los bancos transfieren
cualquier incremento en sus costos de fondeo a las
empresas; y
Los beneficios se obtienen por la mayor resistencia
del sistema bancario, cuando la probabilidad de
falla sistmica se reduce.

Los beneficios marginales superan los costos
marginales a los niveles de 2007.
EN RESUMEN
MS CAPITAL O CAPITAL CONTRACCLICO?
Time-varying overall level
Minimum requirement (hard floor)
Time
Time-varying
buffer
'Cycle-neutral'
buffer
Capital requirements (%of RWAs)
Las reglas contra-cclicas de capital son
requerimientos flexibles de capital.

o Requerimientos: su incumplimiento lleva a una
forma de intervencin supervisora.
o Flexibles: el requerimiento se ajusta segn el
estado de la economa.
o Capital: afecta la estructura de capital y la
distribucin de dividendos.

Se puede comparar nuestra regla
contracclica de capital con otras reglas
internacionales, considerando estas
caractersticas:

1. Enfoque de la regla
2. Calidad de capital
3. Magnitud de la carga
4. Dinmica de acumulacin
5. Grado de intervencin




124
%
Ratio de
capital
Mnimo 10%
Tiempo
Ratio de capital
Mnimo 10%
Tiempo
%
Banco A
Banco B
1. COMPARANDO ENFOQUES
125
%
Ratio de
capital
Mnimo 10%
Tiempo
Ratio de
capital
Mnimo 10%
Tiempo
%

Banco A
Banco B
126
%
Ratio de
capital
Mnimo 10%
Tiempo
Ratio de
capital
Mnimo 10%
Tiempo
%

Banco A
Banco B
UN ENFOQUE MACROPRUDENCIAL
Desde Basilea I hubo consenso respecto
que las acciones comunes eran los
instrumentos de capital de mayor calidad y
deban ser la forma predominante del
capital regulatorio.

Pero los primeros intentos de definir
estndares regulatorios internacionales de
capital fracasaron debido a la diversidad
de las normas nacionales para emisiones
de capital.
2. COMPARANDO CALIDAD
Una definicin ms estricta de capital
bancario, que exige que el capital
absorba prdidas cuando la empresa
est en estrs pero operando
normalmente.
El capital debe ser: pagado, perpetuo,
subordinado, residual y absorbente.
Las reservas estn sujetas a deducciones
de capital relacionadas a doble
contabilidad y valuacin incierta.


SUBSTANCIA SOBRE FORMA
Recapitalizacin
Empresa en
marcha
Absorcin de
prdidas
Permanencia
Flexibilidad de
pago
ABSORCIN DE PRDIDAS
3. COMPARANDO MAGNITUD
Capital Ordinario
(luego de
deducciones)
Capital de
Nivel 1
Capital
Total
Mnimo 4.5 6.0 8.0
Colchn de
conservacin
2.5
Mnimo ms colchn
de conservacin
7.0 8.5 10.5
Colchn contra-
cclico y anti-sistmico
0 2.5
4.5%
Common equity
2.5%
1.5%
Non core Tier 1
2%
Tier 2
0 2.5%
Tier 1:
6%
Capita
l total:
8%
Rango del colchn
anticclico
Capital total
ms
colchn de
conserva-
cin:
10.5%
Capital total
ms
colchn de
conserva-
cin y total
anticclico:
13%
Rango del colchn por
riesgo sistmico
Capital total
ms colchn
de
conservacin,
total
anticclico y
total
sistmico:
15.5%
Common
equity al aplicar
colchones:

7% con
colchn de
conservacin

9.5% con
colchn
anticclico

12% con
colchn
sistmico
G20 Y EUROPA: BASILEA III
0 2.5%
Colchn
de
conservacin
RC
% de RC Concentracin
% de Pilar I
Sistmico
(APR RC stress -
APR RC base) +
contingentes
Buffer Ciclo
Econmico

Tasa de inters
Pilar I
RM
RO
Pilar I
BUFFER
% de RC
Propensin al riesgo
% de PE
PER: REGLA DE CAPITAL ADICIONAL
Nuevos Ratios de Capital y su transicin
Fuente: BBVA Research
Cmo se incrementar el capital? Con capitalizacin de utilidades

1. Colchn de conservacin:










2. Colchn de conservacin + anticclico



2. Mayores requerimientos del capital
Rangos Capital Ordinario
% de ganancias que tendrn
que retenerse
Rango 1 4.5% - 5.125% 100%
Rango 2 >5.125% - 5.75% 80%
Rango 3 >5.75% - 6.375% 60%
Rango 4 >6.375% - 7.0% 40%
Cumplimiento del
colchn de conservacin
>7.0% 0%
Rangos Capital Ordinario
% de ganancias que tendrn
que retenerse
Rango 1 4.5% - 5.75% 100%
Rango 2 >5.75% - 7.0% 80%
Rango 3 >7.0% - 8.25% 60%
Rango 4 >8.25% - 9.5% 40%
Cumplimiento del colchn
de conservacin +
anticclico
>9.5% 0%
Objetivo: Ayuda a evitar el excesivo apalancamiento en el
sistema. Asimismo, frena cualquier intento de sortear los
requerimientos de capital por riesgo.
Capital de Nivel 1
Activos totales sin ponderar por
riesgo + Exposiciones fuera de
Balance + Derivados
>= 3.0%


Definicin:
Principales Cambios Propuestos
por Basilea III: Liquidez
Coeficiente de cobertura de liquidez (LCR):

Tiene el objetivo de promover la solidez de los bancos frente al riesgo de liquidez en el corto
plazo.

Est definido para un horizonte de 30 das, donde se exige mantener un colchn de activos
lquidos de alta calidad, que cubra el flujo de fondeo estresado dado por el supervisor. Ser
introducido el 1 de enero de 2015.
Stock de activos lquidos
de alta calidad
Salida neta de efectivo en
los siguientes 30 das
calendarios
>= 100%
Caractersticas fundamentales:
Bajo riesgo de crdito y mercado
Fcil de valorar
Baja correlacin con activos riesgosos
Listados en un mercado de intercambio
desarrollado y reconocido

Definicin:

Salida neta de efectivo en los siguientes 30 das calendarios =
salida de efectivo Min{entrada de efectivo; 75% de salida de efectivo)

1. Riesgo de liquidez
Coeficiente de financiacin neta estable (NSFR):

Tiene el objetivo de promover la solidez de los bancos frente al riesgo de liquidez en el largo
plazo.

Busca generar incentivos para que los bancos fondeen sus actividades con recursos ms
estables, en otras palabras, promover el fondeo estructural de largo plazo del balance de los
bancos. Empezar a ser requerido el 1 de enero de 2018.
Monto disponible de financiacin
estable (fuentes)
Monto requerido de financiacin
estable (usos)
>100%
Financiacin estable:

La porcin del patrimonio y pasivo considerada como fuente confiable de
fondeo en escenarios de estrs y cuyo horizonte temporal es mayor de un
ao
Definicin:
Riesgo de liquidez