Unidad 11

LOS ESTADOS FINANCIEROS

Junio 2013
Econ. Jos Lima Hercilla

EL BALANCE GENERAL El Balance es una fotografa de la empresa en un momento dado. Indica el origen de los recursos de la empresa y el uso a que se ha destinado los mismos. El Activo refleja las inversiones que ha efectuado la empresa. El Pasivo y el Patrimonio indican de donde han salido los fondos que ha financiado dichas inversiones

EL BALANCE GENERAL

ACTIVO
En que ha invertido la empresa?

PASIVO + PATRIMONIO
De donde se ha obtenido La financiacin?

EL BALANCE GENERAL

La empresa y el Propietario de la misma son entidades habitualmente separadas, y debido a esto el Balance nos brinda informacin de la empresa, no sobre el propietario.

Estructura de un Balance General

En la empresa, sus recursos, Activos (A) Menos: sus Deudas, Pasivos (P) da lugar a la obtencin del Patrimonio Contable (PAT) La forma de su ecuacin es: A - P = PATRIMONIO A = P + PATRIMONIO

Presentacin de un Balance

Un Balance General se presenta en forma de cuenta o de informe Tal como se muestra en el Cuadro 1 en forma detallada En el Cuadro 2 en forma resumida

Balance General de Comercial Arequipa (Al 31 de diciembre de 2005)

AL 2005.12.31 ACTUALIZADO ACTIVO ACTIVO CORRIENTE CAJA Y BANCOS CTAS POR COBRAR COMERCIALES OTRAS CUENTAS POR COBRAR EXISTENCIAS GASTOS PAG. POR ANTICIPADO TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE INVERSIONES INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO NETO DE DEPRECIACION ACUMULADA OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO 7,242.00 23,606.80 7,800.00 46,662.40 767.20 86,078.40 38,648.80 22,500.00 156,919.28 179,419.28 265,497.68 8.47 59.10 67.57 100.00 2.73 8.89 2.94 17.58 0.29 32.43 ANALISIS VERTICAL

Balance General de Comercial Arequipa (Al 31 de diciembre de 2005)

PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE SOBREGIROS BANCARIOS CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES OTRAS CUENTAS POR PAGAR PARTE CORRIENTE DEUDA A L. PLAZO TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRINETE DEUDAS A LARGO PLAZO PASIVO DIFERIDO CONTINGENCIAS TOTALPASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO CAPITAL CAPITAL ADICIONAL RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS RESULTADO DEL EJERCICIO TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100,019.40 5,908.84 105,928.24 37.67 2.23 39.90

32,600.00

12.28

32,600.00 138,528.24

12.28 52.18

116,388.56 657.95 9,922.93 126,969.44 265,497.68

43.84 0.25 3.73 47.82 100.00

Balance General Resumido Comercial Arequipa (Al 31 de diciembre de 2005)

AL 2005.12.31 ACTUALIZADO ANALISIS VERTICAL

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO 86078.40 179419.28 265497.68 32.43 67.57 100.00

PASIVO Y PATRIMONIO
TOTAL PASIVO CORRIENTE TOTALPASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO CAPITAL RESERVAS RESULTADO DEL EJERCICIO TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 105928.24 32600.00 138528.24 39.9 12.28 52.18

116388.56 657.95 9922.93 126969.44 265497.68

43.84 0.25 3.73 47.82 100.00

Balance General: Activos

Es todo elemento de valor de propiedad de un negocio o de una persona. Los Activos se dividen en: Activos Corrientes Activos no Corrientes (Conocidos como Activos Fijos.

Activo Corriente

El Activo corriente es aquel que la empresa consume habitualmente en el transcurso de un ejercicio o perodo contable. O sea que puede convertirse en lquido en un ao. Conforman el Activo Corriente: - Caja y Bancos - Valores Negociables - Cuentas por Cobrar Comerciales - Existencias - Gastos Pagados por anticipado

Caja y Bancos

Consiste en fondos lquidos inmediatamente disponibles para su desembolso. La mayor parte de estos fondos estn depositados en cuentas corrientes. El resto se halla en caja fuerte o caja chica.

Valores Negociables

Son Inversiones de fcil negociacin que se espera poder convertir en efectivo dentro del perodo de operaciones de un ao. Algunos valores negociables estn compuestos por Certificados de Depsitos y Bonos.

Cuentas por Cobrar

Se entiende por cliente cualquier persona fsica o jurdica que adeude dinero a la empresa por bienes o servicios recibidos de ella. Las Cuentas por Cobrar comerciales son las Facturas y Letras por cobrar.

Existencias

Son aquellos bienes o productos propiedad de la empresa que: 1) Estn disponibles para la venta 2) Se hallan en proceso de produccin para esta venta . 3) Son Materia Prima.

Suministros

Son aquellos materiales de oficina, repuestos, material de mantenimiento que sirve de apoyo a las operaciones de la empresa.

Gastos Pagados por Adelantado

Se refiere a ciertas partidas del activo, como por ejemplo, el pago adelantado por la prima del seguro. El pago de alquileres por adelantado y otros similares.

Activo no Corriente

Son aquellos activos que se mantienen en la empresa durante varios ejercicios contables y se utilizan durante su vida til para llevar a cabo la actividad propia de la empresa. Estos activos no pueden hacerse lquidos en perodos menores a un ao.

Activo no Corriente

Los principales Activos no corrientes son: Terrenos Edificios Equipos Vehculos Maquinarias Muebles y Enseres.

Activo no Corriente

Una caracterstica importante de los Activos Fijos es que son susceptibles a la depreciacin contable que constituye una provisin de gasto que reduce las utilidades. La distincin entre activos corrientes y no corrientes es importante porque las Instituciones de Crdito prestan mucha atencin al activo corriente.

Otros Rubros del Activo

Inversiones en Valores: son Ttulos de otras empresas, Bonos y acciones que constituyen inversiones que generan intereses y dividendos. Activos Intangibles: Son activos no corrientes que sin tener una presencia fsica son aprovechables en el negocio. Entre los principales tenemos: Patentes, Marcas, Licencias y permisos, capacitacin al personal. Los Activos Intangibles se amortizan anualmente, permitiendo reducir las Utilidades.

Balance General: Pasivos

El Pasivo est constituido por las obligaciones y deudas de la empresa de pagar en efectivo o en entregar productos o servicios Los Pasivos pueden ser a corto y largo plazo, dependiendo de su vencimiento menor o mayor a un ao.

Balance General: Pasivos Corrientes

Estos Pasivos representan cantidades que se debe a los acreedores y que la empresa planea pagar antes del ao. Los Principales son: - Sobregiros - Documentos por Pagar - Proveedores - Sueldos por Pagar - Impuestos por Pagar - Anticipos de Clientes

Pasivo Corriente: Sobregiros

Representan los saldos deudores que la empresa posee en cuentas corrientes de las Instituciones Bancarias. Pueden ser en Moneda Nacional o Moneda Extranjera.

Pasivo Corriente: Documentos por Pagar

Son las deudas a los acreedores y que estn respaldados por un documento como letras o pagars. Estos documentos son susceptibles de ser protestados de no cancelarse en sus vencimientos.

Pasivo Corriente: Proveedores

Son las deudas a los acreedores por mercaderas y servicios entregados a la empresa y que an no han sido pagados.

Pasivo Corriente: Sueldos por Pagar

Son aquellos sueldos y/o salarios que no han sido cancelados Constituyen el derecho de los trabajadores por los servicios prestados a la compaa y que se encuentran pendientes de pago.

Pasivo Corriente: Impuestos por Pagar

Es la cantidad que se debe al Estado por concepto de impuestos pendiente s de pago. Los principales Impuestos pendientes por Pagar son - Impuesto a la Renta - Impuesto al IGV.

Pasivo Corriente: Anticipo de Clientes

Es una Obligacin que surge por haber recibido la empresa un pago adelantado por una mercadera a entregar en el futuro. Tambin se incluyen los servicios convenidos a prestar en el futuro.

Pasivo no Corriente

Son los Pasivos a largo Plazo. Se refieren a deudas que sern pagadas en un perodo mayor a un ao. Las principales cuentas son: - Documentos a Pagar a Largo Plazo - Hipotecas por Pagar - Crditos a Largo Plazo.

PATRIMONIO

Son los derechos de los socios sobre los activos de la empresa. Adems se incluyen las partidas que sealen las disposiciones legales o estatutarias.

PATRIMONIO

Las principales cuentas del Patrimonio son: Capital social Acciones de Inversin Capital Adicional Reservas Resultados Acumulados Utilidades Retenidas

El Estado de Ganancias y Prdidas

El Estado de Resultados se utiliza para determinar la Utilidad obtenida por la empresa en el transcurso de un perodo. Consta de dos componentes: - Ingresos provenientes de las ventas de bienes y servicios - Los costos y gastos que son las salidas que se produjeron para generar estos ingresos.

El Estado de Ganancias y Prdidas

Generar Utilidades de Operacin son el principal objetivo de la mayora de empresas. El Estado de Resultados proporciona una medida de cuan exitosa ha sido la gestin para alcanzar dicho objetivo en un perodo contable. Tambin informa la fuente y montos de los ingresos y la naturalezas y monto de los gastos de la empresa

El Estado de Ganancias y Prdidas

El Perodo Contable: es variable de acuerdo a los intereses de cada compaa. Puede ser Mensual, Trimestral o Anual. Un perodo contable anual sirve para distribuir los Estados Financieros a los accionistas y cumplir con las disposiciones fiscales.

Estado de Resultados Industrial del Sur

AL 2005.12.31 ACTUALIZADO VENTAS NETAS (-) COSTOS DE VENTAS UTILIDAD BRUTA GASTOS DE OPERACION GASTOS DE ADMINISTRACION GASTOS DE VENTAS UTILIDAD DE OPERACION OTROS INGRESOS (EGRESOS) INGRESOS FINANCIEROS OTROS INGRESOS GASTOS FINANCIEROS OTROS GASTOS RESULT. POR EXP. DE A LA INFLACION UTILIDAD ANTES DE PART. E IMP. DISTRIB. LEGAL DE LA RENTA IMPUESTO A LA RENTA UTILIDAD DEL EJERCICIO 422,100 (322,817) 99,283

(38,264) (29,098) 31,921

4,312 6,228 (3,321) (9,965) 73 29,248 (2,925) (7,897) 18,426

Estructura del Estado de Resultados

En el Cuadro anterior se ilustr el Estado de Resultados de la empresa Industrial del Sur al 31. diciembre del 2011. A continuacin se comenta los principales rubros.

Estado de Resultados: Ingresos

Los Ingresos de una compaa durante un perodo determinado pueden ser: - Ingresos por Ventas - Ingresos por Intereses - Ingresos por Dividendos - Ingresos por alquiler, Etc.

Estado de Resultados: Ingresos

Los ingresos incrementan los activos (o reducen los pasivos) por mercaderas vendidas y/o servicios proporcionados a los clientes.
Venta Mercaderas Aumento de Cuentas por Cobrar Aumento de Caja (Efectivo)

Estado de Resultados: Ingresos

Los Ingresos del Perodo estn compuestos por las ventas al contado y al crdito. El reconocer el ingreso por ventas es lo que se conoce como el Principio de realizacin

Estado de Resultados: Ingresos

Cuando se efecta una venta, no es necesario que el cliente pague para que recin se reconozca la venta. Acumulamos (registramos) la venta al entregar la mercadera o brindar el servicio, independiente del cobro. Este principio contable se conoce como Contabilidad a base de lo devengado.

Estado de Resultados: Gastos

Gasto significa: - Que se ha entregado algo de valor por la venta de un bien, como pudiera ser mercaderas, alquileres pagados por anticipado, compra de bienes o servicios. - Significa tambin parte de un valor, que se entreg en forma intencional con el fin de producir ingresos futuros por ventas.

Estado de Resultados: Gastos

Los gastos incluyen todos los costos en que se incurri, en forma intencional, con el fin de producir los ingresos de ese perodo. Para el caso de inmuebles, maquinaria y equipo, stos se deprecian en perodos variables segn lo regule la SUNAT.

Estado de Resultados: Gastos

Los gastos tienen un efecto inmediato y nico sobre la utilidad, podemos citar - Las materias primas. - Los salarios, - Los gastos de fabricacin - Los gastos operativos: Ventas y Administracin.

Estado de Resultados: Gastos

Los gastos tienen que ser registrados y presentados como deducciones de los ingresos del perodo contable al que corresponden. Su manipulacin y adulteracin constituyen prctica ilcita tributaria.

Otras Deducciones de los Ingresos

Otro tipo de elemento no deseable en las empresas son los ingresos negativos p.ej. Las devoluciones de ventas Los descuentos sobre ventas que reducen los ingresos planificados. Las rebajas por deterioros. Los casos anteriores no constituyen gastos ni prdidas sino ajustes a los ingresos.

Costo de las Mercaderas Vendidas

Se componen de los items necesarios para producir o comercializar productos. En las industrias manufactureras incluyen las materias primas, la mano de obra y los gastos indirectos de fabricacin. En el caso de empresas de servicio indican los rubros que representan el costo de ventas o costo del servicio.

Utilidad Bruta

La Utilidad Bruta o Margen Bruto se calcula de la siguiente manera: Ventas Costo de Venta Utilidad Bruta

Gastos de Operacin

Son los gastos de los departamentos jerrquicos de la compaa que apoyan la gestin operativa: - Gastos de Administracin - Gastos de Ventas - Gastos de Investigacin y Desarrollo - Gastos de Marketing

Utilidad de Operacin

Resulta de deducir a la Utilidad Bruta, los gastos de Operacin Utilidad Bruta Gastos Operacin: Gastos de Venta Gastos de Administracin Utilidad de Operacin

Otros Ingresos y Egresos

Son ganancias o prdidas ocurridas durante el perodo compuestas por: - Ingresos financieros - Ingresos varios - Ingresos excepcionales - Gastos financieros - Ganancias o Prdidas por venta de activos fijos.

Impuesto a la Renta

A la Utilidad de Operacin se le debe deducir (agregar) el resultado de Otros Ingresos y Egresos, para determinar el Monto de Utilidad antes de Impuesto a la Renta. El Impuesto a la Renta se debe mostrar como una deduccin sobre la Utilidad imponible.

Utilidad Neta

Utilidad Bruta Gastos Operacin: Gastos de Venta Gastos de Administracin Utilidad de Operacin +/- Otros Ingresos y egresos Utilidad antes impuesto - Impuesto a la renta Utilidad Neta

Utilidades Retenidas

Segn los principios contables el Estado de Resultados concluye con la Utilidad neta. Adicionalmente se puede presentar un reporte de Utilidades retenidas que debe incluir la deduccin de los dividendos pagados a los accionistas, sobre la Utilidad Neta.

Estado de Utilidades Retenidas

Compaa ABC Estado de Utilidades Retenidas (al 31 de diciembre de 2011)
Utilidades retenidas al 31 12 2010 Ms: Utilidad Neta del Ejercicio Utilidad Retenida Disponible Menos: Dividendos Utilidad Retenida al 31 12 2006 $ 850 000
177 000 1 027 000 240 000 787 000

EL FLUJO DE CAJA

El flujo de caja, (FC) conocido tambin como presupuesto o pronstico de caja, flujo de tesorera, flujo de efectivo, a su vez, trata de determinar el estado de liquidez de la firma o del proyecto, o sea la cantidad de dinero en efectivo que se espera tener en un momento dado en el futuro. Aqu se registran todos los ingresos y egresos que se espera que ocurran en el momento en que se reciben o se pagan.

 El FC es un instrumento muy til para determinar y controlar la liquidez de la empresa o del proyecto. Basado en l, se establecen las necesidades de financiacin, esto es, si se debe adquirir un prstamo, en qu cantidades y en qu momento o cundo se tendrn excedentes de liquidez para invertirlos en forma adecuada.

 El FT registra todos los ingresos y egresos de dinero que produce el proyecto o la empresa en el momento en que ello ocurre.

RATIOS FINANCIEROS

Categoras de Ratios

Ratios de Liquidez Ratios de Gestin Ratios de Endeudamiento Ratios de Rentabilidad

Ratios de Liquidez

Ratio L.Corriente = Activos Corrientes Pasivos Corrientes Prueba cida = Activo Ctes. - Inventario Pasivos Corrientes

Ratio Liquidez Corriente: Backus y Ca

2008 Total Activos Corrientes Total Pasivos Corrientes Ratio L. Corriente $8,756 4,770 1.84 2009 $9,138 4,307 2.12 2.16 2010 $5,519 1,916 2.88

Promedio Industria =

Ratio Prueba Acida: Backus y Ca

2008 2009 2010

Tot Activo Corrte. menos Inventario $4,824 $5,049 $3,494 Total Pasivos Corrientes 4,770 4,307 1,916 Ratio Prueba Acida 1.01 1.17 1.82 Promedio Industria = 1.52

Ratios de Gestin

Rotacin de Cuentas por Cobrar Periodo Promedio de Cobranza Rotacin de cuentas por Cobrar Rotacin de Inventarios Rotacin de Activos Totales

Rotacin de Cuentas por Cobrar

Rotacin Cuentas = p Cobrar

Ventas Crdito Netas Cuentas p Cobrar

Rotacin de Cuentas por Cobrar: Backus y Ca

2008
Ventas Netas Crdito $21,015 Cuentas p Cobrar 4,545 Rotacin Cuentas p Cobrar 4.62X Promedio Industria =

2009
$27,450 4,403 6.23X 6.79X

2010
$21,900 3,105 6.95X

Perodo Promedio de Cobranza

Perodo 365 Promedio = Cobranza Rotacin Cuenta p Cobrar

Perodo Promedio de Cobranza: Backus y Ca

2008 Cuentas p Cobrar Ventas a Crdito Perodo Pomedio Cobranza (Das) $4,545 21,015 78.9 2009 $4,403 27,450 58.5 53.8 2010 $3,105 21,900 52.5

Promedio Industria =

Rotacin de Inventarios

Costo Bienes Vendidos Rotacin Inventarios = Inventarios

Rotacin Inventarios: Backus y Ca

2008
Costo Bienes Vendidos Inventarios Rotacin Inventario $15,120 3,932 3.8X

2009
$20,925 4,089 5.1X 6.3X

2010
$16,575 2,025 8.2X

Promedio Industria =

Rotacin ActivoTotal

Rotacin Ventas Netas Activo = Total ActivosTotales

Rotacin Activo Total: Backus y Ca

2008
Ventas Netas Total Activos Rotacin Activo Total $21,015 13,396 1.6X

2009

2010

$27,450 $21,900 12,117 7,794 2.3X 2.8X 2.6X

Promedio Industria =

Ratios de Endeudamiento Financiero

Ratio de Deuda Ratio Deuda-Patrimonio N. Veces Intereses Utilidades Cobertura Flujo Caja

Ratio Deuda & Ratio DeudaPatrimonio

Ratio Deuda =

Total Pasivos Total Activos

Total Pasivos Ratio Deuda-Patrimonio = Total Patrimonio

Ratio Deuda & Ratio Deuda- Patrimonio: Backus y Ca

2008 Total Pasivos Total Activos Patrimonio Ratio Deuda RatioDeuda-Patrimonio $8,456 13,396 4,940 0.63 1.71 2009 $7,609 12,117 4,508 0.63 1.69 2010 $3,695 7,794 4,099 0.47 0.90

Promedio Industria ( Ratio Deuda) = 0.55 Promedio Industria (RatioDeuda-Patrimonio) = 1.22

Nmero Veces Intereses Utilidad

Veces Utilidad Neta Operacin(EBIT) Intereses = Utilidad Gastos Intereses

Nmero Veces Intereses Utilidad: Backus y Ca

2008 Utilidad Neta Operacin (EBIT) Gastos Intereses Veces Intereses Utilidad $1,265 389 3.3X

2009 $1,775 363 4.9X

2010 $1,915 142 13.5X

Promedio Industria

= 5.4X

Ratios de Rentabilidad

Margen Utilidad Bruta Margen Utilidad de Operacin Margen Utildad Neta Rendimiento de Activos (ROA) Rendimiento de Patrimonio (ROE)

Mrgenes de Utilidad Bruta, Operacin, y Neta

Margen Utilidad Bruta = Utilidad Bruta Ventas

Margen Utilidad Operacin =

EBIT(Ut Operac) Ventas

Utilidad Neta Ventas

Margen Utilidad Neta

Mrgenes Utilidad Bruta, Operacin y Neta: Backus y Ca

2008 Utilidad Bruta Utilidad de Operacin (EBIT) Utilidad neta Ventas Netas Margen Utilidad Bruta Margen Utilidad de Operacin Margen Utilidad Neta $5,895 1,265 552 21,025 28.0% 6.0% 2.6% 2009 $6,225 1,775 835 27,450 22.7% 6.5% 3.0% 2010 $5,325 1,915 944 21,900 24.3% 8.7% 4.3%

Promedio Industria (Margen Utilidad Bruta) = Promedio industria (Margen Utilidad Operacin) = Promdio Industria (Margen Utilidad Neta) =

23.1% 7.3% 3.4%

Rendimiento sobre Activos y Rendimiento sobre Patrimonio

Rendimiento de Activos = Utilidad neta Total Activos

Utilidad Neta Rendimiento de Patrimonio= Patrimonio

Rendimiento de Activos y de Patrimonio: Backus y Ca

2004 Utilidad Neta Total Activos Patrimonio Rendimiento de Activos $ 552 13,396 4,940 4.1% $ 835 12,117 4,508 6.9% 18.5% = 2005 $ 944 7,794 4,099 12.1% 23.0% 7.3% 2006

Rendimiento de Patrimonio 11.2%

Promedio Industria (RendimientoActivos)

Promedio Industria (Rendimieno Patrimonio) = 16.7%