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Recebimentos
Venda, Adm. RH.
Obrigaes
Contabilidade - a funo principal do Contador desenvolver e fornecer dados para medir o desempenho da empresa, avaliar sua posio financeira e pagar impostos. Usa o Regime de Competncia:
Administrao Financeira - enfatiza o fluxo de caixa, ou seja, entradas e sadas de caixa. Ele mantm a solvncia da empresa, analisando e planejando o fluxo de caixa para satisfazer as obrigaes e adquirir os Ativos necessrios. Usa o Regime de Caixa, isto , reconhece receitas e despesas quando ocorrem.
A Nassau Corporation, um pequeno negociante de iates, no final do ltimo exerccio fiscal, vendeu um iate por $100.000; este foi adquirido durante o ano pelo custo de $80.000. Embora a empresa j tivesse arcado com o custo total do iate ao longo do ano, no encerramento do exerccio ainda no havia recebido os $100.000 do cliente a quem a venda fora realizada. As vises do contador e do administrador financeiro, sobre o desempenho da empresa durante o ano, so dadas pelas demonstraes do resultado do exerccio e do fluxo de caixa a seguir, respectivamente
Viso do Contador Viso do Administrador Financeiro
Entrada de Caixa______$
Transformao dos dados financeiros para monitorar a situao financeira da empresa ; Avaliao da necessidade de aumentar (ou reduzir) a capacidade produtiva ; Aumentos (ou redues) de financiamentos
Decises de Investimento
Montante de recursos a aplicar em Ativos Circulantes e Ativos Permanentes Para os ativos existentes quais modificar, substituir ou liquidar
Decises de Financiamento
Combinao mais apropriada entre financiamentos de curto e longo prazo e determinao das fontes de financiamento.
Alguns acreditam que o objetivo dos Administradores Financeiros sempre a maximizao de Lucros. Nas Sociedades Annimas, os lucros so usualmente medidos em termos de lucro por ao (LPA) o qual representa o lucro total disponvel aos acionistas ordinrios da empresa no perodo dividido pelo nmero de aes ordinrias emitidas. Falhas:
Ignora a Data de Ocorrncia dos Retornos Ignora o Fluxo de Caixa disponvel para os proprietrios (dividendo) Ignora o Risco, isto , resultados realizados diferentes daqueles esperados. Acionistas (proprietrios) tm averso a risco.
A riqueza dos proprietrios de uma sociedade annima medida pelo preo da ao, o qual baseia-se na data de ocorrncia dos retornos (magnitude do fluxo de caixa), e em seu risco. Risco e Retorno so as variveis-chaves para a deciso, no processo de maximizao da riqueza.
Stakeholders so grupos tais como empregados, fornecedores, credores e outros que possuem um vnculo econmico direto com a empresa.
Recursos (Capital)
Terceiros $$$$$ $$$ $$ $$
Prprios
Balano
Ativo
Aplicaes (Investimento)
Origens (Financiamento)
Caderneta de Poupana
$ 15.000 Juros e Correo Monetria $ 5.000 $ 20.000
Empresa
$ 15.000 Lucros da Empresa bvbvbvbv $ 7.000 Patrimnio Lquido $ 22.000
Custo de Oportunidade: corresponde ao valor de um determinado recurso em seu melhor uso alternativo. Representa o custo da escolha de uma alternativa em detrimento de outra capaz de proporcionar um maior benefcio, ou seja, o custo da melhor oportunidade a que se renuncia quando da escolha de uma alternativa.
Pereira e Oliveira (2001, p. 389)
Custo Oportunidade
Fatos Valor Aplicado Opo 1 Opo 2 Opo 3 Opo 4 Opo 5
$ 10.000
$ 10.000
$ 10.000
$ 10.000
$ 10.000
Taxa
Retorno
3,5%
$ 350
2,8%
$ 280
3,8%
$ 380
4,2%
$ 420
3,6%
$ 360
A aplicao efetiva do conceito de custo de oportunidade na Contabilidade e na administrao financeira est voltada a fornecer subsdios importantes para a avaliao de desempenho dos gestores, taxa de retorno nas decises sobre investimentos, decises do tipo comprar x fabricar, formao e acompanhamento do clculo do preo de venda, etc
Beuren (1993, p. 1)
Ativo Circulante
Passivo Circulante
Ativo Circulante
Passivo Circulante
CCL (Positivo)
Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativo Permanente Passivo Exigvel a Longo Prazo Ativo Realizvel a Longo Prazo
CCL (Negativo)
Passivo Exigvel a Longo Prazo Patrimnio Lquido
Patrimnio Lquido
Ativo Permanente
Saldo Mdio das Duplicatas a Receber X 360 Prazo Mdio de Recebimento (PMR) = Receita Bruta de Vendas
Saldo Mdio das Duplicatas a Pagar X 360 Prazo Mdio de Pagamento (PMP) = Compras Brutas
Compra M.P
Pagto. Fornecedor
Recebimento de Cobrana
Ciclo Operacional Ciclo Financeiro Prazo Mdio de Estoques Prazo Mdio de Pagamento Prazo Mdio Cobrana
Desembolsos Operacionais referem-se aos pagamentos relacionados com as atividades operacionais efetuadas durante determinado perodo (exerccio social) Caixa Operacional corresponde mdia mensal dos recursos mnimos necessrios para atender aos desembolsos operacionais. Constitui a parcela do capital de giro necessria para suportar determinado nvel de vendas. A determinao do caixa operacional necessria para calcular o custo de oportunidade dos recursos utilizados nas atividades operacionais.
Situao Base
Prazo Mdio de Estocagem (PME) Prazo Mdio de Recebimento (PMR) Prazo Mdio de Pagamento (PMP) Ciclo Operacional Ciclo Financeiro Giro de Caixa Desembolso Operacional (DO) em R$ Caixa Operacional (CxOper) em R$ Custo de Oportunidade em R$