Na teoria e na prtica

INTRODUO
Demonstraes contbeis: So um levantamento
feito pela contabilidade que retrata a situao econmica
de uma empresa em um determinado momento.

TIPOS DE DEMONSTRAES:
1. Balano Patrimonial;
2. Demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados;
3. Demonstrao do resultado do exerccio;
4. Demonstrao do fluxo de caixa.

Anlise das demonstraes
contbeis
A anlise das demonstraes contbeis ou financeira de uma
empresa de essencial importncia, tanto para os gestores
quanto para os stakeholders dela.

TIPOS DE ANLISE:

Anlise Vertical / Anlise Horizontal
Anlise por meio de ndices econmico-financeiros:
ndices de liquidez;
ndices de atividades;
ndices de endividamento;
ndices de lucratividade


ANLISE DE BALANOS
POSIO ATUAL;
EVOLUO DA SITUAO ECONMICA E
FINANCEIRA;
COMPARAO DE DESEMPENHO;
OTIMIZAO DAS DECISES.
MEDIDAS TRADICIONAIS
AVALIAO
ANLISE
VERTICAL
ANLISE
HORIZONTAL
NDICES
ANLISE VERTICAL
PERCENTUAL DA REPRESENTATIVIDADE DE UMA
CONTA EM RELAO AO GRUPO MAIOR A QUE ELA
PERTENCE
BALANO PATRIMONIAL:
=

TOTAL DO GRUPO = 100%
DRE:
= (

)
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA = 100%
ANLISES
Ativo 31/12/2012 AV (%) AH (%) 31/12/2011 AV (%) AH (%) 31/12/2010 AV (%) AH(%)
valores em milhes de reais (M) (12m) 31/12/2012 31/12/2012 (12m) 31/12/2011 31/12/2011 (12m) 31/12/2010 31/12/2010
Ativo Total 41.163,60 100% 10,07% 37.397,20 100% 8,47% 34.477,50 100% 100%
Ativo Circulante 12.692,30 30,83% 24,68% 10.180,30 27,22% 16,48% 8.740,00 25,35% 100%
Ativo No Circulante 28.471,30 69,17% 4,61% 27.216,90 72,78% 5,75% 25.737,50 74,65% 100%
Passivo e Patrimnio Lquido 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2010
valores em milhes de reais (M) (12m) (12m) (12m)
Passivo Total 41.163,60 100% 10,07% 37.397,20 100% 8,47% 34.477,50 100% 100%
Passivo Circulante 12.656,60 30,75% 39,67% 9.061,60 24,23% 7,08% 8.462,20 24,54% 100%
Passivo No Circulante 19.843,20 48,21% 8,10% 18.355,70 49,08% 17,61% 15.607,10 45,27% 100%
Patrimnio Lquido Consolidado 8.663,80 21,05% -13,19% 9.979,90 26,69% -4,12% 10.408,30 30,19% 100%
Braskem: Balano Patrimonial (BP)
EXEMPLO:
ATIVO CIRCULANTE 2012=
12.692,30
41.163,60
100
= 0,30833795 100
30,83%

ANLISE HORIZONTAL
EVOLUO DAS CONTAS EM RELAO AO
LONGO DOS ANOS
VALORES DO ANO MAIS ANTIGO = 100%
=


100

ANLISES
Ativo 31/12/2012 AV (%) AH (%) 31/12/2011 AV (%) AH (%) 31/12/2010 AV (%) AH(%)
valores em milhes de reais (M) (12m) 31/12/2012 31/12/2012 (12m) 31/12/2011 31/12/2011 (12m) 31/12/2010 31/12/2010
Ativo Total 41.163,60 100% 10,07% 37.397,20 100% 8,47% 34.477,50 100% 100%
Ativo Circulante 12.692,30 30,83% 24,68% 10.180,30 27,22% 16,48% 8.740,00 25,35% 100%
Ativo No Circulante 28.471,30 69,17% 4,61% 27.216,90 72,78% 5,75% 25.737,50 74,65% 100%
Passivo e Patrimnio Lquido 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2010
valores em milhes de reais (M) (12m) (12m) (12m)
Passivo Total 41.163,60 100% 10,07% 37.397,20 100% 8,47% 34.477,50 100% 100%
Passivo Circulante 12.656,60 30,75% 39,67% 9.061,60 24,23% 7,08% 8.462,20 24,54% 100%
Passivo No Circulante 19.843,20 48,21% 8,10% 18.355,70 49,08% 17,61% 15.607,10 45,27% 100%
Patrimnio Lquido Consolidado 8.663,80 21,05% -13,19% 9.979,90 26,69% -4,12% 10.408,30 30,19% 100%
Braskem: Balano Patrimonial (BP)
CONCLUSO:
A respeito das anlises verticais do balano patrimonial da Braskem, percebeu-
se que, nos anos de 2011 e 2010, o ativo no circulante da empresa correspondeu
a 72,78% e 74,65%, respectivamente, do ativo total, j no ltimo ano de 2012,
houve um decrscimo em relao aos anos anteriores e o ativo no circulante
correspondeu a 69,17% do ativo total, porm, apesar disso, esse grupo de contas
ainda o de maior importncia de participao quando comparado com o total
de bens e direitos. Em relao passivo no circulante, em 2012, ele
correspondeu 48,21% do total do passivo, em 2011 49,08%%, e em 2010,
45,27%.
Nas anlises horizontais nota-se que em relao a 2010, o ativo circulante sofreu
uma maior variao em 2012 com 24,68% do que em 2011, que variou 16,48%.
Dessa forma, perceptvel que o ativo circulante da Braskem aumentou
positivamente de 2012 mais do que em 2011. Quanto ao ativo no circulante,
apesar de ter aumentado positivamente no ano de 2012, a variao mais
relevante ocorreu no ano de 2011. Em relao ao passivo, o dado mais notvel
refere-se ao patrimnio lquido, pois sua variao est aumentando
negativamente no decorrer dos anos de 2011 e 2012, quando comparado com
2010.
Demonstrao do Resultado 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2010
valores em milhes de reais (M) (12m) (12m) (12m)
Receita de Venda de Bens e/ou Servios 35.513,40 32.497,10 25.494,80
Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos -32.210,00 -28.819,40 -21.411,80
Resultado Bruto 3.303,40 3.677,70 4.083,00
Despesas/Receitas Operacionais -1.764,80 -1.808,90 -868,1
Despesas com Vendas -968,3 -799,8 -719
Despesas Gerais e Administrativas -1.104,50 -1.033,90 -1.048,70
Perdas pela No Recuperabilidade de Ativos 0 0 0
Outras Receitas Operacionais 0 26,4 975,3
Outras Despesas Operacionais 333,8 0 -96
Resultado de Equivalncia Patrimonial -25,8 -1,7 20,3
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 1.538,60 1.868,80 3.215,00
Resultado Financeiro -3.372,30 -2.786,70 -1.327,50
Receitas Financeiras 530,2 765 369,4
Despesas Financeiras -3.902,50 -3.551,70 -1.696,90
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -1.833,70 -917,9 1.887,40
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro 793,4 373,7 2
Corrente -17,3 -5,5 -61,5
Diferido 810,6 379,2 63,6
Resultado Lquido das Operaes Continuadas -1.040,30 -544,1 1.889,50
Resultado Lquido de Operaes Descontinuadas 302 56 0
Lucro/Prejuzo Lquido das Operaes Descontinuadas 302 56 0
Ganhos/Perdas Lquidas sobre Ativos de Operaes Descontinuadas 0 0 0
Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo -738,3 -488,1 1.889,50
Atribudo a Scios da Empresa Controladora -731,1 -496,5 1.895,30
Atribudo a Scios No Controladores -7,2 8,3 -5,8
Braskem:Demonstrao do Resultado (DRE)
Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante
Calculada a partir da Razo entre os direitos a curto prazo
da empresa (Caixas, bancos, estoques, clientes) e a as
dvidas a curto prazo (Emprstimos, financiamentos,
impostos, fornecedores). No Balano estas informaes so
evidenciadas respectivamente como Ativo Circulante e
Passivo Circulante.
Maior que 1: Resultado que demonstra folga no disponvel
para uma possvel liquidao das obrigaes.
Se igual a 1: Os valores dos direitos e obrigaes a curto
prazo so equivalentes
Se menor que 1: No haveria disponibilidade suficientes
para quitar as obrigaes a curto prazo, caso fosse preciso.

Liquidez Corrente
Liquidez Seca = (Ativo Circulante - Estoques) / Passivo
Circulante

Similar a liquidez corrente a liquidez Seca exclui do
clculo acima os estoques, por no apresentarem
liquidez compatvel com o grupo patrimonial onde
esto inseridos. O resultado deste ndice ser
invariavelmente menor ao de liquidez corrente, sendo
cauteloso com relao ao estoque para a liquidao de
obrigaes
Liquidez Seca
Liquidez Imediata = Disponvel / Passivo Circulante

ndice conservador, considera apenas caixa, saldos
bancrios e aplicaes financeiras de liquidez imediata
para quitar as obrigaes. Excluindo-se alm dos
estoques as contas e valores a receber. Um ndice de
grande importncia para anlise da situao a curto-
prazo da empresa.
Liquidez Imediata
Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizvel a
Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Passivo No
Circulante)

Este ndice leva em considerao a situao a longo
prazo da empresa, incluindo no clculo os direitos e
obrigaes a longo prazo. Estes valores tambm so
obtidos no balano patrimonial.
Liquidez Geral
NDICES
INDICES DE LIQUIDEZ (ASPECTO FINANCEIRO)
ANOS 2012 2011 2010
Liquidez Geral

1,27

1,36

1,43
Liquidez Corrente

1,00

1,12

1,03
Liquidez Seca

0,68

0,72

0,68
Liquidez Imediata

0,27

0,35

0,34
NDICES INTERPRETAO
LIQUIDEZ GERAL (LG) QUANTO MAIOR, MELHOR
LIQUIDEZ CORRENTE LC) QUANTO MAIOR, MELHOR
LIQUIDEZ SECA (LS) QUANTO MAIOR, MELHOR
LIQUIDEZ IMEDIATA (LI) QUANTO MAIOR, MELHOR
Prazo mdio de Rotao de Estoques =
Estoque (mdio) x 360 / CMV
Quantos dias, em mdia, a empresa demora para renovar
seu estoque
Quanto menor, melhor.

Prazo mdio de Rotao de
Estoques
Prazo mdio de Pagamento de Compras =
Dupl.Pagar (mdia) x 360 / Compras
Quantos dias, em mdia, a empresa demora para pagar
suas compras representadas por duplicatas a pagar.
Quanto maior, melhor.
Prazo mdio de Pagamento de
Compras
Prazo mdio de Recebimento de Vendas =
Dupl.Rec (mdia) x 360 / Vendas Brutas
Quantos dias, em mdia, a empresa espera para receber
suas vendas.
Quanto menor, melhor.

Prazo mdio de Recebimento de
Vendas
Posicionamento de Atividade = PMRV + PMRE /
PMPC
A relao entre os prazos que a empresa dispe para
produzir, vender e receber
Situao ideal = PA <_ 1
Posicionamento de Atividade
NDICES
ANOS 2012 2011 2010
PRAZO MEDIO DE ROTAO DE ESTOQUES -45,85 -45,26 -50,70
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DE COMPRAS - - -
PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS 30,27 - -
POSICIONAMENTO DE ATIVIDADES - - -
NDICES DE ROTATIVIDADE (ASPECTO ECONMICO-FINANCEIRO)
PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES
(PMRE)
QUANTO MENOR, MELHOR
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DE
COMPRAS (PMRC)
QUANTO MAIOR, MELHOR
PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DE
VENDAS (PMRV)
QUANTO MENOR, MELHOR
POSICIONAMENTO DE ATIVIDADES (PA) SITUAO IDEAL: PA1
Grau de endividamento = (PC + ELP / AT)
A participaao de recursos de terceiros no
financiamento do investimento total
Quando menor, melhor.
Grau de endividamento
Composio de endividamento = PC / PC + ELP
Quanto a empresa deve a curto prazo para cada real de
exigibilidade total
Quanto menor, melhor
Composio de endividamento
Imobilizao de Capital Prprio = (AP / PL) x100
Quanto a empresa aplicou de cada $100 de capital
prprio no ativo permanente
Quanto menor, melhor.
Imobilizao de Capital Proprio
Grau de Permanncia do Ativo = AP / AT
Quanto o investimento total esta aplicado no ativo
permanente
Quanto menor, melhor

Grau de Permanncia do Ativo
Participao de Capital de Terceiros =
PC + ELP x 100/PL
Quanto a empresa tomou de capital de terceitos para
cada $100 de capital prprio
Quanto menor, melhor.
Participao de Capital de Terceiros
Garantia de Capital de Terceiros = PL / PC + ELP
Quanto a empresa tem de recursos prprios para
garantir cada real de exigibilidade total
Quanto maior, melhor.
Garantia de Capital de Terceiros
Imobilizao de Recursos no Correntes =
AP x 100 / PL + ELP
Percentual de recursos no correntes destinados ao
ativo permanente.
Quanto menor, melhor.
Imobilizao de Recursos no
Correntes
NDICES
ANOS 2012 2011 2010
Grau de Endividamento 0,79 0,73 0,70
Composio de Endividamento 0,39 0,33 0,35
Imobilizao de Capital Prprio 245,88 207,45 187,68
Grau de Permanencia do Ativo 0,52 0,55 0,57
Participao de Capital de Terceiros 375,12 274,73 231,25
Garantia de Capital de Terceiros 0,27 0,36 0,43
Imobilizao de Recursos no Correntes 74,73 73,06 75,09
INDICES DE ESTRUTURA (ASPECTO FINANCEIRO)
GRAU DE ENDIVIDAMENTO (GE) QUANTO MENOR, MELHOR
COMPOSIO DE ENDIVIDAMENTO (CE) QUANTO MENOR, MELHOR
IMOBILIZAO DE CAPITAL PRPRIO (ICP) QUANTO MENOR, MELHOR
GRAU DE PERMANNCIA DO ATIVO (GPA) QUANTO MENOR, MELHOR
PARTICIPAO DE CAPITAL DE TERCEIROS
(PCT)
QUANTO MENOR, MELHOR
GARANTIA DE CAPITAL DE TERCEIROS
(GCT)
QUANTO MAIOR, MELHOR
IMOBILIZAO DE RECURSOS NO
CORRENTES (IRnC)
QUANTO MENOR, MELHOR
Margem Bruta = (LB/VL )x 100
Quanto a empresa obteve de bruto no exercicio para
cada real de vendas liquidas
Quanto maior, melhor

Margem Bruta
Margem operacional = (LO/VL) x100
Quanto a empresa obteve de lucro operacional no
exercicio para cada real de vendas liquidas
Quanto maior, melhor

Margem Operacional
Margem liquida = (LLE/VL) x 100
Quanto a empresa obteve lucro liquido no exercicio
para cada real de vendas liquidas.
Quanto maior, melhor.

Margem Liquida
Taxa de retorno sobre investimento = (LLE/AT) x 100
Poder de ganho da empresa
Quanto a empresa obteve de lucro liquido no exercicio
para cada real de investimento
Quant0 maior, melhor
Taxa de retorno sobre investimento
Taxa de retorno sobre patrimonio liquido = (LLE/PL) x
100
Poder de ganho do proprietario
Quanto a empresa obteve de lucro liquido no exercicio
para cada real de recursos proprios
Quanto maior, melhor

Taxa de retorno sobre patrimonio
liquido
Lucro liquido por ao = LLE/NA
Quanto a empresa obteve de lucro liquido no exercicio
em relao ao numero de aes
Quanto maior, melhor
Lucro liquido por ao
NDICES
ANOS 2012 2011 2010
MARGEM BRUTA 9,30 11,32 16,02
MARGEM OPERACIONAL -2,93 -1,67 7,41
MARGEM LQUIDA -2,08 -1,50 7,41
TAXA DE RETORNO SOB INVESTIMENTOS -1,79 -1,31 5,48
TAXA DE RETORNO SOBRE PATRIMNIO LQUIDO -5,63 -4,89 18,15
LUCRO LQUIDO POR AO - - -
NDICES DE LUCRATIVIDADE,PRODUTIVIDADE E RENTABILIDADE( ASPECTO ECONMICO)
MARGEM BRUTA (MB) QUANTO MAIOR, MELHOR
MARGEM OPERACIONAL (MO) QUANTO MAIOR, MELHOR
MARGEM LQUIDA (ML) QUANTO MAIOR, MELHOR
TAXA DE RETORNO SOBRE INVESTIMENTO
(TRI)
QUANTO MAIOR, MELHOR
TAXA DE RETORNO SOBRE PATRIMNIO
LQUIDO (TRPL)
QUANTO MAIOR, MELHOR
LUCRO LQUIDO POR AO (LA) QUANTO MAIOR, MELHOR
OBRIGADO!