Valor Razonable - Jogavi 3-2013

1
Expositor:
Mg. CPCC. Jorge E. Garca Vicente
2
1.CONCEPTO Y OBJETIVOS DE NIIF
2.MARCO CONCEPTUAL DE NIIF
3.CONCEPTO DE VALOR
RAZONABLE
4.FUENTES PARA DETERMINAR EL
VALOR RAZONABLE (V.R.)
5.VALOR RAZONABLE VS VALOR
HISTRICO Y VERSUS VALOR DE
MERCADO
6.CASOS EN LOS QUE SE APLICAN
LOS MTODOS DE MEDICION
7.MARCO CONCEPTUAL DEL V.R.
8.JERRQUA DEL V.R.
9.CASOS PRCTICOS
10. CONCLUSIONES.
Expositor: Mg. CPCC. Jorge E. Garca Vicente
3
.

Son un conjunto de
estndares e
interpretaciones
legalmente exigibles
y globalmente
aceptadas,
comprensibles y de
alta calidad
basados en
principios
claramente
articulados;
Requieren que los
estados financieros
contengan
informacin
comparable,
transparente y de alta
calidad, que ayude a
los inversionistas, y a
otros usuarios, a
tomar decisiones
econmicas.
CONCEPTO DE LAS NORMAS INTERNACIONALES
DE INFORMACIN FINANCIERA NIIF (en ingles
IFRS)
4
d. Las NIIF son
equiparables con
un estndar de
alta calidad
contable, donde
lo que interesa
es la
informacin
con propsito
financiero y no
nicamente los
requisitos
legales (esencia
sobre forma).
.

CONCEPTO DELAS NIIF
c. Se basan
mayormente en
principios y no
en reglas, lo
cual
incrementa el
juicio
profesional
que debe
utilizar la
gerencia y el
asesor
financiero de
la organizacin
b.Las NIIF es
un tema de
calidad
contable y de
transparenci
a de la
informacin
financiera,
ms que un
nuevo marco
contable.
a. Remplaza el
trmino
contabilidad
por el de
informacin
financiera
Evolucin de la
Contabilidad
5
.

QU SON LAS NIIF
g.Aunque es posible
que autoridades
tributarias se basen
en NIIF para tomar
polticas
impositivas, los
requerimientos
legales tributarios
no deben afectar la
presentacin de
informacin
financiera que se
presenta a los
usuarios
f.Las NIIF no estn
diseadas para realizar
reportes impositivos, por
lo que se hace necesario
que las autoridades
tributarias del pas dejen
claramente las bases
sobre las cuales una
entidad debe calcular su
impuesto sobre las
ganancias y los valores
patrimoniales por las
cuales debe declarar sus
activos y pasivos.
e.Ms que un
nuevo marco
contable o
modelo
contable, es
una buena
practica en
materia de
informacin
financiera
6

QUIN EMITE LAS NIIF
Las Normas Internacionales de Informacin Financiera son
emitidas por el International Accounting Standars Boards
(IASB), basan su utilidad en la presentacin de informacin
consolidada en los Estados Financieros.
.

7
Las NIIF favorecen
una informacin
financiera de mayor
calidad y
transparencia, su
mayor flexibilidad y
dar un mayor
protagonismo al
enjuiciamiento para
dar solucin a los
problemas
contables, es decir la
aplicacin del valor
razonable, o el
posible incremento
de la actividad
litigiosa.
Imponer el
cumplimiento
efectivo de la
norma y
garantizar la
calidad del
trabajo de los
auditores, cuyo
papel es esencial
para la
credibilidad de la
informacin
financiera.
La calidad de las
NIIF es una
condicin necesaria
para cumplir con
los objetivos de la
adecuada
aplicacin, solo de
este modo tiene
sentido su
condicin de bien
pblico susceptible
de proteccin
jurdica.
8
NECESIDADES DE
INFORMACION DE LOS
USUARIOS
OBJETIVOS DE LA
INFORMACIN
MARCO CONCEPTUAL IFRS (IASB)
NIIFS
NORMAS
CONTABLES
9
NECESIDADES DE
LOS USUARIOS
OBJETIVOS DE LA
INFORMACIN
NORMAS
CONTABLES
Evaluar la posibilidad de obtener
resultados y flujos de efectivo en el futuro
10
Marco Conceptual NIC-NIIF
P
R
E
F
A
C
I
O

M
A
R
C
O

C
O
N
C
E
P
T
U
A
L

Reconocimiento,
medicin y revelacin de
Activos
Reconocimiento,
Medicin y Revelacin de
Pasivos
Reconocimiento,
Medicin y Revelacin de
Resultados
Reconocimiento,
Medicin y Revelacin en
Grupos
Revelacin de
Informacin Financiera
Adopcin por primera vez
NIC 2, 16, 17, 36, 38,
39, 40 y 41. NIIF 5
NIC 10, 12, 19, 26, 32,
37 y 39
NIC 11, 18, 20, 21 y 23.
NIIF 2
NIC 24, 27, 28, y 31
NIIF 3
NIC 1, 7, 8, 14, 29, 33
y 34
NIIF 1
11
NORMA INTERNACIONAL DE
INFORMACIN FINANCIERA NIIF
(IFRS) 13: MEDICIN DEL VALOR
RAZONABLE
NIIF
12
Fecha de Vigencia y Transicin:
La entidad aplicar esta NIIF en el periodo anual que comienza a
partir del 1 de enero de 2013.
Se permite su aplicacin anticipada.
Si una entidad aplicase esta NIIF en un perodo
anterior, revelar este hecho.
Esta NIIF se aplicar de forma prospectiva a partir del
comienzo del periodo anual en que se aplique
inicialmente.
Los requerimientos de informacin a revelar de esta
NIIF no necesitan aplicarse a informacin comparativa
proporcionada para periodos anteriores a la aplicacin
inicial de esta NIIF.
13
Valor Razonable
Las NIIF han introducido, por motivos
de utilidad, el valor razonable en la
medicin de ciertas partidas del
balance, lo que implica tambin que la
informacin debe revisarse cada vez
que se presentan estados financieros,
puesto que los incrementos del valor
razonable de un activo llevado al valor
razonable son ingresos (ganancias),
mientras que las disminuciones son
gastos (prdidas).
CONCEPTO DE V.R.: La NIIF define valor razonable
como el precio que sera recibido por vender un
activo o pagado por transferir un pasivo en una
transaccin ordenada entre participantes del
mercado en la fecha de la medicin.
14
VALOR RAZONABLE NIIF 13
Para algunos
activos y pasivos,
pueden estar
disponibles
transacciones de
mercado
observables o
informacin de
mercado
Para otros activos
y pasivos, pueden
no estar
disponibles
transacciones de
mercado
observables e
informacin de
mercado
Sin embargo, el objetivo de una medicin del valor razonable en
ambos casos es el mismo -estimar el precio al que tendra lugar una
transaccin ordenada para vender el activo o transferir el pasivo
entre participantes de mercado en la fecha de la medicin en
condiciones de mercado presentes (es decir, un precio de salida en
la fecha de la medicin desde la perspectiva de un participante de
mercado que mantiene el activo o debe el pasivo
Es una medicin
basada en el
mercado, no una
medicin
especfica de la
entidad
15
FUENTES PARA DETERMINAR EL VALOR RAZONABLE NIIF 13
A.
Inputs directamente observables del mercado. En caso de
que exista para determinado bien en la fecha de medicin
un mercado activo, se usa ese referente. Por ejemplo una
accin cotizada en bolsa que es tranzada con regularidad
el valor razonable ser el precio promedio en un da
especifico.
B.
Si no existe un mercado activo se hara uso de inputs
indirectamente observables: Se aplica una tcnica
reconocida como si existiera un mercado activo. Por
ejemplo transacciones con bienes sustancialmente
parecidos en condiciones similares, si lo anterior no es
posible
C.
Inputs no observables: Valor razonable hallado mediante
datos internos de la empresa. Hay que destacar que esos
datos deben estar debidamente soportados, con una
fundamentacin lgica y comprobable, no por ser internos
de la empresa pueden ser determinados al azar.
16
Criterios de
medicin:
COSTO
HISTRICO
COSTO
CORRIENTE
Es: Determinar las
cantidades
monetarias por las
cuales los
elementos de los
estados financieros
son reconocidos y
mantenidos en el
B.G. y el E.R.
Criterios de
medicin:
VALOR
REALIZABLE
VALOR
PRESENTE
CRITERIOS DE MEDICIN:
17
CRITERIOS DE MEDICION
O VALORACIN
COSTO
HISTRICO
COSTO DE
REPOSICIN
PASADO
FUTURO PRESENTE
T
ENTRADA
SALIDA
VALOR RAZONABLE
VALOR
ACTUAL
NETO
VALOR DE
REALIZACIN
Modelos de valuacin Cotizaciones
VR: Precio por el que se intercambiara un activo o se cancelara un
pasivo entre las partes interesadas, informadas e independientes
18
Valor Razonable Versus Costo
Histrico
El costo histrico proporciona informacin
fcilmente predecible y ligada a
acontecimientos pasados:
Informacin fcil de comprobar
Prdida de valor de la informacin con el
paso del tiempo.
El valor razonable incorpora las condiciones
nuevas del mercado en cada momento
Informacin ms relevante
Mayor utilidad para toma de decisiones
econmicas
Dependencia de estimaciones.
19
VALOR RAZONABLE versus VALOR DE
MERCADO COMO BASE PARA VALUACIN
Los Estndares Internacionales de Valuacin(EIV)
conceptualiza al valor como:
el precio ms probable al cual se transara
una compra/venta entre compradores y vendedores

Una base para valuacin describe la naturaleza de
la transaccin hipottica.
Se ejecuta en un mercado pblico?
Cul es la motivacin de las partes involucradas?
20
El valor de mercado es:
una representacin del valor de
intercambio.
Venta en el mercado abierto
A la fecha de valuacin

El primer paso es determinar:
El mejor uso o uso ms probable
VALOR RAZONABLE Y VALOR DE MERCADO
COMO BASE PARA VALUACIN
21
Mejor uso o uso ms probable:
El uso que resulte en el valor ms alto
posible de la propiedad, siempre y
cuando sea:
Fsicamente viable
Justificado
Legalmente permitido
Financieramente posible

22
El valor de mercado se estima a base de
criterios de mercado
Los mtodos de valuacin y procedimientos
que reflejan la naturaleza de la propiedad y
las circunstancias bajo la cual la propiedad
se transa en el mercado
Ejemplos de mtodos de valuacin de
mercado
Comparacin de ventas
Capitalizacin de ingresos
Flujos de efectivo descontados

23
VALOR RAZONABLE versus VALOR DE MERCADO COMO
BASE PARA LA VALUACIN
El Estndar de Valuacin Internacional
(EIV) 1 define valor de mercado como:
la cantidad estimada por la cual
una propiedad debe ser
intercambiada en la fecha de
valuacin entre un comprador y
vendedor deseoso en una transaccin
de partes independientes despus de
un mercadeo apropiado, donde las
partes han actuado con conocimiento,
prudentemente y sin compulsin.
24
Alternativas al valor de mercado como
base para la valuacin
Estndar de Valuacin Internacional (EIV) N 2:
Valor Razonable
Cantidad por la cual un activo puede ser
intercambiado entre partes deseosas y
conocedoras en una transaccin independiente
Valor de Inversin
Valor de la propiedad para un(os)
inversionista(s) particular(es) con objetivos de
inversin o usos operacionales identificados.
25
ALTERNATIVAS AL VALOR DE MERCADO COMO
BASE PARA LA VALUACIN .
Comprador Especial
Un comprador para quien el activo tiene un valor
especial debido a las ventajas de su propiedad.
Estas ventajas no estaran disponibles para el
comprador general en el mercado.
Valor Especial
La cantidad por encima del valor de mercado que
refleja los atributos particulares de un activo que
slo son de valor al comprador especial.
Valor Sinergstico
Elemento adicional de valor que surge por la
combinacin de dos o ms intereses donde el valor
del inters combinado es mayor que la suma de las
partes

26
ANLISIS DE DESCUENTO DE FLUJOS DE
EFECTIVO
Tcnica de modelaje financiero basada en supuestos
explcitos relacionados con ingresos y gastos
prospectivos de un negocio o propiedad.
Es parte de lo que se conoce como la metodologa de
valuacin basada en el enfoque de ingresos.
Supuestos tales como
Cantidad
Calidad
Volatilidad
Timing
De las entradas y salidas de efectivo que luego son
descontadas a valor presente.
27
La tasa de descuento debe ser reflejo del
costo de oportunidad del capital.
El rendimiento que puede general el
capital si se emplea en otro proyecto de
igual riesgo
Aplicaciones
Valor Presente
Valor Presente Neto
Tasa Interna de Retorno
EFECTIVO .
28
Las NIIFs disponen un procedimiento de descuento para
estimar el valor en uso de un activo.
Se requiere:
Estimado de los flujos de efectivo (entradas y
salidas)
Derivado del uso continuo del activo, y
La disposicin del activo.
Tasa de descuento apropiada
Debe ser la tasa antes de impuestos y que refleje:
El valor del dinero en el tiempo
Los riesgos especficos del activo que no han
sido incorporados en la proyeccin de flujos de
efectivo.
EFECTIVO .
29
VALOR RAZONABLE segn NIC-NIIF
Aplicacin de Estndares de valuacin
Internacional:
Inventarios, NIC 2
Inmuebles, maquinarias y equipo, NIC 16
Propiedades de inversin, NIC 40
Alquileres, NIC 17
Deterioro de activos, NIC 36
Combinacin de negocios, NIIF 3
Activos no corrientes para la venta y
operaciones descontinuadas, NIIF 5
30
Valor razonable: En que casos se utiliza:
Permutas de carcter comercial: Aportaciones no dinerarias de
bienes de propiedad, Planta y Equipo (PPE), cuenta 33.
Valoracin posterior de PPE, cuenta 33.
Valoracin posterior de Intangibles, cuenta 34.
El menor valor entre los valores presentes de las cuotas o el valor
razonable de los arrendamientos financieros, cuentas 32.
Valoracin posterior de Inversiones Inmobiliarias, cuenta 31
Deterioro de valor de inmovilizado no financiero, cuenta 36.
Activos no corrientes disponibles para la venta, cuenta 27.
Valuacin posterior de:
Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, cuenta
11.
Otros activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios
en el Estado de Resultados, cuenta 11.
Activos financieros disponibles para la venta, cuenta 11.
Instrumentos de cobertura, cuentas 11 y 17.
CASOS EN LOS QUE SE APLICAN LOS
METODOS DE MEDICIN
31
EJEMPLOS DE VALOR RAZONABLE
Es el importe por el que puede ser intercambiado un activo
o liquidado un pasivo, entre partes interesadas y
debidamente informadas, que realicen una transaccin en
condiciones de independencia mutua. El valor razonable se
determinar sin deducir los costos de transaccin en los
que pudiera incurrirse en su enajenacin. Con carcter
general, el valor razonable se calcular por referencia a un
valor fiable de mercado. El precio cotizado en un mercado
activo ser la mejor referencia de valor razonable.

Una empresa ha comprado 500 acciones del BBVA a S/. 19.00
la accin con finalidades especulativas. Al cierre del ejercicio
las acciones cotizan en bolsa a S/. 23 la accin.
Valor razonable: 500*23= 11.500
32
MARCO CONCEPTUAL DE VALOR R.
La valorizacin a valor razonable supone el
mayor y mejor uso de los activos por parte de
los participantes del Mercado, considerando el
mejor uso de los activos que fsicamente sea
posible, legalmente permitido y
financieramente posible en la fecha de
valorizacin.
Esta premisa del mayor y mejor uso para
estimar el valor razonable de los activos
establece especficamente los siguientes
conceptos:
33
a.Valor de uso: Es el mayor y mejor uso de los
activos es el que proporcionara el mximo
valor a los participantes del mercado,
principalmente si se usa en combinacin con
otros activos o grupo de activos (sea que est
instalado o en caso contrario dispuesto para
el uso).

b. Valor de intercambio: Predica que el mayor
y mejor uso de los activos est en su valor de
intercambio, es decir, el valor mximo que el
activo proporcionara a los participantes del
mercado, principalmente con la base de s
mismo.
MARCO CONCEPTUAL DE VALOR R.
34
JERARQUIA DEL VALOR R.
Nivel 1: se ubican aquellos precios de activos
o pasivos idnticos, cotizados en "mercados
activos" que se desee valorar.
Nivel 2: se ubica aquella informacin o datos
distintos de los precios cotizados (a que se
refiere el Nivel 1), que estn disponibles,
directa o indirectamente.
Nivel 3: se ubica en este nivel aquella
informacin o datos no disponibles para
activos o pasivos que se desee valorar.

35
CONCLUSIONES
El Concepto de Relevancia que se impone es:
Valor de mercado la base preferida.

Utilidad de la informacin financiera para
adoptar decisiones
Porque presenta la Imagen Fiel de los
hechos econmicos.

Impacto final va a depender de utilizar
mtodos de valuacin que tengan unas bases
tericas slidas y que sean relevantes a la
situacin particular.

El VR contina perfeccionndose.
36
CASO PRCTICO DE LA NIIF 13 VALOR
RAZONABLE EN INVERSIONES FINANCIERAS
Y EN INVENTARIOS DEMOSTRANDO LA
INCIDENCIA DE LOS AJUSTES EN LOS
ESTADOS FINANCIEROS
ENTRADA EN VIGENCIA DE LAS IFRS (acrnimo
en espaol NIIFs)
37
11 INVERSIONES FINANCIERAS
Las inversiones
mantenidas para
negociacin y
disponibles para
la venta, y las
transacciones
relacionadas con
compromisos de
compra, se
reconocen
inicialmente al
costo de
adquisicin.
RECONOCIMIENTO Y MEDICIN
Cuando se trata
de inversiones
mantenidas para
negociacin, la
prdida o
ganancia
resultante se
reconocer en
las subcuentas
677 y 777,
respectivamente.
RECONOCIMIENTO:
Con posterioridad a
su reconocimiento
inicial, las
inversiones se
medirn a su valor
razonable, y las que
no tengan un precio
de mercado activo y
cuyo valor razonable
no pueda ser medido
con fiabilidad, se
medirn al costo.
Nota: derechos reservados del expositor/autor
38
Las mediciones
por variacin
del valor
razonable en las
inversiones
disponibles para
la venta se
reconocen en la
subcuenta 563.
En el caso de los
cambios por
medicin a valor
razonable de los
activos financieros
incorporados en la
subcuenta 113, el
reconocimiento se
efecta de manera
consistente con el
tipo de instrumento
de que se trata.
MEDICIN:
39
Se debe
reconocer la
inversin en
instrumentos
financieros bajo
acuerdo de
compra segn:
Cuando el reconocimiento es en la fecha de liquidacin, no se
utiliza la subcuenta 113, sino las cuentas de orden.
La fecha de liquidacin,
que es aquella en la que
se termina la
transaccin.
La fecha de contratacin,
que es la fecha en la que
se compromete a comprar
o vender un activo; o,
M
E
D
I
C
I
N
:

40
La empresa Las Amricas S.A., el 3 de enero compr en la Bolsa
de Valores de Lima 5,000 Acciones de la empresa Minera UPA S.
A. por el importe de S/. 10 cada una, cuyo monto total se
considera un valor razonable a esa fecha.

Asimismo, se desembols una comisin de compra de S/.0.35 por
cada Accin.

Las Amricas S.A., adopto la decisin de adquirir las Acciones de
la empresa minera por la alta rentabilidad que podr obtener en
los prximos tres meses dado el alza del oro en el mercado
internacional y luego venderlas, es decir, negociarlas en el corto
plazo, previsto para el 30 de junio 2011.

Al 30 de junio del Ao 2011, fecha de los Estados Financieros,
el valor de cada Accin de Minera UPA S. A. en la Bolsa de
Valores de Lima es S/. 11.55.
Cul es el Tratamiento Contable?

CASO: INVERSIN MANTENIDA PARA NEGOCIACION
PRACTICA INVERSIONES FINANCIERAS
41

SOLUCION
1. COMPRA DE LAS ACCIONES
Detalle C/Accin
a S/.
S/.
5,000 Acciones 10.00 50,000.00
Comisin de compra 0.35 1,750.00
Costo de adquisicin
10.35 51,700.00
42

11 INVERSIONES FINANCIERAS Debe Haber
111 Inversiones mantenidas para la vta 51,750.00
1113 Valores emitidos por empresa
11131 Costo
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECT 51,750.00
104 Cuenta cte. En instituc. Financieras
1041 Cuentas corrientes operativas
1041.1 Banco Las Amricas
3/1 Para registrar la compra de Acciones
cotizadas en la bolsa de valores de Lima
51,750.00 51,750.00
SOLUCIN (continuacin):
43

2. RECONOCIMIENTO DE LA GANANCIA:
Detalle C/Accin
a S/.
S/.
5,000 Acciones al 30-06-2011 11.55 57,750.00
5,000 Acciones al 03-01-2011 10.35 51,700.00
Ganancia en activo financiero 1.20 6,000.00
44

Debe Haber
11 INVERSIONES FINANCIERAS 6,000.00
111 Inversiones mantenidas para la venta
1113 Valores emitidos por empresa
11131 Costo
77 INGRESOS FINANCIEROS 6,000.00
777 Ganancia por medicin de activos y
pasivos financieros al valor razonable
7772 Inversiones disponibles para vta.
30/6 Para registrar la ganancia de las accio-
nes en UPA mantenidas para la venta
6,000.00 6,000.00
45
PRACTICA DE VALOR NETO DE REALIZACIN
(VNR)
DATOS:
La empresa las Amricas S.A. tiene 80 Fotocopiadoras marca
Ricoh nuevas, con impresora, Scaner y Fax, cuyo costo de
adquisicin fue S/. 1,120.00 cada una, que fueron adquiridas
el 16 de enero del 2012, las cuales al 31-12-12 estn por
debajo del costo de libros, por lo que la Gerencia ha decidido
rematarlas a un valor de US $ 285.00 cada impresora, cuyo
tipo de cambio a utilizar ser de S/. 2.785 por dlar, el cual
no incluye el IGV.
DATOS ADICIONALES:
Gastos a realizar en la venta de las impresoras:
-Gastos de fletes: 2.5% del valor de venta
-Comisin del vendedor: 5.0% del valor de venta
Se pide:
Realizar la medicin, determinar el VNR, la provisin por
desvalorizacin.
46
(VNR)
SOLUCIN:
FRMULA PARA DETERMINAR EL VNR:
VNR = Valor de venta
Menos (-)
Costos
estimados de
terminacin
Menos (-)
Gastos
estimados
necesarios
para vender
2. CALCULOS DEL VALOR DE VENTA:
Cantidad V. Vta.
Unitario $
Tipo de
Cambio S/.
Importe Total en
S/.
80 $ 285.00 $ 2.785 63,498.00
1. CALCULOS DEL VALOR DE COMPRA:
Cantidad V. Compra
Unitario S/.
Otros costos S/. Importe Total en
S/.
80 1,120.00 ninguno 89,600.00
47
(VNR)
4. DETERMINACIN DE LA DESVALORIZACIN:
S/.
Costo de Adquisicin
89,600.00
Valor Neto de Realizacin (VNR)
58,735.65
DESVALORIZACIN S/.
30,864.35
3. DETERMINACIN DEL VNR:
Valor de venta S/.63,498.00
Menos los gastos para realizar la venta:
Gastos de flete - 1,587.45
Comisin del vendedor - 3,174.90 -4.762.35
Valor Neto de Realizacin S/. S/. 58,735.65
48
(VNR)
5. ASIENTO CONTABLE POR LA DESVALORIZACIN DE LAS EXISTENC:
Debe S/. Haber S/.
69 COSTOS DE VENTAS 30,758.90
695 Gastos por desvalorizacin de existencia
6951 Mercaderas
29 DESVALORIZACIN DE EXISTENCIAS
30,758.90
291 Mercaderas
6/7 Para registrar la provisin del valor neto
de realizacin de las existencias.
30,758.90 30,758.90
Nota: derechos reservados
del expositor/autor
49
GRACIAS POR VUESTRA
AMABLE ATENCIN
!DIOS LOS BENDIGA!
Expositor:
Mag. CPCC. Jorge E. Garca Vicente
Email: granjogavi @hotmail.com

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